Вторник , 21 сентября 2021
Бизнес-Новости
Разное / Биржа что это: IIS 10.0 Detailed Error — 404.0

Биржа что это: IIS 10.0 Detailed Error — 404.0

Содержание

Что такое биржа и как она работает?

Итак, что такое биржа: простыми словами обо всем, что с ней связано. Что это за рынок, для кого и зачем он нужен, как регулируется и кому будет интересен? Сразу оговоримся, что есть много видов бирж: валютные, товарные, опционные, фьючерсные и т. д. Есть и экзотические варианты, например, Алсмеерская биржа по продаже цветов. 

Мы будем рассматривать особенности и функции фондовых бирж, которые созданы для заключения сделок на фондовом рынке. Такие организации функционируют во всех странах с рыночными экономиками. 

В Украине — одиннадцать фондовых бирж, главные отделения которых находятся в Киеве, Днепре и Николаеве, а в городах действуют их филиалы.

Что такое биржа и как она работает?

Это рынок, где встречаются продавцы и покупатели для торговли акциями, облигациями, другими ценными бумагами и финансовыми инструментами. Тут продают и перепродают ценные бумаги, здесь формируется их рыночная стоимость, разрабатываются стандарты работы для всех участников рынка.

Биржа работает по определенным правилам, в числе которых следует упомянуть в первую очередь государственное регулирование. Именно так можно обеспечить гарантию выполнения сделок и общую надежность рынка: гарантии. Правда, постоянный мониторинг, строгий регламент. Благодаря строгому соблюдению правил и контролю за их выполнением, а также совершенствованию технологий минимизируются риски для участников процесса.

Для чего предназначена биржа?

Сюда приходят, чтобы заключить сделки по покупке и продаже акций, облигаций, инвестиционных паев, купить или продать их по справедливой цене. Вот чем занимается фондовая биржа: выступает местом, регулятором и гарантом сделок для продавцов, посредников и покупателей.

Основные функции фондовой биржи:

  • Посредничество. Одна из ключевых функций — обеспечить всем сторонам процесса комфортные и безопасные условия для торговли ценными бумагами. И благодаря тому, что бумаги обращаются на бирже, обеспечивается их ликвидность с широкой доступностью для инвесторов.

  • Регуляция. Биржа корректирует и меняет процедуры торгов в соответствии с изменениями технической базы и различных тенденций мировых рынков.

  • Индикация. На фондовой бирже определяются стоимость и привлекательность ценных бумаг различных видов, биржа стремится обеспечить достоверные котировки и надежную торговлю.

Хотя ряд ценных бумаг продают и вне биржи, есть даже название для этого способа торговли — внебиржевый. Причем участниками могут быть те же стороны, которые действуют на бирже: брокеры, инвесторы, инвестиционные компании банки. Однако внебиржевые сделки не контролируются и не защищены от мошенничества, потому участники таких торгов сильно рискуют.

Сделки на фондовой бирже заключаются моментально, а современная техническая база позволяет осуществлять миллионы операций в секунду. И это отнюдь не то шумное место из старых фильмов, где люди, обвешанные телефонами, не сводят взгляда с огромных табло, то и дело что-то выкрикивая в трубку. Уже давно участники этого рынка работают дистанционно — нет нужды куда-то ехать и возиться с бумагами, все доступно в электронном виде. 

Существуют реестры ценных бумаг, которые ведут компании-регистраторы. В этих реестрах прописаны владельцы и эмитенты, количество акций у конкретных акционеров. Этими данными могут пользоваться и сами эмитенты, отслеживая начисление дивидендов. Регистраторы — лицензированные участники рынков, а для проверки действительности лицензий существуют специальные справочники.

Учет активов инвесторов — задача депозитариев. Это другие специальные компании, которые также работают по лицензиям.

В качестве посредников выступают брокеры или брокерские компании. Они могут лишь воплощать в жизнь стратегию самого дилера, от лица которого выступают, а могут действовать от лица фонда на основе доверительного соглашения, самостоятельно распоряжаясь средствами покупателя.

Как видим, участников процесса много, и вся их деятельность должна быть подчинена определенным правилам и регламентам. Потому теперь, разобравшись в общих чертах, что такое биржа и как она работает, перейдем к частностям.

Регулирующие и контролирующие органы

У фондовой биржи есть не только функции, но и ряд четких задач:

  1. Обеспечить стабильно действующий рынок ценных бумаг.

  2. Определять их объективную цену, обеспечивать условия для обращения и доступность информации об инструментах этого вида.

  3. Обеспечивать гарантии соглашений, заключенных участниками биржи.

  4. Постоянно анализируя экономическую конъюнктуру, определять перспективы развития внутреннего и внешнего рынков.

  5. Содействовать выходу национальных эмитентов на внешние рынки, развивать сотрудничество финансовых и кредитных учреждений внутри страны и за ее пределами.

Для выполнения столь масштабных задач следует организовать и поддерживать жесткую структуру регуляции и контроля.

Депозитарно-клиринговый центр

Орган, ответственный за то, чтобы приобретенные ценные бумаги были вовремя списаны со счетов продавца и доставлены на счета покупателей. Также он засчитывает взаимные обязательства по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Расчетные и клиринговые палаты

Организации, которые фиксируют взаимные соглашения сторон и выполняют расчетные операции. Именно они отвечают за проведение операций, тем самым обеспечивая биржам стабильное функционирование, защищая интересы клиентов, укрепляя государственный контроль, минимизируя обращение наличных средств на бирже. Расчетные (клиринговые) палаты различаются:

  • по собственности — государственные или частные; 

  • по территориальному охвату: местные, региональные, национальные, международные;

  • по типу работы: традиционные и автоматизированные.

В клиринговых палатах собираются данные о запланированных платежах. Палата учитывает эти данные, сортирует и засчитывает взаимные требования. То есть стороны, заключив сделку, обращаются в расчетную палату для ее регистрации и последующие действия совершают уже с самой палатой. В ее компетенции — осуществить взаимозачет и перерасчет по соглашениям, зафиксировать финансовое состояние участника биржи. На расчетной же палате лежит ответственность за сделки, которые были зарегистрированы, — и это является для продавца гарантией, что он получит причитающиеся средства. 

На фондовых и товарных биржах расчетные (клиринговые) палаты часто создают инициативные группы влиятельных игроков. Это может быть и центральный банк, и организация под эгидой крупного коммерческого банка, и дочерняя компания самой биржи.

Общее руководство биржей осуществляет управляющей орган, например, совет директоров, который действует на основании устава. В уставе биржи определены принципы и порядок управления, состав членов правления, порядок создания и главные функции, которые возложены на биржевые органы.

Биржа — товарная, валютная, фьючерсная

› Биржа — товарная, валютная, фьючерсная


   Биржа — это место где заключаются сделки между покупателями и продавцами. Фактически на бирже очень часто отсутствуют прямые продавцы и покупатели, а их функции выполняют представители первых и вторых так называемые посредники.
   Биржу нельзя сравнивать с рынком, так как во втором случае можно наблюдать наличие товара у продавца и сделка, как правило, проводится без посредников. Отсутствие товара на бирже, является одним из главных преимуществ, которое позволяет осуществлять покупку и продажу товара без фактической поставки его в момент сделки. Тем не менее, биржа, являясь местом, где совершаются сделки, несет функцию учета, реализации, и организации фактической сделки, а так же гарантирует расчет по заключенным контрактам. 
   Биржа это четко организованная структура, которая работает по определенным правилам, а так же с соблюдением и контролем цен покупки и продажи. Как правило, контроль за работой бирж, осуществляется государственными органами надзора.
   В зависимости от торгуемых инструментов биржи разделяют на:
     — товарные
     — валютные
     — фондовые
     — фьючерсные

   


    Товарная биржа   
    Товарная биржа — это оптовый рынок, на котором заключаются сделки купли продажи на определенные группы товаров. Спектр товаров, которые продаются на товарной бирже, достаточно широк, начиная от драгоценных металлов и нефти и заканчивая хлопком и постной свининой.
   Товарные биржи можно разделить на две категории.
   Универсальные — это, как правило, самые крупные по объему сделок мировые площадки. К таким можно отнести Нью-Йоркскую фондовую биржу или фондовую биржу в Токио.
   Специализированные
— это те биржи, на которых осуществляются сделки по группам товаров. К примеру, на Лондонской бирже металлов торгуется группа цветных и драгоценных металлов.

   


    Валютная биржа

   
   Валютная биржа — это место где осуществляется купля продажа национальных валют по определенному курсу, который складывается на рынке исходя из спроса и предложения на определенный момент времени.
   Курсы валют торгуемых на валютной бирже зависят от покупательской способности той или иной валюты, которая в свою очередь зависит от ситуации в экономике страны эмитента.
   Следует отметить, что валютная биржа является одной из самых ликвидных бирж, что делает ее весьма привлекательной для трейдеров и спекулянтов. Основная задача валютной биржи состоит в том, чтобы определять валютный курс, однако в последнее время значимость национальных валютных бирж отошла на второй план из-за все большей популярности более глобального валютного рынка называемого Форекс.

   


    Фондовая биржа    
   Фондовая биржа или фондовый рынок — это совокупность правил и механизмов, которые позволяют вести операции по купле- продаже ценных бумаг (акций), и  на сегодняшний день является одним из наиболее привлекательных инструментов для инвестирования. Более подробно о фондовой бирже вы можете прочитать, перейдя по ссылке.

   


    Фьючерсная биржа    
   Фьючерсная биржа — это биржа, на которой ведется торговля контрактами на поставку товаров или ценных бумаг заключенными на будущее. Другими словами это биржа где торги ведутся по ценам, ожидаемым в будущем периоде. Более подробно о том, что такое фьючерс вы можете прочитать, перейдя по ссылке.

что это такое простыми словами

Биржа – это юридическое лицо, форма компании торговли, обеспечивающее постоянную регулярную работу оптового рынка однотипных товаров, работа посредника для продавцов и покупателей.

Существенное отличие биржи от рынка состоит в том, что на бирже отсутствует как материальный товар, так и бумажные деньги. Все сделки совершаются по договоренности покупателя и продавца и электронно фиксируются.

Биржа, как и любая организация, имеет органы управления, нормы, ограничения и правила. Профессиональные участники биржи – члены, могут иметь разный статус и пользоваться преференциями. Ранее торговля на биржах велась в непосредственно занимаемых ими зданиях, сейчас доступ к биржам через интернет и специализированные программы есть у участников в любой точке мира – так называемый интернет-трейдинг.

Основные функции биржи:

  • предоставление площадки для торговли;
  • организация биржевого торга;
  • установление правил торговли, в том числе стандартов на товары, реализуемые через биржу;
  • разработка типовых контрактов;
  • котирование;
  • урегулирование (арбитраж) споров;
  • информационная деятельность;
  • предоставление гарантий исполнения обязательств участниками торгов.

Доходы биржи
Обычно биржи получают комиссионный сбор за договор, членские взносы участников, плату за доступ к торгам, продажу биржевой информации и другие дополнительные услуги.

Типы бирж
В зависимости от торгуемых активов биржи подразделяются на:

В зависимости от доступа непрофессиональных участников биржи делятся на открытые и закрытые. Большинство современных бирж – закрытые, т. е. требуют участия профессионального посредника между продавцом и покупателем, члена биржи – брокера, дилера.

Товарная биржа

Это постоянно действующий оптовый рынок однородных материальных товаров стратегического характера: нефть и нефтепродукты, драгоценные металлы, зерновые, мясо, сырьевые товары. Сегодня на товарных биржах в мире продаётся около 100 так называемых биржевых товаров. На их долю приходится около 20% международной торговли. Все товары продаются крупными партиями, цена формируется рыночно под действием множества внешних факторов. Основную массу договоров составляют спекулятивные, фьючерсные сделки, не приводящие в итоге к фактической передаче товар – деньги.

Фондовая биржа

Это биржа, на которой ведутся торги ценными бумагами – акциями от первичного размещения до перепродажи.

Котировки акций напрямую зависят от уровня доходов компании, ее отчетов, величины дивидендов, а также геополитических, регулятивных факторов. Биржа отражает сумму мнений всех участников о ценности той или иной компании на основании спроса и предложения.

Валютная биржа

FOReign EXchange, биржа Форекс – это гигант в сфере международной торговли валютой.

Крупные биржи

В мире существует множество национальных бирж, самыми крупными в мире являются Нью-Йоркская, Лондонская и Токийская – эти биржи являются международными.
Несколько примеров бирж:

  • В России: Московская Биржа ММВБ (крупнейшие акционеры: Банк России, Сбербанк, Внешэкономбанк, ЕБРР, «РФПИ Управления инвестициями-6», Санкт-Петербургская биржа и др.).
  • В США: NYSE – Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, AMEX, CHX, Intercontinental Commodity Exchange (ICE), Philadelphia stock exchange, CME Group – Чикагская торговая биржа и др.
  • В Европе: London Stock Exchange, London Metal Exchange.
  • В Китае: Hong Kong Stock Exchange, Shanghai Stock Exchange, Сhina financial futures exchange и др.

Автор: Анна Котенко, автор направления “Ломбарды”
ООО «ИА «Займ.ком»

Фондовая биржа — это площадка, где торгуют акциями и другими ценными бумагами

В каждой стране мира с рыночной экономикой есть национальная фондовая биржа. Это организованной рынок для торговли ценными бумагами: акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами. Более материальными активами (нефтью, золотом) торгуют на товарных биржах.

Чтобы акции попали на фондовую биржу, компания должна провести IPO — первичное размещение акций. После IPO акции становятся доступны любому инвестору для купли-продажи на фондовых биржах. Это так называемый вторичный рынок акций.

Собственно фондовая биржа это юридическое лицо, которое организует торговлю ценными бумагами: устанавливает правила торговли, организует сам процесс, производит определение равновесной биржевой цены, обеспечивает гарантии выполнения сделок, разбирает споры.  Доходы биржи складываются из взносов её членов (вступительных, ежегодных) и комиссионного вознаграждения в виде процента от оборота сделок.

Человек с улицы не сможет напрямую участвовать в биржевой торговле. Сделать это можно только через брокерские компании. Они являются профессиональными посредниками, имеющими соответствующую лицензию для работы на конкретной бирже.

Как работает фондовая биржа? Компании выпускают акции, биржа допускает их к торгам, брокеры принимают заявки от своих клиентов на покупку и продажу акций и других инструментов, а сами сделки совершаются либо в компьютерной системе, либо между трейдерами в торговом зале. Информация о принадлежности тех или иных ценных бумаг тому или иному лицу учитывается депозитарием — компанией, которая занимается учетом перехода прав на ценные бумаги.

Кроме акций на разных фондовых биржах торгуются и другие финансовые инструменты: облигации, опционы, варранты (warrants), фьючерсы и опционы на индексы биржи, паи инвестиционных фондов (ETF или Exchange Traded Fund). Но основные объемы торговли приходятся на акции и облигации. Иностранные компании-эмитенты не могут торговать акциями на бирже, вместо акций торгуются депозитарные расписки (=производные финансовые инструменты, гарантирующие право собственности на акции иностранной компании).

Как происходит торговля акциями на фондовой бирже?

Фондовая биржа это место, где покупатели и продавцы договариваются о цене и заключают сделки. Сейчас это происходит в виртуальном пространстве с использованием компьютерных технологий (electronic trading system). Однако заключение сделок в торговом зале (open outcry) сохранилось на некоторых фондовых биржах и сейчас, но в малых объемах. Я не смогла найти оценки того, какая часть торговли ценными бумагами сейчас совершается с помощью трейдеров в торговом зале (около 10%?), но всё говорит о том, что время такой торговли ушло безвозвратно.

Заключение сделок в торговом зале (open outcry floor trading)

До начала компьютерной эры биржей назывался торговый зал в большом здании, где в будние дни в определенное время собирались трейдеры, чтобы покупать и продавать ценные бумаги. Это было очень шумное место, так как все трейдеры старались перекричать друг друга в попытке заключить выгодную сделку. Чтобы преуспеть на бирже много лет назад, в первую очередь требовалось умение считать в уме быстрее других и быстро жестикулировать. Были выработаны целые системы жестов, помогающих участникам торговли понимать друг друга без голоса. Язык жестов отличался от биржи к бирже, и трейдеры с одной биржи не могли без подготовки торговать на другой биржевой площадке.

С появлением телеграфа и телефона скорость передачи информации о ценах и сделках резко увеличилась, и это привело к вовлечению в биржевую торговлю всё большего числа желающих вложить свои накопления. Но настоящая революция произошла с появлением компьютеров и Интернета.

Торговая площадка NYSE

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) одна из немногих, кто наряду с электронными торгами сохраняет и старую систему торговли. Когда биржа открывается, можно увидеть как десятки трейдеров в торговом зале кричат друг другу, жестикулируют, говорят по телефону, наблюдают за мониторами и вводят данные в ручные терминалы. Это выглядит как хаос, но на самом деле это не так.

Покупатель выставляет своему брокеру заявку на покупку акций определенной компании за определенную цену в определенном количестве. Трейдеры получают заявки по телефону и планшету и собираются в торговом зале вокруг маркет-мейкера, который командует процессом торговли акциями нужной компании. Если есть подходящая встречная заявка, то сделка совершается. Информация о ней передается в брокерскую фирму, которая затем уведомляет инвестора, разместившего заявку.

24 января 2007 года Нью-Йоркская биржа перешла от чисто аукционных торгов к гибридной технологии, которая объединяет в себе как аукционы через маркет-мейкера, так и электронную торговлю. Только небольшая группа дорогостоящих акций по-прежнему торгуется в режиме аукциона исключительно в торговом зале (on the trading floor).

По мере того, как технологии развивались большинство фондовых бирж начали использовать компьютеры, заменяя ими трейдеров на торговых площадках. Сейчас большинство фондовых бирж представляют собой электронные площадки для торговли.

Электронная торговля акциями

Первоначально компьютеризация заключалась в появлении автоматизированных систем, которые  позволяли брокерам, трейдерам видеть котировки ценных бумаг, а сами сделки заключались по телефону. Сейчас компьютерные системы не только предоставляют информацию, но и сами сделки заключаются автоматически. Когда заявка от брокера на покупку/продажу попадает в систему, программа пытается найти подходящую по количеству и цене встречную заявку. Система использует два базовых правила, определяющих, кто кому сколько продаст и по какой цене:

  1. Цена: лучшее ценовое предложение всегда удовлетворяется первым.
  2. Время: если цены равны, сделка заключается с тем, кто разместил заявку раньше.

Таким образом, автоматизированные трейдерские системы (роботы) пришли на смену маркет-мейкерам  (людям). Это было неизбежно, потому что машины могут работать одновременно с огромным количеством акций и обрабатывать заявки быстрее и аккуратнее, чем человек. Трейдеры потеряли работу в торговом зале, но они не потеряли её совсем: они просто переместились к терминалам компьютеров.

Торговля сейчас означает продажу и покупку миллионов акций в течение дня, десятки и сотни тысяч сделок, и даже самая маленькая сделка на сотню акций должны быть выполнена с той же аккуратностью, что и сделка на миллион акций.

Нью-Йорк, мировой финансовый центр

Крупнейшие мировые фондовые биржи

На национальных фондовых биржах котируются преимущественно национальные компании. Например, на Московской бирже (сейчас это объединенная биржа РТС и ММВБ) из 254 эмитентов на конец 2016 года только три являются иностранными (данные из отчета Всемирной федерации фондовых бирж, WFE, таблица ниже).

Крупнейшие мировые фондовые биржи располагаются в Нью-Йорке: NYSE и NASDAQ. Конечно, можно разместить акции и в других странах, но при прочих равных условиях наибольшую цену за акции и наибольшую выгоду компании-эмитенты получат именно на этих двух площадках. Так сложилось исторически, что на американских биржах сконцентрирована основная часть самых богатых инвесторов.

Первичное размещение акций на разных биржевых площадках даст разные результаты в размере привлеченных средств. Чем больше крупных инвесторов работают на конкретном рынке, тем выгоднее будет IPO на этой площадке. Судить о привлекательности биржи для компаний и инвесторов можно по её капитализации и количеству иностранных эмитентов. Рыночная капитализация фондовой биржи равна суммарной рыночной капитализации компаний, включенных в её листинг.

Ниже приведены цифры для 11 крупнейших фондовых площадок по состоянию на конец 2016 года на основе данных Всемирной федерации фондовых бирж (World Federation of Exchanges). Я включила в таблицу Московскую биржу, так как большинство читателей этого сайта из России, и эти цифры нам интересны.

Таблица 1.

  Биржевая площадка Рыночная капитализация компаний-эмитентов, млн. долларов Количество эмитентов, всего/иностранные, шт.
1 США, NYSE 19,573 2,307 / 485
2 США, NASDAQ 7,779 2,897 / 388
3 Япония, Tokio и Osaka фондовые биржи 5,061 3,541 / 6
4 Китай, Шанхайская фондовая биржа 4,104 1,182 / 0
5 Группа LSE: Лондонская фондовая биржа и фондовая биржа Италии 3,496 2,590 / 479
6 Europe (NYSE Euronext) — Euronext Амстердам, Брюссель, Лиссабон и Париж 3,492 1,051 / 115
7 Китай, Шеньчженская фондовая биржа 3,216 1,870 /0
8 Гонконгская фондовая биржа 3,193 1,973 / 101
9 Канада, фондовая биржа Торонто 2,041 3,419 / 51
10 Франкфуртская фондовая биржа (Deutsche Börse) 1,732 592 / 61
11 Бомбейская фондовая биржа 1,534 1,840 / 1
12 Московская биржа (moex.com) 636 245 / 3

Цифра капитализации для NYSE 19,573 — это 19 триллионов долларов. Из этой таблички видно, что крупнейшие компании предпочитают получить листинг на биржах NYSE и NASDAQ: у этих бирж самая большая рыночная капитализация, но не самое большое число компаний-эмитентов. Иностранные компании также предпочитают две этих площадки, а также европейские фондовые биржи и биржу Гонконга. На Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE из 2,307 компаний-эмитентов, 485 (21%) являются иностранными компаниями. На Лондонской фондовой бирже 18% эмитентов являются иностранными. Именно там в Лондоне и Нью-Йорке котируются акции и некоторых российских компаний. А вот китайские и японские фондовые биржи остаются сугубо национальными финансовыми центрами.

Цифровые данные меняются и каждый год, и каждый месяц, что неудивительно, ведь глобальный капитал свободно перетекает с одного рынка на другой. Наглядно капитализацию фондовых бирж мира можно увидеть на картинке ниже:

Источник: http://money.visualcapitalist.com/all-of-the-worlds-stock-exchanges-by-size/

На этой карте видно, что северо-американский фондовый рынок пока остается главным в мировом масштабе, а второе место по рыночной капитализации это Азия, а не Европа. Фондовые биржи Японии в Токио и Осаке и до 2000 года суммарно превышали по рыночной капитализации капитализацию Лондонской биржи, а в 21 веке наблюдается быстрый рост размера фондовых рынков Китая и Гонконга.

Требования для листинга на фондовой бирже

Каждая из фондовых бирж имеет собственные требования к компаниям-эмитентам. Эти требования являются количественными и относятся к показателям отчетности и количеству акций/акционеров. Например, для листинга иностранной компании на NYSE она (компания) должна показать не менее 100 миллионов долларов доналоговой прибыли за предыдущие три года, из них за каждый из двух последних отчетных периодов не менее 25 миллионов долларов. Описывать все долго, если кто-то хочет посмотреть подробнее: https://www.nyse.com/publicdocs/nyse/listing/NYSE_Initial_Listing_Standards_Summary.pdf

Сравнительные требования для листинга на биржу по разным биржевым площадкам (на 2012 год) можно посмотреть в Интернете по адресу (язык английский): http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Comparing-global-stock-exchanges-Eng/$FILE/Comparing-global-stock-exchanges-Eng.pdf

Что касается финансовой отчетности, но почти на всех фондовых биржах требуется предоставить отчетность за последние 3 финансовых года. Отчетность должна быть подготовлена в соответствии со следующими стандартами:

Таблица 2.

Биржевая площадка Стандарты финансовой отчетности
США, NYSE Euronext US GAAP для компаний США, IFRS для иностранных
США, NASDAQ US GAAP, возможно IFRS по разрешению комиссии
Британия, Лондон IFRS, US GAAP, Japanese, Canadain, Australian GAAP
Китай, Шанхай Китайский GAAP
Китай, Шеньчжень Китайский GAAP
Гонконг Hong Kong GAAP, IFRS
EU, Германия, Франкфурт IFRS
EU, Париж, NYSE Euronext IFRS
EU, Амстердам, NYSE Euronext IFRS, US GAAP, Japanese, Canadian GAAP
Канада IFRS, US GAAP, другой GAAP возможен
Япония Japanese GAAP, IFRS, US GAAP возможен
Индия Индийский GAAP

Как видно из этой таблицы почти все крупные фондовые биржи допускают использование отчетности по стандартам МСФО (IFRS), за исключением Китая и Индии. Считается, что китайские стандарты очень близки к МСФО (буквально были переведены на китайский язык), но я видела публикации, в которых утверждалось, что отчетность, составленная по МСФО и в соответствии с китайскими стандартами, несколько отличается. Судить об этом не берусь, но иностранных эмитентов на Шанхайской и Шенчженьской биржах не наблюдается совсем.

Депозитарные расписки это вторичные ценные бумаги

Несколько слов необходимо сказать о том, что такое депозитарные расписки. Ведь именно эти инструменты российских компаний торгуются на зарубежных фондовых биржах. Дело в том, что в США, Великобритании законодательно запрещено обращение ценных бумаг нерезидентов. Это было сделано давно, и, вероятно, с целью ограничить отток капитала с национальных бирж. Поэтому для выхода на эти фондовые рынки иностранные компании используют депозитарные расписки.

Депозитарные расписки — это физически существующие ценные бумаги (сертификаты), выпускаемые банком-депозитарием. Под выпуск депозитарных расписок компания осуществляет эмиссию своих акций. Банк-депозитарий покупает этот выпуск акций компании-эмитента, затем выпускает под них депозитарные расписки, причем сами акции выступают в качестве обеспечения. Каждая депозитарная расписка представляет/заменяет одну или несколько акций иностранной компании. Банк-депозитарий устанавливает это соотношение таким, чтобы оно было привлекательным для инвесторов (чтобы цена не была слишком дорогой или слишком дешевой). Если инвестор владеет депозитарной распиской иностранной компании, он имеет право приобрести соответствующее количество акций этой компании.

Если банк-депозитарий находится на территории США, то он выпускает американские депозитарные расписки (ADR). Если банк-депозитарий находится в любой другой стране (не в США), то это будут глобальные депозитарные расписки (GDR). Валютой обращения как американских так и глобальных депозитарных расписок является доллар, реже евро.

Фактически депозитарные расписки — это эквивалент акций иностранной компании, которые необходимы только из-за законодательных ограничений.

Москва, вид на Кремль и Москва-Сити

Акции российских компаний на фондовых биржах зарубежных стран

Ниже приведен список российских компаний, имеющих листинг депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже. Информация взята с официального сайта Лондонской биржи в январе 2017 года. Для обладателей сертификата Дипифр все эти компании — потенциальные работодатели, поскольку они готовят отчетность по МСФО.

Таблица 3.

Компания Дата IPO сектор экономики
1 ОАО Газпром 28.окт.96 Производство газа и нефти
2 Татнефть 13.дек.96 Производство газа и нефти
3 Лукойл 07.май.97 Производство газа и нефти
4 Мосэнерго* 27.сен.04 Электроэнергия
5 Ростелеком* 27.сен.04 Телекоммуникации
6 Сургутнефтегаз* 27.сен.04 Производство газа и нефти
7 Система 14.фев.05 Телекоммуникации
8 OAO Новатек 27.июл.05 Производство газа и нефти
9 Группа НЛМК (Новолипецкий) 15.дек.05 Металлургия
10 Группа Черкизово* 15.май.06 Пищевая промышленность
11 Газпромнефть PJSC* 12.июн.06 Производство газа и нефти
12 Роснефть CO 19.июл.06 Производство газа и нефти
13 Трубная металлургическая компания (PAO TMK) 03.ноя.06 Металлургия
14 Челябинский цинковый завод 13.ноя.06 Металлургия
15 Северсталь 14.ноя.06 Металлургия
16 Магнитогорский металлургический комбинат 30.апр.07 Металлургия
17 Банк ВТБ 17.май.07 Банки
18 Группа ПИК 06.июн.07 Строительство
19 Новороссийский коммерческий морской порт 08.ноя.07 Транспортные услуги
20 Группа ЛСР 16.ноя.07 Строительство и стройматериалы
21 Магнит 22.апр.08 Ритейл
22 Акрон 12.авг.08 Химическая промышленность
23 Компания Трансконтейнер (www.trcont.ru) 12.ноя.10 Контейнерные перевозки
24 ФСК ЕЭС (федеральная сетевая компания, www.fsk-ees.ru) 28.мар.11 Электроэнергия
25 Сбербанк России 01.июл.11 Банки
26 ФосАгро 13.июл.11 Удобрения
27 Галс Девелопмент 16.авг.11 Строительство
28 Мегафон 03.дек.12 Телекоммуникации
29 Россети* 25.сен.15 Электроэнергия

*звёздочкой обозначены компании, котирующиеся на внебиржевом рынке

Количество российских компаний на американских биржах не столь значительно. Не уверена, что в тбалице приведены все российские компании, имеющие листинг на NYSE и NASDAQ. Поскольку я выбирала фильтр по стране, а, например, для компаний Яндекс и Вымпелком в качестве страны указаны Нидерланды.

Таблица 4.

  Компания Биржа Сектор экономики
1 Компания Мечел NYSE Металлургия
2 МТС NYSE Телекоммуникации
3 Киви (QIWI) NYSE Финансовые услуги
4 Яндекс NASDAQ  Интернет
 5 Вымпелком NASDAQ  Телекоммуникации

Кроме того, еще 23 компании имеют котировки на внебиржевом рынке, их можно посмотреть тут: http://topforeignstocks.com/foreign-adrs-list/the-full-list-of-russian-adrs-2/. За полноту списка я не ручаюсь.
Другие статьи:

  1. Сравнение МСФО и РСБУ. Принципиальные расхождения в учете.
  2. Что это такое IPO? Первичное размещение акций на примере Twitter, Google и Facebook
  3. Компания Южных морей и национальный долг Англии

Вернуться на главную страницу

Биржа — что это такое

Обновлено 21 июля 2021
  1. Биржа — это…
  2. В чём состоит ее роль в торговом процессе
  3. Как она работает
  4. Основные функции биржи
  5. Виды бирж

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru.

Термин биржа постоянно звучит в новостях и мы к нему привыкли.

Но если задать вопрос, что же такое биржа, то многие затруднятся с ответом.

Сегодня мы вкратце затронем эту тему, чтобы вы могли получить общее представление о биржах, их назначении, алгоритме работы и о том многообразии видов бирж, которое существует в мире.

Биржа — это…

Биржа обеспечивает и регулирует торговлю различными финансовыми инструментами: валютой, разными видами ценных бумаг.

То есть биржа — это специфическая разновидность рынка (это что?), где торговля ведётся по правилам, определяемым нормативными документами. Эти же нормативные документы устанавливают размер стандартных контрактов – лотов.

Все контракты на бирже можно заключать только через брокера (это кто?).

В мире сегодня действует множество бирж. Они различаются и по назначению, и по объёму торгов. Самыми крупными считаются Нью-йоркская и лондонская биржи.

В чём заключается роль биржи в торговом процессе

  1. На ней устанавливаются расценки, занимается этим котировальный комитет;
  2. участники обеспечиваются торговыми местами. Если раньше это были реальные специально обустроенные помещения, то сейчас это специализированные сетевые ресурсы и ПО для ведения торгов;
  3. гарантия исполнения принятых обязательств. Именно торговая площадка следит за тем, чтобы продавец получил деньги, покупатель – свой товар;
  4. предоставление информации для всех участников;
  5. урегулирование возникающих между участниками споров.

За выполнение этих обязанностей биржа получает комиссионное вознаграждение.

Как работает биржа

Есть три компонента рынка, которые в процессе торгов взаимодействуют между собой. Это торговая система самой биржи, брокер, трейдер (клиент).

Трейдер (это кто?) даёт указание на покупку или продажу, это указание через торговый терминал, установленный на компьютере или мобильном гаджете, попадает на торговый сервер брокера, у которого есть прямое подключение к торговой системе биржи.

Указание трейдера обрабатывается на сервере брокера, проверяется на соответствие всем необходимым условиям, и через биржевой шлюз отправляется в торговую систему. Там в автоматическом режиме подбирается лучшая заявка.

На биржах, благодаря сетевым мощностям, заключается тысячи сделок в секунду, активы переходят от одного участника к другому.

Всем этим тысячам торговых операций требуется учёт, а также подсчёт убытков и прибылей.

Для этого торги на рынке приостанавливаются на небольшой промежуток времени – клиринг/span>. И в это время происходят все подсчёты с фиксированием результатов.

На Московской бирже клиринговые подсчёты, например, совершает дочернее предприятие ММВБ – «Национальный клиринговый центр». После проведения подсчётов по профессиональным участникам брокеры сообщают данные в торговом терминале для всех клиентов.

Основные функции биржи

  1. Перераспределение денег между странами, отраслями, секторами экономики, а также между конкретными предприятиями. Так финансовый капитал используется наиболее эффективно.
  2. Перераспределение инвестиций в предприятие между крупными и малыми инвесторами. Процесс распространён очень широко. Например, вкладчики банка могут даже не знать, что на размещённые депозиты (это что?) банк закупил акции какой-либо компании.
  3. Права на долю предприятия жёстко фиксируются в зависимости от количества приобретённых ценных бумаг.

На биржах обращаются крупные суммы, часть капитала отвлекается из реального сектора экономики, что снижает рост инфляции (это как?).

Виды бирж

Чтобы лучше понять, что такое биржа, нужно разобраться в классификации.

Прежде всего, биржи делятся по типу предлагаемых продуктов на фондовые, товарные, валютные.

Основные активы фондовой биржи – акции (это как?), облигации (а это как?), долговые бумаги. История фондовых бирж насчитывает уже более трёх веков.

Товарные биржи торгуют реальными товарами, но в крупных объёмах. Такие торговые площадки могут быть универсальными или дифференцированными.

На наиболее популярных, например, Chicago Board of Trade, список активов чрезвычайно велик. Это и драгоценные металлы, и сельскохозяйственная продукция. На чикагской бирже CME предлагают не только товары, но и ценные бумаги и даже валюту.

Самой крупной валютной биржей считается ММВБ, но она тоже не дифференцирована, здесь имеет место трейдинг и другие инструменты. Валютные биржи обеспечивают более тонкое регулирование курса.

По организационной структуре существует деление на государственные, частные и смешанные биржи.

Государственные распространены в центральной Европе, а для Великобритании и США характерны частные биржи с ограниченным числом участников. Чтобы попасть на такую биржу, необходимо приобрести специальный сертификат.

По составу участников биржи делятся на закрытые и открытые.

Зарубежные организации чаще всего – закрытые, покупатели и продавцы непосредственно в торгах не участвуют, а все операции совершаются через посредников. Что вполне оправдано, так как торговля на бирже – это всегда высокий риск.

Кроме международных бирж, к которым относится Нью-йоркская, Лондонская и Токийская, есть ещё и национальные, например, Philadelphia stock exchange, Hong Kong Stock Exchange. Они работают в рамках одного государства и закрыты для нерезидентов.

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога KtoNaNovenkogo.ru

Эта статья относится к рубрикам:

Биржа — Erenbur.ru

Торговый зал биржи

Биржа (англ. Exchange) – организованный рынок, где торгуются ценные бумаги, товары, валюта, фьючерсные и опционные контракты. Торговля ведется стандартными контрактами или лотами, размер которых устанавливается биржей.

До появления компьютеров торги на бирже происходили в биржевой яме посредством открытого выкрика. С развитием компьютерных технологий торговля осуществляется преимущественно с помощью интернета и торговые залы на биржах стали не нужны.

Брокеры выступают посредниками, действуя в интересах клиентов, выставляя в торговые системы заявки на покупку или продажу биржевых активов. При появлении противоположных заявок на покупку и продажу с одинаковой ценой, происходит сделка. Биржа выступает организатором торгов, контролирует исполнение сделок, пресекает случаи мошенничества и манипулирования ценами.

За каждую совершенную сделку биржа получает комиссию. Другими источниками дохода биржи является предоставление биржевой информации о котировках финансовых инструментов, оплата членства на бирже.

История появления бирж

Термин «Биржа» происходит от названия бельгийской гостиницы 13-го века «Huis ter Beurze», принадлежащей семье Van der Beurze. Здание было построено Робертом Ван Дер Бурсе в 1285 году в городе Брюгге. Семья активно собирала купцов со всей Европы на небольшой площади перед гостиницей. Это была первая в мире биржа, на которой заключались сделки. Биржа Бурсе открывалась и закрывалась по звону колокола. Такой же колокол до сих пор открывает и закрывает торги на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE.

Толчком для развития бирж послужило создание Ост-Индской компании. Торговля с Индией приносила баснословные прибыли, но собственных денег для освоения такого грандиозного предприятия у компании было недостаточно. Поэтому компания выпустила ценные бумаги, которые стали торговаться на бирже.

С развитием морских торговых путей денег для торговли требовалось все больше и биржи стали открываться в Англии, Франции, Америке.

В 70-х годах 20-го века на биржах начали применяться компьютеры и информационные технологии. Главным новшеством стал перевод ценных бумаг из бумажной формы в электронный вид. Вторым достижением был мгновенный обмен информацией о котировках между различными биржами в Европе и Америке.

С середины 90-х годов биржевая торговля стала уходить в интернет. Трейдеры по всему миру делали покупки и продажи финансовых инструментов, не выходя из дома. Многие биржи отказались от торговых залов и вся торговля стала проходить через компьютерные системы.

Классификация бирж

  • По торгуемым инструментам:

    • Фондовая биржа (торговля ценными бумагами).
    • Товарная биржа.
    • Валютная биржа.
  • По типу торговли:

    • Классическая биржа – рынок спотовых сделок.
    • Биржа деривативов – торговля фьючерсами и опционами.

На практике фьючерсные биржи обычно являются товарными биржами, то есть все производные финансовые инструменты обычно торгуются на товарных биржах. Это связано с тем, что в 19-м веке были организованы биржи для торговли товарами. Постепенно на биржах развилась торговля контрактами под будущую поставку товара. Такие контракты впоследствии были названы фьючерсными и опционными контрактами.

Функции биржи

  1. Организация биржевой торговли.
  2. Разработка правил биржевой торговли.
  3. Стандартизация биржевых контрактов.
  4. Установление равновесной рыночной цены на основе спроса и предложения.
  5. Урегулирование споров.
  6. Предоставление гарантий исполнения сделок участникам биржевых торгов.
  7. Предоставление информации о биржевых торгах.

Глава 1 Что такое биржа?. Как заработать на бирже. Просто о сложном

Глава 1

Что такое биржа?

Для начала определимся, что биржа – это организация, «обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка биржевых товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов». При этом торговля на биржах ведется как единичными заявками, так и целыми партиями (лотами). Размер же всех заявок строго регламентируются нормативной базой биржи.

Наверно Вы помните и знаете образ Нью-Йоркской фондовой биржи, где очень много людей постоянно топчется, что-то кричат, размахивают карточками, кто-то из них ликует, кто-то, напротив, опечален, каждый сидит минимум за 3 мониторами и отслеживает индексы и котировки. Это действительно олицетворение процесса биржевых торгов. Но в последние десятилетия все популярнее становится проведение и участие в электронных системах, т. е. удаленно, при использовании компьютеров и доступа в интернет.

Биржи не только предоставляют площадку для проведения сделок купли-продажи товаров, руководство биржами также устанавливает и правила торгов, и разрабатывает типовые контракты, проводит общую систематизацию всех цен, которые предлагаются покупателями и продавцами. Биржи также способны разрешать различные споры между участниками, и, разумеется, предоставляют гарантии в том, что каждая сторона выполнит свою часть сделки.

1.1. Какие бывают биржи

В мире достаточно много видов бирж. Почти в каждой стране мира существует своя фондовая или валютная биржа, впрочем, как и товарная. Существуют и единые биржи, например NYSE Euronext, которая занимается управлением бирж Нью-Йорка, Парижа, Амстердама, Брюсселя и Лиссабона, а также Лондона.

Но между тем, в целом, все биржи различаются по тому типу товара, с коими они взаимодействуют. Товарные биржи представляют собой рынок купли-продажи однородных или взаимозаменяемых товаров. Это торги нефтью, цветными металлами, зерном, живыми животными, различными пищевыми товарам и многим другим.

Фондовая биржа, в свою очередь, занимается предоставлением условий для обращения ценных бумаг, будь-то акции, векселя, облигации, паи. Подробнее о фондовых биржах мы расскажем в следующей главе.

Валютные биржи, по своей сути, представляют все то же самое, но сделки совершаются в иностранной валюте. При этом цена национальной валюты зависит от котировки, которая складывается под воздействием спроса и предложения. О валютных биржах Вы сможете узнать из главы 5.

Но и кроме этих видов бирж, существуют также и фьючерсные, где торги ведутся с целью будущих поставок каких-либо товаров или ценных бумаг.

1.2. Можно ли заработать на бирже

Перед тем, как решиться участвовать в торгах логично возникает вопрос: «действительно ли можно заработать на биржах»? На этот вопрос однозначного ответа, к сожалению, нет. Так как с одной стороны действительно заработать можно, но при этом всегда существует огромный риск того, что Вы потеряете все вложенные денежные средства или их часть. Цены на рынках не стоят на месте, они постоянно меняются, поэтому те, кто действительно хочет заработать на биржах какую-то сумму должны понимать, что «игра» на биржах – это, в первую очередь, действительно работа. Невозможно просто зарегистрироваться на бирже, купить пару акций и жить, как говорится, «припеваючи». Рано или поздно цены на акции изменятся. Если цена будет расти, значит, Вы выиграли, ведь можете продать акции дороже, чем купили. Если же акции обесценятся, т. е. их цена упадет, значит, Вы «в минусе».

К тому же нужно ясно представлять себе, что купить товар на биржевом рынке это одно дело, начать проводить с ним манипуляции – это уже наука. Впрочем, при должном внимании и оценке рынка, заработать, разумеется, можно.

1.3. Что нужно иметь, для начала работы на биржах

Учитывая то, что все больше популярностью на сегодняшний день пользуются электронные системы торгов, то естественно Вам потребуется компьютер, планшет или нетбук с доступом в интернет. Также многие биржевые площадки предоставляют программное обеспечение для работы на торгах. А еще Вам потребуется и начальная сумма – капитал, – который Вы будете обращать в акции или валюту. Здесь мы хотим обратить Ваше внимание, что очень сложно сказать, какая точная сумма вам будет необходима. Все зависит от того, сколько денег Вы сами желаете потратить, сколько хотели бы зарабатывать, чем готовы рискнуть.

Другим важным моментом является тот факт, что для участия в биржах необходимо существования у Вас брокера. Подробнее о них мы расскажем позже. Сейчас же отметим, что после регистрации на биржевых площадках Вам будет предоставлен выбор доступных брокеров. Помните, что за услуги брокера Вы должны выплачивать им некое вознаграждение в процентах от оборота, поэтому его также необходимо учитывать при определении суммы затрат на участие в торгах.

Мы же рекомендуем Вам узнать у брокера: каково его вознаграждение за услуги, какие условия работы на бирже, какое требуется программное обеспечение и сколько оно стоит, какие договора необходимо заключить и как. Подобрав наиболее выгодный вариант, можно приступать к участию в торгах, но и теперь не стоит торопиться тратить реальные денежные средства. Многие брокеры предоставляют такую услугу, как «демо-счет», на котором находится виртуальная сумма. Благодаря ей Вы можете потренироваться в торгах и приобретении каких-либо товаров и только затем перейти к вложению «настоящих» денег. Кроме того, многие брокеры предлагают пройти курсы обучения торговле на бирже, часто эти курсы бесплатны при внесении на торговый счет определенной суммы.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Определение обмена

Что такое биржа?

Биржа — это торговая площадка, на которой торгуются ценные бумаги, товары, деривативы и другие финансовые инструменты. Основная функция биржи — обеспечение справедливой и упорядоченной торговли и эффективное распространение информации о ценах для любых операций с ценными бумагами на этой бирже. Биржи предоставляют компаниям, правительствам и другим группам платформу для продажи ценных бумаг инвесторам.

Ключевые выводы

  • Биржи — это торговые площадки для торговли ценными бумагами, товарами, производными инструментами и другими финансовыми инструментами.
  • Компании могут использовать биржу для привлечения капитала.
  • Для листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже компания должна иметь акционерный капитал не менее 4 миллионов долларов.
  • Более 80% торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже осуществляется в электронном виде.
  • Нью-Йоркская фондовая биржа существует с 1792 года.

Разъяснения по обмену

Биржа может быть физическим местом, где трейдеры встречаются для ведения бизнеса, или электронной платформой.Их также можно называть биржей акций или «биржей », в зависимости от географического положения. Биржи расположены в большинстве стран мира. Наиболее известные биржи включают Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE), Nasdaq, Лондонскую фондовую биржу (LSE) и Токийскую фондовую биржу (TSE).

Электронные биржи

В последнее десятилетие торговля перешла на полностью электронные биржи. Сложный алгоритм согласования цен может обеспечить честную торговлю, не требуя от всех участников физического присутствия на централизованной торговой площадке.

Повседневные операции обычно выполняются через несколько сетей обмена. Хотя некоторые заказы могут обрабатываться в физическом месте, таком как NYSE, подавляющее большинство сделок совершается с помощью электронных средств, независимо от физического местоположения. Этот процесс привел к значительному увеличению числа программ высокочастотной торговли и использованию сложных алгоритмов трейдерами на биржах.

Требования к листингу

Каждая биржа предъявляет особые требования к листингу для любой компании или группы, которые хотят предлагать ценные бумаги для торговли.Некоторые биржи более жесткие, чем другие, но основные требования для фондовых бирж включают регулярные финансовые отчеты, проверенные отчеты о доходах и минимальные требования к капиталу. Например, на NYSE есть ключевое требование листинга, согласно которому компания должна иметь как минимум 4 миллиона долларов акционерного капитала (SE).

Биржи обеспечивают доступ к капиталу

Фондовая биржа используется для привлечения капитала для компаний, стремящихся к росту и расширению своей деятельности. Первая продажа акций частной компании общественности называется первичным публичным размещением акций (IPO).Компании, котирующиеся на фондовой бирже, обычно имеют расширенный профиль. Повышение узнаваемости может привлечь новых клиентов, талантливых сотрудников и поставщиков, желающих вести дела с известным лидером отрасли.

Частные компании часто полагаются на венчурных капиталистов для инвестиций, и это обычно приводит к потере операционного контроля. Например, компания по начальному финансированию может потребовать, чтобы представитель финансирующей компании занимал видное место в совете директоров.В качестве альтернативы компании, котирующиеся на фондовой бирже, имеют больший контроль и автономию, потому что инвесторы, покупающие акции, имеют ограниченные права.

Реальный пример обмена

Нью-Йоркская фондовая биржа, пожалуй, самая известная из бирж в США. Расположенная на Уолл-стрит в Манхэттене в Нью-Йорке, первая сделка на ней состоялась в 1792 году. непрерывный формат аукциона с понедельника по пятницу с 9:30.м.-16:00

Исторически сложилось так, что брокеры, нанятые членами NYSE, облегчали торги, продавая акции с аукциона. Этот процесс начал автоматизировать в 1990-х годах, и к 2007 году почти все акции стали доступны через электронный рынок. Единственное исключение — несколько акций с очень высокими ценами.

До 2005 года только владельцы мест на бирже могли торговать непосредственно на бирже. Сейчас эти места сдаются в аренду на один год.

Что такое Microsoft Exchange? Вот что вам нужно знать

  • Microsoft Exchange — это служба электронной почты Microsoft, которую часто используют предприятия и академические учреждения.
  • Exchange синхронизирует электронную почту между сервером Exchange и вашим клиентским почтовым приложением, например Outlook.
  • Вот краткий обзор Microsoft Exchange, что это такое и на что он способен.
  • Посетите техническую библиотеку Insider, чтобы узнать больше .
Идет загрузка.

Microsoft Exchange — это почтовый сервер, работающий в операционных системах Windows Server. Exchange работает с почтовыми веб-клиентами, такими как Microsoft Outlook, которые могут подключаться к электронной почте из различных источников и управлять ею. Фактически, Outlook действительно оптимизирован для Exchange и лучше всего работает только при использовании учетной записи Exchange.

Что такое Microsoft Exchange

Microsoft Exchange — это служба электронной почты, предлагаемая Microsoft, которая чаще всего используется предприятиями и академическими учреждениями. Это высокомасштабируемое решение, которое может поддерживать огромное количество пользователей и разработано с нуля для обеспечения синхронизации электронной почты между сервером и клиентами конечных пользователей. Exchange предоставляет не только электронную почту, но и глобальную адресную книгу контактов, календаря, планирования встреч и управления задачами.

Как работает Microsoft Exchange

Microsoft Exchange использует сервер Exchange — компьютер, на котором настраиваются учетные записи Exchange отдельных пользователей.Организация может поддерживать свой собственный сервер Exchange или полагаться на Microsoft, чтобы сделать это через облако, используя учетную запись Microsoft 365.

Когда вы используете учетную запись Microsoft Exchange, сообщения электронной почты — вместе с данными календаря и другими данными Outlook — обычно синхронизируются между вашим клиентом Outlook на компьютере или мобильном устройстве и сервером Exchange.

Чаще всего это происходит с использованием технологии Exchange ActiveSync. ActiveSync поддерживает синхронизацию всех данных Exchange между устройствами, поэтому, когда на электронную почту отправляется ответ, удаляется или перемещается, например, на вашем компьютере, это изменение немедленно вносится и на сервере Exchange, а затем синхронизируется с любыми другими устройствами, которые вы можете использовать. , например Outlook на мобильном устройстве.

ActiveSync — не единственный вариант; организация также может управлять своей электронной почтой с помощью IMAP или POP. IMAP очень похож на ActiveSync в том, что он поддерживает синхронизацию сообщений электронной почты между сервером Exchange и клиентами, хотя протокол POP работает иначе — он загружает электронную почту с сервера Exchange на один компьютер и не поддерживает синхронизацию двух устройств. Обычно он не используется в системах Exchange.

Как найти сведения о Microsoft Exchange

Вы можете узнать, используете ли вы учетную запись Exchange, проверив настройки своей учетной записи в Outlook.Для этого выберите «Файл», а затем нажмите «Настройки учетной записи». В раскрывающемся меню нажмите «Настройки учетной записи». Вы увидите сводку настроенных учетных записей электронной почты с указанием, какие из них используют Microsoft Exchange.

Параметры учетной записи Outlook покажут, какие из ваших учетных записей используют Microsoft Exchange.Дэйв Джонсон / Business Insider

Кроме того, вы можете получить доступ к своей электронной почте Exchange в веб-браузере. Ссылка на эту веб-страницу, которая называется Outlook Web Access (OWA), находится в настройках учетной записи Outlook. Вверху страницы щелкните раскрывающееся меню учетной записи и выберите учетную запись Exchange. Вы должны увидеть ссылку для доступа к учетной записи в Интернете.

Используйте раскрывающееся меню в верхней части страницы с информацией об учетной записи, чтобы выбрать учетную запись.Учетные записи Exchange обычно можно открыть на веб-странице. Дэйв Джонсон / Business Insider

Как правило, конечному пользователю не нужно знать много деталей о том, как Exchange настроен для его настройки или использования. Ваш ИТ-администратор должен предоставить адрес электронной почты и пароль; Для начала вы просто добавляете адрес электронной почты в Outlook, и ваш почтовый клиент должен определить, что это учетная запись Exchange, и настроить ее автоматически.

Дэйв Джонсон

Писатель-фрилансер

Что такое фондовая биржа?

Фондовые биржи — это места, где торгуются акции.Они позволяют инвесторам покупать и продавать акции компании друг другу в регулируемом физическом или электронном пространстве.

Что такое фондовая биржа?

Фондовая биржа с такой же вероятностью станет физическим пространством, как и виртуальным, потому что в этих строго регулируемых учреждениях сейчас преобладает электронная торговля.

В Соединенных Штатах зарегистрированы фондовые биржи Нью-Йорка (NYSE) и Nasdaq. NYSE находится на верхнем пороге и требует от компаний поддерживать цену акций на уровне не менее 4 долларов.

Nasdaq была первой электронной биржей, позволяющей инвесторам покупать и продавать акции в электронном виде без торговой площадки. Компании, которые впервые продают акции на публичном рынке посредством первичного публичного предложения (IPO), скорее всего, будут использовать Nasdaq. Буквы являются аббревиатурой от Автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам.

Если акция не торгуется на бирже, она все еще может торговать на внебиржевом (OTC) рынке, который является менее формальным и менее регулируемым местом.

В этих внебиржевых акциях обычно участвуют более мелкие (и более рискованные) компании, например, мелкие акции, не отвечающие требованиям листинга на существующих фондовых биржах.

Как работает фондовая биржа

Когда бизнес увеличивает капитал путем выпуска акций, владельцы этих новых акций когда-нибудь захотят продать свою долю. Без фондовой биржи этим владельцам пришлось бы искать покупателя, обращаясь к друзьям, семье и членам сообщества. Обмен упрощает поиск покупателя на так называемом вторичном рынке.

На фондовой бирже вы никогда не узнаете человека на другом конце вашей сделки. Это мог быть учитель на пенсии, который находился на другом конце света. Это может быть многомиллиардная страховая группа, публичный паевой инвестиционный фонд или хедж-фонд.

Биржа работает как аукцион, и трейдеры, которые считают, что компания будет хорошо работать, повышают цену, в то время как те, кто полагает, что она сделает это, плохо предлагают ее. Покупатели хотят получить самую низкую цену, которую они могут, чтобы потом продать с прибылью, в то время как продавцы обычно ищут лучшую цену.

Заметные события

В Соединенных Штатах 17 мая 1792 года группа из 24 биржевых маклеров встретилась под деревом пуговицы возле Уолл-стрит, 68 в Нью-Йорке. Они подписали теперь известное Соглашение Баттонвуда, в результате которого фактически был создан Нью-Йоркский фондовый и биржевой совет (NYSEB).

Потребность в удобстве — вот что привело к созданию крупнейшей фондовой биржи в мире.

Спустя почти три четверти века, в 1863 году, NYSEB была официально переименована в Нью-Йоркскую фондовую биржу.В наши дни большинство людей называют его NYSE.

Когда-то в США существовали процветающие региональные фондовые биржи, которые были основными центрами для своей конкретной части страны. В Сан-Франциско, например, на Тихоокеанской фондовой бирже была открытая система протестов, где брокеры обрабатывали заказы на покупку и продажу для местных инвесторов, которые хотели купить или ликвидировать свои доли владения.

Большинство из них было закрыто, куплено, поглощено или объединено после появления микрочипов, что сделало электронные сети намного более эффективными для поиска ликвидности, так что инвестор в Калифорнии мог так же легко продать свои акции кому-то в Цюрихе.

Мировые фондовые биржи

Обменное имя Место нахождения
Нью-Йоркская фондовая биржа Нью-Йорк
Nasdaq Нью-Йорк
Токийская фондовая биржа / Японская биржевая группа Токио, Япония
Шанхайская фондовая биржа Шанхай, Китай
Гонконгская биржа Гонконг
Euronext Франция, Португалия, Нидерланды, Бельгия
Шэньчжэньская фондовая биржа Шэньчжэнь, Китай
Группа Лондонской фондовой биржи Великобритания, Италия
TMX Group Торонто, Канада
BSE India Ltd. Мумбаи, Индия

Ключевые выводы

  • Биржи — это торговые площадки для покупки и продажи акций.
  • Они с такой же вероятностью будут находиться в физическом пространстве, как и в электронном, учитывая распространение электронной торговли.
  • Компании могут использовать биржу для привлечения капитала на вторичном рынке посредством IPO.
  • Глобализация означает, что торговля в Нью-Йорке может осуществляться с покупателем в Цюрихе.

Что такое фондовая биржа? — Советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Фондовая биржа — это торговая площадка, на которой покупаются и продаются акции, облигации и другие ценные бумаги. Но фондовые биржи — это больше, чем просто рынки: они предоставляют компаниям ценный способ привлечения капитала, побуждают инвесторов и компании быть открытыми и прозрачными и помогают общественности в целом понять ценность своих инвестиций.

Как работает фондовая биржа

Когда вы думаете о фондовой бирже, вы, скорее всего, представляете загруженную торговую площадку Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) с сотнями брокеров, которые слоняются вокруг и выкрикивают друг другу приказы на покупку и продажу.Это дает вам более или менее точное представление о том, как работает фондовая биржа: это место, где покупатели и продавцы собираются, чтобы торговать акциями.

В прошлом фондовые биржи были физическим пространством — как торговая площадка NYSE — но сегодня подавляющее большинство фондовых бирж обрабатывают всю торговлю в электронном виде. Однако не каждый может появиться на бирже и купить акции. Торговля осуществляется брокерами и дилерами, которые соответствуют строгим требованиям членства на фондовой бирже.

Точно так же не любая компания может торговать на фондовой бирже.Чтобы быть «включенным в листинг» или продаваться на бирже, компания должна соответствовать определенным минимальным стандартам, таким как регистрация в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), наличие минимального количества акционеров и акций в обращении, а также ряд других квалификации. Например, на Nasdaq компании вскоре должны будут иметь в совете директоров хотя бы одну женщину и одного человека, не являющегося белым или гетеросексуалом.

Фондовая биржа не только служит форумом для покупки и продажи ценных бумаг, но и предоставляет ряд важных услуг.Он обеспечивает ликвидность, гарантируя, что всегда есть много капитала, желающего покупать и продавать акции, что, в свою очередь, позволяет более широкому фондовому рынку функционировать эффективно. Фондовая биржа также предоставляет информацию о ценах в режиме реального времени, чтобы инвесторы могли принимать обоснованные решения о стоимости своих активов.

Фондовые биржи и IPO

Фондовые биржи также позволяют частным компаниям привлекать большие суммы денег путем продажи долей участия в процессе, известном как первичное публичное размещение акций (IPO).Когда это происходит, компания становится государственной, а ее акции выставляются на торги на бирже.

Когда новая компания становится публичной, может возникнуть много волнений, но инвестируйте с осторожностью. Компании, которые недавно стали публичными, часто изо всех сил пытаются сохранить свой успех или расти, а некоторые даже прекращают свою деятельность. Это делает недавние IPO очень рискованными инвестициями.

Ключевые игроки фондовой биржи

Фондовые биржи могут быть сложными и требовать выполнения ряда различных ролей для облегчения продажи ценных бумаг.Вот обзор крупнейших игроков:

  • Брокеры: Физическое или юридическое лицо, представляющее интересы внешних инвесторов на фондовой бирже. Поскольку только членам фондовой биржи разрешено покупать и продавать активы на ней, брокеры действуют как агенты, которые находят покупателей и продавцов для выполнения заказов для таких сторонних лиц, как вы. Брокеры обычно взимают комиссионные или сборы за свои услуги, а некоторые из них нанимаются на фондовой бирже, чтобы помочь сохранить ход событий.
  • Дилеры: Фирма или физическое лицо, покупающее и продающее ценные бумаги для себя.Дилер всегда стремится получить прибыль от разницы между ценами, по которым он может покупать и продавать ценные бумаги. Другими словами, он нацелен на покупку акции по определенной цене не потому, что он ожидает удерживать ее в течение длительного времени, а потому, что он думает, что сможет развернуться и продать ее дороже, чем она заплатила. Таким образом, даже если брокер не представляет сторонних бирж, он может в конечном итоге косвенно способствовать заключению сделок с ними в погоне за прибылью.
  • Брокеры-дилеры: Роли брокера и дилера часто совмещаются в одной фирме, называемой брокером-дилером.Они покупают и продают акции от имени внешних инвесторов, а также могут торговать для собственной выгоды.
  • Маркет-мейкеры: Эту роль выполняют дилеры, которые покупают и продают акции для собственной выгоды специально для увеличения ликвидности фондовой биржи в целом. Эта дополнительная ликвидность помогает облегчить более эффективную торговлю и обеспечить упорядоченность рынков. На NYSE есть класс маркет-мейкеров, называемых специалистами, которые торгуют только одной или несколькими отдельными акциями.

Различные типы фондовых бирж

Существует множество различных способов организации торговли на фондовой бирже, в том числе:

Аукционные рынки

Во многом, как следует из названия, на аукционном рынке цена ценных бумаг определяется наивысшей ценой, которую покупатели готовы за них заплатить, — это называется ставкой, — и самой низкой ценой, которую продавец готов принять, — это предложение.На аукционном рынке брокеры-дилеры делают ставки и предложения, а затем выполняют сделки для своих клиентов (или самих себя, если они действуют как дилеры).

Дилерские рынки

На дилерском рынке дилеры публикуют цены, по которым они готовы купить или продать определенные акции. Затем дилеры облегчают все транзакции, используя свои собственные деньги для покупки и продажи ценных бумаг, что обеспечивает ликвидность фондового рынка.

Другими словами, на дилерском рынке дилер может купить у вас акцию по определенной цене, даже не имея в виду конкретного покупателя, которому он мог бы продать ваши акции.Поскольку вам не нужно ждать, пока покупатель получит ваши деньги, вы можете покупать другие ценные бумаги у дилера или использовать эти деньги любым другим способом.

Электронные биржи

Вместо того, чтобы требовать от брокеров продажи на торговой площадке, электронные биржи используют технологию для соединения покупателей и продавцов на виртуальном рынке. Сегодня почти все фондовые биржи поддерживают электронную торговлю, и очень немногие из них все еще имеют личные торговые площадки.

Автоматизированные сети электронной связи (ECN), используемые большинством электронных бирж, позволяют размещать заказы на покупку и продажу акций и других ценных бумаг без участия маркет-мейкеров.В Соединенных Штатах ECN должны быть зарегистрированы в Регулирующем органе финансовой индустрии (FINRA) в качестве брокеров-дилеров.

Внебиржевые биржи

Внебиржевые биржи позволяют покупать или продавать ценные бумаги за пределами крупных фондовых бирж, как правило, через брокерско-дилерские сети. Как правило, внебиржевые акции представляют собой небольшие компании, которые не соответствуют требованиям листинга крупных фондовых бирж, например, мелкие акции. Облигации также могут торговаться на внебиржевом рынке.

Крупнейшие фондовые биржи

Хотя в мире существует более 60 крупных фондовых бирж, большая часть операций происходит только на нескольких, в том числе:

  • Нью-Йоркская фондовая биржа: NYSE — крупнейшая в мире фондовая биржа.Некоторые из крупнейших компаний торгуют на NYSE, включая такие известные имена, как Amazon (AMZN) или Apple (AAPL). NYSE — это аукционный рынок, и, хотя большая часть торгов проходит в электронном виде, на нем по-прежнему имеется физическая торговая площадка, хотя личные торги были приостановлены из-за пандемии Covid-19.
  • Nasdaq: Nasdaq — вторая по величине фондовая биржа в мире, использующая систему дилерского рынка. Nasdaq была пионером в области электронной торговли, когда открылась для бизнеса в 1970-х годах, и сегодня она остается предпочтительным листингом для крупных технологических компаний, которые часто выбирают ее из-за более низкого барьера для публичного листинга.
  • Лондонская фондовая биржа: Лондонская фондовая биржа (LSE) — крупнейшая фондовая биржа в Европе. Тысячи компаний со всего мира торгуют на Лондонской фондовой бирже, и она поддерживает физическую торговую площадку в Лондоне.
  • Шанхайская фондовая биржа: Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая биржа Китая. На бирже торгуются акции компаний двух типов: A-акции и B-акции. B-акции доступны для иностранных инвестиций и котируются в долларах США, в то время как A-акции котируются в юанях.Иностранные инвесторы могут инвестировать в A-акции только в том случае, если они соответствуют определенным требованиям.

Как покупать акции на фондовой бирже

Открытие онлайн-брокерского счета позволяет начать покупать и продавать ценные бумаги, котирующиеся на ведущих фондовых биржах. Если вам нужны более индивидуальные советы и рекомендации, вы можете выбрать финансового консультанта в качестве биржевого брокера или выбрать брокерскую фирму с полным спектром услуг.

Какую бы модель вы ни выбрали, ваш брокер будет передавать приказы на покупку и продажу брокерам-дилерам, торгующим на фондовой бирже.Они всегда пытаются найти покупателя или продавца, который может удовлетворить цену, указанную вами в вашем заказе, хотя для выполнения вашего заказа может потребоваться больше или меньше времени в зависимости от относительного уровня рыночной ликвидности.

Не знаете, какие акции или биржи выбрать? Подумайте о том, чтобы вложить свои деньги с помощью робо-советника. Робо-консультанты используют ваши финансовые цели и устойчивость к риску, чтобы разработать для вас инвестиционную стратегию и автоматизировать процесс.

Фондовая биржа

— Обзор, цель и примеры

Что такое фондовая биржа?

Фондовая биржа — это торговая площадка, на которой ценные бумаги, такие как stocksStockЧто такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании).Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. и облигации Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода., Покупаются и продаются. Облигации обычно торгуются внебиржевыми (OTC) Внебиржевые (OTC) Внебиржевые (OTC) — это торговля ценными бумагами между двумя контрагентами, осуществляемая вне официальных обменов и без надзора со стороны биржи. регулятор.Внебиржевая торговля осуществляется на внебиржевых рынках (децентрализованное место без физического местонахождения) через дилерские сети, но некоторые корпоративные облигации могут продаваться на фондовых биржах. Фондовые биржи позволяют компаниям увеличивать капитал. Капитал Капитал — это все, что увеличивает способность создавать стоимость. Его можно использовать для увеличения стоимости в широком диапазоне категорий, таких как финансовый, социальный, физический, интеллектуальный и т. Д. В бизнесе и экономике двумя наиболее распространенными типами капитала являются финансовый и человеческий.а инвесторы — принимать обоснованные решения, используя информацию о ценах в режиме реального времени. Биржи могут быть физическим местом или электронной торговой площадкой. Хотя люди обычно знакомы с образом торговой площадки, многие биржи теперь используют электронную торговлю.

Самостоятельно оказаться в торговом зале. Станьте финансовым аналитиком мирового уровня с CFI’s Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность, в которой вы нуждаетесь. ваша финансовая карьера.Запишитесь сегодня! программа сертификации!

Цель фондовых бирж

Фондовые биржи действуют как агент экономики, облегчая торговлю и распространяя информацию. Ниже приведены некоторые из способов, которыми биржи вносят свой вклад:

1. Привлечение капитала

Посредством первичного публичного предложения (IPO) Первичное публичное предложение (IPO) Первичное публичное предложение (IPO) — это первая продажа акций, выпущенных компанией для публика.До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы). Узнайте, что такое IPO или выпуск новых акций, компании могут привлекать капитал для финансирования операций и проектов расширения. Это дает компаниям возможности для увеличения роста.

2. Корпоративное управление

Компании, котирующиеся на фондовой бирже, должны соответствовать стандартам отчетности GAAPGAAP, Общепринятые принципы бухгалтерского учета, представляет собой признанный набор правил и процедур, регулирующих корпоративный бухгалтерский учет и финансы, которые устанавливаются регулирующими органами .Это включает в себя необходимость регулярно и публично отчитываться о своей финансовой отчетности и прибыли перед акционерами.

Действия руководства компании постоянно находятся под пристальным вниманием общественности и напрямую влияют на стоимость компании. Публичная отчетность помогает гарантировать, что руководство будет принимать решения, отвечающие целям компании и ее акционеров, тем самым действуя эффективно.

3. Экономическая эффективность

Помимо поощрения эффективности управления, биржи также способствуют экономической эффективности за счет распределения капитала.Фондовые биржи предоставляют физическим лицам возможность инвестировать свои наличные, а не просто сберегать эти средства. Это означает, что капитал, который в противном случае остался бы нетронутым, используется для получения экономических выгод, что приводит к более эффективной экономике.

Кроме того, биржи также обеспечивают ликвидность, поскольку продать свои активы относительно легко. Предоставляя информацию о ликвидности и ценах в режиме реального времени по акциям компании, фондовая биржа также способствует созданию эффективного рынка, позволяя инвесторам активно определять стоимость компаний посредством спроса и предложения. рынки, количество и количество поставленных товаров.

Известные фондовые биржи

1. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа, основанная в 1792 году, на сегодняшний день является крупнейшей биржей в мире. По состоянию на март 2018 года рыночная капитализация NYSE Market Capitalization (рыночная капитализация) представляет собой последнюю рыночную стоимость выпущенных акций компании. Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний, равное 23 долларам США.12 трлн.

2. NASDAQ

Американская фондовая биржа NASDAQ, основанная в 1971 году. При рыночной капитализации 10,93 трлн долларов США по состоянию на март 2018 года он является вторым по величине в мире по рыночной капитализации. Многие технологические и развивающиеся компании предпочитают регистрироваться на NASDAQ.

3. Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа, основанная в ноябре 1990 года, является четвертой по величине биржей в мире. Он сообщил, что рыночная капитализация составляет 5 долларов США.01 триллион в марте 2018 года. На SSE котируются акции двух типов: «акции A» и «акции B». Акции котируются в юанях, при этом торговля акциями категории А исторически ограничивалась местными инвесторами.

В июле 2018 года Китай объявил о дополнительных планах, которые позволят иностранным инвесторам получить доступ к акциям категории А через местных брокерских компаний. Акции B котируются в долларах США и открыты как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

Требования к листингу

Все компании, желающие стать публичными, должны удовлетворять определенным требованиям к отчетности, изложенным комиссиями по ценным бумагам их соответствующих юрисдикций.

В США Комиссия по ценным бумагам и биржам Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за выполнение федеральных законов о ценных бумагах и предложение правил по ценным бумагам. Он также отвечает за поддержание отрасли ценных бумаг, а фондовые и опционные биржи требуют, чтобы компании обсуждали и публиковали свою финансовую отчетность, а также раскрывали другую информацию.Они публикуются в форме квартальных и годовых отчетов.

Помимо этих требований, для того, чтобы попасть на биржу, компания также должна удовлетворять требованиям фондовой биржи, на которой она желает быть листингом. Ниже приведены некоторые примеры требований к листингу трех вышеупомянутых бирж. Требования к листингу также могут отличаться для первичного публичного размещения акций (IPO).

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE):

  • Прибыль до налогообложения за последние 3 года должна составлять не менее 10 000 000 долларов США
  • Рыночная капитализация публичных акций должна составлять не менее 100 000 000 долларов США
  • Публично количество удерживаемых акций должно быть больше 1 100 000

NASDAQ:

  • Прибыль до налогообложения за последние 3 года должна составлять не менее 11 000 000 долларов США
  • Рыночная капитализация публичных акций должна составлять не менее 45 000 000 долларов США
  • Публичные акции должны быть больше 1 250 000

Шанхайская фондовая биржа (SSE):

  • Уставный капитал должен превышать 50 000 000 юаней
  • Публично выпущенные акции должны составлять не менее 25% всех акций; если акционерный капитал компании превышает 400000000 юаней, публично выпущенные акции должны составлять не менее 10% от всех акций
  • Никаких серьезных юридических нарушений за последние три года или фиктивных записей в финансовых отчетах компании

Обратите внимание на это не является исчерпывающим списком требований для листинга на каждой соответствующей фондовой бирже.

Первичный рынок

Когда компания выпускает новые ценные бумаги, которые ранее не существовали на какой-либо бирже, она выпускает ценные бумаги на первичный рынок Первичный рынок Первичный рынок — это финансовый рынок, на котором новые ценные бумаги выпускаются и становятся доступными для торговли физическими лицами. и учреждения. Торговая деятельность на рынках капитала разделена на первичный и вторичный рынок. Примером этого является IPO. Компания предлагает ценные бумаги инвесторам для увеличения капитала и становится листингом на фондовой бирже.

Изображение из бесплатного курса CFI «Введение в корпоративные финансы».

Вторичный рынок

После того, как компания проходит IPO, ее акции продолжают торговаться между инвесторами на рынке. Это называется вторичным рынком. Вторичный рынок. Вторичный рынок — это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги у других инвесторов. Примеры: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE). Компания больше не участвует ни в одной из этих транзакций.Фондовая биржа способствует торговле между покупателями и продавцами на вторичном рынке.

Изображение из бесплатного курса CFI «Введение в корпоративные финансы».

Дополнительные ресурсы

Хотите узнать больше о финансах и фондовых рынках? Институт корпоративных финансов предлагает ряд курсов и ресурсов, которые помогут вам расширить свои знания и продвинуться по карьерной лестнице! Ознакомьтесь с ними ниже:

  • Введение в корпоративные финансы
  • Чтение финансовой отчетности
  • Фондовый рынок Фондовый рынок Фондовый рынок — это открытые рынки, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке.Акции, также известные как акции, представляют собой долевую собственность в компании.
  • Стратегии инвестирования в акции Стратегии инвестирования в акции Стратегии инвестирования в акции относятся к различным типам инвестирования в акции. Эти стратегии включают в себя вложение стоимости, роста и индексного инвестирования. На стратегию, которую выбирает инвестор, влияет ряд факторов, таких как финансовое положение инвестора, инвестиционные цели и терпимость к риску.

Что такое обмен криптовалюты?

Обмен криптовалюты или Обмен цифровой валюты ( DCE ) — это биржа, на которой мы можем покупать или продавать криптовалюты.Мы можем торговать ими, используя электронные денежные единицы, фиатную валюту или другие цифровые активы. Например, доллары, евро, фунты, иены и юань являются фиатными валютами, то есть валютами, которые правительства объявляют законным платежным средством. Цифровые активы — это любые активы, которые существуют в электронном виде, такие как доменные имена, файлы, виртуальная собственность или цифровая валюта.

Типичная биржа криптовалют работает 24/7, т.е. никогда не закрывается. Одна из причин, по которой они нравятся людям, — их анонимность. Никто не знает, кто покупатели и продавцы на биржах криптовалют.

Современные технологические решения, такие как шифрование (криптография), обеспечивают максимальную безопасность транзакций. Криптография — это искусство создания и расшифровки кода.

Alpari.com сообщает об этих обменах следующее:

«На биржах криптовалют вы можете совершать мгновенные транзакции с криптовалютами».

«Вы можете купить или продать их за фиатную валюту или обменять на электронные денежные единицы другого цифрового актива.Большинство этих бирж работают круглосуточно и без выходных ».

Обмен криптовалюты может быть онлайн-объектом, который обменивает переведенные деньги и цифровые валюты в электронном виде. Это также может быть физическая «кирпичная кладка» , которая обменивает цифровые валюты и использует традиционные способы оплаты.


Здесь вы можете найти обновленный и подробный список из
лучших бирж криптовалюты. Источник данных: https: //www.cryptimi.com /

Обмен криптовалюты — Расположение

Хотя большинство DCE работают с западными фиатными валютами, большинство из них работают за пределами западных стран. Находясь в других частях мира, они могут избежать надзора со стороны регулирующих органов и судебных преследований.

Большинство криптовалютных бирж имеют банковские счета в разных странах. Обычно они принимают платежи по кредитным картам и криптовалюту в обмен на цифровую валюту. Они также принимают телеграфные переводы и почтовые денежные переводы.

Люди с кошельками для криптовалюты могут получать криптовалюту непосредственно на бирже криптовалют. Многие из них также могут конвертировать остатки в цифровой валюте в карты предоплаты. Владелец карты может снимать средства в банкоматах по всему миру. Эти предоплаченные карты анонимны.

Большинство DCE и создателей цифровых валют работают независимо друг от друга.

Типы обмена криптовалюты

Криптовалютные биржи — это онлайн-платформы, где трейдеры могут обменять одну криптовалюту на фиатную или другую криптовалюту.Другими словами, это либо обмен валюты в банке или аэропорту, либо биржа.

Ниже приведены определения наиболее распространенных типов бирж:

Платформа прямой торговли

Этот тип платформы предлагает P2P, торговлю между продавцами и покупателями. P2P означает одноранговый. Другими словами, покупатели и продавцы работают напрямую, а не через платформу обмена.

В этом виде торговли нет фиксированной рыночной цены.Продавцы обычно устанавливают свои собственные курсы обмена.

Традиционный обмен криптовалюты

Они похожи на традиционную биржу. Покупатели и продавцы основывают свою торговлю на текущей рыночной цене криптовалют. Таким образом, биржа играет роль посредника.

Согласно CryptocurrencyFacts.com:

«Некоторые из этих типов обменов работают только с криптовалютой; другие позволяют пользователям торговать фиатными валютами, такими как U.С. доллар для таких криптовалют, как биткойн ».

Криптовалютные брокеры

Этот вид обмена обычно работает исключительно онлайн. Это похоже на обмен валюты в банке или аэропорту.

Криптовалютный брокер позволяет своим клиентам торговать криптовалютами по установленной им цене. Обычно эта цена представляет собой рыночную цену с надбавкой.

Например,

Shapeshift и Coinbase являются брокерами криптовалюты.

Этот тип обмена идеально подходит для людей, которые впервые попадают в мир криптовалют. Однако будьте готовы платить несколько более высокие цены по сравнению с биржами.

Криптовалютные фонды

Здесь профессионалы управляют пулами криптовалютных активов. Фонды позволяют представителям общественности покупать и хранить криптовалюты через фонд.

Вы можете инвестировать в криптовалюты, не покупая их напрямую.Кроме того, с этой услугой вам не нужно беспокоиться о хранении криптовалюты.

Что такое криптовалюта?

Криптовалюта — это разновидность цифровой валюты. Другими словами, это валюта, которая существует только в электронном виде. Биткойн , самая распространенная криптовалюта, поступила в обращение в 2009 году. Фактически, Биткойн был первым.

Криптовалюты, в отличие от фиатных валют, не имеют центрального банка. Они работают с использованием серии записей (блоков), которые связаны друг с другом в хронологическом порядке.Мы называем цепочку связанных блоков цепочкой блоков .

криптовалют или значительно более безопасен, чем традиционные валюты. Они используют технологию распределенного реестра . Это означает, что данные обо всех транзакциях хранятся в каждом блоке, а не в центральной бухгалтерской книге.

Успешная кибератака возможна только при одновременном попадании в каждый блок. Добиться этого крайне сложно.



Что мы подразумеваем под валютой и иностранной валютой?

Что такое валюта и иностранная валюта?

Чтобы понять глобальную финансовую среду, как работают рынки капитала и их влияние на глобальный бизнес, нам необходимо сначала понять, как работают валюты и обменные курсы.

Вкратце, валюта: Любая форма денег, находящаяся в общем обращении в стране. любая форма денег, находящаяся в общем обращении в стране. Что такое иностранная валюта? По сути, иностранная валюта деноминирована в валюте другой страны. Деньги также могут быть номинированы в валюте группы стран, например в евро. это деньги, номинированные в валюте другой страны или — теперь с евро — группы стран. Проще говоря, обменный курс — это курс, по которому рынок конвертирует одну валюту в другую.определяется как скорость, с которой рынок конвертирует одну валюту в другую.

Любая компания, работающая по всему миру, должна работать с иностранной валютой. Он должен платить поставщикам в других странах валютой, отличной от валюты страны происхождения. В стране проживания находится штаб-квартира компании. Фирме, вероятно, будут платить или получать прибыль в другой валюте, и она захочет обменять ее на свою внутреннюю валюту. Даже если компания ожидает, что ей будут платить в ее собственной валюте, она должна оценить риск того, что покупатель не сможет выплатить полную сумму из-за колебаний валютных курсов.

Если вы выезжали за пределы своей страны, возможно, вы столкнулись с валютным рынком — например, когда вы пытались определить счет за гостиницу или пытались определить, был ли предмет дешевле в одной стране по сравнению с другой. Фактически, когда вы приземляетесь в аэропорту другой страны, вы, скорее всего, увидите табло с указанием курсов обмена основных валют. Эти ставки включают два числа: предложение и предложение. Бид (или покупка) Цена, по которой банк или финансовая компания готовы купить определенную валюту.это цена, по которой банк или финансовая компания готовы купить определенную валюту. Аск (или предложение, или продажа) Котировка, которая относится к цене, по которой банк или финансовая компания готов продать эту валюту. Относится к цене, по которой банк или фирма, оказывающая финансовые услуги, готовы продать эту валюту. Обычно предложение или покупка всегда дешевле продажи; банки получают прибыль от этой разницы. Например, представьте, что вы находитесь в отпуске в Таиланде, и на табло обменных курсов указано, что Бангкокский банк готов обменивать валюту по следующим курсам (см. Следующий рисунок).GBP относится к британскому фунту стерлингов; JPY относится к японской иене; и HKD относится к гонконгскому доллару, как показано на следующем рисунке. Поскольку есть несколько стран, которые используют доллар как часть или все свое название, в этой главе четко указано «доллар США» или используются доллары США или доллары США при обращении к американской валюте.

Этот график показывает нам, что когда вы приземляетесь в Таиланде, вы можете использовать 1 доллар США, чтобы купить 31,67 тайских бат. Однако, когда вы покидаете Таиланд и решаете, что вам не нужно везти весь свой бат обратно в Соединенные Штаты, вы затем конвертируете бат обратно в доллары США.Затем нам нужно потратить больше бат — 32,32 в соответствии с предыдущей цифрой — чтобы купить 1 доллар США. Спред — разница между ценой покупки и продажи. Это прибыль от каждой купленной и проданной единицы валюты. Между этими цифрами 0,65 бат — это прибыль, которую банк получает с каждого купленного и проданного доллара США. Банк взимает комиссию, потому что он оказал услугу — облегчение обмена валюты. Прогуливаясь по аэропорту, вы увидите больше досок для разных банков с разными курсами покупки и продажи.Хотя разница может быть очень небольшой, около 0,1 бат, эти цифры складываются, если вы являетесь международной компанией, занимающейся крупными валютными операциями. Соответственно, глобальные фирмы, вероятно, будут искать лучшие курсы, прежде чем обменять какую-либо валюту.

Какова цель валютного рынка?

Валютный рынок (или валютный рынок) — это механизм, с помощью которого можно покупать и продавать валюты. Ключевым компонентом этого механизма является ценообразование или, более конкретно, курс, по которому валюта продается или покупается.В этом разделе мы более подробно рассмотрим определение обменных курсов, но сначала давайте разберемся с целью валютного рынка. Международный бизнес имеет четыре основных вида использования валютных рынков.

Конвертация валюты

Компании, инвесторы и правительства хотят иметь возможность конвертировать одну валюту в другую. Основная цель компании при желании или необходимости конвертировать валюту — это платить или получать деньги за товары или услуги.Представьте, что у вас есть бизнес в Соединенных Штатах, который импортирует вина со всего мира. Вам нужно будет платить французским виноделам в евро, австралийским поставщикам вина — в австралийских долларах, а вашим чилийским виноградникам — в песо. Очевидно, вы не собираетесь получать доступ к этим валютам физически. Вместо этого вы дадите своему банку указание платить каждому из этих поставщиков в их местной валюте. Ваш банк конвертирует валюту за вас и снимает с вашего счета эквивалентную сумму в долларах США по точному обменному курсу на момент обмена.

Валютное хеджирование

Одной из самых больших проблем в иностранной валюте является риск повышения или понижения курсов в больших количествах или направлениях, чем ожидалось. Валютное хеджирование — это метод защиты от потенциальных убытков, возникающих в результате неблагоприятных изменений обменных курсов. относится к технике защиты от потенциальных убытков, возникающих в результате неблагоприятных изменений обменных курсов. Компании используют хеджирование как способ защитить себя, если между выставлением счета и получением платежа от покупателя проходит некоторое время.И наоборот, компания может иметь задолженность по оплате иностранному поставщику и желать защитить себя от изменений обменного курса, которые могут привести к увеличению суммы платежа. Например, розничный магазин в Японии импортирует или покупает обувь из Италии. У японской фирмы есть девяносто дней на то, чтобы заплатить итальянской фирме. Чтобы обезопасить себя, японская фирма заключает договор со своим банком на обмен платежа в течение девяноста дней по согласованному обменному курсу. Таким образом, японская фирма четко определяет сумму платежа и защищает себя от внезапного обесценивания иены.Если иена обесценивается, для покупки тех же евро потребуется больше иен, что сделает сделку более дорогой. Хеджируя, компания фиксирует курс.

Валютный арбитраж

Арбитраж — это одновременная и мгновенная покупка и продажа валюты с целью получения прибыли. Достижения в области технологий позволили торговым системам улавливать небольшие различия в цене и выполнять транзакцию в течение нескольких секунд. Раньше арбитраж проводился трейдером, сидящим в одном городе, например, в Нью-Йорке, и отслеживал цены на валюту в терминале Bloomberg.Заметив, что евро в Гонконге дешевле, чем в Нью-Йорке, трейдер может купить евро в Гонконге и продать их в Нью-Йорке с прибылью. Сегодня такие транзакции почти все обрабатываются сложными компьютерными программами. Программы постоянно ищут различные биржи, выявляют потенциальные различия и выполняют транзакции в течение нескольких секунд.

Валютная спекуляция

Спекуляция — это практика покупки и продажи валюты в ожидании того, что ее стоимость изменится и приведет к прибыли.Такие изменения могут произойти мгновенно или в течение определенного периода времени.

Высокорисковые спекулятивные инвестиции нефинансовых компаний в наши дни менее распространены, чем можно было бы указать в текущих новостях. Хотя компании могут использовать все четыре вида использования, обсуждаемые в этом разделе, многие компании на протяжении многих лет определили, что арбитраж и спекуляции слишком рискованны и не соответствуют их основным стратегиям. По сути, эти компании определили, что убытки из-за рискованных или спекулятивных инвестиций будут неудобными и неприемлемыми для их компаний.

Узнайте, как определять курсы валют

Как котировать валюту

Существует несколько способов котировки валюты, но давайте будем простыми. В целом, когда мы котируем валюты, мы указываем, сколько одной валюты нужно, чтобы купить другую валюту. Эта котировка требует двух компонентов: базовая валюта и валюта, которая должна быть куплена за другую валюту и указана в знаменателе. и котируемая валюта — валюта, за которую должна быть куплена другая валюта.. Котируемая валюта — это валюта, за которую должна быть куплена другая валюта. В котировке обменного курса котируемая валюта обычно является числителем. Базовая валюта — это валюта, которая должна быть куплена за другую валюту, и она указывается в знаменателе. Например, если мы указываем количество гонконгских долларов, необходимое для покупки 1 доллара США, мы отмечаем 8 гонконгских долларов за 1 доллар США (обратите внимание, что 8 отражает общий средний обменный курс в этом примере). В этом случае гонконгский доллар Конг-доллар является котируемой валютой и указан в числителе.Доллар США является базовой валютой и указывается в знаменателе. Мы читаем эту цитату как «8 гонконгских долларов необходимы для покупки 1 доллара США». Если вы запутались при просмотре курсов обмена, запомните валюту, которую вы хотите купить или продать. Если вы хотите продать 1 доллар США, вы можете купить 8 гонконгских долларов, используя пример в этом абзаце.

Прямая валютная котировка и косвенная валютная котировка

Кроме того, есть два метода — американские термины, также известные как американские термины, американские термины с точки зрения человека в Соединенных Штатах.При таком подходе обменные курсы выражаются в единицах количества долларов США, которые можно обменять на одну единицу другой валюты (неамериканской валютой является базовая валюта ). и европейские термины. Иностранные обменные курсы выражаются в единицах валюты, которые можно обменять на один доллар США (доллар США является базовой валютой). Например, котировка фунт-доллар в европейских терминах составляет 0,64 фунта стерлингов / 1 доллар США (фунт / доллар США). — для обозначения базовой и котируемой валюты. Эти два метода, которые также называются прямыми и косвенными котировками, противоположны в зависимости от каждой контрольной точки.Давайте разберемся, что именно это означает.

Американские термины, также известные как американские термины, с точки зрения человека в Соединенных Штатах. При таком подходе обменные курсы выражаются в единицах количества долларов США, которые можно обменять на одну единицу другой валюты (неамериканской валютой является базовая валюта ). Например, котировка доллар-фунт в американском выражении: доллар США / фунт (доллар США / фунт стерлингов) равен 1,56. Это читается как «1,56 доллара США требуется для покупки 1 фунта стерлингов.Это также называется прямой котировкой — это цена одной единицы иностранной валюты в национальной валюте. Например, 0,78 евро / 1 доллар США. Мы читаем это так: «Чтобы купить 1 доллар США, нужно 0,78 евро». В прямой котировке национальная валюта представляет собой переменную сумму, а иностранная валюта фиксируется на уровне одной единицы, что указывает на цену одной единицы иностранной валюты в национальной валюте. Если вы думаете об этом логически, бизнесу, которому необходимо купить иностранную валюту, необходимо знать, сколько долларов США необходимо продать, чтобы купить одну единицу иностранной валюты.В прямой котировке национальная валюта представляет собой переменную сумму, а иностранная валюта фиксируется на уровне одной единицы.

И наоборот, европейские условия являются другим подходом к котировкам. При таком подходе обменные курсы выражаются в единицах количества валютных единиц, которые можно обменять на доллар США (доллар США является базовой валютой). Например, котировка фунт-доллар в европейских терминах составляет 0,64 фунта стерлингов / 1 доллар США (фунт / доллар США). Хотя это прямая котировка для кого-то из Европы, это косвенная котировка, указывающая цену национальной валюты в иностранной валюте.Например, 1,28 доллара США / 1 евро. Мы читаем это так: «Чтобы купить 1 евро, нужно 1,28 доллара США». При косвенной котировке иностранная валюта представляет собой переменную сумму, а внутренняя валюта фиксируется на уровне одной единицы. В Соединенных Штатах. Косвенная котировка указывает цену национальной валюты в иностранной валюте. При косвенной котировке иностранная валюта представляет собой переменную сумму, а внутренняя валюта фиксируется на уровне одной единицы.

Прямая и косвенная котировки — это просто обратные котировки друг друга.Если у вас есть один, вы можете легко вычислить другой, используя эту простую формулу:

прямая цитата = 1 / косвенная цитата.

В качестве иллюстрации возьмем наш пример доллар-фунт. Прямая котировка составляет 1,56 доллара США = 1 / 0,64 фунта стерлингов (косвенная котировка). Это можно прочитать как

. 1, деленное на 0,64, равняется 1,56.

В этом примере прямая котировка валюты записывается как доллар США / фунт стерлингов = 1,56.

При выполнении расчетов важно отслеживать, какая валюта находится в числителе, а какая в знаменателе, иначе вы можете в конечном итоге указать котировку в обратном порядке.Прямая котировка — это курс, по которому вы покупаете валюту. В этом примере вам нужно 1,56 доллара США, чтобы купить британский фунт стерлингов.

Совет: Многие профессионалы международного бизнеса приобрели опыт за свою карьеру и могут исправить себя в случае путаницы между валютами. Чтобы проиллюстрировать это на примере, упомянутом ранее, опытный глобальный профессионал знает, что британский фунт исторически дороже доллара США. Это означает, что для покупки фунта требуется больше долларов США, чем наоборот.Когда мы говорим «более высокая стоимость», мы имеем в виду, что стоимость британского фунта дает вам больше долларов США. Используя эту логику, мы можем сделать вывод, что для покупки 1 британского фунта необходимо 1,56 доллара США. Как международный бизнесмен, мы бы инстинктивно знали, что не может быть меньше, то есть всего 0,64 доллара США, чтобы купить британский фунт. Это означало бы, что стоимость в долларах была выше. Хотя основные валюты значительно изменились в стоимости по отношению друг к другу, это, как правило, происходит в течение длительных периодов времени.В результате этот самотестирование — хороший способ использовать логику для отслеживания сложных обменных курсов. Он лучше всего работает с основными валютами, которые не сильно колеблются по отношению к другим.

Полезное примечание: трейдеры всегда указывают базовую валюту как первую валюту в валютной паре. Предположим, например, что для покупки 1 доллара США требуется 85 японских иен. Валютный трейдер мог бы отметить это следующим образом: 1 доллар США / 85 иен. Эта цитата указывает на то, что базовой валютой является доллар США, а для покупки доллара требуется 85 иен.Это также называется прямой котировкой, хотя трейдеры на валютном рынке, скорее всего, назовут ее американской ставкой, а не прямой ставкой. Это может сбивать с толку, но постарайтесь четко представить себе, какую валюту вы продаете и какую покупаете, и произносите цитату полными предложениями, чтобы отслеживать валюты.

В наши дни вы можете легко использовать Интернет для доступа к актуальным котировкам по всем валютам, хотя самыми надежными сайтами остаются Wall Street Journal , Financial Times или любой веб-сайт надежного финансового учреждения.

Спотовые ставки

Обменные курсы, обсуждаемые в этой главе, являются спотовыми курсами — обменными курсами, по которым требуется немедленный расчет с доставкой торгуемой валюты. «Немедленно» обычно означает в течение двух рабочих дней, но это подразумевает обмен валюты «на месте», отсюда и термин спот-курс . Обменный курс спот — обменный курс, по которому в определенный момент совершаются транзакции между покупателем и продавцом валюты. Когда мы покупаем и продаем нашу иностранную валюту в банке или в American Express, она указывается в качестве дневного курса.Для валютных трейдеров спот может меняться в течение торгового дня, даже мельчайшими долями. — это обменный курс, по которому покупатель и продавец валюты совершают транзакцию в определенный момент. Когда мы покупаем и продаем нашу иностранную валюту в банке или в American Express, она указывается по текущему курсу. Однако для валютных трейдеров спот может меняться в течение торгового дня даже на крошечные доли.

Для иллюстрации предположим, что вы работаете в компании по производству одежды в Соединенных Штатах и ​​хотите купить рубашки в Малайзии или Индонезии.Рубашки точно такие же; только цена другая. (На данный момент не обращайте внимания на доставку и любые налоги.) Предположим, что вы используете спотовую ставку и вносите немедленный платеж. Нет риска увеличения или уменьшения стоимости валюты. (Мы рассмотрим форвардные курсы в следующем разделе.)

Валюта Малайзии — малайзийский ринггит, сокращенно MYR. Поставщик в Куала-Лумпуре отправит вам предложение по электронной почте — вы можете купить каждую рубашку за 35 малайзийских ринггитов. Давайте воспользуемся спотовым обменным курсом 3 малайзийских ринггитов.13/1 доллар США

Индонезийская валюта — рупия, сокращенно Rp. Поставщик из Джакарты отправляет вам по электронной почте предложение, в котором указано, что вы можете купить каждую рубашку за 70 000 рупий. Используйте спотовый обменный курс 8 960 рупий / 1 доллар США

.

Было бы легко инстинктивно предположить, что индонезийская фирма дороже, но присмотритесь повнимательнее. Вы можете рассчитать стоимость одной рубашки в долларах США, чтобы можно было провести сравнение:

Для Малайзии: 35 малайзийских ринггитов / 3 малайзийских ринггита.13 = 11,18 долларов США Для Индонезии: 70000 рупий / 8960 рупий = 7,81 доллара США.

Индонезия является более дешевым поставщиком наших рубашек по спотовому обменному курсу.

Перекрестные ставки

Есть еще один термин, который применяется к спотовому рынку — кросс-курс. Обменный курс между двумя валютами, ни одна из которых не является официальной валютой в стране, в которой предоставляется котировка. Это обменный курс между двумя валютами, ни одна из которых не является официальной валютой в стране, в которой предоставляется котировка.Например, если обменный курс между евро и иеной был указан американским банком на территории США, курс был бы кросс-курсом.

Наиболее распространенными кросс-валютными парами являются EUR / GBP, EUR / CHF и EUR / JPY. Эти валютные пары расширяют возможности торговли на валютном рынке, но торгуются менее активно, чем пары, включающие доллар США, которые называются «основными» из-за их высокой степени ликвидности. Основными являются EUR / USD, GBP / USD, USD / JPY, USD / CAD (канадский доллар), USD / CHF (швейцарский франк) и USD / AUD (австралийский доллар).Несмотря на изменения в международной валютной системе и расширение рынков капитала, валютный рынок действительно является рынком долларов и недолларов. Доллар по-прежнему является резервной валютой центральных банков мира. Таблица 7.1 «Кросс-курсы валют» содержит некоторые кросс-курсы основных валют. Мы можем видеть, например, что курс кросс-валютной пары EUR / GBP составляет 1,1956. Это читается так: «Чтобы купить один британский фунт, нужно 1,1956 евро». Другой пример — курс EUR / JPY, равный 0.00901. Однако опытный трейдер не сказал бы, что для покупки 1 японской иены требуется 0,00901 евро. Он или она инстинктивно знают, что нужно указывать валютную пару как курс JPY / EUR или, более конкретно, что для покупки 1 евро требуется 111,088 иен.

Таблица 7.1 Кросс-курсы валют

Коды / названия валют фунтов стерлингов Соединенного Королевства Канадский доллар Евро Гонконгский доллар Японская иена Швейцарский франк Доллар США Китайский юань
GBP 1 ​​ 0.6177 0,8374 0,08145 0,007544 0,6455 0,633 0,09512
CAD 1,597 1 ​​ 1,3358 0.1299 0,012032 1.0296 1,0095 0,1517
евро 1,1956 0,7499 1 ​​ 0,09748 0,00901 0.771 0,7563 0,1136
HKD 12,2896 7,7092 10,2622 1 ​​ 0,09267 7,9294 7,7749 1.1682
JPY 132,754 83.2905 111.088 10.8083 1 ​​ 85,65 84.001 12,6213
CHF 1.5512 0,9732 1,2981 0,1263 0,011696 1 ​​ 0,9815 0,1475
долл. США 1,5807 0,9915 1.3232 0,1287 0,011919 1,0199 1 ​​ 0,1503
юаней 10,5218 6.6002 8,8075 0,8565 0.07934 6,7887 6,6565 1 ​​
Примечание. Официальное название китайской валюты — юань, а основной единицей валюты является юань.
Источник: «Currency Cross Rates: Results», Oanda, по состоянию на 25 мая 2011 г., http://www.oanda.com/currency/cross-rate / result? Quotes = GBP & котировки = CAD & котировки = EUR & котировки = HKD & котировки = JPY & котировки = CHF & котировки = USD & котировки = CNY & go = Get + my + Table +++.

Форвардные ставки

Форвардный обменный курс Курс, по которому две стороны соглашаются обменять валюту и заключить сделку в определенный момент в будущем, обычно 30 дней, 60 дней, 90 дней или 180 дней в будущем. — это обменный курс, по которому покупатель и продавец соглашаются совершить валютную операцию в какой-то момент в будущем. Форвардные ставки на самом деле являются отражением ожиданий рынка относительно будущей спотовой ставки для валюты.Форвардный рынок Валютный рынок для операций по форвардным курсам. валютный рынок для операций по форвардным курсам. На форвардных рынках иностранная валюта всегда котируется по отношению к доллару США. Это означает, что цены устанавливаются исходя из того, сколько долларов США необходимо для покупки одной единицы другой валюты. Не все валюты торгуются на форвардном рынке, так как это зависит от спроса на международных финансовых рынках. Основные операции обычно торгуются на форвардном рынке.

Например, если американская компания решит покупать сотовые телефоны в Китае с оплатой в течение девяноста дней, она сможет получить доступ к форвардному рынку, чтобы заключить форвардный контракт, чтобы зафиксировать будущую цену своего платежа. Это позволило бы американской фирме защитить себя от обесценивания доллара США, что потребовало бы дополнительных долларов для покупки одного китайского юаня. Форвардный контракт — контракт, который требует обмена согласованной суммы валюты в согласованную дату и по определенному обменному курсу.это контракт, который требует обмена согласованной суммы валюты в согласованную дату и по определенному обменному курсу. Большинство форвардных контрактов имеют фиксированные даты — 30, 90 или 180 дней. Индивидуальные форвардные контракты можно приобрести в большинстве финансовых фирм. Форвардные контракты, валютные свопы, опционы и фьючерсы относятся к группе финансовых инструментов, называемых деривативами. В самом широком определении этого термина, производные финансовые инструменты, базовая стоимость которых исходит из других финансовых инструментов или товаров.представляют собой финансовые инструменты, базовая стоимость которых исходит из других финансовых инструментов или товаров (в данном случае из другой валюты).

Свопы, опционы и фьючерсы

Свопы, опционы и фьючерсы — это три дополнительных валютных инструмента, используемых на форвардном рынке.

Валютный своп — одновременная покупка и продажа валюты на две разные даты. это одновременная покупка и продажа валюты на две разные даты.Например, американская компьютерная фирма покупает (импортирует) компоненты из Китая. Фирма должна заплатить своему поставщику в юанях сегодня. В то же время американский компьютер рассчитывает получить в течение 90 дней свои нетбуки, продаваемые в Китае. Американская фирма заключает две сделки. Во-первых, сегодня он обменивает доллары США и покупает юань, чтобы заплатить своему поставщику. Во-вторых, он одновременно заключает форвардный контракт на продажу юаня и покупку долларов по форвардному курсу на девяносто дней.Заключая обе сделки, фирма может снизить валютный риск, зафиксировав цену для обеих.

Валютные опционы Опцион или право, но не обязательство, обменять определенную сумму валюты на определенную дату в будущем и по определенному согласованному курсу. Поскольку валютный опцион является правом, но не обязательным требованием, сторонам опциона не нужно фактически обменивать валюты, если они решат не делать этого. являются вариантом или правом — но не обязанностью — обменять определенную сумму валюты на определенную дату в будущем и по определенному согласованному курсу.Поскольку валютный опцион является правом, но не обязательным требованием, сторонам опциона не нужно фактически обменивать валюты, если они решат не делать этого. Это называется неисполнением опциона.

Валютные фьючерсные контракты Контракты, которые требуют обмена определенной суммы валюты на определенную дату в будущем и по определенному обменному курсу. — это контракты, которые требуют обмена определенной суммы валюты на определенную дату в будущем и по определенному обменному курсу.Фьючерсные контракты похожи на форвардные контракты, но не идентичны им.

Биржевые и стандартные условия

Фьючерсные контракты активно торгуются на биржах, а условия стандартизированы. В результате фьючерсные контракты имеют клиринговые палаты, которые гарантируют сделки, что существенно снижает риск неисполнения обязательств любой из сторон. Форвардные контракты являются частными контрактами между двумя сторонами и не стандартизированы. В результате стороны имеют более высокий риск неисполнения контракта.

Расчет и доставка

Расчет форвардного контракта происходит в конце контракта. Маркировка фьючерсных контрактов осуществляется ежедневно, что означает, что ежедневные изменения рассчитываются день за днем ​​до конца контракта. Кроме того, расчет по фьючерсному контракту может происходить в течение ряда дат. С другой стороны, форвардные контракты имеют только одну дату расчета в конце контракта.

Срок погашения

Фьючерсные контракты часто используются спекулянтами, которые делают ставки на направление движения цены валюты; в результате фьючерсные контракты обычно закрываются до наступления срока погашения, и поставки обычно не происходит.С другой стороны, форвардные контракты в основном используются компаниями, учреждениями или хеджерами, которые хотят устранить волатильность цены валюты в будущем, и доставка валюты обычно происходит.

Компании обычно используют эти инструменты для управления валютным риском. Один из осложняющих факторов для компаний возникает, когда они работают в странах, которые ограничивают или контролируют конвертируемость валюты. Некоторые страны ограничивают прибыль (валюту), которую компания может вывозить из страны.В результате многие компании прибегают к встречной торговле, когда компании обменивают товары и услуги на другие товары и услуги, а фактические денежные средства менее задействованы.

Задача компаний — работать в неэффективной мировой системе. На валютные рынки влияют не только рыночные факторы, инфляция, процентные ставки и психология рынка, но также, что более важно, государственная политика и вмешательство. Многие компании перемещают свое производство и операции за границу, чтобы справиться с непредвиденными валютными рисками и обойти торговые барьеры.Компаниям важно активно отслеживать рынки, на которых они работают, по всему миру.

Основные выводы

В этом разделе вы узнали о следующем:

  1. Обменный курс — это курс, по которому рынок конвертирует одну валюту в другую. Обменный курс может быть прямым или косвенным.
  2. Спот-курс — это обменный курс, который требует немедленного расчета с доставкой торгуемой валюты.Форвардный обменный курс — это обменный курс, по которому покупатель и продавец соглашаются совершить операцию с валютой в какой-то момент в будущем. Свопы, опционы и фьючерсы — это дополнительные типы валютных инструментов, используемых на форвардном рынке.
  3. Компании обычно используют эти инструменты для управления валютным риском. Хорошо функционирующие валютные рынки являются составной частью глобальных финансовых рынков и важным механизмом для глобальных фирм, которым необходимо обменивать валюты.

Упражнения

(AACSB: рефлексивное мышление, аналитические навыки)

  1. Что такое валюта и иностранная валюта? Почему они так важны для международного бизнеса?
  2. В чем разница между американскими и европейскими условиями котировки валют? Приведите пример. Если вы выезжали за пределы своей страны, обсудите, как вы обменивали валюту за границей.Каким процессом вы следовали?
  3. Опишите спотовый курс и форвардный курс.
  4. Каковы основные различия между форвардным контрактом и фьючерсным контрактом?
.

Check Also

Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *