Суббота , 28 мая 2022
Бизнес-Новости
Разное / Как приумножить капитал без риска: Как приумножить деньги? 11 способов как удвоить деньги без риска в интернете

Как приумножить капитал без риска: Как приумножить деньги? 11 способов как удвоить деньги без риска в интернете

Содержание

6 советов, которые помогут создать капитал в молодости и в будущем жить на пассивный доход

Сейчас в бум инвестиций многие молодые люди бросились в инвестирование с головой, думая, что смогут сделать на этом хороший капитал. Самая главная ошибка – это желание сформировать капитал при небольших возможностях без систематического подхода за короткие сроки.

{«id»:283988,»type»:»num»,»link»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/283988-6-sovetov-kotorye-pomogut-sozdat-kapital-v-molodosti-i-v-budushchem-zhit-na-passivnyy-dohod»,»gtm»:»»,»prevCount»:null,»count»:200}

{«id»:283988,»type»:1,»typeStr»:»content»,»showTitle»:false,»initialState»:{«isActive»:false},»gtm»:»»}

{«id»:283988,»gtm»:null}

145 993 просмотров

Без дисциплины и системы — инвестирование может принести даже убытки. Почему — читайте дальше в статье. Как обеспечить пассивный доход без лишних рисков — читайте дальше в статье.

Ищите новые способы заработка

Вместо того чтобы инвестировать последние деньги бюджета в акции лучше сконцентрироваться на увеличении дохода, чтобы инвестирование было комфортным. Нужно начинать инвестировать только тогда, когда у вас есть «финансовая подушка безопасности». Обычно это 3-6 месячных доходов человека. В молодом возрасте ещё нет необходимых навыков и капитала, который бы дал возможность делать большие успехи в инвестировании. Но лучше начинать инвестировать как можно раньше — сложный процент сделает свое дело.

Для примера приведем совет правозащитника Аяана Хирси Али из книги Тима Ферриса «Инструменты титанов»:

«Многие студенты приходят ко мне с прекрасными намерениями, надеясь изменить мир; они планируют тратить свое время на помощь бедным и обездоленным. Я говорю им, чтобы сначала они закончили учебу и заработали много денег, а уже потом выясняли, как лучше всего помочь нуждающимся. Слишком часто студенты не могут реально помочь обездоленным сейчас, даже если им это нравится.

Я видел, как так много бывших студентов в возрасте от 30 до 40 лет изо всех сил пытаются свести концы с концами. Они проводили время в колледже, делая добро, а не строили свою карьеру и будущее. Сегодня я призываю студентов быть осторожными, используя свое драгоценное время, и тщательно обдумывать, когда лучше всего помочь. Это избитое клише, но прежде чем помогать другим, нужно помочь себе. Студенты-идеалисты часто забывают об этом ».

Аяан Хирси Али

Автор подчеркивает, что чем больше у вас денег, тем больше у вас свободы для работы, которую вы действительно хотите делать.

Попробовав как можно больше способов увеличения дохода, в конечном итоге вы поймёте — в какой области вы получаете максимальный доход и какие навыки нужны для того, чтобы их углублять и дальше.

Мир полон возможностей – не упускайте шанс

С детства нас настраивают на то, что нужно как можно раньше определиться со сферой деятельности и монотонно двигаться в её направлении. Однако на самом деле в корне неправильная стратегия. Сегодня можно попробовать себя в различных областях даже не выходя из дома и таким образом нащупать именно ту область, которая вызывает наибольший отклик для вас как по доходу, так и по отклику в душе. Потому что невозможно раз и навсегда определиться со сферой и деятельности и работать только в этом направлении.

Бывают случаи, когда люди после скучной работы в офисе в 40-50 лет бросают это занятие и с головой окунаются в ту деятельность, которая по настоящему зажигает и получают максимальный доход на короткий период времени именно потому, что следуют своему настоящему призванию.

{ «osnovaUnitId»: null, «url»: «https://booster.osnova.io/a/relevant?site=vc&v=2», «place»: «between_entry_blocks», «site»: «vc», «settings»: {«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}} }

Не упускайте шанс попробовать себя в разных ролях в молодом возрасте, чтобы понять – где вам максимально комфортно работать и реализовывать свой потенциал.

Получайте новые знания и обязательно их монетизируйте

Не жалейте времени на получение новых навыков, которые всегда можно конвертировать в дополнительную прибыль.

Например, помимо основной специализации выберите несколько направлений, которые вам было бы интересно изучить и применить на практике. Пример: студент в США экономического факультета углубился в изучение теории статистики и применил их в услугах репетиторства и заработал около 1000 долларов, просто монетизируя знания в области своего увлечения.

Сейчас вообще благодатное время для монетизации своих дополнительных навыков, ведь зарабатывать можно онлайн, без привязки к стране проживания.

Начните создавать капитал уже сейчас

Для того, что ваш капитал рос вместе с вами, сначала неплохо было бы освоить основы финансовой грамотности для того, чтобы грамотно распоряжаться имеющимся бюджетом. Формула построения капитала проста:

Капитал = доходы – расходы

Великий мудрец =)

и если не увеличивать разрыв между этими двумя статьями, то о положительном благосостоянии можно даже и не мечтать.

Когда вы тратите один рубль на обязательство, этот рубль исчезает навсегда. Но когда вы тратите один рубль на приобретение актива, этот актив становится сотрудником, который неустанно работает, чтобы зарабатывать для вас деньги. Чем большим количеством активов вы владеете, тем больше у вас будет личного персонала, который может приумножить ваше благосостояние.

Отсутствие долговых обязательств тоже является залогом успешного формирования богатства. После того как у вас появятся свободные деньги для вложений можно постепенно формировать инвестиционный портфель из активов, которые соответствуют выбранному риск-профилю.

Пример расчета пассивного дохода

Ниже пример расчет классического кейса. Вы начинаете инвестировать в стабильные фонды в 30 лет до возраста 50 лет. Ваш желаемый пассивный доход — 1100 долларов в месяц (после 50 лет). Для достижения этой цели вам необходимо в течение 20 лет откладывать около 500 долларов в месяц. Это идеальный сценарий.

Итак: В возрасте 50 лет вы сможете не работать и получать пассивный доход $1100/мес до 90 лет. К моменту выхода на пенсию ваша накопленная сумма составит 263 196 долларов.

Посчитайте ваш персональный пассивный доход с помощью простого калькулятора. Начните формировать капитал уже сейчас с помощью накопительно-инвестиционного счета, чтобы в будущем получать солидный пассивный доход в стабильной валюте.

Не поддавайтесь соблазнам

Многие люди при увеличении дохода моментально увеличивают и расходную часть своего бюджета и это в корне неправильно. Важно не растрачивать сразу все деньги на сиюминутные «хотелки», а поначалу отложить запланированную сумму денег и только потом на оставшуюся сумму постепенно повышать свой уровень жизни.

Специалисты в области финансов рекомендуют сначала повторить повышенный уровень дохода как минимум три раза и только после этого тратить прибавку на повышение уровня нормы. Таким образом, у вас на уровне подсознания зафиксируется новый уровень дохода и выработается привычка не тратить всё под чистую. Каждый раз при повышении уровня дохода повышайте и уровень регулярных накоплений. Так вы и «хотелки» будете исполнять и капитал солидный сформируете.

Увеличивайте количество попыток

Неудача – это не повод отчаиваться, а всего лишь напоминание, что необходимо сделать ещё несколько попыток в поисках правильного варианта. Бывает так, что люди годами работают на нелюбимой работе вместо того, чтобы отправить резюме в другие компании или по другим направлениям. Просто делая больше попыток, вы получаете возможность добиться большего успеха, даже если это приведет к большему количеству неудач. Не поддавайтесь страхам неудачи, ведь в конечном итоге именно они приведут вас в то место, которое вы ищете.

Итог

В молодом возрасте важно сформировать правильную культуру формирования капитала в будущем. Начните откладывать и инвестировать деньги уже сегодня в надежные инвестиционные инструменты (фонды ETF, дивидендные акции, облигации). Соблюдая эти простые советы, уже к 40-50 годам вы сформируете солидный капитал, который позволит вам в будущем жить на пассивный доход. Начните откладывать деньги уже сегодня!

Как правильно приумножить свои деньги, без больших рисков

Большинство людей не знают, как приумножить деньги чтобы заработать и получить хорошую прибыль на свой капитал.

 Как показывает практика, современный предприниматель должен уметь не только открыть и организовать собственный бизнес, но и знать, как приумножить деньги с минимальным риском и за малый срок. Каждую свободную копейку нужно направлять в дело, чтобы она приносила прибыль. 

Если ваша компания остановилась в развитии, и нет желания искать новые способы приумножить деньги, лучше продать ее и заняться другой деятельностью. Наверняка, некоторые начнут возражать, утверждая, что их организация достигла желаемого уровня развития и приносит стабильную прибыль. Бизнес не может стоять на месте, ему необходимо постоянно развиваться. Об этом должен знать каждый начинающий предприниматель. Это касается не только бизнеса, но и других способов приумножить деньги. 

Инвестиции — эффективный способ приумножить деньги 

Большинство людей хотят приумножить деньги с наименьшим риском потерять собственные сбережения и за короткий срок. Существуют ли подобные способы капиталовложений? Иногда случаются стечения обстоятельств, позволяющие заработать немалую сумму в течение небольшого периода времени. Приведу пример из реальной жизни. Картины художника, который был достаточно известен в своих кругах, стоили не очень дорого. Однако через месяц после его смерти цена произведений искусства возросла в несколько раз. 

Так, сам автор оценивал свои картины в 200–400 долларов. Но после его смерти коллекционеры готовы были отдавать 4000–8000 долларов. Так получилось, что бизнесмен, не имеющий никакого отношения к искусству, вложил собственные деньги в картины художника. Благодаря этому он смог заработать около 50 000 $. Подобный пример вложения средств является достаточно редким, но аналогичные ситуации все-таки случаются. 

К беспроигрышным способам приумножить деньги можно отнести следующие капиталовложения:

  • приобретение предметов искусства и антиквариата;
  • покупка ювелирных изделий и банковских металлов;
  • коммерческие проекты в интернете;
  • покупка недвижимого имущества;
  • развитие собственного бизнеса. 

В условиях нестабильной экономической ситуации предприниматели пытаются найти способы приумножить деньги, используя негативные факторы кризиса в свою пользу. Это вполне возможно. Главное — не поддаваться панике. Не стоит скупать валюту, которая резко дорожает в цене, или переводить бизнес за рубеж. Опытные предприниматели рекомендуют направлять сбережения в инновационные виды деятельности. Например, можно создать антикризисное агентство, которое поможет отчаявшимся бизнесменам найти способы приумножить деньги в условиях нестабильной экономической ситуации в стране и вот об этом, будет рассказывать Роберт Кийосаки в Киеве, на своём мастер-классе, в октябре 2020 года. 

Залог успеха любого способа приумножить деньги: 

  •     подбор перспективного объекта инвестирования;
  •     изучение конкурентов, ценообразующих факторов и перспектив развития;
  •     понимание и анализ всех процессов, которые способны повлиять на вложения;
  •    разработка альтернативных путей перевода инвестиций в деньги в случае форс-мажорных ситуаций.

5 английских букв:

Проект развития человеческого капитала: Часто задаваемые вопросы

 

 

1.   Что такое Проект развития человеческого капитала?

Проект развития человеческого капитала – это – глобальная инициатива, призванная содействовать ускоренному осуществлению более масштабных и эффективных инвестиций в людей в целях укрепления социальной справедливости и обеспечения экономического роста. По состоянию на январь 2021 года 79 стран с различным уровнем дохода разрабатывают при поддержке Группы Всемирного банка стратегические подходы, которые позволят им радикальным образом улучшить результаты в области развития человеческого капитала. Мы наращиваем объем инвестиций в развитие человеческого капитала в странах Африки к югу от Сахары, уделяя, в числе прочего, приоритетное внимание расширению прав и возможностей женщин, эффективному использованию потенциала новых технологий и ускорению внедрения инноваций. На Ближнем Востоке и в Северной Африке мы уделяем особое внимание таким аспектам, как положение детей младшего возраста и повышение устойчивости уязвимых групп населения к потрясениям.

Мы создали страновую сеть Проекта развития человеческого капитала для содействия взаимодействию между государствами, уделяющими приоритетное внимание проблемам человеческого капитала, и передачи экспертных знаний и опыта туда, где они нужнее всего. Координаторы, которыми обычно являются сотрудники министерств финансов, экономики или планирования (а иногда и отраслевых министерств), регулярно общаются друг с другом, обмениваясь опытом и предложениями.

Развитие человеческого капитала находится в центре нашей глобальной стратегии развития. Защита людей и инвестиции в них – одно из трех основных направлений нашей деятельности ради достижения стоящих перед нами целей – искоренения крайней бедности к 2030 году и ускоренного обеспечения общего благосостояния во всех странах. Эта работа является неотъемлемой частью наших усилий по содействию устойчивому экономическому росту в интересах всех слоев населения и повышению устойчивости всех развивающихся стран. Те же задачи входят и в число универсальных приоритетов МАР-19 – охватывающего период с июля 2020 года по июнь 2023 года нынешнего цикла финансирования МАР – фонда Группы Всемирного банка для беднейших стран мира.

[Bерхний]

2. Что такое человеческий капитал и в чем его значение?

Человеческий капитал – это знания, навыки и здоровье, в которые люди вкладывают средства и которые они аккумулируют в течение своей жизни, что позволяет им реализовывать свой потенциал в качестве полезных членов общества. Инвестиции в людей путем улучшения качества питания, медицинской помощи, обеспечения качественного образования, создания рабочих мест и обучения профессиональным навыкам способствуют развитию человеческого капитала, а это является ключевым условием для искоренения крайней бедности и построения более социально сплоченного общества.

Как отмечается в Докладе о мировом развитии (ДМР) 2019 «Изменение характера труда», уровень востребованных на рынке труда профессиональных навыков быстро меняется, что создает как новые возможности, так и новые риски. Существуют многочисленные свидетельства того, что без развития человеческого капитала страны не смогут ни добиться устойчивого экономического роста в интересах всех слоев населения, ни подготовить контингент работников, которые будут готовы занять требующие повышенной квалификации рабочие места будущего, ни эффективно конкурировать в сфере мировой экономики. Бездействие в сфере развития человеческого капитала сопряжено со все бóльшими издержками.

Министры финансов, обсуждавшие проблемы человеческого капитала в ходе недавних Весенних и Ежегодных совещаний Группы Всемирного банка, еще раз указали на его значимость для программ обеспечения занятости и экономических преобразований во всех странах, на какой бы стадии развития они ни находились.

[Bерхний]

3. Какова ситуация с развитием человеческого капитала в современном мире?

Несмотря на беспрецедентные успехи в сфере развития человеческого потенциала, достигнутые за последние 25 лет, серьезные проблемы остаются, особенно в развивающихся странах.

  • В 2019 году более пятой части всех детей младшего возраста страдали низкорослостью (имели низкий для своего возраста рост – показатель риска развития физических недостатков или когнитивных расстройств) (JME 2020). Нынешняя глобальная пандемия может еще более увеличить число страдающих низкорослостью детей.
  • Многие страны переживают кризисную ситуацию в сфере обучения, которая тормозит их экономическое развитие. Согласно имеющимся данным, в некоторых странах дети на несколько лет отстают по объему полученных знаний от своих сверстников из других стран, посещающих школу на протяжении такого же количества времени. Пандемия, в условиях которой многие дети выбывают из школ и получают меньше знаний, усугубляет эту ситуацию.
  • Жители развивающихся стран ежегодно тратят 500 млрд долл. США собственных средств — свыше 80 долл. США в расчете на одного человека — на оплату медицинской помощи, причем самым тяжелым бременем эти расходы ложатся на плечи беднейших слоев населения. Пандемия COVID-19 также вызывает серьезные перебои в оказании важнейших медицинских услуг, включая плановую вакцинацию и медицинскую помощь детям.
  • В беднейших странах мира четверо из каждых пяти человек, живущих в бедности, находятся вне сферы охвата систем социальной помощи, что делает их крайне уязвимыми к разного рода потрясениям.
  • Из-за отсутствия чистой питьевой воды и надлежащих санитарно-гигиенических условий ежегодно почти 300 000 детей умирают от диареи.

Согласно первому изданию Индекса человеческого капитала (ИЧК), опубликованному Группой Всемирного банка в октябре 2018 года и обновленному в 2020 году, производительность почти 60% родившихся сегодня детей составит, в лучшем случае, половину от той, которой они могли бы достичь при наличии полного образования и полноценного здоровья (в соответствии с определением индекса, см. вопрос 5). Это свидетельствует о глубоком кризисе в сфере человеческого капитала и может серьезно отразиться на экономическом росте и способности мирового сообщества сообща покончить к 2030 году с крайней бедностью.

Дефицит человеческого капитала имеет опасную тенденцию к усугублению на фоне быстрых глобальных изменений в сфере технологий, демографии, нестабильности и климата. Конфликты и пандемии могут оказывать крайне пагубное воздействие на человеческий капитал, унося жизни людей, уничтожая источники доходов, ухудшая качество питания и вызывая перебои в оказании основных услуг здравоохранения и образования. Эти последствия будут, по всей видимости, проявляться на всем протяжении жизни многих людей, снижая их производительность. Тем не менее, инвестициями в людей нередко пренебрегают. Между тем существует множество примеров быстрой трансформации человеческого капитала – например, в таких странах, как Сингапур, Республика Корея и Ирландия, – а также достижения некоторыми из беднейших стран мира выдающихся успехов.

[Bерхний]

4. Какое влияние COVID-19 оказывает на человеческий капитал?

Пандемия COVID-19, в ходе которой страны пытаются бороться с вирусом, спасать жизни людей и восстанавливать свою экономику, грозит свести на нет все, что было достигнуто в сфере развития человеческого капитала за десятилетие, и вынудить целое поколение нагонять упущенное.

  • Большинство детей – более 1 млрд человек – не посещало школу из-за COVID-19.
  • Из-за снижения уровня обученности, закрытия школ или риска выбыть из них этот контингент учащихся может в результате потерять в течение жизни заработки на общую сумму 10 трлн долл. США.
  • Из стран с низким и средним уровнем дохода поступают сообщения о серьезных перебоях с оказанием важнейших медицинских услуг, таких как вакцинация и медицинская помощь детям.
  • Пандемия увеличивает риски гендерного насилия, детских браков и подростковой беременности, что еще более сужает возможности обучения женщин и девочек и расширения их прав и возможностей.

Если не принять срочных и масштабных мер, в том числе тех, о которых идет речь в аналитической записке Protecting People and Economies («Защита населения и экономики»), то вызванное пандемией нынешнее ухудшение ситуации в сфере здравоохранения, образования, профессиональной подготовки и обеспечения возможностей может в будущем поставить под вопрос восстановление экономики и благосостояния целых стран. 

[Bерхний]

5. Что делает Группа Всемирного банка, чтобы помочь странам защитить человеческий капитал?

Страны во всем мире прилагают усилия к сдерживанию распространения COVID-19 и смягчению его последствий, и в этих условиях Группа Всемирного банка реализует самую широкомасштабную и оперативную антикризисную программу в своей истории, призванную помочь развивающимся странам повысить эффективность ответных мер, принимаемых в борьбе с пандемией, и их систем здравоохранения.

На фоне быстрого распространения пандемии в развивающихся странах Группа Всемирного банка предоставляет клиентам рекордные объемы помощи – потенциал финансирования на период до конца июня 2021 года достигает 160 млрд долл. США. Наша помощь в полной мере учитывает характер переживаемых странами потрясений в области здравоохранения, в экономике и социальной сфере, и включает ресурсы МАР объемом свыше 50 млрд долл. США в виде грантов и льготных кредитов.

Благодаря осуществляемым Группой Банка экстренным операциям свыше 100 развивающихся стран получают помощь в их усилиях по спасению жизней, выявлению коронавируса, предотвращению распространения пандемии и борьбе с ней. ГВБ также помогает странам в получении остро необходимых товаров медицинского назначения, вступая для этого от имени правительств в контакт с поставщиками.

В дополнение к дальнейшей поддержке сферы здравоохранения приоритетное внимание в этих операциях уделяется социальной защите, особенно посредством денежных трансфертов, а также сокращению масштабов бедности и финансированию на основе принимаемых мер экономической политики. Кроме того, Всемирный банк ведет работу по реструктуризации, перепрофилированию и перераспределению имеющихся ресурсов в рамках финансируемых им проектов.

Антикризисная стратегия Группы Всемирного банка предусматривает три этапа: экстренную помощь, реструктуризацию и устойчивое восстановление. Приоритетное внимание уделяется следующим основным направлениям действий:

Спасение жизней – Группа Банка помогает странам остановить распространение вируса, оказывать медицинские услуги, обеспечить доступ уязвимых домохозяйств к медицинскому обслуживанию и повышать готовность к будущим пандемиям. ГВБ твердо намерена обеспечить более бедным странам справедливый и равный доступ к вакцинам по мере их появления.

Защита бедных и уязвимых слоев населения – Группа Банка содействует оказанию финансовой помощи наиболее уязвимым категориям населения и обеспечению их продовольствием, а также созданию возможностей занятости для более бедных домохозяйств, поддержке неформального бизнеса и микропредприятий. ГВБ помогает общинам и местным органам власти преодолевать последствия кризиса, совершенствовать и расширять услуги населению, повышать устойчивость к будущим потрясениям.

Так, например, Банк помогает Индии наращивать масштабы предоставления денежных пособий и продовольственной помощи, опираясь на ряд действующих национальных платформ и программ, чтобы обеспечить социальную защиту работников служб жизнеобеспечения, которые участвуют в борьбе с COVID-19. Непосредственную выгоду от этих мер получают уязвимые категории населения, особенно мигранты и работники неформального сектора, сталкивающиеся с высоким риском социальной изоляции.

Обеспечение устойчивого роста бизнеса и создания рабочих мест – Группа Банка предоставляет консультации по вопросам экономической политики и оказывает финансовую помощь компаниям и финансовым учреждениям в целях содействия сохранению рабочих мест, преодолению кризисной ситуации компаниями, особенно малыми и средними предприятиями, и их возвращению к росту.

Повышение эффективности политики, институтов и инвестиций – ГВБ помогает странам готовиться к устойчивому восстановлению, акцентируя внимание на совершенствовании государственного управления и институтов. В ходе послекризисного восстановления стран Группа Банка в тесном сотрудничестве с МВФ оказывает им помощь в совершенствовании управления государственным долгом, проведении ключевых реформ управления финансами и выявлении возможностей для «зеленого» роста экономики и низкоуглеродного развития.

Вы можете подробнее ознакомиться с первым комплексом поддержанных Группой Всемирного банка проектов борьбы с чрезвычайной ситуацией в сфере здравоохранения, а также о результатах первых 100 дней осуществления этих мер.

[Bерхний]

6. Что можно сделать для защиты людей и инвестиций в них по окончании пандемии?

В дальнейшем странам следует делать все возможное для того, чтобы увязать принимаемые ими меры по борьбе с пандемией COVID-19 с более долгосрочными целями в сфере развития человеческого капитала. Правительствам, гражданскому обществу, международным финансовым учреждениям и частному сектору необходимо, объединяя усилия, осуществлять масштабные и основанные на фактических данных инвестиции, чтобы помочь каждому человеку полностью реализовать свой потенциал.

  • Наращивать объемы социальных инвестиций и защищать возможности манёвра бюджетными средствами после прекращения действия отсрочек по платежам и финансовым обязательствам, добиваясь, чтобы бедные и уязвимые группы населения могли получать базовые услуги и финансовую поддержку.
  • Осуществлять инвестиции в оказание базовых услуг.
    • Повышать эффективность систем социальной помощи для защиты от потрясений и содействия в проведении реформ
    • Уделять больше внимания первичной медицинской помощи и обеспечению готовности к пандемиям, а также вопросам питания, развития детей раннего возраста, обучению и предоставлению базовых услуг в разных отраслях, опираясь на новые технологии и более эффективное управление.

Масштабные и разработанные на основе фактических данных меры стратегического характера в сфере здравоохранения, образования и социальной защиты могут помочь наверстать упущенное и дать сегодняшним детям возможность превзойти по уровню развития человеческого капитала и качеству жизни предшествующие поколения. Задача реализации в полной мере творческого потенциала каждого ребенка важна сегодня как никогда.

[Bерхний]

7. Чего предполагается достичь по итогам Проекта развития человеческого капитала?

Проект развития человеческого капитала помогает руководителям государств создать политическую платформу, которая обеспечит приоритет обладающим преобразовательным потенциалом инвестициям в здравоохранение, образование и социальную защиту. Задача состоит в том, чтобы быстрыми темпами продвигаться по пути построения в мире общества, в котором все дети полноценно питаются, приходят в школу готовыми к учебе, могут рассчитывать на получение в школе реальных знаний и способны выйти на рынок труда здоровыми, квалифицированными и производительными работниками.

Проект состоит из трех основных элементов:

Индекс человеческого капитала (ИЧК) количественно оценивает значение здоровья и образования для производительности труда следующего поколения работников. Страны используют его, чтобы определить, какую долю дохода они теряют из-за дефицита человеческого капитала, а также насколько быстро они смогут превратить эти потери в достижения, если начнут действовать без промедления. Дополнительную информацию можно получить из данного видеоматериала.

Индекс был впервые рассчитан в октябре 2018 года и обновлен в середине сентября 2020 года. При пересмотре были учтены результаты нового обследования PISA и добавлены данные еще по 17 странам, так что в общей сложности он охватывает 98% населения мира. Данные в ИЧК-2020 приводятся также в более полной разбивке по полу.

В дополнение к Индексу и с целью оказания странам поддержки в принятии эффективных мер проводятся достоверные измерения и исследования. Достоверные оценки показателей образования и здравоохранения, полученные на национальном уровне, помогают странам получить представление о том, какие меры дают реальную отдачу и на что следует направлять ресурсы. Кроме того, это повышает осведомленность ответственных лиц о значении инвестиций в человеческий капитал, создавая импульс для действий правительства. В глобальном масштабе всесторонняя оценка и усилия по сбору обновленных исходных данных позволяют выявлять сильные стороны и изыскивать возможности для улучшения показателей развития человеческого капитала. Проект развития человеческого капитала позволит обогатить изучение и анализ факторов, способствующих развитию человеческого капитала, например, путем наращивания масштабов программы Показателей предоставления услуг и обследований в рамках Оценки качества и результатов обучения детей раннего возраста.

Взаимодействие со странами на основе “общегосударственного подхода” помогает им устранить наиболее серьезные препятствия на пути развития человеческого капитала. Этот подход стимулирует постепенное формирование стратегического руководящего потенциала, помогая установить взаимосвязь между программами в различных секторах и расширяя базу фактических данных. В работе со странами Банк уделяет особое внимание вопросам эффективности и качества, реформам в сфере политики и мобилизации внутренних ресурсов с тем, чтобы страны не просто наращивали объем инвестиций, но и повышали эффективность расходования средств.

Примером подобного подхода Всемирного банка к взаимодействию со странами служит серия операций в поддержку политики в области развития на Мадагаскаре под названием «Инвестиции в развитие человеческого капитала». Целью первой из этих операций является содействие инвестициям правительства Мадагаскара в человеческий капитал путем наращивания потенциала людских ресурсов в здравоохранении и образовании, повышения доступности и предсказуемости получения финансовых средств для социальных отраслей, а также совершенствования правовой защиты женщин и детей. Вторая операция находится на стадии подготовки.

Проект развития человеческого капитала содействует масштабированию такой поддержки политических и институциональных реформ, а также разработке целого спектра механизмов и услуг, помогающих странам добиваться поставленных целей, например, обзоров государственных расходов на развитие человеческого капитала и институциональных обзоров, а также тематических исследований, посвященных анализу достижений и инновации на страновом уровне.

[Bерхний]

8. Что такое Индекс человеческого капитала? Как он рассчитывается?

Индекс человеческого капитала представляет собой интегральный показатель объема человеческого капитала, который родившийся сегодня ребенок может накопить к 18 годам, с учетом рисков, связанных с низким уровнем здравоохранения и образования в той стране, в которой он/она живет. Полное изложение методологии расчета ИЧК доступно на  сайте созданного Всемирным банком Репозитория открытого доступа к знаниям, а здесь размещен видеоролик с полезной информацией.

Важное нововведение заключается в том, что этот индекс измеряет вклад систем здравоохранения и образования в производительность отдельных людей и стран, основываясь на глубоком микроэконометрическом анализе.

Имея значения в диапазоне от 0 до 1, индекс принимает значение 1 только в том случае, если родившийся сегодня ребенок сможет достичь полноценного здоровья (определяемого как отсутствие отставания в росте и достижение хотя бы 60-летнего возраста) и полностью реализовать свой потенциал в части получения формального образования (определяемый как получение к 18 годам образования в первоклассной школе после 14 лет учебы).

Балл страны отражает степень ее удаленности от оптимального показателя полного образования и полноценного здоровья. Если Индекс человеческого капитала страны равен 0,70, это означает, что уровень будущего дохода, на который может рассчитывать родившийся сегодня ребенок, составит 70% от того уровня, которого он мог бы достичь при наличии полного образования и полноценного здоровья.

Индекс может быть напрямую привязан к сценариям будущих доходов стран и отдельных людей. Если показатель страны равен 0,50, то в будущем объем ВВП на каждого работника мог бы быть в два раза больше, если бы страна достигла целевого показателя полного образования и полноценного здоровья.

Индекс представлен в виде среднего показателя каждой страны и включает разбивку по гендерному признаку в странах, для которых имеются соответствующие данные.

[Bерхний]

9. Какие данные используются для расчета ИЧК?

ИЧК является количественной иллюстрацией основных этапов жизненной траектории (от рождения до совершеннолетия) ребенка, родившегося в конкретный год, и их последствий для производительности следующего поколения работников. Индекс состоит из трех компонентов:

Компонент 1. Выживаемость. Этот компонент индекса отражает печальную реальность, заключающуюся в том, что не все родившиеся сегодня дети доживут до того возраста, в котором начинается процесс накопления человеческого капитала за счет получения формального образования. Выживаемость оценивается по уровню смертности детей в возрасте до 5 лет; при этом в качестве дополнительной метрики используется выживаемость детей до 5 лет.

Компонент 2. Обучение в школе. Этот компонент индекса объединяет информацию об объеме и качестве образования.

Качество образования оценивается по количеству ожидаемых лет обучения в школе к моменту достижения ребенком 18 лет с учетом преобладающего характера охвата детей школьным образованием. Максимальное значение этого показателя – 14 лет, что соответствует максимальной продолжительности обучения в школе к тому моменту, когда ребенку, поступившему в детское дошкольное учреждение в 4 года, исполняется 18 лет.

Качество образования отражает работу Всемирного банка по гармонизации тестовых баллов, набранных в рамках крупных международных программ оценки достижений учащихся, в целях разработки показателя «гармонизированные тестовые баллы». Они измеряются в единицах мировой шкалы гармонизированных результатов обучения, аналогичной шкале, используемой в рамках Международного исследования качества математического и естественнонаучного образования (TIMSS). Результат, равный 625 баллам, соответствует принятому в TIMSS показателю высокой успеваемости, а результат, равный 300 баллам, соответствует показателю низкой успеваемости, эквивалентному минимальным показателям ряда других региональных оценок.

Компонент 3. Здоровье. Не существует единого общепринятого, поддающегося прямому измерению и широко распространенного интегрального показателя здоровья, который можно было бы использовать так же, как количество лет обучения, которое используется в качестве стандартного показателя уровня образования. Вместо этого, используются два косвенных показателя общего состояния здоровья:

Показатель выживаемости взрослых. Он оценивается по доле 15-летних подростков, доживающих до 60 лет. Этот показатель смертности позволяет получить косвенную оценку ряда нелетальных воздействий на здоровье, с которыми родившийся сегодня ребенок мог бы столкнуться во взрослом состоянии, если бы сегодняшние условия сохранились в будущем.

Здоровый рост детей в возрасте до 5 лет. Этот показатель оценивается по задержкам роста у детей, т.е. как единица минус доля детей в возрасте до 5 лет, чей рост отстает от нормы, соответствующей данному возрасту. Задержка роста показывает, насколько здоровы были условия развития ребенка в пренатальный период, младенчестве и раннем возрасте, и служит суммарным показателем рисков для здоровья, с которыми родившийся сегодня ребенок может столкнуться в первые годы своей жизни и которые могут повлечь серьезные последствия для его здоровья и благополучия во взрослом состоянии.

Данные в разбивке по компонентам ИЧК и окончательные рейтинги стран по ИЧК вместе с подробной информацией об источниках опубликованы в файлах данных об ИЧК стран на сайте Проекта развития человеческого капитала; их также можно скачать на сайте Всемирного банка «DataBank». Кроме того, на сайте Проекта развития человеческого капитала можно скачать глобальный набор данных ИЧК в формате Excel, в котором есть калькулятор ИЧК с уравнениями для расчета ИЧК. Пользователи могут ввести показания по компонентам и рассчитать балл ИЧК для любой страны, которую охватывает индекс.

[Bерхний]

10. Какие источники данных используются для ИЧК? Как проверяются эти данные?

Все данные, используемые для измерения ИЧК,  находятся в открытом доступе; их оценка осуществляется напрямую и проводится одинаково для всех стран.

Компонент 1. Выживаемость. Показатель выживаемости до 5 лет измеряется на основе данных о смертности в возрасте до 5 лет, источником которых являются оценки детской смертности, разрабатываемые Межведомственной группой ООН.

Компонент 2. Обучение в школе. Ожидаемая продолжительность обучения в школе оценивается на основе данных об охвате детей дошкольным, начальным и средним (нижняя и верхняя ступени) образованием, источником которых является Институт статистики ЮНЕСКО (ИСЮ). Источником данных о гармонизированных тестовых баллах, отражающих результаты научной работы Всемирного банка по гармонизации тестовых баллов, набранных в рамках крупных международных программ оценки достижений учащихся, является Глобальная база данных о качестве образования (Patrinos and Angrist, 2018).

Компонент 3. Здоровье. Показатель выживаемости взрослых рассчитывается на основе данных о смертности в возрасте от 15 до 60 лет, источником которых являются доклады Отдела народонаселения ООН (ОН ООН)_«Перспективные расчеты численности населения мира». Поскольку ОН ООН не составляет отдельных докладов о смертности взрослого населения для странах с численностью населения менее 90 тысяч человек, эти данные дополняются показателями смертности взрослого населения в небольших странах, полученными в рамках проекта «Глобальное бремя болезней» (ГББ), операторами которого являются Институт определения и оценки медико-санитарных показателей (IHME) и Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ). Здоровый рост детей в возрасте до пяти лет оценивается на основе данных о распространенности задержек роста, источником которых являются совместные оценки ЮНИСЕФ, ВОЗ и Всемирного банка «Детское недоедание» (JME).

Данные, используемые в расчетах ИЧК, проходят широкомасштабную проверку в самых разных структурных подразделениях Банка. Данные передаются сотрудникам страновых отделов, которые их проверяют, консультируясь со специалистами Всемирного банка по вопросам образования и здравоохранения, а также с партнерами из соответствующих отраслевых министерств данной страны. Процесс обеспечения качества данных имеет особое значение в случае показателя охвата детей системой образования, поскольку для некоторых стран, входящих в базу данных ИСЮ, данные могут отсутствовать или устареть. В рамках настоящего сценария при расчете ИЧК данные об охвате детей системой образования обновляются с учетом самых свежих и (или) наиболее согласованных данных, взятых из системы управления информацией об образовании (СУИО) или школьной переписи соответствующей страны, или репрезентативных национальных опросов. Такая проверка данных позволяет использовать при расчете ИЧК данные о распространенности задержек роста, взятые из репрезентативных национальных опросов, которые появились совсем недавно и еще не вошли в базу данных JME.

Подробные сведения об источниках данных для всех стран, которые охватывает ИЧК, приведены в файлах данных об ИЧК стран на сайте Проекта развития человеческого капитала; их также можно скачать в виде метаданных на сайте Всемирного банка «DataBank».

[Bерхний]

11. Что такое гармонизированные тестовые баллы и как они рассчитываются?

Гармонизированные тестовые баллы, используемые для оценки качества школьного образования в разных странах, являются результатом широкомасштабной работы по гармонизации тестов для оценки достижений учащихся, которые проводятся в рамках нескольких международных программ тестирования, с целью создания Глобальной базы данных о качестве образования (Patrinos and Angrist, 2018). Эта база данных гармонизирует баллы трех крупных международных программ тестирования – TIMSS (Международное исследование качества математического и естественнонаучного образования), PIRLS  (Международное исследование качества чтения и понимания текста) и PISA (Международная программа по оценке образовательных достижений учащихся) – а также четырех крупных региональных программ тестирования – SACMEQ (Южноафриканский консорциум по мониторингу качества обучения, PASEC (Программа анализа систем образования), LLECE (Латиноамериканская лаборатория по оценке качества образования) и PILNA (Оценка полученного образования и математической грамотности в регионе тихоокеанских островов). Кроме того, в нее входят данные оценок EGRA (Оценка навыков чтения в младших классах), координатором которых является Агентство международного развития США.

Основой методологии гармонизации является разработка «коэффициента обмена» между международными тестами, оценивающими достижения учащихся, и их региональными аналогами, после чего полученные коэффициенты используются для размещения этих тестов на единой шкале. Тестовые баллы конвертируются в единицы TIMSS, которая проверяет навыки счета; при этом среднее значение составляет около 500, а стандартное отклонение среди всех учащихся – около 100.  Для стран, участвующих и в программах тестирования навыков счета, и в других программах тестирования, коэффициент обмена разрабатывается на основе соотношения средних баллов страны в каждой программе и соответствующих баллов страны в программе тестирования навыков счета. Рассмотрим, например, группу стран, участвующих и в программе PISA, и в программе TIMSS. Для этой группы стран отношение средних баллов в программе PISA к средним баллам в программе TIMSS является коэффициентом перевода баллов PISA в баллы TIMSS, который впоследствии можно использовать для перевода баллов всех стран в программе PISA в баллы в программе TIMSS. Коэффициент обмена рассчитывается путем объединения всех пересекающихся наблюдений в период с 2000 по 2017 годы, и, следовательно, не меняется с течением времени. Благодаря этому, для каждой страны изменение гармонизированных тестовых баллов с течением времени в рамках конкретной программы тестирования отражает только изменение самих тестовых баллов, а не изменение коэффициента перевода между тестами.

[Bерхний]

12. Как Индекс человеческого капитала изменялся с момента его официального представления в 2018 году?

Методология расчета ИЧК изложена в брошюре, посвященной Проекту развития человеческого капитала, которую можно скачать здесь. Эта методология была впервые представлена в  Докладе о мировом развитии 2019 «Изменение характера труда», где большое внимание также уделяется навыкам, необходимым для выхода на рынок труда – одной из важнейших характеристик человеческого капитала.

Часть аналитических основ индекса также представлена в Докладе о мировом развитии 2018 «Обучение как средство реализации образовательных перспектив», посвященном кризису обучения. В  процессе подготовки оба доклада проходили экспертизу с участием широкого круга различных заинтересованных сторон во всем мире.

Кроме того, исследования проводились в тесном сотрудничестве с Дэвидом Вейлом, профессором Брауновского университета и ведущим экспертом по вопросам влияния различных факторов на процесс развития.

[Bерхний]

13. Как Индекс человеческого капитала отражает рейтинги стран?

ИЧК посвящен не рейтингам, а содержательному измерению производительности будущих работников как способу сравнительного анализа стран. Поскольку ИЧК измеряется через производительность следующего поколения работников по сравнению с целевым показателем полного образования и полноценного здоровья, значения индекса имеют естественную интерпретацию: значение, равное 0,50 для той или иной страны, означает, что у ребенка, родившегося в этой стране в конкретный год, производительность как у будущего работника составляет лишь половину того уровня производительности, который был бы возможен в случае достижения целевого показателя. Рейтинги уделяют слишком большое внимание тому факту, что страна со показателем ИЧК 0,51 (например, Фиджи) опережает страну с показателем ИЧК 0,50 (например, Марокко). Однако при такой интерпретации упускается из виду более важный момент, а именно: когда дети, родившиеся сегодня и в Фиджи, и в Марокко, вырастут, их потенциал развития человеческого капитала будет реализован лишь наполовину. Это гораздо важнее того, что одна страна «опережает» другую.

Кроме того, рейтинги искусственно «раздувают» небольшие различия в баллах, скрывая информацию об абсолютном прогрессе или регрессе стран по показателям ИЧК. В частности, восемь стран имеют значения ИЧК от 0,60 до 0,61, т.ч. если одна из этих стран с показателем 0,60 повысит свой балл всего лишь на 0, 01, она продвинется в рейтинге на восемь позиций. В отличие от этого, значения от 0,70 до 0,71 имеют только две страны, и если одна из них повысит свой  балл на 0,01, она продвинется в рейтинге всего лишь на одну позицию.

[Bерхний]

14. Как часто обновляется Индекс человеческого капитала?

Изменения в компонентах ИЧК, измеряемые на уровне результатов, происходят медленно. Ежегодные изменения в этих компонентах обычно бывают довольно незначительными и (или) отражают не реальные изменения результатов в области развития человеческого капитала, а доступность данных и проблемы измерения.

К тому же, данные о разных компонентах ИЧК обновляются с разной частотой. Административные данные о выживаемости детей до 5 лет и данные об охвате детей школьным образованием, которые лежат в основе показателя ожидаемой продолжительности обучения в школе, обновляются каждый год. Данные о выживаемости взрослых обновляются раз в два года, а данные о распространенности задержек роста у детей собираются в ходе опросов, которые проводятся примерно раз в 3-5 лет. Данные о тестовых баллах собираются реже, а программы тестирования проводятся по разным графикам. В годы, когда у крупных программ тестирования, таких, как PISA, TIMSS или PIRLS, нет очередных раундов, поступление новых данных ограничено.

В целях выявления значимых изменений в уровнях развития человеческого капитала в разных странах ИЧК будет обновляться раз в два года. Первая итерация, охватывавшая 154 страны, была проведена в 2018 году. Следующий раунд, состоявшийся в 2020 году, расширил охват ИЧК до 174 стран и позволил получить представление о состоянии человеческого капитала накануне пандемии COVID-19, а также ориентир для отслеживания воздействий пандемии на человеческий капитал.

[Bерхний]

15. Почему Индекс человеческого капитала не охватывает все страны?

Индекс человеческого капитала 2018 года охватывал 156 стран-членов Группы Всемирного банка и их территории, а также Западный берег реки Иордан и сектор Газа. ИЧК-2020 охватывает 174 экономики, представляющие более 98% мирового населения.

ИЧК объединяет меры оценки различных характеристик человеческого капитала: здоровья (выживаемость детей, задержки роста у детей и выживаемость взрослых), а также качества и объема школьного обучения (ожидаемая продолжительность обучения в школе и результаты обучения). Из этих пяти компонентов труднее всего собирать данные о результатах обучения, поскольку не все страны участвуют в международных и региональных программах тестирования достижений учащихся. Участие в одной из крупных международных или региональных оценок результатов обучения – это одно из обязательных условий, а в ряде стран – главная трудность расчета Индекса человеческого капитала.

Обновленная версия ИЧК (2020 год) включает самые последние из всех доступных данных, на основе которых рассчитаны баллы для 174 стран; при этом по сравнению с версией 2018 года в индекс включены 17 новых стран. В версии 2020 года для каждого из компонентов ИЧК используются новые и расширенные данные, которые были доступны по состоянию на март 2020 года. Как и в 2018 году, данные были получены из официальных источников и прошли тщательную экспертизу и проверку. С учетом того, когда были собраны данные, эта версия может служить ориентиром в отношении объема человеческого капитала, накопленного к началу пандемии COVID-19.

Как показывает ИЧК-2020, на глобальном уровне до начала пандемии можно было ожидать, что ребенок как будущий работник, в среднем, реализует свой потенциал производительности на 56%. За этим среднемировым значением скрываются значительные различия между регионами и странами. В частности, можно было ожидать, что производительность ребенка, родившегося в стране с низким уровнем доходов, составит 37% от того уровня, которого он мог бы достичь, получив полное образование и обладая полноценным здоровьем. Для ребенка, родившегося в стране с высоким уровнем доходов, этот показатель составлял 70%.

[Bерхний]

16.  В чем заключаются ограничения ИЧК?

Как и у всех других международных сравнительных исследований, у ИЧК есть определенные ограничения.

Такие компоненты ИЧК, как задержки роста у детей и тестовые баллы, в ряде стран измеряются нечасто, а в некоторых странах вообще не измеряются. В странах, где записи актов гражданского состояния носят неполный характер или отсутствуют, нет точных оценок некоторых других компонентов (например, выживаемости детей и взрослых). Данные об уровне охвата детей школьным образованием, необходимые для оценки ожидаемой продолжительности обучения в школе, нередко являются неполными и поступают с большим опозданием. В результате ИЧК той или иной страны может рассчитываться по устаревшим данным, не отражающим текущее состояние человеческого капитала страны.

Работа по гармонизации тестовых баллов предусматривает перевод в общие единицы тестовых баллов, набранных в рамках различных международных программ тестирования. Однако эти программы различаются по возрасту участников тестов и рассматриваемым предметам. В результате гармонизированные баллы могут отражать различия в методиках формирования выборки и когортах тестируемых (Liu and Steiner-Khamsi 2020). Более того, тестовые баллы не всегда точно отражают качество всей системы образования страны: это зависит от степени репрезентативности участников тестов для всего контингента учащихся. Надежных показателей качества высшего образования пока нет, несмотря на большое значение высшего образования для формирования человеческого капитала в стремительно меняющемся мире. Кроме того, индекс не позволяет однозначно оценить другую важную характеристику человеческого капитала – некогнитивные навыки – хотя они могут вносить прямой и косвенный вклад в формирование человеческого капитала (см., например, работу Lundberg 2018).

Одна из целей ИЧК заключается в том, чтобы привлечь внимание к этим информационным недоработкам и побудить к принятию мер по их устранению. Для совершенствования данных потребуется определенное время, а до тех пор с учетом этих ограничений ИЧК следует интерпретировать осторожно. ИЧК представляет собой не точно градуированную меру небольших различий между странами, а приблизительную оценку того, как нынешний уровень образования и текущее состояние здоровья будут определять производительность будущих работников.

[Bерхний]

I.     Анализ ИЧК

17. Как развивался Индекс человеческого капитала с момента запуска первой версии в 2018 году?

ИЧК был впервые представлен на Ежегодном совещании Группы Всемирного банка в октябре 2018 года, и в обновленной версии, выпущенной в сентябре 2020 года, использовалась та же методология, что и в 2018 году.

Обновление, проведенное в 2020 году, позволило получить более свежие данные для всех компонентов индекса, увеличить число стран, которые охватывает индекс, расширить разбивку по гендерному признаку и измерить прогресс в развитии человеческого капитала с течением времени путем сопоставления данных ИЧК-2020 с данными предыдущих версий ИЧК.

Не менее важно то, что версия глобального ИЧК, выпущенная в 2020 году, дает представление о состоянии человеческого капитала накануне пандемии COVID-19.

Помимо обновления глобального индекса, измеряющего показатели на уровне стран, был проведен более глубокий анализ (дезагрегирование) данных ИЧК i) на субнациональном уровне и ii) в разбивке по социально-экономическому положению. Более подробная информация об этой работе приведена в публикации «Выводы, вытекающие из результатов дезагрегирования Индекса человеческого капитала».

Дезагрегирование данных ИЧК на субнациональном уровне проводилось для 20 с лишним стран и при наличии актуальных репрезентативных данных может быть проведено на любом субнациональном уровне.

Что касается ИЧК, дезагрегированного по социально-экономическому положению (ИЧК-СЭП), первоисточником, где описана вся методология, является Рабочий документ по вопросам стратегических исследований 9020 (авторы D’Souza, Gatti и Kraay). В настоящее время данные ИЧК-СЭП имеются более, чем для 50 стран (в основном, стран с доходами ниже и выше среднего уровня).

    [Bерхний]

18.  Что показывает Индекс человеческого капитала в разбивке по девочкам и мальчикам?

В ИЧК-2020 больше внимания уделяется дезагрегированию по гендерному признаку. В версии 2020 года ИЧК может вычисляться отдельно для мальчиков и девочек в 153 из 174 охваченных стран (в индексе 2018 года это было возможно для 126 из 157 стран). Кроме того, в версии 2020 года ИЧК рассчитывается для 2010 года, причем отдельно для мальчиков и девочек он может вычисляться в 90 из 103 стран, вошедших в индекс 2010 года.

Для остальных стран это невозможно сделать вследствие отсутствия данных о тестовых баллах в разбивке по гендерному признаку. Среди этих стран непропорционально большую часть составляют страны с низким уровнем доходов, что подчеркивает необходимость дальнейших инвестиций в совершенствование систем сбора и обработки данных.

Многие страны добились прогресса на пути сокращения разрыва между девочками и мальчиками в части результатов развития человеческого капитала. В большинстве стран расстояние, отделяющее детей в целом от достижения оптимального уровня развития человеческого капитала, значительно превышает все оставшиеся расхождения в показателях между мальчиками и девочками. В сфере образования, в странах со средним и высоким уровнями доходов девочки в основном догнали или даже перегнали мальчиков по таким показателям, как охват системой образования и обучение. А по некоторым показателям индекса, связанным со здоровьем, в большинстве стран девочки имеют некоторое преимущество перед мальчиками.

Выпущенная в 2020 году версия ИЧК ограничена по своему охвату и не отражает некоторых важных различий в результатах развития человеческого капитала между девочками и мальчиками. В частности, она не измеряет распространенности селективных абортов по половому признаку и количества “недостающих девочек”. Она опирается на косвенные показатели распространенности болезней, которые сами по себе не дают достаточной информации о том, как гендерные роли и отношения между мужчинами и женщинами формируют такой уровень распространенности. Девочки по-прежнему сталкиваются с более значительными трудностями в тех областях, которые не нашли отражения в ИЧК. Брак в несовершеннолетнем возрасте, домашние обязанности, подростковая беременность и гендерное насилие в школах – все это затрудняет для девочек продолжение учебы, особенно для девочек из бедных семей.

Несмотря на расширение охвата девочек системой образования, посещаемость и завершение полного курса обучения остаются проблемой как для мальчиков, так и для девочек, особенно на уровне средней школы. Когда девочки вырастают и выходят на рынок труда, они испытывают дополнительные трудности в получении отдачи от накопленного ими человеческого капитала. К ним относятся профессиональная сегрегация по признаку пола, отсутствие услуг по уходу за детьми и адекватной политики в отношении отпусков, сексуальные домогательства, небезопасный транспорт, дифференцированные ограничения в вопросах доступа к финансам и рынкам, а также нормативно-правовые барьеры, мешающие женщинам открывать и развивать свой бизнес.

Эти ограничения должны быть устранены, чтобы все люди могли воспользоваться плодами инвестиций в человеческий капитал. Недавно был разработан новый ИЧК, скорректированный с учетом использования человеческого капитала (ИЧК-И), который предполагает корректировку значения ИЧК с учетом различий между мужчинами и женщинами по уровню активности на рынке труда. Как показывает ИЧК-И, для многих стран характерна более высокая доля женщин, чей человеческий капитал остается неиспользованным вследствие более низких уровней занятости и экономической активности.

[Bерхний]

19.  Как повлияла на Индекс человеческого капитала пандемия COVID-19?

Пандемия COVID-19 ставит под угрозу с трудом завоеванные достижения в области развития человеческого капитала. Один из уроков прошлых пандемий и кризисов заключается в том, что их последствия ощущают не только те, кто был затронут напрямую: они нередко вызывают эффект домино, сказываясь на других группах населения, а во многих случаях и на других поколениях.

Методологию расчета ИЧК можно использовать для количественной оценки некоторых возможных воздействий COVID-19 на будущий человеческий капитал детей и молодежи. Что касается маленьких детей – тех, кто родился во время пандемии, или тех, кому сейчас меньше пяти лет – то сбои в работе систем здравоохранения, ограничение доступа к медицинским услугам и сокращение семейного дохода в дальнейшем материализуются в виде повышения уровня детской смертности, детского недоедания и задержек в росте. Поскольку задержки в росте и результаты обучения тесно связаны между собой, пандемия может надолго ухудшить образовательные результаты детей на более поздних этапах их жизни. Как показывают первые модельные расчеты на основе ИЧК, можно предположить, что в странах с низким уровнем доходов человеческий капитал сегодняшних маленьких детей будет примерно на 1% ниже уровня, который мог быть достигнут в отсутствие COVID-19.

В разгар пандемии во всем мире было почти 1,6 млрд детей, которые не ходили в школу. Для большинства детей школьного возраста пандемия означала прекращение формального очного обучения. Поскольку страны и даже регионы внутри одной страны имеют разные возможности в части организации и обеспечения доступа к дистанционным формам обучения, можно ожидать значительных потерь в учебе и обучении. Потери доходов, связанные с COVID-19, также приведут к тому, что многие дети будут вынуждены покинуть школу. Вместе взятые, эти последствия могут стать причиной того, что в результате пандемии среднемировой показатель продолжительности обучения в школе с поправкой на качество образования снизится на полгода – с 7,8 года до 7,3 года. Если говорить о самом ИЧК, то такое снижение означает, что у когорты современных детей значение ИЧК падает почти на 4,5%. Для страны с показателем ИЧК 0,50 это означает потерю 0,025 пункта ИЧК, что по порядку величины аналогично приросту ИЧК, которого многие страны добились в течение последнего десятилетия.

Если сейчас не будут приняты эффективные меры реагирования, негативное воздействие пандемии на человеческий капитал, скорее всего, будет вызывать дальнейшее снижение производительности и ухудшение перспектив экономического роста стран в течение многих десятилетий. Через 20 лет те, кто во время пандемии COVID-19 ходили в школу или были младше 5 лет, будут составлять около 46% рабочей силы типичной страны (лица в возрасте от 20 до 65 лет). На тот момент показатель ИЧК типичной страны может быть по-прежнему ниже почти на целый пункт ИЧК (0,01) вследствие COVID-19. Таким образом, даже несмотря на то, что пандемия COVID-19 – временное потрясение, она может отбросить назад нынешних детей на всю оставшуюся жизнь.

[Bерхний]

20. Что такое ИЧК, скорректированный с учетом использования человеческого капитала?

Во многих странах, когда сегодняшний ребенок станет будущим работником, он может не найти работу, но даже если найдет, эта работа может оказаться не той, где у него будет возможность в полной мере использовать свои навыки и когнитивные способности с целью повышения производительности. В таких случаях можно считать, что человеческий капитал работников используется не полностью. Признавая большое значение такого развития событий и для отдельных людей, и для государственной политики, Индекс человеческого капитала, скорректированный с учетом использования человеческого капитала (ИЧК-И), делает поправку на неполное использование человеческого капитала на рынке труда. Его можно рассчитать более чем для 160 стран (Pennings 2020).

ИЧК-И можно измерить двумя способами. В рамках «базового ИЧК-И» степень использования человеческого капитала определяется как доля занятого населения работоспособного возраста. Этот показатель прост и понятен, однако он не отражает того факта, что в развивающихся странах значительная доля занятости приходится на рабочие места, где у работников может не быть возможности в полном объеме использовать свой человеческий капитал для повышения производительности. В рамках «полномасштабного ИЧК-И» это корректируется за счет введения понятия «более качественной занятости», которое определяется как несельскохозяйственная занятость плюс работодатели – именно эти виды рабочих мест наиболее распространены в странах с высоким уровнем производительности.

В полномасштабной версии коэффициент использования человеческого капитала зависит от того, какая доля работоспособного населения страны имеет «более качественную занятость». Страны, где выше значения ИЧК, несут более значительные потери при низких уровнях более качественной занятости, поскольку они недоиспользуют больший объем человеческого капитала.

При том, что отдельные страны получают разные баллы в случае применения разных методологий, и базовая, и полномасштабная версии дают примерно одинаковые коэффициенты использования человеческого капитала для стран в разбивке по уровню доходов, для регионов, а также в целом. В среднем, коэффициенты использования человеческого капитала составляют около 0,6, однако кривые их зависимости от уровня доходов стран на душу населения имеют U-образную форму, причем самые низкие значения коэффициентов приходятся на широкий круг стран с доходами ниже среднего уровня. Анализ недоиспользования человеческого капитала говорит о том, что в мире, где существует полноценный человеческий капитал, используемый в полном объеме, уровень доходов на душу населения в долгосрочной перспективе может увеличиться почти в три раза.

Обе версии ИЧК-И свидетельствуют о совершенно иных гендерных разрывах по сравнению с расчетами, полученными с помощью ИЧК. Если ИЧК имеет примерно одинаковые значения для мальчиков и девочек с небольшим преимуществом у девочек (в среднем), то значения ИЧК-И для женщин ниже, чем для мужчин, практически во всех странах, что связано с более низкими коэффициентами использования их человеческого капитала. В целом, базовые коэффициенты использования (занятость) для женщин на 20 процентных пунктов ниже, чем для мужчин, а в таких регионах, как Ближний Восток, Северная Африка и Южная Азия, этот разрыв достигает более 40 процентных пунктов. Кривые, иллюстрирующие зависимость уровня занятости от уровня доходов стран, для женщин имеют четкую U-образную форму, а для мужчин они гораздо более пологие с меньшим разбросом между странами. В полномасштабной версии ИЧК-И тоже есть гендерный разрыв, хотя и не столь значительный. Как показывают эти результаты, несмотря на сокращение разрыва в уровне развития человеческого капитала между мальчиками и девочками, а также между юношами и девушками, которое произошло за последние двадцать лет (особенно в образовании), важные задачи, связанные с преобразованием этих достижений в возможности для женщин, еще не решены.

[Bерхний]

21. Чем Индекс человеческого капитала отличается от Индекса человеческого развития ПРООН?

Разработанный ПРООН инновационный Индекс человеческого развития  представляет собой интегральный показатель усредненного прогресса по трем ключевым характеристикам человеческого развития: долгая и здоровая жизнь, получение знаний и достойный уровень жизни.

При том, что оба индекса фокусируют внимание на человеческих способностях как важнейшем факторе развития страны, Индекс человеческого капитала также ставит акцент на экономической обоснованности инвестиций в людей. Эти два индекса отлично дополняют друг друга, но формулируются по-разному.

Индекс человеческого капитала увязывает отдельные результаты в области развития человеческого капитала с уровнями производительности и доходов. Он представляет собой прогнозный показатель того, как текущее состояние здоровья и нынешний уровень образования (включая новую метрику «продолжительность обучения в школе с поправкой на качество образования») будут определять производительность следующего поколения работников.

[Bерхний]

22. Как Индекс человеческого капитала связан с Целями в области устойчивого развития (ЦУР)?

Компоненты индекса (выживаемость, обучение в школе и здоровье) напрямую связаны, как минимум, с тремя глобальными целями, которые должны быть достигнуты странами мира к 2030 году.

Снижение смертности детей в возрасте до пяти лет. Включая показатель смертности детей в возрасте до пяти лет, индекс устанавливает связь с ЦУР 3.2 – уменьшить неонатальную смертность до 12 или менее случаев на 1000 живорождений, а смертность в возрасте до 5 лет – до 25 или менее случаев на 1000 живорождений.

Продолжительность обучения в школе с поправкой на качество образования. Индекс вводит этот инновационный показатель обучения в поддержку ЦУР 4.1 – обеспечить, среди прочего, завершение получения равноправного и качественного начального и среднего образования. Отслеживая изменения в ожидаемой продолжительности обучения с поправкой на качество образования, страны получат возможность осуществлять мониторинг своего прогресса в достижении этой цели в области образования.

Здоровье. Индекс включает показатель выживаемости взрослых и распространенности задержек роста у детей. Показатель выживаемости взрослых представляет собой вероятность того, что 15-летний подросток доживет до 60 лет. Для улучшения этого показателя странам необходимо  работать над сокращением причин преждевременной смертности, что будет также способствовать достижению ЦУР 3.4. Распространенность задержек роста среди детей в возрасте до пяти лет – один из ключевых показателей, влияющих на достижение ЦУР 2.2, предусматривающей искоренение к 2030 году всех форм недоедания.

Этот индекс призван привлечь внимание к широкому кругу мер в различных секторах экономики, которые могут способствовать росту человеческого капитала и ускорить достижение ЦУР.

[Bерхний]

23. Отражает ли Индекс человеческого капитала все характеристики человеческого капитала?

Все характеристики, которые отражает ИЧК, имеют большое значение, однако не всё, что имеет большое значение, нашло отражение в ИЧК. В дальнейшем индекс может быть усовершенствован и расширен.

Начиная с октября 2020 года, в краткие справки об ИЧК стран входит ряд тщательно отобранных дополнительных показателей, представляющих ИЧК в более широком региональном и национальном контексте развития человеческого капитала.

В вопросах развития человеческого капитала, как и во всех других вопросах, связанных с данными в области развития, Группа Всемирного банка тесно взаимодействует со странами-членами, помогая им наращивать потенциал и повышать качество данных.

[Bерхний]

Запрос на получение информации можно отправить на следующий адрес: [email protected]

7 правил инвестиционного дзена: как вложить деньги без суеты и с прибылью :: Новости :: РБК Инвестиции

Нестабильность на рынках вынуждает инвесторов пересматривать стратегии. Вице-президент отдела брокерского обслуживания Райффайзенбанка Эдуард Данилов рассказывает о методике, которая не зависит от сиюминутных факторов

Фото: Shutterstock

Как перестать бояться и полюбить инвестировать

Период высокой волатильности   — отличный момент, чтобы переосмыслить подход к инвестированию. Да, инвестировать стало легко. Важно только не делать это легкомысленно. С марта 2020 года на Московскую биржу пришло около 13 млн человек — это более половины от общего числа частных инвесторов на площадке (17 млн). Новички привыкли к стремительному росту. Тех, кто знает, что такое затяжное многолетнее снижение рынков начала нулевых или 2008 года, едва ли наберется несколько процентов. Как не разочароваться в инвестировании в такие периоды?

Фото: «РБК Инвестиции»

У меня есть план, и я ему следую

Почему, несмотря на значительную просадку семейного портфеля за последние месяцы, я спокоен? Во-первых, потому, что не знаю, насколько он просел, так как в нашей семье инвестициями занимается жена. Необычный ответ для финансиста, но я твердо уверен, что этим должен заниматься самый ответственный и дисциплинированный член семьи, а в нашем случае это она. Во-вторых, потому что мы придерживаемся плана, а с ним всегда проще.

Будучи много лет на рынке ценных бумаг  , я наблюдал разное поведение инвесторов — и продажи «на дне» от усталости переживать, и покупки «на хаях», так как все растет и друзья советовали покупать. Часто инвестируют всю имеющуюся сумму, что максимизирует убытки, если момент для покупки выбран неверно. Все эти наблюдения, скорее, отталкивали меня от инвестирования. Я трезво оцениваю свои способности и понимаю, что не могу предугадывать поведение акций, что мне некомфортно инвестировать в одну акцию все деньги, так как даже при небольшой просадке я начинаю переживать. Мне нужен был подход, снимающий эти страхи. И я его нашел.

Для меня инвестиции   — это не способ быстрого заработка или получение адреналина от гэмблинга, а долгосрочный пенсионный план. Я верю в то, что глобально и долгосрочно мировая экономика будет расти, а значит, ценные бумаги будут приносить мне больший доход, чем, например, депозиты. Если не верить в это, то зачем инвестировать?

При подготовке своих статей я изучил много исторических данных — как по растущему индексу S&P 500, график которого напоминает экспоненту, так и по Nikkei 225, который до сих пор не может вернуться к максимумам 1989 года. В результате чего пришел к модели инвестирования, максимально комфортной для меня математически и психологически. Потом уже узнал, что у нее есть название — DCA — Dollar Cost Averaging. Заключается она в том, чтобы инвестировать регулярно определенный процент дохода, несмотря на цену актива и новостной шум. Если ваша цель — долгосрочная финансовая безопасность, то этот подход работает отлично: не нужно ловить точку входа или переживать, что вовремя не продал, а это основные причины тревог инвесторов. Инвестируя большую сумму сразу, можно потерять много денег, если ошибиться с точкой входа. При этом, если основные суммы инвестирования еще впереди, падение — всего лишь повод купить дешевле в следующем месяце. Вот прямо так просто — получили зарплату, перевели определенный процент на брокерский счет  и купили определенные бумаги. Да, при таком подходе инвестировать действительно легко, но не легкомысленно ли это?

Инвесторы говорят про FOMO и YOLO. Что это вообще такое?

50 лет инвестиций

Тут на помощь как раз приходят исторические данные. Поскольку я не могу предугадать, что будет в будущем, это лучший способ оценить такую модель инвестирования. Поэтому я сравнил двух инвесторов на горизонте 50 лет. Первый следует модели DCA и ежемесячно инвестирует $100 в индекс S&P 500. Второй каким-то образом знает, когда индекс будет на минимальном значении, после которого будет только дороже. Поэтому он копит ежемесячно $100, пока такое значение не наступает, а когда наступает, покупает на всю накопившуюся сумму. Идеальный инвестор. Всем бы так.

Первый инвестор заработал 8,92% годовых в долларах. Сколько заработал второй? Уверен, вы ожидаете, что это будет как минимум двузначное значение. На самом деле его доходность составила бы 9,65% годовых. То есть самый удачливый инвестор в мире обошел бы инвестора, следующего DCA-модели, всего на 0,73 п.п.

Подсчет сделан на основе значений индекса S&P 500, взятых по итогам каждого месяца с января 1972 года по декабрь 2022-го. В результатах не учитываются полученные и реинвестированные дивиденды  в связи недоступностью столь длинных данных по индексу полной доходности.

А теперь давайте зададимся вопросом: являюсь ли я самым удачливым инвестором в мире? Могу ли я регулярно угадывать дно на протяжении 50 лет? Мой портфель в последние годы обгонял индекс S&P 500 по доходности? Если на все вопросы вы ответили да, что ж, искренне вам завидую. Но поскольку я ответил нет на все три вопроса, то выбрал модель DCA, доработав ее. Я называю этот подход «инвестиционный дзен», так как он позволяет сохранять спокойствие, не переживать по поводу ситуации на рынке и не тратить много времени на инвестирование.

Что такое ETF: как купить весь рынок за один рубль?

Фото: Shutterstock

Правила инвестиционного дзена

  • Цель. Без нее сложно отказать себе в повседневных импульсивных тратах. Когда вы знаете, для чего вы в чем-то отказываете себе, гораздо проще. Я не говорю про отказ от всего. В конце концов, все мы хотим получать удовольствие здесь и сейчас. Но на разумные ограничения можно пойти.
  • Ведение бюджета. Если вы не знаете свои траты, то сложно их оптимизировать. Когда вы увидите, на что уходят деньги, вероятно, заметите, что некоторые из статей расходов не приносят удовольствия, соразмерного с тратами. Например, я стал покупать гораздо меньше одежды.
  • Финансовая подушка. Это простое, но очень важное правило. Если сейчас нам неожиданно понадобятся деньги, не знаю, на ремонт машины или покупку выгодных авиабилетов, нам не понадобится продавать с убытком ценные бумаги. Мы возьмем деньги из финансовой подушки, а потом пополним ее. Размер подушки — три — шесть месячных расходов.
  • Риск-профилирование. Да, вера в план помогает, но не каждый может спокойно пережить 30%-ное падение своего портфеля. Поэтому лучше начинать с инвестиций, которые подойдут вам психологически. Пройдите риск-профилирование и начните с оптимального для вас портфеля. Потом сможете отрегулировать его под себя, но это потом.
  • Регулярное инвестирование. Вроде просто, но на самом деле это не так. Когда вы в прошлом месяце купили актив за 100, очень сложно купить его в этом за 104. Всегда будет соблазн подождать — а вдруг упадет? Помните про первого инвестора из примера и не смотрите на цену. Со временем это войдет в привычку и вам будет гораздо проще.
  • Диверсификация. Она бывает разной. Например, по валюте. Я как финансовый актив имею рублевую стоимость, зарплата, недвижимость — все это зависит от рубля. Наращивать риск еще и за счет инвестиций для меня неразумно, поэтому мы инвестируем в долларовые активы. При этом я не прогнозирую курс рубля — я просто не знаю, что с ним будет. Зато я знаю, что если рубль укрепится, то вырастет покупательная способность моей зарплаты, а если, наоборот, упадет, то вырастут мои инвестиции. В этом и заключается диверсификация. Другая диверсификация — по активам. Вместо самостоятельного отбора акций мы покупаем фонды, в которых содержатся сотни акций. Так мы страхуем себя от риска, что выбранная нами компания неожиданно обесценится. Да, какие-то из компаний, которые лежат в фонде, могут упасть в цене. Кто сейчас вспомнит Xerox или Kodak — в прошлом одни из локомотивов экономики? Но когда в фонде 500 компаний, вероятность того, что все они отстанут от рынка, крайне мала. Тем более когда S&P 500 это и есть рынок — 50% мировой капитализации. Так что наш выбор пал именно на этот индекс. Да, мы никогда не будем самыми успешными инвесторами, но и худшими тоже.
  • Buy & hold. То есть никогда не продавать. Да, иногда соблазнительно продать. Если портфель сильно вырос и кажется, что дальше расти уже некуда. Или, наоборот, если сильно упал и наполняет страх, что завтра будет еще хуже. Но, снова повторюсь, мы не пытаемся предугадывать поведение рынка. А когда наши активы падают в цене, мы просто смотрим на это, как на возможность купить их дешевле, чем в прошлом месяце. Для нас инвестирование — долгосрочный процесс.

Инвестиционный дзен не сделает вас Уорреном Баффетом  , вы никогда не станете самым успешным инвестором, руководствуясь этим методом. Вы не сможете похвастаться в офисном разговоре у кулера успешной инвестицией в малоизвестную компанию, которая выросла в пять раз за месяц. Но в долгосрочной перспективе вы обгоните большинство инвесторов и сохраните нервные клетки.

Кто такой Уоррен Баффет и почему он великий инвестор

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Автор

Эдуард Данилов специально для «РБК Инвестиций»

Как приумножить накопления: конкретные стратегии | Блог компании «ID Finance»

Простые и очевидные решения

Подготовила Назым Мухтарова

Мы продолжаем нашу серию материалов по финансовой грамотности. С другими текстами можно знакомиться в наших предыдущих постах. На этот раз коллеги из Казахстана составили варианты стратегий преумножения личного капитала. Причем, важными деталями выступают заранее предусмотренные сроки и риски. Однако, следует учитывать, что в разных индивидуальных случаях и при определенных условиях они могут изменяться.

1. Накопительный счет

Вы переводите деньги на бессрочный счет (скажем, при рождении ребенка), а банк ежемесячно начисляет вам на них процент, пока вы пользуетесь его услугами. При этом ограничений на движение средств нет. Но и процент обычно невысокий. (Условия необходимо уточнять в банке. И помните, что внимательное чтение договора — залог отсутствия проблем в будущем.)

Срок получения прибыли: от одного месяца.

Риски: практически никаких, если обращаться в проверенный банк и не давать данных доступа к онлайн-банкингу посторонним.

2. Депозит

Вы кладете деньги в банк на фиксированный период и получаете за это проценты. Обратите внимание на соотношение сроков и процентов при плавающей ставке по депозиту. Иногда бывает, что, например, на год положить деньги в банк выгоднее, чем на полгода, но менее выгодно, чем на полтора. Доходы от депозита, в зависимости от условий договора, можно обналичивать ежемесячно или приплюсовывать к основной сумме, чтобы потом получить все деньги одновременно. Обратите внимание на наличие капитализации: в этом случае проценты прибавляются к основной сумме ежемесячно, и затем на них тоже начисляются проценты. Часто к подобным депозитам эмитируют карту, это ускоряет процесс получения денег.

Если накоплений много, разнесите сумму по разным банкам так, чтобы на каждом депозите лежало не более 10000 уе — эта сумма застрахована на случай банкротства финансового учреждения. Однако рекомендуем узнать точную сумму у банковского консультанта при подписании соглашения на оказание услуг.

Срок получения прибыли: от одного месяца, но выгоднее выбирать более продолжительный период.

Риски: см. п. 1.

3. Образование

Рискованный, но при этом и перспективный способ, при котором вам сначала придется попрощаться с накоплениями во имя потенциального светлого будущего. Прежде чем инвестировать в образование, стоит взвесить все «за» и «против», составить перечень должностей, на которые вы сможете претендовать, выяснить среднюю зарплату на них.

Если все выкладки выглядят оптимистично, стоит попробовать. Но только в том случае, если вы готовы пахать (именно пахать!) Лишь в этом случае у вас есть шанс быстро вернуть накопления и начать их приумножать.

Срок получения прибыли: от нескольких месяцев до нескольких лет.

Риски: высокие, если вы не готовы вкладывать ничего, кроме денег, и плохо изучили профессиональный рынок. Можно остаться ни с чем!

4. Вложение в недвижимость на стадии начала строительства

Покупка квартиры на стадии котлована может увеличить накопления на 50–70%. Именно такую доходность, по расчётам экспертов, имеют инвестиции в новостройку. Но прибыльные вложения — рискованные вложения, поэтому надо ответственно подойти к выбору застройщика, чтобы не пополнить ряды обманутых дольщиков. Обратите также внимание на инфраструктуру района: если место плохое, есть вероятность не найти покупателя. Также обратите внимание на общую экономическую картину страны прежде, чем вложить деньги. Котлован может так и остаться котлованом на несколько лет.

Срок получения прибыли: при идеальных условиях — несколько лет.

Риски: высокие, если связаться с непроверенным застройщиком, и ниже среднего, если выбрать добросовестную компанию. Так что, соберите отзывы и поищите информацию в Сети.

5. Недвижимость для сдачи в аренду

Будьте готовы к тому, что это очень и очень долгосрочная инвестиция. Покупаете квартиру за 60000 уе и при арендном платеже без коммунальных услуг в 350 долларов возвращаете накопления только через 14 лет.

Срок получения прибыли: первые деньги — через месяц, окупаемость — через много лет, но у вас будет квартира, которую можно продать.

Риски: ниже среднего, если тщательно выбирать объект недвижимости и проверять арендаторов.

6. Акции, ценные бумаги

При инвестировании в акции есть смысл (и даже рекомендуется!) не складывать все яйца в одну корзину, а приобрести ценные бумаги нескольких компаний (и даже сфер). Это дает возможность хотя бы сохранить накопления, если стоимость части ценных бумаг резко пойдет вниз. Иногда резкое падение цен на одни акции и значительный рост стоимости других не только нивелирует затраты, но и даже приносит небольшую прибыль. Если компании будут выбраны удачно, то прибыль гарантирована. Учтите, что дивиденды по обычным акциям могут и не выплачивать. Обратите внимание на более дорогие привилегированные акции, которые имеют приоритет при распределении прибыли. Также знайте, что такие вложения хороши в долгосрочной перспективе (от 2-х лет). В некоторых странах такие действия возмлжны лишь через брокера. В этом случае выбирайте того, у которого имеется государственная лицензия.

Срок получения прибыли: через год — по дивидендам, в любое время — после продажи.

Риски: высокие, если не разобраться в вопросе.

7. Чужой бизнес/проект

Те, кто любит рисковать и доверяет интуиции, могут вложиться в стартап или инновационную технологию. Если проект выстрелит, инвестиции вернутся в большем размере.

Но риски очень высоки, большинство компаний прогорает. Поэтому не стоит вкладывать последнее или заработанное очень тяжелым трудом. Ну и не забывайте, что финансы любят рациональность. Придется перелопатить большой объем информации, чтобы понять, какая отрасль в тренде и имеет шансы на успех, а что изначально не стоит внимания.

Срок получения прибыли: несколько лет.

Риски: высокие.

Редакция не несет ответственности за содержание материалов в корпоративных блогах.

Как приумножить деньги без риска за короткий срок

Автор статьи: Судаков А.П.

Многие люди, совершенно не задумываясь на вопрос о наличии капитала, начинают подсчитывать свои материальные средства – деньги, квартиры или машины. На самом деле, к капиталу можно отнести не только это. Ведь капиталом могут быть и хорошие отношения и дети и собственное здоровье, то есть нематериальные ценности.

Поэтому, размышляя как приумножить капитал, который имеется у человека, нужно понимать, что сделать это можно, по сути, всего лишь двумя способами – вложив средства в себя и близких, то есть в нематериальную сферу или инвестировав в материальные средства, то есть в акции, бизнес и тому подобное. Рассмотрим подробнее варианты приумножения капитала.

Финансовый план

Как и к любому другому делу, к вопросу о том, как приумножить свой капитал, имея небольшую сумму денег, необходимо подходить основательно и спланировано. Для этого необходимо провести финансовое планирование.

Чтобы составить план, необходимо определиться с вашими расходами и доходами. При необходимости оптимизировать как первые, так и вторые. Тогда вам станет более понятно, сколько у вас имеется средств для того, чтобы инвестировать.

Способы приумножения капитала

С теорией разобрались, давайте, наконец, перейдём к практической стороне. Способов на самом деле великое множество, мы рассмотрим наиболее интересные из них.

Покупка драгоценных металлов

Такой способ приумножить и сохранить деньги использовался людьми с самых древних времён. Все хорошо понимают, что деньги могут обесцениться из-за инфляции или проблем у самого государства, а вот драгоценные металлы, золото, платина, серебро, всегда ценятся высоко.

Даже бумажные деньги ценятся тем выше, чем более они обеспечены золотовалютными резервами государства.

Для того чтобы вложить средства в драгоценные металлы, существует несколько способов:

  • покупка слитков;
  • открытие «металлических» счетов в банках;
  • вложение средств во фьючерсы.

С первым способом инвестирования всё просто – вы идёте в банк и приобретаете слиток металла выбранной массы. Причём и размер слитка, и сам металл вы выбираете в зависимости от количества средств, которые планируете потратить на эту инвестицию.

Второй способ менее известен широкому кругу людей. «Металлический» счёт – это счёт, открытый в банке на имя клиента, на котором числится купленный человеком драгоценный металл. При этом отсутствуют идентификационные признаки металла – не указан производитель, проба и серийный номер.

Фьючерс на драгоценный металл – это контракт на покупку части партии металла. При этом эта партия ещё не доставлена, то есть реально вы сможете подержать металл чуть позже.

Страхование жизни

Существует несколько видов страхования жизни:

  • накопительный;
  • рисковый.

Суть первого вида состоит в том, что обратившись в одну из надёжных страховых компаний, где происходит составление персонального финансового плана. Далее, через определённые промежутки времени вы вносите некие суммы. Через определённое время вы получаете всю собранную вами сумму. Ключевое отличие от банковского вклада тут состоит в том, что на протяжении срока накопления, ваша жизнь и здоровье будут застрахованы на конечную сумму вклада.

Второй вид страхования предполагает ту страховку, к которой мы все привыкли, ту, которая предполагает выплаты в случае наступления страхового случая. То есть это обычная страховка, которую можно купить на определённый период.

Предметы антиквариата и искусства

Для тех, кто разбирается и ценит искусство и антиквариат есть неплохой способ заняться не только сохранением, но и получить приумножение денег. Старинные вещи хорошего качества и предметы искусства со временем не только не теряют свою стоимость, но и, как правило, стоимость растёт.

Антикварной становится любая вещь, после того, как ей исполнилось 50 лет.

Но естественно, хорошее вложение – это не просто какая-то вещь с помойки, а то, что ценится коллекционерами. Хотя зачастую, купленный на «блошином» рынке очень недорого старый чайник, вполне может оказаться очень дорогой вещью. Но такое бывает редко.

Обычно предметы искусства и антиквариата приобретаются на специальных выставках, аукционах и в специальных магазинах. Но, даже покупая такое вещи в проверенных местах, необходимо удостовериться, что вам продают подлинную вещь, а не дешёвую подделку. Если вещь довольно дорогая, то вполне можно привлечь независимого эксперта, который вам точно скажет подлинник это или подделка.

Интеллектуальная собственность

К такому способу приумножения капитала, можно отнести покупку различных товарных знаков, брендов или патентов. Что касается патентов, то тут все знают, что изобретатель получает гонорар от использования его ноу-хау. Так вот, даже если вы сами ничего не изобрели, вы можете выкупить права на изобретение у его автора. Таким образом, доход от изобретения, вместо автора, будете получать вы.

С брендами и товарными знаками всё обстоит несколько иначе. Тут есть несколько вариантов, один из них – вы покупаете готовый бренд и вкладываетесь в его раскрутку. Тогда вы сможете получать процент от дохода, который зарабатывает этот бренд, а со временем, вполне возможно, перепродать его по более высокой цене.

Эксклюзивные и коллекционные предметы

Конечно, эксклюзивные и коллекционные вещи можно было бы отнести к антиквариату и предметам искусства, но, всё же, хочется поговорить о них отдельно. К таким предметам, довольно часто, можно отнести вещи, которые, с одной стороны, не представляют какой-либо художественной ценности, а с другой – очень высоко ценятся в определённых кругах.

К таким вещам можно отнести вещи, которые принадлежали ранее известным людям. Например, для фанатов Майкла Джексона бумажный носовой платок, который лежал в кармане кумира – возможность «прикоснуться» к своему кумиру. И за такую возможность, довольно часто, фанаты готовы выложить большие деньги.

Предметы, которые коллекционируют тоже отлично подходят для вложения средств. Это могут быть как предметы, представляющие художественную ценность, такие как, например, яйца Фаберже, а могут быть даже простые блюдца, но те что выпущены небольшой партией. Если вы знаете тех, кто ценит подобные предметы, то вы смело можете вкладывать капитал в их приобретение.

Интернет

Способов заработать в интернете великое множество. Подробно остановимся лишь на некоторых из них.

Вы можете самостоятельно разработать интернет-проект и найти рекламодателей. Можете купить уже готовый проект и заняться его раскруткой. Кроме того, можно вложить деньги в чужой проект и получать процент от дохода.

В качестве успешного интернет-проекта могут выступать как сайты на различные тематики, так и ютуб-канал. Собственно говоря, это может быть и интернет-магазин, да собственно всё, что может приносить доход в интернете.

Инвестиции в себя

Хотя это, на первый взгляд нельзя рассматривать как инвестицию, всё же это не так. Пока вы имеете отменное здоровье, бодры – вы успешны.

Соответственно вложение средств в своё оздоровление и занятия спортом можно рассматривать как капиталовложение.

Помимо этого, вложением в себя можно считать и покупку одежды и обуви. Есть поговорка «по одёжке встречают», а это значит, что если вы выглядите плохо и не презентабельно, то вероятность получить хорошую работу стремится к нулю. Соответственно траты на свой внешний вид – это вложение в свою будущую финансовую стабильность.

Различные языковые курсы, дополнительное образование и тренинги – это способ получить новые знания, а вместе с ними и новую, более высокооплачиваемую работу. Это значит, что средства, вложенные в образование и получение новых знаний, подскажут, как приумножить деньги без риска за короткий срок. То есть траты на учёбу – это инвестиция.

Выводы

Собственно, приведённые выше способы вложить свои средства – далеко не все. Рассказывать в сотый раз об обычных и банальных способах приумножите денежные средства, таких как купить, а потом перепродать не имеет смысла. О таких способах знает каждый школьник.

Выше приведены небанальные и интересные способы приумножения капитала. Они будут интересны умным и творческим личностям. Пробуйте и у вас всё получится!

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

Ставка дисконтирования для акционерного капитала

Открыть эту статью в PDF

Если для оценки компании или проекта подготовлен прогноз свободного денежного потока для акционеров компании (FCFE), то такой денежный поток дисконтируется со ставкой, равной требуемой доходности акционерного капитала. Существует множество подходов к определению адекватной ставки доходности для акционерного капитала. Наиболее распространенная теоретическая модель для расчета ставки является — CAPM (но на практике ее применение обычно ограничено только оценкой публичных компаний).

 

Модель CAPM

Модель ценообразования капитальных активов (Capital Assets Pricing Model) или модель CAPM (читается как «кап-эм») основана на целом ряде фундаментальных теорий и гипотез, объясняющих устройство финансовых рынков и поведение инвесторов. Вот наиболее важные:

  1. Инвесторы не любят рисковать без причины и готовы вкладывать деньги в более рискованные ценные бумаги только в том случае, если их ожидаемая доходность выше.
  2. Инвесторы могут неограниченно занимать или инвестировать деньги по специальной безрисковой ставке. На практике под этим подразумеваются операции с государственными облигациями. Как нетрудно догадаться, эта теория появилась в США, где государственные облигации считались настолько надежными, что их можно было рассматривать как вложения совсем без риска.
  3. Инвесторы могут вкладывать деньги в любую комбинацию всех акций на рынке, причем на рынке торгуется много разных акций, и инвестор может покупать как положительное, так и отрицательное их количество (такая операция действительно существует на бирже и называется «короткая продажа»).

Опираясь на эти предположения, экономисты вывели следующую модель, определяющую, на какой уровень доходности может претендовать инвестор, покупая ту или иную акцию:

R = Rf + (Rm — Rf) * β

где Rf – безрисковая доходность
Rm – средняя доходность акций на рынке. Как правило, в качестве данного показателя берется доходность одного из рыночных индексов. В США это может быть S&P500, в России — индекс Московской биржи.
β – рыночная «бета» компании, показатель, отражающий, насколько акции компании реагируют на колебания рынка. Если в среднем при изменении стоимости рыночного индекса на 1% акции компании тоже меняются на 1%, то говорят, что бета компании равна 1. Если при изменении индекса на 1% акции компании меняются в цене на 1,5%, то бета равна 1,5. Коэффициент бета требует сложного статистического анализа, но, как правило, в этом нет необходимости, так как для всех публичных компаний он уже рассчитан в большинстве финансовых сервисов, в том числе и в бесплатных интернет-сервисах.

Применение метода CAPM даже для крупных публичных компаний связано со множеством споров о правильном выборе параметров. Этот метод задает теоретические основы выбора ставки дисконтирования, но на практике его часто заменяют либо более сложными подходами, учитывающими дополнительные факторы, либо более простыми методами, основанными не столько на точном расчете, сколько на опыте и интуиции.

 

Расширенные варианты CAPM

В формуле CAPM считается, что индивидуальная ставка доходности акций зависит только от их рыночной беты — остальные параметры характеризуют общую ситуацию на рынке инвестиций. Однако в действительности всё может быть сложнее, и для учета дополнительных факторов созданы модели, которые добавляют в формулу CAPM новые параметры. Две наиболее известные модели — модель Фама-Френча (Fama–French) и теория арбитражного ценообразования.

Модель Фама-Френча добавляет в CAPM два новых фактора в дополнение к доходности рыночного индекса:

  • SMB – Small Minus Big показывает, насколько более высокую доходность в среднем требуют инвесторы от вложений в небольшие компании по сравнению с инвестициями в крупный бизнес.
  • HML – High Minus Low сравнивает доходность в компаниях с высоким значением отношения балансовой стоимости к рыночной и доходность в компаниях с низким отношением.

Эти дополнительные параметры позволяют построить одну формулу, которая подойдет для крупных публичных компаний и для небольших предприятий, для стабильных бизнесов с серьезными активами и для молодых фирм, вся ценность которых пока связана с ожиданием их будущего роста.

Соответственно к каждому макропараметру требуется свой коэффициент, отражающий то, насколько этот параметр важен для данной компании, а формула принимает следующий вид:

R = Rf + (Rm — Rf) * β + SMB * bs + HML * bv

Мы не будем разбирать все подробности применения модели Фама-Френча, так как это достаточно специфическая и крупная тема.

Теория арбитражного ценообразования (Arbitrage Pricing Theory, APT) идет дальше и выдвигает гипотезу, что параметров может быть не один, как в CAPM, и не три, как в модели Фама-Френча, а произвольное количество. По сути, ATM предлагает собрать важные макроэкономические параметры и провести анализ множественной регрессии доходности инвестиций в публичные компании относительно этих параметров. Мы упоминаем данный подход только для того, чтобы обозначить существование этого направления мысли в выборе ставок. Его практическое применение еще сложнее, чем для модели Фама-Френча, и, если вас заинтересовала эта тема, рекомендуем изучать её в профильной литературе.

 

Модель Build-Up

Модель Build-Up использует подход, противоположный тому, что предлагает модель Фама-Френча или APT. Вместо того, чтобы сложным образом вычислять ставку дисконтирования на основе регрессии, статистики и сложных математических вычислений, аналитику предлагается вычислить ставку дисконтирования для похожей крупной компании, а потом «надстроить» (отсюда и название метода, build up — надстраивать) к ней дополнительные премии, опираясь на свой опыт.

Для расчета базовой ставки используют метод CAPM, и поскольку мы вычисляем ставку для одной из крупнейших компаний, то его применение оказывается не таким сложным.

Типичные «надстройки» или премии:

  • Премия за размер — если мы оцениваем небольшой бизнес, то ставку поднимаем на 1…3%.
  • Премия за ликвидность (точнее, за ее отсутствие) — если мы оцениваем частную компанию, то добавляем 1…3%, ведь ее акции нельзя быстро продать в случае необходимости, то есть это не такая удобная инвестиция, как публичная компания.
  • Индивидуальная премия — иногда, чтобы учесть специфику конкретного бизнеса, аналитики добавляют 1…2% к ставке дисконтирования.

Размеры премий в методе CAPM никак теоретически не обосновываются и статистически не вычисляются, они основаны на опыте и наблюдении за предпочтениями инвесторов. Тем не менее этот метод широко распространен на практике и позволяет аналитикам выразить свое мнение в конкретных цифрах ставок дисконтирования.

 

Связь стоимости собственного и заемного капитала

Когда банк выдает компании кредит или кредиторы покупают ее облигации, их доходность — не просто ожидания, платежи закреплены в контракте и имеют четкий график, а если график нарушить, компания может стать банкротом.

Акционеры получают то, чего сможет добиться компания. Дивиденды им выплатят только тогда, когда компания заработает прибыль, а при неудачном развитии событий они будут последними в разделе остатков бизнеса. Естественно, что акционеры идут на такие условия потому, что их ожидаемая прибыль при хорошем сценарии будет выше, чем у кредиторов.

Отсюда следует простое правило: стоимость акционерного капитала компании должна быть выше, чем стоимость ее долга. И на этом правиле основан еще один, самый примитивный способ выбора ставки дисконтирования для акционерного капитала. Если мы знаем, что компанию или проект банки финансируют, например, под 10% годовых (обратите внимание, речь идет о долгосрочном долге, хотя бы более 5 лет), значит для акционерного капитала мы возьмем стоимость как минимум на 2-3% выше.

 

Ставка дисконтирования в проектах и частных компаниях

Частные компании не участвуют в торгах на бирже, поэтому многие из упомянутых подходов вызывают затруднение. Еще более значительные проблемы могут возникнуть в том случае, если ставка применяется для оценки привлекательности инвестиционного проекта— у такого проекта нет истории и даже текущего состояния бизнеса, что существенно отличается от ситуации с публичными компаниями.

Тем не менее выбрать ставку дисконтирования для таких случаев можно по похожим принципам:

Шаг 1. Выбираем максимально похожую на наш бизнес (или проект) публичную компанию и определяем ставку доходности акционерного капитала для нее. Это будет базовой точкой отсчета.

Шаг 2. Добавляем к этой ставке премии за меньший размер нашего бизнеса и за отсутствие ликвидности. Размер премии определяется экспертно и обычно лежит в интервале 2-5% для среднего бизнеса.

Шаг 3. Если ставка нужна для оценки инвестиционного проекта, то следует определиться с тем, как будут анализироваться риски неудачи этого проекта. Можно дополнительно увеличить требуемую норму доходности на акционерный капитал (тогда ставка еще вырастет), а можно сосредоточиться на подготовке пессимистических прогнозов и стресс-тестов проекта, тогда можно остановиться на ставке, полученной после второго шага.

В венчурных проектах, где высоки риски, вместо постепенного построения ставки дисконтирования принято устанавливать высокую планку доходности, отражающую ожидания инвесторов в случае успеха: от 20-30% для стадии роста бизнеса до 80% и даже 100% на этапе первоначального запуска.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

борются за инвесторов? 13 Альтернативные способы привлечения денег

Одной из сложных частей открытия нового бизнеса является привлечение капитала для его запуска. Написание питча, поиск инвесторов и представление им вашего бизнеса может быть трудоемким и эмоционально истощающим процессом, тем более что многие из этих питчей, скорее всего, закончатся отказом.

Большинство предпринимателей не могут позволить себе роскошь ждать подходящей сделки с инвестором, поэтому некоторые из них в конечном итоге изучают другие способы финансирования своего стартапа.Если вы думаете о том, чтобы свернуть с пути инвестора, члены Делового совета Forbes поделятся 13 творческими альтернативами для изучения. Следуйте их рекомендациям, чтобы найти новый путь к финансированию бизнеса.

члена Делового совета Forbes рассказывают, как предприниматели могут найти различные способы сбора средств.

Фотографии предоставлены отдельными участниками.

1. Получите платных клиентов

Лучший способ профинансировать стартап — убедить клиентов платить! Это не только обеспечивает рентабельность на базовом уровне, но также обеспечивает устойчивый рост и признание на рынке.Покупая ваш продукт, ваши клиенты инвестируют в их удобство и вашу устойчивость. — Адитья Дамани, Autosys Industrial Solutions Private Limited

2. Создать минимально жизнеспособный продукт

Не собирайте деньги. Так много компаний, с которыми я общаюсь, на самом деле не нуждаются в деньгах; им просто нужно начать с малого, чтобы протестировать рынок. Ищите способ создать минимально жизнеспособный продукт, который может начать приносить доход, реинвестировать этот доход и расти оттуда. Затем, когда поступает доход и бизнес показывает, что у него есть жизнеспособный рынок, привлечение средств через любой канал становится намного проще.- Питер Стрэк, The Strack Group


Деловой совет Forbes — передовая организация по развитию и созданию сетей для владельцев и лидеров бизнеса. Имею ли я право?


3. Рассмотреть возможность финансирования траектории роста

Устоявшиеся предприятия с историей продаж должны творчески подходить к своему финансовому стеку и учитывать долги и альтернативы, которые позволяет послужной список денежных потоков. Поговорите с венчурными капиталистами, предлагающими меньший процент, и работайте с альтернативными источниками, которым понравится более длинная взлетно-посадочная полоса.Наиболее интересным вариантом является финансирование роста по траектории, которое не требует собственного капитала и не имеет обеспечения; вам просто нужны хорошие основы и денежный поток. — Гай Курландски, Liquidity Capital

4. Распределите источники финансирования

Не обращайтесь к одному источнику для привлечения капитала; вы можете распределить эти инвестиции по нескольким направлениям. Индивидуальное лицо, частный инвестор, финансовое учреждение и банки — все это перспективы. Вы захотите научиться развивать свой бизнес очень быстро.Краудфандинг также может быть вариантом, поскольку он может позволить вам доказать идею без всех первоначальных финансовых рисков. — Дженнифер Шитс, MasterStaff, Inc.

5. Вложите собственные деньги

Добавьте в игру немного своего собственного скина, если можете, частично финансируя свое видение самостоятельно. Если вы достаточно уверены в своем бизнесе, чтобы вложить часть собственного капитала, другие, скорее всего, последуют вашему примеру! — Кайл Митник, Advertise Purple

6. Запустите краудфандинговую кампанию

Не игнорируйте краудфандинг.Есть 300 миллионов американцев с наличными для инвестиций, и они ищут что-то отличное от традиционных акций, облигаций и сберегательных счетов. Прикоснитесь к массам, чтобы финансировать свою мечту! — Питер Фогель, Leafwire

7. Партнер с кем-то еще

Партнерство переводит вас с привлечения капитала на продажу мечты. Найдите одного человека, который может быть молчаливым партнером. Нарисуйте свою мечту, свою страсть и свое убеждение и позвольте им совпасть с вашей мечтой. Это смещает ваши холодные звонки к тому, чтобы просто увлечься своим предприятием и позволить другому человеку, у которого есть средства, присоединиться к вашему волнению.- Блейк Темплтон, Борон Кэпитал

8. Изучите пенсионные фонды и гранты

Привлечение капитала — одна из самых сложных частей в развитии вашего бизнеса. В зависимости от типа вашего бизнеса и того, на какой стадии процесса вы находитесь, вы можете изучить альтернативные варианты финансирования, такие как пенсионные фонды, семейные офисы и гранты. Ключ в том, чтобы внимательно слушать инвесторов и создавать решения, которые их удовлетворяют. — Уолтер Шиндлер, Transformation, LLC

9.Есть бизнес-план

Я советую молодым предпринимателям создать звездный бизнес-план, проформу и презентацию для инвесторов на Prezi. Друзья и семья чаще всего инвестируют в стартапы, и это поможет вам перейти к стадии проверки концепции. Как только модель будет проверена, могут начаться дополнительные раунды финансирования с более высокими оценками. — Майкл Мэйс, Quantum 9 Inc.

10. Сотрудничество с некоммерческими организациями

Присоединяйтесь к некоммерческим организациям вашей отрасли и сотрудничайте с ними, чтобы добиваться реальных результатов в достижении их целей.Представьте свои результаты совету некоммерческой организации, которым обычно являются люди, возглавляющие известные компании. Если им нравится то, что вы делаете, они, естественно, захотят узнать вас поближе. Когда придет время собирать средства, вы можете рассказать об этих связях. — Айк Саакян, Logic Inbound

11. Принимать подарки или долги

Как инвестор, я уважаю сообразительных предпринимателей, которые получили деньги в подарок от друзей, собрали деньги с помощью краудфандинга или взяли кредиты/конвертируемые долговые обязательства, прежде чем приступить к долевому финансированию.Вы более привлекательны для инвесторов, если сделали одно или несколько из вышеперечисленных действий и сами профинансировали некоторый рост. Попробуйте их, прежде чем искать инвестиции, чтобы показать, что вы знаете, как вдохновлять деньги и экономить. — Прадип Арадхья, Novus Laurus

12. Посмотрите на финансирование владельца

Я бы посоветовал обратить внимание на финансирование владельца, если вы покупаете бизнес у другой компании. Это возможность заключить договор, не беря кредит в банке и, возможно, по более низкой процентной ставке.- Д-р Жакель Паттерсон, Fairfield Family Health

13. Сначала инвестируйте в маркетинг

Может быть много людей с хорошими бизнес-идеями, которые ищут деньги, и есть много талантливых людей, гоняющихся за инвесторами. Прежде чем встречаться с инвесторами, нужно подумать об использовании ресурсов на маркетинг. Кроме того, ищите таланты, которые работают над такими же проектами, как и вы. Может быть, вы можете принять на работу в то же время. — Фариба Рахими, Фариба AS

Стратегии привлечения стартового капитала на небольших рынках

Рассадники стартапов, такие как Силиконовая долина, Остин, Бостон и Нью-Йорк, становятся все более дифференцированными по своей «инфраструктуре» (инкубаторам, акселераторам, ангельским сетям и т.), который поддерживает создание и рост новых компаний. Эта социальная инфраструктура существенно упрощает привлечение начального капитала на этих рынках по сравнению с другими местами.

Однако, если вы не живете в очаге стартапов, но у вас есть многообещающая идея для бизнеса, есть способы собрать капитал, необходимый для начала. Опираясь на свой собственный опыт привлечения более 40 миллионов долларов предварительных инвестиций, более 200 миллионов долларов общего капитала, 110 миллионов долларов венчурного долга и 365 миллионов долларов постоянного долга для финансирования частных компаний на юго-востоке США, вот практический пример. руководство по привлечению значительного стартового капитала для начинающих компаний на небольших рынках.

Если вы хотите сразу перейти к двум источникам, которые я считаю наиболее ценными, перейдите к разделам «Ангелы-инвесторы» и «Стратегические партнеры».

Этапы инвестирования для молодых компаний

Типичная компания на ранней стадии развития проходит четыре этапа: от идеи до готового коммерческого продукта.

Рыночные тесты Версия продукта
Фаза Идея Лучший игрок Рыночный тест Коммерческий продукт
Описание Основатель определяет потребность рынка, предлагает дифференцированное решение для удовлетворения этой потребности и формирует компанию для реализации этой возможности. Компания разрабатывает минимально жизнеспособный продукт (MVP) для тестирования своего решения на рынке. проводятся для получения отзывов клиентов и определения осуществимости решения. MVP улучшена на основе результатов рыночных испытаний. Наконец, он запускается в коммерческую эксплуатацию.

Этап идеи почти всегда финансируется за счет собственных средств, поскольку обычно требуется минимальный капитал для концептуализации идеи, написания первоначального бизнес-плана и создания нового юридического лица.На этом этапе редко имеет смысл бросать свою основную работу.

Задача по сбору средств действительно начинается после достижения этапа MVP. Это момент, когда требуется значительный капитал для разработки продукта, продаж и маркетинга, подготовки патента и т. д., чтобы запустить предприятие с нуля. Это также момент, когда основатели достигают распутья, когда им нужно бросить повседневную работу и полностью посвятить себя стартапу. Обычно это означает, что капитал необходим для заработной платы или стипендий.

Для многих компаний капитал, необходимый на этапах MVP и Market Test, может составлять от 500 000 до 1 миллиона долларов или даже больше для идей со значительными требованиями к разработке продукта или капиталовложениям.Это большие деньги, чтобы инвестировать в компанию, которая не доказала, что может создать продукт, за который клиенты будут платить.

Давайте поговорим о том, где вы, скорее всего, найдете такой капитал.

Источники сбора средств на небольших рынках

Наиболее часто упоминаемые источники капитала для компаний на ранней стадии включают:

  1. Самофинансирование (самофинансирование)
  2. Друзья и семья
  3. Инкубаторы/ускорители
  4. Краудфандинг
  5. Государственные контракты или гранты
  6. Конкурсы бизнес-планов
  7. Бизнес-ангелы
  8. Стратегические партнеры

Давайте рассмотрим каждый из них по отдельности и обсудим, насколько они практичны за пределами крупных стартап-центров.

Самофинансирование

Самофинансирование — это здорово, если вы можете это сделать. Вы не теряете потенциал роста за счет разбавления. Вы не отказываетесь от контроля над компанией. Вы не откладываете разработку продукта и выход на рынок, пока пытаетесь привлечь капитал. Основным недостатком самофинансирования является то, что у вас нет других инвесторов, которые могут быть полезны стратегически или для будущих раундов финансирования.

Следствием предыдущего абзаца является то, что самофинансирование хорошо только в том случае, если вы можете делать это «комфортно», т.е.е., полная потеря ваших инвестиций не окажет существенного влияния на ваш образ жизни. Помните, что только около 10% стартапов достигают успеха. Рассмотрим следующие реальные примеры трех личных знакомых, которые решили самостоятельно финансировать свои стартапы.

а) «Сверхбогатый» предприниматель

Первый человек вложил и впоследствии потерял 20 миллионов долларов, основав профессиональную спортивную команду. Однако его собственный капитал составляет +/- 500 миллионов долларов, поэтому потеря (4% от собственного капитала) была отягчающей, но не катастрофической.Давайте все стремиться к тому, чтобы убыток в 20 миллионов долларов не стал катастрофическим!

б) «Богатый» предприниматель

Другой друг вложил 15 миллионов долларов в предприятие на ранней стадии — и тоже все потерял. Когда это произошло, его собственный капитал составлял «всего» +/- 20 миллионов долларов. Он по-прежнему усердно работает, пытаясь сохранить образ жизни, к которому привыкла его семья, имея собственный капитал в 20 миллионов долларов, когда он мог бы с комфортом уйти на пенсию много лет назад.

c) «Рискованный» предприниматель

Последний человек вложил 100 000 долларов, чтобы создать компанию по разработке программного обеспечения, которую он в конечном итоге продал за миллионы.100 000 долларов были практически всем, что у него было на тот момент. Оглядываясь назад, это выглядит как блестящее вложение, но, слушая его рассказы о том, как тяжело было для всей его семьи быть «все включено» в течение многих лет, пока он развивал бизнес, ему было бы лучше привлечь какой-то внешний капитал. и отказ от некоторых преимуществ, чтобы снять давление.

Суть самофинансирования — если у вас есть большой собственный капитал и отличная бизнес-идея, которая не требует более 5-10% вашего капитала, прекратите читать эту статью и продолжайте выводить свой продукт на рынок.Если вы не входите в число счастливчиков 1%, продолжайте читать, чтобы узнать больше.

Друзья и семья

Профессиональные венчурные инвесторы скажут вам, что они инвестируют в бизнес только в том случае, если они уверены и доверяют управленческой команде. Эта максима еще более важна для компаний, находящихся на очень ранней стадии развития, поскольку действует закон Мерфи, и успех компании часто зависит от способности трудолюбивых, целеустремленных, умных, устойчивых и творческих основателей реагировать на новые вызовы и постоянно адаптироваться для достижения успеха.

Если вы думаете, что у вас есть все необходимое, надеюсь, ваши друзья и семья тоже. Если они готовы инвестировать, убедитесь, что вы предлагаете им честную экономическую сделку и используете консультации для ее документирования, чтобы они подписали все стандартные раскрытия информации о понимании и принятии рисков, связанных с инвестициями. Если вы один из 90%, а ваш стартап не выживает, самое последнее, что вы захотите усугубить разочарование, — это ссора с друзьями и семьей из-за того, что они чувствовали себя обманутыми.

Если вы хорошо подобрали своих родителей и у вас есть весь необходимый капитал, то удачи вам. У некоторых предпринимателей нет такой возможности, в то время как другие предпочитают четко разделять профессиональную и личную жизнь.

Инкубаторы/ускорители

Хотя это и не новая концепция, появление бизнес-инкубаторов/акселераторов в качестве заметной силы в сообществе стартапов является относительно новым явлением. Эти организации, более распространенные в крупных центрах стартапов, обычно предоставляют доступное рабочее пространство, наставничество и сетевые возможности для компаний на ранней стадии.В очень ограниченном числе случаев они также предоставляют капитал избранным компаниям. Гораздо чаще они просто помогают с тонкой настройкой бизнес-планов, подготовкой презентаций по сбору средств и установлением связей с потенциальными инвесторами.

Особенно для начинающих предпринимателей или других людей с ограниченным опытом сбора средств этот вид помощи может быть очень ценным. Однако ключевым моментом является то, что вы получаете совет, а не деньги. Вы не можете оплачивать счета советами. Совет, который приходит без финансовой шкуры в игре, также может быть бесполезным отвлечением, которое тянет вас в разные стороны.

Краудфандинг

Краудфандинг — относительно новая концепция в США, которая была легализована в 2016 году в соответствии с законом JOBS. Существует множество краудфандинговых платформ, каждая из которых имеет свою нишу.

Я слышал истории успеха компаний, которые собирали деньги с помощью краудфандинга, но сам еще не пробовал. Тем не менее, я потратил много времени на изучение моего последнего стартапа, продукта SaaS на базе искусственного интеллекта, который позволял делать ставки в режиме реального времени на продукты и услуги, первоначально нацеленный на индустрию гольфа.В конечном счете, было легко принять решение не идти по пути краудфандинга по ряду причин, в том числе:

a) Низкий уровень успеха
Мое исследование показало, что уровень успеха в привлечении значительного капитала был низким. Если бы я пытался собрать 50 000 долларов, я, возможно, попытался бы это сделать. Однако я пришел к выводу, что мои шансы на достижение цели в 500 000 долларов и выше невелики.

b) Раскрытие информации
Мне не нравилась идея размещать много личной информации о моем бизнесе, которую потенциальные краудфандеры должны были увидеть в Интернете для клиентов и конкурентов.На самом деле я не хотел, чтобы мои клиенты знали, что мне нужно собрать деньги, поскольку большинство клиентов не любят вести дела с поставщиками, которые, по их мнению, недостаточно капитализированы и могут не поддерживать продукты, которые они продают.

c) Конкуренция
Я считаю, правильно это или нет, что процесс краудфандинга часто является случаем стиля над содержанием. У компаний, добившихся успеха в краудфандинге, были блестящие маркетинговые материалы и агрессивные маркетинговые кампании в социальных сетях, которые не обязательно соответствовали качеству инвестиционной возможности.Я чувствовал, что будет трудно отличить мою качественную инвестиционную возможность от множества других предложений, которые были «наряжены», чтобы выглядеть привлекательными для относительно неопытных инвесторов, которые вкладывают большую часть капитала на этих сайтах.

Сказав это, краудфандинг продукта (не акционерного капитала) имеет два неоспоримых потенциальных преимущества:

  1. Обычно вам не нужно отказываться от акций в обмен на финансирование.
  2. Собрав деньги на платформе, вы продемонстрировали, что потребители будут платить за ваш продукт.Это может быть отличным способом проверить вашу бизнес-идею.

Я бы не советовал вам категорически не пробовать краудфандинг, особенно если вы придумали сексуальный потребительский продукт, который можно предварительно продать. Тем не менее, я скажу вам, что мне ясно, что это не панацея для большинства проблем сбора средств на ранней стадии. Я также могу сказать вам, что мое мнение разделяют несколько юристов стартапов, с которыми я работал в течение многих лет и у которых были другие клиенты, безуспешно пытавшиеся собрать деньги на различных краудфандинговых платформах.

Государственные контракты или гранты

Государственные контракты и гранты — это здорово, если вы можете их получить. По сути, это свободный капитал, который платит за разработку продукта и может даже приносить доход. Вам не нужно отказываться от какого-либо капитала, и правительству обычно все равно, находится ли ваша компания в Силиконовой долине или Долине Смерти. Но, по моему опыту, получение государственного финансирования требует очень много времени и чрезвычайно трудно получить.

В начале своей карьеры, работая как с подрядчиком НАСА, так и с оборонным подрядчиком из списка Fortune 500, я узнал, что многие государственные закупки (т.е., запросы предложений, на которые вы отвечаете, чтобы выиграть контракт или грант) «зашиты» для компаний, которые долгое время (часто годы) сотрудничают с закупочным агентством, чтобы получить выделенные средства. . Таким образом, совместная вероятность того, что начинающая компания увидит правильный запрос на закупку в то время, когда ей нужны деньги, представит предложение и своевременно получит контракт, в лучшем случае очень низка.

На протяжении многих лет я несколько раз пытался участвовать в торгах на правительственные проекты, которые, казалось бы, полностью соответствовали тому, что делала моя компания на ранней стадии.Мне еще предстоит выиграть. Я знаю трех предпринимателей, которые успешно получили государственное финансирование для стартапов. В каждом случае они были в сфере государственных заказов, и государственный заказчик просил их начать бизнес, чтобы предоставить клиенту то, что ему нужно и что он не может получить из других источников. Эти ситуации разыгрывались годами, и в каждом случае правительство проводило закупки, чтобы получить другие предложения, прежде чем выдать контракт компаниям моих друзей. Вы не хотите быть человеком, который тратит свое время на подготовку конкурирующей заявки.

Конкурсы бизнес-планов

Нередко университеты, сети бизнес-ангелов, инкубаторы и другие подобные организации проводят конкурсы бизнес-планов. Часто компания, чей план считается победителем, получает денежный приз.

По моему опыту, сумма приза обычно не превышает 50 000 долларов. Самая крупная награда, о которой я слышал, составляет 100 000 долларов. Хотя эти суммы, безусловно, значительны, проблема сбора средств, которую мы пытаемся решить, обычно составляет 500 000 долларов или более.Следовательно, я не вижу этот путь как жизнеспособное решение.

Тем не менее, я должен упомянуть, что у этих типов конкурсов есть дополнительные преимущества для начинающих предпринимателей и неопытных сборщиков средств, поскольку вы обычно проходите процесс, который заставляет вас совершенствовать свой бизнес-план и практиковать свои навыки презентации. Все это полезно, когда вы продолжаете собирать «реальные деньги».

Бизнес-ангелы-инвесторы

Если вы дочитали статью до этого места, вам будет приятно узнать, что самое лучшее я оставил напоследок, так как вот-вот будут обсуждаться два самых многообещающих источника финансирования для многих стартапов.

На протяжении многих лет я привлекал много денег от бизнес-ангелов для начинающих компаний, расположенных на небольших рынках на юго-востоке США. Под инвесторами-ангелами я подразумеваю индивидуальных инвесторов, которые не являются «друзьями и членами семьи». Вы также можете найти «суперангелов», которые активно ищут сделки и вкладывают в них значительные суммы капитала или также привлекают к сделке группу соинвесторов.

Мой личный рекорд — 1 миллион долларов, привлеченных от одного бизнес-ангела за одну сделку.В отдельной сделке у меня был один инвестор, который вложил 25 000 долларов, но это была одна из 40+ ангельских инвестиций, которые он сделал, и он привел с собой 5-6 своих постоянных соинвесторов.

Это отличный пример того, как бизнес-ангелы могут добавлять ценность не только своим капиталом. Часто они знают других инвесторов, которым это может быть интересно, или у них есть информация о вашей компании/продукте, которая может оказаться очень полезной. Иметь группу искушенных, состоятельных инвесторов, кровно заинтересованных в успехе вашей компании, не помешает.

Я также должен отметить, что я отличаю индивидуальных инвесторов-ангелов от синдикатов бизнес-ангелов, которые, как правило, придерживаются институционального определения венчурного капитала на ранней стадии, то есть «перезвоните мне, когда у вас будет 500 000 долларов годового дохода».

Вот несколько хороших практических правил в отношении бизнес-ангелов:

  1. Обычно они инвестируют в то, что им небезразлично и что они понимают.
  2. Они любят инвестировать вместе со своими друзьями.
  3. Как друзья и семья, вы должны быть очень осторожны, чтобы убедиться, что они понимают риски и готовы потерять все свои инвестиции.

Так как же найти инвесторов-ангелов, которые могут быть заинтересованы в вашей сделке? Простой ответ: вы должны быть в сети как сумасшедшие!

Вот пример. В моем последнем стартапе, SaaS-компании, нацеленной на индустрию гольфа, я привлек 1,2 миллиона долларов от 25+ бизнес-ангелов, чтобы профинансировать разработку MVP и провести рыночное тестирование. Но я поговорил с более чем 200 отдельными лицами и группами бизнес-ангелов, пытающимися собрать деньги. Я закончил с тремя основными группами инвесторов:

  1. Мои друзья по гольфу из района
  2. Мой деловой партнер из предыдущего успешного стартапа и его приятели по гольфу
  3. Члены гольф-клуба в Чикаго, один из которых приходился зятем одному из моих местных приятелей

Очевидно, что у всех у них был общий гольф, поэтому они могли понять преимущества продукта компании.Все знали, по крайней мере, нескольких других инвесторов в этой сделке, в том числе кого-то, кто знал меня лично и мог поручиться за меня. Наконец, для всех них это было не «первое родео», они инвестировали в другие стартапы и знали, на какой риск идут. Когда они увидели подписное соглашение с пятью страницами факторов риска, то не испугались.

Рискуя констатировать очевидное, чтобы привлечь инвесторов-ангелов, вам также необходимо иметь привлекательную инвестиционную возможность, и она должна быть представлена ​​должным образом.Оставайтесь с нами для моей следующей статьи о том, как сделать обе эти части правильно.

стратегических партнеров

За эти годы я также привлек много денег для компаний очень ранней стадии от стратегических инвесторов. Чтобы было ясно, я говорю об операционных компаниях, а не о корпоративных венчурных фондах, которые сегодня составляют основную часть ландшафта венчурного капитала. Хорошей новостью о работе со стратегическими инвесторами является то, что они часто:

  1. Неважно, где вы находитесь географически.
  2. Просматривать числа вроде 500 000 долларов США как ошибки округления.
  3. Может создать значительную дополнительную ценность для вашей компании, помимо вложенных денежных средств.

Единственное, что мне не нравится в привлечении капитала из стратегических источников, это то, что это часто занимает больше времени, чем хотелось бы, поскольку крупные компании часто настолько боятся принимать неверные решения, что перебарщивают с должной осмотрительностью. Трудно иметь терпение, когда вы беспокоитесь о выплате заработной платы, но ожидание часто стоит того.

Ключами к привлечению стратегических инвесторов являются:

  1. Наличие идеи продукта, которая импонирует и синергична для них
  2. Как найти нужного человека в организации, чтобы рассказать о своей идее
  3. Структурирование сделки таким образом, чтобы она приносила им операционный доход, а не только доход от их вложений в акционерный капитал

Я никогда не видел, чтобы корпоративный инвестор выписывал чек просто как пассивный инвестор.Тем не менее, я получил много денег от крупных корпораций, когда, например, я:

  • Лицензировала свою технологию, затем попросила лицензиара вложить деньги, чтобы «выкупить» процент роялти.
  • Эксклюзивные права на производство предоставлены компании из списка Fortune 500, у которой было много избыточных производственных мощностей.
  • Продал первые 10 000 единиц нашего (предстоящего спроектировать и изготовить) продукта компании из списка Fortune 500, которая хотела обойти своих конкурентов.
  • Стремление сделать наши уникальные предложения финансовых продуктов доступными через вездесущий канал сбыта лидера отрасли.

В каждом случае у стратегического инвестора был не только потенциал роста от владения акциями, но и очень ощутимый потенциал роста с точки зрения операционных доходов. С моей точки зрения, я был более чем счастлив, если инвестор зарабатывал деньги на операционной стороне, потому что это означало, что моя компания также преуспевает. Не говоря уже о том, что вы можете быть уверены, что в течение 30 секунд после встречи с любым другим потенциальным инвестором мне удалось вскользь в разговоре сказать, что одним из наших текущих клиентов/партнеров была (крупная и известная) XYZ, Inc., которому так понравился наш продукт, что он тоже инвестировал в нашу компанию. Это подразумеваемое доверие может быть очень полезным для неизвестного стартапа на ранней стадии.

Правильно составьте свой бизнес-план и оставайтесь сосредоточенными

Привлечь деньги для начинающих компаний на небольших рынках очень сложно, но возможно. Если вы нашли прекрасную возможность и у вас есть хорошо продуманный бизнес-план и разумная стратегия сбора средств, одна из стратегий, описанных в этой статье, вполне может сработать для вас.

Источник Плюсы Минусы
Самофинансирование Без разбавления
Избегайте времени и усилий по сбору средств
Только жизнеспособно, если у вас есть значительные ресурсы
Потеря потенциальных выгод от наличия других инвесторов
Друзья и семья Может быстро собраться Отношения могут пострадать, если инвестиции не окупятся
Инкубаторы/ Ускорители Наставничество
Знакомство с инвесторами
Слишком много советов и помощи может отвлекать
Редко предлагают капитал
Краудфандинг Подтверждение рыночного спроса и соответствия продукта рынку
Без разбавления
Публичное раскрытие информации
Трудно привлечь значительный капитал
Государственные контракты или гранты Без разбавления Затраты времени на ставку
Низкая вероятность успеха
Конкурсы бизнес-планов Без разбавления (в случае выигрыша)
Консультация и помощь
Редко предлагается достаточно капитала
Бизнес-ангелы Может предоставить значительное финансирование и консультации Предпринимает сетевые усилия для привлечения значительного капитала
Стратегические партнеры Может предоставить значительное финансирование и консультации
Может использовать известный бренд для повышения доверия
Крупные компании, как правило, действуют медленно и проводят тщательную проверку

Способы привлечения капитала для компании

Вы пришли к этой прекрасной идее и готовы начать процесс создания компании.Поздравляем! Одним из наиболее важных первых шагов является решение о том, как привлекать капитал для компании. Капиталом может быть любое вложение в успех компании (например, поставки или обмен личным опытом), но чаще всего капитал связан с денежными средствами. В следующих разделах мы рассмотрим два подхода, используемых для привлечения финансового капитала, и обсудим несколько методов привлечения капитала.

Венчурный капитал

Финансирование компании за счет венчурного капитала является популярным подходом для небольших начинающих компаний с высоким потенциалом роста или компаний, которые продемонстрировали высокие темпы роста с точки зрения количества сотрудников или годового дохода.Венчурные инвестиции в компанию, как правило, сопряжены с более высоким риском, но с возможностью получения большей выплаты для инвестора в случае успеха компании. Важно отметить, что венчурные капиталисты обычно получают долю в компании и могут захотеть иметь право голоса в будущих решениях компании. Это особенно популярная модель в технологической отрасли, включая информационные технологии, экологически чистые технологии и биотехнологии.

Привлечение капитала

Компании, ищущие венчурных инвесторов, должны продемонстрировать потенциал рынка в своей области, иметь отличную управленческую команду и четко заявить о своем высоком потенциале роста.Как правило, большинство венчурных инвесторов хотят вернуть свои инвестиции в течение трех-семи лет. Все эти факторы могут сделать привлечение финансирования стартапа сложной задачей для компаний, ищущих стартовый капитал. Но как быть с устоявшимися компаниями, которые хотят выйти в новую область? Как корпорации привлекают капитал? Мы коснемся этого вкратце, но финансирование бизнеса имеет дополнительное преимущество в виде исторического успеха и большего количества денег для работы, поэтому для авторитетных корпораций открыты еще несколько вариантов.

Как привлечь капитал для стартапа

Привлечение капитала для стартапа начинается с поиска потенциальных инвесторов, которые предоставят компании первые начальные деньги, за которыми следуют инвестиции в стартап и, наконец, несколько раундов инвестиций в рост. Вы можете получить инвестиции в качестве начального капитала для стартапа, найдя инвестора-ангела, богатого человека, который может поддержать бизнес-стартапы. AngelList содержит информацию о профилях более 4000 бизнес-ангелов в США и включает информацию об их рынках и прошлых инвестициях.

Кроме того, вы можете собрать деньги для стартапа онлайн, используя веб-сайт краудфандинга, такой как Kickstarter, Indiegogo или GoFundMe. И то, и другое — отличный выбор подходов к привлечению капитала без заимствования денег. Если ваш стартап не требует больших первоначальных накладных расходов, другие варианты, которые следует рассмотреть, — это предоставить начальное финансирование самостоятельно (так называемая начальная загрузка), попросить семью и друзей помочь или взять кредит для малого бизнеса. Еще один вариант с низким уровнем риска — принять участие в конкурсе, чтобы представить себя и свои идеи или продукты перед инвесторами.Важно отметить, что этап начального капитала может предоставить средства, необходимые для создания прототипов вашего продукта или проведения дальнейших исследований для укрепления позиции вашей компании, имиджа бренда и мастерства в этой области. В целом привлечение капитала для стартапа обычно занимает от полугода до года. Выполнение этих шагов может иметь важное значение для успеха венчурных капиталистов на этапах запуска и роста привлечения капитала, что означает успех или неудачу для будущего вашей компании.

Как привлечь инвестиционный капитал

Возможно, вы не заинтересованы в запуске совершенно нового стартапа прямо сейчас, но хотите знать, как привлечь капитал для расширения бизнеса.Для существующих компаний и корпораций, стремящихся привлечь инвестиционный капитал, существуют дополнительные варианты стратегии привлечения капитала. Поскольку эти компании уже имеют успешную историю, может быть проще получить начальный капитал для начала бизнеса или расширения существующего у венчурных капиталистов и бизнес-ангелов. Промежуточные ссуды и мезонинное финансирование также являются вариантами сбора денег для расширения бизнеса, который более устоялся. Дополнительные источники финансирования частного инвестиционного капитала включают нераспределенную прибыль компании, заемный капитал и акционерный капитал держателей облигаций и акционеров.

Акционерный капитал

Акционерный капитал — это инвестиции в бизнес в обмен на акции компании. Предложение выкупа акций по разумной цене — отличный способ привлечь собственный капитал. Существует некоторый риск для инвесторов в акционерный капитал, хотя это подход с меньшим риском, чем венчурный капитал. Акционерный капитал может быть более сложным подходом к получению финансирования, потому что требуется большой капитал. Инвестор с большой долей акций компании часто получает некоторый контроль над направлением и текущими решениями в компании.Типы долевого финансирования также могут включать дивиденды, нераспределенную прибыль от акций, выкупленные акции, называемые казначейскими акциями, и первичные публичные предложения (IPO), когда компания становится публичной. Методы увеличения акционерного капитала включают поиск состоятельных лиц или фирм с глубокими карманами для покупки акций. Вы также можете побудить потенциальных акционеров инвестировать, сообщив количественную оценку потенциала роста стоимости акций.

Методы привлечения капитала

Мы коснулись этих методов выше, но давайте еще раз вернемся к способам привлечения капитала для компании.Краудфандинг, друзья и семья, инвесторы-ангелы и венчурные инвесторы — все это отличные способы собрать деньги для бизнеса без кредита. Краудфандинг или запросы к вашим друзьям и семье могут быть вашими лучшими способами сбора денег без продукта, если вы только на стадии идеи. Помните, если вы просите денег у друзей и семьи, все равно важно подготовить хорошо продуманную презентацию. Вы также можете рассмотреть возможность получения кредита ассоциации малого бизнеса (SBA), если у вас хорошая кредитная история, если вы занимаетесь бизнесом пару лет и если у вас высокий годовой доход.Кредиты SBA могут иметь выгодные ставки и условия кредита. Начальная загрузка также может быть способом начать бизнес без кредита. Предложение акций компании также является полезным подходом для привлечения капитала, но вам, вероятно, потребуется много акционеров для достижения ваших целей по сбору средств. Как только компания станет публичной, у нее появятся дополнительные возможности для привлечения капитала, включая размещение акций на фондовом рынке. Зрелые компании также могут выпускать облигации в качестве варианта долгосрочных инвестиций.

Как частная компания может привлечь капитал?

Частным компаниям может быть трудно привлечь капитал, потому что у них наименьшее количество вариантов и ограниченное признание имени. Итак, как частная компания с ограниченной ответственностью может привлечь финансирование? Ответ заключается в том, чтобы пройти несколько раундов сбора средств. Часто первый раунд начинается с официальных запросов к друзьям и семье, за которым следует раунд поиска инвесторов-ангелов, краудфандинга и венчурных капиталистов. Первый из этих раундов — это раунд начального финансирования, за которым следуют раунды, называемые сериями A, B, C и так далее.Этот процесс является проверенным методом, который позволяет частным компаниям получить доступ к капиталу, хотя это и не требуется для успеха в бизнесе. Только 0,05% малых предприятий привлекают венчурный капитал.

Почему компании становятся публичными?

Способность компании стать публичной часто рассматривается как важная веха. Публичная компания распределяет риск собственности на большую группу акционеров и снимает бремя с первоначальных инвесторов. Как публичные компании привлекают капитал? Самый большой и наиболее прибыльный в финансовом отношении прирост капитала — это возможность разместить акции компании на фондовой бирже.Это приводит к многочисленным дополнительным преимуществам, включая опционы на акции для потенциальных сотрудников, выход на рынок для привлечения хедж-фондов и доверие к бренду компании. Публичные компании также могут договариваться о более низких процентных ставках при заимствовании денег в банках и могут иметь дополнительные рычаги воздействия при получении кредитов. Как венчурные, так и акционерные капиталисты ищут возможность выйти из своих инвестиций через первичное публичное размещение акций (IPO) компании, отмечая этот этап как важный момент для ваших стартап-инвесторов.

Источник капитала для компании

На лучший источник капитала для компании будет влиять ее положение с ограниченной ответственностью или акционерным обществом. Источники финансирования компании с ограниченной ответственностью часто в большей степени зависят от заемного финансирования или заемного капитала и представлены в виде займов и облигаций. Из-за дополнительного бремени процентов долговое финансирование обычно не лучший выбор для частных стартапов. Лучшими источниками средств для частных компаний с ограниченной ответственностью часто являются акционерный капитал.Вариант без долгов, добавляющий акции в акции компании, является относительно быстрым источником капитала без немедленных недостатков. Собственный капитал также может размыть собственность, что для частной компании может стать проблемой для нынешних акционеров.

Для нового стартапа поиск венчурного капитала и акционерного капитала — два популярных подхода к привлечению капитала. После того, как компания достигла зрелости, дополнительные источники капитала, такие как заемное финансирование, могут быть получены с разумным уровнем риска.

17.1 Как предприятия привлекают финансовый капитал – Принципы микроэкономики – Гавайское издание

Цели обучения

К концу этого раздела вы сможете:

  • Описать финансовый капитал и его связь с прибылью
  • Обсудить цель и процесс заимствования, облигаций и корпоративных акций
  • Объясните, как фирмы выбирают между источниками финансового капитала

Фирмы часто принимают решения, предполагающие трату денег в настоящем и ожидание получения прибыли в будущем.Например, когда фирма покупает машину, которая будет работать 10 лет, или строит новый завод, который будет работать 30 лет, или начинает проект исследований и разработок. Фирмы могут привлечь финансовый капитал, необходимый им для оплаты таких проектов, четырьмя основными способами: (1) от инвесторов на ранней стадии; (2) путем реинвестирования прибыли; (3) путем заимствования через банки или облигации; и (4) путем продажи акций. Когда владельцы бизнеса выбирают источники финансового капитала, они также выбирают, как за них платить.

Фирмы, которые только начинают свою деятельность, часто имеют идею или прототип продукта или услуги для продажи, но у них мало клиентов или вообще нет клиентов, и поэтому они не получают прибыли.Такие фирмы сталкиваются с трудной проблемой, когда дело доходит до привлечения финансового капитала: как может фирма, которая еще не продемонстрировала никакой способности получать прибыль, платить процентную ставку дохода финансовым инвесторам?

Для многих малых предприятий первоначальным источником денег является владелец бизнеса. Кто-то, кто решает открыть ресторан или заправочную станцию, например, может покрыть начальные расходы, положив деньги на свой собственный банковский счет или заняв деньги (возможно, используя дом в качестве залога).С другой стороны, во многих городах есть сеть состоятельных людей, известных как «ангелы-инвесторы», которые будут вкладывать свои собственные деньги в небольшие новые компании на ранней стадии развития в обмен на владение некоторой долей фирмы.

Венчурный капитал фирмы осуществляют финансовые инвестиции в новые компании, которые еще относительно малы по размеру, но имеют потенциал для существенного роста. Эти фирмы получают деньги от различных индивидуальных или институциональных инвесторов, включая банки, такие учреждения, как фонды колледжей, страховые компании, которые держат финансовые резервы, и корпоративные пенсионные фонды.Фирмы венчурного капитала делают больше, чем просто снабжают деньгами небольшие стартапы. Они также дают советы по потенциальным продуктам, клиентам и ключевым сотрудникам. Как правило, венчурный фонд инвестирует в несколько фирм, а затем инвесторы этого фонда получают доход в зависимости от того, как работает фонд в целом.

Сумма денег, вложенных в венчурный капитал, существенно колеблется из года в год: например, по данным Национальной ассоциации венчурного капитала , в 2014 году венчурные компании инвестировали более 48,3 млрд долларов.Все начинающие инвесторы понимают, что большинство небольших стартапов никогда не добьются больших успехов; действительно, многие из них обанкротятся в течение нескольких месяцев или лет. Они также знают, что попадание на первый этаж нескольких огромных успехов, таких как Netflix или Amazon.com, может компенсировать множество неудач. Поэтому инвесторы на ранней стадии готовы пойти на большой риск, чтобы иметь возможность получить существенную прибыль от своих инвестиций.

Если фирмы получают прибыль (их доходы превышают затраты), они могут реинвестировать часть этой прибыли в оборудование, конструкции, исследования и разработки.Для многих авторитетных компаний реинвестирование собственной прибыли является одним из основных источников финансового капитала. Компании и фирмы, только начинающие свою деятельность, могут иметь множество привлекательных инвестиционных возможностей, но мало текущей прибыли для инвестирования. Даже крупные фирмы могут в течение года или двух получать низкую прибыль или даже терпеть убытки, но если фирма не сможет найти стабильный и надежный источник финансового капитала, чтобы она могла продолжать делать реальные инвестиции в трудные времена, фирма может не выжить до тех пор, пока наступают лучшие времена.Фирмы часто должны найти источники финансового капитала помимо прибыли.

Когда фирма имеет репутацию, по крайней мере, получения значительных доходов, а еще лучше получения прибыли, фирма может дать заслуживающее доверия обещание выплатить проценты, и, таким образом, у фирмы появляется возможность занимать деньги. У фирм есть два основных метода заимствования: банки и облигации.

Банковская ссуда для фирмы работает почти так же, как ссуда для человека, который покупает машину или дом. Фирма занимает определенную сумму денег, а затем обещает вернуть ее, включая процентную ставку, в течение заранее определенного периода времени.Если фирма не в состоянии производить платежи по кредиту, банк (или банки) часто может подать на фирму в суд и потребовать от нее продать свои здания или оборудование для выплаты кредита.

Еще одним источником финансового капитала являются облигации. Облигация представляет собой финансовый контракт: заемщик соглашается выплатить сумму, которая была заимствована, а также процентную ставку в течение определенного периода времени в будущем. Корпоративные облигации выпускаются фирмами, но облигации также выпускаются правительствами различных уровней.Например, муниципальная облигация выпускается городами, облигация штата — штатами США, а Казначейская облигация — федеральным правительством через Министерство финансов США . В облигации указывается сумма, которая будет заимствована, процентная ставка, которая будет выплачиваться, и время до погашения.

Например, крупная компания может выпустить облигации на 10 миллионов долларов; фирма обещает выплачивать проценты по ставке 8% годовых, или 800 000 долларов в год, а затем, через 10 лет, погасит 10 миллионов долларов, которые она первоначально заняла.Когда фирма выпускает облигации, общая сумма займа делится. Фирма стремится занять 50 миллионов долларов путем выпуска облигаций, на самом деле может выпустить 10 000 облигаций по 5 000 долларов каждая. Таким образом, индивидуальный инвестор мог бы фактически ссудить фирме 5000 долларов или любую сумму, кратную этой сумме. Любой, кто владеет облигацией и получает процентные платежи, называется держателем облигации . Если фирма выпускает облигации и не выплачивает обещанные процентные платежи, держатели облигаций могут подать на фирму в суд и потребовать от нее выплаты, даже если фирме нужно собрать деньги, продав здания или оборудование.Однако нет никакой гарантии, что у фирмы будет достаточно активов, чтобы погасить облигации. Держатели облигаций могут получить назад только часть того, что они одолжили фирме.

Банковские займы более индивидуальны, чем выпуск облигаций, поэтому они часто лучше подходят для относительно небольших фирм. Банк может очень хорошо узнать фирму — часто потому, что банк может довольно точно отслеживать продажи и расходы, просматривая депозиты и снятие средств. Вместо этого относительно крупные и известные фирмы часто выпускают облигации.Они используют облигации для привлечения нового финансового капитала для оплаты инвестиций, либо для привлечения капитала для погашения старых облигаций, либо для покупки других фирм. Однако идея о том, что банки обычно используются для относительно небольших кредитов, а облигации для более крупных кредитов, не является железным правилом: иногда группы банков предоставляют крупные кредиты, а иногда относительно небольшие и менее известные фирмы выпускают облигации.

Корпорация — это бизнес, который «включает», то есть принадлежит акционерам, которые несут ограниченную ответственность по долгу компании, но разделяют ее прибыль (и убытки).Корпорации могут быть частными или публичными, и могут иметь или не иметь акции, которые обращаются на бирже. Они могут привлекать средства для финансирования своей деятельности или новых инвестиций путем привлечения капитала за счет продажи акций или выпуска облигаций.

Те, кто покупает акции, становятся владельцами или акционерами фирмы. Запас представляет собственность фирмы; то есть лицо, владеющее 100% акций компании, по определению владеет всей компанией. Акции компании разделены на акций .Корпоративные гиганты, такие как IBM, AT&T, Ford, General Electric, Microsoft, Merck и Exxon, владеют миллионами акций. В большинстве крупных и известных фирм ни одно физическое лицо не владеет большей частью акций. Наоборот, большое количество акционеров — даже тех, кто владеет тысячами акций — имеют лишь малую часть общей собственности фирмы.

Когда компания принадлежит большому количеству акционеров, необходимо задать три вопроса:

  1. Как и когда компания получает деньги от продажи своих акций?
  2. Какую норму прибыли компания обещает заплатить при продаже акций?
  3. Кто принимает решения в компании, принадлежащей большому количеству акционеров?

Во-первых, фирма получает деньги от продажи своих акций только тогда, когда компания продает свои собственные акции населению (население включает частных лиц, взаимные фонды, страховые компании и пенсионные фонды).Первая продажа акций компании населению называется первичным публичным предложением (IPO) . IPO важно по двум причинам. С одной стороны, IPO и любые акции, выпущенные после этого, такие как акции, находящиеся в качестве казначейских акций (акции, которые компания держит в своем собственном казначействе) или новые акции, выпущенные позже в качестве вторичного предложения, предоставляют средства для выплаты инвесторам на ранней стадии. , как бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала. Венчурная фирма может иметь 40% акций фирмы.Когда фирма продает акции, фирма с венчурным капиталом продает свою часть собственности населению. Вторая причина важности IPO заключается в том, что оно обеспечивает существующую компанию финансовым капиталом для существенного расширения ее деятельности.

Однако в большинстве случаев, когда корпоративные акции покупаются и продаются, фирма вообще не получает никакой финансовой прибыли. Если вы покупаете акции General Motors, вы почти наверняка покупаете их у нынешнего владельца этих акций, и General Motors не получает никаких ваших денег.Этот шаблон не должен казаться особенно странным. В конце концов, если вы покупаете дом, ваши деньги получает нынешний владелец, а не первоначальный застройщик дома. Точно так же, когда вы покупаете акции, вы покупаете небольшую долю владения фирмой у существующего владельца, и фирма, которая первоначально выпустила акции, не участвует в этой сделке.

Во-вторых, когда фирма решает выпустить акции, она должна осознавать, что инвесторы будут ожидать получения прибыли. Эта норма прибыли может проявляться в двух формах.Фирма может произвести прямую выплату своим акционерам, называемую дивидендом . В качестве альтернативы финансовый инвестор может купить акцию Wal-Mart за 45 долларов, а затем продать эту акцию кому-то еще за 60 долларов, получив прибыль в размере 15 долларов. Увеличение стоимости акции (или любого актива) между моментом его покупки и моментом продажи называется приростом капитала .

В-третьих: кто принимает решения о том, когда фирма будет выпускать акции, выплачивать дивиденды или реинвестировать прибыль? Чтобы понять ответы на эти вопросы, полезно разделить фирмы на две группы: частные и государственные.

Частная компания принадлежит людям, которые ежедневно ею управляют. Частной компанией могут управлять отдельные лица, и в этом случае она называется единоличным предприятием , или ею может управлять группа, и в этом случае она является товариществом . Частная компания также может быть корпорацией, но без публично выпущенных акций. Небольшая юридическая фирма, управляемая одним человеком, даже если в ней работают несколько других юристов, будет индивидуальным предпринимателем. Более крупная юридическая фирма может находиться в совместной собственности ее партнеров.Большинство частных компаний относительно невелики, но есть несколько крупных частных корпораций с ежегодными продажами в десятки миллиардов долларов, которые не имеют публично выпущенных акций, например, торговец сельскохозяйственной продукцией Cargill, кондитерская компания Mars и инженерная и инженерная компания Bechtel. строительная фирма.

Когда фирма решает продать акции, которые, в свою очередь, могут покупаться и продаваться финансовыми инвесторами, она называется публичной компанией . Акционеры владеют публичной компанией. Поскольку акционеры представляют собой очень широкую группу, часто состоящую из тысяч или даже миллионов инвесторов, акционеры голосуют за совет директоров, который, в свою очередь, нанимает топ-менеджеров для повседневного управления фирмой.Чем больше акций принадлежит акционеру, тем больше голосов он имеет право отдать в совет директоров компании.

Теоретически совет директоров помогает гарантировать, что фирма управляется в интересах истинных владельцев — акционеров. Тем не менее, высшие руководители, управляющие фирмой, имеют сильный голос при выборе кандидатов, которые войдут в их совет директоров. В конце концов, немногие акционеры достаточно осведомлены или имеют достаточный личный стимул тратить энергию и деньги на выдвижение альтернативных членов совета директоров.

Существуют четкие закономерности в том, как предприятия привлекают финансовый капитал. Эти модели можно объяснить с точки зрения несовершенной информации, которая, как обсуждалось в разделе «Информация, риск и страхование», представляет собой ситуацию, когда покупатели и продавцы на рынке не имеют полной и равной информации. Те, кто фактически управляет фирмой, почти всегда будут иметь больше информации о том, будет ли фирма получать прибыль в будущем, чем внешние инвесторы, предоставляющие финансовый капитал.

Любая молодая стартап-фирма — это риск; действительно, некоторые стартапы — это не более чем идея на бумаге.Основатели фирмы неизбежно обладают большей информацией о том, насколько усердно они готовы работать и насколько велика вероятность успеха фирмы, чем кто-либо другой. Когда основатели вкладывают в фирму собственные деньги, они демонстрируют веру в ее перспективы. На этом раннем этапе инвесторы-ангелы и венчурные капиталисты пытаются преодолеть несовершенство информации, по крайней мере частично, зная менеджеров и их бизнес-план лично и давая им советы.

Точная информация иногда недоступна, потому что корпоративное управление , как экономисты называют учреждения, которые должны следить за высшим руководством, терпит неудачу, как показывает следующая статья Clear It Up на Lehman Brothers.

Как отсутствие корпоративного управления привело к краху Lehman Brothers?

В 2008 году Lehman Brothers был четвертым по величине инвестиционным банком США с 25 000 сотрудников. Фирма существует уже 164 года. 15 сентября 2008 г. Lehman Brothers подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11. Есть много причин банкротства Lehman Brothers. Одной из областей очевидного провала было отсутствие надзора со стороны Совета директоров, чтобы удержать менеджеров от чрезмерного риска.Согласно показаниям Тима Гейтнера в Конгрессе от 10 апреля 2010 г., часть провала надзора может быть связана с упором Исполнительного комитета по вознаграждениям на краткосрочные выгоды без достаточного учета рисков. Кроме того, согласно отчету судебного эксперта, совет директоров Lehman Brothers уделял слишком мало внимания деталям операций Lehman Brothers, а также имел ограниченный опыт оказания финансовых услуг.

Совет директоров, избираемый акционерами, должен быть первой линией корпоративного управления и надзора за высшим руководством.Вторым институтом корпоративного управления является аудиторская фирма, нанятая для проверки финансовой отчетности компании и подтверждения того, что все выглядит разумно. Третьим институтом корпоративного управления являются внешние инвесторы, особенно крупные акционеры, такие как те, кто инвестирует в крупные взаимные фонды или пенсионные фонды. В случае Lehman Brothers корпоративное управление не смогло предоставить инвесторам точную финансовую информацию об операциях фирмы.

По мере того, как фирма хотя бы в какой-то мере утверждается и ее стратегия, вероятно, приведет к получению прибыли в ближайшем будущем, личное знание отдельных менеджеров и их бизнес-планов становится менее важным, поскольку информация о продуктах компании становится более доступной. , доходы, расходы и прибыль.В результате другие внешние инвесторы, которые не знают менеджеров лично, такие как держатели облигаций и акционеры, с большей готовностью предоставляют финансовый капитал фирме.

В этот момент фирма часто должна выбирать, как получить доступ к финансовому капиталу. Он может взять кредит в банке, выпустить облигации или акции. Большим недостатком займа денег в банке или выпуска облигаций является то, что фирма обязуется выплачивать проценты по графику независимо от того, имеет ли она достаточный доход. Большим преимуществом заимствования денег является то, что фирма сохраняет контроль над своими операциями и не подчиняется акционерам.Выпуск акций предполагает продажу собственности компании населению и ответственность перед советом директоров и акционерами.

Преимущество выпуска акций заключается в том, что небольшая и растущая фирма повышает свою заметность на финансовых рынках и может получить доступ к большим объемам финансового капитала для расширения, не беспокоясь о возврате этих денег. Если фирма успешна и прибыльна, совету директоров необходимо будет принять решение о выплате дивидендов или о том, как реинвестировать прибыль для дальнейшего роста компании.Выпуск и размещение акций обходится дорого, требует опыта инвестиционных банкиров и юристов и влечет за собой соблюдение требований по отчетности перед акционерами и государственными учреждениями, такими как федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам.

Компании могут привлечь финансовый капитал на ранней стадии несколькими способами: за счет личных сбережений своих владельцев или менеджеров или кредитных карт, а также от частных инвесторов, таких как инвесторы-ангелы и фирмы венчурного капитала.

Облигация — это финансовый контракт, по которому заемщик соглашается вернуть сумму, взятую взаймы.Облигация определяет сумму, которая будет заимствована, суммы, которые будут погашены с течением времени на основе процентной ставки, когда облигация выпущена, и время до погашения. Корпоративные облигации выпускаются фирмами; муниципальные облигации выпускаются городами, облигации штатов — штатами США, а казначейские облигации — федеральным правительством через Министерство финансов США.

Акции представляют собственность фирмы. Акции компании делятся на акции. Фирма получает финансовый капитал, когда продает акции населению.Первая продажа акций компании населению называется первичным публичным предложением (IPO). Однако фирма не получает никаких средств, когда один акционер продает акции фирмы другому инвестору. Норма прибыли на акции получается в двух формах: дивиденды и прирост капитала.

Частная компания обычно принадлежит людям, которые управляют ею изо дня в день, хотя ею могут управлять и наемные менеджеры. Частная компания, принадлежащая и управляемая физическим лицом, называется единоличным владением, а фирма, управляемая группой, называется товариществом.Когда фирма решает продать акции, которые могут быть куплены и проданы финансовыми инвесторами, тогда фирма принадлежит ее акционерам, которые, в свою очередь, избирают совет директоров для найма высшего повседневного управления, и называется публичной компанией. . Корпоративное управление — это название, которое экономисты дают институтам, которые должны следить за высшим руководством, хотя это не всегда работает.

Вопросы для самопроверки

  1. Ответьте на эти три вопроса о корпоративных финансах на ранних стадиях:
    1. Почему очень маленькие компании склонны привлекать деньги от частных инвесторов, а не через IPO?
    2. Почему небольшие молодые компании часто предпочитают IPO займу в банке или выпуску облигаций?
    3. Кто обладает большей информацией о том, может ли небольшая фирма получать прибыль, венчурный капиталист или потенциальный держатель облигаций, и почему?
  2. Чем облигация с точки зрения фирмы похожа на банковский кредит? Насколько они разные?

Контрольные вопросы

  1. Каковы наиболее распространенные способы увеличения финансового капитала для начинающих фирм?
  2. Почему фирмы не могут просто использовать свою прибыль для финансового капитала, не нуждаясь во внешних инвесторах?
  3. Почему банки охотнее кредитуют хорошо зарекомендовавшие себя фирмы?
  4. Что такое облигация?
  5. Что представляет собой акция?
  6. Когда фирмы получают деньги от продажи акций своей фирмы и когда они не получают денег?
  7. Что такое дивиденд?
  8. Что такое прирост капитала?
  9. В чем разница между частной компанией и публичной компанией?
  10. Как акционеры, владеющие компанией, выбирают фактических менеджеров компании?

Вопросы критического мышления

  1. Если бы вы владели небольшой фирмой, которая уже в какой-то степени утвердилась, но вам требовался приток финансового капитала для масштабного расширения, вы бы предпочли привлечь средства за счет займа или путем выпуска акций? Объяснить ваш выбор.
  2. Объясните, как компания может потерпеть неудачу, когда не работают меры безопасности, которые должны быть на месте.

Проблемы

Компания Darkroom Windowsshade имеет в обращении 100 000 акций. Инвесторы фирмы владеют следующим количеством акций: инвестор 1 имеет 20 000 акций; инвестор 2 имеет 18 000 акций; инвестор 3 имеет 15 000 акций; инвестор 4 имеет 10 000 акций; инвестор 5 имеет 7 000 акций; а инвесторы с 6 по 11 имеют по 5000 акций каждый. Какое минимальное количество инвесторов потребуется, чтобы проголосовать за смену топ-менеджмента компании? Если инвесторы 1 и 2 согласятся голосовать вместе, могут ли они быть уверены, что всегда добьются своего в том, как будет управляться компания?

Национальная ассоциация венчурного капитала.«Последние статистические данные и исследования». http://www.nvca.org/index.php?option=com_content&view=article&id=344&Itemid=103Обновление.

Фредди Мак. 2015. «Обновление Freddie Mac: март 2015 г.». По состоянию на 13 апреля 2015 г. http://www.freddiemac.com/investors/pdffiles/investor-presentation.pdf.

Бывший, Джейми Д. «Должен ли ваш малый бизнес стать публичным? Подумайте о преимуществах и рисках превращения в публичную компанию». Администрация малого бизнеса США: Блог сообщества (блог) .Дата публикации 23 марта 2010 г. http://www.sba.gov/community/blogs/community-blogs/business-law-advisor/should-your-small-business-go-public-consider-0.

Глоссарий

облигация
финансовый контракт, посредством которого заемщик, такой как корпорация, город или штат, или федеральное правительство, обязуется выплатить заемную сумму, а также процентную ставку в течение определенного периода времени в будущем
держатель облигаций
тот, кто владеет облигациями и получает процентные платежи
прирост капитала
финансовая выгода от покупки актива, такого как акция или дом, с последующей его продажей по более высокой цене
корпоративная облигация
облигация, выпущенная фирмами, желающими получить кредит
корпоративное управление
название, которое экономисты дают учреждениям, которые должны следить за высшим руководством в компаниях, принадлежащих акционерам
корпорация
бизнес, принадлежащий акционерам, которые несут ограниченную ответственность по долгу компании, но имеют долю в прибыли компании; могут быть частными или публичными и могут иметь или не иметь публично торгуемые акции
дивиденды
прямой платеж фирмы своим акционерам
первичное публичное предложение (IPO)
первая продажа акций фирмой внешним инвесторам
муниципальные облигации
облигация, выпущенная городами, желающими получить кредит
товарищество
компания, управляемая группой, а не отдельным лицом
частная компания
фирма, принадлежащая людям, которые ежедневно ею управляют
публичная компания
фирма, которая продала акции населению, которые, в свою очередь, могут быть куплены и проданы инвесторами
акционеры
человек, владеющих хотя бы несколькими акциями фирмы
акции
акции фирмы, разделенные на отдельные части
индивидуальное предпринимательство
компания, управляемая отдельным лицом, а не группой
на складе
иск о частичном владении конкретной фирмой
Казначейские облигации
— облигация, выпущенная федеральным правительством через U.С. Министерство финансов
венчурный капитал
финансовые вложения в новые компании, которые еще относительно малы по размеру, но имеют потенциал значительного роста

Решения

Ответы на вопросы для самопроверки

    1. Руководители небольших компаний могут сразу же провести IPO, но пока компания не заработает, большинство людей будут платить за акции очень дорого из-за связанных с этим рисков.
    2. Небольшая компания может получать небольшую или нулевую прибыль, а ее владельцы хотят реинвестировать свои доходы в будущий рост компании. Если эта компания выпускает облигации или занимает деньги, она обязана выплачивать проценты, которые могут поглотить наличные деньги компании. Если компания выпускает акции, она не обязана никому платить (хотя может выбрать выплату дивидендов).
    3. Венчурные капиталисты — это частные инвесторы, которые могут внимательно следить за управлением и стратегией компании и, таким образом, уменьшить проблемы, связанные с неполной информацией о том, хорошо ли управляется фирма.Венчурные капиталисты часто владеют значительной частью фирмы и располагают гораздо более полной информацией, чем обычный акционер.
  1. С точки зрения фирмы облигация очень похожа на банковский кредит. Оба являются способами заимствования денег. Оба требуют выплаты процентов. Основное различие заключается в том, кого нужно убедить дать деньги взаймы: банковский кредит требует убеждения банка, а выпуск облигаций требует убеждения ряда отдельных держателей облигаций. Поскольку банк часто много знает о фирме (особенно если у фирмы есть счета в этом банке), банковские кредиты более распространены там, где неполная информация в противном случае могла бы стать проблемой.

Процесс привлечения капитала — Понимание того, как работает процесс привлечения капитала

Процесс привлечения капитала — обзор

Эта статья предназначена для того, чтобы дать читателям более глубокое понимание того, как процесс привлечения капитала работает и происходит в современной отрасли. Дополнительную информацию о привлечении капитала и различных типах обязательств, взятых на себя андеррайтером, см. в нашем обзоре андеррайтинга долевые или долговые ценные бумаги.Эта статья призвана предоставить читателям лучшее понимание процесса привлечения капитала или андеррайтинга.

 

Процесс создания книги

Во время второго этапа предоставления консультационных услуг по андеррайтингу инвестиционные банкиры Список лучших инвестиционных банков Список 100 лучших инвестиционных банков мира, отсортированный по алфавиту. Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. должен оценить ожидаемый спрос инвесторов.Это включает в себя оценку текущих рыночных условийСистематический рискСистематический риск – это та часть общего риска, которая вызвана факторами, не зависящими от конкретной компании или лица. Систематический риск обусловлен внешними по отношению к организации факторами. Все инвестиции или ценные бумаги подвержены систематическому риску и, следовательно, это недиверсифицируемый риск., аппетит и опыт инвесторов, поток новостей и эталонные предложения. Стратегии инвестирования в акции Стратегии инвестирования в акции относятся к различным типам инвестирования в акции.Этими стратегиями являются именно стоимость, рост и инвестирование в индексы. На стратегию, которую выбирает инвестор, влияет ряд факторов, таких как финансовое положение инвестора, цели инвестирования и устойчивость к риску. На основе всех этих условий инвестиционные банкиры или андеррайтеры составят проспект с ценовым диапазоном, который, по их мнению, является оптимальным. отражает ожидаемый спрос инвесторов. Затем, в сочетании с приверженностью институциональных инвесторов, андеррайтер сужает предложение до более твердой цены.

Когда инвестиционные банкиры получают заказы по определенным ценам от институциональных инвесторов, они создают список заказов, называемый книгой спроса. Из этого списка инвестиционные банкиры обосновывают и устанавливают клиринговую цену, чтобы гарантировать продажу всего предложения. Наконец, распределение акций или облигаций будет происходить на основе подписки на предложение. В случае превышения лимита подписки некоторые инвесторы могут не получить запрошенный ордер в полном объеме.

 

 

Роуд-шоу для процесса привлечения капитала

Роуд-шоу часто является частью процесса привлечения капитала.Это когда руководство компании, которая становится публичной, вместе с инвестиционными банкирами отправляется в путь, чтобы встретиться с институциональными инвесторами, которые, как мы надеемся, собираются инвестировать в их компанию. Роуд-шоу — это отличная возможность для руководства убедить инвесторов в силе своего бизнеса в процессе привлечения капитала.

Вот некоторые важные факторы для успешного выездного шоу:

1.  Понимание структуры управления, управления и качества

Инвесторы непреклонны в том, что структура управления и управление должны способствовать получению прибыльной прибыли.Для успешного роуд-шоу руководство должно обеспечить эффективные средства контроля, демонстрирующие упорядоченные бизнес-процедуры и эффективное управление.

2.  Понимание основных рисков

Несмотря на то, что риски не являются положительными, руководство должно подчеркивать и заранее сообщать о связанных с ними рисках. Неспособность сообщить о каких-либо ключевых рисках будет только отображать их неспособность идентифицировать риски, тем самым демонстрируя плохое управление. Тем не менее, руководство должно уделять особое внимание своим механизмам хеджирования и управления рисками для устранения и снижения рисков, связанных с ведением бизнеса.

3. Информирование о тактических и долгосрочных стратегиях

Информирование инвесторов о тактических и стратегических планах руководства имеет решающее значение для понимания инвесторами будущей траектории роста компании. Сможет ли руководство обеспечить устойчивый рост? Каковы стратегии роста? Они агрессивны или консервативны?

4. Определение ключевых конкурентов

Опять же, хотя конкуренция не является положительным фактором, руководство должно четко решить проблему с инвесторами.При обсуждении ключевых конкурентов руководство должно вести разговор о том, насколько их конкурентное преимущество является или будет более значительным, чем у их конкурентов.

5. Определение целей и требований к финансированию

Почему руководству нужно больше денег? Как конкретно будут использованы деньги?

6. Тщательный анализ отрасли/сектора

Инвесторы хотят не только понять эту компанию, но и отрасль.Это развивающийся рынок? Каков прогнозируемый рост этой компании по сравнению со всей отраслью? Барьеры для входа высокие или низкие?

 

Ценообразование

Несмотря на то, что инвестиционные банкиры тратят много времени и сил на оценку вопроса, чрезвычайно сложно предсказать «правильную» цену. Вот некоторые ключевые вопросы, которые следует учитывать при ценообразовании.

1. Ценовая стабильность

После завершения предложения инвесторы не хотят большой волатильности.Высокий уровень волатильности будет означать, что ценная бумага была оценена неправильно или не отражала рыночный спрос или внутреннюю стоимость.

2. Оживленный вторичный рынок

Если и будет какая-либо волатильность цен после выпуска, мы надеемся, что она будет в сторону повышения. Высокая производительность после выпуска указывает на заниженную цену предложения.

3. Глубина базы инвесторов

Если предложение привлекает лишь несколько высококонцентрированных инвесторов, вероятность волатильности цен будет высокой.Чем глубже база инвесторов, чем больше пул инвесторов, тем более стабильными будут цены.

4. Доступ к рынку. Таким образом, инвестиционный банкир должен установить достаточно низкую цену предложения для получения хороших результатов послепродажного обслуживания, но не настолько низкую, чтобы эмитент почувствовал, что предложение существенно недооценено.

 

Затраты на недооценку

Заниженная цена выпуска снижает риск чрезмерного роста капитала и обеспечивает оживленный послепродажный рынок. Тогда почему бы андеррайтерам не занижать цену каждый раз? Короче говоря, недооценка предложения — это просто передача прибыли от эмитента инвесторам. Эмитент понесет альтернативные издержки от продажи ниже его стоимости, в то время как инвесторы выиграют от покупки недооцененного предложения. Поскольку эмитенты нанимают банки, андеррайтеры должны добросовестно принимать наилучшие решения и получать прибыль для эмитента, правильно уравновешивая компромисс.

 

 

Цена IPO

Чтобы определить цену IPO, банки должны сначала определить полную стоимость компании. Оценка производится с помощью комбинации дисконтированных денежных потоков (DCF), сопоставимых компаний и анализа предшествующих транзакций. Для получения дополнительной информации об оценке бизнеса и финансовом моделировании см. наше руководство по финансовому моделированиюЧто такое финансовое моделированиеФинансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании.Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем строить модель. и курс финансового моделированияКурсы финансового моделирования.

Как только инвестиционные банкиры определяют стоимость бизнеса с помощью этих финансовых моделей, они вычитают скидку IPO. Следовательно, при IPO обычно существует скидка на внутреннюю или полную стоимость бизнеса для определения цены предложения. Полная стоимость за вычетом скидки IPO дает ценовой диапазон, который, по мнению инвестиционных банкиров, привлечет институциональных инвесторов.Как правило, 10%-15% является нормальным диапазоном для скидки.

Однако всегда существуют исключения. В случае значительного превышения лимита подписки избыточный спрос может компенсировать скидку IPO. С другой стороны, если спрос ниже ожидаемого, цена может быть переоценена ниже ожидаемого диапазона цен.

 

 

Дополнительные ресурсы

Спасибо, что прочитали руководство CFI по процессу привлечения капитала. Чтобы узнать больше о корпоративных финансах, ознакомьтесь со следующими бесплатными ресурсами CFI:

  • Что такое структура капитала?Структура капитала фирмы
  • Процесс IPOПроцесс IPOПроцесс IPO заключается в том, что частная компания впервые выпускает новые и/или существующие ценные бумаги для широкой публики. Подробное обсуждение 5 шагов
  • Ангел-инвесторАнгел-инвесторАнгел-инвестор — это лицо или компания, предоставляющая капитал для начинающих компаний в обмен на долю в капитале или конвертируемый долг. Они могут предоставлять разовые инвестиции или постоянное вливание капитала, чтобы помочь бизнесу пройти трудные ранние этапы.
  • Corporate VenturingFinance Финансовые статьи CFI разработаны как пособия для самостоятельного изучения важных финансовых концепций в режиме онлайн в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни статей!
  • Частный капитал и венчурный капиталЧастный капитал и венчурный капитал, бизнес-ангелы/посевные инвесторыСравните частный и венчурный капитал с ангельскими и посевными инвесторами с точки зрения риска, стадии бизнеса, размера и типа инвестиций, показателей, управления. В этом руководстве представлено подробное сравнение прямых и венчурных инвестиций, а также бизнес-ангелов и посевных инвесторов.Легко спутать три класса инвесторов

Как привлечь капитал, не отказываясь от капитала

Чтобы начать бизнес, нужен капитал. Одним из наиболее важных решений, принимаемых на ранней стадии развития бизнеса, является привлечение необходимых средств. Есть много способов финансирования бизнеса .

Многие основатели используют краткосрочные источники, такие как друзья и семья, или самофинансирование, чтобы запустить бизнес на начальных этапах.Но вскоре они обнаруживают, что эти меры не являются устойчивыми в долгосрочной перспективе, поскольку обеспечивают лишь минимальный денежный поток. В качестве альтернативы, некоторые предприятия обнаруживают, что у них быстрые темпы роста и им нужны большие суммы денег, чтобы продолжать масштабироваться с высокой скоростью. Затем они обращаются к инвесторам в акционерный капитал, таким как опционы Venture Capital , которые обычно инвестируют в акционерный капитал в диапазоне миллионов долларов.

А как насчет роста между этими двумя этапами закрепления капитала? Некоторым компаниям нужно больше, чем могут дать друзья и семья.Однако они не намерены торговать акциями или отказываться от полного контроля над своим бизнесом, или им просто требуются меньшие инвестиции. В этом случае есть несколько неразводняющих альтернативных источников финансирования.

Гранты

Гранты — это способ получить финансирование без необходимости возвращать что-либо взамен. Подача заявки на грант — отличный способ связаться с посевными инвесторами, которые хотят сотрудничать с определенным типом бизнеса, например, с предприятиями, принадлежащими женщинам или представителям меньшинств.

Микропатронаж

Этот метод представляет собой способ собрать деньги за счет небольших пожертвований от нескольких инвесторов, также известный как краудфандинг. Эти люди не получают доли в компании или прибыли от инвестиций. Обычно они предпочитают инвестировать, чтобы получить бонус, такой как дополнительный эксклюзивный продукт или первый доступ к доступности.

Конкурсы

Конкурсы, пожалуй, самый креативный из вариантов, позволяют основателям получать финансирование на основе представления своего видения или бизнес-плана. Соревнования по питчингу могут включать в себя денежные призы, советы или возможности для делового партнерства. Этот источник финансирования не самый надежный. Тем не менее, это отличная возможность пообщаться и встретиться с потенциальными инвесторами, уточнить бизнес-план и попрактиковаться в презентации.

Кредиты для малого бизнеса

Хотя многие традиционные банки не желают открывать кредитную линию для начинающей компании без подтвержденной истории роста, можно найти конкретных кредиторов, которые специализируются на финансировании стартапов малого бизнеса .

Местные кредитные союзы также могут быть готовы взять на себя риск стартапа, в отличие от известных корпоративных банков. Этот метод финансирования может потребовать больше исследований или беготни, чем просто подача заявки. Тем не менее, это вариант, который стоит рассмотреть, поскольку кредиты для малого бизнеса не требуют, чтобы учредитель отказывался от какого-либо капитала.

Финансирование на основе доходов

Из всех вариантов обеспечения начального финансирования без участия акционерного капитала Финансирование на основе доходов является наиболее надежным и широко доступным.Для этого требуется некоторая история ежемесячного регулярного дохода (MRR). Тем не менее, для бизнеса, который преуспевает после финансирования из этих средних источников и нуждается в дополнительном стимулировании бизнеса, RBF является естественным следующим шагом.

Это относительно легко получить после подачи необходимых документов, в отличие от поиска и убеждения инвестора-ангела в Силиконовой долине. И RBF не требует отказа от какого-либо капитала, как при венчурном финансировании.

В RevTek Capital мы стремимся помочь вам привлечь капитал, не отказываясь от собственного капитала.Это достигается за счет роста и финансирования вашего бизнеса за счет минимальной стоимости доступного капитала. Мы предлагаем быстрые решения для финансирования роста на ранней стадии, а также советы и рекомендации от знающих предпринимателей, которые помогут вам достичь ваших бизнес-целей.

Как точно знать, когда привлекать капитал

В какой-то момент почти всем предприятиям необходимо привлекать капитал. У большинства основателей стартапов и владельцев бизнеса нет наличных денег для финансирования своей деятельности без стороннего финансирования.И есть причина, по которой привлечение капитала так важно.

Половина всех предприятий в Соединенных Штатах терпит крах в течение первых пяти лет после открытия. Однако, согласно исследованию, проведенному Банком США, колоссальные 82% этих предприятий терпят неудачу из-за плохого управления денежными потоками и непонимания денежного потока. Более того, 72% терпят неудачу из-за того, что у них не было достаточно денег.

Отсутствие хорошо разработанного бизнес-плана является третьим по величине фактором, способствующим банкротству бизнеса.Прежде чем вы даже подумаете о том, чтобы обратиться к инвесторам, у вас должен быть подробный бизнес-план. (Вы можете загрузить бесплатный бизнес-план, соответствующий вашей отрасли, и адаптировать его содержание в соответствии с потребностями вашей компании.)

Как видите, привлечение денег может создать или разрушить ваш бизнес. Но ни один бизнес не должен начинать свои предприятия по сбору средств ради того, чтобы иметь больше денег. Решение начать сбор средств включает в себя детальное планирование, тщательное исследование и тщательное рассмотрение. Есть несколько факторов, которые бизнес должен учитывать, прежде чем принимать окончательное решение.

Вооружившись бизнес-планом, вы получите гораздо более четкое представление о том, где находится ваша компания и куда она собирается двигаться. Теперь пришло время рассмотреть плюсы и минусы сбора денег.

Плюсы и минусы привлечения капитала

Хотя плюсы и минусы различаются в зависимости от источника средств (например, кредита частного банка или венчурного капитала), вот несколько общих плюсов и минусов сбора средств, о которых вам следует помнить: 

Pro: ускоряет рост вашего бизнеса

Вооружившись дополнительными средствами, вы сможете быстрее развивать свой бизнес и с большей легкостью преодолевать важные рубежи.Нужны ли вам инвестиции для вывода вашего продукта на рынок или для выполнения существующих заказов, солидные инвестиции позволят вам сделать следующий шаг к своим целям.

Con: вы теряете эквити и контроль

Если вы привлекаете капитал через инвесторов, вам придется отказаться от части своей компании. В результате вам придется отвечать перед своими инвесторами и вовлекать их в процесс принятия ключевых решений. В конечном счете, вы откажетесь от желанной части творческого контроля.

С другой стороны, если вы привлекаете капитал за счет банковских кредитов, вам придется платить проценты.Это может ограничить ваш денежный поток, что может привести к дальнейшим проблемам.

Pro: создайте свою сеть

Часто инвесторы наставляют молодых предпринимателей и помогают им исследовать новые и потенциально прибыльные возможности. Это может стать отличным опытом для предпринимателей и повысить ваши шансы на успех.

Например, у инвестора могут быть связи с производственной компанией, которая может значительно снизить ваши производственные затраты. Или они могут знать, как донести ваш продукт до крупных розничных продавцов.

В конечном счете, вы получите доступ к более широкой сети соответствующих людей и компаний, которых иначе у вас не было бы.

Против: много времени

Многие предприниматели согласны с тем, что привлечение капитала похоже на работу на полный рабочий день. Это требует затрат времени и ресурсов. Вам нужно будет начать поиск потенциальных инвесторов, составить бизнес-план и презентацию, подсчитать свои цифры и связаться с инвесторами, включенными в короткий список.

Если вложение вашего времени и ресурсов в сбор средств негативно влияет на текущую траекторию развития компании, считайте это признаком того, что вы не готовы.

Признаки того, что вам следует начать привлекать капитал

Если вы сделаете рейз в нужное время, у вас больше шансов получить профессиональные преимущества и смягчить недостатки. Вот несколько признаков того, что вам следует начать привлекать капитал: 

1. Вы не в состоянии удовлетворить спрос

Если вы не можете удовлетворить спрос на свой продукт, это хороший признак того, что привлечение капитала вам подходит. Авторитетных инвесторов привлекает рост продаж, и если одним из ваших самых больших препятствий является неспособность выполнить заказы на покупку или удовлетворить спрос, это представляет собой четкую ситуацию, когда деньги могут помочь вам решить серьезную проблему.

2. Вам не хватает дополнительного персонала для достижения следующих этапов

Если вы не можете достичь целей своего бизнеса с нынешним штатом сотрудников, это признак того, что вам нужно больше людей в вашей команде. Однако должна существовать четкая и доказуемая потребность в дополнительном персонале. Это означает, что вы должны быть в состоянии рассказать инвесторам, почему нехватка персонала мешает вам максимизировать.

Спросите себя: «Сможет ли штатный разработчик переднего стека или директор по маркетингу существенно повлиять на мою прибыль, или я просто думаю, что большая команда поможет компании расти?» Как именно ваши новые сотрудники помогут вашему бизнесу увеличить продажи?

3.У вас есть четкая дорожная карта на будущее

Ваше видение и дорожная карта должны быть четкими и просчитанными. Вы должны точно знать, что вы собираетесь делать с привлеченным капиталом, от того, сколько вы посвятите своему маркетинговому бюджету, до стоимости найма новых талантов.

Ваша дорожная карта и распределение инвестиционных средств должны быть хорошо задокументированы с данными, подтверждающими это. Отслеживайте свой прогресс и вносите соответствующие коррективы там, где это применимо.

4. Ваш бизнес генерирует повторные покупки и покупки по рекомендации

Если ваши клиенты довольны своим продуктом или услугой, они, скорее всего, порекомендуют их своим друзьям и семье.Повторные покупки и реферальные покупки предлагают рыночную проверку и являются отличным признаком того, что то, что вы делаете, работает.

Привлечение капитала позволит вам выйти за рамки обычных рефералов и расширить охват.

Признаки того, что слишком рано привлекать капитал

Если вы поспешите поднять ставку, ваш план может иметь неприятные последствия. К сожалению, некоторые предприятия привлекают капитал слишком рано.

1. Вы не можете заниматься поиском инвесторов

Привлечение капитала — утомительный и трудоемкий процесс.От составления финансового плана и бизнес-модели до подготовки ваших презентаций сбор средств может быстро стать непосильным, особенно в культуре стартапов, где непрерывная интеграция и развитие являются основной частью операций.

Когда вы собираете деньги, вам, скорее всего, придется отвлечься от бизнеса. Взвесьте компромиссы и посмотрите, какой путь лучше для вас.

2. Финансовые прогнозы не поддерживают рост вашего рынка

Вы должны всегда делать домашнее задание, прежде чем привлекать капитал.Проанализируйте будущее вашего текущего рынка. Если вы не видите положительных прогнозов, возможно, это не лучший вариант для привлечения капитала. Инвесторы хотят знать, что ваш бизнес имеет поддающийся проверке потенциал роста.

Вы должны доказать, что рынок на вашей стороне, и если у вас нет средств сделать это прямо сейчас (что может быть в случае с инновационными или новаторскими продуктами), вам, возможно, придется подождать, пока данные не окажутся в силе. ваша милость.

3. Вы хотите быстро расти или не нуждаетесь в дополнительном финансировании

Если ваша цель — быстрый рост, возможно, вам не стоит выбирать сбор средств, особенно если у вас есть ресурсы.Принятие на себя обязательств по сбору средств означает вложение времени и энергии, которые в противном случае вы могли бы вложить в свой бизнес.

Когда стартап находится на стадии роста, требуется много внимания и самоотверженности, чтобы не обращать внимания на маркетинговую и операционную стороны бизнеса. Следовательно, вам не следует привлекать капитал, если он у вас уже есть. Это только замедлит процесс роста.

4. Вы не хотите негативно влиять на возможности приобретения с заоблачной оценкой

Привлечение средств может отрицательно сказаться на ваших возможностях приобретения.Когда вы собираете деньги, ваша оценка возрастает. В зависимости от ваших обстоятельств, это может повредить вашей стратегии. Например, если у вас есть четкая стратегия выхода, привлечение денег может негативно повлиять на эти цели.

Советы по сбору средств

После того, как вы успешно собрали средства, пришло время приступить к работе и использовать деньги с пользой. К сожалению, как упоминалось ранее, многие неудачные стартапы потерпели крах из-за того, что не использовали свои инвестиции с умом.

Katerra, стартап-единорог, который в 2018 году был оценен в 3 миллиарда долларов, подал заявление о банкротстве по главе 11 в июне 2021 года. Приложение для прямых трансляций Periscope, которое было приобретено Twitter в 2015 году за 100 миллионов долларов, было прекращено компанией из-за сокращения использования.

Есть сотни подобных историй о стартапах, которые собирали деньги, прожигали наличные, не оправдали рыночных ожиданий и т. д. На самом деле, согласно CB Insights, опубликовавшему постфактумный анализ стартапов, основная причина провала стартапов после сбора средств заключалась в отсутствии потребности рынка; вторым по величине фактором неудачи была нехватка наличных денег.

Это должно быть предупредительным сигналом для стартапов, собирающих средства. Если вам удастся получить инвестиции, вот несколько советов, чтобы не стать неудачным стартапом. Статистика:

  1. Разработайте надежный план , прежде чем начать вкладывать деньги.
  2. Убедитесь, что вы и ваша команда находитесь на одной странице .
  3. Ваши будущие вехи должны быть понятны всем. Прозрачность хороша не только для корпоративной культуры; это заставляет всех нести ответственность за свои цели.
  4. Следите за своим прогрессом . Как вы тратите свои деньги? Как ваши результаты согласуются с изложенным вами планом по сбору средств? Проанализируйте свой прогресс после сбора средств, чтобы снизить потенциальные риски.
  5. Выделяйте средства только тем отделам/областям бизнеса, которые добавят ценности фирме.
  6. Начать процесс найма параллельно со сбором средств. Хотя это может быть рискованно и тонко, вы опередите свою стратегию, если сможете выбрать лучших кандидатов, как только сделка будет закрыта.
  7. Тратьте на рекламу с умом . Многие стартапы ошибочно полагают, что если они вложат кучу денег в рекламу, клиенты придут. Реклама — это всего лишь часть головоломки; сосредоточьтесь на создании отличного продукта, отличного сервиса, а также на создании бренда.