Суббота , 28 мая 2022
Бизнес-Новости
Разное / Какая прибыль от акций: Решили начать инвестировать? Акции или облигации — что выбрать и почему. Часть 1

Какая прибыль от акций: Решили начать инвестировать? Акции или облигации — что выбрать и почему. Часть 1

Содержание

Определение Прибыль на акцию (EPS)  — Investing.com

Прибыль на акцию (EPS) — это отношение чистой прибыли компании к количеству находящихся в обращении акций. Показатель используется для определения силы компании относительно других игроков, а также для оценки ее эффективности.

При сравнении компаний, более высокая прибыль на акцию обычно позволяет определить фаворита, а сравнение текущих результатов деятельности компании с более ранними периодами отражает динамику ее бизнеса.

EPS компании является одним из наиболее важных инструментов, используемых для оценки компании и принятия инвестиционных решений. Инвесторы и аналитики тщательно анализируют отчеты по прибыли (как правило, квартальные и годовые) чтобы оценить эффективность компании относительно ожидаемой прибыли.

Если фактическая прибыль значительно отличается от рыночных ожиданий, цена акций может резко измениться в любом направлении. EPS является одним из ключевых показателей, используемых для определения стоимости акций, поскольку он отражает ее рентабельность, темпы роста и относительную эффективность.

Расчет EPS и показатель разводненной прибыли

Прибыль на акцию рассчитывается как чистый доход за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, разделенный на количество акций в обращении

Вышеприведенный расчет можно корректировать с поправкой на разводняющий эффект конвертируемых в обыкновенные акции контрактов (таких, как опционы, варранты и т.д.).

Разводненная прибыль на акцию отражает минимально возможную прибыль с учетом конвертации всех возможных ценных бумаг в обыкновенные акции. Разводненная прибыль на акцию всегда ниже, чем базовой прибыли на акцию, и многие аналитики предпочитают именно этот показатель, потому что он отражает разбавляющую силу прочих бумаг.

Применение показателя на практике

Хотя EPS является одним из наиболее популярных показателей оценки компании и ее акций, он может вводить участников рынка в заблуждение, если компания выкупает собственные акции, уменьшая их число в обращении и раздувая EPS. Долговая нагрузка и капитальные затраты также не учитывается при расчете показателя.

Если компания ABC способна добиться той же прибыли на акцию, что и компания XYZ, не тратя столько же денег и не беря на себя столько же обязательств, то акции компании ABC должны быть более дорогими.

Информация о

EPS на сайте Investing.com

Главная страница каждой компании содержит информацию о ее прибыли на акцию. Более подробную информацию можно найти в разделе «Отчетность», где она представлена во вкладке «Прибыль». В нижней части этой страницы можно найти таблицу с финансовыми результатами предыдущих периодов.

Инструмент под названием «Фильтр акций» позволяет сортировать их по различным финансовым показателям (доступным слева среди критериев отбора), включая прибыль на акцию.

Результирующая таблица включает сортируемые вкладки и столбцы. Кроме того, результаты доступны для загрузки и или могут быть добавлены в ваш список наблюдения.

Прибыль на акцию, EPS — Альт-Инвест

Открыть эту статью в PDF

Базовая прибыль на акцию

Прибыль на акцию (earnings per share, EPS) — показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении владельцев обыкновенных акций, деленной на число акций в обращении. Формула EPS:

Где:
Net Profit — чистая прибыль компании (как правило, подразумевается годовая прибыль)

Preferred Dividends — дивиденды по привилегированным акциям. В качестве альтернативы можно просто использовать показатель чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций, из нее уже вычтены расходы на не привилегированные акции.

Outstanding Shares — число акций в обращении. Стандарты МСФО требуют использовать среднее значение за период, но часто встречается и упрощенный подход, когда берется число акций на конец периода.

Важность показателя EPS в анализе компаний видна, например, по тому, что для его расчета в Международных стандартах финансовой отчетности есть отдельный стандарт МСФО 33.

При расчете EPS иногда необходимо внести корректировки в показатели прибыли и числа акций.

Во-первых, прибыль может очищаться от влияния экстраординарных доходов и затрат. Это позволяет получить EPS, который характеризует устойчивые результаты бизнеса, а не влияние случайных событий.

Во-вторых, прибыль и число акций в обращении корректируется с учетом потенциального разводнения.

 

Разводненная прибыль на акцию

Формула базовой EPS основана на предположении, что акционеры, имеющие право на получение прибыли, — это только текущие владельцы обыкновенных акций. Однако в капитале компании могут быть другие контракты и обязательства, которые не оформлены в виде акций, но могут быть сконвертированы в них при определенных условиях, создавая разводнение капитала. Для того, чтобы определить реальную долю прибыли, приходящуюся на держателя одной акции, рассчитывают разводненную прибыль на акцию.

Полный набор правил расчета разводненной EPS выглядит сложно и детально описан в стандарте

МСФО 33 «Прибыль на акцию». Среди ценных бумаг и контрактов, учитываемых при расчете разводненной прибыли, можно назвать следующие:

  • конвертируемый долг;
  • конвертируемые привилегированные акции;
  • опционы на покупку акций;
  • варранты;
  • планы покупки акций для персонала;
  • контрактные обязательства приобретения акций.

Следует заметить, что некоторые факторы приводят не только к разводнению капитала, но и к изменениям в прибыли, доступной владельцам обыкновенных акций.

 

EPS и оценка акций

В оценке публичных компаний расчеты часто строятся не на анализе общей стоимости бизнеса, а на оценке доходности вложений в одну акцию. В этом случае EPS становится ключевым применяемым показателем.

Наиболее известная формула, основанная на EPS — это отношение цена/прибыль:

Где:
Price — цена акции

Другой показатель, где может использоваться EPS, — оценка акции на основе формулы постоянного дохода:

Где:
EPS1 — прибыль на акцию, ожидаемая в следующем году,

d — ставка дисконтирования,

g

— темпы роста прибыли.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Для тех, кто рискует ради высокой прибыли. Акции Бразилии и Китая с потенциалом 30–40%

На фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС акции роста падали в течение всего прошлого года. Китайские интернет-компании в лице фонда KWEB упали на 80%. После поднятия ставки рынки развернулись, и на дневных графиках сформировались первые волны роста с откатом и подтверждением тренда.

Рассмотрим две спекулятивные сделки с высоким риском на малый процент от капитала, в которых сформировался сигнал на покупку. Вход в позиции можно разбить на две части:

1) вход по сигналу на дневном графике (уже сформирован),

2) вход на откате после формирования 1 импульса на недельном графике (за счет этого есть вероятность, что цена спустится ниже текущих отметок).

Бразильский финтех

StoneCo (STNE) — бразильская компания, которая предлагает финансовые IT-решения продавцам и партнерам для ведения электронной коммерции в оффлайн- и онлайн-магазинах и через мобильные приложения. Компания обслуживает в основном представителей малого и среднего бизнеса и более 260 интегрированных партнеров: глобальных поставщиков платежных услуг, цифровые торговые площадки.

Компания основана 2000 г. Капитализация — $3 млрд.

Финансовые показатели

Выручка. 17 марта компания отчиталась за IV квартала 2021 г., продажи составили $319,6 млн (+73% г/г). По итогам 2021 г. выручка выросла до 4,82 млрд реалов ($957 млн) (+45% г/г).

Выручка в I квартале прогнозируется на уровне $368 млн (+118,3% г/г). Высокие темпы роста выручки по кварталам в течение 2022 г. ожидаются в диапазоне 55–118%.


Клиентская база.
Число активных клиентов MSMB (малый и средний бизнес) достигло 1,7 млн, при этом в IV квартале число клиентов увеличилось на 367,3 тыс., что на 26,5% больше по сравнению с прошлым годом. Общая клиентская база в IV квартале выросла на 377,7 тыс. и достигла 1,8 млн.

Прибыль. В 2021 г. скорректированная чистая прибыль составила $41,4 млн (-78% г/г), EPS= $0,14 (-76,6% г/г). В I квартале ожидается снижение прибыли на акцию по отношению к прошлому году на 47%, до $0,04. В то же время в следующие кварталы ожидается рост, и к концу 2022 г. EPS прогнозируется на уровне $0,36 (+157% г/г). В 2023 г. ожидается рост на 113% г/г.

Свободный денежный поток. В IV квартале FCF был отрицательным на 181,7 млн ??реалов ($37 млн), поскольку StoneCo совершила необычно большие закупки POS терминалов для увеличения запасов, снизив риски роста в 2022 г. на фоне неопределенности с цепочкой поставок и нехваткой компонентов микрочипов. К концу 2022 г. FCF ожидается на уровне 1,67 млрд реалов ($340 млн).


Техническая картина

На дневном графике сформировался первый импульс, пробивший уровень $9,2, недельной поддержкой выступает $11,5. Сформированные цели дневного графика: первая — $19, основные $20,5–21,3, максимальная — $22,4. Оптимально дождаться целей в районе 19–20,5, зафиксировать часть позиции и смотреть на реакцию продавцов. В этой области проходит верхняя граница нисходящего канала.

Также нужно дождаться формирования первого движения на недельном графике и откатных красных свечей в сторону $11,5, за счет этого среднесрочные цели роста могут подняться выше, ждем проторговки.

Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $20,4, что на 42% выше текущей цены.


Китайский ритейлер

Vipshop (VIPS) — китайская компания сектора электронной коммерции. Специализируется на дисконтных продажах брендовых товаров. Кроме онлайн-ритейла, компания предлагает услуги по складированию, логистике, закупкам, исследованиям, разработкам и консалтингу.

Компания основана в 2008 г. Капитализация — $5 млрд.

Выручка
По итогам 2021 г. продажи выросли до $18,4 млрд (+18% г/г). Ожидается снижение темпов роста в I квартале на 1,7% г/г, в следующие два квартала темпы роста в диапазоне 2–4% г/г. К концу 2022 г. консенсус-прогноз на отметке $18,6 млрд.


Прибыль
К концу 2022 г. прибыль на акцию ожидается на уровне 2021 г. $1,38 (+0,18%) до $0,83. В I квартале ожидается снижение на 13% от года к году. Затем прогнозируется увеличение EPS в диапазоне 4–22% г/г.


Техническая картина

На дневном графике пробит уровень $7,5, длина импульса указывает на цели роста: первые — $10–10,9, основные — $11,6–12, максимальная — $12,5. Цена уже близка к первой цели $10, где может появиться реакция продавцов и формирование первого импульса на недельном графике.

Затем органичнее получить откат в сторону недельной поддержки $8,2 и реакцию покупателей с закреплением выше уровня — эта область будет интересной для набора длинных спекулятивных позиций. В этом случае цели будут выставлены по импульсу недельного графика.

Техническую картину акций Alibaba, Baidu, JOYY рассматривали в этой статье.


БКС Мир инвестиций

УК «Арсагера» Что влияет на прибыль компании?

Уровень сложности:

В этом материале указаны показатели деятельности, от которых зависит прибыль компаний. А также о взаимосвязи прибыли компании с курсовой стоимостью ее акций.

Слушать статью

   

Итак, есть два ключевых фактора, от которых в конечном итоге зависит курсовая динамика акций — это прибыль компании и ставка дисконтирования (то есть доходность, которую хотят получить инвесторы при вложении денег в акции). Рассмотрим более подробно, от чего зависит прибыль компании. Понимание этого позволит инвесторам лучше ориентироваться в потоке экономических новостей и принимать взвешенные инвестиционные решения.

Факторы, определяющие прибыль компании

Два ключевых показателя деятельности предприятия, которые и определяют в конечном итоге уровень прибыли, – это выручка и себестоимость. Поэтому все новости и события, которые оказывают влияние на эти два показателя, влияют на прибыль, и, следовательно, на курсовую стоимость акций.

Как правило, новости или события не говорят напрямую об изменении выручки или себестоимости той или иной компании. Но существует возможность читать между строк и строить простейшие логические цепочки. Для этого необходимо принять во внимание тот факт, что выручка от производственной деятельности зависит от цены на конечный товар и количества товара, которое производится предприятием.

Цены на товарных рынках и курсовая стоимость акций

Интуитивно понятно, что любые новости, связанные с повышением цен на том или ином товарном рынке, положительно отразятся на курсовой динамике акций компаний целой отрасли через рост выручки и прибыли. К примеру, любимый в России рост цен на нефть приводит к росту выручки нефтяных компаний: ЛУКОЙЛа, Роснефти, Башнефти и многих других. Однако если компания заявляет о расширении производства или внедрении новых технологий – это уже положительная новость, но только для данной конкретной компании.

Если для одних компаний – производителей товара – новость о повышении цен на их товар – хорошая и ведет к росту курсовой стоимости, то для других – потребителей товара – это плохая новость. Например, уже упомянутый рост цен на нефть приводит к росту себестоимости и снижению прибыли авиаперевозчиков в связи с тем, что продукты нефтепереработки являются основной затратной статьей их бизнеса. Курсовая стоимость акций, например Аэрофлота, снижается. Так что новости с товарных рынков – это один из ключевых факторов при прогнозе курсовой динамики акций и построении моделей.

 

Величина налоговой нагрузки, реальных доходов населения и прибыль компании

Влияние на себестоимость (помимо цен на сырье) также оказывают налоговая нагрузка и уровень расходов на оплату труда. Поэтому новости об увеличении налогового бремени или росте реальных доходов населения для инвестора означают потенциальное снижение котировок акций.

В то же время рост реальных доходов населения с некоторой временной задержкой ведет к увеличению спроса на товары и услуги, производимые в стране. Это проявляется в росте выручки и прибыли компаний, ориентированных на внутренний рынок, например компаний потребительского сектора — М.Видео, Магнит, Черкизово.

Влияние долговой нагрузки

Серьезную значимость с точки зрения курсовой динамики акций представляет информация о долговой нагрузке – ее общем размере и уровне процентных ставок в стране. С одной стороны, это оказывает влияние на себестоимость. С другой стороны, кредиты обычно направлены на увеличение, расширение или модернизацию производства. Поэтому новости о крупных кредитах или заимствованиях на рынке облигаций и сопутствующих ставках имеют прямое отношение к курсовой стоимости акций.

Курс рубля и курсовая стоимость акций

Курс рубля по отношению к другим валютам тоже непосредственно связан со стоимостью акций. Ослабление рубля всегда приводит к росту выручки экспортеров. Так, компании нефтяного сектора большую часть выручки получают в долларах, а себестоимость формируется в рублях, что приводит к росту выручки при ослаблении курса рубля. Вместе с увеличением прибыли экспортеров ослабление курса национальной валюты приводит к повышению долговой нагрузки у компаний с кредитами в иностранной валюте. Хорошим примером является потребительский сектор, так как здесь компании активно развиваются за счет валютных кредитов, а выручку получают в рублях, отсюда и снижение прибыли при снижении курса рубля.

В своих экономических моделях мы учитываем все эти факторы и стремится выявить наиболее привлекательные для инвестиций компании. Подробнее с методиками компании вы можете ознакомиться в главе «Управления капиталом в УК Арсагера».

 

Выводы:
  • Для того чтобы ориентироваться в потоке экономических новостей при принятии инвестиционных решений, необходимо понимать основные закономерности формирования прибыли, так как курсовая стоимость акций компании напрямую зависит от прибыли.
  • Специалисты УК Арсагера рассматривают и учитывают в экономических моделях большое число факторов, влияющих в конечном итоге на прибыль компании и денежный поток, который она генерирует для своих акционеров. Это дает возможность находить компании с наибольшей потенциальной доходностью и, в соответствии с инвестиционной декларацией, вкладывать денежные средства в их акции.

НОРМА ПРИБЫЛИ ПО АКЦИИ — это… Что такое НОРМА ПРИБЫЛИ ПО АКЦИИ?

НОРМА ПРИБЫЛИ ПО АКЦИИ
НОРМА ПРИБЫЛИ ПО АКЦИИ

НОРМА ПРИБЫЛИ ПО АКЦИИ — соотношение между курсом акции и полученной прибылью от ее реализации.

Словарь финансовых терминов.

Норма прибыли по акции
Норма прибыли по акции — отношение курса акции к прибыли, полученной от ее реализации.

Финансовый словарь Финам.

.

  • НОРМА КАПИТАЛИЗАЦИИ
  • НОРМА ССУДЫ

Смотреть что такое «НОРМА ПРИБЫЛИ ПО АКЦИИ» в других словарях:

  • доходность, норма прибыли — (дохода), показатель эффективности затрат Ценные бумаги с фиксированным доходом (облигации и привилегированные акции) : текущий доход, т.е. ставка купона или оговоренная в контракте ставка дивидендов, деленная на цену покупки. См. также yield to… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • Привилегированные акции — (Preference shares) Привилегированные акции это акции со специальными правами и ограничениями Привилегированные акции, их особенности, виды, стоимость, дивиденды, конвертация, курс Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Стоимость капитала — (cost of capital) Доход, который компания может получить от дополнительных инвестиций, если текущая стоимость капитала компании не снизится. Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон,… …   Финансовый словарь

  • Бета уравнение — (Акции) Бета акции рассчитывается следующим образом: [(n) (сумма (xy)) ] [( сумма x) (сумма y)] [(n) (сумма (xx)) ] [( сумма x) (сумма x)] где: n = период наблюдения (24 60 месяцев) x = норма прибыли индекса S&P 500 y = норма прибыли акции * * *… …   Инвестиционный словарь

  • Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Реинвестирование — (Reinvestment) Понятие реинвестирования, ставка и коэффициент реинвестирования, реинвестирование прибыли Информация о понятии реинвестирования, ставка и коэффициент реинвестирования, реинвестирование прибыли Содержание Содержания 1. в дивидендной …   Энциклопедия инвестора

  • Компания — (Company) Содержание Содержание Юридические формы компании Понятие организации и предпринимательства. Основные признаки и классификации компаний Признаки фирмы Основные концепции организации Контрактная концепция фирмы Стратегическая концепция… …   Энциклопедия инвестора

  • Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… …   Энциклопедия инвестора

  • Фондовый рынок — (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • ИНВЕСТИРОВАНИЕ. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ — Актив, объект собственности, являющийся частью приносящего доход имущества инвестора или совокупного имущества предпринимательской фирмы. Аннуитет (рента), сумма денег, выплачиваемая через регулярные промежутки времени, например ежемесячно или… …   Энциклопедия Кольера

Ценные бумаги и инвестиционный счёт

У физического лица может быть один или несколько инвестиционных счетов. Чтобы отложить обязательство по уплате подоходного налога, сделки с финансовыми активами следует осуществляться через инвестиционный счет. Понятие финансовых активов включает в себя, например, публично предлагаемые ценные бумаги, акции и паи инвестиционного фонда, банковские депозиты/вклады и взносы, сделанные по договору страхования жизни с инвестиционным риском (часть 2 статьи 171 Закона о подоходном налоге).

Понятие финансовых активов не включает в себя фонды накопительной пенсии и паи пенсионного фонда, договоры страхования жизни, участие в коммерческих объединениях, не котирующихся на бирже, деньги, выданные по кредитным договорам, производные инструменты, не основанные на финансовых активах, инвестиции в иностранной валюте, а также недвижимость и драгоценные металлы.

Инвестиционный счет и приобретение финансовых активов

ЗоПН § 17² часть 1 устанавливает общее правило, в соответствии с которым для отсрочки налогового обязательства финансовые активы должны быть приобретены за счет денежных средств, находящихся на инвестиционном счете, и деньги, полученные от продажи финансовых активов или полученный от финансовых активов доход, должны незамедлительно быть переведены на инвестиционный счет. Это действует также в случае, когда для инвестирования пользуются услугой инвестиционной компании (брокерской фирмы).

ЗоПН § 17² часть 8 устанавливает исключение из общего правила, согласно которому в определенных случаях можно включить в систему инвестиционного счета финансовые активы, которые не были приобретены за деньги на инвестиционном счете. Целью исключения является предотвращение ситуаций, когда человек вынужден использовать т.н. систему обычного и инвестиционного счетов одновременно, потому что из-за содержания сделки по приобретению финансовых активов он не может выполнить условия общего правила.

Примером является приобретение финансового актива в результате наследства, подарка, процедуры ликвидации или опциона на участие, что не является договором купли-продажи, и у человека нет возможности оплатить операцию без изменения содержания сделки.

Исключение предусматривает, что для отсрочки обязательства по подоходному налогу, возникающего в связи с доходом, полученным от финансовых активов, которые не могли быть приобретены за денежные средства из-за содержания операции, стоимость приобретения финансового актива должна быть указана в декларации о доходах как взнос на инвестиционный счет .

Стоимостью приобретения финансового актива, полученного в наследство, могут быть только расходы, понесенные наследником (§ 38 ч 1 ЗоПН). Наследник имеет право декларировать в декларации о доходах расходы, понесенные при приобретении финансовых активов, в качестве взноса на инвестиционный счет.

Стоимостью приобретения финансового актива, полученного в качестве подарка, ликвидационного раздела или опциона участия, может быть сумма, обложенная подоходным налогом на основании §§ 48, 49 и 50 ЗоПН или в иностранном государстве (§ 38 ч 8 ЗоПН).

Примером может служить приобретение финансового актива посредством опциона участия. У человека есть право считать стоимостью приобретения финансового актива и декларировать взносом в инвестиционный счет сумму, облагаемую подоходным налогом в качестве специальной льготы на основании § 48 ЗоПН, и / или цену исполнения опциона, уплаченного лицом. У лица также есть право продекларировать как стоимость приобретения и взнос на инвестиционный счет опционную премию, уплаченную при заключении опционного соглашения, то есть сумму, уплаченную за опцион.

Инвестиционный счет и конвертирование валюты

§ 17² часть 5 ЗоПН устанавливает, что выплатой с инвестиционного счета не считается конвертирование валюты на инвестиционном счете.

С инвестиционного счета разрешается инвестировать только в инструменты, которые относятся к финансовым активам в смысле § 17¹ ЗоПН. Приобретение другого финансового инструмента считается выплатой с инвестиционного счета и приводит к возникновению отложенного налогового обязательства.

Валюта не входит в определение финансового актива и не может быть инвестирована с инвестиционного счета. Однако часть финансовых активов можно приобрести только за валюту, отличную от евро. Следовательно, приобретение с инвестиционного счета валюты, отличной от евро, в некоторых случаях неизбежно и это не делается с целью инвестирования в валюту

Согласно этому положению, человек имеет право конвертировать валюту при условии, что продаваемая валюта находится на инвестиционном счете, а покупаемая валюта немедленно переводится на инвестиционный счет.

Декларирование инвестиционного счета

Данные инвестиционного счета и доходы от финансовых активов декларируются в таблице 6.5 декларации о доходах физического лица – резидента (далее — декларация о доходах). В декларации о доходах декларируются только взносы, сделанные на инвестиционный счет (денежный счет), и выплаты, произведенные с этого инвестиционного счета. Если выплаты превышают взносы, тогда возникает обязательство по подоходному налогу.

Дивиденды

Дивиденды

Порядок выплаты дивидендов ПАО «Мечел» (далее Общество) определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах» (далее Закон) и Статьей 13 Устава ПАО «Мечел», а также Положением о дивидендной политике. Источником выплаты дивидендов является часть прибыли Общества после налогообложения (часть чистой прибыли Общества).

Решение о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решение о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимается Общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества.

Ежегодный фиксированный дивиденд, выплачиваемый на одну привилегированную акцию Общества, устанавливается в размере 20 (двадцати) процентов чистой прибыли Общества по данным годовой консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с применимым в Обществе стандартом международной отчетности, и прошедшей независимую аудиторскую проверку в соответствии с применимыми принципами аудита, разделенных на 138 756 915 (сто тридцать восемь миллионов семьсот пятьдесят шесть тысяч девятьсот пятнадцать).

Если дивиденд, подлежащий выплате по одной обыкновенной акции, превышает дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции за один и тот же год, дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции, должен быть увеличен до размера дивиденда, подлежащего выплате по одной обыкновенной акции.

С историей дивидендных выплат за весь период можно ознакомиться здесь.

Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров Общества, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, осуществляется путем перечисления денежных средств на их банковские счета, реквизиты которых имеются у регистратора общества, либо при отсутствии сведений о банковских счетах путем почтового перевода денежных средств, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, путем перечисления денежных средств на их банковские счета.

Акционеры, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды через депозитарий, депонентами которого они являются.

Акционер Общества, не получивший дивиденды в связи с тем, что у Общества или регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате.

Для выплаты невостребованных дивидендов лицам, имеющим право на их получение необходимо сообщить банковские и иные реквизиты для зачисления денежных средств путем направления заявления, составленного по прилагаемой форме по адресу: 125167, г. Москва, ул. Красноармейская, д. 1, с отметкой «Для выплаты дивидендов».

Как рассчитать прибыль по акциям?

Изображение предоставлено: Unsplash

TLDR

  • Прибыль от акций — это расчет прибыли, которую вы получаете, продавая акции.
  • Инвестируя в акции, вы можете получать прибыль двумя способами. Первый вид заработка – это прироста капитала , а второй вид заработка – дивидендов.
  • Суть расчета прибыли от акций заключается в определении совокупного дохода от инвестиций.Формула для расчета прибыли от акций используется для измерения общей рентабельности инвестиций независимо от периода, в течение которого вы удерживали определенные акции.
  • При расчете прибыли от акций лучше учитывать все элементы дохода, чтобы получить расчет общего дохода. Эти элементы будут включать полученные дивиденды (или проценты в случае облигаций) и любые сборы, связанные с инвестициями, такие как торговые сборы или комиссионные брокера.
  • Инструменты для работы с электронными таблицами, такие как MS Excel и Google Таблицы, известны тем, что они очень полезны при выполнении сложных финансовых расчетов, и включают в себя множество полезных инструментов в этом отношении.Существует простой способ создания электронной таблицы для расчета прибыли акций и более продвинутый метод. Желательно разобраться в обоих.
  • Процесс продажи акций с целью фиксации прибыли, полученной благодаря росту цен. Цены, когда вы купили эти акции в первый раз, известны как фиксации прибыли . Хотя термин «фиксация прибыли» может применяться к широкому спектру ценных бумаг ( например, акции, облигации, взаимные фонды и т.), он в основном используется в контексте акций и фондовых индексов.
  • Стратегия фиксации прибыли на акциях — это план действий, в котором вы точно знаете, когда продать акции, чтобы получить оптимальную прибыль.
  • Одной из стратегий получения прибыли на акциях является продажа, как только ваша потенциальная прибыль достигнет диапазона 20-25%. Еще одна стратегия фиксации прибыли — правило 2%. Это правило предостерегает вас от риска более чем 2% всего, что доступно на вашем торговом счете в любой конкретной сделке.Еще одна стратегия фиксации прибыли состоит в том, чтобы продать половину ваших акций, когда цена ваших акций удваивает ваш риск, и продать оставшуюся часть, когда цены колеблются, чтобы вы могли достичь цели прибыли, к которой вы стремитесь.

Что такое прибыль от акций?

Торговля акциями может оказаться прибыльной игрой, которая может быть очень прибыльной, если правильно разыграть свои карты. Прибыль от акций — это расчет того, сколько прибыли вы получаете, когда продаете акции. Процесс продажи акций с целью фиксации прибыли, полученной благодаря росту цен ( i.e., цены акций при их первой покупке) известен как фиксации прибыли . Хотя термин «фиксация прибыли» может применяться к широкому спектру ценных бумаг ( например, акций, облигаций, взаимных фондов и т. д.), он в основном используется в контексте акций и фондовых индексов. При расчете прибыли инвесторы должны помнить о распределении комиссий брокера.

Инвестируя в акции, вы можете получать прибыль двумя способами.Первый вид дохода — это прирост капитала, а второй — дивиденды.

Прирост капитала относится к инвестору, получающему прибыль, когда цена акции, в которую он инвестировал, растет. Хотя общая прибыль, которую вы можете получить от прироста капитала, может достигать 100%, недостатком является то, что, как правило, нет жесткой и быстрой гарантии прироста капитала. Всегда есть шанс, что цены на акции могут упасть.Устоявшиеся стартапы часто приносят своим акционерам прибыль в виде частичных или полных дивидендов. Чаще всего известно, что стартапы распределяют частичную прибыль среди своих акционеров (в отличие от общей прибыли), а оставшуюся прибыль используют для других целей, таких как реинвестирование в стартап для его расширения.

Как рассчитать прибыль от акций

Суть расчета прибыли от акций заключается в определении совокупного дохода от инвестиций. Формула для расчета прибыли от акций используется для измерения общей рентабельности инвестиций независимо от того, как долго вы удерживали определенные акции.

При расчете прибыли от акций лучше учитывать все элементы доходности, чтобы получить расчет общей доходности. Эти элементы будут включать полученные дивиденды (или проценты в случае облигаций) и любые сборы, связанные с инвестициями, такие как торговые сборы или комиссионные брокера. (365/Дней)-1) x 100%

Эту математическую формулу для расчета прибыли от акций может использовать практически каждый.Хотя эта формула проста, когда объем и стоимость акций невелики, ее использование усложняется по мере увеличения количества акций.

Если вы владеете несколькими акциями, вы можете использовать ту же формулу, что и выше, для расчета совокупной доходности. Однако эта формула работает только в том случае, если периоды удержания всех ваших позиций одинаковы, чего обычно не происходит.

Если вы пытаетесь рассчитать прибыль всего портфеля, вам необходимо учитывать размер позиции.Доходность вашего портфеля также предполагает, что позиция просто удерживается, а не покупается, а затем продается. Если вы знаете доходность отдельных позиций, то вы можете рассчитать доходность своего портфеля акций по следующей формуле:

Доходность портфеля = (* Размер позиции 1 x доходность позиции 1) + …….+ (размер позиции позиции n x доходность позиции n)   

Как упоминалось выше, расчет стоимости и прибыли от акций может стать сложным, поскольку количество акций и период времени инвестирования продолжают увеличиваться.Лучше использовать автоматизацию для расчета прибыли по акциям, чем пытаться сделать это вручную.

Инструменты для работы с электронными таблицами, такие как MS Excel или Google Таблицы, известны тем, что они очень полезны при выполнении сложных финансовых расчетов. Существует простой способ создания электронной таблицы для расчета прибыли от акций и более продвинутый метод. Желательно освоить оба метода.

Простой расчет прибыли от акций с помощью электронной таблицы

Расчет прибыли от акций с помощью MS Excel или Google Sheets очень прост и значительно упрощает расчет.Процесс аналогичен ручному подходу. Сначала необходимо определить необходимые поля. Эти поля будут следующими: 

  • Количество акций
  • Цена покупки
  • Цена продажи
  • Выплаченные комиссионные
  • Полученные дивиденды выгода. Вы также можете рассчитать совокупную доходность таким же образом.

    Посмотрите на следующий пример для лучшего понимания:

    Источник

    Расширенный расчет прибыли от акций с использованием электронной таблицы

    Расширенный расчет прибыли от акций можно выполнить в MS Excel или Google Sheets примерно так же, как показано выше, с добавлением из нескольких изменений.Поля должны остаться прежними, за исключением цены продажи, которую следует заменить на текущую цену акции. Это поможет вам рассчитать годовой доход вместе с совокупным доходом.

    Вводить текущую цену каждый день будет сложной задачей. Однако при расширенном расчете прибыли от акций вы можете использовать функцию GOOGLEFINANCE(), чтобы найти текущую стоимость любой акции, которую вы хотите. Функция выглядит следующим образом:

    =GOOGLEFINANCE (символ акции, «цена»)

    Найдите конкретный символ искомой акции, нажмите на ячейку, где вам нужно значение (в данном случае это « текущая цена»), и значение должно обновляться ежедневно.Затраты, выручка и прибыль будут рассчитаны на основе стоимости акций.

    Чтобы рассчитать доходность в годовом исчислении, вам нужно общее количество дней, в течение которых вы удерживали акции. Вы можете вручную ввести день, когда вы купили акции, в строку, определяемую как «Дата покупки». Затем определите строку как «Текущая дата» и используйте функцию =СЕГОДНЯ() для регулярного обновления даты. После того, как эти две строки будут заполнены, вы можете определить строку под названием «Дни удержания» и создать формулу для расчета общего количества дней, в течение которых вы удерживали акции.

    Теперь, когда вы настроили все необходимые поля, вы можете создать поле «Годовой доход» и применить вышеупомянутую формулу для расчета годового дохода.

    Следующий пример должен дать вам наглядное представление о том, как это будет выглядеть:

    Источник

    Самое лучшее в этих электронных таблицах то, что вы можете продолжать добавлять их по мере расширения вашего портфолио. Ваши расчеты становятся автоматизированными, и самое большее, что вам нужно сделать, чтобы получить текущую прибыль от акций и годовую доходность, — это просто обновить страницу.

    Стратегия получения прибыли от акций

    Инвестиции в акции — это кропотливая деятельность, требующая глубоких размышлений и детального исследования. Основная ошибка, которую совершают люди, заключается в том, что когда акции начинают расти в цене, они слишком долго держат и ждут, прежде чем продавать, надеясь, что акции будут расти дальше. В конечном итоге они теряют прибыль, которую могли бы получить, если бы ждали слишком долго только для того, чтобы увидеть, как акции падают в цене.

    Стратегия фиксации прибыли на акциях — это план действий, в котором вы точно знаете, когда продать акции, чтобы получить оптимальную прибыль.

    Одна из стратегий получения прибыли на акциях состоит в том, чтобы продавать их, как только ваша потенциальная прибыль достигает диапазона 20-25%. Таким образом, вы получаете прибыль от акций, пока они все еще растут. Стремление к этому базовому значению гарантирует, что вы сможете получить хорошую отдачу.

    Правило 20-25% важно. Было замечено, что многие акции имеют тенденцию расти до 20-25%, а затем выравниваются. После этого они, как правило, демонстрируют снижение, в то время как другие начинают демонстрировать рост. Таким образом, доходность в 20-25% часто является лучшим диапазоном прибыли, к которому нужно стремиться, поскольку этот диапазон повышает вероятность хорошей прибыли.Зафиксировав эту прибыль, вы можете позже инвестировать ее в другие акции, которые только начинают расти в цене. Хотя доходы, полученные с помощью этой стратегии, могут быть не самыми высокими, которые вы могли бы потенциально получить, они имеют более надежную вероятность.

    Теперь возникает вопрос, насколько эффективна эта стратегия 20-25%. Существует удобный метод, известный как «Правило 72», который может сказать вам, насколько хороша акция для вас. Возьмите процентный прирост акций и разделите 72 на это число.Полученное значение покажет вам, сколько раз вы должны реинвестировать в акции, чтобы получить 100% прибыль. Когда это правило применяется к диапазону 20-25%, мы обнаруживаем, что если вы реинвестируете свою прибыль (скажем, 25%) в одну и ту же акцию три раза, вы сможете удвоить свои основные инвестиции!

    Еще одна стратегия фиксации прибыли — «Правило 2%». Это правило предостерегает вас от риска более чем 2% всего, что доступно на вашем торговом счете в любой конкретной сделке. Поэтому, если у вас на счету 10 000 долларов, вы не должны рисковать более чем 200 долларами в сделке.И если вы рисковали 200 долларами, то вы должны продать в тот момент, когда вы получите прибыль в размере 400 долларов. Это простая, но мощная стратегия, при которой вы получаете прибыль, даже если ошибаетесь в половине случаев.

    Еще один способ создать стратегию получения прибыли — продать половину своих акций, когда цена на них удвоит ваш риск, и продать оставшуюся часть, когда они достигнут цели по прибыли, к которой вы стремитесь. Например, допустим, вы покупаете 100 акций по 100 долларов и рискуете 2 долларами за акцию. Следовательно, ваша консервативная цель по прибыли составляет 4 доллара.Это означает, что в тот момент, когда вы получаете прибыль в размере 4 долларов на акцию, вы продаете половину своих акций. В данном случае это означает 50 акций — и вы получаете прибыль в размере 200 долларов. Вы продаете остальные акции, как только акции достигают значения прибыли, к которому вы стремились. В этой ситуации вы в конечном итоге получите гарантированную прибыль с половиной своих акций, а остальную часть можно использовать для дальнейшего увеличения вашей прибыли.

    Резюме

    Сфера торговли акциями имеет печально известную репутацию сложной и трудной для навигации.Даже опытные трейдеры могут увлечься жадностью и неправильными решениями и в конечном итоге потерять значительный капитал, прежде чем окончательно уйти. Трейдер всегда должен быть уверен в своих целях, когда речь идет о прибыли от акций.

    Вышеупомянутые формулы просты в использовании и могут помочь вам оценить доходность акций, в которые вы инвестировали. Если у вас есть базовые знания об использовании электронных таблиц, вы можете автоматизировать этот процесс и мгновенно получать необходимую информацию.

    Стратегия выхода при торговле акциями важна, поскольку она помогает вам сохранять дисциплину и позволяет избежать ненужных рисков. Хотя вышеупомянутые стратегии фиксации прибыли на акциях являются одними из наиболее распространенных, вы, безусловно, можете разработать свои собственные методы, стратегии и приемы, основанные на вашем финансовом положении и ситуации.

    Цитаты 

    Определение прибыли

    Калькулятор прибыли по акции: определите прибыль от позиции по акции

    Когда фиксировать прибыль | Новости фондового рынка и анализ фондового рынка — IBD

    Стратегия извлечения прибыли на фондовом рынке

    Узнайте больше вместе с нами

    Получите дополнительные руководства в нашей базе знаний для стартапов.

    Мы можем помочь!

    В AbstractOps мы помогаем начинающим основателям оптимизировать и автоматизировать нормативные и юридические операции, управление персоналом и финансы, чтобы вы могли сосредоточиться на самом важном — своем бизнесе.

    Если вам нужна помощь в расчете прибыли от акций, свяжитесь с нами.

    Нравится наш контент?

    Подпишитесь на наш блог, чтобы быть в курсе новых сообщений. В нашем блоге вы найдете советы, вдохновение и практические руководства для начинающих основателей, которые помогут им ориентироваться в своем стартап-путешествии.

    Примечание. Наш контент предназначен только для общей информации. AbstractOps не предоставляет юридических, бухгалтерских или сертифицированных экспертных консультаций. Проконсультируйтесь с юристом, дипломированным бухгалтером или другим специалистом по поводу таких услуг

    Различные виды прибыли – руководство инвестора | Акции и фондовый рынок

    В конце апреля традиционно многие компании подводят итоги. Это не просто отвлекает нашу группу по исследованию акций. Это служит напоминанием для инвесторов о необходимости подвести итоги любых отдельных акций, которыми они владеют, и убедиться, что они действительно понимают, в каком состоянии находится бизнес.

    Один из способов сделать это – посмотреть на прибыль.

    Когда мы говорим о «прибыли», на самом деле это может означать очень разные вещи.

    Компании, как правило, сосредотачиваются на одном виде прибыли, когда сообщают о своих результатах. Это означает, что важно понимать, что на самом деле скрывается за различными названиями. Вы не должны принимать цифру из заголовка компании за чистую монету.

    Когда следует сосредоточиться на прибыли до налогообложения, а не на операционной прибыли? Что на самом деле означает валовая прибыль?

    Вы можете подумать, что изучение таких вещей очень сложно и требует много времени.Мы хотели бы показать вам, что это не так.

    Эта статья не является личным советом. Если вы не уверены, подходят ли вам инвестиции, обязательно обратитесь за советом. Все инвестиции падают, а также растут в цене. Вы можете получить обратно меньше, чем вложили.

    В этом показателе нет ничего страшного

    Имеет смысл сначала поговорить о валовой прибыли . Это наименее отфильтрованный из всех видов прибыли.

    Рассчитывается путем вычитания себестоимости проданных товаров (COGS) из выручки.COGS — это основные затраты, связанные с производством продукта, такие как сырье и рабочая сила. Он не включает косвенные расходы, такие как распределение товаров.

    Как вы понимаете, чем выше себестоимость, тем ниже валовая прибыль, вы можете увидеть это в таблице ниже.

    Компания А Компания Б
    Выручка 1000 фунтов стерлингов 1000 фунтов стерлингов
    COGS 300 фунтов стерлингов 500 фунтов стерлингов
    Валовая прибыль 700 фунтов стерлингов 500 фунтов стерлингов

    Валовая прибыль — хорошая отправная точка, и она довольно быстро получается.Это делает его хорошим инструментом, если вам нужна быстрая проверка эффективности компании. Но мы редко ориентируемся на валовую прибыль.

    Это потому, что он исключает некоторую важную информацию. Ведение бизнеса влечет за собой гораздо больше, чем покупка материалов и оплата труда людей, которые собирают их вместе. Если бы это было все, каждый был бы успешным предпринимателем. Инвесторы должны быть особенно осторожны, сосредотачиваясь на валовой прибыли в более сложных бизнесах — такие компании будут гораздо больше полагаться на дополнительные операционные расходы, чтобы поддерживать вращение колес.

    Итак, как вы учитываете эксплуатационные расходы?

    Операционные расходы включают расходы, связанные с повседневным ведением бизнеса. Это может включать в себя такие вещи, как аренда, ремонт и техническое обслуживание оборудования, деньги, потраченные на маркетинг, канцелярские товары и счет за отопление.

    Очевидно, что это более полный обзор прибыли, чем валовая прибыль. Это дает вам реальное представление о том, насколько прибыльна основная деятельность компании. Вот почему мы часто говорим об этом показателе в наших исследованиях.

    Чтобы вычислить это, просто вычтите операционные расходы из валовой прибыли. Вы можете найти эти вещи в отчете о прибылях и убытках. Эта сумма даст вам то, что известно как EBITDA , что означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

    Но, как и в большинстве случаев, иногда стоит копнуть немного глубже. Это полезный показатель. Но это, конечно, не универсальный подход. EBITDA не является наиболее подходящей мерой для всех предприятий.

    Копаем глубже

    Проценты, налоги, износ и амортизация являются важными расходами при ведении бизнеса.

    Амортизация связана с тем фактом, что физические активы, такие как оборудование, имеют срок полезного использования. И точно так же, как когда вы покупаете автомобиль или новый телефон, эти предметы будут терять ценность с каждым годом. Амортизация — это способ отразить, сколько стоимости было «израсходовано» этим активом каждый год. Амортизация — это та же концепция, но она относится к нефизическим вещам, таким как стоимость бренда.

    Включение амортизационных отчислений более важно для компаний с большим количеством физических активов.Компании, которые в большей степени полагаются на оборудование, например, те, которые производят много, авиакомпании или супермаркеты (фургоны для доставки не дешевы!), Возможно, все должны включать эти расходы, сообщая нам, какую прибыль они получили.

    Таким образом, после учета износа и амортизации остается EBIT. Это то, что вы узнаете как операционная прибыль .

    Операционная прибыль особенно полезна, поскольку дает более точное представление о том, какую прибыль компания действительно получает.Самым большим преимуществом для инвесторов является то, что операционная прибыль многое скажет вам о том, насколько хорошо компания контролирует расходы, находящиеся под ее контролем.

    Так… как насчет «И» и «Т»?

    Мы не забыли о процентной и налоговой части EBITDA.

    Проценты относятся к процентам, подлежащим уплате по кредитам. Поэтому, если компания склонна нести больше долга, важно учитывать, как выглядит прибыль, когда она включена. Это все равно, что пытаться подсчитать, сколько денег у вас осталось потратить в течение месяца, игнорируя при этом непогашенные проценты по вашей кредитной карте.Технически ваша зарплата осталась прежней, но вы не видите всей картины.

    После учета процентных платежей у вас остается прибыли до налогообложения .

    С точки зрения полезности это похоже на операционную прибыль. Но это более подходящая метрика для компаний со значительными процентными платежами — хорошим примером здесь являются коммунальные услуги.

    Конечно, если есть номер до уплаты налогов, то есть и номер после уплаты налогов. Это истинный итог – вы не можете получить более низкий отчет о прибылях и убытках.Как и следовало ожидать, это число включает в себя все вышеперечисленное, но также вычитает налоговые расходы компании.

    На самом деле этот номер не слишком полезен. Хотя налоговые платежи могут быть значительными, компания не может их контролировать. Таким образом, для более четкого понимания того, что происходит в операционной деятельности, вам лучше взглянуть на EBITDA, операционную прибыль или прибыль до налогообложения.

    Что нужно помнить

    При рассмотрении всех этих видов прибыли важно помнить, что компании могут проявлять творческий подход к тому, что они характеризуют как определенный вид расходов.Ни одна компания не будет точно такой же в своих расчетах. Вот почему, чтобы по-настоящему понять, хорошо или плохо выглядит набор показателей прибыли, стоит вернуться на несколько лет назад, чтобы попытаться определить тенденцию. Помните, однако, что прошлые результаты не являются руководством к тому, что произойдет в будущем.

    Также всегда стоит проверить полный отчет о прибылях и убытках, например, на предмет того, что было охарактеризовано как операционные расходы. Но также с быстрой проверкой чувств, что ничего явно не пропало или не было включено, когда не должно.

    Другой фактор заключается в том, что только то, что компания делает акцент на определенном типе прибыли в своих основных показателях, не означает, что это тот, на котором вы должны сосредоточиться. Например, вы должны задавать вопросы, если компания с большими активами намерена предоставить вам показатель EBITDA. Все эти показатели можно найти в результатах компании или годовых отчетах, даже если они скрыты за пределами первой страницы.

    Если вы хотите получать больше информации в будущем, вы можете подписаться на нашу еженедельную электронную почту Share Insight ниже.Каждое субботнее утро мы будем присылать наши последние исследования прямо на ваш почтовый ящик.


    Поделитесь мнением: наша еженедельная электронная почта

    Подпишитесь, чтобы получать еженедельные акции от HL

    Прежде чем продолжить, исправьте следующие ошибки:

    Компании группы Hargreaves Lansdown PLC обычно отправляют вам дополнительную информацию по почте и/или электронной почте о наших продуктах и ​​услугах. Если вы предпочитаете не получать это, сообщите нам об этом.Мы не будем продавать или обменивать ваши личные данные.

    Что вы думаете об этой статье?

    опций против. Акции: какие из них лучше для вас?

    Опционы и акции — это два способа заставить деньги работать на рынке, но они предлагают совершенно разные профили риска и вознаграждения. Акции предлагают высокий риск и высокий потенциал вознаграждения, в то время как опционы на пару ступеней выше, с возможностью удвоить или утроить свои деньги (или больше) с риском потерять все, часто в течение нескольких недель или месяцы.

    Вот история опционов и акций, что они из себя представляют и какую доходность они могут предложить. Кроме того, мы рассмотрим способ инвестирования в акции, который повысит вашу прибыль при одновременном снижении риска.

    Различия между опционами и акциями

    Акции и опционы тесно связаны, но это очень разные вещи, особенно когда речь идет о том, сколько вы можете заработать или потерять.

    Акции

    Акции представляют собой долю участия в бизнесе и могут продаваться на бирже.Акции имеют неограниченный срок действия и продолжают существовать до тех пор, пока компания существует и остается публичной.

    В любой конкретный год акции могут значительно колебаться, но со временем их динамика должна соответствовать росту бизнеса. Если компания увеличивает прибыль, акции со временем будут расти. Если его прибыль упадет, акции упадут. Если компания обанкротится, акции могут прекратить свое существование.

    Опционы

    Опцион – это право купить акцию (или другой актив) по определенной цене в определенное время.Опционы на акции торгуются на публичной бирже. Опцион имеет фиксированный срок действия с определенной датой истечения срока действия, после чего его стоимость рассчитывается среди инвесторов, и опцион прекращает свое существование. Стоимость опциона имеет тенденцию со временем снижаться, при прочих равных условиях, и поэтому это то, что называется бесполезным активом.

    Опционы бывают двух основных видов, и покупатели вносят денежный платеж, называемый премией, за право владения опционным контрактом:

    • Опционы колл позволяют владельцу покупать базовые акции по указанной цене до определенной даты.Когда цена акции растет, опцион колл увеличивается в цене, при прочих равных условиях. В общем, если вы покупаете опцион колл, вы ожидаете, что цена акций вырастет.
    • Опционы пут позволяют владельцу продать базовые акции по указанной цене до определенной даты. Когда цена акции падает, опцион пут увеличивается в цене, при прочих равных условиях. В общем, если вы покупаете опцион пут, вы ожидаете, что цена акций упадет.

    В таблице ниже приведены некоторые ключевые различия между акциями и опционами.

    Потенциал роста Высокий Очень высокий (и быстрый)
    Риск Высокий Очень высокая
    Срок службы Потенциально бесконечный Ограниченный, не более двух лет для публичных опционов, но часто недели или месяцы
    Брокерские комиссии Отсутствие комиссии у крупных онлайн-брокеров $0.Обычно 65 за контракт, хотя некоторые брокеры не взимают комиссию
    Когда можно торговать В любое время, когда рынок открыт В любое время, когда рынок открыт
    Налоги Может облагаться налогом по краткосрочным или долгосрочным ставкам прироста капитала, в зависимости от периода владения Может облагаться налогом по краткосрочным или долгосрочным ставкам прироста капитала, в зависимости от периода владения

    Плюсы и минусы акций

    Наличие доли участия в компании через акции дает много преимуществ, но также и некоторые недостатки.

    Преимущества инвестирования в акции

    • Акции могут принести потенциально высокую доходность при сниженном риске, если инвестировать в диверсифицированный портфель акций, например, в индексный фонд, основанный на индексе Standard & Poor’s 500.
    • Акции имеют потенциально бесконечный срок жизни, поскольку акции могут существовать до тех пор, пока компания остается на плаву.
    • Акции могут приносить дивиденды, а дивиденды по лучшим акциям растут с каждым годом, со временем кладя больше денег в ваш карман.
    • Компания может быть приобретена со значительной премией к ее рыночной стоимости, вознаграждая тех, кто владеет акциями.
    • Крупные онлайн-брокеры снизили торговые комиссии до нуля, поэтому покупать и продавать акции стало дешевле.
    • Публично торгуемые акции обычно высоколиквидны, и вы можете обменять их на наличные в любой день, когда рынок открыт.
    • IRS предоставляет потенциальные налоговые льготы для долгосрочных инвестиций в акции, снижая максимальные ставки налога на прирост капитала, если вы держите инвестиции дольше года.
    • Акции могут быть объединены в биржевые фонды (ETF) или взаимные фонды, предоставляя простой способ инвестировать в диверсифицированный портфель, часто с низкими затратами.

    Недостатки инвестирования в акции

    • Цены на акции могут значительно колебаться из года в год, а это означает, что вы не сможете продать акции ни по какой цене или даже по той цене, которую вы за них заплатили.
    • Акции не гарантируются государством, поэтому вы можете потерять все свои деньги, особенно если выберете неправильные отдельные акции.
    • Цены на акции зависят от показателей компании, поэтому со временем акции будут отслеживать рост компании. Таким образом, вы должны владеть правильными компаниями, чтобы преуспеть.
    • Требуется много усилий, чтобы проанализировать отдельные акции и понять, где могут быть возможности или риски.
    • Хотя вы можете платить более низкие налоги за владение акциями более года, вам все равно придется платить налоги с любой прибыли, хотя вы получите списание налога, если потеряете деньги.

    Плюсы и минусы опционов

    Опционы, как правило, представляют собой возможность с более высоким риском и более высокой прибылью, чем акции.Инвесторы, рассматривающие их, должны знать все их преимущества и недостатки.

    Преимущества торговли опционами

    • Опционы могут приносить очень высокую прибыль и делать это в течение очень короткого периода времени, используя силу кредитного плеча, чтобы превратить относительно небольшую сумму денег во много раз больше ее стоимости.
    • В то время как цены на акции изменчивы, цены на опционы могут быть еще более изменчивыми, что отчасти привлекает трейдеров к потенциальной прибыли от них.
    • Опционы, как правило, сопряжены с риском, но некоторые опционные стратегии могут быть относительно низкорисковыми и могут даже увеличить вашу прибыль как инвестора в акции.
    • Как и акционеры, владельцы опционов могут получить потенциальный доход, если акции будут приобретены с премией к их стоимости, хотя им придется владеть опционами в нужное время.
    • Крупные онлайн-брокеры снизили комиссионные за опционы, а некоторые брокеры даже позволяют вам торговать опционами бесплатно.
    • Опционы
    • ликвидны, то есть вы можете обменять их на наличные деньги в любое время, когда рынок открыт, хотя нет никакой гарантии, что вы получите то, что заплатили за них.
    • Можно претендовать на более низкие ставки налога на долгосрочный прирост капитала с более долгосрочными опционами (которые удерживаются не менее года), хотя они предлагаются не для всех акций.

    Недостатки торговли опционами

    • Ваш инвестиционный тезис должен быть не только верным, но и правильным в нужный период времени. Акции, которые растут после истечения срока действия опциона, не имеют значения для опциона.
    • Цены на опционы могут значительно колебаться изо дня в день, и колебания цен более чем на 50 процентов довольно распространены, а это означает, что ваши инвестиции могут быстро обесцениться.
    • Опционы
    • не гарантируются государством, поэтому вы можете потерять на них деньги.
    • В зависимости от того, как именно вы используете опционы, вы можете потерять больше, чем вложили в них.
    • Опционы — это краткосрочный инструмент, цена которого зависит от цены базовой акции, поэтому опцион является производным от акции. Если акции в краткосрочной перспективе будут двигаться неблагоприятно, это может навсегда повлиять на стоимость опциона.
    • Опционы истекают, и когда они истекают, возможность торговать ими заканчивается. Опционы могут истечь бесполезно — многие так и делают — но трейдеры не могут покупать и держать опционы в течение длительного времени, как акции.
    • Торговля опционами может быть относительно дороже, чем торговля акциями, хотя инвесторы могут найти брокеров по опционам, не требующих дополнительных затрат.
    • Опционы не подходят для включения в ETF или взаимные фонды.

    Что лучше для вас?

    И акции, и опционы могут быть жизнеспособными вариантами инвестирования, но каждый из них работает лучше в разных сценариях:

    Когда акции лучше

    • У вас есть хотя бы некоторый опыт инвестирования на рынке, желательно большой. Акции требуют анализа и работы, но опционы требуют еще большего. ETF или взаимные фонды, состоящие из акций, являются лучшим выбором для начинающих и даже средних инвесторов.
    • Вы хотите инвестировать в долгосрочной перспективе. Акции могут сильно расти в долгосрочной перспективе, но иногда приходится переживать спады, а краткосрочный характер опционов означает, что опцион может истечь до того, как цена акции двинется в благоприятном направлении.
    • Вы не хотите слишком внимательно следить за рынком. В то время как акции требуют, чтобы вы контролировали их хотя бы некоторое время, это может быть намного меньше, чем сумма, требуемая опционами, срок действия которых истекает по фиксированному графику.
    • Акции нестабильны. Если вы верите в акции в долгосрочной перспективе, но они волатильны, опционы могут легко истечь бесполезно. Акции дают вам постоянную ставку, но вам придется пережить взлеты и падения, чего нельзя сделать с опционами.

    Когда опционы лучше

    • Опционы могут быть лучшим выбором, если вы хотите ограничить риск до определенной суммы.Опционы могут позволить вам получать прибыль, подобную акциям, инвестируя меньше денег, поэтому они могут быть способом ограничить ваш риск в определенных пределах.
    • Опционы могут быть полезной стратегией, если вы продвинутый инвестор. Опытные инвесторы знают, как ограничить свой риск, и они понимают, с какими рисками они сталкиваются при использовании данной опционной стратегии.
    • Некоторые опционные стратегии позволяют покупать акции по более выгодным ценам. Например, такая стратегия, как продажа путов, позволяет получить премию за возможность купить акцию по более низкой цене.
    • Опционы позволяют приумножать ваши деньги с гораздо большей скоростью. Вы можете получить гораздо большую прибыль, используя опционы, но вы рискуете понести полную потерю, если ошибетесь.
    • Опционы могут позволить вам получать доход. Некоторые акционеры продают колл-опционы против своих позиций по акциям или выписывают пут-опционы, чтобы получить доход. Такие стратегии могут быть привлекательными и относительно малорисковыми способами использования опционов.

    ETF могут быть даже лучшим выбором, чем отдельные акции

    Для всех, кроме продвинутых инвесторов, акции, вероятно, всегда являются лучшим выбором, чем опционы, но проще всего купить их через фондовые ETF.Вы получите диверсифицированный доступ к портфелю акций, сниженный риск и потенциал для хорошей прибыли. ETF хорошо подходят для начинающих и средних инвесторов, но многие продвинутые инвесторы также выбирают ETF из-за их простоты.

    С каждой акцией фонда ETF позволяет вам владеть (косвенно) частью каждой акции фонда. ETF также позволяют вам купить долю в индексе Standard & Poor’s 500, в котором собраны сотни лучших публичных компаний Америки. Со временем индекс возвращал в среднем около 10 процентов в год инвесторам, которые покупали и держали.

    Фактически, покупка индексного фонда S&P 500 — это то, что легендарный инвестор Уоррен Баффет рекомендует большинству инвесторов. Затем он советует им придерживаться курса и продолжать покупать, когда они могут.

    Практический результат

    Акции и опционы могут предлагать совершенно разные доходы и риски для инвесторов, и те, кто инвестирует в них, должны понимать, как они работают, прежде чем вмешиваться. Какими бы рискованными ни были акции — и не заблуждайтесь, они таковы — опционы могут быть еще более рискованными.

    Узнать больше:

    Отказ от ответственности перед редакцией: Всем инвесторам рекомендуется провести собственное независимое исследование инвестиционных стратегий, прежде чем принимать инвестиционное решение.Кроме того, инвесторам сообщается, что прошлые результаты инвестиционных продуктов не являются гарантией роста цен в будущем.

    Как работает инвестирование в акции » Отсортировано

    Доходы от акций

    Мы можем зарабатывать деньги на акциях за счет прироста капитала, когда мы продаем акцию дороже, чем мы заплатили за нее, а также за счет получения дохода, называемого дивидендами.

    Как и цены на жилье, обычно ожидается, что цены на акции со временем будут расти, что даст нам прирост капитала на наши деньги при продаже.Однако акции также могут обесцениться, если цена упадет ниже цены, которую мы за них заплатили. Мы получаем убыток или прибыль только тогда, когда продаем акции. В целом долгосрочная тенденция заключается в том, что стоимость акций будет расти быстрее, чем инфляция.

    Когда компания зарабатывает деньги, нам иногда выплачивают долю прибыли, называемую дивидендами. Мы можем выбрать получение этих дивидендов наличными или реинвестировать их, чтобы купить больше акций компании.

     

    Риски, связанные с покупкой акций

    Риск — это возможность потерять часть или все наши деньги.Существует два основных типа риска с акциями – риск волатильности и абсолютный риск.

    Внезапное повышение и понижение цены акции называется волатильностью, и некоторые компании подвержены этому большему риску, чем другие. Изменения в прибыльности компании и в экономике в целом могут привести к росту и падению цен на акции. Хотя цены могут упасть, мы не потеряли деньги из-за волатильности, если только не продали наши акции.

    Абсолютный риск — это риск потери наших денег из-за краха компании и обесценивания наших акций.

    Звучит страшно? У всех разная терпимость к риску — кикстартер для инвесторов может помочь, когда дело доходит до выбора правильных видов инвестиций.

     

    Как распределить этот риск

    Как правило, не стоит вкладывать все наши деньги в небольшое количество или очень похожие инвестиции. Инвестиции в акции лучше распределять по разным компаниям, отраслям и странам, а также покупать другие классы активов, например, банковские депозиты, облигации и недвижимость.Это называется диверсификацией.

    Кикстартер для инвесторов может помочь найти подходящий для нас набор инвестиций.

    Инвестирование в ряд различных компаний и отраслей здесь и за рубежом помогает снизить риск падения одной из них.

     

    Покупка и продажа акций

    Акции также могут называться акциями, акциями или ценными бумагами.

    Акции в основном покупаются и продаются на фондовых биржах, таких как NZX.

    Мы можем купить или продать акции через брокера.Некоторые банки предлагают брокерские услуги — подробности см. на их веб-сайтах. Мы также можем все чаще получать доступ к акциям через онлайн-инвестиционные платформы, такие как Sharesies и Hatch.

    Акции, котирующиеся на фондовых биржах и в управляемых фондах, обычно легче купить и продать, чем акции, не котирующиеся на бирже.

    На веб-сайте Управления по финансовым рынкам есть дополнительная информация о том, что следует проверить перед инвестированием, включая финансовую информацию и раскрытие информации.

    Если мы владеем акциями, компания может попросить нас купить больше ее акций (например, при выпуске прав или каком-либо другом распределении новых акций, когда компания ищет дополнительный капитал) или компания может попросить нас купить больше ее акций продать ей часть наших акций (если компания выкупит акции обратно).Нас также могут попросить проголосовать за то, могут ли другие акционеры увеличить свою долю участия в компании. Почти для всех котирующихся акций и некоторых некотируемых акций эти сделки могут регулироваться Кодексом о поглощениях, в котором предусмотрены некоторые меры защиты акционеров.

    Другие способы покупки акций

    Еще один способ купить акции — это управляемый фонд, который можно купить непосредственно у управляющего фондом. Узнайте больше в нашем руководстве по управляемым фондам.

    Многие инвестиционные фонды KiwiSaver также внесли свой вклад в свой набор инвестиций.

    Фишер, Филип А., Фишер, Кеннет Л.: 9780471445500: Amazon.com: Books

    «Я с нетерпением читаю все, что говорит Фил, и рекомендую его вам».
    — Уоррен Баффет

    «На этих страницах вы найдете много драгоценностей, которые могут сделать для вас не меньше, чем для меня».
    — из предисловия Кеннета Л. Фишера, обозревателя Forbes

    Широко уважаемый и почитаемый Фишер — один из самых влиятельных инвесторов всех времен. Его инвестиционная философия, представленная почти сорок лет назад, не только изучается и применяется сегодняшними профессионалами в области финансов, но и рассматривается многими как евангелие.Он записал эту философию в «Обыкновенных акциях и нераспространенных прибылях», книге, которая считалась бесценным чтением, когда она была впервые опубликована в 1958 году, и обязательна к прочтению сегодня.

    Признание обыкновенных акций и необыкновенных прибылей

    «Я разыскал Фила Фишера после прочтения его «Обыкновенных акций и необыкновенных прибылей»… Когда я встретился с ним, я был впечатлен как этим человеком, так и его идеями. Глубокое понимание бизнеса, полученное с помощью методов Фила … позволяет брать на себя разумные инвестиционные обязательства.
    — Уоррен Баффет

    «Малоизвестный широкой публике, редко дающий интервью и принимающий мало клиентов, Фишер, тем не менее, читается и изучается самыми вдумчивыми профессионалами в области инвестиций. . . каждый выиграет от обдумывания — как это сделал Уоррен Баффет — инвестиционных принципов, которых придерживается Фишер».
    — Джон Трейн, автор книги «Танец денежных пчел»

    С задней обложки

    «Я жадно читаю все, что говорит Фил, и рекомендую его вам.
    — Уоррен Баффет

    «На этих страницах вы найдете множество драгоценностей, которые могут сделать для вас столько же, сколько и для меня».
    — из предисловия Кеннета Л. Фишера, обозревателя Forbes Филип Фишер является одним из самых влиятельных инвесторов всех времен.Его инвестиционная философия, представленная почти сорок лет назад, не только изучается и применяется сегодняшними финансистами, но и рассматривается многими как евангелие.Он записал эту философию в книгах «Обыкновенные акции» и «Необычная прибыль». , книга считалась бесценным чтением, когда она была впервые опубликована в 1958 году, и обязательна к прочтению сегодня.

    Признание обыкновенных акций и необыкновенной прибыли

    «Я разыскал Фила Фишера после прочтения его книги «Обыкновенные акции и необыкновенная прибыль»… Когда я встретился с ним, я был впечатлен как этим человеком, так и его идеями. Глубокое понимание бизнеса, полученное с помощью методов Фила … позволяет брать на себя разумные инвестиционные обязательства».
    — Уоррен Баффет

    «Малоизвестный широкой публике, редко дающий интервью и принимающий мало клиентов, Фишер, тем не менее, читается и изучается самыми вдумчивыми профессионалами в области инвестиций.. . всем будет полезно обдумать — как это сделал Уоррен Баффет — инвестиционные принципы, которых придерживается Фишер».
    — Джон Трейн, автор книги «Танец денежных пчел»

    Об авторе

    ФИЛИПП А. ФИШЕР начал свою карьеру в качестве аналитика по ценным бумагам в 1928 году, а в 1931 году основал компанию Fisher & Company, занимающуюся консультированием по вопросам инвестиций.Он известен как один из пионеров современной теории инвестиций.

    Должен ли я платить налоги с доходов от акций?

    Начало 2022 года может быть непростым, но мы начали этот год с того, что основные фондовые индексы достигли новых исторических максимумов. Это было в значительной степени основано на импульсе 2021 года, который был прибыльным годом для многих инвесторов, в том числе для многих начинающих инвесторов.

    Но теперь, когда мы вступили в налоговый сезон, очень многие из них обнаруживают, что они должны платить налоги на дикую прибыль от своих акций.

    The Wall Street Journal сообщил, что в первой половине 2021 года было открыто более 10 миллионов новых брокерских счетов, что примерно соответствует количеству новых счетов за весь 2020 год… который сам по себе был огромным годом для начинающих инвесторов.

    Нетрудно понять почему. Фондовый рынок был улицей с односторонним движением большую часть последних двух лет: S&P 500 приносил общую доходность (цена плюс дивиденды) почти 120% в период между пандемическими минимумами марта 2020 года и концом 2021 года.

    Кто бы не хотел участвовать в этом действии?

    Допустим, вы один из этих новых инвесторов. Вы могли бы хорошо сидеть, если бы вам довелось поймать некоторых из высоколетящих на их пути вверх. Но вы также должны знать, что если вы заработали эту прибыль за пределами счета с налоговыми льготами, такого как 401 (k) или IRA, вам, вероятно, придется платить налоги на прирост капитала, известные как налоги на прирост капитала.

    Сегодня мы рассмотрим некоторые основные налоговые вопросы для тех читателей, которые, возможно, впервые получают прибыль на фондовом рынке.

    БЕСПЛАТНЫЙ СПЕЦИАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ: Путеводитель Киплингера по преобразованиям Рота

    Но сначала примечание: Налоговая служба действительно не хочет вас доставать. Если они обнаружат ошибку или непредоставление отчета о доходах, они нанесут вам удар. Но если вы будете честны и предпримете законные попытки следовать правилам, они не станут вас разгребать в пух и прах. Итак, выполняйте свой долг честного гражданина, конечно, но не позволяйте этой перспективе напрягать вас.

    Забудем об этом, давайте рассмотрим три общих вопроса:

    Как узнать, должен ли я сообщить об этом?

    Если вы продали какие-либо акции, облигации, опционы или другие инвестиции в 2020 году, вам нужно будет указать это в своей налоговой декларации в Приложении D.TurboTax и другие основные поставщики программного обеспечения для подготовки налоговых деклараций обычно делают это за вас после того, как попросят вас ввести некоторые данные.

    Если вы продали акции с прибылью, вы должны будете заплатить налоги с доходов от ваших акций. Если вы продали акции с убытком, вы можете списать до 3000 долларов этих убытков. И если вы получили дивиденды или проценты, вам также придется сообщить об этом в налоговой декларации.

    Однако, если вы купили ценные бумаги, но фактически ничего не продали в 2020 году, вам не придется платить никаких «налогов на акции».»

    Даст ли мне мой брокер форму?

    Одним словом: да.

    Если вы продали какие-либо инвестиции, ваш брокер предоставит вам форму 1099-B. Это форма, которую вы будете использовать для заполнения Приложение D к вашей налоговой декларации. Прелесть этого метода в том, что он, как правило, работает по принципу «подключи и работай». Все, что вам нужно, может быть взято прямо из формы 1099-B и внесено в налоговую декларацию. акции или проценты по облигациям, вы также должны получить форму 1099-DIV или 1099-INT.Часто вы получаете все эти формы в одном пакете от своего брокера, который должен быть отправлен вам не позднее 31 января. (Технически 1099-B не должны быть отправлены получателям до 15 февраля.)

    Какие налоги я буду платить за прибыль от акций?

    Здесь все становится сложнее. Сумма, которую вы должны в виде налогов на свои акции, будет зависеть от того, в какой налоговой категории вы находитесь. Краткосрочный прирост капитала облагается налогом как обычный доход, как и ваша зарплата.

    Нам не нужно проходить здесь каждую группу (здесь вы можете увидеть, в какой группе вы находитесь), но для большинства инвесторов ставка достаточно низкая.Например, супружеская пара, подающая совместную декларацию с налогооблагаемым доходом в размере от 81 051 до 172 750 долларов США, будет находиться в группе 22%. Итак, если это вы, и вы заработали 1000 долларов на краткосрочной торговле, вы будете платить 220 долларов в виде налога на прирост капитала.

    Если вы продали акции, которыми владели не менее года, вы получите более низкую ставку налога на долгосрочный прирост капитала. В 2021 году супружеская пара, подающая совместную налоговую декларацию с налогооблагаемым доходом до 80 800 долларов, ничего не платит в виде долгосрочного прироста капитала. Те, у кого доход от 80 801 до 501 600 долларов, платят 15%.А те, у кого более высокие доходы, платят 20%.

    Существует также дополнительный налог в размере 3,8% на чистый доход от инвестиций, который применяется к плательщикам единого налога с модифицированным скорректированным валовым доходом (MAGI) более 200 000 долларов США и к совместным заявителям с MAGI более 250 000 долларов США. Чистый инвестиционный доход включает, среди прочего, налогооблагаемые проценты, дивиденды, прибыль, пассивную ренту, аннуитеты и роялти.

    Здесь важно помнить, что большинство налоговых программ, даже самых дешевых, обычно делают эти расчеты за вас.Вам не нужно помнить ничего из этого. Вы можете просто взять цифры из формы 1099-B, ввести их в свою налоговую программу, и вуаля, программа сделает все остальное.

    Но, пожалуй, еще важнее помнить, что платить налоги с доходов от инвестиций — не самое худшее в мире. Это означает, что вы заработали деньги. И хотя может быть болезненно расставаться с 20% или более ваших доходов в качестве налогов, просто напомните себе, что оставшиеся 80% или около того по-прежнему являются прибылью, которой у вас не было раньше.

    И напомните себе откладывать деньги для налогового инспектора, когда в ближайшие годы вы получите прибыль от своих акций.

    Основы бизнеса — Собственный капитал: Раздел пирога

    Основы бизнеса — Собственный капитал: Раздел пирога
    Бизнес
    Основы
    для
    Инженеры
    Майк Волкер

    КАПИТАЛ: Делим пирог

    Контактное лицо: Майк Волкер, тел.: (604) 644-1926, факс: (604) 925-5006

    Электронная почта: [email protected]ком

    Лучше маленький кусок большого пирога, чем большой кусок ничего! (М. Волкер)
    Зачем вам нужен партнер?
    Если вы очень сообразительны, очень упорны и хорошо обеспечены в финансовом отношении, то вы можете создать компанию, которой вы полностью владеете и в которой вы может нанять яркую, способную, высокомотивированную и хорошо оплачиваемую управленческую команду. Однако, если вы не полностью подходите под это описание (могу добавить, что если вы не обладаете хотя бы одним из этих качеств, вам может понадобиться переосмыслить открытие собственного бизнеса), то вам, вероятно, придется принести «партнеров» в вашу компанию, предоставив им капитал, т.е.е. некоторая доля собственности. Очевидно, инвесторы, которые приносят деньги, чтобы стимулировать рост вашей компании заслуживают некоторой собственности. Точно так же ключевые люди, присоединившиеся к вам в вашей команде, или кто начинает компанию с вами, захотят какую-то форму собственности, если они вносят ценный вклад, за который не получают должного внимания оплачивается наличными. Другие, которые делятся своими навыками, опытом, идеями или другие активы (например, интеллектуальная собственность) могут быть переданы в вашу долю компании вместо оплаты наличными.
    Как вы относитесь к новым партнерам?
    Вопрос в оценке. Сколько стоит вклад нового партнера в отношение ко всему пирогу? На тот момент, что представляет собой компания стоимость и как эта стоимость определяется? Всегда привлекать новых акционеров означает «разводнение» для существующих акционеров. Если новый инвестор получить 10% акций компании, затем акционер, ранее владевший 40% капитала, теперь будет принадлежать 36% (т.е. 90% от 40%).Вы никогда на самом деле никогда не отказывайтесь от своих акций, когда речь идет о новых людях. Вы просто выпускаете больше акций (так же, как правительства печатают деньги). Выпуск большего количества акций это то, что вызывает разбавление. Если у вас есть 100 акций и вы хотите подарить кто-то 10%, вам придется выпустить 11 новых акций (11/111 x 100 = 10%, примерно).

    Если вас сильно не беспокоят проблемы управления, каждый раз, когда вы разбавить вы должны увеличить свою экономическую ценность. Если вы разбавите свой с 40% до 36%, вы по-прежнему владеете тем же количеством акций, но стоимость одной акции должна была увеличиться.Например, если вы соблазните Терри Мэтьюса (известного в Ньюбридже и Мителе) в ваш совет, заплатив ему 10%, вполне вероятно, что ваши акции удвоятся или утроятся в цене (т. рыночная стоимость наверняка и, надеюсь, также внутренняя стоимость из-за укрепления руководство). Если бы ваши 40 % стоили 1 миллион долларов, ваши полученные 36 % теперь могут будет стоить 3 миллиона долларов!

    Если вы пригласите нового вице-президента по маркетингу и дадите ей 5% в качестве подписного бонуса, откуда вы знаете, что ее вклад будет стоить 5%? Как вы измеряете чья-то репутация? Если человек не является хорошо известным или не имеет подтвержденного послужного списка, это может быть не так просто.Вот почему наделение правами (описанное ниже) может быть уместным.

    Есть только один способ привлечь новых партнеров: тщательно и обдуманно. Партнер может быть с вами на всю жизнь. Может быть труднее прекратить деловое партнерство, чем получить супружеский развод. Так что подумайте об этом!

    Кто что должен получить?
    Какой процент компании должен получить каждый партнер в новом предприятии? Это сложный вопрос, на который нет простого ответа.С точки зрения процентных пунктов, сколько стоит идея (или изобретение, или патент)? Что 5 лет низкой зарплаты, пота и напряженной работы чего стоят? Что такое опыт а ноу-хау стоит? Сколько стоит доллар? «Кто что должен получить» лучше всего определяется путем рассмотрения того, кто что приносит к столу.

    Предположим, что Билл Гейтс сказал, что будет работать в вашем совете или окажет вам некоторую помощь. Какую долю компании он должен получить? Просто подумайте о ценности, которую его имя принесет в вашу компанию! Если венчурный капиталист подумал, что вы компания стоила 1 миллион долларов без Гейтса, эта стоимость увеличилась бы в несколько раз с участием Гейтса.И все же, что он «сделал» для вас?

    Часто основатели компаний мало задумываются над этим вопросом. Во многих случаях цифры определяются тем, что «приятно», т. е. интуицией. Например, в случае совершенно нового предприятия, созданного с нуля четыре инженера, тенденция может заключаться в том, чтобы разделить поровну в новой сделке по 25% каждый. В случае единственного учредителя, это лицо может выбрать сохранить 100% акций и построить это предприятие за счет «самозагрузки» процесс, чтобы сохранить полную собственность и контроль, не занимаясь в других партнерах.Возможна отсрочка заключения сделок с новыми партнерами до какого-то более позднего времени, когда бизнес имеет некоторую неотъемлемую ценность тем самым позволяя основателю сохранять значительную долю собственности.

    Ответ на вопрос «кто что должен получить» в принципе прост ответ: Это зависит от относительного вклада и обязательств, сделанных в компанию партнерами по номеру на тот момент времени . Поэтому, необходимо придумать стоимость для компании, выраженную либо в денежном выражении или каком-либо другом общем знаменателе.Это становится сложнее, когда есть твердые активы (деньги, оборудование), внесенные некоторыми сторонами и мягкие активы (интеллектуальная собственность, ноу-хау), предоставленные другими. Давайте посмотрите на несколько примеров для иллюстрации.

    1. Профессор Голдблюм разработал новый продукт для снижения затраты на потребление автомобильного топлива. Он решает, что для того, чтобы привести эту инновацию на рынок, ему понадобится деловой партнер, чтобы помочь ему с бизнес-планом, а затем управлять и финансировать новую компанию, созданную использовать эту возможность.Он вербует Сэма Брауна, 45 лет, у которого есть хорошая репутация местного предпринимателя. Они соглашаются, что Сэм получит 30% компании за предоставление своего опыта, контактов и послужного списка плюс тот факт, что он будет брать зарплату в 50 тысяч долларов в год вместо «рынка». зарплата 100 тысяч долларов за первые два года. Кроме того, они согласны с тем, что Сэм будет уделять все свое внимание фирме в течение 5 лет, и это должно он уйдет по какой-либо причине до полного срока, он потеряет 4% капитала за каждый год в течение 5-летнего срока.Профессор берет 60% за предоставление интеллектуальной собственности и за предоставление текущей технические консультации и поддержка. Профессор «дает» университету жетон 10%, потому что согласно политике Университета, Университет имеет право на «некоторую долю» его интеллектуальной собственности из-за ее вклада объектов, хотя в соответствии с его политикой интеллектуальная собственность права принадлежат создателю. Хотя эти цифры несколько условны, они рассматриваются сторонами как справедливые на основе относительных вкладов сторон.Как налогоплательщик, можно предположить, что университет получил короткий конец сделки, но это спорный вопрос.

    2. Три недавно получивших диплом инженера-программиста решают создать новое программное обеспечение. компания, которая будет разрабатывать и продавать набор инструментов для разработки программного обеспечения, принимая во внимание нехватку талантов в области программного обеспечения, от которых страдает отрасль. Они все начинают с одинаковыми активами, т. е. знанием программного обеспечения и сопоставимыми взносы «потового капитала». Хайди берет на себя роль генерального директора новое предприятие, и они делят пирог на 40% за Хайди (из-за ее большая ответственность) и по 30% для двух других.Они счастливы кемперы пока. Некоторое время спустя они решают нанять опытного генерального директора. с соответствующим опытом и привлечь венчурного инвестора для финансирования продвижение их разработанного и готового к поставке набора программных продуктов. Затем им придется решать вопрос о том, что представляет собой их компания. сейчас стоит и сколько собственности им придется обменять на эти новые Ресурсы. Это будет определяться претендентом на венчурный капитал в свете текущих рыночных инвестиционных условий и привлекательности эта конкретная сделка.

    3. Четверо предпринимателей, недавно получивших неожиданную финансовую удачу от своего бизнеса, решают заняться венчурным капиталом. Они решают создать компанию с капиталом в 10 миллионов долларов. Гарри предоставляет 3 миллиона долларов, Билл предоставляет 2 миллиона долларов, а два других 2,5 миллиона долларов. Какой частью новой компании будет владеть каждый из них? (Этот это не вопрос с подвохом.) Для таких основных активов, как наличные деньги, легко определить «справедливые» проценты.

    В случае второго примера выше мы имеем ситуацию, в которой компания создана и имеет некоторую ценность в силу своей продукции и возможные продажи на рынке. Правление компании принимает решение о привлечении опытный генеральный директор (это также радует венчурного капиталиста) для разработки бизнес к следующему этапу роста. Хотя, может быть, можно нанять такого человека и платить ему/ей привлекательную зарплату, это, вероятно, делает больше смысла привлекать такого человека скорее как компаньона, чем наемного рука.В этом случае можно договориться о зарплате ниже рыночной. с долевым участием. Один из способов сделать это — применить разницу между рыночным курсом и фактической заработной платой за период времени, скажем, 5 лет, на долю в акционерном капитале, основанную на оценке компании, приемлемой для основатели. Если венчурные инвестиции были осуществлены или осуществляются переговоров, это может подготовить почву для такой оценки. Например, Луиза зарабатывал 125 000 долларов в год, работая генеральным директором американской компании. Канадские операции.Она соглашается работать за 75 000 долларов в год в течение 5 лет. По сути, она вносит 250 000 долларов авансом (в форме акционерного капитала). что не нужно поднимать, чтобы нанять ее). Если компания оценена за 2 миллиона долларов она должна получить что-то, превышающее 10% компании. Однако ее акции будут «распространены» на 5 лет, что означает, что каждый год она получит пятую часть акций от «эскроу». она потеряет любые акции, не выпущенные таким образом, если она нарушит свое обязательство или если ее увольнение по уважительной причине.В этом примере зарплата Воши равна действительно 125 000 долларов в год, но она инвестирует часть этого в собственный капитал компании (на льготной налоговой основе, я мог бы добавить!).

    Для более зрелых компаний и особенно для публичных компаний, можно предоставить менеджерам поощрительные опционы на акции в качестве дополнительной поощрение в виде вознаграждения, если компания работает хорошо и если цена акций отражает эту производительность. Однако это не то же самое, что собственности и должны рассматриваться как часть пакета заработной платы.

    Важный момент: не путайте капитал (т.е. инвестиции и собственность) с доходом (т.е. зарплатой)!

    Акции против процентных пунктов
    Иногда люди зацикливаются на процентных пунктах. Например, если создается новая компания, состоящая из многих людей, это может быть невозможно разделить эти фиксированные 100% на 20 или 30 осмысленных частей по 10%. Это просто не будет работать. Некоторые люди могут получить только 3% и могут чувствовать себя ущемленными тем, что кажется незначительной суммой (хотя я, конечно, хотел бы иметь имел 1% Microsoft, когда это началось).Жаль, что только 100 процентов баллы доступны. При этом количество акций не ограничено. который можно выдать. Итак, давайте выпустим 10 миллионов акций и отдадим наши 3% человек 300 000 акций. Мы все знаем, что когда-нибудь эти акции могут стоить 5, 10 или 50 долларов! Проработай это! Внезапно становится вкуснее.

    Итак, сколько акций нужно выпустить? Небольшие публичные компании обычно имеют от 5 до 15 миллионов акций в обращении. Крупные публичные компании может иметь 100 миллионов или более выпущенных акций.Частные компании, крупные или маленькие, выпускают меньше акций — от 1 до, возможно, нескольких миллионов. Число не очень важно для частных компаний, потому что эти акции не торгуются на открытом рынке. Когда компании становятся публичными, т.е. размещают свои акции для торговли, часто происходит дробление акций, так что 5 или 10 новых акций торгуются на каждую существующую акцию, чтобы дать компании «нормальное» количество акций и «нормальный» ценовой диапазон.

    Количество акций, которое вы выпустите при первом запуске, должно зависит от того, сколько партнеров вы хотите иметь.Если только горстка, тогда вы могли бы просто выпустить 100 акций с процентными пунктами эквивалентно количеству акций. Это может заставить вас и ваших партнеров лучше увеличить это число на несколько порядков. Это Хорошо, тоже. Если у вас много партнеров, полезно иметь много акций — даже если только по психологическим причинам.

    Начинающие предприниматели могут подумать: «Ну и славно было бы владеть 5 млн. акций компании.» Верно, но это может вызвать осложнения, если у вас есть слишком большое число.Например, если вы начинаете с 10 миллионов акций и затем сделайте с другими, чтобы получить 15 миллионов акций, а затем вы решите стать публичным, в результате чего будет выпущено более 20 миллионов акций, это может быть слишком большим числом, и вам, возможно, придется выполнить откат или консолидацию (см. следующий абзац).

    Дробление акций и откат акций
    Вы, наверное, слышали о «расщеплении акций». Это часто случается с публично торгуемые компании, когда цены на их акции становятся «слишком высокими».Майкрософт, например, много раз расставался. Вот почему у Билла 270 миллионов акций. Microsoft делает это, когда цена акций кажется слишком высокой для средний инвестор. В конце концов, кто захочет платить 500 долларов за одну акцию? если ты разделить 2 на 1, тогда цена за акцию составит 250 долларов, но если вы разделите 5 по цене 1, цена за акцию теперь составит 100 долларов. Когда компании разделяют свои акции, они делают это, просто обменивая новые акции на старые акции с все акционеры.

    Откат акций или консолидация акций, как их иногда называют обратны дроблению акций, но с одним заметным отличием. Когда делается откат, выпускается 1 новая акция на 2 или 3 (или как там совет решает) старые акции. Однако новые акции выпущены в соответствии с новым корпоративным имя означает, что компания должна изменить свое юридическое название. Часто изменение является второстепенным, например, от Acme Corp до Acme Inc или от Acme Corp до Acme 2000 Corp. Это сделано для того, чтобы новые акции с меньшей вероятностью не перепутал со старыми акциями.Это не относится к разделениям, если предположить, что акционеры захотят обменять свои старые акции на новые, тогда как в случае консолидации акционеры не будут стремиться торговать своими старые для своих новых.

    Почему откат? Если цена акций слишком низкая, компания может оказаться как «копейки» или дешевая одежда. Итак, если акция торгуется по цене 0,10 доллара за акцию с откатом 1 к 10 придаст акции более респектабельный вид. внешний вид доллара.Кроме того, если меньшая, более юная компания имеет 500 млн. акций в обращении (что может случиться), может быть лучше, по рыночным причинам, иметь более узкий «поплавок» (т.е. количество выпущенных акций, торгующихся на рынке).

    Вот некоторые приблизительные цифры, которые следует учитывать. Частные компании с ограниченным владением (т. е. с несколькими акционерами) будут иметь небольшую количество акций независимо от их размера. Частные компании с большим количество акционеров (скажем, до 50) может иметь несколько тысяч или даже выпущено несколько миллионов акций.Небольшие публичные компании (с годовым объемом продаж ниже 10 миллионов долларов), например, те, которые торгуются на младшей фондовой бирже, например Ванкувер, будет выпущено от 5 до 10 миллионов акций. Старшие компании (с годовым объемом продаж более 100 миллионов долларов), такие как те, которые торгуются на Торонто может быть выпущено более 50 миллионов акций. Настоящий мамонт корпорации с объемом продаж в миллиарды долларов, скорее всего, будут иметь больше выпущено более 100 миллионов акций. У Microsoft около 600 миллионов акций выпущен в марте 1997 года.

    Последствия владения
    Владение означает разделение рисков и вознаграждений. Он подразумевает определенное степень контроля (т. е. управление рисками) в той мере, в какой акционеры назначают управленческая команда, и это подразумевает участие в стоимости компании — независимо от измерения (т. е. прибыль, собственный капитал, рыночная стоимость и т. д.). Эти это два совершенно разных понятия. Проницательный предприниматель может спросить себя, если она хочет быть богатым, независимым владельцем или если она хочет быть очень занятым менеджером! Большинство владельцев, особенно учредителей, назначают себя в качестве старших менеджеров.И они имеют на это право. Но я предпочел бы быть богатым чем занят или беден. Наиболее важным аспектом владения акциями является то, что по мере роста стоимости компании увеличивается и доля в стоимости. Билл Гейтс на самом деле не имеет миллиардов долларов. То, что у него есть, это дробь (примерно четверть) бизнеса стоимостью во многие миллиарды долларов. Ваш Риск — это инвестиции, которые вы вкладываете, другие упущенные возможности и, возможно, репутация (если сделка сорвется). Но награда может быть неограниченной.Это почему справедливость так привлекательна. Не редкость для основателя высокой технологическое предприятие, чтобы владеть миллионом акций (что стоило ему очень дешево в наличными) и увидеть, как эти акции оцениваются в несколько миллионов долларов. долларов в относительно короткие сроки. Их буквально тысячи из примеров этого — Гейтс является самым ярким из них.

    Право собственности не влечет за собой никаких дополнительных обязательств или обязательств. После того, как пакет акций куплен или «передан», он принадлежит владельцу. навсегда.Он также дает владельцу право голосовать за совет директоров компании. директоров, его руководящего органа. В зависимости от относительного пакета акций, акционер может иметь очень небольшой контроль, как в случае крупной публичной компания или очень существенный контроль, как в случае с небольшой компанией в в которых он имеет более 50% голосов или в которых он может иметь менее 50% голосов, но все еще имеют большое влияние в силу акционеров соглашение.

    Один очень успешный основатель однажды сказал: «Я не очень умный, но На меня точно работает много умных людей!».Этот человек понял разница между собственностью и управлением.

    Сколько стоит компания? (и когда?)
    Как создается добавленная стоимость бизнеса за определенный период времени? Все компании начинают от стоимости только расходы на регистрацию. Как только люди, деньги и активы добавляются или развиваются, компания будет расти в цене. Если управленческая команда предложит революционную технологию, это может стоить миллионы долларов! Развитие продуктов и клиентов добавляет ценность.Сама управленческая команда чего-то стоит в силу его совокупный опыт, навыки, контакты и т. д. Ценность лучше всего измеряется с точки зрения потенциала, а не с точки зрения исторической прибыли или финансовых послужной список — но с точки зрения будущих возможностей производительности. Ценность увеличивается как за счет внутренних действий и роста, так и за счет внешних взносы (например, денежные средства и люди), которые способствуют такому росту.

    Для основателей и первых инвесторов потенциал роста самый большой.На ранних стадиях развития компания может стоить очень мало, особенно посторонним. Вся ценность может быть бездействующей внутри команды — ждет разработки. Те, кто вносит свой вклад на этом раннем этапе, заслуживают получать огромные прибыли, потому что именно они достаточно смелы, чтобы взять на себя первоначальный риск. Инвестор-ангел, предоставляющий преподавателям университет участник с небольшим начальным финансированием, скажем, 50 000 долларов на подготовку изобретение для эксплуатации, может легко заслужить 10 или 20% этого бизнеса.После того, как понятие более полно разработано, это исходное положение можно рассматривать как «украсть», но опять же, большинство таких «угонов» в конечном итоге бесполезны сделки!

    Нездорово и нереально для предпринимателя завидовать доля, принадлежащая его или ее ранним покровителям. Иногда наблюдается тенденция к раскаянию продавца. Например, предприниматель, который продает 20% его фирма за 50 000 долларов может почувствовать себя обманутой через год, когда серьезный инвестор готов заплатить 500 000 долларов за 20%.Это ошибочное мышление. Без этого начальных 50 000 долларов, эта компания, возможно, так и не пережила бы свой первый год. В На этой иллюстрации у основателя изначально было 100%, потом 80%, потом закончилось до 64%. У ангела было 20%, а в итоге осталось 16%. Богатый инвестор закончили с 20% — по крайней мере, до следующего раунда, когда они все опять терпят разбавление. В идеале, с течением времени значение компания резко возрастает, так что последующие разбавления становятся все менее и менее болезненным для существующих заинтересованных сторон.Иногда, когда вехи не достигнуты, ранние инвесторы и основатели должны проглотить горькую пилюлю, привлекая новых инвесторов крупными позициями в акционерном капитале с большим разводняющим эффектом. последствия. Но это бизнес!

    Стоимость бизнеса лучше всего определяется тем, чего хочет инвестор заплатить за него (т.е. его акции) или что потенциальный стратегический приобретатель (т.е. инвестор (или конкурент), который хочет купить его для стратегического бизнеса причины) готов за это платить.

    Философия благоразумного управления заключается в том, чтобы всегда думать с точки зрения сделать бизнес привлекательным для таких женихов, заложив прочный фундамент и взращивая и выращивая его. Бизнес всегда должен быть в состоянии продать его.

    Другие альтернативы
    Давайте будем творческими. Вам не всегда нужно отказываться от акций вашей компании если вы не можете заплатить наличными. Кроме того, это становится грязным (от корпоративного управления перспектива) иметь слишком много, особенно мелких, инвесторов.Вы, возможно возможность договориться об отсрочке платежа, возможно, с процентами. Если вам нужно приобрести материальный актив, вы, вероятно, можете получить банковское или стороннее финансирование. Для мягких активов, таких как интеллектуальная собственность, вы могли бы рассмотреть возможность заключения соглашения о выплате роялти, т. е. за каждую единицу продано, воплощая указанную интеллектуальную собственность, вы платите 5% роялти с продаж поставщику актива. И помните, акции стоят дорого. Предоставление кому-то 5% акций, означает, что эта сторона владеет 5% чистой стоимости вашей фирмы и прибыль навсегда! Так что действуйте осторожно.
    Резюме
    Делить пирог непросто. В итоге, или правильнее сказать — вначале важно, чтобы все долевые партнеры приняли сделку. Каждый акционер хотел бы владеть большей долей — это только делает смысл. Но, к сожалению, все «проценты» должны в сумме давать 100. Вот почему хорошо иметь возможность выпустить 10 миллионов акций. Звучит намного лучше владеть 100 000 акций в следующей горячей сделке по программному обеспечению, чем владеть только всего один процент!

    Когда вы продаете часть или все свои акции компании, помните что вы кладете на свой банковский счет доллары, а не проценты точки.

Check Also

Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.