Бизнес оценка устойчивость – Вы точно человек?

alexxlab 03.04.2020 Бизнес Leave a comment 263 Просмотры

Содержание

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОРПОРАЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

Рыночная трансформация экономики, деятельность корпорации в сложных условиях, характеризующихся некоторой степенью неопределенности и риска, требуют от финансовых аналитиков использования новых, нетрадиционных подходов к определению, анализу и прогнозированию показателей финансового состояния предприятия, а главное, показателей его финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость является комплексной обобщающей характеристикой финансового состояния корпорации, свидетельствующей о ее платежеспособности в ближайшей и отдаленной перспективе, об эффективности ее деятельности, о способности противостоять внутренним и внешним угрозам, а также о рыночной стоимости корпорации [1, с. 684].

Немаловажным моментом является связь между анализом финансовой устойчивости и оценкой бизнеса. Оценка стоимости бизнеса имеет первостепенное значение как для развития самого предприятия, так и для понимания направления и темпов развития отрасли и всей экономики страны.

При рассмотрении стоимости имущества и бизнеса предприятий как экономической категории необходимо исходить, прежде всего, из ее рыночного характера. Это означает, что ее оценка не должна ограничиваться учетом одних лишь затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта. Она обязательно должна учитывать ряд рыночных факторов: время, риск, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности оцениваемого объекта, его рыночную популярность и известность, макро- и микроэкономическую среду обитания объекта.

Целью оценки бизнеса для корпорации как юридического лица является оценка эффективности менеджмента. Поэтому целесообразно проводить анализ финансовой устойчивости корпорации.

Далее в таблице 1 проведен анализ показателей финансовой устойчивости ПАО «РусГидро».

Таблица 1.

Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «РусГидро»

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Изменение 2016 г. к 2014 г. (+/-)
Коэффициент автономии	0,67	0,65	0,66	-0,01
Коэффициент финансовой зависимости	0,33	0,35	0,34	0,01
Финансовый леверидж	0,48	0,53	0,51	0,03
Коэффициент капитализации	0,22	0,23	0,25	0,03
Показатель долга	3,94	4,42	3,31	-0,63
Индекс постоянного актива	1,23	1,29	1,28	0,05
Коэффициент финансовой устойчивости	0,81	0,80	0,82	0,01

Источник: Годовая бухгалтерская отчетность ПАО «РусГидро»

На основании результатов, полученных в таблице 1, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость ПАО «РусГидро» находится на достаточно высоком уровне, об этом свидетельствуют высокие значения показателей и их положительная динамика [3]. Значения коэффициентов находятся в пределах допустимой нормы, за исключением показателя долга, его значение в 2016 году составило 3,31, что немного превышает рекомендуемое значение. Однако в течение анализируемого периода показатель долга уменьшился на 0,63, что свидетельствует о том, что корпорация способна погасить долговые обязательства за счет прибыли до уплаты процентов, налогов и амортизации.

На основе проведенного анализа финансовой устойчивости ПАО «РусГидро» можно утверждать, что корпорация на сегодняшний день финансово устойчива. Однако, нельзя исключать влияние внешних факторов, которые могут дестабилизировать финансовую устойчивость ПАО «РусГидро».

С целью совершенствования процесса управления финансовой устойчивостью в системе повышения рыночной стоимости ПАО «РусГидро» предлагается проводить прогнозирование финансовой устойчивости на долгосрочный период. Поэтому рекомендуется провести оценку вероятности банкротства корпорации.

В таблице 2 представлена сводная информация по оценке вероятности банкротства ПАО «РусГидро».

Таблица 2.

Сводная таблица анализа вероятности банкротства ПАО «РусГидро»

Модель	Оценка вероятности банкротства предприятия
Модель	2014г.	2015г.	2016г.
Двухфакторная модель Альтмана	меньше 50%	меньше 50%	меньше 50%
Пятифакторная модель Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже	маловероятна	маловероятна	маловероятна
Модель Таффлера-Тишоу	низкая	низкая	низкая
Модель Фулмера	низкая	низкая	низкая
Модель Спрингейта	низкая	низкая	низкая
Четырех факторная модель ИГЭА	до 10%	до 10%	до 10%
Модель Лиса	положение предприятия неустойчиво	положение предприятия неустойчиво	положение предприятия неустойчиво
Модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова оценки финансового состояния	устойчивое	неудовле-творительное	неудовле-творительное

Источник: Годовая бухгалтерская отчетность ПАО «РусГидро»

По данным таблицы 2 можно сделать вывод, что вероятность банкротства ПАО «РусГидро» низкая, так как по многим моделям наблюдается нормальная финансовая устойчивость корпорации. Однако по некоторым моделям (модель Лиса и модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова оценки финансового состояния) финансовое состояние ПАО «РусГидро» являлось неудовлетворительным. Данный факт свидетельствует о том, что у корпорации имеются некоторые проблемы в управлении финансовой устойчивостью, поэтому целесообразно будет предложить направления по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью [2, с. 126].

Для того, чтобы избежать ухудшения показателей и повысить эффективность деятельности компании предлагается внедрить методику оценки финансовой устойчивости применяя составленную форму анализа относительных показателей финансовой устойчивости в MS Office Excel (далее «Форма») при помощи пакета «Анализа данных», посредством языка VBA (Visual Basic for Applications). Можно считать разработанную «Форму» элементом системы управленческого учета, так как она позволяет сопоставить показатели финансовой устойчивости за несколько периодов, выявить тенденцию и скорректировать принимаемые управленческие решения.

Основными положительными моментами разработанной «Формы» оценки финансовой устойчивости можно считать следующие:

Не требует специального обучения для внедрения на предприятие;
Простота использования и экономия времени;
Возможность использования при наличии программного продукта MS Office Excel;
Нет ограничений количества анализируемых периодов;
Оперативная диагностика по мере необходимости и т. д.

Несмотря на перечисленные преимущества, можно выделить основной недостаток – это невозможность выявления факторов влияния на рассчитанные коэффициенты. Однако, применение разработанной «Формы» будет являться одним из эффективных средств оперативной диагностики общего финансового состояния ПАО «РусГидро».

Для проведения более глубокого анализа, разработки структурных наглядных управленческих отчетов и обработки крупных массивов данных предлагается использование надстройки MS Office Excel – Power Pivot. Power Pivot обладает более продвинутыми возможностями анализа:

Обеспечивает фильтрацию при импорте данных из различных источников;
Упрощает создание связей между таблицами при помощи диалогового окна;
Создает ключевые показатели эффективности;
Имеет возможность создания перспектив, ограничивающих доступ пользователям книг к определенному числу столбцов и таблиц;
Позволяет создавать иерархии;
Группировка данных, анализ при помощи специального «языка выражений анализа данных» DAX.

Единственным недостатком предлагаемой надстройки MS Office Excel – Power Pivot является необходимость персонала обучению ведения анализа.

Таким образом, рекомендации по управлению финансовой устойчивостью в системе повышения рыночной стоимости ПАО «РусГидро» выражаются во внедрении предлагаемых инструментов своевременного диагностирования изменения состояния оцениваемых коэффициентов финансовой устойчивости, что безусловно способствует корректировке принимаемых управленческих решений на основе выявленных результатов.

Внедрение разработанной «Формы» или же надстройки MS Office Excel – Power Pivot позволит предупреждать развитие кризисных процессов и выявить потенциал эффективного развития корпорации в будущем.

Список литературы:

Дербичева, А.А., Платежеспособность и финансовая устойчивость как индикаторы управления финансовым состоянием хозяйствующих субъектов / А.А. Дербичева, Е.Л. Белова // Экономика и предпринимательство. – 2017. – № 3-1 (80-1). –С. 684-688.
Куликова, С.В. Финансовая устойчивость региональных компаний как основной фактор развития / С.В. Куликова // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. –2017. – № 3-3. – С. 126-131.
Официальный сайт ПАО «РусГидро»: http://www.rushydro.ru/

sibac.info

Практические рекомендации по повышению финансовой устойчивости бизнеса

Рассказываем, как добиться высокой финансовой устойчивости вашей компании, а также о других видах устойчивости бизнеса.

Вы узнаете:

Что такое финансовая устойчивость бизнеса.
В чем заключается актуальность понятия финансовой устойчивости.
Какие показатели финансовой устойчивости применяются на практике чаще всего.
Какие существуют виды устойчивости бизнеса.
В чем состоят основные рекомендации специалистов, направленные на повышение устойчивости бизнеса.

Финансовая устойчивость бизнеса является существенным параметром, показывающим текущее состояние компании и наличие возможностей для дальнейшего развития. Поэтому на объективную оценку этого показателя и разработку комплекса мероприятий по его повышению грамотным руководителем всегда выделяется достаточное количество как финансовых, так и кадровых ресурсов.

Финансовая устойчивость бизнеса

К числу наиболее важных показателей деятельности любого предприятия относится финансовая устойчивость бизнеса. Она характеризуется соотношением величины активов и пассивов компании, то есть возможностью погашения имеющихся обязательств, и определяет наличие перспектив дальнейшего развития организации.

Исходя из этого, становится понятным, почему повышение устойчивости бизнеса является одной из ключевых задач, стоящих перед руководителем компании или частным предпринимателем.

Термином «финансовая устойчивость бизнеса» обозначается стабильность текущего положения компании с точки зрения возможности беспроблемного исполнения имеющихся у нее обязательств. Высокий уровень этого параметра показывает платежеспособность и кредитоспособность хозяйствующего субъекта, а также его инвестиционную привлекательность.

При рассмотрении такого понятия как устойчивость развития бизнеса, необходимо выделить 3 важных аспекта.

Прибыльность работы предприятия. Чем выше значение этого показателя, тем более стабильным является его текущее финансовое состояние.
Соотношение активов и пассивов компании. К первым относятся товарные запасы, оборотные средства и другие фонды организации, к последним – заемные средства, задолженность перед поставщиками и другими контрагентами, а также полученные авансы.
Структура активов и пассивов предприятия (их качественный состав). Не всегда наличие в компании активов, превышающих размер пассивов, означает стабильность ее положения. Огромную роль при этом имеет ликвидность активов, то есть способность их быстрого превращения в денежные средства, а также срочность имеющихся обязательств.

Пример. Предприятие имеет объект недвижимости стоимостью 1 млн ₽ и обязательства перед поставщиком на аналогичную сумму. С точки зрения математики, размер актива покрывает величину пассива, следовательно, компания является финансово устойчивой. Однако долг контрагенту требуется вернуть в течение недели, а получить средства от реализации недвижимости или оформления ее в залог с целью получения кредита для последующей оплаты долга можно не раньше, чем через 1-2 месяца. С учетом дополнительных обстоятельств положение в организации трудно назвать стабильным, а саму компанию – платежеспособной.

Критерии устойчивости бизнеса

В практической деятельности для определения финансовой устойчивости бизнеса применяются самые различные показатели. Это объясняется тем, что на значение этого параметра оказывает влияние множество факторов.

Наиболее часто в ходе оценки устойчивости развития предприятия используются следующие показатели:

Коэффициент капитализации. Рассчитывается как соотношение величины заемного капитала к собственному. Рекомендуемое значение показателя – не более 1,5.
Коэффициент обеспеченности. Определяется делением разницы между размером собственного капитала и величиной внеоборотных активов на сумму оборотных активов. Минимальное значение этого показателя – 0,1, а оптимальное – равно или превышает 0,5.
Коэффициент независимости. Вычисляется по формуле в виде отношения величины собственного капитала к размеру валюты баланса. Рекомендуемое значение коэффициента должно находиться между 0,4 и 0,6.
Коэффициент финансирования. Рассчитывается путем деления размера собственного капитала к величине заемного. Минимальное рекомендуемое значение – 0,7, а оптимальным считается величина коэффициента на уровне близком к 1,5.
Коэффициент финансовой устойчивости. Вычисляется путем деления суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств на величину валюты баланса. Рекомендуемое значение коэффициента должно равняться или превышать 0,6.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия целесообразно рассчитывать все перечисленные коэффициенты, причем делать это регулярно. Динамика их изменения с течением времени позволит определить перспективы развития компании и существующие тенденции в плане стабильности ее финансового положения.

Критерии устойчивости бизнеса применяются в качестве ключевых параметров при определении необходимости банкротства предприятия. На основании расчета финансовых коэффициентов, в том числе перечисленных выше, принимается одно из трех возможных решений:

Признание компании неплатежеспособной и запуск процедуры банкротства.
Выявление потенциального риска утраты организацией платежеспособности.
Определение возможности для восстановления платежеспособности предприятием.

Использование показателей финансовой устойчивости при принятии решения о банкротстве предприятия наглядно показывает важность этого параметра для нормальной работы любого хозяйствующего субъекта.

Как контролировать финансовую устойчивость: алгоритм

Узнайте, как контролировать финансовое положение и финансовую устойчивость вашей компании, затрачивая всего 15 минут в неделю. В этом вам поможет подробный алгоритм от электронного журнала «Коммерческий Директор».

Смотреть алгоритм

Другие виды устойчивости развития бизнеса

Под устойчивостью бизнеса в подавляющем большинстве случаев понимается именно финансовая стабильность компании. Так как именно финансовые показатели оказывают решающее влияние на все аспекты деятельности любого предприятия.

Несмотря на это, существуют и другие виды устойчивости бизнеса. Они классифицируются по нескольким признакам:

По виду деятельности – финансовая, экономическая, производственная, инвестиционная и множество других.
По отношению к временному фактору – динамическая, статическая, прогнозная, ретроспективная.
По отношению к компании – внутренняя и внешняя.
По способу определения – качественная, количественная.

Устойчивость бизнес-процессов

Существуют и другие классификации видов устойчивости бизнеса. Особенно часто в последние годы применяется такой термин, как «устойчивость бизнес-процессов». Он связан с популяризацией современных систем менеджмента качества (СМК), разрабатываемых на основе стандартов ISO 9001 и других подобных нормативных документов.

Применительно к СМК устойчивость бизнес-процессов означает стабильность качества выпускаемой продукции или предоставляемых услуг. Она зависит от использования современных прогрессивных технологий, а также от грамотной организации производственного процесса и системы контроля качества.

Эффективные способы повышения устойчивости бизнеса

Финансовая устойчивость бизнеса напрямую влияет на перспективы его развития, что вынуждает любого руководителя решать задачу по повышению этого ключевого в деятельности любой компании параметра. Для этого используются самые различные методы. Некоторые, из наиболее часто применяемых на практике, описаны ниже.

1. Диверсификация производства и клиентской базы

Сложно назвать устойчивым положение компании, которая ориентируется на выпуск одного товара или продажу продукции одному клиенту. В обоих случаях возникновение каких-либо проблем, например, со спросом на данный товар или во взаимоотношениях с ключевым покупателем может привести к неприятным последствиям.

Поэтому целесообразно всегда предпринимать мероприятия по диверсификации. Это в одинаковой степени касается как производства, так и реализации. Диверсификация позволит заметно повысить устойчивость компании.

2. Исключение зависимости от одного контрагента или поставщика

Практически все, сказанное выше, справедливо и для ситуации, когда компания ориентируется на одного поставщика. Даже если его продукция полностью устраивает предприятие по стоимости и качеству, целесообразно найти еще хотя бы 2-3 альтернативных канала поставки. Это крайне благотворно скажется на показателях устойчивости.

3. Всестороннее развитие системы продаж

Главный закон рыночной экономики заключается в том, что наибольшее значение имеет не произведенный, а проданный товар. Поэтому гибкая и эффективная система продаж, не завязанная на одного покупателя или ключевого сотрудника соответствующего подразделения – залог стабильного положения компании на рынке.

4. Ведение документооборота ключевых бизнес-процессов

Формализация технологических и бизнес-процессов позволяет исключить или свести к минимуму влияние человеческого фактора на деятельность предприятия. Как следствие, потеря важного сотрудника или даже уход целого отдела не повлечет за собой каких-либо чрезмерно негативных последствий для компании.

5. Оценка бизнес-модели предприятия

Объективная оценка собственной компании и используемой в ее деятельности бизнес-модели позволяет понять как конкурентные преимущества предприятия, так и его слабые места.

С каждым годом популярнее становится так называемый бенчмаркинг, под которым понимается тестирование организации путем сравнивания ее показателей с лучшими представителями рынка.

6. Применение эффективного управленческого и финансового учета

Правильно выстроенная система учета является одним из обязательных условий для обеспечения долговременной финансовой стабильности. Это объясняется тем, что она позволяет оперативно получать объективную информацию о происходящих в компании процессах и принимать на ее основе грамотные управленческие и финансовые решения.

7. Оптимизация расходов

Успешное и стабильно развивающееся предприятие обязано проводить постоянную работу по оптимизации и сокращению издержек. Целью подобной деятельности является увеличение прибыли, поэтому исключаться должны непроизводственные расходы и те затраты, которые можно без особого ущерба отложить.

8. Бережное отношение к персоналу

Несмотря на то, что для оценки финансовой и других видов устойчивости предприятия наиболее часто используются количественные показатели и коэффициенты, ключевым фактором стабильности любой компании практически всегда является трудовой коллектив. Поэтому большинство экспертов в качестве одного из главных мероприятий по повышению устойчивости бизнеса указывают сохранение и профессиональное обучение персонала компании.

www.kom-dir.ru

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СЕКТОРА МАЛОГО БИЗНЕСА УКРАИНЫ

Статья опубликована в рамках:

Выходные данные сборника:

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СЕКТОРА МАЛОГО БИЗНЕСА УКРАИНЫ

Ковова Ирина Сергеевна

старший преподаватель, Киевская государственная академия водного транспорта, Украина, г. Киев

E-mail:

EVALUATION OF ECONOMIC STABILITY OF SMALL BUSINESS IN UKRAINE

Kovova Irina

senior Lecturer, Kiev State Marine Academy, Ukraine Kiev

АННОТАЦИЯ

В данной статье предложен методический подход к общей оценке состояния экономической устойчивости сектора малого бизнеса и пример реализации данного подхода на секторе малого бизнеса Украины. Также в статье приведен просчет альтернативной устойчивости для сектора малого бизнеса Украины вследствие массового внедрения на малых предприятиях процесного управления и реинжениринга бизнес-процессов.

ABSTRACT

This article provides a methodical approach to the assessment of the overall economic stability of the small business sector and an example implementation of this approach to the small business sector of Ukraine. Also in the article is an alternative rendering of stability for the small business sector Ukraine due to mass adoption in small businesses-process management and re-engineering of business processes.

Ключевые слова: экономическая; устойчивость; бизнес-процессы; реинжиниринг; оценка; малое предприятие; малый бизнес.

Keywords: economic; sustainability; business processes; re-engineering; integrated; assessment; small enterprises; small business.

В современной науке существует обширный перечень методических подходов и моделей, способных в той или иной мере оценить состояние и тенденции развития сектора малого бизнеса. Большинство из предложенных подходов содержат громоздкие многофакторные модели [1, 3] либо системы рейтинговых показателей [2, 4]. Однако ни одна из исследуемых моделей не может дать однозначного ответа на вопрос: экономически устойчив ли сектор малого бизнеса или нет?

Для определения общей устойчивости сектора малого бизнеса можно воспользоваться математическим описанием категории устойчивости малого предприятия, а именно способностью малого предприятия обеспечивать равномерное прибыльное развитие в условиях изменяемой внутренней и внешней среды. Исходя из того, что сектор малого бизнеса является совокупностью функционирующих в нем малых предприятий, его экономическую устойчивость можно определить как прибыльное развитие (в определенной степени рост) сектора малого бизнеса.

В самом узком смысле, уровень экономической устойчивости сектора малого бизнеса можно описать как произведение относительного прироста количества предприятий сектора (что будет отражать тенденцию развития: рост или упадок) и рентабельности данного сектора бизнеса в текущем периоде (что будет характеризовать эффективность его функционирования) (1).

I эсмб = (Qn/Q n-1)*Rn (1)

где: І эсмб — индекс экономической устойчивости сектора малого бизнеса;

Qn — количество субъектов малого бизнеса, функционирующих в периоде за который исчисляется индекс;

Qn-1 — количество субъектов малого бизнеса, функционирующих в предыдущем периоде;

n — период за который исчисляется индекс;

Rn — рентабельность деятельности всех субъектов малого бизнеса, функционирующих в периоде за который исчисляется индекс.

Данное описание экономической устойчивости сектора малого бизнеса наиболее элементарно с математической точки зрения, однако оно дает лишь общее представление об экономической устойчивости сектора без привязки изменений его устойчивости к макроэкономическим показателям. С целью оценки экономической устойчивости в комплексе с макроэкономическими показателями предыдущую формулу логично дополнить приростом валового внутреннего продукта (ВВП), созданного в секторе малого бизнеса за исследуемый период и приростом числа занятого населения в данном секторе(2).

І оэсмб = (Zn/Zn-1)*(Hn/Hn-1)*(Qn/Qn-1)*Rn (2)

где: І оэсмб — индекс общей экономической устойчивости сектора малого бизнеса;

Zn — ВВП созданный в секторе малого бизнеса в периоде за который исчисляется индекс;

Zn-1 — ВВП созданный в секторе малого бизнеса в предыдущем периоде;

Hn — число занятых в секторе малого бизнеса в периоде за который исчисляется индекс;

Hn-1 — число занятых в секторе малого бизнеса в предыдущем периоде.

Исходя из поведения прироста показателей и значения рентабельности сектора малого бизнеса, установлены границы значений для индексов оценки экономической устойчивости отраженные в табл.1

Таблица 1.

Граничные значения индекса экономической устойчивости

Значение индексов	Характеристика экономической устойчивости сектора
І эсмб ( І оэсмб) < 0	Сектор экономически не устойчив
0 < І эсмб ( І оэсмб) < 1	Низкая стойкость, передкризисное состояние
1 < І эсмб ( І оэсмб)	Сектор экономически устойчив

Данные государственного комитета статистики Украины позволили оценить уровень стойкости сектора малого бизнеса Украины за 2008—2012 годы [4]. Полученные результаты сформированы в табл. 2

Таблица 2.

Индекс экономической устойчивости сектора малого бизнеса Украины

Индекс	Год
Индекс	2008	2009	2010	2011	2012
І эсмб	–7,36	–5,07	–0,47	–1,16	–2,28
І оэсмб	–8,32	–4,68	–0,49	–1,62	–2,59
Состояние экономической устойчивости сектора	нестойкое	нестойкое	нестойкое	нестойкое	нестойкое

Данные табл. 2 демонстрируют в целом неустойчивое состояние сектора малого бизнеса Украины, которое наглядно проиллюстрировано на рис. 1, где также представлен прогноз его поведения на 2013—2014гроды. Основное влияние на поведение этого показателя производит значение рентабельности сектора малого бизнеса, уровень которой с 2008 является отрицательным. Данные 2010 года демонстрируют скачок в сторону улучшений, однако такое поведение вызвано не повышением реальной рентабельности сектора малого бизнеса, а изменением методики государственного комитета статистики Украины по её вычислению. Одним из инструментов повышения рентабельности и экономической устойчивости малых предприятий является реинжиниринг бизнес-процессов, направленный на комплексную оптимизацию деятельности малого предприятия. Положительное влияние на экономическую устойчивость малого предприятия данного инструмента доказано экспериментальным путем, методом его внедрения на группу убыточных малых предприятий Украины. Выборка данных предприятий статистически обоснована, репрезентативна и отражает поведение генеральной совокупности на 85 % с допустимой ошибкой +0,17(-0,17). Результаты исследования представлены в табл. 3.

Таблица 3.

Альтернативная устойчивость малых предприятий Украины

Показатель	года
Показатель	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Альтернативная устойчивость малых предприятий Украины, вследствие внедрения реинжениринга бизнес-процессов скорректированная на достоверность исследования 85 %	-0,12	0,04	0,08	0,14	0,22	0,30
Оптимистическая альтернативная устойчивость малых предприятий Украины, с учетом допустимой ошибки +0,17	0,05	0,21	0,25	0,31	0,39	0,47
Пессимистическая альтернативная устойчивость малых предприятий Украины, с учетом допустимой ошибки -0,17	-0,29	-0,13	-0,09	-0,03	0,05	0,13

Однако может ли изменение экономической устойчивости отдельных малых предприятий повлиять на повышение экономической устойчивости всего сектора малого бизнеса, как генеральной совокупности исследования. На основе данных, полученных в результате исследования выбранных предприятий, построена альтернативная кривая экономической устойчивости малых предприятий Украины с прогнозом ее поведения на 2013—2014 годы и варианты её оптимистического и пессимистического поведения в заданном доверительном интервале (Рис. 1).

Рисунок 1. Устойчивость сектора малого бизнеса Украины

Кривая 1 на рис. 1 демонстрирует реальное поведение экономической устойчивости сектора малого бизнеса Украины. Кривая 2 демонстрирует поведение альтернативного варианта экономической устойчивости сектора малого бизнеса Украины, вследствие массового внедрения реинжениринга бизнес-процессов на малых предприятиях. Кривые 3 и 4 соответственно отображают оптимистическое и пессимистическое поведение кривой альтернативной устойчивости.

Иллюстрация исследований на рис.1 позволяет утверждать, что массовое внедрение реинжениринга бизнес-процессов на малых предприятиях повысит в целом уровень экономической устойчивости в секторе малого бизнеса.

Список литературы:

1.Анохин С.Н. Основы экономической устойчивости промышленных предприятий в рыночной экономике. Саратов: Сарат. гос. техн. ун-т, 2000. — 44 с.

2.Индекс политики в сфере МСП: страны восточного партнерства 2012год.: Український фонд підтримки підприємництва. [Електронний ресурс] — Режим доступу. — URL: http://www.ufpp.gov.ua (дата обращения 20.11.2013).

3.Козаченко Г.В., Воронкова А.Е., Медяник В.Ю., Назаров В.В. Малий бізнес: стійкість та компенсаторні можливості. Монографія. Київ: Лібра, 2003. — 328 с.

4.Підсумковий звіт з якості результатів річного вибіркового структурного обстеження малих підприємств за 2012 рік:Державна служба статистики України. [Електронний ресурс] — Режим доступу. — URL: http://www.ukrstat.gov.ua (дата обращения 20.11.2013).

sibac.info

правила современного бизнеса :: SYL.ru

Роль финансового анализа в условиях современной экономики

Анализ финансовой устойчивости сегодня является одним из важнейших факторов успешной хозяйственной деятельности любого предприятия или коммерческой организации. Рыночные отношения в нынешнем их виде диктуют свои правила всем экономическим субъектам. Перед каждым предприятием стоит целый комплекс важнейших задач по завоеванию новых рынков сбыта, увеличению производственных мощностей, повышению конкурентоспособности собственной продукции, улучшению качества предоставляемых услуг, внедрению инновационных технологий, последних достижений научного и технического прогресса, современных форм хозяйствования, а также по активизации предпринимательской деятельности и, что немаловажно, по привлечению инвестиций. Важнейшую роль в целенаправленной реализации данных задач и достижении поставленных экономических целей играет анализ финансовой устойчивости, который в реалиях современного рынка представляет собой мощный управленческий инструмент для обеспечения предприятию процветания.

Критерии экономической независимости

Финансовая устойчивость служит ключевым критерием при оценке хозяйственной стабильности коммерческой организации, компании или промышленного предприятия. Это основополагающая базовая характеристика для определения и прогнозирования дальнейших экономических перспектив и темпов производственного роста. Анализ финансовой устойчивости, помимо всего прочего, позволяет оценить инвестиционную привлекательность данной организации. А это крайне важно в современных условиях жесткой, а порой и жестокой рыночной конкуренции. Предприятие считается финансово устойчивым в том случае, если оно способно покрыть собственными материальными ресурсами не менее половины от объема всех средств, необходимых и задействованных для осуществления полноценной хозяйственно-экономической деятельности. Также анализ показателей финансовой устойчивости учитывает такие критерии, как эффективность использования собственных капиталов, соблюдение финансовой, кредитной и расчетной дисциплин. Кроме того, обязательно принимаются во внимание объемы производимой продукции и предоставляемых услуг. Иначе говоря, анализ финансовой устойчивости предназначен в первую очередь для оценки платежеспособности организации, перспектив дальнейшего развития и ее надежности в качестве делового партнера. Таким образом, эти показатели, являющиеся важнейшей экономической категорией, в полной мере отражают состояние капитала предприятия в процессе его циркуляции, способность данного субъекта хозяйствования к самофинансированию, а также позволяют вовремя предсказать возможное банкротство.

Анализ показателей финансовой устойчивости

Факторы финансово-экономической устойчивости

Финансовая стабильность любого предприятия напрямую зависит от таких факторов, как устойчивость экономической рыночной среды, грамотное квалифицированное маневрирование собственными денежными ресурсами, целесообразность операционной деятельности и, разумеется, быстрое эффективное реагирование на изменившиеся внутренние или внешние условия хозяйствования. Кроме того, существенное влияние на финансовое состояние оказывают позиции предприятия в рыночной среде, выпуск дешевого качественного и пользующего спросом продукта, потенциал компании в деловом партнерстве и сотрудничестве, степень зависимости от инвесторов, кредиторов и бизнес-партнеров. Своевременно произведенный анализ финансовой устойчивости организации позволяет моментально внести нужные коррективы в том случае, если что-то в экономическом механизме предприятия дало сбой или вышло из-под контроля. В этом заключается еще один глубокий смысл данного мероприятия.

Анализ финансовой устойчивости организации

Виды финансово-хозяйственного состояния предприятия

Категориями показателей, которые характеризуют финансовое состояние любой коммерческой организации, служат платежеспособность, ликвидность, рентабельность, уровень деловой активности и характер циркуляции собственных капиталов. В зависимости от совокупности всех этих данных, положение любого предприятия можно классифицировать как устойчивое, предкризисное и кризисное (на грани банкротства). Стабильной можно назвать ту компанию, которая способна своевременно и в полном объеме производить все положенные выплаты, на расширенной основе финансировать собственную хозяйственную деятельность, с минимальными потерями переносить непредвиденные экономические потрясения.

www.syl.ru

Методические аспекты оценки устойчивости предпринимательских структур

Библиографическое описание:

Кузьменко О. В., Гриценко Е. В. Методические аспекты оценки устойчивости предпринимательских структур [Текст] // Экономическая наука и практика: материалы V Междунар. науч. конф. (г. Чита, апрель 2017 г.). — Чита: Издательство Молодой ученый, 2017. С. 13-17. URL https://moluch.ru/conf/econ/archive/221/12040/ (дата обращения: 17.12.2019).

В статье рассмотрены основные критерии оценки экономической устойчивости предпринимательских структур, изложена методика определения интегрального показателя экономической устойчивости предприятия.

Ключевые слова: устойчивость, интегральный показатель экономической устойчивости

В современных рыночных условиях проблема устойчивого развития предпринимательских структур не теряет своей актуальности. Само существование предпринимательской структуры (организации, предприятия, хозяйствующего субъекта) зависит от того, насколько быстро и успешно она адаптируется к изменениям внешней среды. Обеспечение устойчивого развития хозяйствующих субъектов служит залогом выживаемости и основой стабильности их положения на рынке, обеспечивает преимущество в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе контрагентов и привлечении квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость организаций, ведущих предпринимательскую деятельность, тем выше их адаптивность, независимость от изменения ситуации на рынке и, следовательно, тем меньше вероятность наступления банкротства.

Потребность в решении проблем экономической устойчивости предпринимательских структур, обеспечении их высокой адаптивности обуславливает необходимость в изучении и определении системы критериев и показателей, которые позволяют, с одной стороны, оценить уровень устойчивости, ее динамику, а, с другой стороны, выявить факторы и снизить их негативное влияние на экономическую устойчивость.

В этой связи исследование методических подходов к оценке экономической устойчивости предпринимательских структур представляется весьма актуальным.

Оценка уровня экономической устойчивости предприятия — задача многоплановая. Существующие в научной литературе методические подходы к оценке экономической устойчивости основываются на различных взглядах ведущих ученых к раскрытию экономической сущности этой категории. В работе [1] представлены разные подходы к трактовке понятия «устойчивость». Некоторые отечественные исследователи связывают это понятие с категорией «финансовая устойчивость», акцентируя внимание на результативную сторону финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В этой связи для оценки устойчивости предпринимательских структур предлагаются методики оценки, прежде всего, их финансовой устойчивости. Так, в работах А. Д. Шеремета [2], В. В. Ковалева [3] и других авторов одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов). Наряду с указанным критерием в ряде случаев используется коэффициентный анализ, основанный на расчете финансовых коэффициентов устойчивости (коэффициент автономии, коэффициент финансовой задолженности (финансового риска), коэффициент финансовой напряженности, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом и др.).

Другие авторы, например, Коняшова А. В., Мерзликина Г. С. [4], наряду с категорией «финансовая устойчивость, выделяют и другие составляющие экономической устойчивости (производственную, рыночную, инвестиционно-инновационную, социальную, экологическую), для оценки которых используют целый комплекс показателей, характеризующих различные стороны деятельности предприятия и уровня его адаптивности к изменениям внешней среды. Так, например, для оценки инвестиционно-инновационной устойчивости предприятия авторами предложено рассчитывать такие показатели, как коэффициент инвестиционной привлекательности, темп изменения доли инновационной продукции и др. Уровень и эффективность других составляющих устойчивости может быть охарактеризована иными показателями.

Евстюхин И. Н. приводит методику оценки экономической устойчивости предприятия в разрезе трех направлений: анализ конкурентоспособности, анализ финансовой устойчивости, оценка экономического потенциала. Анализ конкурентоспособности основывается на маркетинговых исследованиях, соблюдении нормативных показателей и информации внутреннего характера; анализ финансовой устойчивости проводится на базе источников бухгалтерской отчетности; при оценке экономического потенциала используются внутренние финансовые документы, планы и отчеты предприятия [5].

Приведенные подходы к оценке являются достаточно логичными и обоснованными, поскольку позволяют комплексно оценить экономическую устойчивость и ее отдельные элементы. Однако более обоснованным, на наш взгляд, является интегральный подход к оценке устойчивости, в основе которого лежит единый критерий (интегральный показатель), включающий обобщающие характеристики экономической состоятельности хозяйствующего субъекта.

В таблице 1 приведены подходы некоторых авторов к оценке экономической устойчивости с позиции комплексной интегральной оценки.

Таблица 1

Методические подходы копределению интегрального показателя экономической устойчивости предпринимательских структур

Автор	Интегральный показатель экономической устойчивости	Частные показатели устойчивости
Белый И. И. [6]	Индекс экономической устойчивости, определяемый на основании показателей, характеризующих четыре группы бизнес-процессов: маркетинговые, производственно-технологические, финансово-экономические и организационные.	Маркетинговые (ценность потребителя, коэффициент собираемости платежей, доля рынка, рентабельность продаж) Производственно-технологические (рентабельность продукции, коэффициент диверсификации, коэффициент ритмичности, коэффициент соотношения нормативной и фактической длительности производственного цикла, коэффициент годности основных фондов, доля расходов на НИОКР, степень использования производственной мощности) Финансово-экономические (рентабельность активов, запас финансовой прочности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент соотношения длительности производственного и финансового циклов, коэффициент автономии, налогоемкость продаж)
Белый И. И. [6]		Организационные (доля работников управления в общей численности промышленно-производственных рабочих, степень централизации управленческих функций, показатель уровня управления, коэффициент стабильности кадров, показатель квалификационного состава предприятия, коэффициент текучести кадров, коэффициент уровня заработной платы, коэффициент эффективности управления).
Васильев В. П.	Обобщающий интегральный показатель экономической устойчивости, определяемый в рамках структурно-функциональных компонент (финансовой, организационно-экономической, инновационно-инвестиционной, социальной) [7]	Финансовая компонента (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент финансовой устойчивости) Организационно-экономическая компонента (рентабельность основных средств, рентабельность трудовых ресурсов, рентабельность продаж) Инновационно-инвестиционная компонента (энерговооруженность, фондовооруженность, фондоотдача, материалоотдача) Социальная компонента (уровень мотивации труда персонала, уровень эффективности использования трудовых ресурсов)
Каневский А. Б., Чупров С. В.	Интегральный показатель, определяемый на основе частных коэффициентов устойчивости, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия [8]	Коэффициент покрытия всех обязательств оборотными активами Коэффициент срочной ликвидности Коэффициент автономии Коэффициент маневренности собственного капитала Доля оборотных средств в активах Фондоотдача Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коэффициент рентабельности основной деятельности Коэффициент рентабельности активов Коэффициент чистой рентабельности продаж Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коэффициент оборачиваемости запасов

Анализируя разные подходы к определению понятия «экономическая устойчивость» [1], а также существующие в научной литературе методики ее оценки, можно утверждать, что экономическая устойчивость — это, прежде всего, способность предприятия в процессе его развития сохранять равновесие всех его подсистем, характеризующих различные стороны его деятельности: производственно-финансовую, инновационно-инвестиционную, управленческую, социальную. В этой связи оценка экономической устойчивости предприятия должна комплексно отражать все стороны его деятельности, а наиболее обоснованным методическим подходом к оценке уровня экономической устойчивости предприятия является интегральный подход. Интегральный показатель позволяет избежать противоречивости полученных в результате оценки множества данных посредством объединения их в единый показатель, удобный для формирования окончательного заключения и прогнозирования.

Основой интегрального показателя экономической устойчивости предприятий служат группы показателей, характеризующих все стороны производственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов, которые наиболее важны для их развития в динамично изменяющейся внешней среде. На рисунке 1 представлены частные показатели, которые учтены при расчете интегрального показателя экономической устойчивости.

Рис. 1. Функциональные составляющие интегрального показателя экономической устойчивости предпринимательских структур

Первая группа показателей характеризует производственную деятельность предприятия, эффективность использования его ресурсного потенциала, что является залогом обеспечения его экономической устойчивости. Это, прежде всего, показатели ресурсоотдачи, характеризующие экономическую эффективность использования средств труда (фондоотдача), предметов труда (материалоотдача) и живого труда (производительность труда).

Вторая группа показателей позволяет оценить финансовую деятельность предприятия и его финансовую устойчивость. Это, общеизвестные коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент финансовой устойчивости или другие показатели этой группы), платежеспособности (коэффициенты ликвидности) и деловой активности предприятия (показатели рентабельности).

Инвестиционная устойчивость представляет собой обеспечение стабильного финансирования расширенного воспроизводства основных средств и выражается в обеспечении деловой активности предприятия. Основная цель воспроизводства основных фондов — обеспечение предприятий основными фондами в их количественном и качественном составе, а также поддержание их в рабочем состоянии. С этой целью эту сторону деятельности предприятия характеризуют показатели воспроизводства: коэффициенты годности, прироста и обновления основных фондов.

Наконец, под социальной устойчивостью понимается способность предприятия обеспечивать стабильный уровень социальной обеспеченности своих работников. В эту группу показателей можно отнести коэффициент текучести кадров, зарплатоотдача и коэффициент эффективности управления. Эффективность управления при этом представляет собой относительную характеристику результативности конкретной управляющей системы, которая определяется путем соотношения прибыли предприятия и затрат на управление.

Таким образом, характеристика экономической устойчивости с позиции комплексного подхода анализа ее функциональных составляющих позволяет проанализировать различные аспекты деятельности предприятия.

Существуют разные способы определения интегрального показателя, среди которых можно выделить:

Метод по сумме показателей (линейная модель), согласно которому получение комплексной оценки основывается на суммировании оценок по всем анализируемым показателям. Достоинством данного метода является простота в применении. В качестве недостатков можно отметить то, что, во-первых, отдельные показатели не всегда играют одинаково важную роль для исследуемого объекта, и, во-вторых, метод не всегда дает объективную оценку положения исследуемого объекта.
Метод по сумме средневзвешенных арифметических групповых показателей. Согласно данному методу формула для расчета интегрального показателя определяется как сумма частных показателей с учетом их весов значимости. Благодаря учету важности показателей, интегральный показатель, рассчитанный по данному методу, более точно отражает эффективность деятельности исследуемого объекта. Однако весомость показателей, полученная с использованием метода экспертных оценок, может значительно меняться в зависимости от выбранного сегмента для проведения опроса.
Метод расстояний, при котором вычисляется расстояние между некоторым фактическим объектом и его идеальным представлением. Это наиболее формализованный метод; такая метрика используется в виде обобщенного критерия, так как описывает обобщенное расстояние между текущим объектом и объектом, с которым производится сравнение. Такой метод может как учитывать, так и не учитывать значимость показателей. Однако метод требует применения сложной процедуры вычисления.

Сравнивая достоинства и недостатки перечисленных методов, для оценки рыночной устойчивости хозяйствующих субъектов наиболее целесообразно, на наш взгляд, использовать второй метод. В данном случае формулу для расчета интегрального показателя экономической устойчивости (Rэу) можно представить следующим образом:

, (1)

где Rэу — интегральный показатель рыночной устойчивости; Зi — значимость отдельного показателя рыночной устойчивости; Бi — балл в зависимости от изменения отдельного показателя рыночной устойчивости.

Такая методика позволит реализовать комплексный подход к анализу и характеристики всех сторон деятельности предприятия, выявить проблемные звенья по отдельным компонентам экономической устойчивости, ранжировать субъекты хозяйствования по уровню экономической устойчивости.

Литература:

Кузьменко О. В., Гриценко Е. В. Экономическая сущность устойчивости сельскохозяйственного производства // Научно-методический электронный журнал «Концепт». — 2016. — Т. 40. — С. 35–38. — URL: http://e-koncept.ru/2016/56895.htm.
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. — 2-е изд., доп. — М.: ИНФРА-М, 2017. — 374 с.
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. — M.: OOO «ТК Велби», 2002. — 424 с.
Коняшова А. В., Мерзликина Г. С. Методика оценки уровня экономической устойчивости развития предприятия // Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса. — 2012. — № 4(21). — С. 174–179.
Евстюхин И. Н. Проблемы обеспечения экономической устойчивости промышленных предприятий в современных условиях // ЭПОС. — 2007.– № 1(29). — С. 3–28.
Белый И. И. Управление экономической устойчивостью промышленного предприятия // Устойчивое развитие и целостность экономических систем. Материалы IV Всероссийской интернет- конференции по проблемам эконофизики и эволюционной экономики, 21–30 ноября 2005 г. — Екатеринбург. Екатеринбург: МИАБ, Изд-во Урал. ун-та, 2006. — с. 123- 129.
Васильев В. П. Методы оценки экономической устойчивости сельскохозяйственных организаций // TERRA ECONOMICUS. –2013. — № 3. — Т.11. — С. 50–54.
Чупров С. В., Каневский А. Б Методы и технология мониторинга устойчивости промышленных предприятий / БГУЭП. — Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2006. — 203 с.

Основные термины (генерируются автоматически): экономическая устойчивость, интегральный показатель, финансовая устойчивость, экономическая устойчивость предприятия, группа показателей, рыночная устойчивость, оценка, хозяйствующий субъект, коэффициент автономии, собственный капитал.

Бизнес оценка устойчивость – Вы точно человек?

Related Articles

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОРПОРАЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА