Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
Готовимся к 2022 году: главные риски на финансовых рынках
На это есть несколько причин. Первая и самая существенная — восстановление экономики после пандемии благодаря росту цен на мировых сырьевых рынках. Естественно, бюджет России сильно выигрывает от высоких цен на металлы, нефть, газ, удобрения и другие сырьевые товары, поскольку высокие цены приводят к более высоким налогам. В свою очередь, более крупные налоговые сборы позволяют увеличить госрасходы и стимулировать экономику и потребителя.
Понимая это, участники рынка активно покупали рубль и рублевые активы последние несколько месяцев.
К тому же на российском фондовом рынке происходит настоящий бум частных инвесторов. По данным Мосбиржи, уже более 30% объема торгов акциями приходится на частных инвесторов. Высокий спрос на акции приводит к росту ликвидности и расширению мультипликаторов российских акций.
Российские акции становятся все более привлекательными и для иностранных инвесторов. Действительно, на фоне дорогих акций США и непредсказуемых проблем в Китае Россия выглядит как интересная альтернатива:
- низкие по мировым меркам мультипликаторы;
- низкие уровни долговой нагрузки;
- укрепление рубля за счет высоких цен на нефть;
- хорошие дивиденды.
Более того, российские акции, вероятно, выигрывают от перетоков инвестиций внутри фондов, которые вкладывают в активы развивающихся стран. Выведенные из Китая инвестиции ведь надо куда-то вкладывать, так почему бы и не в Россию?
Ну и последний, но не менее значимый фактор поддержки российского рынка акций — бум IPO. За последние два года рекордное число отечественных компаний вышло (или собирается выйти) на биржу. Наибольшую активность проявил IT-сектор. Для иностранных инвесторов IPO российских компаний зачастую выглядит особенно интересно, ведь потенциал рынка развивающейся страны огромный, а мультипликаторы, по сравнению с теми же США, намного ниже. Для российских инвесторов это отличная возможность заработать на развитии бизнеса, который им хорошо знаком. Все это способствует росту торгов, ликвидности и оценок компаний.
Операции на финансовых рынках
Согласие
Настоящим заявляю, что ознакомлен с настоящей
Политикой обработки персональных данных и даю свое согласие оператору (Внешэкономбанку),
юридический адрес: пр-т Академика Сахарова, 9, Москва, 107996 (далее — Банк), на сбор,
запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение),
извлечение, использование, обезличивание, блокирование, удаление и уничтожение, в том
числе автоматизированные, любой информации, относящейся ко мне и полученной как от меня,
так и от третьих лиц, в специализированной электронной базе данных, которая может быть
использована Банком при осуществлении обратной связи, а так же для информирования о
продуктах и услугах Банка.
Москва. Правила безопасности на финансовых рынках
Главная страницаУслуги и продуктыЧастным лицамПравила безопасности на финансовых рынкахБанк России информирует потребителей о финансовом мошенничестве.
Банк АГРОПРОМКРЕДИТ просит клиентов Банка и посетителей сайта внимательно ознакомится с материалами, подготовленными Банком России.
Будьте бдительны и осторожны, не принимайте поспешных решений, всегда проверяйте информацию, не сообщайте никому данные своей карты.
Виды финансового мошенничества:- С банковскими картами
- Кибермошенничество
- На финансовых рынках
- Финансовые пирамиды
Мошенникам нужны: данные Вашей карты, в т.ч. номер CVC или CVV карты, ПИН-код, а также код из СМС.
При пользовании банкоматом осмотрите банкомат, на нем не должно быть посторонних предметов. При наборе ПИН-кода прикрывайте клавиатуру рукой.
Подключите мобильный банк и СМС уведомления.
Не теряйте свою карту из вида.
Информация о безопасном использовании банковских карт
Кибермошенничество- СМС или письмо якобы от банка со ссылкой или просьбой перезвонить.
- СМС об ошибочном зачислении средств или с просьбой подтвердить покупку.
- Звонок якобы от имени банка: вас просят сообщить личные данные.
- СМС от имени родственников или друзей, которые просят перевести деньги.
Правила безопасности:
- Всегда внимательно проверяйте информацию.
- Не переходите по неизвестным ссылкам.
- Не перезванивайте по сомнительным номерам.
- Не храните данные карт на компьютере или смартфоне.
- Не сообщайте никому личные данные, пароли, коды.
- Установите антивирус на компьютер себе и близким.
- Обязательно свяжитесь с человеком, от имени которого исходит просьба о помощи.
- Объясните пожилым родственникам и несовершеннолетним правила безопасности.
Информация о безопасном использовании банковских карт
Мошенничество на финансовых рынкахБудьте крайне внимательны с бинарными опционами и рынком Форекс.
Торговля на Форексе — это всегда риск.
Но если вы решите поиграть на валютном рынке через легального форекс-дилера, вероятность потерять деньги будет зависеть только от вашего умения и везения. А если форекс-дилер работает незаконно, то шансы потерять все свои вложения вырастают до100%.
Наличие лицензии у дилера проверить можно на сайте Банка России («Список форекс-дилеров»). Если лицензии нет — форекс-дилер работает незаконно.
Больше информации на сайте «Финансовая культура»
Финансовые пирамидыКлассическая «финансовая пирамида» — мошенническая схема получения дохода. Финансы поступают за счет постоянного привлечения новых участников. Те вносят деньги, затем привлекают новых людей — пирамида растет.
Современные пирамиды — это мошенничество. Действуют они стремительно: агрессивная реклама, сбор денег с тех, кто верит в чудо (или халяву) и на этом… все. Организаторы скрываются с деньгами обманутых вкладчиков, чтобы на новом месте открыть другой инвестиционный проект.
Финансовые пирамиды маскируются под:
- Микрофинансовые организации;
- Инвестиционные предприятия;
- «раздолжнители», которые предлагают избавить от кредита;
- Онлайн-казино.
Самое первое, на что вы должны обратить внимание, — отсутствие лицензии Банка России (либо Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг / Федеральной службы по финансовым рынкам) на ведение заявленной деятельности. Даже если вам показали «лицензию», ее необходимо перепроверить — сверьтесь со «Справочником участников финансового рынка».
Другие признаки, которые также указывают на то, что перед вами не высокодоходный проект, а мошенники:
- Подозрительно, если компания зарегистрирована буквально вчера, накануне сбора средств, у нее минимальный уставный капитал и единственный учредитель. Проверьте ее в Едином государственном реестре юридических лиц ФНС России.
- Организация активно рекламируется и публично обещает неслыханно высокий доход, намного выше рыночного уровня. На фондовом рынке такие заявления запрещены.
- Вам заявляют, что рисков нет. Настоящие инвестиционные компании предупреждают вкладчиков о рисках инвестиций.
- Предварительные взносы — надо внести небольшую сумму денег, как правило, наличными, чтобы вас допустили до возможности вложиться в проект (и потом получать гигантские дивиденды).
- Если компания заявляет, что инвестирует ваши деньги в высокодоходные предприятия (нефте- или золотодобыча, строительство), просите документальных подтверждений этой деятельности. Документов нет — 100%, что перед вами мошенники.
- Из договора непонятно, несет ли компания ответственность перед вами в случае, если что-то пойдет не так. Или понятно, что ответственности перед вами никто не несет. И вы не несите им свои деньги ни в коем случае.
- Вас просят приводить новых клиентов — это аргумент в пользу того, что перед вами непрозрачная финансовая схема, где хотят нажиться на других.
Больше информации о финансовых пирамидах на сайте «Финансовая культура»
Будьте внимательные и осторожны, не принимайте поспешных решений, всегда проверяйте информацию, не сообщайте никому данные своей карты, не вкладывайте свои деньги в предприятия с якобы высокой доходностью.
Если вас обманули, обращайтесь в полицию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с материалами, подготовленными Банком России:
Также дополнительная информация размещается на сайте «Финансовая культура»
Финансовые рынки и банки | Кубанский государственный университет
ПРОГРАММА МАГИСТРАТУРЫ «ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И БАНКИ»
(направление 38.
04.08 Финансы и кредит)
Руководитель программы Дробышевская Лариса Николаевна
доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономического анализа, статистики и финансов,
e-mail: ld@seatrade.ru
Тел.: (861) 219-95-01 доб. 206
- Почетный работник высшего профессионального образования РФ, член Академии философии хозяйства.
- Автор более 400 научных работ.
- В течение последних десяти лет занимается теориями инвестиций и инноваций, а также исследованием проблем в сфере венчурной деятельности.
- Под её руководством и консультированием защитилось 14 кандидатов экономических наук.
Программа «Финансовые рынки и банки» формирует компетенции, необходимые при построении карьеры в различных областях профессиональной деятельности:
- Финансово-экономические и аналитические службы и департаменты российских и международных компаний;
- Финансово-кредитные организации: банки, страховые компании, инвестиционные и лизинговые компании, пенсионные фонды и др.
- Финансовые структуры органов государственной и муниципальной власти;
- Академические и ведомственные научно-исследовательские и образовательные организации.
Программа «Финансовые рынки и банки» готовит выпускников в соответствии с требованиями двух профессиональных стандартов:
- 08.015 — Специалист по корпоративному кредитованию;
- 08.033 – Специалист по дистанционному банковскому обслуживанию.
Подготовка по этим профессиональным стандартам позволяет нашим выпускникам занимать следующие должности:
- Финансовый и инвестиционный консультант;
- Менеджер по управлению личными финансами;
- Специалист по финансовому планированию;
- Руководитель направления (подразделения) по финансовому консультированию;
- Заместитель генерального директора по финансовому консультированию;
- Специалист по организации инвестиционных проектов и управлению инвестиционными проектами;
- Управляющий финансовой деятельностью предприятий и организаций отраслей экономики.
На программе могут обучаться выпускники бакалавриата и специалитета. Благодаря программе можно реализовать возможность карьерного продвижения, но при этом еще и самореализоваться – удовлетворить личный интерес – понять, как работают финансовые рынки и его сегмент – банковский сектор.
Характеристика и структура учебного плана программы
Учебный план построен в соответствии с лучшими практиками магистерских программ по финансам ведущих зарубежных и российских вузов и ориентирован на формирование востребованных компетенций.
В учебном процессе широко используются интерактивные методы: анализ практических ситуаций, метод проектов, работа в мини-группах над решением реальных задач, прививаются навыки soft-skills. Сочетается групповая и индивидуальная работа.
И, конечно, основное внимание уделяется итоговой выпускной работе – магистерской диссертации. И теоретическое обучение, и содержание практик нацелены на поэтапную, логически-выстроенную работу над диссертацией в течение всего периода обучения.
Дисциплины, изучаемые на программе «Финансовые рынки и банки»:
1 курс
1– Дисциплины обязательной части, изучаемые на направлении «Финансы и кредит»:
- Финансово-экономический анализ (продвинутый уровень)
- Информационно-аналитические системы и технологии в финансовой сфере
- Теория и практика межкультурной коммуникации в профессиональной сфере
- Технологии личностного роста
- Актуальные проблемы финансовой науки и практики
- Стратегический финансовый менеджмент и маркетинг
2 – Дисциплины, определяющие профиль программы:
- Методология и организация экономических исследований
- Финансовые рынки и финансово-кредитные институты
- Системный анализ и принятие решений в финансово-инвестиционной сфере
- Нормативно-правовое регулирование финансового сектора
- Организация труда в финансово-кредитном секторе
- Финансирование и управление инвестиционными проектами
- Инфокоммуникативное обеспечение финансового рынка
- Математическое обеспечение финансовых решений
- Цифровой банкинг
2 курс
- Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики (научный семинар)
- Организация корпоративного кредитования
- Международный рынок капиталов
- Планирование и бизнес-моделирование на финансовых рынках
- Технологии банковского кредитования
- Технологии дистанционного банковского обслуживания
- Конкуренция на финансовых рынках
- Практикум по анализу финансовых рынков
- Современные платежные системы
- Портфельные теории и управление активами
- Прикладные аспекты риск-менеджмента в финансово-кредитных организациях:
Особенностью магистерской программы «Финансовые рынки и банки» является ее универсальность и «широта охвата».
Такой подход позволяет успешно осваивать программу обучающимся с базовым экономическим образованием и выпускникам других направлений подготовки.
Для каждого программа интересна чем- то своим. Она позволяет:
- углубить ранее полученные знания, например, освоить не только формы и механизмы функционирования финансовых рынков, но и специфику деятельности банковских организаций;
- расширить знания не только в финансовом анализе, но и в портфельном инвестировании, в моделировании финансовых рисков, формировании оптимального дистанционного обслуживания в сфере финансовых продуктов и услуг.
Ведущие преподаватели программы
К реализации программы и научному руководству магистерскими диссертациями привлечены ведущие преподаватели кафедры экономического анализа, статистики и финансов.
На программе «Финансовые рынки и банки» привлечены специалисты-практики:
Оганесян Д.С., управляющий Южного филиала АО «Банк Интеза»;
Сулуков А.
В., заместитель начальника отдела анализа и оценки кредитных проектов крупного бизнеса Краснодарского регионального филиала АО «Россельхозбанк»;
Пышнограй А.П., кандидат экономических наук, проектный менеджер, ПАО «Новороссийский морской торговый порт»;
Руденко О.Н., кандидат экономических наук, доцент, финансовый директор ООО «Планета сервис ЛТД»;
Краснолуцкая О.Г., кандидат экономических наук, доцент, региональный представитель компании FrieslandCampina по Краснодарскому краю;
Бутренин А.А. кандидат экономических наук, директор ООО «Ваш Актив».
Научная работа магистрантов программы «Финансовые рынки и банки»
На кафедре экономического анализа, статистики и финансов ежегодно проводится круглый стол на тему «Вопросы современных финансов: взгляд молодых ученых» и научный семинар «Цифровые финансы».
Эти мероприятия проходят в дружеской атмосфере, в дискуссии принимают участие ведущие профессора и доценты кафедры, магистранты и приглашенные специалисты – практики.
Формы обучения и вступительные испытания
Программа «Финансовые рынки и банки» — одна из самых популярных программ у магистрантов – всегда большой набор на очную и на заочную формы обучения.
Предусмотрено выделение бюджетных мест!
Вступительные испытания – экзамен по дисциплине «Экономическая теория». Предусмотрено начисление дополнительных баллов за портфолио.
Кого мы ждем на нашей программе?
Это не самая простая программа!
Наши магистранты действительно готовятся как универсалы.
Но высококвалифицированные специалисты, преподающие студентам программы «Финансовые рынки и банки» обучат всех, кто готов и заинтересован учиться !!
Это требует большого желания, креативности.
А наши преподаватели с полной отдачей вам в этом помогут.
Поэтому мы выпускаем лучших специалистов в области финансов и кредита в регионе. Именно они завоевывают высокие места и престижные награды на различных конкурсах, делают карьеру и добиваются больших успехов в профессиональной области.
Актуальную информацию о жизни экономического факультета можно увидеть из инстаграмма:
Инстаграмм экономического факультета
Инстаграмм кафедры экономического анализа, статистики и финансов
Электронная почта кафедры экономического анализа, статистики и финансов: [email protected]
Брокерские услуги для физических, юридических лиц и финансовых институтов | Брокерское и депозитарное обслуживание | Банк Аресбанк
ООО КБ «АРЕСБАНК» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и предлагает своим Клиентам комплекс различных брокерских услуг.
Брокерские операции Банк осуществляет на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг № 077-137 50-100000 от 06 мая 2013г.
, без ограничения срока действия, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам.
Брокерское обслуживание – услуга, предоставляемая ООО КБ «АРЕСБАНК» по совершению сделок с ценными бумагами по поручению клиентов, как на организованном рынке ценных бумаг (ПАО Московская Биржа), так и на внебиржевом рынке.
Брокерские услуги оказываются Банком на основании присоединения к Регламенту оказания брокерских услуг на рынке ценных бумаг и заключенного Договора счета депо.
ООО КБ «АРЕСБАНК» принимает запросы и обращения (жалобы) от физических и юридических лиц получателей финансовых услуг, в местах обслуживания Заявителей (в том числе посредством размещения гиперссылок в личном кабинете на соответствующие страницы на сайте ООО КБ «АРЕСБАНК» в сети «Интернет»), а также почтовым отправлением по адресу ООО КБ «АРЕСБАНК».
Срок рассмотрения и направление ответов на запросы и обращения (жалобы) не превышает 30 календарных дней.
Жалобы и обращения от физических и юридических лиц получателей финансовых услуг в СРО НФА и в Банк России направляются: Орган, осуществляющего полномочия по контролю и надзору за деятельностью Брокера (Банк России): вся информация о способах и адресах направления жалоб https://cbr.ru/contacts Саморегулируемая организация «Национальная финансовая ассоциация» (СРО НФА): жалобы направляются в письменном виде по электронной почте, заказным почтовым отправлением, по телефону или нарочно, адреса и информация http://new.nfa.ru/contacts/.
ООО КБ «АРЕСБАНК» информирует получателей финансовых услуг о том, что оказываемые финансовые услуги по брокерской деятельности не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, а также денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
Риски в инвестициях! Инвестиции на финансовых рынках связаны с рисками. Перед тем как открыть брокерский счет, прочитайте декларацию обо всех возможных рисках .
ООО КБ «АРЕСБАНК» уведомляет получателей финансовых услуг об их праве получить по запросу информацию о видах и суммах платежей (порядке определения сумм платежей), которые они должны будут уплатить за предоставление финансовой услуги, включая информацию о размере вознаграждения (порядке определения размера вознаграждения) Брокера и порядке его уплаты.
ООО КБ «АРЕСБАНК» уведомляет получателей финансовых услуг о защите прав и интересов и предлагает к изучению Базовые стандарты Банка России .
ООО КБ «АРЕСБАНК» уведомляет, что при исполнении Поручения Клиента, последний может понести дополнительные расходы, подлежащие возмещению Брокеру. Под такими расходами понимаются сборы, тарифы, иные платежи, взимаемые с Брокера третьими лицами (в том числе вышестоящими организациями, через которых Брокер обслуживает Клиента) в связи с совершением операций за счет и в интересах Клиента.
При совершении сделок на ПАО Московская Биржа с Клиента будет взиматься комиссия организатора торгов:
https://www.moex.com/s1197 . https://www.moex.com/s1198 . https://www.moex.com/ru/markets/money/rates/ .Финансовые новости, новости акций и инструменты финансового рынка на finanz.ru
Из закона об оборонном бюджете убрали все санкции против России.
У Александра Лукашенко закончилась валюта на еду.
ГосДума приняла закон об ужесточении антиотмывочных правил.
Резонансный документ получил «визу» комитета по промышленности и торговле.
Президент подписал закон о федеральном бюджете на 2022-24 гг.
Об этом сообщила официальный представитель Белого дома Джен Псаки.
Для переговоров с Владимиром Путиным Джо Байдену подготовили «ядерный» пакет.
США убедили Германию всерьез рассмотреть новые меры из-за Украины, утверждают источники FT.
У двух прибывших из ЮАР подтвердили новый штамм.
Доля РФ на мировом рынке вооружений сжалась до 5%.
«Я не приму ничьих красных линий».
Готовится контракт еще на несколько десятков байрактаров.
«Угроза для Украины в свете недавнего развертывания российских войск на границе реальна».
«Сообщения о наращивании российских сил вдоль украинской границы увеличивают геополитический и санкционный риск».
Несмотря на пандемию и дыру в бюджете-2020, правительство не уменьшило помощь нуждающимся странам.
«Суверенный интернет» стал еще на шаг ближе
В РАН сообщили о новом сокращении финансирования науки.
В 2022 году темпы роста российской экономики замедлятся втрое, инфляция останется повышенной, а рубль продолжит дешеветь.
Владимир Кириенко возглавит VK, а Юрий Ковальчук будет ей владеть.
И призвали к «деэскалации путем отвода войск от украинской границы».
Глава МИД РФ не смог договориться о переговорах президентов и вместо этого услышал угрозы новых санкций и требования отвести войска.
«Мы продолжим привлекать к ответственности виновных в репрессиях».
У России нет права голоса в этом вопросе, ответили президенту в НАТО.
Saxo опубликовал ежегодный перечень «маловероятных, но недооцениваемых» вариантов развития событий.
Федрезерв сдвинет на пару месяцев сроки выхода из политики «печатного станка».
«Я предложу Путину вернуть ядерное оружие в Беларусь».
Это «не совсем правильно», считает Антон Силуанов.
«На сети железных дорог находится 6,2 тысячи вагонов с грузами, подпадающими под ограничения».
Уголь так активно вывозили в Китай, что жителям Алтайского края оказалось нечем топить.
Госдеп пытается протащить бюджет через сенат без санкций за сертификацию трубопровода.
Бюджет регионального здравоохранения порезали на 10%, несмотря на пандемию.
Поставки начнутся в следующем году.
Геронтократия стала еще на один шаг ближе.
Россия тратит на научные разработки 0,17% ВВП, а к 2030 году эта сумма уменьшится.
Новый вариант с высокой вероятностью будет неуязвим для антител, считает организация.
А также запретить «олигархам» ездить с семьями в Европу.
«Деньги приходят и уходят», — считает Дмитрий Песков.
Начало погашения займа на 10 млрд евро перенесли на 2031 год.
55% предпринимателей не доверяют государству, две трети жалуются на коррупцию, лишь 7% верят в «прорыв» ближайших лет.
Более 40 человек остаются под землей.
Создатель «Тополя», «Ярса» и «Булавы» начал испытания первого отечественного комплекса гидравлического разрыва пласта.
МФТИ внесен в «черные списки» за работу на российскую оборонку.
«Зеленые» получили в коалиции портфели глав МИД и министерства экономики.
Это может произойти в любой момент, считает президент.
Гендиректор USM Иван Стрешинский стал первым долларовым миллиардером среди российских топ-менеджеров.
«Такова реальность Эрдоганомики, и все могут ее увидеть»
Росздравнадзор передал данные в СК по восьми регионам России.
Поставки рухнули на 73%, и перспекктив не просматривается, констатирует ассоциация рыбопромышленников.
На бирже повысили маржинальные требования: играть на снижение стало дороже, и трейдеры начали откупать.
Обучение блокчейн технологиям — Blockchain на финансовых рынках
Цель программы: формирование у обучающихся инструментальных компетенций, необходимых для работы в блокчейн-проектах, а также практического опыта работы с технологией Blockchain, смарт-контрактами.
Программа позволит получить практические знания в области технологии блокчейн для банковского бизнеса, страхования, биржевого дела. Все большее количество финансовых институтов, страховых компаний, бирж и IT-компаний открывают для себя преимущества этой технологии.
Обучающиеся получат не только теоретические основы FinTech, но и смогут применить изученную технологию на платформе Hyperledger Fabric на практическом примере создания бизнес-сети с участием регулятора, банка и клиентов.
Содержание программы:
Раздел 1: Практический курс
Раздел 1. Практический курс по проведению базовых банковских транзакций на платформе Hyperledger Fabric
- Технологии блокчейн: децентрализация, распределенный реестр, консенсус и безопасность. Особенности закрытого Blockchain
- Описание операционной системы Hyperledger Fabric. Терминология. Свойства технологии разработанной Linux Foundation и IBM
- Hyperledger Facbric для финансовых институтов. Преимущества технологии Hyperledger
- Создание бизнес – сети с участием регулятора, банка и клиентов.
- Проведение банковских транзакций: бухгалтерские проводки, отражение операций в блокчейн, работа с интерфейсом пользователя.
- Необходимое программное обеспечение. Развертывание бизнес-сети.
- Практическое занятие (зачетная работа). Написание слушателями простых смарт-контрактов.
Раздел 2: Введение в криптовалюты
Раздел 2. Введение в криптовалюты- Введение в криптовалюты
- Bitcoin client
- Ключи, адреса, кошельки
- Жизненный цикл транзакции
- Сеть биткоин
- Структура блока
- Майнинг и консенсус
- Смарт-контракты
Итоги обучения:
По завершении программы
Пройдя обучение Блокчейн технологиям вы сможете:
- определять перспективные направления развития секторов финансового рынка, в частности, дистанционного банковского обслуживания, биржевого и страхового дела;
- оценивать риски и полезный эффект от внедрения инновационных инструментов на базе блокчейн в систему дистанционного банковского обслуживания;
- анализировать мировые тенденции в области развития и модернизации платежных сервисов и инструментов в составе информационной системы;
- на актуальных кейсах изучить основы технологии блокчейн;
- получить опыт работы над финтех-проектом, в котором сливаются передовые технологии, программирование и финансы;
- создавать смарт-контракты по проведению банковских транзакций на платформе Hyperledger Fabric.
акций США выросли на фоне оптимизма Omicron; Nasdaq вырос на три процента | Новости финансовых рынков
Основные индексы выросли как минимум на два процента во вторник в надежде, что вариант коронавируса Omicron не подорвет глобальный рост.
Автор: Вильдана Хаджрик и Эбигейл Мозес Блумберг
Опубликовано 7 декабря 2021 года 17 декабря 2021 года
Акции США продемонстрировали самое большое ралли за девять месяцев, при этом основные средние показатели выросли как минимум на 2% на основании оптимизма, вариант омикрона не подорвет глобальный рост.Казначейские облигации упали, в результате чего двухлетняя доходность достигла максимума с марта 2020 года.
акций технологических компаний, которые привели к падению на прошлой неделе, ускорили отскок. Индекс Nasdaq 100 вырос на 3%, индекс ETF, отслеживающий недавно открытые публичные компании, подскочил на 5%, а акции компаний с малой капитализацией — на 2%. Индекс S&P 500 нивелировал все потери, понесенные после ястребиного наклона Джерома Пауэлла неделю назад, и был всего на 0,3% ниже своего последнего закрытия до того, как вариант омикрона потряс рынки. Индекс волатильности Cboe упал на пять пунктов до 22. Доллар упал, а цена на нефть поднялась выше 71 доллара за баррель в Нью-Йорке.
Рисковые активы восстанавливаются на этой неделе после того, как первоначальные данные показали, что рост заболеваемости омикроном не перегрузил больницы, а также после того, как Китай начал расширять поддержку экономики. Среди наиболее рискованных активов корзина некоммерческих технологических компаний Goldman Sachs Group Inc. во вторник подскочила почти на 6%, вернув почти половину убытков прошлой недели.
«Настроение на рынке на этой неделе было заметно более оптимистичным после того, как несколько экспертов в области здравоохранения со всего мира, включая США.Доктор Энтони Фаучи сказал, что симптомы омикрона пока менее выражены, — сказала Фиона Чинкотта, старший аналитик финансовых рынков в City Index. «Хотя это еще только начало, обнадеживающие новости подтолкнули к действиям охотников за скидками. Кто захочет упустить возможность того, что более мягкий вариант может ускорить естественный иммунитет к Covid? »
Что касается данных, то торговый дефицит США сократился, а производительность труда в третьем квартале упала. Частное потребление внесло наибольший вклад в последний экономический рост зоны евро.Цены на жилье в Великобритании достигли рекордно высокого уровня. А экспорт Китая рос быстрее, чем ожидалось, до рекордного по внешнему спросу и ослабления энергетического кризиса.
Кроме того, исследования показали, что вакцина против Covid-19 от GlaxoSmithKline Plc и Canada’s Medicago Inc. эффективна против нескольких вариантов этого заболевания. Конгресс также достиг соглашения о повышении потолка государственного долга.
«Сегодняшнее утреннее ралли вызвано убеждением, что вариант омикрона не создаст много проблем для мировой экономики и что Китай пообещал принять меры для поддержки экономического роста», — сказал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co.«Если бы это были причины, по которым на рынке наблюдался такой большой рост волатильности после Дня благодарения, мы бы согласились, что худшее, вероятно, позади, и инвесторы должны вернуться на рынок обеими ногами».
Тем не менее, фондовые рынки все еще могут испытывать дальнейшие потрясения на фоне новых ограничений, направленных на сдерживание распространения омикрона и возобновления геополитической напряженности. Угроза санкций все еще существует, если Россия вторгнется в Украину после телефонного разговора между лидерами США и России во вторник.Китай пригрозил США местью за их решение объявить дипломатический бойкот зимних Олимпийских игр. А министр финансов Джанет Йеллен заявила, что зависимость США от зарубежных цепочек поставок доказала свою уязвимость, что привело к усилению политики, которую можно считать протекционистской.
Учитывая возможные препятствия, Джордж Пиркс, глобальный макро-стратег Bespoke Investment Group, сказал, что технологическое ралли «кажется действительно экстремальным».
«В основном это просто кажется движением против тренда после того, как за последние пару недель на рынке обрушились некоторые сильные негативные катализаторы и проблемы с настроениями, но я удивлен, что это так велико, — сказал он.
Вот некоторые ключевые события, за которыми стоит следить на этой неделе:
- Решение Резервного банка Индии по ставке Среда
- Олаф Шольц заменит Ангелу Меркель на посту канцлера Среда
- Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард выступает на конференции в среду,
- Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари выступил в четверг
- Глава Резервного банка Австралии Филип Лоу выступит в четверг.
- Китай ИПЦ, индекс цен производителей, денежная масса, новые займы в юанях, совокупное финансирование Четверг
- U.С. ИПЦ Пятница,
Некоторые из основных движений на рынках:
Акции
- Индекс S&P 500 вырос на 2,1% по состоянию на 16.05. По нью-йоркскому времени
- Индекс Nasdaq 100 вырос на 3%
- Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 1,4%
- Индекс MSCI World вырос на 2,1%
Валюта
- Индекс спот-доллара Bloomberg упал на 0,2%
- Евро упал на 0,2% до $ 1,1266
- Британский фунт упал на 0.2% до 1,3239 долл. США
- Японская иена изменилась незначительно по цене 113,54 доллара за доллар
Облигации
- Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на четыре базисных пункта до 1,47%
- Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на один базисный пункт до -0,38%
- Доходность 10-летних облигаций Великобритании изменилась незначительно и составила 0,73%.
Товары
- Нефть West Texas Intermediate подорожала на 3,1% до 71,65 доллара за баррель
- Фьючерсы на золото выросли на 0.4% до 1785,80 долларов за унцию
Европейский центральный банк предупреждает о пузырях на рынках недвижимости и финансовых рынках
Европейский центральный банк предупредил о завышенных оценках на многих рынках активов, поскольку регион продолжает восстанавливаться после пандемии коронавируса на фоне сверхнизких процентных ставок и массивных стимулов меры.
В своем полугодовом отчете о стабильности в среду центральный банк еврозоны упомянул уязвимости на рынках недвижимости и финансовых рынках, добавив, что «принятие рисков небанковскими организациями и увеличение суверенного и корпоративного долга усиливаются.
Что касается недвижимости, то риски корректировки цен в среднесрочной перспективе существенно возросли на фоне растущих оценок завышения цен на жилье.
«В частности, домохозяйства с ипотечными кредитами с переменной процентной ставкой или более короткими периодами фиксированной процентной ставки подвержены риску неожиданный рост процентных ставок, который может негативно повлиять на их способность обслуживать свой долг », — говорится в отчете.
Луис де Гиндос, вице-президент ЕЦБ, также отметил« поразительную плавучесть »для рынков ценных бумаг и рискованных активов, «делая их более уязвимыми для исправлений.»
» Были примеры, когда известные игроки рынка изучали более новые и более экзотические инвестиции. Параллельно с этим быстро росли рынки жилья в зоне евро, при этом практически нет никаких признаков того, что стандарты кредитования ужесточаются в ответ », — сказал он в отчете.
Кристин Лагард (справа), президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) и вице-президент Луис de Guindos (L)
Thomas Lohnes | Getty Images News | Getty Images
В беседе с CNBC в среду де Гуиндос сказал, что краткосрочные риски явно снижаются, но в среднесрочной перспективе число уязвимостей растет.
Он также настаивал на том, что инфляцию в регионе по-прежнему следует рассматривать как «в значительной степени временную».
«Они [рост цен] начнут исчезать в течение следующих месяцев», — сказал он Аннетт Вайсбах CNBC.
«Я думаю, что, возможно, мы достигнем пика инфляции в ноябре, а затем, по нашим прогнозам, инфляция начнет замедляться».
Покупки ЕЦБ замедляются
В сентябре центральный банк объявил, что будет покупать меньше облигаций из-за роста потребительских цен.Это положило начало процессу постепенного сворачивания огромного пакета мер стимулирования эпохи пандемии.
Инфляция в еврозоне в сентябре составила 3,4%, что является 13-летним максимумом. Затем в октябре инфляция достигла еще одного 13-летнего максимума — 4,1%, поскольку валютный блок боролся с резким ростом цен на электроэнергию.
В сентябре президент ЕЦБ Кристин Лагард дала понять, что действия центрального банка были перекалибровкой, а не сужением. Это связано с тем, что ЕЦБ считает, что более высокая инфляция носит временный характер и прекратится в течение 2022 года.
Некоторые участники рынка считают, что ЕЦБ недооценивает инфляционное давление и поэтому, вероятно, должен будет объявить о повышении ставки до начала 2023 года. Действительно, денежные рынки учли вероятность повышения цен на 20 базисных пунктов в декабре 2022 года.
Распродажа акций усугубляется опасениями по поводу воздействия омикрона; Комментарии Пауэлла: NPR
Трейдеры работают в зале Нью-Йоркской фондовой биржи в начале торгов в понедельник после резкого падения мировых запасов в пятницу из-за опасений по поводу нового варианта коронавируса omicron, обнаруженного в Южной Африке. Спенсер Платт / Getty Images скрыть подпись
переключить подпись Спенсер Платт / Getty ImagesТрейдеры работают в зале Нью-Йоркской фондовой биржи в начале торгов в понедельник после резкого падения мировых запасов в пятницу из-за опасений по поводу нового варианта коронавируса омикрон, обнаруженного в Южной Африке.
Спенсер Платт / Getty ImagesАкции сильно упали во вторник, поскольку инвесторы взвесили потенциальные экономические последствия от нового варианта коронавируса omicron.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 652 пункта.
«В последние несколько месяцев рост цен распространился гораздо шире по экономике, и я думаю, что риск более высокой инфляции увеличился», — предупредил председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в своем выступлении перед Банковским комитетом Сената.
Пауэлл предупредил, что растущее беспокойство по поводу коронавируса, включая новый вариант омикрона, может заставить людей опасаться возвращения к личной работе. Это может замедлить восстановление рынка труда и продлить существование узких мест в цепочке поставок, которые способствовали самой высокой инфляции за более чем три десятилетия.
Глава центрального банка сказал, что повышенная инфляция, вероятно, сохранится и в следующем году.
Руководители ФРС соберутся на встречу примерно через две недели.Пауэлл сказал, что к тому времени у них может быть больше информации о возможных последствиях для здоровья варианта омикрона и о том, как он реагирует на существующие вакцины.
В условиях растущего ценового давления центральный банк начал сворачивать свою агрессивную программу покупки облигаций, которая была введена в действие на ранней стадии пандемии коронавируса для поддержки финансовых рынков. Но Пауэлл предположил, что процесс можно ускорить, чтобы покупка облигаций закончилась на несколько месяцев раньше, чем летом следующего года.
Досрочное прекращение покупки облигаций дало бы ФРС больше гибкости в повышении процентных ставок, если это необходимо, чтобы не допустить выхода инфляции из-под контроля.
Финансовые рынки — обзор
Фондовая биржа — наблюдатель инвестора и центр операций с ценными бумагами
Фондовая биржа и SEC играют разные, но взаимодополняющие роли на рынке капитала. Ежедневная роль фондовой биржи имеет решающее значение для экономики и финансовой системы.Фондовая биржа предоставляет и распространяет информацию о стране и ее экономике. В этом контексте он предоставляет данные, которые необходимы экономическим и финансовым аналитикам, лицам, принимающим политические решения, руководителям предприятий и, по сути, обществу. Такие данные необходимы для того, чтобы они могли оценить управление экономикой страны и ее результаты, а также тенденции в бизнесе. Общий индекс фондового рынка, который ежедневно публикует фондовая биржа, является типичным. Индекс проливает свет на направление экономической деятельности в стране.В нем выделены основные экономические показатели, которые влияют на принятие большинства финансовых, инвестиционных и банковских решений, особенно в развивающихся странах.
Как ведущий институт рынка капитала, Фондовая биржа играет жизненно важную роль в удовлетворении потребностей предприятий во всем мире во внешнем финансировании. Организаторы малых компаний могут искать котировки на фондовой бирже — часто в рамках схемы ценных бумаг второго уровня для предприятий малого и среднего бизнеса — так же, как и более крупные компании. Инвесторы, в свою очередь, покровительствуют фондовой бирже в отношении акций котируемых компаний.Поступая таким образом, они ожидают доходов от прибыли, которую они получают от акций, которые они покупают и продают, и от прироста капитала от акций, которые они держат для продажи в будущем, на спекуляциях на повышении цен. Инвесторы, которые внимательно следят за тенденциями фондового рынка и понимают их, получают солидные доходы от двух инвестиционных стратегий. К сожалению, вышеупомянутые преимущества полностью реализуются в основном в странах с высокоразвитыми рынками капитала. Деловые круги и инвесторы в развивающихся странах довольствуются очень простыми и неэффективными рынками капитала.
Биржевые маклеры действуют как посредники между покупателями и продавцами ценных бумаг на Фондовой бирже. Эта посредническая роль благоприятствует потокам капитала в экономике. Фондовый рынок вносит этот важный вклад в поиски создания и поддержания основного капитала для экономического развития. Он делает это, предоставляя форум, средства и руководства для торговли ценными бумагами. Для биржевых маклеров становится оперативно возможным играть свою роль посредника в капитале с меньшими ограничениями или без них.Посредническая роль на рынке капитала — это процесс мобилизации долгосрочных средств населения, включая компании и организации, и инвестирования средств в ценные бумаги, торгуемые на фондовой бирже. В конечном итоге средства получают эмитенты и продавцы ценных бумаг.
Фондовая биржа в первую очередь отслеживает и контролирует процессы торговли котируемыми ценными бумагами. Для достижения этой цели он гарантирует, что торговля ценными бумагами (то есть покупка и продажа листинговых долговых инструментов) осуществляется на равных условиях.Это подразумевает обеспечение честной конкуренции между маржинальными и более крупными операторами рынка. Необходимость в этой роли проявляется в вероятности того, что некоторые операторы могут захотеть использовать лазейку в правилах торговли ценными бумагами для эксплуатации инвесторов.
В компетенцию Фондовой биржи также входит формулирование, регулярный анализ и строгое соблюдение набора и критериев требований к котировке (т. Е. Листингу) новых ценных бумаг на фондовом рынке. Как только он определит требования к листингу, игроки (т.д., операторы рынка капитала) становятся юридически обязанными их соблюдать. Существует три распространенных типа котировок на фондовых биржах в развивающихся странах. Листинг акций компании на фондовой бирже может быть осуществлен путем размещения, первичного публичного предложения или выпуска прав.
Цитата во введении встречается нечасто. Это включает в себя выполнение регистрационных формальностей, оплату необходимых сборов и официальный листинг на фондовой бирже. Основные требования заключаются в том, чтобы вести конкретный бизнес как частное действующее предприятие, имеющее в настоящее время — в случае Нигерии — не менее 50 акционеров, а также разрешение директоров и акционеров преобразовать бизнес в публичную компанию с ограниченной ответственностью.На данном этапе процесс не допускает продажу новых акций листинговой компании. Основная причина котировки заключается в том, что у компании уже есть несколько акционеров, благодаря которым она может преобразоваться из публичной компании.
Возможно, именно в запросе на первичное публичное размещение (IPO) акций компании на фондовой бирже действует большинство технических правил рынка капитала. Казалось бы, фондовый рынок решает проблемы, связанные с привлечением рискового капитала для промоутеров бизнеса.Но это не всегда так. Одна из причин заключается в том, что котировка предполагает выполнение строгих формальностей при подаче заявки и маркетинге IPO акций. Однако существующая компания с проверенной репутацией с большей вероятностью преуспеет в вопросе IPO, чем в создании нового предприятия. Другая причина заключается в том, что юридические, документальные и другие расходы, связанные с IPO, могут быть значительными и обескураживающими. Нехватка средств для финансирования IPO легко становится решающим фактором. Третья причина граничит с трудностями, с которыми сталкиваются стартапы при соблюдении строгих ценовых и других правил Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Фондовая биржа способствует развитию рынка капитала, его деятельности и торговле ценными бумагами. Он выполняет эту рекламную роль в основном на уровне повышения осведомленности. Он предоставляет эмитентам ценных бумаг и инвесторам в них информацию, необходимую для принятия информированных решений о сделках. Созданная таким образом осведомленность помогает повысить доверие инвесторов и увеличить объемы операций на рынке капитала.
Пример из практики 26.1Нарушение правил рынка капитала
В соответствии со своей программой приватизации государственных предприятий и коммунальных предприятий в начале 2000-х годов правительство Нигерии решило отказаться от своих инвестиций в определенную компанию энергетического сектора, в которой оно владело контрольным пакетом акций.Офис приватизации назначил Wood Bank Регистратором приватизации компании. В качестве Регистратора доходы от приватизации компании были размещены в Wood Bank в ожидании распределения соответствующих акций среди населения, подписавшегося на публичное предложение акций. В конце упражнения предложение было превышено. Это потребовало нормирования долей между подписчиками и возврата денежных средств, соответствующих неудачным подпискам.Wood Bank перечислил средства в офис приватизации за все акции, переданные подписчикам, но задержал возврат денежных средств для подписчиков, которые получили или не получили доли участия. При этом Wood Bank намеревался временно использовать возвращенные деньги для смягчения давления на ликвидность, которое он испытывал в то время, а также для удовлетворения других операционных финансовых потребностей. Он рассудил, что процесс возврата денег неудачливым подписчикам в таком публичном предложении часто затягивается на несколько недель или, в некоторых случаях, на месяцы.Это связано с тем, что процедура отправки возвращаемых денежных средств включает:
- •
распечатку платежных поручений для каждого из получателей;
- •
отправка варрантов их получателям через почтовую систему;
- •
получение и представление бенефициарами доверенностей своим банкам для оплаты; и
- •
предъявление банками бенефициаров варрантов Wood Bank для оплаты через клиринговую палату.
Во время предполагаемой задержки банк полагал, что сможет справиться с проблемой нехватки ликвидности и удовлетворить другие краткосрочные операционные финансовые потребности. Таким образом, он использовал часть возвращенных денежных средств для финансирования выплаты непогашенных обязательств по займам. Однако не успел банк использовать средства, как приватизирующий офис потребовал немедленной выплаты возвращенных денег непосредственно их бенефициарам. Банк возражал против этой директивы, утверждая, что она противоречит Закону о чековых платежах и вышеупомянутой процедуре отправки возвращаемых денег их получателям.Кроме того, банк указал, что ему будет сложно установить истинные личности получателей возвращенных денег, поскольку единственной имеющейся в его распоряжении информацией о них были имена и почтовые адреса.
Заключение приватизирующего офиса по этому поводу воодушевило агентов владельцев более 95% возвращенных денег, которые подписались на акции, используя суррогатные имена. Таким образом, несмотря на утверждения Wood Bank, они настаивали на прямой выплате им соответствующих возвратных денег от имени своего принципа.Банк отказался удовлетворить просьбу и сохранил свою позицию. Это расстроило офис приватизации, который поставил банку ультиматум: выплатить деньги в течение 4 дней или ему грозит суровое наказание. Приватизирующий офис последовал своему ультиматуму и официально сообщил о случившемся в регулирующий орган для получения соответствующих санкций. По мере того как проблема сохранялась, пресса питалась новостями, которые она сообщала представителям банковской общественности, что создавало негативную огласку для банка. Он начал испытывать необычный спрос клиентов на снятие депозитов.Большинство вкладчиков банка считали, что банк не мог выплатить возвращенные деньги, потому что он был банкротом. Возможно, их подозрение было верным. В разгар проблемы банк пытался, но безуспешно, получить средства для погашения обязательства по возврату денег. Он понял, что, хотя он мог бы убедить власти, его решение предоставить дополнительные ссуды за счет возвращенных денег было ошибочным. Он мог бы выплатить возвращенные деньги, если бы средства были инвестированы в инструменты денежного рынка, которые менее рискованны, чем ссуды.
Тем временем регулирующий орган расследовал жалобу приватизирующего офиса. На основании своих выводов он приостановил действие лицензии на деятельность банка на рынке капитала на 6 месяцев, в первую очередь, до полного соблюдения директивой приватизирующего офиса о возвращаемых денежных средствах. Таким образом, у банка не было другого выбора, кроме как занять такую колоссальную сумму по очень непомерным ставкам у межбанковских источников, чтобы выполнить директиву приватизирующего офиса и продолжить свою деятельность.Проблема, к сожалению, затронула банки, предоставившие межбанковские размещения, поскольку Wood Bank объявил дефолт в установленные сроки.
Упражнение для обсуждения в классе или группе
- 1.
Критически оцените причины, по которым Wood Bank сдерживал возврат денег за неудачные подписки.
- 2.
Используя это тематическое исследование в качестве основы, объясните причину банковского риска с точки зрения того, как кредитный риск взаимодействует с риском ликвидности.
- 3.
Был ли приватизирующий офис, по вашему мнению, решающим в решении проблемы неправомерного использования Wood Bank возвращенных денег?
- 4.
Каким образом это тематическое исследование проливает свет на скрытые маневры на рынках капитала?
- 5.
Критически оцените волновой эффект дефолта Wood Bank в этом тематическом исследовании и покажите, как его можно было бы избежать.
Советы по решению упражнения
Нормативно-правовая среда банковской системы может способствовать безнаказанному нарушению правил работы.Истинный виновник этого отклонения — слабое банковское регулирование и надзор — обычно является обычным явлением в развивающихся странах. По-видимому, или может показаться, размер ответственности, связанной со строгим надзором и проверкой банков, подавляет власти. Таким образом, нарушение банковских правил усугубляется безнаказанностью руководства банков. Центральный банк должен всегда проявлять волю к тому, чтобы дисциплинировать ошибочное руководство банка. Он может сделать ставку и должен без колебаний сделать это, когда того потребует ситуация.Таким образом, это может способствовать укреплению целостности и здравомыслия в банковской системе. Тогда не будет необходимости срезать углы, маневрировать транзакциями или манипулировать клиентами и инвесторами.
Восстановление на новую нормальную?
Кэтрин Бонсер-Нил, доктор философии.Адъюнкт-профессор финансов, Школа бизнеса Келли, Индианаполис
Чжэнью Ван, доктор философииЭдвард Э. Эдвардс, профессор финансов, Школа бизнеса Келли, Блумингтон,
В прошлогоднем финансовом прогнозе на 2020 год основное внимание уделялось вероятным последствиям неопределенности торговой политики и слабых инвестиций в бизнес, но мир полностью изменился после того, как Всемирная организация здравоохранения опубликовала отчет за январь.5 февраля 2020 года в Китае объявлена «пневмония неизвестной причины». 1 По мере увеличения количества сообщений о глобальном распространении нового вируса COVID-19 в течение следующих шести недель финансовые рынки начали оценивать цены в ожидании пандемии и ее экономических последствий. В период с середины февраля до середины марта, когда правительство ввело ограничения на мобильность и деловую активность, индекс S&P 500 упал более чем на 30%, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 1%, а показатели волатильности достигли уровней, не превышающих видел со времен мирового финансового кризиса.Тем не менее, несмотря на историческое падение занятости и экономической активности, индекс S&P 500 начал менять курс в конце марта и к сентябрю достиг нового максимума. Что предполагают эти тенденции финансового рынка с 2020 года на 2021 год?
Глядя на 2021 год, мы должны сначала понять три необычных фактора, доминирующих на финансовых рынках в 2020 году:
1. Воздействие пандемии COVID-19 на различные секторы
Цены на акции отражают поток ожидаемых будущих доходов, дисконтированных с учетом фактора, отражающего риск этих доходов, и, таким образом, представляют собой прогноз будущих результатов деятельности компании.Однако более пристальное изучение тенденций фондовых индексов позволяет увидеть историю двух рынков: один основан на компаниях, которые могут использовать технологические и коммуникационные платформы для развития своего бизнеса в условиях пандемических ограничений и изменений в поведении клиентов, а другой основан на фирмах. бросили вызов адаптации к новой среде. Секторы информационных технологий и услуг связи в настоящее время составляют почти 40% индекса S&P 500, поэтому изменения в стоимости компаний в этих секторах имеют большое влияние на общую рыночную доходность. 2
Кроме того, Рисунок 1 показывает, что только пять акций — Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и Alphabet (Google) — представляют почти 25% стоимости S&P 500 и доминировали над приростом индекса S&P 500 в 2020 году. С января по конец октября индекс S&P 500 вырос более чем на 1%, без этих пяти акций индекс S&P 500 фактически упал бы более чем на 8%.
Рисунок 1: Процентное изменение S&P 500 vs.взвешенные процентные изменения цен пяти крупнейших компаний (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet), январь — октябрь 2020 г.
Источник: данные о ценах для пяти акций и индекса S&P 500 были получены от Yahoo Finance, https: // finance. yahoo.com/, по состоянию на 1 ноября 2020 г. Рыночные веса Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и Alphabet по состоянию на 30 октября 2020 г. были получены из SPY ETF, который отслеживает S&P 500. Расчет был основан на на эти веса и процентные изменения скорректированных цен на акции с января.2 по 30 октября 2020 г.
Различия в показателях деятельности компаний в этом году также отражены на диаграмме , рис. 2 , на которой показано снижение индекса Russell 2000 малых фирм США на 7% в конце октября по сравнению с началом 2020 года по сравнению с высокотехнологичным композитом Nasdaq. рост индекса на 20% за тот же период.
2. Чрезвычайные меры денежно-кредитного и налогово-бюджетного стимулирования
В ответ на усиление стресса на финансовом рынке и обеспокоенность по поводу воздействия карантина на доходы бизнеса и домашних хозяйств, в марте директивные органы быстро разработали серию мер финансовой поддержки.Федеральная резервная система снизила целевую ставку по федеральным фондам почти до 0% и 23 марта объявила, что начнет значительную покупку активов и создаст кредитные линии для поддержки потока кредитов и бесперебойного функционирования рынка. 3 В результате к концу мая Федеральная резервная система приобрела активы на сумму почти 3 триллиона долларов. Эта сумма более чем вдвое превышает сумму, купленную в разгар финансового кризиса 2008 года, и представляет собой 70-процентное увеличение активов Федеральной резервной системы. 4
Еще одной примечательной особенностью стимулов Федеральной резервной системы в этом году было увеличение количества приобретаемых облигаций. Помимо казначейских векселей, облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием, которые он приобрел в прошлом, ФРС открыла двери для покупок других видов активов, включая ценные бумаги, обеспеченные активами, корпоративные и муниципальные облигации и коммерческие бумаги. Кроме того, Федеральная резервная система создала Программу кредитования Мэйн-стрит для кредитования малого и среднего бизнеса и некоммерческих организаций.Как показано на рис.3 , этот уровень поддержки со стороны Федеральной резервной системы снизил премии за кредитный риск, что отражается в разнице между доходностью корпоративных облигаций с более низким кредитным рейтингом и доходностью 10-летних казначейских облигаций США. Этот стимул также способствовал росту цен на акции, поддерживая прибыль компании, а также снижая ставку дисконтирования, по которой оценивались эти будущие денежные потоки.
Рисунок 3. Кредитный спред для высокодоходных корпоративных облигаций, январь — октябрь 2020 г.S. 10-летние казначейские облигации с постоянным сроком погашения с 3 января по 30 октября 2020 г.
Источник: Ice Data Indices, LLC, ICE BofA US High Yield Index Effective Yield [BAMLH0A0HYM2EY] (https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2EY) и Совет управляющих Федеральной резервной системы, 10-летние казначейские обязательства с постоянным сроком погашения. Ставка [DGS10] (https://fred.stlouisfed.org/series/DGS10), оба получены 3 ноября 2020 г. из FRED, Федеральный резервный банк Сент-Луиса.
The U.Правительство Южной Кореи дополнило исторические события принятием Закона CARES на 2,2 триллиона долларов США 27 марта, за которым последовал дополнительный закон, добавивший почти 3 триллиона долларов дополнительных государственных расходов в экономику США. Резкий рост расходов увеличил дефицит бюджета с 4,5% до 15,2% ВВП — это самый большой дефицит как доля ВВП с 1945 года. 5 Необходимость финансирования таких расходов за счет государственных займов увеличила общий уровень страны. непогашенный государственный долг.
3. Неуверенность в траектории выздоровления
Повышенная волатильность фондовых индексов отражает сохраняющуюся неопределенность в отношении распространения COVID-19, перспективы медицинских инноваций для сдерживания вируса и продолжающееся влияние пандемии на экономику. После падения в июле и августе количество случаев COVID-19 с сентября растет, что вызывает опасения по поводу повторного введения ограничений, которые повлияют на будущие доходы.Кроме того, многие компании пытаются оценить возможность изменений в налогах, правилах и шансы на дополнительные фискальные стимулы в результате выборов. 6 Эта неопределенность способствовала нестабильности фондового рынка в месяцы, предшествовавшие ноябрьским выборам.
Прогноз на 2021 год
Мы ожидаем, что три упомянутых выше фактора будут по-прежнему иметь значение для финансовых рынков по мере того, как мы вступаем в 2021 год. То, как в конечном итоге отреагирует стоимость акций, будет зависеть от силы этих влияний, а также от других факторов, влияющих на рыночную стоимость.Ниже мы представляем наши взгляды на то, какими могут быть некоторые из этих положительных и отрицательных влияний.
Положительные изменения в доходности акций
Восстановление реального ВВП в третьем квартале: После падения на 31% в годовом исчислении во втором квартале, в третьем квартале 2020 года экономика испытала рост на 33% в годовом исчислении. В дополнение к общему ВВП отчета хорошей новостью является восстановление в потреблении как услуг, так и товаров, а также в росте инвестиций в основной капитал, причем последнее является важным условием для будущего роста ВВП и положительной прибыли от акций.Хотя темпы роста реального ВВП отражают только прошлую экономическую активность, этот резкий скачок указывает на лежащую в основе устойчивость экономики США перед лицом глобальной пандемии, что является хорошим предзнаменованием для будущего роста.
Положительные сюрпризы и прогнозы прибыли S&P 500: Несмотря на то, что смешанная прибыль компании S&P 500 в годовом исчислении снизилась на 7,5% в третьем квартале 2020 года, отчеты о прибыли показали, что падение прибыли не было таким значительным, как первоначально ожидалось .Из 89% компаний S&P 500, сообщивших о прибыли за третий квартал, 86% сообщили о положительных сюрпризах прибыли, включая компании промышленного и энергетического секторов (которые понесли наибольшие убытки). Хотя сюрпризы в доходах в некоторой степени отражают очень осторожные прогнозы по прибыли, предоставленные компаниями, эти сюрпризы также могут отражать способность компаний приспосабливаться и вводить новшества в ответ на новую бизнес-среду. В соответствии с этой корректировкой аналитики ожидают, что прибыль компаний S&P 500 вырастет в 2021 году. 7
Низкие процентные ставки сохранятся: Федеральная резервная система заявила о своем намерении удерживать процентные ставки на низком уровне и примерно на текущем уровне до 2021 года и, возможно, до 2023 года. В конце октября ставка по 10-летним казначейским облигациям составляла 0,85%, выше минимума в 0,5%, но значительно ниже среднего показателя в 2,3% с 2010 года. Трехмесячный казначейский вексель был чуть выше 0%. Процентные ставки по ипотеке также упали до нового минимума, при этом средняя ставка по ипотеке с фиксированной ставкой на 30 лет сейчас ниже 3%.Такие низкие ставки по ипотечным кредитам будут продолжать стимулировать покупки домов и потребительские расходы, связанные с домовладением. Более низкие процентные ставки также позволяют компаниям рефинансировать свои существующие долговые обязательства в пользу более дешевых вариантов и брать займы для новых инвестиций. Наконец, продолжение покупок корпоративных облигаций Федеральной резервной системы поможет снизить уровень и волатильность компонента кредитного риска в стоимости финансирования бизнеса.
Устойчивость и гибкость бизнеса: Компании становятся публичными, когда они уверены в своих будущих перспективах, а активность первичных публичных предложений (IPO) резко возросла в третьем квартале 2020 года, при этом 165 компаний прошли листинг на U.S. биржи с валовой выручкой в 61 миллиард долларов — это самая большая сумма, полученная за один квартал за последнее десятилетие. Когда эти цифры будут добавлены к листингам за второй квартал, IPO станет рекордным годом. 8 Кроме того, Бюро переписи населения США сообщает, что количество новых бизнес-приложений с начала года выросло почти на 38%, что намного превышает рост в прошлом. 9 Продолжение такой деятельности в начале 2021 года будет еще одним свидетельством устойчивости предприятий США и положительно повлияет на стоимость акций.
Краткосрочные инфляционные риски низкие: Хотя оценки инфляции были повышены в конце весны и в начале лета после мер стимулирования Федеральной резервной системы и ее августовского объявления о снижении целевого показателя инфляции, ожидания с тех пор снизились до уровней, наблюдавшихся в последние два года. 10 Фактическое изменение в процентах индекса цен на личные потребительские расходы (PCE), индекса цен, наиболее внимательно отслеживаемого Федеральной резервной системой, в течение 2020 года оставалось ниже 2%.Снижение инфляционного риска поможет компаниям сдерживать расходы, повысить прибыль, а также поможет процентным ставкам оставаться на низком уровне.
- Ускорение разработки и распространения вакцин против COVID-19: Дальнейшая деловая активность и возвращение к некоторому подобию нормальности зависят от доступности вакцины COVID-19. В то время как вероятность вакцины оценивается по запасам, неожиданный прорыв в доступности вакцин может в целом поднять цены на акции.
Обратные риски
Затяжная пандемия: Главный риск для доходности акций будет заключаться в экономических последствиях ограничения деловой активности и, следовательно, на доходах компании, если пандемия продлится дольше, чем ожидалось. Осенью мы стали свидетелями роста числа случаев COVID-19, что привело к возобновлению ограничений для бизнеса в некоторых частях страны, а также к предупреждениям для здоровья потребителей, чтобы они оставались дома. Хотя недавний прорыв в разработке вакцины дает надежду на то, что эти ограничения будут временными, неопределенность в отношении скорости распространения вакцины остается.Индекс волатильности CBOE (VIX), рыночная прогнозная оценка ожидаемой волатильности фондового рынка, продолжает отражать эту неопределенность с уровнями, которые остаются повышенными по сравнению со средним значением 2019 года, равным 15. 11 Повышенный риск, возникающий в результате неожиданного спада. доступность вакцины может привести к тому, что акции вернут часть прибыли, полученной в 2020 году, поскольку инвесторы будут переоценивать будущие доходы компании.
Повышенное соотношение цена / прибыль (P / E): Форвардный 12-месячный P / E для S&P 500 составляет около 21.6 по состоянию на 6 ноября, значение, которое превышает пятилетнее среднее значение 17. 12 Высокие оценки также отражены в циклически скорректированном коэффициенте P / E Роберта Шиллера (известном как «CAPE») со значением CAPE. равняется примерно 30, что значительно превышает его долгосрочное среднее значение 17 и уступает только значению во время мирового финансового кризиса. 13 При отсутствии фундаментальных изменений в ожидании коэффициентов P / E в соответствии с новой нормой можно ожидать, что эти коэффициенты вернутся к средним уровням одним из двух способов: через рост прибыли или через падение цены.Если будущая прибыль не будет соответствовать оценкам, цены на акции могут упасть.
Кредитные и процентные риски: Расширение покупок активов Федеральной резервной системой и низкие процентные ставки, безусловно, помогли поддержать экономическую активность во время пандемии. Однако продолжающаяся поддержка может повысить вероятность того, что компании и учреждения возьмут на себя инвестиционные риски, которые в противном случае рассматривались бы как убыточные и привели бы к более высоким кредитным рискам.Более высокие премии за кредитный риск, в свою очередь, увеличат стоимость займов для компаний и сократят прибыль, подвергая фирмы риску дефолта. 14 Кроме того, исторически низкие процентные ставки означают, что портфели с фиксированным доходом, взвешенные по отношению к долгосрочным облигациям, сталкиваются с повышенным риском процентной ставки в том маловероятном случае, когда Федеральная резервная система решит поднять ставки раньше, чем прогнозировалось.
Международные риски: Учитывая, что международная выручка компаний из списка S&P 500 составляет 40%, U.На компании S. будут влиять перспективы роста торговых партнеров США. В недавнем октябрьском обзоре мировой экономики Международного валютного фонда прогнозируется положительный рост мировой экономики в 2021 году, но неопределенность и обеспокоенность по поводу возобновления случаев COVID-19 во всем мире и рисков возобновления ограничений на деловую активность могут отрицательно повлиять на стоимость акций.
Финансовое положение США: В 2020 г.Дефицит бюджета как доля ВВП утроился по сравнению с его уровнем год назад. На уровне более 15% ВВП это представляет собой самый большой процент дефицита с 1945 года и потребовал значительного увеличения государственных заимствований. Общая сумма государственного долга в процентах от ВВП впервые в истории США превысила 100%, и выплаты процентов по этому долгу будут способствовать дальнейшему увеличению потребностей правительства в заимствованиях. Хотя ожидается, что это увеличение коэффициента долга не приведет к повышению процентных ставок в ближайшем будущем, чрезмерный выпуск может в конечном итоге повысить премию за кредитный риск для U.S. Казначейские облигации.
Прогноз
Стандартные модели финансового прогнозирования не содержат заполнителей для различного воздействия COVID-19 на секторы промышленности, чрезвычайных денежных и фискальных интервенций или различных траекторий развития пандемии и вакцин, что затрудняет любой численный прогноз. Мы считаем, что перспективы доходности акций в 2021 году во многом зависят от скорости разработки и распространения вакцины COVID-19, а также от способности компаний продолжать приспосабливаться к новым способам ведения бизнеса, а не ждать возвращения старый бизнес.Мы также считаем, что способность к адаптации будет по-прежнему отражаться в различных показателях деятельности в различных секторах бизнеса.
Оценивая различные факторы, которые могут повлиять на показатели капитала, мы сохраняем оптимизм по трем причинам. Во-первых, успешная вакцина в сочетании с терапевтическим лечением может в конечном итоге позволить нам сосуществовать с вирусом, а адаптируемость и инновации предприятий могут смягчить последствия отключения в будущем еще до того, как вакцина станет доступной.Во-вторых, среда с очень низкими процентными ставками в сочетании с крупными покупками активов Федеральной резервной системой предполагает, что в 2021 году оценки стоимости акций выше среднего уровня и сдержанные премии за кредитный риск, вероятно, сохранятся. капитальный ремонт регуляторной или налоговой структур в 2021 году. Все три причины могут помочь предприятиям продвинуть экономику и рынки к новому нормальному состоянию даже без серьезного пакета финансовых стимулов.В результате мы ожидаем, что в 2021 году доходность капитала будет положительной, хотя и нестабильной.
финансовых рынков | Министерство финансов США
Федеральные финансы
Это Управление курирует вопросы, связанные с финансированием казначейства, управлением государственным долгом, федеральным регулированием финансовых рынков и смежными экономическими вопросами, включая вопросы регулирования на рынках государственных ценных бумаг и фьючерсных рынках. Офис анализирует и отслеживает экономические и финансовые события; оценивает и разрабатывает альтернативные финансовые инициативы для федерального правительства; управляет клиринговыми и расчетными вопросами, связанными с рынками государственных ценных бумаг; предлагает изменения в налоговых положениях, влияющих на рынок казначейских ценных бумаг; и контролирует иностранные инвестиции в казначейские ценные бумаги.Управление также отвечает за руководство межучрежденческими усилиями по расширенному сдерживанию фальсификации.
Управление долгом
Управление по управлению долгом при помощнике министра финансов отвечает за предоставление помощнику секретаря по финансовым рынкам рекомендаций и анализа по вопросам, связанным с политикой управления долгом Казначейства, выпуском казначейских и федеральных ценных бумаг, а также финансовыми рынки. Кроме того, Управление составляет официальную кривую доходности Казначейства, устанавливает и удостоверяет процентные ставки для федеральных программ заимствования и кредитования, а также дает рекомендации по регулированию рынка государственных ценных бумаг.Решения Политики управления долгом обычно объявляются в рамках нашего Ежеквартального возмещения. Офис работает в тесном сотрудничестве с Консультативным комитетом по заимствованиям казначейства и участниками рынка для управления потребностями казначейства в займах.
Государственные финансы
Управление государственных финансов предоставляет анализ и рекомендации о том, как федеральные агентства, государственные корпорации, правительства штатов и местные органы власти финансируют свою деятельность, управляют своими активами и пассивами и используют рынки капитала.Управление устанавливает политику казначейства, предоставляет техническую помощь, продвигает передовой опыт и администрирует финансовые соглашения между казначейством и другими государственными учреждениями. Он состоит из двух дополнительных офисов — Управления государственных и местных финансов и Управления финансирования федеральных программ — и контролирует Федеральный финансовый банк.
Управление государственных и местных финансов
Управление государственных и местных финансов координирует политику казначейства по государственным, местным и территориальным вопросам.Управление отслеживает события, тенденции и практику на рынке муниципальных облигаций и служит центральным контактным лицом Казначейства для участников рынка, включая государственных и местных финансовых чиновников, муниципальных регуляторов рынка, органы по стандартизации, рейтинговые агентства и банкиров. Кроме того, Управление проводит исследования и анализ финансирования инфраструктуры на уровне штата и на местном уровне, разрабатывает меры федеральной политики в отношении субъектов, испытывающих финансовую нагрузку, продвигает передовые методы обеспечения долгосрочной устойчивости государственных пенсий и отслеживает методы управления бюджетом и финансами штата и местного самоуправления.Управление также возглавляет работу Казначейства по реструктуризации долга Пуэрто-Рико и финансовым и экономическим реформам в соответствии с Законом Пуэрто-Рико о надзоре, управлении и экономической стабильности.
Управление федеральной программы финансов
Управление финансирования федеральной программы устанавливает политику казначейства в отношении того, как федеральные агентства, учреждения и государственные корпорации занимают, ссужают, инвестируют и иным образом участвуют в рынках капитала и банковской системе. Управление управляет портфелем ссуд, выданных Казначейством различным федеральным субъектам, и работает с Управлением по управлению и бюджету над установлением федеральной кредитной политики для управления программами ссуд и гарантий в правительстве.Офис предоставляет техническую помощь и консультации федеральным агентствам по финансовым условиям различных федеральных программ и сделок.
Рынки капитала
Управление рынков капитала (OCM) консультирует и помогает секретарю, заместителю секретаря по внутренним финансам, помощнику секретаря по финансовым рынкам и другим высокопоставленным должностным лицам в отношении последствий выбора политики для рынков капитала. OCM также является одним из основных офисов, отвечающих за жилищную политику и более широкую реформу жилищного финансирования.Кроме того, OCM активно участвовал в усилиях Министерства финансов по мониторингу и повышению финансовой стабильности на протяжении всего финансового кризиса. OCM состоит из людей с большим опытом работы в банковском, финансовом и рыночном секторах и призван предоставить рыночную перспективу для более широких обсуждений экономической политики и политиков. OCM состоит из Управления политики финансового рынка и Управления политики и анализа.
Банковские и финансовые рынки | Финансы, банковское дело и недвижимость
Банковское дело и финансовые рынки
Целью программы банковских и финансовых рынков является обеспечение дополнительных исследований в области финансового управления коммерческих банков, включая организацию, деятельность, финансирование и функции банков и некоторых связанных финансовых учреждений.
Эта программа специально разработана для тех студентов, которые заинтересованы в карьере в банковском деле, в регулирующих органах банков или в связанных финансовых учреждениях, таких как ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы, компании по продажам и потребительскому финансированию, а также государственные учреждения.
Структура программы
Основные курсы
| Код курса | Название курса | Описание |
| FNBK 3400 | Инвестиционные принципы и практика | Исследование рынка инвестиционных ценных бумаг, введение в область анализа ценных бумаг, а также выбор и управление портфелем ценных бумаг. |
| FNBK 3500 | Финансовые рынки | Обзор денег и банковского дела, денежно-кредитной политики и анализ операций финансовых рынков в глобальном контексте, а также развивающейся нормативно-правовой базы, в рамках которой работают эти рынки. |
| FNBK 3650 | Управление коммерческого банка | Исследование организации, структуры и деятельности коммерческих банков с упором на банковские функции, аспекты конкуренции, а также характер и рамки регулирования. |
| FNBK 3700 | Международный финансовый менеджмент | Применение основных принципов и методов международного финансового менеджмента в процессе принятия решений транснациональной компанией. Курс охватывает валютные рынки, управление валютным риском, международное управление оборотным капиталом, иностранный портфель и прямые инвестиции. Также будут изучены факторы, влияющие на решения по международному финансированию и инвестированию, такие как политические риски и вопросы международного налогообложения. |
| FNBK 4150 | Финансовый менеджмент среднего уровня | Стремится развить способность студентов выявлять, анализировать и решать комплексные проблемы в управлении финансами бизнеса, включая финансовый анализ, управление оборотным капиталом, решения по капитальному бюджету, долгосрочное финансирование и лизинг, посредством использования предписанной литературы и тематических исследований. и компьютерные приложения. |
Факультативы
| Код курса | Название курса | Описание |
| FNBK 3000 | Финансовая отчетность и анализ | Стремится развить у студентов понимание происхождения и происхождения данных бухгалтерского учета, а также их навыки использования данных в целях финансового анализа, отчетности и оценки. |
| FNBK 3550 | Государственные финансы | Теории налогообложения и принципы государственных расходов. |
| FNBK 4500 | Особые проблемы в финансах | Индивидуальное расследование конкретных проблем в сфере финансов и банковского дела |
| FNBK 4510 | Финансово-банковская практика | Студенты работают неполный рабочий день в своей области специализации, чтобы получить соответствующий деловой опыт и применить на практике навыки и концепции, полученные в классе.Могут потребоваться дополнительные отчеты и / или чтение. |
| FNBK 4590 | Управление рисками для бизнес-менеджеров | Анализ методов управления рисками для обработки рисков, с которыми сталкивается большинство предприятий, включая страхование, самострахование, контроль и предотвращение рисков, среди прочего. |
| FNBK 4600 | Управление инвестиционными рисками | Курс знакомит студентов с рынком производных финансовых инструментов и с использованием (или злоупотреблением) производными инструментами для управления рисками (или спекулятивных целей).В нем используются компьютерные приложения для иллюстрации различных стратегий хеджирования с помощью производных инструментов. |
| FNBK 4610 | Управление портфелем | Этот курс будет посвящен современному развитию в области управления портфелем, включая эффективные рынки, выбор акций и процедуры хеджирования. Основная цель этого курса — подготовить студентов к управлению финансовыми ресурсами путем развития навыков, необходимых для принятия разумных инвестиционных решений. Check AlsoПсихологические особенности детей 5-6 лет: что нужно знать родителямКак меняется поведение ребенка в 5-6 лет. На что обратить внимание в развитии дошкольника. Какие … |