Вторник , 11 мая 2021
Бизнес-Новости
Разное / Функции денег схема: Функция денег как средства обращения и как средства платежа

Функции денег схема: Функция денег как средства обращения и как средства платежа

Содержание

Общие функции денег в экономике

Деньги для людей умных составляют средство,
для глупцов — цель.

А. Декурсель

Деньги – приятное и звонкое, как золотая монета, слово. Произнесите его пару-тройку раз, повертите на языке, попробуйте на вкус – приятно, правда?
Каждый знает, что такое деньги, но не всякий понимает их настоящую функцию. А «работа» у них не такая уж и престижная – всего лишь банальная замена собой настоящего товара, приносящего реальную пользу человеку.

Абсолютное большинство обывателей привыкло считать накопление капитала истиной целью жизни. Эти разинувшие рты глупцы с завидным оптимизмом продают свою жизнь за гроши, так и не поняв, что валюта – это средство, а не цель. И только единицы могут отличить реальное от иллюзорного и перестать бегать за «кусочком сыра», как лабораторные мышки. Таким вот ребятам  удается взять ситуацию в свои руки и вершить судьбы мира, не сбиваясь с намеченного пути.

Все «по понятиям»
Итак, деньги – это, в первую очередь, товар, который используют за эквивалент стоимости других товаров или услуг.
Деньгам на сегодняшний день приписывают следующие функции:
•    Средство платежа – тут и объяснять ничего не нужно. Этой функцией банкнот мы, не задумываясь, пользуемся каждый день. Любой товар или услуга доступны нам, были бы «мани».
•    Средство обращения – деньги играют роль «разменной монеты». Если объяснить по-людски, то человек может продать один товар, получить определенную суму и истратить ее на другой товар.

Та легкость, с которой деньги «превращаются» из одной вещи (или услуги) в другую и ценится больше всего.
В старые добрые времена бартера, когда не было эталонного товара, который хотел бы получить каждый торговец, существовали некоторые трудности, к примеру, если ты насобирал корзину грибов, это еще не значит, что у тебя получится поменять ее на вязанку дров. Но с приходом денег, как универсальной валюты, эта проблема отпала.
•    Мера стоимости – функция простая и понятная. Если есть к чему приравнивать товар, то и определить цену на него гораздо проще. Разнородные товары можно свести к одному понятному всем эталону, что заметно облегчает процесс торговли.
•    Деньги так же выполняют функцию накопления. То есть, каждый может спрятать под матрас некоторую сумму «кровных» или пустить их в оборот. С описанными выше грибами такое не пройдет – сгниют.
•    Ну и, конечно же, мировые деньги – выполняют все те же функции, что и в обычной жизни, только суммы значительнее. Внешние торговые отношения очень важны как для развития страны, так и для поддержания жизни каждого гражданина государства в отдельности. Представьте себе как скучно было бы нам жить не имея того же компьютера, хотя в Японии их штампуют тоннами.
Отдельно хотелось бы упомянуть о национальных валютах, имеющих особую ценность (доллары, евро и т.д.). То есть, имея в кармане пачку «зеленых», каждый из нас с уверенностью может отправиться в любую страну, зная, что эти банкноты будут приняты и голодными мы не останется.
•    Так же очень интересной функцией денег считается формирование сокровищ. В отличие от того же накопления, сокровища формируются без какой-либо определенной цели и только лишь для того, чтобы они были. До двадцатого века роль сокровищ успешно выполняли драгоценные камни и благородные металлы. С приходом реформ в экономической системе (а в частности в банковской), выгоднее и безопаснее стало хранить свои несметные богатства в надежно охраняемых сейфах. Вот и пошел размен золотых слитков на бумажные ассигнации.

benefit.by


Функции денег в финансовой системе

Функции денег сводятся к пяти главным ролям, выполняемым ими в современной экономической системе: мерило стоимости, инструмент накопления, средство обращения, платежный ресурс и мировые деньги.

Указанные функции денег плотно переплетены друг с другом и, по сути, следуют одна из другой, подробнее о каждой из них изложено ниже.

1. Мера стоимости

Денежные знаки являются самым практичным и удобным способом измерения стоимости любого товара или услуги, они считаются универсальным средством сопоставления цены с другими товарными единицами. Так, при наличии денег пропадает необходимость выражения цены одного товара через другие виды продуктов, на которые можно осуществить обмен. Поэтому выражение цены на сахар через мясо, шерсть, хлопок и т.д. не производится, а все осуществляется через деньги.

В прошлом  в эпоху золотого стандарта данная функция выполнялась деньгами безупречно, ведь денежные единицы были обеспечены золотом, а их номинал соответствовал золотому содержанию. В современной экономике смысл указанной функции денег кроется в том, что стоимость, выраженная в деньгах, фактически приравнена к труду, затраченному на производство продукта.

2. Средство обращения

Сегодня товарное обращение происходит по следующей схеме: сначала товар продается (т.е. превращается в деньги), а затем покупается новый товар (т.е. деньги преобразуются в товар). И в этом цикле деньгам отводится роль посредника.

До появления денежных знаков данная схема была ограничена только товарами (т.н. бартер), когда один товар обменивался на другой, при этом чтобы найти нужного контрагента, требовалось время и немалые усилия, что крайне сдерживало экономический рост. Появление денег изменило ситуацию. Именно в этом заключается роль рассматриваемой функции денег, однако с ускорением экономического прогресса появился и риск развития финансовых кризисов.

3. Средство платежа

В настоящее время далеко не все товары продаются за наличные денежные средства – такое стало возможным с появлением кредита и развитием кредитных отношений. Получая товар, покупатель может не расплачиваться за него сразу, а выписать продавцу долговое обязательство, предполагающее погашение стоимости спустя какое-то время. Таким образом, сущность разбираемой функции денег заключается в завершении процесса купли-продажи.

4. Накопление сокровищ

Оседая вне сферы обращения, деньги выполняют функцию накопления, т.е. происходит процесс сбережения материальных ценностей. Однако в современном мире, где господствуют кредитные деньги (не имеющие реальной стоимости в отличие от золотых монет), реализация данной функции денег происходит весьма условно, а значит, подвержены обесцениванию (т.е. инфляции).

5. Мировые деньги

Значение пятой функции раскрывается в масштабах всего мирового сообщества в процессе экономического взаимодействия на межгосударственном уровне. В данном случае платежные средства выполняют все вышеперечисленные денежные обязанности, но в более широких рамках.

«Функции денег и их характеристика»

 

 

«Первый Московский  Кийосаки Клуб» представляет статью:

 

«Функции денег и их характеристика»

 

Деньги – довольно-таки интересное явление в нашем обществе.

Кому-то их постоянно не хватает, у кого-то их некуда девать. Кому-то они – простое средство выживания, для кого-то стали источником различных невероятных развлечений. Кто и когда их придумал? Какие функции и характеристики присущи деньгам?

Как известно, что в игре  «Денежный поток» Роберта Кийосаки  основным инструментом являются деньги, то попробуем разобраться. 

 

Что такое деньги?

 

 

Деньги выступают универсальным эквивалентом различных товаров и услуг. Правильнее будет сказать – эквивалентом их стоимости. История их возникновения уходит корнями в древность.

 

Раньше деньгами выступали драгоценные металлы, в настоящее же время денежные знаки — это обязательства государства с центральным банком в виде монет или банкнот. Сами по себе деньги не имеют никакой ценности. Ценность деньгам придается именно обязательствами государства.

 

Функции денежных средств

 

Сущность денег проявляется именно их назначением, их функциями. По стандартной классификации выделяются следующие функции денежных средств:

 

Мера стоимости. Эта способность достигается способностью денег выступать эталоном для всех товаров и видов услуг. Все товары различаются по весу, фактуре, размерам и другим физическим характеристикам и свойствам. Деньги являются универсальным измерителем, мерой стоимости, которая позволяет сравнивать разные виды ценности и производить равнозначные обмены.

 

О ПЕРВОМ МОСКОВСКОМ КИЙОСАКИ КЛУБЕ ЗДЕСЬ

 

Средство обращения. У денег присутствует свойство скорости и простоты обмена на любые услуги и товары. Они выступают посредниками, позволяя производителям продавать товары в одно время, а покупать сырье через большие промежутки времени совсем в других местах. Деньги отменяют ограничение в пространстве и во времени.

 

Средство платежа. Например, в игре «Денежный поток» для осуществления сделок часто берутся кредиты и Деньги позволяют установить размер кредита , а в последующем и оплатить его. Если товар берется в долг, а в дальнейшем цена на него изменяется, сумма долга остается неизменной, поскольку выражена в денежных единицах.

 

Средство накопления. 

  

Деньги помогают переносить покупательскую способность в будущее. Это дает возможность накопить денежные средства и не тратить их сразу. При этом деньги изымаются из оборота. В Первом Московском Кийосаки Клубе, при игре в «Денежный поток», принято во время игры оборачивать деньги как можно чаще и больше для того, чтобы хватило средств рассчитаться с долгами и выйти в «Большой круг».

 

 

Как печатают деньги на ГосЗнаке видео:  

 

 

 

 

Чеканка прямоугольных монет к Олимпиаде 2014 года видео:

 

 

 

 

Мировые деньги.

 

 

Эти деньги начали свое существование при развитии системы внешнеторговых связей, международных займов. Они выступают для всех платежными средствами или материализацией богатств мирового сообщества.

 

Характеристики денег

 

Функциями денег отображается их сущность, а характеристики позволяют более точно определить их понятие с юридической стороны. Отличают следующие характеристики денег:

 

1. Денежными знаками могут быть только монеты и денежные знаки, которые признаны государством;

2. Изготавливаются деньги только в строгом соответствии государственным образцам и только государственными специализированными предприятиями – монетными дворами;

3. Номинал денежных средств устанавливается государством в произвольном порядке и выражается национальными денежными единицами;

4. Деньги обязаны к приему на всей территории страны по номинальной стоимости;

5. Незаконное изготовление денежных знаков и их выпуск в обращение считается фальшивомонетничеством, которое влечет за собой привлечение к ответственности.

 

Национальной валютой РФ считается рубль. Выпуск денег, контроль их оборота, а также и их изъятие проводит только Центральный банк России.

 

 ПОИГРАТЬ В ИГРУ «ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК» МОЖНО ЗДЕСЬ

 

 


 

Функции денег, теория и примеры

Сущность и функции денег

Деньги представляют собой средства, которые выражают ценность товарных ресурсов, участвующих в экономической и хозяйственной жизни общества. Деньги находят универсальное воплощение ценности в формах, которые соответствуют определенному уровню товарных отношений.

Понятие денег основано на понятии ценности, которая находится в соответствии с международным подходом к деньгам. Ещё одним определением денег является понятие того, что это ликвидное средство обмена, обладающее способностью обмена на любой другой товар и измерения стоимости любого товара.

Деньги появляются стихийно в ходе развития товарного обращения, при котором возникают излишки товара. При этом обмен носит постоянный и массовый характер, что предопределило возникновение необходимости специального средства обращения в виде денег.

Сущность денег можно раскрыть на примере их функций. Основные функции денег представляют собой меру стоимости, средство обращения, платежа и сбережения, а также функцию мировых денег.

Мера стоимости и средство обращения

Мера стоимости денег характеризуется образованием цены, которая определяет стоимость товара, измеряемого деньгами. Таким образом, происходит приравнивание товаров между собой, когда они получают количественное измерение.

Денежным измерением стоимости является цена, которая находится в зависимости от определенных условий производства и обмена. Для того чтобы сравнивать цены, их нужно привести к единому масштабу. 

Деньги как средство обращения используются посредниками при обращении продукции и услуг. В этой функции важными являются скорость и лёгкость обращения денег, их быстрый обмен на любой другой товар. Важным является показатель ликвидности.

При использовании денег производители товара получают возможность продавать свой товар сегодня, а покупать сырье только через определенное время. В этом случае они могут продавать свой товар в одном месте и в одно время, а приобретать нужные им товары и ресурсы совсем другом. Можно сказать, что деньги в качестве средства обращения способны преодолевать временные и пространственные ограничения в процессе их обмена. Деньги в качестве средства обращения преобладали в развитии торговли. После того как появился кредит и экономика получила свое дальнейшее развитие, на первый план вышла функция денег как средства платежа. Также этому поспособствовало использование пластиковых карт и прочих электронных инструментов для расчетов, возможность расчета через перечисления с банковского счёта, включая осуществление оптовых и розничных покупок.  

Деньги как средство платежа

В качестве средства платежа деньги характеризуются тем, что время платежа может не совпадать со временем оплаты. Товары могут продаваться в кредит, а также с отсрочкой платежа. Данная функция получила самостоятельное значение при условии нестабильности цен на продукцию. К примеру, при покупке товара в долг, сумма долга выражена в деньгах, не в количестве купленной продукции. Дальнейшее изменение цен на эту продукцию не способно влиять на сумму долга, которая оплачивается деньгами.

Эту функцию деньги также выполняют при денежных отношениях с финансовыми органами. Сходные по смыслу роли могут играть деньги в случае, когда в них находят отражение определенные экономические показатели.

Другие функции денег

В качестве средства накопления деньги представляют собой накопленные, но неиспользованные деньги. Это дает возможность перенести покупательную способности с настоящего момента в будущий момент. Функция средства накопления выполняется деньгами, которые временно не участвуют в обороте. При этом необходимо учитывать, что данная способность денег находится в зависимости от инфляционных процессов.

Функция денег «мировые деньги» функционирует при осуществлении внешнеторговых связей, международных закупок, оказании услуг внешним партнерам. Деньги в этой функции функционируют в качестве всеобщего платежного средства, реализации общественного богатства.

Мировые деньги чаще всего используются при международных расчетах. Для современной развитой экономики характерно присутствие трех основных функций денег: мера стоимости, средство накопления и средства расчёта. Функция денег как средства обращения остаётся в очень малых размерах.

Примеры решения задач

Урок по обществознанию 7 класс «Деньги и их функции»

Предмет: Обществознание
Класс: 7 класс.
Программно-методическое обеспечение: УМК под редакцией Боголюбова Л. Н. «Обществоведение», 7 класс
Тема урока: «Деньги и их функции»
Цели урока:
— познакомить учащихся с историей денег и их ролью в современном обществе,
— продолжить формирование умений делать выводы, работать с текстом учебника,
— воспитывать у учащихся стремление реализовать свои способности, стремление к получению новых знаний.
Тип урока: комбинированный
Методы: объяснительно-иллюстративный, репродуктивный, поисковый, проблемный
Оборудование: оборудование для презентаций.
Список используемой литературы:
1. Деньги мира. Мир энциклопедий Аванта +. 2006 г.
2. Прошлое в монетах. Памятные монеты. 1832-1991 гг./
Т.А. Аглинцева, Е.Н. Кукушкина, Г.М. Сухонос и др./
под редакцией А.В. Юрова. — М.: Финансы и статистика, 1994 — 288 с.
Ресурсы Интернет:
1. http://www.o-dengah.ru/1
2. http://numizmat.ru/unique
3. http://numizmat.ru/mainnum/2007/06/26/mainnum_3810.html
Ход урока
Эпиграф к уроку: «Богатства существуют, чтобы их тратить, а траты — чтобы делать добро и этим снискать честь». (Фрэнсис Бэкон) (слайд 2)
1. Организационный момент
Вступительное слово
Здравствуйте, ребята! Сегодня мы переходим к изучению темы: «Деньги и их функции». Обратите внимание на план работы на уроке (слайд 3). Сегодня мы поговорим об истории денег и об их основных функциях.
2. Переход к изучению новой темы
Учитель: Откройте ваши учебники на странице 105 (§ 13). Пожалуй, сложно найти человека, который бы не сталкивался с необходимостью решать денежные вопросы, будь то недостаток средств или необходимость приобрести что-то необходимое. А что значат деньги для вас? (слайд 4)
3. Изучение новой темы
Рассказ учителя с элементами беседы о товарах — посредниках
В ходе обсуждения поставленной проблемы с учителем учащиеся понимают, что деньги играют весьма важную роль в современном мире. Без них сложно осуществлять сделки (купли-продажи и т. д.)
Учитель: На прошлых уроках вы узнали об обмене. Мы говорили о том, что еще в древнейшие времена существовал бартер. Расскажите об этом виде обмена, опираясь на иллюстрации, размещенные на слайде. (слайд 5)
Ожидаемый ответ: Бартер – это обмен товара на товар. Предположим, что у одного человека был гончарный сосуд у другого – нож. Владельцу сосуда понадобился нож, а владельцу ножа – сосуд. Если оба человека были согласны на сделку, они меняли одну вещь на другую.
Учитель: Бартер обладал недостатками. Не всегда участники сделки были заинтересованы в товарах друг друга. И решение было найдено. Тот же нож можно было сначала обменять на товар — посредник, а потом уже этот товар – на нужную вещь. Этот товар – посредник выступал в роли эквивалента.
Запись в тетрадь: Эквивалент – нечто равноценное, равнозначащее, равновесное, равносильное другому, полностью заменяющее его. (слайд 6)
Учитель: В роли эквивалента в разное время и у разных народов выступали разные предметы: кусочки кожи, раковины, скот, рисовые зерна и т.д. Но постепенно роль денег перешла к металлам. Выясним, почему же это произошло? Выдана таблица (слайд 7). В первой колонке перечислены предметы, выступавшие в роли денег. Сравните их по критериям, указанным в таблице.

Предметы, выступающие в роли денег Компактность Делимость Долговечность Однородность Приемлемость
Соль + +
Каменные колеса + + +
Рыба
Золото + + + +
Медные монеты + + + + +

В ходе анализа таблицы учащиеся должны сделать вывод, что люди стали использовать металлы в качестве товара-посредника благодаря их долговечности и возможности делить слитки металла на равные части.
Рассказ учителя об истории денег с опорой на иллюстративный ряд
Учитель: Считается, что первые монеты появились в Китае и в Лидии в 7 в. до н. э.(слайд 8) Около 500 г. до н. э. персидский царь Дарий ввел монеты вместо бартера. Бумажные деньги появились в Китае в 8 в. н. э. Вначале это были расписки, которые выдавались под ценности, сдаваемые на хранение, либо свидетельства об уплаченных налогах (слайд 9). Марко Поло писал, что бумажные деньги – способ достичь той цели, к которой стремились алхимики. В 13 в. правительство Чингисхана обменивало бумажные деньги на золото, и их стали подделывать. В 1500 г. в Китае прекратили выпуск бумажных денег из-за финансовых трудностей, но некоторые частные банки все равно продолжали эмиссию. В разное время в разных странах деньгами были слитки металлов, раковины, перья, бобы какао, скот и т. д.
Дополнительно учитель может привести ряд интересных фактов из истории денег с опорой на иллюстративный материал
• Жители острова Яп использовали в качестве денег огромные каменные диски диаметром до 4-х метров. (слайд 10)
• Когда испанские конкистадоры завоевали Мексику, индейцы использовали для платежей какао-бобы и маленькие медные топоры — их мягкий металл не годился для хозяйственных нужд.(слайд 11)
• Самому раннему свидетельству об использовании раковин каури в качестве денег в Китае около 3500 лет. Раковины каури служили деньгами в 9-18 вв. в Индии, в 17 веке в Таиланде и в 19 веке в Африке. (слайд 12)
• 1993 год. Изобретены «цифровые деньги» — DigiCash. На основе этой технологии чуть позже были созданы смарт-карты — карточки с компьютерным чипом, на который записывается информация о количестве денег на счете. (слайд 13)
Самостоятельная работа учащихся с текстом учебника
Учитель: Кажется, что в наше время от денег зависит очень много. Но каковы же на самом деле функции денег? Самостоятельно заполните схему «функции денег» и будьте готовы объяснить каждую из функций(объяснения учащихся).
Результатом работы учащихся должна стать заполненная схема «Функции денег» (слайд 14)
После заполнение схемы и обсуждения функции денег, учащиеся получают таблицу и задание.
Учитель: Рассмотрите таблицу «Функции денег». Определите функции денег в каждой ситуации.

Практическая работа учащихся
Учитель: Кто-то накапливает сбережения в банке, кто-то у себя дома, в некоторых людей монета – объект изучения. Изучает монеты наука нумизматика (от лат. «nomisma» — монета)
Запись в тетрадь: Нумизматика (от лат. «nomisma» — монета) — вспомогательная историческая дисциплина, изучающая историю монетной чеканки и денежного обращения по монетам. (слайд 15)
Одному из учащихся предоставляется монета. Задачи практической работы: выяснить, что изображено на монете, какие надписи есть на монете, где и когда она выпущена.
В ходе практической работы учащиеся понимают, что монета может нести важную для исследователя информацию: кто правил страной в той или иной период, какими были официальные символы государства и т. д.
Учитель: Обратите внимание на слайд. Перед вами основные понятия, которые используются при изучении монет. (слайд 16)
Запись в тетрадь: Аверс – лицевая сторона монеты, на которой указывают номинал
Реверс – оборотная сторона монеты, на которой помещают герб государства.
Номинал – нарицательная стоимость монеты
Легенда – надписи на монете
Гурт – боковая поверхность монеты
4. Закрепление изученного материала
Ответьте на следующие вопросы: (слайд 17)
— Почему у человека появилась потребность в деньгах?
— В чем преимущества и недостатки бартера?
— Почему появились металлические деньги?
— Каковы основные функции денег?
— Какую информацию может дать изучение монеты?
5. Подведение итогов
Учитель: Деньги – универсальный посредник при обмене. Они могут служить средством измерения стоимости любых товаров и услуг. С их помощью можно накапливать состояние, осуществлять платежи внутри страны и между странами (слайд 18)
5. Домашнее задание (слайд 19)
Учитель: Дома вы изучите § 13. Желающие могут подготовить небольшие сообщения на темы: «Деньги на Руси», «Денежная реформа С. Ю. Витте»
6. Выставление учащимся оценок за работу на уроке

 

ДЕНЬГИ: ПРОИСХОЖДЕНИЕ, СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ | Опубликовать статью ВАК, elibrary (НЭБ)

Мухина Е. Р.

Старший преподаватель, Пермский национальный исследовательский политехнический университет

ДЕНЬГИ: ПРОИСХОЖДЕНИЕ, СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ

Аннотация

В статье рассмотрены концепции происхождения денег. Приведены основные функции денег. Проанализированы виды денег. Охарактеризована роль денег в экономике.

Ключевые слова: деньги, функции, концепция, вексель, банкнота, чек.

Mukhina E.R.

Senior lecturer, Perm National Research Polytechnic University

THE MONEY: ORIGIN, ESSENCE, FUNCTIONS

Abstract

The article deals with the concept of the origin of money. The basic functions of money are analyzed. The kinds of money are described. The meaning of money in economy is characterized.

Keywords: money, function, concept, bill.

Наша жизнь неразрывно связана с денежным оборотом. Деньги присутствуют при любых товарных отношениях, выступая своего рода посредником при проведении какой-либо сделки. В определенном плане можно сказать, что люди договорились между собой о том, что для  продвижения стоимостей в меновом обороте необходимы специальные инструменты, то есть деньги. Об этом говорят сторонники рационалистической теории появления денег, исходной точкой зрения которых является предположение о рациональности всех действий человека.

Сторонники эволюционной теории говорят, что деньги появились вне зависимости от желания людей, то есть появлению денег предшествовал длительный период эволюции обмена.

Говоря о сущности денег, можно сказать, что деньги выступают специфическим товаром, форма которого выполняет функцию всеобщего эквивалента.

В учебной литературе, как правило, говорят о четырех основных функциях денег.

  1. Деньги как мера стоимости, то есть с помощью денежных средств происходит оценка стоимости всех товаров, работ, услуг. Любую вещь мы привыкли оценивать через использование привычной нам валюты.
  2. Деньги как средство обращения, то есть деньги выступают посредником. При покупке какого-либо товара мы передаем денежные средства продавцу, тем самым меняя наши деньги на необходимую нам продукцию. То есть происходит обмен по схеме «деньги – товар».
  3. Деньги как средство сбережения, или накопления.
  4. Деньги как мера отложенных платежей (речь идет об уплате долгов, налогов, выплате кредитов и т.д.) [1].

В более поздних пособиях появляется пятая функция денег как «мировые деньги», то есть речь идет о свободно конвертируемой валюте.

Рассматривая виды денег (рис.1.), следует особо остановиться на кредитных деньгах, поскольку в настоящее время именно данная категория денежных средств является наиболее востребованной.

Под векселем понимается письменное обязательство должника или приказ кредитора должнику об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок кредитору либо какому-то третьему лицу.

Под банкнотой понимается  долговое обязательство банка. При этом классическая банкнота имеет ряд отличительных от векселя и от бумажных денег свойств. Так, банкнота является бессрочным долговым обязательством, в то время как вексель – срочным. Помимо этого, банкнота является государственной гарантией. Классическая банкнота по возвращении в банк разменивается на золото или серебро, бумажные деньги всегда неразменные. Рассматривая вопрос происхождения, следует обратить внимание на то, что банкнота возникла из функции денег как меры отложенных платежей, в то время как бумажные деньги – из функции денег как средства обращения.

Рис.1 – Виды денег

 

Следующая разновидность кредитных денег – чек, то есть письменный приказ владельца текущего счет банку о выплате определенной суммы  денег чекодержателю или о перечислении данной суммы на другой текущий счет.

В последнее время все большую популярность приобретают электронные деньги, то есть деньги на счетах компьютерной памяти кредитных организаций, пользование которыми осуществляется с помощью специальных устройств.

Пластиковые карты все больше заменяют бумажные деньги. Несомненное достоинство данного типа расчетов – быстрота денежного оборота. Многие банки предлагают услугу «cash back», своего рода некий «бонус» при оплате товаров, работ, услуг с помощью карты, а не наличности. При этом часть денежных средств в определенной пропорции возвращается держателю.

Таким образом, роль денег на сегодня трудно переоценить. Они выступают связующим звеном между производителями продукции, услуг. С их помощью происходит образование и перераспределение дохода через государственный бюджет, механизм налогообложения.

Деньги выступают объектом монетарного регулирования, которое направлено на сдерживание роста денежной массы, на преодоление инфляционных процессов и стимулирование роста национального дохода.

Литература

  1. Галеутдинова Е.Р. Макроэкономика: метод. пособие – Пермь, 2011, 27с.

References

  1. Galeutdinova E.R. Makroekonomika: metod. posobie – Perm, 2011, 27s.

функции денег(всего их 5) и два примера к каждой функции!!!!

Сочинение на тему Как я плонирую свою жизнь

4) Какие три состояния рынка указаныв тексте? с опорой на текст иобществоведческие знания укажи, как каждое из этих состояний влияет наэкономическое п … оведение потребителей.5) Используя знания курса и личный социальный опыт, проиллюстрируй примерамилюбые два-три способа, которыми производители воздействуют на формированиеспроса.​

Дай 50 баллов пожалуйста помогите

«Каждый — кузнец своего счастья, особенно если владеет собственной кузницей». 2 примера из жизни.

открытие кафе — какой это вид бизнеса?​

Составьте сочинение-рассуждение на тему. Как не создать себе кумира. Заранее Спасибо!

задум написати роман про людину, яка збожеволіла від читання лицарських романів і вирішили вершити подвиги наслідуючи персонажів улюблених книжок, вин … ик у сервантеса. ..​

ДАЮ 70 БАЛЛОВ помогите пожалуйста начиная со 2 задания 2.Выберите верные суждения и запишите цифры, под которыми они указаны. 1) Образование выполня … ется в обществе функции контроля и регулирования общественных отношений. 2) образование – это целенаправленный и единый процесс воспитания и обуче6ия человека 3) Гражданственность и патриотизм относятся к высшим моральным ценностям. 4) мораль регулирует общественные отношения, основываясь на представлениях людей о добре и зле. 5) непрерывное образование составляет конституционное обязанность человека. Ответ:_____________________________________________________________ 3. граждане РФ при покупке товаров в магазинах и оплате услуг используют и бумажные деньги.ю и пластиковые карты. 3.1. Как Вы думаете, почему при использовании пластиковой карты необходимо соблюдать специальные правила безопасности? 4.Интернет активно используется людьми в повседневной жизни. 4.1. Как Вы думаете, почему при пользовании Интернетом необходимо соблюдать специальные правила безопасного поведения? Составьте рассказ о себе как об интернет-пользователе, ответив на следующие вопросы. 4.2.Как часто Вы заходите в Интернет в течение недели? С какой целью Вы делаете это чаще всего? 4.3.Как Вы относитесь к размещению человеком в социальных сетях персональной информации о себе? Чего, по Вашему мнению, при этом не следует делать, чтобы избежать возможной опасности? 5.Выберите верные суждения и запишите цифры, под которыми они указаны. 1)Труд — деятельность людей по производству товаров и услуг путём использования своих физических и интеллектуальных возможностей, профессиональных навыков и опыта. 2)Основой командной экономики является частная собственность и частная хозяйственная инициатива, а также конкуренция производителей. 3)Как правило, рост цен вызывает увеличение количества выпускаемых / предлагаемых к продаже товаров. 4)Деньги — это универсальный товар, который можно обменять на любой другой товар. 5)Прямые налоги, в отличие от косвенных, обязательны к уплате. Ответ:__________________________________________ 6.Английскому писателю Ч.Диккенсу принадлежит следующее высказывание: «Трудолюбие –душа всякого дела и залог благосостояния» Как Вы понимаете смысл фразы «залог благосостояния» Дайте свой объяснение смысла высказывания. Как Вы думаете, почему трудолюбие душа всякого дела? 7.Выберите верные суждения и запишите цифры, под которыми они указаны. 1) Религия, как и наука, основана на вере в сверхъестественное 2) Религиозная вера включает переживание и чувства 3) Наука, искусство, религия и другие компоненты составляют духовную культуру общества. 4) Религия выполняет функции регулирования общественных отношений и интеграции верующих 5) В обществе любого типа религиозные нормы устанавливаются государством. Ответ:_______________________________________________________

способы предотвращения конфликтов с пояснениями​

является ли экономика главным фактором общественного развития и почему

Теория спроса на деньги Кейнса (с диаграммой)

Теория спроса на деньги Кейнса!

Кейнс относился к деньгам как к средству сбережения, поскольку это актив, в котором индивид может хранить свое богатство.

Для Кейнса все богатство человека состояло из денег и облигаций.

Кейнс использовал термин «облигации» для обозначения всех рискованных активов, кроме денег.

Итак, владение деньгами было единственной альтернативой владению облигациями.И единственным фактором, определяющим выбор индивидуального портфеля, была процентная ставка по облигациям.

Это повлияет на решение человека разделить свой портфель на деньги и облигации. Для Кейнса хранение денег стоит денег, а процентная ставка — это альтернативные издержки хранения денег. При высоких процентных ставках человек теряет крупную сумму из-за того, что держит деньги или не держит облигации.

Прирост / убыток капитала:

Еще одним фактором, влияющим на выбор индивидуального портфеля, было ожидаемое изменение процентных ставок, которое привело бы к приросту или убытку капитала.По словам Кейнса, когда процентная ставка была высока по сравнению с нормальным уровнем, люди ожидали, что она упадет в ближайшем будущем. Падение процентной ставки будет означать прирост капитала по облигациям. Согласно Кейнсу, при высокой процентной ставке спрос на деньги как средство сбережения (богатства) будет низким.

Для этого есть две причины:

(i) При высокой процентной ставке альтернативная стоимость владения деньгами (с точки зрения упущенных процентов) высока.

(ii) При высокой процентной ставке будущий прирост капитала по облигациям, вероятно, будет связан с падением процентной ставки в будущем.Это потому, что существует обратная зависимость между процентной ставкой и ценой старых облигаций. Таким образом, если текущая процентная ставка высока, люди будут ожидать, что она снизится в ближайшем будущем, и в этом случае они будут рассчитывать на прирост капитала.

Поскольку спрос на деньги будет падать при высоких процентных ставках и увеличиваться при низких процентных ставках, существует обратная связь между спросом на деньги (спекулятивным) активами и ставкой процента.

Кейнс также рассматривал транзакции и предупредительный спрос на деньги, основным определяющим фактором которых был доход. Такой спрос будет увеличиваться пропорционально увеличению доходов.

Таким образом, функция спроса Кейнса на деньги может быть выражена как

M d = L (Y, i)… (3)

, где Y — доход, i — номинальная процентная ставка, а L — предпочтение ликвидности.

Заключение политики :

Таким образом, с точки зрения Кейнса, спрос на деньги является функцией как дохода, так и процентной ставки, хотя в классической теории он был функцией только дохода.Этот момент важен для объяснения различий в политических выводах между классической и кейнсианской моделями.

1. Определение номинального дохода по денежной массе :

Если спрос на деньги точно пропорционален доходу, как в уравнениях (1) и (2), то номинальный доход (PY) полностью определяется предложением денег. Поскольку M = M d = kPY, если предполагается, что k остается фиксированным в уравнении (1), увеличение денежной массы (M) в равновесии приведет к пропорциональному увеличению PY. Получаем

ΔM = kΔPY

или, 1 / K ΔM = Δ PY… (4)

Таким образом, уравнение (4) совершенно ясно показывает, что PY может измениться только при изменении M, при этом k остается неизменным. Это означает, что изменения в налогово-бюджетной политике или автономные изменения инвестиционного спроса не играют никакой роли в определении равновесного значения дохода. Это действительно классический случай вертикальной кривой LM, в которой, если M фиксировано, уровень дохода фиксируется автоматически. И любое смещение кривой IS повлияет только на процентную ставку.

2. Роль изменения налоговой политики в определении дохода :

В функции спроса на деньги Кейнса доход не пропорционален денежной массе. Это означает, что изменения доходов могут происходить из-за изменений в налогово-бюджетной политике и автономных изменений инвестиционного спроса. В этом случае кривая LM будет иметь наклон вверх, и любое смещение кривой IS изменит равновесное значение дохода. Конечно, наклон кривых IS и LM будет определять относительную важность монетарных факторов и других детерминант дохода (которые сдвигают кривую IS).

Взгляд монетаристов :

Монетаристы считают, что кривая LM довольно крутая, хотя и не вертикальная. Это в значительной степени, если не полностью, объясняет, почему деньги оказывают доминирующее влияние на номинальный доход.

Модель регрессивных ожиданий :

Согласно Кейнсу, спрос на деньги относится к желанию держать деньги в качестве альтернативы покупке приносящего доход актива, такого как облигация. Все теории спроса на деньги дают другой ответ на основной вопрос: если облигации приносят проценты, а деньги — нет, почему человек должен держать деньги? Первая теория, отвечающая на эти вопросы, известная как кейнсианская теория спроса на деньги, основана на модели, называемой моделью регрессивных ожиданий.

По сути, это означает, что люди держат деньги, когда они ожидают падения цен на облигации, то есть повышения процентных ставок, и, таким образом, ожидают, что они понесут убытки, если будут держать облигации. «Облигации» здесь представляют собой весь спектр реально существующих рискованных активов. Поскольку оценки людей относительно вероятности повышения или понижения процентной ставки — и насколько сильно — варьируются в широких пределах, при любой данной процентной ставке найдутся люди, ожидающие ее повышения, и, таким образом, у них будут деньги.

Согласно модели регрессивных ожиданий, держатель облигации имеет ожидаемую доходность по облигации из двух источников: доходность облигации — проценты, платежи, которые он получает, — и потенциальный прирост капитала — увеличение цены облигации с того момента, когда он покупает его до того момента, как продает. Доходность облигации i обычно выражается как процентная доходность, равная Y, деленная на номинальную стоимость облигации. Таким образом,

i = Y / P b … (5)

Поскольку доходность Y представляет собой фиксированный процент от номинальной стоимости облигации, рыночная цена облигации определяется отношением доходности к рыночной ставке:

P b = Y / I… (6)

Ожидаемый процент прироста капитала — это процентное увеличение цены от цены покупки P b до ожидаемой цены продажи P e b . Отсюда мы можем получить процент прироста капитала, g = (P e b — P b ) / P b . Из уравнений (5) и (6) при фиксированном Y на облигации мы можем получить ожидаемую цену P e b , соответствующую ожидаемой процентной ставке, i e = Y / P e б . Таким образом, с точки зрения ожидаемых и текущих процентных ставок, прирост капитала может быть выражен как

.

Это выражение ожидаемого прироста капитала с точки зрения текущих и ожидаемых процентных ставок.

Общий процентный доход (доход) по облигации, обозначаемый буквой e, представляет собой сумму рыночной процентной ставки на момент покупки плюс прирост капитала, e = i + g. Теперь, если мы заменим g из уравнения (7), мы получим выражение для общей процентной доходности как сумму процентной доходности и прироста капитала:

Теперь, с ожидаемой доходностью по облигациям, задаваемой e, и с нулевой доходностью денег, можно ожидать, что держатель актива вложит свое ликвидное богатство в облигации, если он ожидает, что доходность e будет положительной. Если ожидается, что доходность облигаций будет отрицательной, он вложит все свое ликвидное состояние в деньги.

В модели регрессивных ожиданий Кейнса предполагается, что каждый человек имеет ожидаемую процентную ставку i e , соответствующую некоторой нормальной долгосрочной средней ставке, которая, вероятно, будет преобладать на рынке. Если фактическая ставка превышает его долгосрочные ожидания, он ожидает, что они упадут, и наоборот.

Таким образом, его ожидания регрессивны. Здесь мы предполагаем, что его ожидаемая долгосрочная ставка не сильно изменится при изменении текущих рыночных условий.

Ожидаемая процентная ставка i e инвестора вместе с фактической рыночной процентной ставкой i определяет его ожидаемую процентную доходность e. На основе этого мы можем вычислить критический уровень рыночного курса i c , который дал бы ему нулевую чистую доходность по облигациям, то есть значение i, равное e = 0.

Когда фактическое i> i c , мы ожидаем, что он будет держать все свое ликвидное состояние в облигациях. Когда i c , он на 100% переходит в деньги.Чтобы найти это критическое значение, i c , мы устанавливаем общий доход, показанный в уравнении (8), равным нулю:

Здесь i c , критическая рыночная процентная ставка, при которой e = 0, выражается как i e / (1 + i e ). Эта взаимосвязь между индивидуальным спросом на реальные остатки и процентной ставкой показана на рис. 19.2. Здесь мы показываем спрос на реальные остатки на горизонтальной оси.

Это спрос на реальные остатки, M / P, который зависит от процентной ставки.Поскольку мы неявно придерживаемся постоянного общего уровня цен, изменения реальных балансов M / P соответствуют изменениям в M.

На рис. 19.2, если i превышает i c , инвестор вкладывает все свои W в облигации, и его спрос на деньги равен нулю. Когда i падает ниже i c — так, чтобы ожидаемые капитальные потери по облигациям превышали процентную доходность, а e становилось отрицательным, — инвестор переводит все свое ликвидное состояние в деньги.

Это дает нам кривую спроса на деньги для отдельного человека, которая выглядит как ступенчатая функция.Когда i в точности равно e = 0 и инвестор не может выбирать между облигациями и деньгами. При любом другом значении i инвестор на 100% находится в деньгах или на 100% в облигациях.

Теперь можно сложить отдельные кривые спроса на рис. 19.2, чтобы получить общий спрос на деньги. Найдем лицо с наивысшей критической процентной ставкой, i c max на рис. 19.3. Когда процентная ставка падает ниже макс. , он переводит все свое ликвидное состояние в деньги.

По мере того, как процентная ставка падает, все больше людей передается от облигаций к деньгам.В конечном итоге я так сильно упаду, что никто не захочет вкладывать свое ликвидное состояние в облигации, и спрос на деньги будет равен общему ликвидному богатству, ∑W.

Таким образом, согласно модели средних регрессивных ожиданий, когда процентные ставки падают, спрос на деньги увеличивается, и кривая спроса, вероятно, будет выпуклой. Таким образом, если процентная ставка продолжает падать на тот же процент, спрос на деньги будет увеличиваться за счет увеличения суммы.

Основная проблема с этой точкой зрения состоит в том, что она предполагает, что люди должны в любой момент времени держать все свои ликвидные активы либо в деньгах, либо в облигациях, но не часть каждого из них.Так что это выбор по принципу «все или ничего»! В действительности это явно не так.

Есть две проблемы с этим анализом. Во-первых, если денежный рынок оставался в равновесии в течение очень длительного периода, инвесторы должны постепенно корректировать свои ожидаемые процентные ставки, чтобы они соответствовали действительной преобладающей процентной ставке.

Все они со временем склонны принять одну и ту же критическую процентную ставку. Таким образом, кривая совокупного спроса на деньги будет все больше и больше походить на плоскую кривую на рис.19.2, вместо кривой спроса с отрицательным наклоном с множеством критических ставок, как показано на рис. 19.3.

Это предсказание модели регрессивных ожиданий о том, что эластичность спроса на деньги в отношении изменений процентной ставки со временем увеличивается, не подтверждается фактами.

Во-вторых, если мы предположим, что люди действительно имеют критическую процентную ставку, как показано на рис. 19.3, то модель ясно подразумевает, что в этом мире двух активов инвесторы владеют либо всеми облигациями, либо всеми деньгами, но не совокупностью два.Отрицательный наклон кривой совокупного спроса связан с тем, что инвесторы расходятся во мнениях относительно стоимости i e и, следовательно, их критических ставок i c .

На самом деле, однако, у инвесторов нет портфелей, состоящих только из одного актива. Как правило, портфели содержат смесь активов; они разнообразны. Этот результат — люди держат и деньги, и облигации одновременно — объяснил Джеймс Тобин.

Критика теории Кейнса :

Джеймс Тобин обнаружил две основные слабости кейнсианской теории спекулятивного спроса на деньги:

(i) Выбор по принципу «все или ничего»:

В теории Кейнса предполагается, что инвесторы держат все свое богатство в облигациях (кроме суммы денег, удерживаемой для целей транзакции) до тех пор, пока процентная ставка превышает « критическую ставку » — ставку, ниже которой ожидаемые потери капитала на облигации перевешивали процентные доходы по облигациям.

Если, наоборот, процентная ставка упадет ниже критического уровня, инвесторы не будут держать облигаций, т.е. они будут держать все свое богатство в деньгах. Таким образом, теория Кейнса не может объяснить, почему и как отдельный инвестор диверсифицирует свой портфель, храня деньги и облигации в качестве хранилища богатства.

(ii) Изменения обычной процентной ставки:

Кейнс предположил, что инвесторы держат деньги в качестве актива до тех пор, пока процентная ставка невысока. Причина в том, что они ожидают, что процентная ставка вырастет и вернется к «нормальному» уровню.Согласно Кейнсу, существует фиксированный или медленно изменяющийся нормальный уровень процентной ставки, вокруг которого тяготеет фактическая процентная ставка.

Таким образом, нормальная ставка берется в качестве ориентира, по которому можно судить о возможности изменений процентной ставки, которые определяют количество денег, удерживаемых для спекулятивных целей.

Согласно Тобину, нормальный уровень сам по себе продолжает меняться с течением времени, как показал опыт 1950-х годов. Это объясняет, почему имеет место диверсификация портфеля.Выбор индивидуального портфеля, то есть его решение о диверсификации, не зависит от ограничительного предположения Кейнса относительно ожиданий инвесторов относительно возврата процентной ставки к нормальному уровню.

Именно на этом фоне мы изучаем портфельную теорию спроса на деньги Тобина.

Короче говоря, последователи Кейнса, такие как Джеймс Тобин, не были удовлетворены его теорией спекулятивного спроса на деньги, которая пытается объяснить обратную зависимость между процентной ставкой и спросом на деньги.Они выявили и другие причины зависимости спроса на деньги от процентной ставки.

W. J. Baumol и Tobin также расширили проведенный Кейнсом анализ транзакционного спроса на деньги. Теперь мы можем обсудить эти два расширения теории Кейнса одно за другим.

С другой стороны, некейнсианцы — называемые монетаристами — усовершенствовали и модифицировали классическую количественную теорию денег. Это еще одно примечательное событие в области денежно-кредитной экономики. Анализ Фридмана рассматривает спрос на деньги так же, как спрос на обычный товар.

Можно рассматривать как товар производителя; предприятия держат остатки денежных средств для повышения эффективности своих финансовых операций и готовы платить за эту эффективность в виде упущенного процентного дохода. Деньги также можно рассматривать как потребительский товар; он приносит пользу потребителю с точки зрения сглаживания временных различий между потоками расходов и доходов, а также с точки зрения снижения риска.

Статьи по теме

Спрос на деньги — Экономическая помощь

Спрос на деньги относится к тому, сколько активов физическое лицо желает иметь в форме денег (в отличие от неликвидных физических активов.) Иногда это называют предпочтением ликвидности. Спрос на деньги связан с доходом, процентными ставками и тем, предпочитают ли люди хранить наличные (деньги) или неликвидные активы, такие как деньги.

Это показывает, что спрос на деньги обратно пропорционален процентной ставке.

  • При высоких процентных ставках люди предпочитают держать облигации (которые дают высокие проценты).
  • Когда процентные ставки падают, держание облигаций дает более низкую доходность, поэтому люди предпочитают держать наличные.

Типы спроса на деньги

  1. Требование транзакции — деньги, необходимые для покупки товаров — это связано с доходом.
  2. Предупредительный спрос — деньги, необходимые для чрезвычайных финансовых ситуаций.
  3. Мотивы активов / спекулятивный спрос — когда люди хотят держать деньги, а не покупать активы / облигации / рискованные инвестиции.

Операция до получения денег

Операция спроса на деньги — деньги, которые нам нужны для покупки товаров и услуг в повседневной жизни.

В классической количественной теории денег. Спрос на деньги является функцией цен и дохода (при условии, что скорость обращения стабильна). Если доход растет, спрос на деньги будет расти.

В модели инвентаризации потребность в хранении денег зависит от частоты получения оплаты и стоимости размещения денег в банке. Когда сотрудникам платят, у них есть деньги, чтобы покупать товары. Если им платят один раз в месяц, они могут внести половину в счет выплаты процентов, а затем снять их через два месяца.Однако электронные переводы и дебетовые карты сделали это менее актуальным.

Предупредительный спрос на деньги
  • Осторожный спрос на деньги — деньги, которые нам могут понадобиться для неожиданных покупок или чрезвычайных ситуаций.

Мотив актива

  • Мотив, связанный с активами, гласит, что люди требуют деньги как способ сохранить богатство. Это может происходить в периоды дефляции или периоды, когда инвесторы ожидают, что облигации упадут в цене.
Спекулятивный спрос

Кейнс объяснил мотив активов через то, что он назвал «спекулятивным спросом». В этой теории он утверждал, что спрос на деньги — это выбор между наличными деньгами и покупкой облигаций.

Если процентные ставки низкие, люди будут ожидать повышения процентных ставок и, следовательно, падения цен на облигации. В этом случае спрос на владение богатством в форме денег будет выше.

Если процентные ставки высоки, и люди ожидают, что процентные ставки упадут, то, вероятно, будет больший спрос на покупку облигаций и меньший спрос на хранение денег.Если процентные ставки упадут, то цена облигаций вырастет.

Обратная зависимость между ценой облигаций и доходностью облигаций.

Портфельный мотив

Мотив портфеля — это еще один способ рассмотрения мотива актива. Эта теория была разработана Джеймсом Тобином. Он делал упор на компромисс между ростом активов и избеганием риска. Например, если человек нервничает по поводу будущих экономических тенденций, он будет держать деньги, а не покупать более рискованные облигации и акции. Если человек настроен оптимистично, он пойдет на риск и купит меньше облигаций и акций.

Оценка, насколько стабилен спрос на деньги?

Спрос на деньги может варьироваться в зависимости от многих факторов, помимо дохода и процентных ставок. К ним относятся

  • Технологические изменения — например, дебетовые карты делают хранение наличных менее важным. Легкий доступ к текущим счетам может позволить людям хранить меньше наличных денег.
  • Доступность кредита. Если кредит будет более доступным, предупредительный спрос на деньги упадет, поскольку люди почувствуют, что они могут занять — если они столкнутся с краткосрочными трудностями.
  • Нерациональное поведение цен на активы. Рынки могут вступать в периоды бума и спада, вызванные психологическими факторами, такими как чрезмерное изобилие. В эти периоды пузыря спрос на активы будет расти, а спрос на хранение денег будет падать.
  • Эмпирические данные в Денежная история Соединенных Штатов (1963) Фридман и Шварц предложили взаимосвязь между спросом на деньги и доходом и процентными ставками. Однако после 1975 года эти отношения, похоже, рухнули
  • Это зависит от того, как вы определяете деньги.Узкие определения, такие как M0 и M1, сильно отличаются от более широких определений. Кроме того, существуют краткосрочные облигации со сроком погашения менее шести месяцев.
  • Спрос на деньги может относиться к узким определениям денежной массы (M0, M1) или широким показателям денежной массы, таким как M3 или M4.
Спрос на деньги в ловушке ликвидности

В ловушке ликвидности спрос на деньги совершенно эластичен. Увеличение денежной массы не снижает процентные ставки, а влияние увеличения денежной массы неэффективно для повышения спроса.

Связанные

Теория спроса на деньги Кейнса (объяснение с помощью диаграммы)

Теория Кейнса спроса на деньги (объяснение с помощью диаграммы)!

То, что известно как кейнсианская теория спроса на деньги, впервые было сформулировано Кейнсом в его известной книге «Общая теория занятости, процента и денег» (1936). Он получил дальнейшее развитие в других экономистах кейнсианского толка. Для понимания теории Кейнса необходимо разделить два вопроса.

Первый: почему требуются деньги?

Другой вопрос: каковы ключевые факторы спроса на деньги?

Оба вопроса взаимосвязаны.

Почему требуются деньги?

Вопрос, который следует задать полностью, заключается в следующем: почему деньги требуются, когда деньги не приносят дохода их держателям, в то время как в экономике существуют конкурирующие неденежные финансовые активы, которые приносят определенный доход их держателям?

Один общий ответ может заключаться в том, что деньги приносят своим владельцам блага нематериального характера.Эта доходность коренится в особой характеристике денег как единственного общеприемлемого средства платежа, и поэтому это идеальная ликвидность.

Более конкретно, Кейнс сказал, что деньги требовали по трем основным мотивам:

(1) Мотив сделки,

(2) Предупредительный мотив и

(3) Спекулятивный мотив.

С тех пор эта тройная классификация мотивов стала стандартной товарной массой экономистов-монетарных экономистов.Более поздние попытки добавить другие мотивы, такие как финансовый мотив Кейнса (1937) и Робертсона (1938) и мотив диверсификации Герли и Шоу (1960), не увенчались успехом.

Сначала кратко объясняются три мотива и соответствующие потребности в деньгах, после чего следует несколько расширенное обсуждение отдельных компонентов спроса на деньги. Мотив транзакций порождает транзакционный спрос на деньги, который относится к спросу населения на наличные деньги для совершения текущих транзакций всех видов.Это неразрывно связано с использованием денег в качестве средства обмена в экономике денежного обмена.

Мотив предосторожности побуждает общественность держать деньги на случай непредвиденных обстоятельств, требующих внезапных расходов, и непредвиденных возможностей выгодной покупки. Этот мотив (требование) является продуктом разного рода неопределенностей. Спекулятивный мотив, порождающий спекулятивный спрос на деньги, является наиболее важным вкладом Кейнса в теорию спроса на деньги.

Это объясняет, почему общественность может держать излишки денежных средств (сверх того, что было востребовано по двум другим мотивам) в виде процентных облигаций (и других финансовых активов). Причина в том, что держатели таких спекулятивных остатков могут ожидать такого падения цен в будущем, что сделает потерю упущенной процентной прибыли относительно меньшей.

Таким образом, они ждут с наличными деньгами, когда цены облигаций упадут, избегают ожидаемых потерь капитала и переключаются на облигации, когда ожидаемые цены облигаций будут реализованы.Спекулятивный спрос на деньги иногда также называют спросом на деньги на активы — не очень удачный термин, потому что, поскольку деньги являются активом, весь спрос на них является спросом на активы.

С вышесказанным связано различие между активным и неактивным балансом, проводимое в кейнсианской литературе. Активные остатки определяются как остатки, используемые в качестве платежных средств в сделках, приносящих национальный доход. Остальные называются неработающими остатками. Это различие полезно для объяснения того, как происходят изменения в скорости обращения денег и как одно и то же количество денег может поддерживать более высокие или более низкие уровни денежных расходов, когда свободные остатки конвертируются в активные остатки или наоборот.

Детерминанты спроса на деньги :

Кейнс сделал спрос на деньги функцией двух переменных, а именно дохода (Y) 4 и процентной ставки (r). Будучи экономистом из Кембриджа, Кейнс сохранил влияние кембриджского подхода к спросу на деньги, согласно которому M d предположительно является функцией Y. Но он утверждал, что это объясняет только транзакции и предупредительный спрос на деньги, и не весь спрос на деньги.

Поистине новый и революционный элемент теории спроса на деньги Кейнса — это компонент спекулятивного спроса на деньги. Посредством этого Кейнс сделал (частью) спрос на деньги понижающейся функцией процентной ставки, которая стала чисто денежным явлением и единственным носителем денежного влияния в экономике. Таким образом, спекулятивный спрос на деньги составляет главную опору кейнсовской революции в денежной теории и атаки Кейнса на количественную теорию денег.Это объясняется ниже.

Спекулятивный спрос на деньги возникает из-за спекулятивных мотивов хранения денег. Последнее возникает из-за изменчивости процентных ставок на рынке и неопределенности в отношении них. Для простоты Кейнс предположил, что бессрочные облигации являются единственным неденежным финансовым активом в экономике, который конкурирует с деньгами в портфеле активов населения.

Деньги не приносят своим держателям какого-либо процентного дохода, но их капитальная стоимость всегда фиксирована.Облигации, с другой стороны, приносят их держателям процентный доход. Но этот доход может быть более чем сведен на нет, если цены на облигации упадут в будущем. Можно показать алгебраически, что цена (бессрочной) облигации дается обратной величиной рыночной процентной ставки, умноженной на купонную ставку процента.

Предположим, что купонная ставка (т. Е. Процент, выплачиваемый по облигации) составляет 1 Re 1 в год, а рыночная ставка f процентного дохода составляет 4 процента в год. Тогда рынок (цена облигации) будет рупий. 1 / 0,04 х 1 = рупий.25. Если рыночная процентная ставка вырастет до 5 процентов в год, рыночная цена облигации упадет до рупий. 1 / .05 X I Rs. 20. Таким образом, цена облигации рассматривается как обратная функция процентной ставки.

Экономические единицы держат часть своего богатства в виде финансовых активов. В модели двух активов Кейнса этими активами являются деньги и (бессрочные) облигации. Цены на облигации время от времени меняются. Следовательно, они подвержены приросту капитала или убыткам. Таким образом, для держателя облигации доход от владения облигациями за единицу периода (скажем, за год) на 1 рупий представляет собой процентную ставку ± прирост или убыток капитала в год, время инвестирования в облигации, рыночную ставку проценты будут заданными данными для отдельного лица, но будущая процентная ставка или цена облигации и, следовательно, ожидаемая ставка прироста капитала или убытков должны быть предвидены. Отсюда элемент спекуляции на рынке облигаций и, как показано ниже, также на денежном рынке.

Спекулянты бывают двух видов: быки и медведи. Быки — это те, кто ожидает роста цен на облигации в будущем. Медведи ожидают падения этих цен. В модели Кейнса предполагается, что эти ожидания достоверно оправдываются. Таким образом, предполагается, что «быки» вкладывают все свои свободные деньги в облигации.

Медведи вместо этого перейдут из облигаций в наличные, если их ожидаемые потери капитала по облигациям превышают процентный доход от владения облигациями.Тем самым минимизируют свои потери. Таким образом, спекулятивный спрос на деньги исходит только от медведей. Это спрос на медвежьи клады. Эти медведи накапливают свои денежные остатки, чтобы перейти в облигации, когда либо цены на облигации упали, как ожидалось, либо когда они ожидают роста цен на облигации в будущем.

Вышеупомянутая модель подразумевает принцип «все или ничего» со стороны отдельных держателей активов. Либо они полностью вложены в облигации (быки), либо полностью в наличные (медведи). То есть их портфели чистые и недиверсифицированные.

Чтобы перейти к совокупному спекулятивному спросу на деньги, Кейнс предположил, что разные держатели активов имеют разные ожидания по процентным ставкам. Таким образом, при определенной очень высокой процентной ставке (и очень низкой цене облигаций) все могут быть «быками». Тогда спекулятивный спрос на деньги сравняется с героическим. Но при более низкой процентной ставке (более высокой цене облигации) некоторые быки превратятся в медведей, и возникнет положительный спрос на спекулятивные остатки.

При еще более низкой процентной ставке (и еще более высокой цене облигации), больше быков станут медведями, а спекулятивный спрос еще выше.Таким образом, Кейнс построил нисходящую кривую совокупного спекулятивного спроса на деньги по отношению к «процентной ставке», как показано на рисунке 11.2.

Кейнс также предположил возможность существования так называемой ловушки ликвидности. Это относится к ситуации, когда при определенной процентной ставке (спекулятивный) спрос на деньги становится совершенно эластичным. Это произойдет, когда при такой скорости все держатели активов превратятся в медведей, так что никто не захочет держать облигации, и все захотят перейти в наличные.

На рисунке 11.2 такая ситуация возникает при процентной ставке r o . Тогда никакое увеличение денежной массы не может еще больше снизить процентную ставку. Публика готова держать всю дополнительную сумму денег по цене или . Дополнительная ликвидность, создаваемая монетарными властями, попадает в портфели активов населения без снижения r. R o служит минимальным r, ниже которого его нельзя опустить.

Еще одним элементом теории спекулятивного спроса на деньги Кейнса является концепция «нормальной» процентной ставки.Кейнс постулировал, что в любой момент существует определенное r, которое держатели активов считают «нормальным», как r, которое будет иметь тенденцию преобладать на рынке в «нормальных условиях». Этот «нормальный» r действует как ориентир, по которому любое фактическое r оценивается как высокое или низкое.

Различия в ожиданиях r между держателями активов можно интерпретировать как различия в уровне «нормального» r. Сумма денег, требуемая для спекулятивных целей, зависит от текущего уровня r относительно этого «нормального» r, с точки зрения различных людей.Если последнее изменяется, количество денег, требуемых для каждого конкретного r, также изменится.

Поскольку «нормальное» r, или ожидания людей относительно него, нельзя принимать за постоянную времени, аргумент Кейнса подразумевает, что связь между спросом на деньги и r не будет стабильной во времени. Это важный результат, который не был полностью оценен даже последователями Кейнса. Видно, что это наносит ущерб собственной теории Кейнса об определении процентной ставки, но в большей степени наносит ущерб количественной теории денег и эффективности денежно-кредитной политики.

Микротеория Кейнса о спекулятивном спросе на деньги была поставлена ​​под сомнение Тобином (1958). Выше было отмечено, что для отдельного объяснения Кейнса приводит к чистому портфелю активов, состоящему либо из денег, либо из облигаций. Это противоречит опыту. В реальной жизни смешанные портфели активов являются правилом. Альтернативная формулировка Тобина дает такие портфели даже на индивидуальном уровне. Для этого, в отличие от Кейнса, он предполагает, что индивид не оправдывает своих ожиданий по процентной ставке с уверенностью.

Затем предпочтение ликвидности анализируется как поведение по отношению к риску в условиях неопределенности. Действовать в соответствии с неопределенными ожиданиями процентной ставки означает принимать на себя некоторый риск потери капитала. Степень риска увеличивается с каждым увеличением доли облигаций в портфеле активов. Обычно держатели активов избегают риска, поэтому им потребуется более высокая компенсация (процентная ставка) за принятие более высокого риска.

Таким образом, при более высоком r в портфеле будет храниться больше облигаций и меньше денег, а при более низком r будет предпочтительнее меньше облигаций и больше денег. В результате получается диверсифицированный портфель активов и нисходящая кривая спроса на активы для денег по отношению к r даже на микроуровне. При подходящих допущениях совокупный спрос на деньги со стороны активов также показан как убывающая функция от r.

Теория Кейнса о спекулятивном спросе на деньги также подвергалась критике на том основании, что она рассматривает все неденежные финансовые активы (NMFA) как облигации. Такой подход является неоправданным упрощением, поскольку большое количество таких активов отличается от облигаций тем, что их капитальная стоимость номинально фиксирована и не изменяется (обратно) с r.

В Индии примерами таких NMFA являются срочные вклады в коммерческих банках, почтовых отделениях и публичных компаниях с ограниченной ответственностью, национальные сберегательные сертификаты, единицы UTI и т. Д. Замена между ними и деньгами не влечет за собой спекулятивных мотивов Кейнса, потому что они не являются в зависимости от изменения их номинальной стоимости капитала. В их случае их нормы прибыли влияют как простые переменные альтернативных издержек без каких-либо спекуляций.

Герли и Шоу (1960) также не поддерживают ограничение функции M d простым миром с двумя активами.В своем анализе влияния финансового роста, проявляемого дифференциацией ценных бумаг и ростом вторичных ценных бумаг, они подчеркнули растущую конкуренцию или замещение активов, с которыми приходится сталкиваться деньгам из NMFA в портфелях активов держателей богатства.

По их мнению, при прочих равных условиях это постоянно растущее замещение активов должно привести к смещению спроса на деньги вниз, сделало спрос менее стабильным и сделало денежно-кредитную политику менее эффективной, чем раньше.

По этим гипотезам не проводилось много систематической эмпирической работы. Большинство эмпирических исследований спроса на деньги обычно игнорируют их. Та небольшая эмпирическая работа, которая была проделана для США (Fiege, 1964), не дает определенной поддержки гипотезам Герли и Шоу.

После довольно долгого обхода мы возвращаемся к теории спроса на деньги Кейнса.

Суммируется в следующем уравнении:

M d = L 1 (Y) + L (r).(11,3)

Это аддитивная функция спроса с двумя отдельными компонентами. L 1 (Y) представляет собой транзакции и предупредительный спрос на деньги. Кейнс сделал и то и другое возрастающей функцией уровня денежных доходов. В кембриджской традиции он склонен предполагать, что L 1 (Y) имеет пропорциональную форму, подобную представленной на рисунке 11.1. Второй компонент L 2 (r) представляет собой спекулятивный спрос на деньги, который, как показано выше, Кейнс утверждал, как понижающую функцию от r.Как показано на рисунке 11.2, эта зависимость не предполагалась линейной.

Аддитивная форма Кейнса функции спроса на деньги уравнения M d = L 1 (Y) + L (r). (11.3) было отвергнуто кейнсианцами и другими экономистами. Утверждалось, что деньги — это один актив, а не два, три или множество. Мотивов его проведения может быть любое количество. Всем этим мотивам может служить одна и та же денежная единица. Таким образом, спрос на него нельзя разделить на отдельные компоненты, независимые друг от друга.

Кроме того, как и в теории Баумоля-Тобина, транзакционный спрос на деньги также эластичен по процентной ставке. То же самое можно сказать и о предупредительном спросе на деньги. Объяснение спекулятивного спроса на деньги показывает, что этот вид спроса будет возрастающей функцией совокупных активов или богатства. Если в качестве показателя богатства взять доход, то спекулятивный спрос также станет функцией как дохода, так и ставки процента.

Эти аргументы привели к следующей пересмотренной форме кейнсианской функции спроса на деньги:

M d = L (Y, r), (11.4)

, где ‘предполагается, что M d является возрастающей функцией Y и убывающей функцией r.

Замена простой функции M d уравнения M d = KY, (11.1) на функцию уравнения M d = L (Y, r), (11.4) была единственной наиболее важной революцией — любые разработки в области денежной теории. Это также использовалось во многих битвах между экономистами-неоклассиками и кейнсианцами. Это потребовало интеграции теории стоимости с монетарной теорией или реального сектора с монетарным сектором, хорошо известным примером которой является модель Хикса IS-LM.

Это делает простую количественную теорию модели денег подозрительной, поскольку скорость обращения денег зависит от изменений процентной ставки. Последние изменения могут быть вызваны любым количеством факторов, возникающих на денежном или товарном рынке. Наша главная цель добавления этого абзаца к тексту — еще раз подчеркнуть важность функции спроса на деньги в денежной теории.

Чтений: Спрос на деньги

Мотивы хранения денег

Принимая решение о том, сколько денег держать, люди выбирают, как хранить свое состояние. Сколько богатства следует хранить в виде денег, а какое — в виде других активов? Для данной суммы богатства ответ на этот вопрос будет зависеть от относительных затрат и выгод от хранения денег по сравнению с другими активами. Спрос на деньги — это соотношение между количеством денег, которое люди хотят держать, и факторами, которые определяют это количество.

Чтобы упростить наш анализ, мы предположим, что есть только два способа хранить богатство: в виде денег на текущем счете или в виде средств во взаимном фонде рынка облигаций, который покупает долгосрочные облигации от имени своих подписчиков.Фонд облигаций — это не деньги. По некоторым денежным вкладам начисляются проценты, но доход на этих счетах обычно ниже, чем можно было бы получить в фонде облигаций. Преимущество текущих счетов заключается в том, что они очень ликвидны, и поэтому их можно легко потратить. Мы будем думать о спросе на деньги как о кривой, которая представляет результаты выбора между большей ликвидностью денежных вкладов и более высокими процентными ставками, которые можно заработать, удерживая фонд облигаций. Разница между процентными ставками, выплачиваемыми по денежным депозитам, и процентным доходом по облигациям — это стоимость хранения денег.

Одна из причин, по которой люди хранят свои активы как деньги, заключается в том, что они могут покупать товары и услуги. Деньги, предназначенные для покупки товаров и услуг, могут использоваться для повседневных операций, таких как покупка продуктов или оплата аренды, или могут храниться под рукой на случай непредвиденных обстоятельств, таких как наличие средств для оплаты ремонта автомобиля или оплаты за него. поездка к врачу.

транзакционный спрос на деньги — это деньги, которые люди держат для оплаты товаров и услуг, которые они собираются купить.Когда вы носите деньги в кошельке или кошельке, чтобы купить билет в кино или поддерживать текущий баланс счета, чтобы вы могли покупать продукты в конце месяца, вы держите деньги как часть спроса на деньги в ваших транзакциях.

Деньги, которые люди держат на случай непредвиденных обстоятельств, представляют собой их предупредительный спрос на деньги . Деньги, хранящиеся в целях предосторожности, могут включать остатки на текущих счетах, предназначенные для возможного ремонта дома или медицинских нужд. Люди не знают точно, когда возникнут потребности в таких расходах, но они могут подготовиться к ним, храня деньги, чтобы иметь их в наличии, когда возникнет необходимость.

Люди также держат деньги в спекулятивных целях. Цены на облигации постоянно колеблются. В результате держатели облигаций не только получают проценты, но и испытывают прирост или убыток стоимости своих активов. Держатели облигаций получают прибыль, когда цены на облигации растут, и терпят убытки, когда цены на облигации падают. По этой причине ожидания играют важную роль в качестве определяющего фактора спроса на облигации. Хранение облигаций — одна из альтернатив хранению денег, поэтому те же ожидания могут повлиять на спрос на деньги.

Джон Мейнард Кейнс, который сам был чрезвычайно успешным спекулянтом на рынках облигаций, предположил, что держатели облигаций, которые ожидают падения цен на облигации, попытаются продать свои облигации до падения цены, чтобы избежать потери стоимости активов. Продажа облигации означает ее конвертацию в деньги. Кейнс назвал спекулятивный спрос на деньги как деньги, удерживаемые в ответ на опасения, что цены на облигации и цены других финансовых активов могут измениться.

Конечно, деньги есть деньги.Невозможно отсортировать чей-то текущий счет и определить, какие средства хранятся для транзакций и какие средства есть, потому что владелец счета обеспокоен падением цен на облигации или принимает меры предосторожности. Мы различаем деньги, хранящиеся по разным мотивам, чтобы понять, как на количество требуемых денег повлияет ключевой фактор, определяющий спрос на деньги: процентная ставка.

Процентные ставки и спрос на деньги

Количество денег, которые люди держат для оплаты операций и удовлетворения предупредительного и спекулятивного спроса, вероятно, будет зависеть от процентных ставок, которые они могут заработать от альтернативных активов, таких как облигации.Когда процентные ставки повышаются относительно ставок, которые можно заработать на денежных вкладах, у людей остается меньше денег. Когда процентные ставки падают, люди держат больше денег. Логика этих выводов о деньгах и процентных ставках зависит от мотивов людей держать деньги.

Количество денег, которые домашние хозяйства хотят держать, зависит от их дохода и процентной ставки; различное среднее количество хранимых денег может удовлетворить их транзакции и предупредительные требования к деньгам.Чтобы понять, почему, предположим, что семья зарабатывает и тратит 3000 долларов в месяц. Каждый день он тратит одинаковую сумму денег. Для месяца из 30 дней это 100 долларов в день. Один из способов, которым домохозяйство могло бы управлять этими расходами, — это оставить деньги на текущем счете, который, как мы предполагаем, приносит нулевые проценты. Таким образом, семья будет иметь 3000 долларов на текущем счете в начале месяца, 2900 долларов в конце первого дня, 1500 долларов в середине месяца и ноль в конце последнего дня месяца.Усредняя ежедневные балансы, мы обнаруживаем, что количество денег, которое требует домохозяйство, составляет 1500 долларов. Этот подход к управлению капиталом, который мы будем называть «кассовым подходом», обладает достоинством простоты, но домашнее хозяйство не будет получать проценты на свои средства.

Рассмотрим альтернативный подход к управлению капиталом, который допускает ту же схему расходов. В начале месяца домохозяйство вносит 1000 долларов на свой текущий счет, а остальные 2000 долларов — в фонд облигаций. Предположим, фонд облигаций платит 1% годовых в месяц или 12 процентов годовых.7%. Через 10 дней деньги на текущем счете заканчиваются, и семья снимает еще 1000 долларов из фонда облигаций на следующие 10 дней. На 20-й день последняя 1000 долларов из фонда облигаций поступает на текущий счет. При этой стратегии средний дневной баланс семьи составляет 500 долларов, что является необходимым количеством денег. Назовем эту стратегию управления капиталом «подходом фонда облигаций».

Помните, что оба подхода позволяют семье тратить 3000 долларов в месяц, 100 долларов в день.Кассовый подход требует требуемого количества денег в размере 1500 долларов, тогда как подход с использованием облигационного фонда снижает это количество до 500 долларов.

Облигационные фонды

Подход с использованием фонда облигаций дает некоторый процентный доход. У семьи есть 1000 долларов в фонде на 10 дней (1/3 месяца) и 1000 долларов на 20 дней (2/3 месяца). При процентной ставке 1% в месяц семья зарабатывает 10 долларов в виде процентов каждый месяц ([1000 долларов × 0,01 × 1/3] + [1000 долларов × 0,01 × 2/3]). Недостатком фонда облигаций, конечно же, является то, что он требует большего внимания — 1000 долларов необходимо переводить из фонда дважды в месяц.Также могут быть комиссии, связанные с переводами.

Конечно, рассмотренная нами стратегия фонда облигаций — лишь одна из многих. Семья может начинать каждый месяц с 1500 долларов на текущем счете и 1500 долларов в фонде облигаций, переводя 1500 долларов на текущий счет в середине месяца. Эта стратегия требует на один перевод меньше, но она также приносит меньше процентов — 7,50 доллара (= 1500 долларов × 0,01 × 1/2). При такой стратегии домохозяйство требует 750 долларов. Домохозяйство также могло иметь гораздо меньшее среднее количество денег на своем текущем счете и хранить больше в своем фонде облигаций.Для простоты мы можем рассматривать любую стратегию, которая включает перевод денег в фонд облигаций или из другого актива, приносящего проценты, и из него, как стратегию фонда облигаций.

Какой подход следует использовать в семье? Это выбор, который должно сделать каждое домохозяйство — это вопрос взвешивания интереса, который создает стратегия фонда облигаций, против хлопот и возможных сборов, связанных с необходимыми переводами. Наш пример не дает однозначного выбора для какого-либо одного домохозяйства, но мы можем сделать некоторые обобщения относительно его последствий.

Во-первых, семья с большей вероятностью примет стратегию фонда облигаций, когда процентная ставка выше. При низких процентных ставках семья не жертвует большим доходом, придерживаясь более простой денежной стратегии. По мере роста процентной ставки стратегия фонда облигаций становится более привлекательной. Это означает, что чем выше процентная ставка, тем меньшее количество денег требуется.

Во-вторых, люди с большей вероятностью будут использовать стратегию фонда облигаций, когда стоимость перевода средств ниже. Создание сберегательных планов, начатое в 1970-х и 1980-х годах, которые позволяли легко переводить средства между активами, приносящими процентные доходы, и чековыми депозитами, как правило, снижало спрос на деньги.

По некоторым денежным вкладам, например сберегательным счетам и депозитным счетам денежного рынка, начисляются проценты. При оценке выбора между владением активами в виде денег или в других формах, таких как облигации, домохозяйства будут смотреть на разницу между тем, что платят эти фонды, и тем, что они могут заработать на рынке облигаций. Более высокая процентная ставка на рынке облигаций, вероятно, увеличит эту разницу; более низкая процентная ставка уменьшит его. Увеличение разницы между ставками по денежным депозитам и процентной ставкой на рынке облигаций снижает количество требуемых денег; уменьшение спрэда увеличивает требуемое количество денег.

Фирмы тоже должны определить, как управлять своими доходами и расходами. Однако вместо того, чтобы беспокоиться о 3 000 долларов в месяц, даже относительно небольшая фирма может беспокоиться о 3 000 000 долларов в месяц. Вместо того чтобы столкнуться с разницей в 10 долларов и 7,50 долларов в процентном доходе, использованной в нашем примере с домохозяйством, эта небольшая фирма столкнется с разницей в 2500 долларов в месяц (10 000 долларов против 7500 долларов). Для очень крупных фирм, таких как Toyota или AT&T, разница процентных ставок между различными формами владения финансовыми активами составляет миллионы долларов в день.

Как спекулятивный спрос на деньги связан с процентными ставками? Когда финансовые инвесторы полагают, что цены на облигации и другие активы упадут, их спекулятивный спрос на деньги возрастет. Таким образом, спекулятивный спрос на деньги зависит от ожиданий относительно будущих изменений цен на активы. Повлияет ли на этот спрос нынешние процентные ставки?

Если процентные ставки низкие, цена облигаций высока. Похоже, что при высоких ценах на облигации финансовые инвесторы будут обеспокоены возможным падением цен на облигации.Это говорит о том, что высокие цены на облигации — низкие процентные ставки — увеличат количество денег, удерживаемых для спекулятивных целей. И наоборот, если цены на облигации уже относительно низки, вполне вероятно, что меньшее количество финансовых инвесторов будет ожидать их дальнейшего падения. У них будет меньший спекулятивный баланс. Таким образом, экономисты ожидают, что количество денег, требуемых по спекулятивным причинам, будет отрицательно зависеть от процентной ставки.

Кривая спроса на деньги

Мы видели, что транзакции, предупредительный и спекулятивный спрос на деньги отрицательно зависят от процентной ставки.Объединив эти три источника спроса, мы можем построить кривую спроса на деньги, чтобы показать, как процентная ставка влияет на общее количество денег, которыми владеют люди. Кривая спроса на деньги показывает количество денег, требуемых при каждой процентной ставке, при прочих равных условиях. Такая кривая показана на рисунке 10.7 «Кривая спроса на деньги». Увеличение процентной ставки снижает спрос на деньги. Снижение процентной ставки увеличивает спрос на деньги.

Рисунок 10.7. Кривая спроса на деньги. Кривая спроса на деньги показывает количество денег, требуемых при каждой процентной ставке. Его нисходящий наклон выражает отрицательную взаимосвязь между количеством требуемых денег и процентной ставкой.

Связь между процентными ставками и количеством требуемых денег — это применение закона спроса. Если мы подумаем об альтернативе хранению денег в виде облигаций, то процентная ставка — или разница между процентной ставкой на рынке облигаций и процентами, выплачиваемыми по денежным депозитам — представляет собой цену хранения денег.Как и в случае со всеми товарами и услугами, повышение цены снижает объем спроса.

Другие детерминанты спроса на деньги

Мы рисуем кривую спроса на деньги, чтобы показать количество денег, которые люди будут держать при каждой процентной ставке, при неизменных всех других детерминантах спроса на деньги. Изменение этих «других детерминант» изменит спрос на деньги. Среди наиболее важных переменных, которые могут изменить спрос на деньги, являются уровень дохода и реального ВВП, уровень цен, ожидания, трансферные издержки и предпочтения.

Реальный ВВП

Домохозяйство с доходом 10 000 долларов в месяц, вероятно, будет требовать большее количество денег, чем семья с доходом 1 000 долларов в месяц. Эта взаимосвязь предполагает, что деньги — нормальный товар: по мере увеличения дохода люди требуют больше денег при каждой процентной ставке, а по мере снижения дохода они требуют меньше.

Увеличение реального ВВП увеличивает доходы во всей экономике. Следовательно, спрос на деньги в экономике, вероятно, будет выше, когда реальный ВВП больше.

Уровень цен

Чем выше уровень цен, тем больше денег требуется для приобретения определенного количества товаров и услуг. Все остальное без изменений, чем выше уровень цен, тем больше спрос на деньги.

Ожидания

Спекулятивный спрос на деньги основан на ожиданиях относительно цен на облигации. Все остальное без изменений: если люди ожидают падения цен на облигации, они увеличат спрос на деньги. Если они ожидают роста цен на облигации, они сократят спрос на деньги.

Ожидание того, что цены на облигации вот-вот изменятся, фактически вызывает изменение цен на облигации. Если люди ожидают, например, падения цен на облигации, они продадут свои облигации, обменивая их на деньги. Это сместит кривую предложения облигаций вправо, тем самым снизив их цену. Важность ожиданий на движущихся рынках может привести к самоисполняющемуся пророчеству.

Ожидания относительно будущих уровней цен также влияют на спрос на деньги. Ожидание более высокого уровня цен означает, что люди ожидают, что деньги, которые они держат, упадут в цене.Учитывая это ожидание, они, вероятно, будут удерживать меньше в ожидании скачка цен.

Ожидания относительно будущих уровней цен играют особенно важную роль в периоды гиперинфляции. Если цены растут очень быстро и люди ожидают, что они продолжат расти, люди, скорее всего, попытаются уменьшить количество денег, которые у них есть, зная, что они упадут в цене, поскольку они находятся в их кошельках или на их банковских счетах. К концу великой гиперинфляции в Германии в начале 1920-х годов цены росли вдвое, по три раза в день.В этих условиях люди старались не удерживать деньги даже на несколько минут — в течение восьми часов деньги теряли половину своей стоимости!

Стоимость трансфера

При заданном уровне расходов уменьшение количества требуемых денег требует более частых переводов между неденежными и денежными депозитами. По мере роста стоимости таких переводов некоторые потребители предпочитают делать их меньше. Следовательно, они увеличат количество требуемых денег. Как правило, спрос на деньги будет расти, поскольку переводы между денежными и неденежными счетами становятся более дорогими.Спрос на деньги упадет, если снизятся затраты на перевод. В последние годы снизились затраты на переводы, что привело к снижению спроса на деньги.

Настройки

Предпочтения также играют роль в определении спроса на деньги. Некоторые люди высоко ценят наличие под рукой значительной суммы денег. Для других это может быть не важно.

Отношение домашних хозяйств к риску — еще один аспект предпочтений, влияющих на спрос на деньги. Как мы видели, по облигациям выплачиваются более высокие процентные ставки, чем по денежным депозитам, но владение облигациями влечет за собой риск падения цен на облигации.Также существует вероятность того, что эмитент облигации объявит дефолт, то есть не выплатит держателям облигаций сумму, указанную на облигации; действительно, эмитенты облигаций могут вообще ничего не платить. Денежный вклад, такой как сберегательный, может приносить меньшую доходность, но это безопасный доход. Отношение людей к компромиссу между риском и доходностью влияет на то, в какой степени они считают свое богатство деньгами. Повышенная обеспокоенность по поводу рисков во второй половине 2008 года заставила многие домохозяйства увеличить свой спрос на деньги.

Рисунок 10.8 «Увеличение спроса на деньги» показывает рост спроса на деньги. Такое увеличение может быть результатом более высокого реального ВВП, более высокого уровня цен, изменения ожиданий, увеличения трансфертных издержек или изменения предпочтений.

Рисунок 10.8 . Рост спроса на деньги. Увеличение реального ВВП, уровня цен или трансферных издержек, например, увеличит количество денег, требуемых при любой процентной ставке r, увеличивая спрос на деньги с D1 до D2.Количество денег, требуемых при повышении процентной ставки, увеличивается с M до M ′. В обратном порядке любые такие события уменьшили бы количество денег, требуемых при каждой процентной ставке, сдвинув кривую спроса влево.

Самостоятельная проверка: спрос на деньги

Ответьте на вопрос (ы) ниже, чтобы увидеть, насколько хорошо вы понимаете темы, затронутые в предыдущем разделе. В этой короткой викторине , а не засчитываются в вашу оценку в классе, и вы можете пересдавать ее неограниченное количество раз.

У вас будет больше успехов в самопроверке, если вы выполнили Чтение в этом разделе.

Используйте этот тест, чтобы проверить свое понимание и решить, следует ли (1) изучить предыдущий раздел дальше или (2) перейти к следующему разделу.

Функции денег

Деньги часто определяются в терминах трех функций , или услуг, , которые они предоставляют. Деньги служат средством обмена , средством хранения стоимости, и расчетной единицей .

Средство обмена. Самая важная функция денег — это средство обмена для облегчения транзакций. Без денег все операции должны были бы проводиться по бартеру , который предполагает прямой обмен одного товара или услуги на другой. Сложность бартерной системы заключается в том, что для получения определенного товара или услуги от поставщика необходимо иметь товар или услугу равной стоимости, что также необходимо поставщику.Другими словами, в бартерной системе обмен может иметь место только , если есть двойных совпадений желаний между двумя сторонами сделки. Однако вероятность двойного совпадения желаний мала и затрудняет обмен товарами и услугами. Деньги эффективно устраняют проблему двойного совпадения желаний, служа средством обмена, которое принимается во всех транзакциях всеми сторонами, независимо от того, желают ли они товаров и услуг друг друга.

Накопитель. Чтобы быть средством обмена, деньги должны сохранять свою ценность с течением времени; то есть это должно быть средство сбережения. Если бы деньги не могли храниться в течение некоторого периода времени и по-прежнему оставаться ценными при обмене, это не решило бы проблему двойного совпадения желаний и, следовательно, не было бы принято в качестве средства обмена. Как средство сбережения деньги не уникальны; существует множество других средств сбережения, таких как земля, произведения искусства и даже бейсбольные карточки и марки.Деньги могут быть даже не лучшим средством сбережения, потому что они обесцениваются с инфляцией. Однако деньги на более ликвидны, чем на других средств сбережения, потому что как средство обмена они легко принимаются повсюду. Кроме того, деньги — это легко транспортируемое средство сбережения, доступное в нескольких удобных номиналах.

Учетная единица. Деньги также функционируют как расчетная единица, обеспечивая общую меру стоимости обмениваемых товаров и услуг.Знание стоимости или цены товара в денежном выражении позволяет как поставщику, так и покупателю товара принимать решения о том, сколько товара нужно поставить, а какое — купить.

Макро-заметки

3: Спрос на деньги

Макро-заметки 3: Спрос на деньги 3,1 Спрос на деньги
Понятие спроса на деньги может поразить вас с первого взгляда как странно. Разве ты не хочешь столько, сколько можешь? Или это не деньги что вы используете, когда требуете другие товары? Вот где мы должны помнить эти деньги — это акции , а не поток , и что доход и богатство не деньги.Спрос на деньги — это вопрос того, сколько вашего богатства вы хотите хранить в денежной форме в любой момент времени. (Поставка деньги — это тоже понятие акций.)

Ваш спрос на деньги — это то, сколько вашего состояния вы желаете хранить как деньги в любой момент времени. Таким образом, это спрос на акции. Ваш богатство — это запас, и вы должны решить, как распределить этот запас между разными видами активов — например, дом, приносящий доход ценные бумаги, текущий счет и наличные деньги.

Почему вы храните свое состояние в виде денег — наличных или чеков? депозиты? Эти активы приносят мало или совсем не приносят. Не было бы больше Разумно ли держать все свое богатство в виде активов, приносящих доход? Обратите внимание, что:

    1. Хранение денежных остатков связано с расходами (вы даете вверх процентные платежи),

    2. В денежных остатках, которые вы используете, отсутствует внутренняя ценность . держат за исключением их использования в качестве средства обмена.Как правило, вы приобретаете деньги, чтобы от них избавиться — купить вещи. Пока вы держите деньги не согревает, не развлекает и не приносит никакой другой пользы.

Экономисты выделяют две причины, по которым люди будут требовать денежные остатки. или желание держать определенную сумму денег, даже если нет внутренней соотношение цены и качества имеющихся у них денежных остатков.

3,2 Мотив транзакции для хранения денег
Самый очевидный ответ: у нас есть деньги, потому что они удобно покупать вещи.Мы назовем эту первую причину транзакций. Мотив . По сути, удобно держать некую среднюю сумму денег в любой момент времени, в зависимости от того, какие покупки вы совершаете и размер вашего дохода.

Одна из важнейших функций денег заключается в том, что они общепринятое средство обмена — это основная причина, по которой вы держать деньги. Таким образом, одна из причин держать деньги — использовать их в качестве платежного средства. в сделках в будущем.Теперь, если бы между моменты, когда вы получаете деньги в транзакциях и моменты, когда вы используете деньги, вам вообще не нужно держать деньги. Если бы мне платили каждую пятницу, и я мог оплатить все свои счета в тот же день, тогда мне нужно было бы держать очень маленькие деньги.

К сожалению, в реальном мире не будет точное совпадение между моментом получения денег и временем, когда мне нужно произвести платеж. Допустим, вы как студент, обучающийся на рабочем месте, получаете ежемесячно 500 долларов в качестве оплата вашей работы.Этот платеж происходит один раз в месяц. Но тебе нужно платить за аренду, еду, фильмы, книги, ксерокс, ручки и т. д. Это разложено в течение месяца. Итак, первого числа месяца вы вносите на свой счет 500 долларов. банковский счет в Fulton bank, а затем вы снимаете эти деньги и запускаете счет до нуля в течение месяца. В ходе в месяц вы держите в среднем 250 долларов. То же самое происходит в следующем месяце, а в следующем — в течение года.

В таком случае ваш средний запас денег составляет 250 долларов: вот сколько у вас есть в среднем на вашем банковском счете в течение года.

Если бы вместо этого вам платили 250 долларов каждые две недели, вы бы удерживать 250 долларов в начале двух недель и довести их до нуля курс в две недели, повторить в следующие две недели и так далее.

Вы видите, что в среднем вы держите 125 долларов в своем учетная запись?

Другими словами, потребность в хранении денежных остатков будет зависит от плавности, с которой вам платят, и времени вы используете деньги для создания сетки платежей.Таким образом, необходимость держать денежные остатки отчасти является результатом институциональных механизмов оплаты в экономике. У поденного аграрного рабочего в Индии не так много остатков денежных средств. потому что ей будут платить ежедневно небольшими суммами, а затем она будет использовать на деньги, которые она получает, чтобы заплатить за свои транзакции по покупке еды почти сразу же. У нее будет почти нулевой запас денежных средств. Но в системе, где людям платят более длительными контрактами, заработной платы и окладов, и где им выплачивают с интервалом в неделю, две недели или месяц, а при относительно стабильных доходах необходимость держать деньги остатки будут выше.

Даже если между моими поступлениями наличных не было полного совпадения и моменты, когда я использую его как средство оплаты транзакций, если бы я мог без затрат и немедленно конвертировать все свои облигации в деньги, то нет причин держать деньги. Я бы держал все богатство как облигации и продать облигацию за деньги в тот момент, когда мне нужно будет совершить покупку, держать деньги только на мгновение.

Так, например, вам платят 500 долларов в месяц.У вас средний баланс 250 долларов США в начале месяца с балансом в 500 долларов США, а затем вниз в течение месяца. Но что, если вы обнаружите, что можете купить облигацию на 250 долларов в начале месяца и продавать в середине месяца, получать проценты за полмесяца? Когда вам заплатят, вы можете поставить 250 долларов на вашем текущем счете в качестве денежных средств и купите облигацию на 250 долларов. По истечении двух недель, когда ваши 250 долларов будут израсходованы, вы можете продать залог и внесите еще 250 долларов на свой счет. Ваши средние денежные запасы только что упали до 125 долларов, а вы получаете проценты по облигациям на 250 долларов каждые две недели.

Вы можете пойти дальше. Почему бы не внести всего 125 долларов, и купить облигации на сумму 375 долларов? Продавайте облигации на 125 долларов каждую неделю и получайте проценты в течение трех недель. По сути, вопрос в следующем:

Зачем вообще держать остатки денег? Почему не всегда держать облигации и получаете деньги только тогда, когда они нужны для оплаты транзакций?

Продолжение переезда требует больших затрат времени и ресурсов. и из облигаций или других активов и денег.Поскольку это так, я буду желание удерживать определенный уровень денежных остатков в среднем, чтобы удовлетворить мои необходимо платить за транзакции. Это называется транзакционным спросом на Деньги.

Если процентные платежи, которые я получаю по облигациям и другим активам, составляют высокий, то стоит потратить время на то, чтобы входить и выходить из акций и облигаций и деньги, чтобы я мог заработать эти проценты вместо того, чтобы держать денежные остатки. Если процентная ставка не такая высокая, то не стоит это входить и выходить из денег и облигаций, чтобы получать эти проценты оплата.

Другой способ взглянуть на это заключается в том, что процентная ставка описывает стоимость хранения денежных остатков. Это потому, что процентная ставка говорит вам сумма процентного дохода, от которой вы должны отказаться, удерживая денежные остатки вместо того, чтобы ссужать эти деньги и держать актив, например облигацию.

Этого достаточно, чтобы построить кривую спроса на деньги — сумма, которую вы хотите держать, а не держать богатство в виде облигаций — как функция r.Эта кривая будет наклоняться вниз.

Осторожно: Это похоже на кривую спроса, к которой вы привыкли в микро. Это не так. Они представляют спрос на поток товаров. Это показывает, какой запас денег люди хотят держать их в составе своих портфелей активов.

Мы подчеркиваем, как r влияет на спрос на транзакции, потому что это важно для нашей истории денежного рынка. Но две другие вещи также будут влияют на спрос транзакций. Если доход изменится, спрос на транзакции должен измениться вместе с ним.По мере роста вашего дохода растут и ваши расходы, и, следовательно, количество богатства, которое вы, возможно, захотите сохранить в качестве денег в любой момент время. Точно так же разумно предположить, что на национальном уровне спрос ведь деньги будут расти по мере роста национального дохода и уменьшаться, если национальный доход снижается. Дополнительно, поскольку общий уровень цен на товары и услуги изменения, спрос на транзакции изменится вместе с ним: если вы держите деньги в покупать вещи, и становится дешевле покупать вещи, вы будете держать меньше Деньги.

Итак, потребность транзакций в деньгах зависит от трех факторов:

a) процентная ставка : как мы отметили выше, проценты Ставка — это, в сущности, цена удержания денежных остатков. Это доход Я отказываюсь, когда у меня остатки денег. Если процентная ставка повышается, то прибыль от перевода денег в другие активы и обратно будет увеличиваются, поэтому люди будут удерживать более низкий уровень денежных остатков. Если интерес ставка падает, затем доходность от перехода из денежных остатков в активы не так уж и хороши.В этом случае выходить из-за денег не стоит в другие активы, а затем обратно, когда вам нужно произвести платежи по транзакциям, Таким образом, вы сохраните более высокий уровень денежных остатков.

б) совокупный доход : если объем доходов и выпуска произведенных на товарных рынках увеличивается, тогда явно будет больше объем совершаемых сделок и обменов. Людям нужно будет держать больший объем денег для выполнения всех этих транзакций и осуществления платежей.

c) уровень цен : если цены вырастут, людям нужно будет удерживают более высокий уровень денежных остатков для выполнения своих платежных операций. Если цены упадут, людям понадобится меньший объем денежных остатков для поддержки заданный уровень транзакций.

3,3 Спекулятивный мотив удержания денег
Теперь, кроме мотива сделки, есть еще один причина, по которой у людей есть спрос на хранение денежных остатков. Это называется спекулятивный мотив . Предположим, что процентные ставки колеблются. В при двухпроцентной ставке вы получите 1020 долларов в год в обменять на 1000 долларов наличными сейчас (т.е. купить сейчас за 1000 долларов облигацию, платит 1020 долларов в год, что равносильно кредитованию 1000 долларов на двоих. проценты). Предположим, что процентная ставка теперь составляет два процента, но вы ожидаете, что в ближайшее время он вырастет до десяти процентов. При десяти процентах — 1000 долларов. наличными сейчас принесет вам 1100 долларов через год.Итак, если вы думаете, что интерес ставки необычно низки и, вероятно, будут расти, вы можете сохранить свое состояние как деньги, а не покупать облигации по низкой текущей процентной ставке.

Другой способ подумать об этом, который станет яснее после вы закончите следующий раздел, если вы думаете, что процентные ставки будут повышаются, то любые облигации, которые вы покупаете сейчас под два процента, упадут в цене после повышения процентной ставки. «Спекулятивный» просто означает спекуляцию — азартные игры, если хотите — стоимость актива изменится, и вы может извлечь из этого выгоду.Обычно мы думаем о спекуляциях с точки зрения покупки актив: если я ожидаю, что недвижимость в Карлайле скоро вырастет в цене, Я мог бы купить их в надежде продать после повышения цен. Но если я думаю что цена актива вот-вот упадет, я также могу предположить, удерживая наличными, чтобы я мог купить его после падения цены.

Конечно, если я думаю, что процентные ставки необычно высоки, то Я куплю как можно больше облигаций, чтобы зафиксировать более высокую процентную ставку.Другими словами, после падения процентной ставки эти облигации будет стоить больше.

Резюмируя: в целом, когда процентные ставки высоки, люди предполагают, что они не останутся высокими, а упадут. Если это так, тогда люди будут требовать меньше денежных вложений и переходить к облигациям. Когда (или если) процентные ставки упадут, их облигации вырастут в цене.

Но, если процентные ставки низкие, люди ожидают, что они пойдут вверх.Поэтому они предпочитают удерживать денежные остатки и откажутся от облигаций, из опасения, что стоимость этих облигаций упадет, когда (или если) процент ставки вырастут в будущем.

3,4 Спрос на деньги как функция процентной ставки
На данный момент у нас есть две причины, по которым сумма денег, которую желание держать может варьироваться в зависимости от процентной ставки. Бывает, что они оба согласны с характером изменения: при низких процентных ставках спрос на деньги будет высоким, при высоких процентных ставках сумма их портфелей, которая люди хотят подержать, так как денег будет мало.

Прежде чем мы сопоставим это с денежной массой, нам нужно пересмотреть соотношение между процентной ставкой и ценой облигаций.

3,5 Цены на облигации и процентная ставка
Последним звеном в этой истории является то, что колебания активов цены тесно связаны с процентной ставкой. Это потому, что причина для покупки актива, такого как облигация, и согласия на предоставление ваших денег взаймы в том, что ваш план заработать проценты по кредиту.Таким образом, цена облигация связана с процентами, которые она обещает дать кредитору.

Есть несколько способов подумать об этом. Нужно помнить что облигация — это не что иное, как обещание произвести будущие выплаты — кусок бумаги, которая дает вам право на получение определенных денежных выплат при определенных будущие времена.

Цена облигации — это просто сумма денег, которую можно продать это прямо сейчас. Это коснется как «первичного» рынка облигаций — фирмы, продающие облигации, чтобы собрать деньги для покупки капитальных товаров, или государственные продажа облигаций для финансирования бюджетного дефицита, а также «вторичных» рынок — люди, покупающие и продающие ранее выпущенные облигации.Если я хочу купить годовую облигацию, затем новую годовую облигацию, выпущенную правительством США, и 2-летняя облигация, выпущенная год назад, владелец которой желает ее продать, являются то же самое, что и я — оба обещают заплатить деньги в течение года.

«Процентная ставка» — это просто другой способ обсуждения цены. Чтобы получить процентную ставку, мы вычитаем деньги, уплаченные сейчас за облигацию, из деньги, которые облигация обещает выплатить позже, и называют эту разницу «процентами».» Если мы выразим этот «процент» как процент от денег, уплаченных сейчас за облигация, у нас есть процентная ставка. Итак, если деньги, которые платит облигация в будущем, тем выше цена (в деньгах сейчас) облигация, тем меньше разница между этой ценой и тем, что платит облигация позже, тем меньше процент и, следовательно, процентная ставка.

Вот та же идея на более общем математическом языке.

Допустим, процентная ставка равна r%.Если вы одолжите сегодня $ B, тогда вы получите:

A = B (1 + r) M т
где A — это сумма, которую вы получите в конце t лет, B — это сумма вы одолжили сегодня, а r — процентная ставка, которую вы получаете.

Итак, залог — это, по сути, обещание выплатить сумму A в конце t лет.

Допустим, вы купили облигацию, по которой вам обещали выплатить 110 долларов конец одного года. Если вы купили эту облигацию за 100 долларов, то, по сути, вы одолжили 100 долларов и получили обратно 110 долларов в конце года.У тебя 10 долларов в «процентах», поэтому вы получаете эффективную прибыль в размере 10%.

Итак, цена, которую вы готовы заплатить за облигацию, действительно эквивалентна к основной сумме, которую вы ссужаете сегодня, чтобы получить погашение в будущее. Опять же, разница между ценой, которую вы платите сегодня (B), и сумма, которую облигация обещает выплатить вам в будущем (A), эквивалентна процентная ставка, которую фактически даст вам облигация. Или же

 А
B = ------------
(1 + р)  т  
где P — цена, которую вы заплатите за эту облигацию сегодня, чтобы получить сумма в t лет, исходя из процентной ставки r.Вы можете Теперь рассмотрите алгебраически то, что мы продемонстрировали словами — обратное соотношение между ценой облигации и процентной ставкой.

Допустим, вы купили облигацию, по которой обещали выплатить 275 долларов через год. время. Вы купили эту облигацию за 250 долларов, что означает, что вы неявно заработали 10% годовых.

Теперь предположим, что к тому времени, когда вы пойдете продавать эту облигацию, проценты ставки выросли до 20%. Это означает, что никто не захочет покупать вашу облигацию за 250 долларов, так как эта облигация обещает дать им только 275 долларов или 10% прибыли при конец года.Почему они будут платить 250 долларов, чтобы получить 275 долларов в конце года, когда они могут одолжить свои 250 долларов кому-то другому и получить 300 долларов, или 20% вернуться, в конце года?

Итак, вы не найдете никого, кто готов выкупить вашу облигацию за 250 долларов. Однако если вы продадите свою облигацию примерно за 229 долларов, то люди будут будьте готовы купить это у вас. Это потому, что по 229 долларов, если они вернутся 275 долларов в конце года, это почти эквивалентно 20% прибыли.

Таким образом, при повышении процентных ставок стоимость вашей облигации будет упадет с 250 до 229 долларов, и вы только что понесли убыток в 21 доллар.

Вы видите, что если процентные ставки упали, ваша облигация вырастет, и вы сможете продать ее более чем за 250 долларов, которые вы купил для? На какую сумму вы могли бы продать эту облигацию (которая обещает заплатить 275 долларов в конце года), если процентные ставки упадут до 5%?

Вы можете попробовать это с электронной таблицей. Например, вы найдете что облигация, по которой выплачивается 1000 долларов в течение одного года, будет стоить:

990 долларов.10 по ставке 1%
980,39 долларов США по ставке 2%
970,87 долларов США по ставке 3%
961,54 доллара США по ставке 4%
952,38 долларов США по ставке 5%
$ 943,40 по процентной ставке 6%
934,58 долларов США по ставке 7%
925,93 долларов США по ставке 8%
917,43 долларов США по ставке 9%
$ 909,09 по ставке 10%
$ 900,90 по ставке 11%
892 долл.  США.86 по ставке 12%
884,96 долларов США по ставке 13%
$ 877,19 по ставке 14%
869,57 долларов США по ставке 15%
862,07 доллара США по ставке 16%
854,70 долларов США по ставке 17%
847,46 долларов США по ставке 18%
$ 840,34 по ставке 19%
$ 833,33 под 20% годовых
.
.
.
666,67 долларов США под 50% годовых
..
.
500 долларов США при 100% процентной ставке 
3,6 Равновесие денежного рынка
Что такое равновесие? Ситуация, в которой больше нет давление на перемены.

Описание равновесия на денежном рынке будет вопросом описание того, какое давление будет подталкивать к изменению процентной ставки. Равновесие наступит всякий раз, когда процентная ставка перестанет меняться. Который будет всякий раз, когда денежная масса равна спросу на деньги.

Осторожно: Не путайте это с типичной историей о равновесии микрорынка о том, как цена на курицу достигает равновесия. Это равновесие потока: поток произведенного цыпленка и поток потребленного. Это биржевое равновесие: в экономике циркулирует определенная сумма денег, и определенная сумма, которую люди хотят держать.

Вспомните, как мы обсуждали равновесие ранее (в разделе 1.3). Равновесие — это ситуация, в которой все поведенческие условия удовлетворены — когда все желаемые запасы денег равны всем деньги фактически хранятся.Процесс уравновешивания расскажет нам, как денежный рынок фактически приближается к ситуации, когда каждый управляет для удовлетворения желаемого поведения (заданного поведенческими функциями). В денежная масса — это общая денежная масса , доступная для использования в сделки, и принадлежащие частному сектору. Спрос на денежные остатки — это общий запас денег, который частный сектор хочет, чтобы держала. Обратите внимание, что когда мы меняем предложение денег, как это было в предыдущей главе, меняем сумму на депозитных счетах.В любой момент времени, все деньги должны быть где-то: каждый доллар денежной массы должен держаться кем-то.

Истории уравновешивания:

1. Предположим, что мы начинаем с денежной массы, которая равен спросу на деньги с процентной ставкой в ​​пять процентов.

Теперь увеличиваем денежную массу. Это означает, что теперь люди держат больше денег по сравнению с облигациями, чем они привыкли и хотели бы.

В попытке скорректировать свои портфели они будут стремиться часть этих денег в облигации — они купят облигации.

Дополнительный спрос на облигации приведет к росту их стоимости. Как вы знаете из предыдущего раздела, более высокая цена облигаций — это то же самое. вещь как более низкая процентная ставка.

По мере падения процентной ставки спрос на деньги будет расти. Как только он поднимается чтобы сравняться с новой денежной массой, больше не будет разницы между количество денег, которые держат люди, и суммы, которые они хотят держать, и история закончится.

Вот почему (и как) увеличение денежной массы снижает процентная ставка.

2. Предположим, что мы начинаем с денежной массы, равной спрос на деньги с процентной ставкой в ​​пять процентов.

Теперь уменьшаем денежную массу. Это означает, что теперь люди держат меньше денег по сравнению с облигациями, чем они привыкли и хотели бы.

В попытке скорректировать свои портфели они будут стремиться часть их облигаций в деньги — они будут продавать облигации.

Эти дополнительные продажи облигаций приведут к снижению цены облигаций.Как вы знаете из предыдущего раздела, более низкая цена облигаций — то же самое. вещь как более высокая процентная ставка.

По мере роста процентной ставки спрос на деньги будет падать. Как только он падает чтобы сравняться с новой денежной массой, больше не будет разницы между количество денег, которые держат люди, и суммы, которые они хотят держать, и история закончится.

Вот почему (и как) уменьшение денежной массы увеличивает процентная ставка.

У нас есть представление о том, как процентная ставка влияет на спрос на хранение денег что показано нисходящей кривой спроса на деньги.

К этому мы можем добавить денежную массу. Поскольку это не влияет по процентной ставке это вертикальная линия. ФРС фиксирует поставку деньги, как описано в предыдущей главе. Это общий запас деньги в обращении — денежная масса в любой момент времени.

Еще один Внимание! Избыточное предложение денежных остатков, которое произошло, когда мы изначально увеличилась денежная масса, значит, есть больше денежных остатков в экономике, чем люди желают удержать их.Какие деньги остатки? Денежные остатки — это сумма наличных денег и депозитов на текущих счетах. с частным сектором, доступным для использования в обмен. По сути, избыток предложение денежных остатков предполагает, что при текущей процентной ставке существует больше наличных денег и более высокий уровень депозитов на текущих счетах, чем у физических лиц желание удержать. Это не то же самое, что «избыток яблок». поскольку избыток яблок означает, что есть группа людей пытается продать яблоки, но не может этого сделать.Буквально избыток денег означает, что у людей больше денег в карманах и больше проверка счетов, чем желание провести с ними.

3,7 Политика Федеральной резервной системы и процентная ставка
Фактически, ФРС может установить процентную ставку, изменив денежная масса. Он изменяет денежную массу, используя любую из трех инструменты — операции на открытом рынке, изменение ставок дисконтирования или обязательные изменения нормы резервирования — которые работают на банковскую систему, чтобы увеличить или уменьшить денежную массу, циркулирующую в экономике.Изменяющаяся денежная масса, в свою очередь, изменяет процентную ставку через процесс, описанный выше.

Осторожно: ФРС не может своим указом «устанавливать» рыночную процентную ставку. Не может просто сообщить денежному рынку, какой должна быть процентная ставка. Не путайте дисконтная ставка , которую может установить ФРС, с процентной ставкой в целом. Учетная ставка — это особая ставка, которую должны платить банки. если они занимают резервы. Вполне возможно, что ставка дисконтирования будет существенно выше рыночной процентной ставки. Он также может быть ниже, хотя в этом случае ФРС, вероятно, повысит его, чтобы банки не будет соблазна использовать заимствования ФРС в качестве дешевого источника средств.

3,8 Другие изменения, которые могут повлиять на процентную ставку
Когда мы ввели спрос на деньги и, в частности, транзакции спрос, наиболее важная часть спроса на деньги, мы отметили, что сумма денег, которые люди хотели бы держать для транзакций, будут затронуты три вещи:

    а.процентная ставка, которая представляла альтернативную стоимость владения Деньги

    г. уровень цен, который повлияет на количество необходимых денег для транзакций

    г. доход, потому что по мере роста дохода вы покупаете больше, а когда он падает вы покупаете меньше

Итак, когда мы рисуем кривую спроса на деньги как функцию от r и мало рассказы о равновесии выше, мы предполагаем, что Y и P не меняются — ceteris paribus или допущение «при прочих равных».

Таким образом, если Y или P (уровень цен) вырастут, спрос на деньги будет увеличивать. Графически мы представляем это как сдвиг денег вправо. кривая спроса.

Если Y или P (уровень цен) упадут, спрос на деньги упадет. Графически мы представляем это как сдвиг спроса на деньги влево. изгиб.


© 1998 С. Чарушила и Колин Дэнби.

Что такое количественная теория денег?

Денежно-кредитная экономика — это отрасль экономики, изучающая различные теории денег.Одним из основных направлений исследований в этой области экономики является количественная теория денег. Согласно количественной теории денег, общий уровень цен на товары и услуги пропорционален денежной массе в экономике. Хотя эта теория была первоначально сформулирована польским математиком Николаем Коперником в 1517 году, она была популяризирована позже экономистами Милтоном Фридманом и Анной Шварц после публикации их книги «Денежная история Соединенных Штатов, 1867-1960» в 1963 году.Взаимодействие с другими людьми

Согласно количественной теории денег, если количество денег в экономике удвоится, уровень цен также удвоится. Это означает, что потребитель будет платить вдвое больше за такое же количество товаров и услуг. Это повышение уровня цен в конечном итоге приведет к повышению уровня инфляции; инфляция — это мера роста цен на товары и услуги в экономике.

Ключевые выводы

  • Одно из основных направлений исследований в области экономики, называемой монетарной экономикой, называется количественной теорией денег.
  • Согласно количественной теории денег, общий уровень цен на товары и услуги пропорционален денежной массе в экономике.
  • Те же силы, которые влияют на спрос и предложение на любой товар, также влияют на предложение и спрос на деньги: увеличение предложения денег снижает предельную стоимость денег, так что покупательная способность одной единицы валюты уменьшается.
  • Многие кейнсианские экономисты по-прежнему критически относятся к основным принципам количественной теории денег и монетаризма и оспаривают утверждение о том, что экономическая политика, направленная на влияние на денежную массу, является лучшим способом решения проблемы экономического роста.

Те же силы, которые влияют на предложение и спрос на любой товар, также влияют на предложение и спрос на деньги: увеличение предложения денег снижает предельную стоимость денег — другими словами, когда денежная масса увеличивается, покупательная способность одного единица валюты уменьшается. Цены на товары и услуги повышаются для корректировки этого снижения предельной стоимости денег; это приводит к более высокому уровню инфляции.

Что такое количественная теория денег?

Количественная теория денег также предполагает, что количество денег в экономике имеет большое влияние на уровень экономической активности.Таким образом, изменение денежной массы приводит либо к изменению уровня цен, либо к изменению предложения товаров и услуг, либо к тому и другому. Кроме того, теория предполагает, что изменения в денежной массе являются основной причиной изменений в расходах.

Одно из следствий этих предположений состоит в том, что стоимость денег определяется количеством денег, имеющихся в экономике. Увеличение денежной массы приводит к снижению стоимости денег, потому что увеличение денежной массы также вызывает рост инфляции.По мере роста инфляции покупательная способность снижается. Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну единицу валюты. Когда покупательная способность единицы валюты снижается, требуется большее количество единиц валюты для покупки того же количества товаров или услуг.

На протяжении 1970-х и 1980-х годов количественная теория денег стала более актуальной в результате подъема монетаризма. В денежно-кредитной экономике главный метод достижения экономической стабильности — это контроль денежной массы.Согласно монетаризму и монетарной теории, изменения в денежной массе являются основными силами, лежащими в основе всей экономической деятельности, поэтому правительства должны проводить политику, которая влияет на денежную массу, как способ стимулирования экономического роста. Количественная теория денег занимает центральное место в концепции монетаризма из-за акцента на количестве денег, определяющих их ценность.

По мнению монетаристов, быстрое увеличение денежной массы может привести к быстрому росту инфляции.Это связано с тем, что, когда рост денежной массы опережает рост объема производства в экономике, слишком много денег поддерживает слишком малое производство товаров и услуг. Для сдерживания быстрого роста уровня инфляции крайне важно, чтобы рост денежной массы был ниже роста экономического производства.

Когда монетаристы рассматривают решения для ошеломляющей экономики, нуждающейся в повышении уровня производства, некоторые монетаристы могут рекомендовать увеличение денежной массы в качестве краткосрочного стимула.Однако долгосрочные эффекты денежно-кредитной политики не так предсказуемы, поэтому многие монетаристы считают, что денежная масса должна оставаться в приемлемом диапазоне, чтобы можно было контролировать уровни инфляции.

Вместо того, чтобы правительства постоянно корректировали экономическую политику за счет государственных расходов и уровней налогообложения, монетаристы рекомендуют позволить неинфляционной политике, такой как постепенное сокращение денежной массы, привести экономику к полной занятости.

Многие кейнсианские экономисты по-прежнему критически относятся к основным принципам количественной теории денег и монетаризма и оспаривают утверждение о том, что экономическая политика, направленная на влияние на денежную массу, является лучшим способом решения проблемы экономического роста.

Кейнсианская экономика — это теория экономики, которая в основном используется для обозначения веры в то, что правительство должно использовать политику активной стабилизации и экономического вмешательства, чтобы влиять на совокупный спрос и достигать оптимальных экономических показателей. Джон Мейнард Кейнс был британским экономистом, который разработал эту теорию в 1930-х годах в рамках своего исследования, пытающегося понять, прежде всего, причины Великой депрессии. В то время Кейнс выступал за ответ правительства на глобальную депрессию, который потребовал бы увеличения государственных расходов и снижения налогов, чтобы стимулировать спрос и вывести мировую экономику из депрессии.

В 1930-е годы Кейнс также бросил вызов количественной теории денег, заявив, что увеличение денежной массы фактически ведет к снижению скорости обращения и что реальный доход — поток денег к факторам производства — увеличивается. Следовательно, скорость обращения может измениться в ответ на изменение денежной массы. За годы, прошедшие с тех пор, как Кейнс выдвинул этот аргумент, другие экономисты доказали, что утверждение Кейнса о количественной теории денег на самом деле является правильным.

Некоторые из принципов монетаризма стали очень популярными в 1980-х годах как в США, так и в Великобритании. Лидеры обеих этих стран, такие как Маргарет Тэтчер и Рональд Рейган, пытались применить принципы теории для достижения целей роста денежной массы для экономики своих стран.

Check Also

Инвестиции недвижимость: Стоит ли вкладывать в недвижимость в 2020 году — рекомендации экспертов

Содержание Недвижимость — Инвестиции в Недвижимость — Рейтинг инвестиций 2021Объект инвестирования в недвижимостьКлассификация объектов недвижимостиЦели …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *