Пятница , 12 августа 2022
Бизнес-Новости
Разное / Банкротство определение в экономике: Банкротство | Экономические термины

Банкротство определение в экономике: Банкротство | Экономические термины

Содержание

Банкротство | Экономические термины

БАНКРОТСТВО — финансовая несостоятельность лица, предприятия, фирмы; неспособность платить кредиторам по долговым обязательствам и продолжать нормальную деятельность. Гражданское право различает два вида банкротства. Первое — это злостное или умышленное, т. е. сознательное, доведение своих коммерческих дел (путем укрытия имущества или каких-либо афер) до банкротства. Второй вид банкротства связан с определенными обстоятельствами либо является результатом некомпетентного управления. Часто такой вид банкротства служит поводом для введения специальных форм управления при устранении должника от распоряжения принадлежавшим ему имуществом. В условиях рыночной экономики экономическое неблагополучие предприятий нередко приводит к их банкротству. Банкротство выполняет функцию своеобразного отбора наиболее эффективных форм и методов хозяйствования. Законодательство о банкротстве и отношение к нему в разных странах существенно различаются.

В Великобритании объявление о банкротстве и продажа имущества обанкротившейся фирмы преследуют главным образом цель возвратить долг кредитору. В США банкротство рассматривается как побочный продукт предпринимательства. За менеджерами обанкротившейся фирмы часто сохраняется их место. Американское законодательство о банкротстве направлено на то, чтобы помочь фирме, попавшей в тяжелое финансовое положение, обрести прежнюю устойчивость и стать платежеспособной. Аналогичен подход к банкротству в японском законодательстве. Так, в частности, в законе о реорганизации корпораций говорится, что поддержка и восстановление предприятия имеет целью полную его реабилитацию посредством урегулирования интересов кредиторов, акционеров и других заинтересованных лиц. Невзирая на существенные различия в законах о банкротстве в разных странах, в целом есть единство в подходе к судьбе фирмы, терпящей финансовое бедствие: она может быть либо ликвидирована, либо ей должна быть оказана помощь в «лечении». Ликвидация компании влечет за собой погашение долгов кредиторам.
В США в первую очередь оплачиваются налоги и погашаются затраты на оформление банкротства. Очередность выполнения долговых обязательств зависит от статуса кредиторов. Сначала деньги предоставляются т. н. гарантированным кредиторам. Затем — главным и в последнюю очередь — негарантированным. Поскольку сроки ликвидации достаточно короткие и к самой акции приступают поздно, удача сопутствует, как правило, только гарантированным кредиторам. В большинстве развитых стран «неудачники» сходят с дистанции задолго до объявления банкротства. Во Франции, к примеру, существует «система тревоги», которая оповещает заинтересованные круги о приближающейся «болезни», финансовом недуге тех или иных компаний. Здесь предпочитают предупреждать, а не «лечить». Статистика банкротства имеет разнонаправленную динамику по странам. Например, в США за 5 лет число банкротств удвоилось и достигло более 600 тыс. в год. В Англии и Японии наблюдается тенденция к уменьшению числа банкротств. В Японии оно снизилось более чем в 5 раз и не превышало 7 тыс.

Словарь экономических терминов

* Термины и понятия располагаются в алфавитном порядке

«Институт банкротства в России. Практика проведения процедур банкротства»

Комитет Совета Федерации по экономической политике организовал «круглый стол», посвященный институту банкротства в России. Участники мероприятия обсудили вопросы, связанные с оптимизацией института банкротства, направленные на сокращение сроков и повышение эффективности механизмов, применяемых в делах о банкротстве.

Провел «круглый стол» член Комитета СФ по экономической политике Алексей Дмитриенко Дмитриенко
Алексей Геннадиевичпредставитель от исполнительного органа государственной власти Пензенской области
.

(Подробнее)

Рекомендации

Утверждены на заседании Комитета Совета Федерации по экономической политике 27 февраля 2018 года (Протокол № 144)

В работе «круглого стола» приняли участие члены Совета Федерации, представители Министерства экономического развития Российской Федерации, Федеральной службы регистрации, кадастра и картографии, руководители Российского союза саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.

Участники «круглого стола», заслушав доклады и выступления, отметили следующее.

Институт несостоятельности (банкротства) является одним из правовых институтов, без которого невозможно существование и развитие рыночной экономики, при этом динамика количества банкротств зависит от возможных кризисных явлений и общего состояния экономики страны. Число российских организаций, сталкивающихся в качестве должников или кредиторов с проблемами несостоятельности, растет. По информации ЗАО «Интерфакс (оператор Единого федерального реестра сведений о банкротстве) в 2017 году судами принято 25 490 решений о введении процедур банкротства в отношении юридических лиц и крестьянско-фермерских хозяйств. Это на 8,22% превысило показатель 2016 года. Количество решений судов о признании российских компаний банкротами в 2017 году составило 13 577, что на 7,7% больше, чем в 2016 году.

Процедуры, применяемые в деле о банкротстве, носят публично-правовой характер. Принимая во внимание, что они обусловлены конфликтом различных, зачастую диаметрально противоположных интересов лиц, участвующих в деле о банкротстве, законодательством предусмотрены специальные механизмы учета воли сторон в целях выработки необходимых для проведения процедур банкротства решений.

Законодатель должен гарантировать баланс их прав и законных интересов, что, собственно, и является публично-правовой целью института банкротства.

Достижение этой цели должен обеспечивать арбитражный управляющий, утверждаемый арбитражным судом, и для проведения процедур банкротства наделяемый полномочиями, которые в значительной степени также носят публично-правовой характер: он обязан принимать меры по защите имущества должника, анализировать финансовое состояние должника и т. д., действуя добросовестно и разумно в интересах должника, кредиторов и общества.

При этом существующий механизм назначения арбитражного управляющего по заявлению кредитора, первым обратившегося с заявлением о банкротстве, либо являющегося мажоритарным без учета аффилированности и в условиях затрудненности оспаривания независимыми кредиторами фиктивных требований, препятствует эффективности банкротства, способствует затягиванию введения банкротства, не мотивирует арбитражного управляющего вести экономически эффективную процедуру банкротства.

Участники «круглого стола» подчеркнули важность обеспечения социальной ответственности всех заинтересованных сторон в делах о банкротстве, в том числе арбитражных управляющих, и необходимость определения концепции взаимодействия сторон, позволяющей им стать союзниками в делах о банкротстве.

Такая социальная ответственность может заключаться в обеспечении осуществления надлежащих платежей в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации и возможно полном удовлетворении требований работников, бывших работников должника в ходе процедур, применяемых в деле о банкротстве.

Следует отметить, что, по данным Минтруда России, из общей суммы просроченной задолженности по заработной плате на задолженность организаций, находящихся в процедурах банкротства, приходится свыше 25%.

В целом крайне актуален анализ действующего законодательства, а также находящихся в процессе подготовки и рассмотрения в палатах Федерального Собрания Российской Федерации законопроектов в сфере несостоятельности (банкротства) на их соответствие принципу баланса интересов и ответственности всех сторон в делах о банкротстве.

Участники «круглого стола» считают актуальным совершенствование законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) в том числе в части усиления реабилитационной составляющей института банкротства, сокращения сроков и повышения эффективности процедур, применяемых в деле о банкротстве.

Актуальным направлением реформирования Федерального закона от 26.10.2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее – Закон о банкротстве) является процедура реструктуризации.

Показатели низкого удельного веса вводимых судами реабилитационных процедур (менее 2 %) и завершения в 70% случаев процедур конкурсного производства без погашения задолженности перед кредиторами, среднего уровня удовлетворения требований кредиторов 3-й очереди в 2–3% от сумм долга, в совокупности свидетельствуют об использовании в большинстве случаев должниками и их бенефициарами банкротства, как способа уклонения от погашения долга. Действующее законодательство позволяет должникам и аффилированным лицам посредством включения в реестр кредиторов своих, а также фиктивных требований кредиторов получить возможность определяющим образом влиять на назначение арбитражного управляющего и принятие всех иных ключевых решений.

В такой ситуации должник и его собственники не мотивированы на финансовое оздоровление, поскольку имеют возможность в контролируемом банкротстве уклониться от уплаты долга. Это влечет существенные потери для бюджета и иных кредиторов, в том числе наименее защищенной их части, такой как работники, дольщики при банкротстве строительных организаций.

Также банкротство популярно, поскольку в ряде случаев позволяет вести деятельность в банкротстве без уплаты текущих, в том числе налоговых платежей, используя предоставляемый законодательством иммунитет от взыскания. Основными злоупотреблениями являются нарушение очередности платежей, ведение заведомо убыточной деятельности с выведением выгоды на компании-контрагенты, в том числе по схеме «давальческого сырья». Отмечается существенный вред такой деятельности, как для бюджетной системы Российской Федерации, так и для экономики в целом, поскольку такие недобросовестные лица получают неконкурентные преимущества в виде экономии на налоговых платежах от ведения производственной деятельности в банкротстве по сравнению с добросовестными налогоплательщиками.

Внесение в законодательство о банкротстве изменений, исключающих указанные злоупотребления, будет способствовать заинтересованности, как должника, так и кредиторов заключать соглашение о реструктуризации долгов вместо проведения процедур ликвидации бизнеса и распродажи имущества. Также отмечается неэффективность существующей в настоящее время процедуры наблюдения и, безусловно, судебной процедуры рассмотрения заявлений о включении в реестр требований кредиторов, затягивающих процесс урегулирования отношений между должником и кредиторами и влекущих рост дополнительной задолженности, в том числе перед работниками по заработной плате.

Учитывая значимость качественного функционирования института несостоятельности (банкротства) для повышения конкурентоспособности российской экономики в условиях приоритетности социальной стабильности, участники «круглого стола» рекомендуют:

1. Правительству Российской Федерации:

продолжить работу над проектами федеральных законов, разработанных Минэкономразвития России в рамках реализации плана мероприятий («дорожной карты») «Совершенствование процедур несостоятельности (банкротства)» утвержденного распоряжением Правительства Российской Федерации от 24 июля 2014 г. № 1385-р, в том числе:

«О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части процедуры реструктуризации долгов в делах о банкротстве юридических лиц», который направлен на обеспечение применения антикризисных механизмов к потенциально платежеспособным должникам, а также на защиту интересов кредиторов в части возможности более быстрой и экономичной ликвидации неэффективных должников;

«О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» в части совершенствования процедуры реализации имущества при банкротстве и признании утратившими силу положений отдельных законодательных актов Российской Федерации», который предусматривает новый механизм проведения торгов и направлен на повышение эффективности проведения торгов по продаже имущества (предприятия) должника в ходе процедур, применяемых в деле о банкротстве;

2. Комитету Совета Федерации по экономической политике:

обратиться в Верховный Суд Российской Федерации с просьбой дать разъяснения о порядке исполнения судебных актов арбитражного суда об исключении из конкурсной массы кредитной организации, признанной банкротом, денежных средств, принятых по договорам депозитных счетов нотариусов (пункт 2 статьи 189. 91 Закона о банкротстве, а также о возможности исключения из конкурсной массы кредитной организации, признанной банкротом после 29.12.2015 года (дата вступления в силу Федерального закона от 29.12.2015 года № 391-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»), денежных средств внесенных в депозит нотариуса до названной даты.

Прогнозирование банкротства организации — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Что такое банкротство?

Банкротство — это неспособность организации платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств. Основным признаком банкротства является просрочка в уплате долга более чем на 3 месяца.

Вероятность банкротства — это одна из оценочных характеристик текущего финансового состояния в исследуемой организации. Руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне, если будет периодически проводить анализ вероятности банкротства, и вовремя принимать необходимые меры.

Z-счет Альтмана

В настоящее время существуют различные методики оценки вероятности банкротства предприятия. Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей. В практике для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется так называемый «Z-счёт» Альтмана. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z представляет собой функцию от пяти показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. Каждый из показателей был наделён определённым весом, установленным статистическими методами.

Z = 1,2 * K1 + 1,4 * K2 + 3,3 * K3 + 0,6 * K4 + K5, где

K1 — доля оборотных активов в суммарных активах организации. Показатель характеризует степень ликвидности организации.

K2 — рентабельность активов по нераспределенной прибыли. Показатель характеризует уровень финансового рычага организации.

K3 — рентабельность активов по прибыли до уплаты налогов. Показатель характеризует эффективность операционной деятельности организации.

K4 — соотношение собственного и заемного капиталов.

K5 — оборачиваемость активов. Показатель характеризует рентабельность активов предприятия.

В зависимости от значения «Z-счёта» по определённой шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет. При анализе организации следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Z-счет Альтмана позволяет определить не только риск банкротства, но и уровень кредитоспособности, поэтому применяется банками для оценки кредитоспособности заемщика, финансовой устойчивости и вероятности банкротства. 

Банкротство



Банкротство

          Экономическая нестабильность, изменчивость среды бизнеса, учащение экономических кризисов оказывают огромное влияние на финансовую устойчивость и стабильность организаций разных отраслей и форм собственности. В таких условиях большее количество организаций становятся неспособными отвечать по своим обязательствам, что в дальнейшем зачастую приводит к банкротству. 

          Признание должника банкротом является на настоящий момент единственным законным способом прекращения (погашения) всех долгов юридических и физических лиц, которые не могут удовлетворить требования кредиторов. Процедура банкротства является законной процедурой, которая направлена на цивилизованное решение вопросов выхода экономического субъекта из бизнеса структуры, оказавшейся неспособной эффективно осуществлять предпринимательскую деятельность, в том числе отвечать по своим долгам.

       В Кыргызской Республике регулирование процедуры банкротства осуществляется на основании Закона Кыргызской Республики «О банкротстве (несостоятельности)», Гражданского Кодекса Кыргызской Республики и других нормативно-правовых актов. Основным уполномоченным государственным органом, осуществляющим регулирование процедур процесса банкротства и деятельности участников, является Департамент по делам банкротства при Министерстве экономики Кыргызской Республики.

       В соответствии с Законом Кыргызской Республики «О банкротстве (несостоятельности)» под процессом банкротства понимается регламентируемая данным законом деятельность государства в лице уполномоченных органов, судов, специально назначенных в установленном законом порядке администраторов, кредиторов, имеющих целью удовлетворение требований кредиторов должника, а также восстановление платежеспособности должника либо прекращение его деятельности.

     При этом должником признается индивидуальный предприниматель юридическое лицо, за исключением коммерческих банков, государственных учреждений, госпредприятий на праве оперативного управления, объектов естественной монополии.

            В Кыргызской Республике после возбуждения процесса банкротства или в процессе банкротства должника могут применяться следующие процедуры:

1) санация;

2) реабилитация;

3) мировое соглашение;

4) специальное администрирование.

           Основные положения вышеуказанных процедур процесса банкротства отражены в Законе Кыргызской Республики «О банкротстве (несостоятельности)».  

         Процедуры процесса банкротства проводит администратор, который может выступать в качестве временного администратора, специального администратора и внешнего управляющего.

         Администратор, являющийся индивидуальным предпринимателем или руководителем юридического лица, должен иметь лицензию на право осуществления деятельности, кроме случаев, когда администратором являются сотрудники государственного органа по делам о банкротстве.

        Если процесс банкротства проводится в судебном порядке, администратор назначается, отстраняется, освобождается государственным органом по делам о банкротстве. В случае проведения процесса банкротства во внесудебном порядке администратор назначается собранием кредиторов должника.

         Назначение, отстранение, освобождение временного администратора независимо от порядка проведения процесса банкротства осуществляются судом.

         Основную роль в ходе процедуры банкротства играет Департамент по делам банкротства при Министерстве экономики Кыргызской Республики, который в соответствии законодательством о банкротстве имеет следующие полномочия:

— проводит лицензирование деятельности администраторов;

— обеспечивает реализацию банкротства отсутствующего должника;

— подготавливает по запросу суда, прокуратуры или иного органа заключение о наличии признаков неплатежеспособности, а также фиктивного или преднамеренного банкротства;

— является единственным представителем государства в вопросах возбуждения процесса банкротства должников, в отношении которых государство является кредитором; 

— представляет интересы государства в процессе банкротства должников, участником (собственником) которых является государство;

— по ходатайству кредитора возбуждает процесс банкротства должника, если этот кредитор не имеет средств или знаний для возбуждения процесса банкротства от своего имени;

— осуществляет контроль за исполнением администраторами в процессе банкротства требований законодательства о банкротстве;

— осуществляет сбор отчетной информации администраторов;

— назначает, отстраняет и освобождает администратора при проведении процесса банкротства в судебном порядке;

— при проведении процесса банкротства в судебном порядке представляет в суд заключение по отчетам администраторов;

— в соответствии с Кодексом о нарушениях рассматривает дела о нарушениях против порядка управления в сфере банкротства.

             Согласно проведенному Министерством экономики анализу в Кыргызской Республике процесс банкротства в основном сводится к ликвидации предприятия должника с распродажей его активов и погашением долгов перед кредиторами. При этом, как правило, стоимость проданных активов оказывается значительно ниже, чем обязательства должника. Практически все дела о банкротстве осуществляются в судебном порядке, роль внесудебного порядка разрешения несостоятельности, а также такие механизмы как реабилитация или санация предприятия сведены к почти минимуму. Основное число должников-банкротов являются отсутствующими должниками или должниками, у которых отсутствуют активы.

           Так, по состоянию на 31 декабря 2020 года количество должников-предприятий, признанных (объявленных) банкротами, составляет 346,  из них 43 (12,4%) – предприятия с активами, 303 (87,6%) — отсутствующие должники. Из 348 должника предприятия с государственной долей участия в уставном капитале составляют 16 предприятий.

          В связи с отсутствием должных активов в отношении 333 должников-предприятий применяется процедура специального администрирования методом ликвидации  (около 96,2 %).

     Метод реструктуризации специального администрирования применяется в отношении 10 предприятий, из них с государственной долей участия – 6 (АООТ «Кыргызспецстроймонтаж», ОАО «Разрез Ак-Улак», ГАО «Каракольский спиртзавод», ОАО «Кыргызско – Китайская бумажная фабрика», АООТ «Сулюктакомур» и ОАО «Кыргызская агропродовольственная корпорация»).

         Процедура реабилитации применяется в отношении 3 предприятий (ГП «Управление строительства, инвестиции и торговли», ОсОО «Sv Rich LTD», ОсОО «Ташкумыр Нефтепродукт»).

         Проведенные работы со стороны Министерства экономики в сфере совершенствования нормативно-правовой базы института банкротства увенчались определенными результатами. Так, по итогам исследования Всемирного Банка «Doing Business 2017-2018» Кыргызская Республика улучшила свои показатели по критерию «Разрешение неплатежеспособности» на 37 позиций, то есть поднялась с 119 места на 82.  

            А в исследовании Всемирного Банка «Doing Business 2019-2020» Кыргызская Республика улучшила свои показатели по критерию «Разрешение неплатежеспособности» на 4 позиций, то есть поднялась с 82 места на 78.

           На сегодняшний день наиболее центральными проблемами Кыргызской Республике в сфере банкротства является:

— низкая вероятность сохранения предприятия-должника как действующего хозяйствующего субъекта;  

— низкий уровень возврата финансовых средств — кредиторам после проведения процедуры банкротства; 

— высокий показатель отсутствия хозяев или активов должника.

            Для решения существующих проблем в сфере банкротства в Кыргызской Республике видится необходимость принятия следующих мер:

— повышение ответственности должностных лиц должника за несвоевременность объявления о неспособности отвечать по своим обязательствам; 

— своевременное извещение со стороны госорганов в лице налоговой службы, социального фонда и других контролирующих органов об отсутствии признаков деятельности поднадзорного хозяйствующего субъекта;  

— на постоянном уровне проведение анализа и мониторинга организаций, наиболее подверженных риску банкротства;  

— разработки и внедрения общедоступной электронной базы данных с обширными сведениями о предприятиях-банкротах и администраторах;    

— создание максимальных условий для увеличения шансов должника продолжать хозяйственную деятельность и сохраниться как действующий хозяйствующий субъект;

— повышения прозрачности реализации имущества должника, в том числе путем создания всеобщей электронной торговой площадки для продажи активов должников-банкротов;

— назначение администратора на конкурсной основе. При необходимости рассмотрение вопроса передачи функций по назначению администраторов судам;

— проведение на систематической основе лицензионных проверок в целях проверки соблюдения администраторами требований законодательства о банкротстве;

— определение источников финансирования специализированного фонда государственного органа по делам о банкротстве, за счет средств которых покрываются затраты процесса банкротства отсутствующих должников. 

Станет ли гигант недвижимости Evergrande китайским Lehman Brothers? | Политика и общество: анализ событий в Европе, России, мире | DW

Китайский гигант в сфере недвижимости Evergrande оказался на грани банкротства. Акции компании на Гонконгской фондовой бирже стремительно дешевеют: менее чем за год они потеряли 84% своей цены. Это произошло после того, как фирма объявила о масштабе своих финансовых проблем. По сообщениям СМИ, совокупный долг компании в данный момент составляет около 300 млрд долларов.

До недавних пор Evergrande являлся вторым по величине застройщиком в КНР. Если китайский гигант объявит дефолт, его многочисленные кредиторы и поставщики понесут огромные убытки. И этим дело не ограничится: аналитики указывают на то, что возможный крах столь крупного предприятия представляет серьезные риски для финансовой стабильности и экономического роста Китая. Это может обернуться проблемами для банковского сектора страны и в худшем случае вызвать цепную реакцию, отмечает специалист по китайской экономике, профессор Франкфуртской школы финансов и менеджмента Хорст Лёхель (Horst Löchel).

Некоторые эксперты даже сравнивают сложившуюся ситуацию с банкротством американского инвестиционного банка Lehman Brothers, повлекшим за собой всемирный финансово-экономический кризис 2008 года. Большинство обозревателей, однако, считают, что столь масштабных последствий на этот раз все же удастся избежать.

Крах Evergrande был предсказуем

Как же столь успешный девелопер, как Evergrand, оказался на грани банкротства? Прежде всего это объясняется его экономической моделью и особенностями китайского рынка. Стремительное развитие компании в первую очередь было обусловлено тем, что на фоне роста китайской экономики в стране резко увечился спрос на недвижимость — как среди рядовых граждан, так и предпринимателей. А это, в свою очередь, привело к росту цен на жилье.

Жилые комплексы в Китае, построенные компанией Evergrande

Правительство КНР сейчас пытается замедлить последнюю тенденцию — в числе прочего, ограничивая цены на аренду жильяв городах, чтобы квартиры оставались доступными для населения. Компания Evergrande, в свою очередь, ориентировалась лишь на расширение рынка и при этом закладывала в калькуляцию очень маленькую маржу. В последние месяцы этот карточный домик становился все менее стабильным и теперь готов рухнуть.

Кроме того, топ-менеджеры компании, очевидно, позаботились и о собственном обогащении. Вопреки правилам Evergrande, шесть его руководителей в начале 2021 года досрочно продали на бирже свои пакеты акций фирмы.

Спасут ли Evergrande китайские власти?

Совет директоров Evergrande, однако, пообещал выполнить свои обязательства перед покупателями, инвесторами и банками. К примеру, в компании объявили, что  готовы расплатиться с мелкими инвесторами недвижимостью.

Хорст Лёхель

При этом вопрос о том, будут ли китайские власти спасать отраслевого гиганта, пока остается открытым. Профессор Хорст Лёхель уверен, что правительство КНР не допустит банкротства столь крупного предприятия, ведь риски для финансовой системы страны были бы слишком велики. Кроме того, наличие доступного жилья является важнейшей частью системы соцобеспечения китайских пенсионеров, отмечает эксперт.

В помощи компании Evergrande со стороны властей, однако, уверены далеко не все. «Тот, кто поначалу утешал себя надеждой на то, что китайское руководство предпримет шаги по спасению компании, вынужден признать, что такой сценарий с каждым днем становится все менее вероятным», — считает глава финансовой компании Schön & Co Маркус Шён (Markus Schön).

К каким последствиям может привести крах Evergrande?

В данный момент основной вопрос заключается в том, к каким последствиям банкротство Evergrande привело бы не только в Китае, но и за его пределами. Маркус Шён отмечает, что сектор недвижимости Китая остается относительно закрытым, поэтому масштабных последствий удастся избежать.

Схожего мнения придерживается и Хорст Лёхель. На его взгляд, происходящее, скорее, заставит инвесторов задуматься о том, стоит ли им продолжать инвестировать в китайскую экономику и покупать китайские облигации или акции. «Подобные вопросы создают неопределенность на рынке», — отмечает специалист.

Бедственное положение Evergrande, впрочем, уже отразилось на мировых фондовых биржах. Фондовый рынок Гонконга обвалился на 3,9% и опустился до самого низкого уровня за последний год. Негативные настроения распространились и на европейские фондовые индексы, включая DAX и FTSE. Из-за беспокойства инвесторов по поводу возможного банкротства Evergrande на рынке акций начались распродажи.

Акции горнодобывающих предприятий также упали в цене: инвесторы опасаются, что тяжелое положение Evergrande отрицательно скажется на экономическом росте Китая. «Учитывая, что Китай является крупнейшим в мире потребителем многих полезных ископаемых и металлов, любой спад экономики КНР существенно повлияет на спрос на сырьевые товары», — отмечает в интервью агентству Reuters представитель биржевого брокера AJ Bell Расс Моулд.

Смотрите также:

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    Новый шелковый путь уже существует

    Новый шелковый путь стал реальностью — если у кого-то еще оставались на этот счет вопросы. Инициатива «Один пояс и один путь», выдвинутая властями КНР в 2013 году, с каждым днем обретает более конкретные очертания.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    8 стран, 18 дней, 12 тысяч километров

    С 2017 года поезда из Китая приходят прямо в Лондон. И их становится все больше. Чтобы добраться из китайского города Иу до британской столицы, этот поезд за 18 дней преодолел 12 тысяч километров. На фото: встреча «Первого китайско-европейского грузового поезда» по возвращению из Великобритании в КНР, апрель 2017 года.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    Взрывной рост объема перевозок

    В 2011 году товарный поезд из Китая приходил в немецкий Дуйсбург один раз в месяц. Сегодня каждую неделю прибывает 35 железнодорожных составов. Дуйсбург поэтому называют «самым китайским городом в Германии». Железнодорожные перевозки, судя по всему, не очень рентабельны, так что китайские власти их субсидируют. Данные о размерах субсидий расходятся, а в Пекине их не комментируют.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    «Самый китайский город Германии»

    Поставки из Китая дали толчок развитию крупнейшего речного порта мира в Дуйсбурге. Традиционный бизнес — торговля сталью и углем — переживает кризис. «Сделки с Китаем стали важнейшим сегментом роста для Дуйсбурга», — говорит руководитель порта Эрих Штааке. Спустя 300 лет существования порт стал ключевым перевалочным пунктом в торговле между КНР и Евросоюзом.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    Первый поезд из Китая в Вену

    В минувшем году первый поезд по Новому шелковому пути прибыл в Вену. По итогам 2018 года китайские поезда через Казахстан, Россию и Беларусь отправлялись на регулярной основе в 14 европейских стран — от Испании и Великобритании до Эстонии и Финляндии. К следующему году власти КНР надеются довести число прибывающих в Европу составов до 5000.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    Китай обеспечивает доступ к европейским портам

    С покупкой крупнейшего в Греции порта, Пирейского, Китай сделал важный шаг на пути укрепления транзитных позиций в Евросоюзе. 51 процент акций порта принадлежит сегодня государственной китайской компании COSCO. Но это только начало: Пекин вовлекает и другие страны ЕС в проект воссоздания Шелкового пути, который должен быть завершен к 2050 году.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    Италия: сюрприз для европейских партнеров

    24 марта 2019 года Италия стала первой из стран «большой семерки», заявившей о готовности присоединиться к инициативе КНР. На деле это даст Китаю, например, приоритетный доступ к стратегически важным портам Генуи и Триеста. В ЕС действия Рима не вызвали восторга: поэтому президент Франции в конце марта провел встречу с председателем КНР, пригласив на нее канцлера ФРГ и главу Еврокомиссии.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    ЕС и Китай: переоценка рисков

    «Если некоторые страны верят, что с китайцами можно заключить хитрые сделки, то скоро они удивятся, обнаружив себя в зависимости (от них. — Ред.)», — сказал глава МИД ФРГ Хайко Мас, комментируя решение Италии присоединиться к проекту «Один пояс и один путь». В этом свете власти Германии предлагают заключить меморандум между ЕС и КНР, единый для всех стран-членов Евросоюза.

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    Европейцы: дисбаланс в торговле с КНР

    «Каждую неделю из Чунцина в Германию отправляются пять полностью загруженных поездов, но только один такой поезд идет в обратном направлении», — заметил председатель Торговой палаты ЕС по КНР Йорг Вутке. Растущее недоверие Брюсселя выразил глава Еврокомиссии Юнкер, назвав Китай «конкурентом в экономике» и «системным противником».

  • Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник

    Китай старается развеять страхи

    Председатель КНР Си Цзиньпин на проходящем с 25 по 27 апреля форуме, посвященном новому транспортному коридору между Китаем и Европой, попытался развеять страхи партнеров. Он пообещал придерживаться строгих экологических норм и законов по борьбе с коррупцией. Форум посетил президент России Владимир Путин (на фото с Си Цзиньпином). Страны ЕС, не считая Италии, были представлены на уровне министров.

    Автор: Михаил Бушуев


Банкротство китайского девелопера Evergrande откладывается — Российская газета

Российский фондовый рынок уверенно рос в первой половине торгов 22 сентября на позитиве мировых торговых площадок. Снизился градус беспокойства на финансовых рынках, поднявшийся накануне на опасениях грядущего банкротства проблемного китайского девелопера Evergrande. Причиной послужило заявление основного подразделения China Evergrande Group о вероятной купонной выплате по облигациям 23 сентября.

По данным Refinitiv, купонная выплата Hengda Real Estate составляет 232 млн юаней ($35,9 млн). Правда, Evergrande не предоставила информацию о выплатах купонов по долларовым бондам со сроком погашения в марте 2022 г. (по ним компания должна выплатить инвесторам $83,5 млн уже в этот четверг), а 29 сентября наступает срок процентных выплат еще $47,5 млн по облигациям со сроком погашения в марте 2024 г., но рынки взяли передышку.

Evergrande уже к концу июля имела непогашенную задолженность в 2 трлн юаней ($310 млрд), сейчас она находится на грани дефолта. Многие уже сравнивают проблемы компании с крахом финансового гиганта Lehman Brothers, с которого начался финансовый кризис в 2008 г.

«Событие будет иметь существенные последствия для китайской экономики. Прежде всего, пострадают банки, которые уже начали отказывать в новых кредитах потенциальным покупателям жилья в строящихся объектах девелопера. В дальнейшем ситуация в банковском секторе может усугубиться за счет масштабных невыплат, дефолтов и банкротств. Следующими под ударом окажутся поставщики Evergrande, следом — строительный сектор», — полагает Наталия Пырьева, аналитик ФГ «ФИНАМ».

Тем не менее, мало шансов, что эта история приведет к таким же глобальным последствиям, как история с крахом Lehman Brothers. «Вероятнее всего, будет проведена реструктуризация, при которой другие застройщики для предотвращения цепной реакции экономике возьмут незаконченные проекты Evergrande в обмен на его долю в земельном банке. Если власти КНР предпримут необходимые действия по спасению строительного гиганта, можно ожидать, что страна отделается легким испугом. Однако при затягивании решения проблемы, действительно, произойдет эффект домино от китайской экономики к мировой», — отмечает Пырьева.

Текущая ситуация в Китае заметно отличается от событий в США в 2007-2008 гг. Пекин последние годы проводит политику, направленную на снижение систематических рисков в экономике. «Еще в августе 2020 г. от строительных компаний потребовали соблюдать правила трех красных линий, целью которых было ограничение возможностей по наращиванию долга у проблемных компаний и ограничить темпы его роста даже у хороших величиной в 15% в год», — напоминает Дмитрий Дорофеев, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал».

Evergrande ведет переговоры с банками, финансовыми институтами и розничными инвесторами о вариантах погашения долга. Инвесторы уже понимают, что дефолт и значительные списания задолженностей неизбежны и это уже отражено в ценах — облигации компании торгуются в районе 25% от номинала. Ключевые каналы притока денежных средств в компанию перестали работать: продажи по контрактам обвалились, а заметного прогресса в продаже активов или привлечении стратегических инвесторов не происходит, отмечает Дорофеев.

Полная ликвидация компании маловероятна, учитывая размер Evergrande и количество заинтересованных сторон, полагает он: «Судя по всему власти поставили перед компанией задачу в первую очередь учитывать интересы покупателей жилья, поставщиков и сотрудников. Вследствие чего основное бремя решения долговых проблем Evergrande в первую очередь понесут держатели облигаций и банковского долга компании. Наиболее вероятным сценарием является достройка большинства объектов другими строительными компаниями страны и передача земельного банка компании местным властям и другим строительным компаниям».

Пекин делает все, чтобы не допустить развития эффекта домино и пока нет оснований полагать, что это ему не удастся. Объем задолженности Evergrande составляет менее 0,2% активов банковской системы Китая, при отсутствии высокой экспозиции у какого-либо банка, поэтому банковская система может выдержать удар даже от полного списания заимствований Evergrande.

Проблемные аспекты соотношения процедуры банкротства и исполнительного производства

Одной из теоретических и практических проблем в рамках исследования вопроса о правовой природе института банкротства является проблема соотношения процедуры несостоятельности (банкротства) и исполнительного производства [3;9]. Постановка данной проблемы обусловлена потребностью в разграничении указанных процедур и определении места каждой из них в механизме удовлетворения требований кредиторов должника.

Содержание Федерального закона от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (статьи 61.1, 129, 134) [12] и Федерального закона от 02.10.2007 №229-ФЗ «Об исполнительном производстве» (статьи 34, 77, 111) [11] дает основание рассматривать банкротство в качестве разновидности сводного исполнительного производства. На это указывает наличие у указанных процедур общих признаков, таких как «стечение» кредиторов, пропорциональное удовлетворение их требований в случае недостаточности имущества должника, право кредиторов, арбитражного управляющего, а в некоторых случаях и пристава оспаривать сделки должника.

В контексте последнего тезиса следует обратить внимание на правовую позицию, выраженную Судебной коллегией по гражданским делам Верховного Суда РФ в Определении от 18. 04.2017 №77-КГ17-7 [15]. Судебная коллегия, констатировав отсутствие в законодательстве запрета на оспаривание сделок должника приставом-исполнителем, указав на наличие у пристава обязанности принимать любые не противоречащие закону меры для обеспечения принудительного исполнения судебных актов, признал наличие у пристава охраняемого законом интереса в предъявлении иска о признании недействительной сделки должника, совершенной со злоупотреблением правом в отношении арестованного имущества.

Вместе с тем банкротство, очевидно, нельзя в полной мере отождествлять с исполнительным производством.

Принципиальное отличие банкротства от исполнительного производства состоит в ограничении правоспособности должника – наличии у кредиторов в рамках процедуры банкротства экономической власти в отношении имущества должника, которая выражается, в частности, в определении кредиторами процедуры, применяемой в рамках банкротства, введение каждой из которых влечет за собой определенные ограничения в правомочиях должника по отношению к собственному имуществу (при этом в юридическом смысле имущество должника это его собственность). Такая власть реализуется кредиторами через арбитражного управляющего, осуществляющего управление делами должника в их интересах.

В свою очередь возбуждение в отношении должника исполнительного производства не влияет на его правоспособность, а роль пристава в рамках данной процедуры ограничивается поиском и реализацией отдельного имущества должника.

Другая сторона проблемы соотношения процедуры несостоятельности (банкротства) и исполнительного производства может быть сформулирована следующим образом – является ли обращение к процедуре исполнительного производства обязательным условием для обращения в суд с заявлением о признании должника банкротом, и, если нет, может ли необращение к приставу-исполнителю перед подачей заявления о признании должника банкротом быть расценено при определенных обстоятельствах как злоупотребление правом.

Сложившаяся судебная практика, к которой можно отнести, в частности, Постановление Президиума Высшего Арбитражного суда РФ от 23. 04.2013 № 18245\12 [14], рассматривает подачу заявления о банкротстве должника и обращение к процедуре исполнительного производства в качестве ординарных способов удовлетворения требований кредиторов. Ординарный характер указанных процедур заключается в том, что кредитор, с учетом перспектив удовлетворения его требования, вправе выбрать, к какой процедуре следует прибегнуть – к исполнительному производству, оставляя должнику возможность самостоятельно определять содержание своей экономической деятельности, или к процедуре банкротства должника, отстраняя последнего от управления собственным имуществом [6].

Как следует из разъяснения, содержащегося в пункте 4 Постановления Пленума Высшего Арбитражного суда РФ от 23.07.2009 №60 «О некоторых вопросах, связанных с принятием Федерального закона от 30.12.2008 №296-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» [13], в законодательстве не установлена обязанность кредитора по предъявлению исполнительного документа к исполнению в службу судебных приставов как условие для обращения с заявлением о признании должника банкротом.

Между тем с позиции принципа добросовестности (статья 10 Гражданского кодекса РФ) [10] прохождение процедуры исполнительного производства должно быть признано обязательным этапом, предваряющим обращение в суд с заявлением о банкротстве должника [1]. Лишь попытавшись получить удовлетворение своего требования в рамках исполнительного производства и потерпев неудачу, кредитор вправе прибегнуть к столь серьезной для должника по своим юридическим и экономическим последствиям процедуре банкротства [2]. В этом смысле упомянутый выше вывод о том, что банкротство является ординарным способом взыскания долга, представляется спорным.

С этой же точки зрения кредитору может быть вменена обязанность по обращению в суд с заявлением о банкротстве должника в случае, если ему известно о наличии у должника иных кредиторов, с тем, чтобы избежать преимущественного удовлетворения своих требований в ходе исполнительного производства [8].

К задачам науки гражданского процессуального права относится разрешение противоречий между интересами отдельных групп субъектов права. Одним из таких конфликтов является конфликт интересов кредиторов, чьи требования подтверждены вступившими в законную силу судебными актами и могут быть удовлетворены в рамках исполнительного производства, и интересов кредиторов, имеющих т.н. «непросуженные» требования к должнику и вынужденных наблюдать за распределением активов должника в рамках исполнительного производства без их участия.

В соответствии с действующей редакцией Федерального закона от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» [12] с заявлением о признании должника банкротом, по общему правилу, вправе обратиться лишь кредитор, имеющий вступившее в законную силу решение суда о взыскании с должника денежных средств (статья 7).

Поставленная выше проблема может быть разрешена путем предоставления кредиторам, имеющим «непросуженные» долги, права инициировать в отношении должника процедуру банкротства. Безусловно, это «утяжелит» процесс, поскольку суд будет вынужден рассматривать требование кредитора, подавшего заявление о банкротстве должника, на стадии возбуждения дела о банкротстве. Однако лишь предоставление кредиторам с «непросуженными» требованиями указанного права позволит приостановить исполнительное производство (статья 63 Федерального закона от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» [12], статья 96 Федерального закона от 02.10.2007 №229-ФЗ «Об исполнительном производстве» [11]) и обеспечить пропорциональное, а значит, справедливое для всех групп кредиторов распределение активов должника.

Кирилл Катков

_____________________

[1] Витрянский В.В. Пути совершенствования законодательства о банкротстве // Вестник ВАС РФ. №3. 2001. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[2] Павлодский Е.А., Зайцев О.Р. Правовое положение кредитора в деле о банкротстве // Журнал российского права. №7. 2004. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[3] Производство по делам о банкротстве в Арбитражном суде // В. Ф. Попондопуло, Е. В. Слепченко ; Ассоциация Юридический центр. — науч.-практ. изд. — СПб. : Юридический центр Пресс, 2004. – 346 с.

[4] Сердитова Е.Н. Некоторые процессуально — правовые вопросы, связанные с возбуждением дел о несостоятельности (банкротстве) // Арбитражный и гражданский процесс. №3. 2002. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[5] Суворов Е.Д. Индивидуальное банкротство в практике высших судебных инстанций за 2014 — 2017 гг. // Вестник Арбитражного суда Московского округа. 2017. №3. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[6] Чегоряева, П.А. Модели исполнительного производства в соотношении с законами о несостоятельности физических лиц (Паулианов иск, футурология и другие сюжеты) // Практика исполнительного производства. 2015. №4-5. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[7] Шершеневич, Г.Ф. Курс торгового права. Т. IV: Торговый процесс. Конкурсный процесс / Г.Ф. Шершеневич. – М.: Статут, 2003. –  550 с.

[8] Ширяева, Т. В. Особенности совершения исполнительных действий при несостоятельности (банкротстве) должника // Исполнительное право. 2012. №4. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[9] Шишмарева Т.П. Институт несостоятельности в России и Германии. М.: Статут, 2015. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[10] Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федер. закон Рос. Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ. В данном виде документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[11] Об исполнительном производстве: федер. закон Рос. Федерации от 02 октября 2007 г. №229-ФЗ (ред. от 26 июля 2019 г.). В данном виде документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[12] О несостоятельности (банкротстве): федер. закон Рос. Федерации от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ (ред. от 03 июля 2019 г). В данном виде документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[13] Постановление Пленума Высшего Арбитражного суда РФ от 23 июля 2009 г. №60 (ред. от 20.12.2016) «О некоторых вопросах, связанных с принятием Федерального закона от 30.12.2008 №296-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)». В данном виде документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[14] Постановление Президиума Высшего Арбитражного суда РФ от 23.04.2013 №18245\12 // Вестник ВАС РФ». – 2013. – №10. – 422 с. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

[15] Определение Судебной коллегии по гражданским делам Верховного Суда РФ от 18.04.2017 №77-КГ17-7. Документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».


Теория уникальной роли закона о банкротстве в JSTOR

Абстрактный

В этой статье анализируются основные причины наличия федеральной системы законодательства о банкротстве. Тезис автора состоит в том, что закон о банкротстве необходим для решения ряда уникальных проблем (называемых «проблемами экономической бесполезности»), которые возникают в контексте несостоятельности должника, включая (i) дискриминацию в платежах несостоятельного должника, (ii) безвозмездные переводы неплатежеспособного должника, (iii) растущие, безвозвратные затраты на взыскание и мониторинг, связанные с несостоятельностью должника, (iv) усиление стимулов несостоятельного должника к задержке выплаты долга и принятию чрезмерных рисков, (v) трудностям, связанным с согласованием неоднородные права и предпочтения в отношении риска кредиторов неплатежеспособного должника, (vi) расходы, связанные с нарушением автономии и производительности отдельного должника, связанные с несостоятельностью, и федеративная система.Статья начинается с анализа общего режима юридических обязательств в правовых системах, не связанных с банкротством, а затем определяет, как закон о банкротстве может фундаментально изменить этот режим. Статья далее контекстуализирует обсуждение, помещая предмет закона о банкротстве в историческую перспективу, а также идентифицируя его три традиционные функции: (i) взыскание долга, (ii) прощение долга и (iii) урегулирование долга. После использования этих функций для обобщения основных элементов действующего Кодекса о банкротстве, статья затем переходит к анализу проблем экономической бесполезности, объясняя, почему каждая из них является собственно вопросом о банкротстве, а также почему предмет закона о банкротстве является собственно федеральным делом. не только с конституционной точки зрения, но и по соображениям прагматической эффективности.Автор оставляет для обсуждения в другом месте, однако, анализ того, как закон о банкротстве может наилучшим образом решить проблемы, объясняющие его существование. Тем не менее, обсуждение здесь призвано дать всем, кто интересуется законом о банкротстве, исчерпывающее понимание фундаментальных причин наличия такого закона, а также широкое историческое представление о его происхождении и его нынешних и потенциальных формулировках.

Информация о журнале

The Business Lawyer — ведущий журнал о бизнес-праве в стране, который распространяется примерно среди 60 000 читателей.Он содержит статьи, представляющие значительный интерес для бизнес-юриста, в том числе анализ прецедентного права, тенденции развития и аннотированные списки последней литературы.

Информация об издателе

ABA, насчитывающая почти 400 000 членов, обеспечивает аккредитацию юридических школ, непрерывное юридическое образование, информацию о законе, программы помощи юристам и судьям в их работе, а также инициативы по улучшению правовой системы для общественности.

Украшение банкротства | The Economist

В СРЕДНЕВЕКОВОЙ Италии, когда купец не выплатил свои долги, скамейка, на которой он вел дела, была разбита, чтобы заставить его прекратить торговлю.Слово «банкрот» происходит от слова banco rotto , что означает «сломанная скамья». Современные итальянские законы о банкротстве менее жесткие (хотя до 2006 года должники теряли право голоса, а их почту читали ликвидаторы). Но система работает очень медленно и обычно заканчивается ликвидацией, а не реструктуризацией.

Министерство юстиции Италии назначило комиссию для разработки планов капитального ремонта. Отчет должен появиться в декабре. Между тем, на прошлой неделе правительство приняло чрезвычайный указ, направленный на разблокирование задолженности по безнадежным кредитам.Есть надежда, что это позволит банкам вместо этого предоставлять кредиты более достойным компаниям и, таким образом, стимулировать экономику, которая после трех лет спада выросла на 0,3% в первом квартале.

Медленная и неэффективная система гражданского правосудия Италии является одним из самых серьезных препятствий для роста и инвестиций. В отчете Всемирного банка «Ведение бизнеса» Италия занимает 147-е место из 189 стран по легкости исполнения контрактов. Обычно этот процесс занимает 1185 дней по сравнению со средним показателем для богатых стран — 540 дней.У Италии лучше урегулирование неплатежеспособности: она занимает 29-е место. Но это по-прежнему оставляет страну далеко позади большинства стран с развитой экономикой.

Банкротство длится в среднем более шести лет — по сравнению с девятью в 2008 году — и потеря права выкупа длится четыре с половиной года, дольше, чем где-либо в Европе (см. Диаграмму). Это стало особенно проблематичным, поскольку финансовый кризис привел к резкому увеличению числа компаний, оказавшихся в бедственном положении: годовой объем банкротств корпораций вырос с примерно 6000 в 2007 году до более 14000 в год в 2013 и 2014 годах.В результате образовалась масса обесцененных кредитов — 325 миллиардов евро (360 миллиардов долларов) по состоянию на декабрь — утяжеляющих балансы банков. Это 16% всех ссуд по сравнению с 5% в 2007 году. Роберто Никастро из UniCredit, крупнейшего банка Италии, говорит, что безнадежная задолженность настолько распространена, что некоторые фирмы избегают создания дебиторской задолженности из опасения, что она не будет выплачена, предпочитая продавать ее только тем, кто платит сразу.

Эти безнадежные долги остаются в банках по причинам спроса и предложения. С одной стороны, банки не хотят их продавать или списывать, потому что они не хотят признавать понесенные убытки.Сроки списания сократились до более чем шести лет по сравнению с четырьмя до кризиса. С другой стороны, покупателей мало, потому что реструктуризация очень сложна. По оценкам миланского инвестиционного банка Mediobanca, покупатели обычно предлагают на 25% меньше безнадежных кредитов, чем банки надеются получить.

Указ о чрезвычайном положении направлен на ускорение процесса и увеличение суммы возмещения кредиторам. В процедурах банкротства будут установлены крайние сроки, в случае невыполнения которых конкурсный управляющий будет уволен.В случае concordato превентивно , итальянского эквивалента главы 11 Америки, кредиторы, владеющие не менее 10% общего долга, смогут подавать конкурирующие планы реструктуризации (до сих пор кредиторы могли только одобрить или отклонить план должника). Затем они будут представлены кредиторам на голосование, а самый популярный план будет представлен в суд. Указ также вводит схему, по которой план реструктуризации может быть одобрен, если с ним согласны не менее 75% кредиторов.Кроме того, убытки по кредитам теперь будут вычитаться из налогооблагаемой базы в течение одного года, а не более пяти, что должно сделать признание их более привлекательным.

Эти меры предназначены для увеличения стоимости обесцененных кредитов Италии и облегчения продаж. Лоренцо Стангеллини из Университета Флоренции считает, что они могут ускорить процесс потери права выкупа примерно на год и процедуры банкротства на два. Но их влияние будет незаметно какое-то время, поскольку большинство правил применяется только к новым случаям. Более того, по оценкам Mediobanca, сокращение периодов восстановления на год уменьшит разрыв между ожиданиями банков в отношении безнадежных долгов и предложениями покупателей всего на три процентных пункта.

Более впечатляющие успехи будут зависеть от радикальных реформ, которые будут обнародованы позже в этом году. Томмазо Фоко из итальянской юридической фирмы Portolano Cavallo говорит, что банкротство по-прежнему является источником стыда в Италии, поэтому к тому времени, когда предприниматели признают, что они борются, часто бывает слишком поздно спасти компанию. Избавиться от клейма банкротства может быть так же сложно, как и упростить процедуру.

Эта статья появилась в разделе «Финансы и экономика» печатного издания под заголовком «Украшение банкротства»

Microsoft Word — Системы банкротства и экономические показатели в разных странах

% PDF-1.4 % 1 0 объект > эндобдж 5 0 объект > эндобдж 2 0 obj > транслировать Acrobat Distiller 7.0.5 (Windows) 2009-02-17T17: 31: 31 + 01: 00PScript5.dll Версия 5.2.22009-06-04T15: 55: 40 + 02: 002009-06-04T15: 55: 40 + 02: 00application / pdf

  • Unical
  • Microsoft Word — Системы банкротства и экономические показатели в разных странах
  • uuid: 4fe94d06-e06f-4681-a00c-4812e3e6308auuid: 64faa2e6-f58e-4c66-b84a-05b33de2af61 конечный поток эндобдж 3 0 obj > эндобдж 4 0 объект > эндобдж 6 0 объект > эндобдж 7 0 объект > эндобдж 8 0 объект > эндобдж 9 0 объект > эндобдж 10 0 объект > эндобдж 11 0 объект > / ColorSpace> / Шрифт> / ProcSet [/ PDF / Text / ImageC / ImageI] / ExtGState> >> / Тип / Страница / Аннотации [50 0 R] >> эндобдж 12 0 объект > эндобдж 13 0 объект > эндобдж 14 0 объект > эндобдж 15 0 объект > эндобдж 16 0 объект > эндобдж 17 0 объект > эндобдж 18 0 объект > эндобдж 19 0 объект > эндобдж 20 0 объект > эндобдж 21 0 объект > эндобдж 22 0 объект > эндобдж 23 0 объект > эндобдж 24 0 объект > эндобдж 25 0 объект > эндобдж 26 0 объект > эндобдж 27 0 объект > эндобдж 28 0 объект > эндобдж 29 0 объект > эндобдж 30 0 объект > эндобдж 31 0 объект > эндобдж 32 0 объект > эндобдж 33 0 объект > транслировать HV] s6} WGY2Nvkm ;; IC6qjMW ؛ Es = S`68 / QQP`P | (P, B PlQ {b6 «xCXJ & \ Up ^ M4 | 2 #» Χ} Bi [K05r OLFb ‘) \ I ~ q1XN $ 7’ǀ «91 & | a]» uiO`45.Т {Y- օ eKv R $ внГ. | zdEp4rT’pa1P ۏ ау? vs ر` EF

    Банкротство финансовое определение банкротства

    Банкротство

    Юридическое заявление о том, что человек не может выплатить свои долги и, следовательно, нуждается в прощении или реорганизации долга. То есть банкротство — это судебное разбирательство, в ходе которого физическое или юридическое лицо стало неплатежеспособным и, следовательно, не может оплатить свои обязательства. В большинстве случаев физическое или юридическое лицо подает заявление в суд по делам о банкротстве, хотя в некоторых случаях кредиторы могут сделать это сами.В ходе процедуры банкротства активы и долги оцениваются, а долги выплачиваются в зависимости от платежеспособности должника, того, что кредиторы примут, и того, что решают суд и закон.

    В США банкротство подпадает под федеральную юрисдикцию. Есть три основных типа банкротства Америки. В главе 7 активы лица или компании ликвидируются, а кредиторам выплачиваются выплаты за счет поступлений от ликвидации. Затем все оставшиеся долги погашаются. Если компания обращается за защитой по главе 7, она прекращает работу.В главе 11 «Банкротство» компания подает в суд план реорганизации, в соответствии с которым она продолжает работу, а кредиторам выплачивается часть причитающейся им суммы; все остальные долги погашены. В главе 13 физическое или юридическое лицо остается в долгу, но платежи снижаются, периоды погашения продлеваются, а компания остается в бизнесе. См. Также: Правило абсолютного приоритета, Глава 9, Глава 12, Глава 15.

    Финансовый словарь Farlex. © 2012 Farlex, Inc. Все права защищены.

    Банкротство.

    Банкротство означает неплатежеспособность или неспособность выплатить свои долги. В этом случае вы можете подать заявление о банкротстве, чтобы получить юридическое решение.

    Банкротство по главе 7, которое позволяет вам погасить свои необеспеченные долги, но может привести к потере вашего дома, автомобиля или другого обеспеченного долга, доступно только тем, чей доход меньше среднего для их состояния или соответствует требованиям из-за особых обстоятельств .

    При банкротстве по главе 11, также называемом реорганизационным банкротством, вы работаете с судом и вашими кредиторами над выплатой долга в течение трех-пяти лет.

    Однако некоторые долги не уменьшаются в результате объявления о банкротстве, включая просроченные федеральные налоги на прибыль, алименты и ссуды на высшее образование. Точно так же, когда вы слышите, что компания реорганизуется или находится «в главе 11», это означает, что она подала заявление о банкротстве.

    банкротство

    Распространенное выражение, используемое для обозначения несостоятельности, когда чьи-либо обязательства превышают его активы или при котором текущий денежный поток недостаточен для покрытия текущих долгов. В результате выполнения условия должник может воспользоваться защитой, предусмотренной Кодексом о банкротстве.Сразу после подачи заявки закон налагает автоматическое приостановление, запрещающее все действия по взысканию. Со временем мораторий может быть отменен, чтобы взыскание могло возобновиться, но закон позволяет передышку, чтобы позволить должнику и поверенному проанализировать свои варианты. Кодекс претерпел кардинальные изменения в ноябре 2005 года, когда был принят Закон о предотвращении злоупотреблений в связи с банкротством и защите потребителей 2005 года (BAPCPA). Банкротство теперь гораздо менее благоприятно для потребителей, чем раньше, и предъявляет более высокие требования к адвокатам по банкротству.Здесь отмечены некоторые важные аспекты закона о банкротстве.

    • Глава 7 банкротство. Дело, возбужденное в соответствии с главой 7 Кодекса, с целью ликвидации всех активов, выплаты всех обязательств, насколько это возможно, с последующим увольнением и новым началом. Некоторые долги не могут быть погашены вообще, например судебные решения о возмещении денежного ущерба за мошенничество, удержание налогов с заработной платы, преднамеренный ущерб, внутренние обязательства и другие статьи. Кроме того, из-за прошлых злоупотреблений с кредитными картами, когда должники исчерпали свои кредитные карты, а затем подали заявление о банкротстве, в настоящее время повышается внимание к покупкам до банкротства.Подозрительные покупки не будут выписаны. Должники, запрашивающие компенсацию в соответствии с главой 7, должны пройти одобренную правительством кредитную консультацию перед подачей заявки и могут быть вынуждены перейти к главе 13, а не к главе 7, если «проверка нуждаемости» определит, что они имеют способность погасить некоторые долги с течением времени.

    • Глава 11. Реорганизация, обычно называемая реорганизацией, предназначена для предприятий или для физических лиц, которые превышают финансовые ограничения для соответствия требованиям главы 13. Компании будут продолжать свою деятельность и предлагать план по выполнению своих обязательств или план продажи бизнеса как непрерывно действующего предприятия, а не ликвидации активов.Планы обычно предполагают продажу некоторых активов, прощение некоторых долгов и щедрый график погашения с течением времени. Для должника дела редко идут хорошо, и в подавляющем большинстве случаев по главе 11 компания либо в конце концов становится владельцем крупнейшего кредитора, либо компания меняет свой план
    на план ликвидации. Тот факт, что целью является ликвидация, не означает, что должник должен перейти на главу 7; говорят, что они находятся в «11 ликвидационной стадии».

    • Глава 13.Обычно это называется банкротством наемных работников, но это вводит в заблуждение, потому что любой, кто имеет регулярный доход из какого-либо источника, может воспользоваться этой главой. Существуют финансовые ограничения права на участие, превышение которых приведет к тому, что должник воспользуется преимуществами главы 11 вместо главы 13. Прежде чем подать заявку, должник должен пройти одобренную правительством кредитную консультацию. В главе 13 должник предлагает план погашения долга с выплатами на срок от 3 до 5 лет.В конце срока, если все договоренности по плану были соблюдены и если человек получил все необходимое финансовое образование, должник получает освобождение от ответственности.

    • Банкротство и недвижимость:

    1. Подача документов прекращает все действия по обращению взыскания до тех пор, пока кредитор не сможет отменить автоматическое приостановление и получить одобрение суда для продолжения. В некоторых штатах, где должник может выкупить собственность после продажи права выкупа, банкротство позволит должнику сделать это путем осуществления платежей, а не путем уплаты полной денежной суммы, обычно необходимой для выкупа.

    2. Передачи недвижимости в недавнем прошлом могут быть отменены, если они совершены за меньшую, чем полную стоимость, и считаются мошенничеством против кредиторов, даже если не было никакого мошенничества.

    3. Листинговые соглашения о продаже недвижимости могут быть расторгнуты или отменены, в зависимости от главы.

    4. Арендаторы могут отказаться от обременительных обязательств по аренде и добиться досрочного расторжения договоров аренды.

    5. Коммерческие кредиторы, которые обычно требуют, чтобы обеспечение находилось в едином активе, могут успешно выступить против плана реорганизации и добиться обращения взыскания.

    6. Другие кредиторы, выступающие против плана реорганизации согласно Главе 11, могут быть вынуждены принять его в рамках процедуры, называемой сокращением.

    Полная энциклопедия недвижимости Дениз Л. Эванс, JD & O. Уильям Эванс, JD. © 2007 McGraw-Hill Companies, Inc.

    уроков из междисциплинарного анализа талмудического закона о банкротстве

    Ссылки

    Агион, П., О. Харт и Дж. Мур (1992). Экономика реформы банкротства. Национальное бюро экономических исследований No.w4097 . Искать в Google Scholar

    Арин, Дж. 2007. «Эгалитарные распределения в коалиционных моделях», 9 (1) International Game Theory Review 45–57. Искать в Google Scholar

    Аристотель. 1999. Этика нихомовых (350 г. до н. Э.) . (В. Д. Росс, Пер.). Китченер, Онтарио, Канада: Batoche Books, поиск в Google Scholar

    Arrow, K. J. 1963. Социальный выбор и индивидуальные ценности . New Haven: Yale University Press, поиск в Google Scholar

    Ashlagi, I., Э. Карагезоглу и Б. Клаус. 2012. «Несовместная поддержка равного разделения в проблемах разделения недвижимости», 63 Математические социальные науки 228–233. Поиск в Google Scholar

    Аскер, Дж. 2000. «Повышение ставок, выкуп и охлаждение: Исследование аукционов с правом выхода », 16 Economic Theory 585–611. Поиск в Google Scholar

    Aumann, RJ 2010.« Некоторые несупераддитивные игры и их значения Шепли в Талмуде », 39 International Journal теории игр 3–10.Ищите в Google Scholar

    Aumann, R.J., and M. Maschler. 1985. «Теоретико-игровой анализ проблемы банкротства из Талмуда», 36 (2) Journal of Economic Theory 195–213. Поиск в Google Scholar

    Бэрд, Д. Г. и Т. Х. Джексон. 1985. «Закон о мошеннических переводах и его надлежащая сфера», 38 Vanderbilt Law Review 829–855. Поиск в Google Scholar

    Бэрд, Д. Г. и Т. Х. Джексон. 1988. «Торговля после падения и контуры правила абсолютного приоритета», 55 (3) Юридический обзор Чикагского университета, 738–789.Поиск в Google Scholar

    Бебчук, Л. А. 2000. «Использование опционов для разделения стоимости при банкротстве корпораций», 44 European Economic Review, 829–843. Поиск в Google Scholar

    Блейзи, Р. и Б. Шопард. 2004. «Эффективность процедур банкротства постфактум: общие нормативные рамки», 24 (4) International Review of Law and Economics 447–471. Поиск в Google Scholar

    Буш У. К. и Л. С. Майер. 1974. «Некоторые последствия анархии для распределения собственности», 8, , Журнал экономической теории, 401–412.Ищите в Google Scholar

    Chun, Y., J. Schummer, and W. Thomson. 2001. «Сдерживаемый эгалитаризм: новое решение проблем банкротства», 14 Сеульский экономический журнал 269–297. Поиск в Google Scholar

    Чун-Сянь, Ю. 2008. «Обеспеченная нижняя граница, составление и минимальные права в первую очередь по проблемам банкротства », 44 Journal of Mathematical Economics 925–932. Поиск в Google Scholar

    Cornelli, F., and L. Felli. 1997. «Ожидаемая эффективность процедур банкротства», 41 (3-5) European Economic Review 475–485.Искать в Google Scholar

    Curiel, I. M., M. Maschler, and S.H. Tijs. 1987. «Игры о банкротстве», 31 Zeitschrift für Operations Research A143–A159. Поиск в Google Scholar

    Даган Н. и О. Волий. 1993. «Проблема банкротства: подход к совместным переговорам», 26 Математические социальные науки 287–297. Поиск в Google Scholar

    Домингес Д. и У. Томсон. 2006. «Новое решение проблемы рассмотрения спорных требований», 28, , Экономическая теория, , 283–307.Ищите в Google Scholar

    Dutta, B., and D. Ray. 1989. «Концепция эгалитаризма при ограничениях участия», 57 Econometrica 615–635. Поиск в Google Scholar

    Фишер Т. К. и Дж. Мартель. 1995. «Решение кредиторов о финансовой реорганизации: новые доказательства из канадских данных», 11 (1) Journal of Law, Economics, & Organization 112–126. Поиск в Google Scholar

    Hart, O. (2000). Различные подходы к банкротству. Национальное бюро экономических исследований No.w7921 . Поиск в Google Scholar

    Hart, O. 2006. «Различные подходы к банкротству, отчет CESifo DICE», 4 (1) IFO Институт экономических исследований 3–8. Поиск в Google Scholar

    Herrero, C ., и А. Вильяр. 2001. «Три мушкетера: четыре классических решения проблем банкротства», 42 Математические социальные науки 307–328. Поиск в Google Scholar

    Ибн-Эзра, Абрахам. 1895. Сефер Ха-Миспар (Книга числа). Франкфурт а.М .: Kaufmann Verlag. (с немецким переводом М. Зильберберга). Искать в Google Scholar

    Jackson, Thomas H. 1986. The Logic and Limits of Bankruptcy Law . Cambridge Mass: Harvard University Press, поиск в Google Scholar

    Jackson, T. и R. Scott. 1989. «О природе банкротства: эссе о разделе банкротства и сделке кредиторов», 75 (2) Virginia Law Review 155–204. Поиск в Google Scholar

    Jackson, TH 2001. The Logic and Limits Закона о банкротстве .Вашингтон, округ Колумбия: Beard Books. Поиск в Google Scholar

    Канеман Д., Дж. Л. Кнетч и Р. Х. Талер. 1990. «Экспериментальные проверки эффекта эндаумента и теоремы Коуза», 98 Журнал политической экономии 1325–1348. Поиск в Google Scholar

    Карагозоглу, Э. (2008). Некооперативный подход к проблемам банкротства с эндогенным имуществом. METEOR, Маастрихтская исследовательская школа экономики технологий и организаций . Искать в Google Scholar

    Keane, M.А. (1969). Некоторые темы теории игр N-го лица. к.э.н. Диссертация .Поиск в Google Scholar

    Kıbrıs, Ö., And A. Kıbrıs. 2013. «Об инвестиционных последствиях законодательства о банкротстве», 80 Games and Economic Behavior 85–99. Поиск в Google Scholar

    Landes, WM 1971. «Экономический анализ судов», 14 Journal of Law and Economics 61–107. Поиск в Google Scholar

    Legros, P. 1987. «Неблагоприятные синдикаты и стабильные картели: случай ядрышка», 42 Journal of Economic Theory 30–49.Искать в Google Scholar

    Липшиц И. и М. Э. Шварц. 2015. «Агрегирование оценок, когда решение большинством голосов невозможно», XXI Jewish Law Annuals 111–166. Поиск в Google Scholar

    Липшиц И.Э. (2004). «Псхара» в еврейском законе. к.э.н. Диссертация . Рамат Ган: Университет Бар-Илан, поиск в Google Scholar

    Littlechild, S. C. и G. Owen. 1973. «Простое выражение для значения Шепли в особом случае», 20 (3) Management Science 370–372.Ищите в Google Scholar

    McGuire, M.C., and M.J. Olson. 1996. «Экономика автократии и правления большинства: невидимая рука и применение силы», XXXIV, , Журнал экономической литературы, 72–96. Поиск в Google Scholar

    Маккензи, К. Р. и Дж. Д. Нельсон. 2003. «Что говорит оратор при выборе кадра: ориентиры, выбор кадра и эффекты кадрирования», 10 Psychonomic Bulletin & Review 596–602. Поиск в Google Scholar

    Морено-Тернеро, Дж.Д. и А. Вильяр. 2004. «Правило Талмуда и обеспечение вознаграждения кредиторов», 47 Математические социальные науки 245–257. Поиск в Google Scholar

    Мулен, Х. 2002. «Аксиоматическая стоимость и разделение излишков», в К.Дж. Эрроу, штат AK Сен, и К. Судзумура, ред. Справочник социальных наук и социального обеспечения , vol. 1. Elsevier Science, 289–357. Поиск в Google Scholar

    Мулен, Х. Дж. 1984. «Реализация переговорного решения Калаи-Смородинского», 33 Journal of Economic Theory 32–45.Поиск в Google Scholar

    Мулен, Х. Дж. 2000. «Правила приоритета и другие асимметричные методы нормирования», 68 Econometrica 643–684. Поиск в Google Scholar

    Мулен, Х. Дж. 2004. Справедливое разделение и коллективное благосостояние , том. 1. Кембридж, Массачусетс: MIT Press. Поиск в Google Scholar

    Nash, JF 1950. «Проблема переговоров», 18 (2) Econometrica 155–162. Поиск в Google Scholar

    O’Neill, B. 1982 «Проблема правового арбитража из Талмуда», 2 (4) Mathematical Social Science 345–371.Ищите в Google Scholar

    Олсон, М. 2000. Власть и процветание: перерастание коммунистических и капиталистических диктатур . Нью-Йорк: Основные книги. Поиск в Google Scholar

    Олсон, М. и М. Олсон. 2009. Логика коллективных действий: общественные блага и теория групп . Кембридж, Массачусетс, Лондон: издательство Гарвардского университета, поиск в Google Scholar

    Piccione, M. и A. Rubinstein. 2007. «Равновесие в джунглях», 117 (522) Экономический журнал 883–896.Искать в Google Scholar

    Piniles, ZM 1863. Darka shel Tora (Путь Торы), Buchdrukerei von Bendiner, Вена. Искать в Google Scholar

    Plott, CR 1973. «Независимость пути, рациональность и социальный выбор», 41 (6) Econometrica 1075–1091. Поиск в Google Scholar

    Plott, CR 1976. «Аксиоматическая теория социального выбора: обзор и интерпретация», 20 (3) Американский журнал политических наук 511–596. Поиск в Google Scholar

    Rabinovitch, N.Л. 1973. Вероятность и статистический вывод в древней и средневековой еврейской литературе . Торонто: University of Toronto Press. Поиск в Google Scholar

    Rasmussen, RK 1994. «Очерк оптимальных правил банкротства и социальной справедливости», 1 University of Illinois Law Review 1–43. Искать в Google Scholar

    Sahota, GS 1978. «Теории распределения личного дохода: обзор», XVI , Журнал экономической литературы, 1–55. Поиск в Google Scholar

    Schmeidler, D.1969. «Ядрышко характеристической функциональной игры», 17 Журнал SIAM по прикладной математике 1163–1170. Поиск в Google Scholar

    Шуммер Дж. И У. Томсон. 1997. «Два вывода единообразного правила», 55 Economics Letters, 333–337. Поиск в Google Scholar

    Schwarz, ME 2012. «Subgame Perfect World Adgaining in Biform Judicial Contests», 8 (1) Review of Law and Economics 297–330. Искать в Google Scholar

    Schwarz, M.E. 2019. «От джунглей к цивилизованной экономике: энергетическая основа равновесия в обменной экономике», 19 (2) The B.E. Журнал теоретической экономики . Поищите в Google Scholar

    Schwarz, M. E. (2018, в ближайшее время). Аукционы с эндогенными сборами за отказ и процедурами рекурсивного выигрыша из Талмуда. Труды 24-й конференции Eurasia Business and Economics Society Conference. . Поиск в Google Scholar

    Серрано, Р. 1995. «Стратегические переговоры, проблемы распределения излишков и ядро», 24 Journal of Mathematical Economics 319–329 .Поиск в Google Scholar

    Шепли, Л. С. 1953. «Ценность игр для N человек», Х. В. Кун и А. В. Такер, ред. Вклад в теорию игр (Анналы математических исследований) , vol. 5 (28). Принстон, Нью-Джерси: Издательство Принстонского университета. 307–319. Искать в Google Scholar

    Steinhaus, H. 1948. «Проблема справедливого разделения», 16 (1) Econometrica 33–111. Искать в Google Scholar

    Thomson, W. 2003. «Axiomatic and Теоретико-игровой анализ проблем банкротства и налогообложения: обзор », 45, , Математические социальные науки, , 249–297.Поиск в Google Scholar

    Weijs, RJ 2012. «Гармонизация европейского законодательства о несостоятельности и необходимость решения двух общих проблем: общий пул и антикоммоны», 21 (2) International Insolvency Review 67–83. Искать в Google Scholar

    Уайт, М. 1989. «Решение о банкротстве корпораций», 3 (2) Journal of Economic Perspectives 129–151. Поиск в Google Scholar

    Yaari, ME 1981. «Rawls, Edgeworth, Shapley, Nash: Theories of Пересмотр распределительной справедливости », 24, , Журнал экономической теории, , 1–39.Искать в Google Scholar

    Определение экономики банкротства / Примеры / разработка — EngloPedia

    Говоря о банкротстве , делается ссылка на правовую ситуацию, в рамках которой требуется, чтобы физическое или юридическое лицо могло решить с помощью своих возможностей те долги, которые остались у множества кредиторов. Определение экономики банкротства

    Следовательно, для банкротства необходимо, чтобы несостоятельность должника произошла из-за невозможности выполнить свои обязательства, что приводит к дефолту , возникающему из-за дисбаланса между его активами и обязательствами по сравнению с его производственной мощностью..

    Это приводит к правовой системе, в которой система банкротства кредиторов позволяет инициировать восстановление долга за счет активов должника, управляя этим среди его кредиторов на основе приоритетов и приоритетов кредитов, установленных законом. .

    То есть должник обязан ответить на указанный долг всеми своими активами, всегда за исключением всех тех, которые в соответствии с законом не подлежат погашению.

    В связи с этим уместно спросить, какие кредита являются привилегированными ?кредиты Понятие экономики банкротства

    Банкротство может осуществляться двумя способами: добровольным или необходимым.

    Посредством добровольного банкротства должник по своему собственному решению может распорядиться своими активами, чтобы урегулировать накопившуюся задолженность со своими кредиторами, при этом ему необходимо представить в письменной форме статус всех тех активов и обязательств, с которыми он ведет учет, вместе с соответствующей запрошенной документацией.

    Важно отметить, что активы, которые не могут быть арестованы, не будут учитываться в качестве активов.

    С другой стороны, в результате необходимого банкротства кредиторами будут те, кто содействует банкротству , представляя соответствующую документацию, в которой зафиксированы сроки выплаты кредитов, приступая к предъявлению иска в отношении активов должника. Определение экономики банкротства

    Примеры банкротства.

    1. Посредством банкротства возможно, добровольно или обязательно, урегулировать счет должника перед его кредиторами путем наложения ареста на активы.
    2. Для урегулирования долгов физического или юридического лица в судебном порядке их активы должны быть конфискованы, за исключением всех тех, которые по закону не подлежат погашению.
    3. В результате банкротства кредиторов будет предоставлена ​​привилегия для погашения тех кредитов, которые считаются необходимыми для определения приоритетности, таких как, например, ипотечные, специальные, трудовые или залоговые кредиты. Определение экономики банкротства

    Что такое рецессия? — Советник Forbes

    От редакции: мы получаем комиссию за партнерские ссылки на советнике Forbes.Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

    Рецессия — это значительное снижение экономической активности, которое длится месяцы или даже годы. Эксперты заявляют о рецессии, когда в экономике страны наблюдается отрицательный валовой внутренний продукт (ВВП), растет уровень безработицы, падают розничные продажи и сокращаются показатели доходов и производства на длительный период времени. Рецессия считается неизбежной частью делового цикла или регулярным темпом роста и сокращения, который имеет место в национальной экономике.

    Официальное определение рецессии

    Во время рецессии экономика испытывает трудности, люди теряют работу, компании сокращают продажи, а общий объем производства в стране падает. Точка, в которой экономика официально впадает в рецессию, зависит от множества факторов.

    В 1974 году экономист Юлиус Шискин сформулировал несколько практических правил для определения рецессии: Самым популярным было падение ВВП в течение двух кварталов подряд. По словам Шискина, здоровая экономика со временем расширяется, поэтому сокращение объемов производства два квартала подряд свидетельствует о наличии серьезных проблем.Это определение рецессии стало общепринятым с годами.

    Национальное бюро экономических исследований (NBER) обычно считается органом, определяющим даты начала и окончания рецессии в США. У NBER есть собственное определение того, что представляет собой рецессия, а именно «значительное снижение экономической активности, распространяющееся по экономике, продолжающееся более нескольких месяцев, обычно видимое в реальном ВВП, реальном доходе, занятости, промышленном производстве и оптово-розничных продажах. .”

    Определение NBER более гибкое, чем правило Шискина для определения того, что такое рецессия. Например, коронавирус потенциально может вызвать W-образную рецессию, когда экономика упадет на четверть, начнет расти, а затем снова упадет в будущем. Это не будет рецессией по правилам Шискина, но может подпадать под определение NBER.

    Что вызывает рецессию?

    Существует несколько способов начала рецессии: от внезапного экономического шока до последствий неконтролируемой инфляции.Эти явления являются одними из основных драйверов рецессии:

    • Внезапный экономический шок : Экономический шок — это неожиданная проблема, которая наносит серьезный финансовый ущерб. В 1970-х годах ОПЕК без предупреждения прекратила поставки нефти в США, что вызвало рецессию, не говоря уже о бесконечных очередях на заправках. Вспышка коронавируса, которая привела к остановке экономики во всем мире, является более свежим примером внезапного экономического шока.
    • Чрезмерная задолженность : Когда частные лица или предприятия берут на себя слишком большую задолженность, стоимость обслуживания долга может вырасти до такой степени, что они не смогут оплачивать свои счета.Растущие неплатежи по долгам и банкротства опрокидывают экономику. Мыльный пузырь на рынке жилья в середине нулевых, который привел к Великой рецессии, является ярким примером чрезмерного долга, вызывающего рецессию.
    • Пузырьки с активами : Когда инвестиционные решения принимаются на эмоциях, плохие экономические результаты не отстают. Инвесторы могут стать слишком оптимистичными в условиях сильной экономики. Бывший председатель ФРС Алан Гринспен назвал эту тенденцию «иррациональным изобилием», описывая огромную прибыль на фондовом рынке в конце 1990-х годов.Нерациональное изобилие раздувает пузыри на фондовом рынке или на рынке недвижимости, а когда пузыри лопаются, панические продажи могут обрушить рынок, что приведет к рецессии.
    • Слишком высокая инфляция : Инфляция — это устойчивая тенденция к росту цен с течением времени. Инфляция сама по себе неплохая вещь, но чрезмерная инфляция — это опасное явление. Центральные банки контролируют инфляцию, повышая процентные ставки, а более высокие процентные ставки подавляют экономическую активность. Неконтролируемая инфляция была постоянной проблемой в США.С. в 1970-е гг. Чтобы разорвать цикл, Федеральная резервная система быстро подняла процентные ставки, что вызвало рецессию.
    • Слишком сильная дефляция : В то время как безудержная инфляция может вызвать рецессию, дефляция может быть еще хуже. Дефляция — это когда цены снижаются с течением времени, что приводит к снижению заработной платы, что еще больше снижает цены. Когда дефляционная обратная связь выходит из-под контроля, люди и бизнес перестают тратить, что подрывает экономику. У центральных банков и экономистов мало инструментов для решения основных проблем, вызывающих дефляцию.Борьба Японии с дефляцией на протяжении большей части 1990-х годов вызвала серьезную рецессию.
    • Технологические изменения : Новые изобретения повышают производительность и помогают экономике в долгосрочной перспективе, но могут быть краткосрочные периоды адаптации к технологическим прорывам. В 19 веке произошла волна трудосберегающих технологических усовершенствований. Промышленная революция сделала ненужными целые профессии, вызвав спады и тяжелые времена. Сегодня некоторые экономисты опасаются, что ИИ и роботы могут вызвать рецессию, сократив целые категории рабочих мест.

    Рецессии и деловой цикл

    Бизнес-цикл описывает то, как экономика чередуется между периодами роста и спада. Когда начинается экономический рост, в экономике наблюдается здоровый и устойчивый рост. Со временем кредиторы упростят и удешевят заимствование денег, побуждая потребителей и предприятия увеличивать долговую нагрузку. Нерациональное изобилие начинает преобладать над ценами на активы.

    По мере того, как экономическая экспансия продолжается, стоимость активов растет более быстрыми темпами, а долговая нагрузка увеличивается.В определенный момент цикла одно из явлений из приведенного выше списка подрывает экономический рост. Шок лопает пузыри активов, обрушивает фондовый рынок и делает эти большие долговые нагрузки слишком дорогими для поддержания. В результате рост сокращается, и экономика вступает в рецессию.

    В чем разница между рецессией и депрессией?

    У рецессий и депрессий схожие причины, но в целом последствия депрессии намного, намного хуже. Наблюдается большая потеря рабочих мест, более высокий уровень безработицы и более резкое падение ВВП.Чаще всего депрессия длится дольше — годы, а не месяцы — и для восстановления экономики требуется больше времени.

    Экономисты не имеют четкого определения или фиксированных измерений, чтобы показать, что считается депрессией. Достаточно сказать, что все последствия депрессии более глубокие и длятся дольше. В прошлом веке США столкнулись только с одной депрессией: Великой депрессией.

    Великая депрессия

    Великая депрессия началась в 1929 году и длилась до 1933 года, хотя экономика практически не восстанавливалась до Второй мировой войны, почти десять лет спустя.Во время Великой депрессии безработица выросла до 25%, а ВВП упал на 30%. Это был самый беспрецедентный экономический крах в современной истории США.

    Для сравнения: Великая рецессия была худшей рецессией со времен Великой депрессии. Во время Великой рецессии пик безработицы составлял около 10%, и официально рецессия длилась с декабря 2007 года по июнь 2009 года, то есть около полутора лет.

    Некоторые экономисты опасаются, что рецессия из-за коронавируса может превратиться в депрессию, в зависимости от того, как долго она продлится.Безработица достигла 14,7% в мае 2020 года, что является худшим показателем со времен Великой рецессии.

    Как долго длится рецессия?

    NBER отслеживает среднюю продолжительность рецессии в США. По данным NBER, с 1945 по 2009 год средний спад длился 11 месяцев. Это улучшение по сравнению с предыдущими эпохами: с 1854 по 1919 год средняя рецессия длилась 21,6 месяца. За последние 30 лет США пережили три рецессии:

    • Великая рецессия (декабрь 2007 г. — июнь 2009 г.) : Как уже упоминалось, Великая рецессия была частично вызвана пузырем на рынке недвижимости.Великая рецессия была не такой серьезной, как Великая депрессия, ее длительность и тяжелые последствия принесли ей такое же прозвище. Великая рецессия, продолжавшаяся 18 месяцев, почти вдвое превысила продолжительность недавних рецессий в США.
    • Рецессия Dot Com (март 2001 г. — ноябрь 2001 г.) : На рубеже тысячелетий США столкнулись с несколькими серьезными экономическими проблемами, включая последствия краха технологического пузыря и бухгалтерские скандалы в таких компаниях, как Enron, которые были ограничены Террористические атаки 11 сентября.Вместе эти проблемы привели к кратковременной рецессии, из которой экономика быстро оправилась.
    • Спад в войне в Персидском заливе (июль 1990 г. — март 1991 г.) : В начале 1990-х США пережили короткую восьмимесячную рецессию, частично вызванную резким скачком цен на нефть во время Первой войны в Персидском заливе.

    Можете ли вы предсказать рецессию?

    Учитывая неопределенность экономических прогнозов, предсказать будущие рецессии очень непросто. Например, COVID-19 появился, казалось бы, из ниоткуда в начале 2020 года, и в течение нескольких месяцев U.Экономика С. была почти закрыта, и миллионы рабочих потеряли работу. NBER официально объявил о рецессии в США из-за коронавируса, отметив, что экономика США начала сокращаться, начиная с февраля 2020 года.

    При этом есть признаки надвигающейся проблемы. Следующие предупреждающие знаки могут дать вам больше времени, чтобы понять, как подготовиться к рецессии, прежде чем она произойдет:

    1. Инвертированная кривая доходности : Кривая доходности — это график, на котором отображается рыночная стоимость (или доходность) диапазона U.S. государственные облигации, от нот сроком на четыре месяца до 30-летних облигаций. Когда экономика функционирует нормально, доходность по долгосрочным облигациям должна быть выше. Но когда долгосрочная доходность ниже краткосрочной, это показывает, что инвесторов беспокоит рецессия. Это явление известно как инверсия кривой доходности, и оно предсказывает прошлые рецессии.
    2. Снижение доверия потребителей : Потребительские расходы являются основным двигателем экономики США. Если опросы покажут устойчивое падение доверия потребителей, это может быть признаком надвигающихся проблем для экономики.Когда доверие потребителей падает, это означает, что люди говорят участникам опроса, что они не уверены, что тратят деньги; если они оправдают свои опасения, снижение расходов замедлит экономику.
    3. Падение индекса ведущих экономических показателей (LEI). : код LEI, ежемесячно публикуемый Conference Board, предназначен для прогнозирования будущих экономических тенденций. Он рассматривает такие факторы, как заявки на страхование от безработицы, новые заказы на производство и показатели фондового рынка. Если код LEI снизится, в экономике могут назревать проблемы.
    4. Внезапное падение фондового рынка : Большое внезапное падение фондовых рынков может быть признаком надвигающейся рецессии, поскольку инвесторы распродают части, а иногда и все свои активы в ожидании экономического спада.
    5. Рост безработицы : Само собой разумеется, что если люди теряют работу, это плохой знак для экономики. Всего несколько месяцев резкого сокращения рабочих мест — серьезное предупреждение о неминуемой рецессии, даже если NBER еще не объявил о рецессии официально.

    Как рецессия влияет на меня?

    Вы можете потерять работу во время рецессии, поскольку уровень безработицы растет. Вы не только с большей вероятностью потеряете свою текущую работу, но и станет намного сложнее найти замену, поскольку все больше людей остаются без работы. Люди, сохраняющие свои рабочие места, могут столкнуться с сокращением заработной платы и пособий и изо всех сил пытаться договориться о повышении заработной платы в будущем.

    Инвестиции в акции, облигации, недвижимость и другие активы могут привести к потере денег во время рецессии, уменьшив ваши сбережения и нарушив ваши планы выхода на пенсию.Хуже того, если вы не можете оплачивать счета из-за потери работы, вы можете столкнуться с перспективой потери дома и другой собственности.

    Владельцы бизнеса меньше продают во время рецессии и даже могут быть принуждены к банкротству. Правительство пытается поддержать бизнес в эти трудные времена, как в случае с ГЧП во время кризиса с коронавирусом, но во время серьезного спада трудно удержать всех на плаву.

    Поскольку все больше людей не могут оплачивать свои счета во время рецессии, кредиторы ужесточают стандарты для ипотечных кредитов, автокредитов и других видов финансирования.Вам нужен более высокий кредитный рейтинг или более крупный первоначальный взнос, чтобы претендовать на ссуду, которая будет иметь место в более нормальные экономические времена.

    Даже если вы планируете заранее подготовиться к рецессии, это может быть пугающим опытом. Если и есть лучшая надежда, так это то, что рецессии не вечны. Даже Великая депрессия в конце концов закончилась, и когда она закончилась, за ней последовал, пожалуй, самый сильный период экономического роста в истории США.

    .

    Check Also

    Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

    Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.