Суббота , 28 мая 2022
Бизнес-Новости
Разное / Оценка стоимости активов: Оценка активов предприятия | Современный предприниматель

Оценка стоимости активов: Оценка активов предприятия | Современный предприниматель

Содержание

Оценка активов предприятия | Современный предприниматель

Оценка активов предприятия – процедура по установлению рыночной (при необходимости иной) стоимости имущества фирмы. Проводится она на базе восстановительной цены объектов, при этом учитывают износ — физический и моральный. Профессиональную оценочную деятельность в РФ регламентирует закон № 135-ФЗ от 29.07.98. Отчет о проведенной оценке считается документированным свидетельством, а величина стоимости исследуемых объектов – достоверной и рекомендованной для использования в различных сделках или хозяйственных операциях информацией.

Виды активов компании

Активами принято считать имущество в собственности предприятия и имеющее стоимость. Это могут быть:

  • запасы, товары, готовая продукция;
  • нематериальные ресурсы — лицензионные программы, бренды, деловая репутация;
  • недвижимость и другие основные фонды – станки, оборудование, транспорт;
  • денежные средства, банковские активы;
  • ценные бумаги, акции, и др.

Все это – ценности, приносящие прибыль владельцам, поэтому оценивать их необходимо, и делать это следует, учитывая современные реалии рынка. Степень подверженности инфляции у разных видов активов различна, по этому признаку активы различают как:

  • монетарные (деньги наличные и в банке, депозиты, краткосрочные вложения), т. е. не нуждающиеся в переоценке, поскольку их цена всегда реальна;
  • немонетарные, т. е. готовые продукты, ОС, МПЗ и товары для продажи. Это имущество переоценивается, поскольку их реальная цена может изменяться со временем.

Оценка стоимости активов: понятие

Процедура оценки осуществляется на базе представленной компанией финансовой отчетности и экспертных юридических мероприятий с применением современных методик.

Традиционным способом оценки активов является метод на основе цены приобретения объекта либо производственной себестоимости, уменьшенной на сумму амортизации. Однако при проведении оценочных действий специалисту необходимо свободно ориентироваться в сложившейся рыночной ситуации, учесть множество факторов, кардинально влияющих на цену объекта. Окончательная стоимость объектов формируется на анализе реальной рыночной ситуации. Особую трудность при оценке вызывают НМА, например, торговые марки, программные продукты или деловая репутация. Особенностью проведения анализа имущества является оценка активов и пассивов, под которыми понимается анализ имеющихся долговых обязательств компании. В этом случае рассчитывают размер чистых активов компании, т. е. стоимостного эквивалента имущества за минусом суммы обязательств.

Особенности проведения процедуры

В зависимости от цели, поставленной компанией перед специалистом-оценщиком, оценка стоимости активов может осуществляться по фирме в целом либо по группам имущества:

  • недвижимость, к которой относятся здания, сооружения, жилой и нежилой фонды, участки земли, незавершенные объекты;
  • транспорт, машины и оборудование;
  • МПЗ;
  • ценные бумаги, акции, векселя;
  • НМА, не обладающие вещественно-материальной формой, но способные приносить владельцу немалый доход. 

Отчет об оценке активов

Отчет является официальным документом и содержит информацию:

  • о компании — заказчике;
  • о характере применяемой при оценке имущества методики;
  • об исследуемых объектах;
  • о результатах оценки;
  • об анализе финансовой отчетности.

К отчету прилагаются необходимые документы — приложения.

Подготавливается отчет в соответствии с действующими требованиями и стандартами, он прошит, постранично пронумерован и скреплен печатью организации, проводившей оценку.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Оценка стоимости активов

Значение и сущность оценки активов организации

Стоимость активов оценивается в процессе процедуры определения рыночной или иных видов оценки материального или нематериального имущества организации.

Оценка стоимости активов осуществляется как в текущей деятельности организации, так и при купле-продаже организации, ее реорганизации. Результаты оценки стоимости активов полезны как руководству организации, ее собственникам, так и потенциальным инвесторам, поскольку позволяют получить полноценное представление о том, во что вкладываются денежные средства. Внутренним пользователям такой информации она необходима, поскольку позволяет определить наиболее эффективную стратегию развития организации, оптимизировать процесс управления имуществом.

Замечание 1

Наиболее важным требованием к оценке стоимости имущества является уровень ее качества, максимальная точность. Оценка активов должна представлять информацию о рыночной стоимости имущества и эффективности его использования организацией.

Оценка стоимости активов представляет собой комплексную процедуру определения стоимости долгосрочного имущества организации, в число которого включаются как основные средства организации, ее нематериальные активы, так и стоимость незавершенных капитальных вложений и капитализация организации.

Материальные и нематериальные активы характеризуются конкретной ценностью и рыночной стоимостью. На стоимости активов могут оказать влияние многие факторы, которые необходимо учитывать при оценке.

Для проведения оценки активов важное значение имеет их деление по степени подверженности влиянию инфляции на монетарные и немонетарные.

Определение 1

Монетарные активы – это обязательства хозяйствующего субъекта и его имущество в текущей денежной оценке. Точнее, это те активы, которые не подлежат переоценке через какой-либо период времени. К данному виду активов относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках, дебиторская задолженность (средства в расчетах), депозиты и краткосрочные финансовые вложения.

Готовые работы на аналогичную тему

Определение 2

Немонетарные активы – это часть активов, стоимость которых с течением времени подлежит изменению, а, следовательно, требует пересчета. К данному виду активов относят готовую продукцию, произведенные запасы, незавершенные строительство и производство, основные средства и нематериальные активы.

При оценке стоимости активов кредитных организаций выделяют такой вид активов как финансовые инструменты, которые, как правило, преобладают над другими видами имущества. К данному виду активов относятся ценные бумаги, инвестиции, ссуды и денежные средства в кассе. Отражение активов кредитной организации в балансе осуществятся по балансовой стоимости, а проведение их своевременной переоценки позволяет избежать потерь и убытков.

Традиционный подход к оценке стоимости активов

Проведению оценки стоимости активов предшествует значительный объем работ, включающий в себя мероприятия по:

  • сбору необходимой информации;
  • анализу рынка;
  • экспертизе прав;
  • изучению финансовой отчетности;
  • прогнозу развития бизнеса.

При оценке стоимости активов могут применять как российские, так и зарубежные методики, результатами применения которых являются рекомендации по величине рыночной (или иной) стоимости, используемой для осуществления перехода прав на активы.

Традиционный подход к оценке стоимости активов выражается в определении стоимости на основе цены приобретения или создания актива за вычетом накопленной по нему амортизации. Однако недостатком такой методики является игнорирование динамики цен, которые могут повышаться или понижаться с течением времени. Устранение этого недостатка возможно в том случае если организация регулярно проводит переоценку, однако многие организации отказываются от ее проведения или проводят через продолжительные промежутки времени (например, один раз в пять лет).

Однако при необходимости могут применяться и иные менее традиционные подходы к оценке активов.

Методы оценки стоимости активов

К методам оценки стоимости активов относятся:

  1. Балансовый метод, суть которого выражается в оценке стоимости на основе данных последнего (по отчетной дате) бухгалтерского баланса. данный метод основан на исчислении стоимости чистых активов, тех активов, которые сформированы только за счет собственного капитала организации. Балансовый метод оценки также имеет свои разновидности, к числу которых относятся:

    • во-первых, способ оценки, основанный на фактической стоимости активов. Такой вид оценки часто применялся для определения стартовой цены предприятий государственной формы собственности при проведении их приватизации в форме торгов или аукционов;
    • во-вторых, способ оценки, основанный на восстановительной стоимости активов. При этом варианте оценке часть стоимости имущества подлежит пересчету с учетом динамики цен. Преимущество данной оценки состоит в том, что она учитывает динамику цен, она позволяет получить более точную информацию о стоимости чистых активов;
    • в-третьих, способ оценки, основанный на производительных активах. При применении данного способа из состава оцениваемых активов исключаются те, которые не способы обеспечивать получение дохода в будущем (малоиспользуемые или неиспользуемые производственные запасы, низкопроизводительное и устаревшее оборудование и так далее).
  2. Метод замещения, суть которого заключается в определении стоимости имущества на основе исчисления затрат на приобретение аналогичных активов в том же сочетании. Как и балансовый метод замещения имеет свои разновидности:

    • во-первых, оценка активов, проводимая по фактическому комплексу активов – калькуляция всех затрат по созданию и приобретению каждого вида активов;
    • во-вторых, оценка активов, проводимая с учетом деловой репутации (гудвилла) – в этом случае стоимость имущества увеличивается на величину условной оценки неосязаемого актива – положительной деловой репутации;
  3. Метод рыночной стоимости, суть которого основывается на применении принципа аналогии, то есть информации о стоимости аналогичного имущества на рынке и так далее.

Оценка стоимости активов предприятия

Оценивание совокупности имущества, принадлежащего юридическому лицу или предпринимателю, помогает установить стоимость предприятия для совершения сделки или определения потенциалов развития бизнеса. Экспертиза подразумевает обработку больших объемов данных по финансовой отчетности и определенные юридические мероприятия. Это сложная процедура, требующая соответствующей подготовки. 

УЗНАЙТЕ БЕСПЛАТНО КАК ПРАВИЛЬНО ДЕЙСТВОВАТЬ!

Мы бесплатно подскажем как правильно действовать в вашей ситуации.
Звоните нам +7 (495) 269 02 90 ежедневно с 9:00 до 19:00 МСК

Заказать звонок

Необходимость анализа части бухгалтерского баланса

Оценка рыночной стоимости требуется в следующих ситуациях: 

  • возникли консультационные, брачные или ипотечные споры в вопросе цены недвижимости;
  • приобретаются ценные документы, выкупаются имущественные права учредителей, выпускаются дополнительные акции;
  • предстоит слияние, поглощение, ликвидация либо продажа фирмы;
  • определяются размеры страховых взносов в процессе оформления полиса;
  • совершаются операции с долями в уставном капитале и ценными бумагами для расчета неденежных средств.

Капитал материального и нематериального характера 

Ресурсы, контролируемые предприятием, могут быть материальными и нематериальными, представляющими имущество и интеллектуальную собственность. Сегодня финансисты выделяют: 

  • готовую продукцию, запасы и товары;
  • эмиссионные бумаги;
  • нематериальные ресурсы: бренд, патент, товарный знак; 
  • транспорт, оборудование, станки;
  • недвижимость;
  • банковские активы.

В соответствии с преследуемыми целями анализируются как определенные группы, так и все ценности в целом. 

Капитальные ресурсы

Под материальными ценностями фирмы подразумеваются движимые и недвижимые объекты, посредством которых осуществляется хозяйственная деятельность. 

Движимые объекты представлены:

  • основным производственным оборудованием;
  • транспортными средствами;
  • вспомогательным оборудованием;
  • офисной и бытовой техникой;
  • производственным инвентарем.

Объекты недвижимости состоят:

  • из зданий, сооружений и помещений;
  • земельных участков.

Процедура необходима для установления ценности имущества для продажи, проведения оптимизации и решения других подобных вопросов.

Чистый капитал АО

В конце отчетного года хозяйственным обществам необходимо определить чистые активы. Если их размер значительно меньше, чем уставной фонд, компания объявляет уменьшение последнего до необходимого уровня.

Обычно услугу заказывают:

  • для определения уровня долговых нагрузок; 
  • установления финансового положения организации; 
  • разработки плана дальнейшего развития бизнеса; 
  • изучения текущего состояния дел компании. 

Оценка доходности и рисков

Приобретая компанию, будущий собственник хочет иметь представление об объемах заработка и подстерегающих рисках. Для упрощения принятия решения необходимо определить реальные опасности.

Среди распространенных рисков внимание стоит уделить:

  • уменьшению денежного эквивалента акций;
  • возможности ликвидации юридического лица;
  • полному обесцениванию акций.

Рост стоимости ценных бумаг зависит от темпов развития и конкуренции на рынке. Эксперты с максимальной точностью выявляют риски для предоставления рекомендаций потенциальным акционерам.

Этапы оценочных мероприятий

Оценка обычно подразумевает следующие действия:

  • получение от заказчика основной информации и документации, необходимой для анализа;
  • постановку задач с обозначением целей проведения оценки;
  • проведение непосредственной процедуры для сбора данных;
  • доскональный разбор полученной информации;
  • выявление интересующих параметров;
  • проведение расчетов;
  • формирование отчета.

Опытные специалисты не тратят много времени на весь процесс. Они оперируют первостепенными задачами, поставленными заказчиком. Благодаря этому он оперативно получает итоговый результат.

Почему клиенты нам доверяют

Наши специалисты структурируют полученную информацию для определения итоговых эквивалентов стоимости предприятия. По итогам заказчику предоставляется полный отчет для реализации бизнес-целей.

По мнению наших заказчиков, мы отличаемся от конкурентов:

  • внимательностью к мелочам;
  • ответственным подходом к решению поставленных задач;
  • предоставлением достоверных данных;
  • подготовкой развернутого заключения.

Чтобы получить консультацию специалистов «РусБизнесОценка», оставьте заявку на сайте. Мы свяжемся с вами в ближайшее время.

Нас рекомендуют

Заказать оценку

Отправьте заявку, и мы перезвоним
в течение 10 минут!

Оценка стоимости активов, основных средств

Для чего и когда нужна оценка активов, основных средств?

Оценка активов необходима для предоставления собственникам и руководству компании

достоверной информации:

-об эффективности деятельности

-о текущей рыночной стоимости:

     -имущества компании,

     -самой компании.

Балансовая стоимость активов и обязательств, учитываемая в бухгалтерском учёте более полугода

зачастую не имеют ничего общего с рыночной стоимостью этих активов на текущий момент.

С вводом с 2022 года федерального стандарта бухгалтерского учёта ФСБУ 6/2020 «Основные средства»

переоценка стоимости основных средств проводится таким образом,

чтобы балансовая стоимость стала равной справедливой (рыночной) стоимости этого объекта основных средств.

Для целей бухгалтерского учёта, в соответствии с ФСБУ 6/2020 «Основные средства»,

переоценка одного отдельного основного средства не возможна.

Переоценке подлежит вся группа Основных средств, в которую включен этот объект.

Группой основных средств считаются основные средства одного вида,

объединенные исходя из похожего характера  и срока их использования.

Виды Основных средств:

Обязательной переоценке на каждую отчётную дату подлежит инвестиционная недвижимость. 

Документы, необходимые для оценки активов, основных средств:
  • Карточка учета основного средства
  • Оборотно-сальдовая ведомость
  • Амортизационная ведомость
  • Технический паспорт
  • Свидетельство о регистрации
  • Свидетельство о постановке на учет
  • Выписка из реестра

Порядок оценки активов, основных средств и обязательств зависит от их видов.

Подробнее порядок проведения оценки и необходимые документы представлены

в соответствующем виду актива разделе сайта.

Заключите договор в течение 30 минут и получите скидки по АКЦИЯМ!

Обращаясь к нам, Вы разумно инвестируете деньги, экономя время и сберегая нервы!

Оценка стоимости активов корпораций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

VALUATION OF CORPORATE ASSETS Dzilihov V.F. (Russian Federation) Email: [email protected]

Dzilihov Viktor Feliksovich — Graduate Student, DEPARTMENT OF ECONOMICS AND FINANCE. FINANCIAL UNIVERSITY OF THE GOVERNMENT OF THE RUSSIAN FEDERATION, VLADIKAVKAZ BRANCH, VLADIKAVKAZ

Abstract: the article analyses the value of an enterprise’s valuation in the current environment and identifies the importance of the correct approach to calculating the market value of an enterprise. Reviewed the problem of valuation of assets and the determination of their fair value in order to provide an adequate valuation of assets in financial statements.

The result of the study is to identify the best approach for determining the fair value of the assets, the

income, which is the packagedfixed royalty payment and the net present value method.

The significance of the results of the study lies in the rationale for the composition of the information on the

activities of Russian enterprises for financial assessment in real conditions.

Keywords: business value, company valuation approaches, asset valuation, market value.

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ АКТИВОВ КОРПОРАЦИЙ Дзилихов В.Ф. (Российская Федерация)

Дзилихов Виктор Феликсович — магистрант, кафедра экономики и финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Владикавказский филиал, г. Владикавказ

Аннотация: в статье проанализирована суть оценки стоимости предприятия в современных условиях и выявлена важность правильного подхода к расчету рыночной стоимости предприятия. Рассмотрена проблема оценки активов и определения их справедливой стоимости с целью представления адекватной оценки активов в финансовой отчетности. Результатом исследования является выявление оптимального подхода для определения справедливой стоимости активов — доходного, представляющего собой агрегатированные фиксированный платеж роялти и метод чистой приведенной стоимости.

Значимость результатов исследования заключается в обосновании состава применяемой в реальных условиях информации о деятельности российских предприятий для их финансовой оценки. Ключевые слова: стоимость предприятия, подходы к оценке компании, оценка стоимости активов, рыночная стоимость.

Оценка стоимости активов является процедурой по определению рыночной стоимости материальных и нематериальных активов корпораций. Оценка стоимости дает полное понимание того, во что вкладывают деньги. Процедуру оценки стоимости проводят при реорганизации и куплю — продажи предприятия. Она необходима для определения эффективной стратегии развития компании и самого управления им.

Очень важно, чтобы оценка стоимости была осуществлена качественно, с максимальной точностью.

Оценка стоимости не является исключением. Если хозяин решил продать свою компанию или же узнать, как идут дела в его фирме в соответствии с мнением независимых экспертов, он наверняка захочет подойти к этому вопросу как можно тщательнее и осторожнее. Вот здесь и пригодится профессиональная оценка стоимости активов, проведенная независимыми экспертами, которым можно доверять. Также эксперты не будут выдвигать теории о том, что оценка стоимости активов важна меньше, чем другие виды оценки. Только они смогут открыть вашему взору наиболее полную картину состояния вашей корпорации. Если посмотреть на некоторые подходы к оценке стоимости активов в частности и корпорации в целом, то мы можем увидеть, что эти подходы подвергают большому сомнению правильность выводов о том, что оценка стоимости активов — не такой уж и важный вопрос. Никто не сомневается в том, что люди проводящие оценку стоимости активов, должны прослеживать историю

корпорации так же внимательно, как и делать прогнозы для него на будущее. Это делается для того, чтобы определить чистую прибыль.

Процедура определения рыночной стоимости активов материальных и нематериальных — это оценка стоимости активов. Во что вкладывать деньги — это полное понимание, которое дает оценка стоимости. Процедура оценки стоимости проводят при реорганизации и купли продажи предприятия.

Оценка стоимости активов является необходимой для определения эффективной стратегии развития корпорации и самого управления им. Оценка стоимости активов должна быть осуществлена качественно и с точностью.

По своей сути оценка стоимости активов — это комплексная оценка основных фондов корпораций, в которые включена оценка нематериальных, капитальных активов и оценка капитализации предприятия. Активы, как материальные, так и нематериальные, имеют конкретную ценность и рыночную стоимость. При этом, важно четко осознавать все факторы, которые в конечном счете могут повлиять на стоимость активов компании. И поэтому данная процедура требует большого опыта и обширных знаний для определения точной стоимости каждого актива.

Если говорить об активах банка, то здесь необходимо отметить преобладание финансовых инструментов над имуществом — ценные бумаги, ссуды и инвестиции, кассовая наличность. Все активы банка отражаются в бухгалтерском балансе по балансовой стоимости. Своевременная их переоценка и учет предостерегает кредитные учреждения от лишних потерь и убытков [1, с. 177-179].

Активы как материальные так и не материальные имеют свою рыночную ценность и стоимость. Исходя из этого, важно учитывать все факторы, которые могут повлиять на стоимость активов корпораций. Поэтому данная процедура определения точной стоимости каждого актива требует больше знаний и, конечно же, опыта.

Представление стоимости объекта — это есть составляющее оценочной деятельности, оценки или о величине доли собственника на данный период времени. Оценка стоимости активов корпорации в зависимости от целей оценки и обстоятельствам может оцениваться по-разному. Поэтому для проведения оценки необходимо точное определение стоимости активов [2, с. 182-183].

В российских условиях используется три подхода оценки стоимости активов — затратный, сравнительный, доходный. Интерес инвестора определяется в случае доходного подхода (перспективы развития активов, его потенциальная доходность) [3, с. 44-45].

Доходный подход в оценке учитывает влияние на стоимость активов такого фактора, как доходность вложенного капитала. В его основе лежит принцип ожидания — стоимость бизнеса определяется на основе ожидаемых будущих доходов, которые оцениваемое предприятие может принести, и с каких риском это сопряжено.

В основе сравнительного подхода к оценке бизнеса лежит утверждение, что рыночная стоимость объектов бизнеса, находящихся в одной стране и относящихся к одной отрасли, а также имеющих сходные производственные и финансовые характеристики, будет различаться незначительно. Объекты, обладающие такими свойствами, называют аналогами.

При затратном подходе стоимость корпорации оценщиком рассматривается в сточки зрения понесенных издержек на его функционирование, на воспроизводство на дату оценки новой точной копии бизнеса или на создание замещающего функционального аналога такой же технической полезности [4, с. 273].

Это все важно как для выявления тенденций прошлого, так и для постановки конкретных экономических целей на будущее корпорации. Государственные корпорации имеют большую экономическую свободу по сравнению с госпредприятиями, что позволяет им функционировать, не подчиняя свою деятельность исключительно максимизации прибыли.

Цель оценки состоит в определении какого-либо вида стоимости, знание которой необходимо клиенту для принятия решения. В проведении оценочных работ могут быть заинтересованы различные стороны: от государственных структур (контрольно—ревизионные органы, управленческие структуры и т.п.) до частных лиц (контрольно—ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные, страховые компании и другие организации, владельцы бизнеса, инвесторы и т.п.)

На подготовительном этапе в зависимости от целей оценки и возможностей определяется стандарт стоимости и методы оценки, готовится необходимая для проведения оценки информация, анализируется финансовое состояние и риски оцениваемого предприятия. На оценочном этапе непосредственно оценивается предприятие (бизнес) в соответствии с выбранным стандартом стоимости и методами оценки. На заключительном этапе оценки осуществляются необходимые

8

корректировки стоимости (в частности, на финансовое положение предприятия, на степень контроля, на ликвидность, качество менеджмента и степень диверсификации производства) и составляется отчет об оценке предприятия (бизнеса) [5, с. 50-55].

Список литературы / References

1. Оценка стоимости предприятия при реструктуризации Тускаева М.Р., Никифорова А.Ю. Гуманитарные и социально-экономические науки, 2016. № 3 (88). С. 182-183.

2. Система управления стоимостью компании Тускаева М.Р., Никифоров А.Н. Гуманитарные и социально-экономические науки, 2016. № 3 (88). С. 182-183.

3. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). // Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. 3-е изд. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. ISBN 978-5-394-02368-2.

4. Бусов В.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник для академического бакалавриата / В.И. Бусов, О.А. Землянский. Под общ. ред. В.И. Бусова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Юрайт, 2017. 382 с. (Бакалавр. Академический курс). ISBN 978-5534-00902-6.

5. Оценка бизнеса. Учебное пособие / Л.С. Васильева. Москва: КноРус, 2016. 668 с. ISBN 9785-406-04775-0.

THEORETICAL ASPECTS OF TAX REGULATION OF SMALL AND MEDIUM BUSINESS Bakcheev E.S. (Russian Federation) Email: [email protected]

Bakhcheev Egor Sergeevich — Student, DEPARTMENT OF ECONOMY AND FINANCE, RUSSIAN ACADEMY OF NATIONAL ECONOMY AND PUBLIC ADMINISTRATION, ST. PETERSBURG

Abstract: as the title implies the article describes the theoretical aspects of tax regulation of small and medium business. The author analyses the tax policy of the government of subjects of small and medium business and define the goals of tax regulation of small and medium business in modern conditions. In the article indicated the main problems of small and medium business in tax regulation, and in examining these problems the author point out that the special tax regimes of this sector of the economy is necessary.

Keywords: small and medium business, tax regulation, special tax regimes.

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ НАЛОГОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА Бахчеев Е.С. (Российская Федерация)

Бахчеев Егор Сергеевич — студент, кафедра экономики и финансов, Российская академия народного хозяйства и государственной службы, г. Санкт-Петербург

Аннотация: в данной статье рассматриваются теоретические аспекты налогового регулирования субъектов малого и среднего предпринимательства. Проходит анализ налоговой политики государства в отношении субъектов малого и среднего предпринимательства и выделяются цели налогового регулирования субъектов малого и среднего предпринимательства в современных условиях, также рассматриваются современные режимы налогообложения. В статье обозначены существующие и наиболее актуальные проблемы малого и среднего предпринимательства, которые указывают на необходимость существования специальных налоговых режимов для данных субъектов экономики. Ключевые слова: малое и среднее предпринимательство, налоговое регулирование, специальные налоговые режимы.

Оценка рыночной стоимости активов предприятия

Зачем проводить оценку стоимости активов?

Оценка стоимости активов подразумевает под собой работу специалистов, которая направлена на определение стоимости компании, а, точнее, её активов.

Ситуация в экономическом плане в наше время довольно нестабильна, что повышает актуальность такой проблемы, как объективная оценка активов компании. Этот вопрос требует повышенного внимания, поскольку реальная стоимость ресурсов, которые находятся во владении у определенной фирмы, влияет на создание той или иной стратегии по достижению определенных задач и постановки последующих целей, которые необходимы для увеличения авторитета и влияния компании на рынке, а также её приспособления к условиям, которые сформировались в какой-либо ситуации. Многие люди ошибочно считают, что проводя экспертизу подобного рода, они изучают только материальную и экономическую стороны вопроса, но, по факту, от результата заключения специалистов зависит дальнейшее развитие вашего предприятия. Кроме того, рассмотрение точной стоимости ресурсов помогает понять, насколько успешным является бизнес и в каком направлении нужно двигаться дальше. От положительных результатов проверки напрямую зависит количество денежных вливаний от внешних инвесторов. Если они увидят перспективу, то сумма, безусловно, увеличится.

Оценка стоимости предприятия нужна также и государству. На основе результатов правительство может формировать бюджет экономической сферы, а также формировать экономическую политику, которая поможет развить благосостояние государства. Опираясь на знания, полученные вследствие подобного вида экспертиз, руководство страны может предвидеть кризис и избежать его.

С помощью оценки стоимости предприятия можно с легкостью определить действительную цену бизнеса, а также избежать всех возможных ошибок при её определении. Обязательно проводите обследование такого типа перед покупкой – это поможет вам не сделать неправильный выбор и не приобрести заведомо неприбыльное дело.

Банковская система также получает некую поддержку в таких ситуациях. К примеру, при получении кредита, вы обязаны предоставить сведения о своих доходах, а также оставить бизнес в залог. Предоставить информацию о стоимости залога проще сделать путём предоставления документа об оценке стоимости бизнеса. Необходимо обращаться к профессионалам, чтобы не быть обманутыми банком. Сами посудите – если стоимость залога будет завышена, банк потеряет прибыль, если же она будет занижена, то вы не получите ту самую сумму, которая вам необходима. Если же вы не достанете деньги, которые необходимы для развития бизнеса, вы не сможете развить его. Количество налогов, которые вы будете платить, будет меньше, чем если бы вы улучшили ваш бизнес максимально, а, соответственно, это негативно повлияет на саму банковскую систему. Все тесно взаимосвязано.

Поскольку в Российской Федерации наблюдается такое явление, как экономический кризис, эта проблема довольно огромна. Большинство жителей нашей страны почувствовали всю тяжесть кризисной ситуации, поскольку стоимость их активов стремительно упала. Раньше бизнесмены опирались на единую бухгалтерскую систему, которая очень сильно влияла на определение вектора дальнейшего развития бизнеса. Поэтому сейчас люди переключаются на международную систему финансов, поскольку она считается более продвинутой во многих направлениях. Кроме того, наша аналогичная система остается на шаг позади.

Несмотря на это, даже МСФО не может в полной мере гарантировать то, что оценка стоимости бизнеса будет максимально достоверной. Их методология используется по большей мере в Соединенных Штатах Америки, но реальную стоимость активов они идентифицируют недостаточно правильно.

Вот ряд причин:
  1. Выводы, которые делают специалисты, основываются исключительно на анализе аналогичных предприятий на рынках.
  2. Оценщики в Европе и США всегда добавляют дольку субъективности в процессе исследования того или иного продукта. Стоимость может быть необъективно завышена или занижена в зависимости от объемов информации, которую получили оценщики. Кроме того, некоторые эксперты не могут адекватно оценить экономическую ситуацию компании в стране, что делает возможным допущение многочисленных ошибок.
  3. Одним из подтверждений вашей правоты в подобного вида исследованиях служит маленький разброс между рыночной ценой аналогичных предприятий и того, что получилось у вас. В период кризиса этот показатель перестает работать, так как некоторые компании получают высокую прибыль, а аналогичные им – среднюю и низкую в одних и тех же условиях. Единой методологии здесь быть не может – каждый случай индивидуален.

Обращаясь за подобным видом экспертизы к нам вы можете быть уверены в компетенции и высокой квалификации наших специалистов. Мы гарантируем оперативность, качество и объективность!

Оценка зарубежных активов

Большинство предприятий, ведущих международную деятельность, рано или поздно сталкиваются с необходимостью провести оценку своих зарубежных активов — движимого или недвижимого имущества, находящегося в другой юрисдикции, акций или долей иностранных предприятий, интеллектуальной собственности и т.д. Такая оценка, как правило, проводится с несколькими целями:

  • • Поставить активы на балансовый учет и отразить в отчетности в соответствии с российскими или международными стандартами;
  • • Правильно оценить текущее финансовое состояние зарубежной части бизнеса;
  • • Принять верное инвестиционное решение о приобретении или продаже бизнеса целиком или его части, о слиянии или поглощении;
  • • Обосновать стоимость сделок перед проверяющими или контролирующими органами;
  • • Повысить эффективность управления;
  • • Получить проектное финансирование или кредитование под залог.

При решении этой задачи и российские компании, имеющие активы за рубежом, и международные холдинги, развивающие бизнес в России, зачастую сталкиваются со сложной проблемой, связанной с поиском квалифицированного специалиста в малознакомой для себя бизнес-среде.

Международная аудиторско-консалтинговая сеть FinExpertiza накопила большой опыт оценки зарубежного имущества. Крупные проекты в этой области были успешно реализованы в Великобритании, Чехии, Индии, Казахстане, на Кипре. Статус международной сети также позволяет нам оказывать аналогичные услуги иностранным компаниям, ведущим бизнес в России и имеющим активы на территории РФ.

На сегодняшний день офисы FinExpertiza работают в 18 странах мира, что позволяет заказчику оперативно решить проблему оценки активов при обращении к единому консультанту независимо от региона оцениваемого актива и собственного местонахождения.

В зависимости от поставленных целей оценка стоимости может быть проведена как в соответствии с российскими стандартами, так и по стандартам страны, где находится актив. Результаты оценки будут признаны в обеих юрисдикциях.

Отчет об оценке может быть сформирован в различных форматах — в соответствии российскими, международными и местными стандартами. При необходимости такой отчет может быть предоставлен заказчику на двух языках. Сотрудничество с FinExpertiza также предусматривает возможность одновременного выпуска консультационного отчета от имени российской и иностранной компании-консультанта, являющейся членом глобальной сети FinExpertiza.

Определение оценки активов и пример

Что такое оценка активов?

Оценка активов — это процесс определения справедливой рыночной или приведенной стоимости активов с использованием балансовой стоимости, моделей абсолютной оценки, таких как анализ дисконтированных денежных потоков, моделей ценообразования опционов или сопоставимых моделей. Такие активы включают инвестиции в рыночные ценные бумаги, такие как акции, облигации и опционы; материальные активы, такие как здания и оборудование; или нематериальные активы, такие как бренды, патенты и товарные знаки.

Понимание оценки активов

Оценка активов играет ключевую роль в финансах и часто состоит как из субъективных, так и из объективных измерений. Стоимость основных средств компании, также известных как капитальные активы или основные средства, легко оценить на основе их балансовой стоимости и восстановительной стоимости. Однако в финансовых отчетах нет цифр, которые точно сообщают инвесторам, сколько стоят бренд и интеллектуальная собственность компании.Компании могут переоценить гудвилл при приобретении, поскольку оценка нематериальных активов является субъективной и ее трудно измерить.

Ключевые выводы

  • Оценка активов – это процесс определения справедливой рыночной стоимости актива.
  • Оценка активов часто состоит из субъективных и объективных измерений.
  • Стоимость чистых активов представляет собой балансовую стоимость материальных активов за вычетом нематериальных активов и обязательств.
  • Модели абсолютной стоимости оценивают активы только на основе характеристик этого актива, таких как дисконтированный дивиденд, дисконтированный свободный денежный поток, доход от жилья и модели дисконтированных активов.
  • Коэффициенты относительной оценки, такие как коэффициент P/E, помогают инвесторам определить стоимость активов путем сравнения аналогичных активов.

Стоимость чистых активов

Стоимость чистых активов — также известная как чистые материальные активы — представляет собой балансовую стоимость материальных активов на балансе (их историческая стоимость за вычетом накопленной амортизации) за вычетом нематериальных активов и обязательств — или денег, которые остались бы, если бы компания ликвидировано. Это минимальная стоимость компании, которая может обеспечить полезный минимум стоимости активов компании, поскольку не включает нематериальные активы.Акции считались бы недооцененными, если бы их рыночная стоимость была ниже балансовой стоимости, что означает, что акции торгуются с большим дисконтом к балансовой стоимости на акцию.

Однако рыночная стоимость актива, вероятно, будет значительно отличаться от балансовой стоимости — или акционерного капитала, — которая основана на исторической стоимости. А наибольшая ценность некоторых компаний заключается в их нематериальных активах, таких как результаты биомедицинских исследований.

Методы абсолютной оценки

Абсолютная стоимость моделирует стоимость активов, основываясь только на характеристиках этого актива.Эти модели известны как модели дисконтированных денежных потоков (DCF) и оценивают активы, такие как акции, облигации и недвижимость, на основе их будущих денежных потоков и альтернативной стоимости капитала. Они включают:

  • Модели дисконтированных дивидендов, которые оценивают цену акций путем дисконтирования прогнозируемых дивидендов до приведенной стоимости. Если значение, полученное с помощью DDM, выше, чем текущая рыночная цена акций, то акции недооценены.
  • Модели дисконтированных свободных денежных потоков рассчитывают текущую стоимость прогнозируемых будущих свободных денежных потоков, дисконтированных по средневзвешенной стоимости капитала.
  • Модели оценки остаточного дохода учитывают все денежные потоки, которые начисляются фирме после оплаты поставщикам и другим внешним сторонам. Стоимость компании представляет собой сумму балансовой стоимости и приведенной стоимости ожидаемых будущих остаточных доходов. Остаточный доход рассчитывается как чистая прибыль за вычетом затрат на стоимость капитала. Плата известна как плата за собственный капитал и рассчитывается как стоимость собственного капитала, умноженная на стоимость собственного капитала или требуемую норму прибыли на собственный капитал.Учитывая альтернативную стоимость собственного капитала, компания может иметь положительную чистую прибыль, но отрицательную остаточную прибыль.
  • Модели дисконтированных активов оценивают компанию, вычисляя текущую рыночную стоимость активов, которыми она владеет. Поскольку этот метод не учитывает никаких синергий, он полезен только для оценки сырьевых предприятий, таких как горнодобывающие компании.

Относительная оценка и сопоставимые операции

Модели относительной оценки определяют стоимость на основе наблюдения за рыночными ценами аналогичных активов.Например, одним из способов определения стоимости недвижимости является сравнение ее с аналогичными недвижимостью в том же районе. Точно так же инвесторы используют коэффициенты цен, по которым торгуются сопоставимые публичные компании, чтобы получить представление об относительных рыночных оценках. Акции часто оцениваются на основе сопоставимых показателей оценки, таких как отношение цены к прибыли (коэффициент P/E), соотношение цены к балансовой стоимости или отношение цены к денежному потоку.

Этот метод также используется для оценки неликвидных активов, таких как частные компании без рыночной цены.Венчурные капиталисты относятся к оценке акций компании до того, как они станут публичными, как к доинвестиционной оценке. Просматривая суммы, уплаченные за аналогичные компании в прошлых сделках, инвесторы получают представление о потенциальной стоимости компании, не зарегистрированной на бирже. Это называется анализом прецедентных транзакций.

Реальный пример оценки активов

Давайте рассчитаем стоимость чистых активов Alphabet Inc. (GOOG), материнской компании поисковой системы и рекламного гиганта Google.

Все цифры относятся к периоду, закончившемуся 11 декабря.31, 2018.

  • Общие активы: 232,8 миллиарда долларов
  • Итого нематериальные активы: 2,2 миллиарда долларов
  • Общие обязательства: 55,2 миллиарда долларов

Общая стоимость чистых активов: 175,4 млрд долларов США (общие активы 232,8 млрд долларов США – общие нематериальные активы 2,2 млрд долларов США – общие обязательства 55,2 млрд долларов США)

Определение подхода на основе активов

Что такое подход, основанный на активах?

Подход, основанный на активах, — это тип оценки бизнеса, который фокусируется на стоимости чистых активов компании.Стоимость чистых активов определяется путем вычитания общей суммы обязательств из общей суммы активов. Существует некоторая свобода интерпретации с точки зрения принятия решения о том, какие активы и обязательства компании включать в оценку и как измерять стоимость каждого из них.

Ключевые выводы

  • Существует несколько методов расчета стоимости компании.
  • Подход на основе активов определяет чистые активы компании путем вычитания обязательств из активов.
  • Оценка на основе активов часто корректируется для расчета стоимости чистых активов компании на основе рыночной стоимости ее активов и обязательств.

Понимание подхода, основанного на активах

Выявление и поддержание осведомленности о ценности компании является важной обязанностью финансовых руководителей. В целом, доходы заинтересованных сторон и инвесторов увеличиваются, когда увеличивается стоимость компании, и наоборот.

Существует несколько различных способов определения стоимости компании. Двумя наиболее распространенными являются стоимость собственного капитала и стоимость предприятия. Подход, основанный на активах, также может использоваться в сочетании с этими двумя методами или как самостоятельная оценка.Как стоимость собственного капитала, так и стоимость предприятия требуют использования собственного капитала в расчетах. Если у компании нет собственного капитала, аналитики могут в качестве альтернативы использовать оценку на основе активов.

Многие заинтересованные стороны также рассчитывают стоимость на основе активов и всесторонне используют ее при сравнении оценок. Стоимость на основе активов также может потребоваться для частных компаний в некоторых видах анализа в качестве дополнительной комплексной проверки. Кроме того, стоимость на основе активов также может быть важным фактором, когда компания планирует продажу или ликвидацию.

Подход, основанный на активах, использует стоимость активов для расчета оценки бизнес-объекта.

Расчет стоимости активов

В своей самой базовой форме стоимость на основе активов эквивалентна балансовой стоимости компании или акционерному капиталу. Расчет производится путем вычитания обязательств из активов.

Часто стоимость активов за вычетом обязательств отличается от стоимости, отраженной в балансе, из-за сроков и других факторов.Оценка на основе активов может предоставить свободу действий для использования рыночной стоимости, а не балансовой стоимости. Аналитики могут также включать определенные нематериальные активы в оценки на основе активов, которые могут быть или не быть в балансе.

Корректировка чистых активов

Одной из самых больших проблем при оценке на основе активов является корректировка чистых активов. Скорректированная оценка на основе активов направлена ​​на определение рыночной стоимости активов в текущих условиях. Балансовые оценки используют амортизацию для уменьшения стоимости активов с течением времени.Таким образом, балансовая стоимость актива не обязательно эквивалентна справедливой рыночной стоимости.

Другие соображения по корректировкам чистых активов могут включать определенные нематериальные активы, которые не полностью оценены в балансе или вообще включены в баланс. Компании могут не счесть необходимым учитывать определенные коммерческие тайны. Однако, поскольку скорректированный подход, основанный на активах, рассматривает то, за что компания потенциально может продать на текущем рынке, важно учитывать эти нематериальные активы.

При расчете скорректированных чистых активов также могут быть сделаны корректировки для обязательств. Корректировки рыночной стоимости потенциально могут увеличить или уменьшить стоимость обязательств, что напрямую влияет на расчет скорректированных чистых активов.

Оценка активов – определение, методы и значение

Что такое оценка активов?

Оценка активов просто относится к процессу определения стоимости конкретного имущества, включая акцииАкцииАкцииЧто такое акции? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право претендовать на часть остаточных активов и доходов компании (в случае ликвидации компании).Термины «акции», «акции» и «капитал» используются как взаимозаменяемые, опционы, облигации, здания, машины или земля, что обычно проводится, когда компания или актив должны быть проданы, застрахованы или приобретены. Активы можно разделить на материальные и нематериальные активы. Оценка может производиться как по активам, так и по обязательствам, таким как облигации. Облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода.выданный компанией.

 

 

Оценка активов – оценка материальных активов

Материальные активыМатериальные активыМатериальные активы – это активы, имеющие физическую форму и обладающие стоимостью. Примеры включают основные средства, установки и оборудование. Материальные активы относятся к активам компании, имеющим физическую форму, которые были приобретены организацией для производства своей продукции или товаров или для предоставления услуг, которые она предлагает. Материальные активы могут быть классифицированы либо как основные средства, такие как сооружения, земля и оборудование, либо как текущие активы, такие как денежные средства.

Другими примерами активов являются транспортные средства компании, ИТ-оборудование, инвестиции, платежи и запасы в наличии.

Для расчета чистых материальных активов компании:

  • Компания должна просмотреть свой баланс и определить материальные и нематериальные активы.
  • Из общей суммы активов вычесть общую стоимость нематериальных активов.
  • Из того, что осталось, вычесть общую стоимость пассивов. Остаются чистые материальные активы или стоимость чистых активов.

Рассмотрим следующий простой пример:

  • Баланс Всего Активы: $ 5 млн.
  • Общие нематериальные активы: $ 1,5 млн.
  • Общая сумма обязательств: $ 1 млн.
  • Общее количество ощутимых активов: $ 2.5 миллионов

 

В приведенном выше примере общие активы компании ABC составляют 5 миллионов долларов США. Если вычесть общие нематериальные активы в размере 1,5 миллиона долларов, останется 3 доллара.5 миллионов. После вычета общей суммы обязательств, что составляет еще один миллион долларов, остается только 2,5 миллиона долларов, что составляет стоимость чистых материальных активов.

 

Оценка активов – оценка нематериальных активов

Нематериальные активыНематериальные активыСогласно МСФО, нематериальные активы являются идентифицируемыми, немонетарными активами, не имеющими физического содержания. Как и все активы, нематериальные активы — это активы, которые не имеют физической формы, но приносят компании будущие выгоды.Они могут включать патенты, логотипы, франшизы и товарные знаки.

Скажем, например, многонациональная компания с активами в 15 миллиардов долларов однажды обанкротится, и у нее не останется ни одного материального актива. Он по-прежнему может иметь ценность благодаря своим нематериальным активам, таким как логотип и патенты, в приобретении которых могут быть заинтересованы многие инвесторы и другие компании.

 

Методы оценки активов

Оценка основных средств может производиться различными методами, в том числе следующими:

 

1.Затратный метод

Затратный метод является самым простым способом оценки активов. Это делается путем определения стоимости на основе исторической цены, по которой был куплен актив.

 

2. Метод рыночной стоимости

Метод рыночной стоимости основывает стоимость актива на его рыночной цене или прогнозируемой цене при продаже на открытом рынке. При отсутствии аналогичных активов на открытом рынке используется метод восстановительной стоимости или метод чистой стоимости реализации.

 

3.Метод базовых акций

Метод базовых акций требует, чтобы компания удерживала определенный уровень акций, стоимость которых оценивается на основе стоимости базовых акций.

 

4. Метод стандартных затрат

Метод стандартных затрат использует ожидаемые затраты вместо фактических затрат, часто на основе прошлого опыта компании. Затраты получаются путем регистрации разницы между ожидаемыми и фактическими затратами.

 

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с курсом CFI по моделированию оценки бизнеса.

 

Рисунок 1. Модель футбольного поля из курса CFI по оценке бизнеса

 

Важность оценки активов

Оценка активов — одна из самых важных задач, которую должны выполнять компании и организации. Существует множество причин для оценки активов, включая следующие:

 

1. Правильная цена

Оценка активов помогает определить правильную цену актива, особенно когда его предлагают купить или продать.Это выгодно как покупателю, так и продавцу, потому что первый не переплатит по ошибке за актив, а второй не примет ошибочную цену со скидкой для продажи актива.

 

2. Слияние компаний

В случае слияния двух компаний или в случае поглощения компании оценка активов имеет важное значение, поскольку она помогает обеим сторонам определить истинную стоимость бизнеса.

 

3. Заявка на получение кредита

Когда компания подает заявку на получение кредита, банк или финансовое учреждение может потребовать залог в качестве защиты от возможного неисполнения долга.Оценка активов необходима кредитору, чтобы определить, покрывается ли сумма кредита активами в качестве залога.

 

4. Аудит

Все публичные компании регулируются, что означает, что они должны представлять проверенные финансовые отчеты для обеспечения прозрачности. Часть процесса аудита включает проверку стоимости активов.

 

Узнайте больше о нашей сертификации CMSA®

Узнайте, как сертификация CFI для аналитиков рынков капитала и ценных бумаг (CMSA®) может помочь вам продвинуться по карьерной лестнице.Загрузите брошюру CMSA®, чтобы ознакомиться с нашими ключевыми курсами.

 

Дополнительная литература

Благодарим вас за чтение руководства CFI по оценке активов. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

  • Специалист по оценке бизнесаСпециалист по оценке бизнесаОценка бизнеса относится к процессу определения действительной стоимости бизнеса. Владельцы работают со специалистом по оценке бизнеса, чтобы помочь им получить объективную оценку стоимости своего бизнеса.Они требуют использования услуг специалистов по оценке бизнеса для определения справедливой стоимости бизнеса. Чтобы рассчитать стоимость собственного капитала, следуйте этому руководству от CFI.
  • Подход к рыночной оценкеПодход к рыночной оценкеРыночный подход — это метод оценки, используемый для определения оценочной стоимости бизнеса, нематериальных активов, долей участия в бизнесе или ценных бумаг по
  • Типы активовТипы активовОбычные типы активов включают оборотные, физические, нематериальные, операционные и неоперационные.Правильная идентификация и

Оценка на основе активов – обзор, методы, плюсы и минусы

Что такое оценка на основе активов?

Оценка на основе активов — это форма оценки в бизнесе, которая фокусируется на стоимости активов компании или справедливой рыночной стоимости ее совокупных активов после вычета обязательств. Активы оцениваются, и определяется справедливая рыночная стоимость.

 

 

Например, землевладельцы могут сотрудничать с оценщиками для определения рыночной стоимости недвижимости.Со временем стоимость собственности увеличивается, и владелец может понять, что сегодня часть собственности стоит больше, чем пять лет назад. Новое значение котируется и используется в подходе, основанном на активах. С другой стороны, обязательства часто имеют реальную рыночную стоимость. Как правило, дальнейшие расчеты не производятся. Оценка активов определяет стоимость воссоздания аналогичного бизнеса.

 

Анализ подхода к оценке, основанному на активах

Стоимость включает фактические машины и оборудование, а также мебель.Однако важно отметить, что стоимость включает упущенную выгоду, особенно в тех случаях, когда бизнес указан в списке. Детали изнашиваются, и со временем их необходимо заменить.

Кроме того, в процессе оценки следует учитывать экономическое и функциональное устаревание. Некоторые компании владеют нематериальными активамиНематериальные активыСогласно МСФО, нематериальные активы – это идентифицируемые немонетарные активы, не имеющие физического содержания. Как и все активы, нематериальные активы, такие как устаревшие технологии.Например, бизнес, который все еще использует электронные лампы, в то время как его конкуренты используют нанотехнологии, свидетельствует о том, что организация живет прошлым.

Метод оценки, основанный на активах, является надежным, поскольку он обеспечивает достаточную гибкость в отношении интерпретации, когда дело доходит до принятия решения об активах и обязательствах, которые следует учитывать при оценке.

 

Методы оценки на основе активов

 

1. Оценка активов путем накопления

Метод накопления активов имеет поразительное внешнее сходство с широко известным балансовым отчетомБалансовый отчетБалансовый отчет является одним из трех основных финансовых отчетов.Финансовая отчетность является ключом как к финансовому моделированию, так и к бухгалтерскому учету. В методе накопления активов все активы и пассивы бизнеса компилируются, и каждому из них присваивается значение. Стоимость предприятия – это разница между стоимостью его активов и обязательств.

Как бы просто это ни звучало, но, как всегда, бремя кроется в деталях. Каждый актив и обязательство должны быть тщательно идентифицированы. Кроме того, метод накопления активов требует эффективного способа определения стоимости активов и пассивов.

Некоторые элементы, обычно используемые при оценке, не всегда отражаются в стандартном балансовом отчете. Они включают в себя нематериальные активы, созданные внутри компании, такие как товарные знаки, патенты, патенты и патенты. Патенты — это документы, предоставляющие право собственности на интеллектуальную собственность — идею или концепцию чего-либо — отдельному лицу, группе или компании. Патент, а также коммерческая тайна. Список также содержит предварительные обязательства, которые могут включать затраты на соблюдение требований или нерешенные судебные дела.

 

2.Оценка избыточных доходов

С другой стороны, метод оценки избыточных доходов представляет собой комбинацию методов оценки доходов и активов. Помимо оценки материальных активов компанииМатериальные активыМатериальные активы — это активы, имеющие физическую форму и обладающие стоимостью. Примеры включают основные средства, установки и оборудование. Материальные активы и пассивы, метод также может быть использован для определения деловой репутации бизнеса.

Для определения деловой репутации доходы предприятия рассматриваются как входные данные, а затем проводится связь с методом доходов.В результате метод избыточной прибыли предпочтительнее при оценке сильного бизнеса со значительной деловой репутацией.

Типичными примерами являются предприятия, предлагающие профессиональные услуги, такие как бухгалтерские и юридические фирмы, инженерные и медицинские практики, а также архитектурные бюро. Метод избыточной прибыли также полезен при оценке производственных предприятий и хорошо зарекомендовавших себя технологических компаний.

 

Стоимость бизнеса и цена продажи

Цена продажи бизнеса и его стоимость не совпадают.Причина, по которой компании проводят оценку на основе активов, заключается в том, чтобы выяснить, на что пойдет организация, теоретически говоря. Однако на практике стоимость объекта варьируется в зависимости от лица, проводящего оценку.

Итак, взволнованный покупатель, желающий компенсировать убытки, может заплатить значительную сумму только для того, чтобы приобрести бизнес. Финансовые покупатели, как правило, платят довольно мало при приобретении бизнеса.

Существует также рыночная экспозиция, которая также играет значительную роль.Презентация бизнеса потенциальным покупателям — это только половина задачи при поиске лучшей цены.

 

Плюсы и минусы оценки на основе активов

Большинство компаний используют соответствующий метод оценки активов в тех случаях, когда у них возникают проблемы, связанные с ликвидацией. Компании в инвестиционной нише, такие как финансовые инвестиции или инвестиции в недвижимость, где активы рассчитываются на основе доходного или рыночного подхода, также могут использовать оценку на основе активов.

Тем не менее, оценка на основе активов не лишена недостатков.В отличие от других методов, таких как доходный подход, метод , основанный на активах, не принимает во внимание предполагаемую прибыль компании . Если оставить в стороне опасения, бизнес-ценность предприятия может быть намного выше по сравнению с тем, когда его существующие активы выбрасываются по пунктам.

Поскольку продукты, произведенные внутри компании, не отражаются в балансе, процесс измерения нематериальных ресурсов может быть довольно сложным .

Оценка компании требует гораздо большего, чем просто наука.Оценка активов требует глубоких знаний, а также опыта, точности и внимания к деталям. Многие предприятия считают этот процесс довольно сложным, что отпугивает их от проведения индивидуальной оценки бизнеса.

Иногда метод, основанный на активах, становится сложным, потому что немногим предприятиям не хватает требуемого уровня объективности и точности, необходимого для оценки их фактической стоимости.

 

Заключение

Хотя существует несколько методов, которые можно использовать для оценки бизнеса, оценка на основе активов часто предпочтительнее из-за ее применимости в тех случаях, когда бизнес сталкивается с проблемами, связанными с ликвидностью.

Метод, основанный на активах, очень удобен для основных ниш, таких как сектор недвижимости. Однако у него есть свои недостатки, например, тот факт, что он довольно сложный, особенно для тех, у кого мало опыта.

 

Дополнительная литература

Благодарим вас за чтение руководства CFI по оценке активов. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Подход к рыночной оценкеПодход к рыночной оценкеРыночный подход — это метод оценки, используемый для определения оценочной стоимости бизнеса, нематериальных активов, долей участия в бизнесе или ценных бумаг по номеру
  • .
  • Прогнозирование статей баланса Прогнозирование статей баланса Прогнозирование статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, заемного акционерного капитала и чистой прибыли.В этом руководстве рассказывается, как рассчитать
  • Типы активовТипы активовОбычные типы активов включают текущие, внеоборотные, физические, нематериальные, операционные и неоперационные. Правильная идентификация и
  • Методы оценкиМетоды оценки При оценке компании как действующего предприятия используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедентные сделки

Оценка активов: значение, типы и преимущества

Что это: Оценка активов — это процесс определения приведенной стоимости активов компании, таких как акции, основные средства и нематериальные активы.Это полезно для нескольких решений, таких как покупка и продажа акций компании, приобретения и страхование активов.

Оценка на основе активов позволяет рассчитать чистую стоимость компании путем сложения текущей стоимости ее активов за вычетом стоимости ее обязательств.

Преимущества оценки активов

Точная оценка стоимости активов компании является важным фактором при принятии решений, таких как:

  • Определить цену целевой компании при приобретении .Таким образом, покупатель покупает по правильной цене.
  • Купить или продать акции компании. Аналитики используют фундаментальный подход для определения справедливой стоимости акций компании, что полезно для принятия решений о покупке или продаже.
  • Рассчитать налог . Компания владеет различной недвижимостью, например, производственными помещениями. Кроме того, оценка помогает рассчитать налоги на такие активы.
  • Подать заявку на получение кредита или застраховать имущество. Оценка полезна для определения правильной премии.Точно так же банки обычно оценивают стоимость активов, которые становятся залогом кредита.

Оценка основных средств

Для оценки основных средств можно использовать различные альтернативные методы, в том числе:

  • Метод затрат . Этот метод определяет основные средства на основе покупной цены актива.
  • Метод рыночной стоимости. В этом случае стоимость актива основана на рыночной цене или прогнозируемой цене, если он продается на открытом рынке.
  • Стоимостной метод . Этот метод оценивает актив на основе его способности генерировать денежные средства. Вы измеряете его, вычисляя чистую текущую стоимость будущих притоков денежных средств или денежных средств, полученных от продажи активов.

Экономическая стоимость основных средств с течением времени снижается из-за факторов износа. Таким образом, измерение также корректирует снижение стоимости актива (амортизацию) с течением времени. В частности, при отражении в финансовой отчетности компания представляет ее как чистую стоимость, т.е.д., валовые основные средства за вычетом накопленной амортизации.

Существуют различные методы начисления амортизации. Двумя из них являются прямолинейный метод и метод снижающегося остатка.

Оценка нематериальных активов

Нематериальные активы являются одним из источников конкурентного преимущества компании. Но, в отличие от основных средств, они имеют тонкое содержание. Таким образом, их труднее подсчитать. Распространенным способом оценки нематериального актива является использование:

  • Рыночный подход : основан на рыночных данных о том, сколько третьи стороны заплатили за сопоставимые нематериальные активы.
  • Доходный подход: в предположении, что стоимость актива представляет собой текущую стоимость будущего дохода от актива.
  • Затратный подход : основан на расчетной стоимости создания или приобретения новых нематериальных активов, которые примерно такие же, как существующие.

Оценка запасов

Некоторыми часто используемыми моделями для определения стоимости (цены) акций компании являются модели дисконтированных дивидендов, модели дисконтированных свободных денежных потоков и сопоставимая оценка.

  • Модель дисконтированных дивидендов . В соответствии с этим подходом вы рассчитываете цену акций, дисконтируя будущие дивиденды до их текущей стоимости.
  • Модель дисконтированных денежных потоков . Вы определяете цену акций на основе приведенной стоимости прогнозируемых будущих свободных денежных потоков. Ваша первая задача — составить прогноз свободного денежного потока на следующие несколько лет (обычно пять лет). Затем вы дисконтируете его, используя средневзвешенную стоимость капитала (WACC).
  • Сравнительная оценка . Чтобы определить цену акций, вы используете коэффициенты оценки нескольких компаний-аналогов. Часто используемые коэффициенты — это отношение цены к прибыли (отношение P/E), отношение цены к балансовой стоимости (отношение P/BV) или отношение цены к денежному потоку.

Подход к оценке активов | ТОО Маркум

Как недавно было показано в документальном фильме ESPN «Последний танец», в 1991 году Скотти Пиппен, как известно, подписал пятилетний контракт на 18 миллионов долларов с «Чикаго Буллз», в результате чего Пиппен стал одним из самых низкооплачиваемых игроков в истории спорта, поскольку он сыграли решающую роль в создании династии Быков на протяжении 90-х годов.Однако с точки зрения фронт-офиса «Буллз» контракт Пиппена был превосходным, как было записано в их бухгалтерских книгах, поскольку он представлял собой лишь небольшую часть денег, которые они могли потратить на других игроков (в частности, на Майкла Джордана). Таким образом, истинная «ценность» Пиппена для «Буллз» была сильно занижена, если смотреть только на кепку, которую контракт Пиппена имел в команде.

Аналогично, стоимость чистых активов бизнеса, представленная в его балансе, обычно не отражает стоимость бизнеса.По большей части (за некоторыми исключениями) бухгалтерский баланс компании составляется с использованием стоимостной основы учета, то есть, когда активы и обязательства отражаются по их первоначальной стоимости покупки/приобретения, а не по рыночной стоимости, по которой активы команда в продаже на отчетную дату. Нет никакой теоретической поддержки, концептуальной причины или эмпирических данных, позволяющих предположить, что стоимость бизнеса обязательно будет равна бухгалтерской балансовой стоимости компании. 1

Тем не менее, текущая теория оценки предусматривает методы определения стоимости предприятия с использованием балансового отчета, в частности, с помощью подхода, основанного на активах.

Что такое активный подход?

Один из трех основных типов подходов к оценке бизнеса (в дополнение к доходному и рыночному подходу), активный подход представляет собой метод оценки, при котором стоимость акционерного капитала определяется на основе балансового отчета о рыночной стоимости. Основным методом, используемым в подходе на основе активов (и методе, на котором будет сосредоточен этот блог), является метод скорректированных чистых активов . Этот метод используется для оценки бизнеса на основе разницы между справедливой рыночной стоимостью его активов и его обязательств.В соответствии с этим методом активы корректируются с балансовой стоимости до справедливой рыночной стоимости, а затем общая сумма скорректированных активов уменьшается на учтенные и неучтенные обязательства.

Метод скорректированных чистых активов позволяет аналитику установить «минимальную стоимость» компании на основе суммы, которая была бы получена в результате продажи активов компании и погашения ее обязательств. Однако этот метод не требует фактического прекращения или ликвидации бизнеса. Скорее, он устанавливает «минимальную стоимость» бизнеса на основе базовой стоимости активов и обязательств компании на дату анализа.

Применение метода скорректированных чистых активов часто используется в случае холдинговой компании или капиталоемкой компании, когда постоянно генерируются убытки или когда методологии оценки, основанные на уровнях денежных потоков бизнеса, указывают на значение ниже, чем его чистая стоимость. стоимость активов.

Общие корректировки по методу скорректированных чистых активов

Инвентарь:

Одна из наиболее распространенных корректировок запасов предназначена для организаций, которые отчитываются о запасах по принципу «последний пришел — первый ушел» («ЛИФО»).LIFO может занижать текущую рыночную стоимость запасов, учитывая, что он расходует (т. е. перемещает из запасов) товары, приобретенные последними, в результате чего отчетный баланс запасов состоит из затрат, понесенных до даты вступления анализа в силу, и не обязательно отражает текущую стоимость. заменить. Текущая рыночная стоимость лучше отражается по методу учета «первым пришел – первым ушел» («ФИФО»), поскольку он широко считается лучшим показателем справедливой рыночной стоимости в любой момент времени.Таким образом, обычно принято корректировать запасы компании по методу ФИФО при оценке компании, которая учитывает запасы по методу ЛИФО при применении метода скорректированных чистых активов. Кроме того, также уместно рассмотреть вопрос о корректировке списания устаревших или медленно оборачиваемых запасов.

Недвижимое/личное имущество:

Балансовая стоимость недвижимого имущества компании (например, земли, улучшений земли, зданий и т. д.) или личного имущества (например, машин и оборудования, мебели и приспособлений, транспортных средств и т. д.) часто не отражает справедливой рыночной стоимости. Таким образом, для определения рыночной стоимости таких материальных активов обычно привлекается сторонний специалист по оценке.

Деловая репутация и нематериальные активы:

Деловая репутация и нематериальные активы часто списываются до нулевой стоимости в соответствии с методом скорректированных чистых активов, поскольку стоимость этих активов лучше отражается с использованием методов оценки, основанных на доходах или на рыночной основе. Хотя корректировки списания деловой репутации и нематериальных активов не всегда требуются, если эти статьи присутствуют в балансе предприятия, а предприятие не получает прибыль, то это может поставить под сомнение стоимость активов и дальнейшее рассмотрение. скорее всего оправдано.

Связанная сторона (или другая) Дебиторская/кредиторская задолженность:

Необходимо учитывать, является ли дебиторская задолженность полностью подлежащей взысканию или ожидается, что кредиторская задолженность будет полностью оплачена. Это часто имеет место для связанных сторон, таких как кредит акционерам или внутригрупповая дебиторская задолженность. Важно обсудить любые соответствующие счета с руководством, чтобы установить, требуется ли корректировка для учета потенциально безнадежной дебиторской или кредиторской задолженности, которая, вероятно, никогда не будет произведена.

Неучтенные активы/обязательства:

Также важно учитывать влияние любых незарегистрированных активов или обязательств, таких как возможные судебные разбирательства или судебные решения.

Другие соображения и ключевые выводы

Важно помнить, что, хотя метод скорректированных чистых активов может использоваться для определения показателя стоимости практически любого бизнеса, обычно этот метод применяется (i) в случае холдинговой компании или капиталоемкой компании; (ii) когда убытки возникают постоянно; или (iii) когда методологии оценки, основанные на уровне денежных потоков, ниже, чем стоимость чистых активов предприятия.Компания, которая постоянно получает прибыль, скорее всего, будет лучше отражать свою стоимость с помощью подходов, основанных на доходах или на рынке. Однако в этих случаях метод скорректированных чистых активов устанавливает «минимальную стоимость», которую можно использовать для оценки обоснованности значений, указанных в методологиях, основанных на доходах или на рынке.

Наконец, имейте в виду, что метод скорректированных чистых активов не требует фактического прекращения или ликвидации бизнеса. Многие аналитики путают использование методологии, основанной на активах, с предпосылкой ликвидационной стоимости.Скорее, метод скорректированных чистых активов может использоваться для предпосылки действующего предприятия стоимостью 2 , а также для предпосылки ликвидации – при условии, что аналитик соответствующим образом корректирует любые активы/обязательства в соответствии с целью и задачей оценки бизнеса. .

У вас есть вопросы о методологиях оценки или другие вопросы оценки? Пожалуйста, свяжитесь с Дереком Остером по телефону 440.459.5859 или напишите Дереку.

Источники

  1. Оценка бизнеса – анализ и оценка закрытых компаний , Пятое издание, Шеннон Пратт, McGraw-Hill Publishing, 2008
  2. При этом предполагается, что бизнес будет продолжать свою деятельность и что руководство сохранит характер и целостность организации на дату анализа в будущем.

Оценка активов | Безграничный учет

Основные компоненты оценки активов

Активы оцениваются с использованием моделей абсолютной стоимости, относительной стоимости или моделей ценообразования опционов, которые требуют различных входных данных.

Цели обучения

Различать методы оценки актива по абсолютной стоимости, относительной стоимости, справедливой стоимости и методу оценки опциона

Ключевые выводы

Ключевые моменты
  • Модели абсолютной стоимости, которые определяют текущую стоимость ожидаемых будущих денежных потоков актива.Эти типы моделей бывают двух основных форм: многопериодные модели (модели дисконтированных денежных потоков) и однопериодные модели. Эти модели основаны на математике, а не на наблюдении за ценами.
  • Модели относительной стоимости определяют стоимость на основе наблюдения за рыночными ценами аналогичных активов.
  • Модели ценообразования опционов используются для определенных типов финансовых активов (например, варрантов, пут-опционов, колл-опционов, опционов на акции для сотрудников, инвестиций со встроенными опционами, таких как отзывные облигации) и представляют собой сложную модель приведенной стоимости.
  • Балансовая стоимость актива представляет собой его учетную стоимость за вычетом накопленной амортизации. Балансовая стоимость старого актива обычно не является действительным показателем справедливой рыночной стоимости нового актива. Однако, если лучшая база недоступна, фирма может использовать балансовую стоимость старого актива.
  • Оценочная стоимость – это мнение эксперта о справедливой рыночной цене предмета, если предмет был продан. Оценки часто используются для оценки произведений искусства, редких книг и антиквариата.
Ключевые термины
  • оценка : Процесс оценки рыночной стоимости финансового актива или обязательства.
  • ответственность : Обязательство, долг или ответственность перед кем-либо.
  • актив : Что-то или кто-то любой ценности; любая часть собственности или имущества, считающаяся таковой

Базовая оценка активов

В финансах оценка — это процесс оценки того, что что-то стоит. Объекты, которые обычно оцениваются, являются финансовым активом или обязательством. Оценка может проводиться в отношении активов (например, инвестиций в рыночные ценные бумаги, такие как акции, опционы, коммерческие предприятия или нематериальные активы, такие как патенты и товарные знаки) или обязательств (например,г., облигации, выпущенные компанией). Оценка необходима по многим причинам, таким как инвестиционный анализ, составление бюджета капиталовложений, сделки по слиянию и поглощению, финансовая отчетность, налогооблагаемые события для определения надлежащего налогового обязательства, а также в судебных разбирательствах.

Обзор

Оценка финансовых активов производится с использованием одного или нескольких из следующих типов моделей:

  • Модели абсолютной стоимости, которые определяют текущую стоимость ожидаемых будущих денежных потоков актива. Эти типы моделей бывают двух основных форм: многопериодные модели, такие как модели дисконтированных денежных потоков, или однопериодные модели, такие как модель Гордона.Эти модели основаны на математике, а не на наблюдении за ценами.
  • Модели относительной стоимости определяют стоимость на основе наблюдения за рыночными ценами аналогичных активов.
  • Модели ценообразования опционов используются для определенных типов финансовых активов (например, варрантов, опционов пут/колл, опционов на акции для сотрудников, инвестиций со встроенными опционами, таких как облигация с правом отзыва) и представляют собой сложную модель приведенной стоимости. Наиболее распространенными моделями ценообразования опционов являются модели Блэка-Шоулза-Мертона и решетчатые модели.
  • Справедливая стоимость используется в соответствии с ОПБУ США (FAS 157), где справедливая стоимость представляет собой сумму, по которой актив может быть куплен или продан в текущей сделке между сторонами, желающими совершить сделку, или передан эквивалентной стороне, за исключением случаев ликвидации. продажа. Это используется для активов, балансовая стоимость которых основана на оценках по текущим рыночным ценам; для основных средств, учитываемых по первоначальной стоимости (за вычетом накопленной амортизации), справедливая стоимость актива не используется.

Обычными терминами для определения стоимости актива или обязательства являются справедливая рыночная стоимость, справедливая стоимость и внутренняя стоимость.Значения этих терминов различаются. Например, когда аналитик считает, что внутренняя стоимость акции больше (меньше) ее рыночной цены, он дает рекомендацию «покупать» («продавать»). Кроме того, внутренняя стоимость актива может зависеть от личного мнения и различаться у разных аналитиков.

Когда заводской актив приобретается за наличные, его стоимость приобретения представляет собой просто согласованную цену за наличный расчет. Однако, когда предприятие приобретает заводские активы в обмен на другие неденежные активы (акции, расписку клиента или участок земли) или в качестве подарков, установить цену наличными сложнее.В этом разделе обсуждаются три возможных основы оценки активов.

Новые ценности: Защита окружающей среды и зеленая энергия : Изображение электростанции.

Общее правило неденежного обмена заключается в том, чтобы оценивать полученный неденежный актив по его справедливой рыночной стоимости или по справедливой рыночной стоимости того, что было передано, в зависимости от того, что более очевидно. Причина, по которой балансовая стоимость старого актива не используется для оценки нового актива, заключается в том, что отдаваемый актив часто отражается в бухгалтерских записях по первоначальной стоимости.В случае основного средства его стоимость в балансе представляет собой историческую стоимость за вычетом накопленной амортизации или балансовую стоимость. Ни одна из сумм не может адекватно отражать фактическую справедливую рыночную стоимость любого актива. Поэтому, если справедливая рыночная стоимость одного актива очевидна, фирма должна отразить эту сумму для нового актива во время обмена.

Оценочная стоимость

Иногда ни один из обмениваемых предметов не имеет четко определяемой справедливой рыночной стоимости. Затем бухгалтеры регистрируют обмены предметами по их оценочной стоимости, определенной профессиональным оценщиком.Оценочная стоимость – это мнение эксперта о справедливой рыночной цене предмета, если предмет был продан. Оценки часто используются для оценки произведений искусства, редких книг, антиквариата и недвижимости.

Балансовая стоимость

Балансовая стоимость основного средства представляет собой его учетную стоимость за вычетом накопленной амортизации. Балансовая стоимость старого актива обычно не является действительным показателем справедливой рыночной стоимости нового актива. Однако, если лучшая база недоступна, фирма может использовать балансовую стоимость старого актива.

Иногда компания получает актив, ничего за него не отказываясь. Например, чтобы привлечь промышленность в район и обеспечить работой местных жителей, город может предоставить компании участок земли для строительства завода. Хотя такой подарок ничего не стоит компании-получателю, он обычно учитывает актив (землю) по его справедливой рыночной стоимости. Бухгалтеры учитывают дарение заводских активов по справедливой рыночной стоимости, чтобы предоставить информацию обо всех активах, принадлежащих компании. Если не указать некоторые активы, предоставленная информация может ввести в заблуждение.Они зачисляли активы, полученные в качестве подарков, на счет акционерного капитала под названием «Оплаченный капитал — пожертвования».

Дополнительные факторы, которые следует учитывать

Существуют дополнительные факторы, которые необходимо учитывать при оценке бизнеса, включая конкуренцию, стабильность управления и т. д.

Цели обучения

Ключевые выводы

Ключевые моменты
  • Важный аспект оценки компании определяется при ее сравнении с конкурентами.Важны относительный размер компании по сравнению с другими предприятиями в своей отрасли, относительное качество продукции или услуг и т. д.
  • При рассмотрении стабильности управления как части оценки бизнеса необходимо учитывать, достаточно ли квалифицировано и опытно руководство, чтобы сохранить позицию компании и, возможно, улучшить ее в будущем.
  • Рассмотрение финансовой устойчивости влечет за собой ряд коэффициентов, включая общий долг компании к активам, долгосрочный долг к собственному капиталу, текущие и быстрые коэффициенты, процентное покрытие и операционный цикл.
  • Балансовая стоимость актива представляет собой его учетную стоимость за вычетом накопленной амортизации. Балансовая стоимость старого актива обычно не является действительным показателем справедливой рыночной стоимости нового актива. Однако, если лучшая база недоступна, фирма может использовать балансовую стоимость старого актива.
  • Оценочная стоимость – это мнение эксперта о справедливой рыночной цене предмета, если предмет был продан. Оценки часто используются для оценки произведений искусства, редких книг и антиквариата.
Ключевые термины
  • конкурент : Лицо или организация, с которыми кто-то конкурирует.
  • управление : Администрация; процесс или практика управления.
  • неосязаемый : Неспособный восприниматься органами чувств; бестелесный.

Дополнительные факторы, которые необходимо учитывать

Конкурс

Важный аспект оценки компании определяется при ее сравнении с конкурентами. Относительный размер компании по сравнению с другими предприятиями в своей отрасли, относительное качество продукта или услуги, отличие продукта или услуги от других в отрасли, сильные стороны рынка, размер и доля рынка, конкурентоспособность в своей отрасли с точки зрения цены и репутации, а также авторское право или патентная защита своей продукции имеет важное значение в этой экспертизе.

  • Самой узкой формой является прямая конкуренция (также называемая «конкуренцией категорий» или «конкуренцией брендов»), когда продукты, выполняющие одну и ту же функцию, конкурируют друг с другом. Например, пикапы одной марки конкурируют с пикапами нескольких других марок. Иногда две компании являются конкурентами, и одна добавляет новые продукты в свою линейку, что приводит к тому, что другая компания распространяет те же самые новинки, и таким образом они конкурируют.
  • Следующей формой является замещающая или непрямая конкуренция, при которой конкурируют продукты, являющиеся близкими заменителями друг друга.Например, сливочное масло конкурирует с маргарином, майонезом и другими разнообразными соусами и спредами.
  • Самая широкая форма конкуренции обычно называется «бюджетной конкуренцией». В эту категорию входит все, на что потребитель может захотеть потратить имеющиеся у него деньги. Например, семья, у которой есть 20 000 долларов, может решить потратить их на множество различных предметов, которые можно рассматривать как конкурирующие друг с другом за расходы семьи. Эту форму соревнования также иногда называют соревнованием «доли кошелька».“

Способность к управлению

При изучении этого фактора как части оценки бизнеса необходимо учитывать, достаточно ли квалифицировано и опытно руководство, чтобы сохранить позицию компании и потенциально улучшить ее в будущем. На способность управления могут указывать несколько факторов: дебиторская задолженность, запасы, основные средства и общая оборачиваемость активов; текучесть кадров; состояние объектов; участие семьи, если таковое имеется; качество книг и записей; и продаж, а также валовой и операционной прибыли.

Финансовая мощь

Рассмотрение финансовой устойчивости влечет за собой ряд коэффициентов, включая общий долг компании к активам, долгосрочный долг к собственному капиталу, текущие и быстрые коэффициенты, процентное покрытие и операционный цикл.

  1. Общая задолженность к активам: общая задолженность/общая сумма активов или общая сумма обязательств/общая сумма активов
  2. Долгосрочная задолженность по отношению к собственному капиталу: долгосрочная задолженность (обязательства)/капитал
  3. Коэффициент текущей ликвидности: текущие активы/текущие обязательства

Рентабельность и стабильность доходов

В бухгалтерском учете прибыль представляет собой разницу между затратами на покупку и составляющими поставленных товаров и/или услуг и любыми операционными или другими расходами.Это может помочь определить финансовую стабильность компании при рассмотрении ее прибыльности за всю историю ее деятельности, включая количество лет, в течение которых компания была в бизнесе, тенденции ее продаж и доходов, жизненный цикл отрасли в целом и доходность. продажи, активы и собственный капитал.

Прочие факторы

Наряду с вышеупомянутыми соображениями оценщик также должен учитывать экономические условия, в которых работает компания, в том числе общие перспективы отрасли и влияние различных постановлений IRS и судебных дел, которые могут повлиять на стоимость компании.

Кроме того, оценщик должен проанализировать стоимость сопоставимых компаний, чтобы определить их отношение к стоимости компании. Нематериальные факторы, такие как доброжелательность и соглашения о неконкуренции, также важны.

Наконец, оценщику необходимо рассмотреть дисконт или ставку капитализации компании, указать, какой процент компании оценивается, и принять во внимание любые скидки на ликвидность или доли меньшинства.

Возможно, самой сложной частью всего процесса является знание того, как объединить все эти факторы осмысленным образом для достижения значения, которое выдержит любые вызовы со стороны потенциальных покупателей, IRS, недовольных партнеров или других лиц.

Справедливая стоимость также должна учитываться при оценке некоторых активов. В соответствии с ОПБУ США (FAS 157) справедливая стоимость представляет собой сумму, по которой актив может быть куплен или продан в ходе текущей сделки между заинтересованными сторонами или передан эквивалентной стороне, за исключением ликвидационной продажи. Это используется для активов, балансовая стоимость которых основана на оценках по текущим рыночным ценам; для основных средств, учитываемых по первоначальной стоимости (за вычетом накопленной амортизации), справедливая стоимость актива не используется.

Apple — успешная компания с хорошей репутацией. : Это пример дополнительного фактора помимо балансовой стоимости, который влияет на общую оценку компании.

Оценка ремонта, технического обслуживания и дополнений

Усовершенствования существующих заводских активов являются капитальными затратами, поскольку они повышают качество услуг, получаемых от актива.

Цели обучения

Объясните, что такое капитальные затраты и как компания будет их учитывать.

Ключевые выводы

Ключевые моменты
  • Поскольку улучшения или усовершенствования повышают способность активов оказывать услуги, фирмы относят их на счета активов.
  • Иногда расходы на заводские активы увеличивают количество услуг сверх первоначальной оценки, но не улучшают качество услуг. Поскольку эти расходы приносят пользу большему количеству будущих периодов, бухгалтеры скорее капитализируют их, чем расходуют.
  • Отложенное техническое обслуживание — это практика отсрочки работ по техническому обслуживанию, таких как ремонт как недвижимого имущества (т.е. инфраструктура) и личное имущество (т.е. техника) в целях экономии затрат, соблюдения уровней бюджетного финансирования или перераспределения имеющихся бюджетных средств.
Ключевые термины
  • Капитальные затраты : Средства, потраченные компанией на приобретение или модернизацию долгосрочных активов.
  • отложенное техническое обслуживание : Невыполнение необходимого ремонта может привести к ухудшению состояния активов и, в конечном итоге, к обесценению активов.
  • амортизация : Измерение снижения стоимости активов.Не путать с обесценением, которое представляет собой измерение незапланированного, чрезвычайного снижения стоимости активов.
  • дополнения и усовершенствования : расходы, начисленные для увеличения производительности актива

Оценка ремонта, технического обслуживания и дополнений

Улучшения или усовершенствования существующих заводских активов являются капитальными затратами, поскольку они повышают качество услуг, получаемых от актива. Поскольку они увеличивают способность активов оказывать услуги, фирмы зачисляют их на счета активов.

Например, установка кондиционера в автомобиле, в котором его раньше не было, является улучшением. Дебет таких расходов относится к счету основных средств «Автомобили».

Ремонт автомобилей : Автомобили требуют регулярного обслуживания. Такие условные обязательства могут быть надежно оценены на основе исторической стоимости и доступной информации.

Иногда расходы на заводские активы увеличивают количество услуг сверх первоначальной оценки, но не улучшают качество услуг.Поскольку эти расходы приносят пользу большему количеству будущих периодов, бухгалтеры скорее капитализируют их, чем расходуют. Однако, поскольку нет видимого, ощутимого увеличения или улучшения качества услуг, они относят расходы на счет накопленной амортизации, тем самым уменьшая кредитовое сальдо на этом счете. Такие расходы аннулируют часть существующей накопленной амортизации; фирмы часто называют их внеочередным ремонтом.

Если расходы, которые должны быть отнесены на расходы, капитализируются, эффект будет более значительным.Теперь предположим, что расходы на ремонт в размере 6 000 долларов США относятся к основному объекту, который изначально стоил 40 000 долларов США и имел срок полезного использования четыре года и не имел оценочной ликвидационной стоимости. Этот актив амортизировался линейным методом в течение одного года и имел балансовую стоимость 30 000 долларов США (40 000 долларов США себестоимости — 10 000 долларов США амортизации за первый год) на начало 2010 года. Компания капитализировала 6 000 долларов США, которые должны были быть отнесены на расходы по ремонту в 2010 году. Начисление амортизации должно было оставаться на уровне 10 000 долларов США за каждый из следующих трех лет.Однако при неправильном вводе амортизация увеличивается.

Отложенное техническое обслуживание — это практика отсрочки работ по техническому обслуживанию, таких как ремонт как недвижимого имущества (т. е. инфраструктуры), так и личного имущества (т. е. оборудования) с целью экономии затрат, соблюдения уровней бюджетного финансирования или перераспределения доступных бюджетных средств.

Check Also

Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.