Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
анализ от эксперта банка «Ренессанс Кредит»
21 Мая 2021
Виктор Касьянов, Вице-Президент, Директор Инвестиционного департамента банка «Ренессанс Кредит»
При выборе облигаций для инвестирования следует знать, как оценивается их доходность, а также учесть существующие прогнозы аналитиков. Какие облигации будут самыми выгодными, доходными на сегодня?
Как оценивается доходность облигаций
Доходность классических необеспеченных облигаций оценивается исходя из базовых параметров инструмента: странового риска, валюты выпуска, кредитного качества эмитента и срока до погашения. При оценке кредитного качества эмитента, то есть вероятности дефолта (неплатежа) по облигациям, участники рынка используют кредитные рейтинги от признанных рейтинговых агентств. Уровень кредитного риска формирует спрэд (премию) по доходности облигации к безрисковым активам.
Чем ниже качество эмитента, тем выше спрэд.
Безрисковыми активами считаются суверенные облигации, выпущенные правительственными структурами. Поэтому основным параметром оценки доходности является G-спрэд, то есть премия к доходности государственных облигаций. Для долларовых инструментов спрэд считается к облигациям, выпущенным Казначейством США. В случае с локальными инструментами, спрэд рассчитывается к гособлигациям в национальных валютах, например, к рублевым ОФЗ для корпоративных облигаций российских эмитентов.
Облигации США – что выбрать
Как уже говорилось, казначейские облигации США (US Treasuries) являются активами с нулевым риском. Поэтому форма и динамика кривой UST являются базовыми факторами для глобального долгового рынка.
Восстановление мировой экономики после пандемии хоть и воспринимается всеми как позитивный фактор, но для рынка долговых ценных бумаг процесс имеет обратный эффект.
После активного стимулирования экономики Центральными Банками с помощью инструментов монетарной политики неизбежен постепенный рост ключевых ставок.
В ожидании повышения ставок инвесторы предпочитают выходить из долгосрочных инструментов и отдавать предпочтение краткосрочным. Форма кривой доходности приобретает крутой наклон. По мере ужесточения монетарной политики растут краткосрочные ставки, и кривые становятся более пологими.
Основным ориентиром для суверенных облигаций принято считать облигации со сроком до погашения 10 лет. С начала года доходность десятилетней US Treasury прибавила 64 базисных пункта (0,64%).
Эксперты прогнозируют продолжение роста кривой на усилении инфляционных ожиданий до уровня 1,86% годовых, т.е. рост еще на 30 б.п. При таком прогнозе вкладываться в долгосрочные бумаги нет смысла.
В то же время покупать краткосрочные облигации еще более бессмысленно.
Во-первых, доходность по ним не превышает 0,3% годовых на трехлетнем сроке.
Во-вторых, кривая будет постепенно принимать плоский вид, то есть доходности будут расти, цены падать.
Наиболее логичным выглядит покупка среднесрочных бумаг с погашением от 5 до 7 лет. Соотношение риска и доходности для таких облигаций выглядит более-менее приемлемым.
Самые доходные облигации
Безусловно, ощутимое движение кривой доходности казначейских облигаций США не могло не сказаться на глобальном долговом рынке. Суверенные и корпоративные облигации большинства стран, особенно развивающихся, заметно прибавили в доходности. Появились привлекательные варианты инвестирования.
На наш взгляд, заманчиво среди бумаг развивающихся стран выглядят долларовые гособлигации Украины. Постепенное снижение государственного долга и рост экономики делает страну привлекательной для инвестиций, несмотря на существующие геополитические риски. Спрэд доходности долговых инструментов Украины один из самых высоких на развивающихся рынках, что, на наш взгляд, не совсем оправдано.
Суверенные долларовые облигации России вызывают не меньший интерес, учитывая сохраняющийся фактор макроэкономической стабильности и самый низкий государственный долг по отношению к ВВП среди всех развивающихся стран.
Высокий потенциал есть у долговых бумаг Бразилии, спрэд по которым на 100 б.п. выше спрэда российских бондов. При этом экономики двух стран очень похожи.
Помимо долларовых облигаций можно посмотреть на локальные бумаги. Например, на рублевые ОФЗ или рублевые облигации качественных российских корпораций. На наш взгляд, торговая стратегия, основанная на дифференциале процентных ставок в разных валютах (carry trade), сохраняет свою актуальность для нашего рынка. И эта стратегия становится все более привлекательной по мере ужесточения монетарной политики Банком России.
Знания в кредит. Выгодно ли студенту брать в долг у государства на учебу?
В России идет эксперимент по образовательным кредитам.
Кто их может получить?
Аня Гриб из Обнинска Калужской области решила поступать в МГУ на философский факультет. Вариант бесплатного обучения даже не рассматривался: девушка выбрала отделение «экономическая политика», а туда принимают только на коммерческой основе. Цена — 5200 условных единиц за год. Родители Ани, ученые-физики одного из НИИ, и рады были помочь дочери, но на оплату ее учебы ушла бы вся их зарплата. Выход оказался один — взять кредит в банке.
«Когда в МГУ мне сказали, что есть компания, которая работает напрямую с университетом и предоставляет образовательные кредиты с выплатой в рассрочку, я даже не раздумывала — сразу побежала оформлять договор, — рассказывает Аня. — Документы оформила за один день. Сложности возникли только с тем, что мне не было еще 18 лет, и понадобилась доверенность от родителей. Но этот вопрос я быстро уладила».
Кредит оформили на 10 лет, с отсрочкой выплаты на 5 лет. В том, что после окончания МГУ удастся найти работу и выполнить условия договора, Аня не сомневается.
На экономическом факультете МГУ студентов, которые учатся по программе «бакалавр» и воспользовались образовательными кредитами, около 10-12 процентов. Замдекана экономфака Михаил Палт отмечает, что студенты чаще всего выбирают схему 5х5 (пять лет отсрочки и пять лет выплат) и берут кредиты на первое высшее образование.
Сегодня с образовательными кредитами в России работает больше десяти банков, проценты у всех разные — от 10 до 20, условия предоставления и возврата, естественно, тоже. Одни банки не работают с приезжими из регионов, другие не дают большие суммы, если у тебя нет официального дохода (а откуда он, к примеру, у студента-первокурсника?), третьи предпочитают финансировать обучение только в определенных вузах, четвертые не предоставляют отсрочку платежа на время учебы.
Если и дают ее, то только на сумму долга и не больше чем на год, что означает — проценты все равно придется платить каждый месяц, а в конце учебного года вас попросят расплатиться с долгами. Иначе не получите денежки на следующий учебный год. Такой вариант обычно устраивает тех, кому надо получить не базовое вузовское образование, а повысить свою квалификацию на курсах, тренингах, в институтах усовершенствования. Подходит такая схема кредита для студентов вечерних, заочных отделений, которые имеют постоянный заработок. Ане Гриб, которая учится на дневном отделении и не имеет заработка и трудовой книжки, в таком банке не дали бы ни копейки.
Но даже если вы нашли подходящие для себя условия — невысокие проценты, отсрочку платежа, не спешите радоваться. Прежде чем банк примет решение о выдаче денег, он учтет все нюансы вашей трудовой и личной биографии. Хорошо, если вам больше 18 лет (еще лучше — если вы старше 21 года), у вас состоятельные родители, желательно — не пенсионеры, есть недвижимость, машина, вы уже где-то работаете хотя бы год-два, причем на одном месте.
Есть еще один существенный и неприятный для клиента момент: время рассмотрения документов на выдачу кредита. Как правило, у человека, который заключил договор о платном обучении, на поиск денег остается 2-3 дня, а то и сутки. Не все банки могут рассмотреть заявку так быстр. Данные надо проверить, сделать запросы, определить подлинность документов… Такие «мелочи» сокращают количество абитуриентов, которые могли бы взять кредит на учебу.
Еще в Законе «Об образовании» была предусмотрена возможность обучения в кредит, но первые целевые займы на учебу банки стали выдавать только четыре года назад. Популярность этого вида кредитования у потребителей сегодня очень высока. К примеру, количество студентов МГУ, которые берут образовательные кредиты, с каждым годом увеличивается в полтора-два раза.
Но банки не спешат с предложениями. Главным образом потому, что не ясно пока кто и как будет отдавать долги, и не возникнет ли проблем с поручителями? Теоретически в договоре все прописано, но кто знает, как это все будет на практике лет, этак, через 5 или 10?
Государство вроде бы вникло в проблему с обеих сторон. С 1 сентября 2007 года в России начался эксперимент по господдержке образовательных кредитов. Предполагается, что банки — участники эксперимента, будут выдавать кредиты молодежи от 14 лет, причем как для учебы в государственных, так и в негосударственных заведениях под низкие 10 процентов годовых, и непременно с отсрочкой платежа. По оптимистическим прогнозам чиновников из Минобрнауки к январю 2008 года появятся первые заемщики. Пока идет согласование проекта договора, утверждается список вузов и банков. Все замечательно, есть лишь одна закавыка: в «госпрограмме» в качестве поручителей приветствуются юридические лица. Что означает: преимуществами «госкредита» смогут воспользоваться не бывшие школяры (кто за них поручится, кроме родни?), а уже зрелые состоявшиеся люди, которые работают в организации, желающей повысить их образовательный уровень.
А остальным, видимо, как и прежде, придется уповать на милость частных банков и выполнять их требования, которые с каждым годом становятся жестче. Сами понимаете: курс доллара падает, инфляция растет.
Справка «РГ»
Банки предоставляют образовательные кредиты на разных услових: как правило, от 10-12% годовых (но есть и свыше 16%)на срок до 5, 11 и даже до 15 лет.
Сложный инструмент: кому выгоднее ипотека с плавающей ставкой — банкам или заемщикам
Центробанк 3 марта опубликовал для консультаций доклад «О регулировании рисков, связанных с возможным распространением плавающих процентных ставок в ипотечном кредитовании». Перед этим президент Владимир Путин поручил правительству и регулятору разработать поправки, регулирующие порядок изменения плавающих ставок и сроков возврата потребительских кредитов, в том числе ипотеки.
ЦБ предложил для обсуждения шесть вариантов развития ипотеки с плавающими ставками — от полного запрета до ограничения круга заемщиков, которые смогут получать такие кредиты и введения надбавок для кредитов с плавающей ставкой.
В докладе регулятор предупреждает, что в условиях, когда в России процентные ставки достигли минимального уровня, кредиты с плавающими ставками становятся для банков все более выгодными. Сейчас банки уже фактически активно используют плавающие ставки при кредитовании бизнеса — доля рублевых кредитов по плавающим ставкам составляет 34% в общем объеме выдачи, пишет ЦБ.
Но международный опыт показывает, что кредиты по плавающим ставкам в среднем более рискованные, так как их качество зависит от динамики рыночных процентных ставок. Банк России предупреждает, что ипотека с плавающими ставками может привести к чрезмерному росту долговой нагрузки значительной части заемщиков и их неплатежеспособности.
Что говорят банки?
В выдаче ипотечных кредитов с плавающей ставкой есть риски для банков, предупреждает председатель правления «Абсолют Банка» Татьяна Ушкова. Она выступила за полный запрет такой ипотеки. «Ипотека — самый долгосрочный кредит для физического лица. И клиенту важно знать, что его платеж не может измениться, особенно в сторону увеличения.
Не может заемщик зависеть от экономических циклов экономики. Это за гранью прогнозирования даже больших банков», — сказала она Forbes.
У этой идеи с плавающей ставкой есть как свои плюсы, так и свои минусы, считает глава дирекции ипотечного кредитования Транскапиталбанка Вадим Пахаленко. «Плюсы в том, что банки не закладывают в ставку по кредиту свой процентный риск, клиент получает ставку ниже. Но если ставка начнет подниматься, то для всех может сработать кредитный риск. Тут вопрос поиска золотой середины», — считает он. Пахаленко выступает против идеи выдачи ипотеки под плавающую ставку сейчас. «Во всех странах, где такие программы есть, уровень инфляции меньше, чем в России, и вероятность ее резких колебаний ниже», — объясняет он.
Реклама на Forbes
Аналитики ожидают роста ставок по ипотеке
Заместитель директора департамента продуктов банка «Санкт-Петербург» Екатерина Синельникова указывает, что как один из сценариев развития ипотеки банк рассматривает переменные ставки.
«Комментарии ЦБ внесли дополнительную ясность в границы программы и вектор направления. Программа будет создаваться и корректироваться строго в определенных регулятором рамках», — сказала она.
Что считают эксперты?
Для банков ипотека с плавающей ставкой — это инструмент защиты от процентного риска, так как длинных источников фондирования для них не так много. И в ситуации, когда есть риск роста ставки в будущем, аппетит к ипотеке под плавающую ставку у банков может расти, предупреждает директор банковского сектора Fitch Антон Лопатин.
«Исторически низкие ставки выгодны заемщикам, это позволяет приобрести более дорогую недвижимость, при адекватном уровне нагрузки, который обычно оценивается как отношение месячного платежа к доходу. В случае резкого роста процентной ставки по уже существующему кредиту, нагрузка на заемщика резко возрастает, что особенно заметно по таким длинным кредитам, как ипотека. А это в свою очередь отрицательно влияет на возможность обслуживать долг», — предупреждает он.
Сейчас риски для заемщиков могут быть выше, а для банков, напротив, выдача таких кредитов более выгодна, ведь ЦБ, скорее всего, будет повышать ключевую ставку, считает генеральный директор Frank RG Юрий Грибанов. Центробанк на последнем заседании 12 февраля предупредил, что будет в дальнейшем определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике. Это будет означать рост ключевой ставки, а за ней вырастут и ставки по кредитам.
«С другой стороны, если заемщики из-за возросшей плавающей ставки не смогут стабильно выплачивать кредит, это создаст проблемы и банкам. Поэтому такие продукты больше распространены в стабильных западных экономиках», — сказал Грибанов Forbes.
«Ищут, что еще осталось по доступным ценам»: сколько будет стоить жилье в 2021 году
Плавающие ставки по кредитам — это фактический перенос процентного риска на заемщика, сказал директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ Олег Шибанов.
«Оценить дальнейшее движение ставок и возможность повышения стоимости заимствований практически невозможно. Это означает, что брать подобные кредиты для домохозяйств довольно рискованная история», — считает он.
По его словам, такая ипотека — скорее сложный инструмент для домохозяйства и хеджироваться от рисков повышения ставки человеку довольно тяжело. «Поэтому проще помочь неквалифицированному инвестору не брать такие кредиты», — считает он.
При участии Михаила Кузнецова
Ставка на брошь: о чем говорят украшения Эльвиры Набиуллиной
11 фотоНасколько выгодно брать новый кредит для закрытия старого?
14.11.2013
Насколько выгодно брать новый кредит для закрытия старого?
Сегодня кредиты имеют многие. Кто-то занимал у банков для оплаты учебы, а кто-то хотел купить квартиру, кому-то нужно было обновить домашнюю технику.
Существуют даже люди с двумя или тремя кредитами одновременно: один – на жилье, другой – на новую мебель, третий – на современный телефон. Осложняет задачу то, что сроки в банках разные, и приходится бегать по выплатам весь месяц.
Именно тех, кто имеет несколько кредитов, заинтересует кредит на рефинансирование. Другими словами, один банк закроет все ваши кредиты перед другими. Но и условия у такого предложения специфические. Попробуем разобраться, где можно воспользоваться такой услугой и насколько это выгодно.
Кредит закроют, если вы исправно его погашали.
Большинство российских банков предлагает кредиты на рефинансирование. Другими словами, они готовы отдать ваши долги другим банкам с их условиями. К примеру, одним важны сроки: кредит, который они готовы закрыть, не должен быть моложе 4-6 месяцев. Другие банки предлагают рефинансирование на срок не менее года. Выходит, что если до конца выплат вам осталось полгода, то рефинансирование вы не получите. При этом все банки оговаривают и наибольшую сумму рефинансирования.
К слову, если кредиты брались на недвижимость или автомобиль, то некоторые банки при расчете максимальной суммы рефинансирования посчитают не только ваши доходы, но и среднемесячную зарплату ваших близких родственников. Зато иногда ставка по кредиту может быть снижена, если вы исправно совершали все выплаты и можете похвастаться хорошей кредитной историей. Поэтому же вас могут попросить представить справку от прежнего кредитора о том, что вы не имеете просрочек и долгов по уплате процентов. Еще одна особенность кредитов на рефинансирование – денег на руки вы не получите. Банк просто переведет нужные средства на счет другого банка.
«Ежемесячные платежи уменьшатся, но ходить в должниках придется дольше»
Банки сегодня способны погасить ваши кредиты в других банков. Но прежде чем обращаться за этим, нужно все тщательно подсчитать и взвесить. Ведь банки никогда не работают в убыток себе. Так что и выдавать кредит на рефинансирование под низкие проценты не станет. Но если удобно платить один кредит вместо нескольких – почему бы не рискнуть.
В то же время нужно посчитать ставку по кредиту на рефинансирование и суммы долга, которые вы должны другим банкам. А также придется учесть время, на которое кредит будет выдан. Выходит, что еще минимум 3-5 лет вы будете ходить в должниках, вместо того чтобы вернуть имеющиеся долги в течение ближайших 1,5 – 2 лет. Однако ежемесячный платеж после рефинансирования становится меньше.
Ваш бизнес прибыльный? 3 причины, по которым заем может иметь смысл
Если ваш бизнес работает нормально и приносит прибыль, в некоторых случаях получение кредита может принести пользу вашему бизнесу. Вот три сценария, когда долг может стать следующим шагом для вашего бизнеса.
1. Сохранение капитала в бизнесе
Когда вы продаете долю в своем бизнесе, вы продаете часть своего бизнеса инвестору. Это может быть значительным, если вы ожидаете значительного роста и прибыли в своем бизнесе.Кроме того, любые инвесторы становятся вашими партнерами и будут влиять на то, как вы ведете свой бизнес.
Если вы берете ссуду, чтобы получить желаемый капитал, вы платите по нему вместе с процентами. Но как только вы погасите долг, деньги, которые пошли бы на обслуживание ссуды, станут вашими. Вы также можете вычесть проценты по выплате кредита как расходы в своей налоговой декларации.
2. Когда рентабельность инвестиций выше, чем стоимость долга
Другой случай, когда вы можете подумать о взятии долга, — это когда появляется возможность заработать больше денег, а потенциальная отдача от инвестиций превышает стоимость соответствующего долга.Например, представьте, что у вас есть предприятие по очистке воздуховодов, и вам предлагают коммерческий контракт на сумму 20 000 долларов. У вас нет оборудования, необходимого для выполнения работы, и его покупка обойдется в 8000 долларов. Если вы взяли двухлетнюю ссуду на приобретение оборудования и заплатили 2000 долларов в виде процентов, ваша валовая прибыль за эту работу составила бы 10 000 долларов. В этом случае возникновение долга приводит к прибыли, которая должна намного превышать стоимость этого долга.
3. Чтобы предотвратить потерю продаж в будущем
Если у вас есть бизнес с сезонными взлетами и падениями, или если ваш бизнес-успех зависит от наличия большого количества запасов, вы можете подумать о том, чтобы взять в долг, чтобы не упустить будущие продажи.Например, если у вас есть магазин в оживленном туристическом городе, и у вас нет денег, чтобы инвестировать в инвентарь для предстоящего наплыва туристов, вы можете подумать о том, чтобы взять ссуду на покупку этого инвентаря. Это позволит вам иметь товар для продажи в самое загруженное время сезона. Вы можете создать прогноз продаж на основе продаж за прошлые годы за тот же период времени, рассчитать стоимость долга, и, если ваша прогнозируемая прибыль больше этого, получение кредита может оказаться разумным финансовым шагом.
Владельцы бизнеса могут использовать долги для развития успешного бизнеса. Проведение исследования может помочь владельцам бизнеса принять осознанное решение о том, что лучше для бизнеса.
% PDF-1.5
%
65 0 объект
>
эндобдж
xref
65 88
0000000016 00000 н.
0000002759 00000 н.
0000002858 00000 н.
0000003290 00000 н.
0000003325 00000 н.
0000003438 00000 н.
0000004483 00000 н.
0000005501 00000 н.
0000006583 00000 н.
0000007646 00000 н.
0000008665 00000 н.
0000009541 00000 н.
0000009979 00000 н.
0000010525 00000 п.
0000010608 00000 п.
0000011039 00000 п.
0000011546 00000 п.
0000011961 00000 п.
0000012464 00000 п.
0000013380 00000 п.
0000014542 00000 п.
0000017191 00000 п.
0000020462 00000 п.
0000023232 00000 п.
0000023355 00000 п.
0000023470 00000 п.
0000023595 00000 п.
0000023623 00000 п.
0000023701 00000 п.
0000023796 00000 п.
0000023831 00000 п.
0000024061 00000 п.
0000024156 00000 п.
0000024244 00000 п.
0000024339 00000 п.
0000024652 00000 п.
0000024766 00000 п.
0000024890 00000 н.
0000094254 00000 п.
0000094328 00000 п.
0000094351 00000 п.
0000094429 00000 п.
0000094517 00000 п.
0000094606 00000 п.
0000094722 00000 п.
0000094909 00000 п.
0000095252 00000 п.
0000095318 00000 п.
0000095435 00000 п.
0000095665 00000 п.
0000095781 00000 п.
0000095968 00000 п.
0000096336 00000 п.
0000096410 00000 п.
0000096716 00000 п.
0000096790 00000 н.
0000096813 00000 п.
0000096891 00000 п.
0000097068 00000 п.
0000097415 00000 п.
0000097481 00000 н.
0000097598 00000 п.
0000097775 00000 п.
0000098147 00000 п.
0000098221 00000 п.
0000098566 00000 п.
0000098640 00000 п.
0000098950 00000 п.
0000099024 00000 н.
0000099362 00000 п.
0000099436 00000 н.
0000100253 00000 н.
0000100300 00000 п
0001658225 00000 п.
0001658590 00000 п.
0001658664 00000 п.
0001659005 00000 н.
0001659079 00000 п.
0001659102 00000 п.
0001659180 00000 п.
0001659357 00000 п.
0001659702 00000 н.
0001659768 00000 п.
0001659885 00000 п.
0001660062 00000 п.
0001660446 00000 п.
0001661127 00000 п.
0000002056 00000 н.
трейлер
] / Назад 1886573 >>
startxref
0
%% EOF
152 0 объект
> поток
hlRmHSa ~ {yW Դ MņAe ~ $ e`ŝg9 ?.
9L (`5 ي H) IJA נ>
Когда личные займы — хорошая идея?
Персональный кредит можно использовать практически на все. Некоторые кредиторы могут спросить, что вы планируете делать с деньгами, но другие просто захотят убедиться, что у вас есть возможность вернуть их. Хотя личные займы не являются дешевыми, они могут быть жизнеспособным вариантом в различных обстоятельствах. Вот как решить, подходит ли он вам.
Ключевые выводы
- Персональные ссуды можно использовать практически для любых целей.
- В отличие от жилищной ипотеки и автокредитования, личные ссуды обычно не обеспечиваются залогом.
- Индивидуальные ссуды могут быть дешевле, чем кредитные карты и некоторые другие виды ссуд, но более дорогими, чем другие.
Как работают личные займы
Некоторые виды ссуд предназначены для конкретной покупки. Вы можете купить дом по ипотеке, купить машину по автокредиту и оплатить обучение в колледже с помощью студенческой ссуды.
При ипотеке ваш дом служит залогом.Точно так же при автокредите автомобиль, который вы покупаете, будет залогом.
Но личный заем часто не имеет залога. Поскольку он не обеспечен имуществом, которое кредитор может конфисковать в случае невыполнения обязательств по ссуде, кредитор берет на себя больший риск и, скорее всего, взимает с вас более высокую процентную ставку, чем по ипотеке или автокредиту. Насколько высока будет ваша ставка, может зависеть от ряда факторов, включая ваш кредитный рейтинг и отношение долга к доходу.
В некоторых случаях также доступны обеспеченные личные ссуды.Залогом может быть ваш банковский счет, машина или другое имущество. На обеспеченный личный заем может быть легче претендовать на получение более низкого процента, чем на необеспеченный. Как и в случае с любой другой обеспеченной ссудой, вы можете потерять залог, если не сможете справиться с выплатами.
Конечно, даже в случае необеспеченной личной ссуды невыплата своевременных платежей может нанести вред вашему кредитному рейтингу и серьезно ограничить вашу способность получить кредит в будущем.
FICO, компания, стоящая за наиболее широко используемым кредитным рейтингом, утверждает, что ваша история платежей является самым важным фактором в ее формуле, на которую приходится 35% вашего кредитного рейтинга .
Когда рассматривать личный заем
Прежде чем выбрать личный заем, подумайте, есть ли менее дорогие способы заимствования. Некоторые приемлемые причины для выбора личного кредита:
- У вас нет и вы не можете претендовать на получение кредитной карты с низким процентом.
- Кредитные лимиты по вашим кредитным картам не соответствуют вашим текущим потребностям в заимствовании.
- Персональный заем — самый дешевый вариант заимствования.
- У вас нет залога.
Вы также можете рассмотреть возможность получения индивидуальной ссуды, если вам нужно взять ссуду на довольно короткий и четко определенный период времени. Срок действия личных займов обычно составляет от 12 до 60 месяцев. Так, например, если у вас есть единовременная сумма денег, причитающаяся вам через два года, но при этом недостаточно денежных средств, двухлетний личный заем может быть способом восполнить этот пробел.
Вот, например, пять обстоятельств, при которых личный заем может иметь смысл.
1. Консолидация задолженности по кредитной карте
Если у вас есть значительная задолженность по одной или нескольким кредитным картам с высокими процентными ставками, получение личной ссуды для их погашения может сэкономить вам деньги. Например, на момент написания этой статьи средняя процентная ставка по кредитной карте составляла 19,24%, а средняя ставка по индивидуальному кредиту — 9,41%. Эта разница должна позволить вам быстрее оплачивать остаток и платить меньше процентов в целом. Кроме того, легче отслеживать и погашать одно долговое обязательство, чем несколько.
Однако личный заем — не единственный вариант. Вместо этого вы можете перевести свои остатки на новую кредитную карту с более низкой процентной ставкой, если вы соответствуете требованиям. Некоторые предложения по переводу остатка даже не включают проценты на период в шесть месяцев и более.
2.
Погашение других долгов с высокой процентной ставкойХотя личный заем дороже, чем некоторые другие виды займов, он не обязательно самый дорогой. Например, если у вас есть ссуда до зарплаты, процентная ставка по ней, вероятно, будет намного выше, чем по ссуде для физических лиц в банке.Точно так же, если у вас есть старый личный заем с более высокой процентной ставкой, чем вы могли бы претендовать на сегодняшний день, замена его новым займом может сэкономить вам немного денег. Однако прежде чем вы это сделаете, обязательно выясните, есть ли штраф за предоплату по старой ссуде или заявке или сборы за оформление по новой. Эти сборы иногда могут быть значительными.
3. Финансирование ремонта дома или крупной покупки
Если вы покупаете новую бытовую технику, устанавливаете новую печь или делаете еще одну крупную покупку, получение личного кредита может быть дешевле, чем финансирование через продавца или выставление счета на кредитную карту.Однако, если у вас есть собственный капитал, накопленный в вашем доме, ссуда под залог собственного капитала или кредитная линия под залог собственного капитала могут оказаться еще менее дорогостоящими.
Конечно, это обеспеченные долги, так что вы рискуете своим домом.
4. Оплата крупного жизненного события
Как и в случае любой крупной покупки, финансирование дорогостоящего мероприятия, такого как бар или бат-мицва, юбилейная вечеринка или свадьба, может быть менее затратным, если вы заплатите за него личным займом, а не кредитной картой.Какими бы важными ни были эти события, вы также можете подумать о некотором сокращении, если это означает влезть в долги на долгие годы. По этой же причине заимствование для финансирования отпуска может быть не самой лучшей идеей, если только это не поездка на всю жизнь.
Персональный заем может помочь улучшить ваш кредитный рейтинг, если вы будете своевременно вносить все платежи. В противном случае это повредит вашей оценке.
5. Повышение кредитного рейтинга
Получение личной ссуды и ее своевременная выплата могут помочь улучшить ваш кредитный рейтинг, особенно если у вас есть история пропущенных платежей по другим долгам.
Если ваш кредитный отчет показывает в основном задолженность по кредитной карте, добавление личной ссуды также может помочь вашей «кредитной структуре». Наличие различных типов ссуд и демонстрация того, что вы можете обращаться с ними ответственно, считается плюсом для вашей оценки.
Тем не менее, занимать деньги, которые вам действительно не нужны, в надежде улучшить свой кредитный рейтинг — опасное предложение. Лучше продолжать оплачивать все остальные счета вовремя, одновременно пытаясь поддерживать низкий коэффициент использования кредита (сумма кредита, которую вы используете в любой момент времени, по сравнению с суммой, доступной вам).
Итог
Персональные ссуды могут быть полезны при определенных обстоятельствах. Но они недешевы, и часто есть альтернативы получше. Если вы подумываете об этом, личный калькулятор ссуды Investopedia может помочь вам выяснить, во что это будет вам стоить.
Ваш банк отказывает в выдаче прибыльных кредитов? Вот как сказать «да» еще
Это простая предпосылка для местных банков и других кредиторов: если вы предоставите ссуду кредитоспособному заемщику, вы можете получить прибыль.
Для крупных заемщиков — обычно более крупных предприятий с бухгалтерией и готовой документацией — это легко реализовать на практике. Напротив, оценка кредитоспособности малого бизнеса часто бывает сложной и требует много времени, в результате чего ваши кредитные специалисты отказываются от желаемого дохода для вашего банка. Банки отклоняют около 40% заявок для малого бизнеса (по некоторым оценкам, до 80%) — и это только считая компании, которые подали заявки.
А теперь представьте на минуту, что у кредиторов внезапно появился эффективный и точный способ оценки бизнеса и предоставления финансирования: если бы они это сделали, они могли бы найти эти отклоненные ссуды на удивление прибыльными.Со временем малый бизнес перерастет в крупный, и хорошо, если у вас уже есть прочные отношения. Выгоды на этом не заканчиваются: когда растущие компании получают капитал, необходимый для расширения, найма и выполнения значимой работы, это трансформирует все сообщество.
Вот как вы можете сказать «да» большему количеству бизнес-заемщиков, повысить свою прибыльность и при этом подстегнуть экономию.
Почему ваша стратегия кредитования малого бизнеса может не работать
Оценка и андеррайтинг для малого бизнеса, выполняемые вручную, часто отнимают время.Вашим кредитным специалистам может потребоваться несколько недель для обработки одной заявки от малого бизнеса из-за всех внешних источников, которые они должны оценить. В результате приложения для крупного бизнеса затмевают своих аналогов для малого бизнеса.
Но в ваш ущерб.
Вы и ваши сотрудники тратите время на принятие стратегических бизнес-решений. Что, если бы вы могли сказать «да» большему количеству заемщиков из малого бизнеса за меньшее время — и получить ценный доход от этих вновь обретенных отношений?
Исследование Wells Fargo показало, что 66% пожилых владельцев бизнеса готовы платить больше за дополнительное удобство и скорость в банковском деле.В том же исследовании 76% владельцев бизнеса из числа миллениалов сообщили, что готовы платить более высокие ставки за более быстрое обслуживание.
Ключом к революционным изменениям в кредитовании малого бизнеса являются технологии, которые помогают быстрее принимать решения без потери контроля.
Как модернизировать бизнес для увеличения прибыли
Сегодня финтех вышел за рамки потребительского банкинга и прочно вошел в деловой сектор. Существует множество платформ для выдачи, управления и обслуживания кредитов, а такое программное обеспечение, как LendingFront, охватывает весь процесс от начала до конца.
С помощью современных инструментов вы можете оценивать данные, относящиеся к типичным профилям малого бизнеса, и определять кредитоспособность на месте. Для ссуд до определенной суммы, например 25 000 или 50 000 долларов (или как вам угодно), вы можете автоматизировать весь процесс — и вернуть вашим кредитным специалистам драгоценное время для взаимодействия с крупномасштабными счетами. С помощью цифровой панели управления и обслуживания вы можете легко отслеживать выплаты.
Комплексное технологическое решение расширяет возможности вашей команды, устраняя при этом многие административные нагрузки, которые приводят к потере времени и денег, а также к разочарованию клиентов.
Повышая эффективность обработки кредитов малому бизнесу, вы можете выполнять больше запросов и повышать уровень предоставляемых услуг.
Хотите узнать больше о кредитовании малого бизнеса? Ознакомьтесь с другими рассылками LendingFront здесь.
Прибыль по ипотечным кредитам на каждую ссуду достигла рекордного уровня в третьем квартале 2020 года
По данным Ассоциации ипотечных банкиров, денежные средства, зарабатываемые кредиторами на каждой жилищной ссуде, достигли еще одного рекордного максимума в третьем квартале, несмотря на рост расходов, которые оказали давление на снижение рентабельности.
Средняя производственная прибыль до вычета налогов для независимых ипотечных компаний и дочерних компаний, предоставляющих жилищный кредит зарегистрированным банкам, составила 203 базисных пункта от основной суммы остатка по каждой единице, полученной в течение периода. Это означает чистую прибыль в размере 5 535 долларов на ссуду.
Для сравнения: 73,8 базисных пункта прибыли или 1 924 доллара чистой прибыли по каждой ипотеке, полученной в третьем квартале прошлого года, и 167 базисных пунктов прибыли или 4548 долларов чистой прибыли друг друга, полученной во втором квартале этого года.
год.
Расходы по каждой ссуде в третьем квартале этого года составили в среднем 7 452 долларов США по сравнению с 7217 долларами США за тот же период прошлого года и 6566 долларами США во втором квартале 2020 года.
Несмотря на эффект масштаба, который сопровождает высокие объемы, затраты растут, потому что ипотечные компании платят много, чтобы привлечь достаточно новых сотрудников, чтобы не отставать от потока поступающих ссуд.
«Производственные расходы обычно снижаются с увеличением объема, поскольку постоянные затраты распределяются на большее количество ссуд.Но в третьем квартале расходы выросли, несмотря на увеличение объемов. Одна из основных причин этого увеличения — рост расходов на персонал », — заявила в пресс-релизе Марина Уолш, вице-президент MBA по отраслевому анализу.
Хотя рост затрат может не повредить ипотечным компаниям сразу, поскольку они более чем компенсируются выручкой от рефинансирования на основе высоких ставок, в отрасли есть общее ожидание, что чем дольше длится бум рефинансирования, тем больше риск спада.
давление на рентабельность будет.
«Это нормальный цикл, который вы ожидаете увидеть в отрасли, когда есть эти большие волны рефинансирования», — сказал Натан Ли, партнер отраслевой консалтинговой компании Richey May. «Когда бум рефинансирования зашкаливает, ставки снова начинают расти, а рефинансирование даже немного замедляется, тогда ипотечные компании начинают конкурировать друг с другом. Они говорят: «Мы собираемся уменьшить нашу маржу и снизить наши цены, чтобы поддерживать объемы» ».
Маржа также может сократиться из-за комиссии в размере 50 базисных пунктов за рефинансирование, которое предприятия, финансируемые государством, ввели в этом месяце.Есть некоторая надежда, что новая администрация Байдена пересмотрит эту плату, учитывая ее интерес к продвижению доступного жилья. Но даже если это произойдет, прогнозы предсказывают, что другие события будут способствовать повышению давления на ставки по ипотечным кредитам в следующем году.
«Ставки будут расти, в ипотечном бизнесе произойдет некоторая консолидация, и это приведет к усилению ценовой конкуренции, поэтому ваша маржа немного сократится», — Дэвид Стивенс, бывший исполнительный директор MBA и генеральный директор «Mountain Lake Consulting», — заявила в среду во время виртуального мероприятия, организованного Ассоциацией ипотечных банкиров Empire State.
Хотя в следующем году общий объем может снизиться, рынок ипотечного кредитования, вероятно, останется исторически сильным благодаря необычайному спросу на дома и относительно нехватке предложения, что, как ожидается, приведет к росту объемов покупок до новых максимумов, добавил Стивенс.
Согласно отчету Объединенного центра жилищных исследований Гарвардского университета за 2019 год, количество домохозяйств-собственников значительно выросло по сравнению с прошлым годом, и, по его словам, это, вероятно, сохранится, учитывая текущую демографию.
«Я говорю вам, это беспроигрышная игра», — сказал Стивенс. «Мы не видели такой демографической точки зрения с тех пор, как поколение бэби-бума начало пик покупок в начале 1980-х годов. Я принадлежу к самой большой когорте поколения бэби-бума. Мы управляли рынком жилья в течение трех десятилетий, и именно это поколение миллениалов собирается сделать для всех вас ».
Кредиты физическим лицам могут быть прибыльными с использованием цифровых технологий
«Персональный заем снова модный…» или так говорит Лаура Аликс в своей недавней статье American Banker : «Мы не шутим: персональный заем вернулся.
В статье объясняется, что использование необеспеченных личных ссуд находится на подъеме, особенно среди миллениалов, которые в 2015 году «брали меньше ипотечных и кредитных карт и больше полагались на личные ссуды и автокредиты».
Выводы автора основаны на исследовании TransUnion, которое также недавно показало, что потребители, как правило, сначала платят свои необеспеченные личные ссуды, даже до ипотеки и автокредитов. TransUnion включил в свое исследование необеспеченные личные займы впервые с момента начала анализа платежного поведения в 2010 году.Причина? Стремительный рост числа этих типов необеспеченных кредитов, в основном, благодаря притоку онлайн-кредиторов и финтех-компаний.
Многие финансовые учреждения — от крупных организаций, таких как Suntrust, TD Bank и Fifth Third, до общественных организаций, таких как Pinnacle Bank в Джорджии, The Fauquier Bank в Вирджинии и FMB Bank во Флориде — извлекли выгоду из благоприятных рыночных условий, предлагая необеспеченные личные займы от веб-сайты их компаний.
В то время как многие финансовые учреждения отказались от потребительских кредитов меньшего размера из-за недостаточной эффективности, рисков соответствия и стоимости отказов от неблагоприятных действий, финансовые учреждения, принявшие технологию цифрового кредитования, показали положительный рост кредитов, согласно исследованию Moebs Services… и вот почему:
Цифровая технология — которая позволяет участникам подавать заявки и получать разрешение на получение ссуд в считанные минуты, в любое время, со своих компьютеров или интеллектуальных устройств — делает процесс кредитования эффективным, прибыльным и очень привлекательным для участников способом взаимодействия с вашим кредитом союз.
Опыт. Потребители, ориентированные на мобильную связь, особенно миллениалы, требуют положительного цифрового опыта в отношениях со своими финансовыми учреждениями. По данным TransUnion, потребителям нравится анонимность подачи заявки на кредит онлайн, не говоря уже о простоте загрузки документов и электронной подписи.
По данным опроса потребителей MX, это цифровое соединение настолько важно, что 38% потребителей говорят, что они снизили частоту банковских операций в каком-либо месте из-за плохого цифрового опыта.
Существующая база участников. Более семидесяти процентов потребителей в среднем финансовом учреждении не имеют не ипотечных ссуд в этом учреждении, однако у них есть необеспеченные кредиты на сумму около 10 тыс. Долларов в других странах. Кредитные союзы могут вернуть потерянный доход от займов, обратившись к своим постоянным членам — используя собственные задокументированные стандарты соответствия кредитного союза — с помощью цифровых личных займов.
Эффективность. Кредитные союзы могут конкурировать с онлайн-кредиторами и другими источниками кредита, внедряя комплексное технологическое решение, которое автоматизирует весь процесс кредитования, от подачи заявки и андеррайтинга до настройки, проверки и продления.Эта автоматизация может снизить стоимость обработки и управления ссудой примерно с 2400 долларов до 200 долларов или меньше.
В статье Banking Exchange сообщается, что учреждения, использующие эту технологию, «увидели, что делают небанковские кредиторы, и приняли ее, а именно отошли от традиционных методов андеррайтинга к использованию программного обеспечения для принятия решений».
Ваш кредитный союз «модно» предлагает личные цифровые ссуды? Посмотрите видео «Цифровое кредитование 101», чтобы узнать больше.
Был ли ваш заем ГЧП «необходим»? В противном случае могут быть ужасающие последствия
Getty
Закон CARES
Были предприняты замечательные национальные усилия по передаче денег в руки малых предприятий и профессиональных организаций в рамках Программы защиты заработной платы («PPP») Закона CARES, который был подписан 27 марта -го года , 2020.Я резюмирую ситуацию в начале этого поста, а затем перехожу к мельчайшим деталям в разделе под названием Взятие ненужной ссуды ГЧП может повлечь за собой уголовные последствия.
Обновление: С момента публикации этого сообщения в блоге SBA внесло серьезные изменения, как описано в нашем последнем сообщении под названием «Правила займа ГЧП, смягченные SBA для займов до 2 000 000 долларов — для многих по-прежнему существует неопределенность». Я также записал веб-семинар по теме, доступной на YouTube: Займы ГЧП и т. Д.Что еще горячо, а что нет.
Подавляющее большинство американских предприятий и профессионалов столкнулись со значительным сокращением доходов, увеличением расходов и огромной степенью неуверенности и беспокойства относительно того, что произойдет в ближайшие недели и месяцы.
Билл Гейтс, который является одним из наиболее сведущих в управлении инфекционными заболеваниями людей с деловой и практической точки зрения, указал, что вакцины и другие «разработки» обычно занимают около пяти лет.Он оптимистично заявляет, что вакцина от COVID-19 может появиться уже через два года, но остается реалистом, добавляя, что «это будет самым быстрым из того, что ученые создали новую вакцину».
Он отмечает, что даже после разработки вакцины от 7 до 14 миллиардов вакцин по-прежнему необходимо будет производить и поставлять по всему миру. До двух лет и миллиардов вакцин, кажется, еще далеко, и ряд важных американских предприятий может быть задержан еще дольше, поскольку воздействие вируса продолжает ослабевать.
Прогнозы экономических последствий COVID-19 на 2020 год были в подавляющем большинстве мрачными. Международный валютный фонд опубликовал свой прогноз развития мировой экономики на 2020 год в середине апреля, прогнозируя сокращение мировой экономики на 3%, при этом в США ожидается значительный экономический спад. Экономический спад на 5,9%. В отчете указывается, что экономический спад в настоящее время хуже финансового кризиса 2008–2009 годов, и что последствия COVID-19 приведут к тому, что «мировая экономика испытает наихудшую рецессию со времен Великой депрессии», называя это явление «Великой изоляцией». .Эти прогнозы почти подтверждаются в режиме реального времени: 30 миллионов американцев уже подали заявки на пособие по безработице, и их число растет экспоненциально каждую неделю.
ГЧП было предназначено для того, чтобы помочь малым предприятиям и профессионалам удерживать своих сотрудников на заработной плате, а также оплачивать коммунальные услуги, арендную плату, проценты, медицинское страхование и пенсионные взносы. Это основные операционные расходы бизнеса, которые необходимы для того, чтобы бизнес оставался на плаву.
Максимальный размер ссуды ГЧП обычно основан на 2.В 5 раз больше среднемесячных расходов компании за последние двенадцать месяцев (или 2019 г.) на заработную плату, медицинское страхование и пенсионные взносы.
Заемная сумма может быть прощена в той мере, в какой она потрачена в течение восьми недель (56 дней) после получения займа, при условии, что не менее 75% израсходовано на фонд заработной платы, медицинское страхование и пенсионные взносы, а оставшиеся 25 %, потраченный на аренду, проценты и коммунальные услуги, в соответствии с договоренностями, действовавшими до 15 февраля 2020 г. или ранее.
Выше приведено упрощенное изложение закона. Здесь можно найти гораздо более подробное резюме, любезно предоставленное замечательным Тони Нитти.
Получение ненужной ссуды ГЧП может повлечь за собой уголовные последствия
Было объявлено, что заявки на получение кредитов ГЧП будут проверяться, что поднимает вопрос о том, что на самом деле означает значение слов «необходимо для поддержки текущих операций заявителя».
Если будет установлено, что ссуда не является «необходимой», может быть наложено уголовное наказание в размере до 1 000 000 долларов США и тюремное заключение сроком до тридцати лет.
Первоначальный FAQ, выпущенный 23 апреля rd SBA и Министерством финансов США после обсуждений на пресс-конференции, содержал следующий вопрос и ответ:
- «31. Вопрос: Соответствуют ли предприятия, принадлежащие крупным компаниям с адекватными источниками ликвидности для поддержки текущих операций бизнеса, на получение ссуды ГЧП?
- Ответ: Помимо проверки применимых правил аффилированности для определения права на участие, все заемщики должны оценить свою экономическую потребность в ссуде ГЧП в соответствии со стандартом, установленным законом CARES и правилами ГЧП на момент подачи заявки на ссуду.Хотя Закон CARES отменяет обычное требование о том, что заемщики не должны иметь возможности получить кредит в другом месте (как определено в разделе 3 (h) Закона о малом бизнесе), заемщики все же должны добросовестно подтвердить, что их запрос на ссуду в рамках ГЧП необходим. В частности, перед подачей заявки на ГЧП все заемщики должны внимательно изучить требуемое свидетельство того, что «[c] текущая экономическая неопределенность делает этот запрос на ссуду необходимым для поддержки текущих операций Заявителя.” Заемщики должны добросовестно пройти этот сертификат , принимая во внимание их текущую коммерческую деятельность и их способность получить доступ к другим источникам ликвидности, достаточным для поддержки их текущих операций способом, не наносящим существенного ущерба бизнесу. Например, маловероятно, что публичная компания со значительной рыночной стоимостью и доступом к рынкам капитала сможет добросовестно провести требуемую сертификацию, и такая компания должна быть готова продемонстрировать SBA, по запросу, основу для его сертификации »(выделено автором).
В этом вопросе конкретно задавался вопрос, подходят ли крупные компании, но ответ был адресован «всем заемщикам». Неопределенность в отношении того, кто может соответствовать требованиям и что определяет, является ли заем «необходимым», все еще присутствовала после этого ответа и продолжает сохраняться, хотя в некоторой степени проясняется и несколько запутывается следующим.
Новый FAQ от SBA и Казначейства был выпущен 28 апреля -го и содержал следующий вопрос-ответ, в котором была предпринята попытка решить существующую проблему:
- «37. Вопрос: Могут ли предприятия, принадлежащие частным компаниям с адекватными источниками ликвидности для поддержки текущих операций бизнеса, претендовать на ссуду ГЧП?
- Ответ: См. Ответ на FAQ № 31 ».
Путаница в отношении того, что означает «необходимый», возвращается к ответу, который создал это в первую очередь в обновлении -го от 29 апреля, и с тех пор никаких официальных разъяснений предложено не было.
Несмотря на путаницу, SBA объявило льготный период для предприятий, которые не «нуждаются» в ссуде — согласно SBA, они могут вернуть ее к 7 мая -го , чтобы избежать каких-либо уголовных последствий, связанных с получением ссуды ГЧП. без надобности.
Эта возможность проистекает из ответа на вопрос 31 версии FAQ от 23 апреля rd , выпущенной SBA и Министерством финансов, в соответствующей части читается:
- «Кредиторы могут полагаться на свидетельство заемщика о необходимости запроса ссуды. Любой заемщик, который подал заявку на получение ссуды в рамках ГЧП до выпуска настоящего руководства и полностью погасит ссуду к 7 мая 2020 года, будет считаться SBA добросовестно предоставившим требуемый сертификат.”
Приведенное выше руководство и его отсутствие ставят тысячи предприятий в затруднительное положение относительно того, следует ли им сохранять или получать деньги ссуды ГЧП, чтобы спасти свой бизнес, или вернуть их, чтобы уменьшить возможное расследование и наказание.
Во многих случаях у предприятий достаточно денег, чтобы оставаться в бизнесе в течение нескольких месяцев, но недостаточно, чтобы оставаться в бизнесе в течение года. Разумный деловой человек определенно посчитал бы деньги ГЧП «разумными и необходимыми» для поддержки баланса на случай, если в ближайшие недели и месяцы ситуация останется прежней или даже ухудшится, но согласится ли SBA, поскольку они этого не делают. кажется сейчас?
Вот некоторые мысли по ситуации.
Термин «необходимый» очень расплывчат, поэтому привлечение к гражданской и особенно уголовной ответственности может быть затруднено
Значение слова «необходимый» расплывчато и неоднозначно, поскольку не имеет адекватного определения. Было выпущено множество разъяснений, но предоставление таких разъяснений показывает, насколько расплывчатым и двусмысленным является «необходимое» требование.
SBA даже интерпретировало свои собственные правила в соответствии со своими текущими руководящими принципами, одобряя заявки от хедж-фондов и других крупных бизнес-структур, располагающих достаточными денежными средствами и доходами для поддержания текущих операционных расходов.Если эти организации думали, что они имеют право, а SBA, по-видимому, согласилось, утвердив заявки, тогда кажется очевидным, что разумные стороны с обеих сторон могут различаться в том, как следует интерпретировать эти слова.
В новых правилах, выпущенных 23 апреля rd , разъясняется, что предприятия «должны принимать во внимание свою текущую деловую активность и свою способность получать доступ к другим источникам ликвидности, достаточным для поддержки их текущих операций таким образом, чтобы не наносить значительного ущерба бизнесу в определение их права на участие.«До того, как вышеперечисленные правила были выпущены, кандидаты, которые не соответствовали требованиям, были уже одобрены, и это положение не применялось таким же образом на протяжении всего недолгого существования программы из-за новых правил.
Исходя из вышеуказанных обстоятельств, статут и требования, касающиеся права на получение ссуды ГЧП, потенциально могут считаться неконституционными для заявителей, которые подали заявку до того, как уведомление было направлено 23 апреля г. 23 апреля rd , при наличии обстоятельств, не рассмотренных в отчете Объединенного комитета.
Кроме того, в обновлении часто задаваемых вопросов th от 29 апреля, подготовленном SBA и Министерством финансов, был добавлен следующий вопрос-ответ:
- «39. Вопрос: Будет ли SBA проверять индивидуальные кредитные файлы ГЧП?
- Ответ: Да. В FAQ № 31 SBA напомнило всем заемщикам о важном сертификате, необходимом для получения ссуды ГЧП. Для дальнейшего обеспечения того, чтобы ссуды ГЧП были ограничены правомочными заемщиками, которые в этом нуждаются, SBA решило, в консультации с Министерством финансов, что оно рассмотрит все ссуды на сумму, превышающую 2 миллиона долларов США, в дополнение к другим ссудам, если это необходимо, после того, как кредитор подача ходатайства о прощении ссуды.Дополнительные инструкции по реализации этой процедуры будут выпущены в ближайшее время.
- Результат проверки кредитных файлов SBA не повлияет на гарантию SBA по какой-либо ссуде, по которой кредитор выполнил обязательства кредитора, изложенные в параграфе III.3.b (i) — (iii) Правил программы защиты зарплаты (апрель). 2, 2020) и более подробно описано в FAQ №1 ».
Этот ответ указывает на то, что SBA почти наверняка одобрило заявки на ссуды, которые, возможно, на самом деле не соответствовали их постоянно развивающимся руководящим принципам, поскольку многие ссуды будут проверяться по запросу о прощении для подтверждения соответствия, что означает, что они уже были одобрены, и распределенные суммы ссуд.Это свидетельствует о нерегулярном применении требования, которое может привести к уголовному преследованию, что регулярно учитывается при анализе того, является ли закон «неконституционно расплывчатым».
Неконституционная неопределенность была рассмотрена в 1926 году Верховным судом США в своем заключении по делу Конналли против General Construction Co. смутно, что люди с общим интеллектом обязательно должны догадываться о его значении и расходиться в его применении.По сути, если разумные люди не могут различить поведение, наказуемое законом, закон не обеспечивает справедливого уведомления о том, какие действия были преступными, поэтому статут неконституционно расплывчатый.
В 2015 году Верховный суд США еще раз расширил доктрину нечеткости в деле Johnson v. United States . Суд добавил к доктрине статут, который «настолько расплывчатый, что не дает простым людям справедливого уведомления» о поведении, которое будет наказуемо. Это также включает произвольное исполнение законов.
Здесь «необходимое» требование не только отличается разумной интерпретацией, но и не содержит разумного уведомления о конкретном поведении, запрещенном требованием, особенно до обновлений rd от 23 апреля. Он также применялся произвольно, поскольку хедж-фонды и другие крупные предприятия были одобрены для поданных ими заявок, которые теперь больше не соответствовали бы критериям просто потому, что они являются публично торгуемыми или хедж-фондами; несмотря на то, что у публично торгуемых компаний и хедж-фондов часто заканчиваются деньги и они становятся банкротами.
Эти факты указывают на то, что статут, по крайней мере, содержит расплывчатые стандарты, которые могут сделать статут неконституционным и, следовательно, полностью не имеющим исковой силы. Однако предприятиям не следует полагаться на эту возможность при принятии решения о подаче заявки, удержании или возврате ссуды. Компаниям следует связаться с опытным юристом, чтобы определить наилучший вариант с учетом конкретных обстоятельств.
«Необходимое» требование не позволяет предприятиям, которые «не нуждаются», получать ссуды ГЧП
Владельцы бизнеса хорошо осведомлены о том, что предприятия нуждаются в значительном капитале.Это особенно верно для подавляющего большинства компаний, работающих в сфере гостеприимства и развлечений, поскольку большинство из этих предприятий были полностью или почти полностью закрыты из-за коронавируса и связанных с этим заказов на домработницу. Легко понять, как очень крупная богатая компания, полностью закрытая во время вируса, предвидит впереди экономические трудности.
Компании, которые имеют достаточные капитальные резервы и / или доход, которые могут покрыть обычные операционные расходы бизнеса в течение нескольких месяцев, могут не соответствовать «необходимому» определению, но вероятность того, что ключевой специалист может заболеть COVID-19 и страхование от прерывания бизнеса, не покрытие сценариев, связанных с пандемией, создает очевидную потребность в капитале.
Хотя у некоторых предприятий может быть достаточно капитала или доходов для покрытия операционных расходов в течение нескольких месяцев, это не означает, что их будущее определенно. Билл Гейтс недавно указал, что для того, чтобы эффективная вакцина попала в руки практикующих врачей, может потребоваться пять лет. Сколько месяцев или лет оборотного капитала необходимо компании, чтобы сделать дополнительные свободные средства в рамках программы ГЧП «необходимыми»? Тот факт, что Конгресс и Ассоциация малого бизнеса пришли к выводу, что фонд заработной платы за два с половиной месяца будет подходящей мерой для кредитов ГЧП, это будет свидетельством того, что это надлежащая сумма добавленного капитала, в которой находится почти каждая торговая или деловая компания Соединенных Штатов. необходимость укрепить свое финансовое положение и выжить в долгосрочной перспективе.
Вышеупомянутое даже не принимает во внимание серьезную рецессию, которая может произойти вскоре после или во время, когда большинство американцев смогут вернуться на любую работу, которая все еще существует, и участвовать в экономической деятельности в той мере, в какой у них есть для этого деньги и уверенность. .
ОПРЕДЕЛЕНИЕ «НЕОБХОДИМО»
Термин «необходимый» был официально определен во многих различных источниках в течение длительного периода времени. Начиная с 1819 года, дело Верховного суда McCulloch v.Государство рассматривало вопрос о том, должно ли слово «необходимый» «всегда подразумевать абсолютную физическую необходимость, настолько сильную, что одна вещь, для которой другая может быть признана необходимой, не может существовать без этого другого». Суд решил, что нет, объяснив, что слово «необходимо» «часто импортирует не более того, что одна вещь удобна, полезна или необходима для другой».
«Необходимый» был снова рассмотрен в 1933 году в Верховном суде по делу Welch v. Helvering . Налогоплательщик попытался потребовать вычета «обычных и необходимых» коммерческих расходов.Описание этих расходов теперь можно найти в § 162 Налогового кодекса. Суд принял аргументы налогоплательщиков, заявив, что расходы соответствуют критериям вычета, поскольку расходы «были уместными и полезными».
Стандарт в Welch заметно ниже стандарта в McCulloch , хотя в обоих случаях используется один и тот же термин. Постепенно дела становятся все более слабыми в отношении того, что считается правомочным для вычета по § 162.Услуги лимузина, авиабилеты первого класса и большие зарплаты — все это считается квалифицируемыми расходами согласно § 162 в судебной практике, интерпретирующей его.
IRC не останавливается на «обычных и необходимых» расходах в своем исследовании определения термина «необходимые». Налог на накопленную прибыль облагает налогом корпорации (кроме S-корпораций), чьи резервы капитала превышают «разумные потребности бизнеса». Эти правила охватываются IRC §537 и включают «резервы по убыткам за качество продукции», нужды, «напрямую связанные» с корпорацией, и «добросовестные деловые цели».«§537 также учитывает« разумные будущие потребности »бизнеса, основанные на том, что« благоразумный бизнесмен счел бы подходящим для текущих деловых целей и для разумно ожидаемых будущих потребностей бизнеса ».
Ниже приведены выдержки из Закона о налоге на накопленную прибыль:
- §1.537-1 Разумные потребности бизнеса.
- (а) В целом. Термин разумные потребности бизнеса включает (1) обоснованно ожидаемые потребности бизнеса (включая резервы убытков по обязательствам за качество продукции, как определено в пункте (f) данного раздела), (2) потребности в погашении по разделу 303 бизнес, как определено в параграфе (c) этого раздела, и (3) потребности бизнеса в погашении избыточных бизнес-активов, как описано в параграфе (d) этого раздела.См. Параграф (e) этого раздела, где приведены дополнительные правила, касающиеся потребностей в погашении по разделу 303 и потребностей бизнеса в погашении избыточных активов. Накопление доходов и прибыли (включая нераспределенную прибыль и прибыль прошлых лет) превышает разумные потребности бизнеса, если они превышают сумму, которую предусмотрительный бизнесмен счел бы подходящей для текущих деловых целей и для разумно ожидаемых будущие потребности бизнеса.Потребность в нераспределенной прибыли и прибыли должна быть напрямую связана с потребностями самой корпорации и преследовать цели добросовестного ведения бизнеса. Для целей этого параграфа считается, что потребности бизнеса в выкупе по разделу 303 и потребности бизнеса в погашении избыточных активов бизнеса напрямую связаны с потребностями бизнеса и для добросовестной деловой цели. См. §1.537-3 для обсуждения того, что составляет бизнес корпорации. Степень распределения доходов и прибыли корпорацией может быть принята во внимание при определении того, превышает ли нераспределенная прибыль и прибыль разумные потребности бизнеса.См. §1.537-2, касающийся оснований для накопления доходов и прибыли.
- (b) Обоснованные ожидаемые потребности.
- (1) Чтобы корпорация могла оправдать накопление доходов и прибыли для обоснованно ожидаемых будущих потребностей, должно быть указание на то, что будущие потребности бизнеса требуют такого накопления, и корпорация должна иметь конкретные, определенные, и возможные планы использования таких накоплений.Такое накопление не обязательно должно использоваться немедленно, а планы его использования не должны быть выполнены в течение короткого периода после окончания налогового года, при условии, что такое накопление будет использовано в разумные сроки в зависимости от всех фактов и обстоятельств, относящихся к будущие потребности бизнеса. Если будущие потребности бизнеса неопределенны или расплывчаты, если планы будущего использования накопления не являются конкретными, определенными и осуществимыми, или если выполнение такого плана откладывается на неопределенный срок, накопление не может быть оправдано на обоснование обоснованно ожидаемых потребностей бизнеса.
- (2) Необходимо учитывать разумно ожидаемые потребности, поскольку они существуют, на основании фактов на конец налогового года. Таким образом, последующие события не должны использоваться для демонстрации того, что удержание прибыли или прибыли было неразумным в конце налогового года, если все элементы разумного ожидания присутствуют в конце такого налогового года. Однако последующие события могут быть рассмотрены для определения того, действительно ли налогоплательщик намеревался осуществить или фактически выполнил планы, по которым были накоплены доходы и прибыль.В этой связи планируемое расширение или инвестиционные планы должны пересматриваться в свете фактов в течение каждого года и в том виде, в каком они существуют на конец налогового года. Если корпорация обосновала накопление для будущих нужд планами, которые никогда не были реализованы, сумма такого накопления должна приниматься во внимание при определении разумности последующих накоплений.
- (f) Резервы на покрытие потерь продукции.
- (1) Термин резерв потерь по обязательствам за качество продукции означает, в отношении налоговых лет, начинающихся после 30 сентября 1979 г., разумные суммы, накопленные для выплаты обоснованно ожидаемых убытков по обязательствам за качество продукции, как определено в разделе 172 (j ) и § 1.172-13 (б) (1).
- (2) Для целей данного параграфа вопрос о том, является ли накопление ожидаемых убытков по обязательствам за качество продукции разумным по сумме и вероятность возникновения таких ожидаемых убытков по обязательствам за качество продукции, должна определяться в свете всех фактов и обстоятельств, при которых налогоплательщик делает такие накопление. Некоторые из факторов, которые следует учитывать при определении обоснованности накопления, включают предыдущий опыт налогоплательщика по страхованию ответственности за качество продукции, степень покрытия налогоплательщика коммерческим страхованием ответственности за качество продукции, налоговые последствия способности налогоплательщика вычесть убытки по ответственности за качество продукции и связанные с этим расходы. , а также потенциальные будущие обязательства налогоплательщика из-за дефектной продукции в свете планов налогоплательщика по расширению производства продукции, производимой в настоящее время, при условии, что такие планы являются конкретными, определенными и осуществимыми.Кроме того, при определении того, является ли накопление разумным по сумме, следует учитывать фактор, учел ли налогоплательщик при учете своего потенциального будущего обязательства разумно оцененную приведенную стоимость потенциального будущего обязательства.
- (3) Только те накопления, сделанные в отношении продуктов, которые были изготовлены, сданы в аренду или проданы, должны рассматриваться как накопления, сделанные в соответствии с настоящим параграфом. Таким образом, например, накопления в отношении продукта, который не продвинулся дальше стадии разработки, не являются разумными накоплениями в соответствии с этим параграфом.
Если бы § 537 был принят для стандарта ссуд ГЧП, то из всего вышесказанного могло бы показаться, что большинство предприятий имело бы право на их получение на основании «необходимости».
Займы EIDL могут быть полезными
У SBA может не быть указаний относительно термина «необходимый» для ссуд ГЧП, но другие ссуды, которые предлагает SBA, например, ссуда на покрытие экономического ущерба (EIDL), могут быть полезными.
Чтобы иметь право на EIDL, заявитель должен понести «существенный экономический ущерб» как «прямой результат» COVID-19 или другого применимого стихийного бедствия.Существенный экономический ущерб обычно влечет за собой уменьшение оборотного капитала или дохода от обычной деятельности, в результате чего предприятие не может выполнять свои обязательства. Требование о значительном экономическом ущербе для EIDL сродни необходимому требованию, выданному для займов ГЧП, что подтверждается руководством, выпущенным Управлением по делам бизнеса и Казначейством 23 апреля rd .
Твиты сенатора Рубио
Сенатор США Марко Рубио (R-FL) ответил на озабоченность хедж-фондами или другими крупными организациями, которые, по-видимому, имеют право на получение ссуд ГЧП и получают их, выпустив официальное заявление от имени U.Сенат С. Председатель комитета по малому бизнесу и предпринимательству. Сенатор Рубио упомянул, что «необходимое» требование будет соблюдено и что компании, которые действительно не нуждаются в ссудах, должны вернуть средства. Заявления сенатора Рубио, вероятно, были направлены на то, чтобы оказать положительное влияние и сохранить деньги для тех предприятий, которые в них больше всего нуждаются, но не обеспечивали ясности, в которой отчаянно нуждаются многие налогоплательщики, и не имеют приоритета, который имели бы заявления, если бы они находились в Отчет комитета.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СсудыГЧП должны быть необходимы бизнесу для поддержки своей текущей деятельности, в противном случае может возникнуть серьезная уголовная ответственность. Избежание этой ответственности зависит от того, что означает термин «необходимый» и позволяет ли путаница, связанная с его значением, обеспечить его соблюдение.
Учитывая последние новости от SBA, Министерства финансов и сенатора Рубио, термин «необходимый», вероятно, означает, что бизнесу нужны средства и у него нет доходов для покрытия своих операционных расходов.
SBA будет проверять получателей ссуд ГЧП на их соответствие критериям. Если выясняется, что компания ложно заявляла, что нуждалась в ссуде ГЧП, и не вернула ее до 7 мая -го годов, может применяться уголовная ответственность.
Предприятиям следует обращаться за компетентным советом к опытным юристам, чтобы убедиться в их праве на получение ссуд ГЧП и изучить любые существующие ссуды ГЧП, чтобы определить, действительно ли они «необходимы» для бизнеса.
PowerPoint по этой теме можно получить, отправив мне электронное письмо по адресу agassman @ gassmanpa.com и укажите в теме письма «необходимо». Вы можете просмотреть видео-вебинар нашей юридической фирмы с участником Forbes.com Брюсом Брумбергом по , щелкнув здесь.
.