Среда , 29 июня 2022
Бизнес-Новости
Разное / Инвестиции на начальном этапе: для чего нужны, виды, стадии развития проекта, как и где найти инвестора для стартапа и на поздних стадиях

Инвестиции на начальном этапе: для чего нужны, виды, стадии развития проекта, как и где найти инвестора для стартапа и на поздних стадиях

Содержание

Инвестиции. Как начать инвестировать новичку?

Инвестиции. Как начать инвестировать

Разберем важнейшие вопросы, которые задают инвесторы на начальном этапе инвестирования на фондовой бирже.

Кто такой частный инвестор? Это частное лицо или организация, вкладывающие собственные средства в инвестиционные активы или проекты с целью получения прибыли.   

Кому стоит инвестировать? Инвестировать нужно всем! Деньги в различных количествах есть у всех, важно сохранять и приумножать их. Первым делом нужно задуматься о подушке безопасности на случай непредвиденных ситуаций. Если вам уже более 50 лет, то стоит позаботиться о своей “пенсии”, используя безопасные финансовые инструменты. 

Стоит обратить внимание, что у всех свое видение на тему инвестиций, кто-то приходит раньше, кто-то позже, одни тратят и не сберегают, другие в это время сохраняют и приумножают. Но рано или поздно к инвестированию приходит каждый, так как ставки по вкладам подают, счастливая жизнь на пенсию уже не выглядит так оптимистично, поэтому население постепенно перекладывает денежные средства в фондовый рынок. 

 «Таблица дивидендных акций» покажет вам прошлые и ожидаемые дивиденды компаний, процент доходности, сколько лет подряд компания выплачивает дивиденды и период непрерывного повышения дивидендных выплат. Сервис доступен по подписке.  

Во что же можно инвестировать?

  • Акции
  • Облигации
  • ETF
  • Недвижимость 
  • Собственный бизнес 
  • Золото и другие драгоценные металлы
  • Предметы искусства и антиквариат

Но мы будем говорить про инвестирование в фондовый рынок. Это такой же понятный и простой инструмент как и депозит. Конечно, есть вещи которые надо изучить и понять, но по большому счету сейчас купить акции какой-то компании не сложнее открытия депозита в банке. 

Какие преимущества инвестирования на фондовой бирже?

  • Физически хранить дома небезопасно. Даже если деньги лежат в сейфе, то его также можно взломать.
  • В банке ставка маленькая, сейчас депозит в надежном банке можно открыть под 4%.
  • Доходность многих акций и облигаций намного выше инфляции.
  • Удобно, просто и понятно.

Для чего мы инвестируем? Какие цели перед инвестированием мы ставим?

  • Иметь хороший достаток на пенсии.
  • Пассивный доход.
  • Дополнительный заработок.
  • Накопить, приумножить и безопасно сохранить денежные средства.

Зачем нужны регулярность и дисциплина на фондовом рынке?

  • Начал инвестировать — нужно пополнять счет регулярно, чтобы покупать акции по текущим ценам. 
  • Нельзя забирать то, что инвестировал.
  • Нельзя инвестиции превращать в трейдинг. Нужно терпение, особенно если вокруг все рассказывают, как легко им дается трейдинг. Если вы хотите изучить трейдинг — учитесь у профессионалов, переходите по ссылке. 

Многие советы советы для начинающих инвесторов можете найти тут.  

Но не стоит забывать о рисках. Как мы знаем, доходность и риск идут вместе, чем выше потенциальная доходность — тем выше и риск. Он есть везде, но депозиты, облигации, акции, недвижимость, драгоценные металлы более надежны, нежели форекс и криптовалюта. Не стоит финансировать заемными средствами, так как есть вероятность остаться “без штанов” и быть должным. На начальном этапе научитесь контролировать свое поведение, не следует продавать активы после их просадки на 1-3% или покупать при моментальном росте. 

Важный фактор того, почему многие ничего не делают на фондовом рынке — страх. Существуют страх “первой сделки”, также как и в любом другом начинающем деле. Для многих фондовый рынок — что-то новое, неизвестное, однако звучащие на каждом углу и канале. Однако, тут нет ничего страшного и опасного, необходимо иметь минимальное понятие о фондового рынка и инструментов, обращающихся на нем. 

Как же начать инвестировать на фондовой бирже?

  1. Выбрать надежного брокера. Например, Сбербанк, ВТБ, БКС, Финам.
  2. Открыть счет.
  3. Если у вас официальная работа, то подумать над ИИС.
  4. Пополнить счет.
  5. Скачать и настроить терминал.
  6. Купить валюту и ценные бумаги.
  7. Держать некоторое время.
  8. Следить за котировками (1 — 2 раза в неделю).
  9. Продать и почитать доходность.
  10. Вывести деньги на карту.
  11. Вывести валюту с брокерского счета на карту.

В процессе выполнения этих шагов будут возникать множество вопросов, нужно научиться искать ответы на них в интернете, книгах и в других источниках. Много информативных статей вы можете найти тут .

Как вы понимаете, одной статьи мало для грамотного понимания происходящего на фондовом рынке, поэтому регистрируйтесь на курс Станислава Говорова . Вы научитесь анализировать компании, грам отно выбирать ценные бумаги и многое-многое другое, успейте зарегистрироваться!

Какие бывают раунды привлечения инвестиций в стартап — Блог Admitad Projects

Понятие раундов привлечения инвестиций в стартап. Зачем делить инвестирование на раунды? Какие бывают раунды инвестиций: принципы и особенности каждого этапа

Процесс инвестирования стартапа условно делится на несколько раундов, в зависимости от стадии и особенностей его развития. Молодой компании требуется именно постепенное финансирование, соответствующее задачам этапа, на котором она находится. Каждый инвестиционный пакет должен привлекаться не ранее и не позже, чем нужно проекту для реализации бизнес-процессов. При этом структура раундов финансирования достаточно гибкая и не предполагает обязательного прохождения всех существующих этапов.

Понятие и назначение раундов инвестиций

Раундом инвестиций называется этап финансирования проекта инвесторами. Определение стадии осуществляется на основании уровня развития, который имеет стартап на момент привлечения капитала. Венчурное финансирование в общем смысле решает две задачи: предоставление средств на разработку нового продукта либо на развитие (модернизацию) уже действующего бизнеса. В первом случае речь идет о ранних раундах инвестирования, во втором — о более поздних.

Деление на этапы позволяет упорядочить процесс вложения средств, минимизировать риски, понять стартапу и инвестору стадию развития бизнеса.

Для каждого раунда характерны определенные критерии, задачи, тип инвестора, суммы финансирования. Они изначально задают стартапам правильный вектор движения при поиске средств.

Например, если фаундеры ищут seed-финансирование, нет смысла обращаться в крупный венчурный фонд, который будет не заинтересован в проекте из-за небольших сумм участия. Инвесторы также могут сфокусироваться на подходящем по условиям сегменте, не принимая во внимание заявки от нерелевантных стартапов.

Какие бывают раунды привлечения инвестиций

Процесс финансирования стартапа начинается с аналитики: оцениваются продукт, спрос на него, размер рынка, финансовые показатели деятельности или их прогнозы, навыки и опыт команды, уровень управления, риски и другие факторы. От результата зависит выбор подходящего раунда инвестиций, типа инвестора (бизнес-ангел, акселератор, венчурный фонд и так далее), определение нужной компании суммы. Финансирование на каждом новом этапе предполагает привлечение все большего объема средств.

Раунды инвестиций классифицируются на:

  1. Ранние — сюда относятся pre-seed (предпосевная стадия), seed (посевная), ангельское финансирование, Round A.
  2. Поздние — все остальные этапы считаются поздними, они имеют буквенные обозначения (Round B, Round C, Round D и прочие).

Наиболее рискованными являются ранние стадии развития стартапа, когда высока вероятность провала. Но и выгода по таким сделкам в случае успеха самая максимальная. На начальном этапе инвестор при умеренном объеме финансирования может рассчитывать на выделение ему внушительной доли в бизнесе, поскольку идет на высокий риск.

По мере развития стартапа вероятность провала постепенно уменьшается, а потребности компании увеличиваются: нужны средства на масштабирование, захват рынка. На поздних раундах объем финансирования больше, но из-за снижения рисков доля инвестора, которую он получает в обмен на вложения, значительно меньше, чем на ранних стадиях.

Pre-Seed (предпосевной раунд)

Начальная стадия финансирования, которая приходится на этап идеи, проверки гипотез, разработки и запуска MVP (минимально жизнеспособного продукта). Рассматривается отдельно от общепринятой классификации раундов инвестиций. На данном этапе источником финансирования часто выступают собственные накопления основателей, а также средства родственников, друзей, единомышленников (так называемая, триада FFF — Friends, Fools, Family). Но очень часто собранных денег не хватает, и проект нуждается во внешних инвестициях.

На этом этапе компания только вливается в венчурную экосистему, подходящими источниками финансирования для нее выступают краудфандинг, бизнес-ангелы, стартап-студии, акселераторы, инкубаторы.

Фаундерам важно понимать: чем раньше привлекается крупный инвестор, тем большей долей бизнеса придется делиться.

Краудфандинговые площадки дают возможность собрать средства, не выделяя долю вкладчикам. Например, обувной компании Skinners таким способом удалось привлечь более $1,6 млн. Но все же в большинстве случаев собранных средств фаундерам едва хватает на запуск. 

Для получения финансирования проект должен соответствовать определенному списку требований, выдвинутому инвесторами. Оценить компанию на ранней стадии стандартными методами невозможно: нет финансовой отчетности, объективных данных по емкости рынка, спросу, конверсиям. Поэтому используется чек-лист, по которому стартап описывает продукт, его конкурентные преимущества, целевого потребителя, рыночную нишу, команду, указывает способы монетизации, подтверждает спрос и так далее.

Инвестору на данном этапе важно понять потенциал проекта и возможность его масштабирования. Если рынок узкий, настанет момент, когда рост стартапа остановится — такое вложение выгоды не представляет. В предпосевном раунде может использоваться инструмент конвертируемого займа, при котором инвестор получает право в дальнейшем требовать его погашения одним из способов:

  • через возврат вложенных денег с процентами;
  • через передачу доли в уставном капитале компании или эмиссию ценных бумаг, которые передаются инвестору или продаются с дисконтом.

Читайте подробнее об особенностях механизма конвертируемого займа.

Цель раунда Pre-Seed заключается в подготовке стартапа к стремительному росту, поиске потенциально масштабируемых каналов продаж.

Seed (посевной раунд)

С seed начинается общепринятая классификация раундов инвестиций. Этап считается наиболее сложным, поскольку включает тестирование бизнес-модели, анализ степени соответствия прогнозов реальным результатам.

Круг инвесторов в этом раунде включает бизнес-ангелов, стартап-студии, акселераторы, инкубаторы, венчурные компании. При принятии решения о финансировании оцениваются спрос на продукт, емкость рынка, эффективность бизнес-стратегии, уровень профессионализма команды, ее настрой и амбициозность. Анализируется финансовая модель, которая строится на основании имеющихся данных, прогнозов развития стартапа, потенциала сегмента рынка и показателей похожих компаний той же ниши.

Объем инвестиций в этом раунде может достигать как $25 тыс., так и нескольких миллионов долларов — сумма зависит от потребностей, задач и потенциала проекта. Например, в конце лета 2021 года HR-стартап Pangea закрыл посевной раунд на $2 млн.

Задача молодой компании — продемонстрировать инвесторам свои перспективы и правильно определить необходимый размер привлекаемого капитала.

Как и предыдущая, эта стадия считается высокорискованной для вложений. Основными причинами провала можно назвать:

  • ошибочную бизнес-модель;
  • высокую конкуренцию;
  • неудовлетворенность потребителя продуктом;
  • недостаток средств.

Посевной раунд буквально закладывает «семена» будущего бизнеса, стимулируя его взрывной рост. На этой стадии у стартапа уже должны быть не только продукт и сформированная команда, но и определены прибыльные каналы продаж (в которых сходится юнит-экономика).

Посевные инвестиции дают компании возможность стремительно наращивать темпы развития, совершенствовать продукт, расширять штат (в разумных пределах), увеличивать клиентский сегмент.

«Ангельский» раунд

Эту стадию часто не рассматривают отдельно, считая разновидностью посевного раунда. Этап предполагает финансирование от частного инвестора — бизнес-ангела. Помимо материальной помощи, он оказывает и другую поддержку (связями, наставничеством), выступая ментором для фаундеров.

Частные инвесторы готовы рискнуть и вложиться в стартап в ранних раундах в обмен на значительную долю, если посчитают, что проект потенциально выгоден и имеет перспективу высокого роста доходности (от 50 % в год). Найти бизнес-ангелов можно на специализированных онлайн-площадках (РАВИ).

Раунд A

Для этого этапа финансирования характерны объемные венчурные вливания. Оценка компании этой стадии больше не вызывает сложностей. У стартапа уже есть работающая бизнес-модель с глубокими и проверенными каналами продаж, эффективная стратегия, перспектива развития, профессиональная команда, опыт взаимодействия с рынком, клиенты.

Зачастую уже инвесторы конкурируют за внимание компании — проектов, готовых к этому раунду, единицы.

Для этапа характерны длительные переговоры и обсуждения, продолжительность сделки может насчитывать несколько месяцев. Бизнес-ангелы в этом раунде уже не инвестируют. Но венчурные фонды и инвесторы ранних стадий могут объединяться для проведения сделки. Объем финансирования начинается от $1 млн. В пример можно привести сервис Cloudflare, которому в раунде А удалось привлечь $2,1 млн.

Цель стадии — продолжать бурно расти, развивать продукт, захватить рынок или внушительную его часть. Раунд А считается первым значительным этапом венчурного финансирования и завершает ранние стадии инвестиций. Привилегированные акции этой серии распределяются на участников предыдущих стадий. Эти ценные бумаги часто конвертируются в обыкновенные при продаже стартапа или IPO.

Раунд В

К стадии В стартап преимущественно подходит уже с несколькими инвесторами (бизнес-ангелами, фондами) в капитале. Финансирование требуется на дальнейшее масштабирование, объем привлекаемых средств составляет $10–30 млн. Например, электронная платежная система Square привлекла в раунде В $27,5 млн.

При оценке компании инвесторы ориентируются на динамику проекта, показатели экономической деятельности, бизнес-стратегию, соответствие трендам, эффективность управления. Риски возможны при нерациональной работе команды, управленческих ошибках, неправильных решениях при масштабировании, непонимании, как достичь новых задач. 

Среди целей, на которые привлекаются средства, могут быть рост прибыли, завоевание новых рынков, выход на международный уровень, приобретение конкурентов, пребывающих на более ранних этапах развития, и так далее. 

Раунды С и D

Стоит отметить, что все литерные раунды инвестиций (с буквенным обозначением) обладают схожими функциями, структурой, задачами. Главное же отличие этих этапов — тип предлагаемых ценных бумаг. Серия А предполагает выдачу привилегированных бумаг А, серия В — акций В и так далее. Ценные бумаги отдельных раундов имеют разное достоинство.

На поздних стадиях, С и D, компания фактически готовится к IPO либо к продаже стратегическому инвестору. Можно считать, что эксперимент удался и превратился в прогнозируемую бизнес-модель, которая стабильна и понятна фаундерам и инвесторам. Как правило, сумма финансирования растет с каждой стадией, но на поздних этапах это правило может не соблюдаться. Сумма устанавливается исходя из потребностей и задач компании. Для российского рынка средний чек насчитывает $40–50 млн, но может достигать $100 млн и более.

Пример компании, прошедшей раунд C, — производитель самообучающихся датчиков дыма Nest Labs, который привлек $80 млн. Серия D увенчалась успехом для стартапа Peloton, создающего умные тренажеры, — сумма привлеченных средств составила $75 млн.

Поздние серии инвестиций не всегда свидетельствуют в пользу компаний: они могут указывать на то, что стартап не достигает поставленных целей в пределах уже привлеченных сумм.

Увидев, что организацией пройдено слишком много раундов, инвесторы могут посчитать это признаком стагнации. Кроме того, фаундерам не стоит забывать о размытии долей.

Всегда ли соблюдается последовательность раундов

Деление финансирования на раунды весьма условное и не требует обязательного прохождения компанией всех этапов. Возможна реализация лишь некоторых из стадий, в том числе только одной.

Раунд А (В, С) может стать первым для стартапа, если предыдущие задачи были решены за счет собственных средств. В пример можно привести вышеназванные компании Cloudflare и Nest Labs. Первый стартап начал привлекать инвестиции сразу с раунда А, второй — с раунда С. Возможны ситуации, когда компании несколько раз поднимают раунды А,В,С (например, как Square).

Возможно, вам будет интересна статья о формах финансирования стартапа.

Canva: путь по раундам к успеху

Известный стартап Canva — один из лучших примеров правильной стратегии привлечения инвестиций. Компания поднимала новый раунд примерно раз в год-полтора и ровно в том объеме, сколько требовалось для решения возникающих задач. Рассмотрим подробнее серии финансирования этого проекта.

Сервис Canva (сайт и приложение) представляет собой платформу для графического дизайна с простым и понятным интерфейсом, который подходит как рядовому пользователю, так и профессионалу. Стартап был создан Мелани Перкинс в 2012 году и за 6 лет сумел достичь статуса «единорога», составив конкуренцию Adobe и Microsoft. Но в начале пути все было не так радужно.

В 2012 году Мелани Перкинс совместно с сооснователем стартапа Клиффом Обрехтом активно занялись поиском инвесторов, поскольку средств на реализацию грандиозных планов у команды не было. Однако попытки привлечь инвестиции на стадии pre-seed успехом не увенчались. Несколько месяцев Мелани регулярно посещала могущественных капиталистов Кремниевой долины, ночуя на полу в квартире брата. Но все 100 переговоров с инвесторами закончились неудачей.

Фаундеры активно участвовали в тематических мероприятиях, не упуская ни одной возможности продемонстрировать свой проект влиятельным представителям индустрии. В результате попытки принесли плоды: ребята познакомились с Кэмероном Адамсом, бывшим сотрудником Google, основавшим стартап в Сиднее. В 2012 году он стал сооснователем Canva — и дело завертелось. Мелани свели с голливудскими звездами Оуэном Уилсоном и Вуди Харрельсоном — оба они вложились в Canva. Затем в рамках встречи на MaiTai Maui Перкинс привлекла внимание и других инвесторов. В результате Canva получила $3 млн в seed-раунде (в том числе грант от правительства Австралии).

После этого искать капитал стало проще — теперь инвесторы летели в австралийский офис компании. В раунде А в октябре 2015 стартап привлек $15 млн. Через год на ту же сумму компания подняла раунд В.

В январе 2018 года Canva становится «единорогом», когда в серии С привлекает $40 млн от Sequoia Capital. Через полтора года в раунде D стартап получил $70 млн, а в октябре 2019 года еще $85 млн (серия Е). Стоимость компании достигла $3,2 млрд.

В июне 2020 года в Canva инвестировано $60 млн, в апреле 2021 года — $71 млн. Оценка выросла до $15 млрд. Отметим, что рост стартапа в 2020 году составил 130 % и достиг $500 млн выручки. Основатели Мелани Перкинс и Клифф Обрехт стали миллиардерами.

14 сентября 2021 года в новом раунде финансирования Canva привлекла $200 млн, ее оценка достигла $40 млрд. В серии участвовали новые и действующие инвесторы (всего девять).

На сентябрь 2021 года сервис имеет свыше 60 млн активных пользователей в 190 странах, среди них крупные компании, применяющие корпоративный тариф (Salesforce, PayPal, American Airlines). Canva планирует к концу 2021 года повысить годовой доход до $1 млрд и более. Новое финансирование направлено на удвоение штата до февраля 2022 года, а также на дальнейшее развитие продукта. Общая сумма инвестиций в компанию составила $572,6 млн.

Итак, в статье были рассмотрены основные раунды инвестиций, в том числе на примере известного стартапа. Деление на стадии финансирования дает представление о том, по какому сценарию развивается компания, показывает ее динамику и темпы роста. Кроме того, разбивка на раунды позволяет инвестору и фаундеру быстрее найти друг друга, не растрачивая силы на нерелевантные предложения.

P. S. Если у вас остались вопросы по данной теме, то можно обсудить их в чате Admitad Projects в Telegram. Еще больше информации о стартапах — на нашем канале «Раунд, экзит, два пивота».

Зачем они это делают: инвестируют в стартапы на ранней стадии

За девять месяцев 2017 года российский сектор VC-инвестиций продемонстрировал низкую активность и не смог достичь показателей 2016 года. Предпосевные гранты и инвестиции, поддерживающие стартапы на самых ранних стадиях, остаются слабой зоной инновационной системы. В первой половине 2017 года инвесторы проявляли больший интерес к компаниям поздних стадий развития. На инвестиции в стартапы на ранней стадии приходится 31% от общего объема. Inc. поговорил с российскими венчурными инвесторами и выяснил, на основании чего они принимают решение, инвестировать средства в стартап или нет.


Причина №1. Высокий потенциал возврата инвестиций и доходности


Алексей Катков

президент венчурного фонда Sistema Venture Capital

Ранняя стадия — самая привлекательная для инвесторов, так как это шанс обеспечить большой доход минимальным чеком. Очень часто на этой стадии вкладываются в знакомых понятных фаундеров, которые более-менее гарантированно сделают хороший продукт и обеспечат высокий доход на инвестицию. Чеки и оценки в следующих стадиях многократно возрастают, поэтому фонды вынуждены брать на себя риски и заходить в стартапы раньше срока, обеспечивая тем самым право участвовать в следующем раунде.


Причина №2. Возможность оценить перспективы дальнейшего инвестирования


Константин Синюшин

управляющий партнер венчурного фонда The Untitled Venture Company

Ключевая особенность российского венчурного рынка в том, что можно достаточно быстро и дешево создавать технологии, применимые для любой отрасли экономики или для потребительского рынка. А если эти технологии профессионально упаковать в готовый продукт, они вполне могут быть востребованы на мировом рынке.

Мы под посевными инвестициями подразумеваем помощь стартапам, у которых уже есть работающая технология мирового качества. Им мы помогаем своими инвестициями и опытом создать успешный продукт после стадии customer development (проверка продуктовых гипотез на ограниченной выборке клиентов). Этот этап на российском рынке обходится значительно дешевле и осуществляется быстрее — нет дополнительных барьеров недоверия к команде, а у инвесторов есть начальный уровень деловых связей в нужных отраслях. Обычно мы инвестируем на посевной стадии $100 тыс.—$200 тыс. в российские команды, чтобы оценить перспективы дальнейшего инвестирования, когда проект можно выводить на мировой рынок.


Причина №3. Чтобы помочь в самый важный момент


Александр Чачава

управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital

Наш фонд инвестирует в компании на стадии, когда наши сильные стороны наиболее востребованы. Обычно это раунд «А», когда у стартапа уже есть небольшая международная выручка.

Мы стараемся быть активным и умным инвестором, помогая портфельным компаниям работой в совете директоров. У нас собраны предпринимательские компетенции, мы способны помогать развивать бизнес, масштабировать продажи, выходить на новые рынки.

На начальном этапе инвестиции требуются для развития бизнеса и более активного выхода на международные рынки. Это уровень чека $1 млн-$3 млн, комфортный для нашего фонда.


Причина №4. Стратегическое влияние на активы


Андрей Романенко

акционер венчурного фонда Run Capital

Меня часто спрашивают, я предприниматель или инвестор. Без каких-либо раздумий отвечаю: в первую очередь — предприниматель. Именно поэтому и сложился сегодняшний подход к инвестированию: размещать в своем инвестиционном портфеле только профильные для себя стартапы, в тех сферах, в которых есть экспертиза и опыт, чтобы иметь возможность стратегически влиять на свои активы. Процесс инвестирования в проекты на ранних стадиях чем-то похож на этап создания собственного стартапа. Ты так же должен поверить в жизнеспособность идеи, оценить потенциальный рынок, конкурентов, команду и т. д. У тебя очень высокие риски, но и очень высокая мотивация.


Причина №5. Чтобы изменить мир


Замир Шухов

генеральный директор Global Venture Alliance

Если говорить про инвестиции, которые делали партнеры GVA как бизнес-ангелы, то одна из основных причин, по которой эти инвестиции совершались, – это импакт или влияние проекта на изменение мира к лучшему. Стартап на начальных стадиях не имеет готового решения, активных продаж или устоявшейся бизнес-модели, но та идея, тот драйв, которые команда стартапа привносит, заряжает инвестора.

Он верит, что именно эти ребята действительно смогут совершить прорыв с помощью своей инновации, и это определяет, вложит бизнес-ангел деньги в проект или нет.


Причина №6. Преимущество первого хода


Максим Медведев

управляющий партнер венчурного фонда AddVenture

Мы инвестируем в стартапы на ранних стадиях, только когда видим прообраз будущей компании, ее потенциал. Инвестиции на ранних стадиях всегда характеризуются высоким уровнем стресса и неопределенности. Как правило, стартапам на этом этапе нужно уделять много времени и ресурсов, требуется глубокая степень вовлеченности во все бизнес-процессы. Однако мы, инвестируя на ранних стадиях, получаем так называемое преимущество первого хода (first-mover advantage). Это идеальная возможность зайти на выгодных условиях и стать якорным инвестором.

Инвестиции на начальном этапе строительства: 5 ЖК Киева

3m2 подобрал жилые комплексы, где только открылись продажи в новых очередях, и у покупателей есть возможность выбрать понравившуюся квартиру по привлекательной цене.

ЖК ПАРКОВЫЕ ОЗЕРА
Адрес: Днепровский район, ул. Воскресенская, 2а
Цена: от 37 200 грн/кв. м

Инвестировать средства на начальном этапе строительства можно в жилом комплексе «Парковые Озера» от компании «Интергал-Буд». В ЖК начались продажи квартир в новой очереди. В новостройке можно купить одно-, двух- и трехкомнатные квартиры. Стоимость квадратного от 37 200 до 51 711 грн/кв. м. Квартиры предлагают как с черновой отделкой, так и с ремонтом от застройщика.

В комплекс войдет 4 дома высотой 17 25 этажей. Строительство ведут по монолитно-каркасной технологии, стены возводят из керамоблока, фасады утеплят минеральной ватой.

Первые два дома комплекса достроят к 3 кварталу 2023 года.

ЖК RIVERDALE

Адрес: Голосеевский район, просп. Голосеевский, 6
Цена: от 48 000 грн/кв. м

Начались продажи квартир в новом ЖК Riverdale. В комплексе можно купить одно-, двух- и трехкомнатные квартиры. Стоимость квадратного метра — от 48 000 до 58 000 гривен. Есть возможность приобрести жилье в рассрочку.

В ЖК войдет 8 домов высотой 6-25 этажей. Строительство ведут по монолитно-каркасной технологии, для стен используют кирпич, фасады утеплят минеральной ватой.

Первую очередь должны ввести в эксплуатацию в 3 квартале 2024 года.

ЖК ИТАЛЬЯНСКИЙ КВАРТАЛ 2

Адрес: Оболонский район, ул. Богатырская
Цена: от 28 500 грн/кв. м

Стартовали продажи квартир в еще одном новом жилом комплексе «Итальянский квартал 2». К инвестированию доступны 1-, 2- и 3-комнатные планировки. Квартиры продают по цене от 28 500 до 35 900 гривен за кв.м.

В жилом комплексе запроектировано строительство 25 четырехэтажных домов.

Сроки ввода домов в эксплуатацию застройщик пока не анонсировал.

ЖК NORDICA RESIDENCE

Адрес: Печерский район, Железнодорожное шоссе, 45а
Цена: от 40 400 грн/кв. м

В ЖК Nordica Residence открылись продажи в новой очереди. В комплексе доступны к инвестированию однокомнатные, двухкомнатные, трехкомнатные, четырехкомнатные, пятикомнатные и шестикомнатные квартиры. Стоимость квадратного метра — от 40 400 до 62 100 гривен.

В проекте строительство трех домов высотой 14, 18, 21 и 26 этажей. Строят здания по монолитно-каркасной технологии, стены возведут из керамоблока, фасады утеплят минеральной ватой.

Первый дом достроят к 1 кварталу 2023 года.

ЖК RESPUBLIKA
Адрес: Голосеевский район, Большая Окружная дорога, 1
Цена: от 49 550 грн/кв. м

Есть возможность инвестировать в новую очередь ЖК Respublika. В продаже есть одно-, двух- и трехкомнатные квартиры. Стоимость квадратного метра варьируется от 49 550 до 68800 грн. Застройщик предлагает рассрочку.

В комплексе построят 16 многосекционных домов высотой 6-10, 14, 17 этажей. Строительство ведут по монолитно-каркасной технологии, стены возводят из газоблока. Фасады утепляют минеральной ватой. Отапливаются здания централизовано.

Часть домов уже введена в эксплуатацию. Ближайшую очередь должны ввести в эксплуатацию в 3 квартале 2022 года.

Привлечение инвестиций: этапы рассмотрения инвестиционного проекта

Эффективное взаимодействие с инвестором на всех этапах рассмотрения инвестиционного проекта существенно увеличивает шанс на привлечение необходимого финансирования.

Поиск финансовых ресурсов для реализации перспективных идей в настоящее время является главной и наиболее сложной задачей для бизнеса.

Мы содействуем достижению вашего успеха на всех этапах рассмотрения инвестиционного проекта, начиная от финансового моделирования до помощи в переговорах.

При сотрудничестве с финансовым или отраслевым инвестором предприниматель, помимо финансовых ресурсов, получает полный пакет безопасности в виде опытных специалистов и широкого круга контактов.

Это дает бизнесу сильное конкурентное преимущество, позволяющее динамично развиваться и наращивать шансы на успех.

Ниже представлены некоторые важные соображения, которые следует учитывать компаниям, стремящимся привлечь инвестиции для крупных проектов.

Если вам необходимо привлечь финансирование, обратитесь к финансовой команде ESFC Investment Group.

Мы готовы провести вас через весь процесс финансирования и обеспечить профессиональное сопровождение на любой стадии проекта.

Ключевые этапы привлечения финансирования для инвестиционного проекта

Понимание целей и интересов потенциального инвестора можно рассматривать как ключ к эффективному привлечению внешнего финансирования для проекта.

Краткосрочные цели со стороны предпринимателя заключаются в получении достаточного объема средств, позволяющего реализовать проект и выйти на плановые показатели.

С другой стороны, финансовый инвестор ставит перед собой долгосрочные задачи в виде достижения высокой доходности инвестиций с приемлемым уровнем риска. Очевидно, что риск недостижения ожидаемых результатов проекта целиком лежит на инвесторе.

Потенциальные инвесторы стремятся минимизировать риск и увеличить шанс достижения долгосрочных целей с помощью тщательного анализа. Каждая бизнес-идея, особенно когда речь идет о капиталоемких объектах, первоначально проходит через несколько этапов рассмотрения инвестиционного проекта.

Отраслевые инвесторы и специализированные фонды проводят комплексную и всестороннюю оценку бизнеса (проекта), на основании которой принимают решение о привлечении капитала на тех или иных условиях. Далее мы перечислили каждый этап, предшествующий подписанию инвестиционного соглашения и получению финансирования.

Этап 1: Первоначальный анализ проекта

При первоначальном анализе инвесторы обращают особое внимание на следующее:

• Команда: состав, компетенции, опыт ведения бизнес-проектов.
• Индустрия, оценка рынка в контексте стратегии инвестиционного проекта.
• Бизнес-модель, ее особенности, преимущества, риски и ограничения.
• Предварительная оценка конкретного продукта или услуги компании.
• Потребности и график финансирования проекта.

На ознакомительном этапе инвесторы желают получить максимум объективной и точной информации о конкретном проекте и компании, которая будет продвигать его на рынке.

Чем больше информации содержит презентация, тем лучше оценивается проект (узнайте подробности в разделе «Как правильно подготовить презентацию проекта для инвестора»).

Этап 2: Подробный анализ финансовой модели и бизнес-плана

Если представленная информация встречена потенциальными партнерами положительно и проверена, инвестор захочет получить более подробную информацию о бизнесе.

Эта информация, как правило, следующего характера:

• Методика расчета потребности в финансировании.
• Оценка рентабельности инвестиций на основе чистой приведенной стоимости.
• Ожидаемая доходность инвестиций и срок окупаемости вложенного капитала.
• Описание проекта в виде профессионального бизнес-плана.

На данном этапе следует подготовить как можно больше информации, которая докажет исчерпывающие знания инициаторов о бизнесе и отразит их основательный подход к привлечению капитала.

Стоит отметить, что бизнес-планы для стартапа и действующего бизнеса, начинающего крупный проект, существенно отличаются.

Макет бизнес-плана компании или проекта должен включать следующий минимум:

• Краткая характеристика деловой среды компании, включая описание отрасли, перспектив ее дальнейшего развития и конкуренции.

• Предоставление базовой информации по предметам проводимой деятельности, в том числе предлагаемые товары или услуги, права и активы.

• Подробное описание метода оценки стоимости требований к капиталу с учетом предполагаемых целей его использования в рамках проекта.

• Бизнес-модель, которая логически обосновывает предлагаемую концепцию создания ценности и извлечения выгоды из созданной ценности.

На данном этапе рассмотрения инвестиционного проекта финансовые эксперты упоминают элемент, который резюмирует бизнес-план и является наиболее важным для инвестора — это средне- или долгосрочный прогноз, созданный на основе финансовой модели.

Прежде чем перейти к следующему этапу инвестиционного процесса, опытные инвесторы проводят более детальную проверку информации, представленной в бизнес-плане, посредством проведения комплексного анализа. Этот этап включает бизнес-анализ, финансовый и юридический аудит, организационный анализ, а иногда также анализ предлагаемых технологий и их воздействия на окружающую среду.

Очевидно, что такой уровень взаимодействия с инвесторами требует от бизнеса раскрытия большого количества деловой информации, а также интенсивных консультаций с людьми, управляющими бизнесом и принимающими стратегические решения.

Следует понять, что размытая информация инвесторам неинтересна.

Они жаждут фактов и цифр.

В этом контексте стоит упомянуть один документ, который, с одной стороны, направлен на защиту проектов, а с другой ограничивает возможности инвесторов оценивать бизнес. Это так называемое соглашение о неразглашении (NDA).

Компании, которые ищут финансирование крупных проектов, могут подписать NDA в целях защиты полезной информации, такой как подробное описание технологий и ноу-хау, протестированных моделей привлечения клиентов, организации внутренних процессов и др.

Этап 3: Оценка участия инвестора в проекте

Оценка участия инвестора в конкретном проекта сводится к тому, чтобы определить количество акций, которые инвестор может получить за конкретный денежный взнос.

Определение стоимости акций, предлагаемых потенциальному инвестору, основано на использовании прибыльных и мультипликативных методов оценки. Часто используемый метод оценки основывается на дисконтированных чистых денежных потоках.

Для оценки бизнеса с использованием DCF требуется компьютерная финансовая модель с прогнозом финансовых прибылей и убытков, отчет о движении денежных средств и баланс на следующие 5-10 лет, где первые 1-2 года готовятся с ежемесячной детализацией.

Для подготовки оценки бизнеса также может потребоваться анализ рынка, подробный финансовый анализ и анализ чувствительности инвестиционного проекта.

В свою очередь, методы мультипликаторов оценивают компанию на основе экономических или операционных показателей компаний той же отрасли, которые котируются на фондовой бирже или публикуются во время закрытия инвестиционного раунда.

Методы мультипликаторов используются для оценки компаний со стабильной операционной деятельностью и дополняют метод DCF по целому ряду критически важных показателей.

Этап 4: Определение графика и этапов финансирования

На этом этапе рассмотрения проекта компании обычно излагают планируемые шаги к успешной реализации проектов, для которых должно быть получено финансирование.

Четко понимая ключевые этапы реализации конкретного проекта, финансовые аналитики могут относительно точно определить график финансирования и разделить потенциальные финансовые вливания на отдельные транши. Каждый транш будет соответствовать определенной вехе, то есть набору задач в рамках проекта.

Определение этапов важно не только в период планирования, но и при реализации планов. После завершения каждого этапа оценивается выполнение предположений и действий, что проверяется инвестором.

Установление контрольных точек, то есть ожидаемых результатов после каждой из них, является одной из форм ограничения инвестиционного риска.

Этап 5: Оферта, переговоры и подписание инвестиционного соглашения

Последний этап перед получением финансирования от инвестора — согласование условий инвестиционного договора обеими сторонами.

В инвестиционном соглашении указываются, среди прочего, следующие важные условия финансирования:

• Роль инвестора в проекте.
• Права и обязанности каждой стороны сделки.
• Лица, ответственные за реализацию планов.
• Цена покупки инвестором одной акции компании.
• Члены наблюдательного совета и перечень их полномочий
• Условия и способы выхода инвестора из данного проекта.

В эпоху неопределенности инвесторы ищут проекты и команды, которые способны развивать бизнес в сложных условиях, руководствуясь профессионально разработанным бизнес-планом и используя достоверные финансовые прогнозы и модели.

Чем более основательный представленный проект, тем выше вероятность получения финансирования.

Что ожидать после выхода инвестора из проекта?

Плодотворное сотрудничество с инвесторами может быть продолжительным, но во многих случаях финансовые инвесторы выходят из проектов в течение 4-5 лет после первых своих инвестиций, реже сотрудничество растягивается на 8-10 лет и даже более.

Всегда наступает момент, когда финансовый инвестор принимает решение о выходе из проекта.

К наиболее частым формам выхода инвесторов из проекта можно отнести:

• Выкуп другими акционерами.
• Выкуп акций топ-менеджментом компании.
• IPO: первая эмиссия акций на публичном рынке капитала.
• Привлечение другого инвестора или другие варианты.

Причины выхода фонда из инвестирования — желание реализовать бонусы от задействованного капитала, чтобы в дальнейшем реинвестировать средства в другие инвестиционные проекты.

В ряде случаев инвесторы могут покидать проект досрочно, что напрямую зависит от развития бизнеса. В каждом случае способы выхода индивидуальны.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиций играет ключевую роль при обосновании и выборе объектов инвестирования.

Качественное и всестороннее рассмотрение инвестиционного проекта в дальнейшем влияет на принятие верного решения относительно сроков окупаемости вложенных средств, развития компании и отрасли.

Управленческие решения по долгосрочному инвестированию требуют внимания к оценке проектов и прогнозированию денежных потоков в отдаленной перспективе. Объективность и достоверность оценки проектов во многом определяются использованием современных методов экономического обоснования инвестиционной деятельности.

В мировой финансовой практике существует множество финансово-экономических методик, применяемых на различных этапах рассмотрения инвестиционного проекта. В большинстве из них используются однотипные с экономической точки зрения показатели эффективности, связанные с расчетом реальных потоков денежных средств и показателями дисконтирования.

Термин «дисконтирование» применяется для оценки текущей (приведенной) стоимости будущих потоков денежных средств.

Наиболее корректными и обоснованными методами, основанными на дисконтировании, являются следующие:

• Метод чистой приведенной стоимости.
• Метод дисконтированного срока окупаемости проекта.
• Метод внутренней нормы доходности проекта.
• Метод индекса стоимости.

Ниже мы рассмотрим подробнее каждый из вышеперечисленных методов оценки эффективности инвестиционных проектов и поясним их преимущества.

Чистая приведенная стоимость

Расчет чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV) основан на сравнении дохода от инвестиции в будущем с теми средствами, которые были вложены до настоящего времени.

Чистая приведенная стоимость представляет собой разницу между нынешней, дисконтированной на основе расчетной ставки процента, стоимостью поступлений от инвестиций и величиной начальных инвестиционных расходов.

CFt – чистый денежный поток за период t, миллионов евро;
r – норма дисконтирования, учитывающая изменение стоимости денег во времени;
n – срок реализации инвестиционного проекта, выраженный в годах;
Inv t – общий объем инвестиций за временной период t, миллионов евро.

Ставка дисконтирования, используемая в формуле NPV, в условиях роста нестабильности мировой экономики и беспрецедентного санкционного давления на некоторые страны мира не всегда может быть рассчитана по стандартным методикам.

Преимуществом этого метода оценки эффективности инвестиционных проектов является учет стоимости денег во времени.

Метод ориентирован на увеличение доходов инвесторов, что также важно на первоначальных этапах рассмотрения проекта.

Недостатком метода NPV считается тот факт, что чистая приведенная стоимость является абсолютным показателем. По этой причине затруднительно объективно сделать выбор между несколькими проектами с одинаковой NPV и разными инвестиционными расходами. Одновременно выбор ставки дисконтирования является субъективным.

Дисконтируемый срок окупаемости проекта

Дисконтируемый срок окупаемости (DPP) – это период, в течение которого сумма чистых денежных потоков, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна их сумме.

Данный метод, как и предыдущий, учитывает стоимость денег во времени, а также возможность реинвестирования получаемых доходов.

Метод на основе дисконтируемого срока окупаемости не учитывает денежные потоки при наступлении срока окупаемости.

Недостатком оценки проекта на основе дисконтированного срока окупаемости является то, что данный показатель полностью игнорирует доходность проектов за пределами срока окупаемости. Инвестиционные проекты с одинаковыми дисконотированными сроками окупаемости, но разным сроком реализации, могут приносить разный доход, что делает невозможным прямое их сравнение посредством DPP.

Индекс доходности инвестиционного проекта

Индекс доходности (Profitability Index, PI) связан с чистой приведенной стоимостью и определяется как отношение дисконтированной стоимости данных денежных потоков к первоначальным инвестициям.

При рассмотрении инвестиционных проектов предпочтение отдается тем объектам, для которых индекс доходности больше 1.

Если возникает необходимость выбора нескольких объектов инвестирования, то они размещаются в зависимости от значения PI.

При принятии инвестиционных решений аналитики используют показатель PI в случае, если показатели проекта будут иметь одинаковую чистую приведенную стоимость доходов. Явные преимущества PI заключаются в том, что он относительный и отражает эффективность единицы инвестиций. В условиях ограниченности ресурсов такой показатель позволяет сформировать наиболее эффективный инвестиционный портфель.

Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности (Internal rate of return, IRR) представляет собой ставку дисконтирования, при которой дисконтированные поступления денежных средств от конкретного проекта равны дисконтированным расходам проекта.

Из приведенной формулы можно вычислить ставку процента, при которой дисконтированные денежные потоки и инвестиционные расходы равны.

Она представляет собой максимальную процентную ставку, под которую компания может взять деньги в долг при условии осуществления ею инвестиции за счет заемного капитала, а денежные потоки будут использоваться для погашения кредита и процентов.

При таком показателе компания будет находиться в точке безубыточности.

Внутренняя норма доходности представляет собой максимальную ставку процента по кредиту, которая может быть использована без ущерба хозяйствующему субъекту.

Таким образом, IRR можно представить как нижний гарантированный уровень доходности инвестиционного проекта и максимальный процент за привлеченные заемные источники финансирования, при котором проект остается безубыточным.

Недостатками метода является сложность расчетов.

С другой стороны, в некоторых ситуациях возможны несколько вариантов значений IRR. Предпочтение обычно отдают проекту, имеющему наивысшее значение данного показателя, что не всегда правильно, поскольку проекты с низкой IRR могут в дальнейшем приносить значительный чистый дисконтированный доход.

Как видно из приведенных примеров, оценка инвестиционных проектов в каждом конкретном случае требует индивидуального подхода.

Если вы нуждаетесь в консультации по вопросам финансирования крупных проектов в России или за рубежом, свяжитесь с финансовой командой ESFC Investment Group для консультации.

Типы инвесторов для крупных проектов: практические соображения

Выбор источников финансирования бизнеса сегодня достаточно широк.

Это могут быть частные и корпоративные инвесторы, бизнес-ангелы, венчурные фонды, коммерческие и государственные банки или даже международные финансовые организации.

Вложения в акционерный капитал могут быть интересной альтернативой для компаний, ищущих капитал для финансирования инвестиционных проектов. Такой тип инвестиций заключается в предоставлении доступа к капиталу отраслевым инвесторам, фондам венчурного капитала в обмен на акции инвестиционного проекта.

Инвестиции можно разделить на несколько разновидностей в зависимости от типа компании. Отраслевые и финансовые инвесторы могут составлять разную долю в капитале компаний.

Венчурные фонды и посевное финансирование

Фонды посевного капитала собирают средства от инвесторов (индивидуальных, корпоративных и институциональных), чтобы вкладывать их в проекты в соответствии с разработанной специалистами фонда стратегией.

Каждый из инвесторов фонда получает свою долю в реализуемом проекте.

В случае неудачи в одном проекте убытки компенсируются за счет прибыли, принесенной другими инвестициями.

В отличие от частных инвесторов, посевные фонды подвергают проекты более тщательному анализу. На каждом этапе рассмотрения инвестиционного проекта эксперты оценивают риск и потенциальные возможности в определенном временном горизонте.

Такой способ финансирования являет собой не только сбор средств, но и профессиональную помощь и поддержку опытных инвесторов с серьезными знаниями и деловыми контактами. Посевное финансирование работает преимущественно с высокорисковыми проектами, но и уровень окупаемости инвестиций в случае успеха ожидается очень высокий.

Как правило, такие фонды инвестируют в проекты и компании до их формального создания, сосредотачивая свою деятельность на финансировании исследований и переходе бизнес-идеи к фазе коммерциализации (создание компании и фактическое начало бизнеса).

Фонды венчурного капитала ориентированы на финансирование проектов на ранних стадиях развития. Инвестиции этого типа характеризуются средне- и долгосрочным временным горизонтом в проектах с потенциалом роста выше среднего.

Полученные таким образом средства предназначены для финансирования следующих расходов:

• Создание новых продуктов и технологий.
• Увеличение оборотного капитала.
• Увеличение производственных мощностей.
• Укрепление финансового баланса.
• Выход на новые рынки.
• Расширение каналов сбыта.

Как в случае с фондами посевного капитала, так и с фондами венчурного капитала высокий инвестиционный риск, возникающий на ранней стадии развития компании, компенсируется высокой ожидаемой нормой прибыли, которую ожидает потенциальный инвестор.

Бизнес-ангелы

Обычно бизнес-ангелом выступает физическое лицо, вкладывающее свои средства в компании с высоким потенциалом роста.

Как правило, это предприниматели с выдающимися профессиональными достижениями и крупными личными активами, которые позволяют им брать на себя риск финансирования крупных проектов на стадии запуска.

Чаще всего такие инвесторы вкладывают свой капитал в проекты на срок от 3 до 10 лет, ожидая высокой нормы прибыли на инвестированный капитал. Они могут участвовать в проектах в различных схемах совместно с финансовыми компаниями.

Бизнес-ангел является ценным партнером для развития бизнеса в ситуации, когда у него есть опыт или контакты в отрасли, в которой молодой предприниматель хочет выступить со своей идеей. Благодаря этому он также может давать компании ценные советы по направлениям развития, но при этом не участвует в повседневном управлении бизнесом.

С точки зрения начинающего предпринимателя привлечение инвестиций от бизнес-ангелов приносит несколько преимуществ. Важное преимущество — прямая вовлеченность в успех, особенно важная, когда бизнес-ангелом является известный в отрасли человек.

Известные бизнес-ангелы — лучший способ продвижения проекта.

Любые новости в СМИ об участии таких экспертов сразу вызывают интерес к этому проекту, повышая его авторитет в глазах клиентов, подрядчиков и будущих мелких инвесторов.

Отраслевые инвесторы

В эту группу инвесторов входят предприниматели, ведущие бизнес в той же или аналогичной отрасли, что и бизнес, в который они инвестируют.

Факторы, которые побуждают отраслевых инвесторов привлекать капитал в новые проекты, включают следующее:

• Достижение эффекта масштаба для основного бизнеса за счет снижения затрат и увеличения прибыльности компании путем расширения деятельности.

• Синергетический эффект, результатом которого является, в частности, расширение масштабов деятельности и укрепление рыночных позиций обоих компаний.

• Налоговая оптимизация в свете положений местного налогового законодательства.

Отраслевые инвесторы, кроме капитала и синергетического эффекта, приносят проекту знания и практический опыт в конкретном секторе экономики. Благодаря этому опытный инвестор может комплексно оценить бизнес и обнаружить потенциально невидимые с первого взгляда риски и коммерческие возможности.

Инвесторы в корпоративные облигации

Корпоративная облигация — это выпущенная серией ценная бумага, в которой эмитент заявляет, что является должником владельца облигации (держателя облигации) и обязуется выполнить конкретное обязательство перед ним (погашение облигации).

Эмитент определяется как субъект, принимающий обязательства на рынке капитала путем выпуска облигаций. Облигация, в отличие от акций, не дает владельцам право на участие в активах компании, но представляет собой долговую ценную бумагу.

С момента выпуска облигации до момента погашения она может многократно менять своего владельца. Каждый последующий держатель облигации становится кредитором эмитента.

Важнейшими характеристикам облигаций являются следующие:

• Характер обеспечения интересов покупателя.
• Возможность досрочного погашения облигации на определенных условиях.
• Возможность конвертации облигаций в акции компании или другие бумаги.
• Способ и характер вознаграждения для держателя облигации.

Выпуск конвертируемых облигаций особенно выгоден для инновационных проектов и стартапов с хорошими перспективами роста.

В результате основатели компании имеют решающее влияние на направление ее развития на начальном этапе роста.

В этом случае компания использует эффект финансового рычага. При этом процентная ставка по конвертируемым облигациям может быть несколько ниже, чем по обычным облигациям.

Как правильно подготовить презентацию проекта для инвестора

Многие предприниматели предлагают многообещающие проекты, но далеко не каждый из них успешно проходит все этапы рассмотрения инвестиционного проекта, чтобы получить финансирование на адекватных условиях.

Если бизнес-идея представлена в непривлекательном виде, шансы на успеха резко уменьшаются.

Серьезные инвесторы ценят время, которое важно эффективно использовать для заработка денег. Они также скрупулезно относятся к анализу осуществимости и оценке рисков проекта. Эти и другие причины требуют профессиональной подготовки презентации.

Презентация инвестиционного проекта (pitch deck) служит первым шагом на пути к привлечению инвестиций. Это первая виртуальная «встреча» с будущими партнерами, которая должна убедить их в потенциале совместного бизнеса.

Таблица: Рекомендуемый план презентации инвестиционного проекта.

Часть презентации Краткая характеристика
Миссия компании (логотип, слоган) Фактически, это яркое и запоминающееся отображение проекта (компании), которое кратко определяет ее суть и преимущества.
Постановка проблемы Каждый инвестиционный проект призван удовлетворять некие потребности. Описание проблемы должно быль лаконичным и убедительным для потенциальных инвесторов.
Решение проблемы Этот раздел описывает конкретные способы решения проблемы с указанием их ключевых особенностей и преимуществ. Новизна и выгода вашего решения должна четко прослеживаться.
Продукт или услуга Четкое и технически обоснованное описание принципов работы нового продукта или услуги с достаточным уровнем детализации.
История компании-инициатора проекта Этот раздел отражает историю и достижения компании в виде конкретных цифр, фактов, диаграмм и другой визуализации.
Команда Это очень важный элемент презентации, который должен убедить инвесторов в целесообразности сотрудничества. Опытная команда критически важна в любом рискованном проекте.
Бизнес-модель Профессиональная бизнес-модель компании с прогнозом дохода в определенной временной перспективе, указанием потенциальных возможностей, рисков и ограничений.
Рынок Успех проекта в значительной мере зависит от всестороннего исследования рынка. Количество клиентов, прогнозы продаж и динамики роста должны быть убедительными.
Финансирование Потребности в финансировании инвестиционного проекта, ожидаемые денежные потоки и способы их использования.
Конкуренция Важной информацией для рассмотрения инвестиционного проекта является анализ конкурентов, который должен отображать сильные и слабые стороны вашего проекта на фоне остальных.

Цель презентации состоит в том, чтобы быстро и конкретно продемонстрировать, что предложенная бизнес-идея новаторская, перспективная и способная привести высокие прибыли с приемлемым уровнем риска.

В этом контексте важно правильно представить сущность проекта (продукта) в виде конкретных и надежных данных.

Pitch deck представляет собой средоточие ценного для инвесторов контента, основанное на грамотных технических и финансовых выводах.

Здесь также уместны визуальные материалы, которые стимулируют воображение (графики, фотографии).

Что касается способа визуализации, то единый стиль подойдет наилучшим образом.

Интересный факт: в большинстве случаев инвесторы тратят менее 5 минут, чтобы определить, достоин ли инвестиционный проект дальнейшего рассмотрения. У многих предпринимателей не будет второго шанса произвести впечатление на потенциального партнера, поэтому презентация проекта должна быть безупречной.

ESFC Investment Group обладает обширными деловыми контактами в Евросоюзе и за его пределами, что позволяет нам успешно обеспечивать любым необходимым финансированием наших клиентов.

Свяжитесь с нами, чтобы привлечь инвестиции или получить финансирование для своего инвестиционного проекта на максимально гибких условиях.

ᐉ Стартап проекты, которые ищут инвестиции в Украине, Киеве

Украина — государство с перспективной экономикой, которая уже продемонстрировала успехи и продолжает активно развиваться. Зачастую бизнес создают в инновационных сферах деятельности или по новаторским принципам. Такие проекты получили название стартапов. На начальных этапах их становление обеспечивается за счёт инвестиций.

Перспективны ли стартап-проекты в Украине

Вопрос о перспективности решается в каждом случае индивидуально. Основные факторы, которые следует учитывать:

  • насколько освоена данная область рынка, велико ли число потенциальных конкурентов;
  • соответствует ли география проекта запросам и потребностям аудитории;
  • можно ли по макро- и микрогеографическим событиям прогнозировать успех.

Таким образом, важно провести анализ и построить прогноз. Создатели стартапа делают это ещё на этапе разработки проекта, проводя маркетинговые исследования. Инвесторы оценивают перспективы с точки зрения окупаемости. Украина в силу экономической специфики открывает широкие горизонты и для стартаперов, и для их потенциальных спонсоров.

Инвестиции в стартапы — инструмент преумножения капитала

На начальном этапе украинские новаторы, которые развивают тот или иной проект, всегда нуждаются в финансировании. Помимо собственных источников, они могут привлекать внешние средства — субсидии и инвестиции. Для инвестора, причём как проживающего в Украине, так и зарубежного, перспективный стартап станет способом получить прибыль. На основании договора собственник капитала сможет его преумножить благодаря отчислениям, которые в дальнейшем получит от владельцев вновь созданного бизнеса.

Лучшие новые стартапы на сайте startup.ua

Данный сайт облегчает стартаперам и инвесторам поиск друг друга. Создатели инновационных проектов получают возможность размещать объявления. Инвесторам же становится гораздо проще находить перспективные стартапы в Украине. Материалы проходят проверку, благодаря чему сводится к нулю риск столкнуться с мошенническими предложениями или получить недостоверную информацию. Сайт startup.ua — информационная база для выгодных инвестиций.

Полезно ли стартапу на начальном этапе участвовать в конференциях для привлечения инвестиций?

Привет, хочу поделиться нашей историей.

«Мы молодой стартап с амбициозными ожиданиями» — так о себе думает большинство, и мы не исключение. В какой-то момент мы решили привлечь финансирование в свой проект… И c удивлением для себя обнаружили, что инфраструктура для стартапов состоит в большинстве из мероприятий, акселераторов и фондов с не всегда понятными экспертами, которые пытаются заработать копеечные деньги на стартаперах, причем не важно какой у вас проект — у нас, например, визуальный таск-менеджер To Round. Мы начали с участия в стартап-тусовках и сразу же появились первые успехи:



Казалось бы все здорово, нас окружат компетентные люди, которые вроде бы знают что нужно делать, но никто из них не отвечает за результат. Поэтому от платных программ мы отказались и через пару дней идем в ФРИИ.

Иногда выступление на одном мероприятии давало нам возможность участия в следующем, более масштабном. Так, например, однажды, подав заявку на участие в Экспертно-инвестиционной сессии от Первого городского бизнес-инкубатора Санкт-Петербурга и пройдя два этапа отбора, проект попал в финал. Там мы получили второе место среди стартапов, а вместе с ним и два билета на участие в SLUSH от одного из экспертов жюри. На SLUSH собрали порядка 40 контактов, полезных — 17 (акселераторы и инвесторы). Им были разосланы дружественные письма:

От одного инвестора пришел отказ, другой пообещал разослать информацию о проекте, еще два инвестора и один акселератор проявили интерес к нам, остальные ничего не ответили. В последствии оказалось, что участие в акселераторе стоит порядка 400 € в месяц, а работа с инвесторами от 1200€ до 6200€. Измеримый результат такого сотрудничества, к сожалению, не обещается. Для большей наглядности, результаты проиллюстрированы.

Недавно нас пригласили принять участие в WolwesSummit, по результатам отборов проект вошел в число 300 лучших стартапов, которым обещают много плюшек. После отборов, для участия прислали счет на 695€. А стоит ли оно того?

Мы пришли к выводу, что на начальном этапе лучше сосредоточиться на продукте, способе его монетизации и продвижении.

Начальные инвестиции | Формула | Пример

Дом Финансы Планирование капиталовложений Первоначальные инвестиции

Первоначальные инвестиции — это сумма, необходимая для начала бизнеса или проекта. Его также называют первоначальными инвестиционными затратами или просто первоначальными затратами. Он равен капитальным затратам плюс потребность в оборотном капитале плюс доходы после уплаты налогов от активов, которые были проданы или доступны для использования в другом месте.

Решения по составлению бюджета капиталовложений включают тщательную оценку первоначальных инвестиционных затрат и будущих денежных потоков по проекту.Правильная оценка этих факторов помогает принимать решения, увеличивающие благосостояние акционеров.

Формула

Первоначальные инвестиции равны сумме, необходимой для капитальных затрат, таких как оборудование, инструменты, отгрузка и установка и т. д.; плюс любое увеличение оборотного капитала за вычетом любых денежных потоков после уплаты налогов в результате выбытия любых старых активов. Невозвратные затраты игнорируются, поскольку они не имеют значения.

Первоначальные инвестиции = CapEx + ΔWC + D

Где
CapEx — капитальные затраты,
∆WC — изменение оборотного капитала и
D — чистый денежный поток от выбывшего актива.

Пример

Компания Saindak Copper Company Ltd (SCCL) начала проект по разведке и добыче меди и золота в Белуджистане в 20X5 году. В 20X6-20X7 годах она понесла расходы в размере $200 млн на сейсморазведку местности и $500 млн на оборудование и т. д. В 20X8 году компания отказалась от проекта из-за разногласий с правительством. Недавно было приведено к присяге новое дружественное бизнесу правительство. Управляющий директор SCCL считает, что проект нуждается в пересмотре. По оценкам финансового аналитика и главного инженера компании, для перезапуска проекта необходимо новое оборудование на сумму 1500 миллионов долларов.Расходы на доставку и установку составят 200 миллионов долларов. Текущие активы должны увеличиться на 200 миллионов долларов, а текущие обязательства — на 90 миллионов долларов. Оборудование, приобретенное в 20X6-20X7 годах, больше не используется и должно быть утилизировано за вычетом налоговых поступлений в размере 120 миллионов долларов США. Найдите первоначальные инвестиционные затраты.

Решение

Первоначальные инвестиции
= цена покупки оборудования + отгрузка и установка + увеличение оборотного капитала − приток выбытия
= 1 500 млн долл. США + 200 млн долл. США + (200 млн долл. США − 90 млн долл. США) − 120 млн долл. США
= 1 690 млн долл. США.

SCCL требуется 1 690 миллионов долларов для перезапуска проекта. Ему необходимо оценить будущие денежные потоки от проекта и рассчитать чистую текущую стоимость и/или внутреннюю норму прибыли, чтобы решить, продолжать ли перезапуск или нет.

Расходы в размере 200 миллионов долларов США на сейсмические исследования не являются частью первоначальных инвестиций, поскольку это необратимые затраты.

, Obaidullah Jan, ACA, CFA, последнее изменение:

Что такое первоначальные инвестиции? (с изображением)

Первоначальные инвестиции — это начальная сумма денег, необходимая либо для открытия счета, либо для установления отношений бай-ина.Термин «первоначальные инвестиции» в основном используется в двух разных, но связанных между собой секторах: банковском деле и посредничестве в области долгосрочных инвестиций. В банковском деле для установления права собственности на счет обычно требуется вложение в виде первоначального депозита. Тот же первоначальный депозит при инвестировании также устанавливает право собственности, но обычно вносится в надежде использовать его, чтобы воспрепятствовать дальнейшему росту в будущем.

В большинстве случаев первоначальная инвестиция является первым из многих других платежей и депозитов, которые будут происходить в течение срока действия счета или инвестиционного инструмента.Это часто рассматривается как способ защиты чего-либо. Обычно со временем добавляется или инвестируется больше денег, и капитал чаще всего предназначен для роста. Первый депозит — это то, с чего все начинается.

Что касается банковских счетов, первоначальные инвестиции обычно немного превышают первичный депозит.Большинство финансовых учреждений выдают чековые, сберегательные или другие счета только тем клиентам, которые намерены хранить на них хотя бы немного денег. Депозит обычно требуется вместе с материалами заявки.

Почти во всех случаях банковские депозиты всегда принадлежат клиенту.После того, как счет был успешно открыт, депозит зачисляется на счет и представляет собой деньги, которые клиент может потратить, делегировать или снять. Во многих банках есть минимальные остатки на счетах, которые необходимо поддерживать, но деньги на счету всегда принадлежат клиенту.

То же самое не всегда верно в отношении первоначальных инвестиций в бизнес или торговли акциями и облигациями.В этих условиях первоначальный взнос больше похож на бай-ин: потребитель вносит определенную сумму денег, чтобы получить доступ к инвестиционным материалам или к конкретному финансовому инструменту. Обычно надеются, что первоначальные инвестиции вернут больше денег, чем было вложено на самом деле.

Франчайзинг и владение малым бизнесом — это одна из областей, где первоначальные инвестиции являются обычным явлением в деловом мире.Человек, заинтересованный в покупке франшизы или создании малого бизнеса, обычно должен сделать первоначальные инвестиции, которые, среди прочего, покроют покупку основных материалов, обучение сотрудников и рекламу. Если владелец хорошо управляет магазином или бизнесом и получает прибыль, эти первоначальные инвестиции, скорее всего, окупятся, часто в несколько раз. В противном случае эти деньги обычно теряются.

В более традиционном инвестировании первоначальный взнос — это сумма денег, которую кто-то использует для покупки акций, облигаций или взаимных фондов.Все эти инструменты имеют тенденцию колебаться в стоимости в зависимости от изменений на рынке. Первоначальные инвестиции со временем могут вырасти или обесцениться. После инвестирования их обычно можно перемещать, но редко когда есть гарантия полного возврата.

Как рассчитать первоначальные инвестиции

Как рассчитать первоначальные инвестиции

Изображение предоставлено: Андрей Попов/iStock/GettyImages

Оригинальный инвестиционный калькулятор — это инструмент, помогающий частным или бизнес-инвесторам определить сумму денег, которую нужно вложить в данную инвестицию для достижения своих финансовых целей.Чтобы решить, какие первоначальные инвестиции вы хотите сделать в долларах, вы должны сначала подумать о том, чего вы надеетесь достичь, и изучить некоторые сценарии, чтобы решить, помогут ли эти инвестиции достичь этой цели. Затем вы можете использовать формулу первоначальных затрат или формулу первоначальных инвестиций, чтобы поставить конкретные цели.

Различные типы инвестиций, такие как инвестирование в акции, приобретение сдаваемого в аренду имущества или размещение средств на компакт-диске (депозитном сертификате), принесут разную доходность с разным уровнем безопасности, а инструменты, рассчитывающие вероятную доходность данной инвестиции, могут помочь вам в достижении выгодного финансового положения.

Расчет вероятной окупаемости инвестиций или ROI начинается с понимания того, чего вы надеетесь достичь посредством инвестирования. Надежным принципом, который следует учитывать, является поговорка «Доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра». По данным Регуляторного органа финансовой индустрии (FINRA), инфляция в среднем составляла около 3 процентов в год, а это означает, что вы хотите искать инвестиции, которые компенсируют стоимость инфляции и либо сохранят, либо увеличат общую стоимость ваших активов.

Обратите также внимание: ​ Инвестирование до 50 лет

Финансовые цели обычно делятся на три категории: долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Каждый из них требует различного рода постановки целей, и многие варианты инвестирования сосредоточены именно на долгосрочных целях.

Примером краткосрочной финансовой цели может быть накопление достаточного количества денег, чтобы починить фундамент вашего дома, а долгосрочной целью может быть выплата ипотеки или обеспечение финансовой стабильности после выхода на пенсию.Тем не менее, во всех случаях вы должны ставить перед собой цели, которые правительственная группа по защите потребительских финансов называет SMART финансовыми целями, или такие, которые являются конкретными, измеримыми, достижимыми, актуальными и ограниченными по времени.

Калькулятор первоначальных инвестиций

Формула калькулятора первоначальных инвестиций со сложными процентами: F = P (1 + i) n , где ​ F ​ представляет будущую сумму денег, ​ P ​ текущую сумму в долларах или первоначальные инвестиции , ​ i ​ годовая процентная ставка (выраженная в виде десятичной дроби) и ​ n ​ количество лет, в течение которых первоначальные инвестиции будут приносить проценты.Следовательно, если вы начнете с первоначальных инвестиций в размере 1000 долларов США при годовой процентной ставке 5 процентов , стоимость инвестиций через 10 лет составит 1628,89 долларов США.

Если вы хотите начать с желаемого F, , вы можете перевернуть формулу P = F / (1+i) n . Если ваша цель состоит в том, чтобы через 10 лет (n) иметь ​ 2500 долларов ​ (F) при процентной ставке ​ 5 процентов ​ (i), вы должны начать с первоначальных инвестиций в размере 1534 долларов.78 ​.

Утилита для расчета начальных инвестиций

Калькулятор первоначальных инвестиций для IRR и калькулятор первоначальных инвестиций для NPV также могут помочь определить, как вы планируете потратить свои деньги. IRR, или внутренняя норма доходности, помогает вам рассчитать процентную ставку (также известную как ставка дисконтирования), которую вам нужно будет увидеть для данной инвестиции, чтобы выйти на уровень безубыточности. NPV, или чистая приведенная стоимость, позволяет узнать, сколько будут стоить ваши будущие деньги, исходя из заданной нормы прибыли.

Оба эти инструмента могут помочь вам сравнить различные инвестиционные возможности, чтобы решить, какой из них лучше всего подходит для вас. Microsoft Excel содержит встроенные инструменты, которые будут рассчитывать NPV и IRR непосредственно в электронной таблице Excel. Учебное пособие по использованию этих функций Excel можно найти на веб-сайте службы поддержки Microsoft.

Рассмотрим также: ​ Как рассчитать доходность первоначальных инвестиций в привилегированные акции

Первоначальный инвестиционный капитал – обзор

АНАЛИЗ ЗАТРАТ ДЛЯ РОБОТИЗИРОВАННОЙ ПРОСТАТЭКТОМИИ

Основной системой, используемой для RALP, является роботизированная хирургическая система da Vinci (Intuitive Surgical, Sunnyvale, CA).Этот хирургический робот имеет схему манипулятора ведущий-ведомый с использованием шарнирных роботизированных манипуляторов (ведомый), управляемых удаленной консолью (ведущий). Изображения, просматриваемые оперирующим хирургом в консоли, являются трехмерными (3D), а инструменты обеспечивают семь степеней свободы движения запястья, чтобы приблизиться к движениям рук, используемым при открытой хирургической технике.

Помимо хирурга, команда роботов состоит из типичной дежурной медсестры операционной; первый ассистент у постели больного, отвечающий за смену роботизированных инструментов и использование рабочего порта для отсасывания, ирригации и переноса таких предметов, как сосудистые зажимы и образцы; и хирургический скраб техник.Таким образом, персонал операционной, необходимый для роботизированной хирургии, ничем не отличается от того персонала, который обычно используется для открытой процедуры. Тем не менее, существует значительное использование времени и ресурсов при обучении этого персонала для установки с роботизированной хирургией. Обученная команда роботов является наиболее важным компонентом успешной программы RALP, и при определении первоначальной структуры затрат на программу роботизированной простатэктомии необходимо учитывать трудоемкий характер этого процесса обучения. Из-за физического размера роботизированного оборудования предпочтительнее большая операционная со всеми необходимыми электронными устройствами, хотя все компоненты мобильны и могут быть перемещены из хранилища с минимальными трудностями.

Первоначальная стоимость системы da Vinci составляет 1,2 миллиона долларов США, а ежегодные расходы на техническое обслуживание составляют 100 000 долларов США. 8, 9 Средняя стоимость инструмента составляет от 1400 до 1700 долларов за ящик. Из-за новизны роботизированного подхода в урологии в настоящее время доступно лишь несколько надежных исследований для тщательного изучения финансового воздействия робототехники на практике. Анализ в области кардиохирургии показал, что, хотя стоимость роботизированных операций была значительно выше с учетом первоначальных капиталовложений в роботизированную систему, общие расходы больницы существенно не увеличились. 10 Первоначальные отчеты Dasari et al. 11 сравнение затрат между RRP и RALP показало, что, хотя роботизированный подход был связан с более высокими затратами на операционную, общее пребывание в больнице было на 1,7 дня короче для пациентов с RALP, что снизило некоторые расходы на операционную. Этот анализ показал, что средняя стоимость RRP составила 5941 доллар, а стоимость RALP — 6191 доллар, т. е. небольшая разница в 250 долларов. Обновленные данные Института Ваттикути показали, что без учета амортизации робота и контракта на обслуживание стоимость RALP фактически составила 2.на 39% ниже, чем при открытых процедурах. 12

Недавние отчеты Joseph et al. 13 указывают на то, что высокие фиксированные затраты и застой в возмещении расходов на роботизированную простатэктомию приводят к чистым потерям для больницы для каждого случая RALP даже без учета первоначальных затрат на систему и техническое обслуживание. Общие госпитальные затраты на одну простатэктомию оценивались в 9102 доллара США, из них 2949 долларов США и 6153 доллара США в виде фиксированных и переменных затрат на случай, при этом средний размер возмещения составил 8954 доллара США. Авторы приходят к выводу, что без изменений в возмещении расходов в сочетании со снижением стоимости оборудования роботизированные технологии могут лишь косвенно увеличить прибыль больниц.

Аналогичная тема увеличения затрат, связанных с RALP в сочетании с неадекватным возмещением, была представлена ​​Bernstein et al. 14 Этот ретроспективный обзор 267 последовательных пациентов, перенесших простатэктомию, сравнил затраты и доходы для RRP, промежностной простатэктомии и RALP. Была разработана формула, включающая общие затраты, LOS и продолжительность операции, чтобы определить влияние на стоимость каждого метода простатэктомии. Авторы определили, что наиболее важными факторами, определяющими доход, являются прямые затраты и тип страхового возмещения.Для RALP затраты в среднем составили 7062 доллара США при доходе 7154 доллара США, при этом получена прибыль в размере 92 долларов США, что было значительно меньше, чем прибыль в размере 1060 долларов США, полученная с RRP. Этот анализ также не включал гонорары хирургов или первоначальную стоимость роботизированной системы и связанные с ней расходы на техническое обслуживание.

Продолжая поиск лучшего понимания распределения ресурсов здравоохранения применительно к хирургии рака предстательной железы, Lotan et al. создал комплексную компьютерную модель программного обеспечения. 15 для оценки стоимостных составляющих RRP и RALP.Больничные расходы были получены из внутренних данных, тогда как информация о таких переменных, как средняя продолжительность жизни и время операции, была получена путем поиска в литературе. Используя формулу, объединяющую данные о затратах на пребывание в больнице, расходы на операционную, внутривенные жидкости, переливание крови и плату за обслуживание робота, авторы сообщили о разнице в стоимости между RRP и RALP в размере 1155 долларов. Эта стоимость снова исключает первоначальную стоимость покупки робота. Используя односторонний анализ чувствительности, авторы продемонстрировали, что никакое отдельное изменение LOS или времени операционной не может сделать стоимость RALP эквивалентной RRP.Они указывают, что ограничивающими факторами в обеспечении конкурентоспособности стоимости RALP являются первоначальная стоимость покупки робота и стоимость обслуживания и многоразового оборудования в расчете на один случай.

Общим для всех этих исследований являются значительные авансовые затраты на робота, которые снижают потенциальную прибыль при краткосрочном применении. Поскольку эти первичные затраты амортизируются в течение более длительного периода времени, а использование роботизированных технологий расширяется, первоначальные затраты должны легче интегрироваться в практический финансовый ландшафт.

Аналитическая модель принятия решений была недавно описана Scales et al. 16 сравнение RRP и RALP, которые, в отличие от ранее опубликованных исследований, включали первоначальную стоимость робота и плату за обслуживание. Расходы были получены от администрации больницы и подразделены на хирургические расходы (операционная, расходное оборудование, периоперационная анестезия, переливание крови и оплата услуг специалистов) и нехирургические расходы (например, проживание и питание, аптека, лабораторные услуги).Первоначальная стоимость робота амортизировалась в течение 7 лет по среднемесячной ставке 20 595 долларов США, включая контракт на техническое обслуживание. Были построены две базовые модели для RRP с использованием ранее упомянутых параметров: одна для специализированных условий, а другая для общих. База RALP была смоделирована по данным Института Ваттикути. Серия одно- и двусторонних анализов чувствительности использовалась для проверки важности отклонений отдельных факторов от базовых моделей для результатов затрат.Данные показали, что RALP всегда дороже, чем RRP, независимо от настроек. В специализированных условиях для достижения эквивалентной стоимости время работы RALP должно быть уменьшено до 90 минут. Фактически, модель демонстрирует, что в общих условиях, если время операции не уменьшится до менее 165 минут, RALP останется более дорогостоящим, чем RRP. Для достижения эквивалентности LOS в специализированных условиях RALP должна стать амбулаторной процедурой с LOS 0,5 дня. Тем не менее, в общих условиях LOS в 1 день для RALP позволил ему быть эквивалентным стоимости RRP.Кроме того, в условиях общего профиля для эквивалентности стоимости с RRP требовался объем лечения 10 RALP в неделю, тогда как в условиях специалиста требовался объем лечения 15 RALP в неделю. Авторы приходят к выводу, что основным преимуществом RALP с точки зрения затрат является снижение LOS, и оно может быть наиболее конкурентоспособным по стоимости в крупных специализированных центрах по сравнению с RRP в условиях общего профиля. В нашем учреждении предварительный финансовый анализ показал, что, несмотря на получение некоторой финансовой выгоды для учреждения после установления экспертизы, процедура RALP не смогла продемонстрировать финансовую эквивалентность процедуре, реализованной в рамках RRP (Таблица 20-1).

Все эти исследования демонстрируют внутреннюю высокую стоимость внедрения роботизированной простатэктомии при оценке в текущих условиях возмещения расходов. Однако, как обсуждается в следующих разделах, в будущем может быть применен ряд факторов, которые создадут положительный финансовый прогноз для RALP.

Определение первоначального денежного потока

Что такое начальный денежный поток?

Начальный денежный поток — это общая сумма денег, которая доступна, когда проект или бизнес находится на стадии планирования.Эта цифра включает любые кредиты или инвестиции, сделанные в проект. Обычно это отрицательная цифра, поскольку запуск бизнеса требует капитальных вложений в надежде на получение дохода в будущем.

Первоначальный денежный поток учитывается в анализе дисконтированных денежных потоков, который используется для оценки осуществимости проекта.

Первоначальный денежный поток также можно назвать первоначальными инвестиционными затратами.

Ключевые выводы

  • Первоначальный денежный поток представляет собой авансовые затраты или первоначальные денежные затраты, связанные с запуском нового проекта или приобретением актива.
  • В некоторых проектах спасательные поступления от прекращенных предприятий могут учитываться путем вычета этих доходов из первоначального общего денежного потока.
  • Из-за высокой стоимости стартапов первоначальный денежный поток обычно имеет отрицательное значение.

Понимание начального денежного потока

В процессе составления бюджета капиталовложений привлекательность проекта оценивается на основе денежных потоков, которые, как ожидается, будут генерироваться проектом в течение его жизни, по сравнению с первоначальным денежным потоком, необходимым для его запуска.

Практически любой новый бизнес или бизнес-проект проходит через этот процесс. Если компания рассматривает возможность строительства нового завода или выхода на новый рынок, проводится анализ ее первоначального денежного потока. Инвестор, который рассматривает возможность финансирования нового предприятия, проведет аналогичный анализ, чтобы решить, стоит ли оно вложений.

Что включает в себя первоначальный денежный поток

Начальная цифра денежного потока включает все операционные затраты и затраты на оборудование на этапе планирования.

В некоторых случаях общая сумма может быть компенсирована ликвидационной стоимостью. Например, если компания переоснащает завод, чтобы приспособить его для производства нового продукта, старое оборудование, которое больше не нужно, может быть продано. В таких случаях также учитывается налог на прирост капитала или убытки от продажи.

Чистая выручка компенсирует денежные затраты на проект.

Будущая стоимость

Используя анализ дисконтированных денежных потоков, будущая стоимость денежных потоков в течение срока действия проекта возвращается к его текущей стоимости, чтобы помочь определить, стоит ли это инвестиций.

Первоначальный денежный поток выплачивается в начале проекта. Это число не дисконтируется, потому что это не будущая стоимость, а текущая. Это «нулевое время».

Этот анализ имеет решающее значение. Ошибка в оценке денежного потока или ставки дисконтирования может привести к тому, что компания возьмет на себя убыточный проект.

Пример начального анализа движения денежных средств

Скажем, местный ресторан хочет расшириться до доставки еды на дом. Ресторатор должен начать с рассмотрения дополнительных материалов, необходимых для этого, от картонных коробок и других бумажных товаров до специального телефона и автомобиля.Также будут расходы на заработную плату для персонала службы доставки.

Дополнительные расходы на оборудование могут отсутствовать, поскольку кухня подходит для расширенного обслуживания. Затрат на спасение нет, так как ничего не заменяется.

Теперь, сколько денег ресторатор рассчитывает заработать, когда в меню появится доставка на дом? Ресторатор может оценить его, исходя из текущей деловой активности и знания местного рынка.

Пока предполагаемый доход превышает первоначальный денежный поток, проект может иметь смысл.

Анализ альтернатив

В этом примере, как и во многих других, владельцу бизнеса может быть целесообразно провести дополнительный анализ альтернатив для бизнеса по доставке на дом. Альянс с DoorDash или UberEats значительно сократит первоначальный денежный поток ресторана.

Однако приложения для доставки взимают плату как с ресторана, так и с клиента за каждый заказ. И это снижает денежный поток бизнеса не только на начальном этапе, но и в долгосрочной перспективе.

Первоначальные затраты – определение, объяснение и пример первоначальных затрат

Что такое первоначальные затраты?

Первоначальные затраты относятся к первоначальным инвестициям, необходимым для начала данного проекта.Например, при открытии нового завода компании потребуется приобрести новую землю и оборудование, чтобы запустить проект.

Обычно руководство компании принимает решение о реализации определенных проектов на основе показателей прибыльности. Коэффициенты прибыльности. Коэффициенты прибыльности используются для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных затрат и акционерный капитал в течение определенного периода времени.или стратегическое значение. Тем не менее, они также должны учитывать первоначальные затраты капитала, необходимые для реализации выбранного проекта, а также источники капитала, которые они намерены использовать. Первоначальные затраты используются при расчете чистой приведенной стоимости (NPV). Чистая приведенная стоимость (NPV) — это стоимость всех будущих денежных потоков (положительных и отрицательных) в течение всего срока действия инвестиции, дисконтированных до настоящего времени.

 

 

Как рассчитываются первоначальные затраты?

Первоначальные затраты на проекты можно рассчитать по следующей формуле:

 

 

Где:

  • Инвестиции в основной капитал  — относится к инвестициям, необходимым для проекта, чтобы приобрести новое.В эту стоимость также входят расходы на установку и доставку, связанные с приобретением оборудования. Это часто считается долгосрочной инвестицией.
  • Оборотный капитал Чистый оборотный капитал Чистый оборотный капитал (ЧОК) представляет собой разницу между текущими активами компании (за вычетом денежных средств) и текущими обязательствами (за вычетом долга) в ее балансе. Инвестиции   — инвестиции, сделанные в начале проекта для покрытия первоначальных операционных расходов по проекту (например, запасы сырья).Эта часть первоначальных затрат часто считается краткосрочной инвестицией.
  • Ликвидационная стоимость – денежные поступления, полученные от продажи старого оборудования или активов. Такие доходы реализуются только в том случае, если компания действительно решает продать старые активы. Например, если речь идет о капитальном ремонте производственного объекта, это может быть связано с продажей старого оборудования. Однако, если проект сосредоточен на расширении до совершенно нового производственного объекта, может не оказаться старого оборудования для продажи.Таким образом, этот термин применяется только в тех случаях, когда компания продает старые основные средства в связи с началом нового проекта. Ликвидационная стоимость часто довольно близка к преобладающей рыночной стоимости конкретного актива.
  • Балансовая стоимость  – относится к чистой балансовой стоимости старых активов. Балансовая стоимость относится к тому, сколько данный актив стоит в бухгалтерских записях компании (т. е. насколько он амортизирован). Она отличается от ликвидационной стоимости, поскольку не представляет собой приток или отток денежных средств.Он используется только для расчета прибыли или убытков от продажи старых активов.
  • Налоговая ставка   — эффективная налоговая ставка в юрисдикции, в которой компания отчитывается о своих доходах.
  • (Ликвидационная стоимость — Балансовая стоимость) x (Налоговая ставка) — относится к любым прибылям или убыткам, полученным от продажи старого оборудования. Например, если старое оборудование будет продано по цене, превышающей ее балансовую стоимость, компания получит прирост капитала и будет платить налоги с этой прибыли.И наоборот, если часть оборудования продается по цене ниже ее балансовой стоимости, компания понесет убыток, но также получит налоговую выгоду.

 

Пример первоначальных затрат

Кухня Джейн продает свежее печенье на оживленной улице. В настоящее время Джейн использует одну духовку, которая не может удовлетворить спрос магазина. Джейн подумывает о покупке новой, более качественной печи, которая будет производить достаточное количество печенья, чтобы удовлетворить спрос. Она также решает продать свою старую печь, так как она больше не понадобится.

Существующая печь в настоящее время стоит 1000 долларов. Джейн заключает сделку с небольшой пекарней, чтобы продать им свою старую печь по рыночной цене в 1500 долларов. Новая духовка обойдется Джейн в 5000 долларов. В ожидании увеличения производства Джейн решает запастись ингредиентами и покупает муки на 800 долларов. Ставка налога на ее бизнес составляет 35%. Каковы ее первоначальные затраты?

4 Ответ

Первым шагом является выявление следующих чисел:

Фиксированные капитальные вложения = 5000 долл. США

Рабочий капитал вложения = $ 800

Значение Salvage = $ 1 5009

Стоимость книги = $ 1000

Налоговая ставка = 35%

 

Затем мы можем ввести числа в нашу формулу:

 

 

Таким образом, первоначальные затраты составляют 4 475 $ .Получив всю информацию, Джейн может перейти к расчету чистой приведенной стоимости проекта и других показателей. Тогда она сможет принять взвешенное решение о том, стоит ли продвигать этот проект.

 

Дополнительные ресурсы

Благодарим вас за чтение руководства CFI по расчету первоначальных затрат. Чтобы узнать больше по связанным темам, ознакомьтесь со следующими ресурсами CFI:

  • Внутренняя норма прибыли (IRR) Внутренняя норма прибыли (IRR) Внутренняя норма прибыли (IRR) — это ставка дисконтирования, которая составляет чистую текущую стоимость ( NPV) нулевого проекта.Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиции.
  • Период окупаемостиПериод окупаемостиПериод окупаемости показывает, сколько времени требуется бизнесу, чтобы окупить инвестиции. Это позволяет фирмам сравнивать альтернативные инвестиционные возможности.
  • Эквивалентная годовая рента (EAA) Эквивалентная годовая рента (EAA) Эквивалентная годовая рента (или EAA) — это метод оценки проектов с различной продолжительностью жизни. Это метрика, используемая для определения финансовой эффективности проектов.
  • Шаблон модели DCFШаблон модели DCFЭтот шаблон модели DCF предоставляет вам основу для построения собственной модели дисконтированных денежных потоков с различными допущениями

Как рассчитать первоначальные инвестиции? | Budgeting Money

Если вы мало слышали о первоначальных инвестициях, возможно, это потому, что его двоюродному брату уделяется гораздо больше внимания. Возврат инвестиций, или ROI, — это не просто обычная формула, помогающая определить жизнеспособность ваших инвестиций, это также ключ к оценке разумных первоначальных инвестиций.

ROI является абсолютно важным инструментом для прогнозирования рентабельности ваших инвестиций. Вместо того, чтобы просто раскрывать вашу базовую прибыль, расчет ваших первоначальных инвестиций дает вам представление о фактической доходности или чистой прибыли. С небольшим обратным инжинирингом вы также можете использовать его для оценки первоначальных инвестиций, которые вам понадобятся для получения желаемой прибыли.

Выполнение классического расчета

К счастью для вас и вашего бизнеса, существует простая, проверенная временем формула для определения рентабельности инвестиций: Просто разделите чистую прибыль на общую сумму активов .Например, если ваша чистая прибыль в этом году составила 50 000 долларов, а общие активы — 200 000 долларов, рентабельность инвестиций составит 0,25, или 25 процентов.

Разбить это, чтобы получить ваши первоначальные инвестиции или сумму капитала, необходимую для обеспечения будущей стоимости в течение определенного периода времени, становится немного сложнее.

  1. Во-первых, вам нужно разделить номинальную процентную ставку инвестиции , которая представляет собой процентную ставку, не скорректированную с учетом инфляции, на количество периодов начисления процентов в год и добавить один к общей сумме.
  2. Умножьте сумму на количество рассматриваемых лет.
  3. Возьмите предполагаемую будущую стоимость и разделите ее на эту сумму, чтобы определить необходимые первоначальные инвестиции.

Использование онлайн-инструментов для вычислений

Если вы предпочитаете не ломать свой длинный почерк или свой школьный графический калькулятор (он все еще работает!), чудесный мир Интернета прикроет вашу спину.

GlobalFinanceSchool предлагает бесплатный онлайн-калькулятор для расчета ваших первоначальных инвестиций.Просто зайдите на сайт калькулятора первоначальных инвестиций, введите желаемую будущую стоимость, норму прибыли, период инвестирования и периоды начисления сложных процентов в год, и он выдаст требуемую первоначальную инвестицию за считанные секунды. Вы даже можете использовать инструмент с евро, фунтами и иенами в дополнение к долларам.

Почему это помогает

Некоторые из наиболее распространенных видов инвестиций, включая банковские сберегательные счета и облигации, накапливают сложные проценты. Если ваше будущее включает в себя четкие и конкретные финансовые цели — а так и должно быть — знание необходимых первоначальных инвестиций для получения желаемой прибыли является ключевым первым шагом в создании вашего инвестиционного плана.

Кроме того, корректировка чисел, которые вы подставляете в уравнение или онлайн-калькулятор, помогает определить временную стоимость ваших денег. Другими словами, попробуйте разные цифры для инвестиционного периода, чтобы точно увидеть, насколько сегодняшняя небольшая сумма денег превратится в более крупную единовременную сумму. Это может помочь вам понять, где каждая из ваших первоначальных инвестиций может оказаться в долгосрочной или краткосрочной перспективе.

Check Also

Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.