Пятница , 21 января 2022
Бизнес-Новости
Разное / Признаки инвестиционной деятельности: Запрашиваемая страница не найдена

Признаки инвестиционной деятельности: Запрашиваемая страница не найдена

Содержание

Статья 4. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений / КонсультантПлюс

Статья 4. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений

1. Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее — субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

2. Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее — иностранные инвесторы).

3. Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

4. Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

(в ред. Федерального закона от 02.02.2006 N 19-ФЗ)

5. Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

6. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Открыть полный текст документа

понятие, правовые формы осуществления и публичная организация – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

ЛЕКЦИИ

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: ПОНЯТИЕ, ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ И ПУБЛИЧНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

В. Ф. ПОПОНДОПУЛО*

В статье рассматриваются: понятие инвестиционной деятельности, его родовые и видовые черты через такие признаки, как предпосылки деятельности, цель и средства деятельности, условия деятельности; правовые формы осуществления и формы публичной организации; система иных основных понятий инвестиционного права и инвестиционного законодательства, таких как инвестиции, инвестор, заказчик, исполнитель, пользователь и др. Дается характеристика основных правовых форм инвестиционных отношений и в особенности инвестиционных соглашений с участием публично-правовых образований: специального инвестиционного контракта, соглашения о публично-частном партнерстве, концессионного соглашения, соглашения о разделе продукции. Указанные инвестиционные соглашения с участием публично-правового образования (специальный инвестиционный контракт, соглашение о публично-частном партнерстве, концессионное соглашение, соглашение о разделе продукции) определяются в качестве многосторонних сделок. Многосторонний характер указанных инвестиционных соглашений отличает их от двусторонних инвестиционных соглашений с участием публично-правового образования: закупок для публичных нужд, подряда для публичных нужд, аренды публичного имущества, доверительного управления публичным имуществом и других двусторонних сделок. В статье также оцениваются роль и пределы публичной организации инвестиционной деятельности. Делается вывод о чрезмерности законодательного регулирования инвестиционных отношений с участием публично-правовых образований. Отмечается, что те практики проектного управления, которые выработал бизнес, по определению не могут эффективно использоваться в государственном секторе, поскольку у бизнеса и органов публичной власти принципиально разные системы стимулов деятельности. Бизнес стремится к максимизации прибыли и иного полезного для себя эффекта, а государство — к общественной полезности, понимаемой нередко так, как понимают ее чиновники органа публичной власти. Государство должно не столько участвовать в экономической деятельности и даже не столько регулировать (законодательно и административно), сколько гарантировать экономические интересы бизнеса и защищать их. Государственное регулирование должно осуществляться в той мере, в какой это необходимо и достаточно для защиты общества от поведения лиц, нарушающих права и интересы других лиц. КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: инвестиции, инвестиционные соглашения, публично-правовые образования, специальный инвестиционный контракт, соглашение о публично-частном партнерстве, концессионное соглашение, соглашение о разделе продукции, государственное регулирование.

* Попондопуло Владимир Федорович — доктор юридических наук, профессор, Санкт-Петербургский государственный университет.

Vladimir F. Popondopulo — doctor of legal sciences, professor, St. Petersburg State University.

E-mail: [email protected] © Попондопуло В. Ф., 2017

ЛЕКЦИИ

POPONDOPULO V. F. INVESTMENT ACTIVITY: CONCEPT, LEGAL FORMS OF IMPLEMENTATION AND PUBLIC ORGANIZATION

The article deals with the concept of investment activity, its generic and specific characteristics through such features as prerequisites for activity, purpose and means of activity, conditions of activity; legal forms of implementation and forms of public organization; the system of other the basic concepts of investment law and investment legislation, such as investments, investor, customer, service provider, user, and others. The author describes the major legal forms of investment relations and, in particular, investment agreements involving public law entities: special investment contracts, agreements on public-private partnerships, concession agreements, production sharing agreements. These investment agreements involving public law entities (special investment contract, agreement on public-private partnerships, concession agreement, and production sharing agreement) are defined as multilateral deals. The multilateral nature of the said investment agreements makes them different from bilateral investment agreements involving public law entities, namely procurements for public needs, work contracts for public needs, lease of the public property, trust management of the public property and other bilateral deals. The article also assesses the role and limits of public organization of investment activity. The author comes to the conclusion about the excessive character of legislative regulation of investment relations involving public law entities. It is noted that the practices of project management developed by business by definition cannot be used effectively in the public sector, since businesses and public authorities have fundamentally different incentives for their activity. The business seeks to maximize profits and get other benefits, while the state aimes at the public utility which is often understood in the way in which it is understood by public authority officials. The state should guarantee and protect economic interests of the business, rather than to participate in the economic activity and regulate it (in a legislative and administrative way). Government regulation must be carried out to the extent that is necessary and sufficient to protect the society from the conduct of persons infringing the rights and interests of others.

KEYWORDS: investments, investment agreements, public law entity, special investment contract, agreement on public-private partnerships, concession agreement, production sharing agreement, government regulation.

Понятие инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений. Инвестиционная деятельность — это деятельность по вложению инвестиций и осуществлению практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта (ст. 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»1; далее — Закон о капитальных инвестициях).

Инвестиционная деятельность опосредуется инвестиционными отношениями, возникающими на основе договоров между участниками инвестиционной деятельности и выступающими предметом гражданско-правового регулирования. Публичная организация инвестиционной дея-тельности2 реализуется в рамках публичных отношений, выступающих

1 СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1096.

2 Публичная организация — широкое понятие, означающее властную деятельность уполномоченных органов публично-правовых образований, включая правотворческую, административную и судебную деятельность.

ЛЕКЦИИ

предметом публичного регулирования (законодательного, административного, процессуального). Характер инвестиционных (частных) отношений определяется характером инвестиционной деятельности, основанной на собственном интересе инвестора, свободе его воли, а также природой деятельности публичной власти, устанавливающей и контролирующей пределы свободы инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность — это деятельность частных лиц, даже в случаях осуществления такой деятельности публично-правовыми образованиями в соответствии с правилами гл. 5 Гражданского кодекса РФ3 (далее — ГК РФ). Как и всякая деятельность частных лиц, инвестиционная деятельность характеризуется как общими (родовыми) признаками, присущими всякой частной деятельности, так и видовыми особенностями, что проявляется в ее предпосылках, целях, средствах, условиях осуществления. Указанные элементы инвестиционной деятельности определяются тем, что частное лицо (инвестор) действует свободно, исходя из собственного интереса, выбирает в существующих социально-экономических условиях цели деятельности и средства ее достижения. Деятельность же органов публичной власти, связанная с публичной организацией инвестиционной деятельности, не является свободной, поскольку не основана на их собственном интересе, на возможности выбора варианта поведения; она базируется на функциональной заданности цели (определена нормативно), средств ее достижения (нормативных полномочиях органов публичной власти: законодательных, исполнительных, судебных) и процедур ее осуществления (нормативных процедур: нормотворческих, административных, судебных).

Рассмотрим признаки инвестиционной деятельности подробнее, с учетом интересов других лиц и требований о ее публичной организации.

1. Основными участниками инвестиционных отношений являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи. Участниками инвестиционного процесса могут быть и другие лица: поставщики, посредники, банки, страховые организации и др. Субъекты инвестиционных отношений могут в одном лице совмещать функции двух или нескольких участников инвестиционного процесса. Права и обязанности субъектов инвестиционных отношений определяются законом и соответствующим договором.

Инвесторами могут выступать физические и юридические лица, включая иностранные, как являющиеся, так и не являющиеся предпринимателями, публично-правовые образования в лице своих уполномоченных органов, а также международные организации. Среди инвесторов выделяются институциональные инвесторы, например финансовые посредники, которые формируют свой капитал за счет средств вкладчиков и размещают их, в частности, в ценные бумаги. Для осуществления такой деятельности

3 В широком смысле в качестве инвестиций можно (видимо, условно) рассматривать также средства, выделяемые на различные проекты уполномоченными органами публично-правовых образований на основе публичных актов. Однако такая деятельность по определению не может быть эффективной, поскольку не основана на свободе воли уполномоченного органа, на подлинном экономическом расчете.

ЛЕКЦИИ

в случаях, предусмотренных законом, необходимо получить лицензию. Публично-правовые образования осуществляют инвестиции на общих условиях, предусмотренных законодательством, и производят инвестирование посредством распоряжения объектами публичной собственности, например, участвуя в проектах публично-частного партнерства. На иностранные инвестиции распространяется правовой режим национальных инвестиций с изъятиями стимулирующего и ограничивающего характера, установленными законом.

Инвестиционная деятельность выражается во вложении собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций «в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта». Осуществляя инвестирование, инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры инвестирования. Он по своему усмотрению привлекает на договорной основе физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Если инвестор не является пользователем объектов инвестиционной деятельности, то он имеет право контролировать их целевое использование и осуществлять в отношениях с пользователями таких объектов другие права, предусмотренные законодательством и договором.

Инвестор осуществляет владение, пользование и распоряжение объектами, созданными в результате инвестирования. Инвестирование в объекты, которое не влечет за собой приобретения инвесторами права собственности на них, не исключает возможности последующего владения, управления ими или получения дохода от эксплуатации этих объектов, например, в случаях реализации концессионных соглашений.

Заказчиками являются лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным соглашением. Заказчик осуществляет деятельность по реализации инвестиций, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Разумеется, заказчиками могут быть и сами инвесторы.

Исполнителями являются физические и юридические лица, которые используют инвестиции в своей предпринимательской деятельности, например, выполняют работы по договору подряда, заключенному с заказчиком (инвестором).

Пользователями объектов инвестиционной деятельности признаются лица, для которых создается указанный объект. Ими могут быть сами инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. Если пользователь не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором определяются соглашением об инвестировании.

Учитывая самостоятельный характер инвестиционной деятельности, законодатель (а также административные и судебные органы) гарантирует свободу занятия такой деятельностью, поскольку она запрещена законом

ЛЕКЦИИ

(ст. 8, 34 Конституции РФ, ст. 18, 49 ГК РФ). При этом законодатель использует такие нормативные конструкции, как правоспособность и дееспособность лица, возложение обязанности на других лиц, в том числе государство, воздерживаться от незаконного вмешательства в сферу свободы и неприкосновенности частных лиц и ряд других. Акты незаконного вмешательства государства в деятельность частного лица, включая деятельность инвестора, по его заявлению признаются недействительными, причиненные такими актами убытки подлежат возмещению (ст. 1, 12, 13, 16 ГК РФ).

Обеспечивая свободу деятельности инвесторов, законодательные, административные и судебные органы власти в то же время обеспечивают защиту интересов других лиц, взаимодействующих с инвестором, и общества в целом.

2. Деятельность инвестора характеризуется направленностью на достижение желаемой цели — получение прибыли или достижение иного полезного эффекта, например, приобретение квартиры по договору долевого строительства, получение образовательной или иной услуги и т. п.

Цель деятельности — это один из основных элементов любой осознанной человеческой деятельности. При этом следует учитывать, что человеческая деятельность предстает вовне как цепь действий человека, реализуемых последовательно в целях достижения ожидаемого результата. Действуя, человек осознает цель деятельности, ожидаемый результат, средства достижения цели и порядок осуществления действий для достижения цели деятельности.

В любых своих проявлениях человеческая деятельность осуществляется ради удовлетворения потребностей человека (материальных и духовных), понимаемых как переживаемая и осознаваемая человеком нужда в том, что необходимо для поддержания его организма и развития личности. Ставя перед собой ту или иную цель деятельности (т. е. то, ради чего он действует), человек руководствуется определенными мотивами (т. е. побудительными причинами действий, связанными с желанием удовлетворить какую-либо потребность), за которыми стоят определенные интересы (т. е. реальные причины действий в расчете на достижение определенного результата). Таким образом, в целях человеческой деятельности проявляются его потребности, интересы и мотивы действий.

Законодатель, регулируя тот или иной вид человеческой деятельности, включая инвестиционную деятельность, практически всегда учитывает ее цель. Так, определяя сделку, законодатель указывает на то, что это правомерный волевой акт частного лица, специально направленный на возникновение, изменение или прекращение определенных гражданских прав и обязанностей (ст. 153 ГК РФ). Законодательное определение предпринимательской деятельности, важнейшей разновидностью которой может быть инвестиционная деятельность, также содержит указание на то, что такая деятельность направлена на систематическое получение прибыли (ст. 2 ГК РФ). Целью инвестиционной деятельности является получение прибыли или достижение иного полезного эффекта (ст. 1 Закона о капитальных инвести-

ЛЕКЦИИ

циях). Одновременно с этим законодатель предусматривает нормативные требования к действительности сделок и законности предпринимательской, инвестиционной и иной человеческой деятельности.

3. Достижение инвестором желаемой цели осуществляется с помощью имеющихся в его распоряжении средств — инвестиций. Под инвестициями понимаются материальные или нематериальные блага, по поводу которых возникают инвестиционные отношения. Это могут быть денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности. Различают материальные (финансовые и вещественные) и нематериальные инвестиции. Финансовые инвестиции — это вложения в различные виды финансовых активов: в ценные бумаги, банковские вклады, свободно конвертируемую валюту. Вещественные инвестиции — это вложения в материальные средства: недвижимость (земельные участки, предприятия, здания, сооружения) и движимое имущество (оборудование, сырье, материалы, комплектующие изделия и др.). Нематериальные инвестиции — это вложения в нематериальные ресурсы: в организацию производства, образование и повышение квалификации персонала, промышленную собственность, различные социальные программы. Выделяют также прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции означают вложения в реальное производство, а портфельные — в ценные бумаги. Соответственно дифференцировано и инвестиционное законодательство, определяющее условия осуществления соответствующего вида инвестиционной деятельности.

В экономической науке средства деятельности рассматриваются в качестве благ, всегда ограниченных, т. е. недостаточных относительно тех конечных благ (цели), для достижения которых человек хочет их использовать. Если бы это было не так, то на них не было бы направлено никаких действий. Те блага, которые предназначены для удовлетворения человеческих желаний и пригодность которых не зависит от взаимодействия с другими благами, называются потребительскими благами. Средства, которые могут удовлетворить желания только тогда, когда они дополняются взаимодействием с другими благами, называются благами производственного назначения, факторами производства. Использование одних благ производственного назначения во взаимодействии с дополняющими их другими благами производственного назначения влечет появление продукта (определенного результата), который может быть потребительским благом (потребительским товаром) или благом производственного назначения (предназначенным для использования в последующей экономической деятельности). Благо не обязательно должно быть воплощено в осязаемом предмете, это может быть нематериальное благо, называемое услугой. Смысл такого упорядочения благ состоит в том, чтобы обеспечить фундамент для теории ценности (в экономике — цен факторов производства)4.

4 Мизес Л. фон. Человеческая деятельность: трактат об экономической теории / пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Куряева. Челябинск, 2005. С. 90.

ЛЕКЦИИ

Однако изложенная выше теория средств деятельности и ценности благ имеет отношение не только к экономической деятельности человека, но и ко всем другим сферам его деятельности. В юриспруденции, причем не только в той ее части, которая регулирует экономическое поведение, но и в других ее частях, теория ценности также проявляет себя, поскольку частное лицо всегда действует определенным образом (или не действует) в зависимости от оцениваемых им обстоятельств (наличных или ожидаемых благ).

Действующий человек (и инвестор — не исключение), постоянно осуществляя выбор между различными возможностями, руководствуется собственной шкалой ценностей, удовлетворяет то, что имеет большую ценность для него, т. е. более настоятельные его потребности, и оставляет неудовлетворенным то, что имеет для него более низкую ценность, т. е. менее насущную его нужду. Это может проявляться как в эгоистическом, так и в альтруистическом поведении. Ценность — это то, как деятельный человек оценивает конечные цели своей деятельности. Соответственно и средства оцениваются человеком относительно конечных целей: используются им или отвергаются.

Деятельность человека может быть с точки зрения закона и этики правомерна или неправомерна, моральна или аморальна, что характеризует ее внешнюю оценку, но не меняет представлений о сущности человеческой деятельности. Различные этические теории, включая теории, обосновывающие роль и значение законодательства, устанавливают идеальные шкалы ценности, в соответствии с которыми человек должен поступать, и осуждают человека, если он не поступает в соответствии с ними. Однако эти теории, определяя правильное и неправильное, судят об обстоятельствах с точки зрения произвольно принятых стандартов, например, политических установок, религиозных представлений и т. п., которые меняются вслед за изменением политической ситуации в обществе.

Наука о человеческой деятельности исходит из того, что конечные цели деятельности человека не поддаются анализу на основе какой-либо идеальной нормы, включая нормы законодательства. Так, конечные цели деятельности инвестора всегда субъективны, они различны у разных инвесторов в одной и той же ситуации и у одного и того же инвестора в разных жизненных ситуациях. Инвестор использует инвестиции как средства достижения собственных целей, исходя из того, подходят ли они для достижения целей, к которым стремится инвестор. Это справедливо и для права — формы взаимовыгодного сотрудничества индивидов: инвестора и лиц, с которыми он взаимодействует. Если действие инвестора не находит признания другого лица, которому оно адресовано, то оно попросту не является правовым. Такой характер действия может быть зафиксирован законодательными и иными этическими нормами поведения (как более или менее точными образами права) и оцениваться как ненормальное и порочное со всеми вытекающими из этого последствиями. Здесь следует подчеркнуть, что мы исходим из различия права и закона как нормативной формы (образа) права, которая более или менее точно отражает право.

ЛЕКЦИИ

С учетом отмеченного деятельность инвестора, как и любого индивида, может быть охарактеризована как обмен, поскольку она всегда является попыткой привести менее удовлетворительное состояние своих дел к более удовлетворительному их состоянию; менее желательное состояние обменивается на более желательное состояние. Человек отказывается от того, что его удовлетворяет меньше, — инвестиций, для того чтобы достичь чего-нибудь, что нравится больше, — результата в виде прибыли или иного полезного для него эффекта. То, от чего человек отказывается (инвестиция), является ценой, уплачиваемой им за достижение преследуемой цели (прибыли или иного полезного эффекта). Ценность уплаченной цены называется издержками. Положительная разница между ценностью уплаченной цены (издержками) и ценностью достигнутой цели называется выигрышем, доходом или прибылью. Если же деятельность человека привела к состоянию, менее желаемому, чем то, которое намеревались изменить к лучшему, то разница между оценкой результата и понесенных издержек называется убытком.

Осуществляя нормативное регулирование, законодатель учитывает как цели деятельности, так и средства их достижения, формулирует свое отношение как к прибыльной, так и к убыточной деятельности; например, предприниматель действует в целях систематического получения прибыли посредством использования имущества, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг (абз. 3 п. 1 ст. 2 ГК РФ), инвестор стремится получить доход или иной полезный результат посредством осуществления инвестиций (ст. 1 Закона о капитальных инвестициях) и т. д. В налоговом законодательстве содержатся положения об издержках, учитываемых при налогообложении прибыли, в гражданском законодательстве — о прибыли, доходах, выигрыше, убытках и т. д. Собственно, те или иные действия (бездействие) лица с имеющимися у него ресурсами в ходе осуществления деятельности — это и есть средства деятельности. Так, сделка, как уже указывалось, — это правомерное волевое действие, специально направленное на возникновение, изменение или прекращение гражданского правоотношения. Например, в сфере предпринимательства каждая сделка является лишь звеном бизнес-плана, имеющего цель достижения конечного результата — прибыли.

4. Деятельность инвестора, как и любого частного лица, всегда носит рисковый характер. Обладая свободой принятия решений, свободой выбора поведения, инвестор несет риск последствий соответствующих действий (бездействия), который может выражаться как в благоприятных, так и в неблагоприятных для него результатах деятельности. Это относится не только к деятельности инвесторов-предпринимателей, одним из легальных признаков которой является ее рисковый характер (ст. 2 ГК РФ), но и к деятельности любого инвестора, например участника долевого строительства. Так, разница между ценой приобретения ценных бумаг к моменту их реализации может оказаться как положительной, так и отрицательной.

Риск — это обычное для деятельности инвестора явление. Факторами риска выступают время и неопределенность будущего.

ЛЕКЦИИ

Время как фактор риска проявляется в том, что человеческая деятельность направлена на изменение (обмен), которое происходит во времени, а неправильная оценка возможностей на момент принятия решения и на момент достижения цели ведет к нежелательным последствиям. Закон учитывает этот фактор: скажем, существенно изменившиеся обстоятельства признаются основанием для изменения или расторжения договора (ст. 451 ГК РФ).

Неопределенность как фактор риска проявляется в том, что результат осуществляемых действий (бездействия) всегда относительно неопределен. Дело в том, что закономерности человеческой деятельности (в отличие, например, от законов физики) подвластны лишь телеологии и проявляют себя как законы-тенденции, потому что при принятии человеком решения действовать ему известен лишь ряд факторов, которые определяют исход его деятельности, но существуют и другие определяющие факторы, о которых действующий человек может не знать ничего.

В реальности инвестор сталкивается с тем, что другие участники инвестиционного процесса действуют в собственных интересах, так же, как и он сам. Необходимость приспосабливать свое поведение к поведению других лиц делает инвестора расчетливым (спекулянтом), успех или неудача которого зависят от его больших или меньших способностей понять будущее. Любая человеческая деятельность есть расчет, взвешивание возможностей наступления или ненаступления желаемого результата и связанный с этим риск. Неблагоприятные последствия деятельности инвестора могут быть уменьшены лишь посредством страхования рисков такой деятельности, а если неблагоприятные последствия вызваны вредоносным поведением других лиц, — то посредством привлечения этих лиц — правонарушителей — к ответственности.

Проведенный анализ признаков инвестиционной деятельности позволяет дать научное определение этого понятия. Инвестиционная деятельность — это совокупность правомерных волевых действий (бездействия) инвестора, осуществляемых им на свой риск и направленных на получение прибыли или иного полезного эффекта посредством использования имеющихся в его распоряжении инвестиционных средств.

Инвестор взаимодействует с другими участниками инвестиционного процесса. Такое взаимодействие указанных лиц есть следствие их действий (бездействия), поэтому характер (природа) их взаимодействия предопределяется характером (природой) их действий (бездействия).

Взаимодействие участников инвестиционного процесса определяется закономерностями деятельности индивидов, участвующих в таком взаимодействии (обмене). В качестве подобных закономерностей выступают закон предельной полезности и закон отдачи5.

Закон предельной полезности выражается в том, что индивид, осуществляя деятельность, всегда оценивает вещи как средства устранения ощущаемого им беспокойства. Такая оценка вещей, являясь субъективной

5 Там же. С. 124-129.

ЛЕКЦИИ

(поскольку разные индивиды по-разному могут оценить одну и ту же вещь, исходя из собственных предпочтений и представлений о ценности вещи), позволяет инвестору определять полезность собственного действия для достижения ожидаемого результата6.

Закон отдачи выражается в том, что индивид, осуществляя деятельность, всегда рассчитывает на получение чего-то взамен — вещи, услуги, благодарности, признательности. Применительно к инвестиционной деятельности — это прибыль или иной полезный эффект. В условиях общественного разделения труда универсальным способом получить что-то взамен выступает правомерное взаимодействие индивидов, основанное на их сотрудничестве. Правовой формой такого взаимодействия выступает правоотношение, основанное на разнообразных сделках.

Разумеется, указанные законы не являются объективными законами природы, подобно физическим законам, но они — достаточно прочный фундамент для понимания и объяснения природы человеческой деятельности вообще и инвестиционной деятельности в частности. Эти законы проявляют себя как законы-тенденции7, закономерности человеческой деятельности.

Государство призвано обеспечить нормальные условия осуществления свободной деятельности индивидов в обществе, более или менее точно закрепить в своих нормативных актах естественно складывающиеся отношения между людьми, организовать надлежащее исполнение нормативных актов, разрешать возникающие конфликты. Экономическая и иные социальные функции государства должны проявляться именно в этих формах и методах (определение правил общественно-необходимого поведения, организация исполнения указанных правил, разрешение общественных конфликтов), а не в экономической (предпринимательской, инвестиционной) деятельности как таковой.

В единстве противоположностей: а) свободной человеческой деятельности (включая инвестиционную деятельность), развивающейся объективно по своим внутренним законам, и б) деятельности органов публичной власти, ограниченной пределами объективно допустимого (определяемого природой человеческой деятельности), — свободная деятельность индивидов является основой существования общества, без которого теряет смысл существование каких-либо властных институтов. Таким образом, властные институты выполняют субсидиарную служебную роль, задают необходимые нормативные пределы свободной деятельности индивидов в целях защиты одних индивидов от других, чье поведение отклоняется от нормального взаимовыгодного сотрудничества. Тем самым происходит

6 Взаимооценочный характер регулируемых гражданским правом отношений как признак предметного единства гражданского права, определяющего единство метода гражданского права как метода юридического равенства сторон отношений, выделял, например, Н. Д. Егоров: Егоров Н. Д. Единство и дифференциация гражданско-правового регулирования общественных отношений в СССР: автореф. дис. … д-ра юрид. наук. Л., 1988. С. 5.

7 Сырых В. М. Материалистическая теория права. М., 2011. С. 50.

ЛЕКЦИИ

согласование частных интересов индивидов, включая инвесторов и других участников инвестиционного процесса, и публичных интересов общества, выражаемых его властными институтами.

Формы осуществления инвестиционной деятельности. Основаниями инвестиционных правоотношений могут выступать различные гражданско-правовые договоры, содержащие инвестиционные условия. Такие договоры нередко именуют инвестиционными соглашениями. В них определяются условия взаимоотношений инвестора и других участников инвестиционного процесса по поводу размера вкладываемых средств, порядка их вложения, взаимодействия участников инвестиционного процесса при реализации инвестиционного проекта, порядка пользования объектом инвестиций, отношений собственности на созданный объект, распределения доходов от эксплуатации объекта и др.

Таким образом, инвестиционное соглашение — это не самостоятельная разновидность гражданско-правовых договоров, а собирательное понятие. Так, в Постановлении Пленума ВАС РФ от 11 июля 2011 г № 54 прямо указано, что суды обязаны определять правовую природу спорных отношений, вытекающих из договоров, связанных с инвестиционной деятельностью, и квалифицировать их с применением норм ГК РФ о договорах купли-продажи, подряда, простого товарищества и т. д. К инвестиционным договорам, содержащим элементы различных договоров, должны применяться соответствующие положения ГК РФ об отдельных видах обязательств, а также положения ст. 421 ГК РФ о смешанном или непоименованном договоре в зависимости от условий, включенных в такой договор по воле сторон (п. 4)8.

Допускаются различные договорные формы осуществления инвестиций. Это могут быть как двусторонние сделки с инвестиционными условиями (купли-продажа, подряд оказание услуг и т. д.), так и многосторонние сделки с инвестиционными условиями (инвестиционные и иные простые товарищества).

Специальному законодательному регулированию подвергаются инвестиционные соглашения с участием публично-правовых образований, инвестиционные отношения с участием иностранных инвесторов, инвестиционные отношения, затрагивающие интересы клиентуры институциональных участников инвестиционной деятельности (например, деятельность инвестиционных фондов, деятельность застройщиков, привлекающих денежные средства дольщиков, и некоторые другие). Это объясняется необходимостью специального учета интересов публично-правовых образований, иностранных инвесторов, клиентуры институциональных участников инвестиционных отношений.

Особенностью российской экономики является большой удельный вес участия в ней государства и других публично-правовых образований.

8 Постановление Пленума ВАС РФ от 11 июля 2011 г. № 54 «О некоторых вопросах разрешения споров, возникающих из договоров по поводу недвижимости, которая будет создана или приобретена в будущем» // Вестник ВАС РФ. 2011. № 9.

ЛЕКЦИИ

В этих условиях одним из наиболее эффективных инструментов обеспечения стабильности и прогнозируемости инвестиционной деятельности выступают соглашения с участием публично-правовых образований, в которых фиксируются на период действия соглашения все условия инвестиционной деятельности, включая налоговый и таможенный режим, режим контроля и пр., а также гарантии их обеспечения и ответственность сторон за нарушение условий инвестиционного соглашения.

К таким соглашениям относятся двусторонние сделки (взаимные договоры): о закупках для публичных нужд, о подрядах для публичных нужд, об аренде публичного имущества с инвестиционными условиями, о доверительном управлении публичным имуществом и др. Эти договорные формы давно применяются, и на их характеристике нет необходимости останавливаться.

Другие соглашения — это многосторонние инвестиционные сделки, воля участников которых направлена на достижение единой для участников цели посредством сотрудничества частного партнера (инвестора) и стороны, принимающей инвестиции: специальные инвестиционные контракты (далее — СПИК)9, соглашения о публично-частных партнерствах (далее — соглашения о ПЧП)10, концессионные соглашения11, соглашения о разделе продукции, полученной от разработки недр12. Эти соглашения характеризуются общими признаками, отличающими их от двусторонних инвестиционных сделок, как то: а) публично-значимая цель сотрудничества частного и публичного партнера; по существу, все эти соглашения являются договорами на организацию определенной деятельности за счет привлекаемых частных инвестиций, их предметом могут выступать разные виды имущества, работ и услуг, находящиеся в сфере публичного интереса и контроля; б) объединение ресурсов и усилий партнеров для достижения указанной цели сотрудничества; в) распределение между партнерами рисков, которые могут возникать в ходе сотрудничества; г) этапность (стадийность) реализации проекта сотрудничества.

С учетом указанных общих признаков рассматриваемых инвестиционных соглашений с участием публично-правовых образований целесообразно унифицировать законодательство о таких соглашениях и принять единый федеральный закон о публично-частном партнерстве. В настоящее время российский законодатель закрепил модель публично-частного партнерства, которая расходится со сложившимися подходами в законодательствах других стран, так как по российскому законодательству со-

9 Федеральный закон от 31 декабря 2014 г № 488-ФЗ «О промышленной политике» // СЗ РФ. 2015. № 1. Ст. 41.

10 Федеральный закон от 13 июля 2015 г. № 224-ФЗ «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СЗ РФ. 2015. № 29. Ст. 4350.

11 Федеральный закон от 21 июля 2005 г № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» // СЗ РФ. 2005. № 30. Ст. 3126.

12 Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 18.

ЛЕКЦИИ

глашение о ПЧП является самостоятельной договорной конструкцией, а не собирательным понятием, охватывающим различные формы ПЧП, включая СПИК, концессионные соглашения и соглашения о разделе продукции.

Участие в рассматриваемых соглашениях публично-правовых образований дает некоторым авторам основания считать такие соглашения административными договорами. Обычно в качестве аргументов квалификации таких соглашений в качестве административных договоров указывается на то, что в них: 1) участвуют публично-правовые образования в лице уполномоченных органов публичной власти, которые 2) делегируют частному партнеру осуществление публичной службы и 3) осуществляют контроль деятельности частного партнера13. Эти аргументы не выдерживают критики.

1. Инвестиционные соглашения с участием публично-правовых образований являются гражданско-правовыми договорами. Их заключение на основе административного акта органа публичной власти вовсе не означает, что они выступают административными договорами. В данном случае уполномоченные органы представляют публично-правовое образование как собственника, поэтому реализация указанными органами своих полномочий означает не что иное, как осуществление публично-правовым образованием как участником гражданских правоотношений своих правомочий собственника. Поэтому основанием инвестиционного соглашения с участием публично-правового образования выступает сложный юридический состав: административный акт (воля публично-правового образования) и инвестиционное соглашение (как согласованная воля публично-правового образования и инвестора).

Уполномоченный орган публично-правового образования заключает инвестиционное соглашение и участвует в нем на равных началах с частным инвестором. Принцип равенства партнеров в инвестиционном соглашении является ключевой характерной его особенностью. Это вытекает из требований гл. 5 ГК РФ об участии государства и муниципальных образований в отношениях, регулируемых гражданским законодательством.

2. Что касается передачи прав на оказание публично-значимых функций (делегирование), то такая передача, как справедливо отмечается в литературе, может осуществляться не только на основе административного акта, но и на основе гражданско-правового договора14.

3. Наконец, контроль деятельности частного партнера в соглашениях с участием публично-правовых образований есть по своей природе гражданско-правовой контроль, подобно тому как в любом гражданско-правовом договоре одна сторона контролирует надлежащее исполнение обязательства другой стороной, например применительно к договору под-

13 См., напр.: Широков А. В. Административный договор как форма регулирования государственно-частного партнерства // Административное и муниципальное право. 2008. № 12. С. 73-78.

14 Гэиценко Е. В. Конституционные основы и правовые формы привлечения частных субъектов к решению муниципальных задач в России в сравнительной перспективе // Закон. 2013. № 2. С. 113-128.

ЛЕКЦИИ

ряда, являющемуся длящимся договором, это специально урегулировано (ст. 748 ГК РФ).

Концепция административной природы инвестиционного соглашения с участием публично-правового образования не выдерживает критики, если иметь в виду те принципы, на которых основано инвестиционное право: принцип добровольности заключения частным инвестором инвестиционного соглашения; принцип равенства участников инвестиционного соглашения — частного и публичного партнеров; принцип недопустимости одностороннего изменения условий инвестиционного соглашения; принцип недопустимости вмешательства публичного партнера в деятельность частного партнера.

Такой подход рекомендован в актах международных организаций, в частности в Практическом руководстве по вопросам эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства, разработанном Европейской экономической комиссией ООН15. В нем акцентируется внимание на необходимость того, чтобы национальные законодательства базировались на частноправовых началах и отходили от административного подхода. Аналогичная рекомендация включена также в ст. 14 Модельного закона для государств — участников СНГ «О публично-частном партнерстве»16.

Вывод о частноправовой природе инвестиционного соглашения с участием публично-правового образования имеет не только теоретическое, но и практическое значение, на что обращено внимание судов в указанном выше Постановлении Пленума ВАС РФ от 11 июля 2011 г. № 54.

Публичная организация инвестиционной деятельности. Не останавливаясь подробно на характеристике инвестиционных соглашений с участием публично-правового образования, можно все-таки отметить, что государство здесь проявляет себя не только как публичная организация, призванная обеспечить нормальные условия осуществления инвестиционной деятельности посредством присущих ему форм и методов деятельности (законодательной, исполнительной, судебной), но и как весьма активный участник экономических отношений, руководствуясь принципом целесообразности. Это выражается и в порядке заключения, изменения и расторжения таких соглашений, а также в определении их содержания.

Так, соглашения о ПЧП, концессионные соглашения, соглашения о разделе продукции заключаются с инвестором, отобранным по результатам конкурса (аукциона с условиями) (ст. 19 Закона о ПЧП, ст. 13 Закона о концессионных соглашениях, ст. 6-7 Закона о соглашениях о разделе продукции). В этих случаях инициатива заключения соглашений исходит

15 Практическое руководство по вопросам эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства. Организация Объединенных Наций. Нью-Йорк; Женева, 2008.

16 Принят в г Санкт-Петербурге 28 ноября 2014 г Постановлением № 41-9 на 41-м пленарном заседании Межпарламентской Ассамблеи государств — участников СНГ. Доступен в СПС «КонсультантПлюс».

ЛЕКЦИИ

от публично-правового образования посредством объявления торгов на право заключения инвестиционного соглашения. Следовало бы законодательно предусмотреть также возможность проявления инициативы в заключении соглашения со стороны инвестора.

СПИК как раз и заключается по инициативе инвестора в соответствии с правилами, предусмотренными Постановлением Правительства РФ от 16 июля 2015 г. № 708 «О специальных инвестиционных контрактах для отдельных отраслей промышленности»17. Инвестор направляет заявление по установленной форме в уполномоченный орган (Минпромторг России). К такому заявлению прилагается комплект документов, содержащий сведения об инвестиционном проекте. Уполномоченный орган направляет заявление и комплект документов в Межведомственную комиссию для оценки возможности заключения СПИК. В срок не позднее 60 дней со дня поступления в уполномоченный орган заявления Межведомственная комиссия направляет в уполномоченный орган заключение с выводами о наличии или отсутствии возможности заключения СПИК на предложенных инвестором условиях. При положительном заключении Межведомственной комиссии, когда все условия инвестиционного проекта устраивают обе стороны, уполномоченный орган направляет инвестору проект СПИК, составленный в соответствии с установленной формой. Нельзя исключить, что Межведомственная комиссия при определении возможности заключения инвестиционного контракта руководствуется принципом целесообразности, а не четкими правилами, исключающими волюнтаризм.

Что касается содержания инвестиционного соглашения с участием публично-правового образования, то и здесь закон дает много возможностей уполномоченным органам (по существу, чиновникам) определять их условия по своему усмотрению. Например, СПИК должен содержать такие условия, как перечень мер стимулирования деятельности инвестора и иных лиц, указанных в контракте. Соглашение о ПЧП должно содержать критерии эффективности проекта ПЧП и его сравнительного преимущества.

Прочность инвестиционного соглашения и положения инвестора как экономически слабой стороны в соглашении обеспечивается положением законодательства о том, что соглашение может быть изменено или досрочно расторгнуто по инициативе одной из сторон только на основании решения суда. Однако Закон о промышленной политике также предусматривает, что в случае расторжения СПИК в связи с невыполнением инвестором принятых обязательств инвестор обязан возместить ущерб, причиненный публично-правовому образованию в результате получения инвестором специальных преференций, в частности, компенсировать суммы неуплаченных налогов и сборов в результате применения налоговых льгот, установленных для инвестора как участника СПИК законодательством о налогах и сборах, с уплатой пеней. Это положение, гарантирующее компенсацию затрат публично-правового образования, дает ему односто-

17 СЗ РФ. 2015. № 30. Ст. 4587.

ЛЕКЦИИ

ронние преимущества и не учитывает рисковый характер инвестиционный деятельности, особенно в условиях политической нестабильности18.

Можно было бы продолжить примеры чрезмерного законодательного и административного регулирования инвестиционной деятельности вообще и инвестиционных соглашений с участием публично-правового образования в частности. Этот вывод, разумеется, не бесспорен. Однако, исходя из принципа свободы осуществления инвестиционной деятельности и стремления лиц, нуждающихся в инвестициях, привлечь их, закон должен определять общие принципиальные условия их приема и защищать общий (общественный) интерес на принципиальном уровне (защита жизни, здоровья, нравственности и т. п.), а не регулировать детали инвестиционных взаимоотношений и оставлять простор для усмотрения уполномоченных органов. Условия приема инвестиций должны быть определены законом так, чтобы у органов исполнительной власти не оставалось средств для определения этих условий, руководствуясь соображениями целесообразности. Вместо того чтобы уполномоченные органы публично-правовых образований в соответствии с законом имели возможность проверить законность осуществления инвестиционной деятельности, контролировать ее ход, они решают вопросы принятия (непринятия) инвестиций, исходя из якобы общественного интереса, который они же и определяют. Следует отметить, что, кроме прочего, такое регулирование создает условия для коррупции.

Еще раз подчеркнем, что существует два разных подхода к обеспечению общественного порядка, в том числе в экономической сфере, включая инвестиционную деятельность19.

Согласно первому подходу в каждом конкретном случае должны применяться средства, которые лучше всего служат интересам общества. Здесь сразу возникает вопрос: кто определяет, что лучше всего служит интересам общества, и откуда ему известно об этом? И не сводится ли этот подход как раз к тому, что править должен не принцип, а голая целесообразность, когда все ставится в зависимость от того, что именно власти декретируют в качестве «интересов общества»? Если инвестор в рассматриваемых нами случаях руководствуется своими интересами, которые при условии их правомерности (это только и должен проверить уполномоченный орган публичной власти) направлены на пользу ему и в конечном счете всему обществу, то у уполномоченного органа публичной власти такого мотива нет и не может быть.

Те практики проектного управления, которые выработал бизнес, по определению не могут эффективно использоваться в государственном секторе, поскольку у бизнеса и органов публичной власти принципиально разные системы стимулов деятельности. Бизнес стремится к максими-

18 Зеленин А. Д., Степанищева К. Ю. Перспективы иностранных инвестиций в РФ: возвращение резидента // Право и бизнес. 2017. № 1. С. 18.

19 Порядок в экономической сфере, являясь частью общественного порядка вообще, должен обеспечиваться властью на тех же принципиальных началах, что и общественный порядок в целом.

ЛЕКЦИИ

зации прибыли и иного полезного для себя эффекта, а государство — к общественной полезности, понимаемой нередко так, как понимают ее чиновники органа публичной власти20. Государство должно не столько участвовать в экономической деятельности и даже не столько регулировать (законодательно и административно)21, сколько гарантировать экономические интересы бизнеса и защищать их. Государственное регулирование должно осуществляться в той мере, в какой это необходимо и достаточно для защиты общества от поведения лиц, нарушающих права и интересы других лиц22.

Другой подход к созданию общественного порядка базируется на всеобщем признании и закреплении в законодательстве некоторых универсальных принципов как средств предотвращения столкновения конфликтующих устремлений (конфликт интересов является естественным состоянием общества), а не как набора фиксированных целей. Подчинение таким общим принципам необходимо, поскольку в своей практической деятельности люди не могут исходить из полного знания и исчерпывающей оценки всех ее последствий. До тех пор пока люди не обладают всеведением, единственный способ дать свободу индивиду — это очертить с помощью общих правил ту сферу, в пределах которой решение будет принадлежать ему самому. Свободы не может быть, когда органы публичной власти не ограничены каким-то определенным кругом деятельности, но могут использовать свою власть любым образом, если это служит ими же поставленным целям. Едва только какая-то единственная вполне определенная цель провозглашается высшей целью государства, будь то классовые преимущества, могущество страны, наибольшее счастье наибольшего числа людей или борьба за утверждение какой-либо иной спекулятивной идеи, государство тотчас и с неизбежностью становится абсолютным23.

Литература

Гриценко Е. В. Конституционные основы и правовые формы привлечения частных субъектов к решению муниципальных задач в России в сравнительной перспективе // Закон. 2013. № 2. С. 113-128.

Гумбольдт В. фон. О пределах государственной деятельности. М.: Социум, 2003. 200 с.

Егоров Н. Д. Единство и дифференциация гражданско-правового регулирования общественных отношений в СССР: автореф. дис. … д-ра юрид. наук. Л., 1988. 34 с.

20 Интервью с ректором РАНХиГС В. Мау см. в: Алексеев С. Гении или злодеи // Российская газета. 2017. 27 февр.

21 О критической оценке роли законодательного регулирования см.: Леони Б. Свобода и закон. М., 2008. С. 21-24; Мальцев Г. В. Социальные основания права. М., 2007. С. 473, 489-494.

22 Гумбольдт В. фон. О пределах государственной деятельности. М., 2003. С. 40.

23 См. подробнее: Хайек Ф. А. Индивидуализм: истинный и ложный // Хайек Ф. А. Индивидуализм и экономический порядок / пер. с англ. О. А. Дмитриевой, под ред. Р. И. Капелюшникова. Челябинск, 2011. Гл. 1.

ЛЕКЦИИ

Зеленин А. Д., Степанищева К. Ю. Перспективы иностранных инвестиций в РФ: возвращение резидента // Право и бизнес. 2017. № 1. С. 16-22.

Леони Б. Свобода и закон. М.: ИРИСЭН, 2008. 308 с.

Мальцев Г. В. Социальные основания права. М.: Норма, 2007. 800 с.

МизесЛ. фон. Человеческая деятельность: трактат об экономической теории. Челябинск: Социум, 2005. 878 с.

Сырых В. М. Материалистическая теория права. М.: РАП, 2011. 1260 с.

Хайек Ф. А. Индивидуализм и экономический порядок. Челябинск: Социум, 2011. 394 с.

Широков А. В. Административный договор как форма регулирования государственно-частного партнерства // Административное и муниципальное право. 2008. № 12. С. 73-78.

References

Egorov N. D. Edinstvo i differentsiatsiia grazhdansko-pravovogo regulirovaniia ob-shchestvennykh otnoshenii vSSSR. Avtoref. dis. d-ra iurid. nauk [Unityand differentiation of civil legal regulation of social relations in the USSR. Thesis of doctor of legal sciences]. Leningrad, 1988. 34 р. (In Russian)

Gritsenko E. V. Konstitutsionnye osnovy i pravovye formy privlecheniia chastnykh sub»ektov k resheniiu munitsipal’nykh zadach v Rossii v sravnitel’noi perspektive [Constitutional framework and legal forms of attracting private sector actors to address municipal tasks in Russia in comparative perspective]. Zakon [Law], 2013, no. 2, pp. 113-128. (In Russian)

Hayek F. А. Individualizm i ekonomicheskii poriadok [Individualism and economic order]. Chelyabinsk, Sozium Publ., 2011. 394 р. (In Russian)

Leonie B. Svoboda izakon [Freedom and law]. Moscow, IRISEN Publ., 2008. 308 р. (In Russian)

Maltsev G. V. Sotsial’nye osnovaniia prava [Social Foundation of law]. Moscow, Norma Publ., 2007. 800 р. (In Russian)

Shirokov A. V. Administrativnyi dogovor kak forma regulirovaniia gosudarstvenno-chastnogo partnerstva [Administrative contract as a form of public-private partnership management]. Administrativnoe i munitsipal’noe pravo [Administrative and municipal law], 2008, no. 12, pp. 73-78. (In Russian)

Syrykh V. M. Materialisticheskaia teoriia prava [Materialist theory of law]. Moscow, RAP Publ., 2011. 1260 р. (In Russian)

Von Humboldt V. O predelakh gosudarstvennoi deiatel’nosti [The extent of State activities]. Moscow, Sozium Publ., 2003. 200 р. (In Russian)

Von Mises L. Chelovecheskaia deiatel’nost’: traktat ob ekonomicheskoi teorii [Human action: a treatise on economic theory]. Chelyabinsk, Sozium Publ., 2005. 878 р. (In Russian)

Zelenin A. D., Stepanischeva K.Yu. Perspektivy inostrannykh investitsii v RF: vozvrashchenie rezidenta [Prospects for foreign investment in Russia: return of resident]. Pravo i biznes [The law and business], 2017, no. 1, pp. 16-22. (In Russian)

ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К НАУЧНОМУ ОПРЕДЕЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ | Турекулова

1. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компанией; пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005

2. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. — М.: Прогресс, 1978

3. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Перевод с английского. – М.: Дело, 1997

4. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. – М., 1971

5. Маршалл А. Основы экономической науки. – М.: Эксмо, 2007

6. Балобанов И.Т. — Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. — М.: Финансы и статистика, 1995

7. Садвокасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков: Анализ. Структура. Практика – М.: Ось-89, 1998

8. Хилл Ч. Международный бизнес. – СПб: Питер, 2013

9. Розенберг Дж. М. Инвестиции: Терминологический словарь. — М.: ИНФРА-М, 1997

10. Бор М.З., Денисов А.Ю. Инвестиции и инновации: словарь-справочник от А до Я. – М.: ДИС, 1998

11. Воронин В. Г. Организация и финансирование инвестиций. – Омск: Изд-во Омский дом печати, 1999

12. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000

13. Закон Республики Казахстан. Об инвестициях: принят 8 января 2003 года

14. Теплова Т.В. Инвестиции. Теория и практика: учебник для бакалавров. – М.: Юрайт, 2016

15. Турыгин О.М. Инвестиции как источник экономического роста: сравнительный анализ России и других стран // Современные проблемы науки и обрарзования. – 2014. — № 6

16. Гуляева Г.Г. Сущность инновационно-инвестиционной политики // Современные научные исследования и инновации. – 2015. — № 9

17. Лесина Т.В. Системный подход к инвестициям в инновации // Креативная экономика. – 2010. — № 12

18. Воробьева И.М. Роль инвестиций в экономике // Молодой ученый. – 2015. — № 10

19. Коган А. Б. Новации оценки локальной и глобальной эффективности реальных инвестиций: монография. − Новосибирск : НГАСУ (Сибстрин), 2012

Руткаускас_Инвестиции и инвестиционная.indd

%PDF-1.3 % 1 0 obj >]/Pages 3 0 R/Type/Catalog/ViewerPreferences>>> endobj 2 0 obj >stream 2019-08-19T14:25:54+05:002019-08-19T14:26:10+05:002019-08-19T14:26:10+05:00Adobe InDesign CS6 (Windows)uuid:2f83121f-5229-4aba-b1f0-e1c7322de5f2xmp.did:A3EFBA1FB752E4118BF5AA137F15CC0Cxmp.id:CC60E48D62C2E91188FDE1269FE727ACproof:pdf1xmp.iid:CA60E48D62C2E91188FDE1269FE727ACxmp.did:A7EFBA1FB752E4118BF5AA137F15CC0Cxmp.did:A3EFBA1FB752E4118BF5AA137F15CC0Cdefault

  • convertedfrom application/x-indesign to application/pdfAdobe InDesign CS6 (Windows)/2019-08-19T14:25:54+05:00
  • application/pdf
  • Руткаускас_Инвестиции и инвестиционная.indd
  • Adobe PDF Library 10.0.1FalsePDF/X-1:2001PDF/X-1:2001PDF/X-1a:2001 endstream endobj 3 0 obj > endobj 6 0 obj > endobj 7 0 obj > endobj 13 0 obj > endobj 14 0 obj > endobj 15 0 obj > endobj 16 0 obj > endobj 17 0 obj > endobj 18 0 obj > endobj 19 0 obj > endobj 50 0 obj > endobj 51 0 obj > endobj 52 0 obj > endobj 53 0 obj > endobj 54 0 obj > endobj 55 0 obj > endobj 56 0 obj > endobj 57 0 obj > endobj 93 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 481.89 680.315]/Type/Page>> endobj 94 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 481.89 680.315]/Type/Page>> endobj 95 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 481.89 680.315]/Type/Page>> endobj 96 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 481.89 680.315]/Type/Page>> endobj 97 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 481.89 680.315]/Type/Page>> endobj 98 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 481.89 680.315]/Type/Page>> endobj 110 0 obj >stream HTۊ0}7qZH MM4H% %»{ng9cU·?U;g}3*%#1! ?W»Oq:M:zyA# )

    ,iF.CG989RgAɃ[email protected]!i+(&,眻xc7Y)N z ާMH6*͒S]6.SƠ#[email protected](#;7)eb,JrbJ$Q qZVʤDݴa ufBE}I:[email protected]/+0?TbZ]BBQS(SLrqnS\xP,ή0 ;x’qZ>vOGoh0Yg1k’kj4r0TD{.}{7Bbꉆrae/qm%]J 9Z̯6ٻSd maJh24 oӅ~?z kۗt

    Список компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке

    Обращаясь к нелегальным поставщикам финансовых услуг, вы рискуете потерять свои деньги

    Банк России с помощью специальной системы мониторинга, а также по обращениям граждан и организаций выявляет (в том числе в Интернете) компании и проекты с признаками нелегальной деятельности.

    Чтобы снизить риски вовлечения граждан и организаций в незаконную деятельность, Банк России раскрывает список1 компаний с признаками «финансовой пирамиды»2, нелегального кредитора3, нелегального профессионального участника рынка ценных бумаг4 (в том числе нелегального форекс-дилера). Список не содержит сведений о физических лицах и индивидуальных предпринимателях.

    Участник рынка для предоставления большинства финансовых услуг на территории Российской Федерации должен иметь лицензию Банка России или быть включенным в реестр регулятора. Проверить это можно в Справочнике финансовых организаций. Если это условие не соблюдается, то, скорее всего, организация ведет деятельность нелегально, а потребители могут быть обмануты.

    Для пресечения незаконной финансовой деятельности Банк России принимает меры по блокировке сайтов таких компаний, а также взаимодействует с правоохранительными и другими уполномоченными органами, иностранными регуляторами для применения иных мер.

    Компания вправе обжаловать свое внесение в список.

    Обращаем внимание, что законодательство не предусматривает выплат Банка России пострадавшим от деятельности нелегальных участников рынка, а также возможности непосредственного вмешательства регулятора в гражданско-правовые отношения между лицами, незаконно предоставляющими финансовые услуги, и их клиентами.


    1 Список сформирован на основе данных Банка России с 01.01.2020 и сведений о компаниях, выявленных ранее и не прекративших свою деятельность. При открытии списка отражается дата загрузки информации на сайт.
    2 Деятельность по привлечению денежных средств или иного имущества, при которой выплата дохода или предоставление иной выгоды осуществляются за счет привлеченных денежных средств и или иного имущества при отсутствии инвестиционной и (или) иной законной предпринимательской или иной деятельности, связанной с использованием привлеченных денежных средств и (или) иного имущества, ответственность за которую предусмотрена статьями 14.62 КоАП РФ, 172.2 или 159 УК РФ.
    3 Лица, в деятельности которых имеются признаки осуществления профессиональной деятельности по предоставлению потребительских кредитов/займов, не имеющие права на ее осуществление.
    4 Лица, в деятельности которых имеются признаки предоставления на территории Российской Федерации финансовых услуг, определенных Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», без наличия соответствующего разрешения Банка России.

    Сообщить о возможной нелегальной деятельности на финансовом рынке

    13. Общие признаки инвестиций. Инвесторы на рынке ценных бумаг

    Читайте также

    55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ

    55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Первичный рынок ценных бумаг, как правило, охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций (последние вступают в непосредственный контакт

    63. Центробанк как агент Минфина РФ на рынке государственных ценных бумаг

    63. Центробанк как агент Минфина РФ на рынке государственных ценных бумаг Центробанк РФ осуществляет размещение и обслуживание рынка ГКО, гарантирует своевременное погашение выпущенных ГКО. Для осуществления этой деятельности он выступает в качестве агента Минфина по

    64. Центробанк как дилер на рынке государственных ценных бумаг

    64. Центробанк как дилер на рынке государственных ценных бумаг В качестве дилера Центробанк осуществляет следующую деятельность: 1. Устанавливает правила торговли и проводит аукционы по первичной продаже ГКО.Общая схема организации торговли на первичном рынке ГКО

    46. Деятельность кредитной организации на рынке ценных бумаг

    46. Деятельность кредитной организации на рынке ценных бумаг Кредитная организация может осуществлять операции как с эмиссионными, так и с неэмиссионными ценными бумагами. Операции кредитных организаций с эмиссионными ценными бумагами осуществляются на фондовом рынке,

    Операции с ценными бумагами и профессиональная деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг (ц. б. )

    Операции с ценными бумагами и профессиональная деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг (ц. б. ) Брокерская операция – совершение банком гражданско-правовых сделок с цен. бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании

    Глава 9 Правовое регулирование зарубежных размещений ценных бумаг на финансовом рынке США

    Глава 9 Правовое регулирование зарубежных размещений ценных бумаг на финансовом рынке США 9.1. Основные способы зарубежных размещений и характеристика источников правового регулированияПервоначальной целью законодательства США о ценных бумагах была защита

    IPO – размещение ценных бумаг на рынке

    IPO – размещение ценных бумаг на рынке Это правило работает для командной/групповой игры:1. Заявка подается в письменном виде минимум за 1 ход до размещения акций. В одном игровом периоде проводится только одно IPO. Приоритет получает та команда, которая первой составила и

    Налогообложение частных инвесторов на рынке ценных бумаг[4]

    Налогообложение частных инвесторов на рынке ценных бумаг[4] Заполняя налоговую декларацию, не забудь в графе «Иждивенцы» написать «Государство». Неизвестный автор Уплата налогов – мероприятие нерадостное, но неизбежное. Однако никто не должен платить налогов больше,

    Термины, используемые в Федеральном законе № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг в России»

    Термины, используемые в Федеральном законе № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг в России» Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным

    5.1. Основы страхования на рынке ценных бумаг

    5.1. Основы страхования на рынке ценных бумаг Страхование на рынке ценных бумаг – это система отношений по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из

    Глава 5. Страхование на рынке ценных бумаг

    Глава 5. Страхование на рынке ценных бумаг

    12.6. Брокерские компании на рынке ценных бумаг

    12.6. Брокерские компании на рынке ценных бумаг Сломанные часы дважды в сутки показывают верное время и по прошествии нескольких лет могут похвастаться длинным рядом успехов. М. Эбнер-Эшенбах, австрийская писательница. Счастье – это когда ваши акции за год удваиваются в

    117. Оценка положения на рынке ценных бумаг

    117. Оценка положения на рынке ценных бумаг Оценка положения на рынке ценных бумаг . Анализ выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Он не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчетности –

    Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг

    Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его

    Поддержка инвестиционной деятельности — Инвесторам — Экономика, стратегическое развитие и промышленность — Деятельность — Официальный сайт Администрации городского округа Краснотурьинск

     Правительством Свердловской области утверждено Положение об организации работы по сопровождению инвестиционных проектов, реализуемых и (или) планируемых к реализации на территории Свердловской области, по принципу «одного окна»


     

    Состав Инвестиционного совета городского округа Краснотурьинск/

    Положение об Инвестиционном совете городского округа Краснотурьинск, утвержден постановлением Главы городского округа Краснотурьинск от 25.12.2019 № 69 

     


     

    Регламент сопровождения инвестиционных проектов в городском округе Краснотурьинск, утвержден постановлением Администрации городского округа Краснотурьинск от 19.12.2019 № 1280

     


    Правила заключения специального инвестиционного соглашения (контракта) муниципальным образованием городской округ Краснотурьинск

     — с изменениями от 03.12.2019 № 60


     

     


     

    Административный регламент предоставления муниципальной услуги по предоставлению земельных участков, государственная собственность на которые не разграничена, на которых располагаются здания, сооружения, в аренду гражданам и юридическим лицам на территории городского округа Краснотурьинск

     

     — О внесении изменений в административный регламент предоставления муниципальной услуги «Предоставление земельных участков, государственная собственность на которые не разграничена, на которых располагаются здания, сооружения, в аренду гражданам и юридическим лицам на территории городского округа Краснотурьинск» от 06.08.2018 № 864

     

     

    Скачать заявление


     

    Административный регламент предоставления муниципальной услуги по предварительному согласованию предоставления земельных участков на территории городского округа Краснотурьинск

     

    — О внесении изменений в административный регламент предоставления муниципальной услуги «Предварительное согласование предоставления земельных участков на территории городского округа Краснотурьинск» от 15.08.2018 № 900 


    Скачать заявление


     

    Административный регламент предоставления муниципальной услуги по предоставлению земельных участков, государственная собственность на которые не разграничена, на которых располагаются здания, сооружения, в собственность гражданам и юридическим лицам на территории городского округа Краснотурьинск

     

    — О внесении изменений в административный регламент предоставления муниципальной услуги «Предоставление земельных участков, государственная собственность на которые не разграничена, на которых располагаются здания, сооружения, в аренду гражданам и юридическим лицам, на территории городского округа Краснотурьинск» от 15.08.2018 № 901  



    Скачать заявление

    Инвестиции с отрицательным денежным потоком в компании

    Понимание того, почему у компании может быть отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности, может быть сложным для инвесторов, которые не знакомы с тем, как интерпретировать отчет о движении денежных средств. В некоторых случаях наличие отрицательных денежных потоков может быть предупреждающим признаком того, что руководство неэффективно использует активы компании для получения дохода. Однако это также может быть положительным признаком того, что руководство готовит компанию к будущему росту.В этой статье мы обсудим, как оценивать компании с отрицательными денежными потоками, и приведем пример для обзора.

    Ключевые выводы

    • Если у компании отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности, он будет указан в разделе денежных средств от инвестиционной деятельности отчета о движении денежных средств.
    • Отчет о движении денежных средств важен, поскольку он измеряет, насколько хорошо руководство компании генерирует денежные средства для выплаты долгов и финансирования операционных расходов.
    • Компания может иметь отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности, потому что руководство инвестирует в долгосрочные активы, которые должны способствовать будущему росту компании.
    • Чтобы решить, является ли отрицательный денежный поток компании от инвестиционной деятельности положительным или отрицательным признаком, инвесторы должны просмотреть весь отчет о движении денежных средств для получения дополнительной информации.

    Отчет о движении денежных средств

    Денежный поток от инвестиционной деятельности — это один из трех разделов отчета о движении денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств – это финансовый отчет, в котором суммируется сумма денежных средств и их эквивалентов (CCE), поступающих в компанию и покидающих ее.

    Отчет о движении денежных средств (CFS) измеряет, насколько хорошо компания управляет своей денежной позицией, то есть насколько хорошо компания генерирует денежные средства для погашения своих долговых обязательств и финансирования своих операционных расходов. Отчет о движении денежных средств дополняет баланс и отчет о прибылях и убытках.

    3 основных компонента отчета о движении денежных средств:

    1. Денежные средства от операционной деятельности
    2. Денежные средства от инвестиционной деятельности
    3. Денежные средства от финансовой деятельности

    Денежные средства от инвестиционной деятельности

    Инвестиционная деятельность включает любые оттоки денежных средств или источников денежных средств от инвестиций компании.Покупка или продажа актива, получение денежных средств в результате слияния или поглощения, выданные кредиты или полученные доходы от кредитов включаются в инвестиционную деятельность. Короче говоря, любые изменения в активах, инвестициях или оборудовании повлияют на денежные средства от инвестиционной деятельности. Однако, когда компания продает актив, сделка считается кредитом или «наличными» и указывается в инвестиционной деятельности.

    Хотя компании и инвесторы обычно хотят видеть положительный денежный поток от всех операций компании, отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности не всегда плох.Чтобы оценить инвестиционную деятельность компании, инвесторам необходимо более подробно изучить конкретную ситуацию в компании.

    Вполне возможно и нередко для растущей компании иметь отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности. Например, если растущая компания решит инвестировать в долгосрочные основные средства, это отразится на уменьшении денежных средств в составе денежного потока этой компании от инвестиционной деятельности.

    Даже хорошо зарекомендовавшие себя компании время от времени инвестируют в долгосрочные активы, такие как недвижимость и оборудование.Это может привести к тому, что инвестиционная деятельность станет отрицательной.

    Реальный пример инвестиций с отрицательным денежным потоком

    Например, ниже представлен отчет о движении денежных средств Exxon Mobil (XOM) по состоянию на 31 марта 2018 г. Вот важные моменты, которые следует учитывать:

    • Мы видим, что чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, составили -1,859 млрд долларов США за этот период (выделены зеленым цветом).
    • Двумя основными причинами отрицательного показателя инвестиционной деятельности были покупка основных средств (основных средств) за 3 доллара США.349 млрд и продажа активов с зачислением наличных на 1,441 млрд долларов.
    • Тем не менее, денежные средства от операционной деятельности (выделены синим цветом) составили 8,519 млрд долларов США, и их более чем достаточно для оплаты инвестиций в основные средства.
    Инвестопедия

    Что означают цифры

    На первый взгляд, инвестор может быть обеспокоен отрицательным денежным потоком от инвестиционной деятельности на общую сумму более 1,8 миллиарда долларов. Однако, когда мы вникаем в цифры, мы видим, что это положительный знак.Exxon Mobil является производителем нефти и газа, и ей необходимо периодически обновлять свое оборудование, буровые установки и приобретать оборудование. В результате отрицательный денежный поток от инвестиций означает, что компания инвестирует в свой будущий рост.

    С другой стороны, если у компании отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности из-за того, что она приняла неверные решения о покупке активов, то отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности может быть предупреждающим знаком.

    Итог

    Важно проанализировать весь отчет о движении денежных средств и все его компоненты, чтобы определить, является ли отрицательный денежный поток положительным или отрицательным знаком.Самый эффективный способ оценить ситуацию с отрицательным денежным потоком — это рассчитать свободный денежный поток компании. Свободный денежный поток — это деньги, оставшиеся у компании после оплаты капитальных затрат (CapEx) и операционных расходов. Это важный показатель для инвесторов, поскольку он показывает, насколько эффективно руководство компании генерирует денежные средства.

    красных флажков мошенничества | FINRA.org

    Чтобы оставаться начеку и не попасться на удочку, ищите признаки мошенничества с инвестициями:

    • Гарантии: Будьте подозрительны к любому, кто гарантирует, что инвестиции будут работать определенным образом.Все инвестиции несут некоторую степень риска.
    • Незарегистрированные продукты: Во многих инвестиционных махинациях участвуют нелицензированные лица, продающие незарегистрированные ценные бумаги — акции, облигации, векселя, хедж-фонды, сделки с нефтью или газом или фиктивные инструменты, такие как вложения первоклассных банков.
    • Чрезмерно стабильная доходность: Любые инвестиции, которые стабильно увеличиваются из месяца в месяц или обеспечивают удивительно стабильную прибыль независимо от рыночных условий, должны вызывать подозрения, особенно в неспокойные времена.Даже самые стабильные инвестиции могут время от времени испытывать сбои.
    • Сложные стратегии: Избегайте тех, кто приписывает необычайный успех очень сложной технике инвестирования. Законные профессионалы должны уметь четко объяснять, что они делают. Крайне важно, чтобы вы полностью понимали любые инвестиции, которые вы серьезно рассматриваете, включая то, что это такое, каковы риски и как инвестиции приносят деньги.
    • Отсутствует документация: Если кто-то пытается продать вам ценную бумагу без документации — то есть без проспекта в случае акции или паевого фонда и без проспекта предложения в случае облигации — он или она может продавать незарегистрированные ценные бумаги.То же самое относится и к акциям без биржевых символов.
    • Расхождения в учетных записях: Несанкционированные сделки, недостающие средства или другие проблемы с выписками по вашему счету могут быть результатом настоящей ошибки или указывать на взбалтывание или мошенничество. Следите за выписками по своему счету, чтобы убедиться, что действия по счету соответствуют вашим инструкциям, и убедитесь, что вы знаете, кому принадлежат ваши активы. Например, является ли инвестиционный консультант также хранителем ваших активов? Или есть независимый сторонний хранитель? Мошенничеству может быть легче, если консультант также является хранителем активов и хранителем счетов.
    • Назойливый продавец: Ни один авторитетный специалист по инвестициям не должен подталкивать вас к немедленному принятию решения об инвестициях или говорить вам, что вы должны «действовать сейчас». Если кто-то заставляет вас принять решение о продаже или покупке акций, держитесь подальше. Даже если никакого мошенничества не происходит, такой вид давления неуместен.

    Вы также можете использовать наш счетчик мошенничества, чтобы выявить признаки мошенничества с инвестициями.

    Играй в игру, изучай тактику
    Думаете, вы знаете все хитрые тактики убеждения, которые мошенники используют для обмана потребителей? Отточите свои навыки в вымышленном городе Shady Acres в этой интерактивной стратегической игре от FINRA Foundation и D2D Fund.Играйте онлайн на ConEmIfYouCan.org или загрузите на свое мобильное устройство из магазинов приложений (поиск «Con Em»).

    Руководство по выявлению и предотвращению мошенничества с ценными бумагами

    Управление по обучению и защите интересов инвесторов

    Инвесторы-обучайтесь

    Как избежать мошенничества. Подготовьтесь и защитите себя: эта публикация поможет вам распознать явные признаки мошенничества и даст советы, как избежать мошенничества с инвестициями.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/avoidfraud.хтм

    Вопросы информации. В этой публикации содержится информация, которую необходимо просмотреть перед инвестированием, даны советы о том, как найти информацию о компаниях, а также перечислено несколько «красных флажков», которых следует избегать.
    http://www.sec.gov/answers/infomatters.htm

    Поддельные печати и поддельные номера: как мошенники пытаются выглядеть законными. Некоторые мошенники смешивают правду с вымыслом, чтобы сделать свою ложь более правдоподобной. Узнайте, как защитить себя от мошеннических тактик с помощью этой публикации.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/fakeseals.htm

    Мини-тендерные предложения: советы инвесторам. Мини-тендерные предложения обычно не обеспечивают такого раскрытия информации и процедурной защиты, которые обеспечивают более крупные традиционные предложения. Эти предложения менее чем за пять процентов акций компании все чаще используются, чтобы застать инвесторов врасплох.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/minitend.htm

    Акции Microcap: руководство для инвесторов. Информацию о «микрокапитализированных акциях» — дешевых акциях, выпущенных самыми маленькими компаниями, — может быть трудно найти.Когда надежной информации мало, мошенники могут легко распространять ложную информацию о компаниях с микрокапитализацией, получая прибыль и создавая убытки для ничего не подозревающих инвесторов.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/microcapstock.htm

    Контрольный список для выживших после мошенничества на фондовом рынке. В этой публикации перечислены шаги, которые необходимо выполнить, чтобы избежать мошенничества на фондовом рынке.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/fraudsurvivor.htm

    Взгляните на финансовые отчеты

    «Pro Forma» Финансовая информация: Советы инвесторам. Инвесторам важно знать, что «предварительная» информация не подготавливается в соответствии со стандартами, применяемыми к финансовой отчетности, подаваемой в SEC. Кроме того, после принятия Закона Сарбейнса-Оксли от 2002 года Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла дополнительные требования к раскрытию информации для публичных компаний, публикующих «проформу» финансовые данные.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/proforma08-11.htm

    Посмотреть дополнительные материалы по финансовой отчетности
    http://www.sec.gov/investor/pubs_subject.shtml#fstatements

    Проверьте своего брокера или советника

    Анализ рекомендаций аналитиков. Эта публикация поможет вам оценить исследовательские отчеты и рекомендации, которые готовят аналитики. Как правило, инвесторы не должны полагаться исключительно на рекомендации аналитика при принятии решения о покупке, удержании или продаже акций.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/analysts.htm

    Холодные звонки. Ваш брокер должен следовать правилам, изложенным в этой брошюре, когда он или она звонит вам домой без приглашения.Вы также найдете информацию о ваших законных правах, о том, как реагировать на звонки о простуде, как их остановить и как оценить любую инвестиционную возможность, которая приходит к вам по телефону.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/coldcall.htm

    Защитите свои деньги: обратитесь к брокерам и консультантам. Прежде чем инвестировать, убедитесь, что ваши брокеры, инвестиционные консультанты и представители инвестиционных консультантов имеют лицензию на продажу ценных бумаг. В этой брошюре подробно описано, как можно определить действительность учетных данных вашего брокера, были ли у вашего брокера какие-либо проблемы и многое другое.
    http://www.sec.gov/investor/brokers.htm

    Просмотреть дополнительные материалы о брокерах
    http://www.sec.gov/investor/pubs_subject.shtml#brokers

    Посмотреть дополнительные материалы о консультантах
    http://www.sec.gov/investor/pubs_subject.shtml#invad

    Остерегайтесь мошенничества и махинаций

    Мошенничество с Affinity: как избежать мошенничества с инвестициями, нацеленного на группы. Узнайте, как выявлять и избегать мошенничества с инвестициями, наживающегося на членах идентифицируемых групп, таких как религиозные или этнические сообщества, пожилые люди или профессиональные группы.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/affinity.htm

    Нарушенные обещания: Мошенничество с векселями. В то время как векселя могут быть законными инвестициями, те, которые широко продаются отдельным инвесторам, часто оказываются мошенничеством.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/promise.htm

    Обдирание иностранных инвесторов: не обожгитесь «горячими» акциями США. Растущее число мошеннических действий с «перезагрузкой» и «авансовым платежом» нацелено на инвесторов из-за пределов США, которые потеряли деньги, покупая дешевые внебиржевые акции с низкой ценой, и которые стремятся возместить свои убытки.В этой брошюре описывается, как работают некоторые из этих мошенничеств, даются советы о том, как их избежать, и рассказывается, где можно найти помощь.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/fleecing.htm

    Pump&Dump.con: Советы по предотвращению мошенничества с акциями в Интернете. Уделите время тому, чтобы узнать об одном из самых распространенных видов мошенничества в Интернете: классической схеме «накачки и сброса».
    http://www.sec.gov/investor/pubs/pump.htm

    Мошенничество в Интернете: как избежать мошенничества с инвестициями в Интернете. В этой публикации рассказывается, как выявлять различные виды интернет-мошенничества, что делает Комиссия по ценным бумагам и биржам для борьбы с интернет-мошенничеством с инвестициями и как использовать Интернет для разумного инвестирования.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/cyberfraud.htm

    «Неправильные номера» и советы по акциям на автоответчике. Никогда не стоит вкладывать свои с трудом заработанные деньги в акции на основании горячей подсказки от кого-то, кого вы не знаете. Эта публикация предлагает руководство о том, что делать, если вы получили анонимную подсказку на свой телефонный автоответчик.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/wrongnumberscam.htm

    Помощь

    и как подать жалобу в SEC

    SEC Центр жалоб и советов по правоприменению. Сообщите о подозрительной деятельности, подайте жалобу на финансового специалиста или инвестиционный продукт или задайте вопросы. Отдел правоприменения и Управление по обучению и защите интересов инвесторов создали центр жалоб SEC для решения ваших проблем.
    http://www.sec.gov/complaint.shtml

    Управление SEC по обучению и защите инвесторов. Наш офис служит вашими воротами в SEC. Мы не можем сказать вам, какие инвестиции делать, но мы можем рассказать вам, как инвестировать с умом и защитить ваши с трудом заработанные инвестиционные доллары от мошенничества с ценными бумагами и злоупотреблений. Если вы пострадали от правонарушений со стороны недобросовестного брокера или инвестиционного консультанта, мы хотим услышать от вас.
    http://www.sec.gov/investor/pubs/aboutoiea.htm

    Нужен ответ на вопрос? Присылайте нам свои комментарии и/или предложения.

    Форма жалобы

     

     

     

    Как рассчитать поток денежных средств от инвестиционной деятельности

    Инвестиционная деятельность относится к любым операциям, которые непосредственно влияют на долгосрочные активы.Это может включать покупку здания, продажу оборудования или инвестирование в акции. После завершения эти действия отражаются в отчете о движении денежных средств компании. Всякий раз, когда происходит покупка долгосрочного актива, это уменьшает денежный поток компании от активов, в то время как продажа долгосрочного актива увеличивает денежный поток.

    Все отчеты о движении денежных средств содержат следующие разделы:

    • Движение денежных средств от операционной деятельности
    • Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
    • Движение денежных средств от финансовой деятельности

    Отчет о движении денежных средств отображает операционную, инвестиционную и финансовую деятельность в три отдельных раздела, в конце которых сообщается совокупный итог.Источник: extension.umn.edu.

    В отличие от других финансовых отчетов, отчет о движении денежных средств касается только поступления денежных средств в бизнес и выхода из него. Этот отчет чаще всего используется как владельцами бизнеса, так и инвесторами для измерения того, насколько хорошо управляются денежные средства в повседневной деятельности, в любой инвестиционной деятельности, а также в финансовой деятельности.

    В то время как отчет о движении денежных средств измеряет и сообщает о движении денежных средств в компании, он также может точно указать конкретные области, в которых движение денежных средств может быть проблемой.

    Например, если вы посмотрите на приведенный выше отчет о движении денежных средств, вы увидите, что денежные средства от операций представляют собой значительное число, в то время как денежные потоки от инвестиций и финансовой деятельности являются отрицательными.

    Если бы этот бизнес объединил все три раздела, было бы трудно определить, насколько хорошо выполняются основные операции или был ли операционный денежный поток положительным или отрицательным. Этот формат помогает определить, как работает каждая часть компании, позволяя владельцам бизнеса и менеджерам напрямую решать любые проблемы с денежными потоками.

    Денежный поток от инвестиционной деятельности связан с приобретением или выбытием любых долгосрочных активов. Поскольку эти действия напрямую влияют на движение денежных средств, они всегда включаются в раздел денежных потоков от инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств вашей компании.

    Наряду с тем, что они являются частью вашего отчета о движении денежных средств, ваши скорректированные итоговые суммы активов также указываются в долгосрочной части баланса. Кроме того, общий доход, указанный в отчете о прибылях и убытках вашей компании, также повлияет на ваш отчет о движении денежных средств.


    Обзор: Что такое инвестиционная деятельность?

    Инвестиционная деятельность – это приобретение или продажа долгосрочных активов. Это может включать покупку служебного автомобиля, продажу здания или покупку рыночных ценных бумаг. Поскольку эти статьи связаны с долгосрочным использованием денежных средств, они отражаются в инвестиционном разделе отчета о движении денежных средств.


    Как рассчитать поток денежных средств от инвестиционной деятельности

    Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности выполняется автоматически, если вы используете бухгалтерское программное обеспечение для управления и учета своей финансовой деятельности.Если нет, вам нужно сложить выручку от продажи долгосрочных активов или деньги, полученные от продажи акций, облигаций или других рыночных ценных бумаг.

    Затем вы вычтете стоимость приобретения любых долгосрочных активов, таких как оборудование или ценные бумаги. Затем эти итоги будут отражены в отчете о движении денежных средств вашей компании.


    Примеры инвестиционной деятельности

    Инвестиционная деятельность включает операции, в которых используются денежные средства в долгосрочной перспективе. Поскольку покупка за наличные используется в долгосрочной перспективе, стандартная практика бухгалтерского учета позволяет предприятиям рассматривать покупку активов как инвестиции.

    Например, Дэвид владеет небольшой фабрикой, производящей ключевые компоненты для самолетов. Поскольку заказы сильно увеличились, Дэвид решает продать действующий завод и купить завод гораздо большего размера. Все эти сделки состоятся в 2020 году и будут отражены в отчете о движении денежных средств компании за этот период.

    1. Покупка завода

    Дэвиду посчастливилось быстро найти завод для покупки, который подходил бы для его бизнеса. Он купил здание в марте 2020 года по цене 1 доллар.2 миллиона.

    2. Продажа оборудования

    Большая часть нынешнего оборудования Дэвида используется с тех пор, как он начал свой бизнес 10 лет назад. Вместо того, чтобы перемещать старое оборудование, Дэвид решает продать часть его и купить новое, обновленное оборудование. За два месяца Дэвид продал механические прессы, лазерные резаки, сварочные аппараты, промышленные резаки и заклепочный станок, получив в общей сложности 50 000 долларов от продажи в апреле.

    3. Покупка оборудования

    Теперь, когда Дэвид переехал на свой новый завод, ему необходимо приобрести новое оборудование, чтобы заменить большую часть того, что он продал.Общая стоимость нового оборудования составляет 145 000 долларов.

    4. Продажа здания

    В мае Дэвид продал существующее здание за 750 000 долларов, что значительно больше, чем он ожидал получить.

    5. Покупка рыночных ценных бумаг

    Поскольку Дэвид получил неожиданный приток денежных средств от продажи старого завода, он решает инвестировать часть этих денег, купив акции, которые при необходимости можно легко ликвидировать. . После некоторых исследований Дэвид купил в сентябре акции технологических компаний за 40 000 долларов.

    6. Инвестиции во второй бизнес

    Брат Дэвида решает открыть хозяйственный магазин и просит Дэвида стать его партнером. Хотя Дэвид отказывается от роли полного товарищества в бизнесе своего брата, он согласился на 25-процентное партнерство, выписав брату в октябре чек на 75 000 долларов для покрытия его инвестиций.

    Когда Дэвид составляет свой отчет о движении денежных средств в конце года, в разделе отчета об инвестиционной деятельности будут отображаться следующие элементы.

    В то время как отрицательное значение денежного потока могло бы настораживать, если оно было в операционной части отчета о движении денежных средств, отрицательное значение денежного потока в инвестиционной деятельности показывает, что Дэвид инвестирует в свою компанию.И, разделив деятельность по инвестированию денежных потоков, инвесторы также смогут увидеть, что основные бизнес-операции, представленные в разделе операционной деятельности, в порядке.


    Позиции, которые не следует включать при расчете денежного потока от инвестиционной деятельности

    При расчете денежного потока от инвестирования так же важно понимать, что не следует включать в ваши расчеты.

    • Операции с регулярными доходами и расходами
    • Процентные платежи
    • Дивиденды
    • Амортизация основных средств
    • Заемное или долевое финансирование

    Поскольку эти операции влияют на другие области отчета о движении денежных средств, включая их в разделе инвестиционной деятельности, привести к занижению или завышению денежных потоков.


    Заключительные мысли о движении денежных средств от инвестиционной деятельности

    Независимо от того, занимаетесь ли вы бухгалтерским учетом малого бизнеса или международного предприятия, денежные потоки от инвестиционной деятельности важны по целому ряду причин. Например, если вы тратите много денег на покупку долгосрочных активов, как это сделала компания Дэвида в приведенном выше примере, эти покупки могут повредить вашему общему денежному потоку, если они не будут отделены от операционной и финансовой деятельности.

    В то время как отрицательный денежный поток в операционной деятельности может вызывать тревогу, в большинстве случаев отрицательный денежный поток в инвестиционной деятельности может временно сократить денежный поток.Тем не менее, это почти всегда рассматривается как достойная инвестиция в ваш бизнес в краткосрочной перспективе, помогая развивать ваш бизнес в долгосрочной перспективе.

    Денежный поток от инвестиционной деятельности

    Что такое «денежный поток от инвестиционной деятельности»?

    Компания перечисляет все инвестиции, сделанные с использованием денежных средств, в своем отчете о движении денежных средств. В этом разделе представлена ​​сумма денежных средств, использованных или полученных от инвестиционной деятельности за определенный период.

    Статьи, отраженные в отчете о движении денежных средств по инвестиционной деятельности, включают покупку долгосрочных активов, таких как основные средства, инвестиции в рыночные ценные бумаги, такие как акции и облигации, а также приобретение других предприятий.

    Другими статьями, которые следует включить, являются продажа подразделения, выручка от продажи основных средств и выручка от продажи рыночных ценных бумаг и других видов деятельности.

    У некоторых компаний могут быть статьи, не упомянутые выше, поэтому важно посмотреть баланс компании, чтобы определить позиции.

    The Coca-Cola Company – Выписка о движении денежных средств от инвестиционной деятельности

    Основные продукты обучения

    • Денежный поток от инвестиционной деятельности представляет собой сумму денежных средств, использованных или полученных от инвестиционной деятельности (приобретение основных средств и т. д.).)
    • Положительный денежный поток указывает на то, что компания продает акции, отрицательное число указывает на то, что компания активно инвестирует в свои активы, чтобы обеспечить рост доходов
    • Чистый денежный поток включает сумму всей инвестиционной деятельности за отчетный период

    Формула

    Денежный поток от инвестиционной деятельности = (покупка)/продажа долгосрочных активов (капитальные затраты) + (покупка)/продажа других видов бизнеса (слияния и поглощения) + (покупка)/продажа рыночных ценных бумаг

    Пример

    Компания XYZ провела следующие операции на конец 20X7 года:

    Приведенный выше пример отразит инвестиционную деятельность в отчете о движении денежных средств как:

    указывает на примечание

    • Приобретение крана, отделения другой компании и ликвидных ценных бумаг является оттоком денежных средств и должно отражаться с отрицательным знаком
    • Продажа производственного оборудования и ликвидных ценных бумаг является притоком денежных средств

    Что не включать в инвестиционную деятельность

    • Заем, собственный капитал или другие формы финансирования
    • Процентные платежи или дивиденды
    • Доходы или расходы, связанные с обычной коммерческой деятельностью
    • Расходы на износ и амортизацию внеоборотных активов

    Почему важен денежный поток от инвестиционной деятельности?

    Хотя компания может сообщить об отрицательном денежном потоке в инвестиционной деятельности, это не обязательно означает, что это окажет негативное влияние на бизнес.

    В краткосрочной перспективе компания столкнулась с негативным влиянием на денежный поток из-за покупки основных средств, но в долгосрочной перспективе активы могут способствовать росту выручки компании.

    Таким образом, инвестиционная деятельность дает представление о том, насколько эффективно компания поддерживает свою базу активов в актуальном состоянии и инвестирует в будущий рост.

    Руководство по отчетам о движении денежных средств | Инвестирование 101

    Почти все слышали фразу «наличные решают все» в инвестировании.Это относится и к финансам бизнеса.

    Денежный поток — это то, как предприятия платят своим сотрудникам, покупают материалы и покрывают основные расходы. Компаниям нужны наличные деньги, чтобы погасить долги, инвестировать в бизнес и выплачивать дивиденды акционерам.

    Отчет о движении денежных средств показывает предприятиям и инвесторам финансовое состояние компании, говорит Дэн Уайт, основатель фирмы по финансовому планированию Daniel A. White & Associates. Являясь частью обязательных ежеквартальных финансовых отчетов, которые публикуют компании, отчеты о движении денежных средств так же важны для инвесторов, как и балансовые отчеты.

    «В долгосрочной перспективе цена акций тесно связана с денежным потоком от операционной деятельности», — говорит Роб Стивенс, специалист по стратегии финансового планирования в TIAA. Чтобы оставаться платежеспособным и привлекать инвесторов, компании должны генерировать больше денежных средств, чем они платят за расходы и погашение долгов.

    «Компании со стабильно растущими денежными потоками от операций находятся в лучшем положении, чтобы пережить экономический спад, чем компании с неустойчивыми или уменьшающимися денежными потоками», — говорит он. «Инвесторы, желающие сравнить компании в конкретной отрасли, могут лучше понять финансовую устойчивость каждой компании, сравнив отчеты о движении денежных средств.»

    Имея это в виду, вот что инвесторы должны понимать в отношении отчетов о движении денежных средств:

    • Что такое отчет о движении денежных средств?
    • Структура отчета о движении денежных средств.
    • Как составляется отчет о движении денежных средств.
    • Использование показателей денежного потока.

    Что такое отчет о движении денежных средств?

    Простое определение отчета о движении денежных средств — это то, как деньги, то есть денежные средства и их эквиваленты, входят в компанию и выходят из нее.

    «Отчет о движении денежных средств компании в конечном счете показывает, насколько хорошо компания управляет имеющимися у нее денежными средствами», — говорит Холлина Уодсворт, финансовый директор и помощник вице-президента Baker Boyer. Он может показать, насколько ликвидна компания, «имея в виду, сколько наличных денег доступно для оплаты любых долгов или операционных расходов».

    Компания с сильным свободным денежным потоком подобна человеку с резервным фондом — это деньги, на которые фирмы могут рассчитывать во время экономических спадов.

    Структура отчета о движении денежных средств

    Тремя основными компонентами отчета о движении денежных средств являются денежные средства от операционной деятельности, денежные средства от инвестиционной деятельности и денежные средства от финансовой деятельности.

    Денежные средства от операционной деятельности

    Операционный раздел показывает, сколько денежных средств поступает и уходит в рамках ежедневной деятельности предприятия, говорит Даниэль Родригес, директор по операциям Hill Wealth Strategies. Он будет включать денежные средства, полученные от клиентов или другой операционной деятельности, а также отток денежных средств по таким операциям, как начисление заработной платы, закупка товарно-материальных запасов, арендная плата, процентные платежи, а также исследования и разработки.

    Операционный денежный поток — это место, где происходят подробные корректировки, отражающие колебания оборотного капитала компании, которые могут положительно или отрицательно повлиять на фактический денежный поток.

    Денежные средства от инвестиционной деятельности

    Денежные потоки, не предназначенные для повседневных операций, часто попадают в раздел денежных потоков от инвестиционной деятельности. «К ним может относиться покупка или продажа активов, таких как недвижимость, заводы и оборудование», — говорит Уайт. Когда компания покупает или продает долгосрочный актив, он отражается в денежных средствах от инвестиционной деятельности.

    Денежный поток, полученный от продажи ценных бумаг, таких как акции и облигации, также включается в этот раздел.По сути, он «признает любой источник или использование денежных средств от инвестиций компании», — говорит Стивенс. «Покупка или продажа активов, кредиты, предоставленные инвесторам или полученные от клиентов, или платежи, связанные со слиянием или поглощением, — все это относится к этой категории».

    Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности иногда может быть отрицательным, если компания инвестирует в долгосрочные активы, что может быть хорошим признаком.

    Денежные средства от финансовой деятельности

    «Финансовая деятельность показывает, как бизнес привлекает свой капитал и выплачивает свои долги», — говорит Родригес.Это включает отток денежных средств для выкупа акций, выплаты дивидендов или погашения долга. Он также включает денежные средства, полученные от займов или выпуска акций.

    «Если компания выпускает облигации для широкой публики, компания получает денежное финансирование, но когда проценты выплачиваются держателям облигаций, денежные средства компании уменьшаются», — говорит Стивенс.

    Большой положительный чистый денежный поток от финансовой деятельности может означать, что компания накапливает большой долг или использует долг для роста.

    Как составляется отчет о движении денежных средств

    Компании обязаны составлять отчеты о движении денежных средств вместе с другими своими финансовыми отчетами.Они могут готовиться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.

    Отчет о движении денежных средств начинается с чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках и добавляет износ и амортизацию, которые признаются как неденежные расходы. Затем компания прорабатывает все корректировки, сделанные в течение квартала, чтобы получить фактический денежный поток.

    «Эти корректировки сделаны, потому что неденежные статьи включены в отчет о прибылях и убытках и влияют на общую сумму активов и пассивов в балансе», — говорит Стивенс.

    Он говорит, что есть два способа расчета денежного потока: метод прямого денежного потока и метод косвенного денежного потока.

    «Прямой метод суммирует наличные платежи и поступления с различных бизнес-счетов внутри компании на основе начального и конечного остатков и определяет чистое увеличение или уменьшение счетов», — говорит Стивенс.

    Косвенный метод начинается с чистой прибыли, указанной в отчете о прибылях и убытках, и вычитает неоперационную деятельность, такую ​​как продажа собственности, говорит он.«Это также корректирует тот факт, что в отчете о прибылях и убытках выручка признается только тогда, когда она заработана, а не получена». Затем амортизация добавляется обратно для расчета окончательного денежного потока.

    Использование показателей движения денежных средств

    Показатели движения денежных средств помогают оценить финансовое состояние компании, особенно с учетом того, что с годами методы учета для признания доходов и активов изменились.

    Полезные показатели денежного потока включают свободный денежный поток. Чтобы перейти от операционного денежного потока к свободному денежному потоку, вычтите капитальные затраты компании из денежных средств, полученных от операционной деятельности.Оставшиеся деньги – это свободный денежный поток.

    Высокий свободный денежный поток обычно является положительным признаком, но может быть и тревожным сигналом, если капитальные затраты фирмы постоянно ниже амортизационных отчислений. Это может означать, что компания потенциально недостаточно инвестирует в свой бизнес в долгосрочной перспективе, а денежный поток, о котором она сообщает, завышен и неустойчив.

    Доходность денежного потока, которая представляет собой свободный денежный поток, разделенный на стоимость предприятия (рыночная капитализация акций за вычетом чистого долга), часто может быть более полезным, чем соотношение цены и прибыли, поскольку некоторые компании практикуют сглаживание прибыли. чтобы соответствовать или превышать ранее данное руководство.Анализ денежных потоков может помочь подтвердить или опровергнуть то, что сообщается как прибыль.

    Инвесторы могут ознакомиться с балансовым отчетом компании и ее отчетом о прибылях и убытках, в котором перечислены бухгалтерские проводки, отражающие чистую прибыль от операционной деятельности. Но это не показывает, сколько денег у фирмы есть для погашения долга или закупки сырья, и не показывает, насколько эффективно компания собирает свою дебиторскую задолженность. Эти данные указаны в отчете о движении денежных средств.

    Советы по предупреждению и предупреждению мошенничества с ценными бумагами — ФБР

    Мошенничество с высокодоходными инвестициями

    • Характеризуется обещаниями высокой доходности при минимальном риске или его полном отсутствии.
    • Может включать различные формы инвестиций (например, ценные бумаги, товары, недвижимость, драгоценные металлы и т. д.)
    • Инвестиционные возможности «Слишком хорошо, чтобы быть правдой».
    • Преступники могут связаться с жертвами по телефону, электронной почте или лично.
    • Предложения, как правило, не запрашиваются.

    Схемы Понци и пирамиды

    • Используйте деньги, полученные от новых жертв, для выплаты высоких норм прибыли, обещанных предыдущим инвесторам.
    • Выплаты создают впечатление, что за историей мошенника стоит законное прибыльное предприятие.
    • В действительности инвесторы являются единственным источником финансирования.

    Схемы предоплаты

    • Жертвы авансируют относительно небольшие суммы денег в надежде получить гораздо большую прибыль.
    • Прибыль никогда не материализуется, потому что нет законных базовых инвестиций.
    • Чтобы принять участие в конкретной инвестиционной возможности, жертвы должны сначала отправить средства для покрытия «налогов» или «сборов за обработку».
    • После того, как жертвы отправляют «плату», преступники присваивают средства и никогда не выполняют инвестиции.

    Защитите себя Как не стать жертвой

    Определите предупреждающие знаки

    • Предложение звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой?
    • Использует ли продавец тактику продаж с высоким давлением?
    • Было ли инвестиционное предложение незапрошенным?
    • Запрашивал ли продавец информацию, которая обычно считается личной (например,г. номер социального страхования, информацию о кредитной карте и т. д.) по телефону или через Интернет?
    • Если вы ответите «да» на любой из приведенных выше вопросов при рассмотрении инвестиционной возможности, вы можете стать целью мошенника.

    Принять меры для предотвращения мошенничества

    • Не верьте всему, что вам говорит продавец. Потратьте время, чтобы провести собственное исследование инвестиционного потенциала.
    • Не думайте, что поверенный является тем, за кого себя выдает.
    • Обратитесь к федеральным и государственным органам по надзору за ценными бумагами, чтобы узнать, не поступали ли какие-либо жалобы на компанию.
    • Спросите промоутера, заплатили ли ему (и сколько) за рекламу возможности.
    • Спросите, где зарегистрирована компания, а затем позвоните в этот штат, чтобы убедиться, что у компании есть текущий годовой отчет.
    • Запросите финансовую информацию в письменном виде, такую ​​как проспект, годовой отчет, проспект предложения или финансовые отчеты, а затем сравните письменную информацию с тем, что вам сказали.
    • Получите предложения в письменной форме и сохраните копию для себя.
    • Уточните у доверенного финансового консультанта, своего брокера или адвоката любые инвестиции, которые вы рассматриваете.

    Сообщайте о случаях мошенничества

    • Не смущайтесь.
    • Подать жалобу в Комиссию по ценным бумагам и биржам, государственному регулятору ценных бумаг или в правоохранительные органы.
    • Немедленно сообщите о преступлении — в этом случае у вас будет больше шансов вернуть свои деньги.
     
    .

    Check Also

    Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

    Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *