Четверг , 26 мая 2022
Бизнес-Новости
Разное / Как зарабатывать на акциях сбербанка каждый день: «Как зарабатывать на акциях сбербанка каждый день?» — Яндекс.Кью

Как зарабатывать на акциях сбербанка каждый день: «Как зарабатывать на акциях сбербанка каждый день?» — Яндекс.Кью

Содержание

Как заработать на акциях сбербанка

Со Сбербанком знаком каждый житель СНГ, но сегодня это не просто крупнейший в России коммерческий банк с госучастием, он является международной финансовой группой, сопоставимой по масштабам с ведущими банками Европы. Не удивительно, что акции Сбербанка пользуются спросом среди простых граждан, стремящихся защитить и приумножить свои сбережения.

Доля Банка России в уставном капитале Сбербанка составляет 50% + 1 акция, а остальные акции распределены между физическими лицами, компаниями и иностранными инвесторами.

Сбербанк предлагает широкую линейку финансовых услуг как для физических лиц, так и для организаций, при этом практически каждый год становится известно об участии банка в капиталоёмких и амбициозных проектах, инициированных Правительством РФ, в качестве примере можно привести создание универсальной электронной карты.

 

Наибольший оборот по акциям Сбербанка характерен для Московской Биржи, но в Лондоне и Нью-Йорке также можно приобрести акции крупнейшего российского банка.

 

http://quote.rbc.ru/exchanges/demo/micex.0/SBER/intraday?show=intra_d – на сайте информационного агентства РБК представлены котировки Сбербанка в реальном времени. Здесь же в нижней части страницы можно найти актуальные новости.

Как прогнозировать курс акций Сбербанка

Цена акции – это мнение рынка о перспективах компании, поэтому перед составлением прогнозов я учитываю основные показатели финансовой отчётности банка, а именно, обращаю внимание на величину чистой прибыли и дивиденда на акцию. Кроме этого, для любого коммерческого банка важным является соотношение величины собственных средств к заёмным.

Сбербанк составляет отчётность по правилам российского бухгалтерского учёта, поэтому трактовать показатель очень просто, но для трейдеров и инвесторов, предпочитающих исследовать финансовые результаты в сопоставимой форме с иностранными компаниями, банк подготавливает отчётность по правилам МСФО.

http://www.sberbank.ru/moscow/ru/investor_relations — раздел официального сайта для инвесторов.

Но отчётность публикуется раз в квартал, поэтому я дополнительно учитываю важные новости, имеющие прямое отношение к Сбербанку, например, это может быть сообщение о поглощении другого банка, новом продукте или об инвестировании в крупный проект.

К сожалению, российский фондовый рынок сильно зависит от политической обстановки, и 2014 год стал в этом плане очень показательным, поэтому большинство сделок я заключаю на основе технического анализа, главный постулат которого – «цена учитывает всё».

Как заработать на акциях Сбербанка?

Для покупки акций достаточно открыть счёт у брокера, но следует помнить, что при работе с акциями возникает несколько проблем, во-первых, придётся освоить терминал Quik, во-вторых, за каждую сделку придётся платить комиссию брокеру, и, в-третьих, на акциях Сбербанка можно заработать при активных спекуляциях максимум 20-30% годовых, что в условиях ослабления курса рубля и высоких ставок по депозитам теряет всякий смысл.

Отчасти, именно поэтому я стал торговать бинарными опционами на акции Сбербанка.

 

Бинарный опцион – это производный финансовый инструмент с фиксированной доходностью и заранее оговоренным сроком исполнения, при покупке которого трейдер делает ставку на рост или снижение стоимости базового актива.

 

Моим посредником при покупке бинарных опционов на акции Сбербанка является брокер 24option, выплачивающий высокое вознаграждение за верные прогнозы по данной акции.

Ещё одним преимуществом бинарных опционов по сравнению с покупкой акций является простота прогнозирования будущей тенденции, ведь для получения дохода в данном случае достаточно, чтобы курс акции изменился на одну десятую копейки в сторону открытой позиции. Чтобы лучше понять принцип, приведу в качестве примера одну из своих сделок. Я просто открыл веб-терминал брокера 24option, выбрал из списка активов SBERBANK и нажал кнопку «цена выше», т.е. сделал ставку на рост стоимости акций.

Далее я установил время истечения опциона, определился с суммой инвестиции и нажал кнопку «Купить».

Я предпочитаю за один день покупать несколько небольших опционов, так как подобная тактика значительно снижает риски по сравнению с заключением редких, но «объёмных» сделок. Кстати говоря, у 24option контракты номинированы в долларах, поэтому трейдер застрахован от колебаний курса рубля.

Прогноз оказался верным — в указанное время брокер закрыл позицию и начислил мне на счёт 43,75$, из которых 25$ — это возврат инвестиции, а 18,75$ — чистая прибыль.

Если российский рынок кажется слишком сложным и непредсказуемым, у 24option можно попробовать торговать бинарными опционами на акции американских и европейских компаний, сырьевые товары, фондовые индексы и валютные пары.

Таким образом, за 19 минут я заработал

75% прибыли практически ничем не рискуя, при этом мне даже не потребовалось устанавливать специальные программы на свой ПК.

 

Российские облигации на Уолл-стрите «торгуются бешено»

Американские банки ушли из России, но не перестали зарабатывать деньги на российских активах. Упавший в цене российский долг открыл окно для нового типа арбитража, который используют не только инвестбанки США, но и спекулятивные хедж-фонды, выяснили CNN, The Economist, FT, Bloomberg. А новые санкции увеличили возможности заработка.

Банк Barclays заработал 50 миллионов долларов на торговле российскими ценными бумагами, а JPMorgan и Goldman Sachs заработали по 100 миллионов долларов каждый.

«Российские облигации торгуются бешено, – отметил Филип М. Николс, профессор Уортонской школы Пенсильванского университета, эксперт по российской экономике. – Есть много спекулянтов, которые скупают эти облигации».

Николс говорит, что ему постоянно звонят аналитики, интересующиеся, имеет ли смысл потенциальная сделка. «Спрэд по российскому суверенному долгу сейчас поразителен, — сказал он. – Они зарабатывают необычную сумму денег по сравнению с объемом».

Используется схема, известная, как сделка с отрицательной базой – разница в спреде между свопами на дефолт по кредиту (CDS, credit default swap) страны и облигациями компаний этой страны с аналогичными сроками погашения.

Инвестбанки и хедж-фонды США «бешено» скупают дешевые российские государственные или корпоративные облигации вместе со свопами кредитного дефолта, которые действуют как страховка от потенциального дефолта заемщика.

Обычно такой вид торговли не имеет смысла, но поскольку консервативные институциональные инвесторы стремились распродать российские активы из-за страха, то цены на облигации падали быстрее, чем росла цена для их хеджирования. Это создало возможности для легкого заработка больших денег.

Российские компании хорошо капитализированы, но многие их облигации котируются по низким ценам. По данным Bloomberg News, объем торгов российским корпоративным долгом с 24 февраля вырос до двухлетнего максимума. Суверенный долг России в период с 24 февраля по 7 апреля торговался в объеме 7 миллиардов долларов по сравнению с 5 миллиардами долларов за тот же период в 2021 году — рост на 35%, согласно данным MarketAxess.

Стоимость страхования российского долга выросла до 4300 базисных пунктов 5 апреля по сравнению с 2800 в предыдущий день. Новые санкции министерства финансов США во вторник 5 апреля заблокировали переводы России в долларах по облигациям и значительно увеличили шансы того, что Россия не выплатит свой долг. Но это увеличило и CDS, и прибыльность по российским облигациям.

В это же время котировки по облигациям резко упали: облигации со сроком погашения в 2028 году торговались всего по 0,34 доллара за доллар. Это означает, что страхование российских ценных бумаг на сумму 10 миллионов долларов может стоить всего лишь около 4 миллиона долларов, подсчитал The Economist .

Хедж-фонды, такие как Aurelius Capital Management, GoldenTree Asset Management и Silver Point Capital, увеличили свое присутствие на российских рынках, в основном за счет покупки корпоративных облигаций, подсчитала Financial Times.

Американские финансовые гиганты, такие как JPMorgan Chase и Goldman Sachs, содействуют этим сделкам, связывая клиентов, которые хотят закрыть свои позиции, с хедж-фондами, которые более терпимы к риску и не подвержены антироссийской пропаганде при покупке российского долга.

«Это Уолл-стрит, — сказала Кэти Джонс, главный стратег по фиксированному доходу Центра финансовых исследований Schwab. – Меня не удивляет, что они увидели какую-то лазейку, которую можно использовать для заработка».

Представители JPMorgan говорят, что они действуют как посредники, просто стремясь помочь клиентам. «Как маркет-мейкер, мы помогаем клиентам снижать их риски и управлять их рисками в отношении России на вторичных рынках. Ни одна из сделок не нарушает санкции и не приносит пользу России», — сказал представитель JPMorgan.

Сделки легальны и прибыльны, сказал Николс, но в высшей степени спекулятивны – высокодоходны и рискованны. Инвесторы основывают свою оценку российского долга на том, будет ли он погашен, а вероятность того, что он будет погашен, зависит от силы и устойчивость российской экономики. При этом Россия продолжает платить по госдолгу: последний платеж прошел в рублях вместо долларов.

Долг российского правительства в иностранной валюте составляет 40 миллиардов долларов, из которых около половины принадлежит иностранным инвесторам. Но, как недавно отметила Кармен Рейнхарт, главный экономист Всемирного банка, влияние России на небанковские учреждения, такие как хедж-фонды, до сих пор неизвестно. При этом золотовалютные резервы России за рубежом арестованы, и это вселяет уверенность в инвесторов, что в случае юридического дефолта они получат свою компенсацию.

Еще больше интересного с сайта «Смотрим» – в нашем Telegram-канале и Яндекс.Дзен, новости сайта «Вести» – на страницах ВКонтакте, Одноклассников, Яндекс.Дзен и Telegram.

Торговая сеть «Система Глобус» продолжает модернизацию супермаркетов

Торговая сеть «Система Глобус» продолжает повышать уровень сервиса для покупателей и модернизировать торговые точки. На этот раз изменения затронули супермаркет, расположенный по адресу ул. Чапаева, 55

В рамках программы реновации торговых точек в супермаркете на Чапаева, 55, установлена грамотная, современная навигация, обновлено торговое оборудование,  увеличен ассортимент продукции собственного производства. Появился большой отдел «Орехи и сухофрукты». Благодаря изменениям сейчас супермаркет отвечает требованиям самых взыскательных посетителей, а совершать покупки стало еще удобнее и комфортнее.

Всего в супермаркете представлено более 15 000 наименований продуктов питания, кондитерских и кулинарных изделий собственного производства и товаров повседневного спроса. Для тех, кто следит за своим здоровьем и стремится идти в ногу со временем, есть отдел продуктов для здорового питания «Будь здоров». В удобном формате на развес предлагаются конфеты и продукция отдела весовой заморозки. В ассортименте представлены продукты, произведенные под собственной торговой маркой «Система Глобус», которые не уступают по качеству известным брендам, но продаются по более низкой цене. Дополнительно в обновленном супермаркете можно воспользоваться услугой бесплатной нарезки сыра и колбас на слайсере.

На первом этаже супермаркета можно заказать настоящую итальянскую пиццу, приготовленную по оригинальному рецепту от шеф-повара, которую испекут, пока вы совершаете покупки.

На втором этаже супермаркета расположена самая большая кулинария*. Здесь можно приобрести свежий, только что испеченный хлеб, домашнюю выпечку, лаваш из тандыра. Помимо выпечки, всегда в наличии представлены готовые блюда: салаты, гарниры на любой вкус, блюда из мяса/курицы/рыбы, блюда гриль, блины. Для удобства покупателей можно воспользоваться услугой по предварительному заказу кулинарной продукции и вам приготовят блюда к определенной дате и времени.

Кроме того, заказать свежую выпечку, блины, готовые блюда и банкетные корзины для любого повода можно на сайте zakaz.s-globus.ru. Курьер доставит заказ в удобное время и по указанному адресу: домой или в офис. При покупке продукции собственного производства начисляется повышенный бонус в размере 5% на бонусную карту «Система Глобус».

Александр Косулин, директор по развитию торговой сети «Система Глобус»: 

Постоянное движение вперед, развитие, повышение квалификации персонала и реновация – все это мы делаем для того, чтобы предлагать покупателям высококачественный сервис, широкий ассортимент продукции и максимальный комфорт при посещении супермаркетов. Новое торговое оборудование, появление новых отделов, наличие акций и собственной бонусной программы, — все это для покупателей. Наша цель — каждый день превосходить ожидания кировчан, потому что «Глобус» — это больше, чем магазин у дома.

**Скидка не распространяется на блюда под заказ, пиццу под заказ, роллы. Не суммируется с другими скидками, не действует на товары-участники акции. Бонусы при покупке не начисляются. Подробности у продавцов, по телефону 711 — 700 и на сайте bonus-globus.ru. Доставку продуктов при заказе на сайте zakaz.s-globus.ru осуществляет ООО «Роксэт-С», ОГРН 1024301315500 ИНН 4345024144, 610000 Кировская область, г. Киров, ул. Московская, д. 2А, кабинет №1.

Акции Сбербанка: российский банк, который может стать контрабанды

wrangel/iStock От редакции через Getty Images

Уверен, всем известно, что Россия сделала шаг в пользу Украины, и конфликт продолжается. Я сочувствую всем невинным людям в Украине, но я всегда исключал эмоции из процесса принятия инвестиционных решений. Это помогало мне в прошлом, особенно когда я делал противоположные инвестиции. Я написал статью о Лукойле (OTCPK:LUKOY), в которой объяснил, почему я купил стартовую позицию после обвала российских акций на прошлой неделе.

Чтобы читатели могли понять, откуда я взялся, я предполагаю, что в ближайшие пару месяцев Россия получит полный контроль над Украиной. Я не думаю, что у России есть воля или ресурсы, чтобы сделать еще один шаг в 2022 году, и я предполагаю, что Россия потратит остаток года на укрепление своего контроля над Украиной. Я не понимаю, зачем России делать какие-либо шаги в отношении какой-либо из стран НАТО, поскольку это фактически стало бы точкой невозврата. По сути, Путин назвал блеф Байдена в отношении Украины, и ответ США санкциями, на мой взгляд, ничего не значит.

Посмотрим, насколько эффективны будут санкции, но я думаю, что страны НАТО не будут санкционировать ничего, что заставило бы Россию ответить прекращением поставок природного газа или нефти в другие страны.

Инвестиционный тезис

Сбербанк является крупнейшим банком России и может иметь значительный потенциал роста, если ситуация на геополитической арене уляжется. Россия находится в гораздо лучшем положении с их экономикой, чем Европа или США, поскольку она сильно зависит от таких ресурсов, как природный газ и нефть.В последние пару лет страна также накапливала золото. Сбербанк привязан ко всей российской экономике и сегодня существенно недооценен.

Позицию пока не открываю из-за неопределенности с санкциями. Хотя я считаю санкции, влияющие на поток нефти или природного газа или Россию, крайне маловероятными, мне любопытно посмотреть, как сработают санкции против Сбербанка. Правительство США и ЕС могут играть в игры с финансовым регулированием и печатать деньги, но они не могут печатать и транспортировать нефть или природный газ.Если ситуация начнет налаживаться и я смогу понять влияние санкций на бизнес Сбербанка, я могу открыть небольшую позицию в ближайшие недели.

Санкции SWIFT

Сбербанк имеет доступ ко всей российской экономике, от частных лиц до ипотечных кредитов, государственных и корпоративных займов. Я хочу сосредоточиться на системе SWIFT и связанных с ней санкциях, но я думаю, что инвесторам, которым может быть интересен Сбербанк, следует прочитать недавнюю статью Invest Heroes.Они подробно освещают компанию, от розничной и институциональной доли рынка до маржи и дивидендной политики.

SWIFT означает Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций. На самом деле это не система, предназначенная для перевода денег из одного банка в другой в другой стране, а система, предназначенная для передачи инструкций по переводам. Самый простой способ подумать об этом — это текстовое сообщение в другой банк с инструкциями по переводу. Ни один российский банк не мог получать сообщения от банков за пределами страны, что означало бы отсутствие движения денег между странами, что привело бы к сокращению потока товаров и услуг между Россией и остальным миром.Опять же, я должен отдать должное там, где это необходимо. Джордж Гаммон подробно рассказал о SWIFT, а также о некоторых нюансах различных инвестиций в российские компании.

Недавно было объявлено, что несколько других российских финансовых учреждений попали под санкции SWIFT, но санкции не препятствуют потоку природных ресурсов, таких как природный газ и нефть, из России в другие страны. Я думаю, что это, вероятно, вызовет дальнейшую распродажу в понедельник утром, но мне любопытно посмотреть, что произойдет в следующие пару месяцев.В 2014 году в России была запущена собственная внутренняя система, выполняющая функции, аналогичные SWIFT. Система передачи финансовых сообщений (SFPS) в настоящее время обрабатывает 1/5 объемов платежей в России. Из того, что я прочитал о SFPS, похоже, что он в основном используется для переводов внутри России, но есть некоторые банки за пределами страны, которые также используют эту систему.

Одним из последних событий является ответ российского Центробанка на санкции SWIFT. Якобы они приказывают участникам рынка отклонять иностранные заявки на продажу российских акций.Честно говоря, я понятия не имею, как это будет работать, поскольку вам нужны покупатель и продавец для каждой стороны транзакции. Если что-то пойдет не так, то мне придется понести убытки на моей стартовой позиции Лукойла, но я буду ждать, чтобы увидеть, как сработают санкции SWIFT и реакция России.

Оценка

Сбербанк в настоящее время торгуется на уровнях, которые практически не имеют смысла с точки зрения оценки. Я знаю, что недавняя распродажа была вызвана заголовками, но если вы посмотрите на прибыльный бизнес со рвом, такой как Сбербанк, то поразительно, как далеко зашла распродажа.Используя оценки Fast Graphs для прибыли и цену закрытия 2/25 в размере 4,43 доллара от Seeking Alpha, Сбербанк торгуется с мультипликатором прибыли ниже 1,5x. Это очень дешево по сравнению со средним кратным 9,3x.

Цена/прибыль (графики FAST)

Может ли цена упасть в краткосрочной перспективе? Конечно. Я думаю, что компания была достаточно привлекательной с точки зрения оценки в 10 долларов за акцию, но краткосрочные шаги не имеют ничего общего с основами бизнеса и связаны с заголовками из Украины.Если инвесторы готовы пойти на геополитический риск, покупка акций Сбербанка по текущим ценам может быть чрезвычайно прибыльной, даже если мы не увидим увеличения мультипликатора до среднего значения 9,3х.

Финансы и дивиденды

Беглый взгляд на финансовые показатели показывает нечто похожее на то, что я нашел в Лукойле. За последние 12 месяцев компания получила доход в размере 31,5 млрд долларов и чистую прибыль в размере 16,2 млрд долларов. Как и Лукойл, компания имеет огромное количество денежных средств (36,3 миллиарда долларов) и активов, которые значительно перевешивают обязательства.Я думаю, что для компании с рыночной капитализацией в 35,1 миллиарда долларов может быть значительный потенциал роста по сравнению с текущей оценкой.

Сбербанк обычно выплачивал ежегодные дивиденды, причем последняя выплата составила 1,02 доллара в мае прошлого года. Я не знаю, сколько компания заплатит в этом году, но я предполагаю, что это будут дивиденды, которые обеспечат доходность более 10%, исходя из текущих цен. Если мы видим выплату более доллара, инвесторы рассчитывают на доходность более 20%. Поскольку у российских компаний нет стабильной схемы ежеквартальных дивидендов, трудно предсказать, какой будет доходность, но я думаю, что инвесторы могут рассчитывать на сочные дивиденды, когда им будут платить в ожидании дальнейшего роста.

Заключение

Для инвесторов, которым интересна недавняя распродажа российских акций, Сбербанк, безусловно, должен быть в кратком списке наблюдения. Сейчас вокруг России много неопределенности, но история показала, что покупка во времена страха и сомнений может быть очень прибыльной.

Я пока подожду в стороне, чтобы посмотреть, как санкции повлияют на ситуацию. Я думаю, Сбербанк сейчас очень интересен. Я буду внимательно следить за событиями в ближайшие недели, чтобы увидеть, как все это закончится.Инвесторы, готовые приобрести российские акции, должны сами оценить ситуацию со SWIFT, но инвесторы, покупающие акции по сегодняшним ценам, могут быть щедро вознаграждены за противоположную позицию.

Российские акции падают, стоит ли покупать Сбербанк? (OTCMKTS:SBRCY)

юленочек/iStock через Getty Images

Торговля, основанная на геополитике, имеет долгую и легендарную историю. Легенда гласит, что в 1815 году барон Ротшильд разбогател на покупке акций до того, как новости о победе британцев при Ватерлоо достигли Лондона (хотя вопрос о том, сколько он заработал, остается спорным).Возьмем более свежий пример. Российские акции продемонстрировали сногсшибательную прибыль для инвесторов после распада Советского Союза, хотя и с крайней волатильностью. Большие колебания предоставляют инвесторам большие возможности покупать дешево и продавать дорого, диверсифицируя при этом свои портфели. Как видно из названия этой статьи, Россия всегда вызывала культурное восхищение — от фильмов о Джеймсе Бонде до обширного освещения кабельными новостями российских вооруженных сил на Западе. Однако российские акции не пользуются такой любовью, несмотря на их доходность, поскольку они имеют одни из самых низких оценок и самые высокие дивиденды в мире.

Самый ненавистный фондовый рынок в мире

Роб Марстранд — В поисках Альфы

Крупнейший российский банк Сбербанк (OTCPK:SBRCY) вернул более 50% прибыли за четыре из последних семи календарных лет. Поскольку это крупнейший банк в России и частично принадлежит российскому правительству, Сбербанк является отличным представителем российской экономики в целом. У Сбербанка был ужасный 2014 год, падение почти на 70%, когда Россия захватила Крым и попала под санкции США. Но в следующие два года акции утроились в цене.

Может быть трудно определить дно в Сбербанке, но на данный момент акции имеют привлекательную цену с коэффициентом PE примерно 5,0. Я полагаю, что доходность Сбербанка в будущем может быть аналогичной, с потенциалом получения 100% или более доходности в течение следующих 12-18 месяцев, включая дивиденды. С ростом цен на нефть, низким отношением долга к ВВП и российской экономикой, закаленной годами санкций, фундаментальные показатели российской экономики на самом деле выглядят довольно неплохо. Хотя Сбербанк почти наверняка еще больше упадет, если Россия предпримет дополнительные военные действия в Украине, опасения наихудшего сценария вряд ли оправдаются в военном, политическом или экономическом плане.

Российские акции падают

Сбербанк снова падает в цене из-за опасений по поводу российского вторжения в Украину, что ставит вопрос о том, является ли большая распродажа чрезмерной реакцией, недостаточной реакцией или справедливостью. История российских акций в постсоветский период указывает на то, что действия Сбербанка были чрезмерной реакцией: за падением цен всегда следовал рост.

Данные YCharts

Инвестировать в Россию не так гламурно, как найти следующую компанию Microsoft (MSFT) и наблюдать, как растут ваши деньги.Но стране нужен капитал, чтобы развивать свою экономику и продолжать повышать уровень жизни, а это означает, что долгосрочная доходность хорошая, оценки низкие, дивиденды высокие, и вы можете многократно увеличить свои первоначальные инвестиции, если правильно выберете время. Российские акции имеют одни из самых высоких дивидендных доходностей в мире, доходность акций Сбербанка находится в диапазоне 7-8%. Ниже представлен крупный план падения российских акций за последние несколько месяцев. SBRCY упал более чем на 40% и более чем на 10% только сегодня, когда я пишу это.

Данные YCharts

Почему Сбербанк?

  1. Как я уже говорил, коэффициент PE составляет примерно 5x, и вы получаете широкий доступ к российской экономике. Это тонна компенсации за риск, который вы принимаете, покупая акции. Дивидендная доходность также составляет почти 8% в текущих ценах. По этой причине Сбербанк появляется на многих популярных экранах стоимостных акций.
  2. Сбербанк имеет рентабельность собственного капитала, которая намного выше, чем низкая доходность банков в Западной Европе. Это помогло компании добиться высокой доходности для акционеров, несмотря на укрепление доллара по отношению к рублю после введения санкций США.
  3. Сбербанк предлагает широкое влияние на рост ВВП России, не являясь при этом прямой игрой с сырьевыми товарами. Если вы хотите больше акций, ориентированных на сырьевые товары, Газпром (OTCPK:OGZPY), Газпром нефть (OTCPK:GZPFY) или Лукойл (OTCPK:LUKOY) — сильные соперники. Как всегда с внебиржевыми акциями, помните о предлагаемой ликвидности — обращайте внимание на биды и аски и размещайте лимитные ордера.
  4. Сбербанк также имеет потенциал роста, что редкость для компании с такой низкой оценкой. Если вы посмотрите на их финансовые отчеты, вы увидите удар от обвала цен на нефть в 2014-2015 годах, санкций и последующее восстановление.Например, Сбербанк недавно сообщил о запуске блокчейн-ETF для российских инвесторов.

Политические соображения

Следует отметить, что миллионы жизней поставлены на карту из-за геополитики, которую мы, как инвесторы, никогда не увидим вблизи и лично. На прошлой неделе, когда я играл в гольф под кристально голубым небом Флориды, новые российские танки катились по снегу к своим позициям у границы с Украиной. Сейчас много неопределенности, но в отношении некоторых важных вопросов геополитики я настроен оптимистично в отношении более мирного и процветающего мира.Между Россией и Соединенными Штатами существует хоть какая-то напряженность с тех пор, как кто-то из нас жив, и, несмотря на позерство, уровень жизни в России (и, если на то пошло, в США) постепенно повышается.

Путин находится у власти с 1999 года, и, по большому счету, он не сделал ничего серьезного провокационного в отношении НАТО. С другой стороны, НАТО несколько спровоцировало Россию, рассматривая вопрос о членстве Украины и Грузии. Украина является основным стратегическим интересом России, но она просто не является основным интересом Америки.Вашингтон не собирается рисковать ядерной войной из-за Украины с доходом домохозяйства менее 3000 долларов США в год, системными проблемами коррупции и минимальными запасами нефти. Оглядываясь назад, даже думать о том, чтобы предложить Украине членство в НАТО, было плохой идеей. По этим причинам я думаю, что Запад ошибается, временно ставя акцент на Украине выше основных стратегических интересов США, таких как Восточная Азия и Персидский залив, где война или перебои с поставками могут нанести реальный ущерб мировой экономике, отрезав от таких важных товаров, как масла или полупроводников.И даже если бы Украина по какой-то причине была основным интересом США, какие рычаги воздействия были бы у США вообще на то, что Россия контролирует поставки газа во всю Восточную и Центральную Европу? Почти ничего.

Во всяком случае, за последние 20 с лишним лет своего правления Путин продемонстрировал миру, что он глубоко стратег и не станет вступать в бой, в котором не может победить. Оккупация всей Украины, скорее всего, станет дорогостоящей трясиной для России, учитывая, насколько непопулярна Россия в Киеве, но некоторые аналитики считают, что целью Путина может быть захват некоторых русскоязычных районов в южной и восточной частях страны.Важно понимать, что Россия гибка в своей политике, а Путин не иррациональный сумасшедший. Время покажет, ошибаюсь ли я в этом, но я не думаю, что ошибаюсь.

Главный страх, конечно же, для инвесторов, это новые санкции. Источники, близкие к правительству Германии, указали, что самые жесткие санкции, вероятно, не обсуждаются. Судя по их публичным заявлениям, Германия, вероятно, не будет блокировать газопровод «Северный поток — 2», который необходим для снижения стремительно растущей стоимости энергии в Европе.И оказывается, что одним из крупнейших акционеров Сбербанка является не кто иной, как богатое наличностью правительство Норвегии. Кроме того, крупнейшими владельцами российских акций являются американские инвесторы. Не лицемерит ли здесь Запад, говоря одно, а делая другое? Возможно немного. Хотя продвижение демократии — благородная цель, урок на Украине может заключаться в том, что Вашингтону необходимо уважать сферу влияния России, чтобы получить помощь России в поддержании мира во всем мире, особенно на Ближнем Востоке.Один из рисков слишком жестких санкций в отношении России заключается в том, что это может привести их в объятия Пекина, что, вероятно, сыграло роль в неофициальных указаниях снять самые жесткие санкции с повестки дня.

Bottom Line

Российские акции рушатся из-за геополитических опасений, и Сбербанк рушится вместе с ними. В условиях паники на российских акциях Сбербанк выглядит хорошей покупкой, хотя вскоре он может стать еще дешевле. Я купил немного SBRCY сегодня утром, когда писал это, и рассмотрю возможность купить больше, если крах продолжится.Если SBRCY попадет под новые санкции или правительство США вынудит нас избавиться от акций, я буду жить с тем, что рискнул. Прошлая история показывает, что полное разорение, однако, маловероятно, и я не верю, что сегодняшняя Россия является тем врагом, которым ее изображают в основных средствах массовой информации. Сбербанк может быть падающим ножом в данный момент, но фундаментальная стоимость выглядит намного выше, чем текущая рыночная цена.

Согласен или не согласен с моим тезисом Сбербанка? Не стесняйтесь добавлять свои мысли в разделе комментариев.

Российскому Сбербанку в Европе грозит закрытие после того, как вкладчики потребуют денег

  • ЕЦБ заявляет, что Сбербанк в Европе «несостоятелен или может потерпеть неудачу»
  • Крупные европейские банки резко упали в начале торгов /ВЕНА/САРАЕВО, 28 фев (Рейтер) — Европейскому подразделению Сбербанка (SBER.MM), крупнейшего кредитора России, грозит банкротство, предупредил в понедельник Европейский центральный банк (ЕЦБ) после массового изъятия депозитов, вызванного негативной реакцией от вторжения России в Украину.

    Западные союзники предприняли беспрецедентные шаги по изоляции экономики и финансовой системы России, в том числе наложили санкции на ее центральный банк и исключили некоторых ее кредиторов из системы обмена сообщениями SWIFT, используемой для транзакций на триллионы долларов.

    Sberbank Europe и две другие дочерние компании были обречены на банкротство после «значительного оттока депозитов», связанного с «геополитической напряженностью», по данным ЕЦБ. Управление финансового рынка Австрии ввело мораторий на Sberbank Europe, базирующийся в стране.подробнее

    Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

    Зарегистрируйтесь

    Отдельно немецкий оператор фондовой биржи Deutsche Boerse (DB1Gn.DE) заявил, что приостанавливает торговлю ценными бумагами российских эмитентов с немедленный эффект. В список входит Сбербанк.

    «Мы спровоцировали набег на такой банк», — сказал Ханс-Петер Бургхоф, профессор Университета Хоэнхайма.

    Западные банки и их юристы изо всех сил пытаются оценить влияние волны санкций, которые побудили центральный банк России более чем удвоить свою основную процентную ставку в понедельник и ввести некоторые меры контроля за капиталом, чтобы попытаться стабилизировать рубль.читать далее

    Центральный банк России готов поддержать банковский сектор страны в связи с высоким спросом на наличные деньги, заявила председатель Эльвира Набиуллина. подробнее

    Акции ведущих европейских банков упали вместе с европейским банковским сектором (.SX7P) на 5,4%, что больше, чем падение индекса Euro Stoxx (.STOXXE) на 1,9%.

    Потрясения на рынке возникли после того, как в понедельник на белорусской границе начались переговоры о прекращении огня между российскими и украинскими официальными лицами, а через четыре дня после вторжения в Украину Россия столкнулась с углубляющейся экономической изоляцией.Свои действия в Украине Россия называет «спецоперацией». подробнее

    Логотип Sberbank Europe на крыше его штаб-квартиры в Вене, Австрия, 4 сентября 2016 г. REUTERS/Heinz-Peter Bader

    Европейские банки со значительными операциями в России пострадали больше всего в понедельник. Бумаги австрийского Raiffeisen Bank International (RBIV.VI) упали на 13,8% после того, как компания заявила, что работает в условиях санкций. читать дальше

    «Наш российский дочерний банк имеет очень сильную позицию по ликвидности и регистрирует приток средств», — заявил исполнительный директор RBI Йоханн Штробль в заявлении агентству Рейтер.

    Предупреждение ЕЦБ распространено на дочерние компании Сбербанка в Хорватии и Словении. Сбербанк принадлежит России.

    В заявлении кредитора говорится, что в нескольких его дочерних компаниях наблюдался «значительный отток клиентских депозитов в течение очень короткого времени» и что он находился в тесном контакте с регулирующими органами.

    Отделения Сбербанка в Словении были закрыты до среды, а услуги временно ограничены карточными операциями с лимитом снятия 400 евро в день, сообщил в понедельник центральный банк Словении.

    Проблема привела к сбоям в выплате государственных пособий через Сбербанк. По данным министерства труда страны, было отклонено около 1000 детских пособий.

    Центральный банк Хорватии заявил, что вкладчикам Сбербанка, доля которого на банковском рынке страны составляет около 2%, будет разрешено снимать чуть менее 1000 евро в день.

    В ноябре Sberbank Europe заявил, что достиг соглашения о продаже своих дочерних компаний в Хорватии, Словении, Венгрии, Сербии и Боснии и Герцеговине группе, включающей сербский банк AIK и словенский Gorenjska bank.

    Сербские регулирующие органы дали свое согласие в понедельник, единственные, кто еще не сделал этого. Гореньска заявила, что в текущей ситуации продолжать приобретение словенской дочерней компании Сбербанка нецелесообразно.

    Депозитарные расписки Сбербанка на Лондонской фондовой бирже снизились на 70%.

    Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

    Зарегистрируйтесь

    Репортажи Тома Симса, Александры Шварц-Гёрлих, Лоуренса Уайта, Кирстен Донован, Дарьи Сито-Сукич, Хью Джонса и Фрэнка Зибельта; под редакцией Кармель Кримминс и Фрэнка Джека Дэниела

    Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

    Крупнейший российский кредитор Сбербанк готов ко всему, поскольку надвигаются санкции

    Логотип Сбербанка в Москве, Россия, 24 декабря 2020 г. Фото сделано 24 декабря 2020 г. REUTERS/Maxim Shemetov

    Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

    Регистрация

    МОСКВА, 24 фев (Рейтер) — Крупнейший кредитор России Сбербанк (SBER.MM) заявил в четверг, что готов к любому развитию событий, поскольку угроза санкций возросла после нападения российских войск на Украину, в результате чего акции российских банков рухнули. .

    Российские войска в четверг вторглись в Украину по суше, воздуху и морю, подтвердив худшие опасения Запада в связи с крупнейшим нападением одного государства на другое в Европе со времен Второй мировой войны. читать дальше

    Высокопоставленный чиновник администрации США сообщил журналистам во вторник, что Сбербанк и второй кредитор ВТБ (VTBR.MM) столкнутся с санкциями США, если Москва продолжит свое вторжение в Украину, предупредив, что ни один российский финансовый институт не находится в безопасности.

    Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

    Регистр

    «Мы готовы к любому развитию ситуации и проработали сценарии, гарантирующие защиту средств, активов и интересов наших клиентов, а также полноценную работу наших функций», — сообщили в Сбербанке в четверг.

    ВТБ сообщил, что его отделения, банкоматы и онлайн-сервисы работают нормально.

    Оба банка ранее отказывались комментировать возможные санкции.

    Котирующиеся в Москве акции обоих банков отставали от рынка в целом, который потерял около 33%.Акции Сбербанка упали на 49,4% по состоянию на 11:32 по Гринвичу — это самый низкий показатель за шесть лет, в то время как акции ВТБ упали на 41,3%, ранее достигнув исторического минимума.

    Интернет-банк Тинькофф, чьи акции на лондонской бирже упали на 45,2%, заявил, что его системы работают без сбоев.

    «Тинькофф имеет достаточную ликвидность», заявил банк, который не принадлежит государству, но включен в список ЦБ как один из 13 системообразующих банков России.

    «Мы наблюдаем повышенный спрос на снятие наличных и пополняем банкоматы в усиленном режиме.»

    Рубль отскочил от рекордно низкого уровня в четверг, когда центральный банк объявил о валютных интервенциях после того, как президент Владимир Путин приказал российским войскам вторгнуться в Украину, что, как ожидается, приведет к новым жестким санкциям против Москвы. читать далее

    Зарегистрируйтесь сейчас БЕСПЛАТНО неограниченный доступ к Reuters.com

    Регистрация

    Репортаж Александра Мозга и Елены Фабричной; Под редакцией Кати Голубковой, Ким Когхилл и Элейн Хардкасл

    Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

    Stoxx Europe 600 растет, в то время как Сбербанк объявляет об уходе из Европы, поскольку российские рынки остаются закрытыми третий день

    Последствия широко осуждаемого вторжения России в Украину продолжали сказываться в среду, в результате чего ее фондовая биржа была закрыта на третий день, а ее крупнейший банк был вынужден покинуть большинство европейских рынков.

    Сбербанк РУ:СБЕР СБЕР, DE:SBNC вторичный листинг в Лондоне торговался около 2 центов, потеряв почти 99% своей стоимости за дни, прошедшие с начала вторжения.Во вторник Deutsche Börse объявила, что приостановит торги любыми ценными бумагами, связанными с Россией, для защиты инвесторов.

    «В текущих условиях Сбербанк принял решение уйти с европейского рынка. Дочерние банки группы столкнулись с аномальным оттоком денежных средств и угрозами безопасности сотрудников и банков», — говорится в сообщении банка, крупнейшего по размеру активов в России, в среду.

    «В связи с распоряжением Центрального банка России Сбербанк России не сможет предоставлять ликвидность европейским дочерним банкам», — говорится в сообщении, однако при этом добавляется, что у банка достаточно капитала для обеспечения депозитов клиентов и осуществления платежей в все вкладчики.Сбербанк в Швейцарии продолжит работу в обычном режиме и не входит в группу Sberbank Europe, говорится в сообщении банка.

    Сбербанк работает на восьми европейских рынках: Австрии, Боснии и Герцеговине, Хорватии, Чехии, Германии, Венгрии, Словении и Сербии. Его выход произошел после предупреждения Европейского центрального банка в понедельник о том, что он столкнулся с неудачей из-за стремления вкладчиков забрать свои деньги.

    Прочтите: Газпром, Лукойл и Сбербанк стали копеечными акциями на фоне краха российских компаний в Лондоне НВТК, упал еще на 96% в среду, а ФосАгро ФОР, акции упали еще на 97%, хотя розничная сеть Fix Price Group RU:FIXP восстановился на 149%.

    Под жестким давлением санкций центральный банк России изо всех сил пытается стабилизировать рубль USDRUB, -2,34%, удвоить процентные ставки в начале этой недели и запретить брокерам выполнять заказы иностранных инвесторов на продажу российских ценных бумаг.

    Читайте: Путин подписал указ о запрете выезда из России с более чем 10 000 долларов США в иностранной валюте

    Российский фондовый рынок закрыт третий день, говорится в сообщении Центрального банка.

    Прочее, европейские запасы SXXP, -0,20% удалось подняться ближе к вечеру, отслеживая положительную сессию на Уолл-стрит, при этом индекс вырос на 0,5% до 444,57. Мировые инвесторы нервно наблюдают за разворачивающейся в Украине войной, а в среду русские обстреляли крупные города. Ожидалось, что представители России и Украины продолжат переговоры в тот же день.

    Акции энергетических компаний были одними из самых быстрорастущих в Европе, так как цены на нефть CL00, -0.21% выросли до многолетних максимумов на фоне опасений, что конфликт приведет к дефициту предложения, поскольку Россия находится под огромным давлением санкций и глобальной негативной реакции со стороны корпораций.

    Акции Shell РАКУШКА, +0,23% ШЕЛ, +0,58% ШЕЛ, +1,21%, ВсегоЭнергии ТТЭ, +0,54% ТТЭ, -1,07% и АД АД, +1,90% АД, +0,09% все они выросли более чем на 3%.

    Высокие цены на энергоносители привели к росту годовой инфляции в еврозоне на 5,8%, что превысило прогнозы и стало самым высоким показателем в истории, по данным Евростата. В регионе месяцами наблюдались высокие цены на газ и электроэнергию, причем Германия была в числе тех, кто сильно зависел от российского газа. Ориентировочные цены на газ TTF в Нидерландах в среду выросли на 30%.

    Акции автомобильных компаний оказались под давлением из-за опасений, что конфликт еще больше нарушит цепочки поставок, с Porsche ПАх4, -0.69% и Вольво ВОЛКАР.Б, +0,09% снижается на 3% и более.

    Акции Ericsson ЭРИК, -0,53% ЭРИК.Б, -0,97% больше всего пострадали европейские компании, упав на 15% после того, как Министерство юстиции заявило, что оно во второй раз нарушило соглашение об отсрочке судебного преследования после того, как не проинформировало регулирующие органы о потенциальных сделках с террористической организацией «Исламское государство».

    «Это нарушение является дополнением к более раннему определению Министерства юстиции о нарушении в соответствии с соглашением об отсрочке судебного преследования (DPA), о котором Ericsson объявила 21 октября», — отметила группа аналитиков Citigroup во главе с Эндрю Гардинером.

    «С дальнейшими штрафами, вероятно, можно справиться, особенно в связи с более чем 10 миллиардами долларов, которые были стерты за последние две недели, но постоянная неопределенность и заявления о дальнейших правонарушениях и недостаточное раскрытие информации властям, вероятно, делают Ericsson непригодным для инвестиций». Они сказали.

    Фондовый форум и дискуссия Сбербанка России (SBRCY)

    Минэкономразвития предложило провести делистинг депозитарных расписок на акции российских компаний с иностранных бирж с последующей конвертацией в российские ценные бумаги, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с соответствующим законопроектом, подготовленным министерством.

    В Минэкономразвития сообщили «Интерфаксу», что «механизм изучается», но не ответили на вопросы о деталях процедуры.

    Инициатива возникла вскоре после обвала стоимости депозитарных расписок крупнейших российских эмитентов на Лондонской фондовой бирже (LSE) на фоне новостей о санкциях против России, после чего LSE 3 марта прекратила торги ценными бумагами 27 Российские компании. По состоянию на 2 марта стоимость выручки Сбербанка упала на 1 цент, выручка Газпрома упала на 89%, Лукойла — на 97.2%, «Норникель» — 37%, «Роснефть» — 70,4%, «Новатэк» — 91% и т. д.

    Пять дней на принятие мер с нерыночной реализацией таких бумаг», — сказал источник «Интерфаксу».

    Министерство планирует оформить изменения с поправками ко второму чтению законопроекта об оптимизации требований к акционерным обществам, который уже принят Госдумой в первом чтении, сообщил источник.

    Согласно обсуждаемым в правительстве поправкам, у российских эмитентов будет пять рабочих дней с момента вступления закона в силу для совершения «необходимых и достаточных» действий по расторжению договоров о размещении депозитарных расписок. Также у компаний будет пять рабочих дней для подачи подтверждающих документов в Центральный банк России (ЦБ РФ), сообщил источник.

    Возможны исключения из правила обязательного исключения из списка. Решение о продолжении торгов депозитарными расписками на российские ценные бумаги за пределами России может быть принято «в порядке, установленном Правительством РФ, в том числе на основании заявления российского эмитента», сказал источник со ссылкой на документ с поправки.

    Все сделки и решения, отвечающие этим требованиям, могут быть приняты директором общества и не требуют одобрения совета директоров или общего собрания акционеров, независимо от правил, предусмотренных уставом общества, законопроектом сказал. Оспорить такие решения, ссылаясь на злоупотребление служебным положением лицом, их принявшим, или причинение вреда интересам компании, не получится.

    Держатели депозитарных расписок на дату вступления в силу закона автоматически получат акции соответствующих российских компаний.

    На момент публикации ЦБ РФ ответил комментариями на предложения министерства.

    Право выбора

    Сбербанк, депозитарные расписки которого торгуются на LSE, не имеет принципиальных возражений против идеи закона, сообщил Интерфаксу источник, знакомый с позицией банка по векселю. Тем не менее, у него есть опасения по поводу его реализации. Крупнейший кредитор России считает, что эмитентам должно быть предоставлено право самостоятельно принимать решение о сохранении листинга или выходе из него.Заместитель генерального директора Сбербанка Белла Златкис, например, указала министерству, что законопроект требует делистинга всех эмитентов, в том числе тех, которые не подпадают под санкции ЕС и США, и тех, которые не затронуты санкциями в значительной степени.

    Закрытие программ депозитарных расписок с конвертацией в обыкновенные акции было бы оправдано с учетом отсутствия торгов ими и большой доли акционеров, в том числе российских, с расписками, источник в другой компании, депозитарные расписки которых торгуются на Об этом Интерфаксу сообщили в LSE.Проблема с квитанциями также могла привести к невозможности выплаты по ним дивидендов. Варианты изучаются, но решение еще не принято, сказал источник.

    Сбербанк также отметил, что не все иностранные держатели депозитарных расписок могут напрямую владеть российскими акциями из-за ограничений в их инвестиционных декларациях.

    «Ряд инвесторов, в том числе из дружественных (нейтральных) юрисдикций, не могут владеть локальными акциями из-за ограничений в своих инвестиционных декларациях.Их позиции будут ликвидированы, право собственности на актив утрачено. На наш взгляд, такой шаг противоречит заявленному принципу недопустимости экспроприации собственности. По этой причине ряд иностранных инвесторов поддерживают идею сохранения программ депозитарных расписок российских компаний (прежде всего не подпадающих под блокирующие санкции)», — говорится в письме банка. разделите валютные биржи по расположению в «недружественных, нейтральных и дружественных» странах.Законопроект должен разрешить листинги в «дружественных или нейтральных» юрисдикциях или перевод туда листингов из «недружественных», заявили в Сбербанке.

    Ведущие инвесторы российского Сбербанка и банка ВТБ столкнулись с миллиардными потерями

    Крупные институциональные инвесторы по всему миру потенциально несут миллиардные потери акций, поскольку санкции сковывают российские банки, а цены на акции падают, согласно данным S&P Global Market Intelligence.

    Санкции падают

    Стремительное распространение широкомасштабных санкций после вторжения России в Украину заставило банки страны пошатнуться.Недавно С. объявил о санкциях против многих крупнейших финансовых учреждений России.

    В период с 22 по 24 февраля США ввели санкции против Сбербанка России и ПАО Банк ВТБ, крупнейших и вторых по размеру активов банков России, а также ПАО Банк Финансовая Корпорация Открытие, ПАО Совкомбанк, АКБ НОВИКОМБАНК, ВЭБ .РФ и ПАО «Промсвязьбанк».

    Кроме того, Сбербанку, АО «Альфа-Банк», ПАО «Московский кредитный банк», АО «Газпромбанк» и АО «Россельхозбанк» запрещено привлекать новые акции, а также новые долговые обязательства со сроком погашения более 14 дней в U.С. рынки.

    Акции Сбербанка и ВТБ с начала года потеряли более 50% своей стоимости.

    Крупнейшие инвесторы Сбербанка

    Многие крупные американские и европейские институциональные инвесторы имеют доступ к Сбербанку, контрольный пакет акций которого принадлежит российскому правительству. Калифорнийская компания Capital Research & Management Co., управляющая активами и поставщик популярного набора взаимных фондов American Funds, владеет 2,81% акций Сбербанка, распределенных по 25 взаимным фондам, согласно анализу Market Intelligence на основе самых последних доступных данных.

    По состоянию на 7 марта доля Capital Research & Management в Сбербанке оценивалась в 537,1 млн долларов по сравнению с 1,21 млрд долларов на конец 2021 года.

    Между тем, Vanguard Group Inc. и BlackRock Inc., управляющие фондами в США с крупными пассивно управляемыми фондами, были вторым и третьим по величине держателями акций Сбербанка за пределами России, на долю которых приходилось 1,83% и 1,58% акций банка. размещенные обыкновенные акции, соответственно.

    Крупнейшие инвесторы банка ВТБ

    Банк ВТБ также контролируется государством.Vanguard владеет 1,50% обыкновенных акций ВТБ, что делает его пятым по величине инвестором в банке.

    7 марта агентство Reuters сообщило, что Vanguard больше не будет покупать российские ценные бумаги в своих активно управляемых фондах, присоединившись к BlackRock, которая объявила о приостановке покупок как в своих активно, так и в пассивно управляемых фондах.

    Franklin Resources Inc., еще один из 20 крупнейших инвесторов Сбербанка, также заявила, что не будет делать новых инвестиций в российские ценные бумаги.

    Жесткая продажа

    Даже если крупные институциональные инвесторы захотят продать, их возможности продать или найти покупателя могут быть ограничены. Московская фондовая биржа была закрыта для большинства торгов с 28 февраля, а Лондонская фондовая биржа, Nasdaq и NYSE с тех пор приостановили торги в большинстве российских компаний.

Check Also

Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.