Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
Международные инвестиции: виды, регулирование, защита
26.07.2016
Сложности с внедрением многих перспективных проектов вызваны существующими проблемами в области финансирования. Не редки случаи, когда для решения масштабной задачи недостаточно денежных средств внутри одной страны и необходимы международные инвестиции.
Что собой представляют международные инвестиции
Понятие инвестиции предполагает такое размещение имеющегося в наличии капитала, которое позволит сохранить его в полном объеме или получить определенный процент прироста в будущем.
Движение мировых финансов основано на неизменности международного капитала, которая определяется различным уровнем материальных средств в странах мира, сложившимися историческими условиями, степенью развития производственно-хозяйственных и рыночных отношений.
В общем понимании международные иностранные инвестиции — это финансовые вложения при условии взаимодействия представителей различных мировых государств.
- Источники получения капитала;
- Характер применения финансовых средств;
- Период размещения капитала;
- Целевая направленность финансирования.
В зависимости от вышеперечисленных признаков инвестирование может быть представлено в нескольких формах, о которых пойдет речь в данной статье. Можно выделить следующие преимущества инвестиций международного характера:
- Предоставляемая государством возможность создания предприятий с иностранным капиталом;
- Льготные условия размещения иностранного капитала, обеспечивающее отсутствие переплат по процентам;
- Минимальный контроль со стороны государственных органов страны размещения финансов;
- Отсутствие разграничений по учету дохода от внутренних и внешних финансовых;
- Полное отсутствие или минимальные ставки налогообложения;
- Выплата полученных доходов инвестору не производится в короткие сроки, что дает больше возможностей для развития проекта.
Какие различают виды иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции в международном частном праве классифицируются по наиболее важным факторам:
— По форме собственности иностранного капитала:
- Частные – международные инвестиции частных субъектов, размещенных за пределами государства;
- Государственные – финансы, инвестируемые по распоряжению государственных органов;
- Смешанные – смешанные инвестиции с присутствием частного и государственного капитала.
— По форме активов в составе инвестируемых финансов:
- Реальные – вложение финансовых средств в длительные проекты, связанные с закупкой оборудования в других странах;
- Нематериальные – приобретение лицензий, прав и иных активов нематериального характера;
- Финансовые – инвестиции в акции, ценные бумаги и др.
— По характеру объектов размещения капитала:
- Прямые – наиболее популярный вид иностранных инвестиций, предусматривающих целевое размещение финансов и систематический контроль проекта со стороны инвестора;
- Портфельные – вид иностранных инвестиций, когда происходит приобретение части акций с целью получения дивидендов;
- Прочие – включают широкий перечень инвестиций иностранного характера, в том числе и размещение финансов на банковских счетах, предоставление кредитов и т.д.
— По способу применения иностранных инвестиций:
- Ссудные – финансовые ресурсы передаются на условии займа для получения дохода в виде процентов;
- Предпринимательские – финансовые ресурсы направляются в качестве иностранных инвестиций для получения дивидендов от прибыли.
Все формы иностранных инвестиций в свою очередь можно разделить на 2 категории:
- Финансовые – иностранные инвестиции включающие финансовые ресурсы и ценные бумаги.
- Основные фонды – иностранные инвестиции, направленные на покупку зданий, оборудования, производственных средств и др.
Про прямые иностранные инвестиции подробнее
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — денежный вклад с целью получения долгосрочной экономической выгоды в стране вложения капитала и гарантирующий инвестору контроль над размещенным капиталом.
Следовательно, под прямыми иностранными инвестициями подразумевают любую приобретенную инвестором за рубежом собственность и последующие коммерческие сделки, совершенные между инвестором и организацией, в которую был инвестирован капитал.
К основной категории прямых иностранных инвестиций относятся открытие компаний, организаций, филиалов и дочерних предприятий за рубежом, а также приобретение контрольного пакета ценных бумаг или акций какой-либо компании в стране-доноре и другие формы инвестиций.
Организация с иностранными инвестициями может быть:
— Дочерней компанией – организация, где прямой инвестор, не являющийся резидентом, владеет не меньше 50% акций;
— Ассоциированной организацией – предприятие, в котором инвестор, не являющийся резидентом страны-донора, владеет менее чем 50% акций;
— Филиалом – компания, которая является собственностью инвестора.
Прямой инвестор — частная или государственная организация, юридическое или физическое лицо, а также их совместное владение акциями зарубежной компании.
Сегодня акции компаний настолько разбросаны, что контрольный пакет самой компании уже не составляет 50% акций. В некоторых случаях, даже владельцу 5% акций дает решающее право голоса в управлении, поскольку у остальных владельцев на руках может быть меньший процент акций. В такой стране, как США, прямыми инвестициями может считаться доля в уставном капитале предприятия от 10% и выше. Количество акций менее 10% относится к категории портфельных инвестиций.
Ограничение ставки до 10% для предприятий с иностранным капиталом установлено международными организациями с целью эквивалентного передвижения прямых и портфельных инвестиций.
Взаимосвязь международной торговли и прямых иностранных инвестиций
Торговая политика использует разные методы воздействия для стимулирования прямых иностранных инвестиций.
Существующие условия высоких тарифных ставок создают предпосылки для развития иностранных инвестиций, способствующих развитию экономического рынка в той стране, где они осуществляются. Также этому могут способствовать и другие ограничения, созданные за рубежом. То, что японские компании перевели свое производство в страны Европейского Содружества и в Америку, не случайно. Это обусловлено ограничениями, якобы добровольными, на основании которых было установлено ограничение на количество экспортируемых из Японии автомобилей.
ПИИ также могут быть использованы для нейтрализации протекционизма. Инвестиционные отношения, которые базируются на принципе «ты — мне, я — тебе» основываются на убеждении, что наценка на стоимость товара, изготовленного за рубежом, с лихвой окупается при большой вероятности введения новых незначительных ограничений в стране на экспорт данной категории товара. В качестве примера имеются предположения, что вероятная угроза протекционизма в свое время способствовала воздействию японских ПИИ в Америке в конце 19 столетия на снижение протекционистских мер, которые были результатом антидемпинговых решений, а также решений с клаузулой вероятностью отказа.
В тот период, когда инвестируемые страны намеренно устанавливают высокие тарифы как стимул для инвестиций, выгоды от таких ограничений лимитированы. ПИИ, которые привлекаются на протекционистские рынки, со временем превращаются в отдельные производства, зависящие от внутреннего рынка без конкурентных возможностей изготовления товаров на экспорт. Высокие наценки на ввоз импортного сырья и комплектующие детали позволяют только снизить конкурентную способность на мировом рынке, особенно при высоких ценах на местное сырье или при его плохом качестве, что дает возможность защитить отечественного производителя данного товара. Нежелательное воздействие высоких тарифов на импорт материалов и сырья можно нейтрализовать, используя на таможне льготные схемы на импорт сырья, используемого для изготовления товаров на экспорт. Эти льготы являются стандартным пакетом, который предлагается иностранным инвесторам тех стран, где инвестируемые производства изготавливают продукцию на экспорт.
Прослеживается четкая взаимосвязь международной торговли и прямых иностранных инвестиций. Невысокие тарифные ставки на импорт всегда служат фактором, позволяющим привлечь высокие объемы ПИИ. Особенно привлекательным для международных иностранных инвестиций выглядит обязательный характер таких ставок. В этом случае низкие тарифы даже более привлекательны, чем таможенные льготы. В ходе недавнего исследования, направленного на сравнение прямых международных инвестиций государств азиатского региона с латиноамериканскими государствами, была получена картина, демонстрирующая привлекательность для международных иностранных инвестиций, направленных на экспортное производство относительно открытых рынков (Азия), и привлекательность для ПИИ, направленных на удовлетворение внутренних потребностей для относительно защищенных рынков. Такие данные совпадают с выводами еще одного исследования, которое было проведено в 1992 году, согласно которому:
— Объем экспорта в общем потоке продаж японских предприятий в Азии составляет 45%;
— Объем экспорта в общем потоке продаж японских предприятий в Латинской Америке составляет 23%.
Все это позволяет утверждать, что низкая тарифная политика является эффективным инструментом для государств, которые ставят задачу глубокой интеграции с международным рынком, особенно в случае обязательности низких тарифов.
Это можно объяснить также долгосрочным характером прямых международных инвестиций. Дело в том, что таможенные льготы обычно носят временных характер, а для инвестиций неопределенность по срокам всегда является негативным фактором.
Региональные торговые соглашения и ПИИ. Размер рынка служит решающим фактором в принятии положительного решения международной компанией по осуществлению прямых иностранных инвестиций. Именно поэтому снятие таможенных барьеров, формирование свободных экономических зон, создание таможенных союзов и другие подобные процессы дают возможность предприятиям работать на интегрированном рынке и использовать эффект масштаба для получения личных преимуществ. Такая ситуация положительно сказывается на международных иностранных инвестициях.
Политика единого рынка, реализуемого ЕС, стимулирует масштабные международные иностранные инвестиции в этом регионе. Такая тенденция наблюдается по иностранным инвестициям как со стороны членов ЕС, так и со стороны других государств. Такое же влияние на иностранные инвестиции оказывали и некоторые другие региональные торговые договоры.
Наиболее часто используемой формой региональных торговых договоров выступают зоны свободной торговли (ЗСТ). В отличие от таможенных союзов для соглашений по зонам свободной торговли присуще сохранением собственной системы внешней тарификации для участников ЗСТ. При таких условиях возникает необходимость формирования нормативов по установлению происхождения товара. Необходимо установить применимость правил, которые приняты для продукции, выпускаемой на территории стран-участниц ЗСТ. Нужно установить по каждому товару, который импортирован государством ЗСТ и подвергнут последующей переработке, является ли страной его происхождения третье государство, либо он уже перешел в разряд продукции государства ЗСТ.
Необходимо учесть протекционистский характер правил установления происхождения продукции. Они, иногда даже и не преднамеренно, могут формировать направление движения иностранных инвестиций. К примеру, одежда, выпускаемая на мексиканской территории, согласно нормам Североатлантического соглашения о свободной торговле (НАФТА), не облагается пошлинами при поступлении на рынок Соединенных Штатов, если при ее производстве полностью использовалось сырье, поставленной из Северной Америки. В результате мексиканские компании, работающие на рынке одежды стоят перед выбором:
— Закупить сырье в Североамериканском регионе и обеспечить себе преимущества беспошлинного ввоза продукции на крупнейший рынок;
— Найти поставщиков сырья вне НАФТА по более низкой цене и потерять возможность беспошлинного ввоза.
Учитывая достаточно высокие ставки ввозных пошлин на готовую одежду в Соединенных Штатах, мексиканские производители вынуждены закупать сырье в пределах соглашения НАФТА и не заниматься поиском более дешевых предложений.
Такая ситуация создает привлекательность для иностранных инвестиций со стороны производителей текстиля из третьих стран в производственные мощности на территории НАФТА для возмещения потерянных прибылей. При этом, стимул для иностранных инвестиций в этой ситуации намного сильнее, чем от льготных условий установления происхождения товара.
Ряд соглашений по региональной интеграции привели к формированию систем с единым центром, от которого отходят лучи. Примером такого образования может служить Таможенный Союз ТС. В этом случае участники соглашения могут подписывать торговые договора со странами, которые не имеют торговых соглашений между собой. В результате они являются как-бы лучами от единого центра ТС, не связанными между собой. Подобные схемы нарушают структуры прямых иностранных инвестиций, так как стимулируют инвестиции в центр системы, в результате которых можно получить преимущества беспошлинной торговли на рынках всех стран «лучиков». Данный пример демонстрирует существенное влияние торговой политики на иностранные инвестиции, но справедливо и обратное утверждение.
Влияние иностранных прямых инвестиций на торговлю. Существует мнение, что прямые иностранные инвестиции служат причиной снижения объема экспорта продукции из определенного государства, являющегося источником ПИИ, и, наоборот, способствуют росту экспортных операций в стране инвестирования. С объемами импорта наблюдается обратная ситуация, поэтому рост импорта в стране происхождения иностранных инвестиций отрицательно сказывается на проценте занятости населения и платежном балансе.
Такое мнение основано на традиционном взгляде на иностранные инвестиции, согласно которому иностранное зарубежное производство используется в качестве альтернативы экспорту на иностранные рынки. Мнение о замещении прямыми иностранными инвестициями экспорта основано на следующих фактах:
— Согласно статье, опубликованной в 1957 году, свобода перемещения капитала может служить альтернативой свободной торговли. В упрощенном понимании это говорит о том, что свободное перемещение средств производства приводит к таким же результатам, как и свободное перемещение продукции или услуг;
— До 80-х годов прошлого века в развивающихся странах была популярна политика по замещению импортных операций.
Устанавливая преграды для импорта, власти таких стран стимулировали увеличение прямых иностранных инвестиций. Результатом таких действий становилось замещение импорта внутренним производством.
Нужно ответить, что вышеописанное традиционное представление об иностранных инвестициях и международной торговле как о замещающихся факторах не учитывает целый комплекс устоявшихся связей в современной мировой экономике. Прямые иностранные инвестиции, замещая некоторую часть объемов экспорта в инвестируемой стране, могут и не приводить к снижению объемов экспорта в государство инвестирования. Для иллюстрации данного утверждения можно привести пример компании, которая не имеет разрешения на осуществление иностранных инвестиций и, поэтому, экспортирует продукцию на конкретный рынок. Если в будущем предприятие получает возможность совершения иностранных инвестиций, то объемы экспорта государства источника иностранных инвестиций будут определяться следующими факторами. При сохранении объемов производства компании экспорт будет замещен организацией производства в стране инвестирования.
Такая ситуация может привести к росту объемов экспорта промежуточной продукции и услуг из государства источника иностранных инвестиций. Если объемы производства при этом не меняются, то «промежуточный» экспорт не сможет существенно повлиять на снижения экспортных объемов.
В то же время, как правило, основная задача международных иностранных инвестиций заключается в повышении уровня конкурентоспособности компании перед другими компаниями в данной нише бизнеса. Повысить показатели конкурентоспособности можно несколькими способами:
— Доступ к недорогому сырью и дешевым трудовым ресурсам;
— Снижение затратной части за счет приближения производства к рынку потребления.
Учитывая вышесказанное, можно отметить, что иностранные инвестиции приводят к росту объемов продаж, так как при этом растет потребность в промежуточных ресурсах и средствах производства. Такая ситуация способствует увеличению экспорта из страны источника иностранных инвестиций, потому что филиалы компаний импортируют промежуточную продукцию и услуги в увеличивающихся объемах.
В зависимости от степени потребности филиала в закупке средств производства и сырье из страны источника иностранных инвестиций, а также от роста объемов продаж международной корпорации происходит прирост объемов экспорта (при изменении структуры экспорта за счет увеличения части промежуточных продуктов). Прямые иностранные инвестиции способствуют экономическому развитию страны инвестирования, в результате которого происходит повышение спроса на импорт продукции из страны источника иностранных инвестиций.
Рассмотрим также воздействие прямых иностранных инвестиций на импорт государства источника инвестиций. Определенный процент, а возможно и полный объем, ресурсов и средств производства, которые импортировались до внедрения иностранных инвестиций перестанут импортироваться в страну источник иностранных инвестиций. В то же время филиал, размещенный в стране инвестирования, может через некоторое время начать обслуживание внутреннего рынка страны источника иностранных инвестиций.
Это приведет к росту объемов импорта готовой продукции. Учитывая описанные выше, а также ряд других факторов, можно сказать, что утверждения о взаимном вытеснении прямых иностранных инвестиций и импорта инвестирующей страны являются безосновательными.
Дискуссии о взаимном влиянии прямых иностранных инвестиций и торговли государства источника инвестиций продолжаются до настоящего времени. Нужно понимать сложность установления связей между иностранными инвестициями и торговлей государства инвестирования. Характер взаимосвязей может определяться эмпирическим путем в процессе анализа данных. Это утверждение подкрепляется тем фактом, что динамика влияния иностранных инвестиций на государство объект инвестирования может меняться под влиянием факторов стимулирования внедрения инноваций, повышения конкурентоспособности, производительности труда и так далее. Факторы воздействия прямых иностранных инвестиций имеют важное значение для формирования состава импорта и его объема. Установить связь иностранных инвестиций с объемами импорта и торговли в целом намного сложнее, чем может показаться на первый взгляд.
Положительное влияние. Существующие исследования демонстрируют незначительное преобладание положительных моментов во влиянии прямых иностранных инвестиций на экспорт страны источника инвестиций. Нет существенных эмпирических подтверждений негативного воздействия иностранных инвестиций на объемы экспорта из государства инвестора. Еще меньше можно привести доказательств связи иностранных инвестиций с импортом государства инвестора, но и они в большей части оказывают положительный эффект.
Существующие данные демонстрируют отсутствие конкуренции между прямыми иностранными инвестициями и экспортом государства объекта инвестирования, а также, хоть и небольшое, но все же положительное влияние иностранных инвестиций на импорт такого государства.
Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций
Современная правовая доктрина РФ предполагает внутреннее и внешнее (международное) регулирование иностранных инвестиций. С учетом основных положений Конституции можно отметить главенствующую роль имплементированных международных положений, поэтому анализ правовой базы логичнее проводить, начиная с исследования договоров и соглашений международного характера.
Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций имеет 2 конвенции, представляющие наибольшую ценность для инвесторов в РФ. Это Сеульская (МИГА) и Вашингтонская конвенции. Первая была подписана и ратифицирована РФ еще в 1992 году, а вторая, хоть и подписана представителями России, но до сих пор не ратифицирована. Кроме этих основных актов существует много других договоров между правительствами России и других государств, цель которых заключается в двухстороннем управлении иностранными инвестициями.
Вашингтонская конвенция, цель которой — международная защита иностранных инвестиций, направлена на регулирование отношений страны-реципиента (государство, законодательство которого регулирует процессы инвестирования) и частных инвесторов. Согласно этому документу, предусмотрено, что судебные разбирательства по таким делам происходят не в законодательном поле страны или в национальных судебных учреждениях, а подчиняются специально сформированному для таких целей органу, которым управляет МБРР (Международный банк реконструкции и развития). Эта конвенция, подписанная Россией в 1993 году, но не ратифицированная до этого времени, гарантирует частным инвесторам справедливое, незаангажированное рассмотрение споров, связанных с иностранными инвестициями.
Сеульская конвенция направлена на защиту иностранных инвестиций от потенциальных рисков некоммерческого характера. В ее рамках сформирована международная организация, обеспечивающая страхование рисков иностранных инвестиций (Международное агентство гарантии инвестиций, МАГИ). Предоставление таких гарантий возможно в случае обоснованности иностранных инвестиций с предоставлением соответствующих доказательств. МАГИ может гарантировать покрытие таких рисков, как общественные беспорядки, военные операции, годарственные экспроприации и т.д. В 2013 году МАГИ насчитывало более 170 участников.
В СНГ был разработан свой документ, обеспечивающий гарантии для международных инвестиций — Конвенция о защите прав инвестора, подписанная в российской столице в 1997 году. Не углубляясь в тонкости данного акта можно выделить его основную суть, заключающуюся в соединении основных принципов двух перечисленных выше конвенций и права государств членов СНГ. РФ с 2007 года не входит в данную конвенцию, так как взаимоотношения с иностранными инвесторами регулируются двухсторонними соглашениями с конкретными государствами по отдельности.
Законодательная база России включает десятки договоренностей по защите иностранных инвестиций со странами ЕС, Балтики, Скандинавии, Азиатского региона и Японией. На базе анализа большинства международных договоров можно сформировать вывод о наличии определенных закономерностей. Это проявляется в присутствии правил, обеспечивающих гарантированную страховую защиту от потерь при иностранных инвестициях. Кроме того, во многих соглашениях предусмотрена защита от двойного налогообложения при иностранных инвестициях, что положительно сказывается на их объемах.
Как происходит регулирование иностранных инвестиций в России
Разработанные нормативы, механизмы и международные правовые акты, целью которых является защита иностранных инвестиций, отличаются эффективностью и непредвзятостью. В то же время и национальное законодательство играет существенную роль в регуляторной политике страны в отношении иностранных коммерческих инвестиций. С 90-х годов и в отечественном праве появился целый ряд законодательных актов, регулирующих иностранные инвестиции. Наиболее значимыми в этом перечне являются ФЗ 39 «Об инвестиционной деятельности» и Закон «Об иностранных инвестициях». Оба законодательных акта изданы еще в 1999 году. В законе об иностранных инвестициях определяется особое положение иностранных инвесторов, ограниченное по видам деятельности, и предусмотрены варианты изъятия инвестированного капитала в описанных законодательством ситуациях. Кроме ограничительных положений данный закон содержит ряд пунктов по предоставлению гарантий иностранным инвесторам.
Несмотря на высокий уровень законодательства по иностранным инвестициям, в нем существует целый ряд коллизий. До настоящего времени нет четкого правового регулирования договоров концессии для иностранных инвестиций, отсутствуют описания механизма предоставления гарантий по рискам, связанным с иностранными инвестициями и т.д.
Существование таких казусов служит для иностранных инвесторов индикатором отношения государства к тем, кто имеет желание вложить капитал в конкретную отрасль. Существует общепринятая система оценивания безопасности иностранных инвестиций, которая основана на анализе уровня развития законодательной базы, социального и экономического развития, государственной власти. Поэтому, невзирая на декларирование государством благоприятной политики в отношении иностранных инвестиций, можно отметить наличие существенного препятствия в виде законодательства.
Регулирование иностранных инвестиций в РФ с точки зрения права в основном выражается в общих позициях государства по вопросам капиталовложений со стороны иностранцев. Но, для того чтобы привлечь иностранные инвестиции простого декларирования намерений с общими формулировками явно недостаточно. Для этого следует работать над созданием условий благоприятствования стабильности в области экономики, политики и права.
В законе об иностранных инвестициях закреплены некоторые положения, обеспечивающие гарантии по иностранным инвестициям в РФ:
- Возможность выбора той или иной формы иностранных инвестиций на территории РФ, которые не противоречат законодательным нормам.
- Возможность передачи всех прав по иностранным инвестициям между субъектами. Если подобное предусмотрено положениями соглашения, инвестор имеет право на уступку прав требований и на перевод имеющихся долговых обязательств. Кроме того, такие операции могут быть выполнены в соответствии с решением судебных органов или при других условиях, закрепленных в гражданском праве.
- Возможность компенсировать имущество или его стоимость после его изъятия и национализации. Законодательство предусматривает запрет принудительного изъятия имущественных средств, помимо случаев, прямо предусмотренных в законодательных актах.
- Гарантии для иностранных инвестиций со стороны частных лиц от нежелательных изменений существующего законодательства. Правовые нормы закрепляют права иностранного инвестора на благоприятное законодательство на весь срок окупаемости проекта с иностранными инвестициями (7 лет). В течение этого срока невозможно разрушить проект с помощью принятия новых правовых актов.
- Возможность пользоваться полученной прибылью как на территории страны инвестирования, так и за ее пределами. Согласно 11 статье Закона об инвестициях, предусмотрен вывод всех средств из дохода от иностранных инвестиций либо их оборот внутри сраны с последующим реинвестированием.
- Доступность для вывоза за территорию страны наряду с финансовыми средствами документов и ценной информации на всех видах носителей, а также ввоз такой информации в качестве средств иностранных инвестиций.
- Права на покупку акций и ценных бумаг. Иностранным инвесторам дается возможность приобретения любых ценных бумаг.
- Право на приватизацию объектов и имущества. Субъекты иностранных инвестиций имеют право покупки акций государственной собственности, а также приобретать доли в уставном капитале предприятий.
- Право на приобретение всех видов недвижимого имущества.
Интересные особенности международных иностранных инвестиций
Можно отметить перечень специфических моментов, характерных для международных инвестиций в России, оказывающих негативное воздействие на их устойчивость и характер.
Во-первых, большая доля международных инвестиций в РФ торговыми или другими видами кредитов. Более 30% кредитных средств российских компаний, работающих в нефинансовой сфере, а также свыше 50% долгосрочных кредитов имеют зарубежное происхождение. Эти показатели намного уступают аналогичной статистике ведущих государств, где прямые или портфельные международные инвестиции превышают 0,9 общих объемов кредитования. Если оценить вклад международных инвестиций прямого характера в валовом приросте основного капитала в РФ, то получим достаточно низкий показатель (не более 5%). В других государствах эти показатели будут значительно выше:
— Соединенные Штаты до 18%;
— Бразилия до 29%;
— Польша – до 25%;
— Китай до 15%.
Особенно выделяется в этом перечне Казахстан, где в определенные периоды доля международных инвестиций в приросте капитала достигала 55%.
Следует отметить, что именно международные инвестиции в виде займов несут угрозу стабильности, что подтвердил международный финансовый кризис, при котором наблюдался массовый отток иностранных капиталов.
Во-вторых, международные инвестиции привлекаются преимущественно в сырьевой сектор, пищепром и торговлю. Примеры таких международных инвестиций:
— В 2004 году участники проекта «Сахалин-1» для разработки месторождения инвестировали порядка 1,8 млрд долларов США;
— Предприятие из Норвегии Orkla купило компанию «СладКо»;
— Компания InBev (Бельгия) при поглощении SUNInterhrew вложила 650 долларов;
— В 2006 году Sinopec (Китай) провела одну из крупнейших сделок по покупке ОАО «Удмуртнефть»;
— В этом же году французская компания Societe General приобрела акции Росбанка;
— В 2008 году бренд «Ашан» выкупил часть торговых площадей «Рамстор»;
— Компания PepsiCo произвела покупку ОАО «Лебедянский».
Нашей стране необходимы международные инвестиции в области высоких технологий и внедрения передовых достижений в области науки и техники. В то же время на практике чаще всего привлечение иностранных финансов происходит в те сектора экономики, которые привязаны к месторождениям природных ископаемых и рынкам сбыта, а, следовательно, такой бизнес не может развиваться в других регионах.
В-третьих, международные инвестиции в реальные области отечественной экономики не способствуют снижению объемов вывоза капитала. Увеличение объемов валютной выручки за счет увеличения экспорта товаров сопровождается выводом капитала с использованием «серых схем». Анализируя такую ситуацию, можно отметить, что очень часто в виде международных инвестиций в экономику России возвращаются средства «российского» происхождения, которые за счет невозврата валютной выручки и фиктивных импортных операций были выведены из-под контроля налоговых органов.
Эксперты, невзирая на положительный инвестиционный рейтинг, основанный на долговых обязательствах, присвоеный ведущими мировыми организациями S&P, Moody’s и Fitch, указывают на преимущественно неблагоприятные условия бизнеса в России. Это обусловлено политическими рисками, закрытостью отечественных корпораций, низким уровнем проведения реформ экономического и конституционного характера.
Главным фактором, снижающим инвестиционную привлекательность российского рынка, подавляющее большинство инвесторов считают коррупцию. По данным ежегодного анализа уровня коррупции в разных государствах мира, который проводится Transparency International, в 2015 году наша страна занимала 119 место из 168. Естественно, что такая оценка является сигналом для владельцев и управляющих крупных мировых предприятий о рисках ведения бизнеса в России.
Объем иностранных инвестиций, поступающих в российскую экономику, сдерживается также из-за бюрократических тенденций, которые приводят к увеличению затратной части бизнеса. Сложности с получением лицензий, разрешительной документации, согласований и других документов существенно усложняют работу компаний и ведут к затягиванию сроков реализации проектов с международными инвестициями. Решить проблему призвано упрощение данных процедур для иностранных компаний или предприятий смешанных фирм.
Существенным барьеров для иностранных инвестиций в России является несовершенное законодательство и отсутствие надлежащей правовой практики в этой области. В мировом рейтинге Всемирного экономического форума за 2015 год наша страна занимает 45 место, что на 8 пунктов выше предыдущего года. РФ соседствует с Маврикием и Латвией. Доклад ВЭФ (Восточный экономический форум) отмечает, что повышение рейтинга инвестиционной привлекательности связано с факторами, имеющими макроэкономический характер, и в том числе с пересмотром Международным Валютным Фондом покупательной способности национальных валют. Даже несмотря на нахождение в состоянии рецессии, основные макроэкономические показатели отечественной экономики превосходят показатели целого ряда государств. Авторы доклада к преимуществам экономики РФ отнесли уровень высшего образования и вовлеченность в него населения, развитую инфраструктуру, повышение уровня внутренней конкуренции. Для того чтобы воспользоваться такими конкурентными преимуществами Россия должна повысить эффективность функционирования государственных институтов, потенциал в области инноваций, уровень доверия иностранных инвесторов и уровень развития рынка финансов.
К негативным факторам, оказывающим влияние на иностранные инвестиции в настоящее время добавилось падение спроса на внутреннем рынке, а также экономические санкции и снижение мировых цен на нефть. Все это в совокупности с традиционными явлениями российской экономики – коррупцией, неэффективностью госуправления, высокими налогами снижает конкурентоспособность и создает существенные препятствия на пути иностранных инвестиций.
В сложившихся условиях повысить рейтинг РФ на мировом рынке, достойно выйти из кризиса можно, только улучшив имидж страны и проводя политику привлечения иностранных инвестиций. Решение таких задач предполагает эффективное проведение экономико-административных реформ, преодоление коррупции, развитие права и практики применения законодательных норм.
Как осуществляется защита иностранных инвестиций
Международная защита иностранных инвестиций предполагает удовлетворение заинтересованности инвестора в рассмотрении споров не в национальных судебных организациях, а в третейском суде – коммерческом международном арбитраже. Этот вариант рассмотрения споров может предусматриваться договором между инвестором и правительством, международными соглашениями (при участии конкретной страны) или многосторонними договорами.
Для того чтобы стимулировать иностранные инвестиции государства, заключают соглашения, регулирующие защиту капиталовложений. Эти акты имеют много общего. Впервые такое соглашение появилось в 1959 году. Сейчас в мире насчитывается более полутора тысяч соглашений в области иностранных инвестиций. В РФ существует около пятидесяти таких актов, при этом у России отсутствуют ратифицированные соглашения с Соединенными Штатами.
К числу самых интересных для инвестора пунктов соглашений об иностранных инвестициях относятся положения по экспроприации. В стандартном варианте соглашения запрещают экспроприацию, кроме ситуаций, когда такие действия необходимы для общественных интересов, не носят дискриминационных характер и сопровождаются выплатой без задержки соответствующей и эффективной компенсации. Предусматривается также технология разрешения спорных вопросов международных арбитражных инстанциях как постоянных, так и ad hoc. Так, в британско-российский договор 1991 года предполагает возможность для инвестора совершить передачу спора:
— В Арбитраж Торговой Палаты Стокгольма;
— В международный арбитраж или суд ad hoc, который назначается по отдельной договоренности или формируемый Арбитражным регламентом Комиссии ООН по праву международной торговли.
В большинстве подобных договоров инстанцией разрешения споров определяется Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), специализированное учреждение под эгидой ООН и Всемирного банка. Данное учреждение основано по Вашингтонской Конвенции 1992 года и является обязательным для всех ее участников. МЦУИС объединяет около 160 стран, включая практически все развитые страны, за исключением РФ. Можно привести также договора международного сотрудничества многостороннего характера в конкретных экономических сферах, в которых также представлены положения по экспроприации и арбитражном порядке разрешения споров. Это, к примеру, Энергетическая хартия и Договор к энергетической хартии ДЭХ (1994 год), которые являются договорами относительно иностранных инвестиций в энергетике. Второй документ подписали более 50 государств и Европейский Союз. Он подписан и Россией, но пока не ратифицирован.
ДЭХ подписала 51 страна и ЕС, но 5 стран, включая РФ, его не ратифицировали. В ДЭХ включены стандартные положения, запрещающие экспроприации:
— Кроме случаев, когда экспроприация необходима в государственных интересах;
— Кроме случаев присутствия дискриминации;
— Без соблюдения предусмотренных юридических процедур;
— Без своевременной и адекватной компенсации.
В договоре представлены также возможности по разрешению спорных ситуаций в арбитраже. Относительно РФ ситуация здесь такая же – ДЭХ подписан, но не ратифицирован. Согласно 45-й статье этого соглашения, в течении срока от подписания до ратификации соглашения оно обязательно для применения при условии отсутствия противоречий с конституцией государства его законами. Консультации по вопросам присоединения РФ к ДЭХ велись между Евросоюзом и РФ почти до 2004 года, после чего наша страна отошла от этого вопроса. А в последствии в 2009 году Россия и вовсе заявила об отсутствии намерений ратифицировать ДЭХ. Поэтому, сказать с большой вероятностью о применении/неприменении ДЭХ к нарушениям в области иностранных инвестиций в РФ невозможно.
В средине 90-х правительство Венесуэлы проводило политику содействия иностранным инвестициям вплоть до прихода к власти Уго Чавеса в 1999 году. Через 2 года после этого правительство ввело ограничения на участие частных иностранных инвестиций в нефтяных корпорациях, а также были сильно увеличены налоги на добычу «черного золота». Все это привело к национализации нефтяного капитала (при этом нельзя говорить об их экспроприации). Венесуэла участвовала как в Вашингтонской конвенции, так и в международных договорах по иностранным инвестициям. Иски по сложившейся ситуации были отправлены во многие мировые арбитражи, в том числе и в МЦУИС. В 2012 году Венесуэла вышла из Вашингтонской конвенции. И несмотря на этот выход, МЦУИС продолжает рассматривать сделанные ранее обращения по спорам. Среди таких дел можно отметить:
— Иск на 30 млрд долларов США от ConocoPhillips;
— Иск на 15 млрд долларов от ExxonMobil.
Есть подобные иски и в других арбитражных инстанциях. Арбитраж Международной торговой палаты по аналогичному иску выставил Венесуэле к возмещению более 900 млн долларов в пользу ExxonMobil. Подобные решения могут приниматься в любой стране, где наличествуют активы Венесуэлы.
Немец Франц Зедельмайер создал в 1991 году совместную компанию с ГУВД Санкт-Петербурга. Согласно договору, ГУВД вносило недвижимое имущество, на реконструкцию которого 2 млн долларов выделил бизнесмен. В 1995 году реконструированное здание изъяли в пользу Управления делами президента РФ, а Зедельмайеру отказали в визе. Стокгольмский арбитраж вынес решение о возмещении бизнесмену 2 350 000 долларов, которые Франц взыскал в виде недвижимых объектов на территории Германии. Это была собственность торгового представительства СССР. Россия пыталась опротестовать данное решение, указывая на дипломатический иммунитет сооружения. Суд Германии подтвердил возможность использования здания в коммерческих целях, после чего РФ вынуждена была выкупать свою собственность в ходе аукциона.
Огромные налоговые требования к ЮКОСу были выдвинуты в 2003 году. Глава концерна Михаил Ходорковский был осужден на 10 лет по различным статьям УК. Это привело к банкротству компании, состояние которой оценивалось в 40 млрд долларов США. Активы ЮКОСА были выкуплены «Байкалфинансгрупп», а в дальнейшем перепроданы Роснефти. Совладельцы обанкроченной компании на основании норм ДЭХ подали иск в 2005 году. Размер требований составил 114 млрд долларов. Через 4 года РФ заявила об отказе ратифицировать данную конвенцию. Гаагский Арбитраж в 2014 году все же удовлетворил данный иск. Согласно принятому решению, действия России эквивалентны процессу экспроприации, что нарушает 13 статью ДЭХ. Согласно решению арбитража, с учетом возмещения судебных издержек, Россия должна выплатить 50 млрд долларов.
foreign portfolio investment — Translation into Russian — examples English
These examples may contain rude words based on your search.
These examples may contain colloquial words based on your search.
The subprogramme will also analyse the implications of foreign portfolio investment for development.
At the extremes of the changes, foreign portfolio investment in Egypt grew rapidly, while capital flows to South Africa dropped sharply in response to market uncertainties about policy developments.
Наиболее радикальные изменения наблюдались в Египте, где объем иностранных портфельных инвестиций рос высокими темпами, и в Южной Африке, где приток капитала резко сократился в связи с реакцией рынка на неопределенность в развитии политики.In turn, foreign portfolio investment can contribute to the development of local securities markets in a number of ways.
The World Bank found significant spillovers into the financial system deriving from foreign portfolio investment, notably through an increase in market liquidity and turnover.
Согласно выводам, сделанным Всемирным банком, иностранные портфельные инвестиции оказывают существенное косвенное воздействие на финансовую систему, в частности, в связи с повышением ликвидности рынка и увеличением объема операций.Item 3: The growth of domestic capital markets, particularly in developing countries, and its relationship with foreign portfolio investment
The Commission had constructive discussions on the relationship between foreign portfolio investment and foreign direct investment, with a view towards reaching a better understanding of the implications for development.
Комиссия провела конструктивные обсуждения по вопросу о взаимосвязи между иностранными портфельными инвестициями и прямыми иностранными инвестициями в стремлении лучше понять их значимость для процесса развития.In this RTA, investment is defined broadly and includes foreign portfolio investment.
The distinction between FDI and foreign portfolio investment (FPI) could sometimes be blurred, especially in a sophisticated financial system which allowed more liquid forms of financing FDI.
Грань, разделяющая ПИИ и иностранные портфельные инвестиции (ИПИ), порой может размываться, особенно в условиях развитой финансовой системы, допускающей более ликвидные формы финансирования ПИИ.Second, the build-up of these assets was offset at the regional level by inflows of foreign portfolio investment and higher external borrowing, in particular in Brazil and Mexico.
С другой стороны, на региональном уровне создание этих активов компенсировалось притоком иностранных портфельных инвестиций и ростом объема внешнего заимствования, особенно в Бразилии и Мексике.The composition of capital flows has changed, with foreign direct investment and foreign portfolio investment accounting for the largest shares of total net resource flows to developing countries.
Изменилась структура потоков капитала, в частности прямые иностранные инвестиции и иностранные портфельные инвестиции составляют наибольшую долю совокупного чистого притока ресурсов в развивающиеся страны.Figure III Stock of foreign portfolio investment as a proportion of total external foreign liabilities, 2002-2007, selected ESCAP economies
In the medium term it is unclear what effect Moody’s upgrade will have on foreign portfolio investment flows, but it will certainly lower the cost of government borrowing in international loan and bond markets.
В среднесрочном плане еще неизвестно, какое воздействие окажет повышение рейтинга «Мудиз» на приток иностранных портфельных инвестиций, однако оно несомненно приведет к снижению стоимости государственных займов, в том числе облигационных займов, на международных рынках.She believed that many would like to see work continued in that area with a view to assessing the overall implications of foreign portfolio investment for development and its social effects on the poorer segments of the population.
Как представляется, многие члены Комиссии считают целесообразным продолжить работу по данной проблематике в целях изучения общего влияния иностранных портфельных инвестиций на процесс развития и связанных с ними социальных последствий для более бедных слоев населения.After a lively discussion on the issues related to the relationship between the growth of domestic capital markets and foreign portfolio investment, a common understanding on the following issues emerged:
Advisory services to developing countries to enhance their capacity to attract foreign portfolio investment funds, and to optimize their developmental impact
Оказание консультативных услуг развивающимся странам в целях расширения их возможностей в плане привлечения иностранных портфельных инвестиций и обеспечения оптимальной отдачи от них для деятельности в целях развитияThis would usually be followed by provisions on definitions as to the coverage of the agreement, with some treaties under review confining themselves to a narrow approach (excluding foreign portfolio investment, for example), and provisions on treatment issues.
После этого обычно идут положения об определениях, очерчивающие сферу действия соглашения; при этом некоторые договоры, которые были проанализированы, ограничиваются узким подходом (например, исключают из сферы действия иностранные портфельные инвестиции), а затем следуют положения, касающиеся режима.In this context, some experts suggested that care would need to be taken to avoid any unwarranted differential treatment between different types of investment, for example through the exclusion of foreign portfolio investment from the definition of covered investments.
В этой связи некоторые эксперты высказали мысль о том, что необходимо проявлять осмотрительность, для того чтобы избежать установления какого-либо неоправданного дифференцированного режима для разных типов инвестиций, например через исключение иностранных портфельных инвестиций из определения инвестиций, охватываемых договором.Long-term private inflows include foreign direct investment (FDI), medium- and long-term foreign portfolio investment (equity issues and long-term bond issues) and medium- and long-term bank loans.
Долгосрочные частные потоки включают прямые иностранные инвестиции (ПИИ), среднесрочные и долгосрочные иностранные портфельные инвестиции (в акции и долгосрочные облигации) и среднесрочные и долгосрочные банковские кредиты.B. Interlinkages between foreign direct investment and foreign portfolio investment
At its third session, the Commission requested the secretariat to undertake a number of activities related to foreign direct investment (FDI) and foreign portfolio investment (FPI).
Прямые инвестиции тест с ответами
Прямые инвестиции тест с ответами
1. Инвестиции в производстве предполагают:
а. Вложения на содержание машин и оборудования
+ б. Вложения в виде капитальных затрат
в. Вложения на осуществление основной производственной деятельности
2. Под инвестированием понимается:
+ а. Целенаправленное вложение капитала на определенный срок
б. Изучение «ниш» экономики для более выгодного вложения капитала
в. Процесс принятия решений в условиях экономической неопределенности и многовариантности
3. К портфельным иностранным инвестициям относятся:
а. Вложения капитала, взятого на определенных условиях в любом иностранном банке
б. Предложения от иностранных инвесторов в виде портфеля документов, т. е. предполагающие несколько направлений инвестирования
+ в. Вложения в иностранные ценные бумаги, цель которого заключается в «игре» на курсах валют с целью получения прибыли
4. Законодательные условия инвестирования представляют собой:
а. Условия, определяющие минимальную сумму инвестиций для разных групп инвесторов
+ б. Нормативные условия, создающие законодательный фон, на котором осуществляется инвестиционная деятельности
в. Условия, по которым инвестор может получить дивиденты
5. Основная цель инвестиционного проекта:
а. Создание взаимовыгодных условий сотрудничества между бизнес-партнерами
б. Изучение конъюнктуры рынка
+ в. Получение максимально возможной прибыли
6. Прединвестиционная фаза содержит:
а. Этап расчетов технико-экономических показателей будущего проекта
+ б. Этап технико-экономических расчетов показателей будущего проекта и анализ альтернативных вариантов инвестирования
в. Маркетинговые исследования по будущему проект
7 — тест. Инвестиционный рынок состоит из:
а. Рынка реального инвестирования и финансового рынка
б. Рынка реального инвестирования и инновационного рынка
+ в. Рынка реального инвестирования, финансового рынка и инновационного рынка
8. Капитальные вложения включают:
+ а. Реальные инвестиции в основной капитал (основные фонды)
б. Реальные инвестиции в трудовые ресурсы
в. Реальные инвестиции в наукоемкие технологии
9. Показатели коммерческой эффективности учитывают:
а. Сроки реализации проекта
+ б. Финансовые последствия реализации проекта при условии, что инвестор воспользовался всеми возможными вариантами
в. Последствия реализации инвестиционного проекта для государства
10. Инвестиционный потенциал представляет собой:
+ а. Инвестиционную привлекательность объекта инвестирования
б. Максимально возможную прибыль от реализации инвестиционного проекта
в. Многовариантность целей вложения в тот или иной проект
11. Инвестиционный риск региона определяется:
+ а. Вероятностью потери инвестиций или дохода от них
б. Количеством вариантов возможного инвестирования
в. Наличием у региона полезных ископаемых, стратегически важных объектов, дотациями правительства
12. Степень активности инвестиционного рынка характеризуется:
+ в. Соотношением спроса и предложения
13. Затраты компании, связанные с осуществлением капитальных вложений – это:
+ а. Долгосрочные затраты
б. Среднесрочные затраты
в. Краткосрочные затраты
14. Инновация – это:
а. Способ инвестирования денег в социально важные проекты
+ б. Вид инвестиций, связанный с достижениями научно-технического прогресса
в. Способ краткосрочного инвестирования в высоко рискованные проекты
15. Среди методов государственного воздействия на инвестиционную деятельность можно выделить:
а. Основные и дополнительные
б. Прямые и косвенные
+ в. Административные и экономические
16. Дисконтирование – это:
а. Процесс вложения денег равными долями через равные промежутки времени
+ б. Приведение денежного потока инвестиционного проекта к единому моменту времени
в. Определение ожидаемого дохода от инвестиционного проекта
17. Какой вид деятельности не оценивается при определении коммерческой эффективности проекта?
18. В потоки самофинансирования на включают:
а. Нераспределенную прибыль
в. Резервный капитал
19. Ставка дисконтирования определяется на основе:
+ а. Ставки рефинансирования, установленной Центральным (Национальным) банком страны
б. Уровня инфляции (в процентах)
в. Ставки налога на прибыль (в процентах)
Тест — 20. Для чего служат динамические модели в инвестиционном проектировании?
а. Снижают вероятность финансовых потерь инвесторов
б. Позволяют определить наиболее вероятный срок окупаемости проектов
+ в. Повышают достоверность расчетов
21. Какой риск называют катастрофическим?
+ а. Риск полной потери вложенного капитала
б. Риск использовать неправильную модель инвестирования и потерять время
в. Риск быть обманутым инвестором
22. В международно-правовой практике используется следующая классификация инвесторов:
а. Эмитенты ценных бумаг, национальные инвесторы, иностранные инвесторы
+ б. Эмитенты ценных бумаг, индивидуальные инвесторы, институциональные инвесторы
в. Национальные инвесторы, иностранные инвесторы
23. Имущественные и неимущественные права инвестора на рынке ценных бумаг закрепляются:
+ а. Ценной бумагой
в. Инвестиционным договором
24. Что представляет собой современная структура инвестиций?
а. Преобладание иностранных инвестиций над национальными
+ б. Преобладание финансовых активов над материальными
в. Преобладание материальных активов над финансовыми
25. Товарами на инвестиционном рынке являются:
+ а. Объекты инвестиционной деятельности
б. Субъекты инвестиционной деятельности
в. Прибыль от инвестиционной деятельности
26. Объекты инвестирования и сбережения – это:
а. Потребительские кредиты
б. Текущие сбережения
+ в. Финансовые и материальные активы
27. Хэджирование – это:
а. Один из способов формирования инвестиционного портфеля
+ б. Страхование сделки от возможных рисков и потерь
в. Способ выплаты дивидентов
28. Что означает слово «invest» в переводе с итальянского?
29.Тест. Абсолютный эффект от осуществления инвестиций – это:
а. Чистый дисконтированный доход
+ б. Чистый приведенный доход
30. Для определения IRR проекта используется метод:
Тест по инвестициям, 40 вопросов с ответами
1. Предметом правового регулирования инвестиционного права является:
A) общественные отношения, которые подвергаются правовому воздействию;
B) отношения связанные с инвестициями в Республике Казахстан;
C) отношения связанные с предоставлением займов;
D) общественные отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности;
E) отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг.
2. Инвестиции это:
A) все виды имущества предназначенные для личного потребления;
B) все виды имущества используемые для предпринимательской деятельности;
C) все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставной капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемые для предпринимательской деятельности;
D) преимущества адресного характера
3. Какой из ниже перечисленных принципов не относится к принципам инвестиционного права:
A) принцип равенства субъектов инвестиционного права;
B) принцип свободы договора;
C) принцип свободы выбора инвестором объекта инвестиций;
D) принцип самостоятельности осуществления инвестором своей деятельности;
E) принцип установления системы льгот преференций для отечественных инвесторов
4. Инвестиционные правоотношения классифицируются на следующие виды:
A) имущественные и личные не имущественные;
B) вещные и обязательственные;
C) абсолютные и относительные;
D) имущественные, неимущественные, вещные, обязательственные, абсолютные и относительные
5. Какие можно выделить этапы становления инвестиционного права в РК:
A) С 1990г. по 1994г. ;
с 1994г. по 1997г. ;
с 1997г. по 2003г. ;
с 2003г. по сегодняшний день;
B) С 1991г. по 1994г. ;
с 1994г. по 1997г;.
с 1997г. по сегодняшний день
C) С 1990г. по 1994г. ;
с 1994г. по 1997г. ;
с 1997г. по 2001г. ;
с 2001г. по сегодняшний день
D) С 1991г. по 1997г. ;
с 1997г. по 2003г. ;
с 2003 по сегодняшний день ;
С 1993г. по 1997г. ;
с 1997г. по сегодняшний день
6. В качестве критериев деления инвестиционных правоотношений выделяют:
A) объект инвестирования;
B) цель инвестирования;
C) сроки инвестирования;
D) верные варианты ответа A и B.
7. Инвестиционная деятельность – это:
A) деятельность физических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности;
B) деятельность юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности;
C) деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале не коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для благотворительных целей;
D) деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности
8. Инвестор в соответствии с инвестиционным законодательством имеет право:
A) осуществлять инвестиции в любые объекты и виды предпринимательской деятельности, кроме случаев предусмотренных законодательством;
B) по своему усмотрению использовать доходы от своей деятельности после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет;
C) на возмещение вреда, причиненного в результате издания государственными органами актов, не соответствующих законодательным актам РК;
D) верны все варианты ответов
9. Какое существует деление инвесторов в международно-правовой практике:
A) иностранные и национальные инвесторы;
B) эмитенты ценных бумаг и индивидуальные инвесторы;
C) эмитенты ценных бумаг и институциональные инвесторы;
D) эмитенты ценных бумаг, индивидуальные инвесторы и институциональные инвесторы
10. Что является особенностями государственных инвестиций:
A) источниками государственных инвестиций являются собственные бюджетные средства или средства, привлеченные государством;
B) государственные инвестиции осуществляются на возвратной основе;
C) государство осуществляет контроль за целевым использованием государственных инвестиций;
D) все вышеперечисленные.
11. Каков срок рассмотрения заявки на предоставление инвестиционных преференций:
A) 5 дней;
B) 10 дней;
C) 15 дней;
D) 30 дней
12. В каких формах осуществляется контроль уполномоченным органом за соблюдением условий контрактов:
A) камеральный контроль и контроль с посещением объекта инвестиционной деятельности;
B) только камеральный контроль;
C) осуществляется аудиторская проверка инвестиционной деятельности;
D) контроль не осуществляется
13. Экономические инвестиции это:
A) вложение средств на подготовку специалистов и повышение их квалификации;
B) любое вложение средств в реальные активы, связанные с производством товаров и услуг, для извлечения прибыли;
C) инвестиции, направленные на прирост производственных нефинансовых активов;
D) нет правильного ответа
14. Иностранные инвестиции классифицируются на:
A) частное кредитование или приобретение права собственности – долгосрочные вложения, прямые инвестиции и портфельные инвестиции;
B) краткосрочные вложения, прямые инвестиции и портфельные инвестиции;
C) прямые инвестиции, портфельные инвестиции и государственное кредитование;
D) частное кредитование или приобретение права собственности – долгосрочные вложения, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, краткосрочные вложения и государственное кредитование
15. Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг:
A) индивидуальные инвесторы и профессионалы рынка;
B) институциональные инвесторы и профессионалы рынка;
C) индивидуальные инвесторы и институциональные инвесторы;
D) индивидуальные инвесторы, институциональные инвесторы и профессионалы рынка
16. Что характерно для предоставляемого инвесторам права недропользования:
A) предоставление государством субъективного права на недра как главное основание возникновения правоотношений по владению и пользованию недрами;
B) предоставление права недропользования с правом передачи другим лицам, но только с разрешения уполномоченного органа;
C) предоставление права недропользования с правом передачи в залог без предварительного получения разрешения;
D) все ответы верны
17. Когда возникло международно-правовое регулирование иностранных инвестиций:
A) в 17 веке;
A) в 18 веке;
B) в 19 веке;
C) в 20 веке
18. Инвестиционный контракт – это:
A) договор заключенный между сторонами о передаче денежных средств, имущества и (или) имущественных прав, интеллектуальных ценностей;
B) договор о вложении финансовых, материально-технических средств, имущества и (или) имущественных прав, интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта;
C) договор заключенный между сторонами о порядке и условиях взаимоотношений и материальной ответственности сторон;
D) договор заключенный между сторонами об основаниях изменения и расторжения контракта.
19. Какие существуют способы регулирования инвестиционных правоотношений в РК:
A) валютное регулирование и лицензионное регулирование;
B) налоговое и таможенное регулирование;
C) валютное, налоговое и таможенное регулирование;
D) валютное, налоговое, лицензионное регулирование и таможенное регулирование.
20. Прямые инвестиции – это:
A) кредитование или приобретение акций предприятия находящегося в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем;
B) использование патентов или авторских прав;
C) кредитование или приобретение акций, не принадлежащих и не подконтрольных инвестору;
D) приобретение акций и облигаций.
21. (Выберите неправильное утверждение) Предмет инвестиционного права составляют общественные отношения:
A) складывающиеся по поводу привлечения и использования инвестиций;
B) складывающиеся по поводу контроля за инвестиционной деятельностью;
C) связанные с государственным воздействием на субъектов, осуществляющих инвестиционную деятельность;
D) связанные с осуществлением предпринимательской деятельности
22. Какое из перечисленных отношений не входит в предмет регулирования инвестиционного права:
A) Гражданин Иванов приобрел 200 акций РАО «ЕЭС»;
B) ООО «Мир» и ООО «Марс» заключили договор поставки шоколадных батончиков;
C) ООО «Мир» и ООО «Марс» заключили договор поставки оборудования для производства кондитерских изделий;
D) Судебный пристав-исполнитель наложил арест на 20 акций ОАО «Газпром», принадлежащий ИП Сидорову.
23. Совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения по поводу привлечения и использования и контроля за инвестициями и осуществляемой инвестиционной деятельностью, а также отношения, связанные с ответственностью инвесторов за действия:
A) отрасль права;
B) система законодательства;
C) научная дисциплина;
D) учебная дисциплина.
24. Система инвестиционного права включает в себя следующие элементы:
A) нормы инвестиционного права;
B) институты инвестиционного права;
C) нормы и институты инвестиционного права;
D) принципы, институты и нормы инвестиционного права.
25. Метод инвестиционного права:
A) только императивный;
B) только диспозитивный;
C) императивный и диспозитивный;
D) отсутствует.
26. Право инвестора вкладывать своё имущество в любой сфере предпринимательства, в любой из предусмотренных в законе форме, с использованием любых (не изъятых из оборота) видов имущества:
A) принцип свободы инвестиционной деятельности;
B) принцип законности;
C) принцип свободного использования инвестиций, форм или прав требования на имущество, вложенное в порядке инвестирования;
D) принцип государственного регулирования инвестиционной деятельности.
27. Не является источником инвестиционного права:
A) ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
B) ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
C) ФЗ «Об инвестиционных фондах»;
D) Трудовой кодекс РФ.
28. Объекты гражданских прав, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта — это:
A) валюта РФ или иностранная валюта;
B) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку;
C) инвестиции;
D) право собственности.
29. Инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, строительно-монтажные работы, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проект:
A) портфельные инвестиции;
B) прямые инвестиции;
C) капитальные вложения;
D) смешанные инвестиции.
30. Приобретение акций, векселей и иных ценных бумаг, составляющих менее 10% в общем акционерном капитале конкретных российских предприятий:
A) портфельная инвестиция;
B) прямая инвестиция;
C) капитальные вложения;
D) смешанные инвестиции.
31. Материальные или нематериальные блага, по поводу которых возникают отношения в процессе руководства и осуществления инвестиционной деятельности:
A) инвестиции;
B) объекты инвестиционной деятельности;
C) инвесторы;
D) объекты гражданских прав.
32. Обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно — сметная документация, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций:
A) бизнес-план;
B) инвестиционный проект;
C) приоритетный инвестиционный проект;
D) верного варианта ответа нет.
33. Государство, юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение собственных заёмных или привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающее их целевое использование:
A) инвестор;
B) заказчик;
C) подрядчик;
D) пользователь.
34. Совокупность имущественных и неимущественных прав инвестора на рынке ценных бумаг закрепляется:
A) соглашением;
B) инвестиционным договором;
C) ценной бумагой;
D) Указом Президента РФ.
35. Паевой инвестиционный фонд является:
A) юридическим лицом;
B) имущественным комплексом без создания юридического лица;
C) акционерным обществом;
D) имущественным комплексом с созданием юридического лица.
36. Понятие инвестиционного соглашения или договора в современном российском законодательстве:
A) содержится в Законе об инвестиционной деятельности;
B) содержится в ГК РФ;
C) не существует;
D) верного варианта ответа нет.
37. Передача имущества в доверительное управление к доверительному управляющему:
E) не влечёт перехода права собственности на имущество;
A) влечёт переход права собственности на имущество;
B) не влечёт никаких правовых последствий;
C) все варианты ответов верны.
38. Отличительной особенностью договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом является:
A) отсутствие выгодоприобретателя;
B) безвозмездность договора;
C) отсутствие инвесторов;
D) Верны варианты ответов.
39. Урегулированные нормами инвестиционного законодательства общественные отношения, возникающие между участниками гражданского оборота в связи с вложением объектов гражданских прав в объекты предпринимательской деятельности, осуществлением инвестиционной деятельностью:
A) инвестиционные правоотношения;
B) административные правоотношения;
A) конституционные правоотношения;
B) гражданские правоотношения.
40. Общие черты эмиссионных ценных бумаг и ценных бумаг «коллективного инвестирования»:
A) не имеют эмитента;
B) они закрепляют равные объем и сроки осуществления прав, то есть характеризуются родовыми признаками;
C) закрепляют вещное право своих владельцев — право общей собственности на имущество;
D) не обладают индивидуальными признаками.
Тест с ответами по Инвестициям
Скачивание файла
Введите число с картинки:
Вопросы для итогового контроля
Денежные притоки фирмы возникают в связи с тем, что она
Формирует запас оборотных средств
Нанимает наемных рабочих
Приобретает основные фонды
Сопоставление величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока позволяет определить показатель
Инвестиционные портфели принято классифицировать по степени риска и
В зависимости от источника доходов по ценным бумагам портфеля
Длительности холдингового периода
По реакции на темпы инфляции
По количеству входящих в них ценных бумаг
Если инвестор сформировал «портфель роста», то он рассчитывает на рост
курсовой стоимости ценных бумаг портфеля
Количества ценных бумаг в портфеле
Верно ли утверждение, что оптимальный портфель обязательно должен быть эффективным?
Нет, в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель
Это зависит от отношения конкретного инвестора к риску
Нет, при высоких уровнях корреляции это условие может не выполняться
По основной напрвленности инвестиционные проекты делят на
Коммерческие, социальные, экологические
Для определения IRR проекта используется метод
Стоимость капитала – это
Уровень доходности на вложенный капитал
Прибыль, которая необходима, чтобы удовлетворить требования владельцев капитала
Активы предприятия за минусом его обязательств
Основные и оборотные фонды предприятия
Финансовому лизингу в отличие от оперативного присуще то, что
Предмет лизинга в течение полного срока амортизации может быть неоднократно передан в лизинг
Субъектами договора лизинга могут быть только резеденты РФ
Лизингователь закупает оборудование по требованию лизингополучателя
К специальному законодательству, регулирующему деятельность иностранного инвестора на территории РФ, можно отнести
ФЗ «об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений»
ФЗ «об иностранных инвестициях в РФ»
Гражданский кодекс РФ
Вашингтонскую конвенцию о разрешении споров 1965 г.
На принятие решения об инвестировании не оказывает влияния
цена потребительской корзины
ожидаемый спрос на продукцию
налоги предпринимательскую деятельность
Если ставка дисконтирования ниже внутренней нормы доходности, то инвестирование будет
К иностранным инвестициям не относится
Покупка лицензий, патентов, торговых марок иностранных компаний
Приобретение ценных бумаг иностранных эмитентов
Вложение капитала в производственные объекты за пределами страны
Выбор объекта лизинга и его продавца при финансовом лизинге осуществляет по общему правила
Неверно, что при лизинге недвижимости в РФ выделяют лизинг
Производственных зданий и сооружений
Торговых, складских и офисных помещений
В модели Марковица для оценки инвестором эффективности вложения денег в портфель акций используются
Ожидаемая доходность и темп инфляции
Ковариация и коэффициент корреляции доходности акций портфеля
Дисперсия доходности акций портфеля и темп инфляции
Ожидаемая доходность и дисперсия доходности акций портфеля
Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта проводится на . стадии.
Строительство сталелитейного цеха можно отнести к проекту . типа.
К внутренним источникам финансирования проекта относятся
Ассигнования из федерального бюджета
Средства, полученные за счет размещения облигаций
Прямые иностранные инвестиции
Реинвестируемая часть чистой прибыли
Критическим значением индекса рентабельности является
Для заданного количества ценных бумаг портфеля найти такую их комбинацию, чтобы риск получился минимально возможным
Можно, и существует единственная подобная комбинация
Можно, и таких комбинаций существует бесконечно много
Нельзя, так как это противоречит теореме о границе эффективных портфелей
Нельзя, поскольку риск распадается на систематический и несистематический
Экспертный метод оценки рисков инвестиционных проектов относится к . методам оценки.
Разделение понятий «проект» и «инвестиционный проект»
Несправедливо, так как эти понятия являются синонимами
Справедливо только для долгосрочных проектов
Справедливо только для коммерческих проектов
Справедливо, так как понятие проект более широкое, чем инвестиционный проект
Амортизационные отчисления при финансировании инвестиционных проектов относятся к
Внутренним, а не привлеченным средствам
Средствам, которые вообще не рассматриваются в качестве источников финансирования инвестиционных проектов
Общественно значимый проект иметь отрицательную общественную эффективность
Не может теоретически
Может, если бюджетная эффективность проекта окажется отрицательной
Может, что зависит от количества шагов расчета
Неверно, что при финансовом лизинге
Срок лизинга совпадает с полезным сроком службы лизингового имущества
Лизингополучатель имеет опцион на покупку имущества
Предмет сдается в лизинг несколько раз
Лизинговое имущество продается по окончании срока договора лизингополучателю
Неверно, что в зависимости от конкретных условий, обслуживание объекта лизинга осуществляют
Специализированные сервисные организации
К оттокам от операционной деятельности относятся
налоги на прибыль
Риск инвестиционного портфеля тем ниже, чем ближе коэффициент корреляции к
К существенным признакам инвестиций не относится
Участие государства в качестве инвестора
Вложениями в нематериальные активы не являются
Готовые изделия из золота
Научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки
Ноу-хау. Программные продукты
Торговые марки, товарные знаки
Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на величину инвестиций
Если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, то это означает
Снижение производственного потенциала
Отсутствие экономического роста
По составу затрат капвложения на компенсацию сверхсметной стоимости строительства входят в
Расходы на строительно –монтажные работы
Прочие капитальные затраты
Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря
Инвестор, обладающий правами на земельный участок под застройку
Подрядчик, выполняющий работы по договору подряда
Пользователь объектов капитальных вложений
Заказчик, уполномоченный инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта
К государственному не относится инвестирование, которое осуществляется за счёт средств
Общественных и религиозных организаций
К косвенному участию государства в инвестиционной деятельности относится
Предоставление концессий российским и иностранным инвесторам
Проведение экспертизы инвестиционных проектов
Финансирование инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета
Проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции
Кредиты международных финансовых организаций относятся к . иностранным инвестициям
На уровне макроэкономики к внутренним источникам финансирования инвестиций не относятся
Накопления предприятия, коммерческих банков, страховых фирм
Государственное бюджетное финансирование
Амортизационные отчисления предприятия не могут использоваться на
Пополнение оборотных средств
Техническое перевооружение и расширение производства
Проведение НИР и ОКР
Механизацию и автоматизацию производственных процессов
Приобретение нового оборудования взамен выбывшего
К заёмным средствам предприятия не относятся средства, полученные
От выпуска облигаций
В виде кредита банка
В виде кредитов государства
От выпуска акций
Для собственного капитала как источника финансирования реальных инвестиций не характерна
Сложность процедуры привлечения
Более высокая способность генерировать прибыль
Финансовой устойчивости развития предприятия
Огранниченость объема привлечения
Для привлечения средств путём выпуска облигаций не характерно то, что
Отсутствуют затраты, связанные с регистрацией и размещением ценных бумаг
Новые инвесторы не вмешиваются в дела управления компанией
Не происходит изменения структуры собственности предприятия
К этому методу финансирования могут прибегать только предприятия с хорошей делово репутацией
Эмиссия акций как метод финансирования капитальных вложений не характеризуется
Ограниченным сроком, на который привлекаются средства
Снижением риска путем распределения его среди большого числа акционеров
Изменением структуры собственности
Наличием эмиссионных расходов
Требование гарантий и залога является условием получения финансирования проектов путём
К прямым иностранным инвестициям не относится
Создание особых экономических зон
Покупка существующих фирм за рубежом
Учреждение на территории другой страны компании, принадлежащей иностранному инвестору
Вложение капитала в международные инвестиционные фонды
Создание коммерческих организаций с иностранными инвестициями
Концессия или соглашение о разделе продукции
Катастрофическим условием прекращения проекта может быть
Моральное устранение продукции
Исчерпание сырьевых запасов в добывающих отраслях
Резкое снижение на продукцию, связанное с появлением более эффективных способов ее производства
Продажа жилового дома после завершения его строительства
Основным преимуществом формирования портфеля ценных бумаг служит
Возможность освободиться от уплаты налогов
Низкий риск инвестирования
Возможность получения желаемого результата за короткий промежуток времени
Возможность быстрого вложения денег в инвестиционные объекты
Если инвестор располагает 25 акциями «ГАЗПРОМА», 10векселями Сбербанка и 15 облигациями сберегательного займа, то утверждать, что он сформировал портфель ценных бумаг
Можно, если срок погашения этих ценных бумаг один и тот же
Нельзя, так как в портфель не могут входить и долговые, и долевые ценные бумаги
Можно, если совокупностью этих бумаг он управляет как единым целым
Можно, если на их приобретение он не использовал заемных средств
Если инвестор сформировал «портфель роста», то
Он расчитывает на рост курсовой стоимости ценных бумаг
Его надежды связаны с ростом ВВП
Он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле
Его стратегия связана с ожидаемым ростом темпов инфляции
Если инвестор сформировал «портфель дохода» из облигаций государственного сберегательного займа, то он намерен получать доход за счёт
Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций с целью получения стабильного высокого дохода, то по склонности к риску такого инвестора можно отнести к . типу
Под ожидаемой доходностью отдельной акции понимается
Взвешенная величина доходности акций, где весами служат доли начальной инвестиционной суммы
Значение доходности акций, при котором дисперсия равна нулю
Средняя величина доходности акций, при которой дисперсия минимальна
Средняя арифметическая величина наблюдавшихся ранее значений доходности акций
Отрицательное значение дисперсии портфеля
Возможно при значительном уровне риска акций портфеля
Возможно, если доходности акций портфеля связаны абсолютно отрицательной корреляцией
Возможно, если дисперсии доходностей отдельных акций также отрицательны
Отрицательная ковариация доходностей двух акций портфеля
Не может иметь места никогда
Может быть, если дисперсии случайных ошибок также отрицательны
Может иметь место для случая хорошо диверсифицированного портфеля
Уравнение линейной регрессии в модели У.Шарпа связывает
Дисперсии случайных ошибок акций портфеля
Доходности конкретной акции портфеля и доходности рыночного портфеля
Доходности рыночного портфеля и дисперсию доходностей рыночного портфеля
Ожидаемую доходность портфеля и дисперсию портфеля
Если «бета»= — 1,9 то,
В изменениях доходностей акций и доходностей рыночного портфеля проявляются прямые тенденции
В изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалирует обратные тенденции, причем акция А менее рисковая, чем рынок в целом
Такого не может быть, т.к. «бета» всегда положительна
В изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем акция А более рисковая, чем рынок в целом
Если портфель содержит в равных долях 10 видов акций и бета пяти из них равна 1,2,а бета остальных пяти составляет 1,4, то «бета» портфеля в целом
Больше, чем 1,3, поскольку портфель не полностью диверсифицирован
Меньше, чем 1,3 поскольку диверсификация снижает значение «беты»
Рыночный риск финансового актива измеряется
Средним квадратичным отклонением
В рыночной модели « бета» показывает изменчивость ожидаемой доходности ценной бумаги относительно
Доходности рыночного портфеля
Средней доходности портфеля из одной ценной бумаги
Доходности эффективности портфеля
«Бета» инвестиционного портфеля определяется как
Среднее геометрическое значений «бета» — коэффициентов активов, входящих в состав портфеля
Среднее арифметическое значений «бета» — коэффициентов активов, входящих в состав портфеля
Средневзвешенное арифметическое значение величин «бета» — коэффициентов активов, входящих в состав портфеля
Если безрисковая ставка составляет 10%, ожидаемая доходность рынка 20%, «бета»-коэффициент портфеля 0,8, то ожидаемая доходность инвестиционного портфеля составляет
Пассивное управление портфелем ценных бумаг представляет собой
Управление через посредника
Создание портфеля на длительную перспективу
Создание портфеля на краткосрочных ценных бумаг
Создание портфеля акций
Если общественно значимый проект имеет отрицательную общественную эффективность, то необходимо
Вычислить эффективность участия в проекте, и если он положительна-принимать проект
Найти возможность поддержки этого проекта
Вычислить его коммерческую эфффективность, и если она положительна – принимать проект
К методам количественной оценки рисков относится
«Граница эффективных портфелей» в теореме Г.Марковица — это совокупность портфелей, обеспечивающих
Максимальную доходность при максимальном риске
Максимальный риск при любой заданной величине ожидаемой доходности портфеля
Минимально допустимую дисперсию для любой заранее заданной величины ожидаемой доходности портфеля
Минимальную ожидаемую доходность при каждом выбранном уровне риска
Лизингодатель не имеет право
Передать объект в сублизинг
Собственности на объект лизинга
На возмещение всех расходов по лизингу и прибыль
Для привлечение денежных средств заложить предмет лизинга
Приобретение банком картины можно считать инвестированием, если
Планировалось периодически выставлять эту картину для обозрения посетителями банка
При покупке картина была застрахована
В момент покупки имелась в виду ее последующая продажа по более высокой цене
Банк планировал хранить эту картину
Величину доходности ценной бумаги определяют
Уровень государственного долга, инфляция, курс национальной валюты
Безрисковая реальная ставка процента, номинальная ставка процента, темп инфляции
Номинальная ставка процента, процент по срочным вкладам, темп инфляции
Безрисковая реальная ставка процента, темп инфляции, надбавка за риск
Инвестиции на микроуровне способствуют
Стабилизации платежного баланса страны
Обновлению основных фондов предприятия
структурным преобразованиям в экономике страны
Смотрите также
Ответы на тест по дисциплине Инвестиции МЭСИ
МЭСИ, ответы на тест. Инвестиционная деятельность
Тест с ответами по Инвестиции (МЭСИ)
Ответы на экзамен по Инвестициям
МИР (Самара), 4 курс, Герасимов К. Б. 2010
Ответы к экзамену по инвестициям.
Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия
Основные принципы разработки инвестиционной стратегии
Период формирования инвестиционной стратегии и инвестиционная по-литика
Формирование стратегических целей ин.
Источники: http://testua.ru/ekonomika/943-testy-po-investitsiyam-s-otvetami.html, http://all4learning.ru/uchebnye-testy-s-otvetami/test-po-investiciyam-40-voprosov-s-otvetami/, http://www.studmed.ru/view/test-s-otvetami-po-investiciyam_93d3f33.html
Что такое FPI | Новости о надбавках FPI | Новости иностранных портфельных инвестиций
Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) — это распространенный способ инвестирования в зарубежную экономику. Он включает ценные бумаги и финансовые активы, принадлежащие инвесторам в другой стране.
Ценные бумаги (в ИПЦ) включают акции или американские депозитарные расписки (АДР) компаний в странах, отличных от страны инвестора. Он также включает облигации или другие долговые обязательства, выпущенные этими компаниями или иностранными правительствами, взаимными фондами или биржевыми фондами (ETF), которые инвестируют в активы за рубежом или за рубежом.
На макроуровне иностранные портфельные инвестиции являются частью счета операций с капиталом страны и отражаются в ее платежном балансе (ПБ). BOP рассчитывает количество денег, перетекающих из одной страны в другие в течение финансового года.
ИПИ относительно ликвидны в зависимости от волатильности рынка.
Кто инвестирует через ИПИ?
Индивидуальные инвесторы, заинтересованные в возможностях за пределами своей страны, инвестируют через ИПИ.Он не дает инвесторам прямого владения активами компании.
Что такое доплата?
Доплата — это дополнительный сбор или налог.
Что такое надбавка за ИПИ?
В 2019 году правительство Индии предложило увеличить налоговую надбавку для таких сверхбогатых налогоплательщиков, которые зарабатывают более 2 крор рупий в год.При этом правительство включило всех лиц и ассоциации лиц (АОП) в сферу действия повышенного сбора. Следовательно, они должны были быть подвергнуты более высокой налоговой надбавке, если они зарабатывали более 2 миллионов рупий дохода в год. Этот шаг напугал инвесторов, поскольку доплата повлияла бы на 40% ИПИ.
Однако 23 августа 2019 года, уступив требованиям иностранных инвесторов, министр финансов Нирмала Ситхараман снял повышенную надбавку с ИПИ.
Исследование детерминант и макроэкономического воздействия на JSTOR
АбстрактныйВ настоящем исследовании исследуются детерминанты иностранных портфельных инвестиций (ИПИ) и их влияние на национальную экономику в шести развивающихся странах Азии. Результаты регрессии показывают, что уровень инфляции, реальный обменный курс, индекс экономической активности и доля внутреннего рынка капитала в капитализации мирового фондового рынка являются четырьмя статистически значимыми детерминантами ИПИ.Первая переменная имеет отрицательный коэффициент, а последние три переменные имеют положительные коэффициенты. Переменные прямых иностранных инвестиций, общего объема внешней торговли и дефицита счета текущих операций оказались статистически незначимыми. Что касается влияния ИПИ на национальную экономику, обнаружено, что индекс экономической деятельности и уровень инфляции имеют тенденцию к росту. Волатильность портфельных потоков с течением времени не увеличилась. Отношение внешнего долга и обслуживания долга к ВВП снизилось.Но эмпирическое правило относительно вопроса устойчивости ИПИ предполагает, что Индия и Индонезия вышли за верхнюю границу допустимого коэффициента долга.
Информация о журналеThe Indian Economic Review — это рецензируемый двухгодичный журнал, который издается Департаментом экономики Делийской школы экономики Университета Дели с 1952 года. Настоящая серия начинается с 1966 года. Информация об издателе
Делиская школа экономики была основана в 1949 году, когда группа провидцев во главе с профессором В.K.R.V. Рао при поддержке первого премьер-министра Индии Джавахарлала Неру запустил проект по созданию центра передовых исследований в области социальных наук. В состав школы входят факультеты экономики, географии и социологии. Департамент экономики, признанный Комиссией по университетским грантам Центром перспективных исследований, насчитывает множество выдающихся личностей в своем списке бывших преподавателей. В их число входят Пранаб Бардхан, Кошик Басу, Джагдиш Бхагвати, Сукхамой Чакраварти, Бхаскар Дутта, Радж Кришна, А.Л. Нагар, Прасанта Паттанаик, К. Радж, Амартия Сен (лауреат Нобелевской премии 1998 г.) и премьер-министр Манмохан Сингх — это лишь некоторые из них. Выпускники кафедры занимают важные должности в индийских и зарубежных университетах, исследовательских институтах, государственных органах, международных агентствах, средствах массовой информации и корпоративном секторе. Кафедра продолжает проводить качественные академические исследования: за последние пару лет у преподавателей были публикации во многих рейтинговых журналах. В настоящее время мы занимаем наивысшее место в Индии (из более чем 70 учреждений) по версии RePEc (Research Papers in Economics), глобального электронного архива рабочих документов и публикаций по экономике и финансам (см. Http: // ideas.repec.org/top/top.india.html). Отдел также был связан с несколькими важными журналами на протяжении многих лет. В настоящее время издает «Индийский экономический обзор». Члены факультета также продолжают влиять на национальные дебаты и политику, публикуя статьи в популярных журналах, составляя два авторитетных экономических прогноза и являясь членами национальных комитетов.
SEC.gov | Превышен порог скорости запросов
Чтобы обеспечить равный доступ для всех пользователей, SEC оставляет за собой право ограничивать запросы, исходящие от необъявленных автоматизированных инструментов.Ваш запрос был идентифицирован как часть сети автоматизированных инструментов за пределами допустимой политики и будет обрабатываться до тех пор, пока не будут приняты меры по объявлению вашего трафика.
Объявите свой трафик, обновив свой пользовательский агент, чтобы он включал информацию о компании.
Чтобы узнать о передовых методах эффективной загрузки информации с SEC.gov, в том числе о последних документах EDGAR, посетите sec.gov/developer. Вы также можете подписаться на рассылку обновлений по электронной почте о программе открытых данных SEC, в том числе о передовых методах, которые делают загрузку данных более эффективной, и о SEC.gov, которые могут повлиять на процессы загрузки по сценарию. Для получения дополнительной информации обращайтесь по адресу [email protected].
Для получения дополнительной информации см. Политику конфиденциальности и безопасности веб-сайта SEC. Благодарим вас за интерес к Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Код ссылки: 0.7ecef50.1637073172.5fe958a
Дополнительная информация
Политика интернет-безопасности
Используя этот сайт, вы соглашаетесь на мониторинг и аудит безопасности.В целях безопасности и обеспечения того, чтобы общедоступная служба оставалась доступной для пользователей, эта правительственная компьютерная система использует программы для мониторинга сетевого трафика для выявления несанкционированных попыток загрузки или изменения информации или иного причинения ущерба, включая попытки отказать пользователям в обслуживании.
Несанкционированные попытки загрузить информацию и / или изменить информацию в любой части этого сайта строго запрещены и подлежат судебному преследованию в соответствии с Законом о компьютерном мошенничестве и злоупотреблениях 1986 года и Законом о защите национальной информационной инфраструктуры 1996 года (см. Раздел 18 U.S.C. §§ 1001 и 1030).
Чтобы обеспечить хорошую работу нашего веб-сайта для всех пользователей, SEC отслеживает частоту запросов на контент SEC.gov, чтобы гарантировать, что автоматический поиск не влияет на возможность доступа других лиц к контенту SEC.gov. Мы оставляем за собой право блокировать IP-адреса, которые отправляют чрезмерное количество запросов. Текущие правила ограничивают пользователей до 10 запросов в секунду, независимо от количества машин, используемых для отправки запросов.
Если пользователь или приложение отправляет более 10 запросов в секунду, дальнейшие запросы с IP-адреса (-ов) могут быть ограничены на короткий период.Как только количество запросов упадет ниже порогового значения на 10 минут, пользователь может возобновить доступ к контенту на SEC.gov. Эта практика SEC предназначена для ограничения чрезмерного автоматического поиска на SEC.gov и не предназначена и не ожидается, чтобы повлиять на людей, просматривающих веб-сайт SEC.gov.
Обратите внимание, что эта политика может измениться, поскольку SEC управляет SEC.gov, чтобы гарантировать, что веб-сайт работает эффективно и остается доступным для всех пользователей.
Примечание: Мы не предлагаем техническую поддержку для разработки или отладки процессов загрузки по сценарию.
прямых иностранных инвестиций | Wex | Закон США
Прямые иностранные инвестиции: обзор
Международный валютный фонд («МВФ») определяет прямые иностранные инвестиции («ПИИ») как «трансграничные инвестиции», при которых инвестор, являющийся «резидентом одной экономики [ имеет] контроль или значительную степень влияния на руководство предприятия, которое является резидентом другой страны ». МВФ, Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции 100 (6-е изд. 2009 г.).Управленческая роль прямого инвестора отличает прямые иностранные инвестиции, активную форму инвестиций, от портфельных инвестиций, пассивную форму.
ПИИ играют ключевую роль в глобализации, в том числе путем «создания прямых, стабильных и долгосрочных связей между экономиками» и «поощрения передачи технологий и ноу-хау между экономиками». Генеральный секретарь Организации экономического сотрудничества и развития («ОЭСР»), Стандартное определение прямых иностранных инвестиций ОЭСР 14 (4-е изд.2008 г.). Сегодня, в отличие от массовых национализаций 1950-х (в советском блоке) и 1970-х (на Ближнем Востоке), ПИИ пользуются довольно широкой международной поддержкой.
Применимое законодательство
ПИИ регулируются как внутренним (страны-получателя инвестиций и ), так и международным законодательством. Внутренние инвестиционные кодексы обычно включают положения для привлечения ПИИ и защиты прямых инвесторов, такие как обещания национального режима, режима наибольшего благоприятствования, налоговых льгот, мер безопасности и / или форумов по разрешению споров.В случае спора между инвестором и государством инвесторы, как правило, должны исчерпать внутренние средства правовой защиты, прежде чем обращаться к другим странам или международным форумам по разрешению споров, таким как Международный центр по урегулированию инвестиционных споров, международное арбитражное учреждение.
ПИИ регулируются также международным правом. Источники международного права включают , среди прочего , многосторонние договоры, двусторонние инвестиционные договоры («ДИД»), обычное международное право и судебные решения.Многосторонние договоры, такие как Соглашение о связанных с торговлей инвестиционных мерах (в отношении торговли товарами) и Соглашение по торговым аспектам интеллектуальной собственности (в отношении интеллектуальной собственности), согласовывают разрозненные внутренние законы. Однако попытки заключить всеобъемлющий многосторонний инвестиционный договор не увенчались успехом. Таким образом, США считают ДИД особенно важными и согласовали 40 действующих в настоящее время.
Риски и страхование
Международное право также регулирует риски, связанные с ПИИ.Например, получившая широкую поддержку резолюция 1803 (XVII) Генеральной Ассамблеи Организации Объединенных Наций от 14 декабря 1962 г. содержала призыв к «адекватной компенсации» в случае национализации. А Конвенция об учреждении Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям, многосторонний договор, учредила Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям («МИГА») в целях поощрения ПИИ в развивающихся странах. MIGA страхует такие риски, как экспроприация, война, терроризм, гражданские беспорядки, неопровержимость валюты и нарушение контракта.
Частное страхование и страхование от Корпорации зарубежных частных инвестиций, федерального агентства, также доступно американским инвесторам для страхования от таких политических рисков, как экспроприация, политическое насилие и неопровержимость валюты.
Как включить иностранные акции в свой портфель — советник Forbes ИНДИЯ
Жизнь в мире, управляемом технологиями, дала возможность людям покупать и продавать акции в разных странах, находясь в любой части мира.Появление социальных сетей и смартфонов за последние несколько лет; осведомленность и доступ к международным брендам в сочетании с простотой общения привели к увеличению трансграничных транзакций.
По правде говоря, многие из наших любимых брендов являются международными; от Google, Amazon, Netflix и Tesla до Coca Cola и McDonald’s. Следовательно, будет справедливо разрешать людям торговать этими акциями. Вдохновленные улучшением показателей мировых рынков, индийские инвесторы стремились торговать акциями по всему миру, чтобы воспользоваться преимуществами инвестирования в компании, которые не котируются на их внутренних рынках.
Следует ли вам рассмотреть возможность инвестирования в международные акции?
Варианты инвестирования, которые рынок США представляет индийским инвесторам, огромны. Большинство инвесторов стремятся инвестировать и хотят диверсифицировать свои риски за счет географического расширения своего портфеля, а есть те, кто хочет инвестировать в международные компании, которые им нравятся и за которыми они следят. Инвесторы из Индии могут инвестировать напрямую в акции США, в полной мере используя схему либерализованных денежных переводов (LRS), в которой разрешены денежные переводы до 250 000 долларов в год на человека в соответствии с мандатом Резервного банка Индии (RBI).
Остается вопрос, почему инвестору следует рассмотреть возможность добавления международных акций в свой портфель. По статистике, ВВП США составляет примерно 15% мирового ВВП и примерно 55% мировой рыночной капитализации. Кроме того, в США находится крупнейшая фондовая биржа в мире — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ, которая предлагает инвесторам доступ к наиболее диверсифицированному набору акций и биржевым фондам (ETF). Инвесторы также получают выгоду от инвестиций в U.С. Фондовый рынок как экосистема строго регулируется, со строгим контролем финансовой отчетности, прозрачностью и стандартизированными методами управления.
В зависимости от того, как построен портфель, эксперты часто рекомендуют направлять от 10% до 15% на глобальные инвестиции. Этот процент глобальных инвестиций может представлять собой сочетание американских депозитарных расписок (ADR), глобальных депозитарных расписок, ETF, паевых инвестиционных фондов и прямых акций.
О чем следует помнить, прежде чем инвестировать в международные акции
Исследования
Вам необходимо прочитать о результатах деятельности выбранных вами компаний.Графики тенденций, исторический анализ, квартальные результаты и выплаты дивидендов, произведенные компанией за последние несколько лет, — вот некоторые ключевые инструменты, которые помогут оценить лучшие компании для инвестирования.
Анализ результатов деятельности компаний-конкурентов целевой компании также может помочь понять отрасль и ее влияние на акции.
Стоимость
Каждая из глобальных инвестиционных платформ на рынке предлагает разные цены и планы подписки. Было бы разумно выбрать то, что работает для инвестора, исходя из того, как он или она хочет участвовать в глобальных рынках.
Если намерение состоит в том, чтобы участвовать и торговать более активно на рынке, было бы разумно выбрать план подписки, который предлагает низкие брокерские сборы, если намерение состоит в том, чтобы оставаться в инвестициях с очень меньшим объемом торговли, может быть целесообразно взглянуть на план торговли а не план подписки.
Налоги
На таких рынках, как США, удерживаемый налог на выплату дивидендов составляет до 35%. LRS более 7 лакхов влечет сбор налога у источника (TCS) в Индии, который можно принять во внимание во время подачи заявки.Долгосрочные и краткосрочные налоги на прирост капитала применяются при подаче налоговой декларации на основании налоговых табличек инвестора.
Опыт
Понимание нюансов фондового рынка в своей стране может быть преимуществом. Однако нюансы политической среды, меняющиеся правила, требования к раскрытию информации, макроэкономическая политика в других развитых странах поначалу могут быть трудными для понимания. Следовательно, перед погружением в международные воды важно либо обучиться, либо инвестировать через эксперта для получения базовых знаний.
Шаги по увеличению международных запасов при инвестировании из Индии
Откройте счет в демате у любого индийского брокера, который сотрудничал с иностранным брокером
Несколько банков, таких как HDFC Securities, Kotak Securities, Reliance Money и многие организации по управлению активами, такие как Motilal Oswal, Geojit и другие, имеют связи с иностранными брокерами. Открытие демат-счета у их партнеров (иностранных) брокеров и набег на глобальное инвестирование.
Начните с открытия счета на одной из крупных глобальных инвестиционных платформ
Есть несколько местных брокерских компаний, которые связаны с такими платформами, обеспечивая доступ к мировым рынкам.10 минут узнайте своего клиента или процесс регистрации под руководством KYC, и все готово для начала международного инвестирования.
Схема LRS, введенная Законом об управлении иностранной валютой (FEMA), позволяет физическим лицам-резидентам Индии переводить (отправлять или инвестировать) до 250 000 долларов за финансовый год за границу для инвестиционных и расходных целей.
Для проверки KYC требуется:
- Удостоверение личности и подтверждение адреса.
- Государственные удостоверения личности с фотографией (карта PAN / удостоверение избирателя / паспорт / водительские права / карта Aadhar) могут быть загружены для начала проверки.
Опубликуйте подтверждение по электронной почте, выберите подходящий план с инвестиционными целями и задачами. Планы нужно выбирать в зависимости от частоты и объема транзакций.
После проверки учетной записи, можно пополнить счет в цифровом виде и начать глобальное инвестиционное путешествие.
Итог
Пандемия показала нам, насколько волатильными могут быть рынки, и, следовательно, принятие решений на основе рекомендаций экспертов поможет инвестору защитить свои финансы от любого импульсивного решения, которое он может принять.Составление карты тенденций и рекомендации по торговле можно получить у портфельных экспертов в компаниях по управлению активами или квалифицированного консультанта по инвестициям, чтобы гарантировать, что вы не будете принимать эмоционально ориентированные решения при покупке или продаже холдингов, которые могут принести очень мало или совсем не принести пользу растущим рынкам.
Общее влияние географической диверсификации инвестиционного портфеля может не всегда быть очень очевидным в краткосрочной перспективе, но обеспечит долгосрочную стабильность и рост с трудом заработанных денег.Наличие 20% -ного присутствия на глобальных рынках поможет инвестору превзойти местные рынки, а также принесет пользу инвесторам, предоставив им защиту от корректировок местного рынка, колебаний курса доллара США к индийскому рупию и поможет им диверсифицировать свой портфель.
Что такое иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)
FPI дает инвесторам возможность диверсифицировать свой портфель.Как инвестор, вы можете диверсифицировать свой портфель для достижения высокой доходности. Предположим, что если вы понесли серьезные убытки в инвестиционных активах Страны X, вы можете получить прибыль от инвестиций активы страны Y. Таким образом, вы можете испытать меньшую волатильность в своих инвестициях и увеличить шансы на прибыль.
Инвесторы могут получить доступ к увеличенным суммам кредита в зарубежных странах. Они могут расширить свою кредитную базу. Расширяя свою кредитную базу, инвесторы могут обеспечить их кредитная линия.Если внутренний кредитный рейтинг неблагоприятный, имея международный кредитный рейтинг может быть полезным. Это позволяет инвестору использовать больше кредитного плеча и получить высокую прибыль от вложений в акционерный капитал.
Иногда внешний рынок может быть менее конкурентным, чем внутренний рынок.Следовательно, FPI дает вам выход на более широкий рынок. Внешние рынки сравнительно менее насыщенные и, следовательно, они могут предложить более высокую доходность и большее разнообразие.
Иностранные портфельные инвестиции обеспечивают высокую ликвидность.Инвестор может покупать и продавать иностранные портфели без проблем. Это дает инвесторам покупательную способность действовать, когда Возникают хорошие возможности для покупки. Инвесторы могут покупать и продавать сделки быстро и без проблем. манера.
Инвестор может использовать динамичный характер международных валют.Некоторые валюты могут резко расти или падать, и сильная валюта может быть использована в пользу инвестора.
Почему портфель должен содержать как внутренние, так и иностранные ценные бумаги
Всего 30 лет назад основная часть мировых ценных бумаг была выпущена в Соединенных Штатах. С тех пор ситуация кардинально изменилась, и это изменение предоставило важную возможность для управления портфелем.
Ниже приведены пять причин для включения иностранных ценных бумаг в инвестиционный портфель:
- Диверсификация является важной частью разумного управления портфелем, а использование иностранных ценных бумаг обеспечивает средство значительного увеличения диверсификации инвестиционного портфеля. Добавление иностранных ценных бумаг в инвестиционный портфель снизит уровень риска портфеля и должно увеличить его среднюю доходность.
- Ставки дохода по иностранным ценным бумагам периодически превышали те, которые можно получить в Соединенных Штатах.Эти более высокие нормы прибыли могут быть оправданы более высокими темпами экономического роста в этих странах. Эти ставки остаются привлекательными даже с учетом более высокого уровня риска, связанного с иностранными инвестициями.
- В настоящее время доступно большое количество иностранных ценных бумаг. За последние 30 лет мировая экономика пережила значительный рост. Наряду с этим произошел рост внешних финансовых рынков и доступность иностранных ценных бумаг. В то же время У.Фирмы S. по ценным бумагам расширили свою деятельность по всему миру, а телекоммуникационные системы были разработаны для обеспечения быстрого перемещения информации.
- Игнорирование зарубежных рынков сокращает выбор инвестором ценных бумаг более чем на 50%. Много лет назад инвестор мог уверенно игнорировать ценные бумаги других стран, зная, что они представляют собой небольшую часть всех мировых ценных бумаг. Однако сейчас иностранные ценные бумаги выросли до таких размеров, что их невозможно игнорировать.
- Доступно большое количество паевых инвестиционных фондов, специализирующихся либо на иностранных акциях, либо на иностранных облигациях.Их можно использовать как эффективное недорогое средство добавления иностранных ценных бумаг в инвестиционный портфель. Эти паевые инвестиционные фонды предоставляют широкий спектр ценных бумаг, отобранных и контролируемых экспертами в области международного инвестирования.
На основании этого анализа мы считаем, что иностранные ценные бумаги должны быть частью каждого инвестиционного портфеля.