Бизнес-Блог Блоготей Бизнес-Блог «Блоготей» — информационный блог о бизнесе и финансах. Полезные статьи и новости из мира бизнеса, финансов, банков, экономики, инвестиций. 
| Как мы видим, за двести лет климат не изменился и нет ничего удивительного, что большинство компаний недолго живет в нашем первобытном бульоне. Неизбежно наступит время, когда и ваша подойдет вплотную к своей несостоятельности. Даже, если пока ей удается свести концы с концами, любые доначисления по результатам вероятной проверки сразу приведут компанию к неплатежеспособности и она не сможет исполнять все обязательства в полном объеме. Предпринимателю для выживания в российской действительности не обойтись без широкого кругозора и правовой грамотности. Очень полезно заранее изучить институт несостоятельности (банкротства), который предусматривает для бизнеса широкий инструментарий реабилитационных процедур в тех или иных кризисных ситуациях. Мы часто предполагаем проблему там, где ее нет, и одновременно существует проблема, о которой не подозреваем. |
Так и с банкротством, в нем нет ничего предосудительного, ровно наоборот. Не надо бояться процедуры банкротства. Банкротство и разорение — не одно и тоже, банкротство может стать инструментом оздоровления, и даже спасения предприятия. Уже первый шаг — процедура наблюдения приостанавливает исполнительное производство, снимает аресты и дает полугодовую передышку, возможность осмотреться, трезво оценить сложившиеся обстоятельства и принять взвешенное решение о дальнейшей судьбе компании. |
Возможно, за это время удастся найти партнера, которого заинтересует бизнес и он станет инвестором. Закон в этот период ограничивает права кредиторов, выстраивает их в упорядоченную очередь – не дает разорвать предприятие по частям. Из процедуры наблюдения всегда можно выйти погасив долг, а можно перейти в следующую процедуру, получив еще несколько льготных лет на вывод компании из кризиса.
Например, можно заключить мировое соглашение и предусмотреть отсрочку выплаты долгов. При этом условия мирового соглашения будут распространяться на всех кредиторов, даже на тех, кто был против него. Можно ввести внешнее управление и спокойно работать несколько лет под действием моратория на выплату долгов. Даже если дойдет до конкурсного производства, всегда можно выкупить активы для продолжения бизнеса, а долги предприятия-банкрота будут списаны по закону. Конечно, это далеко не все возможные способы сохранить бизнес и репутацию. Поэтому в некоторых странах процедура банкротства так и называется «защита от кредиторов». При банкротстве компании по собственной инициативе вам совершенно нечего бояться, если вы не мошенник и не строитель финансовых пирамид, но такие в реальности исключительный случай. За свою многолетнюю практику мне приходилось вести банкротство сотен компаний и практически про всех я могу сказать, что они действовали в пределах обычного риска предпринимателя в нашей стране. Поэтому в цивилизованном мире действует правовая доктрина «fresh start» — система банкротства, позволяющая должнику, попавшему в тяжелое финансовое положение волею обстоятельств, освободиться от долгов и получить возможность нового старта («fresh start»). В любой стране есть такой закон, который защищает предпринимателя от кредиторов. К счастью, наша не исключение и наш закон «О несостоятельности (банкротстве)» имеет хорошие европейские корни. Он исходит из того, что кредиторы — не альтруисты. Вступив в отношения, они действовали во имя своих интересов и прибыли, собирались заработать на вашей компании и поэтому должны нести риски неудачи предприятия совместно с ней. Нравится это им или нет, но в данном случае Закон на вашей стороне. |
Число банкротств выросло почти в полтора раза — РБК
Подробности читайте в материале РБК Pro
Безусловно, есть банкротства, когда компании попадают в безвыходную ситуацию из-за экономических проблем, отмечает адвокат, партнер «Ковалев, Тугуши и партнеры» Сергей Кислов.
Читайте на РБК Pro
Большинство банкротств контролируемое
Банкротства в России неэффективны, потому что большинство процедур контролируемое. Зачастую компании наращивают искусственную задолженность: например, заем не идет на производственную деятельность предприятия, а проходит транзитом, формируется «круговая» задолженность или просто фиктивный долг. «При этом сами должники редко начинают процедуру, пытаясь избежать подозрений в преднамеренном банкротстве», — отмечает заместитель руководителя ФНС.
Истинные намерения аффилированных кредиторов в большинстве случаев направлены не на то, чтобы вернуть задолженность наравне с частными кредиторами, а чтобы получить контроль над банкротством, отмечает Кислов.
Аффилированные кредиторы могут:
- назначать «своего» арбитражного управляющего;
- включать в реестр с его помощью свои требования, нарушая принцип равенства и справедливого распределения конкурсной массы;
- препятствовать оспариванию сделок, позволять продолжать вести заведомо убыточную хозяйственную деятельность, выводя деньги и не платя текущим кредиторам;
- утверждать нужное положение о торгах и выбирать нужные площадки, чтобы реализовать имущество должника по заниженной цене в пользу контролируемого покупателя.
Судебная практика пытается «на ощупь в темноте найти справедливый и адекватный ответ на массовые злоупотребления должников», говорит управляющий партнер юридической группы «Стрижак и партнеры» Максим Стрижак. Как отмечают адвокаты, аффилированным кредиторам стало труднее включаться в реестр кредиторов.
Из всей практики Верховного суда за последние два года особо выделяется пять знаковых прецедентов.
«Их общий смысл в том, что задолженность не по экономическим причинам, то есть когда отношения связаны с реализацией корпоративных, внутригрупповых потребностей либо вообще имеются неопровергнутые сомнения в действительности сделки, не должна включаться в реестр. Но требуется, конечно, и законодательное решение этой проблемы», — рассказал заместитель руководителя ФНС.
Имущество распродается по дешевке
- 70% должников-юрлиц входит в процедуры банкротства уже без имущества.
- В пять раз дешевле рыночной стоимости в среднем продаются активы при банкротстве.
- Не более 4–5% задолженности в результате получают кредиторы.
- 6% составила доля успешных торгов по продаже имущества должников на открытом аукционе (на повышение цены) в 2018 году.
Реализация имущества проходит неэффективно из-за низкого спроса и конкуренции на торгах. «Понимают, как купить имущество при банкротстве, только специалисты. Выявляются злоупотребления, направленные на устранение независимых покупателей, в том числе потому, что бенефициары в контролируемых банкротствах ставят перед арбитражными управляющими цель вернуть активы под их управление», — рассказал Чекмышев.
Банкротства чаще всего приводят к ликвидации
Доля вводимых судами реабилитационных процедур составляет всего 1,2%. «Финансовое оздоровление и внешнее управление, к сожалению, часто переходят в конкурсное производство. Доля успешных реабилитационных процедур — всего 0,2%. Лишь каждое 500-е банкротство приводит к оздоровлению предприятия», — рассказал заместитель руководителя ФНС.
Санация в России практически не применяется, потому что банкротство означает, что не хватает денег, у компании нет источника финансирования, подчеркивает руководитель практики банкротства и финансовой реструктуризации «Ильяшев и партнеры» Дмитрий Константинов.
Проблема в том, что часто сами компании не хотят пройти оздоровление и спасти бизнес. «Главный вопрос: как заставить, воспитать такой бизнес-климат, при котором предприниматели будут ответственно отдавать долги, которые они получили, осуществляя предпринимательскую деятельность на свой страх и риск, а не вычищать компании, оставляя не более 3% своим кредиторам», — добавил Кислов.
Полная версия текста — в материале «РБК Pro».
Никитина Ольга Александровнасоветник Высшего Арбитражного Суда РФ
|
Егоров Андрей Владимировичкандидат юридических наук, руководитель аппарата – администратор Высшего Арбитражного Суда РФ
|
Витрянский Василий Владимировичзаслуженный юрист России, доктор юридических наук, профессор, заместитель Председателя Высшего Арбитражного Суда РФ (в отставке)
|
Зайцев Олег Романовичкандидат юридических наук, ведущий советник управления частного права Высшего Арбитражного Суда РФ, магистр частного права
|
Разгильдеев Александр Витальевичглавный консультант управления публичного права и процесса Высшего Арбитражного Суда РФ
|
Суворов Евгений Дмитриевичкандидат юридических наук, советник управления частного права Высшего Арбитражного Суда РФ, магистр частного права
|
Юхнин Алексей Владимировичкандидат юридических наук, директор Центра проблем банкротства
|
Мифтахутдинов Рустем Тимуровичкандидат юридических наук, судья Высшего Арбитражного Суда РФ
|
Кисельгоф Павел Михайловичзаместитель начальника отдела Департамента имущественных отношений Минэкономразвития России
|
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ.
Комментарий к Федеральному закону № 306-ФЗ от 30.12.2008 г. и Постановлению Пленума ВАС РФ № 58 от 23.07.2009 г.
Особенности банкротства ликвидируемого, отсутствующего должника
Понятие, порядок взыскания, очередность уплаты. Комментарий к Постановлению Пленума ВАС РФ № 63 от 23.07.2009 г.
Комментарий к Постановлению Пленума ВАС РФ № 59 от 23.07.2009 г. Возможность безакцептного списания при банкротствеПассажиры предупредили о банкротстве предприятий из-за проверки QR-кодов в транспорте
Введение проверки QR-кодов при посадке в общественный транспорт или покупке билета на самолет не позволит снизить темпы распространения коронавируса.
Об этом говорится в обращении Общероссийского объединения пассажиров к вице-премьеру Татьяне Голиковой, передает РБК.
Указанные меры «приведут к банкротству тысячи транспортных предприятий по стране», говорится в письме. В нем отмечается, что «это обстоятельство будет способствовать транспортному коллапсу российских городов и снижению транспортной доступности пассажиров».
Проверка QR-кода требует дополнительных 20–30 секунд на каждого пассажира, что в часы пик может привести к блокировке работы общественного транспорта, считает ассоциация. Она также заявила, что лишнее время, которое уходит на посадку пассажиров на каждой остановке, удлинит маршрут и увеличит расходы перевозчиков.
Реклама на Forbes
Кроме того, объединение назвало «нелогичной мерой» введение QR-кодов в городском транспорте, но не в пригородных поездах, поездах дальнего следования или гражданской авиации. Оно также отметило, что в некоторых регионах не хватает вакцин, поэтому введение там кодов может поспособствовать распространению фиктивных справок о прививках.
Авторы письма предложили другие меры, которые, в отличие от введения кодов в транспорте, должны, по их мнению, помочь справиться с распространением COVID-19. В обращении предлагается изменить график работы крупнейших предприятий городов, что должно позволить перераспределить пассажирские потоки во времени, чтобы добиться меньшего скопления людей.
Кроме того, ассоциация предложила предоставить скидку вакцинированным пассажирам на проезд в городском транспорте вместе с компенсацией при этом потерь перевозчикам. Она также выступила за открытие пунктов вакцинации на вокзалах и в аэропортах.
С 7 ноября проверка QR-кодов станет обязательной для поездок на междугороднем автомобильном и железнодорожном транспорте в Хабаровском крае. С декабря власти региона также планируют ввести проверку кодов при продаже авиабилетов и для доступа в аэропорт. В Камчатском крае с 23 ноября QR-коды потребуются для поездок на межмуниципальных автобусах и авиаперелетов по местным направлениям.
Татарстан через две недели запретит ездить в общественном транспорте всем людям старше 18 лет, у которых нет QR-кода или медотвода от вакцинации.
Реализация имущества предприятий, находящихся в стадии банкротства
- Сайт Администрации г.о. Самара
- Структура власти
- Департаменты и управления
- Департамент экономического развития, инвестиций и торговли
- Реализация имущества предприятий, находящихся в стадии банкротства
1. Информационное сообщение о проведении торгов по реализации имущества ООО «СТМ» (8 лотов: машины и оборудование прочие, не включенные в другие группировки).
Контактные данные арбитражного управляющего ООО «СТМ» и информация о торгах размещены на официальном сайте Единого федерального реестра сведений о банкротстве по ссылке: https://bankrot.fedresurs.ru/MessageWindow.aspx?ID=3F3FF80D4634EC69A834321FCBAED667
2. Информационное сообщение о продаже путем заключения прямого договора с покупателем, первым представившим соответствующую заявку на имущество ООО «СТМ» (56 наименований: машины, оборудование, прочее).
Контактные данные арбитражного управляющего ООО «СТМ» и информация об имуществе и условиях его продажи размещены на официальном сайте Единого федерального реестра сведений о банкротстве по ссылке: https://bankrot.fedresurs.ru/MessageWindow.aspx?ID=011390879CFC918B3534023A5566CA58
3. Информационное сообщение о проведении торгов по реализации имущества ООО ПКФ «Вершина» (1 лот: дебиторская задолженность).
Контактные данные арбитражного управляющего ООО ПКФ «Вершина» и информация о торгах размещены на официальном сайте Единого федерального реестра сведений о банкротстве по ссылке: https://bankrot.fedresurs.ru/MessageWindow.aspx?ID=29041228E37E64491A94FE53649B3335
4. Информационное сообщение о проведении торгов по реализации имущества ООО «Самара-Транзит» (1 лот: нежилое помещение).
Контактные данные арбитражного управляющего ООО «Самара-Транзит» и информация о торгах размещены на официальном сайте Единого федерального реестра сведений о банкротстве по ссылке: https://bankrot.
fedresurs.ru/MessageWindow.aspx?ID=C0407687DB61391A2EA4D4E2BFF13642
В целях размещения информационных сообщений о проведении торгов по реализации имущества предприятий, находящихся в стадии банкротства, на официальном сайте Администрации городского округа Самара обращаться по телефону 8(846)263-32-95
|
|||||||
Некоторые вопросы установления требований участников строительства о передаче жилых помещений в делах о банкротстве застройщиков // Хоз. и право. — 2013. — N 11. — С.96-111.
— 2002. — N 48. — С.2. — (Налоги и право)
В. Банкротство и ликвидация в ходе судебной практики: [интервью c зам. председателя ВАС РФ Василием Владимировичем Витрянским; вела Я.Пискунова] // Закон. — 2007. — N 7. — С.5-14.
П., Аленичева Т.Д. — М., 1993. — 117с. — (Сер.: Законодательство России и зарубеж. стран: анализ, коммент., практика; Кн.5).
, Сонин К. // Вопр. экономики. — 2004. — N 4. — С.118-135.
— N 1. — С.3-18; N 2. — С.67-91; N 3. — С.14-27.
— 2009. — N 11. — С.219-120.
— 2010. — N 1. — С.77-82.
— 2009. — N 1. — С.76-79.
Вып.16(48). — М., 1994.
Электр.техника. Сер.9. — 1994. — N 4. — С.112-116.
А. К опросу о проблеме несостоятельности (банкротства) товариществ собственников жилья, жилищных и строительных кооперативов // «Черные дыры» в рос. законодательстве. — 2013. — N 6. — С.78-80.
В. Банкротство несостоятельности рознь? // ЭКО. — 1993. — N 9. — С.141-149.
А. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий / Е.А.Федорова, Е.В.Гиленко, С.Е.Довженко // Проблемы прогнозирования. — 2013. — N 2. — С.85-92.
В. Аудит в банкротстве. — М.: Финансовая газета, 2008. — 48с. — (Финансовая газета: Международный финансовый еженедельник).Фиктивное банкротство юридического лица
2020-06-17 Автор: Богачев Андрей Владимирович Рубрика: Статьи
Невозможность расплатится с долгами для бизнеса в наше время стало явлением обыденным.
Часто в возникшей ситуации единственным выходом для предприятия является признание субъекта банкротом. В чем выгода этого способа? Дело в том, что согласно действующему законодательству РФ, вся задолженность компании – банкрота списывается, независимо от того, это банковские кредиты или кредиторская задолженность перед поставщиками и партнерами.
Но, как и в случае с любым законом, законодательством о банкротстве юридических лиц могут воспользоваться не только честные предприниматели, но и недобросовестные. Ложное банкротство предприятия в юридической практике называют преднамеренным или фиктивным.
Чем фиктивное банкротство отличается от преднамеренного
Часто термины «фиктивное» и «преднамеренное» банкротство путают, но между ними есть существенная разница.
Преднамеренное банкротство обозначает реальное банкротство предприятия, когда компания терпит убытки, неспособна расплатится по долгам, но причиной такого состояния является целенаправленная деятельность одного или группы лиц, которые доводят бизнес до финансовой несостоятельности.
Фиктивное банкротство — это ложное объявление предприятия банкротом, когда нет никаких для этого оснований, а руководство компании показывает задолженность, чтобы не платить по кредитам, или пытается вытребовать выгодные для себя условия.
Какие цели преследуют при фиктивном банкротстве
Выделяют несколько причин, из-за которых запускают процедуру фиктивного банкротства:
- Уход от обязательств по долгам. Чтобы не платить кредиторскую задолженность финансовым организациям, партнерам или поставщикам, предприятие может объявить себя банкротом.
- Получение отстрочки по выплате платежей. После начала процедуры банкротства, все активы, счета и долги замораживаются, а должнику предлагают сотрудничество на более выгодных условиях.
- Вывод оборотных средств. Для личного обогащения предприниматель может попытаться вывести средства из оборота предприятия.
- Закрытие компании. Если собственник решил закрыть фирму и не желает платить по долгам, он может объявить свой бизнес банкротом.
По каким признака можно определить, что банкротство фиктивное?
Для того чтобы предъявить обвинение юридическим лицам в фиктивном банкротстве, нужно иметь веские доказательства.
Явными признаками фиктивного банкротства могут быть:
- Совершение сделок, которые увеличили кредиторскую задолженность предприятия, при наличии значительных долгов, по которым компания не имела возможности рассчитаться.
- Руководством проводились хозяйственные действия, которые серьезно ухудшили финансовое состояние предприятия.
- Денежные средства выводились на подставных/аффилированных лиц.
- Проводилось переоформление активов на сторонних лиц.
В чем преимущества аудита бизнеса на фиктивное банкротство с DIVIUS Law&Consulting
Во-первых, наша компания DIVIUS Law&Consulting обладает значительным опытом аудита юридических лиц, признанием их банкротами, юристами компании проводится анализ наличия признаков фиктивного банкротства, составление отчетов при обнаружении нарушений.
Во-вторых, нанимая наших специалистов, вы экономите свое время, сокращаете расходы на обслуживание кредиторской задолженности, а значит повышаете эффективность своего бизнеса.
В-третьих, мы предоставляем сопровождение до завершения процесса банкротства компании, помогаем в разрешении возникших проблем при судебных разбирательствах, представляем сторону клиента во всех государственных структурах.
Чтобы начать сотрудничество с нами, оставьте заявку на сайте или позвоните по номеру телефона: 8 800 700-96-62!
Новости и статьи от DIVIUS Law&Consulting, которые могут быть Вам интересны:
Понравилась статья? Поделитесь с друзьями —
Банкротство означает смерть для слишком большого количества предприятий
Глава 11 защита от банкротства должна позволить компаниям избавиться от долгов и начать все сначала. В идеале кредиторы взыскивают большую часть своей задолженности, когда реорганизованная фирма начинает получать прибыль.
Тем не менее, больше компаний ликвидируется, чем восстанавливается, что лишает их второго шанса на успех, который призван поощрять закон. Согласно новому исследованию доцента Гарвардской школы бизнеса Сэмюэля Б.Антилл, изучавший материалы суда за три десятилетия.
«Глава 11 допускает реорганизацию, что звучит как отличная вещь. Люди сохраняют свои рабочие места, кредиторы получают выплаты, а клиенты не теряют свой любимый бизнес », — говорит Антилл, чья статья« Выживают ли правильные фирмы при банкротстве? ». появится в следующем выпуске The Journal of Financial Economics .
В то время, когда пандемия COVID-19 сильно ударила по многим компаниям — некоторые дошли до банкротства, — результаты исследования Antill могут помочь бизнес-лидерам принять важные решения, чтобы избежать высокой цены ликвидации и выбрать разумный путь вперед.
Безудержная ликвидация
Используя информацию о делах от Bankruptcydata.com, Bloomberg Law, Moody’s Investors Service и Федерального резервного банка Сент-Луиса, Антилл изучил 503 нефинансовых компании, каждая из которых имела задолженность на сумму более 50 миллионов долларов на момент дефолта в период с 1987 по 2018 год.
«Бывают случаи, когда у вас есть тающий кубик льда и активы, находящиеся на грани банкротства, которые очень быстро теряют ценность».
Поскольку данные включают имена судей в индивидуальных документах, Antill смог определить, как действовали конкретные юристы.Он сосредоточился на компаниях, которые добивались банкротства в соответствии с главой 11, подход, который, как правило, предпочитают крупные компании, стремящиеся реорганизовать или ликвидировать.
Прежде чем анализировать судебные решения, Antill ожидал, что судьи по делам о банкротстве предпочтут реорганизацию, а не ликвидацию. «Вместо этого я был удивлен, увидев, что на самом деле все наоборот. В системе банкротства США наблюдается чрезмерная ликвидация », — говорит он.
Менеджеры добиваются ликвидации
Одна из причин тренда? Старшие кредиторы обычно нанимают внешних менеджеров для сопровождения компании через Главу 11.Но вместо реорганизации менеджер часто убеждает судью одобрить скорейшую продажу актива. Ставя во главу угла быстрое урегулирование проблемы выгодной реорганизации, менеджеры могут подтолкнуть фирмы к ликвидации, которая наносит ущерб младшим кредиторам, сотрудникам и клиентам.
В соответствии с разделом 363 Кодекса США о банкротстве судьи могут удовлетворить этот запрос без согласия кредитора, если менеджеры представят «деловое обоснование» для переезда, например, падение цен на все, от мебели до самой фирмы.
«Бывают случаи, когда у вас есть тающий кубик льда и активы, находящиеся на грани банкротства, которые очень быстро теряют ценность. «Если мы не сделаем продажу прямо сейчас, в этой фирме не останется никакой ценности», — говорит Антилл. «[Менеджерам] просто нужно, чтобы судья поверил, что есть какое-то коммерческое оправдание, и тогда они смогут провести всю продажу примерно за 30 дней».
Менее затратная реструктуризация
Спешка с процессом может быть недальновидна для компаний и кредиторов, поскольку в конечном итоге обходится обеим сторонам дороже, как показывают исследования.Антилл указывает на Sears — самое дорогое розничное банкротство в истории — как на пример потери стоимости в результате поспешной продажи активов.
Согласно анализу Антилла, кредиторы получат потенциальную прибыль в 52 цента на каждый доллар задолженности, если компания реструктурируется, а не ликвидируется.
Другими словами, 60 процентов ликвидаций, изученных Antill, обошлись кредиторам дороже, чем смоделированная реорганизация. Кредиторы также потеряли больше денег при приобретении некоторых обанкротившихся компаний, чем они потеряли бы при теоретической реорганизации.Антилл считает, что со временем упущенные возможности складываются, а неэффективная ликвидация и поглощения обходятся кредиторам более чем в 2 миллиарда долларов в год.
«Если бы вы могли просто убедить всех кредиторов согласиться снизить долговую нагрузку, принять списание, тогда акции этой компании станут действительно ценными».
Это имеет большие последствия для больших и малых компаний. По словам Антилла, до тех пор, пока у них нет чрезмерной долговой нагрузки, компании, пережившие банкротство, могут хорошо работать после реорганизации, что является потенциальным благом как для фирмы, так и для кредиторов.
«Если бы вы могли просто убедить всех кредиторов согласиться снизить эту долговую нагрузку, принять списание, тогда акции этой компании станут действительно ценными. Потому что для некоторых из этих фирм единственной проблемой был долг », — говорит он.
Кредиторы, в свою очередь, получают выгоду, потому что они могут договориться о долях в капитале новой фирмы в качестве формы оплаты непогашенного долга. Это актив, который, если реорганизация проведен правильно, со временем может расти.
«Они становятся частичными владельцами этой фирмы, и их доля в капитале может быть очень ценной — более ценной, чем были бы доходы от ликвидации, если бы фирма была здоровой», — говорит Антилл.
Что делать компаниям, которым грозит банкротство?
ВыводыAntill могут быть особенно актуальны для владельцев малого бизнеса, которым грозит банкротство, когда страна выходит из пандемии. Малые предприятия, особенно обремененные долгами или проблемные, часто не могут позволить себе более дорогостоящую регистрацию по главе 11 и вместо этого подают документы по главе 7, где у них меньше контроля.
Хорошие новости: Закон о реорганизации малого бизнеса 2019 года направлен на то, чтобы облегчить реорганизацию малых предприятий в соответствии с главой 11 — что меньшим компаниям следует серьезно рассмотреть, — говорит Антилл.
Прежде чем обращаться в суд, менеджеры, рассматривающие вопрос о банкротстве, должны встретиться с ключевыми кредиторами, чтобы заручиться поддержкой, советует Antill.
«Заставьте их подписать какое-то соглашение о поддержке реструктуризации, возможно, даже заранее подготовленный план банкротства перед подачей заявки», — говорит Антилл. «Это позволяет менеджерам и кредиторам, подписавшим соглашение, воспользоваться одной из самых крутых черт банкротства: вы можете сказать некоторым кредиторам:« Я плачу вам только половину своей задолженности ».
Между тем, кредиторы должны быть открыты для более тесного сотрудничества с руководством над планом реорганизации, прежде чем обращаться в суд, особенно зная, что многие фирмы испытывают лишь временные неудачи в результате воздействия COVID-19, говорит Антилл.
«Важно помочь кредиторам понять, что это может быть необычное обстоятельство, и что если бы они просто набрались терпения и приняли некоторую долю в этой фирме вместо того, чтобы ликвидировать активы, этот капитал мог бы стать действительно ценным после пандемии», — говорит Антилл.
Об авторе
Рэйчел Лэйн — писательница из Бостона.
[Изображение: Pexels / Engin Akyurt]
Поделитесь своими мыслями в комментариях ниже.
Эти компании объявили о банкротстве после пандемии коронавируса
Мужчина проходит мимо закрытого магазина 5 мая 2020 года в районе Бруклин в Нью-Йорке.
Анджела Вайс | AFP | Getty Images
Пандемия коронавируса подтолкнула многие компании, испытывающие трудности, к банкротству.
Заказы на домработницу вынудили многие второстепенные предприятия закрыть и в одночасье ослабили спрос на все виды товаров и услуг.За последние восемь недель на пособие по безработице подали 36,5 миллиона человек. Замедление темпов роста ударило по одним отраслям сильнее, чем по другим.
По данным Американского института банкротства, количество заявлений о банкротстве резко возросло, при этом поступление незначительных доходов. Группа сообщила, что в апреле было подано 560 коммерческих заявок по главе 11, что на 26% больше, чем в прошлом году.
«Поскольку финансовые проблемы продолжают обостряться в условиях этого кризиса, банкротство обязательно предоставит финансовую убежище от экономической бури», — заявила исполнительный директор института Эми Квакенбосс.
Компании, вышедшие на путь экономического спада без финансовой поддержки, уже ощущают на себе последствия резкого спада. Это очевидно среди розничных продавцов, которые до пандемии страдали от онлайн-конкуренции и высоких долгов. Розничные продажи упали на 16,4% в апреле, больше всего пострадали магазины одежды.
В этом месяце Нейман Маркус и Джей Крю подали заявку на защиту по главе 11. J.C. Penney также взвешивает заявление о банкротстве, которое может поступить уже в пятницу, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Однако, поскольку штаты начинают заново открывать предприятия и снимают ограничения на домоседство, магазины могут увидеть возвращение покупателей. Вопрос в том, хватит ли этих продаж, чтобы что-то изменить. Розничные торговцы одеждой, такие как Ascena, Tailored Brands и Lands ‘End, входят в число тех, за которыми внимательно следят.
Даже отрасли, находившиеся на прочной основе до вспышки болезни, могут навсегда измениться. Круизная индустрия — хороший тому пример. Потенциальным путешественникам, возможно, будет сложно встряхнуть изображения Diamond Princess, на которой более 700 пассажиров и экипаж были заражены коронавирусом.
Представители СМИ собираются на круизном лайнере Diamond Princess, которым управляет Carnival Corp., пришвартованном в Йокогаме, Япония, в пятницу, 7 февраля 2020 г.
Toru Hanai | Bloomberg Getty Images
Кроме того, существуют обычные потрясения, с которыми бизнес обычно может справиться, но кризис Covid-19 делает эти сбои еще более серьезными. Нефтяной сектор попадает в эту категорию.
Работодатели начали ограничивать командировки в конце февраля. К середине марта рабочие начали входить в систему из дома, чтобы выполнять свою работу.Спрос на нефть резко упал из-за спада деловых и личных поездок. Энергетическая отрасль также столкнулась с напряженной ценовой войной между Россией и Саудовской Аравией. Diamond Offshore Drilling и Whiting Petroleum ссылались на эти факторы в своих недавних заявлениях о банкротстве, в то время как другие компании, такие как Chesapeake Energy, остаются в бедственном положении. Однако с окончанием ценовой войны и снятием ограничений на поездки цены на нефть начинают расти.
Вот краткое изложение основных компаний, занимающихся финансовыми последствиями коронавируса.
Известные заявления о банкротстве
Diamond Offshore Drilling
Сотрудники прикрепляют крюки от крана к набору цепей на берегу, с учетом мобильной морской буровой установки Ocean Vanguard, эксплуатируемой Diamond Offshore Drilling Inc. в Порт Кромарти-Ферт в Кромарти, Великобритания, во вторник, 26 июля 2016 г.
Мэтью Ллойд | Bloomberg | Getty Images
26 апреля подрядная буровая компания подала заявление о банкротстве.Компания из Хьюстона назвала низкий спрос на нефть на фоне вспышки коронавируса и «ценовую войну» между ОПЕК и Россией факторами, которые привели к спаду ее бизнеса.
До подачи заявления о банкротстве Diamond Offshore пропустила выплату процентов и привлекла консультантов по реструктуризации. Компания также недавно привлекла 400 миллионов долларов в рамках возобновляемой кредитной линии. Согласно заявлению компании, Diamond Offshore в настоящее время обладает достаточным капиталом для продолжения нормальной работы, так как находится в процессе реструктуризации.
Diamond Offshore сообщила о выручке в размере 981 млн долларов в 2019 году. В конце прошлого года в компании работало 2500 сотрудников.
Frontier Communications
14 апреля компания высокоскоростного интернета объявила о возбуждении процедуры банкротства. Frontier Communications также заявила, что приступила к продаже своих операций и активов в Вашингтоне, Орегоне, Айдахо и Монтане компании Northwest Fiber примерно за 1,35 миллиарда долларов наличными.
Компания ожидает, что ее план реструктуризации сократит ее долг более чем на 10 миллиардов долларов.Он также сообщил, что получил 460 миллионов долларов в виде финансирования, предоставленного должником. В сочетании с более чем 700 миллионами долларов наличными компании, финансирование DIP позволит Frontier иметь ликвидность на сумму более 1,1 миллиарда долларов, которая поможет ей удовлетворить операционные потребности.
Frontier имеет оптоволоконные и медные сети в 29 штатах. Согласно заявлению SEC, компания заявила, что в 2019 году у нее был годовой доход в размере 8,1 миллиарда долларов.
Gold’s Gym
Фитнес-сеть объявила о банкротстве 4 мая.Gold’s Gym планирует навсегда закрыть около 30 тренажерных залов, принадлежащих компании, но его франчайзинговые центры будут вновь открыты после снятия ограничений на коронавирус.
Компания из Далласа рассчитывает выйти из банкротства к 1 августа. Она была куплена в 2004 году TRT Holdings за 158 миллионов долларов. Gold’s Gym управляет почти 700 спортивными залами по всему миру.
Intelsat
Спутниковый оператор объявил в среду, что подал заявление о защите от банкротства. Согласно заявлению SEC, компания сообщила о долге почти в 15 миллиардов долларов на конец 2019 года и ранее сообщала о проблемах, когда в апреле она пропустила выплату процентов в размере 125 миллионов долларов.
Intelsat, которая предоставляет спутниковые услуги клиентам в СМИ и государственном секторе, заявила, что из-за пандемии у нее наблюдается значительное сокращение спроса.
Компания привлекла 1 миллиард долларов в виде финансирования, предоставленного должником, которое поможет обеспечить ликвидность в процессе реструктуризации. Компания Intelsat сообщила о выручке в размере 2,1 миллиарда долларов на конец 2019 года.
J.Crew
4 мая 2020 года в Нью-Йорке магазин J. Crew на 5-й авеню будет закрыт.
Брайан Томас | Getty Images
Нью-йоркская компания по производству одежды объявила о банкротстве 4 мая из-за резкого падения продаж и огромных долгов.
Его долг в значительной степени является наследием выкупа с привлечением заемных средств частными инвестиционными компаниями TPG Capital и Leonard Green & Partners, которые купили его за 3 миллиарда долларов в 2011 году. J.Crew надеялся облегчить часть своего долгового бремени, увеличив его долю. успешной публикой бренда Madewell этой весной. Но первичное публичное размещение акций было отменено в марте, поскольку коронавирус замедлил экономику и спровоцировал огромную распродажу на рынке.
По данным Moody’s, годовой объем продаж ритейлера составил около 2,5 миллиарда долларов. Но из-за того, что все его филиалы были вынуждены временно закрыться, чтобы остановить распространение Covid-19, продажи упали до минимума.
В рамках процедуры банкротства кредиторы J.Crew конвертируют около 1,65 миллиарда долларов своего долга в капитал. Ритейлер также получил 400 миллионов долларов финансирования от текущих кредиторов, чтобы продолжить работу во время реструктуризации.
John Varvatos Enterprises
Бренд мужской одежды подал заявление о банкротстве 6 мая в рамках соглашения о продаже всего своего бизнеса и активов британской частной инвестиционной компании Lion Capital.Джон Варватос сказал, что, как и остальная часть индустрии розничной торговли предметами роскоши, она «сильно пострадала от негативных последствий пандемии коронавируса». Вспышка вынудила компанию временно закрыть свои магазины.
В рамках договора купли-продажи Lion Capital предоставит финансирование для владения должником, которое поможет поддержать деятельность компании в сочетании с ее прогнозируемыми денежными потоками. Эта частная инвестиционная компания уже была инвестором Джона Варватоса, купив контрольный пакет акций компании в 2012 году за нераскрытую сумму.
Neiman Marcus
Универмагу роскоши удалось реструктурировать свою огромную задолженность вне процедуры банкротства в прошлом году, но этого не произошло в 2020 году. Компания из Далласа подала заявление о банкротстве 7 мая, пропустив миллионы долларов. по выплате долга в апреле. Все ее магазины, включая культовые магазины Bergdorf Goodman в Нью-Йорке, закрылись 17 марта из-за пандемии коронавируса, и компания уволила большую часть своих 14000 сотрудников.Еще до вспышки эпидемии розничный торговец сталкивался с конкуренцией со стороны онлайн-конкурентов и имел ограниченный доступ к наличным деньгам.
Но не ожидайте массовых продаж, связанных с прекращением бизнеса, которые последовали за банкротством Барни в прошлом году. Neiman Marcus получил финансирование и планирует вновь открыть свои магазины. Он получил финансирование от кредиторов в размере 675 миллионов долларов, что позволит ему работать во время реструктуризации. Он получит 750 миллионов долларов финансирования, когда выйдет из банкротства, что он надеется сделать осенью. При подаче заявления о банкротстве компании придется урегулировать задолженность на сумму более 4 миллиардов долларов, оставшуюся после того, как она была продана частной инвестиционной компании Ares Management и Управлению по инвестициям Канадского пенсионного плана посредством выкупа с использованием заемных средств в размере 6 миллиардов долларов в 2013 году.
Ритейлер управляет 43 магазинами Neiman Marcus и двумя магазинами Bergdorf Goodman. В марте компания сообщила, что планирует закрыть свои недорогие локации Last Call. Neiman начал снова открывать магазины для самовывоза у обочины или по частным встречам.
Stage Stores
Компания, которая управляет универмагами под такими брендами, как Gordmans, Bealls и Goody’s, объявила о банкротстве 10 мая и в настоящее время свертывает свою деятельность. Согласно заявлению компании, он ищет потенциальных покупателей своего бизнеса и активов.
Раньше розничный торговец боролся с конкуренцией как с крупными розничными торговцами, так и с продавцами электронной коммерции. Пандемия еще больше обременяла ритейлера, вынудив Stage Stores временно закрыть все свои 738 точек и уволить практически всех сотрудников магазинов и дистрибьюторов. По словам президента и генерального директора Stage Stores Майкла Глейзера, в настоящее время розничный торговец начинает заново открывать магазины для проведения ликвидационных продаж.
Stage Stores управляет сетями в основном в сельской местности в 42 штатах.По состоянию на февраль 2019 года в компании работало около 13 600 сотрудников, работающих полный и неполный рабочий день, а объем продаж за последний финансовый год составил 1,58 миллиарда долларов.
True Religion Apparel
13 апреля розничный торговец джинсовой тканью подал заявление о банкротстве во второй раз менее чем за три года. Известная своими джинсами премиум-класса, в последние годы компания боролась с конкуренцией со стороны розничных торговцев дисконтами и рост спортивной одежды. Поскольку отрасль розничной торговли сильно пострадала от коронавируса, True Religion заявила в своем судебном иске, что предпочла бы переждать финансовую нестабильность и ограничения на пребывание дома, вызванные вспышкой, но «просто не могла себе этого позволить. .»
Крупнейшие кредиторы компании, ABL и Term Loan, предоставляют больше капитала, чтобы помочь с ее реструктуризацией. True Religion заявила, что у нее есть активы и обязательства в размере от 100 до 500 миллионов долларов, согласно заявке. Пока ее магазины не откроются, компания планирует и далее сосредоточиться на продажах через электронную коммерцию.
True Religion стала частной, когда она была куплена инвестиционной фирмой TowerBrook Capital Partners в 2013 году в результате сделки на сумму 824 миллиона долларов.
Ultra Petroleum
Энергетическая компания заявила в четверг, что она объявила о банкротстве и согласилась на реструктуризацию баланса со своими кредиторами. Ultra Petroleum ранее участвовала в разбирательстве по главе 11 в 2016 году.
Ultra Petroleum ранее предупреждала о потенциальной подаче отчетности в отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал с 14 апреля. Помимо долга компании на сумму около 2 миллиардов долларов по состоянию на 31 декабря, Ultra Petroleum сообщила. в другой документации SEC он столкнулся с «срывом бизнеса» из-за коронавируса.
Посредством соглашения о реструктуризации Ultra Petroleum получила от кредиторов финансирование в размере до 25 миллионов долларов и возобновляемую кредитную линию с начальной заемной базой в 100 миллионов долларов. Компания заявила, что сможет погасить задолженность на 2 миллиарда долларов.
Операции Ultra Petroleum в основном сосредоточены на запасах природного газа в Вайоминге. Выручка компании за 2019 год составила 742 миллиона долларов.
Virgin Australia
Вторая по величине авиакомпания Австралии объявила 21 апреля о реструктуризации под руководством третьей стороны, которая потенциально может привести к продаже.
Пандемия нанесла ущерб индустрии путешествий, поскольку авиакомпании ищут государственной помощи, чтобы остаться на плаву. Virgin Australia получила отказ в предоставлении государственного займа в размере 1,4 миллиарда австралийских долларов (897 миллионов долларов) до вступления в австралийский эквивалент процедуры банкротства по главе 11. Тем не менее, Virgin Australia боролась еще до начала пандемии и ежегодно показывала убытки в течение семи лет подряд.
В настоящее время долг компании составляет 5 миллиардов австралийских долларов (3,2 миллиарда долларов), и более 10 сторон выразили заинтересованность в реструктуризации компании.Сэр Ричард Брэнсон, основатель Virgin Group, основного акционера Virgin Australia, сказал в твиттере, что его компания будет работать, чтобы снова сделать Virgin Australia здоровой.
Virgin Australia занимает около одной трети внутреннего рынка авиаперевозок Австралии. Если компания прекратит свою деятельность, ее конкурент Qantas Airways получит фактическую монополию. В компании напрямую работает 10 000 человек, косвенно — 6 000 человек.
Whiting Petroleum
Whiting Petroleum подала заявление о банкротстве 1 апреля, став первой сланцевой компанией, сделавшей это после ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией и падения спроса на нефть из-за пандемии Covid-19.Уайтинг сказал, что оба эти фактора повлияли на его решение подать заявление о банкротстве.
Нефтегазовая компания заявила, что планирует конвертировать старшие облигации на сумму более $ 2,3 млрд в новый капитал, который составит 97% собственности реорганизованной компании. Whiting планирует произвести платеж в полном объеме по своей возобновляемой кредитной линии и не участвовать в разбирательствах по главе 11 в течение пяти месяцев. Компания заявила, что у нее на балансе 585 миллионов долларов наличных, и она продолжит нормальную коммерческую деятельность.
Бизнес Уайтинга сосредоточен в районе Скалистых гор в США, а его крупнейшие проекты находятся в Северной Дакоте и Колорадо. Рыночная стоимость компании снизилась до 32 миллионов долларов с пика в 15 миллиардов долларов в 2011 году.
Приближается к потенциальному банкротству
Нефтегазовая компания, как сообщается, готовит заявление о банкротстве после того, как ее бизнес пострадал от ценовой войны между Саудовской Аравией и начал снижаться. спрос на нефть на фоне пандемии коронавируса. Компания из Оклахома-Сити когда-то была в авангарде США.С. сланцевый бум.
Компания была обременена долгами в размере 9 миллиардов долларов еще до пандемии и ценовой войны. Chesapeake ведет переговоры о предоставлении 1 миллиарда долларов в виде финансирования, которое могло бы помочь компании в финансировании операций, и рассматривает возможность пропуска платежа в размере 192 миллионов долларов, который должен быть произведен в августе. 1 июля ему также грозит выплата в размере 136 миллионов долларов.
Компания Chesapeake, основанная в 1989 году, ведет деятельность в пяти штатах США, включая Пенсильванию, Техас и Луизиану. По состоянию на конец 2019 года в нем работало около 2300 человек.
Hertz
Компания по аренде автомобилей заявила, что есть сомнения в ее способности продолжать свою деятельность. Он нанял консультантов по реструктуризации долга и готовится к переговорам с кредиторами по поводу своего долга в 17 миллиардов долларов.
Индустрия проката автомобилей серьезно пострадала от пандемии коронавируса, и во время кризиса Hertz уволила 10 000 человек, что повлекло за собой увольнение сотрудников в размере 30 миллионов долларов. Еще до вспышки болезни Hertz и другие компании по аренде сталкивались с конкуренцией со стороны таких компаний, как Uber.
Компания из Эстеро, Флорида, в настоящее время работает с экспертами по реструктуризации в юридической фирме White & Case и инвестиционном банке Moelis & Co. для решения своих долговых проблем. Еще одним фактором, влияющим на финансы компании, является то, что Hertz берет взаймы под стоимость своих подержанных автомобилей. Стоимость подержанных автомобилей упала на фоне снижения спроса, вызванного пандемией.
Крупнейшим акционером компании является инвестор-миллиардер Карл Икан, и с конца февраля его акции потеряли более трех четвертей своей стоимости.По состоянию на конец 2019 года в Hertz работало около 38000 сотрудников, из них 29000 работали в офисах в США. Компания управляет примерно 10 200 офисами и представительствами по франшизе, в том числе под брендами Dollar и Thrifty.
JC Penney
Вывески вывешены возле магазина JC Penney Co. в Чикаго, штат Иллинойс.
Кристофер Дилтс | Bloomberg | Getty Images
Розничный торговец одеждой изучает возможность подачи заявления о защите от банкротства и может подать заявление уже в пятницу.
Компания из Плано, штат Техас, сталкивается с многочисленными проблемами, включая падение продаж и задолженность почти на 4 миллиарда долларов. Большинство магазинов J.C. Penney закрылись с 18 марта из-за коронавируса. Компания решила уволить большинство своих почасовых работников со 2 апреля. Penney также недавно пришлось обратиться в суд, чтобы удержать продавца косметики Sephora от ухода из ее магазинов.
Одним из самых ярких признаков проблем Пенни было его решение пропустить выплату процентов в размере 12 миллионов долларов, подлежащую выплате 15 апреля, и 17 миллионов долларов, подлежащую выплате 7 мая.Согласно заявлению SEC, после пропуска первого платежа компания вступила в 30-дневный льготный период «для оценки определенных стратегических альтернатив». CNBC сообщила, что с тех пор выплатила 17 миллионов долларов, но это может быть результатом переговоров с кредитором. J.C. Penney надеется получить около 450 миллионов долларов для финансирования своих операций по банкротству.
Компания управляет примерно 850 магазинами в США и насчитывает около 90 000 сотрудников. Однако розничному продавцу, возможно, придется навсегда закрыть 200 из этих магазинов в рамках процесса банкротства.Общий чистый объем продаж Penney за четвертый квартал, закончившийся 1 февраля, упал на 7,7% до 3,38 миллиарда долларов по сравнению с годом ранее.
Lord & Taylor
Оператор универмага, как сообщается, готовится к банкротству и планирует ликвидировать запасы во всех своих магазинах, как только будут сняты ограничения по сдерживанию распространения Covid-19. Ритейлер не рассчитывает пережить процесс банкротства, сообщили источники агентству Reuters, которое первым сообщило эту новость.
Основанная в 1826 году, Lord & Taylor когда-то была крупным розничным продавцом в США.S., но ей было трудно выделиться среди конкурентов, таких как Macy’s, и недорогих розничных продавцов, таких как TJX Companies, которая управляет TJ Maxx и Marshalls. Универмаги в целом сталкиваются с проблемами со стороны интернет-магазинов и потребителей, покупающих меньше одежды.
Владелец Lord & Taylor, Ле Тоте, задолжал 33,2 миллиона канадских долларов (23,53 миллиона долларов) по векселю компании Hudson’s Bay после покупки розничного продавца у канадской сети универмагов за 100 миллионов канадских долларов в 2019 году.Гудзонов залив, которому принадлежит Saks Fifth Avenue, сохранил часть недвижимости Lord & Taylor и взял на себя ответственность за ее арендную плату. Компания могла бы использовать заявление о банкротстве, чтобы забрать часть своих договоров аренды у Lord & Taylor.
Lord & Taylor управляет 38 универмагами в США, большинство из которых сосредоточено на северо-востоке, регионе, сильно пострадавшем от коронавируса. Reuters сообщает, что по-прежнему существует вероятность того, что компания может искать другие варианты помимо банкротства.
Mohegan Gaming & Entertainment
Игровой компании принадлежит казино Mohegan Sun в Коннектикуте, которое закрылось 17 марта после закрытия государством несущественных предприятий в условиях пандемии. MGE заявила, что в результате неопределенности, вызванной вирусом, она отложила выплату процентов в размере около 19,7 миллиона долларов, подлежащую выплате 15 апреля, согласно заявлению SEC. Согласно другой документации, компания также уволила около 98% сотрудников.
Sur La Table
Продавец посуды премиум-класса готовится к банкротству после того, как он был вынужден закрыть магазины и отменить кулинарные мастер-классы, согласно отчету Bloomberg.Сообщается, что Sur La Table также занимается продажей. Сеть, в которой насчитывается около 125 магазинов, была приобретена Investcorp за 146 миллионов долларов в 2011 году.
Реструктуризация в связи с банкротством может помочь большему количеству компаний выжить
Экономический шок 2020 года, связанный с COVID-19, стоил миллионам рабочих их рабочих мест и закрыл бесчисленные предприятия. Тем не менее, количество заявлений о банкротстве корпораций снизилось на 21 процент в крупных индустриальных странах по сравнению с 2019 годом и даже больше по сравнению с предыдущими годами (см. Рисунок ниже).[1]
За средним падением числа поданных заявок скрываются значительные различия между странами: в 2020 году количество заявок о банкротстве в Австралии упало на 41 процент, за которым следует Франция — 39 процентов. С другой стороны, количество заявок в Люксембурге и Польше осталось неизменным. Это не признак того, что корпоративный сектор в некоторых странах-членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) находится в хорошем состоянии. Во время пандемии возникли серьезные финансовые проблемы — например, к началу апреля 2020 года 37 процентов малых предприятий (у которых были данные о транзакциях по кредитным картам до марта 2020 года) были временно или навсегда закрыты в Соединенных Штатах.По состоянию на март 2021 года в канадской провинции Британская Колумбия 35 процентов малых предприятий остаются закрытыми. Опрос британских предприятий, проведенный в апреле 2021 года, показывает, что 17 процентов все еще закрыты.
Более того, многие предприятия, которым удалось избежать закрытия, выжили из-за сокращения штата или закрытия предприятий внутри фирмы. Данные динамики занятости в бизнесе (BED) США показывают, например, что во втором квартале 2020 года валовые потери рабочих мест из-за закрытия и заключения договоров в частном секторе составили 20.4 миллиона, что на 50 процентов больше, чем в предыдущем квартале. [2]
Правительства отреагировали на такое закрытие, предоставив крупные суммы помощи и наложив мораторий на подачу документов о банкротстве, чтобы дать предприятиям время на восстановление. Помощь и моратории имели важный вторичный эффект. Многие предприятия, столкнувшиеся с неплатежеспособностью из-за кризиса, столкнулись с проблемами еще до того, как он произошел. Как отметил старший научный сотрудник PIIE Джозеф Ганьон, обширная фискальная поддержка и мораторий на регистрацию могут создать зомби-фирмы.Возникает вопрос: является ли наблюдаемое сокращение числа банкротств хорошей вещью — из-за сохранения стоимости компании — вероятно, будет способствовать повышению производительности в будущем или плохой — из-за зомбификации — будет ли она тормозить производительность? Наше предыдущее исследование последствий режимов банкротства во всем мире показывает, что изложенные ниже правовые изменения, вероятно, увеличат шансы фирм на выживание. Это особенно ценно для экономики в случае отраслей с глобальными или региональными деловыми связями, где уход фирмы означает разрушение относительного / человеческого капитала.
Новые возможности закона о банкротстве
Законы о банкротстве были пересмотрены в семи странах ОЭСР (Австралия, Бельгия, Германия, Венгрия, Нидерланды, Сингапур и Великобритания). Три таких изменения были обычными во время пандемии. Первый позволил неликвидной компании прийти к соглашению со своими кредиторами без привлечения судов. Во-вторых, проблемным компаниям предоставляется большая свобода действий для принудительного заключения соглашения о реструктуризации с каждым кредитором, если большинство кредиторов с этим согласны.В-третьих, поставщики не могут останавливать поставки на месте, когда у должника возникают проблемы с платежами кредиторам, при условии, что фирма-должник своевременно оплачивает свои поставки — даже раньше, чем банковские кредиторы.
В июне 2020 года Соединенное Королевство добавило три особенности в свое законодательство о несостоятельности. Они включали введение двухмесячного моратория, позволяющее навязывать план спасения кредиторам и предотвращать прекращение поставок поставщиками [3].
Германия также внесла изменения в закон о банкротстве, чтобы разрешить реструктуризацию.Новым признаком несостоятельности является введение плана реструктуризации до подачи заявки на ликвидацию. [4] Во-вторых, компания может достичь соглашения со своими кредиторами без участия суда. В-третьих, компания, находящаяся в затруднительном финансовом положении, имеет право на предварительное заседание суда для обсуждения с компетентным судьей требований к плану самоуправления, составу комитета кредиторов и постановлениям о защите.
У других правительств еще есть время подумать о правовой реформе, чтобы упростить реструктуризацию проблемных компаний.Как правило, между началом экономического кризиса и ростом числа заявлений о банкротстве корпораций проходит некоторое время. Например, во время Великой рецессии потребовалось два года — до 2009 года — для того, чтобы дела о банкротстве достигли пика в Соединенных Штатах. Рост был значительным: с 19 695 заявлений о банкротстве в 2006 году, последнем году перед рецессией, до более чем в три раза (60 837) в 2009 году. Задержка в подаче заявок на банкротство после пандемии COVID-19 может быть еще более длительной, отчасти из-за большие фискальные каналы жизни.[5] Исследование, проведенное старшим научным сотрудником PIIE Николя Вероном и его соавторами, показывает, что эти бюджетные пакеты были обновлены и расширены в большинстве стран ОЭСР, часто до 2022 года, а иногда и позже.
Кроме того, несколько раз продлевался правительственный мораторий на подачу заявления о банкротстве. Отчет ОЭСР показывает, что две трети (23 из 37) стран ОЭСР ввели временный мораторий на выплату долга в ответ на пандемию. Например, Франция ввела временный мораторий на закон о банкротстве в мае 2020 года в ответ на пандемию.Указ внес несколько временных поправок во французский закон о банкротстве, в том числе приостановление процедуры подачи заявления о несостоятельности, продление срока процедуры примирения и возможность для руководства принять защитные меры и планы реструктуризации. Некоторые меры из указа от мая 2020 года, такие как защита должников при согласительной процедуре, были продлены до конца 2021 года.
Требуется время для использования новых процедур
Изменения в законах о банкротстве в этих странах ОЭСР являются частью более широкого пакета мер по восстановлению, принимаемых правительствами в ответ на пандемию.Предыдущий опыт, например, во время финансового кризиса в Восточной Азии, показывает, что такие правовые изменения требуют времени, чтобы они затронули проблемные фирмы. Вероятно, более длительная задержка волны заявлений о банкротстве поможет этим проблемным фирмам.
Как в кризисные, так и в обычные времена возможность фирм предлагать план реструктуризации вне рамок официального судебного процесса выгодна для экономики. Это связано с тем, что до 30 процентов стоимости компании теряется в результате процедур банкротства в странах с высоким уровнем дохода, когда бизнес ликвидируется или продается по частям.Этой потери можно полностью избежать или, по крайней мере, уменьшить, если правительства включат в свои законы элементы плана реструктуризации.
Банкноты
1. Исследование сокращения количества заявок включает примеры из Франции, Японии и Швейцарии.
2. Согласно определениям BED, закрытие означает, что в заведении была положительная занятость в предыдущем квартале, но в текущем квартале было зарегистрировано нулевое количество рабочих мест. Закрытие может быть окончательной смертью или временным отключением.
3.Законодательство о реструктуризации Нидерландов, вступившее в силу 1 января 2021 года, позволяет менеджерам компаний, испытывающих финансовые затруднения, предлагать план реструктуризации для утверждения кредиторами (обеспеченными, преференциальными и необеспеченными) и акционерами. Чтобы план вступил в силу, требуется простое большинство голосов. Сингапур, юрисдикция, которая строго следует юридической традиции Великобритании, внесла аналогичные поправки в свое законодательство о несостоятельности во второй половине 2020 года. Эти изменения, однако, были результатом многолетнего законодательного процесса, ускоренного последствиями пандемии для Сингапурский бизнес.
4. Новый кодекс о несостоятельности в Австралии добавляет упрощенный процесс реструктуризации владения должником, аналогичный новому процессу в Германии. Бельгия также приняла упрощенную процедуру несостоятельности в марте 2021 года. Польша предложила упрощенную процедуру реструктуризации, которая на момент написания этой статьи ожидает утверждения парламентом.
5. Исследование 12 европейских членов ОЭСР (Бельгия, Чешская Республика, Финляндия, Франция, Греция, Венгрия, Италия, Польша, Португалия, Словакия, Словения и Испания) и Румынии показывает, что сценарий продолжающейся финансовой поддержки в 2021 году приведет к отсрочке банкротств.
Банкротство частных обществ с ограниченной ответственностью
Чтобы частная компания с ограниченной ответственностью была признана банкротом, она должна быть неплатежеспособной. Это означает, что компания не может выполнить свои финансовые обязательства к установленному сроку, и что у компании нет достаточных активов для покрытия долга. В случае банкротства компания должна быть не в состоянии выполнять свои обязательства в обозримом будущем.
Окружной суд откроет дело о банкротстве по требованию либо самой компании, либо кредитора.
Банкротство в компаниях с ограниченной ответственностью
Конкурсловен (только на норвежском языке)
Konkursloven om vilkår for konkurs (только на норвежском языке)
Заявления о банкротстве от компании
Aksjeloven — begin om gjelds- og konkursbehandling (только на норвежском языке)
- Когда компания с ограниченной ответственностью по собственной инициативе уведомляет районный суд, это называется «заявлением о банкротстве».Помимо заявления о банкротстве, необходимо также подать определенные приложения. Компании, которые сами подают заявление о банкротстве, освобождаются от требования о залоге и любой ответственности за расходы, связанные с процедурой банкротства.
Oppbudsbegjring для aksjeselskap (только на норвежском языке)
Производство по делу о банкротстве
- Окружной суд рассмотрит заявление о банкротстве и оценит, является ли компания неплатежеспособной.Если компания окажется неплатежеспособной, районный суд возбудит дело о банкротстве и будет назначен администратор. Администратором обычно является юрист и лицо, которое будет проводить процедуру банкротства.
- Банкротство означает, что все активы компании будут конфискованы в пользу кредиторов. Когда районный суд возбуждает дело о банкротстве, каждый, кто действует от имени предприятия, немедленно теряет право распоряжаться имуществом. Право распоряжения переходит к конкурсной массе.
- «Активы» означают все активы, принадлежащие компании, такие как денежные средства, банковские счета, недвижимость, транспортные средства, операционное оборудование, непогашенная дебиторская задолженность, машины и оборудование, зарегистрированные товарные знаки и патентные права.
- В связи с процедурой банкротства администраторы могут в некоторых случаях выбрать продолжение бизнеса или продажу всего или части бизнеса новому владельцу.
- Правление и генеральный директор компании обязаны помогать имуществу бесплатно.Они обязаны предоставить районному суду и администратору всю необходимую информацию о своем финансовом положении и своем бизнесе до и во время процедуры банкротства. Должник также обязан помочь получить бухгалтерские ваучеры и другие документы, важные для управления имуществом, и при необходимости оказать другую помощь. Вы обязаны помогать имуществу бесплатно.
- Бухгалтер и аудитор компании обязаны раскрыть бухгалтерские документы должника и сообщить имуществу о бухгалтерском учете и деловой практике должника.Это обязательство применяется, даже если гонорары за выполненную работу остаются неоплаченными и независимо от каких-либо обязательств по соблюдению конфиденциальности.
- После того, как администратор провел полную проверку финансового положения должника, управление имуществом завершается. Управление имуществом будет прекращено окружным судом, если не будет средств для продолжения процесса. Если у недвижимости есть средства, процедура управления имуществом будет завершена путем распределения средств между кредиторами, чтобы они получили пропорциональное возмещение.
После процедуры банкротства
- Акционеры предприятия, как правило, не несут ответственности по долгам компании. Их ответственность ограничена уставным капиталом, на который они подписались. Тем не менее, ответственность за компенсацию может возникнуть в отношении членов совета директоров, владельцев и других лиц в результате ассигнований, которые они сделали в связи с управлением предприятием. Гарантийное обязательство может также возникнуть в отношении некоторых кредиторов, например.грамм. если члены совета директоров и / или акционеры лично гарантировали долг компании.
Обанкротившиеся компании дали $ 165 млн бонусов топ-менеджерам, прежде чем обанкротиться в прошлом году
Chuck E. Cheese, Hertz и JC Penney — три очень разные компании, но их объединяет одна общая черта: странно рассчитанные бонусы руководителям перед подачей заявления о банкротстве. .
Каждая компания предоставила своим высшим руководителям премию к заработной плате в прошлом году незадолго до объявления о банкротстве по главе 11.Так поступили и Нейман Маркус, а также нефтяные компании Whiting Petroleum и Chesapeake Energy. В общей сложности 42 компании присудили миллионы долларов в виде так называемых бонусов за «удержание» в дни, предшествовавшие их банкротству, — говорится в новом отчете Счетной палаты правительства (GAO).
«Эти компании выплатили бонусы на общую сумму 165 миллионов долларов от пяти месяцев до всего за два дня до того, как компания объявила о банкротстве», — сказал Майкл Клементс, директор по финансовым рынкам GAO, в подкасте GAO, посвященном докладу.
Присуждение бонусов удержания десятками компаний перед подачей заявок по главе 11 показывает, что кодекс США о банкротстве нуждается в исправлении, сообщили CBS MoneyWatch эксперты. По их словам, изменение, возможно, связано с внесением поправок в кодекс о банкротстве, который Конгресс принял около 15 лет назад.
Генеральный директор Morgan Stanley хочет, чтобы в офисах работали сотрудники 01:05В 2005 году Конгресс принял Закон о предотвращении злоупотреблений в сфере банкротства и защите потребителей, который значительно ограничил способность компаний-должников выплачивать бонусы руководителям и работникам без разрешения судьи по делам о банкротстве.Однако правила о банкротстве не регулируют, что компания может делать перед тем, как подать заявление о банкротстве, сказал Грегори Жермен, эксперт по банкротству и профессор права в Сиракузском университете.
По данным GAO, из 7300 компаний, объявивших о банкротстве в прошлом году, ни одна из них не просила разрешения судьи на удержание бонусов. Вместо этого многие заранее давали бонусы.
Конгресс может исправить это, приняв новое правило, сказал Жермен.
«Если они хотят остановить процесс награждения менеджеров за доведение компании до банкротства, им действительно нужно сделать это до и после банкротства», — сказал он.«В противном случае все, что вы делаете, — это создаете стимул выплатить компенсацию до банкротства».
GAO опросило адвокатов по делам о банкротстве в рамках своего 34-страничного отчета, опубликованного на прошлой неделе. В нем адвокаты заявили, что закон о банкротстве «неэффективен», потому что компании нашли способ обойти его. По их словам, предоставление бонусов за удержание в целом проблематично, потому что это эффективно снижает сумму денег, которую компания может выплатить в счет погашения своего долга.
Повод для финансовой стабильности
Проверка удержания бонусов осуществляется как U.Компании С. объявляются о банкротстве на рекордно высоком уровне. В 2020 году, в условиях пандемии, 630 компаний объявили о банкротстве — самый высокий показатель с 2010 года, по данным S&P Global. Компании по-прежнему подают заявления о банкротстве в этом году, но данные за середину 2021 года показывают, что уровень не будет таким высоким, как в прошлом году.
Резкое падение продаж в 2020 году, вызванное пандемией коронавируса, привело к тому, что некоторые из крупнейших розничных сетей страны объявили о банкротстве. Но когда магазины закрывались, а сотрудников увольняли или увольняли, некоторые генеральные директора получали солидные бонусы.
Генеральный директор Hertz Пол Стоун получил 700 000 долларов, генеральный директор Chuck E. Cheese Дэвид МакКиллипс получил 1,3 миллиона долларов, а генеральный директор J.C. Penney Джилл Солтау получила 4,5 миллиона долларов — и это лишь некоторые из них.
«Совсем не обязательно»
Компании предоставляют эти удерживающие бонусы, потому что им нужен лучший из возможных руководителей для управления банкротством, сказал Джаред Эллиас, эксперт по корпоративному праву о банкротстве и профессор Калифорнийского университета в Гастингсе. В некоторых случаях компании опасаются потерять топ-менеджеров, потому что «нанять кого-то нового может занять от шести месяцев до года», — сказал Эллиас.
В нормативных документах компании часто утверждают, что бонусы за удержание побуждают руководителей и других ключевых сотрудников остаться и исправить то, что беспокоит фирму.
Байден о повышении минимальной заработной платы 01:11«Это оправдание», — сказал Жермен. «Они скажут, что [генеральный директор] знает, где проблемы и как их исправить, но правда ли это или нет, никто не знает.В большинстве случаев [бонус] вообще не нужен. В какой-то степени руководители пользуются преимуществами компании, у которой уже есть серьезные проблемы ».
Chuck E. Cheese защищал бонусы, которые он давал McKillips и 29 другим сотрудникам, заявив в заявлении для CBS MoneyWatch, что компания «приняла меры для сохранения непрерывности бизнеса».
«Эти действия были предприняты, чтобы гарантировать, что у нас есть управленческий опыт и преданность делу, чтобы наилучшим образом позиционировать компанию в этой беспрецедентной среде для удовлетворения потребностей наших клиентов, сотрудников и деловых партнеров», — заявили в компании.
Hertz не ответила на запросы о комментариях.
J.C. Penney отказался от комментариев, но компания заявила в прошлогоднем нормативном документе, что бонусная выплата была разработана для «удержания и продолжения мотивации ее названных руководителей и других сотрудников через нестабильную и неопределенную среду, влияющую на розничную торговлю».
Более Кристофер Дж. БруксКристофер Дж.Брукс — корреспондент CBS MoneyWatch, освещающий деловые, потребительские и финансовые истории, которые варьируются от экономического неравенства и жилищных вопросов до банкротств и спортивного бизнеса.
Преимущества, недостатки и альтернативы(юридический справочник журнала Entrepreneur Magazine): Лей Лей Ван Эквалл, Эван Д. Смайли: 9781599180960: Amazon.com: Книги
Воспользуйтесь защитой от банкротства
Если ваш бизнес испытывает финансовые затруднения и вы рассматриваете вопрос о банкротстве, убедитесь, что вы приняли правильное решение, воспользовавшись этим экспертным советом от двух опытных адвокатов по банкротству.Получите инструменты, необходимые для определения того, является ли банкротство правильным шагом для вас. Подробно описаны альтернативы и ценные стратегии профилактики. Это полное руководство по подаче заявления о банкротстве в соответствии с последними законами о банкротстве.Ван Эквалл и Смайли обложка:
- Альтернативы небанкротства, которые могут спасти ваш бизнес
- Как определить, можно ли спасти ваш бизнес
- Чего ожидать во время вашего дела о банкротстве
- Максимизация защиты и преимуществ банкротства
- Реструктуризация ваших финансов
- Упорядоченная ликвидация активов компании
Предоставьте своему бизнесу наилучшие шансы на выживание — или прекратите деятельность с минимальными трудностями — с помощью этой профессиональной консультации.
Ценные формы включают:
- Добровольное ходатайство
- Уведомление о банкротстве по главе 11
- Заявление о финансовых делах
- Список кредиторов, имеющих 20 крупнейших необеспеченных требований
- Заявление от имени корпорации или партнерства 90b360 Заявление в отношении заявления о банкротстве Приложения
- Вызов к должнику по недобровольному делу
- Приказ об освобождении от ответственности по недобровольному делу
- Принятие или отклонение плана вместе с уведомлением об этом
- Классовое голосование для принятия или отклонения плана реорганизации
- И многое другое
И многое другое :
- Недвижимое имущество
- Личное имущество
- Имущество, освобожденное от налогообложения
- Кредиторы, имеющие обеспеченные и необеспеченные требования
- Исполнительные договоры и договоры аренды, срок действия которых не истек ed бизнес-консультации, доступные владельцам бизнеса.Наши юридические гиды продолжают эту традицию, предлагая актуальные и экономичные юридические консультации, чтобы вы могли решать деловые и юридические вопросы, с которыми вы сталкиваетесь ежедневно. Мы также стремимся помочь вам определить, когда в ваших интересах получить индивидуальный совет и услуги практикующего юриста.
Льготы в случае банкротства малым предприятиям и владельцам | Редман Людвиг, П.С.
Малые предприятия могут улучшить плохие экономические условия за счет создания рабочих мест и предоставления интересных инвестиционных возможностей.Однако из-за текущего состояния экономики США доступ к займам и кредитам оказался более трудным для малых предприятий, некоторые из которых в конечном итоге обращаются к защите от банкротства. Хотя многие владельцы малого бизнеса предположительно рассматривают банкротство как неудачу и конец своих предприятий, обычно это не так. Фактически, заявление о банкротстве может тактически принести пользу некоторым малым предприятиям.
для малого бизнеса
По данным Американского института банкротства, в период с 2004 по 2010 год более 323 000 предприятий объявили о банкротстве.Недавнее исследование, проведенное Управлением по защите интересов малого бизнеса, показало, что около 2,6 процента владельцев малого бизнеса в какой-то момент за последние семь лет были вынуждены обращаться за защитой от банкротства. Исследование также показало, что примерно 70 процентов предприятий, подавших заявки на участие в главе 7 или 11, имели возможность либо реорганизовать свой бизнес, либо ликвидировать его, чтобы начать новую деятельность.
Варианты банкротства
Малые предприятия могут подать заявку на ликвидацию банкротства согласно главе 7 или реорганизацию банкротства согласно главе 11.Для подачи заявок по главе 7 суд по делам о банкротстве назначает доверительного управляющего для наблюдения за продажей большинства активов малого бизнеса с целью погашения любых непогашенных долгов, начиная с необеспеченных. При подаче документов в соответствии с главой 11 владельцам бизнеса разрешается продолжать вести свой малый бизнес, пока они реорганизуют свои долги в утвержденный судом план погашения. Этот вариант обеспечивает больший контроль и гибкость для владельцев малого бизнеса.
Тактические преимущества
Банкротства позволяют малому бизнесу сокращать или устранять необеспеченные долги, а иногда и возвращаться к прибыльности.Они также могут консолидировать сделки с кредиторами, экономя время предприятий и предотвращая любые судебные действия кредиторов в процессе банкротства. Для многих малых предприятий банкротство дает возможность улучшить общие операционные стандарты и заново изобрести новые стратегии для привлечения инвесторов вместо того, чтобы обращаться за займами или кредитом. Эти преимущества могут дать малому бизнесу возможность начать все сначала.
Обеспечение будущего успеха
Исследования показывают, что после того, как малые предприятия пережили банкротство, их владельцы с меньшей вероятностью будут искать необеспеченный долг и с большей вероятностью обратятся к инвесторам за финансированием.Кроме того, они не более подвержены финансовым проблемам, чем другие малые предприятия, которые ранее не заявляли о банкротстве.
Один из способов обеспечить правильное рассмотрение дела о банкротстве малого бизнеса — это нанять опытного адвоката по банкротству. Если вы — владелец малого бизнеса, пытаясь выбрать лучший способ сохранить свои операции или обеспечить их завершение при наилучших возможных обстоятельствах, обратитесь к местному адвокату по делам о банкротстве за помощью в оценке вашей уникальной деловой ситуации и доступных вариантов.
.