Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
Какие инвестиции нужны России — Ведомости
Правительство согласовало план структурных реформ, подготовленный Минэкономразвития, они должны помочь переходу экономики к инвестиционно ориентированной модели роста. С учетом того, что рабочая сила в ближайшие годы будет только сокращаться, а загрузка производственных мощностей уже достаточно высока, увеличение производительности остается единственным возможным источником экономического роста, а оно требует инвестиций. Но интереснее понять, какие именно инвестиции нужны и откуда.
Если смотреть на сухие цифры, то общий объем инвестиций не выглядит таким уж маленьким. По данным МВФ, прогнозируемый общий объем инвестиций в России в 2019 г. составит около 24% ВВП, что немного выше медианы и по миру в целом, и по странам со схожим уровнем дохода. Но при этом динамика экономики в стране остается существенно ниже общемировой. Почему же объем инвестиций не транслируется в рост?
Проблема в том, что в России наблюдается недостаток не просто инвестиций, а умных инвестиций, которые обеспечивали бы не просто вливание финансовых ресурсов в экономику, а были бы связаны с привлечением новых технологий и увеличением производительности.
Множество исследований показывают, что иностранные инвестиции – один из важнейших источников таких умных денег, а с точки зрения повышения производительности наиболее полезны прямые иностранные инвестиции – как в виде создания новых предприятий, так и через покупку существующих за счет слияний и поглощений. Так, в работе профессора РЭШ Ольги Кузьминой показано, что инвестиции международных компаний существенно увеличивают инновации в местных компаниях, причем рост производительности происходит за счет инноваций как непосредственно в производственных процессах, так и в организации бизнеса. Дополнительный плюс прямых иностранных инвестиций – за счет перетока знаний они позволяют увеличить производительность не только компаний, получающих эти инвестиции, но и других фирм в той же стране.
Несмотря на всю важность прямых иностранных инвестиций, вопрос их привлечения в последние годы практически выпал из повестки как неактуальный. Их резкое падение привычно списывают на геополитические, прежде всего санкционные, риски, и эти ограничения воспринимают как данность, с которой ничего нельзя поделать.
Но такой подход в корне неверен по двум причинам. Во-первых, даже сейчас привлечь прямые иностранные инвестиции можно. На прошлой неделе произошло важное, но оставшееся практически незамеченным событие. Один из крупнейших американских ритейлеров – TJX Companies приобрела 25% российской сети магазинов одежды и товаров для дома Familia. В сделке приняли участие еще два зарубежных игрока – банк Goldman Sachs и фонд Baring Vostok. Это первая сделка по слиянию и поглощению с участием крупного западного игрока после введения санкций: она показывает, что иностранные инвестиции даже в нынешней тяжелой ситуации вполне реальны.
Во-вторых, внутренние проблемы, ограничивающие иностранные инвестиции, играют не менее важную роль, чем внешние ограничения: это и необоснованное уголовное преследование инвесторов, и прямые ограничения на участие иностранных инвесторов во все большем количестве стратегических активов, и непредсказуемость внутренней экономической политики, когда рынок может быть неожиданно осчастливлен очередными мерами по поддержке отечественных производителей (в том числе такими, против которых выступают даже эти самые отечественные производители).
Большинство этих проблем решаемые – но надо как минимум поставить такую цель, а для этого – осознать, что экономический рост требует не просто увеличения инвестиций, а привлечения умных денег, которые есть прежде всего за рубежом. И именно немодная сейчас тема привлечения прямых иностранных инвестиций должна быть ключевой в повестке дня. Если, конечно, цель – экономический рост, а не тотальный контроль за экономикой.
Автор — ректор Российской экономической школы
ИНВЕСТИЦИИ — это… Что такое ИНВЕСТИЦИИ?
инвестиции — Долгосрочное вложение капитала в какую либо отрасль экономики или в какое либо предприятие внутри страны или за рубежом. инвестиции Или капиталовложения, капитальные затраты — финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и… … Справочник технического переводчика
ИНВЕСТИЦИИ — (investment) 1. Приобретение средств производства, таких, как машины и оборудование для предприятия, с тем, чтобы производить товары для будущего потребления.
Обычно это называется капитальными вложениями/вложениями в средства производства… … Финансовый словарь
Инвестиции — [investment] или капиталовложения, капитальные затраты финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные И.), на жилищное, коммунальное и… … Экономико-математический словарь
Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
Инвестиции — (gross investment) См.: чистые инвестиции (net investment). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др.
Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998. Инвестиции … Словарь бизнес-терминов
ИНВЕСТИЦИИ — (нем. Investition от лат. investio одеваю), долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство,… … Большой Энциклопедический словарь
ИНВЕСТИЦИИ — (нем. Investition от лат. investio одеваю), долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство,… … Большой Энциклопедический словарь
инвестиции — капиталовложения, вклады, вложения Словарь русских синонимов. инвестиции сущ. • вклады • вложения Словарь русских синонимов. Контекст 5.0 Информатик. 2012 … Словарь синонимов
Инвестиции — (нем. Investition, от лат.
investio одеваю) долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство,… … Политология. Словарь.
Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного… … Официальная терминология
В первых рядах: Россия собрала иностранные инвестиции
https://ria.ru/20210708/investitsii-1740102499.html
В первых рядах: Россия собрала иностранные инвестиции
В первых рядах: Россия собрала иностранные инвестиции — РИА Новости, 08.07.2021
В первых рядах: Россия собрала иностранные инвестиции
Россия вошла в двадцатку наиболее привлекательных государств Европы для иностранных инвесторов. И речь не только о сырьевых проектах.
Хотя ситуацию осложняют… РИА Новости, 08.07.2021
2021-07-08T08:00
2021-07-08T08:00
2021-07-08T07:58
экономика
нефть
природный газ
санкции в отношении россии
it-компании
санкции
/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content
/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content
https://cdnn21.img.ria.ru/images/129611/37/1296113774_0:0:3076:1730_1920x0_80_0_0_384ba71dbd18b7cad3b09e77dc635666.jpg
МОСКВА, 7 июл — РИА Новости, Наталья Дембинская. Россия вошла в двадцатку наиболее привлекательных государств Европы для иностранных инвесторов. И речь не только о сырьевых проектах. Хотя ситуацию осложняют санкции и геополитика, страна привыкла выживать в любых условиях и устойчива к кризисным явлениям. Куда приходят деньги из-за рубежа, разбиралось РИА Новости.На уровнеВ международной компании EY исследовали инвестиционную привлекательность Европы. На первом месте — Франция, где иностранцы вложились в 985 проектов, следом — Великобритания (975) и Германия (930).
В первую десятку вошли Испания, Бельгия, Польша, Турция, Нидерланды, Ирландия и Португалия.Россия на одиннадцатом месте: 141 проект. По сравнению с 2019-м прямые иностранные инвестиции (ПИИ) сократились на 26 процентов. По континенту в среднем — на 21 процент. В первую очередь это связано с пандемией.»Всему виной неопределенность из-за COVID-19. По оценкам UNCTAD (конференция ООН по торговле и развитию), глобальные ПИИ упали почти в два раза (на 42 процента) — до уровня 1990-х. А санкционные и геополитические риски сказались на России: соответствующий индекс достиг 126 пунктов, что на 11 процентов больше среднего за десять лет», — подчеркнули авторы исследования. Дело еще в высокой базе прошлых лет. В рекордном 2017-м Россия была пятой в Европе по иностранным инвестиционным проектам. «Но на фоне экономического спада пандемия повлияла почти так же сильно, как санкционный шок 2014-го», — отметили в EY.Объективные рискиИностранцы действительно инвестируют в Россию меньше, чем могут. «Не так давно Вашингтон наложил санкции на наш госдолг, и это приходится учитывать, поскольку прямые инвестиции требуют достаточно продолжительного горизонта планирования», — указывает Михаил Беспалов, аналитик «КСП Капитал».
Кроме того, многих по-прежнему беспокоят состояние политической, административной и законодательной среды, недостаточное развитие транспортной инфраструктуры. Отпугивает и слабая защита частного капитала, несмотря на мягкое налогообложение.»У любого инвестора на чаше весов — прямые инвестиции и фондовый рынок. Из-за роста цен на акции вложения в реальный сектор кажутся менее доходными и более рискованными. Добавьте к этому перспективы санкций и ослабления рубля, а также то, что на внутреннем рынке нет доступа к дешевому капиталу», — рассуждает Василий Кирпичев, директор по развитию TradingView.В такой ситуации сбережения мигрируют на спекулятивные фондовые и валютные рынки. Порой даже самые интересные проекты не получают прямых инвестиций.Сырье и металлыТем не менее некоторые отрасли традиционно чувствуют себя неплохо. В первую очередь это проекты в нефтегазовой сфере, где отечественная экономика наиболее конкурентоспособна: энергоносители (нефть, газ, уголь), металлы (как индустриальные, так и драгоценные).
Здесь понятный механизм отдачи — условное нефтяное месторождение на Ямале требует капитальных инвестиций для разработки, после чего нефтяной поток превращается в чистый денежный, объясняет Ольга Веретенникова, вице-президент аналитической компании Borsell.Цены на сырье растут — это благоприятный фактор для российской экономики. Важны также относительно небольшой уровень государственных заимствований по отношению к ВВП и положительное сальдо торгового баланса.По оценкам Веретенниковой, из-за ожидаемого дефицита цветного металла все интереснее проекты по добыче меди. Опасения подогреваются активностью в направлении развития зеленой энергетики и низким предложением из-за нежелания компаний инвестировать в рудники после падения сырьевых котировок в середине прошлого десятилетия.АПК и IT-секторВ российский бизнес вкладывают Германия, Китай, США. В прошлом году немцы участвовали в 26 проектах (против 36 в 2019-м), в основном в агропромышленности. Увеличение экспорта, превысившего импорт, делает этот сектор одним из самых привлекательных в Европе, считают аналитики «Открытие Брокер».
Выросли и прямые инвестиции из США — в 3,3 раза за несколько лет. Еще один крупный сегмент, куда приходят зарубежные деньги, — бизнес-услуги. В 2020-м восемь российских проектов, связанных с иностранными инжиниринговыми и консалтинговыми компаниями, заинтересовали внешних игроков.Крайне заманчив в последние годы бурно развивающийся IT-сектор. В стране бум цифровых технологий. А при высокой квалификации специалистов стоимость IT-разработки в России дешевле, чем в Европе и США.»Речь идет о проектах в том числе с глобальными перспективами. Свидетельством тому — успешный выход ряда российских финтех-компаний на зарубежные рынки», — говорит Семен Теняев, глава группы ВБЦ.Электронику, программное обеспечение и IT-услуги интенсивно финансирует Китай, отмечают в «Открытие Брокер». В 2020-м в КНР заинтересовались 15 проектами (в 2019-м — 22). Ощущается всплеск интереса к стартапам в онлайн-образовании (EdTech). «Выручка лидеров российского рынка сравнима с американскими «единорогами» типа Coursera.
При этом оценка отечественных проектов сильно ниже, что делает их выгодными активами. Экспорт российского образования тоже быстро растет», — утверждает Александр Ларьяновский, управляющий партнер онлайн-школы для детей Skysmart. Одной из ключевых причин, по которым Россия выглядит достойно в инвестиционном рейтинге, эксперты называют выработанный годами иммунитет к кризисам. Наш рынок воспринимается как вполне устойчивая гавань в период глобальных экономических потрясений.
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2021
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://ria.ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.
xn--p1ai/awards/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
экономика, нефть, природный газ, санкции в отношении россии, it-компании, санкции
МОСКВА, 7 июл — РИА Новости, Наталья Дембинская. Россия вошла в двадцатку наиболее привлекательных государств Европы для иностранных инвесторов. И речь не только о сырьевых проектах. Хотя ситуацию осложняют санкции и геополитика, страна привыкла выживать в любых условиях и устойчива к кризисным явлениям. Куда приходят деньги из-за рубежа, разбиралось РИА Новости.
На уровне
В международной компании EY исследовали инвестиционную привлекательность Европы.
На первом месте — Франция, где иностранцы вложились в 985 проектов, следом — Великобритания (975) и Германия (930). В первую десятку вошли Испания, Бельгия, Польша, Турция, Нидерланды, Ирландия и Португалия.
Россия на одиннадцатом месте: 141 проект. По сравнению с 2019-м прямые иностранные инвестиции (ПИИ) сократились на 26 процентов. По континенту в среднем — на 21 процент. В первую очередь это связано с пандемией.
«Всему виной неопределенность из-за COVID-19. По оценкам UNCTAD (конференция ООН по торговле и развитию), глобальные ПИИ упали почти в два раза (на 42 процента) — до уровня 1990-х. А санкционные и геополитические риски сказались на России: соответствующий индекс достиг 126 пунктов, что на 11 процентов больше среднего за десять лет», — подчеркнули авторы исследования.
Дело еще в высокой базе прошлых лет. В рекордном 2017-м Россия была пятой в Европе по иностранным инвестиционным проектам. «Но на фоне экономического спада пандемия повлияла почти так же сильно, как санкционный шок 2014-го», — отметили в EY.
Объективные риски
Иностранцы действительно инвестируют в Россию меньше, чем могут. «Не так давно Вашингтон наложил санкции на наш госдолг, и это приходится учитывать, поскольку прямые инвестиции требуют достаточно продолжительного горизонта планирования», — указывает Михаил Беспалов, аналитик «КСП Капитал».
Кроме того, многих по-прежнему беспокоят состояние политической, административной и законодательной среды, недостаточное развитие транспортной инфраструктуры. Отпугивает и слабая защита частного капитала, несмотря на мягкое налогообложение.
«У любого инвестора на чаше весов — прямые инвестиции и фондовый рынок. Из-за роста цен на акции вложения в реальный сектор кажутся менее доходными и более рискованными. Добавьте к этому перспективы санкций и ослабления рубля, а также то, что на внутреннем рынке нет доступа к дешевому капиталу», — рассуждает Василий Кирпичев, директор по развитию TradingView.
В такой ситуации сбережения мигрируют на спекулятивные фондовые и валютные рынки.
Порой даже самые интересные проекты не получают прямых инвестиций.
Сырье и металлы
Тем не менее некоторые отрасли традиционно чувствуют себя неплохо. В первую очередь это проекты в нефтегазовой сфере, где отечественная экономика наиболее конкурентоспособна: энергоносители (нефть, газ, уголь), металлы (как индустриальные, так и драгоценные). Здесь понятный механизм отдачи — условное нефтяное месторождение на Ямале требует капитальных инвестиций для разработки, после чего нефтяной поток превращается в чистый денежный, объясняет Ольга Веретенникова, вице-президент аналитической компании Borsell.
Цены на сырье растут — это благоприятный фактор для российской экономики. Важны также относительно небольшой уровень государственных заимствований по отношению к ВВП и положительное сальдо торгового баланса.
По оценкам Веретенниковой, из-за ожидаемого дефицита цветного металла все интереснее проекты по добыче меди. Опасения подогреваются активностью в направлении развития зеленой энергетики и низким предложением из-за нежелания компаний инвестировать в рудники после падения сырьевых котировок в середине прошлого десятилетия.
АПК и IT-сектор
В российский бизнес вкладывают Германия, Китай, США. В прошлом году немцы участвовали в 26 проектах (против 36 в 2019-м), в основном в агропромышленности. Увеличение экспорта, превысившего импорт, делает этот сектор одним из самых привлекательных в Европе, считают аналитики «Открытие Брокер». Выросли и прямые инвестиции из США — в 3,3 раза за несколько лет.
Еще один крупный сегмент, куда приходят зарубежные деньги, — бизнес-услуги. В 2020-м восемь российских проектов, связанных с иностранными инжиниринговыми и консалтинговыми компаниями, заинтересовали внешних игроков.
Крайне заманчив в последние годы бурно развивающийся IT-сектор. В стране бум цифровых технологий. А при высокой квалификации специалистов стоимость IT-разработки в России дешевле, чем в Европе и США.
«Речь идет о проектах в том числе с глобальными перспективами. Свидетельством тому — успешный выход ряда российских финтех-компаний на зарубежные рынки», — говорит Семен Теняев, глава группы ВБЦ.
Электронику, программное обеспечение и IT-услуги интенсивно финансирует Китай, отмечают в «Открытие Брокер». В 2020-м в КНР заинтересовались 15 проектами (в 2019-м — 22).
Ощущается всплеск интереса к стартапам в онлайн-образовании (EdTech). «Выручка лидеров российского рынка сравнима с американскими «единорогами» типа Coursera. При этом оценка отечественных проектов сильно ниже, что делает их выгодными активами. Экспорт российского образования тоже быстро растет», — утверждает Александр Ларьяновский, управляющий партнер онлайн-школы для детей Skysmart.
Одной из ключевых причин, по которым Россия выглядит достойно в инвестиционном рейтинге, эксперты называют выработанный годами иммунитет к кризисам. Наш рынок воспринимается как вполне устойчивая гавань в период глобальных экономических потрясений.
что это такое и как работает, преимущества, что такое биржевой индекс
По своей сути фонды — это уже готовые наборы ценных бумаг. Поэтому инвестору не нужно самостоятельно подбирать активы для своего портфеля и тратить время на подробное изучение бизнеса отдельных компаний.
Всё это за вас уже сделали составители фонда.
Кроме этого, для частного инвестора фонды имеют еще несколько преимуществ.
Широкий набор инструментов — фонды дают возможность инвестировать в акции японских, китайских или австралийских компаний, которые по отдельности на российской бирже купить не получится.
Хорошая диверсификация — имущество ETF и БПИФ состоит из десятков и даже сотен выпусков ценных бумаг, собранных управляющими фонда в соответствии с определенной стратегией. Это значительно уменьшает риск потерь, так как убытки из-за снижения цены на акции даже нескольких компаний могут быть компенсированы ростом остальных бумаг в портфеле фонда.
Низкий порог входа — инвестировав даже небольшую сумму в фонды, вы станете совладельцем всего принадлежащего им имущества в пропорции, равной сумме ваших вложений. Чтобы попытаться собрать похожий портфель самостоятельно, придется потратить десятки или даже сотни тысяч долларов.
Простое управление — инвестору не придется постоянно следить за котировками акций отдельных компаний и заниматься периодической ребалансировкой своего инвестиционного портфеля.
Профессиональные управляющие будут делать это за вас, придерживаясь заявленной фондом стратегии.
Экономия на налогах — при получении дивидендов от акций и купонов по облигациям частный инвестор должен заплатить налог на доход. Фонды тоже получают дивиденды и купоны по бумагам, входящим в их портфель, но в большинстве случаев они освобождены от налога на такую прибыль. Чаще всего фонды направляют полученные дивиденды и купоны на покупку новых активов, за счет чего цена фонда растет: на каждую его акцию теперь приходится больше ценных бумаг.
Безопасность вложений — как правило, вложения в фонды максимально прозрачны, потому что управляющие обязаны регулярно отчитываться о своей деятельности и ежедневно предоставлять данные о структуре активов в фонде. Так инвестор всегда знает, во что именно вложены его деньги.
Структурные ноты — СберБанк
Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.
08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.
Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.
Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций.
Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.
Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.
С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке.
Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными.
Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.
Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.
Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.
Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера.
Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка:(http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)
Финансирование деятельности по борьбе с изменением климата
Решение связанных с изменением климата проблем в целях как сокращения выбросов, так и содействия адаптации к уже имеющимся последствиям, а также для повышения устойчивости требует финансовых ресурсов и продуманных инвестиций.
Осуществленные до пандемии COVID-19 исследования и доклады показали, что инвестиции в меры по борьбе с изменением климата будут иметь большое значение для создания устойчивой экономики. Согласно данным Всемирного банка за октябрь 2019 года, на протяжении следующих 15 лет во всем мире придется произвести значительные инвестиции в инфраструктуру – около 90 трлн долл. США к 2030 году. Но эти инвестиции могут окупиться. Как было установлено, переход к «зеленой» экономике способен открыть новые экономические возможности и создать новые рабочие места. Инвестирование 1 долл. США в среднем приносит 4 долл. США в виде выгоды.
В опубликованном в 2018 году докладе под названием New Climate Economy («Новая климатическая экономика») было установлено, что, если сравнивать с традиционным путем развития, решительные меры по борьбе с изменением климата могут до 2030 года принести прямую экономическую выгоду в объеме 26 трлн долл.
США – и это согласно консервативной оценке, как говорится в докладе.
COVID-19 не остановил изменение климата, и хотя пандемия все же привела к сокращению выбросов, оно носило временный характер: выбросы вновь выросли и достигли примерно того уровня, на котором они были до пандемии, что означало возврат на путь, способный привести к росту глобальной температуры намного выше уровня 1,5 градуса Цельсия, достижение которого является целью Парижского соглашения, что может иметь огромные разрушительные последствия.
В настоящее время от инвестиционных решений будет зависеть, создадим мы или разрушим благосостояние и потенциальные пути к процветанию. Становится все более очевидным, что мир не может позволить себе сжечь все свои запасы ископаемых видов топлива, если мы хотим достичь успеха в ограничении изменения климата до устойчивого и приемлемого для жизни уровня. Долгосрочная экономическая реальность такова, что в целях сохранения повышения температуры на уровне 1,5 градуса Цельсия сжигать можно лишь малую долю разведанных запасов ископаемых видов топлива.
Для такого перехода понадобится политика, которая направит страны на путь достижения «углеродного нейтралитета» задолго до 2050 года. Именно поэтому Генеральный секретарь Организации Объединенных Наций Антониу Гутерриш определил шесть приоритетных направлений мер по борьбе с изменением климата на этапе восстановления после пандемии COVID-19, включая инвестирование в создание достойных рабочих мест; отсутствие помощи компаниям, осуществляющим загрязняющую деятельность; прекращение субсидирования производства и потребления ископаемых видов топлива; прекращение инвестиций в угольные электростанции и строительства угольных электростанций; учет климатических рисков и возможностей при принятии всех финансовых и политических решений; расширение международного сотрудничества; и обеспечение справедливого перехода, при котором никто не будет забыт.
В связи с этим встает вопрос об активах, от которых придется отказаться задолго до предполагаемой даты их выбытия, и которые не принесут ожидаемой прибыли.
Угольные шахты закрываются уже сейчас, поскольку цена на уголь становится все более высокой по сравнению с ценой на возобновляемые источники энергии. Замена самых дорогостоящих мощностей по добыче угля объемом 500 гигаватт на солнечную и ветровую энергию позволит сократить ежегодные расходы на сумму до 23 млрд долл. США в год и обеспечить стимул в размере 940 млрд долл. США, что составит примерно 1% мирового валового внутреннего продукта.
Парижское соглашение направлено на мобилизацию финансирования для осуществления деятельности по борьбе с изменением климата
Страны признали необходимость отдельного финансирования деятельности по борьбе с изменением климата в Парижском соглашении, которое призывает к «приведению финансовых потоков в соответствие с траекторией в направлении развития, характеризующегося низким уровнем выбросов и сопротивляемостью к изменению климата».
Помимо сокращения выбросов, повышение устойчивости инфраструктуры позволяет избежать дорогостоящего ремонта и минимизировать широкомасштабные последствия стихийных бедствий для средств существования и благополучия людей, особенно наиболее уязвимых из них, а также для предприятий и экономики.
А переход к низкоуглеродной устойчивой экономике может к 2030 году создать более 65 миллионов новых рабочих мест во всем мире.
Усилия в рамках Парижского соглашения обусловлены его целью и направлены на обеспечение приведения финансовых потоков в соответствие с траекторией в направлении развития, характеризующегося низким уровнем выбросов и сопротивляемостью к изменению климата. Оценка прогресса в предоставлении и мобилизации поддержки также является частью подведения итогов Соглашения в глобальном масштабе. В Парижском соглашении также сделан акцент на прозрачности и повышении предсказуемости финансовой поддержки.
В самом Соглашении содержится призыв к такому процессу осуществления, который отражал бы «справедливость и принцип общей, но дифференцированной ответственности и соответствующих возможностей в свете различных национальных условий».
Для реагирования на климатический кризис необходимы коллективные действия всех стран, городов, финансовых субъектов, предприятий и отдельных граждан.
В рамках этих согласованных усилий развитые страны обязались к 2020 году совместно мобилизовать 100 млрд долл. США в год из различных источников в целях удовлетворения насущных потребностей развивающихся стран в смягчении последствий изменения климата и адаптации к нему.
Правительства также договорились о том, что основная доля нового многостороннего финансирования в объеме миллиардов долларов должна проводиться через Зеленый климатический фонд. На первой конференции по пополнению ресурсов Фонда в октябре 2019 года лидеры продемонстрировали твердую уверенность в способности Зеленого климатического фонда оказать поддержку развивающимся странам в разработке и реализации амбициозных планов действий по борьбе с изменением климата, известных как определяемые на национальном уровне вклады (ОНУВ). У Фонда также имеются важные полномочия по поддержанию в его портфеле равномерного баланса между смягчением последствий изменения климата и адаптацией к нему, а также по привлечению частного сектора через его подразделение по работе с частным сектором для мобилизации частного финансирования в целях осуществления инвестиций в низкоуглеродную и устойчивую экономику.
Однако достижение равномерного баланса до сих пор является сложной задачей. Финансирование деятельности по адаптации к изменению климата по-прежнему составляет лишь небольшой процент от общего объема финансирования деятельности по борьбе с изменением климата. Инициатива по климатической политике (Climate Policy Initiative) отметила в своем докладе 2019 Climate Finance Landscape («Картина финансирования деятельности по борьбе с изменением климата за 2019 год»), что подавляющая часть отслеживаемого финансирования по-прежнему поступает для финансирования деятельности по смягчению последствий изменения климата. Хотя в 2017/2018 годах годовой объем финансирования деятельности по адаптации к изменению климата достиг в среднем 30 млрд долл. США, на него приходилось лишь 5% общего объема финансирования. В свою очередь, финансирование с выгодами как для деятельности по смягчению последствий изменения климата, так и для деятельности по адаптации к изменению климата, большая часть которого приходилась на долю проектов в области водных ресурсов, составило 2,1% от общего объема финансирования (по сравнению с 93% финансирования деятельности по смягчению последствий изменения климата).
Кроме того, на деятельность по адаптации к изменению климата приходится всего 0,1% от объема отслеживаемого в докладе частного финансирования, а также небольшой процент от портфеля частного сектора Зеленого климатического фонда.
Эти тенденции наблюдаются, несмотря на факты, подтверждающие ценность адаптации к изменению климата. По оценкам Глобальной комиссии по адаптации, например, инвестирование в объеме 1,8 трлн долл. США в период с 2020 по 2030 годы может принести 7,1 трлн долл. США в виде общей чистой выгоды в пяти областях, таких как системы раннего оповещения, создание стойкой к изменению климата инфраструктуры, улучшение производства сельскохозяйственных культур в засушливых районах, защита мангровых лесов в глобальном масштабе и обеспечение более устойчивых водных ресурсов.
Для обеспечения решительных шагов в направлении декарбонизации и разблокирования инвестиций в деятельность по адаптации и обеспечению устойчивости многосторонним банкам развития (МБР) и учреждениям по финансированию развития (УФР) необходимо принять срочные меры и, помимо определения целевых показателей для финансирования деятельности по борьбе с изменением климата, привести все свои портфели в соответствие с Парижским соглашением и раскрыть информацию о своих климатических рисках.
Всплеск интереса со стороны частного сектора
Со стороны компаний и некоторых крупных инвесторов наблюдается всплеск интереса к принятию устойчивых бизнес-планов, совместимых с будущим повышением температуры на 1,5 градуса Цельсия, поскольку лица, ответственные за принятие решений, признают наличие огромных возможностей роста, которые появятся при глобальном переходе к низкоуглеродной экономике к 2050 году. Однако необходим намного больший прогресс, а компании и инвесторы – в совокупности – находятся лишь в самом начале этого пути.
Крупные пенсионные фонды и инвестиционные фирмы, признающие тот факт, что их портфели в настоящее время в большей степени соответствуют будущему повышению температуры на 3,5 градуса Цельсия, теперь начинают предпринимать более масштабные шаги, работая с распорядителями активами и компаниями в своих портфелях над декарбонизацией и приведением портфелей в соответствие с целями по достижению нулевого уровня.
В настоящее время активизируются усилия по привлечению частного сектора к достижению целей Парижского соглашения.
Одна из инициатив, которая была начата в ходе Саммита Организации Объединенных Наций по борьбе с изменением климата 2019 года, а именно созданный при Организации Объединенных Наций Альянс владельцев чистых активов, в настоящее время включает членов, владеющих активами на сумму около 5 трлн долл. США, и демонстрирует рост числа финансовых субъектов, желающих «перейти от слова к делу». В настоящее время Альянс насчитывает 29 членов, включая пенсионные фонды, страховые компании и фонды национального благосостояния, и занимается разработкой значимых методик для приведения портфелей в соответствие с целями Парижского соглашения по достижению нулевого уровня.
Необходимы также решительные шаги со стороны инвесторов и использования их права голоса в компаниях, входящих в их портфель, в виде систематической поддержки на собраниях акционеров резолюций, касающихся изменения климата, в целях ускорения процесса декарбонизации.
Инвесторы должны также добавить проверку на соответствие принципу непричинения вреда, которая позволит убедиться в том, что инвестиции действительно будут способствовать достижению задач в области борьбы с изменением климата, как предложил в своем недавнем плане восстановления Европейский союз.
Сохраняющаяся недооценка рисков
Многие инвесторы, а также банки и компании продолжают недооценивать риски изменения климата и по-прежнему принимают недальновидные решения по увеличению объема инвестиций в углеродоемкие активы. Одним из основных способов разорвать связь между выбросами парниковых газов и экономической деятельностью является изменение системы энергоснабжения с переходом от ископаемых видов топлива к возобновляемым источникам энергии.
Выявление климатических рисков и возможностей и управление ими остается критически важным шагом для продвижения низкоуглеродного и стойкого к изменению климата роста. Такие механизмы раскрытия информации и представления отчетности о климатических рисках, как Целевая группа по вопросам раскрытия финансовой информации, связанной с изменением климата (TCFD), обеспечивают надежную основу для финансовых субъектов и компаний реального сектора в деле решения проблемы климатических рисков и получения выгод от возможностей, которые предоставляет переход к низкоуглеродной и стойкой к изменению климата экономике.
Новая финансовая система для противодействия климатическим рискам
По словам Специального посланника Организации Объединенных Наций по финансированию деятельности по борьбе с изменением климата Марка Карни, который до недавнего времени являлся управляющим Банка Англии, постепенно выстраивается новая и устойчивая финансовая система, которая будет обеспечивать финансирование инициатив и инноваций частного сектора, что, в свою очередь, может повысить эффективность политики правительств в области борьбы с изменением климата. Это предполагает активизацию усилий по включению климатических рисков в процесс принятия решений в рамках таких механизмов, как TCFD.
«Но объем задачи велик, окно возможностей ограничено, а риски реальны», – заявил он, добавив, что «как практически и все остальные меры по борьбе с изменением климата, развитие этого нового устойчивого финансирования продвигается недостаточно быстро для того, чтобы мир мог добиться нулевого уровня».
Хотя участие в таких механизмах, как TCFD, остается добровольным, важно будет создать равные условия для всех участников посредством существенного регулирования процесса раскрытия информации и представления отчетности о климатических рисках таким образом, чтобы обеспечить надлежащее признание и устранение различий в потенциале между странами.
По-прежнему имеет место задача предотвращения быстрого увеличения числа стандартов и побуждения финансовых и регулирующих органов к совместной работе над обеспечением последовательного и согласованного регулирования. Сеть по экологизации финансовой системы объединяет центральные банки, финансовые регулирующие органы и органы власти в целях повышения роли финансовой системы в управлении рисками и мобилизации капитала для обеспечения низкоуглеродных и устойчивых инвестиций.
Инвестиции из ФРГ в Россию в условиях пандемии почти не сократились | Новости из Германии о России | DW
Прямые инвестиции в российскую экономику из Германии в первом квартале 2020 года составили 1,8 млрд евро, сообщили в пятницу, 26 июня, в Германо-российской внешнеторговой палате (AHK). Таким образом, несмотря на ограничительные меры, введенные на фоне пандемии коронавируса, уровень этих инвестиций за год понизился несущественно: в первом квартале 2019 года он составил 1,9 млрд евро. Соответствующая статистика AHK опирается на данные Немецкого федерального банка (Deutsche Bundesbank), указали в организации.
«Тот факт, что германская экономика, несмотря на ограничительные меры по борьбе с коронавирусом в Германии, России и по всему миру, продолжает активно инвестировать в российский рынок, говорит о том, что этот рынок продолжает оставаться привлекательным, несмотря на политическую напряженность, санкции и глобальные торговые конфликты», — заявил глава Германо-российской внешнеторговой палаты (AHK) Маттиас Шепп (Matthias Schepp).
По его словам, в первую очередь речь идет о немецких семейных предприятиях среднего бизнеса, традиционно активных в России. Они «планируют на долгосрочную перспективу и не пугаются временных кризисов», заявил Шепп.
За весь 2018 год объем прямых инвестиций немецкого бизнеса в России составил 3,3 млрд евро. В 2019 году этот показатель составил 2,1 млрд евро. По данным AHK, эти показатели являются одними из самых высоких с момента развала Советского Союза.
В платежном балансе Банка России за первый квартал 2020 года информации о сумме прямых иностранных инвестиций в российский рынок за этот период нет.
Области промышленного сотрудничества России и Германии
22 июня министр промышленности России Денис Мантуров, выступая на онлайн-конференции «Россия и мир в 2021 году», объявил о том, что «встраивание крупных и средних российских предприятий в технологические цепочки германских концернов и развитие более глубоких форм кооперации с немецкими партнерами отвечает интересам обеих сторон».
По словам Мантурова, целью России является переход к совместному с Германией производству продуктов с высокой добавленной стоимостью для нужд автопрома, авиационной промышленности, железнодорожного машиностроения и энергетики, а также сотрудничество с ФРГ на рынке цифровых продуктов.
Смотрите также:
Немецкие компании на российском рынке
BASF
Лидер мировой химической промышленности связан с Россией главным образом через свою нефтегазовую дочку Wintershall. Она создала с «Газпромом» СП «Ачимгаз», добывающее газ в Уренгое, является совладельцем Южно-Русского месторождения в Сибири, газопровода «Северный поток» и морского участка строящегося «Южного потока».
К тому же она вместе с «Лукойлом» добывает нефть в Волгограде.Немецкие компании на российском рынке
E.on
Ведущая энергокомпания Германии с 2007 года вложила 6 миллиардов евро в российскую электроэнергетику. Сегодня «Э.ОН Россия» производит 6 процентов всей электроэнергии в РФ. Одновременно E.on является одним из крупнейших в ЕС импортеров российского газа. Вместе с «Газпромом» концерн владеет долями в Южно-Русском нефтегазовом месторождении в Сибири и в газопроводе «Северный поток».
Немецкие компании на российском рынке
Siemens
Ведущий технологический концерн Германии поставляет российским клиентам самую разную электротехническую продукцию, в основном – турбины для электростанций и системы рельсового транспорта. Это и высокоскоростные «Сапсаны», и электропоезда «Ласточка». Siemens активно занимается локализацией своего производства: в России на его фабриках и СП трудятся около 3000 человек.
Немецкие компании на российском рынке
Volkswagen
Ведущий автостроитель Европы вложил в России свыше 1,3 миллиарда евро и стал тем самым одним из крупнейших иностранных инвесторов в российской автомобильной промышленности.
С 2007 года он выпускает на своем заводе в Калуге автомобили марок Volkswagen и Skoda. В 2011 году концерн заключил соглашение о контрактной сборке автомобилей на заводе ГАЗ в Нижнем Новгороде.Немецкие компании на российском рынке
Deutsche Bahn
Немецкая государственная железнодорожная компания представлена в России пятью фирмами, четыре из которых являются ее стопроцентными дочками. Среди них – DB Schenker Russia, предоставляющая полный комплекс услуг в области логистики. Одно из направлений давнего сотрудничества с «Российскими железными дорогами» – развитие транспортного коридора Китай- Россия-Европа.
Немецкие компании на российском рынке
Metro
Мало у кого из иностранных инвесторов бизнес в России рос в последние годы такими темпами, как у ведущего торгового концерна Германии. С 2001 года Metro открыл в 45 российских регионах 73 торговых центра Metro Cash & Carry, создав тем самым свыше 18 400 рабочих мест.
Кроме того, в 27 городах РФ действуют 57 магамаркетов бытовой техники и электроники Media Markt.Немецкие компании на российском рынке
Henkel
Для лидера немецкой бытовой химии, выпускающего, в частности, стиральные порошки, шампуни и клеи, Россия стала четвертым по значению рынком сбыта в мире. На восьми российских предприятиях Henkel трудятся примерно 2500 человек. Завод компании в Перми является вторым по величине производителем синтетических моющих средств в РФ.
Немецкие компании на российском рынке
DHL
Дочерняя компания немецкого логистического концерна Deutsche Post за 30 лет работы на российском рынке создала одну из крупнейших в России сетей экспресс-доставки. У компании свыше 150 представительств в РФ, корреспонденцию и грузы ее клиентов перевозят порядка 950 коммерческих транспортных средств, она ежедневно осуществляет собственные чартерные авиарейсы в Европу.
Немецкие компании на российском рынке
Adidas
Второй в мире по величине производитель спортивной одежды, обуви и инвентаря еще с советских времен удерживает в России позицию лидера рынка.
Сегодня у него на территории РФ — около 1000 фирменных магазинов. Компания является официальным партнером сборной России по футболу, так что на чемпионате мира 2014 года в Бразилии российские игроки выходили на поле в форме от Adidas.Автор: Андрей Гурков
К тому же она вместе с «Лукойлом» добывает нефть в Волгограде.
С 2007 года он выпускает на своем заводе в Калуге автомобили марок Volkswagen и Skoda. В 2011 году концерн заключил соглашение о контрактной сборке автомобилей на заводе ГАЗ в Нижнем Новгороде.
Кроме того, в 27 городах РФ действуют 57 магамаркетов бытовой техники и электроники Media Markt.
Сегодня у него на территории РФ — около 1000 фирменных магазинов. Компания является официальным партнером сборной России по футболу, так что на чемпионате мира 2014 года в Бразилии российские игроки выходили на поле в форме от Adidas.Запасы сырой нефти в США
Мы рекомендуем вам использовать комментарии, чтобы общаться с другими пользователями, делиться своей точкой зрения и задавать вопросы авторам и друг другу. Однако, чтобы поддерживать высокий уровень дискурса, который мы все ценим и ожидаем, помните, пожалуйста, следующие критерии:
Обогатите беседу, а не выбрасывайте ее.
Оставайтесь сосредоточенными и на правильном пути. Размещайте только материалы, относящиеся к обсуждаемой теме.
Будьте уважительны. Даже отрицательные мнения могут быть сформулированы положительно и дипломатично. Избегайте ненормативной лексики, клеветы или личных нападок на автора или другого пользователя.
Расизм, сексизм и другие формы дискриминации недопустимы.- Используйте стандартный стиль письма. Включите знаки препинания, прописные и строчные буквы. Комментарии, написанные заглавными буквами и содержащие чрезмерное использование символов, будут удалены.
- ПРИМЕЧАНИЕ : Спам и / или рекламные сообщения и комментарии, содержащие ссылки, будут удалены.Номера телефонов, адреса электронной почты, ссылки на личные или бизнес-сайты, адреса Skype / Telegram / WhatsApp и т. Д. (Включая ссылки на группы) также будут удалены; Материалы саморекламы или связанные с бизнесом предложения или PR (например, свяжитесь со мной для сигналов / советов и т. д.) и / или любые другие комментарии, содержащие личные контактные данные или рекламу, также будут удалены. Кроме того, любое из вышеупомянутых нарушений может привести к блокировке вашей учетной записи.
- Доксинг. Мы не разрешаем разглашать личные или личные контакты или другую информацию о каких-либо лицах или организациях. Это приведет к немедленной блокировке комментатора и его учетной записи.
- Не монополизируйте разговор. Мы ценим энтузиазм и убежденность, но мы также твердо верим в то, что каждому предоставляется возможность высказать свою точку зрения. Поэтому, помимо гражданского взаимодействия, мы ожидаем, что комментаторы будут высказывать свое мнение кратко и вдумчиво, но не так часто, чтобы другие были раздражены или оскорблены. Если мы получаем жалобы на лиц, которые занимают ветку или форум, мы оставляем за собой право без всякой защиты заблокировать их доступ к сайту.
- Разрешены комментарии только на английском языке .
Расизм, сексизм и другие формы дискриминации недопустимы.
Это приведет к немедленной блокировке комментатора и его учетной записи.Виновные в спаме или злоупотреблениях будут удалены с сайта, и их дальнейшая регистрация будет запрещена по усмотрению Investing.com.
Как фондовый рынок влияет на экономику
Состояние фондового рынка — хороший индикатор того, как обстоят дела в экономике в целом, поэтому его часто используют как синонимы экономики, но эти два понятия не одно и то же.
Чтобы устранить путаницу, отвечу на вопрос: как фондовый рынок влияет на экономику?
А как ваши личные вложения в фондовый рынок влияют на индивидуальный бизнес? Внимание, спойлер — они действительно влияют на бизнес! Когда вы инвестируете в фондовый рынок, вы действительно можете повлиять на экономику и сделать мир лучше.
Если вы хотите узнать, как инвестирование влияет на экономику, продолжайте читать.
Фондовый рынок и экономика
Фондовый рынок — это не экономика, но это часть экономики.
Это финансовое учреждение, которое позволяет предприятиям продавать часть своих компаний населению. Большинство крупных предприятий, с которыми мы с вами взаимодействуем ежедневно, торгуются на фондовой бирже.
С другой стороны, экономика США — это вся совокупность товаров и ресурсов в стране.То, как граждане США, предприятия и правительство производят и потребляют товары, составляют экономику.
Разница между фондовым рынком и экономическими показателями заключается в том, что один в значительной степени основан на чувствах отдельных инвесторов, а другой — на конкретных данных, таких как валовой внутренний продукт (ВВП), уровень занятости и потребительские расходы.
Как фондовый рынок и экономика работают вместе
Поскольку фондовый рынок отслеживает все публично торгуемые компании, его можно использовать в качестве меры для отслеживания экономического роста.
Если фондовый рынок растет, это обычно означает, что предприятия преуспевают и производят больше, и, следовательно, ВВП растет.
Как влияет на ВВП
Фондовый рынок также влияет на расходы отдельных потребителей, что также влияет на ВВП. ВВП — один из важнейших факторов, способствующих здоровой экономике. Таким образом, вы можете увидеть, как фондовый рынок влияет на экономику.
Однако фондовый рынок может расти из-за оптимизма инвесторов или падать из-за опасений инвесторов, что делает его гораздо более волатильным, чем экономика.В этом случае рынок не всегда является верным индикатором общего экономического здоровья.
Как фондовый рынок влияет на бизнес?
Не все предприятия торгуются публично на фондовом рынке, но на те, на которые сильно влияет цена их акций.
Когда бизнес первоначально продает часть своей компании на фондовом рынке, он выпускает акции и получает деньги от покупки этих акций напрямую. Позже он может решить продать больше акций компании, чтобы получить больше денег.
Но во всех остальных случаях, когда вы или я покупаем акцию компании, деньги переходят продавцу этой акции, а не компании.
Хотя компания не всегда получает деньги напрямую, когда вы инвестируете в нее, ваша покупка все же в значительной степени влияет на них.
Инвестиции помогают бизнесу
Инвестирование в компанию повышает стоимость ее акций. Итак, почему высокая цена акций полезна для бизнеса?
Прежде всего, цена акций помогает компании определить ее стоимость.
Цены на акции основаны на спросе и предложении, поэтому, если спрос на акции компании высок, цена будет высокой. Основываясь на спросе на свои акции, компания может оценить, сколько они стоят. Знание его ценности может помочь компании принимать более правильные решения для бизнеса в целом и для сотрудников.
Например, на основе этого значения компания может предлагать своим сотрудникам выплаты в виде акций компании. Пока эти акции являются ценными, акции компании могут быть отличным стимулом для сотрудников и давать компаниям преимущество перед конкурентами.
Стоимость акций компании также играет важную роль при слиянии или приобретении других компаний. Он может указывать на стоимость компании, выставляемой на продажу, или делать сделку более привлекательной для нанимаемых сотрудников.
Наконец, стоимость акций компании может помочь ей получить финансирование от банков и инвесторов для роста и масштабирования. Как видите, ваши вложения в акции компании жизненно важны для ее общего состояния.
Как я упоминал выше, фондовый рынок является частью более крупной экономики и действительно играет важную роль в экономическом здоровье.
Он отражает прибыльность и потенциал многих крупных предприятий, которые составляют значительную часть ВВП страны.
Если рынок растет, это хороший показатель того, что дела идут хорошо, а ВВП растет. Если рынок падает, это может означать, что предприятия теряют деньги, становятся менее прибыльными и, возможно, увольняют сотрудников, что может привести к сокращению ВВП.
Как влияют на потребительские расходы
Взлет и падение фондового рынка также влияют на потребительские расходы.Например, если человек работает и демонстрирует рост на работе, он, вероятно, увеличит расходы, тогда как, если человека уволят, его или ее расходы резко уменьшатся.
В другом случае, если инвестиции человека работают хорошо, они с большей вероятностью будут чувствовать себя в безопасности и тратить деньги, но если инвестиции работают плохо, они с большей вероятностью будут чувствовать себя неуверенно и сдерживать расходы.
Фондовый рынок может вызвать увеличение или сокращение расходов не только физических лиц, но и предприятий, что, в свою очередь, влияет на экономику в целом.
Что влияет на работу фондового рынка?
На фондовый рынок влияют мысли и чувства отдельных инвесторов, на которые влияет множество факторов, но сводятся к волнению и страху.
Волнение и страх
Волнение толкает людей на рынок, а страх вытесняет людей с рынка. Волнение и страх могут быть вызваны экономической политикой, деловыми новостями и мировыми событиями.
Мировые события
Мировые события, такие как войны и глобальная пандемия, заставляют инвесторов бояться неизвестности и продавать акции.
Когда другие инвесторы видят, что цены на фондовом рынке начинают падать, страх растет, и они тоже начинают продавать. Это вызывает волновой эффект, который может толкать фондовый рынок все дальше и дальше вниз.
С другой стороны, такие мировые события, как важные выборы и захватывающие инновации, могут вселить в инвесторов надежду и вложить деньги в рынок, тем самым продвигая его все выше и выше.
Как инвестиции помогают экономике?
Когда вы инвестируете в фондовый рынок, вы вносите свой вклад в успех бизнеса, в который инвестируете, и в экономику в целом.
Как и в случае с витриной магазина или любого вида бизнеса, сильный фондовый рынок зависит от количества совершенных покупок.
Если мы с вами покупаем акции компании, мы вносим свой вклад как в компанию, так и на фондовый рынок, вызывая рост спроса на акции этой компании и, следовательно, рост стоимости акций этой компании. Умножьте это на миллионы людей, вкладывающих средства в сотни компаний, повышая спрос и цены, и вы увидите, как растет фондовый рынок.
Когда фондовый рынок падает, это сигнализирует о том, что на рынке много опасений. Это отличная возможность для инвесторов по правилу №1 не только потому, что у вас есть шанс купить акции компании по более низкой цене, но и потому, что у вас есть шанс поддержать эту компанию.
Готовность покупать при сильном страхе может помочь установить ценность бизнеса. Помогая установить ценность бизнеса, вы даете возможность компаниям оставаться на плаву, опционам сотрудников на акции, чтобы оставаться ценными, и позволяя этому бизнесу выйти и приобрести другие предприятия, которые нуждаются в спасении.
Когда вы прыгаете на фондовый рынок, когда он падает, вы переключаете повествование со страха на надежду и оказываете огромную услугу экономике и предприятиям, в которые инвестируете. Вкладываемый вами капитал может быть разницей между компания пережила крах рынка или нет.
Когда вы покупаете акции компании, вы голосуете за эту компанию своими деньгами и вносите свой вклад в ее успех.
Как инвестор по правилу №1, я считаю, что очень важно голосовать за свои ценности. Инвестиции, которые вы делаете в компании, помогают гарантировать, что они будут больше и лучше в будущем.
Если вы инвестируете в компании, в которые верите и чью миссию поддерживаете, вы помогаете им расти и продолжать действовать в соответствии с этой миссией.
У нас действительно есть возможность двигать иглу, инвестируя в замечательный бизнес. Если бизнес делает мир лучше, вы делаете мир лучше, инвестируя в него.
Это одна из самых крутых сторон инвестирования: вы можете поддерживать реальные компании с реальными миссиями, с настоящими сотрудниками. Фактически, 85% денег на фондовом рынке поступают от таких людей, как вы и я. Мы можем оказать реальное влияние, если используем наши деньги для роста компании.
Как фондовый рынок влияет на финансы физических лиц?Помимо улучшения мира, инвестирование также может помочь обеспечить лучшее будущее для вас и вашей семьи.Если вам интересно, почему вы должны инвестировать в фондовый рынок США, этого достаточно!
Вот как фондовый рынок может повлиять на обычного человека вроде вас или меня:
- Вы можете стать владельцем части растущего бизнеса. Я повторяю еще раз: инвестирование в замечательный бизнес, соответствующий вашим ценностям, может помочь сделать мир лучше. Вы можете внести свой вклад в успех бизнеса, в который верите, и получить положительный финансовый эффект от их роста.
- Вы можете победить инфляцию.Помещать деньги на сберегательный счет безопасно, но с процентной ставкой в лучшем случае ниже 2% вы не победите инфляцию в долгосрочной перспективе. С другой стороны, фондовый рынок дает вам среднюю доходность 7% в год, если вы инвестируете в долгосрочной перспективе.
- Вы можете получить гораздо лучшую пенсию. Инвестируя в бизнес, который будет расти и развиваться в будущем, вы получите большую отдачу от своих денег. Если вы сможете следовать принципам Правила №1, у вас будет возможность получать пассивный доход, который поддержит вас и вашу семью через 10, 20, 30 лет.
Если вы готовы узнать больше о том, как инвестировать, начните с моей шпаргалки по вопросам инвестирования. Вы не только будете готовы выйти на рынок, когда он упадет, и поддержать экономику, но и будете на пути к лучшему финансовому будущему.
Фил Таун — советник по инвестициям, управляющий хедж-фондом, 3-кратный автор бестселлеров NY Times, бывший гид по реке Гранд-Каньон и бывший лейтенант спецназа армии США. Он и его жена Мелисса разделяют страсть к лошадям, поло и троеборью.Цель Фила — помочь вам научиться инвестировать и добиться финансовой независимости.
Бизнес-цикл: инвестирование в акционерный капитал
Группа исследования распределения активов (AART) проводит экономические, фундаментальные и количественные исследования для разработки рекомендаций по распределению активов для управляющих портфелем и инвестиционных команд Fidelity. AART отвечает за анализ и обобщение инвестиционных перспектив в подразделении Fidelity по управлению активами, чтобы получить представление о макроэкономических и финансовых рыночных тенденциях и их последствиях для распределения активов.Лиза Эмсбо-Маттингли, директор, Дирк Хофшайр, CFA, старший вице-президент; Остин Литвак, старший аналитик, и Джошуа Лунд-Уайлд, аналитик, внесли свой вклад в этот отчет.
Мнения выражены на указанную дату, основаны на информации, доступной на тот момент, и могут изменяться в зависимости от рыночных или других условий. Если не указано иное, предоставленные мнения принадлежат авторам, а не обязательно компании Fidelity Investments или ее аффилированных лиц. Fidelity не берет на себя никаких обязательств по обновлению какой-либо информации.
Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.
Ни распределение активов, ни диверсификация не обеспечивают прибыль или гарантии от убытков.
Имейте в виду, что инвестирование сопряжено с риском. Стоимость ваших инвестиций со временем будет колебаться, и вы можете получить или потерять деньги.
Фондовые рынки нестабильны и могут значительно снизиться в ответ на неблагоприятные изменения эмитента, политические, нормативные, рыночные или экономические изменения.
Из-за узкой направленности отраслевые инвестиции имеют тенденцию быть более волатильными, чем инвестиции, которые диверсифицируются во многих секторах и компаниях. Инвестиции в каждый сектор также подвержены дополнительным рискам, связанным с его конкретной отраслью.
Ссылки на конкретные инвестиционные темы предназначены только для иллюстративных целей и не должны рассматриваться как рекомендации или советы по инвестированию. Инвестиционные решения должны основываться на личных целях, временном горизонте и терпимости к риску.
Все индексы неуправляемые. Вы не можете напрямую инвестировать в индекс. Показатели в этом документе основаны на показателях индекса и не отражают результативность реальных инвестиций.В анализе не отражаются налоги или транзакционные издержки, которые могли бы снизить производительность.
Диаграмма типичного делового цикла отображает общую картину экономических циклов на протяжении всей истории, хотя каждый цикл индивидуален. В целом типичный деловой цикл демонстрирует следующее:
• Во время типичной фазы раннего цикла экономика достигает дна и набирает обороты до выхода из рецессии, а затем начинает восстановление по мере ускорения активности.Инфляционное давление обычно низкое, денежно-кредитная политика является адаптивной, а кривая доходности крутая.
• Во время типичной фазы середины цикла экономика выходит из восстановления и вступает в фазу роста, характеризующегося более широким и более устойчивым экономическим импульсом, но более умеренными темпами роста. Инфляционное давление обычно начинает расти, денежно-кредитная политика становится более жесткой, а кривая доходности несколько сглаживается.
• Во время типичной фазы позднего цикла экономический рост созревает, инфляционное давление продолжает расти, и кривая доходности может в конечном итоге стать пологой или перевернутой.В конце концов, экономика сжимается и вступает в рецессию, а денежно-кредитная политика переходит от ужесточения к смягчению.
Обратите внимание, что между фазами нет единообразия времени и хронологической прогрессии в этом порядке. Например, в США деловые циклы варьируются от 1 до 10 лет, и были примеры, когда экономика пропускала одну фазу или восстанавливалась после предыдущей.
* Источник: Fidelity Investments (AART), 2020.
См. Последний ежемесячный «Обзор бизнес-цикла» Fidelity Investments (AART) для полного обсуждения текущих тенденций.
Секторы и отрасли определены в Глобальном стандарте отраслевой классификации (GICS ® ). Секторные индексы S&P 500 включают 10 стандартных секторов GICS ® , которые составляют индекс S&P 500 ® . Рыночная капитализация всех 10 отраслевых индексов S&P 500 вместе составляет рыночную капитализацию материнского индекса S&P 500 ® ; все члены индекса S&P 500 ® отнесены к 1 (и только 1) сектору.
Секторы определены следующим образом: Коммуникационные услуги: компаний, которые способствуют общению или предоставляют доступ к развлекательному контенту и другой информации через различные типы средств массовой информации. Потребительские услуги: компаний, которые предоставляют товары и услуги, которые нужны людям, но не обязательно в них, например телевизоры, автомобили и спортивные товары; эти предприятия, как правило, наиболее чувствительны к экономическим циклам. Consumer Staples: компаний, которые предоставляют товары и услуги, которыми люди пользуются ежедневно, например продукты питания, товары для дома и предметы личной гигиены; эти предприятия, как правило, менее чувствительны к экономическим циклам. Энергетика: компаний, чей бизнес связан с одним из следующих видов деятельности: строительство или предоставление нефтяных вышек, бурового оборудования или других услуг и оборудования, связанных с энергетикой, включая сбор сейсмических данных; или разведка, производство, маркетинг, переработка и / или транспортировка нефтегазовых продуктов, угля и потребляемого топлива. Финансы: компании, занимающиеся такими видами деятельности, как банковское дело, потребительское финансирование, инвестиционно-банковское дело и брокерская деятельность, управление активами, а также страхование и инвестиции. Здравоохранение: компаний в 2 основных отраслевых группах: поставщики и производители медицинского оборудования и поставщики медицинских услуг; и компании, занимающиеся исследованиями, разработкой, производством и маркетингом фармацевтических и биотехнологических продуктов. Промышленные предприятия: компаний, чьи предприятия производят и распространяют капитальные товары, предоставляют коммерческие услуги и материалы или предоставляют транспортные услуги. Материалы: компаний, занимающихся производством товаров широкого спектра. Недвижимость: компаний в 2 основных отраслевых группах — инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT), а также компании по управлению недвижимостью и девелоперские компании. Технологии: компаний, занимающихся технологическим программным обеспечением и услугами, а также технологическим оборудованием и оборудованием. Коммунальные предприятия: компаний, считающихся электроэнергетическими, газовыми или водными, или компаниями, действующими как независимые производители и / или распределители энергии.
Сторонние товарные знаки являются собственностью их владельцев; все остальные товарные знаки являются собственностью ООО «ФМР».
Fidelity Brokerage Services LLC, член NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917
614169.34.0
Как индексные фонды могут нанести вред экономике
Для фондового рынка уже был год. Несмотря на пандемическую рецессию, вокруг циркулирует много денег, благодаря мягкой денежно-кредитной политике, безудержному неравенству, крипто-спекуляциям и вертолетному падению наличных денег.Множество скучающих людей читают рыночные слухи в Интернете, накачивают и сбрасывают копеечные акции, летят на GameStop на луну и повышают цены на эзотерические валюты и цифровые произведения искусства. Рынки падают в обморок и достигают новых высот по мере того, как инвестирование на кухонном столе — на самом деле инвестирование в ноутбук на диване — переживает период расцвета, которого не было с конца 1990-х годов.
Тем не менее, экономисты, политики и инвесторы обеспокоены тем, что американские рынки стали инертными, что является продуктом десятилетней, а не месячной тенденции.Для миллионов американцев выход на рынок больше не означает выбор акций или найм управляющего портфелем, который подберет их за вас. Это означает вливание денег в индексный фонд, предлагаемый такими финансовыми гигантами, как Vanguard, BlackRock и State Street, также известными как Большая тройка.
В индексных фондах никто не остается за кадром, отказываясь от плохих инвестиций и выбирая хорошие. Никто не делает ставки на короткую продажу Tesla или длинную позицию на Apple. Никто не хеджирует Европу и не вкладывает деньги во Вьетнам.Никто вообще ничего не делает. Говоря языком инвестора, эти средства находятся в «пассивном управлении». Обычно они покупают и продают акции, когда эти акции входят в индексы или выходят из них, такие как S&P 500, и оценивают свои активы в соответствии с такими показателями, как рыночная стоимость. Другими словами, индексные фонды отражают рынок, а не пытаются выбрать на нем победителей и проигравших.
Энни Лоури: не делайте ставки на быстрое восстановление
Благодаря сверхнизким гонорарам и отличным долгосрочным результатам, эти инвестиционные инструменты собирали все больше и больше денег с тех пор, как были разработаны Джеком Боглом из Vanguard в 1970-х годах.Поначалу Уолл-стрит скептически относилась к тому, что инвесторы согласятся делать то, что делает рынок, вместо того, чтобы делать ставки на прибыль, опережающую рынок. Но по состоянию на 2016 год инвесторы по всему миру выводили более 300 миллиардов долларов в год из активно управляемых фондов и вкладывали более 500 миллиардов долларов в год в индексные фонды. Сейчас в индексные фонды инвестировано около 11 триллионов долларов по сравнению с 2 триллионами десять лет назад. А по состоянию на 2019 год в пассивные фонды инвестируется больше денег, чем в активные фонды в США.
Индексирование стало большим, очень большим.Для девяти из 10 компаний, входящих в список S&P 500, их крупнейший акционер входит в «большую тройку». Для многих крупные индексаторы контролируют 20 или более процентов своих акций. Индексные фонды сейчас контролируют от 20 до 30 процентов американского рынка акций, если не больше.
Индексирование тоже пошло мало, очень мало. Хотя многие финансовые учреждения предлагают своим клиентам индексные фонды, «большая тройка» контролирует 80 или 90 процентов рынка. Профессор права из Гарварда Джон Коутс утверждал, что в ближайшем будущем всего 12 профессионалов в области менеджмента — то есть дюжина человек, а не дюжина комитетов или фирм, заметьте, — скорее всего, будут иметь «практическую власть над большинством U.S. публичные компании ».
Эта финансовая революция, несомненно, принесла пользу людям, которым посчастливилось иметь деньги для инвестирования: они получали более высокую прибыль при более низких комиссиях, поскольку индексные фонды отталкивают миллиарды долларов от финансовых посредников в пользу обычных семей. Однако это также привело страну к своеобразной финансовой олигархии, которая, возможно, не пойдет на пользу экономике в целом.
Проблема американских финансов прямо сейчас не в том, что публичные рынки переполнены неудачниками, собирающими биржевые подсказки на Reddit, инвесторами, играющими на токенах искусства, и богатыми людьми, наводняющими наличные деньги в компании специального назначения или SPAC.Проблема в том, что публичные рынки были загнаны в угол группой инвестиционных менеджеров, достаточно малочисленных, чтобы поместиться за обеденным прилавком, преданных бездействию и инерции.
До появления индексных фондов, если вы хотели выйти на фондовый рынок, у вас было несколько вариантов. Вы можете сами выбирать акции, используя брокера для их покупки и продажи. (В настоящее время вы можете легко покупать и продавать самостоятельно.) Или вы можете сделать покупку в паевой инвестиционный фонд — совокупность инвестиций, выбранных проверенным менеджером, обещающих солидную прибыль в обмен на ежегодную плату.
Затем Богл, глава компании взаимных фондов, обратился к отрасли. Он утверждал, что комиссии паевых инвестиционных фондов были непомерными, что паевые инвестиционные фонды, как правило, не смогли превзойти рынок и что у сотрудников фонда был очевидный конфликт интересов: было ли их приоритетом максимизация прибыли для людей, купивших паевой инвестиционный фонд, или получение прибыли. деньги для компании? Он основал компанию под названием Vanguard, предлагающую новый вид паевого инвестиционного фонда, который будет покупать и держать каждую акцию или облигацию на одного из основных индексов и посвятить себя снижению комиссионных сборов.Другие компании, включая Fidelity, State Street и BlackRock, вскоре подражали этой стратегии, позже добавив биржевые опционы или ETF.
Дерек Томпсон: Три причины роста акций
Стратегия кажется неправдоподобной. Но это работает. Варианты инвестиций с пассивным управлением не только превосходят активно управляемые варианты с точки зрения как более высокой доходности, так и более низких комиссий. Они обедают.
Представим, что десять лет назад вы вложили 100 долларов в индексный фонд с нулевой ставкой.Комиссия в размере 04% и 100 долларов в традиционном взаимном фонде с комиссией 1,5%. Давайте также представим, что индексный фонд отслеживал S&P 500, и что взаимный фонд в конечном итоге вернул то, что вернул S&P 500. Ваши пассивно вложенные 100 долларов через 10 лет превратились бы в 356,66 долларов. Ваши традиционно вложенные 100 долларов превратились бы в 313,37 доллара.
Активно управляемые инвестиционные варианты могут компенсировать более высокие комиссионные за счет более высокой доходности. А некоторые иногда и делают.Тем не менее, множество отраслевых и академических исследований, проводимых на протяжении десятилетий, показывают, что попытки обыграть рынок обычно приводят к более низкой доходности, чем простая покупка на рынке. Согласно исследованию Morningstar, только четверть активно управляемых паевых инвестиционных фондов превысила доходность своих пассивно управляемых кузенов за десятилетие до 2019 года. Эта шутка о медитации применима и к управлению деньгами: не надо просто что-то делать; сиди здесь.
Под влиянием математики миллионы инвесторов решили делать меньше, чтобы заработать больше.Конкуренция между фирмами, предлагающими индексные фонды, привела к тому, что комиссионные сборы выросли до нуля — некоторые фонды вообще не взимают комиссий — по сравнению с 1,5% и более, а иногда и намного выше для активно управляемых опционов. Наличные хлынули. Теперь пассивное больше, чем активное.
Хотя этот сдвиг принес пользу «Авангардам мира», он также пошел на пользу розничным инвесторам. Индексные фонды означают меньше денег для менеджеров паевых инвестиционных фондов и больше денег для мамы и папы: по данным Morningstar, инвесторы сэкономили 6 миллиардов долларов на комиссиях, перейдя на пассивное управление только в 2019 году.«Это положительно для общества», — сказал мне Джонатан Брогаард, профессор финансов Школы бизнеса Дэвида Эклза Университета Юты. «Вы получаете такое же присутствие на рынках за десятую часть стоимости. Это и ежу понятно «.
То, что может быть хорошо для розничных инвесторов, может быть плохо для финансовых рынков, публичных компаний или американской экономики в целом, и масштабы пассивной революции привели к разного рода криминалам и критике. Аналитики Bernstein назвали пассивное инвестирование «хуже марксизма».Инвестор Майкл Берри, получивший известность в The Big Short , назвал это «мыльным пузырем», и соруководитель отдела управления инвестициями Goldman Sachs также предупредил о возникновении пены. Незадолго до своей смерти в 2019 году Богл сам предупредил, что доминирование индексных фондов может «не служить национальным интересам».
Одна из основных проблем исходит от аналитиков Bernstein: «Предположительно капиталистическая экономика, в которой единственные инвестиции являются пассивными, хуже, чем экономика с централизованным планированием или экономика с активным рыночным управлением капиталом.Суть их исследовательской записки, если она сделана непостижимой со ссылками на Хайека и Госснаба, касается рыночных сигналов и распределения капитала.
Активные менеджеры направляют доллары инвестиций в компании на основе перспектив этих компаний в области исследований и разработок, человеческого капитала, перспектив регулирования и так далее. Они берут новую информацию и учитывают ее в акциях компании при покупке и продаже акций. Если цена акций компании А падает, когда она объявляет о крупном скандале, это потому, что активные инвесторы продают.Если акции компании B взлетят, когда она объявляет о выходе на новый рынок, это потому, что активные инвесторы покупают.
Пассивные инвесторы, напротив, игнорируют годовые отчеты и рыночные слухи. Они ничего не делают со сплетнями на торговых площадках. Они не пытаются выяснить, во что инвестировать, а что пропустить. Независимо от того, владеют ли они международными или внутренними активами, акциями или облигациями, используют структуру паевых инвестиционных фондов или структуру ETF, они просто отражают рынок. Крупные фондовые индексы США покупают большую U.Акции S. только потому, что это большие акции США.
Эта приверженность инерции беспокоит аналитиков Bernstein, которые указывают, что в мире с исключительно пассивными инвесторами капитал будет выделяться только крупным компаниям, а не обязательно хорошим, многообещающим или эффективным компаниям. Гравитационный эффект увеличения масштабов будет доминировать в движении цен акций. По крайней мере, в системе централизованного планирования советского типа аппаратчики будут предпринимать некоторые попытки эффективно распределять ресурсы.
Мир, которого опасаются аналитики Bernstein, еще не наступил, по крайней мере, пока: пассивное управление — это просто гигантское явление, а не всеобъемлющее. Сотни активно управляемых паевых инвестиционных фондов все еще существуют, как и легионы внутридневных трейдеров, хедж-фондов и частных офисов, занимающихся покупкой и продажей, а также покупкой и продажей. Цены на акции все еще меняются, иногда резко, на основе новых данных и новых идей.
Тем не менее, пассивное инвестирование может ухудшать информационное наполнение рынков, искажать ценовые сигналы и в результате усложнять бизнес-решения.Брогард и два соавтора, Мэтью Ринггенберг, также из Университета Юты, и Дэвид Сович из Университета Кентукки, показали это в недавней статье. Они начинают с рассмотрения несколько иного типа индексного фонда: индексного фонда товарных фьючерсов, который отслеживает ожидаемую цену на такие вещи, как золото и медь, а не текущую цену акций Raytheon и Apple. Крупные и мелкие компании расходуют миллиарды долларов на товарные фьючерсы. Фирма может воздержаться от покупки меди или поспешить с покупкой золота в зависимости от ожидаемого роста цен.
Когда один из этих товаров попадает в индекс, фирмы, использующие этот товар в своем бизнесе, видят увеличение затрат на 6 процентов и снижение операционной прибыли на 40 процентов по сравнению с фирмами, не имеющими отношения к этому товару, как установили ученые. . Их теория заключается в том, что торговля ETF незаметно меняет цены, из-за чего компаниям становится сложнее узнать, когда покупать золото и медь. Руководители корпораций «находятся под влиянием того, что происходит на фьючерсном рынке, а то, что происходит на фьючерсном рынке, находится под влиянием торговли ETF», — сказал мне Брогаард.
В более широком смысле аналитики Бернштейна, среди прочих, обеспокоены тем, что индексированное инвестирование увеличивает корреляцию, в результате чего цены на акции, облигации и другие активы движутся вверх, вниз или в сторону вместе. Как писал финансовый экономист Джеффри Вурглер, колебания цен недавно проиндексированных акций «волшебным образом и быстро» меняются. Акции фирмы начинают двигаться «ближе к 499 новым соседям и менее к остальному рынку. Как будто он присоединился к новой косе рыб.
Гораздо большее беспокойство вызывает то, что рост числа индексаторов может сделать американские фирмы менее конкурентоспособными из-за «общей собственности», когда управляющие мега-активами контролируют крупные пакеты акций нескольких конкурентов в одной и той же отрасли. Пассивные фирмы контролируют большие сегменты авиакомпаний American, Delta, JetBlue, Southwest и United, например, а также большие сегменты Bank of America, Citi, JPMorgan Chase и Wells Fargo. Назовите отрасль, в которой имеется значительное количество публично торгуемых фирм — автомобили, розничная торговля, фаст-фуд, агробизнес, телекоммуникации — и то же самое, вероятно, будет правдой.
Рост общей собственности может странным образом извращать корпоративное поведение, утверждают ученые. Подумайте о таких стимулах: представим, что вы являетесь крупным акционером публичной компании по производству виджетов. Мы ожидаем, что вы захотите — даже настаиваете — чтобы компания боролась за долю на рынке и прибыль. Но теперь представьте, что вы являетесь крупным акционером всех важных компаний-производителей. Вас больше не будет волновать, какой из них преуспел, особенно если одна компания работает лучше, а другая — хуже.Вам просто нужно заботиться о корпоративной прибыли сектора виджетов, которая вырастет на до , если компании, занимающиеся производством виджетов, перестанут конкурировать друг с другом и начнут повышать цены, чтобы увеличить свою прибыль.
Исследование того, действительно ли совместное владение снижает конкуренцию, туманно, спорно и иногда противоречиво. Тем не менее, один крупный документ показал, что совместное владение акциями авиакомпаний привело к повышению цен на билеты на 3–7 процентов. Отдельное исследование показало, что потребители платят более высокие цены за лекарства, отпускаемые по рецепту, потому что производители непатентованных лекарств имеют меньше стимулов конкурировать с компаниями, производящими лекарства известных марок.Еще одно исследование показало, что совместное владение побуждает розничные банки устанавливать более высокие цены.
Управляющие активами упорно сопротивлялись, называя это исследование необоснованным и бессвязным. «Литература по экономике, претендующая на связь индексных фондов и более высоких цен, основана на хрупких доказательствах и фундаментальных заблуждениях», — утверждается в одной из официальных статей BlackRock по этому вопросу. «Это не дает правдоподобного причинно-следственного объяснения того, как общая собственность может привести к повышению цен».
Никто не утверждает, что управляющие активами способствуют сговору корпораций или побуждают менеджеров конкурирующих фирм прекратить конкуренцию.Новое исследование показывает, что совместное владение может изменить финансовые стимулы руководителей корпораций «без взаимодействия между акционерами и фирмами, координации между фирмами, знания стимулов акционеров или вмешательства высшего руководства с учетом специфики рынка». Исследование показало, что во всех компаниях вознаграждение руководителей более тесно связано с результатами деятельности компании, когда ее акционеры , а не инвестируют в конкурентов компании. Другими словами, фирмы перестают платить менеджерам за результаты, если они принадлежат тем же людям, что и их конкуренты.
Рыночное влияние индексаторов вызывает и другие вопросы. Фактические владельцы акций — не управляющие индексными фондами, а люди, вкладывающие деньги в индексные фонды, — мало влияют на принадлежащие им компании. На выборах акционеров голосуют Vanguard, Fidelity и State Street, а не мама и папа. Как отмечает Джон Коутс, профессор из Гарварда: «В самой дорогой публичной компании в мире три человека в принципе могут распоряжаться голосами 17 процентов ее акций. Как правило, значительная часть акционеров не голосует, даже если идет спорная борьба.В результате 17 процентов фактически представляют собой примерно 25 или более процентов вероятных голосов в оспариваемых голосах. Эта доля голосов, как правило, будет решающей ». Фактически, «большая тройка» отдает примерно 25 процентов голосов в компаниях S&P 500.
Еще одно беспокойство вызывает то, что эти фирмы скорее слишком пассивны, чем слишком сильны. Они стремятся быть максимально бережливыми и бережливыми, чтобы снизить свои гонорары. Они не склонны участвовать в действиях акционеров или мелком корпоративном управлении, возможно, отчасти потому, что любая компания, преуспевающая в сравнении со своими коллегами, не представляет интереса для индексаторов, которые хотят больше активов под управлением и более высокую корпоративную прибыль.
Быть большим непросто.
Только в прошлом месяце сенатор Элизабет Уоррен допросила министра финансов Джанет Йеллен о том, является ли BlackRock с его активами в размере 9 триллионов долларов США слишком большой, чтобы потерпеть неудачу. Федеральная торговая комиссия рассматривает вопрос о том, не вызывают ли большие семьи индексных фондов проблемы антимонопольного законодательства. Правительственные сторожевые псы бьют тревогу по поводу вращающейся двери, поскольку администрация Байдена продолжает привлекать чиновников из Большой тройки. В интервью The Wall Street Journal генеральный директор State Street сказал, что, по его мнению, это «почти неизбежно, когда вы видите такую концентрацию, и, вероятно, будет иметь смысл что-то с этим делать.
Но выяснение соответствующих ограничений зависит от того, в чем заключается проблема индексаторов — искажают ли они ценовые сигналы, повышают стоимость потребительских товаров, создают системный финансовый риск или они просто загоняют рынок в угол? Тогда что с этим делать? Общая собственность — это не проблема, с которой правительство привыкло.
Тем не менее, благодаря пассивной революции, у большого разнообразия и огромного числа фирм может быть меньше стимулов для конкуренции.Влияние на реальный сектор экономики может во многом напоминать рост корпоративной концентрации. И эти два явления могут катализировать друг друга, поскольку индексное инвестирование увеличивает количество слияний и делает их более прибыльными.
В последние десятилетия вся экономика перешла на автопилот. Инвестиции в индексные фонды гиперконцентрированы. То же самое и в онлайн-рознице. То же самое и с фармацевтическими препаратами. Так что широкополосный доступ. Назовите отрасль, и в ней, вероятно, будет доминировать горстка гигантских игроков. Это привело ко всевозможным пагубным последствиям: снижение заработной платы рабочих, повышение потребительских цен, подавление инноваций, разжигание неравенства и удушение создания бизнеса.Проблема не только в индексаторах. Они отражают публичные рынки, где отчаянно необходимы больше хаоса, больше спекуляций, больше рисков, больше инноваций и больше конкуренции.
Противоядие заключается не только в исправлении пассивных инвестиций, но и в том, чтобы сделать рынки снова рынками. Возможно, мы все могли бы использовать немного больше этой маниакальной энергии выбора акций, а не меньше.
Инвестиционные стратегии для 4 этапов экономического цикла
Мой подход к инвестированию основан на экономическом цикле (см. Ниже).Наша экономика проходит разные стадии экономического цикла, где разные типы инвестиций будут работать лучше или хуже. В моей фирме мы корректируем общее распределение акций, облигаций и других инвестиций в зависимости от того, где мы находимся в цикле и куда, по нашему мнению, мы идем, а также от основных инвестиций в секторах.
Наша цель — управлять портфелем, чтобы найти наивысшую потенциальную доходность при наименьшем риске (также известную как доходность с поправкой на риск), добавляя потенциал роста в периоды роста и добавляя основную защиту за счет использования страховых продуктов, во времена неопределенности.
Четыре цикла экономики
На приведенном выше графике представлена экономика, проходящая через четыре стадии экономического цикла. Часть кривой, которая находится выше базовой линии, представляет период экономического роста, а часть, которая находится ниже линии, представляет собой экономический спад.
Мы считаем, что сейчас находимся в середине цикла и готовы продолжить рост благодаря экономии денежных средств, которую американцы смогли накопить во время пандемии. Когда они вернутся к обеду вне дома, путешествиям, покупкам и т. Д.мы могли бы увидеть, что значительная часть этих денег вернется в экономику. Еще одним фактором является благоприятная для акций денежно-кредитная политика федерального резерва.
Есть много рисков, за которыми мы следим, включая инфляцию, налоги, государственную политику и расходы, политику COVID-19 и многое другое. По мере возникновения проблем мы оцениваем и отслеживаем их, а также вносим соответствующие изменения в нашу инвестиционную стратегию, чтобы управлять портфелями как можно более эффективно.
Что имеет тенденцию преуспевать в раннем и среднем цикле
В диверсифицированном портфеле распределение акций и облигаций обычно определяет риск портфеля.Чем больше акций в портфеле, тем выше риск. Акции, как правило, растут лучше в начале и в середине цикла, а облигации — во время рецессии. Причина этого в том, что, поскольку инвесторы опасаются вкладывать средства в акции, которые обычно сопряжены с большим риском, они ищут безопасности в облигациях. Таким образом, доллар перемещается с фондового рынка на рынок облигаций, поэтому растет спрос на облигации, а следовательно, и их цена. Обычно это обеспечивает обратную зависимость во время рецессии, предназначенную для увеличения защиты и стабильности портфеля.
Существуют и другие категории инвестиций, которые составляют гораздо меньшую часть портфеля, но также стабильны на поздних стадиях и в период рецессии, включая высокодоходные облигации и, возможно, сырьевые товары. (Все инвестиции сопряжены с риском и потенциальной потерей основной суммы долга, поэтому важно помнить об этом при построении пенсионного портфеля.)
Помимо общего распределения акций и облигаций, мы также смотрим, какие секторы преуспевают в каких частях этого цикла. . На начальном этапе, когда мы наблюдаем высокие темпы роста, обычно экономически чувствительные сектора будут лучше, в то время как более оборонительные сектора будут хуже.Примеры экономически чувствительных секторов включают технологии, промышленность и потребительские права. Начальная часть цикла относительно коротка, в среднем один год, и в среднем приносит около 20% прибыли.
Как насчет того, чтобы продвигаться к позднему циклу?
Средний цикл — более длительный этап в экономике, в среднем около четырех лет. Это этап устойчивого роста, на котором мы не видим, чтобы ни один сектор значительно превосходил другие. Этот этап — хорошая возможность сбросить распределение активов, чтобы не потерять часть прибыли, полученной в результате предыдущего роста.Средняя доходность в середине цикла составила около 14%.
Поздний цикл — это цикл, в котором мы обращаем внимание на защитные и защищенные от инфляции категории, такие как материалы, товары первой необходимости, здравоохранение, коммунальные услуги и энергия. Этот этап является просто замедлением по сравнению с периодом более высокого роста среднего цикла — это не означает, что у нас наблюдается отрицательный рост экономики, это просто означает, что мы больше не растем такими же темпами. Исторически доходность была меньше, в среднем около 5%.
Как мы позиционируем портфели во время цикла рецессии
Наконец, в цикле рецессии, как правило, нет секторов, которые хорошо себя чувствуют.Акции большую часть времени работают плохо. В период рецессии мы ищем инвестиционные секторы, которые обеспечивают стабильность и являются более оборонительными. К ним относятся потребительские товары, то есть компании, которые предоставляют товары и услуги, в которых нуждаются люди, независимо от экономического положения.
Хорошим примером этого является здравоохранение, потому что люди нуждаются в медицинских услугах и лекарствах, независимо от экономических условий. Другой пример — коммунальные службы. Это не подлежит обсуждению для людей. Кроме того, более оборонительные компании обычно будут иметь более высокие дивиденды, что поможет выдержать бурю рецессии, которая в среднем дает -15% прибыли.
Неважно, некоторые корректировки необходимы всегда
Каждый рыночный цикл отличается, и мы можем видеть, что разные секторы работают по-разному в зависимости от экономических условий, и мы видим, что выход из спада, вызванного пандемией, vs. типичный цикл. Недвижимость и финансы являются хорошим примером этого сегодня, когда они находятся в состоянии роста по сравнению с 2009 годом, когда они определенно не были расположены для роста! Вдобавок мы можем двигаться вперед и назад по этой кривой, не всегда в постоянном движении от раннего до среднего, до позднего и до спада.
Мы используем наши исследования и индикаторы, чтобы определить, где мы находимся в этом цикле и какие секторы, по нашему мнению, будут работать хорошо, и мы немного наклоняем распределение портфелей, чтобы найти максимальную доходность с поправкой на риск.
Эти стратегии, наряду с нашими исследовательскими группами, разработаны, чтобы позволить нам сохранить и помочь защитить пенсионный портфель наших клиентов, который так важен для наших клиентов-пенсионеров.
Stuart Estate Planning Wealth Advisors — независимая финансовая компания, которая разрабатывает стратегии выхода на пенсию с использованием различных инвестиционных и страховых продуктов.Консультационные услуги по инвестициям, предлагаемые только должным образом зарегистрированными физическими лицами через AE Wealth Management, LLC (AEWM). AEWM и Stuart Estate Planning Wealth Advisors не являются аффилированными компаниями. Ни фирма, ни ее представители не могут давать налоговые или юридические консультации. Никакая инвестиционная стратегия не может гарантировать прибыль или защитить от убытков в периоды снижения стоимости. Любые ссылки на защитные льготы, безопасность или пожизненный доход обычно относятся к фиксированным страховым продуктам, а не к ценным бумагам или инвестиционным продуктам.Гарантии по страхованию и аннуитетному продукту подкреплены финансовой устойчивостью и платежеспособностью страховой компании-эмитента. Обязательства по облигациям зависят от финансовой устойчивости эмитента облигаций и его платежеспособности. Перед инвестированием проконсультируйтесь со своим финансовым консультантом, чтобы понять риски, связанные с покупкой облигаций. 01010056 21.08
Эта статья написана и представляет точку зрения нашего советника, а не редакции Киплингера. Вы можете проверить записи консультантов в SEC или FINRA.Вице-президент и директор по институциональному управлению деньгами, Stuart Estate Planning Wealth Advisors
Шон Берк присоединился к Stuart Estate Planning Wealth Advisors в качестве вице-президента и директора по институциональному управлению деньгами компании Fidelity Investments. Он имеет степень магистра в области финансовой оценки и управления инвестициями. В Fidelity Шон работал с клиентами над планами и стратегиями, помогающими достичь их финансовых целей, уделяя особое внимание эффективному с точки зрения налогообложения инвестициям, инвестиционной стратегии с надлежащим управлением рисками, планированию имущества, защите основной суммы и доходов и многому другому.
Появление в Киплингере было получено через PR-программу. Обозреватель получил помощь от фирмы по связям с общественностью в подготовке этого материала для отправки на Kiplinger.com. Киплингеру никакую компенсацию не выплатили.
Экономика США идет на поправку. Инвесторы нервничают. Что дает? — Советник Forbes
От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.
Можно было подумать, что шампанское сейчас будет литься по Уолл-стрит.
В конце концов, начало конца пандемии наступило: уровень вакцинации неуклонно растет, а количество госпитализаций сокращается. Штаты ослабляют ограничения на Covid-19. Домохозяйства уже сидели на куче сбережений, прежде чем они начали получать третий раунд федеральных стимулирующих выплат.
Не безумие полагать, что к лету экономика может вернуться к нормальной жизни.Компании и отрасли, пострадавшие от приказа о социальном дистанцировании, планируют всплеск нового бизнеса, о чем свидетельствует рост цен на акции многих обездоленных фирм.
На прошлой неделе Федеральная резервная система повысила прогноз по ВВП на 2021 год до + 6,5% с прогноза + 4,5%, который был дан в декабре.
Несмотря на все это, животным духам Уолл-стрит не хватает определенной привлекательности. В целом, основные фондовые индексы в 2021 году резко замедлились. Председатель ФРС Джером Пауэлл подвергся критике со стороны участников рынка, отчаянно ищущих дополнительных указаний после того, как доходность облигаций подскочила в марте.На заднем плане некоторые инвесторы, похоже, обеспокоены тем, что стагфляция 1970-х годов скрывается в тени, как Майкл Вурхиз.
Это резко контрастирует с 2020 годом, когда индекс S&P 500 взлетел на 16%, несмотря на то, что Covid-19 подорвал экономику, вызвав серьезную рецессию, в результате которой десятки миллионов людей потеряли работу.
Нам неоднократно напоминали, что фондовый рынок — это не экономика. Это клише сейчас так же верно, как и тогда, и вам следует мысленно готовиться к тому, что на рынках впереди могут наступить странные времена, когда мы выйдем из жизни в условиях изоляции от пандемии.
Последовательное сообщение ФРС
Вы всем сердцем переживаете за главу ФРС Пауэлла, который неустанно работал над тем, чтобы сделать свои намерения кристально ясными: ФРС не собирается менять курс в ближайшее время.
После того, как Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) завершил свое мартовское заседание, Пауэлл повторил, что рынку труда предстоит пройти долгий путь до достижения полной занятости, и подтвердил, что инфляция должна пройти долгий путь, прежде чем достигнет целевого показателя ФРС в 2%.
«Мы рассчитываем поддерживать адаптивную позицию денежно-кредитной политики до тех пор, пока не будут достигнуты эти результаты в области занятости и инфляции», — сказал Пауэлл.
Это повторение появилось после интервью 4 марта на цифровом саммите рабочих мест Wall Street Journal, где Пауэлл предупредил, что потребуется «существенный дальнейший прогресс» на фронтах занятости и инфляции, прежде чем FOMC даже мечтает о повышении процентных ставок или сокращении количественного смягчения. (QE), так ФРС ежемесячно покупает облигации на сумму 120 миллиардов долларов.
В своем выступлении 10 февраля в Экономическом клубе Нью-Йорка Пауэлл сказал: «Мы не будем ужесточать денежно-кредитную политику исключительно в ответ на сильный рынок труда.Он также подтвердил новую позицию ФРС о том, чтобы позволить инфляции немного превысить ее целевой показатель в 2%, прежде чем наступит перерыв в экономике.
«[F] В последующие периоды, когда инфляция постоянно опускалась ниже 2%, соответствующая денежно-кредитная политика, вероятно, будет направлена на достижение умеренной инфляции выше 2% в течение некоторого времени для поддержания инфляционных ожиданий, прочно привязанных к нашей долгосрочной цели в 2%. — сказал Пауэлл.
В своем выступлении 2 марта в Совете по международным отношениям глава ФРС Лаэль Брейнард, возможно, был еще более откровенен.Что касается почти нулевых процентных ставок, Брэйнард сказал: «… будет уместным поддерживать текущий целевой диапазон ставки по федеральным фондам до тех пор, пока условия на рынке труда не достигнут уровней, соответствующих оценкам Комитета по максимальной занятости, а инфляция не вырастет до 2% и не будет достигнута. на пути к умеренному превышению 2 процентов в течение некоторого времени ».
Даже когда экономика начинает набирать обороты, Брейнард сказал, что изменения процентных ставок, вероятно, будут только постепенными. «В перспективном руководстве отмечается, что денежно-кредитная политика будет оставаться адаптивной, чтобы в течение некоторого времени добиться умеренной инфляции выше 2 процентов, чтобы со временем инфляция составляла в среднем 2 процента», — сказала она.
А как насчет всех этих миллиардов покупок облигаций, которые приводят к снижению долгосрочных процентных ставок? «Кроме того, ожидается, что покупка активов будет продолжаться, по крайней мере, нынешними темпами, пока не будет достигнут существенный прогресс в достижении наших целей», — сказал Брейнард.
24 февраля вице-председатель Федеральной резервной системы Ричард Кларида бил в тот же барабан.
«Наша политика будет нацелена на достижение таких результатов по инфляции, которые позволят удерживать инфляционные ожидания на уровне нашей долгосрочной цели в 2 процента», — сказал он в U.С. Торгово-промышленная палата. «Мы рассчитываем поддерживать адаптивную позицию денежно-кредитной политики до тех пор, пока не будут достигнуты эти результаты, а также наш мандат на максимальную занятость».
Вы уловили идею. И хотя Уолл-стрит может слышать эти слова, на самом деле они не слушают.
Колебания процентной ставки на Уолл-стрит
Что профессиональные инвесторы наверняка слышали от Пауэлла, так это его комментарий о том, что ФРС примет меры для устранения «беспорядочной ситуации на [] рынках или постоянного ужесточения финансовых условий, которые угрожают достижению наших целей.”
Закройте глаза, и вы услышите, как сердца инвесторов бьются быстрее. Что считается беспорядком? Что за настойчивое затягивание? Теперь считается? Как отреагирует ФРС? Что бы это значило? Неуверенность по поводу комментариев вроде этого сводит на нет бананы с Уолл-стрит.
Но, возможно, даже более фундаментально, инвесторы обеспокоены тем, что улучшение экономики приведет к некоторым изменениям, даже если ФРС говорит, что нам предстоит долгий путь, чтобы вернуться к нормальной жизни. Увеличение почти 380 000 рабочих мест в феврале, даже несмотря на то, что большая часть страны по-прежнему находится под какой-либо формой изоляции, указывает на то, насколько быстро может восстановиться экономика, особенно если будет принят пакет помощи президента Джо Байдена на сумму 2 триллиона долларов.
По мере роста экономики инвесторы будут продавать государственные облигации с низким уровнем риска и вкладывать вырученные средства в более рискованные, но более прибыльные активы, такие как акции. Поскольку цены и доходность облигаций обратно пропорциональны, это приведет к росту затрат по займам и может ослабить экономическую активность. Вот почему инвесторы так нервничают, несмотря на приверженность ФРС легкой наживе.
«На многие вопросы еще предстоит ответить, — сказал Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock. «[ФРС] заявила, что они сообщат об этом заблаговременно, прежде чем менять политику в сторону снижения, а затем, в конечном итоге, повышения ставок, и мы ожидаем, что дальнейшие разъяснения появятся в ближайшие месяцы и, конечно, не позднее [в июне].”
Тем временем Рейдер предупреждает, что инвесторы останутся капризными. «Ожидайте большей волатильности, поскольку рынки ненавидят неопределенность», — сказал он.
Что это значит для вас?
События последних недель должны разубедить вас в том, что рынок движется предсказуемым образом. Акции выросли после пресс-конференции FOMC Пауэлла, но в основном упали на следующий день. Инвесторы всегда смотрят в будущее и жаждут поддержки ФРС.
Эта динамика может привести к скачку акций, когда вы думаете, что они должны упасть, и наоборот.Перевернутый рынок может напугать даже тех, кто занимается долгосрочными сбережениями, поэтому крайне важно придерживаться курса, даже если ситуация ухудшится.
Помните, хотя в последнее время долгосрочные ставки по займам имеют тенденцию к повышению, они будут рассматриваться как незначительные почти в любое другое время. В конце концов, доходность 10-летних казначейских облигаций составляет всего 1,7%.
«[R] аты являются анемически низкими по историческим меркам, так как 10-летние доходности в среднем составляли менее 2,4% за все 2010-е годы по сравнению с максимальным значением, равным почти 10.- 5% в 1970-е годы, а с 1953 года — в среднем около 5,7% », — сказал главный инвестиционный стратег исследовательской фирмы CFRA Сэм Стовалл. «Тем не менее, доходность S&P 500 оставалась устойчивой, несмотря на рост доходности».
История учит нас, что среднемесячное изменение индекса S&P 500 было самым высоким, когда доходность 10-летних облигаций была ниже 3% с 1953 года. Граница на песке между среднемесячным приростом и падением составила около 6%, что было чуть выше его 5,68. % от долгосрочного среднего значения на конец месяца ».
Если посмотреть с этой точки зрения, нельзя не надеяться, что Уолл-стрит захватит власть.
Сосредоточьтесь на передовых инновациях с помощью тематических ETF | SSGA
Это сообщение не является рекомендацией по инвестированию или инвестиционным советом, и на него нельзя полагаться как таковое.
Инвестирование сопряжено с риском, включая риск потери основной суммы долга.
Долевые ценные бумаги могут колебаться в цене в зависимости от деятельности отдельных компаний и общих рыночных и экономических условий Концентрированные инвестиции в конкретном секторе или отрасли имеют тенденцию быть более волатильными, чем рынок в целом, и повышают риск того, что события, негативно влияющие на такие сектора или отрасли, могут уменьшиться доходности, что может привести к снижению стоимости акций Фонда.
Пассивно управляемые фонды инвестируют путем выборки индекса, владея рядом ценных бумаг, которые в совокупности приблизительно соответствуют полному Индексу с точки зрения ключевых факторов риска и других характеристик. Это может привести к возникновению у фонда ошибок отслеживания, связанных с производительностью Индекса.
KENSHO® является зарегистрированным знаком обслуживания Kensho Technologies Inc. («Kensho»), и все финансовые индексы Kensho в семействе Kensho New Economies («Kensho Indices») и соответствующие знаки обслуживания Kensho Indices были лицензированы SSGA. Funds Management, Inc.(SSGA FM) в связи с SPDR S&P Kensho Intelligent Structures ETF, SPDR S&P Kensho Smart Mobility ETF, SPDR S&P Kensho Future Securities ETF, SPDR S&P Kensho Clean Power ETF, SPDR S&P Kensho Final Frontiers ETF и SPDR S&P Kensho New Economies Композитный ETF (совместно именуемые «SPDR Kensho ETFs»). ETF SPDR Kensho не продаются, не продаются и не спонсируются Kensho, аффилированными лицами Kensho или сторонними лицензиарами Kensho.
Kensho не является инвестиционным консультантом или брокером-дилером, и Kensho не делает никаких заявлений относительно целесообразности инвестирования в какой-либо инвестиционный фонд, другой инвестиционный инструмент, ценные бумаги или другой финансовый продукт, независимо от того, основан ли он на, получен из или включен как составная часть любых индексов Kensho.Kensho не несет ответственности за какие-либо бизнес-решения, предложения, рекомендации или действия, предпринятые на основе индексов Kensho или любых продуктов, основанных, полученных из или включенных в состав любого такого индекса. Все упомянутые названия и товарные знаки являются собственностью соответствующих владельцев.
Когда фонд фокусирует свои инвестиции в определенной отрасли или секторе, финансовые, экономические, деловые и другие события, влияющие на эмитентов в этой отрасли, рынке или секторе экономики, будут иметь большее влияние на Фонд, чем если бы он этого не сделал.
Технологические компании, в том числе компании, занимающиеся кибербезопасностью, могут существенно пострадать от устаревания существующих технологий, ограниченного ассортимента продуктов и конкуренции за финансовые ресурсы, квалифицированный персонал, новых участников рынка или нарушение прав на патенты и интеллектуальную собственность, что может отрицательно повлиять на размер прибыли.