Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
Что такое инвестиционная деятельность — основные этапы
Как и множество различных экономических понятий со страниц университетских учебников, инвестиционная деятельность имеет широкое и узкое значение.
Обосновано это тем, что она постоянно расширяет спектр представленных предложений. Еще 30 назад за подобные операции можно было получить проблемы с законом, а сегодня считается престижным быть инвестором нескольких проектов одновременно.
Что такое инвестиционная деятельность
Рассматривая понятие инвестиционная деятельность в широком смысле, скажу, что это направленные шаги, которые позволяют вкладываться в проекты. Сразу хочу определить: можно вкладывать не только денежные, но еще и другие ценности. Главная задача — обеспечить возврат с неплохим плюсом, поскольку в другом случае это можно назвать благотворительностью или меценатством.
Рассматривая узкое значение этой финансовой деятельности, отмечу, что это один из важнейших инструментов развития любой экономики, как экономики страны, так и небольшого бизнеса по продаже хот-догов.
Мы часто слышим фразу или читаем заглавия в прессе «Наша страна улучшила показатели инвестиционного климата», «Мы преуспеваем в привлечении иностранных инвестиций». Подобные вещи указывают на одно — основные моменты функционирования работают и показывают вполне стабильные результаты.
Разумеется, что подобная направленная стратегия свойственна не только отдельным людям, которые хотят получать дополнительную пассивную прибыль, но еще и самому государству. Аналитические исследования указывают на то, что инвестиционные риски впервые снизились за последние несколько лет в сотрудничестве с иностранными компаниями.
По мнению Руслана Кокарева, исполнительного директора Ассоциации европейского бизнеса, «важно понять и уточнить, что партнерам должно быть максимально удобно работать с проектами» а кроме этого эксперт рекомендует: «Сотрудничая с инвестором, нужно четко понимать, на каком языке он говорит, и специалисты в регионах это понимают».Среди наиболее удачных форм указываются налоговые льготы.
А пока для обычных инвесторов с небольшим капиталом подобные льготные условия не предусмотрены, стоит изучить, какие же бывают виды такой деятельности.
Классификация инвестиционной деятельности
Рассматривая основные виды инвестиционной деятельности, в первую очередь во внимание принимается цель самого вкладчика:
- Приумножить капитал;
- Сохранить денежные средства, например, от девальвации.
Согласитесь, постоянное обесценивание национальной валюты само по себе толкает выбрать инвестиции в акции успешных компаний или начинающего бизнеса, чтобы регулярно получать дивиденды. Часто рассматривают вложения в золотые монеты, антикварные вещи или драгоценные камни. Когда «деньги работают» это не может не радовать.
Приумножить капитал можно по-разному: перепродав купленные ранее ценные бумаги, сдав в аренду недвижимость, но самый главный аргумент — рост показателя прибыли.
Наиболее часто выделяют отличия в зависимости от объекта инвестирования — то есть основное направление инвестиционной политики, которая может принести реальный доход.
И здесь, думаю, крайне важно знать все тонкости и подводные камни каждого направления, чтобы сделать правильный выбор и иметь положительные финансовые результаты.
Финансовое инвестирование
Вкладчик покупает бизнес. Разумеется, что это не выглядит, как будто вы приходите в магазин, выбираете компанию и просите ее завернуть в праздничную бумагу.
Подобный способ инвестиций представлен так:
- Кредиты;
- Покупка ценных бумаг;
- Лизинг.
Наиболее часто подразумевается частичное финансовое инвестирование, поскольку купить весь актив акций материально сложно и даже нереально. Но и при этом инвестор получает право голоса, влияет на развитие и, разумеется, получает дивиденды. В процессе выбора учитывается ликвидность вложений и срок окупаемости. Например, одними из популярных долгосрочных инвестиций считаются реальные.
Реальное инвестирование
Основная особенность такой инвестиционной деятельности — направленный поток в уже готовый проект. В большинстве случаев инвестор вкладывает материальные средства, но иногда случаются и варианты нематериальных активов. Основная задача, как и с другими, получение прибыли. Для самого предприятия — это способ улучшить материально-техническую базу, обучить персонал, приобрести землю для строительства новых цехов.
Мне больше всего нравится в этом сегменте вариант покупки футбольного клуба. Фактически, это реальная инвестиция в человеческий актив, а кроме этого достаточно длительный проект по окупаемости, ведь никто не знает, будет ли повелевать Фортуна вашим игрокам.
И пока многие привыкли мыслить классически, на арену стремительно ворвались принципиально новые проекты.
Инновационное инвестирование
Рассматривая такой вариант вложений, первое, что приходит в голову — краудфандинг. А вот то, что сегодня еще более популярно и на слуху — криптовалюта, не только биткоин, но и ряд других результатов майнинга.
Что отличает их на фоне остальных?
- Как правило, вложение не только в нематериальные активы;
- Использование современных технологий;
- Разнообразная география проектов.
Философия такого вложения базируются на двух моментах: реакция или стратегия. Первая, моментально позволяет конкурировать на рынке; стратегическая обеспечивает реальные козыри, но в дальнейшей перспективе. Каждый, кто хочет вложить хоть 100, хоть 1000 долларовв инвестиционный проект, просто обязан знать о субъектах этого процесса.
Субъекты инвестиционной деятельности
Думаю, не открою вам Америку, если скажу, что субъекты инвестиционной деятельности — это непосредственно сами инвесторы, то есть люди, которые готовы и вкладывают капитал в определенный сегмент. Вместе с этим все чаще принято называть исполнителей, пользователей и заказчиков.
Рассматривая каждую категорию, уточню, что характерные особенности заказчиков такие:
- Уполномочены инвесторами проводить определенные операции. Часто их роль отождествляется со специалистами, которые занимаются управлением инвестициями.
- Не вмешиваются в деятельность других структур.
- Физические или юридические лица.
Исполнители получают денежные средства за выполненную работу — развитие бизнеса. Пользователи же оценят, насколько деятельность была успешная, а инвесторы получат прибыль. Вот такой вот круговорот ролей в финансовом мире, где каждое звено играет свою роль в осуществлении глобальных и более скромных проектов.
Осуществление инвестиционной деятельности
Здесь, конечно, можно начать с того, что подобный механизм крайне сложный, требует подготовки, рационального расчета, подбора стратегии, но сегодня мы обойдемся без этого. Мне бы хотелось заострить внимание на основных условиях для инвесторов, без которых подобное просто не сможет воплотиться в жизнь.
- Самостоятельный выбор каждым направления и объемов для вложения. Свобода слова и свобода выбора движет миром. В некоторых случаях (и к этому надо быть готовым) среди потенциальных инвесторов проводятся торги или открытые конкурсы. Особенно это связано с сотрудничеством с госорганами: какая компания выиграла тендер на постройку котельной в школе или ремонт платного участка трассы.
- Разрабатывать лично или при помощи специалистов (мое мнение — второй вариант менее рискованный) инвестиционный план. Порой и сами корпорации имеют такой документ и предлагают ознакомиться ним с тем, кто хочет стать частью империи.
- Формирование самого объекта — какое направление для вас наиболее приоритетно.
- Расчет окупаемости и рисков. Размер вложений позволяет осуществить фактически портфельные инвестиции, где вы будете пассивно владеть бумагами без активного участия в управлении фирмой.
Направление средств в качестве инвестиций
Это то, каким образом вы направите часть своего капитала в проект. Наиболее часто в сегменте внутренних проектов говорят об акционировании, кредитном и проектом финансировании. Если рассматривать сотрудничество с международными компаниями, актуально указывать на лизинг. Ну а если представить реально фантастическое направление, то смело можно упомянуть бюджетное финансирование.
Достаточно нетипичным является самофинансирование — когда компания вкладывает свою же прибыль в оборот. Это характерно для новичков на экономическом рынке, особенно в сфере торговли. Рекомендую и здесь не забывать об экспертных оценках рыночных ситуаций, а также помнить, что параллельные вложения в несколько проектов снижают риски.
Разработка инвестиционного плана
Вполне логичный вопрос — кто обязан его составлять? Ответ прост: представители фирм, корпораций и других сфер инвестирования. Этот документ сразу демонстрирует потенциальному вкладчику, куда именно пойдут его вложения, а также предлагает примерную оценку процентного эквивалента и срока окупаемости инвестиций.
Подобную практику используют те, кто нуждается в реальных инвестициях: инвестор сразу видит направление для вложения и примерный расчет для чего конкретного это нужно. Оценивая документы, я бы обращала внимание на следующие моменты:
- Рентабельность;
- Сроки окупаемости;
- Описанные риски;
- Способы их минимизации;
- Инновационные направления в работе.
Все они непосредственно важны на стадии формирования объекта.
Создание объекта инвестиционной деятельности
Другими словами — это то, во что будут вложены ваши деньги. За последние несколько лет в количественном варианте «выровнялись» различные виды: физические (оборудование, недвижимость, земля) так и финансовые активы. Но при этом чаще всего все же обращают внимание именно на ценные бумаги — акции и на права интеллектуальной собственности.
И когда каждый из нас стоит на пороге выбора или уже собственно определил конкретное направление для вложения, было бы вовсе глупо не провести сравнительный анализ. Как правило, он выполняется специалистами или же самостоятельно. На этом этапе прогнозируются и рассчитываются финансовая привлекательность и уровень рентабельности денежного дохода.
Окупаемость и получение прибыли
Эти показатели зависят от ряда факторов, а именно:
- Позиция компании на рынке, уровень конкуренции;
- Направление в деятельности — что именно делает та или иная фирма;
- Инвестиционные риски;
- Срок работы;
- Финансовые показатели.
Разумеется, что хочется все и сразу, и можно при этом еще приятный бонус от партнеров. Но нужно понимать, что краткосрочные проекты немного рискованней, но при этом обладают высшим показателем рентабельности. Каждое вложение настолько индивидуально, сравнить его можно с отпечатками пальцев — все мы знаем, что нигде нет одинаковых. Но от того, насколько правильно подобрана стратегия, от собственной финансовой интуиции зависит многое. При этом срабатывают и экономические правила этой индустрии, а само направление регулируется законодательными актами.
Закон об инвестиционной деятельности
Документ, принятый 19 лет назад, постоянно изменялся и корректировался. Последние изменения, принятые летом уходящего года, кардинально нового ничего не принесли.
Среди положительных моментов — формальное обеспечение налоговых льгот и создание максимально лояльных условий для иностранных и отечественных инвесторов. На практике, все немного отличается (касательно слова «немного» можно поговорить детальней). Разумеется, что статьи о государственных гарантиях также не менее интересны. Но по факту, кроме красивых фраз система редко демонстрирует положительные моменты. Всегда есть надежда. Да и то, что бросается в глаза — акцент на реальные инвестиции, практически полное замалчивание инновационных проектов.
Разумеется, что хочется верить в лучшее, в том числе, и в финансовое будущее страны. А пока наиболее типичной инвестиционной деятельностью считается покупка акций, о которой можно уже прочесть на моем блоге, надеемся, что последующие изменения в Закон все же коснутся современных инвестиционных проектов, и можно будет реального говорить об улучшении инвестиционного климата. Хочется верить, что этот период уже близок.
Подписывайтесь и всегда будьте в курсе последних новостей:
- Канал Телеграм (Инвестиции с Ganesa)
- Чат Телеграм
- вКонтакте
www.iqmonitor.ru
Тема 8: Инвестиционная деятельность организации
8.1. Инвестиции и инвестиционная деятельность
Инвестиции означают «капитальные вложения» или вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала.
Аналогичная по смыслу формулировка содержится и в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ (в редакции от 2 февраля 2006 г.).
Инвестиции определяются в нем как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции — это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта.
Инвестиции — это вложения, как в денежный, так и в реальный капитал.
Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности.
С понятием «инвестиции» тесно связано и определение «инвестиционная деятельность». Термину «инвестиционная деятельность» можно дать широкое и узкое определение.
В широком смысле инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).
В узком смысле инвестиционная деятельность, или собственно инвестирование, представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.
Движение инвестиций включает две основные стадии.
Содержанием первой стадии — «инвестиционные ресурсы – вложение средств» — является собственно инвестиционная деятельность.
Вторая стадия — «вложение средств — результат инвестирования» — предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.
С одной стороны, инвестиционная деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.
При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.
Инвестиционная деятельность — необходимое условие индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь хозяйственная деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной, хозяйственной и финансовой деятельности.
Движение инвестиций, в процессе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.
С позиций структурного анализа инвестиционную деятельность как объект исследования можно рассмотреть в единстве следующих основных элементов:
· субъектов,
· объектов
· собственно экономических отношений.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть:
· хозяйствующие субъекты,
· банковские и небанковские финансово-кредитные институты,
· посреднические организации,
· фондовые биржи,
· граждане Российской Федерации,
· иностранные юридические и физические лица,
· государства и международные организации.
Субъекты инвестиционной деятельности можно классифицировать по нескольким признакам, основные из которых приведены в табл.
Главный субъект инвестиционной деятельности — это инвестор. Инвесторами могут быть:
· вкладчики,
· покупатели,
· заказчики,
· кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности.
Инвестор:
· осуществляет самостоятельный выбор объектов инвестирования,
· определяет направления, объемы и эффективность инвестиций,
· контролирует их целевое использование,
· является собственником созданного объекта инвестиционной деятельности.
Характерная особенность инвестора заключается в отказе от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения своих потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.
Пользователи объектов инвестиционной деятельности – это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные организации, непосредственно использующие объекты инвестиционной деятельности.
Пользователь объектов инвестиционной деятельности обычно совмещает роль заказчика (его также называют предприятие-проектоустроитель или предприятие-реципиент).
Пользователь:
· определяет основные требования и масштабы предстоящих инвестиций,
· обеспечивает их финансирование,
· заключает контракты с различными исполнителями,
· организует взаимодействие между ними,
· несет ответственность за осуществление деятельности в целом.
Важно подчеркнуть различие между стратегическими и портфельными инвесторами по отношению к предприятию-реципиенту.
Стратегические инвесторы имеют целью приобретение контроля над собственностью для обеспечения реального управления предприятием.
Портфельные инвесторы в меньшей степени интересуются оперативным управлением предприятием, в большей – получением финансовых результатов от осуществления инвестиций (высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем). Они в основном ориентированы на приобретение небольшой доли ценных бумаг предприятия.
Обычно для предприятия-реципиента предпочтительнее стратегические инвесторы, поскольку они кроме финансовых инвестиций достаточно часто обеспечивают предприятие различными видами технической и иной помощи.
Однако возможен и противоположный случай — когда компания, выступающая в роли стратегического инвестора, использует его в корыстных интересах, например, реально заинтересована в ликвидации предприятия-реципиента как конкурента.
Гармонизация интересов всех субъектов инвестиционной деятельности — необходимый фактор повышения эффективности инвестиций.
Классификация инвестиций
Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизаций анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам.
Классификация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу.
Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. В соответствии с этим критерием инвестиции делятся на реальные и финансовые.
Инвестиции в реальный капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала.
Реальные инвестиции — это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала.
В эту группу входят:
· инвестиции в основной капитал,
· затраты на капитальный ремонт,
· инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования,
· инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.),
· на прирост запасов материальных оборотных средств.
Финансовые инвестиции представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в:
· ценные бумаги других юридических лиц,
· процентные облигации государственных и местных займов,
· в уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны,
· в капитал предприятий за рубежом и
· займы, предоставленные юридическому лицу другим юридическим лицом.
Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи.
Часть финансовых инвестиций превратится в реальный капитал сразу, другая — позже, а третья вообще в него не превратится (например, выпущенные и купленные ценные бумаги компании, которая затем банкротится).
Говоря иначе, финансовые инвестиции — это средства для будущего вложения в реальный капитал.
Может показаться, что финансовые инвестиции бывают непродуктивными, не обеспечивающими создания основных средств, факторов производства, увеличения ресурсного потенциала страны, экономического роста. В действительности это не совсем так. Сама покупка ценных бумаг, например акций, не создает реального, фактического капитала. Но если деньги, вырученные от продажи акций, вкладываются продавшей их компанией в производство, строительство, приобретение оборудования, то финансовые инвестиции становятся денежными вложениями в реальный капитал и превращаются тем самым в реальные инвестиции.
Поэтому следует различать:
· финансовые инвестиции, представляющие вложения с целью получения спекулятивной прибыли посредством купли-продажи ценных бумаг,
· финансовые инвестиции, превращающиеся в денежный и реальный, физический капитал, переходящие в реальные.
По цели инвестирования выделяют:
· прямые,
· портфельные (непрямые) инвестиции.
Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.
Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этой ситуации характеристика объекта инвестирования.
Инвестиции могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам.
По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции.
Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер.
Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.
Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов:
· граждан
· предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.
Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.
По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики:
· промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.),
· сельское хозяйство,
· строительство,
· транспорт и связь,
· торговля и общественное питание и пр.
По рискам различают
· агрессивные,
· умеренные,
· консервативные инвестиции.
Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.
Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.
Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.
Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Государственное регулирование инвестиционной деятельности заключается в двух возможных методах воздействия – административном и экономическом.
В условиях развития рыночных отношений преобладают в основном экономические методы.
В сложившихся рыночных системах главная задача государства — создание благоприятных условий для активизации частных инвестиций при ограничении своей функции непосредственного инвестора.
Однако российская экономическая практика требует для стабилизации и перехода к народнохозяйственному росту более активного участия государства не только в создании институционально-правовой основы деятельности частных инвесторов, но и в прямом инвестировании в реальный сектор для достижения необходимых структурных сдвигов.
studfiles.net
6. Инвестиционная деятельность в организации
6.1. Содержание инвестиционной деятельности в организации
Инвестиционная деятельность в организации связана с воспроизводством составных частей экономического потенциала и во многом зависит от наличия источников финансирования.
Экономический потенциал организации — это стоимость, инвестированная в производство в целях извлечения прибыли. В его состав входят внеоборотные и оборотные активы.
Наиболее значимой частью являются внеоборотные активы и их составная часть — основные средства. Это материальные ценности, имеющие длительный период функционирования . Свою стоимость они переносят на новый продукт по частям, сохраняя при этом свою вещественную форму. Они имеют три вида оценки : первоначальную стоимость ; восстановительную; остаточную. При покупке основного средства оно учитывается по первоначальной стоимости. Ежегодно при переоценке согласно законодательству Республики Беларусь оно приобретает восстановительную стоимость. За вычетом износа в конечном итоге оно получает остаточную стоимость.
Термин “ инвестиции “ происходит от латинского слова
“ invest “ , что означает “ вкладывать “ . 22 июня 2001 года в Республике Беларусь был принят правительством и утвержден Президентом “ Инвестиционный кодекс Республики Беларусь “.
В этом кодексе под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права , вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли ( дохода ) или достижения другого значимого результата.
Инвестиции обеспечивают внедрение достижений научно-технического прогресса в производство и позволяют организации решать следующие задачи : расширять собственную деятельность ;
завоевывать прочные позиции на рынке ; обеспечивать устойчивый спрос на выпускаемую продукцию; приобретать для себя новые организации ; осуществлять диверсификацию своей производственной и инвестиционной деятельности.
Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического или физического лица, либо государства по вложению средств в производство продукции ( работ, услуг ) или иному их использованию для получения прибыли ( дохода ) или достижения иного значимого результата. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.
Инвестиционная деятельность , как процесс, включает пять этапов : разработка инвестиционной политики — определение целей и объема вкладываемых средств ; анализ рынка капиталов и инвестиционного пространства ; изучение потребности ресурсов ;
формирование ресурсной базы ;оценка эффективности проекта.
Объектами инвестиционной деятельности являются :
недвижимое имущество ; ценные бумаги ; интеллектуальная собственность.
В мировой практике инвестиции подразделяются на :
прямые ; портфельные ; венчурные ; аннуитет.
Прямые — направляются непосредственно в основные средства и реализуются путем нового строительства, расширения , технического перевооружения и реконструкции действующих производств организаций .
Портфельные ( финансовые ) — вложения , направляемые на формирование портфеля ценных бумаг, представляющего совокупность различных инвестиционных ценностей ( акции одного или разных типов, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства ).
Интеллектуальные — покупка патентов, лицензий, ноу — хау, программ, вложения в научно — исследовательские и опытно — конструкторские разработки и т.д.
Венчурные ( рисковые ) — вложения в акции новых организаций или субъектов, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса либо на основе не имеющих аналогов технологий с большой степенью риска, но с возможностью получения сверхприбыли и быстрой окупаемостью вложенных средств.
Аннуитет — будущие денежные поступления или выплаты, остающиеся неизменными в течение определенного периода времени..
Субъектами инвестиционной деятельности являются : инвесторы ; субинвесторы ; заказчики ; исполнители работ ; пользователи объектов инвестиционной деятельности , а также банковские, страховые и посреднические организации и прочие участники инвестиционного процесса — резиденты и нерезиденты, юридические и физические лица.
Субинвесторы — юридические и физические лица, которые осуществляют , организуют и управляют инвестиционной деятельностью на всех этапах по договору с инвестором и действуют от его имени.
Участники инвестиционной деятельности — исполнители заказов или поручений инвесторов.
В свою очередь, только инвесторы могут принимать решения о вложении ценностей и выступать в роли вкладчиков, кредиторов, покупателей, выполнять функции любого участника инвестиционной деятельности
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере реализации инвестиций. В ее состав входят следующие звенья :
— капитальное строительство , связанное с вложениями средств в основные и оборотные фонды и где задействованы заказчики, подрядчики, проектировщики, поставщики оборудования ;
— инновационное звено, где создаются и используются достижения научно — технического прогресса и интеллектуального потенциала ;
— звено обращения финансового капитала ( денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах ).
Государство гарантирует стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности и регулирует ее в целях стимулирования работы, субъектов инвестиционного процесса, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Беларуси.
Гарантией являются равные права инвесторов на осуществление инвестиционной деятельности. Они самостоятельно определяют объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций , по своему усмотрению на договорной основе ( могут по конкурсу или через торги подряда ) привлекают юридических и физических лиц в проектно-строительный и монтажный процесс.
Инвесторы имеют право владеть, пользоваться, распоряжаться объектами капитальных вложений. Участники инвестиционной деятельности , выполняющие соответствующие виды работ, должны располагать лицензиями или сертификатами на право их осуществления.
Государство регулирует инвестиционную деятельность . Оно осуществляется по следующим направлениям .
1. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности : принятие инвестиционных программ и финансирование из бюджета ; предоставление централизованных финансовых ресурсов на основе платности, срочности, возвратности ; предоставление гарантий правительством по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов ; проведение государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов ; предоставление компенсаций национальным и иностранным инвесторам .
2. Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности : оказание государственной поддержки этим направлениям деятельности ; защита интересов инвесторов и создание свободных экономических зон ; принятие государственных антимонопольных мер в области производства ; содействие развитию рынка ценных бумаг ; определение условий владения, пользования и распоряжения природными ресурсами ; проведение эффективной бюджетно-финансовой, налоговой , денежно-валютной политики.
Государственная поддержка ( стимулирование ) инвестиционной деятельности осуществляется в виде предоставления льгот по налогам и таможенным пошлинам, гарантий правительства Республики Беларусь, централизованных инвестиционных ресурсов.
Государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется за счет средств республиканского бюджета или местных источников. Централизованные источники ежегодно составляют не менее 10 % от общего объема государственных капитальных вложений, установленных Законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год.
Права инвесторов, их взаимоотношения должны подкрепляться соответствующими обязанностями. В соответствии с законодательством республики инвестор обязан соблюдать нормы и стандарты, выполнять требования государственных органов и должностных лиц, предоставлять в установленном порядке бухгалтерскую статистическую отчетность.
Инвестор должен предоставлять в финансовые органы декларацию об объемах, источниках осуществляемых им инвестиций, получать необходимые решения государственных органов и специализированных служб на капитальное строительство, иметь заключения экспертизы инвестиционных проектов по соблюдению санитарно-гигиенических норм.
Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в современных условиях следующих формах :
а) создание юридического лица ;
б) приобретение имущества или имущественных прав, а именно доли в уставном капитале юридического лица, недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собственности, оборудования , др. основных средств.
Воспроизводство основных фондов в организациях может осуществляться за счет капитальных вложений ( прямых
инвестиций ), путем передачи объектов основных производственных фондов учредителями в счет взносов в уставный капитал ( фонд ) .
studfiles.net
понятие, виды, формы и принципы
Каждый одушевленный объект мироустройства заботится о стабилизации и приумножении своего состояния. Такова экспансивная природа всего, что наделено свойствами социальной самоорганизации. Человек, компания и государство нацелены на воспроизводство, причем расширенное. Основная экспансивная форма воспроизводства – инвестиции и соответствующая им инвестиционная деятельность. Нам необходимо разобраться с сущностными аспектами данных явлений.
Основные понятия инвестиционных вложений
Динамическое изменение формы капитала и преобразование вложений посредством добавленной стоимости капитальных ресурсов – суть инвестиций. Под предметом вложений рассматриваются денежные средства (в первую очередь), ценные бумаги и иное имущество. Под объектом инвестиций понимаются объекты предпринимательской и (или) иной деятельности. Целями инвестиций являются выгоды и эффекты, которые в бизнес-среде обретают форму прибыли. Инвестиции в экономике выполняют ряд фундаментальных функций.
- Создание и развитие ресурсной базы для развития экономики за счет воспроизводства.
- Использование мультипликативного эффекта увеличения доходов в экономике, когда на один рубль внесенных инвестиций в последующем доходы возрастают многократно.
- Изменение пропорций в общественном производстве в направлении более рациональной структуры. Рост доли научно-технической и высокотехнологичной составляющей экономики в пику топливно-сырьевой ориентации.
- Формирование предпосылок для развития инновационных форм в экономике.
- Экономическая и технологическая модернизация отраслей и отдельных компаний.
- Повышение занятости и рост социального благополучия.
В России инвестиционная деятельность (ИД) регулируется законом от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ. В нем приведены основные понятия инвестиций и ИД.
Сущность инвестиционной деятельности и содержание инвестиций с позиции законодателя достаточно близкие. Если в понятии инвестиций акцент ставится на предмет, объект и цель, то инвестиционная деятельность предприятия понимается как непосредственная деятельность по их реализации. Перед детализацией содержания деятельности по вложению средств разберем классификацию инвестиций. Самые главные признаки деления основываются на источниках (субъектах) инвестиций и их объектах. От данных двух факторов зависят основные направления инвестиционной деятельности.
Сфера производства является одним из ключевых инвестиционных направлений. Вложение средств на цели расширения производства, техническое перевооружение и модернизацию формирует один из признаков квалификации. Объектом вложения средств в сферу бизнеса могут быть также и виды основных производственных фондов. Значение для деления имеет длительность возврата вложенных средств. Экономическая модель ИД зависит от состава задействованных источников финансирования. Ниже представлена схема классификации инвестиций по основным признакам.
Классификация инвестиций по основным признакам
Цели, принципы и признаки ИД
При рассмотрении инвестиций с позиции предпринимательской деятельности возникает образ основной их цели. В настоящей позиции цели инвестиционной деятельности совпадают с целями самого бизнеса и заключаются в обеспечении максимально возможного уровня доходов его владельцам. Такое благосостояние собственников достигается при максимизации стоимости компании.
Цели инвестиционной деятельности, формулируемые в результате декомпозиции основного ориентира, заключаются в:
- обеспечении динамичного развития производственно-операционной деятельности;
- получении запланированной доходности инвестиционных вложений при допустимом уровне риска;
- обеспечении оптимальной структуры и объема ресурсов для осуществления инвестиций;
- достижении ожидаемой ликвидности ИД и уровня реинвестиций капитала в условиях изменяемой конъюнктуры рынка.
Принципы ИД, как основополагающие правила эффективного вложения средств компании, имеют следующий состав.
- Принцип системного подхода.
- Принцип изменения формы инвестиционной деятельности.
- Принцип доходности ИД.
- Принцип экономической целесообразности инвестирования и предельной эффективности.
- Принцип оценки рисков и оптимального соотношения рисков и доходности.
- Принцип учета альтернатив.
- Принцип адаптивных издержек.
- Принцип мультипликативности.
Понятие и принципы инвестиционной деятельности предваряют рассмотрение ИД в динамике ее реализации. Движение и преобразование вкладываемых средств может быть выражено в виде цепочки событий. Инвестирование как процесс трансформации ресурсов в объекты ИД сменяется приращением капитальной стоимости в ходе производственного процесса. Реализация конечной цели ИД достигается получением прибыли или социальных выгод. Основные этапы инвестиционной деятельности по цепочке преобразования формы представлены в виде простой схемы.
Цепочка событий по изменению формы инвестиций
Признаки ИД, как ее особые отличительные черты, обладают рядом специфических характеристик.
- Свойство необратимости, при которой вносимый в разнообразных формах капитал на время утрачивает ликвидность и иные ценные качества.
- Приростное ожидание, предполагающее намерение инвестора увеличить уровень благосостояния.
- Свойство неопределенности по вопросам окупаемости в долгосрочной перспективе.
Два компонента бизнес-системы
Бизнес является системой взаимосвязанных элементов. Надеюсь, что это бесспорная сентенция. Давайте несколько раз сменим угол зрения на эту систему, чтобы лучше понять особенности инвестиционной деятельности в отличие от других видов, которые присутствует в коммерческой организации как явлении. К слову сказать, давно замечено, что чем дальше развивается наука управления, тем больше аналитических срезов воззрений на бизнес-систему возникает. Первый наводящий ориентир – деление среды бизнеса на производственно-операционный компонент и компонент развития.
В компоненте развития формируются и находят свое воплощение направления инвестиционной деятельности. В производственно-операционном цикле (в хозяйственном обороте) вращается особый «маховик операционной деятельности». В нем во взаимодействии выручки и операционных затрат рождается операционная прибыль. Операционный цикл постоянно самовоспроизводится благодаря действующей системе бизнес-процессов производственного и обеспечительного секторов.
Метафорическая схема «Маховика операционного цикла» деятельности компании
Одним из элементов операционных расходов, циклически закладываемых в «маховик», является износ основных средств или их амортизация. Обратите внимание на пункт 4.4. представленной ниже полной схемы хозяйственного оборота компании. Даже сама фраза «оборот компании» вторит метафоре операционного маховика. Именно постепенное перенесение стоимости основных производственных фондов на производимый продукт в форме износа создает исходный инвестиционный базис.
Полная схема хозяйственного оборота компании
Я полагаю, что некоторые учетные проблемы мешают эффективности инвестиций. Так, амортизационный фонд в современной методологии национальной учетной системы, к большому сожалению, лишь условно накапливается в ходе переноса износа. Амортизационный фонд закладывает основы инвестиционной деятельности, так как формирует источник собственных средств на инвестиции. Вторым таким собственным источником является чистая нераспределенная прибыль.
Третьим собственным источником выступает уставный капитал, о котором часто просто забывают из-за сложившейся практики занижения данного источника в интересах безопасности учредителей. Вообще, вопрос источников ИД и их виды – тема неисчерпаемая, ей посвящена отдельная статья. Замечу только одно: содержание инвестиционной деятельности определяется не только предметом, объектом и целями инвестиций, но и их источниками в значительной степени.
Место и особенности ИД в инфраструктуре бизнеса
Вернемся к разнообразию деятельности в рамках двух названных компонентов коммерческой организации. Постоянно сохраняя фокус на образе компании с рассмотренной точки зрения, попробуем сместить угол восприятия и оценить бизнес с процессуальной стороны. Модель бизнес-процессов может быть разделена на четыре процессные подсистемы.
- Подсистема планирования и проектирования.
- Подсистема регулярной деятельности.
- Подсистема обеспечения.
- Подсистема оперативного управления и контроля.
Стоит оговориться, что в данной модели нет претензии на авторство управленческой новации. Любая критика и замечания могут быть приняты к рассмотрению. Важно другое. Только первая подсистема полноценно служит инвестициям и поддерживает основы инвестиционной деятельности. Три оставшихся подсистемы «работают» на обеспечение и исполнение операционного цикла.
Действительно, подсистема регулярной деятельности является «хребтом» компании. Это основные бизнес-процессы, за которые и платит потребитель, удовлетворяя свои ожидания. Здесь генерируется операционная прибыль и реализуется локомотивная цепь событий от поиска клиентов до расчетов с поставщиками и подрядчиками. Подсистемы обеспечения, оперативного управления и контроля – обеспечивающие основные бизнес-процессы блоки БП, исполняемые также внутри операционной деятельности.
Виды бизнес-процессов определяют тип деятельности. Особенности инвестиционной деятельности как агента развития состоят в особой связи с двумя бизнес-процессами подсистемы планирования и проектирования. В первую очередь, ИД напрямую связана с процессом под номером «1», именуемом «Осуществить стратегию управления». Во вторую очередь, данная деятельность включает в себя процедуры проектирования продукта и бизнес-системы. Здесь заключены все проекты организации.
Состав бизнес-процессов подсистемы планирования и проектирования
Подводя итог двум последним разделам статьи, подчеркнем, что в коммерческой организации имеют место разнообразные виды деятельности, но базовых два: операционная и инвестиционная. Сущностное наполнение ИД связано со стратегией в форме концепции стратегического развития и плана инвестиционных мероприятий. Настоящая деятельность является некой объемной формой развивающих бизнес событий. Она наполняется содержанием через инвестиционный процесс, который включает совокупность инвестиционных проектов.
Состав участников инвестиционной деятельности
Для понимания содержания ИД большое значение имеют объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Объекты ИД заслуживают отдельного рассмотрения. Среди субъектов выделяются государство, международные структуры и организации, юридические и физические лица, включая иностранные. Участники инвестиционной деятельности играют определенные роли:
- инвестор;
- заказчик;
- исполнители;
- поставщики товарно-материальных ценностей;
- посредники ИД;
- органы власти;
- представители гражданского общества.
Под инвестором следует понимать такой субъект ИД, который осуществляет вложение средств (собственных или привлеченных) в инвестиционной форме и контролирует их целевое использование. Роль инвестора предполагает особые признаки: непосредственное вкладывание капитала в объект инвестиций и приобретение прав собственника на продукт ИД. Здесь не рассматривается вариант инвестиционного финансирования в форме заимствования. Кто может выступать инвесторами?
- Государство в лице уполномоченных органов правительств России и ее субъектов.
- Специальные органы и службы муниципальной власти.
- Российские компании.
- Субъекты, ведущие совместную деятельность по договору простого товарищества.
- Совместные предприятия и организации с участием иностранного капитала.
- Иностранные компании.
- Российские и иностранные физические лица.
- Международные организации.
- Иностранные государства.
Роль инвестора и роль заказчика могут совпадать в одном лице. Вместе с тем, наиболее распространена практика разнесения этих ролей, поскольку функции заказчика связаны со специальной профессиональной, а иногда и специализированной коммерческой деятельностью. Главная роль заказчика заключается в квалифицированной постановке задачи на инвестиции, организации планирования и реализации инвестиционного проекта.
Инвестиционная деятельность предприятия реализуется через исполнителей, которыми выступают проектная команда во главе с PM, научно-исследовательские, проектно-изыскательские, строительно-монтажные организации и т.п. Под поставщиками товарно-материальных ценностей понимаются компании, поставляющие как готовые к эксплуатации основные производственные фонды, так и средства их производства и материалы для капитального строительства.
Важная роль в ИД отводится посредникам. Их роли выполняют коммерческие и государственные банки, страховые компании, брокерские компании. К посредникам ИД также относятся регистраторы и депозитарии ценных бумаг, фондовые биржи, инвестиционные компании.
Мы рассмотрели понятие и принципы инвестиционной деятельности в российской экономике. К сожалению, основные проблемы формирования эффективной инвестиционной системы в стране не решены. Стимулы инвестиционной активности в отраслях высокого передела не работают. Действенных механизмов поддержки частных инвестиций со стороны государства нет. Доля инвестиций в основной капитал в объеме ВВП существенно ниже 20% при минимально допустимом значении в 25%.
Является ли эти это основанием для пессимизма? Вовсе нет. Застой не может продолжаться так долго (с 80-х годов XX века), и скоро ему конец. В эпоху подъема на авангардные позиции выходят специалисты, владеющие методическим базисом преобразования всего того, что было привычным рудиментом отживших производственных отношений и организационной культуры. Для меня эти люди – проект-менеджеры, а значит, эта статья для вас.
projectimo.ru
Инвестиционная деятельность: формы, виды, анализ
Инвестиционная деятельность вызывает значительный интерес, ведь, по мнению большого количества людей, она является верным способом стать миллионером. Какие законодательные, теоретические и практические аспекты здесь существуют?
Разбираемся с терминологией
Первоначально давайте узнаем, что же значит слово «инвестиция». С латыни оно переводится как «вложение». Таким образом, из этого выходит, что инвестиционная деятельность заключается в направлении определенных средств в процесс формирования различных видов имущества с целью получения в будущем определенных доходов или иных результатов. При этом они должны превышать первоначальные вложения. Весьма полезен для изучения закон «Об инвестиционной деятельности». Прочитать и разобрать его рекомендуется всем, кто задумывается об этом всерьез. Если кратко, то в нем рассматривается специфика вложения средств с целью получения прибыли или же достижения иного приятного эффекта. Следует отметить, что одним упомянутым выше документом дело не ограничивается. Но он является базовым для этого вида деятельности. В общем правовом поле выделяется частная и государственная инвестиционная деятельность. Хотя, конечно, это не все существующие выделяемые типы.
О сути
Физические и юридические лица, что вкладываются за свой счет и от себя, называются инвесторами. Для чего это делается? Дело в том, что каждый заинтересован в увеличении эффективности, высоких темпах развития и повышении конкурентоспособности. А это во многом зависит от осуществляемой инвестиционной деятельности и диапазона ее реализации. Причем поверьте, не следует недооценивать ее масштаб. Так, частное предприятие может закупать вспомогательный инструментарий или основные фонды. Тогда как на государство возложены функции более масштабные. Например, строительство и поддержание дорог. Чаще всего под инвестициями понимают вложения капитала с целью в последующем увеличить его объем. Хотя встречается и трактовка направления средств для воспроизводства основных фондов, как то: зданий, транспортных средств, оборудования и тому подобного. Также инвестиционная деятельность может относиться к работе с оборотными активами, финансовыми инструментами, патентами, лицензиями и прочими наработками. При этом наблюдается широкий спектр возможных вложений. Поскольку объекты инвестиционной деятельности весьма разнообразны, то существует большое количество различных классификаций. Давайте рассмотрим некоторые из них.
Реальные и финансовые инвестиции
Это наиболее популярная классификационная группа. Реальные (иногда называются капиталообразующими) инвестиции – это вложения в средства производства. Как правило, направляются они в конкретный, долгосрочный проект и напрямую связаны с получением реальных активов. Для этой цели используется собственный или заемный капитал. Чаще всего в последнем случае встречается банковский кредит. В таком случае инвестором становится финансовое учреждение, ведь именно оно в реальности и осуществляет инвестирование. На практике их можно сгруппировать по таким показателям:
- Уровень централизации источников финансирования. Здесь предусмотрено два варианта. Может быть не/централизованным. В первом случае привлекаются деньги предприятия или финансовые ресурсы иных частных организаций или лиц. Централизованное финансирование осуществляется за счет средств бюджета.
- Технологическая структура (состав затрат и работ). Строительство, монтаж, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, а также иные средства, направленные на капитальные потребности.
- Характер воспроизводства основных фондов. Новое строительство, техническое перевооружение, реконструкция, расширение.
- Способ выполнения работ. Хозяйственным или подрядным способом.
- Назначение. Это не/производственное.
А теперь давайте поговорим о финансовых, или, как их еще называют, портфельных вложениях. Под этим подразумевается направление капитала в ценные бумаги и другие подобные активы. В данном случае преследуется цель формирования и управления оптимальным инвестиционным портфелем. Причем это осуществляется, как правило, путем покупки и последующей продажи ценных бумаг на фондовом рынке. В портфеле собирается воедино определенное количество разных инвестиционных ценностей.
Какие они бывают?
Формы инвестиционной деятельности могут рассматриваться и с немного иной точки зрения. Разделение на реальные и финансовые является самым популярным, но, кроме них, следует еще упомянуть про:
- Не/прямое вложения. В первом случае инвестиционная деятельность организации или частного лица предусматривает наличие посредников. К подобному варианту могут обращаются те, кто не обладает достаточной квалификацией для эффективного выбора объекта и управления ним. Они просят позаботиться о средствах специалистов, которые и размещают (управляют) деньги, а полученные доходы распределяют между своими клиентами. Прямые вложения предусматривают обязательное наличие инвестора на всех этапах и процессах. Но так действуют в основном только хорошо подготовленные люди, которые обладают запасом знаний об объекте и знают все необходимые механизмы взаимодействия.
- Кратко/долгосрочные вложения. В первом случае – не больше года. Во втором – свыше 12 мес. Как правило, предусматривается следующая детализация – до 2, 2-3, 3-5, больше 5 лет.
- Формат собственности. Выделяют частные, иностранные, государственные и совместные.
- Региональный признак. Внутренние и зарубежные. В первом случае деньги вкладываются в объекты, размещенные внутри страны, во втором – за ее границей.
Вот такие виды инвестиционной деятельности существуют.
Факторы, влияющие на объем
Выделяют четыре основные компонента, от которых зависит этот показатель. Кроме них, существует еще ряд факторов, но о них мы упоминать не будем в силу того, что размер статьи ограничен, и они в большей мере подходят для полноценной книги:
- Зависимость от распределения полученного дохода на сбережения и потребление. Если фиксируется низкий среднедушевой доход, то основная его часть тратится на потребление. Чем больше людьми или структурами зарабатывается денег, тем выше размер сбережений, которые выступают в роли источника инвестиционных ресурсов. Это классическое положение экономической теории. Чем выше удельный вес сбережений, тем больше объем инвестиций.
- Размер ожидаемой нормы чистой прибыли. Это связано с тем, что полученный доход – это основной побудительный мотив вложений. Чем он выше, тем больше средств будет вложено.
- Величина ставки ссудного процента. Это хотя и не решающий фактор, но он может оказать существенное влияние в тех случаях, когда для инвестиций используется заимствованный капитал. Что встречается в нашем мире довольно часто. Так, если чистая прибыль превышает размер ссудного процента, то это позитивно сказывается на объеме вложений.
- Величина предполагаемого темпа инфляции. Чем она больше, тем значительней будет обесцениваться прибыль, и как закономерный результат – меньший объект инвестиций. Особенно важен этот фактор для долговременных вложений.
Когда проводятся подготовительный работы и анализ инвестиционной деятельности, то этим показателям уделяется наибольшее внимание. Правда, они могут иметь разное значение. Так, для государства наиболее важным является первый пункт. Тогда как для частного инвестора с собственными средствами – второй и четвертый.
Об экономической эффективности
Прежде чем принимать решение, существующая ситуация анализируется. Как правило, решающим выступает параметр экономической эффективности. Это относительная величина, которая рассчитывается как отношение результата к затратам. В качестве ориентира может выступать рост прибыли, уменьшение себестоимости, повышение качества, увеличение производительности труда или объемов производства и подобные характеристики. Кроме этого, значительную роль играет срок окупаемости. Так называют минимальный временной интервал, что нужен для возвращения вложений и получения прибыли. При этом необходимо учитывать, что эффект от капиталовложений будет не сразу, а только спустя определенный промежуток времени. Разрыв между вложением и доходом называется лагом. Чтобы обрисовать, какие изменения необходимо реализовать, создается инвестиционный проект. Это система расчетно-финансовых и организационно-правовых документов, которые содержат программу действий, что направлена на эффективное использование инвестиций. Его подготовка – это длительный и весьма дорогостоящий процесс, что состоит из ряда актов и этапов. В мировой практике обычно выделяют три фазы:
- Прединвестиционный этап. В него включается поиск инвестиционных концепций, более известных как бизнес-идеи. После этого идет предварительная подготовка проекта. Затем оценивается его финансовая и экономическая приемлемость, после чего он формулируется окончательно. И как заключение – финальное рассмотрение и принятие решения.
- Инвестиционный этап. Под ним подразумевается широкий спектр проектных и консультационных работ.
- Эксплуатационный этап. Это процесс планирования, организации и последующего контроля за движением и распределением ресурсов.
И о регулировании замолвим слово
Где деньги, там и мошенники. Чтобы минимизировать негативные последствия от их деятельности, государство занимается регулированием инвестиционной деятельности. Кроме этого, процесс подчиняется определенным внутренним правилам организации или физического лица. Частные лица и организации самостоятельно определяют подход к работе. Поэтому о них можно сказать только несколько общих слов. Так, проверяется реальное наличие существующих активов, наработок, отсутствие претензий со стороны других субъектов правовых взаимоотношений. Более интересным является регулирование инвестиционной деятельности со стороны государства. Этой сфере уделяется большое внимание.
В качестве субъектов инвестиционной деятельности будут рассмотрены биржа ценных бумаг и торгующие на них предприятия. Регулирование здесь начинается с самого начала. Так, биржей могут выдвигаться определенные требования к капитализации предприятия, годовому обороту и прочим важным для инвесторов характеристикам. Кроме этого, внимание уделяется еще и целому ряду иных моментов – например, должен быть проведет аудит независимой проверяющей организацией. Это не просто капризы бирж – ряд требований к ним выдвигается со стороны государства. Так же как и к компаниям, что занимаются куплей/продажей ценных бумаг. Хотя при этом распространено явление, когда организации самостоятельно вводят ряд требований, чтобы поддержать планку элитарности или же отсеять неблагонадежных клиентов (или сомнительных, которые, вероятно, имеют связи с криминальным миром). Все это сделано для того, чтобы развитие инвестиционной деятельности протекало уверенно и без потрясений.
О балансовой стоимости и рисках
Во время анализа этот показатель определяется как разница между первоначальными тратами и начисленной амортизацией. Для принятия положительного решения рекомендуется, чтобы было положительное сальдо накопления денег. Далее встает вопрос о выгодности инвестирования в той или иной проект. При этом существует доля неопределенности, что связано с ситуацией на рынке, ожиданиями, поведением других структур, а также принимаемыми ними решениями. То есть необходимо понимать, что каждое действие несет в себе определенную долю риска. Что же встречается чаще всего? Инвесторов преследуют:
- Риск нестабильности экономической ситуации и законодательства.
- Политическая неопределенность и неблагоприятные социальные изменения в регионе или стране.
- Внешнеэкономический риск. Это вероятность закрытия границ или введения ограничений на поставки товаров.
- Колебания валютных курсов и/или рыночной конъюнктуры.
- Неопределенность природно-климатических условий.
- Неточность или неполнота информации.
- Неопределенность интересов, поведения и целей участников.
- Производственно-технологические риски (аварии, отказы оборудования).
Чтобы учесть эти факторы неопределенности применяются:
- Метод проекта устойчивости.
- Форматизированное описание неопределенности.
- Корректировка экономических параметров, а также показателей проекта.
Минимизация рисков
Эффективная инвестиционная деятельность предприятия не может осуществляться в условиях, когда существует множество потенциально негативных факторов. Чтобы минимизировать их влияние используется целый ряд инструментов:
- Распределение риска. Для этого подготавливается план проекта, а также контрактные документы. При этом нужно помнить, что чем больше инвестиционная деятельность предприятия возложена на вкладчиков, тем выше риски и тем сложнее будет найти тех, кто вложит свои средства.
- Страхование. По сути, это передача определенных рисков другой компании. Обычно этот вариант предусматривает страхование имущества и несчастные случаи.
- Резервирование средств. Это способ борьбы с риском, который предусматривает установление определенного соотношения между потенциальными проблемами, которые влияют на стоимость проекта, а также размер расходов, что нужны для преодоления сбоя в выполнении проекта. Необходимо отметить, что часть средств должна быть в руках у управленца проекта, чтобы иметь возможность оперативно подправить ситуацию.
- Метод частных рисков. Он используется в тех случаях, когда существует опасность неприятностей на отдельных этапах работы, хотя при этом на весь проект в целом влияние не оказывается.
Если работать правильно, то инвестиционная деятельность предприятия будет весьма протекать успешно и с минимальными потерями.
Финансовые риски
Пожалуй, их, а также подходы минимизации следует выделить отдельно. Наибольшее внимание нужно:
- Риск нежизнеспособности. В данном случае инвестору рекомендуется удостовериться в том, что предполагаемые доходы от проекта смогут покрыть затраты, будет обеспечена окупаемость капиталовложений и выплата задолженностей.
- Налоговый риск. Включает в себя невозможность использовать льготы, что предоставляются законодательством в силу определенных причин. Это может быть решение налоговой службы или изменение нормативно-правовых документов. Чтобы защититься от таких неприятностей, инвесторы включают в договора определенные гарантии.
- Риск неуплаты задолженностей. Он возникает в случаях временного снижения доходов (например, из-за краткосрочного падения цены или спроса). Чтобы избежать таких последствий предусматривается формирование резервного фонда, отчисление процента от реализации, дополнительное финансирование проекта.
- Риск незавершенного строительства. В данном случае подразумеваются дополнительные затраты, что связаны с завершением базы проекта из-за колебаний курсов валют, инфляции, правительственных постановлений, экологических проблем. Поэтому необходимо удостовериться в наличии возможности своевременно завершить начатое.
После того как со всем риски определены, то можно сказать, что осуществлен полноценный анализ.
fb.ru