Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
Инвестиционный пай — Википедия
Материал из Википедии — свободной энциклопедии
У этого термина существуют и другие значения, см. Пай.Инвестиционный пай — (в соответствии с Федеральным законом N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г.) именная ценная бумага, удостоверяющая долю её владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).
Инвестиционный пай открытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, в любой рабочий день.
Инвестиционный пай закрытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, в случаях, предусмотренных Федеральным законом N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г., право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот паевой инвестиционный фонд, право на получение такого дохода.
- По факту паи закрытого ПИФа погашаются по окончании срока действия этого фонда. Для того, чтобы обеспечить пайщикам возможность «входа» и «выхода» в любое удобное для них время, управляющие компании организуют биржевое обращение паев для своих фондов.».
Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и одинаковые права.
Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющими компаниями открытого и интервального паевых инвестиционных фондов, не ограничивается. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда, указывается в правилах доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом.
Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости. Количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом.
Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.
Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования паевого инвестиционного фонда. Ограничения обращения инвестиционных паев могут устанавливаться федеральным законом. Учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев и, если это предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, на счетах депо депозитариями, которым для этих целей в реестре владельцев инвестиционных паев открываются лицевые счета номинальных держателей. При этом депозитарии, за исключением депозитариев, осуществляющих учёт прав на инвестиционные паи, обращающиеся через организатора торговли, не вправе открывать счета депо другим депозитариям, выполняющим функции номинальных держателей ценных бумаг своих клиентов (депонентов).
Инвестиционный пай — это… Что такое инвестиционный пай: определение понятия, его преимущества для частного лица, покупка и погашения пая
Добавлено в закладки: 0
Что такое инвестиционный пай? Описание и определение понятия.
Инвестиционный пай — это особая ценная бумага, которая закреплена за владельцами в определённом личном порядке, она указывает 
на часть доли собственника в определённом имуществе, которая составляет долю от паевого инвестиционного фонда. Она дает право на то, что будет получена компенсация в денежном размере в случае прекращения работы паевого инвестиционного фонда. Также такая ценная бумага дает право от требования со стороны представителей управляющей компании определенных действий, которые будут содействовать эффективную работу организации. Данное понятие имеет определенные особенности. Например, в ней нет номинальной стоимости, то есть, несмотря на то, что она является ценной бумагой, базовой стоимости она не имеет. На первом этапе организации такого фонда его руководители реализуют его по заблаговременно оговоренной между сторонами стоимости, а это значит, что ее уровень не формируется под воздействием рыночных методов, а устанавливается самими учредителями. В соответствии от определённого фонда также отсутствует свободное обращение, а значит, что инвестиционный пай, не представляет из себя объект спекуляций производимых на бирже. Он не может находиться в свободной продаже на торговых рынках, продать его могут только учредители и выкупить у владельцев могут тоже только лишь учредители.
Рассмотрим более детально, что значит инвестиционный пай.
Основные преимущества инвестиционного пая для частного лица
Если рассмотреть данную сторону обсуждаемого нами понятия, то следует указать, что главное преимущество для частных лиц состоит в возможности принятия участия в обращении ценных бумаг, облигации и акции компаний. Также он помогает снизить риски потерь, которые могут появиться в случае неквалифицированного управление денежными активами. Используя инвестиционный пай, появляется немалая вероятность получение прибыли посредством вложений. Инвестиционный пай может стать отличным источником для получения пассивного дохода, поскольку не нужно принимать активных действий и решений, которые направлены на получение прибыли, а только лишь необходимо владеть определенным объемом.
Еще к одному из преимуществ можно отнести льготное налогообложение, поскольку учредители инвестиционного пая не обязаны оплачивать в казну налог на доход. Поэтому владельцы должны оплатить лишь 13% от общего дохода, который будет получен в следствии
реализации активов. Формирование стоимости инвестиционного пая происходит следующим образом. Цена на Пай выходит из эффективности ранее сделанных вложений, которая осуществляется ПИФом в случаи когда инвестиции приносят прибыль. (ПИФ – паевой инвестиционный фонд). Например, если это были вложения в металлолом, цена инвестиционных паев постепенно растет, а соответственно растет и окончательная стоимость. Если же инвестиции не оправдали ваших ожиданий, в случае если они например принесли убыток, то цена выкупа соответственно и существенно падает и конечно же владелец несет определенные убытки. Информация по цене инвестиционного права не относится к числу коммерческих тайн. Именно поэтому она находится в общем доступе и чаще всего информация о результатах работы фонда печатается в средствах массовой информации и все пайщики имеют возможность увидеть конкретные данные по финансовым результатам от своих средств прошедших инвестирования. Цена рассчитывается по достаточно несложные формуле. Для расчёта совокупность финансовых активов с выделением всех обязательных расходов делится на количество уже реализованных. Полученное в результате этих действий число будет означать стоимость инвестиционного пая на данный момент.
Покупка и погашения пая
У данного понятия нет определенного срока обращения, то есть продолжительности его жизни. Она определяется лишь сроками действия фонда. В случае, когда возникает необходимость в срочной продаже своей доли в обществе, не следует ожидать какого-то определенного момента. Поскольку в открытых фондах данное действие совершается каждый день. Если же инвестиционный фонд является интервального типа, то тогда конечно придется ждать. Кроме договорных сроков инвестиционный пай может быть куплен по его стоимость на данный момент, если таковая утверждена в заявлении. При продаже инвестиционного пая его владелец имеет лишь некоторые ограничения в своих действиях. Например, он не имеет права продавать лишь только свою часть актива тому кто просто предложил за него цену побольше Абсолютно все имеют равноценную стоимость, поэтому они могут выкупаться лишь самой управляющей компанией, а уже только после этого представители могут решать кому из участников предложить для покупки освобождённые ценные бумаги. Чтобы купить ценные бумаги по текущей стоимости, которая назначена самим учредителем, необходимо подать определенную заявку.
Следует рассмотреть возможные операции с таким видом ценных бумаг как инвестиционный пай. К таковым операциям не относится покупка и погашение:
- конвертация, то есть преобразование одних паев в паи другого типа в границах одной определенной управляющей организации;
- дарение – то есть свободная передача их в собственность другой стороне на основании договора дарения. Самостоятельные инвестиционные паи регистрируются с помощью перерегистрации;
- наследование. К ним относится передача собственности наследнику по причине смерти и на основании составленного завещание владельца.
Инвестиционные фонды появились сравнительно недавно на российском рынке. Статистика экспертов показывает, что с ходом каждого года все большее количество физлиц, то есть отдельных граждан страны, отдают свое предпочтение именно такой форме инвестирования своих средств. Также данное понятие подразумевает право на земельную часть, то есть делает возможным приобретение отдельного земельного участка, поскольку на данный момент рынок торговли земли стремительно развивается, разные земельные участки представляют из себя немало интереса для инвесторов, что объясняется повышенным интересом и спросом на них. Вследствие этого, часто возникают такие наиболее распространенные вопросы как:
- Как приобрести земельный участок с помощью прав на земельную часть?
- Как можно приобрести право на пай?
- Какая разница существует между правом собственности на определенный участок земли и правом собственности на Пай?
- Какие существуют последствия на приобретение прав на земельный участок?
Таким образом, отвечая на данный перечень вопросов стоит сказать, что по законам земельного кодекса предусматривается право на приобретение собственности, на земельный участок, на основании гражданско-правовых договоров. Объектом соглашения являются земельные участки, что в свою очередь является частью земной поверхности имеющие определенные границы и имеющие определенное местоположение. Определенные права на данное понятие, заключает в себе физико-географические и юридические признаки, поскольку земельный участок это часть поверхности Земли с определенными границами с правами на неё. Если отсутствует один из этих признаков, приобретение земельного участка станет невозможным, поскольку этот объект просто не будет являться объектом права собственности. Именно исходя из данной причины невозможно приобрести право собственности на определенный участок земли посредством приобретения земельного пая.
Право собственности на землю и приобретение земельного пая
Данные причины раскрывают одну интересную особенность земельного пая.
По сути невозможно приобрести право собственности на определенный участок земли, посредством приобретения земельного пая, потому что право на владение земельным паям, это не за получение земельного участка в юридическом смысле.
Это объясняется тем, что для него самого не характерен географический признак, поскольку земельный пай формируется как часть земли, без выделения на местности. Таким образом, земельный пай не является самим объектом права собственности и представляет из себя объект права требования. Данная теоретическая разница имеет применение на практике, поскольку когда покупаются право на пай, это не означает, что приобретается в собственность земельный участок. Именно поэтому следует провести разницу между объектами земельно-правовых отношений и паем. К первому из может относится любой объект купли – продажи, дарения, обмена между гражданами, или объекта залога на приобретение земельного участка. Конечно не исключено, что данная система имеет определенные недостатки. К ним относятся множество этапов:
- Необходимость совершения нескольких связанных между собой юридическими значениями действий.
- Затраты времени. Поскольку на содержание всех этапов необходимо достаточно времени, на их реализацию, интервал между совершением действий, часто вовсе не зависящих от вас, а от третьих лиц.
- Бюрократические проволочки.
- Неопределенность расположение места вашего будущего участка земли. Поскольку его будущие границы будут определены только лишь на 9 позиции этапов по покупке земельного участка.
Именно последний фактор представляет собой определенный риск приобретения в собственность участка, который вполне может оказатся крайне неудобен, потому как в сертификате не указано заранее месторасположение приобретаемого вами земельного участка, а только указаны его размеры. Будущему владельцу земельного участка не дается право самостоятельно выбирать его месторасположение. Данный фактор находится во власти местного органа управления, местного совета или госадминистрации. Данное решение целиком зависит от заключение договора купли-продажи. Все последующие действия регулируются общими положениями земельного кодекса. Заключённый договор вступает в силу с того момента как он был подписан всеми сторонами принимающими участие в соглашении.
Законодатель не имеет права устанавливать обязательства по нотариальному заверению госрегистрации. Но для того, чтобы права собственности перешли к своему новому владельцу по заключенному договору о купли-продаже, недостаточно покупателю иметь право на пай, поскольку оно не дает возможность автоматическому появлению права на земельный участок после вступления договора в силу. Для этого нужно еще переоформить документы на право обладания новым владельцем, то есть оформление на покупателя. Для оговоренного в действующем законодательстве порядка определение размера имущественных паев, в местный орган управления или в администрацию нужно принести заверенную нотариусом или юрлицом копию договора купли-продажи, а также следует иметь с собой сертификат на право земельного участка. Местные органы власти или администрация, после получения выше указанных документов, должны внести определенные изменения в список лиц, которые на текущий момент имеют право на получение земельного участка, а также аннулировать предыдущий сертификат, определяющий право на пай. Вследствие этого, выдается новый сертификат, который принадлежит покупателю по договору купли-продажи. Данный сертификат должен быть зарегистрирован в книге учета подобных сертификатов.
Граждане страны не имеют права продавать или другим способом избавляться от принадлежащих им земельных участков, кроме как через передачу в наследство или же при изъятии земли для общественных целей.
Сделки, направленные на отчуждение прав на паи в судебном порядке могут считаться недействительными. Однако такой закон был в ходу до 1 января 2007 года. Заявление о том, что сделка недействительна может подать в суд любое заинтересованное в этом деле лицо.
В свою очередь стоит отметить, что сделка не создает юридических последствий кроме тех, которые свидетельствуют о недействительности.
В случае когда сделка признается недействительной, каждая сторона принимающая участие, должна вернуть другому лицу всё, что она получила на исполнение данного договора. Считается, если объекты данных сделок о купле-продажи признают их недействительными, то в таких случаях более подверженными риску становятся покупатели, потому что они не имеют никаких гарантий возврата той суммы, которую они потратили на покупку прав на часть пая. Поскольку потраченной им суммы уже в наличии нет у продавца, земельный пай за решением суда возвращается снова к своему продавцу и первоначальному владельцу.
Исходя из вышесказанного, на сегодняшний день пока еще существует мораторий на продажу земельных паев, нужно избегать сделок о купли-продажи на пай, потому как такие сделки противоречат существующему законодательству и на таком основании они могут быть признаны недействительными.
Мы коротко рассмотрели что такое инвестиционный пай, его особенности с точки зрения частного лица, покупку и погашение пая, а также право собственности на земельный участок при приобретении пая. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.
biznes-prost.ru
Преимущества и недостатки инвестиционного пая
- Комментариев: 0
Среди множества финансовых инструментов, доступных современному инвестору, отдельной категорией можно выделить инвестиционные паи, позволяющие заработать не только продвинутым игрокам рынка, но и тем, кто стоит в начале своей инвестиционной карьеры. Что такое инвестиционный пай, его преимущества и недостатки, и каким образом на нем можно заработать? Разбираемся вместе с AllKredits.
Содержание:
- Инвестиционный пай: определение и пояснение
- Инвестиционный пай: реквизиты
- Каким образом устанавливается номинальная стоимость инвестиционных паев?
- Операции с инвестиционными паями
- Приобретение инвестиционных паев
- Продажа инвестиционных паев
- Погашение инвестиционных паев
- Дарение и передача по наследству инвестиционных паев
- Конвертация инвестиционных паев
- Налог на пай
- Реестр владельцев инвестиционных паев
Инвестиционный пай: определение и пояснение
Определение инвестиционного пая характеризует его как именную ценную бумагу, эмитентом которой является паевой инвестиционный фонд. Пай удостоверят для своего владельца такие права, как:
- Собственность доли имущества, в целом составляющее ПИФ;
- Контроль действий управляющей компании с правом требования качественного доверительного управления;
- Возможность получения компенсации в случае ликвидации ПИФ.
Говоря простым языком, пай – ценная бумага, удостоверяющая долю владения имущества паевого инвестиционного фонда и дающая возможность владельцу получить прибыль от его деятельности и контролировать работу управляющей компании. А также гарантирующая получение материальной компенсации в случае прекращения существования фонда.
Инвестиционный пай: реквизиты
Реквизиты ценных бумаг регламентированы законодательно и являются главным фактором определения ее экономического содержания и возможности кругооборота. В случае инвестиционного пая реквизитами выступают только экономические данные, что обусловлено его бездокументарной формой, которой технические реквизиты просто не нужны.
К подобным реквизитам относятся:
- Форма существования ценной бумаги;
- Срок существования пая;
- Принадлежность;
- Обязанное лицо;
- Предоставляемые владельцу права.
Каким образом устанавливается номинальная стоимость инвестиционных паев?
Паевой инвестиционный фонд формируется в несколько этапов, первым из которых является этап первичного размещения, не предполагающий номинальной стоимости пая. Для этапа характерна фиксированная стоимость, определенная управляющей компанией. А его главной целью является набор необходимого капитала для начала активных действий на рынке.
При этом главным фактором ценообразования пая становится наличие серьезного инвестора. В том случае, если таковой имеется, начальная стоимость пая может стать довольно существенной. Однако в большинстве случаев входной порог все же остается доступным большинству желающих.
Номинальная стоимость пая начинает формироваться после окончания первичного этапа размещения, когда цена перестает быть фиксированной и начинает рассчитываться исходя из сформированных активов и тенденции их изменений. Если конкретнее – ценообразование происходит по следующему принципу: из общего капитала фонда вычитается расходная часть, после чего результат делится на количество проданных паев. Полученная цифра и является номинальной стоимостью пая. Последующая продажа паев на номинальную стоимость пая не влияет, являясь фактором наращивания активов фонда.
Доход по инвестиционным паям формируется исходя из изменения номинальной стоимости. Однако получение прибыли возможно только при продаже пая – пока пай находится в обороте, он может приносить своему владельцу разве что моральное удовлетворение.
Операции с инвестиционными паями
Держателю инвестиционных паев доступны следующие операции с этими ценными бумагами:
- Покупка;
- Продажа;
- Погашение;
- Дарение;
- Передача по наследству;
- Конвертация в паи альтернативных ПИФ в том случае, если эта опция предусмотрена договором.
Приобретение инвестиционных паев
Покупка инвестиционного пая возможна напрямую в управляющей компании фонда или у его агентов. Главным фактором, на который необходимо обратить внимание при покупке, помимо стоимости, являются условия продажи и выкупа паев, действующие в инвестиционном фонде.
В прошлых материалах AllKredits «ПИФ: деньги должны работать!» и «Виды паевых инвестиционных фондов: просто о сложном» уже подробно рассматривались виды и категории паевых инвестиционных фондов, которые так или иначе налагают ограничения на операционную деятельность с паями.
Продажа инвестиционных паев
Немного остановимся на возможности продажи. Подобная операция возможна, если иное не предусмотрено договором, однако исходя из специфики деятельности паевых инвестиционных фондов – абсолютно бессмысленна. Потому что цена «на руках» вряд ли будет ниже стоимости в управляющей компании, а итогом сделки все равно будет обращение к управленцам фонда с целью перерегистрации права собственности.
Помимо этого, паевой инвестиционный фонд – демократичная организация, где нет контрольных или блокирующих пакетов, голосований по вопросу дивидендов и прочей управленческой «шелухи», в которой большую роль играет количество контролируемых ценных бумаг. По сути, пайщики лишены возможности управления фондом, и каждый из них имеет полное право наращивать или снижать свою долю в общем пакете напрямую через управляющую компанию.
Погашение инвестиционных паев
Относительно погашения – тоже все предельно просто, оно осуществляется по заявке на погашение инвестиционных паев, поданной в управляющую компанию или агенту фонда. Согласно законодательству срок расчета может составлять до 10 рабочих дней.
Единственное, на что следует обратить внимание в случае продажи, это возможность управляющей компании несущественно изменять опубликованную цену пая. В случае покупки цена может быть несколько выше, а в случае выкупа – отличаться в меньшую сторону, что обусловлено затратами на организацию торговли. А значит, расчетная стоимость инвестиционного пая может несколько отличаться от реальной.
Дарение и передача по наследству инвестиционных паев
Обе операции возможны и не особо интересны в рассмотрении, потому как регламентируются общим законодательством РФ, считаясь полноценным имуществом.
Главным этапом дарения и наследования инвестиционных паев является перерегистрация права собственности в управляющей компании фонда.
Конвертация инвестиционных паев
Конвертация в паи альтернативных ПИФ – это возможность смены направления инвестиций в том случае, если пайщику кажется, что существующее направление потеряло инвестиционную привлекательность, а на горизонте появились более интересные варианты.
Наличие подобной возможности обусловлено тем, что управляющие компании, как правило, имеют «под собой» несколько фондов с различными направлениями инвестиций. А значит, могут себе позволить «безболезненно» перевести пайщика в другой ПИФ своего пула.
Налог на пай
Наверное, самый интересный аспект паевой инвестиционной деятельности – налог на пай. И вот почему. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, а значит, избавлен от налога на прибыль, что позволяет ему существенно увеличивать доходность своих пайщиков.
Однако конечный доход инвестора, полученный от продажи или погашения пая, облагается стандартным налогом на прибыль 13%. Но и тут есть свои нюансы: в частности, налогом на прибыль не облагаются паи в том случае, если срок инвестирования составил более трех лет, а доходность при этом не превышала 1 млн в год.
Реестр владельцев инвестиционных паев
Реестр владельцев инвестиционных паев – это система записей о паевом инвестиционном фонде, включающая в себя такую информацию, как:
- Общее количество паев фонда;
- Владельцы инвестиционных паев и принадлежащие им пакеты;
- Номинальные держатели паев;
- Информация о приобретении, продаже, дроблении, дарении, обмене, наследовании или погашении инвестиционных паев.
Ведение реестра владельцев инвестиционных паев, как правило, доверяется специальному депозитарию или специальному регистратору, в качестве которых могут выступать только юридические лица, имеющие лицензию на осуществление деятельности по ведению реестров владельцев ценных бумаг.
allkredits.com
Что такое инвестиционный пай – их виды, как на них заработать. Инвестиционные паи
Добрый день, уважаемые читатели! Мы продолжаем говорить об инвестициях. Хотелось бы обратить ваше внимание на такую структуру, как паевой инвестиционный фонд, которой уделяется незаслуженно мало внимания со стороны россиян. К сожалению, финансовая грамотность населения нашей страны находится на довольно низком уровне. Те из нас, кто старается сохранить и приумножить свой капитал, в основном самоучки, которые добиваются цели путем проб и ошибок.
К сожалению, наша система образования не дает знаний в сфере управления личными финансами. Это очень большой недочет со стороны государства! Экономические и политические катаклизмы, опыт родителей научил нас всеми силами не отпускать от себя наличные деньги и сторониться любых организаций, которые предлагают приумножить капитал.
Такое положение вещей плохо, как для населения, так и для страны в целом. Большое количество денежных средств изъято из оборота, что сдерживает развитие экономики. При этом хранение денег дома не способно уберечь их от инфляции, которая медленно, но уверенно сокращает ваш неприкосновенный запас. Деньги должны работать — это непреложное правило! Поэтому мы расскажем, как стать инвестором с помощью паевых фондов (ПИФов)! Тем кто интересуется темой инвестирования предлагаем ознакомиться со статьей .
Что такое паевой фонд: с миру по нитке!
ПИФ – это понятие, которое известно каждому американскому школьнику, поскольку государство активно обучает детей управлять личными финансами с ранних лет. Любой из них ответит, что такое паевой фонд , — капитал, сформированный путем объединения вкладов группы людей, который передается специальной компании для инвестирования с целью получения дохода. Передача фонда с последующим его вложением в активы называется доверительным управлением (ДУ).
Например, кладя деньги на депозит, вы передаете деньги в распоряжение банка. Он инвестирует их и затем возвращает с процентами, которые выплачивает благодаря полученному доходу. У ПИФ схожая принцип: передаете деньги управляющей компании (УК), которая вкладывает их инвестиционные инструменты, а затем получаете их назад с процентами.
Отличие состоит в том, что размер дохода не известен заранее. Он рассчитывается исходя из финансовых результатов ПИФ. Кстати, существует вероятность получение убытка, но это бывает довольно редко. Существенное преимущество заключается в том, что с помощью паевого фонда можно получить годовой процент значительно превосходящий банковский! Но о цифрах поговорим позже.
Размещая таким образом свой капитал, ФЛ становится владельцем паев, то есть ценных бумаг, которые подтверждают право на часть имущества ПИФа. Кроме того, пай дает право требовать от УК максимально полного выполнения своих обязанностей, а в случае прекращения деятельности – выплаты неустойки. Что интересно, одна УК может передать фонд в управление другой, что уже случалось в России. Что такое паевой фонд разобрались, теперь поговорим об их типах и видах.
Паевой инвестиционный фонд: классификация!
Согласно закону №156-ФЗ выделяют такие инвестиционные фонды:
- квалифицированных инвесторов – это ФЛ или ЮЛ, которые имею доступ на биржу, и могут самостоятельно заключать сделки купли-продажи ценных бумаг.
- обычных инвесторов – это та часть населения, которая желает вкладывать деньги для их приумножения.
В зависимости от степени взаимодействия с пайщиками выделяют следующие типы:
- Открытые.
mofree.ru
Инвестиционный пай
Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, которая удостоверяет долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд (ПИФ), право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).
Специфика
Во-первых, инвестиционный пай является именной ценной бумагой, которая не имеет номинальной стоимости. И это совершенно логично. На этапе формирования паевого фонда, который длится не более 3-х месяцев (он называется этапом первичного размещения), инвестиционные паи должны продаваться по фиксированной цене. Эту цену назначает управляющая компания, основная задача которой — набрать необходимый капитал для начала активных операций на рынке. Если управляющая компания хочет привлечь в фонд крупных инвесторов, цена паев на этапе первичного размещения может быть достаточно высокой. Но, как правило, управляющие назначают такую цену, которая была бы доступна всем желающим.
Второе отличие инвестиционного пая от традиционного представления о ценных бумагах состоит в том, что им не торгуют ни биржи, ни брокеры, ни фондовые магазины. Инвестиционные паи продают непосредственным владельцам и выкупают у них сами управляющие компании паевых фондов или их агенты.
Стоимость инвестиционного пая и её определение
После окончания срока первичного размещения цена, по которой паи продаются новым пайщикам, перестает быть фиксированной. С этого момента она рассчитывается управляющей компанией следующим образом: весь капитал фонда (за вычетом расходов на управление) делится на число проданных паев. Текущая стоимость инвестиционных паев публикуется управляющей компанией в прессе. По этому показателю можно судить о работе фонда. Если стоимость паев растет, значит пайщики находятся в прибыли.
Определение прибыли
Изменение стоимости инвестиционного пая — это самый важный показатель работы паевого фонда. По стоимости пая устанавливается цена выкупа паев у лиц, желающих выйти из фонда, и цена продажи паев новым пайщикам. Информация о стоимости пая является открытой и доступной для всех заинтересованных лиц. Пайщики могут в любой момент определить величину своей прибыли (или убытков) от участия в фонде, сравнив сегодняшнюю цену выкупа пая и цену, по которой когда-то его купили.
Наблюдая за ростом текущей стоимости своего пая, владелец может испытывать только моральное удовлетворение. Пока пай «на руках», реальных денег он не приносит. И в этом еще одна особенность этой ценной бумаги: на паи не начисляются ни проценты, ни дивиденды. Вся текущая прибыль или убытки отражаются в стоимости пая. Если управляющая компания заработала прибыль, получить свою долю можно только продав пай.
Право на выкуп своей доли из фонда
Все паи одного фонда в данный момент времени имеют одинаковую стоимость. Вы можете купить любое число паев. Все зависит от того, какой суммой денег вы располагаете. При этом права владельца одного пая будут такие же, как и у владельца десяти, ста и тысячи паев, а именно: на каждый вложенный рубль все пайщики данного фонда получат одинаковый доход (или убыток).
В этом смысле в паевом фонде существует подлинная демократия: нет никаких контрольных пакетов, советов директоров, голосования по вопросу дивидендов и т. д. Пайщики, в отличие от акционеров, лишены возможности принимать участие в управлении делами своего фонда. Все решения о вложении средств паевого фонда принимает управляющая компания, которой пайщики передают деньги в доверительное управление. Однако пайщик, недовольный работой управляющей компании, может легко покинуть неблагополучный фонд, просто продав свой пай (или паи). Такой способ «голосования» на рынке может быть и менее бюрократичным и более действенным.
Доля в имуществе паевого фонда
Владелец инвестиционного пая является опосредованным владельцем материальных ценностей, составляющих имущество паевого фонда: ценных бумаг, денежных средств, недвижимости (у интервальных фондов). Такая форма собственности имеет массу преимуществ для мелкого инвестора:
- обеспечивает доступ как к государственным ценным бумагам, так и к акциям и облигациям крупнейших российских предприятий;
- предоставляет возможности профессионального управления сбережениями;
- экономит деньги и время;
- за счет большого разнообразия вложений снижает риск потери денег, связанный с крахом отдельных компаний.
Что можно делать с инвестиционными паями?
- Покупать и продавать;
- Дарить;
- Передавать по наследству;
- Конвертировать в паи других паевых фондов данной управляющей компании (если это предусмотрено Правилами).
Покупка инвестиционных паев
Купить пай в паевом фонде можно обратившись напрямую в управляющую компанию или через ее агентов. Перед тем как купить пай, необходимо познакомиться с Правилами и Проспектом эмиссии инвестиционных паев данного паевого фонда. Их обязано предоставить лицо, осуществляющее прием заявок. Кроме другой чрезвычайно важной для инвестора информации в этих документах содержатся условия продажи и выкупа паев.
Любое лицо, пожелавшее стать пайщиком, заполняет специальную заявку, где указывает свои реквизиты, количество приобретаемых паев или сумму своих инвестиций. Сведения о новых пайщиках заносятся в реестр. В банке на имя каждого нового пайщика открывается счет, куда и перечисляются деньги, уплаченные им за паи. После уплаты денег пайщик получает копию заявки и выписку из реестра.
Погашение инвестиционных паев
В зависимости от условий выкупа паев паевые фонды делятся на два типа: открытые и интервальные. Открытые фонды выкупают паи ежедневно, интервальные — в специально оговоренные сроки (но не реже одного раза в год).
Продать инвестиционные паи можно полностью или часть из них.
Погашение паев осуществляется на основании Заявки на погашение, которую можно подать в Управляющую компанию или Агенту. Регистратор осуществляет внесение расходной записи в Реестр:
- открытого Фонда не позднее 3 рабочих дней со дня получения Заявки;
- интервального Фонда не позднее 3 (Трех) рабочих дней со дня окончания срока приема заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев.
По законодательству Управляющая компания имеет 10 рабочих дней на то, чтобы рассчитаться с пайщиком путем перечисления денег на расчетный счет, указанный в Заявке на погашение[1].
Следует помнить, что на практике цена покупки и цена продажи паев не одинаковы. Стоимость, по которой паи продаются и покупаются, базируется на текущей стоимости пая, которая рассчитывается управляющей компанией. Однако управляющая компания и ее агенты имеют право продавать паи несколько дороже (с надбавкой), а выкупать несколько дешевле (со скидкой), чтобы покрыть расходы на организацию торговли. По закону, эти расходы не могут превышать 5% от стоимости пая на день его приобретения или выкупа. Таким образом, всегда нужно быть готовым к тому, что при покупке пая вы можете уплатить несколько большую сумму, а при продаже получить несколько меньшую.
Перепродажа другим владельцам
Перепродажа паев «с рук» формально не запрещена, но практически не имеет смысла по той же причине, что и торговля паями на бирже или в фондовом магазине. С точки зрения покупателя, приобретение пая у посредника нецелесообразно: скорее всего он запросит цену, превышающую ту, по которой продает паи управляющая компания. Кроме того, все равно ему придется обращаться в управляющую компанию, чтобы перерегистрировать право собственности в реестре владельцев инвестиционных паев.
Конвертация
Как правило, компании, специализирующиеся на управлении паевыми фондами, создают не один, а несколько фондов, ориентированных на вложения в разные виды активов. Иногда управляющая компания предоставляет пайщикам возможность конвертировать паи фондов своего «семейства» друг в друга. Таким образом, инвестор имеет возможность переложить свои деньги из одних активов в другие, представляющиеся ему на данном этапе более перспективными.
Дарение и передача по наследству
Как и другие ценные бумаги, инвестиционные паи можно передать по наследству или подарить. Требуется только перерегистрировать право собственности на нового владельца в управляющей компании паевого фонда.
Согласно законам РФ, если принимающей наследство или дар стороной является супруг(а), то передаваемые паи не облагаются налогом.
За инвестиционные паи, так же как и за другое имущество, переданное по договору дарения или по завещанию, взимается налог по установленной ставке.
Налогообложение
Одним из главных преимуществ паевых фондов является льготное налогообложение. А именно — в отличие от других компаний, привлекающих деньги частных инвесторов, паевые фонды не платят налог на прибыль. И это совершенно законно: дело в том, что паевой фонд не является юридическим лицом. В этом смысле это уникальная структура на российском рынке, предоставляющая своим инвесторам возможность получать больший доход на вложенный капитал по сравнению с тем, как если бы те же деньги были вложены ими в компании, являющиеся юридическими лицами.
Что касается конечного дохода непосредственных инвесторов (физических лиц), который они получают при продаже паев, то он облагается налогом в 13%, если инвестор является резидентом (т. е. находится на территории Российской Федерации более 183 дней в году).
Что гарантировано владельцу инвестиционного пая?
- Управляющая компания паевого фонда отвечает высоким стандартам и требованиям, установленным государством, что подтверждается соответствующей лицензией Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
- Вложения средств пайщиков осуществляются в строгом соответствии с инвестиционной декларацией, заявленной в Правилах паевого фонда.
- Не менее 90% средств открытых паевых фондов инвестируется только в такие ценные бумаги, которые могут быть в любой момент реализованы на рынке.
- Стоимость инвестиционного пая — это не результат самокотировок (как это было с билетами МММ), а определяется управляющей компанией по единым правилам, обязательным для всех паевых фондов.
- Имущество паевого фонда может увеличиться или уменьшиться, но никуда не исчезнет, так как функции управления активами и их хранения разделены между управляющей компанией и специализированным депозитарием.
- Величина расходов на управление жестко лимитирована. По закону, она не может превышать 10% от среднегодовой стоимости чистых активов и вычитается из капитала фонда до расчета стоимости пая.
Источники информации
- ↑ http://www.raiffeisen-capital.ru/fonds/investor/operations/redemption/
См. также
www.financialguide.ru
Что такое «инвестиционный пай»? | SPRINTinvest.RU
В предыдущих публикациях, посвященных коллективным инвестициям, мы получили первое представление о паевых инвестиционных фондах.
Самое время разобраться в том, что такое «инвестиционный пай», какими свойствами характеризуется этот вид ценных бумаг, на какие виды обычно делятся инвестиционные паи.
Понятие «инвестиционный пай» относится к числу базовых, обязательных к изучению и усвоению каждым, кто стремится к финансовым вложениям в паевые фонды и кого интригует тема коллективных инвестиций.
Что такое «инвестиционный пай»?
Отойдя от некоторых традиций, сформулируем свое собственное (нестрогое) определение понятия инвестиционного пая.
Инвестиционный пай – это одна из разновидностей ценных бумаг.
По ряду признаков они очень схожи с акциями и теми же облигациями.
К примеру, подобно акциям, инвестиционные паи относятся к числу именных ценных бумаг: каждый пай имеет прочную привязку к имени или наименованию его владельца.
Любой инвестиционный пай гарантирует своему владельцу три основополагающих ПРАВА:
[1] на ЧАСТЬ ИМУЩЕСТВА, входящего в состав ПИФа;
[2] на денежную КОМПЕНСАЦИЮ в случае прекращения ПИФа;
[3] на возможность предъявления ТРЕБОВАНИЙ к управляющей компании при ненадлежащем управлении ПИФом.
Фиксация этих прав осуществляется на бездокументарной основе в специальном реестре владельцев инвестиционных паев.
Обозначенные реестры представляют собой перечни лицевых счетов, открываемых на каждого владельца инвестиционного пая.
Инвестиционные паи, в противоположность акциям и облигациям, не выпускаются посредством эмиссии и НЕ ИМЕЮТ номинальной стоимости.
Особенности выдачи инвестиционного пая
Приобретение инвестиционных паев осуществляется посредством заключения договоров доверительного управления имуществом ПИФа.
Эти договоры являются двусторонними и заключаются между управляющей компанией и будущими владельцами инвестиционных паев.
ПИФ считается действующим до тех пор, пока сохраняет свою действительность хотя бы один договор доверительного управления, заключенный в процессе формирования фонда.
В противном случае ПИФ прекращает свою деятельность.
Существуют жесткие правовые ограничения относительно возможности приобретения некоторыми субъектами инвестиционных паев.
Это категорически запрещено специализированному депозитарию, оценщику, аудиторской организации, регистратору, с которыми заключены соответствующие договоры.
Виды инвестиционных паев
Выше отмечалось, что любой инвестиционный пай «облагораживает» своего владельца некоторым набором прав.
Помимо основных прав, различные виды инвестиционных паев «предлагают» своим владельцам дополнительные возможности и полномочия.
В зависимости от объема и характера предоставляемых прав возможно деление инвестиционных паев на виды.
В правоприменительной практике принято выделять следующие виды инвестиционных паев: [1] открытых, [2] закрытых, [3] интервальных и [4] биржевых паевых фондов.
Предложенная классификация инвестиционных паев имеет нормативное закрепление. Какие конкретно дополнительные права удостоверяют перечисленные паи, мы разберем далее.
Паи открытых ПИФов
В пристежку к обозначенным выше правам и полномочиям инвестиционные паи ОТКРЫТЫХ ПИФов гарантируют их владельцу возможность по рабочим дням потребовать от управляющей компании [1] погасить пай + [2] выплатить в этой связи денежную компенсацию.
Размер выплачиваемой компенсации должен быть соразмерным доле владельца имущественного пая в праве общей собственности соответствующего паевого фонда.
Паи закрытых ПИФов
Инвестиционный пай ЗАКРЫТОГО паевого фонда, как и в предыдущем случае, наделяет своего владельца правом требования [1] погашения пая и [2] выплаты денежной компенсации соразмерно его доле в имуществе ПИФа.
Такое требование может быть предъявлено лишь в специально оговоренных законом случаях.
Владельцы обозначенных паев вправе также [3] быть участниками общих собраний владельцев паев и [4] получать доход от доверительного управления имуществом ПИФа, если выплата такого дохода допустима согласно правилам доверительного управления ПИФом.
Такое же право есть и у владельцев паев биржевых ПИФов.
Имеются законодательные ограничения в части выдачи инвестиционных паев свыше количества, предусмотренного правилами управления таким фондом.
Паи интервальных ПИФов
Ценные бумаги (паи) ИНТЕРВАЛЬНОГО ПИФа очень схожи по своим характеристикам с паями открытого ПИФа.
Единственное отличие – возможность предъявления требований о погашении пая и уплаты соответствующей денежной компенсации может быть реализовано владельцем пая интервального ПИФа лишь в течение срока, который оговорен правилами доверительного управления.
Реализация этого права должна быть обеспечена, как минимум, раз в год.
Паи биржевых ПИФов
Наиболее широкие права своим владельцам предоставляют инвестиционные паи самых «загадочных» — БИРЖЕВЫХ — ПИФов.
В части предъявления требований о погашении пая и выплате денежной компенсации эти паи тождественны паям открытых ПИФов (это можно сделать в рабочие дни).
В правилах доверительного управления ПИФом может быть установлен срок для предъявления подобных требований.
Если такой срок установлен, владелец паев вправе также потребовать от управляющей компании выдела части общей собственности.
Паи биржевых ПИФов также могут быть проданы на бирже по рабочим дням.
Инвестиционный пай: заключение
В статье даются первичные сведения об инвестиционных паях, подробно разъясняется, что собой представляет инвестиционный пай, дается определение данного понятия, детально разбираются свойства и характеристики инвестиционного пая, приводится классификация инвестиционных паев, затрагивается ряд других вопросов…
Тема, однако, далеко не исчерпана. К примеру, мы ни словом не обмолвились о возможности приобретения ДРОБНЫХ частей инвестиционных паев.
За рамками статьи остались вопросы выдачи инвестиционных паев так называемым квалифицированным инвесторам, и еще много всякого, о чем было бы нелишним узнать, прежде чем приступать к инвестициям в паевые фонды.
Вероятно, это — темы наших будущих публикаций. На сегодня все, удачи!
sprintinvest.ru
Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда
Инвестиционный пай – это ценная именная бумага, подтверждающая долю его владельца в праве собственности на имущество, входящее в состав паевого инвестиционного фонда, а также:
- право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом,
- право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда.
Согласно ст. 14 ФЗ № 156 от 29 ноября 2091 г. «Об инвестиционных фондах».
Чем отличается инвестиционный пай от других ценных бумаг?
Инвестиционный пай представляет из себя именную ценную бумагу, которая не имеет базовой стоимости. Первичная цена назначается управляющей компанией на этапе формирования паевого фонда. Как правило, цифра устанавливается в доступном диапазоне для привлечения инвесторов.
Основным отличием от большинства ценных бумаг состоит в том, что инвестиционными паями не торгуют на биржах. Этот вид ценных бумаг нельзя приобрести через брокеров или в фондовых магазинах. Сделки по покупке или продаже заключаются только между владельцами и управляющими компаниями или через их агентов.
Определение стоимости инвестиционного пая.
На этапе первичного размещения стоимость инвестиционного пая фиксированная, однако, с привлечением новых пайщиков цена имеет плавающий характер. Она зависит от всего капитала паевого фонда и количества реализованных паев.
Цена пая рассчитывается по формуле:
Цена пая = (Капитал ПИФа – Управляющие расходы) / Количество проданных паев
Стоимость инвестиционных паев официально публикуется в прессе. Это дает наглядное представление о работе фонда и привлекает больше инвесторов. Прибыль владельцев прямо пропорциональна стоимости паев. Если цена инвестиционных паев растет, то прибыль увеличивается вместе с ней.
Разрешенные операции с инвестиционным паем.
Инвестиционный пай представляет собой особый вид ценных бумаг, накладывая определенные ограничения на распоряжение им и добавляя собственную специфику. Как уже говорилось ранее, пай является не биржевой ценной бумагой, однако с паями можно проводить следующие операции:
1. Купля-продажа. В сделках не может участвовать третья сторона. Покупка или продажа осуществляется напрямую только между инвестором(владельцем) и управляющей компанией (или ее агента).
2. Смена владельца. Это возможно только передав пай по наследству или в виде дарственной. В таком случае потребуется лишь перерегистрация прав собственности на другого владельца.
3. Конвертация в паи иных инвестиционных паевых фондов этой же управляющей компании. Однако, подобная операция не всегда предусмотрена правилами.
Покупка и продажа инвестиционного пая.
Каждый инвестор вправе приобрести любое количество паев. Ограничением выступает лишь объем собственных средств. Стоит отметить, что каждый пай имеет равную стоимость без выделения менее дорогих или более дорогих видов. Цена варьируется только в разрезе времени на все паи одновременно.
Чтобы приобрести инвестиционный пай, необходимо обратиться в управляющую компанию. Инвестор заполняет специальную заявку и знакомится с правилами, в которых содержатся условия покупки и продажи паев. После заключения договора доверительного управления имуществом паевого инвестиционного фонда и совершения сделки сведения о новом пайщике заносятся в реестр. Новый владелец получает копию заявления, свой экземпляр договора и выписку из реестра.
Стоит отметить, что права всех владельцев равнозначны независимо от количества приобретенных паев.
В соответствии с установленными правилами паевого фонда каждый пайщик имеет возможность продать свои паи в любое время, если посчитает это нужным. Для этого он подает заявку на погашение пая. Объем суммы, получаемой инвестором, определяется на основании текущей стоимости пая на момент подачи заявки.
Определение прибыли инвесторов.
Прибыль инвесторов зависит от цены пая: чем она выше, тем выше прибыль. Поскольку информация о цене пая находится в открытом доступе, владелец может в любой момент понять доходность своего вложения. Относительно начальной стоимости паи могут как набирать, так и терять в цене.
Однако, имея на руках данный вид ценных бумаг, никакой прибыли не поступает. Какие-либо дополнительные проценты на паи не начисляются. Заработать можно только, продав инвестиционный пай управляющей компании. Поэтому все расчеты до продажи, всего лишь, представления о потенциальной прибыли или убытке по принципу: «Сколько я заработаю или потеряю, если продам паи сейчас?»
Инвестиционный пай, как доля в имуществе фонда.
Инвестиционный пай определяет долю собственника в имуществе, являющимся частью паевого инвестиционного фонда. В свою очередь, каждый владелец пая или паев становится непрямым владельцем материальных ценностей ПИФа, среди них могут быть:
- Денежные средства
- Недвижимость
- Ценные бумаги
- Иные активы
Если акции подразумевают участие инвестора в управлении своим капиталом, то при инвестициях в паи такие действия не предусмотрены. Возможно только управление самим паем.
Читайте также:
Акция от Банка Тинькофф «Приведи друга».
Где лучше открыть расчетный счет для ИП?
Как вести учет личных финансов?
Овернайт в Тинькофф Бизнес: условия и проценты.
mytopfinance.ru