Понедельник , 29 ноября 2021
Бизнес-Новости
Разное / Формирование инвестиционного портфеля: Инвестиционный портфель для начинающих — Премьер БКС

Формирование инвестиционного портфеля: Инвестиционный портфель для начинающих — Премьер БКС

Содержание

Модельные портфели — СберБанк

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

«Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» / MOEX Total Return Index, Индекс МосБиржи государственных облигаций / MOEX Russian Government Bond Index Total Return, Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций 1-3 (RUCBTR3Y) – фондовые индексы, рассчитываемые ПАО Московская Биржа. Правообладателем Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX» является ПАО Московская Биржа. ПАО Московская Биржа не дает никаких гарантий и заверений третьим лицам в целесообразности инвестирования в финансовые продукты АО «Сбер Управление Активами», основанные на индексах, рассчитываемых ПАО Московская Биржа. Основанием возникновения отношений между ПАО Московская Биржа и АО «Сбер Управление Активами» является предоставление неисключительной лицензии на использование Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX». Индекс МосБиржи, рассчитываемый ПАО Московская Биржа и который напрямую ассоциируется с Товарным знаком «Индекс МосБиржи», создан, рассчитывается, поддерживается без привязки к АО «Сбер Управление Активами» и его хозяйственной деятельности. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428.

Акционерное общество «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными правовыми актами РФ, заинтересованные лица до заключения договора доверительного управления могут по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, на сайте www.sber-am.ru, по телефону (495) 258 05 34 или в контактно-информационном центре по телефону (495) 500 01 00. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Прежде чем принять решение об инвестировании, необходимо внимательно ознакомиться с договором доверительного управления и декларацией о рисках. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года.

Заключаемый договор доверительного управления не является договором банковского вклада или банковского счета. Передаваемые в управление денежные средства не застрахованы в государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» в соответствии с федеральным законом «О страховании вкладов в банках РФ», государство, ПАО Сбербанк и компания не дают никаких гарантий сохранности и возврата инвестируемых денежных средств. Услуги по доверительному управлению оказывает АО «Сбер Управление Активами». Денежные средства в управление получает АО «Сбер Управление Активами», а не ПАО Сбербанк. ПАО Сбербанк и АО «Сбер Управление Активами» являются разными лицами с самостоятельной ответственностью, не отвечающими по обязательствам друг друга. Услуги по доверительному управлению означает инвестирование денежных средств в ценные бумаги. инвестирование в ценные бумаги влечёт кредитные и рыночные риски, в том числе риск потери всех или части инвестированных денежных средств. Вложение в ценные бумаги всех имеющихся у клиента денежных средств или большей их части может привести к утрате всех его накоплений, а также банкротству клиента. Для направления жалоб, а также внесудебного разрешения споров, связанных с услугами доверительного управления, клиент вправе обратиться в компанию (почтовый адрес: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, телефон: 8 (800) 1003 111, эл. адрес: [email protected], интернет- сайт: www.sber-am.ru), в ПАО Сбербанк, в НАУФОР, в Центральный Банк РФ. В случае невозможности внесудебного урегулирования спора клиент вправе обратиться в суд.

какими бывают инвестиционные портфели, на что обратить внимание на старте

Что вы узнаете:

Доходный инвестиционный портфель — тот, который диверсифицирован и по типу активов, и по доходности, и по срочности. Создание такого разнообразия поможет при кризисных просадках рынка чувствовать себя уверенно и знать, что вы не потеряете сбережения.

 

На что обратить внимание на старте

Прежде, чем начать формировать инвестиционный портфель, определите цели и горизонт инвестирования, желаемую доходность, готовность к риску и ресурсы — личное время и объем средств. В этом помогут ответы на пять вопросов.

 

1. Какова цель инвестирования?

Ответ на этот вопрос — больше половины успеха. Может быть, это инвестиции для покупки машины или квартиры. Или вы стремитесь получать дополнительный доход. Возможно, речь идет о формировании будущей пенсии или финансовой подушки безопасности. Что бы ни было вашей целью, формулируйте ее четко.

 

2. Сколько готовы вложить и на какой срок?

Понятно, что ответ на этот вопрос вытекает из предыдущего. Если речь идет о крупных и долгосрочных вложениях, то лучше ориентироваться на инструменты, которые покажут доходность не на коротком отрезке в пару лет, а принесут прибыль через три или пять лет (например, открытые паевые инвестиционные фонды). Соответственно, определитесь, как долго готовы не выводить средства со счета и с какой суммы начнете.

 

3. Какой уровень риска приемлем?

Каждому финансовому инструменту — свой уровень риска.
Например, акции более рисковый актив, чем гособлигации, но и ожидаемый доход по ним больше. Определяя готовность к риску, помните: брокерский счет или счет, который вы открыли в управляющей компании, не застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов, вы сами отвечаете за сохранность средств. Разницу между управляющим и брокером разбираем здесь.

 

4. На какую доходность рассчитываете?

Тут снова отталкиваемся от соотношения риска и доходности инструментов, чтобы понять, какие из них заработают больше рынка или хотя бы инфляции, а не приведут к потере сбережений. Например, у акций больший доход, чем у облигаций, но этот доход можно и не получить, если неправильно оценить эмитента или перспективу волатильности его бумаг. Подробнее об акциях и облигациях — в нашем специальном материале.

 

5. Сколько времени готовы уделять инвестициям на фондовом рынке?

Если у вас достаточно опыта, желания и времени, чтобы самостоятельно вкладывать средства и составлять инвестиционный портфель, то вам больше подойдет брокерский счет. Когда опыта и свободного времени не так много, чтобы анализировать динамику рынков и следить за котировками, то лучше доверить сбережения профессионалам из управляющей компании, которые не только помогут сформировать портфель инвестиций, но и подскажут подходящую стратегию вложений.

 

Из каких инструментов выбирать

На рынке ценных бумаг выделяют два типа инструментов: высокорисковые и низкорисковые.

 

Любые инвестиции начинаются с определения уровня риска — вероятности негативного исхода от вложений и масштаба возможных потерь. Это касается и новичков, и опытных инвесторов.

 

На практике все инвестиционные инструменты можно считать высокорисковыми, так как существует вероятность потери вложенных средств или недополучения ожидаемого дохода. В первую очередь, это акции, производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, индексы), структурные продукты, валюта. К активам с низким риском чаще всего относят корпоративные облигации компаний с высоким кредитным рейтингом, облигации федерального займа или регионов, драгоценные металлы, недвижимость, паи инвестиционных фондов на консервативные активы.

 

Какими бывают инвестиционные портфели

Все зависит от целей и возможностей вложений конкретного инвестора. Приведем три варианта инвестиционных портфелей.

Внимание: все примеры не являются инвестиционной рекомендацией.

Консервативный портфель или портфель для защиты

Такой портфель остается стабильным в течение длительного срока и редко пересматривается по составу. Направлен на сохранение сбережений и получение минимального дохода за счет умеренного роста котировок, дивидендных выплат и процентного дохода.


Вот Максим, 40 лет, работает в IT-компании. Наш герой задумался о пенсии, поэтому решил не откладывать часть средств с зарплаты на депозит, а инвестировать в рынок. Чтобы не потерять сбережения, Максим выбрал консервативные инструменты с не самой высокой доходностью, но зато те, по которым дефолт мало вероятен. Для инвестиций и получения налогового вычета был открыт индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

  • Цель: коплю на пенсию.
  • Срок: 10—20 лет.
  • Риск: минимальный.
  • Желаемая доходность: 7—10% годовых.
  • Что купить: для долгосрочных целей лучше приобретать долгосрочные облигации федерального займа, акции надежных компаний («голубых фишек») с хорошей дивидендной историей, а также корпоративные облигации с высоким рейтингом. Малую долю портфеля может занимать и физическое золото, либо ОПИФ, БПИФ или ETF на него. При этом важно помнить о диверсификации активов и разделить портфель на три части под эти инструменты, дав предпочтение ОФЗ.
  • Пересмотр портфеля: пересматривать такой портфель лучше раз в три года, чтобы обновить список облигаций эмитентов: покупать их с длинным сроком погашения не стоит, так как при росте ключевой ставки они могут терять в цене, поэтому облигации до 5 лет — оптимальный вариант.

Умеренный портфель или портфель для дохода

Такой портфель — нечто среднее между консервативным и агрессивным. Доходность по нему выше, чем у предыдущего типа, но и риск тоже возрастает. Это уже не такие долгосрочные инструменты, а более ликвидные активы. Такой портфель подойдет инвесторам, которые хотят получать стабильный пассивный доход, как, например, от сдачи квартиры в аренду.


Ирине 32 года. Помимо зарплаты, нужен пассивный доход, чтобы сформировать финансовую подушку на полгода вперед на случай увольнения.

  • Цель: получать пассивный доход.
  • Срок: до 10 лет.
  • Риск: средний.
  • Желаемая доходность: 8—15% годовых.
  • Что купить: для подобной цели подойдут акции, по которым компании стабильно платят дивиденды, а также корпоративные облигации или гособлигации сроком на 1—2 года. Здесь также важна диверсификация, а кроме «голубых фишек», можно присмотреться к акциям средних и небольших компаний. То есть основой портфеля становятся высоконадежные акции, чуть меньшую долю занимают облигации эмитентов, которые показывают доходность выше депозита, затем — ОФЗ и акции средних и небольших компаний, которые исправно платят дивиденды.
    В зависимости готовности к риску подойдут и бумаги иностранных компаний.
  • Пересмотр портфеля: пересматривать такой портфель нужно ежегодно.

Агрессивный портфель или портфель для дохода

Это самый рисковый набор инструментов, который подойдет инвесторам с опытом работы на фондовом рынке. Здесь как нельзя лучше сработает правило: выше доходность — выше риск.


Владу 38 лет, уже 7 лет как он трейдер. Цель героя — получение быстрого дохода, а свободного времени достаточно, чтобы быть в курсе новостей и анализировать их влияние на стоимость ценных бумаг.

  • Цель: быстрый и высокий доход.
  • Срок: до трех лет.
  • Риск: высокий.
  • Желаемая доходность: более 25% годовых.
  • Что купить: акции быстрорастущих компаний, структурные продукты, спекулятивные облигации и фьючерсы, производные инструменты на индекс.
    К тому же можно торговать «с плечом», то есть брать в кредит у своего брокера, чтобы увеличить объем конкретной позиции. Соответственно, акции в этом портфеле — основной инструмент, как «голубые фишки», так и более мелкие, но показывающие быстрый рост компании.
  • Пересмотр портфеля: раз в месяц.

Что помнить при составлении портфеля

  • Сумма вложений в инструменты фондового рынка даже при самом консервативном портфеле не должна превышать половину сбережений, которые вы храните в виде наличных или на депозитах.
  • Нельзя вкладывать все деньги в один инструмент, один тип активов или одну отрасль. Даже рисковый портфель должен иметь долю консервативных инструментов.
  • Портфель нуждается в пересмотре. Это делается не каждый день, но с определенной периодичностью в зависимости от инструментов: раз в неделю, месяц, квартал, полгода. Рынок не постоянен, зависит от экономических и политических факторов, корпоративных событий, действий центральных банков, поэтому стоит держать руку на пульсе.
  • Баланс портфеля — тоже зона особого внимания. Из-за смены инструментов из разряда консервативного он может легко перейти в умеренный или даже агрессивный. Поэтому стоит ребалансировать активы, ведь каждый новый добавленный актив ведет себя по-своему.
  • Если вы новичок, не гонитесь за двузначной доходностью. Помните: где высокая доходность, там и высокий риск. Вместо приумножения сбережений может случиться убыток или даже долг. Начните инвестировать в понятные инструменты и сферы бизнеса, потихоньку расширяя список инструментов, отдавая предпочтение наиболее ликвидным, от которых всегда можно избавиться.

Формирование инвестиционного портфеля с помощью Conomy Portfolio — Conomy

Формирование инвестиционного портфеля с помощью Conomy Portfolio

Стратегия инвестирования

Прежде чем составлять инвестиционный портфель, нужно выбрать стратегию. Она должна быть у каждого инвестора, отклонения от нее обычно приводят к негативным последствиям. Стратегия позволит вам контролировать инвестиционный процесс, оставаться в тех рамках, которые вы установите для себя с самого начала, и не допускать крупных ошибок. Выбор стратегии зависит от безопасности вложений, от той доходности, которую вы хотите заложить, и от ликвидности вложений. Она может быть консервативной, умеренной или агрессивной. Консервативная инвестиционная стратегия предполагает низкую доходность и небольшой риск потери капитала, умеренная поможет увеличить капитал в разумных пределах, а агрессивная чревата высоким риском потери капитала, но, в то же время, дает возможность получить максимальную прибыль. Существуют и промежуточные типы, сочетающие в себе черты вышеописанных стратегий: например, умеренно консервативная, умеренно агрессивная и так далее.

При составлении портфеля очень важен принцип диверсификации по отраслям, то есть необходимо выбирать компании из разных отраслей. Тогда, если, к примеру, акции предприятий одной отрасли будут падать в силу определенных факторов, а вы взяли бумаги компаний различных сфер деятельности, ваш риск не слишком велик. Если вы подбираете организации только по одному параметру, вам может попасться очень много компаний из одного сектора, что негативно отразится на вашем портфеле.

Фильтры Conomy Portfolio

Общие

Первый фильтр — потенциал. В рамках нашего проекта это потенциал роста акций компании. Какой потенциал вы выставите, зависит от выбранной стратегии. Например, консервативный инвестор, делающий упор на доходность, выберет потенциал инвестиций от 50%.

Следующий фильтр — положение относительно точки безубыточности. Здесь всё просто: компания может получать прибыль, убыток, либо работать «в ноль». Пользователь задает условие: отбирать компании, которые в прогнозном году принесут и прибыль и убыток, либо только прибыль или только убыток. Но если вы умеренно консервативный инвестор, который смотрит далеко в будущее и строит портфель на долгий срок, то вам будут интересны компании в достаточно продолжительном периоде. В этом случае данный фильтр лучше не использовать, чтобы можно было выбрать даже те компании, которые, допустим, в этом году могут принести убыток, но в будущем быть прибыльными.

Коэффициент автономии — это отношение собственного капитала к объему активов компании, другими словами, зависимость организации от ее кредиторов. Чем ниже коэффициент автономии, тем больше компания зависит от кредиторов.

Текущая ликвидность — это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам, или, проще говоря, как быстро компания за счет своих активов сможет погасить текущие обязательства. Соответственно, чем выше этот показатель, тем выше ее платежеспособность.

В рамках доходной стратегии необязательно использовать дивидендную доходность, достаточно ориентироваться на рост курсовой стоимости, но при этом обязательно нужно учитывать периоды выплаты дивидендов, чтобы за счет этого максимизировать прибыль. Если вы ориентируетесь на дивидендную доходность акций, то лучше купить бумагу до закрытия реестра, получить дивиденды и, после того как отыграется гэп (сократится ценовой разрыв), продать ее. Если вы ориентируетесь на рост курсовой стоимости, то выгоднее купить бумагу после выплаты дивидендов. Не забывайте, что с дивидендов платится налог, который с 1 января 2016 года полностью совпадает с НДФЛ — равен 13%. Учитывайте их при расчете своей доходности.

Рыночная капитализация — это то, сколько компания сейчас стоит на рынке. Чем компания крупнее, тем она ликвиднее на рынке и тем быстрее вы сможете продать ее бумагу по приемлемой цене. Неликвидными бумагами торговать достаточно сложно, по ним проходит мало сделок.

Вы можете выбрать конкретную отрасль (помните про отраслевую диверсификацию) или определенного эмитента с помощью соответствующих фильтров.

Листинг — это котировальный список. Существует три уровня листинга, Московская биржа включает в них бумаги по определенным принципам. Если вы являетесь консервативным инвестором, ориентирующимся на доходность, уже задали рыночную капитализацию и решили отталкиваться от крупных компаний, то данный показатель можно не выставлять, как и форму собственности.

Расширенные

Выставляя потенциалы по DCF, сравнительному анализу и затратному подходу, вы выбираете компанию, которая успешна по всем параметрам: и в сравнении с отраслью, и в доходном подходе, и в случае ликвидации.

Общая рентабельность характеризует долю прибыли в каждом заработанном рубле, то есть показывает соотношение чистой прибыли к выручке: сколько средств останется у компании после того, как она оплатит все свои расходы.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность вложенного в дело капитала, причем это капитал исключительно собственников.

Рентабельность активов предприятия — это отношение активов к прибыли. Она характеризует насколько практично и эффективно руководство способно использовать активы предприятия для получения прибыли.

Показатель доли долгов в иностранной валюте индивидуален для каждой компании, но чаще всего более крупные компании имеют долги в иностранной валюте, а мелкие — не имеют.

Показатель чистый долг/EBITDA — это отношение долгов компании к прибыли до уплаты налогов и амортизации. Коэффициент P/E (Price/Earnings) показывает отношение капитализации компании к ее прибыли, а P/S (Price/Sales) — это отношение капитализации к выручке компании. На нашем сервисе для них задаются только положительные значения, поскольку бумаги компаний, у которых вышеуказанные коэффициенты являются отрицательными, непригодны для инвестирования.

Показатель P/BV выражает эффективность использования средств акционеров по отношению к требуемой ставке доходности или отношение капитализации к балансовой стоимости компании.

Коэффициент EV/S (Enterprise Value/Sales) — это отношение стоимости предприятия к выручке, срок окупаемости ваших инвестиций. Соответственно, чем быстрее они окупаются, тем лучше для инвестора.

Прозрачность в рамках нашего проекта определяется тем, насколько часто и насколько полно компания публикует отчетности, пресс-релизы, дополнительную информацию. Те, кто публикуют минимум данных, считаются непрозрачными. К ним можно отнести инновационные компании и компании сектора ВПК, которые не могут раскрывать подробную информацию из-за специфики деятельности. Интересные с точки зрения инвестирования бумаги могут быть как прозрачными, так и непрозрачными.

Тип компании (является ли она экспортером или направляет продукцию для внутреннего потребления) имеет для инвесторов российского рынка большое значение. Если вы хотите составить портфель, который будет в меньшей степени реагировать на влияние извне, то лучше выбирать исключительно компании, которые работают для внутреннего потребления.

Можно отфильтровать компании и по стандарту отчетности. Отчетность МСФО, в отличие от РСБУ, учитывает не только саму материнскую компанию, но также включает все ее дочерние предприятия и наиболее полно характеризует деятельность компании в целом. Отчетность по РСБУ не всегда полностью раскрывает деятельность компании, поэтому ориентироваться на нее для оценки того или иного предприятия нельзя. Но и среди компаний, которые публикуют только отчетность РСБУ, есть весьма интересные с точки зрения инвестирования.

Чем точнее вы зададите для себя значения фильтров Conomy Portfolio, тем точнее будет подбор бумаги. Но набор показателей по каждому из них очень индивидуален, тут всё строится на личных предпочтениях инвестора.


Формирование инвестиционного портфеля

После того как вы выставили значения фильтров, можно добавить отобранную бумагу в портфель, если она удовлетворяет всем вашим запросам. Но лучше сначала ее изучить.

Начнем с фундаментального анализа. Допустим, компания успешна по всем подходам оценки, но оценивается на нашем сайте в основном по сравнительному. Поэтому нужно подробнее окунуться в сравнительный анализ по этой компании, обратить внимание на финансовые результаты и рыночные коэффициенты в сравнении с другими компаниями отрасли. Также следует посмотреть дисконтированный денежный поток, и, если по хорошему потенциалу вы уже понимаете, что компания доходная, стоит обратить внимание на соотношение долговых обязательств и дисконтированной стоимости.

Далее — технический анализ. Рассматриваем компанию на графике и пытаемся построить исторические уровни — моменты, в которые компания либо меняла тренд, либо продержалась в одном состоянии какое-то продолжительное время. Исторические уровни для инвестирования имеют существенное значение, так как они могут повлиять на движение компании в будущем.

Также обязательно посмотрите на то, как реагирует бумага на общее поведение рынка, как двигается рынок, изучите динамику прошлых лет. Некоторые компании реагируют на сезонные колебания, некоторые — нет. Поэтому откройте график какой-нибудь бумаги и график индекса ММВБ, и посмотрите корреляцию. Индекс ММВБ в летние месяцы скорее всего будет проседать, вы это отчетливо увидите. А бумага будет либо совпадать, либо не совпадать с движением индексов. Большинство ликвидных бумаг всё же совпадают с движением индекса, так как он формируется на их основе.

Затем — новостной анализ. Изучаем события, которые могли бы отразиться на компании негативно и позитивно. К примеру, на компании золотодобывающей отрасли положительно скажутся такие новости, как открытие нового месторождения, а негативно — информация о закрытии какого-либо месторождения или авария. Лучше изучить новости за последний месяц: какие-то слухи, ожидания от этой компании, благодаря которым можно будет принять инвестиционное решение.

В некоторых случаях потенциал компании, несмотря на хорошие показатели, не будет достигнут, поэтому необходимо пользоваться не только фундаментальным анализом, но также техническим и новостным, чтобы правильно обозначить для себя точку входа и точку выхода.

Период реализации потенциала каждой компании достаточно размыт. Какие-то компании могут быстрее отыграть его за счет того, что их фундаментальная крепость будет подтверждена новостным фоном, а у каких-то организаций, наоборот, потенциал будет реализован в долгосрочном периоде.

Итак, вы проанализировали бумагу по всем параметрам, и, если она является подходящей для вашего портфеля, можно в нее инвестировать.

Эксперт назвал правила формирования инвестиционного портфеля

https://ria.ru/20210511/investitsii-1731708942.html

Эксперт назвал правила формирования инвестиционного портфеля

Эксперт назвал правила формирования инвестиционного портфеля — РИА Новости, 11.05.2021

Эксперт назвал правила формирования инвестиционного портфеля

Россиянам следует формировать свой инвестиционный портфель исходя из своей готовности к риску, при этом оптимально, если валютные сбережения будут составлять в… РИА Новости, 11.05.2021

2021-05-11T06:35

2021-05-11T06:35

2021-05-11T06:35

экономика

сша

европа

москва

инвестиции

россия

андрей русецкий

бкс мир инвестиций

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e4/0b/0d/1584417708_0:340:3035:2047_1920x0_80_0_0_d9bf879f677d7c74774549bb9cf199c0.jpg

МОСКВА, 11 мая — РИА Новости. Россиянам следует формировать свой инвестиционный портфель исходя из своей готовности к риску, при этом оптимально, если валютные сбережения будут составлять в нем минимум 35%, рассказал РИА Новости управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий.Русецкий напомнил, что именно с этой целью существует тестирование, которое определяет риск-профиль. Исходя из него, инвестор может понять допустимую просадку портфеля и долю рисковых активов. В дальнейшем, пережив хоть одно серьезное падение рынка, он уже сам способен определить свою долю риска в портфеле.»Логично держать накопления в валюте согласно структуре ваших расходов, которые у каждого индивидуальны. В розничном товарообороте 35% приходится на импорт, еще нужно добавить затраты на отдых. Так и получается, что валюты должно быть минимум 35%», — отметил Русецкий.По словам эксперта, пока у россиян на ценные бумаги приходится лишь около 15% портфеля, остальное находится в депозитах. В то же время в США доля банковских вкладов составляет лишь 25%, в Европе — 40%.

https://ria.ru/20210222/investory-1598610324.html

сша

европа

москва

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e4/0b/0d/1584417708_216:0:2945:2047_1920x0_80_0_0_9b3c8ee4670001944982056712904ccf.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og. xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, сша, европа, москва, инвестиции, россия, андрей русецкий, бкс мир инвестиций

Принципы формирования инвестиционных портфелей

При формировании портфелей на средства пайщиков на управляющих фондами накладывается ряд ограничений, связанных как с госрегулированием, так и с правилами фонда, прописанными непосредственно в инвестиционной декларации.

Учитывая все нормативные требования, целью управляющего является создание наиболее эффективного портфеля ценных бумаг, отвечающего закладываемым в него оценкам риска и доходности, а так же, в большинстве случаев, способного опережать целевой рыночный бенчмарк.

I. Выбор ценных бумаг

Мы рассмотрим в первую очередь основные принципы выбора акций в инвестиционные портфели. Выбор подходящих бумаг осуществляется на основе фундаментального анализа инвестиционной привлекательности эмитентов. Проводится всесторонний анализ широкого спектра торгуемых и отвечающих целям портфеля ценных бумаг, а так же анализ сопутствующих рисков. Момент для входа определяется с применением инструментов технического анализа.

Сперва управляющий выбирает привлекательные отрасли. Любой портфель акций, кроме изначально ориентированного на компании одной отрасли, включает в себя ряд наиболее перспективных, с точки зрения управляющего, секторов. Это делается с целью снижения рисков, особенно характерных для России, когда государственная политика может одним решением нанести тяжелый удар фактически по любой отрасли.

Второй шаг – это выбор наиболее перспективных компаний непосредственно в отрасли. В рамках трех основных подходов к стоимостной оценке существует множество методов. Однако, для оценки фундаментальных перспектив акций, как правило, ограничиваются доходным и сравнительным подходами. В рамках доходного подхода чаще всего применяется DCF-моделирование. В рамках сравнительного – метод рыночных мультипликаторов.

Доходный подход опирается на ожидания получения в будущем доходов от основной деятельности оцениваемой компании, дисконтированных по определенной ставке. Ставка дисконтирования (в данном случае WACC) отражает издержки всех источников капитала, то есть доходы, которые получил бы инвестор, вложившись в иные инструменты с эквивалентным уровнем риска. Философия доходного подхода основывается на вполне логичном утверждении, гласящем, что чем большую прибыль способен генерировать оцениваемый объект, тем больше его стоимость. DCF-моделирование является наиболее сбалансированным методом в рамках данного подхода. Построение модели дисконтированных денежных потоков не только позволяет определить фундаментальную стоимость компании в долгосрочной перспективе, но и способствует поиску факторов увеличения стоимости.

Метод рыночных мультипликаторов зачастую бывает даже более полезен, поскольку позволяет выявлять рыночные аномалии и перекосы, когда оценка сравнимых по финансовому состоянию или производственному потенциалу компаний разнится, что зачастую очевидно значительной массе инвесторов, а значит реализовать свой потенциал акция может раньше.

Подробнее ознакомиться с методами оценки инвестиционной привлекательности эмитентов, Вы можете, используя следующую литературу.

II. Анализ портфеля

Следующим этапом является анализ портфеля на соответствие определенным нормативам и оценка его эффективности. Для этих целей разработано множество методик расчета аналитических коэффициентов, которые можно использовать при сравнении различных фондов. Расчет этих коэффициентов является весьма трудоемким процессом. Однако, наиболее популярные коэффициенты рассчитываются автоматически на специализированных сайтах, а значит сопоставление их для различных компаний не составит труда для потенциального пайщика. При этом, нельзя забывать, что коэффициенты рассчитываются на основании статистического анализа результатов прошлого, что не может ничего гарантировать в будущем.

Для инвестора важно понимать, какую сумму он может потерять. Для этих целей рассчитывается коэффициент Var. Var способен продемонстрировать с заданным уровнем вероятности (классическим уровнем считается 95%), максимальную сумму убытков за выбранный период.

Еще одним показателем, используемый на практике для оценки риска, — волатильность портфеля. Высокая волатильность свидетельствует о наличии в портфеле высокорисковых активов, стоимость которых может резко изменяться. Однако, высокий уровень волатильности это не всегда плохо, особенно если применяется агрессивная стратегия управления.

Для сравнения доходности фонда с альтернативным инструментом, например с индексом, существует так же ряд инструментов. Для этого можно использовать коэффициенты Альфа и Бэта, а также коэффициент детерминации.

Коэффициент Бета показывает, насколько чувствительным к изменению индекса является изменение стоимости портфеля. Например, если значение Бета равно 2, это означает, что при изменении индекса на 1%, портфель вырастет на 2%.

Коэффициент Альфа позволяет измерить, какая часть доходности портфеля была получена благодаря верным решениям управляющего, сверх того, что было получено благодаря движениям рынка.

Существует ряд коэффициентов для оценки фонда с точки зрения доходности и рисков.

Коэффициент Шарпа позволяет сравнить доходность фонда с колебанием собственной доходности за рассматриваемый период.

Коэффициент Сортино демонстрирует, насколько эффективно управляется фонд с точки зрения сочетания доходности и риска.

В любом случае, расчет данных коэффициентов зачастую весьма сложен. Для удобства инвесторов существует ряд аналитических порталов, предоставляющих подобную информацию.

К ВОПРОСУ О ПРОЦЕССЕ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ | Опубликовать статью ВАК, elibrary (НЭБ)

Мухина Е.Р.

Кандидат экономических наук, доцент,

Пермский национальный исследовательский политехнический университет

К ВОПРОСУ О ПРОЦЕССЕ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

Аннотация

В статье сформулированы цели формирования инвестиционного портфеля. Описаны типы инвестиционных портфелей.  Рассмотрены этапы процесса формирования инвестиционного портфеля.

Ключевые слова: инвестиционный портфель, ценные бумаги, процесс формирования, доходность, ликвидность, риск.

Mukhina E.R.

Candidate of economic Sciences, associate Professor,

Perm National Research Polytechnic University

THE PROBLEM OF PROCESS OF INVESTMENT PORTFOLIO

Abstract

The article defines the purpose of forming an investment portfolio. The types of investment portfolios are described. The stages of the formation of an investment portfolio are given.

Keywords: investment portfolio, securities, the process of formation, profitability, liquidity, risk.

При формировании инвестиционного портфеля главной целью выступает реализация инвестиционной стратегии предприятия путем подбора отдельных объектов инвестировании. Это могут быть локальные цели: обеспечение высокого уровня доходности, минимизации инвестиционных рисков, достаточной ликвидности инвестиционного портфеля. Эти локальные цели являются альтернативными (нельзя найти единственный универсальный инструмент: либо доходность, либо ликвидность, либо риск).

Если нашей целью является наименьший риск и наибольшая ликвидность – то стоит задуматься о покупке государственным ценных бумаг. Если мы готовы на высокие риски и минимальную ликвидность – то речь идет, например, о покупке акций второго эшелона.

Выделяют несколько типов портфелей:

  • агрессивный портфель: акции предприятий, которые считаются недооцененными.
  • компромиссный портфель: средний уровень доходности, сбалансированный уровень риска и ликвидности (около 20% облигаций. Остальное – акции (среди них большая часть – так называемые «голубые фишки», остальное – акции второго эшелона)).
  • консервативный портфель (80% облигаций). Этот тип характеризует высокая ликвидность, минимум риска, но и сравнительно небольшая величина дохода.

Процесс формирования инвестиционного портфеля можно представить следующей последовательностью:

  • Выработка инвестиционной политики. Определяются цели инвестирования, период инвестирования.
  • Инвестиционный анализ, цель которого – определение того, какие ценные бумаги будут входить в портфель. При этом рассматриваются отдельные группы ценных бумаг. Проводятся фундаментальный (изучение процессов, которые двигают весь рынок в целом) и технический (строится на анализе объема торгов, цен на конкретные виды бумаг) анализы.
  • Формирование и управление портфелем ценных бумаг. Важными характеристиками выступают: доходность, ликвидность, риск. Главная задача – найти такую структуру портфеля, которая бы при минимальном риске и заданном уровне ликвидности обеспечивала бы максимальную доходность. Эта задача решается с помощью двух фундаментальных принципов формирования портфеля:
  • диверсификация (разнообразие ценных бумаг). Эффект диверсификации реализуется, если при формировании структуры инвестиционного портфеля учитывается наличие корреляционной связи между различными ценными бумагами, входящими в портфель. Эффект диверсификации предполагает объединение ценных бумаг с коэффициентом корреляции, меньшим единицы (рис.1).
  • ковариация (обратная зависимость – зависимость характеристик нескольких ценных бумаг под воздействием одного внешнего фактора). Реализуется через коэффициент корреляции

Рис.1 – Зависимость уровня риска от числа финансовых инструментов

Чем меньше коэффициент корреляции, тем меньше риск портфеля. В случае прямой корреляции увеличение и уменьшение доходности по одной ценной бумаге связано с изменением по другой ценной бумаге. Следовательно, двойной выигрыш или двойной проигрыш на практике. Диверсифицированный риск может быть устранен за счет диверсификации портфеля. Диверсифицированный риск можно свести к нулю. Систематический риск присущ всему рынку. Его нельзя снизить путем изменения структуры портфеля. Это риск для всех участников рынка. Его можно сократить путем хеджирования (метод страхования риска по сделкам на бирже) [1].

  • Пересмотр портфеля. Через какое-то время могут поменяться цели инвестирования. Следует учитывать транзакционные издержки.
  • Оценка эффективности портфеля.

Литература

  1. Галеутдинова Е.Р. Макроэкономика: метод. пособие – Пермь, 2011, 27с.

References

  1. Galeutdinova E.R. Makroekonomika: metod. posobie – Perm, 2011, 27s.

Модели формирования портфеля инвестиций. Грамотный подход

Успех инвестиций зависит от правильного выбора модели

Ценные бумаги формируют инвестиционный портфель. Выбор подходящей именно вам модели формирования портфеля инвестиций позволит оптимально распорядиться финансами и достичь поставленных целей. Портфель создается для сохранения средств, их приумножения, поддержания необходимого уровня платежеспособности.

Содержание статьи

Как сформировать оптимальный портфель

Перед формированием портфеля необходимо выбрать оптимальные пропорции. При этом ценные бумаги выбираются по своим свойствам. Так как большинство инвесторов являются консервативными (малорискованными), далее рассмотрим принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля именно для них.

Вариант диверсификации портфеля

  1. Принцип консервативности. Доля рискованных активов должна быть такой, чтобы в случае потерь покрыть их за счет доходов от высоконадежных активов.
  2. Принцип диверсификации: не стоит покупать на все средства активы одной компании. Распределите инвестиции по разным направлениям, тем самым снизив риск получения убытков.
  3. Принцип отраслевой диверсификации. Расширяет второй принцип, указывая на то, что не стоит приобретать активы компаний одной отрасли, одного региона.
  4. Принцип достаточной ликвидности. Важно поддерживать на оптимальном уровне долю активов, которые можно в случае непредвиденных ситуаций (например, возможность высокодоходной сделки) быстро реализовать и получить средства.

Совет!

Формируйте портфель из разных типов активов. Это поможет снизить риск получения убытка. Например, оптимальный портфель: это акции различного уровня доходности, облигации, сырье.

Современные методы формирования инвестиционного портфеля заключаются в оптимальном подборе бумаг после тщательного анализа и взвешивания всех рисков и возможностей.

Этапы формирования портфеля

Для достижения намеченных целей, другими словами, успеха, важно грамотно сформировать портфель. Формирование инвестиционного портфеля предприятия или физического лица осуществляется в несколько этапов:

  1. Четкая формулировка целей, выделение приоритетов (дивиденды или рост стоимости бумаг), определение уровня риска, минимальных потерь и прибыли и т.п.
  2. Определение первоначального состава и видов моделирования портфеля.
  3. Выбор партнера: компании, которая будет предоставлять услуги по доступу к финансовым рынкам, в том числе международным. Здесь важно определить – это будет зарубежная или отечественная компания. Далее, изучить ее репутацию, доступность к диалогу, виды предлагаемых портфелей, спектр услуг, виды инструментов инвестирования и т.п.
  4. Выбор банковского учреждения, где будет открыт инвестиционный счет. Сегодня многие банки предоставляют возможность не только открыть у них счет для инвестиций, но и стать партнером, предоставляя услуги брокера.
  5. Выбор модели управления портфелем.

Формирование портфеля международных инвестиций происходит аналогичным образом.

Формирование инвестиционного портфеля

На сегодняшний день самыми известными и часто применяемыми являются следующие модели, по которым осуществляют формирование инвестиционного портфеля и определение его доходности.

Модель Марковица.

Показатели прибыльности ценных бумаг одного портфеля связаны: рост доходности одних бумаг идет с одновременным ростом по другим бумагам. При этом у третьего вида бумаг доходность не меняется, четвертый вид теряет ее. Эта зависимость носит название корреляции.

У модели есть допущения:

  • доходность актива – математическое ожидание доходности;
  • риск по активу равен среднему квадратическому отклонению доходности;
  • информация по прошлым периодам, которая использовалась для расчета рисков и доходности, показывает и их будущие значения;
  • коэффициент линейной корреляции показывать уровень и характер связи между активами инвестиционного портфеля.

Графическая интерпретация модели Марковица

Формирование инвестиционного портфеля и методы управления им по данной модели имеет минус, который заключается в необходимости построения прогнозов, касающихся доходности финансового рынка и безрисковой ставки доходности. Также модель начинает искажать результаты, если разница между средней доходностью по рынку и безрисковой ставкой доходности слишком высока.

В этой модели важно определить показатели, которые описывают распределение: дисперсию, вариацию, математическое ожидание. Это необходимо анализировать до начала формирования портфеля.

Трудоемкость этой модели высока. К примеру, для анализа ста акций необходимо дать оценку пятистам вариациям.

Таким образом, модель можно применять лишь на большом количестве ценных бумаг на стабильном рынке.

Модель Шарпа (индексная).

Шарп попробовал избежать сложности первой модели. Он решил упростить вычисления, чтобы искомое решение было рассчитано с наименьшими усилиями. Он ввел В-фактор.

Он использует корреляцию между колебаниями курсов отдельно взятых акций. По модели, все исходные данные можно рассчитать примерно с помощью только одного основного фактора и отношений, которые связывают его с корректировками курсов выбранных акций. Выявив линейную связь между определенным индексом и курсом акции, можно построить прогнозы и высчитать желаемый курс акции.

Также можно определить общий риск каждой акции в виде общей дисперсии.

Модель равновесной цены.

Основные данные модели: общепризнанные показатели риска (например, инфляция, уровень экономического развития и т.п.).

Здесь предполагаемый доход зависит от большого количества факторов. Предыдущие модели рассчитывали доход по рынку в целом, здесь же вычисляется доля каждого фактора. Уровень дохода корректируется, исходя от того, насколько отдельно взятая акция зависит от экономических колебаний.

По модели можно определить доходность инвестиционного портфеля — формула следующая:

Ожидаемый доход = проценты по акциям (депозиту) без риска + факторы риска.

Факторов должно быть не менее трех. С ростом реакции акции на колебания какого-либо фактора увеличивается и уровень потенциальной прибыли.

Минусом модели можно назвать следующее: практически сложно определить факторы, которые надо включать в модель.

Сегодня этими факторами являются:

  • уровень инфляции;
  • вероятность неплатежеспособности конкретного предприятия;
  • уровень развития промышленного производства;
  • уровень процентной ставки по кредитам и депозитам банков.

Модель ценообразования на капитальные активы.

Опирается на тот факт, что, выбирая рисковые инвестиции, инвесторы ожидают получить доходность большую, нежели безрисковая ставка доходности.

Графическая интерпретация модели ценообразования на капитальные активы

Модель предполагает, что уровень доходности будет складываться из уровня прибыли по безрисковым инвестициям и премии за риск, связанной с обладанием рисковым активом.

Выводы по моделям

Изучив модели инвестирования, можно выделить основные моменты, которые необходимо учесть, когда идет комплектование портфеля:

  • рынок – это определенное число активов, прибыль по которым в заданный отрезок времени является случайной величиной;
  • опираясь на статистические данные, инвестор может оценить средние ожидаемые значения доходности выбранных активов, уровня предполагаемой диверсификации риска;
  • доходность портфеля инвестиций является величиной случайной, из каких бы активов инвестор его не сформировал;
  • сравнение портфелей инвестиций можно проводить по двум показателям: риск и средняя доходность.

Видео в этой статье поможет более детально разобраться с тем, какие модели формирования инвестиционного портфеля.

Совет!

Автор журнала Forbes Митч Тачман советует делить портфель на три части:

— безопасная гавань: высоколиквидные активы, наличные средства;

— основа: консервативные инвестиции, которые будут давать небольшую, но стабильную прибыль;

— эксперимент: высокорисковые активы. Это часть средств, которыми вы готовы рискнуть.

Вместо заключения

После того, как сделан выбор по моделям формирования портфеля, важно определиться со стилем управления. Это может быть:

  1. Активный.
  2. Пассивный.

Активный инвестор постоянно проводит анализ рынка, пересматривает структуру портфеля. Активный стиль предполагает при необходимости быструю диверсификацию рисков, приобретение одних и продажу других активов. Данный стиль подходит для тех, у кого есть возможность практически в течение реального времени отслеживать фундаментальные показатели рынка.

Виды стиля управления

Инструкция для пассивного инвестора будет выглядеть так: купить и забыть. Инвестор предполагает, что рынок эффективный и что через какое-то время активы принесут доходность.

Формирование инвестиционного портфеля – задача сложная, не терпящая спешки.

Можно пройти специальное обучение, где вас научат грамотно использовать модели, оптимально формировать портфель. Сейчас подобные курсы предлагают большое число компаний, которые также могут стать в будущем и вашими брокерами. Цена курсов – от нуля до бесконечности.

Обычно эти компании предлагают их бесплатно, если вы в будущем станете их клиентом.

Поэтому перед тем, как становиться инвестором, стоит тщательно проанализировать все риски, все возможности.

Удачи и выгодных инвестиций!

 

Инвестиционный портфель

: что это такое и как создать хороший

Как и в любой отрасли, у инвестирования есть свой язык. Люди часто используют термин «инвестиционный портфель», который относится ко всем вашим инвестированным активам.

Создание инвестиционного портфеля может показаться пугающим, но есть шаги, которые вы можете предпринять, чтобы сделать этот процесс безболезненным. Независимо от того, насколько вы заинтересованы в своем инвестиционном портфеле, у вас есть выбор.

Определение инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель — это совокупность активов, которая может включать такие инвестиции, как акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды.Инвестиционный портфель — это скорее концепция, чем физическое пространство, особенно в эпоху цифрового инвестирования, но может быть полезно подумать обо всех своих активах под одной метафорической крышей.

Например, если у вас есть 401 (k), индивидуальный пенсионный счет и налогооблагаемый брокерский счет, вам следует рассматривать эти счета вместе, когда решаете, как их инвестировать.

Если вы хотите полностью отказаться от своего портфолио, вы можете передать задачу робо-консультанту или финансовому консультанту, который будет управлять вашими активами за вас.(Узнайте больше о работе с финансовым консультантом.)

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой.Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
Комиссии

0.15%

в год (приблизительно)

Инвестиционные портфели и толерантность к риску

Одним из наиболее важных моментов, которые следует учитывать при создании портфеля, является ваша личная устойчивость к риску. Ваша толерантность к риску — это ваша способность принимать инвестиционные убытки в обмен на возможность получения более высокой инвестиционной прибыли.

Ваша толерантность к риску зависит не только от того, сколько времени у вас есть до достижения вашей финансовой цели, такой как выход на пенсию, но и от того, как вы мысленно относитесь к наблюдению за ростом и падением рынка.Если до вашей цели еще много лет, у вас будет больше времени, чтобы преодолеть эти взлеты и падения, что позволит вам воспользоваться общим восходящим движением рынка. Воспользуйтесь нашим калькулятором, приведенным ниже, чтобы определить свою толерантность к риску, прежде чем вы начнете создавать свой инвестиционный портфель.

Как создать инвестиционный портфель

1. Решите, какую помощь вы хотите получить

Если создание инвестиционного портфеля с нуля звучит как рутинная работа, вы все равно можете инвестировать и управлять своими деньгами, не выбирая путь «сделай сам».Робо-советники — недорогая альтернатива. Они принимают во внимание вашу терпимость к риску и общие цели, а также создают для вас инвестиционный портфель и управляют им.

Если вам нужно больше, чем просто управление инвестициями, онлайн-служба финансового планирования или финансовый консультант могут помочь вам создать свой портфель и составить подробный финансовый план.

2. Выберите аккаунт, который соответствует вашим целям

Чтобы создать инвестиционный портфель, вам понадобится инвестиционный аккаунт.

Есть несколько различных типов инвестиционных счетов. Некоторые из них, например IRA, предназначены для выхода на пенсию и предлагают налоговые льготы за вложенные вами деньги. Обычные налогооблагаемые брокерские счета лучше подходят для целей, не связанных с выходом на пенсию, например, для первоначального взноса за дом. Если вам нужны деньги, которые вы планируете инвестировать в течение следующих пяти лет, возможно, вам лучше подойдет высокодоходный сберегательный счет. Подумайте, во что именно вы инвестируете, прежде чем выбирать учетную запись. Вы можете открыть IRA или брокерский счет у онлайн-брокера — вы можете увидеть некоторые из наших лучших вариантов для IRA.

3. Выберите инвестиции, исходя из допустимого риска.

После открытия инвестиционного счета вам нужно будет заполнить свой портфель активами, в которые вы хотите инвестировать. Вот несколько распространенных типов инвестиций.

Акции

Акции — это крошечный кусок собственности в компании. Инвесторы покупают акции, стоимость которых, по их мнению, со временем вырастет. Риск, конечно же, состоит в том, что акции могут вообще не вырасти или даже потерять в цене.Чтобы снизить этот риск, многие инвесторы вкладывают средства в акции через фонды, такие как индексные фонды, паевые инвестиционные фонды или ETF, в которых хранится коллекция акций самых разных компаний. Если вы все же выбираете отдельные акции, обычно разумно выделять им от 5% до 10% своего портфеля. Узнайте о том, как покупать акции.

Облигации

Облигации — это ссуды, предоставленные компаниям или правительствам, которые со временем выплачиваются с выплатой процентов. Облигации считаются более безопасным вложением, чем акции, но, как правило, имеют более низкую доходность.Поскольку вы знаете, сколько процентов вы получите при инвестировании в облигации, их называют инвестициями с фиксированным доходом. Эта фиксированная ставка доходности по облигациям может уравновесить более рискованные инвестиции, такие как акции, в портфеле инвестора. Узнайте, как инвестировать в облигации.

Паевые инвестиционные фонды

Есть несколько различных видов паевых инвестиционных фондов, в которые вы можете инвестировать, но их общее преимущество перед покупкой отдельных акций состоит в том, что они позволяют вам мгновенно диверсифицировать ваш портфель.Паевые инвестиционные фонды позволяют одновременно инвестировать в корзину ценных бумаг, состоящую из таких инвестиций, как акции или облигации. Паевые инвестиционные фонды имеют определенную степень риска, но, как правило, они менее рискованны, чем отдельные акции. Некоторые паевые инвестиционные фонды находятся в активном управлении, но они, как правило, имеют более высокие комиссии и не часто приносят более высокую доходность, чем пассивно управляемые фонды, которые обычно называют индексными фондами.

Индексные фонды и ETF пытаются соответствовать производительности определенного рыночного индекса, такого как S&P 500.Поскольку они не требуют, чтобы управляющий фондом активно выбирал инвестиции фонда, эти инструменты, как правило, имеют более низкие комиссии, чем активно управляемые фонды. Основное различие между ETF и индексными фондами заключается в том, что ETF могут активно торговаться на бирже в течение торгового дня, как отдельные акции, в то время как индексные фонды можно покупать и продавать только по цене, установленной в конце торгового дня.

Если вы хотите, чтобы ваши инвестиции имели значение и за пределами вашего инвестиционного портфеля, вы можете подумать об инвестиционном инвестировании.Импакт-инвестирование — это стиль инвестирования, при котором вы выбираете инвестиции, исходя из своих ценностей. Например, в некоторые экологические фонды входят только компании с низким уровнем выбросов углерода. К другим относятся компании, в которых на руководящих должностях больше женщин.

Хотя вы можете думать о других вещах как об инвестициях (например, о своем доме, автомобилях или произведениях искусства), они обычно не считаются частью инвестиционного портфеля.

4. Определите для вас наилучшее распределение активов

Итак, вы знаете, что хотите инвестировать в основном в фонды, некоторые облигации и несколько отдельных акций, но как вы решите, сколько именно средств каждого класса активов вам нужно? То, как вы делите свой портфель между различными типами активов, называется распределением активов, и это в значительной степени зависит от вашей терпимости к риску.

Возможно, вы слышали рекомендации о том, сколько денег вложить в акции, а не в облигации. Обычно цитируемые эмпирические правила предлагают вычесть ваш возраст из 100 или 110, чтобы определить, какая часть вашего портфеля должна быть посвящена инвестициям в акции. Например, если вам 30 лет, эти правила предполагают, что от 70% до 80% вашего портфеля будет отдано на акции, а от 20% до 30% вашего портфеля останется для инвестиций в облигации. Когда вам за 60, это соотношение меняется: от 50% до 60% приходится на акции, а от 40% до 50% — на облигации.

Когда вы создаете портфолио с нуля, может быть полезно взглянуть на модельные портфели, чтобы дать вам основу для того, как вы, возможно, захотите распределить свои собственные активы. Взгляните на приведенные ниже примеры, чтобы понять, как можно создавать агрессивные, умеренные и консервативные портфели.

Модельное портфолио не обязательно делает его подходящим для вас. Тщательно учитывайте свою терпимость к риску при принятии решения о том, как вы хотите распределить свои активы.

5.При необходимости перебалансируйте свой инвестиционный портфель

Со временем выбранное вами распределение активов может выйти из строя. Если одна из ваших акций растет в цене, это может нарушить пропорции вашего портфеля. Ребалансировка — это то, как вы восстанавливаете свой инвестиционный портфель до его первоначального вида. (Если вы используете робо-советник, вам, вероятно, не нужно об этом беспокоиться, поскольку советник, вероятно, автоматически перебалансирует ваш портфель по мере необходимости.) Некоторые инвестиции могут даже перебалансировать себя, например, фонды с установленной датой, типа паевого инвестиционного фонда, который автоматически меняет баланс с течением времени.

Некоторые консультанты рекомендуют проводить ребалансировку через установленные интервалы, например каждые шесть или 12 месяцев, или когда распределение одного из ваших классов активов (например, акций) сдвигается более чем на заранее определенный процент, например, на 5%. Например, если у вас был инвестиционный портфель с 60% акций, и он увеличился до 65%, вы можете продать некоторые из своих акций или инвестировать в другие классы активов, пока ваше распределение акций не вернется на уровень 60%.

(PDF) Анализ современных подходов к формированию портфеля акций инвестора

ИНФОРМАЦИОННО-КОНТРОЛЬНАЯ СИСТЕМА:

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

5ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ АУДИТ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ЗАПРОСЫ — № 5/2 (43), 2018

ISSN 2226 -3780

К середине XIX века риск

определялся только качественно, то есть большинство менеджеров использовали обобщенную классификацию

акций, разделив их на консервативные,

дешевых, растущих, прибыльных и спекулятивных.Такие недостатки

в оценке инвестиций создали благоприятные условия для ученых

— они пытаются применить формальную аналитическую технику

к практическим задачам, связанным

с выбором инвестиций [5]. В результате появилось значительное количество новых идей

относительно инвестиционного процесса

, которые, наконец, сформировали современную теорию оценки инвестиций, или теорию портфеля.

Одним из наиболее проблемных мест является сложность

управления параметрами риска и доходности портфеля

из-за постоянного изменения финансовых показателей

инвестиционных активов в условиях экономической неопределенности.

3. Цель и задачи исследования

Целью исследования является математическое и информационное моделирование

портфеля акций, характеризующегося оптимальной структурой

и минимальным риском.Для этого необходимо

решить следующие задачи:

1. Проанализировать основные возможные ситуации в формировании инвестиционного портфеля и возможные решения.

2. Провести анализ и выбор математических методов и моделей.

3. Произвести выбор оптимальной структуры портфеля

по запросу инвестора с учетом различных

ставок доходности, коэффициентов корреляции риска и акций.

4. Исследование существующих решений

задачи

Ученые предложили набор базовых математических моделей

для формирования портфеля акций, которые

позволяют описать как отдельные инвестиции

качества акций, и их сочетание в портфеле

модель Марковица, модель Шарпа, модель Тобина и другие.

Модель Марковица основана на том, что

показателей доходности различных ценных бумаг взаимосвязаны: при

наблюдается рост доходности одних ценных бумаг, одновременный рост доходности

у одних, а у других — рост доходности

.

ценных бумаг остается без изменений или, наоборот, уменьшается [6].

Модель Шарпа рассматривает взаимосвязь между

доходностью каждой ценной бумаги и прибыльностью рынка

в целом [7]. Эта модель представляет собой упрощенную версию модели Марковица

, в которой прибыль на акцию

строго коррелирует с общим рыночным индексом, что значительно упрощает процедуру поиска эффективного портфеля. Использование модели Шарпа

требует гораздо меньших вычислений,

, и поэтому она больше подходит для практического использования.

Модель Тобина больше связана со структурой рынка, чем со структурой приемлемых портфелей [8]. Предлагаемая модель

является улучшенной моделью Марковица, которая

может дополнительно содержать безрисковые активы, в которой

предлагается использовать наличные деньги.

Авторы [9, 10] проводят эмпирическое исследование

модели Марковица на основе математических и статистических

методов нормализации прибыли инвестиционных активов.Но

эти исследования проводятся только для фондовых рынков

США и Японии с высоким уровнем деловой активности

. А в [11] авторы оценивают устойчивость

портфелей и вероятность оборачиваемости портфеля на примере Индийской фондовой биржи

. Однако приведенные выше исследования

неприемлемы для Украины из-за нестабильной экономической ситуации

.

В [12, 13] авторы предлагают переформулировать задачу

инвестиционного портфеля как кибернетическую систему,

, где инвестор — это система управления, а портфель

— управляемая система. Однако в данной работе элементы управления

такой системы раскрыты не полностью, так как управление

может осуществляться только при условии полной определенности

всех характеристик фондового рынка.

В [14, 15] рассмотрены подходы к формированию инвестиционного портфеля, основанные на методах дельта-нормализации,

вариационно-ковариантности и Монте-Карло. Использование

последнего оправдано, поскольку оно является наиболее подходящим

и гибким в измерении стоимости риска. Однако этот метод

очень трудоемок и нестабилен для анализа большого количества активов

.

Работа [16] посвящена анализу и оптимизации

инвестиционного портфеля и расчету его базовых коэффициентов корреляции и ковариации

для коллективных

инвестиций (инвестиционных компаний и пенсионных фондов).

Но вопрос формирования портфеля частных инвестиций

остается открытым.

Обобщая приведенный выше анализ литературных источников, следует отметить отсутствие средств на формирование

инвестиционного портфеля на современном фондовом рынке.На этом de-

завершает перспективу исследования эффективности инвестиционной стратегии

для формирования пакета акций.

5. Методы исследования

При формировании инвестиционного портфеля могут возникнуть стандартные или нестандартные ситуации. Стандартные ситуации —

— ситуации, когда сформированный инвестиционный портфель

полностью соответствует требованиям, которые ставятся на предыдущем этапе его формирования

[17].Эти требования могут включать:

целей формирования инвестиционного портфеля;

стоимость доходности или риска портфеля и т.п. В

стандартной ситуации формирование портфеля

происходит четко на этапах, которые определены в первой главе.

Такой портфель предсказуем.

Нестандартные ситуации возникают, когда сформированный инвестиционный портал —

фолио не соответствует (или не полностью соответствует)

требованиям, которые были установлены в начале.

Существуют две основные нестандартные ситуации:

— когда нестандартная ситуация возникает из стандартной

ситуации;

— когда нестандартная ситуация приводит к нестандартной

ситуации.

Первый вид нестандартной ситуации возможен

, когда заказчик устанавливает определенные начальные условия:

— это конкретная цель, которой должен соответствовать инвестиционный портфель

;

— клиент устанавливает значение доходности и

риска портфеля, и желает получить портфель,

, значение доходности и риска которого будет равно

тому, что он установил.

Но при формировании портфеля возникает ситуация, когда

невозможно выполнить поставленные цели или значение

доходности и риска сформированного портфеля не соответствует

тому, что поставил заказчик [18 ]. В данном случае существует

вариантов выхода из ситуации. Во-первых, если полученные

значений индикаторов портфеля не сильно отличаются

от установленных заказчиком, он может принять эти новые

условия.Другой выход из этой ситуации — изменить

Как построить и управлять своим инвестиционным портфелем за 4 простых шага

Рохан Чинчвадкар

Управление сложным инвестиционным портфелем может быть сложной задачей для индивидуальных инвесторов, особенно если финансовое планирование не осуществляется систематически. Часто инвесторы слишком много внимания уделяют конкретным вопросам, таким как «какие акции выбрать» или «когда покупать / продавать», и в итоге получают портфель, который не удовлетворяет важные финансовые потребности.

Перед созданием инвестиционного плана необходимо принять две важные меры: денежный резерв (для покрытия расходов на проживание в течение нескольких месяцев в случае чрезвычайной ситуации, например, увольнения с работы) и страхование (страхование жизни, здоровья и общее страхование). После создания денежного резерва и страхования инвестор может разрабатывать инвестиционный портфель и управлять им, следуя простому четырехэтапному процессу управления портфелем.


Заявление о политике
Первый шаг в процессе управления портфелем включает составление заявления о политике.В заявлении о политике указывается, насколько и какие виды риска готов принять инвестор. Цель состоит в том, чтобы как можно точнее понять и сформулировать инвестиционные цели и ограничения. Первое, что сделает хороший специалист по финансовому планированию, — это заставит вас задуматься о ваших краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных финансовых потребностях, чтобы вы могли составить четкое заявление о политике. Это чрезвычайно важный этап процесса, поскольку он гарантирует, что созданный портфель будет адаптирован к вашим потребностям.Четко сформулированное заявление о политике также позволяет вам установить ориентир для оценки портфеля в будущем. Вы можете измерить успех своей инвестиционной стратегии, только если четко понимаете, что вам нужно.

Инвестиционные цели обычно выражаются в терминах риска (который инвестор готов принять) и прибыли (которую ожидает инвестор). Цели должны быть УМНЫМИ: конкретными, измеримыми, достижимыми, реалистичными и привязанными к срокам. «Заработать много денег» — не вполне определенная цель. Важно отметить, что тщательный анализ предпочтений инвестора в отношении риска должен предшествовать любому обсуждению целей по доходности.

Инвестиционные ограничения могут быть разных форм: потребности в ликвидности (как быстро вам может потребоваться продажа активов и получение денежных средств), ограниченные по времени (необходимость возврата в течение определенного периода времени), налоговые проблемы (прирост капитала, подоходный налог), личные предпочтения (общий пример: отсутствие инвестиций в алкогольные или табачные компании) и уникальные потребности, вытекающие из вашей личной ситуации (муж и жена оба являются пилотами, поэтому им следует избегать покупки акций авиакомпаний).

Инвестиционная стратегия
Второй шаг включает оценку внешних финансово-экономических условий и выработку точки зрения на будущее.Эта оценка вместе с потребностями инвестора (определенными в заявлении о политике) совместно определяет инвестиционную стратегию. Поскольку рыночные условия претерпевают значительные изменения в течение определенного периода времени, их необходимо отслеживать и вносить соответствующие изменения в портфель, чтобы отразить будущие ожидания. Этот шаг также помогает установить реалистичные инвестиционные цели и ожидания возврата.

Строительство портфеля
Третий шаг — построить портфель путем реализации инвестиционной стратегии и принятия решения о том, как распределить капитал по географическим регионам, классам активов (например, собственный капитал, долг, недвижимость и золото) и ценным бумагам (акции, облигации).Основная цель построения портфеля — удовлетворить потребности инвестора с минимально возможным риском. Инвесторы и управляющие портфелями могут использовать разные подходы для построения портфелей. Традиционная финансовая теория предполагает, что инвесторы могут создать оптимальный портфель, сосредоточив внимание только на характеристиках риска и доходности различных ценных бумаг. Этот подход обычно рекомендует высоко диверсифицированный портфель, потому что он полагает, что рынки эффективны, и инвесторам трудно выбрать «выигравшие» акции.Более практичный подход, особенно для развивающихся рынков, которые имеют значительную неэффективность рынка, включает трехэтапный процесс выбора ценных бумаг: макроэкономический анализ, отраслевой анализ и анализ компании (наряду с оценкой акций). Инвесторы, не желающие самостоятельно заниматься подбором ценных бумаг, могут рассматривать паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды.

Непрерывный мониторинг и оценка
После того, как портфель сформирован, критически важно постоянно отслеживать потребности инвесторов и рыночные условия, чтобы при необходимости можно было внести соответствующие изменения в заявление о политике и инвестиционную стратегию.Также важно оценить эффективность портфеля с поправкой на риск и сравнить ее с подходящим рыночным эталоном. Инвесторы должны помнить, что это непрерывный процесс, и они должны пересматривать все этапы через регулярные промежутки времени (возможно, ежегодный обзор), чтобы обеспечить корректировку портфеля при изменении потребностей инвестора и рыночных ожиданий.

(Автор — доцент кафедры финансов IIM Trichy.)

Построение портфеля — определение, понимание и последние новости о конструировании портфеля

Введение

Построение портфеля — это процесс оптимального выбора ценных бумаг с минимальным риском для достижения максимальной прибыли.Портфель состоит из различных ценных бумаг, таких как облигации, акции и инструменты денежного рынка.

Что такое строительство портфеля?

Чтобы спланировать портфельные инвестиции, вы должны внимательно изучить все текущие активы, инвестиции и долги, если таковые имеются. Теперь вы можете определить свои финансовые цели на краткосрочную и долгосрочную перспективу. Чтобы установить профиль риска и доходности, вы должны решить, какой риск и волатильность вы готовы принять, и какую прибыль вы хотите получить.Теперь можно установить контрольные показатели для отслеживания эффективности портфеля.

При наличии профиля риска и доходности следующим шагом будет создание стратегии распределения активов, которая будет диверсифицирована и структурирована для получения максимальной прибыли. Теперь скорректируйте план с учетом значительных изменений в жизни, таких как покупка дома или выход на пенсию. Инвестор должен выбрать, выбрать ли активное управление, которое может включать в себя профессиональные паевые инвестиционные фонды, или пассивное управление, которое может состоять из ETF, отслеживающих определенные индексы.

После того, как портфель сформирован, очень важно отслеживать инвестиции и, в идеале, ежегодно переоценивать цели, внося изменения по мере необходимости.

Заключение

Когда инвестор вкладывает средства для достижения цели на всю жизнь, процесс планирования портфеля никогда не останавливается. С опережением времени цели могут измениться. Такие события, как смена работы, роды, развод, смерть или сокращение временных горизонтов, могут потребовать корректировки планов их портфеля. По мере того, как происходят изменения или как того требуют рыночные / экономические условия, процесс планирования портфеля начинается заново.

Какова текущая ситуация?

Анализ портфеля

стал последней тенденцией в области определения инвестиционных возможностей, согласования портфелей с инвестиционными целями и мониторинга рисков и показателей портфеля. Эта технология позволяет инвестиционным менеджерам быстро фильтровать информацию, использовать возможности статистического арбитража и справляться с неэффективностью, такой как транзакционные издержки, понесенные во время торговли, и налоговые последствия инвестиционных решений.

Как реализовать финансовое планирование в разных сценариях?

Управление портфелем начинается после реализации плана портфеля. Управление портфелем осуществляется путем мониторинга инвестиций и измерения эффективности портфеля по сравнению с эталонными показателями. Важно регулярно отчитываться об эффективности инвестиций. Отчетность будет составляться ежеквартально, а план портфеля будет пересматриваться ежегодно.

Раз в год цели инвестора пересматриваются, поскольку могут быть существенные изменения.Затем проверка определяет, соответствует ли распределение риску и прибыли инвестора. Если это не так, инвестору следует перебалансировать свой портфель. Ребалансировка включает продажу инвестиций, которые достигли своих целей, и покупку инвестиций, которые предлагают более значительный потенциал роста.

О нашем портфолио | Морган Стэнли

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ

Важная информация

Общий:

Упоминания «Morgan Stanley» повсюду относятся к Morgan Stanley Smith Barney LLC.Morgan Stanley является зарегистрированным брокером-дилером и консультантом по инвестициям. Ваш счет Morgan Stanley Access Investing («MSAI») является дискреционным консультативным счетом по инвестициям. Morgan Stanley несет ответственность за внедрение модельных портфелей в вашу учетную запись MSAI, а также за любые разумные ограничения, которые вы можете наложить.

Этот материал предоставляется только в информационных целях и не предназначен в качестве предложения или приглашения в отношении покупки или продажи любой ценной бумаги или другого финансового инструмента или участия в какой-либо торговой стратегии.

Morgan Stanley является членом SIPC. Это не банк. В соответствующих случаях Morgan Stanley заключает соглашения с банками и другими третьими сторонами для оказания помощи в предоставлении определенных продуктов и услуг, связанных с банковской деятельностью.

Различия между брокерскими и инвестиционными консультационными отношениями:

Вы должны понимать разницу между брокерскими и консультационными отношениями. При предоставлении вам брокерских услуг наши юридические обязательства перед вами регулируются Законом о ценных бумагах 1933 года, Законом о фондовых биржах 1934 года, правилами саморегулируемых организаций, таких как Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA), и законами штата о ценных бумагах, где применимо.При предоставлении вам консультационных услуг наши юридические обязательства перед вами регулируются Законом об инвестиционных консультантах 1940 года и применимыми законами штата о ценных бумагах. Эти последние консультативные обязательства регулируют наши требования к поведению и раскрытию информации, создавая юридический стандарт, который называется «фидуциарным» обязательством по отношению к вам. Пожалуйста, позвоните в службу поддержки, если у вас есть вопросы о ваших правах и наших обязательствах перед вами, включая объем наших обязательств по раскрытию конфликтов интересов и действиям в ваших интересах.Чтобы получить дополнительные ответы на вопросы о различиях между нашими консультационными и брокерскими услугами, посетите наш веб-сайт по адресу http://www.morganstanley.com/ourcommitment/ или свяжитесь с нами по телефону +1 (866) 866-7426.

Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley:

Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley Wealth Management предоставляет рекомендации по распределению активов посредством создания и поддержки инвестиционных моделей, называемых GIC Asset Allocation Models.Модели распределения активов GIC имеют как стратегическое распределение (стремление максимизировать отдачу в долгосрочной перспективе), так и тактическое распределение (стремление максимизировать отдачу за более короткий период). Рекомендации по распределению активов в моделях распределения активов GIC используются в качестве основы для модельных портфелей, предлагаемых в программе MSAI. Затем инвестиционная команда Morgan Stanley выбирает и инвестирует определенные паевые инвестиционные фонды и фонды, торгуемые на бирже, которые составляют модельный портфель, на вашем отдельно управляемом счете в программе MSAI, с учетом ваших конкретных финансовых потребностей и ситуации, вашей устойчивости к риску и с учетом всех наложенных разумных инвестиционных ограничений. тобой.

GIC была образована в августе 2009 года и в настоящее время состоит из высокопоставленных специалистов из Morgan Stanley и ее дочерней компании Morgan Stanley & Co. LLC.

Модели распределения активов GIC недоступны для непосредственного внедрения в рамках консультационных услуг по инвестициям и не должны рассматриваться как рекомендация какой-либо консультационной службы по инвестициям Morgan Stanley. Модели распределения активов GIC не представляют собой фактическую торговлю или какой-либо тип счета или какой-либо тип инвестиционных стратегий, и никаких комиссий или других расходов (например,грамм. комиссии, наценки, уценки, консультационные услуги, расходы фонда), связанные с фактической торговлей или счетами, отражены в моделях распределения активов GIC, которые, если их объединить в течение нескольких лет, снизят доходность. Эффективность моделей распределения активов GIC не должна рассматриваться как отражение эффективности счетов, управляемых Morgan Stanley, и поскольку модели распределения активов GIC сами по себе не подлежат инвестированию, среди прочего, эффективность вашей учетной записи в программе MSAI может существенно отличаться. .

Используемая нами информация:

Наш расчет прогнозируемой гипотетической эффективности частично основан на информации, предоставленной вами, в том числе относящейся к активам, хранящимся на одном или нескольких ваших счетах Morgan Stanley и ваших счетах, хранящихся в другом месте, а также на определенных сторонних источниках, которые, по мнению Morgan Stanley, являются надежный. Morgan Stanley не дает никаких гарантий и не делает никаких заявлений относительно точности, полноты или своевременности данных, предоставленных такими сторонними источниками, и не несет ответственности за какой-либо ущерб, связанный с такими данными.

Morgan Stanley не будет проверять какие-либо внешние активы или информацию о счетах. Информация, содержащаяся в данном документе, регулируется и не заменяет собой подтверждения сделок и выписки со счета, которые вы получаете от нас и / или вашего внешнего хранителя. Значения, указанные в вашей официальной выписке по счету, могут отличаться от значений, отраженных, среди прочего, из-за различных методов отчетности, задержек, рыночных условий и перерывов в работе. Если есть расхождения между вашей официальной выпиской по счету и этой информацией, полагайтесь на свою официальную выписку со счета.

Информация о внешней учетной записи, используемая для проведения этого анализа, была предоставлена ​​вами. Эта информация, а также информация о вашей учетной записи Morgan Stanley в данном анализе является приблизительной и подлежит обновлению, исправлению и другим изменениям. Мы не обязаны уведомлять вас об изменении информации.

Рекомендации по стратегии инвестиционной модели

Мы попросим вас предоставить нам информацию о ваших характеристиках, включая указанную вами инвестиционную цель и толерантность к риску, а также определенную дополнительную информацию, такую ​​как ваш возраст, ваше финансовое положение, сумму, которую вы собираетесь внести изначально и на постоянной основе. для пополнения счета и других счетов и активов, которыми вы владеете в Morgan Stanley или в сторонних финансовых учреждениях.На основе этой информации мы также назначим дополнительные атрибуты, если это применимо, например ликвидность и временной горизонт. Вместе эта информация создает полный инвестиционный профиль вашей учетной записи, который мы называем вашим «Профилем инвестора». На основе вашего профиля инвестора и рекомендаций GIC по рынку наш собственный алгоритм порекомендует стратегию инвестиционной модели, которая, по нашему мнению, лучше всего соответствует вашей инвестиционной цели, устойчивости к риску и финансовым потребностям. Вы можете принять нашу рекомендацию или выбрать другую стратегию инвестиционной модели для своей учетной записи.

Как мы рассчитываем доходность в вашей учетной записи программы MSAI:

Помимо прогнозируемой гипотетической производительности, вам будут доступны фактические отчеты о производительности для вашей учетной записи в программе MSAI. Фактическая доходность включает все денежные средства и их эквиваленты, взвешена по времени, рассчитана в годовом исчислении для периодов времени более одного года и включает реализованную и нереализованную прибыль и убытки от прироста капитала и реинвестирование дивидендов, процентов и доходов. Прошлые результаты не являются показателем или гарантией будущих результатов .

Инвестиционная прибыль означает сочетание полученного дохода и увеличения или уменьшения общей стоимости портфеля, за исключением чистых взносов и изъятий, за отчетный период.

Чистые взносы / снятия означает чистую стоимость денежных средств и ценных бумаг, внесенных на счет или снятых со счета в течение отчетного периода. Чистые взносы и изъятия могут включать консультационные сборы для консультативных счетов.

Доходность, взвешенная по времени означает расчет доходности, который измеряет эффективность инвестиций портфеля за отчетный период. Взвешенные по времени возвраты не включают влияние вкладов и снятий клиентов и, следовательно, могут не отражать фактическую доходность, полученную клиентом. Доходность, взвешенная по времени, изолирует инвестиционные действия, ее можно сравнить с эталонными показателями и использовать для оценки эффективности работы менеджера.

Прогнозируемые результаты производительности с использованием моделирования Монте-Карло:

ВАЖНО: Упомянутые выше прогнозы и другая информация, касающаяся вероятности различных результатов инвестирования, носят гипотетический характер, не отражают каких-либо фактических результатов инвестирования и не являются показателем или гарантией будущих результатов.

Моделирование Монте-Карло обеспечивает прогнозируемую гипотетическую эффективность выбранной вами инвестиционной стратегии. Используя предположения GIC по рынку капитала, график Монте-Карло показывает общую прогнозируемую производительность вашего портфеля на вашем временном горизонте по ряду возможных результатов. Чтобы сформулировать наши предположения о рынке капитала, мы смотрим на прошлые показатели соответствующих индексов, которые используются в качестве прокси для каждого из классов активов, которые будут инвестированы в ваш портфель.

Мы строим график на основе информации, которую вы нам сообщили: ваших первоначальных и текущих сумм взносов, непредвиденных сумм, а также, если применимо, информации о ваших счетах Morgan Stanley и счетах, которые вы открываете в других финансовых учреждениях.

Целей без выхода на пенсию —

Мы предполагаем, что вы продолжите вносить свои текущие взносы в свой аккаунт Access Investing и другие аккаунты до конца временного горизонта вашей цели.

Мы предполагаем, что ваши регулярные взносы начнутся немедленно.Мы также применяем постоянный уровень инфляции к вашим текущим взносам (исключая любые непредвиденные доходы). Чтобы упростить задачу, наш прогноз предполагает, что все ваши инвестиции, включая любые другие учетные записи, которые вы указали, инвестируются в соответствии с вашей текущей инвестиционной моделью. Мы также предполагаем, что вы не собираетесь снимать средства до наступления установленной даты.

Мы запускаем это моделирование тысячи раз, используя разные нормы прибыли, чтобы спрогнозировать, какие результаты будут наиболее вероятными.На графике представлены ожидаемые результаты для нескольких сценариев, от «Неблагоприятных рыночных условий» (вероятность 85%) до «Благоприятных рыночных условий» (вероятность 15%). Сплошная центральная линия представляет потенциальный результат ваших инвестиций в «средних рыночных условиях» (вероятность 50%). Общая прогнозируемая сумма, показанная над графиком, соответствует сценарию «Средние рыночные условия».

Кроме того, прогнозы на первый год показаны с шагом в один год, определяемым моментом времени в течение календарного года, когда представлен график.Все последующие прогнозы показаны с шагом в год. Первая точка на диаграмме отражает заявленный вами первоначальный взнос на ваш счет Access Investing (если вы еще не пополнили свой счет) или текущую рыночную стоимость вашего счета Access Investing (если вы пополнили свой счет). Показанное значение также будет включать любые другие аккаунты, о которых вы нам сообщили. Каждая последующая точка на графике отражает прогнозируемую стоимость ваших активов на 1 января соответствующего года. Последняя точка на графике соответствует началу прошлого года вашей цели.Это не гарантия, а оценка с учетом предоставленной вами информации и анализа, приведенного выше.

Пенсионные цели —

Более 5 лет после выхода на пенсию

Мы предполагаем, что вы продолжите вносить свои текущие взносы в свой аккаунт Access Investing и другие пенсионные счета в течение всех оставшихся месяцев до выхода на пенсию. Если вы указали, что ваша цель включает вашего партнера, мы предполагаем, что ваши налогооблагаемые взносы будут продолжаться до тех пор, пока один из вас не уйдет на пенсию.На этом этапе мы будем предполагать, что вы продолжите вносить налогооблагаемые взносы только в том случае, если ваш оставшийся доход превышает ваш целевой пенсионный доход. Предполагается, что отчисления в IRA с налоговыми льготами будут продолжаться до тех пор, пока вы не выйдете на пенсию, независимо от того, когда ваш партнер уйдет на пенсию. Прогнозы предполагают, что ваши взносы в IRA не будут превышать применимые годовые лимиты взносов в IRA.

Мы предполагаем, что ваши регулярные взносы начнутся немедленно. Мы также применяем постоянный уровень инфляции к этим текущим взносам (исключая любые непредвиденные доходы).Затем мы складываем эти инвестиции и прогнозируем, как они потенциально могут расти со временем, пока вы (или вы и ваш партнер) не выйдете на пенсию. Чтобы упростить задачу, наш прогноз предполагает, что все ваши инвестиции, включая любые другие учетные записи, которые вы указали, инвестируются в соответствии с вашей текущей инвестиционной моделью. Мы также предполагаем, что вы не собираетесь снимать средства до тех пор, пока не выйдете на пенсию (или пока один из вас не уйдет на пенсию, в случае цели для вас и вашего партнера).

Мы запускаем это моделирование тысячи раз, используя разные нормы прибыли, чтобы спрогнозировать, какие результаты будут наиболее вероятными.На графике представлены ожидаемые результаты для нескольких сценариев, от «Неблагоприятных рыночных условий» (вероятность 85%) до «Благоприятных рыночных условий» (вероятность 15%). Сплошная центральная линия представляет потенциальный результат ваших инвестиций в «средних рыночных условиях» (вероятность 50%). Общая прогнозируемая сумма, показанная над графиком, соответствует сценарию «Средние рыночные условия» на момент вашего выхода на пенсию или, если вы указали, что у вашей цели есть партнер, когда и вы, и ваш партнер вышли на пенсию.

Кроме того, прогнозы на первый год показаны с шагом в один год, определяемым моментом времени в течение календарного года, когда представлен график. Все последующие прогнозы показаны с шагом в год. Первая точка на графике отражает заявленный вами первоначальный взнос на ваш счет Access Investing (если вы еще не пополнили свой счет) или текущую рыночную стоимость вашего счета Access Investing (если вы пополнили свой счет). В указанную стоимость также будут включены любые другие пенсионные накопления, о которых вы нам сообщили.Каждая последующая точка на графике отражает прогнозируемую стоимость ваших пенсионных активов на 1 января соответствующего года. Последняя точка на диаграмме соответствует началу года, когда вы (или вы и ваш партнер, если применимо) выходите на пенсию.

В течение 5 лет после выхода на пенсию

По мере приближения к пенсии (вы или ваш партнер, если применимо, выходите на пенсию в течение 5 лет), прогнозы расширяются, чтобы отобразить период просадки баланса вашего портфеля — период времени от вашего выхода на пенсию до конца возраста анализа (последняя точка на график).Возраст конца анализа представляет собой предполагаемую продолжительность жизни. Этот возраст рассчитывается динамически на основе показателей смертности, публикуемых Управлением социального обеспечения, и может со временем меняться.

Часть графика с проседанием показывает, как ваши прогнозируемые пенсионные расходы могут повлиять на прогнозируемый баланс вашего портфеля в период вашего выхода на пенсию. Мы предполагаем, что в течение периода использования средств ваш портфель останется инвестированным, и периодические взносы в ваш план больше не поступят.

Мы предполагаем, что в начале каждого года вы будете снимать со своего пенсионного счета сумму, равную сумме вашего целевого пенсионного дохода, за вычетом расчетных пособий по социальному обеспечению, вашего пенсионного дохода и расчетных налогов, которые будут понесены при ликвидации. ваше портфолио. В целях прогнозирования мы предполагаем, что эти цифры будут расти с постоянным темпом инфляции, но рассчитываем, что вы будете обновлять этот показатель ежегодно, если эта информация изменится.

На пенсии

После того, как вы (и ваш партнер, если применимо) выйдете на пенсию, прогнозы продолжат отображать период просадки баланса вашего портфеля — период времени между текущим месяцем и концом периода анализа (последняя точка на графике).Возраст конца анализа представляет собой предполагаемую продолжительность жизни. Этот возраст рассчитывается динамически на основе показателей смертности, публикуемых Управлением социального обеспечения, и может со временем меняться.

Часть графика с проседанием показывает, как ваши прогнозируемые пенсионные расходы могут повлиять на прогнозируемый целевой баланс в период вашего выхода на пенсию. Мы предполагаем, что в течение периода использования средств ваш портфель останется инвестированным, и периодические взносы в ваш план больше не поступят.

Мы предполагаем, что в начале каждого года вы будете снимать со своего пенсионного счета сумму, равную сумме вашего целевого пенсионного дохода, за вычетом расчетных пособий по социальному обеспечению, вашего пенсионного дохода и расчетных налогов, которые будут понесены при ликвидации. ваше портфолио. В целях прогнозирования мы предполагаем, что эти цифры будут расти с постоянным темпом инфляции, но рассчитываем, что вы будете обновлять этот показатель ежегодно, если эта информация изменится.

Общий

Прогноз Монте-Карло не отражает эффективность реального портфеля, инвестиций или счета.Он отражает фактические исторические показатели выбранных индексов в режиме реального времени за определенный период времени, представляя текущие стратегические распределения GIC. Расчет эффективности этих текущих стратегических распределений предполагает реинвестирование дивидендов и процентов по стоимости чистых активов без налогов, а также предполагает ежегодную «ребалансировку» взвешивания контрольных показателей класса активов до текущего стратегического распределения. Эффективность этого гипотетического модельного портфеля, вероятно, будет отличаться от ваших реальных инвестиций в ваш счет.

Историческая информация о риске и доходности, используемая в моделировании Монте-Карло, включает оценочную доходность класса активов, основанную на средневзвешенном значении фактической доходности соответствующих индексов, которые являются репрезентативными для каждого такого класса активов.

Перспективные допущения рынка капитала, используемые в моделировании Монте-Карло, установлены Глобальным инвестиционным комитетом (GIC) Morgan Stanley. Прогнозируемые результаты деятельности отражают вычет годового гонорара за консультационные услуги в размере 30 базисных пунктов .Другие комиссии и расходы, в том числе связанные с вашими инвестициями в паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды, не отражаются в этих прогнозируемых результатах деятельности или других расходах. Если бы результаты отражали эти затраты, гипотетическая прогнозируемая производительность была бы ниже.

Моделирование

Монте-Карло используется для демонстрации того, как изменение нормы прибыли каждый год может повлиять на ваши результаты. Моделирование методом Монте-Карло вычисляет результаты вашей стратегии, выполняя ее много раз, каждый раз используя другую последовательность результатов.Некоторые последовательности возвратов дадут вам лучшие результаты, а некоторые — худшие. Эти многочисленные испытания дают ряд возможных результатов: некоторые успешные (вы бы достигли всех своих целей) и некоторые неудачные (вы не достигли бы всех своих целей). Процент успешных испытаний отображается как вероятность того, что ваша стратегия со всеми лежащими в ее основе предположениями может быть успешной. Результаты с использованием моделирования Монте-Карло показывают вероятность того, что событие может произойти, а также вероятность того, что оно может не произойти.При анализе этой информации обратите внимание, что анализ не принимает во внимание фактические рыночные условия, которые могут серьезно повлиять на результат ваших целей в долгосрочной перспективе.

Никакая инвестиционная стратегия или распределение не могут устранить риск или гарантировать результаты инвестиций. Важно помнить, что будущую доходность невозможно предсказать с уверенностью и что инвестиции, которые могут обеспечить более высокую доходность, обычно подвержены более высокому риску и изменчивости.

Фактическая доходность инвестиций может значительно изменяться с течением времени.Это включает в себя потенциальную потерю основной суммы ваших инвестиций. При принятии решений о распределении активов с использованием данных о прогнозируемых инвестиционных показателях, основанных на предполагаемых нормах доходности индексов, вам следует внимательно учитывать несколько важных факторов: Индексы иллюстрируют инвестиционную эффективность инструментов, которые имеют определенные схожие характеристики и предназначены для отражения широких сегментов класса активов. Индексы не отражают фактическую или гипотетическую эффективность каких-либо конкретных инвестиций, включая отдельные ценные бумаги в составе индекса.

Хотя некоторые индексы могут быть воспроизведены, невозможно напрямую инвестировать в индекс. Важно помнить, что инвестиционная эффективность индекса не отражает вычетов на инвестиционные сборы, расходы или сборы, которые могут применяться при инвестировании в ценные бумаги и финансовые инструменты, такие как комиссии, сборы за инвестиционные консультации, объемы продаж, расходы по фондам или другие применимые сборы.

Еще один важный фактор, который следует учитывать при рассмотрении исторической и прогнозируемой доходности индексов, заключается в том, что риск потери стоимости определенного актива, такого как акция, облигация или доля паевого инвестиционного фонда, не совпадает с , и не соответствует, риск потери в широком индексе класса активов.В результате инвестиционная эффективность индекса не будет такой же, как инвестиционная эффективность конкретного инструмента, включая тот, который содержится в индексе. Такое возможное отсутствие «корреляции эффективности инвестиций» может также относиться к будущему конкретного инструмента по отношению к индексу. По этим причинам окончательное решение об инвестировании в определенные инструменты не должно основываться на ожиданиях того, что историческая или прогнозируемая доходность индексов будет такой же, как и доходность для конкретных сделанных инвестиций.

Предполагаемые показатели эффективности:

Предоставленная вами информация о ваших активах, финансовых целях и личной ситуации является ключевыми предположениями для расчетов и прогнозов в этом материале. Финансовые обстоятельства, потребности и допустимые риски у каждого человека различны. Гипотетическая прогнозируемая прибыль или доход, полученный MSAI, основывается на информации, которую вы нам предоставили, сделанных вами предположениях и других предположениях, сделанных Morgan Stanley, указанных здесь.Пожалуйста, внимательно ознакомьтесь со всей информацией, чтобы убедиться, что она верна и полна, прежде чем принимать рекомендуемую инвестиционную модель. Даже небольшие изменения в предположениях могут существенно повлиять на результаты, представленные в этом материале. Предоставляемую вами информацию следует периодически проверять и обновлять при изменении информации или ваших обстоятельств. Morgan Stanley не несет ответственности и не обязан отслеживать или обновлять этот материал в будущем, если вы прямо сейчас не обязуетесь сделать это с вашей стороны.

Финансовые прогнозы, доходность, риск, инфляция и другие допущения могут использоваться в качестве основы для иллюстраций в MSAI. Их не следует рассматривать как гарантию будущих результатов или гарантию достижения общих финансовых целей. Во всех результатах используются упрощающие оценки и допущения. Ни один инструмент не может точно предсказать будущее, исключить риски или гарантировать результаты инвестиций. Поскольку доходность инвестиций, инфляция, налоги и другие экономические условия отличаются от предположений, используемых инструментом анализа инвестиций MSAI, ваши фактические результаты будут отличаться (возможно, значительно) от представленных здесь.

Предполагаемые нормы прибыли, используемые в MSAI, не отражают каких-либо конкретных инвестиций и не включают какие-либо сборы или расходы, которые могут быть понесены при инвестировании в определенные продукты. Фактическая доходность от конкретных инвестиций может быть больше или меньше, чем доходность, используемая в MSAI. Предположения о доходности частично основаны на исторических нормах доходности индексов ценных бумаг, которые служат заменой для широких классов активов. Невозможно напрямую инвестировать в индекс. Более того, разные прогнозы могут выбирать разные индексы в качестве прокси для одного и того же класса активов, тем самым влияя на доходность этого класса активов.Результаты MSAI могут отличаться в зависимости от использования и со временем.

Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley определяет модели распределения активов GIC частично на основе своих предположений о рынке капитала. Для получения дополнительной информации о процессе Глобального инвестиционного комитета и соответствующих рыночных предположениях, пожалуйста, перейдите по ссылке: Исходные данные для распределения активов GIC

При прогнозировании стоимости вашего счета с течением времени собственная аналитика Morgan Stanley учитывает инфляцию. Номинальная стоимость, не скорректированная на инфляцию, позволяет нам спрогнозировать стоимость вашего счета на будущую дату, поскольку они включают влияние инфляции.

Инфляция — это изменение цен на товары и услуги во времени. По мере роста цен покупательная способность или количество товаров и услуг, которые вы можете получить за единицу денег, снижается.

Хотя это ценный показатель, также важно понимать текущую покупательную способность ваших активов сегодня или в реальном выражении. Реальные значения называются скорректированными на инфляцию, поскольку они исключают влияние инфляции с течением времени.

Для целей выхода на пенсию и повышения благосостояния все прогнозируемые значения, включая непредвиденные доходы, даны в реальном выражении, даже если вы не планируете выходить на пенсию или выходить из своего портфеля в течение многих лет.Это связано с тем, что вам легче понять прогнозируемый пенсионный доход и остаток на счете в контексте того, что он может купить вам в сегодняшних долларах.

Для целей «Купить автомобиль», «Купить дом», «Сохранить на свадьбу», «Начать бизнес», «Образование» и «Индивидуальная покупка» все прогнозируемые значения выражены в номинальном выражении. Для всех этих типов целей вы будете определять будущую дату, к которой вы хотите получить определенную сумму денег. Решая, сколько денег вам может понадобиться, вы должны учитывать, что то, что вы хотите, может стоить вам дороже в будущем.

Налоговые ставки и прочие допущения:

Накопление богатства и другие типы целей

Пенсионный — предпенсионный

Выход на пенсию — После выхода на пенсию

Эффективная ставка налога на прибыль

32%

22%

Краткосрочная ставка налога на прирост капитала

32%

22%

Долгосрочная ставка налога на прирост капитала

15%

Уровень инфляции

1.75%

Гипотетическая, прогнозируемая производительность и ее ограничения:

Любая прогнозируемая прибыль или упомянутый доход основаны на определенных рыночных прогнозах, действующих только на сегодняшний день, и могут измениться в любое время. Такие прогнозируемые доходы и доход являются гипотетическими, не отражают фактических результатов инвестиций и не являются гарантией будущих результатов. Ссылки на них приведены только в иллюстративных целях. Morgan Stanley не представляет и не гарантирует, что прогнозируемая прибыль или упомянутый доход будут или могут быть достигнуты.

Гипотетическим результатам производительности присущи ограничения. Часто существуют большие различия между гипотетической эффективностью и фактическими результатами, достигнутыми впоследствии в результате какого-либо конкретного распределения активов или торговой стратегии. Гипотетические результаты эффективности не отражают инвестиционную эффективность реальных портфелей, торгующихся по определенной стратегии, и обычно разрабатываются с учетом преимуществ ретроспективного анализа и создаются на основе определенных предположений о краткосрочных и долгосрочных прогнозах риска и доходности для классов активов и глобальных экономические перспективы.Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно разумности сделанных предположений или того, что все предположения, использованные для построения этой прогнозируемой производительности, были заявлены или полностью учтены. В той степени, в которой сделанные допущения не отражают фактические условия, иллюстративная ценность гипотетических прогнозируемых показателей будет уменьшаться. Показанная прогнозируемая производительность может меньше или больше компенсировать влияние фактических рыночных условий и других факторов, таких как расходы. Он не может учитывать все факторы, связанные с риском, включая влияние финансового риска в реальной торговле или способность противостоять убыткам или придерживаться определенной торговой стратегии перед лицом торговых убытков.Существует множество других факторов, связанных с рынками в целом или с реализацией какой-либо конкретной торговой стратегии, которые нельзя полностью учесть при подготовке гипотетических результатов производительности, и все они могут отрицательно повлиять на фактические результаты торговли. Например, риск потери стоимости конкретной ценной бумаги, такой как акция или облигация, не то же самое, что и риск потери в индексе широкого рынка, и не соответствует ему. Таким образом, эта прогнозируемая прибыль или доход не могут быть значимым инструментом для определения того, как на самом деле будет работать стратегия.Точно так же торговля определенными типами ценных бумаг, такими как международные и развивающиеся рынки, высокодоходные и деривативы, может иметь уникальные торговые риски. В результате историческая доходность индекса не будет такой же, как историческая доходность конкретной ценной бумаги, включая ту, которая содержится в индексе. Это отсутствие «корреляции волатильности», вероятно, продолжит применяться к будущим доходам конкретной ценной бумаги по отношению к индексу.

Как мы рассчитываем статус вашей цели:

Статус вашей общей цели оценивает текущую вероятность того, что ваша цель достигнет своих целей.Мы можем измерить ваш прогресс в достижении поставленной цели двумя способами. Для достижения цели выхода на пенсию мы смотрим на вашу вероятность достижения целевого пенсионного дохода и вашу вероятность получения основного пенсионного дохода. Для всех других типов целей мы оцениваем статус вашей цели на основе вашей вероятности успеха.

Мы проводим моделирование методом Монте-Карло, чтобы рассчитать вероятность того, что ваш портфель будет работать достаточно хорошо для достижения вашей целевой суммы, исходя из средней рыночной производительности.Для достижения цели выхода на пенсию мы также предлагаем вам вторую, более консервативную вероятность успеха, рассматривая более низкий доход, который позволит покрыть только основные расходы, такие как жилье и питание, когда вы на пенсии. Мы называем это вашим «основным» пенсионным доходом, который мы определяем в Обзоре потребительских расходов, подготовленном Бюро статистики труда США, как процент от вашего целевого пенсионного дохода.

Ваш целевой статус выхода на пенсию будет разбит на основе следующих критериев:

Статус цели

Вид дохода

Вероятность успеха

На ходу — должно соответствовать ВСЕ из следующих критериев

Essential

90% или больше

Несущественные

70% или больше

Off Track — соответствует ЛЮБЫМ из следующих критериев

Essential

Менее 80%

Несущественные

Менее 50%

Почти готово — не соответствует критериям «Не по плану» или «В пути»

Для всех остальных целей (покупка машины, покупка дома, сбережение на свадьбу, открытие бизнеса, образование и индивидуальная покупка) ваш статус цели будет разбит на основе следующих критериев:

Статус цели

Вероятность успеха

На ходу

55% или больше

Почти там

От 40% до 54% ​​

Внедорожник

Менее 40%

Morgan Stanley не представляет и не гарантирует, что вы достигнете своей целевой суммы или что прогнозируемая прибыль или упомянутый доход могут или будут достигнуты.

Как мы рассчитываем ваш целевой пенсионный доход для достижения пенсионной цели:

Чтобы рекомендовать целевой пенсионный доход для достижения вашей пенсионной цели, сначала мы берем указанный вами текущий годовой доход и рассчитываем, сколько вы могли бы заработать к своему пенсионному возрасту, используя исторические данные о росте дохода из Центра экономики, политики и исследований США. . Затем мы получаем представление о том, сколько вы, вероятно, потратите на пенсии, глядя на данные из U.S. Обследование потребительских расходов Бюро статистики труда. Мы используем эту информацию для определения вашего целевого пенсионного дохода.

Общие риски инвестирования:

Возврат и основная стоимость инвестиций будут колебаться и при выкупе могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Инвестиции не застрахованы FDIC или не гарантированы банком, и инвесторы могут потерять деньги. Нет никакой гарантии, что прошлые результаты или информация, относящаяся к доходности, волатильности, надежности стиля и другим атрибутам, будут предсказывать будущие результаты.Стоимость акций инвестора в любом фонде будет колебаться и при выкупе может стоить больше или меньше затрат инвестора.

Любой тип непрерывного или периодического инвестиционного плана не обеспечивает прибыль и не защищает от убытков на падающих рынках. Поскольку такой план предполагает непрерывное инвестирование в ценные бумаги независимо от колебания уровня цен на такие ценные бумаги, инвестор должен учитывать свои финансовые возможности для продолжения покупок в периоды низких цен.

Следует отметить, что инвестирование в финансовые инструменты сопряжено с вероятностью убытков и что акцент на доходность выше рыночной подвергает портфель риску выше среднего. Стремление к производительности не гарантируется и зависит от рыночных условий. Инвестиции с высокой волатильностью могут быть подвержены внезапному и значительному падению стоимости, и при реализации могут возникнуть большие убытки, которые могут быть равны инвестированной сумме.

Распределение активов, диверсификация и ребалансировка не гарантируют прибыль и не защищают от убытков.Стратегия ребалансировки может иметь потенциальные налоговые последствия. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим налоговым консультантом, прежде чем внедрять такую ​​стратегию.

Недиверсификация относится к портфелю, который содержит концентрированное или ограниченное количество ценных бумаг, снижение стоимости этих инвестиций приведет к снижению общей стоимости портфеля в большей степени, чем менее концентрированный портфель. Портфели, которые инвестируют большой процент активов только в один сектор промышленности (или только в несколько секторов), более уязвимы к колебаниям цен, чем портфели, которые диверсифицируются между широким кругом секторов.

Стоимость и инвестирование роста также несут риски. Инвестиции в стоимость связаны с риском того, что рынок может не признать, что ценные бумаги недооценены, и что они могут не оцениваться так, как ожидалось. Инвестиции в рост не гарантируют прибыль или исключают риски. Акции этих компаний могут иметь относительно высокую оценку. Из-за такой высокой оценки инвестиции в акции роста могут быть более рискованными, чем вложения в компанию с более скромными ожиданиями роста.

Риски, связанные с инвестированием в паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF):

Пожалуйста, обратитесь к брошюре по форме программы MSAI ADV для объяснения комиссий и сборов, которые будут применяться к вашим инвестициям в паевые инвестиционные фонды и ETF.

Все фонды продаются по проспекту эмиссии, который содержит более полную информацию о фонде. Как и в случае любого инвестирования в фонд, вы должны тщательно рассмотреть инвестиционные цели, риски, сборы и расходы фондов перед инвестированием.Кроме того, проспект каждого фонда содержит такую ​​информацию и другую информацию о фонде. Проспекты и текущие данные о деятельности доступны на нашем веб-сайте www.morganstanley.com.

Нет никакой гарантии, что паевой инвестиционный фонд достигнет своей инвестиционной цели. Фонды подвержены рыночному риску, который представляет собой вероятность того, что рыночная стоимость ценных бумаг, принадлежащих фонду, снизится, и поэтому стоимость акций фонда может быть меньше той, которую вы за них заплатили.Соответственно, вы можете потерять деньги, инвестируя в паевой инвестиционный фонд. Способность каждого фонда достичь своей инвестиционной цели зависит от точности анализа управляющим фондом макроэкономических тенденций и оценок классов активов, а также его способности выбирать соответствующий набор базовых ценных бумаг. Существует риск того, что оценки и предположения управляющего фондом относительно макроэкономических тенденций, оценок классов активов и выбранных базовых ценных бумаг могут оказаться неверными с учетом фактических рыночных условий.

Инвестиции в биржевой фонд (ETF) связаны с рисками, аналогичными рискам инвестирования в широкий портфель долевых ценных бумаг, торгуемых на бирже на соответствующем рынке ценных бумаг, например, колебания рынка, вызванные такими факторами, как экономические и политические события, изменения процентных ставок и предполагаемые тенденции цен на акции. Инвестирование в международный ETF также связано с определенными рисками и соображениями, обычно не связанными с инвестированием в ETF, который инвестирует в ценные бумаги U.С. вопросы, такие как политические, валютные, экономические и рыночные риски. Эти риски усиливаются в странах с формирующимися рынками, и тем более на пограничных рынках, поскольку в этих странах могут быть относительно нестабильные правительства и менее устоявшиеся рынки и экономика. Для уточнения деталей и более подробного объяснения возможных рисков, связанных с ETF, обратитесь к копии проспекта ETF. Инвестиции в секторы могут быть более нестабильными, чем диверсификация во многих отраслях. Доходность инвестиций и основная стоимость инвестиций в ETF будут колебаться, поэтому акции ETF инвестора (Creation Units), в случае продажи или при продаже, могут стоить больше или меньше первоначальной стоимости.ETF могут быть погашены только в размере единицы создания через Уполномоченного участника и не подлежат индивидуальному погашению для фонда.

Инвестиции в фонд денежного рынка не застрахованы и не гарантированы Федеральной корпорацией страхования депозитов или любым другим государственным учреждением. Хотя Фонд стремится сохранить стоимость ваших инвестиций на уровне 1,00 доллара за акцию, инвестируя в фонд, можно потерять деньги.

Пенсионные счета:

Индивидуальным пенсионным счетам и другим клиентам пенсионных планов, которые участвуют в консультационных программах Morgan Stanley, может быть запрещено покупать инвестиционные продукты, управляемые аффилированными лицами Morgan Stanley.

Активы, соответствующие критериям налогообложения и отсроченным налогам:

Если ваш текущий портфель содержит активы, квалифицируемые или отложенные по налогам в соответствии с Налоговым кодексом, вам следует учитывать налоговые последствия любого изъятия портфеля из таких сумм, в отличие от полностью облагаемых налогом счетов, с вашими налогами и / или юрисконсульт (ы). Вообще говоря, снятие квалифицируемых с точки зрения налогообложения или отложенных по налогу сумм может привести к возникновению обязательства по налогу на прибыль, если бы такое обязательство не существовало, если бы суммы были сняты с налогооблагаемого счета.Кроме того, (а) налоговые штрафы могут возникать, если такие активы изымаются до достижения возраста 59½ лет, (б) такие изъятия могут иметь пагубные последствия для конкретных стратегий налогового планирования (например, «72 (t) платежи»), и (в) определенные квалифицированные или отложенные по налогам активы имеют право или получают особый режим после вывода (например, режим чистого нереализованного повышения стоимости, право на пролонгацию). Эффективность счетов, управляемых налогами, вероятно, будет отличаться от показателей счетов, управляемых без налогообложения.

Morgan Stanley не предоставляет юридических, налоговых или бухгалтерских консультаций.В свете вышеизложенного мы настоятельно рекомендуем вам проконсультироваться со своим налоговым и / или юридическим консультантом в связи с этим материалом и любыми выводами, которые вы делаете из своего портфеля.

Мониторинг вашего аккаунта:

После того, как вы примете рекомендованную нами модель инвестирования и активы вашей учетной записи будут инвестированы, мы будем периодически отслеживать эффективность вашей учетной записи. Мы считаем, что программа управления инвестициями не заканчивается первоначальным выбором стратегии.Периодическая оценка и мониторинг вашей учетной записи и ваших долгосрочных инвестиционных целей помогут вам периодически вносить корректировки. Morgan Stanley также будет предоставлять вам периодические отчеты, показывающие эффективность вашей учетной записи.

Распределение активов и ребалансировка:

Распределение активов относится к тому, как ваши инвестиции диверсифицируются по разным классам активов, таким как акции, облигации, денежные средства и альтернативные инвестиции.

Ребалансировка описывает дисциплину продажи активов и покупки других, чтобы соответствовать целевым весам модели распределения активов.Поскольку активы увеличиваются и уменьшаются в стоимости с течением времени, процентные суммы активов, вложенных в каждый класс, будут иметь тенденцию отличаться от их первоначальных целевых весов.

Эффективность класса активов в портфеле зависит от распределения ценных бумаг внутри класса активов и от веса или процента класса активов в этом портфеле. Возможность потери портфеля усугубляется на нисходящем рынке. Хорошо диверсифицированный портфель менее уязвим на падающем рынке.

Предположения о гипотетической доходности класса активов, использованные в MSAI, основаны на том, что, по мнению GIC Morgan Stanley, является обоснованной оценкой факторов, влияющих на доходность рынка капитала и исторических взаимосвязей. Как и в случае с любой другой дисциплиной прогнозирования, допущения и исходные данные, лежащие в основе процесса прогнозирования Morgan Stanley GIC, могут или могут не согласовываться или отражать индивидуальный инвестиционный горизонт каждого инвестора, устойчивость к риску, перспективы рынков капитала и мировоззрение. По этим причинам, а также потому, что методы прогнозирования сложны, инвесторы должны помнить, что распределение активов, диверсификация и ребалансировка не гарантируют прибыль и не защищают от убытков на падающем рынке.

Программа банковских вкладов:

В рамках Программы банковских вкладов остатки денежных средств на счетах в Morgan Stanley автоматически переводятся на депозитные счета, застрахованные FDIC, в Morgan Stanley Bank, NA и / или Morgan Stanley Private Bank, National Association , каждый из которых является национальным банком, членом FDIC и аффилированным лицом Morgan Stanley Smith Barney LLC. Подробная информация о федеральном страховании вкладов доступна на сайте FDIC (https: // www.fdic.gov/deposit/deposits/). Остатки денежных средств обычно включают неинвестированные денежные средства на счете (ах) клиента за вычетом определенных элементов, таких как транзакции покупки, подлежащие расчету в течение определенного периода времени, другие расходы на счет (а) клиента и остатки денежных средств, которые определены в качестве обеспечения для обязательства клиента.

Инвестиционные, страховые и аннуитетные продукты, предлагаемые через Morgan Stanley Smith Barney LLC: НЕ ЗАСТРАХОВАНЫ FDIC | МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ СТОИМОСТЬ | БАНКОВСКАЯ ГАРАНТИЯ | НЕ БАНКОВСКИЙ ДЕПОЗИТ | НЕ ЗАСТРАХОВАН НИКАКИМ ФЕДЕРАЛЬНЫМ АГЕНТСТВОМ

Это не финансовый план:

Этот материал не является финансовым планом.Финансовый план, как правило, направлен на удовлетворение широкого спектра ваших долгосрочных финансовых потребностей и может включать рекомендации по страхованию, сбережениям, налоговому и имущественному планированию, а также инвестициям с учетом ваших целей и ситуации, включая ожидаемый выход на пенсию или другие выплаты сотрудникам. . Morgan Stanley подготовит финансовый план только по вашему конкретному запросу с использованием одобренного Morgan Stanley программного обеспечения для финансового планирования, в котором вы заключите письменное соглашение с финансовым консультантом.Если вы хотите подготовить для вас финансовый план, проконсультируйтесь с финансовым консультантом Morgan Stanley.

Этот материал дает представление о вашем текущем финансовом положении и может помочь вам сосредоточиться на ваших финансовых ресурсах и целях, а также разработать стратегию, направленную на то, чтобы приблизиться к достижению вашей цели. Поскольку гипотетические результаты рассчитываются на протяжении многих лет, небольшие изменения могут привести к большим различиям в потенциальных будущих результатах. Вы должны использовать этот материал, чтобы сосредоточить внимание на наиболее важных для вас факторах.

Morgan Stanley Access Investing® является зарегистрированным знаком обслуживания Morgan Stanley Smith Barney LLC.

© ООО «Морган Стэнли Смит Барни», 2021 г. Член SIPC.

CRC 1971104 20.11

Портфолио Строительство — Инвестиции | Funds Focus

— Управление рисками и правильное сочетание инвестиций

Portfolio Construction — это инвестирование в различные фонды, которые работают вместе, чтобы создать инвестиционное решение для инвесторов.Создание портфеля включает в себя понимание того, как работают различные типы инвестиций, и их комбинирование для решения ваших личных инвестиционных целей и факторов, таких как отношение к риску инвестиций и ожидаемый срок действия инвестиций.

При построении инвестиционного портфеля следует учитывать два очень важных момента.

  • Первый — это распределение активов, которое касается того, как инвестиции распределяются по разным типам активов и регионам.
  • Второй — это выбор фонда, который касается выбора управляющих фондами и фондов для представления каждого из выбранных классов активов и секторов.

Оба эти соображения важны, хотя академические исследования неизменно показывают, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе распределение активов обычно оказывает гораздо большее влияние на изменчивость доходности портфеля.

Чтобы помочь в выборе подходящего распределения активов, мы создали профилировщик рисков, который помогает определить ваше отношение к риску и, следовательно, лучше определить комбинацию инвестиций для создания портфеля.

При таком огромном количестве инвестиционных фондов на выбор, охватывающих весь спектр классов активов и мировых рынков, легко запутаться при выборе того, какие инвестиции делать.Еще сложнее выбрать правильную комбинацию инвестиций, которая потенциально может удовлетворить ваши инвестиционные цели.

4 шага к созданию портфолио

4 шага к созданию портфолио

  • Создайте свой профиль риска — Измерьте предполагаемый уровень риска для инвестиций (шкала от 1 до 10)
  • Распределение активов — Определение правильной комбинации активов — наиболее важная часть процесса построения портфеля.
  • Настройте свой портфель точно — Выберите вариант инвестирования и / или пересмотрите свой существующий портфель, чтобы он соответствовал наиболее подходящему для вас распределению активов, потенциально снижая риск и увеличивая прибыль.
  • Регулярно просматривайте свой портфель — После того, как вы составили свой портфель, важно продолжать регулярно проверять распределение активов. Инвесторы, которые этого не сделают, могут обнаружить, что их доля в определенном классе активов становится избыточной, что потенциально увеличивает общий риск их портфеля.

Многие инвесторы накапливали фонды за время своего инвестирования. Поскольку рынки развиваются и стили инвестирования входят и выходят из моды, вполне вероятно, что общий портфель может быть слишком сильно инвестирован в определенный класс активов (например, в акции), регион (например, Австралия), сектор (например, технологии) или даже определенная доля, которая присутствует в каждом фонде, но в разной степени. Другими словами, ваше объединенное портфолио может больше не соответствовать вашим потребностям или чаяниям.

Пройдите через наш профилировщик рисков и посмотрите, подходит ли вам ваша инвестиционная стратегия

Управление портфелем — значение и важные понятия

Для людей важно разумно инвестировать в дождливые дни и обезопасить свое будущее.

Что такое портфолио?

Портфель — это набор инвестиционных инструментов, таких как акции, акции, паевые инвестиционные фонды, облигации, денежные средства и т. Д., В зависимости от дохода инвестора, бюджета и удобных временных рамок.

Ниже приведены два типа портфеля:

  1. Рыночный портфель
  2. Портфель нулевых инвестиций

Что такое управление портфелем?

Искусство выбора правильной инвестиционной политики для физических лиц с точки зрения минимального риска и максимальной доходности называется управлением портфелем .

Управление портфелем относится к управлению инвестициями человека в форме облигаций, акций, денежных средств, паевых инвестиционных фондов и т. Д. Таким образом, чтобы он получил максимальную прибыль в установленные сроки.

Управление портфелем относится к управлению деньгами человека под экспертным руководством менеджеров портфеля.

На языке непрофессионала искусство управления индивидуальными инвестициями называется управлением портфелем.

Потребность в управлении портфелем

Управление портфелем представляет лучший инвестиционный план людям в соответствии с их доходом, бюджетом, возрастом и способностью брать на себя риски.

Управление портфелем минимизирует риски , связанные с инвестированием, а также увеличивает шансы на получение прибыли.

Управляющие портфелем понимают финансовые потребности клиента и предлагают ему лучшую и уникальную инвестиционную политику с минимальными рисками.

Управление портфелем позволяет менеджерам портфеля предоставлять индивидуальные инвестиционные решения клиентам в соответствии с их потребностями и требованиями.

Типы управления портфелем

Управление портфелем бывает следующих видов:

  • Активное управление портфелем: Как следует из названия, в службе активного управления портфелем менеджеры портфеля активно участвуют в покупке и продаже ценных бумаг, чтобы обеспечить максимальную прибыль для физических лиц.
  • Пассивное управление портфелем: При пассивном управлении портфелем менеджер портфеля имеет дело с фиксированным портфелем, разработанным в соответствии с текущим рыночным сценарием.
  • Дискреционные услуги по управлению портфелем: В дискреционных услугах по управлению портфелем физическое лицо уполномочивает управляющего портфелем заботиться о его финансовых потребностях от его имени. Человек выдает деньги управляющему портфелем, который, в свою очередь, заботится обо всех его инвестиционных потребностях, оформлении документов, документации и так далее.При дискреционном управлении портфелем менеджер портфеля имеет полные права принимать решения от имени своего клиента.
  • Услуги недискреционного управления портфелем: В рамках услуг недискреционного управления портфелем менеджер портфеля может просто посоветовать клиенту, что для него хорошо, а что плохо, но клиент оставляет за собой полное право принимать свои собственные решения.

Кто такой портфельный менеджер?

Лицо, которое понимает финансовые потребности клиента и разрабатывает подходящий инвестиционный план в соответствии со своим доходом и способностями принимать риски, называется управляющим портфелем.Управляющий портфелем — это тот, кто инвестирует от имени клиента.

Управляющий портфелем консультирует клиентов и советует ему лучший инвестиционный план, который гарантировал бы максимальную доходность для человека.

Управляющий портфелем должен понимать финансовые цели и задачи клиента и предлагать ему индивидуальное инвестиционное решение. У двух клиентов не может быть одинаковых финансовых потребностей.




Авторство / Ссылки — Об авторе (ах)
Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена Группой по содержанию руководства по обучению менеджменту .В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области.

Check Also

Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *