Открытие инвестиционной компании: Что нужно для открытия инвестиционной компании?

alexxlab 23.03.1975 Разное Leave a comment 247 Просмотры

Содержание

Как открыть инвестиционную компанию

Сталкиваясь с обслуживанием на финансовом рынке, у многих состоятельных инвесторов возникает вопрос: «Как открыть инвестиционную компанию»? Многие отказываются от этой идеи, решив, что это невозможно. На самом деле реализовать эту мечту совсем не сложно. Реализовав свою мечту, любой инвестор имеет шанс создать такую компанию, которая будет отвечать всем самым современным требованиям и оказывать финансовые услуги высочайшего качества.

Инвестиционная компания представляет собой организацию, занимающуюся вложением финансовых средств инвесторов в различные проекты, в том числе и на фондовом рынке.

Содержание статьи

Этапы организации инвестиционной компании

Для того, чтобы открыть инвестиционную компанию, необходимо, как и в других случаях, пройти несколько этапов.

В общем случае весь процесс выглядит следующим образом:

осмысление общей идеи и миссии организации;
разработка бизнес-плана проекта;
выбор организационно-правовой формы собственности организации;
оценка имеющихся ресурсов и вариантов развития бизнеса;
принятие решения об открытии инвестиционного бизнеса и непосредственное осуществление идеи.

Осмысление общей идеи и миссии организации

Общаясь с инвестиционными брокерами, многих инвесторов, скорее всего, посещала мысль о том, что оказываемые ими услуги могли бы быть более высокого качества. Именно это обстоятельство может подтолкнуть к созданию собственной инвестиционной компании.

Миссия организации представляет собой главную цель организации компании и в данном случае она может звучать как «оказание услуг инвестиционного консультирования и брокерского обслуживания на высочайшем уровне, позволяющем учесть все интересы клиентов».

Разработка бизнес-плана проекта

Бизнес план инвестиционной компании позволяет:

рассмотреть слабые и сильные стороны будущей компании;
определить маркетинговый план;
рассмотреть финансовый план;
проанализировать имеющуюся внешнюю и внутреннюю среду.

Совет! Бизнес-план является основным документом и его разработке, как и в целом стратегии развития будущей организации, стоит уделить внимание.

Пример инвестиционного плана компании можно найти в открытых источниках, но лучше доверить его разработку профессионалам. Примерная структура инвестиционного бизнес-плана представлена на рисунке.

Бизнес план инвестиционного проекта компании «батон»

Выбор организационно-правовой формы собственности

В соответствии с изменениями в Гражданский Кодекс, вступившими в силу 1 сентября 2014 года, в Российской Федерации наиболее распространенными организационно-правовыми формами являются:

ООО – общество с ограниченной ответственностью;
ПАО (АО)— публичное акционерное общество;

НАО (ЗАО) — непубличное акционерное общество и др.

Целесообразно выяснить у будущих контрагентов, какая организационная форма более предпочтительна для них. Организационно-правовая форма компании оказывает влияние на планирование инвестиционной деятельности компании, так как компания в случае публичного акционерного общества имеет возможность привлекать акционеров, а в случае непубличного может это делать на определенных законодательством условиях.

Оценка имеющихся ресурсов и вариантов развития бизнеса

Необходимо оценить имеющиеся ресурсы.

В том числе и кадровые, и определить форму их привлечения:

партнерство;

сотрудничество на постоянной основе;
временная, почасовая загруженность;
сотрудничество в виде консультантов и др.

Не менее важно определить финансовый план и источники финансирования. Еще раз тщательно проанализировать бизнес планы инвестиционной компании, особенно, если их несколько по каждому предполагаемому направлению деятельности.

Совет! Не бойтесь привлекать инвесторов, особенно, если собственных финансовых средств для открытия инвестиционной компании не хватает. Особое внимание необходимо обратить на договор, который заключается с инвестором.

Принятие решения об открытии инвестиционного бизнеса и непосредственное осуществление идеи

После тщательной проработки всех вопросов, стоит еще раз задуматься о необходимости создания инвестиционной компании.

Если решимость действовать все еще есть, то стоит приступать к реализации плана.

На первом этапе стоит собрать собрание учредителей и принять учредительные документы.

Совет! Учредительные документы играют важную роль в работе организации, поэтому стоит доверить их разработку профессионалам. При их разработке будут потрачены деньги, но в будущем они вернутся многократной прибылью, если юрист, их составляющий, учтет все возможные нюансы.

Целесообразно подготовить для юриста следующую информацию:

полное и сокращенное наименование организации;
правовая форма организации;

юридический адрес;
величина уставного капитала и его распределение между учредителями в долях;
порядок формирования уставного капитала;
данные учредителей;
предполагаемая схема управления организацией.

Важным решением является и выбор банка для открытия расчетного расчета. Необходимо также разработать форму стандартных документов: договора, контракты.

На следующем этапе необходимо получить лицензию в Департаменте допуска на финансовый рынок. Именно этот департамент Центрального банка после упразднения ФСФР занимается выдачей лицензий для работы на финансовых рынках.

Осталось оплатить необходимые пошлины и сборы, получить документы и начать работу в соответствии с инвестиционным планом. Открыть инвестиционную компанию совсем не сложно. Для этого не нужно обладать какими-либо особыми знаниями.

Любой предприниматель может открыть свою инвестиционную компанию и попробовать реализовать в ней все те нововведения, о которых мечтает, и которые, по его мнению, позволят другим инвесторам получать прибыль с комфортом.

Совет! Не бойтесь делать первый шаг. Соберите вокруг себя команду настоящих профессионалов и смело начинайте. У Вас все получится.

Создание своей инвестиционной компании за рубежом

Иностранная инвестиционная компания или фонд – это инструмент профессионалов, имеющих уже некоторый опыт работы на фондовом или других рынках. Инвестировать через международные инвестиционные компании намного выгоднее и безопаснее, чем через обычные коммерческие компании.

Зачем нужен инвестиционный фонд?

Предположим, что у вас есть некоторая сумма денег для инвестирования. Вы передаете ее управляющей компании, и она приобретает для вас акции компаний, торгуемых на биржах или путем прямых инвестиций (equity funds). Вы становитесь акционером ряда компаний, и вложенные деньги сможете получить обратно, предположительно с прибылью (премией), когда компания-эмитент ликвидируется, либо при продаже акций другому лицу по текущей цене. Если стоимость акций падает, то вы теряете свои деньги. В отличие от депозита в банке, который до определённой суммы обычно страхуется государством, при обращении в управляющую компанию инвестор может положиться только на репутацию и честное слово управляющего. В так называемых фондах открытого типа, вкладчики или инвесторы находятся под большей защитой законодательства: инвестиционная компания обязана вернуть деньги по его первому требованию.

В фондах закрытого типа возврат инвестиций производится только по истечении определенного срока.

Если же вы создали ваш собственный инвестиционный фонд за рубежом, вы сами управляете своими деньгами. Кроме того, и обычно это главный стимул при создании инвестфонда, вы можете привлечь средства своих партнеров или даже сторонних инвесторов, что невозможно сделать легально с использованием обычных корпораций.

Использовать зарубежную юрисдикцию имеет смысл потому, что основные фондовые рынки находятся за рубежом, для большей оперативности управления и увеличения инвестиционных возможностей, а также из соображений избежания сложностей и ограничений валютного контроля. В большинстве не только офшорных, но и оншорных или «белых» юрисдикций инвестиционные компании и фонды имеют также ряд налоговых преимуществ или даже освобождение от налогов.

Сложно ли создать инвестиционный фонд?

Создание инвестиционного фонда в чем-то похоже на создание банка или другого финансового института. Его регулирует государство, что означает, что оно подтверждает, что фондом управляют квалифицированные профессионалы, которые никогда не допустят мошенничества. В этом случае вкладчик чувствует себя максимально комфортно: он не лишится вложенных денег.

Регистрация инвестиционного фонда за пределами России и в ее границах – две разных процедуры. В России обычно под фондом понимается не юридическое лицо, а просто объединение финансов, при этом фонд может быть и с иностранными инвестициями. Конечно, и в России, и за рубежом к инвестиционной компании необходимо добавить управляющую компанию, существующую или открыть новую, а сама деятельность подлежит лицензированию.

Создание инвестиционной компании или фонда на Кипре, Мальте, в Андорре, Люксембурге, Лихтенштейне, Швейцарии, ОАЭ, БВО (BVI), на Каймановых островах или, скажем, в Казахстане и других странах – это создание полноценной организации: она будет являться юридическим лицом со всеми необходимыми разрешениями на финансово-инвестиционную деятельность. Часто в качестве места регистрации выбирают офшорные юрисдикции, где процедуры регистрации упрощены, а налогообложение отсутствует. Обычная офшорная компания, получив соответствующую лицензию, может превратиться в офшорный инвестиционный фонд буквально за несколько месяцев.

Основные юрисдикции для регистрации фондов – следующие: самые простые в регистрации и относительно недорогие инвестиционные фонды – на BVI; немного дороже и сложнее в организации фонды на Каймановых островах; наибольшие требования предъявляются, естественно, в Европе, к фондам в Лихтенштейне или Люксембурге.

Основная проблема создания инвестиционного фонда за рубежом — в достаточно высоких требованиях к ключевым фигурам и высоких расходах: помимо собственно фонда необходимо привлечь управляющую компанией, которая тоже подлежит обязательному лицензированию.

Мы нашли выход обойти эти требования: законы некоторых стран предусматривают упрощённые процедуры лицензирования, если компания удовлетворяет некоторым дополнительным условиям, а набор инвестиционных инструментов ограничен. Эти условия устраивают большинство наших клиентов,а предлагаемые нами решения, в том числе, комбинация в одной структуре разных юрисдикций, являются во многом уникальными.

Как зарегистрировать инвестиционный фонд

Фонд регистрируется первоначально как обычная компания, в зависимости от типа фонда назначает и получает одобрение регулятора на операторов фонда – директора, управляющего (управляющую компанию), администратора, кастодиана (банк для приема и хранения взносов), платежный банк (часто совпадает с кастодианом), первичного брокера и аудитора. К операторам фонда в ряде случаев применяются лицензионные или квалификационные требования. После этого фонд проходит дополнительную регистрацию у регулятора или получает лицензию.

Деятельность фонда подлежит регулированию со стороны государства, поскольку она затрагивает интересы третьих лиц — инвесторов. В офшорных зонах это регулирование достаточно либеральное и обычно ограничивается тем, что фонд должен представить документы, подтверждающие состоятельность его учредителей и профессионализм и опыт управляющих/директоров, и получить разрешение регулятора на свою деятельность. В последующем фонд должен подавать отчетность по установленной форме и в необходимых случаях проходить аудит. Сама инвестиционная деятельность офшорного фонда регламентируется слабо, что позволяет использовать разнообразные финансовые инструменты, в том числе, и необычные или еще не одобренные в традиционных юрисдикциях. Часть фондов, например, уже инвестирует в программы по созданию искусственного интеллекта, альтернативной энергетики, другие стартапы, криптовалюты, восстановление лесов и даже выращивание конопли (марихуаны) в тех странах, где ее производство и потребление легализовано. Основная проблема при регистрации фондов – это подобрать управляющих и операторов фонда, которые бы прошли одобрение у регулятора.

Инфраструктура фонда, помимо самой фондовой компании (корпорация или компания с ограниченной ответственностью), обычно состоит из:

Управляющей компании (далее УК) (принимает инвестиционные решения)
Администратора и бухгалтерии (подсчет NAV для входа-выхода инвестора, оформление subscriptions и redemptions)
Прайм-брокера (осуществление сделок фонда на фондовой бирже)
Кастодиана (оформление и учет прав на приобретенные фондом ценные бумаги)
Пллатежного банка (прием платежей при входе инвесторов, осуществление текущих выплат и платежей при выходе инвесторов. Обычно совпадает с Кастодианом)
Аудитора (c точки зрения привлечения потенциальных инвесторов желательно привлечь международную аудиторскую компанию «с именем», даже если законодательство по месту регистрации фонда не требует его наличия)

Стоимость создания офшорного фонда лежит в пределах от 20 до 100 и более тысяч долларов. Она, так же как с сама возможность его регистрации, зависит от того, какие структуры удастся подобрать в качестве операторов фонда, и какие документы могут предоставить его учредители в качестве подтверждения их профессиональной подготовки, если они сами предполагают управлять фондом. Потенциальные операторы фонда, в свою очередь, тоже смотрят на учредителей, и на то, чем собирается заниматься фонд, и, как и кого привлекать в качестве инвесторов.

Документы инвестиционного фонда

В процессе создания инвестиционного фонда вы получите следующие документы:

свидетельство о регистрации;
меморандум/статьи об ассоциации;
протоколы назначения должностных лиц;
лицензию либо сертификат о регистрации в качестве фонда;
проспект или инвестиционный меморандум

В Проспекте необходимо прописать тактики и стратегию ведения деятельности, риски, примерную доходность. Грамотный инвестор всегда оценивает проспект прежде чем вложить свои средства.

Только после оформления всех вышеуказанных документов компания становится фондом и может начинать привлекать первых вкладчиков.

Мы создадим инвестиционный фонд «под ключ», включая привлечение управляющей компании и создания другой необходимой инфраструктуры. Фонд будет полностью принадлежать вам. Создание инвестиционного фонда, особенно за рубежом, и получение необходимых лицензий или разрешений – трудоемкий процесс, который может затянуться надолго. Если вы займетесь этим сами, то потратите свое время и силы. А можете начать зарабатывать уже сейчас, просто обратившись к нам. Мы ускорим регистрацию фонда и сделаем все за вас: подготовим документы, получим лицензии.

Примерная схема инвестиционного фонда

Как открыть инвестиционную компанию? Бизнес-план, виды и этапы развития

Сталкиваясь с обслуживаниями на финансовом рынке, многие состоятельные бизнесмены задают вопрос о том, как открыть инвестиционную компанию. Большая часть отказывается от этой идеи, решив, что такое попросту невозможно. На самом же деле реализовать подобную мечту вовсе не сложно. У любого инвестора имеется шанс создать такое учреждение, которое будет отвечать всем наиболее современным требованиям, оказывая финансовые услуги высокого качества. Подобные компании представляет собой организации, занимающиеся вложением денежных средств инвесторов в разные проекты, и на фондовых рынках в том числе.

Этапы развития с нуля

Разберемся, как открыть инвестиционную компанию с нуля.

Чтобы запустить такую организацию, необходимо, как и в прочих случаях, пройти несколько следующих этапов. В общей ситуации весь процесс будет выглядеть так:

Стадия осмысления базовой идеи, а вместе с тем и миссии запланированной организации.
Проведение разработки бизнес-плана проекта.
Выбор организационного правового формата собственности учреждения.
Проведение оценки имеющихся ресурсов и способов развития намеченного бизнеса.
Принятие решения об открытии инвестиционного проекта и достижение непосредственного осуществления идеи.

Этап осмысления общей идеи компании и ее миссии

В рамках общения с инвестиционными брокерами многих бизнесменов наверняка посещала мысль о том, что оказываемые услуги могли бы отличаться более высоким качеством. Именно данное обстоятельство сможет подтолкнуть к запуску собственной организации и решению вопроса о том, как открыть инвестиционную компанию.

Миссия учреждения представляет собой основную цель компании, и в этом случае она может звучать, к примеру, как «предоставление оказания услуг брокерского обслуживания и инвестиционного консультирования на высоком уровне, что позволяет учитывать все интересы клиентов». Далее поговорим о стратегии развития.

Бизнес-план проекта

Чтобы понять, как открыть инвестиционную компанию, следует начать с проработки бизнес-плана.

Схема организации дает возможность:

Рассмотрения сильных и слабых сторон будущей организации.
Определения маркетингового плана.
Рассмотрения финансовой стратегии.
Проведения анализа имеющейся внешней и внутренней среды.

Бизнес-план выступает основным документом. В связи с этим процессу его разработки, как и стратегии развития будущего учреждения в целом, стоит уделять особое внимание. Примеры инвестиционных планов компаний можно всегда найти в открытых источниках. Правда, лучше всего доверить их разработку грамотным профессионалам.

Основные разделы

В качестве примера приведем общую схему бизнес-проекта.

Итак, основными его разделами должны стать следующие пункты:

Резюме и краткая характеристика запланированного бизнеса.
Основная идея и стратегия.
Проведение анализа рынка и изучение концепций маркетинга.
Поставки и сырье.
Местоположение и окружающая среда.
Технология и проектирование.
Трудовой ресурс.
Планирование фактической реализации проекта.
Оценка эффективности инвестиций.

Виды инвестиционных компаний и выбор формата собственности

Согласно изменениям Гражданского кодекса, наиболее распространенными организационными правовыми формами выступают:

Тип учреждения ООО, то есть речь идет об обществе с ограниченной ответственностью.
АО или ПАО представляют собой публичные акционерные организации.
ЗАО или по-другому НАО являются непубличными (закрытыми) акционерными обществами.

Целесообразно у будущих контрагентов выяснить, какая именно организационная форма является более предпочтительной для них. Дело в том, что вид компании может оказывать влияние на планирование инвестиционной работы учреждения, так как фирма в случае публичного общества обладает возможностью по привлечению акционеров, а в случае непубличного типа может это сделать на определенных российским законодательством условиях.

Как открыть инвестиционную компанию в России, интересно многим.

Управление и варианты развития бизнеса

Необходимо оценивать имеющиеся ресурсы. В том числе учитываются кадровые возможности, определяется форма их привлечения:

Ставка на партнерство.
Проведение сотрудничества на постоянной основе.
Наличие временной, почасовой загруженности.
Предпочтение сотрудничества в форме консультантов и другое.

Что еще предполагает управление инвестиционной компанией? Не менее важным является определение финансового плана и источников финансирования. Необходимо тщательно проанализировать бизнес инвестиционной организации, особенно, когда имеется несколько стратегий по каждому из предполагаемых направлений деятельности.

Не стоит бояться привлекать инвесторов, в особенности когда финансовые средства для открытия инвестиционного учреждения находятся в дефиците. Особое внимание требуется обращать на договор, заключаемый с инвестором.

Принятие решения по поводу открытия инвестиционной организации и осуществление идеи

После проведения тщательной проработки всех волнующих вопросов, необходимо задуматься еще раз о целесообразности создания такой компании на рынке инвестиционных услуг. В том случае, если решимость действовать все еще сохраняется, стоит приступить к реализации задуманного плана. На первой стадии нужно провести собрание учредителей и принять соответствующие документы.

Стоит отметить, что такие бумаги играют крайне важную роль в рамках работы организации, в связи с этим стоит доверить их разработку профессионалам. При их составлении, разумеется, будут потрачены деньги, зато в будущем все это обернется многократной прибылью, особенно если юрист, составляющий их, учтет все имеющиеся нюансы.

Какие сведения нужно подготовить?

Целесообразно подготовить следующие данные:

Полное и сокращенное наименование организации.
Информация о правовой форме фирмы.
Сведения о юридическом адресе.
Размер уставного капитала и его последующее распределение в долях между учредителями.
Порядок образования уставного капитала.
Информация об учредителях.
Предполагаемая стратегия управления соответствующей организацией.

Очень важным решением выступает и выбор банка, в котором будет открыт расчетный счет. Необходимо, помимо всего прочего, разработать форму стандартной документации: всевозможные договора наряду с контрактами и так далее. На следующей стадии потребуется получить лицензию на финансовый рынок в Департаменте допуска. Именно такое отделение Центрального банка вслед за упразднением ФСФР занимается предоставлением лицензий для осуществления работы на финансовом рынке.

Остается оплатить все необходимые пошлины со сборами, получить нужные бумаги и начать работу согласно инвестиционному плану. Как видите, открыть инвестиционную организацию совершенно не сложно. Для этого вовсе не требуется обладать какими-то особыми знаниями. Любым предпринимателем может быть открыто свое учреждение такого рода, и можно попробовать реализовать в нем все те нововведения, о которых мечтает будущий предприниматель, и которые, согласно его мнению, дадут возможность остальным инвесторам с комфортом получать прибыль.

Общая инструкция по открытию инвестиционной компании

Важно определить, с какими инвестициями будет проводиться работа, в какой рыночной сфере будет задействовано учреждение. Частные фирмы взаимодействуют с такими типами деятельности, как, например, операции с акциями или облигациями. Многими из них принимаются товарные фьючерсы, строятся валютные и опционные стратегии.

Создавать собственную инвестиционную фирму довольно просто, когда человек выступает ее владельцем или оператором. Важно определиться, в какие именно области клиенты станут вкладывать средства, и как правильно распоряжаться капиталом согласно выбранному направлению.

В том случае, если планируется приступать к более крупным операциям при развитии инвестиционной компании, а вместе с тем нанять штат сразу из нескольких сотрудников, стоит рассмотреть возможность организации компании по ведомственной линии. Можно открыть отделы, которые будут заниматься облигациями, валютой, а также центры для инвесторских и административных вопросов во главе каждого из которых нужно поставить старшего сотрудника.

Важно подумать о подходящем типе юрлица. Большинство инвестиционных учреждений организовано в форме мини-корпораций или обществ с ограниченной ответственностью. Лучше всего посоветоваться с личным бухгалтером касательно вопроса о наиболее подходящем налоговом статусе.

Это позволит не просто открыть инвестиционную компанию, а сделать ее успешной и прибыльной.

Где и как открыть инвестиционный фонд? Детальная инструкция

В последнее время клиенты все чаще интересуются открытием инвестиционного фонда. В нашей прошлой статье мы уже рассказали, что такое инвестиционный фонд, как его открыть, а также какие бывают виды инвестиционных фондов. Сегодня мы разберем, какие юрисдикции особенно популярны для открытия инвестиционных фондов и почему.

Открыть инвестиционный фонд – какую юрисдикцию выбрать?

Один из самых важных и сложных вопросов – где лучше всего открывать инвестиционный фонд?

Несмотря на то, что каждая страна предлагает привлекательное поле для инвестиций, существуют определённые юрисдикции, которые отличаются наилучшими условиями для создания фонда или другого типа инвестиционного механизма.

Их рейтинг зависит от различных характеристик, которые могут быть связаны с широким спектром инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды могут быть созданы в соответствии с применимым законодательством, режимом налогообложения или инвестиционными льготами.

Багамы

Сотни финансовых институтов и трастовых компаний открыли свои представительства на Багамах. Чем их привлекают Багамы:

долгая история парламентской демократии;
простые правила регистрации оффшорных компаний;
законы об анонимности, разработанные для максимальной конфиденциальности инвесторов;
минимальное требование — один акционер и один директор.

Компании не несут прямых налогов в стране, при этом правительство частично поддерживает сборы за лицензирование.

В начале 2018 года страна была добавлена в «чёрный список» налоговых убежищ ЕС из-за несоблюдения стандартов налоговой прозрачности ЕС. Однако правительство быстро сориентировалось и спустя два месяца Багамы были исключены из «чёрного списка ЕС».

В 2013 году Багамы стали первой карибской страной, получившей статус «А» от Международной организации комиссий по ценным бумагам за силу своих нормативных стандартов.

Люксембург

Почему стоит открыть инвестиционный фонд в Люксембурге:

стабильная политическая и экономическая среда;
благоприятная налоговая политика: ставка корпоративного налога в Люксембурге составляет 18% для компаний, доход которых превышает 30 000 евро;
дополнительные налоговые льготы;
строгие правила конфиденциальности.

Одна треть компаний из списка «Fortune 500» имеют дочерние компании в Люксембурге.

Люксембург может похвастаться низкими налогами и надёжными хранилищами для ценных материальных ценностей, таких как произведения искусства, драгоценные металлы и классические автомобили.

Швейцария

Швейцария — популярная юрисдикция для регистрации оффшорных фондов. В 2018 году через страну прошло более 1,8 триллиона долларов денежных средств за рубежом, что составляет пятую часть всего мирового оффшорного рынка.

Давление со стороны регулирующих органов США, ЕС и других стран заставило швейцарские учреждения более охотно делиться информацией для предотвращения отмывания денег и других финансовых преступлений. Однако банки Швейцарии по-прежнему придерживаются строгой конфиденциальности и были первопроходцами в создании надёжных и безопасных банковских технологий.

Сингапур

Международные компании сделали Сингапур ключевым направлением для оффшорных дочерних компаний.

В отличие от некоторых офшоров, Сингапур взимает налог на прибыль корпораций — его текущая ставка составляет 17%. Правительство снижает ставку за счёт ряда налоговых льгот. Компании, предоставляющие финансовые услуги, могут получить освобождение от налога на доход и не обязаны платить налоги у источника выплаты по определённым операциям с участием иностранных физических лиц.

Сингапур стал основным местом регистрации предприятий, которые хотят избежать проблем с регулированием. Законы страны о конфиденциальности позволяют обмениваться информацией с иностранными регулирующими органами и правоохранительными органами.

Каймановы острова

Каймановы острова предлагают привлекательную корпоративную инфраструктуру:

стабильное правительство;
развитую правовую систему;
политику в интересах бизнеса + отсутствие корпоративного налога или налога на прибыль.

Правительство зарабатывает деньги за счёт лицензионных сборов, уплачиваемых оффшорными предприятиями.

Каймановы острова испытывают давление с целью реформирования правил конфиденциальности, чтобы способствовать большей прозрачности, и опасения регулирующих органов заставили некоторые компании открываться в другом месте. В большинстве недавних действий ЕС и Великобритании корпорациям и руководителям юрисдикции было предоставлено до 2020 года для соблюдения новых правил.

Мы описали ключевые моменты, которые нужно знать клиентам перед тем, как решиться на открытие инвестиционного фонда. В прошлой статье мы детально описали все требования к открытию инвестиционных фондов.

Если вы задумались об открытии инвестиционного фонда, лучше всего обратиться к профессионалам. У компании SBSB есть множество успешных кейсов по открытию инвестиционных фондов в различных юрисдикциях. Для бесплатной и качественной консультации пишите нам на почту [email protected] или в Telegram-чат.

Кипр: лицензия инвестиционной компании (CIF)

Наши услуги

Получите предварительную консультацию по открытию инвестиционного фонда

Мы регистрируем инвестиционные фонды на Кипре и помогаем клиентам в обслуживании и сопровождении инвестиционных и финансовых структур от уровня обсуждения идеи до запуска проекта и найма персонала. Обычно мы начинаем работу с клиентом с вводной консультации об общих принципах регистрации и выбора правильной юрисдикции для учреждения фонда. Следующим этапом мы подготавливаем правовое заключение (Legal Opinion) по функционированию фонда и составляем дорожную карту для регистрационных процедур. Подготовительные процедуры перед переходом непосредственно к регистрации обычно занимают от 3 до 6 недель.

Основные моменты о фондах на Кипре

Кипрская инвестиционная компания (CIF) является одним из наиболее полезных инструментов в Европейском союзе и на международном уровне, если вы намерены предоставлять и осуществлять инвестиционные услуги и деятельность как на Кипре, так и за рубежом на профессиональной основе по определенным финансовым инструментам. Кипрская инвестиционная компания (CIF) регистрируется и контролируется Комиссией Кипра по ценным бумагам и биржам (CySEC).

Инвестиционные услуги включают следующее:

Прием и передача заказов в отношении одного или нескольких финансовых инструментов
Выполнение заказов от имени клиентов
Работа по собственному счету
Управление портфелем
Консультации по инвестициям
Андеррайтинг финансовых инструментов и / или размещение финансовых инструментов с твердой гарантией
Размещение финансовых инструментов без твердой гарантии
Работа Многосторонней торговой площадки

Юридические требования

Требования	Описание
Общие сведения
Допустимая форма юридического лица	Компания с ограниченной ответственностью, коммандитное товарищество
Местный физический офис	Требуется
Уставный капитал
Минимальная сумма оплаченного капитала	От 40 000 до 1 000 000 EUR в зависимости от деятельности
Требования к директорам
Минимальное количество	2
Корпоративный директор	Допускается
Местный директор	Не требуется
Акционеры
Минимальное количество	2
Акционер – юридическое лицо	Допускается
Местный акционер	Не требуется
Поставщики услуг
Секретарь компании	Требуется
Аудиторы	Требуются

Режим налогообложения инвестиционных фондов на Кипре

Отсутствует налог на прирост капитала от выбытия ценных бумаг
Корпоративный налог на чистую прибыль составляет 12,5%. Однако доходы от продажи прав на недвижимость и, в большинстве случаев, полученные дивиденды освобождаются от налога.
Отсутствует налог на репатриацию дохода (у источника выплаты), на выплаты дивидендов и роялти с Кипра нерезидентам

Отличительные преимущества лицензии

Конкурентная, современная и прозрачная нормативно-правовая база
Выгоды от жёсткого законодательства Европейского союза
Многочисленные признанные поставщики услуг фонда, созданные на Кипре, от всемирно известных до местных независимых операторов, обслуживающих все виды фондов по очень выгодным ставкам
Продвинутая и привлекательная налоговая среда

Чем мы можем помочь?

Компания Niemands Legal оказывает полноценную юридическую поддержку при регистрации и сопровождении специализированных инвестиционных фондов на Кипре, а также мы подготавливаем юридические заключения по вопросам российского и кипрского права, касающихся деятельности фондов коллективных инвестиций. Мы имеем устоявшиеся партнерские отношения с десятками профессиональных участников рынка инвестиционных фондов на Кипре, что позволяет нам использовать передовой опыт зарубежных практик при решении текущих вопросов наших клиентов. Мы будем рады, если вы свяжетесь с нами по вопросам регистрации вашего инвестиционного фонда на Кипре и доверите нам реализацию вашей задачи.

Регистрация инвестиционной компании на Кипре, видов инвестиционных услуг и требования.

Регулятором инвестиционных компаний на Кипре является Комиссия по ценным бумагам Кипра («CySEC»).

В любом случае стоимость конкретного проекта зависит от количества лицензий.

Закон об инвестиционных компаниях выделяет восемь видов инвестиционных услуг («investment activities») и семь видов дополнительных (сопутствующих) услуг («non-core activities»), подлежащих лицензированию.

К инвестиционным услугам Закон относит следующие операции с ценными бумагами:

Получение и передача распоряжений от имени третьих лиц;
Исполнение распоряжений от имени третьих лиц;
Трейдинг и купля-продажа ценных бумаг от своего имени;
Управление инвестиционным портфелем;
Андеррайтинг, когда компания сама делает подписку на финансовые инструменты, а потом размещает среди конечных инвесторов;
Андеррайтинг, когда компания действует как агент и не выкупает финансовые инструменты на свое имя;
Инвестиционное консультирование;
Мультитрэйдинговые торговые площадки.

К дополнительным (сопутствующим) услугам Закон относит:

Хранение и администрирование финансовых инструментов, депозитарные услуги;
Предоставление кредитов или займов третьим лицам (клиентам) для осуществления операций с финансовыми инструментами с участием фирмы-кредитора в таких операциях;
Консультации в отношении структуры капитала, формирования деловой стратегии и любых других вопросов, касающихся осуществления бизнеса, включая консультации и услуги в области слияний и поглощений;
Услуги, связанные с андеррайтингом;
Валютные операции, связанные с оказанием инвестиционных услуг;
Финансовый анализ;
Сопутствующая услуга на работу с деривативами.

Как правило, время на получение лицензии не превышает 20 дней с момента, когда будут представлены все необходимые документы.

В соответствии с законодательством Кипра как минимум два лица, имеющие опыт и знания в области оказания финансовых услуг, должны управлять бизнесом компании. В случае необходимости мы можем оказать содействие в подборе профессионального персонала для компании.

Комиссия по ценным бумагам потребует назначения в Совет директоров дополнительно членов Совета директоров, являющихся резидентами Кипра, и мы также можем предоставить такие услуги.

Уже на этапе подачи заявления в Комиссию по ценным бумагам должны быть назначены внешние аудиторы компании. Мы сотрудничаем с большим количеством аудиторских компаний высшего и среднего звена и сможем оказать Вам содействие в подборе аудиторской компании.

Персонал компании как минимум должен включать двух исполнительных директоров, имеющих опыт и знания в области оказания финансовых услуг.

Желательно на момент подачи заявки или в какой-то момент в процессе получения лицензии компания должна нанять внутреннего аудитора, риск менеджера и комплайенс-офицера. Мы также предоставляем услуги внутреннего аудитора компании, риск менеджера и комплайенс-офицера.

Начальники департаментов по направлениям должны быть назначены сразу после получения лицензии.

Сотрудника отдела документооборота можно нанять сразу после получения лицензии.

При любых обстоятельствах большинство членов Совета директоров должны быть резидентами Кипра.

Заявка на инвестиционную лицензию теперь подается только после регистрации компании в соответствии с новым законом об инвестиционных компаниях.

Основные требования предоставления лицензии:

Компания должна внести взнос в фонд защиты инвесторов;
Получение лицензии на предоставление инвестиционных услуг также предполагает наличие и содержание офиса компании на Кипре;
Управляющие отделами (по направлениям, то есть при получении лицензии только на один вид инвестиционных услуг, речь идет только об одном отделе) и внутренний аудитор должны получить соответствующие профессиональные квалификационные сертификаты Министерства финансов Республики Кипр;
На final stage of assessment of application нужно заблокировать сумму, соответствующую размеру уставного капитала на банковском счете в локальном банке. Этой суммой можно пользоваться сразу после получения лицензии. Вы можете использовать эту сумму для инвестиций, выдавать займы, но в финансовой отчетности Вы всегда должны показать эту сумму, то есть где она сейчас. Если это инвестиции, это должны быть какие-то ликвидные активы, поскольку при необходимости эти активы могут быть превращены в деньги незамедлительно;
По практике других компаний, банковские счета компании и клиентские счета должны находиться на Кипре.

Мы уверены в том, что сможем выполнить поставленные перед нами задачи, и будем рады сотрудничать с вами.

Детальное коммерческое предложение может быть подготовлено после того, как получим более подробную от вас информацию.

Создание инвестиционных компаний «с нуля»

Вы решили создать инвестиционную компанию «с нуля»? Это перспективный шаг в будущее. Но стоит обратить внимание на массу нюансов, которые возникнут при регистрации предприятия, подборе персонала и оформлении внутренней документации.

Не стоит забывать, что инвестиционная деятельность лицензируется согласно законодательству Российской Федерации. Подготовить пакет документов в рамках существующих норм — процедура, обязывающая к соблюдению юридических тонкостей.

Штат инвестиционной компании должен включать определенное количество сотрудников, функции которых четко регламентированы. Помимо руководящего состава и бухгалтера, надо иметь аналитика и трейдера, депозитария и бэк-оффиса.

Профессиональная поддержка специалистов нашей компании избавит вас от массы ненужных шагов и зря потраченного времени. Начинайте зарабатывать деньги прямо сейчас. Не стоит оставлять неиспользованными инвестиционные возможности.

Чтобы создать инвестиционную компанию, необходимо сделать ряд обязательных шагов. Процедура стандартная, но лучше, если ее осуществят профессиональные юристы. Изложим инструкцию поэтапно, чтобы упростить ваши возможности.

Регистрация инвестиционной компании: пошаговая инструкция

Регистрация предприятия, согласно организационно-правовых норм. На начальном этапе учредители выбирают вид юридического лица, проводят собрание и принимают решение, оформленное в виде протокола.
Необходимо определиться с юридическим адресом. Лучше, если он будет совпадать с официальным месторасположением центрального офиса компании. Юрадрес могут предоставить арендодатели на правах долгосрочной или ежегодно пролонгируемой аренды.
Следующий этап: подготовка уставных документов согласно существующих нормативов. Устав предприятия необходимо нотариально заверить.
Регистрация предприятия в госфондах и открытие расчетного счета в банке. Важный нюанс: перед открытием счета важно зарегистрироваться в Пенсионном фонде!
Подготовка пакета документации для получения необходимых лицензий в соответствующем органе. Участники рынка ценных бумаг обязаны соответствовать всем требуемым нормам.
Важный этап: контроль за лицензионным процессом. Это сложная процедура, которая включает контакты с Центробанком. В первую очередь подают все необходимые документы и получают соответствующее уведомление. После выдачи лицензии, документ необходимо внести в реестр и получить выписку. Получить на руки бланк лицензии. Эту процедуру должен осуществлять грамотный юрист, которого может предоставить наша компания.
Обязательно надо сформировать собственные средства компании! Наши профессионалы помогут с этой процедурой. В том числе с своевременной оплатой уставного капитала.
Последний ответственный шаг: разработка пакета внутренней документации. Участники рынка ценных бумаг должны осуществлять контроль за операциями, направленными на легализацию доходов, полученных нечестным путем — это категорически исключено! Так же следует контролировать средства, которые, возможно, используются для финансирования террористических операций.

Юристы и аудиторы нашей компании помогут вести бухгалтерский и налоговый учет. Контактировать с проверяющими органами и регулировать спорные вопросы. Мы готовы защищать ваш бизнес

Процедура решения возникающих задач:

1. Вы звоните нам

2. Мы определяем порядок решения задач.

3. Вы посещаете наш офис для проведения консультации.

4. Подписываем договор (разовый, постоянный, абонентского обслуживания).

5. Мы решаем Ваши задачи..

У нас есть как готовые пакеты услуг по фиксированной стоимости, так и индивидуальные решения под конкретные задачи, цены на которые обсуждаются.

Звоните, пишите, приезжайте в офис

+7(495) 795-61-74

+7(495) 607-45-54

+7(495) 607-16-39

[email protected] , [email protected]

Москва, Даев пер., д. 8, пом. 1

Шесть причин создать собственную фирму по управлению инвестициями и шесть факторов, которые следует учесть, прежде чем делать это

Решение начать предпринимательский путь, особенно в гиперконкурентной индустрии управления инвестициями, может быть непреодолимым. Практически невозможно сделать правильный выбор, открывая собственную фирму по управлению инвестициями.Но хотя мы должны стремиться к такому совершенству, нам необходимо признать, что мы никогда не сможем его достичь.

Умные люди учатся на своих ошибках. Но вы также можете делать то, что делают самые мудрые люди, и учиться на ошибках других.

Наш опыт в содействии успешному запуску фирм по управлению инвестициями, среди других компаний, позволяет нам взглянуть на эти самые уроки. Мы надеемся, что изложенная нами схема придаст вам ясность и уверенность, необходимые для продвижения вперед.

Управляющих портфелем часто побуждают создавать собственные фирмы по управлению инвестициями из-за стечения факторов. Хотя это личный, индивидуальный выбор, большинство успешных основателей движутся одинаково. Основываясь на том, что нам известно, мы рекомендуем вам спросить себя, в какой степени к вам применимы следующие описания:

Причины создать собственную фирму по управлению инвестициями

1. Вы обладаете предпринимательским духом и стремитесь максимально увеличить свое положительное влияние на инвесторов .

Вы также можете захотеть иметь большее влияние на общество или индустрию управления активами. В глубине души вы всегда мечтали о собственном бизнесе и теперь имеете опыт, чтобы сделать первый шаг.

2. У вас есть отличное и уникальное ценностное предложение.

Ваш инвестиционный тезис дифференцирован и подтвержден. Есть возможность для альфа-тестирования, и вы можете многократно и устойчиво использовать эту возможность.

3.Ваша нынешняя фирма меняет курс, фокус или миссию.

Среда, которая способствовала вашему прошлому успеху, не будет существовать в будущем. Это может быть вне вашего контроля, но это может поставить под угрозу вашу способность предлагать инвесторам оптимальную стоимость. Например, ваш работодатель может продать определенный класс активов или выйти из определенной стратегии. У вас есть навыки и талант для самостоятельного управления этим классом активов или стратегией.

4. Ваша нынешняя фирма сворачивается.

Вы знаете, что когда дело доходит до начала вашего предпринимательского пути, это возможно сейчас или никогда, особенно при поддержке вашего бывшего работодателя и коллег. Это может включать синергетическое сотрудничество с партнерами, которые также открывают свои собственные фирмы.

5. Вы понимаете, что ведение бизнеса сильно отличается от управления деньгами, и хотите заниматься тем и другим.

Успешные основатели обладают навыками ведения книги активов, управления бизнесом и оптимизации талантов.Вы обладаете этим набором навыков? Вы знаете, как сделать выгодные и осознанные шаги, которые обеспечат стратегическое положение вашей организации с точки зрения долговечности, устойчивости и прибыли?

6. Вы цените размер вознаграждения.

Согласно данным Preqin, впервые управляющие хедж-фондами стабильно превосходят существующих менеджеров в первые три-пять лет. Кроме того, после нестабильного первого квартала 2020 года самые маленькие хедж-фонды восстановились во втором квартале быстрее, чем их более крупные коллеги, в то время как хедж-фонды среднего размера восстановились наравне со своими более крупными конкурентами.В отрасли, движимой метриками, новые и растущие менеджеры демонстрируют свои способности и устойчивость.

На что следует обратить внимание, прежде чем делать

1. Ограничены ли вы своими обязательствами перед нынешней или предыдущей фирмой?

Например, связаны ли вы обременительным отказом от участия в конкуренции, отказами сотрудников и инвесторов от требований или ограничениями на владение интеллектуальной собственностью, которую вы разработали для компании?

Если вы планируете стать учредителем, ваш первый шаг — понять объем и продолжительность существующих ограничительных соглашений.Ответ на следующие вопросы может внести ясность:

Можете ли вы позволить себе как экономически, так и выгодно сидеть в стороне на протяжении всего времени, когда вы не участвуете в соревнованиях?

Инвестирует ли ваша предполагаемая база инвесторов у вашего нынешнего работодателя? Если да, можете ли вы реально запустить фонд с другой или более ограниченной базой инвесторов, ожидая, пока истечет срок действия ваших обязательств, не связанных с запросом?

Если вы не можете привести свою команду, сможете ли вы успешно реализовать свою стратегию с помощью новой?

Если вы полагаетесь на торговые алгоритмы, скорее всего, они принадлежат вашему текущему работодателю. Сможете ли вы заставить свою стратегию работать без них?

2. Имеете ли вы законное право рекламировать себя со своим инвестиционным послужным списком? Если да, позволит ли вам ваша нынешняя или предыдущая фирма?

Если не оговорено иное, инвестиционный послужной список принадлежит фирме , а не какому-либо отдельному сотруднику. В результате, если вы являетесь потенциальным основателем, вы должны вести переговоры со своей нынешней фирмой — либо в начале вашей работы, либо, что более вероятно, после вашего увольнения — о праве использовать свой послужной список.

Если действующая фирма разрешает это в соответствии с действующим законодательством, вы можете продавать свою новую фирму с таким послужным списком, только если:

Вы несете основную ответственность за предыдущие результаты. (Многие интересные проблемы возникают, когда вы были членом инвестиционного комитета, на вас наложили вето со стороны более старшего специалиста по инвестициям и т. Д.)

Портфель и стратегия нового фонда в достаточной степени аналогичны тем, которые использовались для получения предыдущих результатов , делая предыдущие результаты актуальными для потенциальных инвесторов.

Включены все продукты, управление которыми в вашей предыдущей компании осуществляется аналогичным образом, если исключение продукта не приведет к существенному повышению производительности.

Прежняя фирма ведет все бухгалтерские книги и записи, необходимые для подтверждения вашего послужного списка, в соответствии с требованиями действующего законодательства.

Любые маркетинговые материалы раскрывают, что прошлые результаты относятся к продукции, управляемой другой фирмой.

3.Сможете ли вы определить и удержать лучших специалистов, включая специалистов, не связанных с инвестициями, для управления бэк- и мидл-офисом?

Сильный финансовый директор и директор по комплаенсу вносят свой вклад в успех любого начинающего менеджера. Окружите себя талантливыми сотрудниками высшего звена с атрибутами, которые дополняют и улучшают ваши собственные, и вы докажете, что являетесь сильным управляющим активами. Сплоченная команда дает вам возможность сосредоточиться на создании портфеля и управлении им, а не на более мирских потребностях в управлении фирмой.

4. Есть ли у вас терпение, связи и расположение для сбора средств?

Сбор средств и отношения с инвесторами требуют определенных способностей и уровня эмоционального интеллекта. У тебя есть это? Это может быть непростой процесс, требующий времени, настойчивости и умения тактично вести переговоры. Так что, если вы менеджер, который не любит и не преуспевает в этом, вы можете объединиться с соучредителем, которому это нравится. Вы оба можете делать то, что у вас в руках, одновременно развивая компанию за счет увеличения портфеля ценных бумаг и новых подписок.

5. У вас есть отличительный бренд, в том числе подлинное цифровое присутствие?

Пятнадцать или 20 лет назад веб-сайт был необязательным. Сегодня это основа вашего фирменного стиля. Когда вы начинаете новое предприятие, ваша репутация в Интернете определяет, как инвесторы изначально будут воспринимать вас, и напрямую влияет на их решение привлечь вашу фирму. Управление репутацией в Интернете (ORM) относится к стратегиям и методам, которые влияют на то, какую информацию о вашем бизнесе можно найти в Интернете.Яркое цифровое присутствие создает возможности и обеспечивает конкурентное преимущество, которое поможет мобилизовать ваше сообщество сотрудников, клиентов, партнеров и других заинтересованных сторон для поддержки вашего успеха. Репутация — это все.

6. Есть ли у вас сила духа, чтобы терпеть риск?

Только половина инвесторов хедж-фондов рассмотрела бы возможность оценки хедж-фонда на раннем этапе жизненного цикла, и еще меньшее количество действительно инвестировало бы в него. Хотя многие участники отрасли с энтузиазмом вкладывают средства в новых менеджеров, а некоторые даже выделяют часть своего портфеля для таких инвестиций, эта статистика отражает проблемы, с которыми сталкиваются новые менеджеры при привлечении капитала, особенно от институциональных инвесторов.

Не заблуждайтесь: открыть собственную фирму будет непросто. Так что помните об этих соображениях, прежде чем совершить прыжок.

Если вам понравился этот пост, не забудьте подписаться на Предприимчивый инвестор .

Все сообщения являются мнением автора. Как таковые, они не должны толковаться как инвестиционные советы, а также высказанные мнения не обязательно отражают точку зрения CFA Institute или работодателя автора.

Изображение предоставлено: © Getty Images / krisanapong detraphiphat

Профессиональное обучение для членов института CFA

Члены

CFA Institute имеют право самостоятельно определять и сообщать о полученных зачетных единицах профессионального обучения (PL), включая материалы на Предприимчивый инвестор .Участники могут легко записывать кредиты с помощью своего онлайн-трекера PL.

Самир С.

Сомал, CFA

Самир С. Сомал, CFA, является генеральным директором и соучредителем Blue Ocean Global Technology. Он часто выступает на конференциях по вопросам управления репутацией в Интернете, финансовых технологий, поисковой оптимизации, капитала взаимоотношений, нетворкинга и этики. В основе своей работы в Blue Ocean Global Technology Самир руководит сотрудничеством с эксклюзивной группой партнеров агентства по связям с общественностью, юристам, цифровому маркетингу и веб-разработке.Он помогает клиентам создавать, контролировать и восстанавливать свое цифровое присутствие. Сомал — публикуемый писатель и эксперт по вопросам, связанным с клеветой в Интернете. В сотрудничестве с Фондом адвокатов Филадельфии он разрабатывает программы непрерывного юридического образования (CLE). Сомал с гордостью является членом совета директоров семинара Института CFA для глобальных инвесторов, College Possible и R.J. Фонд Леонарда, организация, занимающаяся обучением, началом карьеры и личным наставничеством молодых людей, которые стареют из системы патронатного воспитания. Сомал был назван Всемирной женской лигой и Женским экономическим форумом культовым лидером в создании лучшего мира для всех. Он также является соучредителем Girl Power Talk.

Эйлин Овербо, JD

Эйлин Овербо, JD, консультирует хедж-фонды и другие объединенные инвестиционные инструменты в связи с привлечением капитала, структурированием, формированием, переговорами с инвесторами и текущими операциями. Предлагая преимущества обширного опыта, она ведет переговоры о начальных и стратегических инвестициях, фондах из одного капитала, соглашениях об управляемых счетах и других альтернативных инвестиционных отношениях.Она также регулярно консультирует управляющих активами и институциональных инвесторов по вопросам совместного инвестирования. Ее практика сосредоточена, в частности, на деловых отношениях между руководителями компаний по управлению активами, включая управление инвестиционным менеджером и юридическими лицами-партнерами. Overbaugh также структурирует и согласовывает механизмы вознаграждения и увольнения сотрудников как для управляющих активами, так и для их самых старших сотрудников. Она тесно сотрудничает с клиентами, чтобы понять их бизнес-цели и коммерческие потребности.Она предоставляет эффективные и практические юридические консультации различным клиентам, от семейных предприятий до международных управляющих активами. Основные направления ее деятельности: формирование фондов, хедж-фонды, управление инвестициями, частный капитал, корпоративное управление.

Как создать собственный фонд прямых инвестиций

Фирмы прямых инвестиций были исторически успешным классом активов, и эта область продолжает расти по мере того, как все больше потенциальных портфельных менеджеров присоединяются к отрасли.Многие инвестиционные банкиры перешли от публичного к частному капиталу, потому что последний значительно превзошел индекс Standard & Poor’s 500 за последние несколько десятилетий, что привело к росту спроса на фонды прямых инвестиций со стороны институциональных и индивидуальных аккредитованных инвесторов. По мере того как спрос на альтернативные инвестиции в сферу прямых инвестиций продолжает расти, должны появиться новые менеджеры, которые предоставят инвесторам новые возможности для создания альфы.

Ключевые выводы

Частные инвестиционные компании растут благодаря тому, что опережают индекс S&P 500.
Создание фонда прямых инвестиций означает разработку стратегии, что означает выбор целевых секторов.
Бизнес-план и налаживание операций также являются ключевыми шагами, как и выбор бизнес-структуры и установление структуры оплаты.
Пожалуй, самый сложный шаг — это привлечение капитала, когда ожидается, что управляющие фонда внесут от 1% до 3% капитала фонда.

Сегодня многие успешные частные инвестиционные компании включают Blackstone Group, Apollo Global Management, TPG Capital, Goldman Sachs Capital Partners и Carlyle Group.Однако большинство фирм — это небольшие и средние магазины, в которых может быть от двух до нескольких сотен рабочих. Вот несколько шагов, которые должны выполнить менеджеры, чтобы запустить фонд прямых инвестиций.

Определите бизнес-стратегию

Во-первых, обрисуйте свою бизнес-стратегию и выделите свой финансовый план среди планов и показателей конкурентов. Разработка бизнес-стратегии требует значительного исследования определенного рынка или отдельного сектора. Некоторые фонды сосредоточены на развитии энергетики, а другие могут сосредоточиться на биотехнологических компаниях на ранней стадии.В конечном итоге инвесторы хотят знать больше о целях вашего фонда.

Когда вы сформулируете свою инвестиционную стратегию, подумайте, будете ли вы ориентироваться на географию. Будет ли фонд сосредоточен на одном регионе США? Будет ли он сфокусирован на отрасли в определенной стране? Или это подчеркнет конкретную стратегию на аналогичных развивающихся рынках? Между тем, вы можете принять несколько бизнес-направлений. Будет ли ваш фонд нацелен на улучшение операционной или стратегической направленности ваших портфельных компаний или он будет полностью сосредоточен на очистке их балансов?

Помните, что частный капитал обычно зависит от инвестиций в компании, которые не торгуются на открытом рынке. Очень важно, чтобы вы определяли цель каждой инвестиции. Например, цель инвестиций — увеличение капитала для деятельности по слияниям и поглощениям? Или цель заключается в привлечении капитала, который позволит существующим владельцам продать свои позиции в фирме?

Бизнес-план, настройка операций

Второй шаг — написать бизнес-план, который рассчитывает ожидаемые денежные потоки, устанавливает временную шкалу вашего фонда прямых инвестиций, включая период для привлечения капитала и выхода из портфельных инвестиций.Срок действия каждого фонда обычно составляет 10 лет, хотя в конечном итоге сроки определяются менеджером по усмотрению. Обоснованный бизнес-план содержит стратегию роста фонда с течением времени, маркетинговый план, ориентированный на будущих инвесторов, и краткое изложение, которое связывает все эти разделы и цели вместе.

После составления бизнес-плана создайте внешнюю команду консультантов, в которую войдут независимые бухгалтеры, юристы и отраслевые консультанты, которые могут дать представление об отраслях компаний, входящих в ваш портфель. Также целесообразно создать консультативный совет и изучить стратегии аварийного восстановления в случае кибератак, резких спадов на рынке или других угроз, связанных с портфелем, для отдельного фонда.

Еще один важный шаг — создание фирмы и названия фонда. Кроме того, менеджер должен принять решение о ролях и званиях руководителей фирмы, таких как роль партнера или управляющего портфелем. Оттуда сформируйте управленческую команду, включая генерального директора, финансового директора, директора по информационной безопасности и директора по комплаенсу.Начинающие менеджеры с большей вероятностью соберут больше денег, если они будут частью команды, которая выросла из ранее успешной фирмы.

Что касается серверной части, важно наладить внутренние операции. Эти задачи включают в себя аренду или покупку офисных помещений, мебели, технических требований и найма персонала. При приеме на работу сотрудников следует учитывать несколько факторов, таких как программы распределения прибыли, структуры бонусов, протоколы компенсации, планы медицинского страхования и пенсионные планы.

Создание инвестиционной компании

После того, как начальные операции будут в порядке, определите юридическую структуру фонда.В США фонд обычно имеет структуру товарищества с ограниченной ответственностью или фирмы с ограниченной ответственностью. Как учредитель фонда вы будете его генеральным партнером, а это означает, что вы будете иметь право определять инвестиции, из которых состоит фонд.

Вашими инвесторами будут партнеры с ограниченной ответственностью, которые не имеют права решать, какие компании входят в ваш фонд. Партнеры с ограниченной ответственностью несут ответственность только за убытки, связанные с их индивидуальными инвестициями, в то время как общие партнеры несут любые дополнительные убытки в рамках фонда и обязательства перед более широким рынком.

В конечном итоге ваш юрист составит меморандум о частном размещении и любые другие операционные соглашения, такие как соглашение о коммандитном партнерстве или устав.

Определение структуры вознаграждения

Управляющий фондом должен определить положения, относящиеся к гонорарам за управление, начисленным процентам и любой минимальной ставке для исполнения. Как правило, управляющие частным капиталом получают от инвесторов ежегодную комиссию за управление в размере 2% от выделенного капитала. Таким образом, на каждые 10 миллионов долларов, привлеченных от инвесторов, менеджер будет ежегодно собирать 200 000 долларов в качестве платы за управление.Однако менее опытные управляющие фондами могут получать меньшую комиссию за управление для привлечения нового капитала.

Балансовая процентная ставка обычно устанавливается на 20% выше ожидаемого уровня доходности. Если пороговая ставка для фонда составляет 5%, вы и ваши инвесторы разделите доходность в размере от 20 до 80. В течение этого периода также важно установить для фонда правила соблюдения требований, рисков и оценки.

Привлечь капитал

Затем вам нужно будет подготовить меморандум о предложении, соглашение о подписке, условия партнерства, кастодиальное соглашение и анкеты для комплексной проверки.Кроме того, перед привлечением капитала потребуются маркетинговые материалы. Новые менеджеры также захотят убедиться, что они получили надлежащее увольнительное письмо от предыдущих работодателей. Выходное письмо важно, потому что сотрудникам требуется разрешение, чтобы они могли похвастаться своим предыдущим опытом и послужным списком.

Все это в конечном итоге приводит вас к самой большой задаче создания фонда прямых инвестиций, который убеждает других вкладывать средства в ваш фонд. Во-первых, приготовьтесь инвестировать собственный фонд.От управляющих фондами, добившихся успеха в течение своей карьеры, скорее всего, ожидается, что они внесут не менее 2–3% своих денег в общие капитальные обязательства фонда. Новые менеджеры с меньшим капиталом, скорее всего, добьются успеха, вложив от 1% до 2% в свой первый фонд.

Помимо вашего инвестиционного опыта и инвестиционной стратегии, ваша маркетинговая стратегия будет иметь центральное значение для привлечения капитала. Из-за правил о том, кто может инвестировать, и незарегистрированного характера инвестиций в частный капитал, правительство заявляет, что только институциональные инвесторы и аккредитованные инвесторы могут предоставлять капитал этим фондам.

Институциональные инвесторы включают страховые компании, суверенные фонды благосостояния, финансовые учреждения, пенсионные программы и пожертвования университетов. Аккредитованные инвесторы ограничены физическими лицами, которые достигают установленного порогового уровня годового дохода в течение двух лет или поддерживают чистую стоимость (за вычетом стоимости их основного места жительства) в размере 1 миллиона долларов или более. Дополнительные критерии для других групп, представляющих аккредитованных инвесторов, обсуждаются в Законе о ценных бумагах 1933 года.

После создания фонда прямых инвестиций у управляющих портфелем появляется возможность начать создание своего портфеля.На этом этапе менеджеры начнут выбирать компании и активы, соответствующие их инвестиционной стратегии.

Итог

За последние несколько десятилетий инвестиции в частный акционерный капитал превзошли более широкие рынки США. Это вызвало повышенный спрос со стороны инвесторов, ищущих новые способы получения превосходной прибыли. Вышеупомянутые шаги можно использовать в качестве дорожной карты для создания успешного фонда.

Как легально открыть хедж-фонд в США

Соединенные Штаты предлагают одну из лучших бизнес-сред в мире для создания хедж-фонда.Действительно, отрасли предоставляются щедрые налоговые льготы, и по состоянию на 2020 год ее активы под управлением (AUM) выросли до более чем триллиона долларов. Учитывая рост и популярность индустрии хедж-фондов, вот общие шаги для создания американского хедж-фонд, который проверяет все нормативные требования.

Ключевые выводы

Если вы хотите создать хедж-фонд, в США есть одни из самых благоприятных нормативных и налоговых условий для этого.
Однако вам все равно необходимо убедиться, что вы следуете правильной процедуре для легального создания хедж-фонда и отметили все нужные поля.
Здесь мы подробно описываем основные регуляторные задачи, которые необходимо выполнить для создания нового хедж-фонда, соответствующего требованиям SEC и других агентств.

( См. Также: 8 советов по запуску менеджеров хедж-фондов)

Что такое хедж-фонд?

Термин «хедж-фонд» относится к любому типу частной инвестиционной компании, действующей в рамках определенных исключений из требований регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом об инвестиционных компаниях 1940 года.(По иронии судьбы хедж-фонды могут использовать инвестиционные стратегии, которые не имеют ничего общего с хеджированием.) Учитывая эти исключения, гораздо легче создать фирму хедж-фонда, чем фирму, которая управляет более строго регулируемыми вариантами инвестирования, такими как паевые инвестиционные фонды. Смягчение ограничений для хедж-фондов помогло поддержать рост индустрии хедж-фондов.

Подать заявку на регистрацию фирмы хедж-фонда

Чтобы создать хедж-фонд в США, обычно необходимо создать два предприятия.Первая организация создается для самого хедж-фонда, а вторая — для управляющего инвестициями хедж-фонда. Хедж-фонд обычно создается как товарищество с ограниченной ответственностью (LP) или как корпорация с ограниченной ответственностью (LLC). Для сравнения: генеральный инвестиционный менеджер может создать бизнес-структуру любого типа, которая отвечает потребностям инвестиционного менеджера. В большинстве случаев хедж-фонды формируются как товарищества с ограниченной ответственностью, в которых консультант по инвестициям выступает в качестве основного партнера, а объединенная группа инвесторов выступает в качестве вторичного партнера.

Обратитесь к государственному секретарю штата, в котором вы планируете зарегистрировать свою фирму, для получения рекомендаций о бизнес-структурах хедж-фондов. Независимо от физического местонахождения фирмы, многие хедж-фонды регистрируются в Делавэре из-за его благоприятных для ведения бизнеса законов. Однако другие штаты ввели благоприятные условия для ведения бизнеса, чтобы сделать свои штаты более конкурентоспособными по сравнению с Делавэром. Выберите лучший штат для регистрации.

После того, как для фирмы хедж-фонда будет определена надлежащая бизнес-структура, назовите фонд и начните использовать это имя для заполнения необходимых юридических документов.Кроме того, новой фирме необходимо будет подать заявление на получение федерального идентификационного номера работодателя (FEIN) в налоговую службу. Номер FEIN можно получить бесплатно, подав онлайн-заявку на веб-сайте IRS или заполнив форму IRS SS-4. С этой информацией заполните учредительные документы штата. В США компании могут быть созданы в очень короткие сроки и с минимальной суммой денег.

Написать корпоративный устав фирмы хедж-фондов

В сегодняшней более регулируемой среде хедж-фондов представители новой фирмы хедж-фонда, вероятно, захотят заполнить множество документов, чтобы продолжить регистрацию, зарегистрироваться в U.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и зарегистрируйтесь в регулирующих органах государства регистрации. Уровень документации и соответствия нормативным требованиям будет зависеть от типа стратегии хедж-фонда, которую планирует использовать фирма. Как минимум, устав фирмы хедж-фонда должен включать заявление о миссии, руководство по соблюдению требований, этический кодекс поведения, руководство по процедурам надзора и соглашение об управлении портфелем консультантов.

Зарегистрировать компанию в качестве инвестиционного консультанта

Чтобы создать юридическое партнерство, компания должна зарегистрироваться в качестве инвестиционного консультанта.Сделайте это, перейдя на сайт регистрационного депозитария инвестиционного консультанта (IARD). Этот процесс бесплатный и может быть выполнен через Интернет.

Зарегистрированный инвестиционный консультант (RIA) — это фирма, которая консультирует состоятельных лиц по вопросам инвестиций и управляет их портфелями. RIA несут фидуциарную обязанность перед своими клиентами, что означает, что они несут основную обязанность предоставлять консультации по инвестициям, которые всегда действуют в интересах их клиентов.

Регистрация представителей фирмы хедж-фонда в качестве консультанта по инвестициям

Если хедж-фонд будет продолжать свою деятельность, некоторым из его представителей, вероятно, потребуется зарегистрироваться в качестве советника по инвестициям в U.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам. Представители могут зарегистрироваться в качестве инвестиционного консультанта, посетив веб-сайт IARD. Представители также могут получить дополнительную информацию у государственного секретаря в стране регистрации.

Чтобы зарегистрироваться в качестве консультанта по инвестициям, представителям необходимо будет сдать нормативный экзамен Управления по регулированию финансовой отрасли (FINRA) Series 65, который проверит знание представителями законов и практики ценных бумаг, а также их понимание этических норм.После сдачи экзамена представители будут лицензированным консультантом по инвестициям с государством. Плата за сдачу экзамена FINRA Series 65 относительно недорогая.

Зарегистрируйте предложение хедж-фонда в SEC

Хедж-фонду также необходимо будет зарегистрировать предложение ограниченного партнерства в Комиссии по ценным бумагам и биржам. В то время как корпорации предлагают акции, а LLC предлагают членство, товарищества с ограниченной ответственностью предлагают интересы. Чтобы зарегистрировать хедж-фонд в SEC, заполните форму D SEC в каждом штате, в котором будет предложен хедж-фонд.

В этом предложении будут указаны ключевые партнеры фирмы, а также указаны крупные инвесторы, а также основная инвестиционная стратегия и инвестиционный подход фонда.

Соответствует требованиям защиты прав потребителей

В результате Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей от 2010 года управляющие хедж-фондами обязаны регистрироваться и составлять отчеты. Однако, если управляющий имеет менее 25 миллионов долларов в активах под управлением, он не имеет права на регистрацию в SEC и должен руководствоваться законами штата происхождения консультанта, чтобы определить требования к регистрации и лицензированию.

Консультанты, зарегистрированные в своем штате, могут избегать регистрации в SEC до тех пор, пока не достигнут 100 миллионов долларов в активах под управлением. Как только они достигнут этого уровня, менеджерам хедж-фондов необходимо будет заполнить форму ADV, которая содержит основную информацию о владельцах консультантов и аффилированных лицах, определенная деловая деятельность, которая может привести к конфликту интересов с клиентами, информация о частных фондах, которыми управляет консультант, а также дисциплинарная информация о фирме и ее сотрудниках.

Если управляющий регистрируется в Комиссии по ценным бумагам и биржам в качестве консультанта по инвестициям, представитель должен будет заполнить форму SEC PF, если под управлением хедж-фонда находятся активы частного фонда на сумму не менее 150 миллионов долларов. Форма PF SEC представляет собой исчерпывающий документ, который достаточно времени на заполнение и требует платы за подачу.

Наем хорошего юриста — это инвестиция. Опытный юрист хедж-фонда может помочь вам избежать ловушек и наладить отношения, а также пригласить вас на сетевые мероприятия, такие как презентационные ужины с участием частного капитала.

Это также покажет другим представителям отрасли, что вы инвестируете в свой бизнес, потому что стремитесь работать в отрасли надолго.

Предложить хедж-фонд потенциальным инвесторам

Правила, регулирующие маркетинговую деятельность хедж-фондов, были изменены в результате принятия Закона о Jumpstart Our Business Startups 2012 г. (Закон о JOBS). ( Связанный Можете ли вы инвестировать в хедж-фонды?). Управляющие хедж-фондами обладают большей гибкостью в маркетинге своего хедж-фонда потенциальным инвесторам.В Соединенных Штатах хедж-фонды могут на законных основаниях продаваться инвесторам, которые удовлетворяют определенным стандартам сложности. Кроме того, хедж-фонды могут продаваться для широкой публики при условии, что все покупатели являются аккредитованными инвесторами и выполняются некоторые другие условия. Согласно SEC, эмитент не может полагаться одновременно на Правило 506 (b) и Правило 506 (c) в одном и том же предложении, за исключением случая ограниченного переходного положения.

Итог

Сложность создания фирмы хедж-фонда зависит от количества инвесторов, вложенных в фонд, количества активов под управлением и сложности стратегии хедж-фонда для инвесторов.Есть несколько препятствий на пути к созданию фирмы хедж-фонда в Соединенных Штатах, но их легко понять. Более сложной задачей будет привлечение необходимого инвестиционного капитала для обеспечения непрерывной деятельности хедж-фонда и получение стабильной доходности от инвестиций хедж-фонда, которая со временем превосходит их репрезентативные эталонные прокси на основе чистой комиссии.

LLC, Limited Partnership или Incorporated?

Как инвестор более 7 лет и совладелец ООО более 3 лет, я много думал о том, как использовать свое увлечение и знания для инвестирования наиболее оптимальным способом. Возможно, вы думаете о создании инвестиционной компании и хотите инвестировать самостоятельно или от имени других.

Что ж, есть так много способов сделать это, и это так сложно…

Позвольте мне привести некоторые важные моменты из всех моих исследований в целом. Я не налоговый эксперт или профессиональный юрист, поэтому не воспринимайте это как персональную рекомендацию. Тем не менее, я думаю, что могу по крайней мере сузить круг вопросов для вас, чтобы вы понимали общую картину препятствий, связанных с инвестиционными фирмами и транспортными средствами.

Для начала давайте посмотрим, что сделал один из величайших инвесторов всех времен — Уоррен Баффет.

Что интересно в случае Баффета, так это то, что он пошел по двум разным направлениям в управлении инвестициями: сначала он стал владельцем собственного ограниченного партнерства, а затем закрыл его в пользу владения акциями своего корпоративного конгломерата Berkshire Hathaway.

Прежде чем мы обсудим, почему Баффет перешел с ограниченного партнерства на корпорацию, давайте разберемся с некоторыми запутанными юридическими фразами.

Корпорация на отличается, отличается от ООО.

ООО означает Общество с Ограниченной Ответственностью, а не Корпорация с Ограниченной Ответственностью, в чем я некоторое время запутался. Может ты умнее меня и у тебя не было этой проблемы.

Вы можете инвестировать (покупать акции) разными способами: для себя на брокерском счете (или даже в качестве дневного трейдера с маржой), в качестве инвестиционной фирмы, где вы управляете активами для клиентов, в качестве LLC для себя, в качестве LLC для себя и других, в качестве ограниченного товарищества для себя и других и, наконец, в качестве корпорации для себя или других.

Вот что еще больше сбивает с толку. Ваш юридический статус и налоговый статус для инвестиционной компании могут быть двумя разными вещами.

Например, вы можете владеть ООО, но облагаться налогом как индивидуальный предприниматель, где доход, по сути, облагается налогом как сквозной, как если бы он был аналогичен доходу от самозанятости.

И все налоговые и юридические тонкости могут действительно обескураживать, и их сложно изучить, если вы собираетесь открыть инвестиционную фирму, но это действительно важно.Что еще более раздражает, так это то, что ваш бухгалтер может попросить вас спросить корпоративного юриста, а ваш корпоративный юрист посоветует вам спросить бухгалтера. Так что, в конце концов, вам все равно нужно знать достаточно о некоторых технических тонкостях, вы не можете просто взять их напрокат (по крайней мере, в начале).

Ага, как обидно.

Но я хочу перейти к интересным вещам и поговорить о накоплении кучей денег с помощью великого средства инвестирования. Дело в том, что знание того, как правильно распределять капитал через инвестиции, является чрезвычайно ценным навыком и может принести вам дискриминационные суммы денег, если у вас это хорошо получается.

Итак, что нам нужно знать?

Я хочу снова вернуться к истории Баффета, потому что она действительно преподает отличные уроки о плюсах и минусах различных инвестиционных структур.

Товарищество с ограниченной ответственностью Уоррена Баффета

Уоррен Баффет начал управлять деньгами в 1956 году как инвестиционная компания, которую он структурировал как товарищество с ограниченной ответственностью. Он взимал 25% прибыли за свои услуги.

Суть ограниченного партнерства Баффета заключалась в том, что он объединял деньги друзей и семьи, взимал с них небольшую плату за управление этими деньгами, а затем зарабатывал деньги для фирмы, покупая большие акции в качестве инвестиций.

По сути, мы можем думать о стандартной структуре ограниченного партнерства, как о взаимном фонде, где инвесторы могут входить в фонд и выходить из него, и когда чистая стоимость активов фонда (стоимость чистых активов = стоимость вложений в фонд) растет. , растет и стоимость принадлежащих инвесторам долей в фонде.

Хорошо, это круто, так почему Баффет отказался от модели ограниченного партнерства?

Что ж, Баффет начал получать жалобы от инвесторов на обязательства по налогу на прибыль, когда инвестиции в фирму были проданы (какая проблема, если менеджер получает для вас такую большую прибыль, что вы должны платить с нее налоги).

Но это обоснованная жалоба и соображение. В конце концов, некоторые (надеюсь, большинство) инвесторы находятся в нем в долгосрочной перспективе и не обязательно озабочены получением краткосрочной выгоды от своих инвестиций, и предпочли бы, чтобы эти деньги оставались в фонде, чтобы они могли продолжать расти.

Основы налогообложения в корпорации

Что ж, здесь на помощь приходит модель корпорации.

Вместо налогов на инвестиции, передаваемых инвестору (я говорю о налогах на прирост капитала и налогах на дивиденды), корпорация облагается налогами, и это происходит из их чистой прибыли.

Для меня структуру корпорации легче всего понять, потому что это то, как работают компании на фондовом рынке.

Как вам должно быть известно, поскольку вы открываете инвестиционную фирму, корпорации могут (и хранят) иметь рыночные ценные бумаги на своем балансе, и любой дивидендный доход или прибыль от продажи этих ценных бумаг регистрируется в отчете о прибылях и убытках и отчете о движении денежных средств. Как только все данные в отчете о прибылях и убытках будут обработаны — от выручки до EBITDA и налогов — у вас будет окончательный показатель чистой прибыли, на котором инвесторы любят зацикливаться.

Затем корпорация может реинвестировать эту прибыль по своему усмотрению либо обратно в основные операции бизнеса, чтобы погасить задолженность, выкупить акции и выплатить дивиденды.

Таким образом, акционеры корпорации облагаются налогом только на дивиденды, которые они получают или если они продают свои акции в корпорации, что позволяет избежать эффекта «двойного налогообложения» для большей части инвестиционной прибыли, полученной от покупки и продажи ценных бумаг, таких как акции.

Сравните это с ограниченным партнерством…

Каждый раз, когда Баффет продавал акции партнерам с прибылью, прирост капитала передавался каждому из партнеров.Это означало, что этим партнерам ежегодно приходилось платить налоги, независимо от того, действительно ли партнер снимал деньги с партнерства или нет (вместо этого, возможно, реинвестировал их).

Необходимость иметь дело с этим типом партнерских налогов означала меньшие (потенциальные) возможности компаундирования для партнеров на личном уровне.

Создание инвестиционной корпорации (Incorporating, aka Inc.)

Теперь вы можете объединять друзей и семью и раздавать им доли в корпорации так же, как в ограниченном партнерстве.Но если вы сделаете это, нужно помнить о нескольких вещах.

В этой замечательной статье обобщены многие преимущества и недостатки создания корпорации, которые применимы к созданию корпорации для инвестиций. К недостаткам можно отнести:

Возможное двойное налогообложение (налоги на прибыль для корпорации, налоги на дивиденды для акционеров)
Для корпорации, а не для компании требуется больше документов (например, годовой отчет)
Возможный налог на холдинговую компанию (подробнее об этом ниже)

Преимущества для корпорации по сравнению с обычным ООО (или ТОО) для вашей инвестиционной компании могут включать:

Руководство может решить не выплачивать дивиденды, чтобы избежать налогообложения акционеров (как это делает Уоррен Баффет с Berkshire Hathaway)
В целом, большая гибкость при покупке и продаже акций для акционеров (что может быть еще одним способом для заинтересованных сторон контролировать свои налоги законопроект)
Корпорация может легко выпускать акции для привлечения капитала, что значительно увеличивает потенциал для быстрого масштабирования операций

Допустим, нет никакого интереса к созданию корпорации, но вы все равно открыты для модели LP (ограниченного партнерства) или модель ООО (общества с ограниченной ответственностью). Давайте сравним их.

Товарищество с ограниченной ответственностью против ООО

Наконец, есть возможность открыть инвестиционное ООО. Я резюмирую «типичный путь» для LLC, который, как вы видите, будет очень похож на LP.

Допустим, вы хотите создать инвестиционное ООО и получать деньги от инвесторов.

Как и в случае ограниченного партнерства, которое было у Уоррена Баффета, каждый ограниченный партнер будет облагаться налогом на любую прибыль, полученную от LP (например, прирост капитала).Для LLC это точно так же, поскольку прибыль каждого владельца также будет перечисляться на их личные налоги.

Для обеих структур «ограниченный» характер предприятий означает, что обязательства партнеров (LP) или владельцев (LLC) ограничены.

Это означает, что если менеджер LP / LLC решает взять на себя кучу долгов и / или причинить огромные убытки, партнеры / владельцы с ограниченной ответственностью несут ограниченную ответственность (не несут ответственности).

Как объясняется в этой статье, прибыль может быть разделена по-разному в LLC и LP, и это одно из очень немногих различий между двумя инвестиционными инструментами.Другими словами, владелец может иметь право на большую сумму прибыли по сравнению с суммой, которую человек внес в капитал, тогда как в ситуации LP прибыль обычно распределяется пропорционально сумме капитала, вложенного в партнерство при его создании. .

Вы можете спросить, LP и LLC звучат так похоже, так в чем для меня разница?

Учитывая, что LLC была создана после того, как Баффет сформировал свое ограниченное товарищество, вполне возможно, что он основал бы LLC вместо товарищества для управления этими инвестициями.

Большинство функций одинаковы, и разница между налогами и прибылью должна быть самым большим соображением — что делает выбор между LP / LLC и корпорацией (Inc.), вероятно, более важным решением, чем вторичный LP против LLC. .

Прочие важные замечания

Прежде чем обобщить все уроки этого поста в виде практического плана, следует учесть еще несколько важных моментов.

Имейте в виду, это лишь некоторые из вещей, с которыми я столкнулся, исследуя различные варианты.Могло быть больше, особенно с учетом того, что законы и постановления постоянно меняются. Как говорится, проявите должную осмотрительность.

Получение комиссионных от инвесторов

Согласно этой статье института CFA, вам нужно будет зарегистрироваться в качестве RIA (зарегистрированного инвестиционного консультанта) в SEC или в вашем штате, если вы планируете получать комиссионные за управление чужими деньгами.

Имейте в виду, что это также может служить альтернативой структуре LP, LLC и Incorporated, которую мы обсуждали здесь, или может также сыграть важную роль в вашем окончательном решении.

Корпоративные типы и PHC

Если вы все же решите пойти по пути корпорации (inc), имейте в виду, что существует множество таких типов, например, корпорация C и корпорация S. Для целей всего, что обсуждается в этой статье, общие функции корпорации и ее структура действительно относятся к корпорациям C.

И если корпорация C — выбор для вашей инвестиционной фирмы, вам также следует знать о правилах Personal Holding Company или PHC.

По сути, правила PHC обычно определяют сборы и налоги, связанные с созданием и управлением корпорацией, основной целью которой является владение акциями. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета — холдинговая компания, которая также должна соблюдать эти правила.

Требования, лежащие в основе PHC, являются отдельной темой, но их обязательно следует изучить, чтобы обеспечить соответствие и соответствие вашим целям для инвестиционной компании.

Отличная статья Upcounsel служит хорошим началом для изучения основ PHC, и ее следует обязательно прочитать, если вы собираетесь присоединиться к ней.

Заключительные соображения, чтобы помочь в принятии решения

Вы можете видеть, что существует довольно много факторов, влияющих на решение о том, какой инструмент использовать при создании инвестиционной фирмы, и это действительно зависит от ваших (и ваших инвесторов) конечных целей.

Вот несколько вопросов, которые стоит задать себе:

Какова долгосрочная цель этой инвестиционной компании?
- Хотел бы я (и инвесторы) когда-нибудь вывести эту фирму на биржу?
Нужен ли инвесторам доход сейчас или они хотят отложить?
Какой стиль торговли я буду использовать?
- Склоняется ли оно к более частому или нечастому?
Какова предполагаемая структура собственности этой фирмы?
- Собираемся ли мы привлечь больше инвесторов в будущем или оставить владельцев в основном прежними?
Какой здесь компромисс?
- Стоит ли дополнительная сложность инвестиционной корпорации будущей гибкости?
- Предпочитаю ли я вместо этого простоту LLC / LP?

Я надеюсь, что все это поможет и укажет вам правильное направление при выборе вариантов и проблем при открытии инвестиционной фирмы.

И если вы ищете больше идей и уроков по анализу акций, изучению компаний и их годовых отчетов, а также принятию важных решений по управлению портфелем и отслеживанию доходности, этот веб-сайт полон подобных статей, которые помогут вам в этом.

Желаю удачи и успехов в ваших начинаниях.

Помните, существует множество способов заработать на фондовом рынке, так что не зацикливайтесь на всех вариантах. Просто идите в указанном направлении и посмотрите, что вы найдете!

Что такое частная инвестиционная компания?

Что такое частная инвестиционная компания? Этот термин описывает людей, которые объединяют свои деньги для инвестирования как группа.Читать 3 мин.

1. Характеристики частной инвестиционной компании
2. Зачем использовать частный инвестиционный клуб
3. Частные инвестиционные компании
4. Паевые инвестиционные фонды

Что такое частная инвестиционная компания? Этот термин описывает людей, которые объединяют свои деньги для инвестирования как группа. Эти компании часто имеют юридическую структуру как партнерства. Иногда участники изучают и исследуют конкретные инвестиции и представляют их группе. Другие частные инвестиционные компании используют группу управления для управления своими активами, товарами, недвижимостью, акциями, облигациями и другими инвестициями.

Характеристики частной инвестиционной компании

Этот тип инвестиционной компании обычно насчитывает менее 100 членов, большинство из которых владеют крупными инвестициями в других странах и не намерены проводить публичное размещение акций. Некоторые из этих клубов ограничены по размеру и открываются только по заявке, в то время как другие открыты для публики.

Частным инвестиционным компаниям не нужно регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Это потому, что эти индивидуальные инвесторы считаются хорошо осведомленными и не требуют такого же надзора, как компании и инвесторы-любители.Один из видов частных инвестиционных фондов — хедж-фонд.

Общие черты частного инвестиционного клуба включают следующее:

Они выпускают фиксированное количество акций в течение ограниченного времени (закрытая структура). Эти акции инвестируются в частный капитал, венчурный капитал и коммерческую недвижимость, чтобы обеспечить долгосрочную окупаемость инвестиций.
У них есть независимый совет директоров для защиты инвесторов. Они встречаются несколько раз в год, чтобы оценить работу компании и дать совет.
Они котируются как минимум на одной фондовой бирже.
Акционеры имеют право участвовать в годовом общем собрании, голосовать в советах директоров, а также вносить предложения и голосовать по ним.
Они могут выпускать либо обычные акции, чтобы работать как традиционная инвестиционная компания, либо акции нескольких классов. В последней структуре средства инвестируются для получения дохода акционеров.
Они могут решить, куда будут инвестированы средства акционеров, из различных вариантов, включая недвижимость, венчурный капитал, бизнес, компании или даже конкретные географические регионы.
Управляющие фондами избираются и несут ответственность за принятие решений о том, какие инвестиции покупать и продавать. Малые инвестиционные фирмы могут быть самоуправляемыми.
Они могут участвовать в «заимствовании», когда компания занимает деньги для дополнительных инвестиций. Это предназначено для возврата средств акционеров в виде дивидендов и получения дополнительной прибыли.

Зачем нужен частный инвестиционный клуб

Когда в 2008 году рухнули рынки недвижимости и фондовые рынки, многие инвесторы потеряли веру в регулирующие органы, такие как SEC и биржевых маклеров.Они могут не доверять брокерам действовать в их интересах. В условиях кризиса веры опрос 2011 года показал, что 58 процентов американцев больше не доверяют фондовому рынку, а 44 процента никогда не станут инвестировать в акции. Это заставляет их искать новый способ инвестировать и выращивать свои гнездовые яйца.

Частные инвестиционные компании

Частные инвестиционные компании предоставляют компаниям финансирование для роста путем покупки компании, инвестирования в ее рост и последующей продажи с получением большой прибыли. Эти средства обычно используются для покупки оборудования, аренды или покупки помещений, найма сотрудников или иной поддержки роста бизнеса.

В отличие от частных инвестиционных компаний, которые имеют относительно низкий порог входа, частные инвестиционные компании обычно ограничиваются пенсионными фондами, крупными фондами и очень богатыми людьми. Небольшие инвестиционные клубы могут покупать акции компании в качестве инвестиций, но не всю компанию.

Эти фирмы обычно нанимают отраслевых экспертов для исследования компании перед покупкой рассматриваемого бизнеса. Их богатство и размер позволяют им проводить более тщательную проверку, чем это доступно для небольших частных инвестиционных компаний.

Фонды прямых инвестиций часто помещают своих менеджеров в высшие эшелоны компании после ее покупки. Эти менеджеры руководствуются целями фонда и не обязательно исходной миссией основателей компании. В некоторых случаях менеджмент, который уже показывает хорошую прибыль и прогресс, может быть сохранен для поддержания стабильного роста.

Паевые инвестиционные фонды

Открытые инвестиционные компании, называемые паевыми инвестиционными фондами (ПИФ), торгуют акциями по рыночным ценам на фондовой бирже. Они обеспечивают облигации и акции в фиксированном портфеле и обычно управляются извне. Пока акционеры владеют паями, они постоянно получают дивиденды. Срок действия этих паев в конечном итоге истекает в зависимости от рассматриваемого инвестиционного инструмента. Эта структура предлагает долгосрочные преимущества, но менее ликвидна, чем другие типы инвестиций.

Если вам нужна помощь с частной инвестиционной компанией, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов.Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Пакет регистрации и регулирования инвестиционной компании

Этот пакет регистрации и регулирования инвестиционной компании («Пакет») содержит общую информацию об инвестиционных компаниях (, например, . , Паевые инвестиционные фонды, закрытые фонды и паевые инвестиционные фонды) и заменяет собой « Пакет регистрации инвестиционной компании », который ранее распространялся в печатном виде.В связи с постоянными изменениями в федеральных законах о ценных бумагах мы больше не печатаем пакет регистрации инвестиционной компании на бумажном носителе. Однако вся информация, которая содержалась в предыдущей версии, теперь доступна через гиперссылки на веб-сайты в Интернете, которые приведены ниже. Кроме того, публикации SEC доступны в отделе публикаций SEC по телефону (202) 551-4040.

Важное примечание об объеме информации, представленной в этом пакете

Этот пакет предназначен только для использования в качестве общего руководства.Это не исчерпывающее руководство по регулированию инвестиционных компаний, поставщиков услуг инвестиционных компаний или связанных организаций. Этот Пакет не предназначен для предоставления официальных или обязательных юридических рекомендаций Комиссии или персонала и не заменяет и не может использоваться вместо действующих федеральных законов о ценных бумагах и рекомендаций юрисконсульта. Если вы намереваетесь создать инвестиционную компанию или у вас есть юридические вопросы относительно регулирования инвестиционных компаний или аналогичных компаний, вы должны ознакомиться с применимыми законами и правилами.Часто вам также потребуется обратиться к руководству по толкованию (, например, ., История законодательства, заявления Комиссии и письма о запрете действий). Мы также рекомендуем вам проконсультироваться с юристом и сертифицированным бухгалтером, имеющим опыт работы в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Данный Пакет подготовлен сотрудниками SEC. Комиссия не выразила мнения относительно его содержания.

Если у вас есть вопросы или комментарии по поводу этого пакета или информации на перечисленных веб-сайтах, пожалуйста, позвоните нам по телефону (202) 551-6865 или напишите нам по электронной почте IMOCC @ sec.губ.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение в регулирование инвестиционных компаний

Что такое инвестиционная компания?

Что не регулируется как инвестиционная компания?

Частные инвестиционные компании

Требования к регистрации

Регистрационные формы

Как заполнять формы с комиссией

Регистрационный взнос

Прочие требования

Отчеты о комиссиях и акционерах

Минимальные требования к капиталу

Государственное регулирование инвестиционных обществ

Дополнительная информация

Часто задаваемые вопросы

Введение в регулирование инвестиционных компаний

Комиссия по ценным бумагам и биржам («SEC» или «Комиссия») является основным регулирующим органом инвестиционных компаний и инвестиционных консультантов.Отдел управления инвестициями SEC подготовил этот Пакет в качестве общего руководства по основным федеральным законам и постановлениям о ценных бумагах, регулирующим инвестиционные компании.

Основным законом, регулирующим деятельность инвестиционных компаний, является Закон об инвестиционных компаниях 1940 года («Закон об инвестиционных компаниях»). Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла различные положения в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях, которые дополнительно регулируют деятельность инвестиционных компаний. Эти правила опубликованы в Разделе 17 Свода федеральных правил (CFR), часть 270.

Как правило, лица, управляющие портфелями зарегистрированных инвестиционных компаний, должны зарегистрироваться в Комиссии в качестве инвестиционных консультантов в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года («Закон о консультантах»). См. Общая информация о регулировании инвестиционных консультантов. Закон о консультантах и правила, принятые Комиссией в соответствии с Законом о консультантах по инвестициям, регулируют деятельность зарегистрированных консультантов по инвестициям. Правила опубликованы в 17 CFR, Часть 275.

Инвестиционные компании также подпадают под действие других федеральных законов о ценных бумагах ( e.g., Закон о ценных бумагах 1933 года («Закон о ценных бумагах») и Закон о фондовых биржах 1934 года). Комиссия по ценным бумагам и биржам также приняла различные постановления, обычно применимые к инвестиционным компаниям в соответствии с этими законами.

В правила Закона об инвестиционных компаниях и других федеральных законов о ценных бумагах время от времени вносятся поправки. Вы можете найти предлагаемые SEC правила и недавно измененные или принятые правила в выпусках, опубликованных Комиссией.

Что такое инвестиционная компания?

Раздел 3 (a) (1) Закона об инвестиционных компаниях определяет «инвестиционную компанию» для целей федеральных законов о ценных бумагах.Раздел 3 (a) (1) (A) Закона об инвестиционных компаниях определяет инвестиционную компанию как эмитент, который занимается или считает себя вовлеченным в первую очередь или предлагает заниматься в первую очередь бизнесом по инвестированию, реинвестированию или торговле в «Ценные бумаги». См. Раздел 2 (а) (36) Закона об инвестиционных компаниях инвестиционной компании. Раздел 3 (a) (1) (C) Закона об инвестиционных компаниях определяет инвестиционную компанию как эмитент, который привлекает или предлагает заниматься бизнесом по инвестированию, реинвестированию, владению, хранению или торговле ценными бумагами, а также владеет или предлагает приобретать «инвестиционные ценные бумаги», стоимость которых превышает 40 процентов от стоимости его общих активов (за исключением государственных ценных бумаг и денежных средств) на неконсолидированной основе. См. Раздел 3 (а) (2) Закона об инвестиционных компаниях.

Инвестиционные компании классифицируются как управляющие компании, паевые инвестиционные фонды или компании с сертификатами номинальной стоимости. См. Раздел 4 Закона об инвестиционных компаниях.

(a) Управляющие компании обычно имеют структуру корпораций или трастов. Совет директоров (или попечителей) управляющей компании наблюдает за управлением компанией. См. Раздел 2 (а) (12) Закона об инвестиционных компаниях.Консультант по инвестициям управляющей компании (который обычно представляет собой отдельное юридическое лицо, зарегистрированный Комиссией) управляет ценными бумагами компании за вознаграждение. См. раздел 2 (а) (20) Закона об инвестиционных компаниях.

Управляющие компании делятся на компании открытого и закрытого типа. См. раздел 5 (а) Закона об инвестиционных компаниях. Управляющие компании далее классифицируются как «диверсифицированные» или «недиверсифицированные» фонды в зависимости от состава их активов. См. раздел 5 (b) Закона об инвестиционных компаниях.

Открытые компании («паевые инвестиционные фонды») — это управляющие инвестиционные компании, которые предлагают или имеют в обращении подлежащие погашению ценные бумаги, эмитентами которых они являются. См. Раздел 5 (a) (1) Закона об инвестиционных компаниях. Термин «подлежащая погашению ценная бумага» определен в Разделе 2 (а) (32) Закона об инвестиционных компаниях. Паевые инвестиционные фонды содержат портфель ценных бумаг, обычно управляемый консультантом по инвестициям. Паевые инвестиционные фонды обычно предлагают неограниченное количество своих акций общественности на постоянной основе.
Компании закрытого типа («фонды закрытого типа») также владеют портфелем ценных бумаг, управляемым консультантом по инвестициям, и включают все управляющие инвестиционные компании, которые не выпускают ценные бумаги, подлежащие погашению. Обычно они предлагают общественности фиксированное количество не подлежащих погашению ценных бумаг. См. Раздел 5 (a) (2) и Раздел 23 Закона об инвестиционных компаниях. Акции закрытых фондов обычно торгуются на вторичном рынке, обычно на фондовых биржах.
- Интервальные фонды — это категория закрытых фондов, которые отличаются от традиционных закрытых фондов, потому что их ценные бумаги являются предметом периодических предложений обратного выкупа интервальным фондом по стоимости чистых активов.Интервальные фонды также могут отличаться от традиционных закрытых фондов тем, что постоянно предлагают свои акции по стоимости чистых активов. См. Правило Правило 23c-3 Закона об инвестиционных компаниях).
- Компании по развитию бизнеса («BDC») — это категория закрытых фондов, деятельность которых направлена на инвестирование в малый и развивающийся бизнес, а также в предприятия с финансовыми проблемами. См. раздел 2 (а) (46) Закона об инвестиционных компаниях. BDC предоставляют этим портфельным компаниям значительную управленческую помощь. См. Раздел 2 (а) (48) Закона об инвестиционных компаниях. BDC предоставляет большую гибкость в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях, чем другие инвестиционные компании, в отношении своих портфельных компаний, выпуска ценных бумаг и выплаты вознаграждения своим менеджерам. См. Разделы с 54 по 65 Закона об инвестиционных компаниях. Кроме того, BDC не обязаны регистрироваться в качестве инвестиционных компаний в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях. Однако они должны зарегистрировать свои ценные бумаги в соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 года. См. Также Принятие постоянных форм уведомлений для компаний по развитию бизнеса; Заявление о должности, выпуск № SEC № IC-12274 (5 марта 1982 г.) и Промежуточные формы уведомления для компаний по развитию бизнеса, выпуск № SEC № IC-11703 (26 марта 1981 г.), для обсуждения системы регулирования, применимой к BDC.

(b) Паевые инвестиционные фонды («ПИ») — это инвестиционные компании, у которых нет совета директоров, корпоративных должностных лиц или инвестиционного консультанта.Обычно они инвестируют в относительно фиксированный портфель ценных бумаг. ПИ обычно предлагают общественности определенное фиксированное количество погашаемых ценных бумаг (или «паев»). Спонсоры UIT могут поддерживать вторичный рынок для торговли паями UIT после первичного публичного предложения. См. Разделы 4 (2) и 26 Закона об инвестиционных компаниях.

(c) Компании с сертификатами номинальной суммы — это инвестиционные компании, которые занимаются или предлагают заниматься бизнесом по выпуску сертификатов с номинальной суммой в рассрочку или которые занимались таким бизнесом и имеют любые такие сертификаты. См. Раздел 3 (a) (1) (B) и Раздел 4 (1) Закона об инвестиционных компаниях. Термин «сертификат номинальной стоимости» определен в Разделе 2 (а) (15) Закона об инвестиционных компаниях. Сегодня существует всего несколько компаний, выдающих сертификаты на номинальную сумму.

Относительно новый тип инвестиционной компании — это биржевой фонд («ETF»): инвестиционная компания, зарегистрированная в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях либо как открытый фонд, либо как ПИФ. См. Концептуальный выпуск SEC: Активно управляемые биржевые фонды, выпуск SEC №IC-25258 (8 ноября 2001 г.) для обсуждения предыстории ETF.

Что

не регулируется как инвестиционная компания?

Инвестиционные пулы, которые не соответствуют определению «инвестиционной компании» в Разделе 3 (a) Закона об инвестиционных компаниях, потому что, например, они не инвестируют в ценные бумаги (, например, ., Товарные пулы, которые не держат или не инвестируют ценных бумаг) не являются инвестиционными компаниями и, следовательно, не регулируются как инвестиционные компании в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях.(Однако от таких эмитентов может потребоваться регистрация своих ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах.)

Закон об инвестиционных компаниях также специально исключает определенные инвестиционные пулы из определения «инвестиционной компании». Закон об инвестиционных компаниях также освобождает от регулирования в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях ряд инвестиционных пулов и организаций. Если эмитент подпадает под одно из этих исключений или исключений, он не может зарегистрироваться в качестве инвестиционной компании в Комиссии. Например:

Раздел 2 (b) Закона об инвестиционных компаниях освобождает определенные правительства, государственные учреждения и учреждения от действия положений Закона об инвестиционных компаниях.

Раздел 3 (b) (1) Закона об инвестиционных компаниях исключает некоторых эмитентов из определения инвестиционной компании, если они в основном занимаются бизнесом, отличным от инвестирования, реинвестирования, хранения или торговли ценными бумагами.

Раздел 3 (b) (2) Закона об инвестиционных компаниях предусматривает, что Комиссия может исключить некоторых эмитентов из определения инвестиционной компании, если Комиссия по заявлению эмитента обнаружит и по приказу объявляет, что эмитент в первую очередь занимается бизнес, отличный от инвестирования, реинвестирования, владения, владения или торговли ценными бумагами напрямую или через дочерние компании с контрольным участием или через контролируемые компании, ведущие аналогичный бизнес.

Раздел 3 (c) Закона об инвестиционных компаниях исключает некоторых других эмитентов из определения инвестиционной компании. К таким эмитентам относятся, например, брокеры-дилеры, благотворительные организации, пенсионные планы и церковные планы. Два исключения в соответствии с разделом 3 (c) Закона об инвестиционных компаниях более подробно рассматриваются ниже в разделе «Частные инвестиционные компании».

Раздел 6 Закона об инвестиционных компаниях освобождает определенные инвестиционные компании от действия положений Закона об инвестиционных компаниях, например, инвестиционные компании, организованные или иным образом созданные в соответствии с законодательством, и имеющие главный офис и место ведения деятельности в Пуэрто-Рико, Виргинские острова. , или любое другое владение Соединенных Штатов, ценные бумаги которого не предлагаются и не продаются, за исключением юрисдикции, в которой организована инвестиционная компания.Кроме того, раздел 6 (c) Закона об инвестиционных компаниях предоставляет Комиссии широкие полномочия освобождать лиц, ценные бумаги или сделки от любого положения Закона об инвестиционных компаниях или соответствующих положений, если и в той мере, в какой такое освобождение предусмотрено общественный интерес и в соответствии с защитой инвесторов и целями, справедливо предусмотренными политикой и положениями Закона об инвестиционных компаниях. См. Политику комиссии и руководство по подаче заявлений на освобождение от уплаты налогов , выпуск SEC №IC-14492 (30 апреля 1985 г.) (можно получить, связавшись с отделом публикаций Комиссии по телефону (202) 942-4040). Эмитенты, не подпадающие под действие Закона об инвестиционных компаниях, должны учитывать, могут ли они нести какие-либо обязательства в соответствии с другими федеральными законами о ценных бумагах.

Инвестиционные клубы. Инвестиционные клубы могут вообще не быть инвестиционными компаниями. Инвестиционный клуб — это группа людей, которые объединяют свои деньги и вкладывают их в ценные бумаги. Каждый член инвестиционного клуба имеет членскую долю в пуле.Если каждый член инвестиционного клуба активно участвует в принятии решения о том, какие инвестиции сделать, членские интересы в клубе не могут считаться ценными бумагами, как это определено в Законе об инвестиционных компаниях. Однако, если у инвестиционного клуба есть пассивные члены, он может выпускать ценные бумаги и должен учитывать свои нормативные обязательства в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях и другими федеральными законами о ценных бумагах. Кроме того, инвестиционные клубы, которые не инвестируют в ценные бумаги, не являются инвестиционными компаниями.

Частные инвестиционные компании

Многие компании полагаются на одно из исключений из определения инвестиционной компании, изложенного в Разделе 3 (c) (1) и Разделе 3 (c) (7) Закона об инвестиционных компаниях.Эти компании широко известны как «частные инвестиционные компании». Некоторые частные инвестиционные компании обычно называют «хедж-фондами». См. Отчет персонала Комиссии по ценным бумагам и биржам США: последствия роста хедж-фондов (2003 г.).

Раздел 3 (c) (1) исключает из определения инвестиционной компании любой эмитент, чьи выпущенные ценные бумаги (кроме краткосрочных ценных бумаг) находятся в бенефициарной собственности не более чем ста человек, и который не производит и не делает в то время предлагать публичное размещение таких ценных бумаг.

Раздел 3 (c) (7) исключает из определения инвестиционной компании любой эмитент, чьи выпущенные ценные бумаги принадлежат исключительно лицам, которые на момент приобретения таких ценных бумаг являются квалифицированными покупателями, и который не совершает и не делает при этом время предложить провести публичное размещение таких ценных бумаг. Термин «квалифицированный покупатель» определен в Разделе 2 (а) (51) Закона об инвестиционных компаниях.

Термин «публичное предложение», используемый в Разделе 3 (c) (1) и Разделе 3 (c) (7) Закона об инвестиционных компаниях, имеет то же значение, что и в Разделе 4 (2) Ценных бумаг. Действовать. См. Исключение для закрытого предложения, выпуск SEC № 33-4552 (6 ноября 1962 г.), где обсуждается исключение для частного предложения. См. Также Использование электронных носителей, выпуск SEC № 33-7856 (28 апреля 2000 г.); Использование веб-сайтов в Интернете для предложения ценных бумаг, совершения сделок с ценными бумагами или рекламы инвестиционных услуг в офшорах, версия SEC № 33-7516 (23 марта 1998 г.).

Многие частные инвестиционные компании предлагают свои акции в соответствии с Правилом 506 Положения D Закона о ценных бумагах.Правило 506 является «безопасной гаванью», что означает, что предложение, соответствующее требованиям Правила 506, не будет считаться публичным предложением по смыслу Раздела 4 (2) Закона о ценных бумагах. Положения Закона о ценных бумагах, включая Правило 506, опубликованы в Разделе 17 CFR, Часть 230. С вопросами о сфере применения и применении Раздела 4 (2) и Правила 506 обращайтесь в Отдел корпоративных финансов Комиссии по ценным бумагам и биржам малого бизнеса. @ SEC.gov.

Требования к регистрации

Если инвестиционная компания организована или иным образом создана в соответствии с законодательством Соединенных Штатов или штата, соответствует определению инвестиционной компании и не может полагаться на исключение или освобождение от регистрации, как правило, она должна зарегистрироваться в Комиссии в соответствии с Закона об инвестиционных компаниях и должны регистрировать свои публичные предложения в соответствии с Законом о ценных бумагах.Эмитенты, которые исключены или освобождены от определения инвестиционной компании, должны учитывать, могут ли они нести обязательства в соответствии с другими федеральными законами о ценных бумагах.

Инвестиционная компания, которая организована или иным образом создана в соответствии с законодательством иностранного государства, не может регистрироваться в качестве инвестиционной компании или публично предлагать свои ценные бумаги в рамках межгосударственной торговли в Соединенных Штатах, если только компания не обратится в Комиссию за приказом, разрешающим зарегистрировать компанию в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях и провести публичное предложение в США.Комиссия может издать приказ об удовлетворении заявки, если Комиссия сочтет, что в силу особых обстоятельств или договоренностей, как юридически, так и практически возможно эффективно обеспечить соблюдение положений Закона об инвестиционных компаниях в отношении компании, и далее обнаружит, что предоставление в остальном заявка соответствует общественным интересам и защите инвесторов. См. раздел 7 (d) Закона об инвестиционных компаниях. Однако компании с иностранными инвестициями, как правило, считают, что соблюдение этого стандарта затруднительно или нежелательно, поскольку иностранные схемы регулирования значительно отличаются от Закона об инвестиционных компаниях.

Регистрационные формы

Чтобы зарегистрироваться в Комиссии в качестве инвестиционной компании, эмитент сначала должен подать уведомление о регистрации в соответствии с Разделом 8 (а) Закона об инвестиционных компаниях. См. Форму N-8A. В течение трех месяцев после подачи уведомления о регистрации инвестиционная компания должна подать в Комиссию заявление о регистрации на соответствующей форме. См. Раздел 8 (b) Закона об инвестиционных компаниях и Правило 8b-5 в соответствии с ним.

Ниже приводится список форм, наиболее часто используемых эмитентами для регистрации в качестве инвестиционных компаний в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях и / или для регистрации своих ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах:

Форма N-1A (Регистрационная форма паевых инвестиционных фондов).

Форма N-2 (Регистрационная форма для закрытых фондов).

Форма N-3 (Регистрационная форма для отдельных счетов, предлагающих контракты с переменным аннуитетом, которые зарегистрированы в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях в качестве управляющих инвестиционных компаний.Термин «отдельный счет» определен в Разделе 2 (а) (37) Закона об инвестиционных компаниях).

Форма N-4 (Регистрационная форма для отдельных счетов, предлагающих контракты с переменным аннуитетом, зарегистрированные в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях как ПИФы).

Форма N-6 (Регистрационная форма для отдельных счетов, предлагающих различные полисы страхования жизни, зарегистрированные в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях как ПИФы).

См. «Список форм комиссии по ценным бумагам и биржам » для получения полного списка форм инвестиционных компаний и других форм SEC.

Как заполнять формы с комиссией

Инвестиционные компании должны подавать большинство форм в электронном виде, используя систему электронного сбора и поиска данных Комиссии («EDGAR»). Информация о том, как подавать заявки на EDGAR, доступна на веб-странице Комиссии или обратившись в службу поддержки EDGAR Filer по телефону (202) 551-8900.

Регистрационный взнос

Регистрационный сбор для инвестиционных компаний рассчитывается в соответствии с разделом 6 (b) Закона о ценных бумагах.Фонды закрытого типа уплачивают свои регистрационные сборы до даты вступления в силу своих регистрационных отчетов. Однако паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды не обязаны платить регистрационные сборы, когда они первоначально подают свои регистрационные заявления. В соответствии с разделом 24 (f) Закона об инвестиционных компаниях паевые инвестиционные фонды и ПИФы регистрируют неопределенное количество ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах, когда их первоначальные регистрационные заявления вступают в силу. Паевые инвестиционные фонды и ПИФы должны подавать ежегодные уведомления по форме 24F-2 с информацией о количестве и сумме ценных бумаг, проданных и погашенных в прошлом финансовом году, и должны оплачивать свои сборы за регистрацию вместе с ежегодными уведомлениями.

Прочие требования

Комиссионные и отчеты акционеров

После регистрации в Комиссии инвестиционные компании должны периодически подавать определенные отчеты в Комиссию и отправлять определенные отчеты своим акционерам. Например, зарегистрированные управляющие инвестиционные компании должны подать форму N-CSR в течение десяти дней после передачи акционерам любого годового или полугодового отчета, который требуется передать акционерам в соответствии с Правилом 30e-1 Закона об инвестиционных компаниях.

Минимальные требования к капиталу

Инвестиционные компании подчиняются минимальным требованиям к капиталу. Ни одна зарегистрированная инвестиционная компания и ни один основной андеррайтер зарегистрированной инвестиционной компании не могут публично предлагать акции инвестиционной компании, если инвестиционная компания не отвечает применимым минимальным требованиям к капиталу. См. раздел 14 (а) Закона об инвестиционных компаниях. Этот капитал должен быть предоставлен с целью инвестирования bona fide , без какого-либо намерения избавиться от инвестиции, и не должен быть предоставлен в ссуду или авансирован инвестиционной компании ее учредителями.

Государственное регулирование инвестиционных обществ

Деятельность инвестиционных компаний в целом не регулируется государством. Однако государства могут потребовать от инвестиционных компаний подавать им уведомления и вносить регистрационный сбор или регистрацию. Информацию о законах о государственных ценных бумагах можно получить у регуляторов государственных ценных бумаг. См. Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг.

Дополнительная информация

Часто задаваемые вопросы и ответы О:

Изменено: 21 декабря 2004 г.

¹ Руководство по соответствию малым предприятиям .Закон о справедливом обеспечении соблюдения нормативных требований в отношении малого бизнеса от 1996 г. (SBREFA), Pub. Закон № 104-121 (1996) требует, чтобы федеральные нормотворческие агентства, включая Комиссию, публиковали «руководства по соблюдению требований для малых предприятий», чтобы помочь малым предприятиям соблюдать правила этих агентств. Комиссия определила этот Пакет как руководство по соблюдению требований для малых предприятий. См. 17 C.F.R. § 202.8 (e) (2004).

Чего ожидать при открытии брокерского счета

Если вы читаете это, возможно, вы планируете открыть брокерский счет.Возможно, вы захотите вложить деньги на пенсию или образование ребенка или просто попытаться вырастить немного денег, которые вы отложили. В этой публикации объясняется, чего ожидать, если вы все же решите открыть брокерский счет, в том числе какую информацию вас попросят предоставить, какие решения вас попросят принять, какие вопросы вы должны задать своему зарегистрированному финансовому специалисту и каковы ваши права клиент брокерско-дилерской фирмы.

Информация, которую вас попросят предоставить

Когда вы решите открыть счет, вам нужно будет заполнить документы.Это будет включать в себя приложение для нового счета , которое брокерско-дилерские фирмы могут также называть формой нового счета, формой открытия счета или чем-то подобным. Эта форма заявки потребует от вас предоставить некоторую информацию о себе, а также попросит вас принять определенные решения в отношении вашей учетной записи. Как более подробно объясняется ниже, зарегистрированные финансовые специалисты брокерско-дилерской фирмы используют эту информацию для нескольких целей, включая получение информации о вас и ваших финансовых потребностях и выполнение определенных нормативных обязательств.Хотя заполнение заявки может занять некоторое время, важно точно ответить на вопросы в заявке. Поэтому не забудьте внимательно прочитать заявление, сопроводительные соглашения и другие документы, которые дает вам брокерская фирма, и задавайте вопросы о том, чего вы не понимаете.

В заявке на новую учетную запись, наряду с другой информацией, вас, вероятно, попросят указать:

Номер социального страхования или другой идентификационный номер налогоплательщика: Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA), которые регулируют отрасль ценных бумаг, требуют, чтобы брокерские фирмы запрашивали эту информацию по нескольким причинам.Подобно банкам, кредитным союзам и другим финансовым учреждениям, брокерские фирмы должны сообщать Налоговой службе о доходах, которые вы получаете от своих инвестиций. Кроме того, в соответствии с Законом USA PATRIOT от 2001 года финансовые учреждения могут использовать ваш номер социального страхования для проверки вашей личности при открытии брокерских счетов, чтобы предотвратить отмывание денег и финансирование терроризма.
Информация о водительских правах или паспорте или информация из другого государственного удостоверения личности: Это также может помочь зарегистрированному финансовому специалисту выполнять свои обязательства в соответствии с Законом США о Патриотах.
Статус занятости, финансовая информация — например, ваш годовой доход и чистая стоимость — и инвестиционные цели: Сбор этой информации помогает зарегистрированному финансовому специалисту выполнять нормативные обязательства. Например, если ваш зарегистрированный финансовый специалист рекомендует вам инвестиции, правила SEC и FINRA требуют, чтобы ваш зарегистрированный финансовый специалист собирал эту информацию. Кроме того, эта информация может помочь зарегистрированному финансовому специалисту определить для вас подходящие инвестиционные рекомендации.
Обратите внимание, что термины, используемые для описания инвестиционных целей, часто различаются в зависимости от брокерско-дилерских фирм и приложений для новых счетов. Вы можете услышать такие термины, как «доход», «рост», «консервативный», «умеренный», «агрессивный» и «спекулятивный». Если вы не понимаете различий между терминами, попросите своего зарегистрированного финансового специалиста объяснить или привести примеры. Убедитесь, что вы описали свои финансовые цели, какой риск вы готовы пойти на свои инвестиции и когда вы ожидаете, что вам потребуется доступ к средствам на вашем счете как можно более полно.
Надежное контактное лицо: Начиная с 5 февраля 2018 г., новые формы учетной записи могут включать раздел с просьбой предоставить информацию для доверенного контактного лица. Ваш зарегистрированный финансовый специалист может запросить эту информацию в разговоре или по электронной почте. Вы должны ожидать, что вас попросят указать имя, адрес и номер (а) телефона доверенного контактного лица, с которым ваша фирма может связаться по поводу вашей учетной записи. Хотя от вас не требуется предоставлять эту информацию для открытия учетной записи, это может быть хорошей идеей.Выбирая предоставление этой информации, вы разрешаете фирме связаться с таким лицом и раскрыть информацию о вашей учетной записи при определенных обстоятельствах, в том числе для решения проблемы возможной финансовой эксплуатации, а также для подтверждения вашей текущей контактной информации, состояния здоровья или личности. любого законного опекуна, исполнителя, доверенного лица или держателя доверенности. Вы также получите письменное уведомление от фирмы, в котором излагаются эти детали.

Будьте точны, предоставляя информацию, запрашиваемую в этих формах.Ваши зарегистрированные финансовые специалисты будут использовать эту информацию, чтобы понять ваши финансовые потребности и выполнить определенные нормативные обязательства. Кроме того, вы подтверждаете, что предоставленная вами информация верна, когда вы подписываете заявку на новую учетную запись.

Решения, которые вас попросят принять

В новой форме учетной записи вам также будет предложено принять некоторые важные решения в отношении вашей учетной записи, в том числе о том, как вы будете оплачивать свои транзакции, как будут управляться неинвестированные денежные средства и кто будет иметь контроль над вашей учетной записью и доступ к ней.

Вы хотите иметь денежный счет или счет маржинальной ссуды? Большинство фирм предлагают по крайней мере два типа счетов — кассовый счет и счет маржинальной ссуды (обычно известный как «маржинальный счет»). На денежном счете вы должны полностью оплатить свои ценные бумаги в момент покупки. В случае маржинального ссудного счета, хотя в конечном итоге вы должны полностью оплатить свои ценные бумаги, ваша брокерская фирма может ссудить вам средства во время покупки, а ценные бумаги в вашем портфеле служат в качестве обеспечения по ссуде.Это называется покупкой ценных бумаг «с маржой». Разница между покупной ценой и суммой денег, которую вы вложили, является ссудой от фирмы, и вы понесете процентные расходы, как и в случае любой другой ссуды.
Существуют риски, связанные с покупкой ценных бумаг с маржой, которых нет в большинстве других типов ссуд. Например, если стоимость ваших ценных бумаг значительно снизится, вам может потребоваться «маржинальный вызов». Это означает, что брокерская фирма может либо (1) потребовать от вас немедленно внести наличные деньги или ценные бумаги на ваш счет, либо (2) продать любых ценных бумаг на вашем счете для покрытия любого дефицита — без предварительного уведомления продажа. Фирма решает, какие из ваших ценных бумаг продать. Даже если фирма уведомит вас о том, что у вас есть определенное количество дней для покрытия дефицита, она все равно может продать ваши ценные бумаги до истечения этого срока. Кроме того, фирма может в любой момент изменить пороговое значение, при котором клиенты могут быть подвергнуты маржинальному требованию.
Не забудьте внимательно прочитать заявку на открытие нового счета и любые другие документы, которые дает вам зарегистрированный финансовый специалист по счетам маржинального кредита.Убедитесь, что вы понимаете, как работают эти учетные записи, прежде чем регистрировать их. В некоторых компаниях вы по умолчанию регистрируете учетную запись маржинального кредита, если вы не укажете иное в заявке. Если вы открыли маржинальный счет, но полностью оплачиваете ценные бумаги во время покупки, вы не несете больше рисков, чем при использовании денежного счета. Для получения дополнительной информации о маржинальных ссудных счетах прочтите Предупреждение для инвесторов FINRA, Инвестирование с использованием заемных средств: Нет «маржи» за ошибку.
Примечание: Хотя соглашения о маржинальном ссуде обычно используются для того, чтобы инвесторы могли покупать ценные бумаги с маржой, некоторые фирмы разрешают своим клиентам брать ссуды для других целей.В связи с этими кредитами фирма может попросить клиента подписать маржинальное соглашение. Прежде чем брать деньги в долг у брокерской фирмы по любой причине, убедитесь, что вы полностью понимаете условия, затраты и последствия.
Как вы хотите управлять своими неинвестированными денежными средствами? Иногда на вашем счету есть наличные, которые не были вложены. Например, вы, возможно, только что внесли деньги на свой счет, не дав инструкции, как их вложить, или вы могли получить денежные дивиденды или проценты.Ваша фирма обычно автоматически помещает — или «зачищает» — эти деньги в программу управления денежными средствами (обычно известную как программа «зачистки»).
В заявлении на открытие нового счета ваша компания может попросить вас выбрать программу управления денежными средствами. Программы управления денежными средствами предлагают разные преимущества и риски, включая разные процентные ставки и страховое покрытие. Убедитесь, что вы понимаете различные особенности программ управления денежными средствами, которые предлагает ваша фирма, чтобы вы могли принять обоснованное решение, если вас попросят выбрать одну из них.
Кто будет принимать окончательные решения по вашему счету? Вы будете принимать окончательное решение об инвестициях в ваш счет, если только вы не предоставите «дискреционные полномочия» в письменной форме другому лицу, например финансовому специалисту. Обладая дискреционными полномочиями, это лицо может инвестировать ваши деньги, не консультируясь с вами о цене, сумме или типе безопасности или времени сделок, которые размещаются для вашей учетной записи.
Некоторые фирмы позволяют указывать, кто имеет дискреционные полномочия в отношении учетной записи, непосредственно в заявке на создание новой учетной записи, в то время как для других требуется отдельная документация.Могут быть и другие виды полномочий, которые вы можете предоставить в отношении своей учетной записи, включая доверенность и разрешенные торговые привилегии. Обязательно продумайте риски, связанные с предоставлением кому-либо возможности принимать решения о ваших деньгах.

Прочие документы для открытия счета

К заявке на создание новой учетной записи могут быть приложены другие документы, такие как «Клиентское соглашение», «Положения и условия» и т.п. Эти документы, наряду с применимыми законами штата и федеральными законами, а также правилами SEC и FINRA, регулируют отношения между вашими клиентами и фирмой.Обязательно запрашивайте копии, если вы их не получили, и загрузите или распечатайте их для своих записей, если вы ведете дела со своей брокерской фирмой в Интернете.

Обязательно найдите время, чтобы внимательно изучить всю информацию в этих документах, независимо от того, открываете ли вы свой счет лично в офисе зарегистрированного финансового специалиста или заполняете формы дома или через Интернет. И не подписывайте их, если вы полностью не понимаете и не соглашаетесь с условиями, которые они вам навязывают.

Узнайте у своего зарегистрированного финансового специалиста

Если вы еще этого не сделали, убедитесь, что вы ознакомились с предысторией своего зарегистрированного финансового специалиста и фирмы, прежде чем открывать в них счет. Хотя история без проблем с регистрацией или лицензированием, дисциплинарными взысканиями или банкротством не является гарантией того же в будущем, предварительная проверка вашего зарегистрированного финансового специалиста и фирмы может помочь вам избежать проблем. Найдите своего зарегистрированного финансового специалиста и фирму на FINRA Brokercheck, перейдя по ссылке https: // brokercheck.finra.org или по бесплатному телефону (800) 289-9999.

Также убедитесь, что номера телефонов и адреса, которые ваш зарегистрированный финансовый специалист и фирма предоставляют вам в качестве их контактной информации, соответствуют указанным в Brokercheck. Известно, что мошеннические организации и физические лица крадут личности законно зарегистрированных финансовых специалистов и брокерско-дилерских фирм, чтобы получить доступ к вашей личной информации!

Вопросы, которые стоит задать

Задавая вопросы, вы сможете грамотно инвестировать и избежать проблем.Независимо от вашего уровня инвестиционного опыта, не стесняйтесь и не пугайтесь — это ваши деньги. Вот список, с которого можно начать.

Это маржинальный или денежный счет? Можете ли вы объяснить разницу между ними?
Какие у меня есть варианты относительно программ вывоза наличных? Каковы различные функции, включая процентные ставки и федеральное страховое покрытие? Если фирма предлагает и банковские депозиты, и фонды денежного рынка, каковы преимущества и недостатки выбора одного по сравнению с другим?
Кто будет контролировать принятие решений в моем аккаунте?
Как часто я буду получать выписки со счета? Кто будет предоставлять отчеты, и будут ли они в Интернете или в бумажном виде?
Совет: Фирма, в которой вы открываете счет, может не быть той, которая отправляет выписки по вашему счету.Вы можете открыть счет в фирме , представляющей , которая дает рекомендации, принимает и выполняет ваши заказы и имеет договоренность с клиринговой и транспортной фирмой , которая и должна завершить («урегулировать» или «очистить») ваши торгует и хранит ваши средства или ценные бумаги. Есть также фирмы, которые принимают и исполняют заказы и совершают сделки. Если вы работаете с представляющей фирмой, вы можете получать отчеты от клиринговой фирмы. Узнайте, в какой фирме вы открываете счет и кто будет отправлять вам выписки со счета.Вы будете получать выписку со счета не реже одного раза в календарный квартал.
Будут ли мои ценные бумаги зарегистрированы на мое имя или на имя фирмы? Можете ли вы объяснить разницу между ними?
Совет: Регистрация ценных бумаг на ваше имя или на имя брокерско-дилерской фирмы может повлиять на то, как скоро вы получите свои дивиденды и проценты, на легкость, с которой вы сможете продать свои ценные бумаги, и на типы сообщений, которые вы получаете в том числе напрямую от эмитента ценных бумаг.Для получения дополнительной информации см. «Хранение ваших ценных бумаг — ознакомьтесь с фактами» на веб-сайте SEC по адресу http://www.sec.gov/investor/pubs/holdsec.htm.
Каковы все комиссии, относящиеся к этому счету? Сколько стоят комиссии? Есть ли другие комиссии за транзакции или консультации? Комиссия за несоблюдение минимального баланса? Обслуживание учетной записи, перевод учетной записи, бездействие учетной записи, комиссия за банковский перевод или любые другие комиссии?
Какие услуги я получаю с этой учетной записью?
С кем мне связаться, если у меня возникнут вопросы или опасения относительно моей учетной записи? Как я могу связаться с представителем своего аккаунта или его менеджером? Телефон? Эл. адрес? Местный филиал?

Как вы контролируете свою учетную запись

После открытия учетной записи следует регулярно следить за ее активностью.Убедитесь, что вы просматриваете все выписки со своего счета и подтверждения сделок на предмет ошибок или транзакций, которые вы не санкционировали. Если вы видите какие-либо доказательства несанкционированной торговли или ошибок, немедленно сообщите об этом зарегистрированному финансовому специалисту, руководителю финансового профессионала или отдел соблюдения нормативных требований компании, чтобы защитить свои права. Обязательно записывайте все разговоры, которые вы ведете с вашей фирмой по поводу таких споров, отправляйте свои жалобы в письменном виде и храните копии этих заметок и всех сообщений, связанных с такими спорами, для своих записей.

Спросите себя, соответствуют ли ваши инвестиции вашим ожиданиям и целям и изменились ли ваши цели. Кажется, что ваши инвестиции по-прежнему подходят вам, и по каким критериям вы будете решать, когда продавать?

.
No related posts.

Открытие инвестиционной компании: Что нужно для открытия инвестиционной компании?

Related Articles

Когда и как давать яблоко грудничку: советы по введению яблочного прикорма

Раннее развитие детей: методики, игры и упражнения для гармоничного роста

Лучшие детские прыгунки для развития малыша: как выбрать и безопасно использовать

Как открыть инвестиционную компанию

Этапы организации инвестиционной компании

Осмысление общей идеи и миссии организации

Разработка бизнес-плана проекта

Выбор организационно-правовой формы собственности

Оценка имеющихся ресурсов и вариантов развития бизнеса

Принятие решения об открытии инвестиционного бизнеса и непосредственное осуществление идеи

Создание своей инвестиционной компании за рубежом

Зачем нужен инвестиционный фонд?

Сложно ли создать инвестиционный фонд?

Как зарегистрировать инвестиционный фонд

Документы инвестиционного фонда

Примерная схема инвестиционного фонда

Как открыть инвестиционную компанию? Бизнес-план, виды и этапы развития

Этапы развития с нуля

Этап осмысления общей идеи компании и ее миссии

Бизнес-план проекта

Основные разделы

Виды инвестиционных компаний и выбор формата собственности

Управление и варианты развития бизнеса

Принятие решения по поводу открытия инвестиционной организации и осуществление идеи

Какие сведения нужно подготовить?

Общая инструкция по открытию инвестиционной компании

Где и как открыть инвестиционный фонд? Детальная инструкция

Кипр: лицензия инвестиционной компании (CIF)

Наши услуги

Основные моменты о фондах на Кипре

Юридические требования

Режим налогообложения инвестиционных фондов на Кипре

Отличительные преимущества лицензии

Чем мы можем помочь?

Регистрация инвестиционной компании на Кипре, видов инвестиционных услуг и требования.

В любом случае стоимость конкретного проекта зависит от количества лицензий.

К инвестиционным услугам Закон относит следующие операции с ценными бумагами:

К дополнительным (сопутствующим) услугам Закон относит:

Основные требования предоставления лицензии:

Создание инвестиционных компаний «с нуля»

Регистрация инвестиционной компании: пошаговая инструкция

Шесть причин создать собственную фирму по управлению инвестициями и шесть факторов, которые следует учесть, прежде чем делать это

На что следует обратить внимание, прежде чем делать

Профессиональное обучение для членов института CFA

Самир С.

Эйлин Овербо, JD

Как создать собственный фонд прямых инвестиций

Ключевые выводы

Определите бизнес-стратегию

Бизнес-план, настройка операций

Создание инвестиционной компании

Определение структуры вознаграждения

Привлечь капитал

Итог

Как легально открыть хедж-фонд в США

Ключевые выводы

Что такое хедж-фонд?

Подать заявку на регистрацию фирмы хедж-фонда

Написать корпоративный устав фирмы хедж-фондов

Зарегистрировать компанию в качестве инвестиционного консультанта

Регистрация представителей фирмы хедж-фонда в качестве консультанта по инвестициям

Зарегистрируйте предложение хедж-фонда в SEC

Соответствует требованиям защиты прав потребителей

Предложить хедж-фонд потенциальным инвесторам

Итог

LLC, Limited Partnership или Incorporated?

Что такое частная инвестиционная компания?

Характеристики частной инвестиционной компании

Зачем нужен частный инвестиционный клуб

Частные инвестиционные компании

Паевые инвестиционные фонды

Пакет регистрации и регулирования инвестиционной компании

Важное примечание об объеме информации, представленной в этом пакете

СОДЕРЖАНИЕ

Введение в регулирование инвестиционных компаний

Что такое инвестиционная компания?

Что

Частные инвестиционные компании