Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
Держать деньги в валюте или в банке в прошедшем году стало невыгодно. Самыми доходными вложениями были инвестиции в российские акции. РБК Quote определила 15 бумаг — чемпионов по доходности
Фото: РБК
РБК Quote определила 15 российских акций, которые принесли бы вам наибольший доход в ушедшем году. Рейтинг составлен из числа акций, которые можно купить с помощью РБК Quote.
Недавно мы уже писали, что из всех возможных размещений денег частными инвесторами самыми доходными инвестициями в 2019 году были вложения в российские акции.
Покупка иностранной валюты принесла бы убыток, а хранение денег в банке не позволило бы вам реализовать другие инвестиционные возможности.
Если бы вы положили в начале года на депозит в банке ₽50 тыс., то сняли бы со счета к новому году ₽53,1 тыс. — средняя ставка годового депозита в банке в начале года составляла, по данным ЦБ, 6,1%.
Но если бы вы на ту же сумму купили привилегированные акции «Нижнекамскнефтехима», то к концу года вместо ₽50 тыс. у вас было бы ₽129,7 тыс. Доходность ваших вложений составила бы 159,3% против 6,1% банковского депозита. Это, конечно, крайний пример самых выгодных вложений в акции прошлого года.
Кто они, лучшие?
Как вы можете убедиться, результаты даже 15-й строчки гораздо привлекательнее депозитной ставки.
Оценивая доходность вложения, мы учли как доходность от годового прироста роста цен акции, так и доходность дивидендных выплат.
Как мы считали
При расчете инвестиционной доходности мы соотнесли прибыль от роста акций вместе с суммой дивидендов, полученных акционером в течение года, с ценой покупки акции в начале года.
Среди лучших акций прошлого года мы видим бумаги нефтехимических, транспортных, энергетических, нефтегазовых, сельскохозяйственных, металлургических и финансовых компаний. Трудно выделить явное преобладание какой-то отрасли.
Элементы успеха
Основная доля дохода акционера получилась благодаря росту цен акции. Списки самых доходных и самых выросших акций во многом совпадают.
Но чем же был вызван рост акций? Достаточно большая доля инвесторов покупает бумаги, ориентируясь на прибыль, выплачиваемую в виде дивидендов. Причем чаще всего именно дивидендные выплаты становятся причиной роста акций.
Если мы посмотрим на бумаги с наибольшей дивидендной доходностью, то тоже увидим достаточно большое число совпадений.
Конечно же, есть исключения. В списке бумаг с наибольшей дивидендной доходностью есть акции, чья общая годовая инвестиционная доходность была частично съедена итоговым снижением котировок. Например, это акции металлургов — НЛМК и привилегированные акции «Мечела», а также акции энергетиков — «Энел Россия» и «МРСК Центра» и Приволжья.
С другой стороны, в топ самых доходных акций попали бумаги En+ и «Яндекса», которые вообще не платили дивиденды.
Тем не менее гораздо более частые совпадения акций по дивидендной и инвестиционной доходности говорят о том, что размер дивидендов — это достаточно надежный способ заранее определить наиболее выгодные вложения.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Автор
Алексей Митраков.Опытные инвесторы выбирают акции путём собственного анализа. Они оценивают бизнес компании, разбираются в финансовой отчётности, и на основе этого принимают решение.
Но новичкам сложно сориентироваться, куда вложить деньги. Поэтому на первых этапах лучше следить за советами брокерской компании, через которую вы хотите покупать акции на бирже.
Обычно каждый крупный брокер публикует инвестидеи по акциям у себя на сайте. Он рекомендует какие ценные бумаги купить, обосновывает почему это надо сделать, указывает срок и доходность идеи.
Не будет лишним часть денег потратить на персональное обучение или консультацию менеджера брокерской компании, чтобы он помог составить вам хороший инвестиционный портфель из акций и облигаций.
В целом, при выборе акций старайтесь придерживаться этих советов.
1) Рассматривайте акции не как способ быстрого обогащения, а как источник дополнительного дохода или способ защиты денег от инфляции.
2) Не играйте на бирже. То есть не спекулируйте на курсе роста и падения акций в течение дня (дневной трейдинг). Покупайте бумаги на долгий срок (от трёх – пяти лет). Такая стратегия называется «купил и держи». Рисков получить убыток практически нет – рынок в долгосрочной перспективе всегда растёт.
3) Диверсифицируйте инвестиционный портфель. Покупайте не только акции, но и облигации. Инвестируйте в компании из разных отраслей и стран. Правильная диверсификация поможет избежать потерь, если в каком-то секторе экономики наступит спад.
Чем разнообразнее активы, тем спокойнее инвестор переживает падение цены отдельных из них. Хороший портфель, где деньги равномерно распределены между 10-14 компаниями из 7-8 экономических отраслей.
4) Покупайте бумаги стабильных компаний, которые регулярно платят дивиденды. Такие компании называются «голубые фишки». Бизнес этих предприятий успешен и устойчив к кризисам.
- Примеры «голубых фишек» в России – «Газпром», «Сбербанк», «Лукойл», «Магнит»,
- Примеры «голубых фишек» в США – Coca-Cola, Apple, Boeing, Microsoft, Mcdonald’s, Procter&Gamble.
5) Начинайте инвестировать как можно раньше, но не вкладывайте в фондовый рынок все сбережения.
На фондовом рынке есть принцип «чем раньше начнёшь, тем больше заработаешь». Причина в работе сложного процента – реинвестировании полученной прибыли.
Как купить акции
Биржа — площадка, где сходятся компании (продавцы) и инвесторы (покупатели). Там они совершают сделки с бумагами.
Но частное лицо может покупать акции на бирже только через посредника — брокера, у которого сначала необходимо открыть брокерский счёт.
Счёт нужен для торговли на бирже. На нём учитываются деньги и текущие позиции инвестора — в каком объёме он купил или продал бумаги.
Открыть счёт, и купить акции можно дистанционно. Для этого воспользуйтесь интернет-магазином акций.
- Перейдите в карточку акции, например, «Газпром» https://invlab.ru/action/gazp/
- Нажмите на кнопку «Купить».
- Заполните заявку на оформление брокерского счёта. Он открывается бесплатно у брокера «Тинькофф Инвестиции». Покупка или продажа акций тоже проходит через них.
- Когда счёт будет открыт «Тинькофф» даст вам доступ в мобильное приложение и личный кабинет, где вы сможете совершать все операции с бумагами при помощи банковской карты и отслеживать динамику их роста.
Спад рынка происходит из-за паники, связанной с пандемией. Инвесторы начинают выводить деньги из активов, меньше рисковать. Но в долгосрочной перспективе рынок всегда растёт. Временное снижение стоимости акций из-за кризисов, сменятся восстановлением и ростом. Новички могут использовать это время, что купить акции крупных компаний «со скидкой».
Вот насколько подешевели бумаги нескольких известных компаний.
График индекса Dow Jones за 35 лет с отметками самых сильных кризисов за этот период.
Dow Jones – это индекс, который отображает общую динамику 30 крупнейших компаний США (Apple, Microsoft, American Express, Coca-Cola, Nike и других). На графике видно, что после каждого падения рынка следовал рост.
График индекса ММВБ за 20 лет с отметками кризисов.
ММВБ – индекс, который отображают динамику 50 крупнейших российских компаний («Газпром», «Лукойл», Yandex и т.д.).
Акции, которые рекомендуют покупать инвестиционные аналитики во время пандемии.
Неизвестно, когда отступит коронавирус и какое влияние окажет на бизнес по всему миру. Но что можно сделать уже сейчас, так это присмотреть для себя компании, которые могут пережить кризис наиболее безболезненно
Фото: uforms.ru для РБК Quote
Акции почти всех компаний падают. Когда это закончится и где то самое дно, после которого бумаги снова начнут расти, никто не знает. Бежать и скупать подешевевшие акции прямо сейчас может быть опасно. Неизвестно, как скоро распространение коронавируса замедлится и какие нанесет последствия для мировой экономики. Но оставаться в стороне и сидеть без дела тоже не хочется.
Поэтому пока вокруг все так лихорадочно двигается, можно отметить для себя сектора экономики, которые менее всего подвержены убыткам из-за пандемии. А из этих секторов уже выбрать компании, которые и по фундаментальным показателям, и учитывая сложившуюся ситуацию могут стать выгодным вложением денег в ближайшем будущем.
В другой статье мы описали масштаб катастрофы для экономики в разных секторах. Меньше всех упали индексы химии и нефтехимии, металлов и горной добычи, ретейла, телекоммуникаций и электроэнергетики.
Какие акции купить в кризис?
У магазинов увеличиваются продажи из-за того, что люди скупают продукты на случай карантина. Это, скорее всего, будет видно в отчетности по итогам следующих кварталов. Среди продовольственных компаний можно обратить внимание на X5 Retail Group.
Также выделяется «Детский мир». Он по сравнению с конкурентами в отрасли отличается лучшими показателями по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA и платит хорошие дивиденды.
По этим же мультипликаторам в отрасли нефехимии хорошо смотрится «Нижнекамскнефтехим». Они самые дешевые среди всех химических компаний. В прошлом году у этой компании была самая большая дивидендная доходность среди конкурентов.
А горнодобывающая компания «Распадская» сильно недооценена. Акции предприятия стоят достаточно дешево, но вот дивиденды небольшие и нестабильные. Дивидендная доходность невысокая. Зато у компании нет долгов перед другими организациями и банками.
В горнодобывающем секторе еще можно рассмотреть «Северсталь». Она немного дороже «Распадской», но зато с хорошими дивидендами.
Среди энергетиков самыми привлекательными кажутся привилегированные акции «Россетей». Они также сильно недооценены по мультипликаторам и платят неплохие дивиденды.
Живое общение ограничивается, а значит, у телекомов могут увеличиться запросы на услуги. Из тех компаний этого сектора, что торгуются на бирже, выделяются МТС и Veon, который работает под брендом «Билайн». У них неплохие дивиденды.
Кстати, в самом конце списка наиболее пострадавших отраслей оказались нефть и газ. Когда черное золото колеблется вокруг $30 за баррель, в устойчивости нефтяных компаний начинаешь сомневаться. Даже несмотря на высокие дивиденды и хорошие показатели бизнеса в последние годы.
Тем не менее есть компания, которая может выплыть из кризисного болота и остаться практически сухой. Это «Сургутнефтегаз». У этой компании огромная валютная подушка. То есть компания хранит деньги на счетах не в рублях. Благодаря этому ей не так страшно падение рубля, как другим нефтяным компаниям, а значит, и кризис будет пережить проще.
Сумма всех сбережений «Сургутнефтегаза» на банковских счетах больше, чем, например, денег у самого крупного частного банка в России — Альфа-Банка. Также «Сургутнефтегаз» платит достойные дивиденды, особенно по привилегированным акциям. Плюс среди всех нефтяных компаний она недооценена по P/E и EV/EBITDA.
Возможно, те сектора, которые меньше всего упали, рухнут следом. А возможно, цена акций дальше не опустится. Но точно никто не знает. Самое время затаиться с готовым списком покупок и ждать, пока ситуация прояснится. Мы в редакции пока поглядываем на акции этих компаний. А какие в итоге окажутся в вашем личном списке, решать вам.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
расчетный показатель, позволяющий оценить уровень рыночной недооцененности или переоцененности акций. Обычно считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность компании оценивается путем сравнения значения мультипликатора компании с мультипликаторами конкурентовКакие акции покупать | Инвестиции для начинающих
Какие акции покупать? Это очень важный вопрос для инвестора, который собирается инвестировать на длительный срок. Ну просто потому, что на короткий срок вкладывать деньги в фондовый рынок не имеет смысла. Для того, чтобы определиться с выбором акций, нужно в первую очередь определиться с выбором стратегии. Что вы хотите? Вы хотите приумножать свой капитал, либо получать высокие дивиденды? Выбору стратегии иногда не придается большого значения, но тем не менее я считаю, что это большая ошибка. Да, теоретически, вы можете сочетать обе стратегии, но это может вызвать определенного рода сложности, о которых я расскажу далее.
Дивидендные акции
Как вы знаете, есть компании, которые платят дивиденды, а есть компании, которые направляют всю прибыль на рост компании. Это в основном молодые компании, которые желают побыстрее вырасти и давить конкурентов. Например, всеми любимый нами Яндекс до сих пор не платит дивиденды, так как развивает другие свои сервисы, типа яндекс еды, яндекс такси итд. И как вы видите, акции этой компании показывают стабильный рост уже несколько лет.
Но помните, на акциях роста инвестор получает прибыль только тогда, когда продает эти акции.
Дивидендные акции дают стабильный денежный поток, даже если в стране ужасно идут дела и не видно просвета. В основным компании заинтересованы в выплатах дивидендов своим инвесторам даже в трудные для страны годы, потому как инвестор с крупным пакетом акций – это самый нужный человек для дальнейшего роста компании. Поэтому, инвесторов обижать нельзя. Но почему то российские компании этого до сих пор не понимают и выплачивают дивиденды как хотят, а иногда вообще “бреют” акционеров.
Компании, которые работают на людей
Как вы думаете, будут ли через пол года на всех дорогах страны ездить электромобили? Или закроют все офисы Сбербанка? А может быть Яндекс возьмут да и заблокируют? Здравый смысл говорит нам о том, что такое вряд ли может произойти. Люди и завтра и послезавтра и после-после завтра все равно будут заправляться на АЗС Лукойла, Башнефти, Газпрома, будут брать кредиты и ипотеки в Сбербанке и будут каждый день пользоваться интернетом и поисковиком Яндекс… так стоит ли переживать, что акции таких компаний упадут до нуля? Конечно нет! Шансы, что Сбербанк завтра обанкротиться или Яндекс закроет все свои сервисы и поисковик, также равны нулю. Поэтому, покупайте акции тех компаний, которые ориентированы на людей.
Итак, давайте составим список, что люди будут делать всегда:
- кушать
- куда то ездить
- потреблять электроэнергию
- где-то жить
- брать потребительские кредиты на всякое барахло и ипотеки
- размножаться
- болеть
- пользоваться связью (интернет, телефон, почта)
Это основные потребности человека. Сечете к чему я клоню? А!? Ну конечно же! Давайте-давайте включаем свой чугунок. Чугунок – вари! Почему бы не взять прямо сейчас акции этих компаний, которые предоставляют эти услуги?
Итак, люди будут все время кушать, значит они будут ходить в магазин за продуктами. Какие магазины есть рядом с вами? Это конечно же Пятерочка, Магнит, а по выходным вы скорее всего ездите в Ленту или АШАН. Ну вот берем акции не стесняемся! Всех понемногу. Принцип диверсификации.
Грузовые перевозки, автомобили, транспорт, различные устройства с двигателями ДВС. Всем им требуется бензин и солярка. Поэтому, долго не думая, покупаем Лукойл, Башнефть, Сургутнефтегаз, Газпр… хотя ну его. Там свои заморочки.
Все то же самое касается и других компаний: потребление электроэнергии – Россети, кредиты и ипотеки – Сбербанк, дети – Детский мир. Интернет, мобильная связь – Ростелеком, Мтс, Мегафон и тд. Думаю, принцип вы уловили.
Как выбрать стратегию
Если вы собираетесь приумножать свой капитал, то вам скорее всего подойдут акции “рост+дивиденды”. Это акции, которые активно растут в цене, их бизнес активно расширяется и они платят невысокие дивиденды. Теоретически, можно покупать чистые акции роста, где дивиденды не платят вообще, типа Яндекса. Но опыт показывает, что на длительной дистанции эти акции проигрывают дивидендным акциям, то есть тем которые тоже активно растут в цене, но они платят хотя бы невысокие дивиденды. Плюс,очень часто бывает так, что бездивидендные акции запредельно переоценены.
Поэтому, выбор акций “рост+дивиденды” – это оптимальный выбор. Ярким примером таких акций является компания Apple. Это компания, которая активно расширяет свой бизнес, активно наращивает прибыль на акцию, более того, эта компания торгуется с очень умеренным P/E (цена/доход)
Обратите внимание, что P/E значительно меньше, чем среднерыночный. Это хорошая компания, которая торгуется дешевле, чем средняя по рынку, и даже дешевле, чем средняя по отрасли. Это удивительный пример акции “рост+дивиденды”. Именно такого рода компании я рекомендую подбирать в свой портфель, если вы ориентируетесь на прирост капитала в первую очередь.
По стратегии “рост+дивиденды” можно ожидать среднегодовую долгосрочную доходность где-то в 14-16% в год. При консервативной высокодивидендной стратегии общая доходность заметно меньше. Это где-то 9-11% в год. При этом отмечу, что сюда также входит реинвестирование дивидендов.
Ярким примером высококодивидендных акций является компания Кока-Кола. Она платит неплохие дивиденды, но при этом очень умеренно растет в цене.
Очень умеренно увеличивает эти дивиденды. Кроме того, P/E Кока-Колы выше, чем среднерыночный P/E. Можно сказать, что она немного, но переоценена. В принципе такое отношение к высокодивидендным акциям вполне допустимо, так как чаще всего они представлены дивидендным аристократами, которые имеют несколько десятилетий увеличения выплаты дивидендов. Кока-кола является примером высоко дивидендной консервативной акции. Поэтому, она должна быть в портфеле начинающего инвестора.
Резюме
Какие акции покупать? Акции роста или дивидендные акции? Почему же все-так лучше их не смешивать? Да все потому, что за таким портфелем тяжело следить. О чем идет речь? Акции роста активно растут в цене. Их курсовая стоимость увеличивается активными темпами. Да, конечно же бывают периоды спада, бывают периоды коррекции. И кстати в период коррекции они могут падать в цене даже больше, чем дивидендные акции. Но тем не менее, они активно растут в цене.
Если вы все-таки ориентируетесь на приумножение капитала, то сначала покупайте растущие акции, а потом после выхода на приличный пассивный доход – высокодивидендные акции. Если вы уже обладаете большим капиталом, то можно сразу же начать вкладывать в высокодивидендные акции.
Думаю, на вопрос:” Какие акции покупать?” в этой статье мы дали исчерпывающий ответ.
[Обновлено: 25 июля 2020 года] Вот список лучших акций, которые можно купить с целью владения LONG TERM.
Фактически: я использую этот список для себя, чтобы найти несколько хороших акций из кучи средних.
Какая стратегия? Как определить лучшие акции на индийском фондовом рынке?
Как начать?
Покупка акций компаний, которые имеют высокие продажи, высокую чистую прибыль или высокую выплату дивидендов, не сработает .
Не то чтобы эти запасы были плохими, но также необходимо проводить дальнейшие проверки.
В этом сообщении в блоге мы обсудим, что долгосрочный инвестор должен проверить акции перед покупкой.
Темы
1. Какие акции являются лучшими?
Лучшие акции — это те, которые представляют « хороший бизнес », а также доступны на уровнях « заниженная цена » для инвестирования.
- Хороший бизнес : Что такое хороший бизнес? Может быть несколько способствующих факторов, но лучше всего работает «свободный денежный поток».Читайте о голубых фишках.
- Недооцененная цена : Что такое недооцененная цена? Для этого нужно знать «внутреннюю стоимость» акции. Когда рыночная цена меньше его внутренней стоимости, акции недооцениваются. Читайте о низких запасах PE.
Хороший бизнес всегда будет генерировать высоких свободных денежных потока . Высокий свободный денежный поток в конечном итоге приведет к высокой внутренней стоимости. Проверьте калькулятор на основе свободного денежного потока.
Когда внутренняя стоимость высока, есть больше шансов найти ее на недооцененных ценовых уровнях.
Итак, что отсюда? Ищите акции с высокой свободной наличностью (FCF).
Посмотрите, как хороший бизнес строит свою внутреннюю стоимость (используйте MS Excel для оценки внутренней стоимости)
2. Какие акции недооценены?
Предположим, что акция торгуется по рыночной цене 100 рупий за акцию. После оценки его внутренняя стоимость составляет 120 рупий / акция.
Поскольку рыночная цена меньше внутренней стоимости, говорят, что акции недооценены.
Для определения наилучших запасов необходимы следующие ингредиенты:
- Свободный денежный поток (FCF) и
- Внутренняя стоимость (IV).Читайте больше на формуле IV.
Как определить лучший запас? FCF поможет вам оценить IV.
Затем можно сравнить текущую рыночную цену с ее оценочной внутренней стоимостью, чтобы проверить недооценку. Читайте больше на недооцененных акциях.
3. Сложность для определения лучших акций
Невозможно точно определить лучшие акции, не зная их свободного денежного потока и внутренней стоимости.
Делает ли это понимание наилучшим комплектование акций проще? Да и нет.
- Да , потому что теперь мы знаем, какой параметр запаса нужно посмотреть, чтобы выбрать лучшие запасы. В противном случае мы просто тратим время на поиск менее важных метрик акций, таких как финансовые коэффициенты и т. Д.
- № , потому что оценка как «свободного денежного потока», так и «внутренней стоимости» — это особый навык. Только одаренные люди могут сделать это точно .
Итак, как простой человек, который ничего не знает об акциях, может определить лучшие акции? Это сложная задача, но у меня есть решение для нее.
4. Окончательное решение
Почему я называю его окончательным? Потому что решение лежит в нас. Как?
L зарабатывают, чтобы самостоятельно оценить внутреннюю стоимость акций .
Исходя из моего опыта, я могу сказать три вещи об оценке внутренней стоимости:
- Первая : Оценка приблизительной внутренней стоимости 9003. Акции могут быть сделаны любым. Никаких специальных навыков не требуется.
- Второй : чем больше практикуется оценка внутренней стоимости, тем выше точность.
- Третий : Лучше верить в внутреннюю стоимость, оцененную самим собой, чем покупать акции по совету других.
Я уверен, что эти пункты имеют смысл, верно?
Но некоторые могут сказать, что оценить внутреннюю стоимость сложно, как ее научиться?
Вот где может пригодиться мой лист анализа запасов. Как? Вы действительно можете сами увидеть данные финансовых отчетов, конвертируемые в внутреннюю стоимость.
Чтение этой статьи и с использованием моей рабочей таблицы Excel может дать огромную ясность в оценке внутренней стоимости даже новичку.
Несколько дней практики могут очистить много облака от внутренней ценности.
Итак, давайте обработаем и попытаемся узнать, как оценить свободный денежный поток и внутреннюю стоимость акций…
5. Что создает внутреннюю стоимость?
Прежде чем мы перейдем к математической части внутренней стоимости, давайте разберемся, каковы этапы оценки внутренней стоимости.
Существует несколько методов оценки внутренней стоимости акций. Одним из наиболее надежных методов является модель дисконтированных денежных потоков (DCF) .Вы можете прочитать этот пост, чтобы узнать больше об этом.
Но здесь я покажу вам гибридный метод «модель дисконтирования дивидендов» и DCF.
В этой гибридной модели есть три шага, которые, в конечном счете, помогают нам построить внутреннюю стоимость:
- Шаг № 1 (FCFE) : Рассчитать текущий свободный денежный поток к капиталу (FCFE).
- Шаг № 2 (Рост FCFE) : Прогноз темпов роста FCFE на следующий год.
- Шаг № 3 (ожидаемый доход) .Количественно определите «ожидаемый доход» (скажем, 5%, 8%, 12% и т. Д.).
- Шаг № 4 . Рассчитать внутреннюю стоимость.
5.1 Как оценить свободный денежный поток (FCFE)
Запас должен демонстрировать положительный свободный денежный поток (FCFE). Если нет, то его внутренняя стоимость также будет отрицательной.
Только если FCFE положительный, акции могут иметь шанс стать недооцененным.
Как оценить свободный денежный поток? Формула свободного денежного потока выглядит следующим образом:
Чтобы оценить свободный денежный поток, получите следующие значения из финансовых отчетов компании:
- PAT : откройте «Счет прибылей и убытков».Обратите внимание на цифры, приведенные в отношении «чистой прибыли после уплаты налогов».
- CAPEX : откройте «Отчет о движении денежных средств». Перейдите к разделу «Денежные потоки от инвестиционной деятельности». Обратите внимание на цифры для «покупки и продажи основных средств».
- D & A : откройте «счет прибылей и убытков». Перейдите в раздел, где перечислены все «расходы». Обратите внимание на цифры, указанные против «износа и амортизации».
- Увеличение оборотного капитала (WC) : Откройте «Бухгалтерский баланс».Обратите внимание на текущие активы (CA) и текущие обязательства (CL). Формула для изменения WC будет выглядеть следующим образом:
- CA (увеличение) = CA (Y2018) — CA Y (2017)
- SL (увеличение) = CL (Y2018) — CL (Y2017)
- WC (увеличение) = Увеличение (CA — CL).
- Новый долг : откройте «Отчет о движении денежных средств». Перейдите к разделу «Денежные потоки от финансовой деятельности». Обратите внимание на цифры для «покупки и продажи основных средств». Обратите внимание на цифры, указанные против «Поступления от заимствований».
- Погашенный долг : откройте «Отчет о движении денежных средств». Перейдите к разделу «Денежные потоки от финансовой деятельности». Обратите внимание на цифры для «покупки и продажи основных средств». Обратите внимание на цифры, указанные против «Погашение заимствований».
Соберите эти значения в свой лист Excel и рассчитайте свободный денежный поток (FCFE), как указано ниже.
Обратите внимание на столбец « Формула ». Таким образом, можно получить 42 свободных денежных потоков ‘номера для акции.
Важные моменты , на которые следует обратить внимание при расчете свободного денежного потока:
- FCFE всегда должен быть положительным.
- Если компания находится в режиме расширения, ее капитальные затраты (CAPEX) будут высокими. Высокий CAPEX часто приводит к снижению FCFE. Но такие компании в конечном итоге принесут более высокий FCFE в будущем. Время ожидания положительного результата FCFE может составлять более 3 лет.
- Внезапное увеличение текущих активов (CA) по сравнению с текущими обязательствами (CL) также приведет к снижению FCFE.
- Компания, слишком сильно полагающаяся на «долгосрочную задолженность» (год за годом в течение более длительного периода времени) для повышения своей FCFE, не является хорошим знаком.
- Хорошие компании меньше полагаются на долги. Их основные денежные средства поступают из PAT и положений D & A.
5.2. Как оценить рост FCFE (г)?
На предыдущем этапе мы оценили свободный денежный поток (FCFE) акции.
Теперь мы должны оценить ожидаемую скорость, с которой вышеуказанный FCFE вырастет в течение следующего 1 года (г).
Есть два способа сделать это: легкий и трудный.
- Простой способ : предположим, что он равен 5% (г = 5% с.а). Логично, что в Индии средняя инфляция за последние 10 лет близка к 7,5% в год. В течение определенного периода времени хорошая компания будет следить за тем, чтобы ее свободный денежный поток (FCFE) превышал уровень инфляции. Но это произойдет только в долгосрочной перспективе. В более короткий период времени (как в следующем 1 году) лучше предположить, что темпы роста будут меньше (меньше инфляции). Следовательно, мы можем установить g = 5%. При желании вы можете повторить расчет для других значений g, таких как 3%, 6% и т. Д.
- Трудный путь : Рассчитать FCFE за последние 5 лет.Посмотрите на тренд и сделайте безопасное предположение. Но я предположу, что изначально не идти трудным путем. Загрузка годовых отчетов, поиск данных в отчетах, подготовка листа Excel займет время. Если вы боитесь потерять интерес, начните с простого пути. Если после расчета запас выглядит привлекательным, повторите процесс, используя сложный маршрут. Другой вариант может быть, используйте мой лист анализа запасов.
5.3 Какой должна быть ожидаемая доходность (k)?
Этот шаг будет легким.
Но важно Примечание: K всегда должно быть больше g. Здесь также я предлагаю вам использовать практическое правило (k = 8% в год).
Логика, в течение длительного периода времени (5+ лет) Sensex / Nifty может расти со скоростью 12% в год. Но в настоящее время мы делаем предположение только на следующий год.
Следовательно, следует предполагать меньшую норму прибыли (12,5%). Следовательно я согласился на норму доходности g = 8%.
Я предлагаю повторить расчет со следующей комбинацией значений «g & k»:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 527000 | | |
| г | 3% | 5% | 7% | 9% | 12% |
| K | 6% | 8% | 10% | 12 % | 15% |
5.4 Расчет внутренней стоимости
Что у нас в руках до сих пор?
- FCFE.
- Коэффициент роста FCFE — в течение следующего 1 года (г)
- Ожидаемый доход — в течение следующего 1 года (к)
С помощью этих значений мы можем оценить внутреннюю стоимость любого запаса, используя формулу.
Что такое формула? Это называется Гордон Модель роста.
Внутренняя стоимость = Дивиденд / (k — g)
Но в нашей гибридной формуле мы заменили Дивиденд на FCFE.Таким образом, наша новая формула выглядит следующим образом:
Внутренняя стоимость = FCFE / (k — g)
Какова логика для этого чередования?
В модели роста Гордона дивиденды учитываются как «реальная прибыль», попадающая в руки инвесторов. Другими словами, — это дивиденды, создающие реальную стоимость для акционеров .
Генератор реальной стоимости (дивиденды), в свою очередь, определяет внутреннюю стоимость акций.
Точно так же свободный денежный поток имеет право создавать реальную стоимость для акционеров. Как? Двумя способами:
- Один : Часть FCF может использоваться для выплаты дивидендов акционерам.
- Два : Другая часть может быть реинвестирована обратно в бизнес для финансирования будущего роста (что приведет к увеличению капитала).
Генератор реальной стоимости (FCF), в свою очередь, определяет внутреннюю стоимость акций (используя гибридную формулу).
Примеры расчета внутренней стоимости:
6.Лучшие акции недооценены
Как проверить, недооценены ли вышеуказанные акции или нет? Просто выполните следующие 2 шага:
- Рассчитать IV / акцию (N) : Что такое IV на акцию? Внутренняя стоимость, конвертированная в стоимость одной акции. Как это сделать? Получите «количество акций в обращении» компании из ее финансовых отчетов. IV / акция = внутренняя стоимость / N.
- Сравните : сравните рассчитанную IV / акцию с текущей рыночной ценой акции. Если IV / акция больше текущей цены, акция недооценена.
Теперь, независимо от того, насколько сильным является основной бизнес, акция не может стать удачной покупкой, пока ее рыночная цена не будет «недооценена».
7. Необходимость анализа акций
В настоящее время на индийском фондовом рынке (БФБ) торгуются более 5000 акций. Какие из них являются лучшими акциями?
Ответ не простой. На самом деле, ответ настолько уникален, что люди, которые могут найти этот ответ, стали миллионерами.
Мы, простые люди, можем найти этот ответ? Да, это возможно.
Но мы должны следовать процедуре. Мы можем использовать два основных критерия отбора. Это поможет определить лучшие акции среди обычных.
Что это за критерии отбора?
Когда люди предпринимают процесс оценки внутренней стоимости акции, они фактически следуют этим двум критериям отбора:
- Экран № 1 : Удалить принципиально слабые акции. Как это сделать? Только те акции, чей свободный денежный поток является положительным, являются фундаментально сильными.
- Экран № 2 : Удалить переоцененные акции. Как это сделать? Только те акции, рыночная цена которых ниже их внутренней стоимости на акцию, недооценены.
Список лучших акций [Индия]
(Обновлено 25 июля 2020 г. )
- M.Cap : Рыночная капитализация (Rs.Crore).
- Доход: Отчетный доход TTM (Rs.Crore).
- PEG: Коэффициент роста цены.
| SL | Company | Цена | M.Колпачок | Доход | ПЭГ |
| 1 | Индрапрастха Газ | 407,6 | 28,276.5 | 7,165.5 | 1,34 |
| 2 | Colgate-Palmolive | 1,384.2 | 37,661.9 | 4 525,1 | 5,86 |
| 3 | Marico | 357,1 | 45,762,4 | 7,315,0 | 3,65 |
| 4 | 44273 9273 сплавов 272732 | 1,290.5 | 1,830.9 | 0,07 | |
| 5 | Эбботт | 15,136.7 | 32,232.0 | 4,093.1 | 2,59 |
| 6 | Проктер & Гэмбл здоровье | 4,021.8 | 6,719.3 | 923,7 | 1,50 |
| 7 | Гуджарат Государственный Petronet | 210,9 | 11 903,4 | 12 470,5 | 0,30 |
| 8 | Page Ind. | 19 454,8 | 21 750,1 | 2 945,4 | 5,35 |
| 9 | ITC | 199,6 | 2,4273 2,427 90 90 20 90 90 90 903 90 903 90 903 90 903 90 903 90 903 903 | 4,984,3 | 2,50 |
Также проверьте : список качественных акций пенни.
Заключение
Я надеюсь, что этот пост показал вам краткую информацию о том, как оценить внутреннюю стоимость и найти лучшие акции для покупки.Но вы, должно быть, задаетесь вопросом: «Как применить эту теорию на практике?» Ну, у меня есть кое-что особенное для вас (мой лист анализа запасов). Этот рабочий лист может преобразовать всю эту теорию в действенные шаги. Посмотрите на скриншот отчета, созданного моей рабочей таблицей:
Мне бы очень хотелось узнать, что вы думаете об этой статье. Пожалуйста, оставьте свои комментарии ниже.
Рекомендуемое чтение:
.Какие самые выгодные акции купить сегодня? [2020]
[Обновлено: 25 июля 2020 года] Когда мы спрашиваем о наиболее выгодных акциях, что мы имеем в виду? Мы имеем в виду те акции, которые оказались наиболее выгодными для его инвесторов. Как определить такие акции? [ Проверьте обновленный список здесь… ]
Для ответа на этот вопрос может быть два типа подхода. Первый основан на историческом «повышении цен», а второй — на «прибыльности» основного бизнеса.
В «подходе повышения цен» можно проверить прошлые темпы роста цен и, соответственно, решить, была ли акция прибыльной или нет. Пример: рост рыночной цены TCS за последние 5 лет составил 14,5% годовых.
Оценка доходности акций только по их удорожанию подобна незавершенной работе. Также необходимо изучить прибыльность базовой компании, чтобы принять более надежное решение.
Подход прибыльности:
В подходе «прибыльности» можно проверить, является ли базовая компания прибыльной .Как это сделать? Проверьте следующее:
- Прибыльный сектор : Компания, которая работает в секторе, который сам по себе является прибыльным, в конечном итоге делает компанию также прибыльной. Какие это сектора? По сути, это те отрасли, где конкуренция меньше. Узнайте больше об экономическом рву.
- Высокая маржа операционной прибыли : компанию, чья «операция» приносит на больше прибыли на единицу затрат, израсходованной , можно назвать «изначально прибыльной».Маржа операционной прибыли — это идеальный финансовый показатель, который выделяет такие прибыльные компании. Узнайте больше об анализе прибыли.
- Высокая рентабельность капитала : операционная прибыль воспринимается как «неотъемлемая рентабельность» с точки зрения операционной деятельности. ROE видит это с точки зрения акционеров. Компания, которая приносит больше прибыли за каждый доллар денег акционера (Equity), также может называться прибыльной. ROE — отличный показатель, чтобы выделить такие компании. Узнайте больше о том, как рассчитать ROE.
Три вышеуказанных параметра помогут нам определить потенциально прибыльные акции, которые торгуются на индийском фондовом рынке. Но есть небольшая проблема. Нелегко проверить прибыльность сектора в целом.
Перейти на ярлык?
Почему бы сразу не выбрать те акции, которые имеют высокую операционную прибыль и высокую рентабельность капитала?
Конечно, это можно сделать. Но добавление еще одного уровня безопасности только поможет нам как инвестору. Как? Потому что у компаний меньше шансов на убыток, который работает в таком секторе.
Следовательно, независимо от того, насколько сложно судить о прибыльности сектора, мы все равно попробуем оценить его. Идея состоит в том, чтобы определить наиболее прибыльные сектора индийского фондового рынка.
Как только мы получим такие данные, мы выберем хорошие акции, работающие в этих секторах. Эти акции будут «по своей сути» наиболее прибыльными акциями индийского фондового рынка.
Итак, начнем наш анализ.
Проверка доходных акций
Чтобы определить прибыльные акции, мы будем использовать следующие шаги:
- Рентабельность фондового рынка : На этом шаге мы попытаемся оценить среднюю доходность всего индийского фондового рынка.Как это сделать? Мы выберем все акции, перечисленные в индексе S & P BSE-500. Средняя рентабельность собственного капитала и маржа операционной прибыли всех этих акций даст нам приблизительное представление о доходности индийского фондового рынка. Узнайте больше о том, что такое рынок акций.
- Рентабельность секторов : На этом шаге мы выберем те сектора, средняя доходность которых превышает среднюю доходность всего рынка. Это будут наши «самые прибыльные отрасли». Знайте, что акции Sensex Nifty имеют большой вес.
- Доходные акции : Среди прибыльных секторов мы будем индивидуально проверять все их акции. Акции, которые будут демонстрировать высокую рентабельность операционной прибыли и высокую рентабельность, будут теми акциями, которые мы будем обозначать как «прибыльные акции». Как использовать RoCE и ROE для определения прибыльности.
- Рост цен : Это последний шаг. Список акций, которые мы будем обозначать как изначально прибыльные, по этим акциям мы сделаем еще одну проверку. Мы проверим их прошлые темпы роста цен.Это будет сделано просто для того, чтобы понять, перешли ли сильные основы компании на повышение цен или нет. Узнайте больше о самых высоких доходах за последние 10 лет.
Я выполнил описанные выше 4 шага и определил несколько индийских акций, которые по своей природе являются прибыльными. Давайте посмотрим, как это было реализовано.
Шаг № 1: Рентабельность фондового рынка
Отдельные акции индекса Nifty-500 представляют свои сектора.Следовательно, можно с уверенностью предположить, что индекс Nifty-500 в совокупности также является надежным представителем всего индийского фондового рынка.
Итак, просто для того, чтобы получить макро представление об индийском фондовом рынке, я попытаюсь оценить его доходность. Как это сделать?
- Рассчитать доходность отдельных акций (500 шт.).
- Рассчитать среднее из этих 500 акций.
Каким будет показатель доходности отдельных акций? Операционная прибыль и ROE. Итак, вот первый результат: общая доходность индийского фондового рынка:
Общая доходность «индийского фондового рынка» следующая:
- Операционная маржа: 22.92%
- ROE: 13,69%
Знание этих двух ценностей позволит нам лучше визуализировать наиболее прибыльные сектора. Как? Отрасли, которые имеют Операционную маржу и ROE выше среднего по рынку, будут обязательно более прибыльными.
Шаг № 2: Рентабельность секторов
Все акции, перечисленные на индийском фондовом рынке, можно в целом классифицировать по указанным 15 секторам .
Как понять вышеуказанные данные? Двумя разными способами:
- ПЕРВЫЙ , сравните прибыльность «общего фондового рынка» с каждым отдельным сектором.Это даст хорошую визуализацию того, насколько прибыльны отдельные секторы по сравнению со средним (общий рынок). Пример : Чтобы понять, насколько прибыльным является сектор «Энергия», сравните его процентиль ранга с рейтингом всего рынка. Общий рынок: 70,3%, энергетический сектор: 92%. Это сравнение дает представление о том, что энергетический сектор по своей природе более выгоден, чем средний фондовый рынок.
- ВТОРОЙ , сравните прибыльность одного сектора с другим.Это снова даст хорошую визуализацию того, насколько прибыльны каждый сектор по сравнению друг с другом. Пример : Предположим, вы хотите понять, какой сектор более прибыльный, чем энергетический. Из приведенной таблицы видно, что только процентильный ранг автомобильного сектора (100%) выше энергетического сектора.
Использование процентного ранжирования имеет двойную выгоду. Он не только подчеркивает, какие секторы являются более прибыльными, но также подчеркивает степень прибыльности секторов по отношению друг к другу.
Давайте рассмотрим случай финансового сектора ( 83% ) и технологического сектора ( 82% ). Хотя рейтинг в финансовых секторах выше, но с точки зрения «степени прибыльности», между ними почти нет разницы. Значит, оба практически идентичны.
Аналогичным образом сравните FMCG (ранг 6-й) и химический сектор (ранг 7-й). Хотя они разделены только одним рангом, но с точки зрения Процентильного ранга, их разница близка к 10%. Значит, FMCG (80%) гораздо выгоднее, чем химический сектор (70.4%).
Шаг № 3: Определите наиболее прибыльные акции, работающие в вышеуказанных секторах
На Шаге 2 мы смогли определить 7 секторов, доходность которых выше, чем доходность среднего рынка.
Теперь наша задача — найти выгодные акции в этих 7 секторах. Как найти эти акции? Это будет сделано в два этапа:
- Шаг A : Сначала мы выберем те акции из этих 7 секторов, чья доходность больше, чем у фондового рынка.
- Шаг B : Затем мы будем ранжировать эти акции в порядке их доходности. Идея состоит в том, чтобы подготовить короткий список самых прибыльных акций в Индии.
Пожалуйста, проверьте в нижней части сообщения список акций.
Шаг № 4: Рост прошлых цен
Этот шаг не важен, но я все равно делаю это для себя. Почему я это делаю? Потому что это дает мне хорошее представление о моих акциях в коротком списке. Как?
То, что мы сделали на этапах с 1 по 3, — это отбор акций на основе их основ бизнеса.
На Шаге 4 проверим, действительно ли сильные фундаментальные показатели этих акций перешли в их долгосрочный рост цен или сейчас.
Пожалуйста, проверьте в нижней части сообщения список акций с темпами роста цен за последние 10 лет.
Заключение…
Это подход, который я лично использую для определения наиболее прибыльных акций для себя. Что является доказательством того, что это хорошие акции и будут хорошо работать в будущем? Честно говоря, нет никаких доказательств, чтобы подтвердить будущие результаты.Но я считаю, что такого рода анализ прибыльности никогда не может подвести своего аналитика.
Список наиболее выгодных акций, которые можно купить сегодня (фондовая биржа Индии) — 2020
( ) Обновлено: 25 июля 2020 г. )
- ROA : возврат актива (5Y)%.
- ROE : рентабельность собственного капитала (5Y)%.
- RoCE : рентабельность капитала (5Y)%.
| SL | Компания | Цена | ROA | ROE | ROCE | OPM |
| 1 | Bajaj Auto | 2985.50 | 18,85 | 23,57 | 32,79 | 23,77 |
| 2 | информация Край | 3,165.80 | 13,45 | 21,82 | 26,22 | 38,20 |
| 3 | л & T Инфотек | 2,274.40 | 24,87 | 35,33 | 44,43 | 21,89 |
| 4 | L & T Tech Services | 1,439.50 | 22,11 | 56.21 | 41,91 | 21,18 |
| 5 | Маханагар Газ | 1 027,90 20205 | 15,58 | 22,55 | 34,17 | 31,68 9020 9020ro 2 902 630 905 9020 902 6302 |
| 210,90 | 7,96 | 21,37 | 20,30 | 54,19 | ||
| 7 | Indin Energy Exch. | 174,90 | 17,32 | 47,80 | 70,12 | 91.22 |
| 8 | Tata Elxsi | 907.70 | 24.55 | 36.01 | 53.87 | 25.93 |
| 9 | 9020 2 902 9020 2 902 9020 5 902 9020 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 520 5 905 Все 5 905 5 90 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 902 2020 9020 | |||||
| 10 | GM Breweries | 385.95 | 20.63 | 25.96 | 37.90 | 19.94 |
Отобранные связанные статьи:
,[Обновлено: 25 июля 2020 года] Однажды в воскресенье днем я встретил одного из своих друзей на обед. Он новый, но восторженный инвестор в акции.
Он тот самый Гуджу, у которого есть та странная ловкость выбора акций в нужное время.
У него есть особая симпатия к дешевым акциям. (Проверьте обновленный список здесь).
Мне приятно поболтать с ним о том, как он выбирает свои запасы копейки.Удивительно, но помимо нескольких основных принципов, которые он упомянул, это скорее догадка, чем принципы инвестирования, используемые при выборе акций.
Это часто, верно? Когда дело доходит до копеечных акций — мы делаем это главным образом для дневной торговли. Но мы будем помнить, даже Apple Inc, Google, Microsoft когда-то были копеечными акциями.
Проверка акций Пенни
Он поделился со мной своими критериями отбора акций. Он сказал мне, что он ссылается на BSE 500, индекс .
В этом списке он просматривает те акции, которые имеют низкую цену (как, например, ниже рупий.50).
Затем он проверяет их основы в денежном контроле.
У него было около 10-15 параметров, на основании которых он проверял, стоит ли покупать его проверенные акции или нет.
Чаще всего он может подобрать достаточно хороший запас таким образом.
[P.Note: у меня также есть мой лист анализа запаса, который я использую для проверки основ бизнеса моих акций. Он анализирует акции менее чем за 15 минут.]
Почему я написал этот пост…
Именно после встречи с моим другом я получил подсказку переписать этот пост в блоге все вместе.Зачем?
Потому что я мог видеть его требование.
Я подумал, что было бы неплохо, если бы я смог объяснить читателям, как я понимаю свое понимание низкой цены в price ny.
Это будет иметь смысл для многих людей (как мой друг).
Итак, начнем с самого простого …
Что такое акции Пенни?
Акции Penny в основном характеризуются низкой рыночной ценой (ниже 50 рупий за акцию). Но это не единственный критерий. Эти акции также отличаются низкой рыночной капитализацией.
Акции Пенни обязательно имеют «маленькую кепку» по своей природе. Следовательно, они никогда не появятся в фондовом индексе, как «S & P BSE 500».
Ошибка моего друга…
Мой друг, вероятно, не хотел покупать акции копейки. Вероятно, именно поэтому он имел в виду индекс BSE 500.
Но почему он выбирал из списка только акции по «низкой цене»? Я чувствую, что это из-за ложного предположения. Какое предположение?
Неправильное предположение : Акции индекса BSE 500 имеют достойные основы.Любая акция в индексе BSE 500, которая торгуется по низкой цене, должна быть недооценена.
В некоторых случаях это может быть правдой, но в большинстве случаев это не будет указывать на правильные акции.
Более того, делая мой короткий список только акций с низкой ценой, мой друг фактически пропускает другие акции, которые хотя и имеют высокую рыночную цену, но все же могут быть недооценены.
Что должен делать мой друг?
Вместо того, чтобы фокусироваться только на акциях BSE-500, необходимо заглянуть за пределы. Зачем? Потому что, концентрируясь только на топ-500 акций, он фактически упускает огромные возможности.Как?
На Национальной фондовой бирже (NSE) зарегистрировано более 3800 акций. В БФБ это число более 5000 номеров.
Если мы концентрируемся только на 500 крупнейших акциях (например, на индексе BSE 500), мы фактически покрываем только 13,2% акций всего рынка.
Большинство инвесторов покупают / продают в пределах этих 500 акций. Следовательно, есть больше шансов найти эти акции по завышенным ценам.
Остальные 86,8% акций (помимо BSE 500) менее торгуются. Следовательно, предлагают как высокий риск, так и большие возможности.
- Почему Риск : потому что есть вероятность, что основы этих акций могут быть слабыми.
- Почему Возможность : потому что, если бизнес хороший, именно здесь его акции с большей вероятностью будут торговаться на недооцененных уровнях (больше, чем в индексе BSE 500).
Определить низкую цену?
Неважно, насколько низкая цена, если базовая компания плохая, таких акций стоит избегать. Давайте разберемся с этим на примере.
Пример : Акция, которая торгуется по рупиям.100 может быть дешевле, чем торговля акциями на 10 рупий. Как?
Предположим, что на фондовом рынке торгуются две акции A & B.
- Рыночная цена : цена «А» составляет 100 рупий, а цена В — 10 рупий.
- Доход на акцию (EPS) : «А» имеет EPS 10 рупий на акцию. Точно так же «B» имеет EPS в размере 0,5 рупий за акцию.
- Рост EPS : «A» показывает рост EPS за последние 5 лет как 12% в год. Точно так же «B» имеет рост EPS за последние 5 лет как 11% с.а.
На основе приведенных выше данных, акции «A» и «B» отображают следующие мультипликаторы цены:
- Коэффициент доходности цены (P / E) : коэффициент PE для A равен 10 (100/10), и что B составляет 20 (10 / 0,5). Таким образом, акции А выглядят недооцененными.
- Коэффициент PEG : коэффициент PEG A составляет 0,84 (10/12), а коэффициент B — 1,81 (20/11). И здесь А выглядит недооцененным. Узнайте больше о соотношении ПЭ и ПЭГ здесь.
Несмотря на то, что рыночная цена A выше, чем B, но все же лучше купить, чем B.Зачем? Потому что это цена умножается на это.
Фильтры для акций Penny
- # 1. Фильтр : Низкая рыночная цена.
- # 2. Фильтр : сильный основной бизнес.
- # 3. Фильтр : заниженная цена.
Почему первое внимание уделяется «низкой рыночной цене»? Потому что высокая цена акций делает его недоступным для простых людей. Давайте посмотрим примеры нескольких акций высокой цены:
- MRF Ltd: рупий.64 800 за акцию.
- Page Industries: 29 600 рупий на акцию.
- Eicher Motors: 21 400 рупий за акцию.
Это акции великого бизнеса, верно? Но даже если они торгуются по заниженным ценам, все равно простой человек не сможет купить , даже одну акцию из .
Почему это так? Из-за их высокой текущей рыночной цены.
Итак, куда нас ведет это понимание? Чем ниже будет рыночная цена акций, тем более обычным людям они будут нравиться больше (например, акции с копейками)
Теперь мы готовы узнать — как оценивать базовый бизнес — копеечных акций.Мы также узнаем, как проверить, торгуются ли его акции по under недооцененным ценовым уровням ‘или нет. Давайте читать дальше …
1. Как расшифровать сильный бизнес?
Позвольте мне перефразировать мой вопрос. Как узнать, хорош бизнес или нет? С точки зрения инвесторов, если бизнес будет хорошим или нет, то можно выделить следующее:
- Рост продаж : Продажи растут достаточно быстро? Как узнать? Проверьте данные о продажах за последние 5 лет в отчете о прибылях и убытках. Затем рассчитайте темп роста продаж (5Y-CAGR). Рост продаж, соответствующий уровню инфляции, считается умеренным.
- Рост прибыли : Прибыль растет достаточно быстро? Как узнать? Проверьте данные о чистой прибыли за последние 5 лет в отчете о прибылях и убытках. Затем рассчитайте скорость роста PAT (5Y-CAGR). ПАТ, соответствующий уровню инфляции, считается хорошим. Подробнее об анализе прибыли.
- Рост EPS : EPS растет достаточно быстро? Как узнать? Проверьте данные EPS за последние 5 лет в отчете о прибылях и убытках.Затем рассчитайте темп роста EPS (5Y-CAGR). EPS рост больше, чем уровень инфляции считается большим. Сравнение роста EPS с конкурентами также будет хорошей идеей. Узнайте больше о высоком EPS и его росте.
- ROE : достаточно ли прибыльна компания для своих инвесторов? Как узнать? Проверьте свою историю ROE, и если она растет или нет. Сначала вычислите ROE (= PAT / Net Worth). Хорошая компания будет либо поддерживать свою ROE, либо улучшать ее в течение определенного периода времени.Рассчитайте последние 5 лет ROE. Затем рассчитайте темп роста ROE (5Y-CAGR). Даже если рентабельность собственного капитала увеличилась незначительно, она выдающаяся.
- Задолженность : Компания слишком полагается на долги? Как это узнать. Проверьте его историю отношения долга к собственному капиталу, и растет ли она. Сначала вычислите соотношение Долг / Собственный капитал (= Долг / Чистая стоимость). Хорошая компания будет со временем сокращать свою долговую зависимость. Это означает, что со временем отношение долга к собственному капиталу должно упасть. Рассчитайте соотношение D / E за последние 5 лет.Затем рассчитайте скорость роста D / E (5Y-CAGR). D / E рост в отрицательном значении, компания делает хорошо.
Это несколько распространенных контрольных точек, с помощью которых мы можем судить об основах бизнеса компании. Но если вы хотите провести более подробный анализ запасов, проверьте мой лист анализа запасов. Этот рабочий лист поможет вам оценить следующее для ваших акций:
- Свободный денежный поток.
- Внутренняя стоимость.
- Общая оценка на складе.
2. Как проверить недооцененность акций?
Мы можем использовать три финансовых коэффициента , которые будут выделены, если текущая цена акций недооценена или нет.
- Соотношение P / E : Это соотношение цены и дохода. Соотношение P / E можно рассчитать по этой формуле (= Цена / EPS). Рассчитать соотношение P / E легко. Но я предложу лучший трюк здесь. Рассчитайте соотношение P / E за последние 5 лет и построите кривую. Как это сделать? Подготовьте эту таблицу в первую очередь.Проверьте тренд PE за последние 5 лет. Как это сделать? Путем построения кривой. Если P / E падает, это намекает на занижение, и наоборот.
| Год | Цена (P) | EPS (E) | P / E |
| 18 марта | 934,80 | 45,17 | 20,70 |
| 17 марта | 1 028,65 | 44,13 | 23,31 |
| 16 марта | 380.90 | 32,55 | 11,70 |
| 15 марта | 325,50 | 20,35 | 16.00 |
| 14 марта | 130,75 | 21,74 | 6,01 |
- Соотношение ПЭГ : Это соотношение между PE и «потенциальным будущим темпом роста акций». Соотношение P / E можно рассчитать по этой формуле (= скорость роста PE / EPS). PEG — очень полезный финансовый коэффициент для оценки стоимости акций.PEG меньше 1, является признаком того, что акции недооценены. Акция с высоким PE, но низким PEG (<1) - это хорошо. Запас с низким PE, но высоким PEG (> 1) не годится. Подробнее о соотношении PEG акций здесь…
- Дивидендная доходность (DY) : это соотношение между дивидендом на акцию и ценой. Коэффициент DY может быть рассчитан по этой формуле (= Дивиденд на акцию / цена). Дивидендная доходность является очень надежным «индикатором стоимости». Зачем? Потому что акции, которые пройдут этот тест, наверняка будут недооценены.Как сделать этот анализ? Опять же, мы будем опираться на пятилетнюю тенденцию, а не на данные за один год. Рассчитайте дивидендную доходность за последние 5 лет и построите кривую. Рост дивидендной доходности является признаком того, что цена акций движется в сторону недооценки. Подробнее о выплате дивидендов можно узнать здесь.
| Год | Цена | Дивиденд на акцию | Дивидендная доходность |
| 18 марта | 934.80 | 15.5 | 1,66% |
| 17 марта | 1,028.65 | 15 | 1,46% |
| 16 марта | 380,90 | 10 | 2,63% |
| 15 марта | 325,50 | 7 | 2,15% |
| 14 марта | 130,75 | 7,5 | 5,74% |
Заключение…
Однажды я прочитал статью « копеечных акций для долгосрочных инвесторов ».Автор был полностью предвзятым против копеечных акций. Вероятно, он смотрел на акции пенни просто как «вариант торговли».
Но для меня запасы пенни также могут быть хорошей долгосрочной инвестицией. Зачем? Поскольку потенциал роста хорошего запаса копейки намного превышает его большие коллеги по кепке.
Так как же инвестировать в копеечные акции? Я упомянул свои фильтры для запаса пенни в статье выше, но я хотел бы добавить кое-что еще.
Существует разница между запасами большой и маленькой крышек.Акции с большой капитализацией — это те, которые имеют проверенную репутацию. Но небольшие запасы копейки все еще не подвергались такому тщательному анализу.
Поэтому я следую этой стратегии для себя, имея дело с запасами пенни. Я использую свои фильтры для выявления 2/3 копеечных акций каждые 6 месяцев. Но я не иду и покупаю их сразу.
Я добавляю их в свой список наблюдения и отслеживаю их как минимум месяц. В течение этого времени я стараюсь читать о них как можно больше. Я использую «Google Alerts», чтобы получать уведомления о них в моем почтовом ящике.
Как только я начинаю чувствовать себя более уверенно, я иду вперед и покупаю.
Список индийских копеечных акций с сильными фундаментальными показателями 2020
(Обновлено: 25 июля 2020 года )
- ROA (5Y) : доходность актива за 5 лет в среднем.
- RoCE (5Y) : 5-летняя средняя доходность на вложенный капитал.
- PEG : соотношение цены к росту.
| SL | Компания | Цена | ROA (5Y) | ROCE (3Y) | EPSG (3Y) | PEG |
| 1 | SJVN | 22.15 | 9,08 | 14,12 | 0,65 | 1,28 |
| 2 | Нава Бхарат Венчурс | 48,50 | 3,67 | 8,95 | 60,58 | 0,20 |
| 3 | NHPC | 20,25 | 4,61 | 10,51 | 3,21 | 0,56 |
| 4 | Firstsource Solutions | 44,55 | 9,60 | 13,71 | 5.82 | 1,18 |
| 5 | Orient Paper & Inds. | 18,85 | 1,99 | 8,18 | 22,63 | 0,91 |
| 6 | СТЛ Глобальная | 8,1 | 18,80 | 186,21 | 79,94 | 0,02 |
| 7 | КМК специальности | 18,7 | 12,17 | 30,82 | 29,75 | 0,17 |
| 8 | Andhra Petrochem. | 21.25 | 3.51 | 23.75 | 61.88 | 0.19 |
| 9 | SPL Ind. 46,95 | 18,28 | 40,91 | 32,30 | 0,34 |
Подробнее : Как я буду заниматься дневной торговлей?
Отобранные статьи:
- Список акций «голубых фишек» в Индии.
- Как инвестировать в условиях коррекции фондового рынка.
- Полное руководство о том, как инвестировать деньги: Руководство.
[Обновлено: 25 июля 2020 года] Вот список лучших акций, которые можно купить с целью владения LONG TERM.
Фактически: я использую этот список для себя, чтобы найти несколько хороших акций из кучи средних.
Какая стратегия? Как определить лучшие акции на индийском фондовом рынке?
Как начать?
Покупка акций компаний, которые имеют высокие продажи, высокую чистую прибыль или высокую выплату дивидендов, не сработает .
Не то чтобы эти запасы были плохими, но также необходимо проводить дальнейшие проверки.
В этом сообщении в блоге мы обсудим, что долгосрочный инвестор должен проверить акции перед покупкой.
Темы
1. Какие акции являются лучшими?
Лучшие акции — это те, которые представляют « хороший бизнес », а также доступны на уровнях « заниженная цена » для инвестирования.
- Хороший бизнес : Что такое хороший бизнес? Может быть несколько способствующих факторов, но лучше всего работает «свободный денежный поток».Читайте о голубых фишках.
- Недооцененная цена : Что такое недооцененная цена? Для этого нужно знать «внутреннюю стоимость» акции. Когда рыночная цена меньше его внутренней стоимости, акции недооцениваются. Читайте о низких запасах PE.
Хороший бизнес всегда будет генерировать высоких свободных денежных потока . Высокий свободный денежный поток в конечном итоге приведет к высокой внутренней стоимости. Проверьте калькулятор на основе свободного денежного потока.
Когда внутренняя стоимость высока, есть больше шансов найти ее на недооцененных ценовых уровнях.
Итак, что отсюда? Ищите акции с высокой свободной наличностью (FCF).
Посмотрите, как хороший бизнес строит свою внутреннюю стоимость (используйте MS Excel для оценки внутренней стоимости)
2. Какие акции недооценены?
Предположим, что акция торгуется по рыночной цене 100 рупий за акцию. После оценки его внутренняя стоимость составляет 120 рупий / акция.
Поскольку рыночная цена меньше внутренней стоимости, говорят, что акции недооценены.
Для определения наилучших запасов необходимы следующие ингредиенты:
- Свободный денежный поток (FCF) и
- Внутренняя стоимость (IV).Читайте больше на формуле IV.
Как определить лучший запас? FCF поможет вам оценить IV.
Затем можно сравнить текущую рыночную цену с ее оценочной внутренней стоимостью, чтобы проверить недооценку. Читайте больше на недооцененных акциях.
3. Сложность для определения лучших акций
Невозможно точно определить лучшие акции, не зная их свободного денежного потока и внутренней стоимости.
Делает ли это понимание наилучшим комплектование акций проще? Да и нет.
- Да , потому что теперь мы знаем, какой параметр запаса нужно посмотреть, чтобы выбрать лучшие запасы. В противном случае мы просто тратим время на поиск менее важных метрик акций, таких как финансовые коэффициенты и т. Д.
- № , потому что оценка как «свободного денежного потока», так и «внутренней стоимости» — это особый навык. Только одаренные люди могут сделать это точно .
Итак, как простой человек, который ничего не знает об акциях, может определить лучшие акции? Это сложная задача, но у меня есть решение для нее.
4. Окончательное решение
Почему я называю его окончательным? Потому что решение лежит в нас. Как?
L зарабатывают, чтобы самостоятельно оценить внутреннюю стоимость акций .
Исходя из моего опыта, я могу сказать три вещи об оценке внутренней стоимости:
- Первая : Оценка приблизительной внутренней стоимости 9003. Акции могут быть сделаны любым. Никаких специальных навыков не требуется.
- Второй : чем больше практикуется оценка внутренней стоимости, тем выше точность.
- Третий : Лучше верить в внутреннюю стоимость, оцененную самим собой, чем покупать акции по совету других.
Я уверен, что эти пункты имеют смысл, верно?
Но некоторые могут сказать, что оценить внутреннюю стоимость сложно, как ее научиться?
Вот где может пригодиться мой лист анализа запасов. Как? Вы действительно можете сами увидеть данные финансовых отчетов, конвертируемые в внутреннюю стоимость.
Чтение этой статьи и с использованием моей рабочей таблицы Excel может дать огромную ясность в оценке внутренней стоимости даже новичку.
Несколько дней практики могут очистить много облака от внутренней ценности.
Итак, давайте обработаем и попытаемся узнать, как оценить свободный денежный поток и внутреннюю стоимость акций…
5. Что создает внутреннюю стоимость?
Прежде чем мы перейдем к математической части внутренней стоимости, давайте разберемся, каковы этапы оценки внутренней стоимости.
Существует несколько методов оценки внутренней стоимости акций. Одним из наиболее надежных методов является модель дисконтированных денежных потоков (DCF) .Вы можете прочитать этот пост, чтобы узнать больше об этом.
Но здесь я покажу вам гибридный метод «модель дисконтирования дивидендов» и DCF.
В этой гибридной модели есть три шага, которые, в конечном счете, помогают нам построить внутреннюю стоимость:
- Шаг № 1 (FCFE) : Рассчитать текущий свободный денежный поток к капиталу (FCFE).
- Шаг № 2 (Рост FCFE) : Прогноз темпов роста FCFE на следующий год.
- Шаг № 3 (ожидаемый доход) .Количественно определите «ожидаемый доход» (скажем, 5%, 8%, 12% и т. Д.).
- Шаг № 4 . Рассчитать внутреннюю стоимость.
5.1 Как оценить свободный денежный поток (FCFE)
Запас должен демонстрировать положительный свободный денежный поток (FCFE). Если нет, то его внутренняя стоимость также будет отрицательной.
Только если FCFE положительный, акции могут иметь шанс стать недооцененным.
Как оценить свободный денежный поток? Формула свободного денежного потока выглядит следующим образом:
Чтобы оценить свободный денежный поток, получите следующие значения из финансовых отчетов компании:
- PAT : откройте «Счет прибылей и убытков».Обратите внимание на цифры, приведенные в отношении «чистой прибыли после уплаты налогов».
- CAPEX : откройте «Отчет о движении денежных средств». Перейдите к разделу «Денежные потоки от инвестиционной деятельности». Обратите внимание на цифры для «покупки и продажи основных средств».
- D & A : откройте «счет прибылей и убытков». Перейдите в раздел, где перечислены все «расходы». Обратите внимание на цифры, указанные против «износа и амортизации».
- Увеличение оборотного капитала (WC) : Откройте «Бухгалтерский баланс».Обратите внимание на текущие активы (CA) и текущие обязательства (CL). Формула для изменения WC будет выглядеть следующим образом:
- CA (увеличение) = CA (Y2018) — CA Y (2017)
- SL (увеличение) = CL (Y2018) — CL (Y2017)
- WC (увеличение) = Увеличение (CA — CL).
- Новый долг : откройте «Отчет о движении денежных средств». Перейдите к разделу «Денежные потоки от финансовой деятельности». Обратите внимание на цифры для «покупки и продажи основных средств». Обратите внимание на цифры, указанные против «Поступления от заимствований».
- Погашенный долг : откройте «Отчет о движении денежных средств». Перейдите к разделу «Денежные потоки от финансовой деятельности». Обратите внимание на цифры для «покупки и продажи основных средств». Обратите внимание на цифры, указанные против «Погашение заимствований».
Соберите эти значения в свой лист Excel и рассчитайте свободный денежный поток (FCFE), как указано ниже.
Обратите внимание на столбец « Формула ». Таким образом, можно получить 42 свободных денежных потоков ‘номера для акции.
Важные моменты , на которые следует обратить внимание при расчете свободного денежного потока:
- FCFE всегда должен быть положительным.
- Если компания находится в режиме расширения, ее капитальные затраты (CAPEX) будут высокими. Высокий CAPEX часто приводит к снижению FCFE. Но такие компании в конечном итоге принесут более высокий FCFE в будущем. Время ожидания положительного результата FCFE может составлять более 3 лет.
- Внезапное увеличение текущих активов (CA) по сравнению с текущими обязательствами (CL) также приведет к снижению FCFE.
- Компания, слишком сильно полагающаяся на «долгосрочную задолженность» (год за годом в течение более длительного периода времени) для повышения своей FCFE, не является хорошим знаком.
- Хорошие компании меньше полагаются на долги. Их основные денежные средства поступают из PAT и положений D & A.
5.2. Как оценить рост FCFE (г)?
На предыдущем этапе мы оценили свободный денежный поток (FCFE) акции.
Теперь мы должны оценить ожидаемую скорость, с которой вышеуказанный FCFE вырастет в течение следующего 1 года (г).
Есть два способа сделать это: легкий и трудный.
- Простой способ : предположим, что он равен 5% (г = 5% с.а). Логично, что в Индии средняя инфляция за последние 10 лет близка к 7,5% в год. В течение определенного периода времени хорошая компания будет следить за тем, чтобы ее свободный денежный поток (FCFE) превышал уровень инфляции. Но это произойдет только в долгосрочной перспективе. В более короткий период времени (как в следующем 1 году) лучше предположить, что темпы роста будут меньше (меньше инфляции). Следовательно, мы можем установить g = 5%. При желании вы можете повторить расчет для других значений g, таких как 3%, 6% и т. Д.
- Трудный путь : Рассчитать FCFE за последние 5 лет.Посмотрите на тренд и сделайте безопасное предположение. Но я предположу, что изначально не идти трудным путем. Загрузка годовых отчетов, поиск данных в отчетах, подготовка листа Excel займет время. Если вы боитесь потерять интерес, начните с простого пути. Если после расчета запас выглядит привлекательным, повторите процесс, используя сложный маршрут. Другой вариант может быть, используйте мой лист анализа запасов.
5.3 Какой должна быть ожидаемая доходность (k)?
Этот шаг будет легким.
Но важно Примечание: K всегда должно быть больше g. Здесь также я предлагаю вам использовать практическое правило (k = 8% в год).
Логика, в течение длительного периода времени (5+ лет) Sensex / Nifty может расти со скоростью 12% в год. Но в настоящее время мы делаем предположение только на следующий год.
Следовательно, следует предполагать меньшую норму прибыли (12,5%). Следовательно я согласился на норму доходности g = 8%.
Я предлагаю повторить расчет со следующей комбинацией значений «g & k»:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 527000 | | |
| г | 3% | 5% | 7% | 9% | 12% |
| K | 6% | 8% | 10% | 12 % | 15% |
5.4 Расчет внутренней стоимости
Что у нас в руках до сих пор?
- FCFE.
- Коэффициент роста FCFE — в течение следующего 1 года (г)
- Ожидаемый доход — в течение следующего 1 года (к)
С помощью этих значений мы можем оценить внутреннюю стоимость любого запаса, используя формулу.
Что такое формула? Это называется Гордон Модель роста.
Внутренняя стоимость = Дивиденд / (k — g)
Но в нашей гибридной формуле мы заменили Дивиденд на FCFE.Таким образом, наша новая формула выглядит следующим образом:
Внутренняя стоимость = FCFE / (k — g)
Какова логика для этого чередования?
В модели роста Гордона дивиденды учитываются как «реальная прибыль», попадающая в руки инвесторов. Другими словами, — это дивиденды, создающие реальную стоимость для акционеров .
Генератор реальной стоимости (дивиденды), в свою очередь, определяет внутреннюю стоимость акций.
Точно так же свободный денежный поток имеет право создавать реальную стоимость для акционеров. Как? Двумя способами:
- Один : Часть FCF может использоваться для выплаты дивидендов акционерам.
- Два : Другая часть может быть реинвестирована обратно в бизнес для финансирования будущего роста (что приведет к увеличению капитала).
Генератор реальной стоимости (FCF), в свою очередь, определяет внутреннюю стоимость акций (используя гибридную формулу).
Примеры расчета внутренней стоимости:
6.Лучшие акции недооценены
Как проверить, недооценены ли вышеуказанные акции или нет? Просто выполните следующие 2 шага:
- Рассчитать IV / акцию (N) : Что такое IV на акцию? Внутренняя стоимость, конвертированная в стоимость одной акции. Как это сделать? Получите «количество акций в обращении» компании из ее финансовых отчетов. IV / акция = внутренняя стоимость / N.
- Сравните : сравните рассчитанную IV / акцию с текущей рыночной ценой акции. Если IV / акция больше текущей цены, акция недооценена.
Теперь, независимо от того, насколько сильным является основной бизнес, акция не может стать удачной покупкой, пока ее рыночная цена не будет «недооценена».
7. Необходимость анализа акций
В настоящее время на индийском фондовом рынке (БФБ) торгуются более 5000 акций. Какие из них являются лучшими акциями?
Ответ не простой. На самом деле, ответ настолько уникален, что люди, которые могут найти этот ответ, стали миллионерами.
Мы, простые люди, можем найти этот ответ? Да, это возможно.
Но мы должны следовать процедуре. Мы можем использовать два основных критерия отбора. Это поможет определить лучшие акции среди обычных.
Что это за критерии отбора?
Когда люди предпринимают процесс оценки внутренней стоимости акции, они фактически следуют этим двум критериям отбора:
- Экран № 1 : Удалить принципиально слабые акции. Как это сделать? Только те акции, чей свободный денежный поток является положительным, являются фундаментально сильными.
- Экран № 2 : Удалить переоцененные акции. Как это сделать? Только те акции, рыночная цена которых ниже их внутренней стоимости на акцию, недооценены.
Список лучших акций [Индия]
(Обновлено 25 июля 2020 г. )
- M.Cap : Рыночная капитализация (Rs.Crore).
- Доход: Отчетный доход TTM (Rs.Crore).
- PEG: Коэффициент роста цены.
| SL | Company | Цена | M.Колпачок | Доход | ПЭГ |
| 1 | Индрапрастха Газ | 407,6 | 28,276.5 | 7,165.5 | 1,34 |
| 2 | Colgate-Palmolive | 1,384.2 | 37,661.9 | 4 525,1 | 5,86 |
| 3 | Marico | 357,1 | 45,762,4 | 7,315,0 | 3,65 |
| 4 | 44273 9273 сплавов 272732 | 1,290.5 | 1,830.9 | 0,07 | |
| 5 | Эбботт | 15,136.7 | 32,232.0 | 4,093.1 | 2,59 |
| 6 | Проктер & Гэмбл здоровье | 4,021.8 | 6,719.3 | 923,7 | 1,50 |
| 7 | Гуджарат Государственный Petronet | 210,9 | 11 903,4 | 12 470,5 | 0,30 |
| 8 | Page Ind. | 19 454,8 | 21 750,1 | 2 945,4 | 5,35 |
| 9 | ITC | 199,6 | 2,4273 2,427 90 90 20 90 90 90 903 90 903 90 903 90 903 90 903 90 903 903 | 4,984,3 | 2,50 |
Также проверьте : список качественных акций пенни.
Заключение
Я надеюсь, что этот пост показал вам краткую информацию о том, как оценить внутреннюю стоимость и найти лучшие акции для покупки.Но вы, должно быть, задаетесь вопросом: «Как применить эту теорию на практике?» Ну, у меня есть кое-что особенное для вас (мой лист анализа запасов). Этот рабочий лист может преобразовать всю эту теорию в действенные шаги. Посмотрите на скриншот отчета, созданного моей рабочей таблицей:
Мне бы очень хотелось узнать, что вы думаете об этой статье. Пожалуйста, оставьте свои комментарии ниже.
Рекомендуемое чтение:
.Check Also
Психологические особенности детей 5-6 лет: что нужно знать родителям
Как меняется поведение ребенка в 5-6 лет. На что обратить внимание в развитии дошкольника. Какие …