Бизнес-Новости
Разное / 3 увеличение основного капитала называется инвестиции: Что такое инвестиции? Способы финансовых вложений для физических лиц, как начать инвестировать физическому лицу?

3 увеличение основного капитала называется инвестиции: Что такое инвестиции? Способы финансовых вложений для физических лиц, как начать инвестировать физическому лицу?

Содержание

2. Классификация и виды инвестиций. Инвестиции: конспект лекций

2. Классификация и виды инвестиций

Инвестиции делятся на:

1) интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;

2) капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;

3) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;

4) портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;

5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

6) финансовые – долговые обязательства государства;

7) тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Признаками инвестиций являются:

1) осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;

2) способность инвестиций приносить доход;

3) целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

4) определенный срок вложения средств;

5) использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и индуцированные инвестиции.

Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.

Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами – инновациями (нововведениями), главным образом связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.

Примером автономных инвестиций можно назвать инвестиции государственных или общественных организаций. Они связаны со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т. д.

Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.

Первый толчок росту экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а уже являясь результатом возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями.

Несмотря на то что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств.

Есть расходы, связанные с основными средствами, которые четко разделяются на категории относящихся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам обычно относятся:

1) дополнения: новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;

2) обновление или замена оборудования, приобретенного для замены тех же основных средств, приблизительно такой же мощности;

3) усовершенствование или модернизация капитальных затрат, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.

К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.

Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг.

С финансовой точки зрения, целью анализа капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

Не стоит ждать, даже если оно может работать еще несколько лет, окончательный износ основных средств может быть опасным.

Чрезвычайно важно иметь средства для того, чтобы финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.

Инвестиционные ресурсы – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

Имея в виду деньги, которые используются для закупки машин, оборудования и других средств производства, менеджеры часто говорят о «денежном капитале». Реальный капитал – это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности. Фактически инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается богатство.

Инвестиции классифицируют:

1) по объемам вложений:

а) реальные;

б) финансовые;

2) по срокам вложений:

а) краткосрочные;

б) среднесрочные;

в) долгосрочные;

3) по цели инвестирования:

а) прямые;

б) портфельные;

4) по сфере вложений:

а) производственные;

б) непроизводственные;

5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

а) частные;

б) государственные;

в) иностранные;

г) смешанные;

6) по регионам:

а) внутри страны;

б) за рубежом;

7) по рискам:

а) агрессивные;

б) умеренные;

в) консервативные.

По срокам вложений выделяют кратко-, средне– и долгосрочные инвестиции.

Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.

Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции

– это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые.

Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.

Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.

Прибыльность – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.

Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.

Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.

В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

структура, процедура и перечень документов — Право на vc.ru

Способов оформления инвестиционных сделок в российской юрисдикции не так уж и много, на данный момент основных два — внесение инвестиций в виде вклада при увеличении уставного капитала компании и конвертируемый заём.

Последний по факту является разновидностью первого способа (если говорить именно об инвестиционной, а не заёмной стороне этого инструмента).

{«id»:173287,»type»:»num»,»link»:»https:\/\/vc.ru\/legal\/173287-kak-oformit-investicionnuyu-venchurnuyu-sdelku-v-rossiyskoy-yurisdikcii-struktura-procedura-i-perechen-dokumentov»,»gtm»:»»,»prevCount»:null,»count»:5}

{«id»:173287,»type»:1,»typeStr»:»content»,»showTitle»:false,»initialState»:{«isActive»:false},»gtm»:»»}

{«id»:173287,»gtm»:null}

4621 просмотров

Помимо указанных, для заведения инвестиций в компанию также используется продажа казначейской доли, правда в силу того, что казначейская доля в компании — довольно редкое явление, то и применяется данный способ тоже довольно редко, хоть он и очень удобен в плане оформления. О нём я также расскажу ниже.

Весь процесс оформления венчурной сделки можно разделить на следующие этапы.

1. Знакомство инвестора и стартапа, обсуждение условий инвестиционной сделки

Знакомство инвестора и стартапа может произойти различными способами, чаще всего у инвестора каким-то образом оказывается инвестиционная презентация проекта и в случае интереса он даёт положительную обратную связь представителю проекта и стороны переходят к переговорам. Бывает, что инвестор сам инициирует контакт, но такое случается, как правило, на более поздних стадиях, когда «крутость» проекта уже становится очевидной.

В рамках переговоров стороны обмениваются информацией о себе, своих планах и взаимных ожиданиях. На данной стадии на практике часто возникает развилка — либо инвестор (стороны) после получения первичной информации о проекте (друг друге) сразу переходит к стадии due diligence — проверке проекта (друг друга) на предмет выявления и оценки возможных рисков, либо стороны переходят к обсуждению базовых параметров инвестиционной сделки и подписанию первичного соглашения о намерениях — так называемого term sheet, а due diligence проходит уже после подписания term sheet.

Ответ на вопрос, как правильно — сначала провести due diligence или сначала обговорить базовые параметры возможной инвестиционной сделки, зависит от специфики проекта, а также от того, что стороны понимают под term sheet.

В российской юрисдикции потенциальные участники инвестиционной сделки всё чаще подписывают term sheet (соглашение о намерениях), которое содержит в себе элементы соглашения о порядке ведения переговоров (ст. 434.1 Гражданского кодекса РФ), NDA (соглашения о неразглашении конфиденциальной информации), заверений об обстоятельствах (гарантий) и так далее. Term sheet часто содержит базовые параметры будущей инвестиционной сделки, а также описание последствий уклонения той или иной стороны от её заключения.

Доводы в пользу первоначального due diligence:

  • Инвестору пока непонятна стоимость компании и для её оценки нужно изучение деталей. В таких условиях фиксировать какие-то параметры инвестиционной сделки особо нет смысла, ибо после due diligence видение инвестора может довольно сильно измениться.
  • Для подписания term sheet нет веских оснований, к примеру, представления в рамках due diligence конфиденциальной информации или установления моратория на взаимодействие с другими игроками на рынке (конкурентами).

Доводы в пользу первоначального term sheet:

  • Если в рамках due diligence инвестор, залезая под капот проекта, получает важную конфиденциальную информацию, то сначала нужен term sheet, содержащий в себе элементы NDA (соглашения о конфиденциальности).
  • Если до проведения due diligence инвестору уже понятна стоимость компании, а проекту важно подтверждение серьезности намерений инвестора, то сначала нужен term sheet, в котором будут отражены базовые параметры сделки. Так основатели стартапа будут уверены, что раскрывают карты в рамках due diligence перед реально заинтересованным инвестором (особенно если в term sheet будут прописаны финансовые последствия необоснованного уклонения инвестора от инвестиционной сделки).

Резюме: далеко не всегда имеется необходимость в term sheet, но необходимость в due diligence имеется всегда. Если term sheet и оформлять, то уж точно не потому что так принято за рубежом, а для того, чтобы решить конкретные прикладные задачи. В этом случае указанный документ становится реальным рабочим юридическим и инвестиционным инструментом. В противном же случае term sheet окажется пустой бумажкой, которая может только помешать сторонам договориться после детального изучения специфики друг друга.

1.1. Подробнее о due diligence — процедуре выявления и оценки инвестиционных рисков

Due diligence — это что-то похожее на то, когда потенциальный жених (невеста) приходит в гости к родителям своей невесты (жениха) (простите за, возможно, старомодный пример, но он мне всё же кажется уместным) и узнаёт всё о быте семьи, их взглядах, истории, привычках, традициях и прочих имеющих важное для него значение деталях.

Такая встреча может явиться началом конца отношений, а может вселить ещё большую уверенность в правильности выбора. То есть в рамках указанной процедуры потенциальный инвестор изучает всю подноготную стартапа, а стартап (да! и это тоже важно и правильно) — всю подноготную (ну или почти всю) инвестора.

В рамках due diligence проверяется:

  • правомерно ли владеет компания активами, которые используются (будут использоваться) в её деятельности, владеет ли она ими вообще;
  • имеет ли компания долги или основания их возникновения на момент проверки;
  • достоверные ли данные компания предоставила в рамках переговоров (инвестиционной презентации) — запрашиваются дополнительные данные, имеющие значение для принятия инвестиционного решения;
  • в каких отношениях состоят основатели и иные участники компании, нет ли между ними конфликтов или оснований для его возникновения;
  • не нарушает ли компания своей деятельностью закон (в соответствующих юрисдикциях) и нет ли оснований для таких нарушений в будущем;
  • не нарушает ли компания своей деятельностью права третьих лиц и нет ли оснований для таких нарушений в будущем;
  • и так далее.

В рамках due diligence инвестора проверяется почти тоже самое, за исключением некоторых нюансов.

2. Составление проектов документов инвестиционной сделки и внесение в них правок

Чаще всего проекты документов инвестиционной сделки составляются стороной инвестора и представляются стартапу для ознакомления и внесения возможных правок.

Абсолютное большинство инвестиционных сделок в России структурируется по модели вхождения инвестора в компанию через увеличение уставного капитала или по модели конвертируемого займа (хотя конвертируемый заём является разновидностью первого способа).

В случае, если инвестор заходит в компанию через увеличение уставного капитала, то инвестором обычно готовятся проекты следующих документов: новый устав компании (если инвестора не устраивает прежняя редакция, что случается довольно часто), корпоративный договор (который устанавливает особые правила корпоративной игры с упором на далёкое будущее), протокол об увеличении уставного капитала и принятии вклада инвестора (да, не смотря на то, что этот документ чисто операционный и внутрикорпоративный, нередко его проект тоже готовится инвестором).

Иногда инвестор предлагает включить в структуру сделки также инвестиционное соглашение. Более подробно о нём расскажу ниже.

В случае, если инвестор планирует зайти в компанию через конвертируемый заём, то к документам, указанным в первом случае, добавляется договор займа.

Проекты инвестиционных документов готовятся инвестором с упором на договорённости, достигнутые сторонами в процессе переговоров, а также данные, полученные по результатам due diligence (проверки компании). После составления проекты документов направляются участникам и руководству компании (а также иным заинтересованным лицам, к примеру, к сотрудникам-держателям опционов). Каждая заинтересованная сторона вправе представить правки для их рассмотрения.

{ «osnovaUnitId»: null, «url»: «https://booster.osnova.io/a/relevant?site=vc&v=2», «place»: «between_entry_blocks», «site»: «vc», «settings»: {«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}} }

Бывает, что на этой стадии происходит срыв инвестиционной сделки. К примеру, кого-то из будущих подписантов не устраивает то или иное положение корпоративного договора или устава компании в новой редакции. Автор сам, будучи фаундером стартапа, как-то раз отклонил редакции документов потенциального инвестора по причине намерения последнего приобрести уровень корпоративного контроля в компании заведомо превышающего ценность вкладываемых им инвестиций.

Конечно, на данной стадии как для инвестору, так и компании важно не «перегнуть палку». Нередко инвесторы хотят слишком сильно и необоснованно закрутить гайки, а участники стартапа хотят сохранить за собой прежнюю безграничную свободу. Здесь важен баланс интересов и умение слышать и слушать друга друга, а также адекватно оценивать риски.

Рассмотрим каждый документ в отдельности.

Устав

Устав — «священное писание» компании, определяющее основные правила корпоративной игры. Правки инвестора в устав компании при структурировании инвестиционной сделки чаще всего касаются количества голосов, необходимого для принятия того или иного решения на общем собрании участников компании, критериев сомнительных сделок, для совершения которых необходимо получать одобрение на общем собрании участников компании, порядка отчуждения участниками компании своих долей (в том числе возможности их выхода из компании) и так далее.

Нередко бывает, особенно на ранних стадиях, что инвестор заходит компанию со своим уставом. Как правило, такие уставы тщательно выверены и уже не раз использовались в предыдущих сделках.

Так что сразу отказываться от нового устава, предложенного инвестором, фаундерам вряд ли стоит, бывает, что такие «инвесторские» уставы оказываются более удобны для всех участников компании. К примеру, гораздо удобнее, когда уставом предусмотрен созыв общих собраний участников компании по электронной почте, а не путём отправки участникам бумажных писем (мелочь, а приятно, как говорится).

Новый устав (или правки в него) в рамках инвестиционной сделки регистрируется одновременно с регистрацией изменений размеров долей участников компании, основанием для регистрации является протокол общего собрания участников (решение единственного участника компании) и заявление по форме Р13001.

Примечание. Внимание! С 25 ноября 2020 года заявления по форме Р13001 и Р14001 применяться не будут, вместо них вводится новая единая форма Р13014, утвержденная приказом ФНС от 31.08.2020 N ЕД-7-14/[email protected] Внести изменения в устав компании и ЕГРЮЛ можно будет только с помощью этой формы.

Корпоративный договор

После устава компании этот документ имеет самую высокую значимость, ибо именно в нём прописываются особые правила отношений участников компании и иных заинтересованных лиц, которые по тем или иным причинам не прописываются в уставе.

В отличие от устава корпоративных договоров в компании может быть сколь угодно много и заключаться они могут не только между всеми участниками компании, но и между некоторыми из них, а также между участниками компании и любыми иными третьими лицами.

Корпоративные договоры не нужно заверять нотариально, но об их заключении нужно уведомлять компанию (то есть генерального директора). Корпоративные договоры имеют первостепенную значимость для обеспечения интересов сторон инвестиционной сделки. С помощью этого документа инвестор может в той или иной степени обеспечить предсказуемое поведение фаундеров и других участников компании (миноритариев) в отношении тех или иных вопросов.

Как правило, в корпоративных договорах прописываются особенности голосования участников компании по определённым вопросам (например, что какой-то участник обязуется проголосовать «за» кандидатуру нового директора, если инвестор проголосует «за» эту кандидатуру), особенности продажи участниками своих долей в компании (например, что тот или иной владелец доли в компании не сможет продать её, если потенциальный покупатель не предложит инвестору выкупить одновременно и его долю, или что цена доли при продажи не может быть выше или ниже заранее определённой величины), особенности выхода участников из компании, KPI проекта и так далее.

Протокол общего собрания участников (решение единственного участника) компании о принятии вклада от инвестора и увеличении уставного капитала

Это чисто операционный документ, с помощью которого технически оформляется приобретение инвестором доли в компании и внесении им инвестиций. Этим же документом оформляется, соответственно, размытие долей прежних участников компании.

Этот документ (при увеличении уставного капитала) должен быть подписан всеми участниками компании. Таким образом, ни увеличение уставного капитала, ни принятие инвестора в компанию через увеличение уставного капитала, ни размытие долей участников компании невозможно оформить без подписи всех участников компании. Именно поэтому распространенный страх многих фаундеров о том, что их доли могут размыться без их согласия, не имеет под собой никакой основы.

Данный документ обязательно заверяется нотариально (вернее, нотариус удостоверяет подписи каждого участника компании на этом документе). На основании него оформляется заявление по форме Р13001 (как я уже отмечал ранее, с 25 ноября 2020 года эта форма утратит силу и будет использоваться Р13014), которое подаётся в налоговую инспекцию для внесения в ЕГРЮЛ (единый государственный реестр юридических лиц) информации о новом размере долей участников компании.

Инвестиционный договор

Инвесторы в рамках структурирования инвестиционной сделки иногда предлагают подписать ещё и инвестиционный договор (инвестиционное соглашение), в котором обычно прописываются KPI проекта, а также иные условия, как правило, касающиеся отчётности и финансов.

Инвестиционное соглашение может также предусматривать новые обязанности генерального директора компании, которые после подписания соглашения последним, про сути, становится частью договора (трудового или оказания услуг) между ним и компанией. Это довольно важный аспект в тех случаях, когда CEO является наёмным сотрудником компании.

Данный документ, как и корпоративный договор не надо заверять нотариально. Отличие инвестиционного договора от корпоративного состоит в том, что в корпоративном договоре сама компания (в лице генерального директора) может не участвовать в качестве его стороны (подписанта), когда как стороной инвестиционного соглашения, как правило, является само юридическое лицо (компания) в лице генерального директора.

2.1. Конвертируемый заём

О конвертируемом займе я довольно подробно написал в своей статье 2019 года (не буду дублировать текст, кому интересно, прошу ознакомиться). Отмечу здесь, что российской юридической практикой уже как несколько лет найден неплохой способ структирования конвертируемого займа с помощью отечественных инструментов. И да, конечно, этот вид сделки получит, на мой взгляд, ещё большее распространение после того, как соответствующий законопроект о конвертируемом займе будет принят российским законодательным органом.

Конвертируемый заём, по сути, представляет собой вхождение инвестора в компанию также через внесение вклада при увеличении уставного капитала. Особенностью данной сделки является то, что внесение вклада и увеличение уставного капитала отсрочено по времени и зависит от соответствующего волеизъявления инвестора. В случае, если со временем инвестор, ранее предоставивший компании заём, не захочет заходить в капитал компании и приобретать долю в ней, он просто не реализует своё право конвертации и требует возврата денег (займа) с соответствующими процентами.

Правда здесь описана модель конвертируемого займа, когда у инвестора остаётся выбор — конвертировать заём в долю или нет. Существует также модель конвертируемого займа, при которой инвестор обязан конвертировать займ в долю по соответствующей оценке (формуле расчёта), в момент, когда в компанию вложится следующий инвестор. Данная модель, по сути, не предоставляет инвестору права «отката» сделки, однако даёт ему более взвешенную оценку компании, на основании которой и производится расчёт в рамках конвертации.

Для оформления конвертируемого займа используются следующие документы: устав (опционально), корпоративный договор (обязательно), протокол общего собрания участников или решение единственного участника об увеличении уставного капитала (обязательно), договор займа (обязательно), инвестиционный договор (опционально).

2.2. Продажа казначейской доли

Казначейская доля — это доля, которая осталась за компанией в результате выхода из неё прежнего участника. Право выхода участника из компании должно быть прямо предусмотрено в уставе компании. Не допускается выход из компании всех участников (в компании не может быть менее 1 участника).

После выхода участника из компании его доля переходит к обществу (компании), при этом компания может владеть ею не более 1 года, в течение данного срока казначейская доля должна быть либо распределена пропорционально между остальными участниками компании, либо погашена (путём уменьшения уставного капитала), либо отчуждена (подарена, продана и т.д.) кому-либо из участников или третьему лицу (инвестору).

В чём принципиальное отличие продажи казначейской доли от продажи доли, принадлежащей участнику компании? В том, что при продаже казначейской доли вырученные деньги (инвестиции) поступают кэш-ин, то есть в распоряжение компании, а при продаже доли, принадлежащей участнику компании, вырученные от продажи доли деньги поступают кэш-аут, то есть непосредственно продавцу (участнику) и компания не имеет никаких прав на них (то есть не может ими распоряжаться).

Поэтому продажу казначейской доли можно рассматривать как отдельный способ оформления инвестиционной сделки (кэш-ин сделки).

Продажа казначейской доли оформляется заключением договора купли-продажи доли между инвестором (покупателем) и самой компанией в лице генерального директора на основе протокола общего собрания участников компании. Данный договор не подлежит нотариальному удостоверению на основании пункта 11 статьи 21 Закона об ООО.

Плюсами структурирования инвестиционной сделки путём продажи казначейской доли является то, что она очень проста в оформлении, не нужно ничего заверять нотариально, что инвестору можно дать какую угодно рассрочку (в отличие от заведения инвестиций через увеличение уставного капитала, где рассрочка может составлять не более 6 месяцев).

Минусами структурирования инвестиционной сделки путём продажи казначейской доли является то, что такую долю довольно трудно добыть — нужно, чтобы какой-либо участник вышел из компании.

3. Исполнение сделки

Не буду здесь комментировать довольно простой процесс подписания документов инвестиционной сделки, отмечу только пару важных моментов, на которые стоит обратить внимание на данной стадии.

Как я уже отмечал, нотариальному удостоверению в рамках инвестиционной сделки подлежит только протокол общего собрания участников об увеличении уставного капитала компании, остальные документы оформляются в простой письменной форме.

Однако если говорить об опционе на долю в компании, то он также заверяется нотариально, поскольку предусматривает отчуждение доли в компании. Я не просто так заговорил об опционе в этом разделе статьи. Оформление опциона в рамках инвестиционной сделки всё чаще становится актуальным, потому что он непосредственно связан с исполнением инвестором своих обязательств.

Нередко инвесторы перечисляют инвестиции траншами, но при этом приобретают всю долю в компании сразу. В таких ситуациях возникает риск того, что инвестор, владея уже всей долей в компании, по какой-либо причине перестанет перечислять транши. Подобный кейс я довольно подробно разобрал в этой статье, такое действительно случается и для таких случаев лучше заранее подготовить опцион.

Опцион позволяет в случае допущения инвестором просрочки очередного транша забрать у последнего всю долю во внесудебном порядке и тем самым вывести его из компании, предложив впоследствии его долю новому инвестору для закрытия возможного кассового разрыва, который нередко возникает в таких случаях.

Опцион удобен тем, что для его исполнения достаточно лишь грамотно прописать случаи, при которых он «сработает». Так, если мы опционом защищаемся от просрочек инвестора, то прописываем в нём, что в случае возникновения просрочки инвестором очередного транша (график платежей, как правило указывается в самой инвестиционной сделке) основатель имеет право возмездно/безвозмездно забрать долю инвестора.

Для того, чтобы это случилось, основатель после возникновения просрочки берёт выписку со счёта в банке, заверяет её подписью сотрудника банка (и оттиском печати банка), приходит с указанным документом и опционом к любому нотариусу (хотя лучше к том нотариусу, у которого изначально и оформлялся опцион), представляет их нотариусу и после их проверки нотариусом подписывает акцепт, на основании которого нотариус исполняя опцион, направляет заявление по форме Р14001 в налоговую инспекцию для регистрации соответствующих изменений в ЕГРЮЛ.

3.1. Отчётность и KPI

Как я отмечал ранее, в корпоративном договоре или инвестиционном соглашении могут содержаться KPI, которые надлежит достичь проекту. История с KPI вообще довольна опасна, особенно если за их недостижение основатели несут персональную ответственность в виде штрафных санкций и(или) обязанности продать свою долю (за бесценок) или выкупить долю инвестора (по цене, превышающей рыночную). Такие прецеденты в российской практике действительно встречаются (я подробно разобрал некоторые из них в своей книге).

Чтобы не попасть в подобные ситуации лучше вообще не прописывать KPI, а если уж они и предусматриваются в инвестиционных документах, то санкции за их недостижение должны соответствовать, что называется, стартап-истории. Стартап — это экспериментальная модель бизнеса, которая ищет оптимальную бизнес-модель и нередко стартапу приходится делать пивот (изменение бизнес-модели), отказываясь от прежних KPI и ставя перед собой новые вызовы. Я сам в качестве фаундера проходил эту историю и убежден в том, что KPI в венчуре скорее вредят, нежели помогают.

Что касается отчётности, то на мой взгляд, она должна быть и любой инвестор имеет право в перманентном режиме отслуживать динамику проекта. Единственная рекомендация на этот счёт — отчетность не должна занимать большое количество времени, она должна быть максимальна проста, релевантна и удобна в предоставлении и ознакомлении.

В идеале прикрутить какой-либо удобный сервис, куда статистика будет стекаться в автоматическом режиме и к которому у каждого инвестора будет доступ. Кстати, если у кого-то будут примеры отличных сервисов с указанным функционалом, буду рад, если поделитесь в комментариях.

На этом пока всё.

С уважением, предприниматель, инвестиционный и корпоративный юрист Евгений Рябов.

Классификация и виды инвестиций

Инвестиции делятся на:

  1. интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;
  2. капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;
  3. прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;
  4. портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;
  5. реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
  6. финансовые – долговые обязательства государства;
  7. тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Признаками инвестиций являются:

  1. осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;
  2. способность инвестиций приносить доход;
  3. целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
  4. определенный срок вложения средств;
  5. использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и индуцированные инвестиции.

Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.

Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами – инновациями (нововведениями), главным образом связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.

Примером автономных инвестиций можно назвать инвестиции государственных или общественных организаций. Они связаны со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т. д.

Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.

Первый толчок росту экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а уже являясь результатом возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями.

Несмотря на то что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств.

Есть расходы, связанные с основными средствами, которые четко разделяются на категории относящихся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам обычно относятся:

  1. дополнения: новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;
  2. обновление или замена оборудования, приобретенного для замены тех же основных средств, приблизительно такой же мощности;
  3. усовершенствование или модернизация капитальных затрат, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.

К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.

Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг.

С финансовой точки зрения, целью анализа капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

Не стоит ждать, даже если оно может работать еще несколько лет, окончательный износ основных средств может быть опасным.

Чрезвычайно важно иметь средства для того, чтобы финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.

Инвестиционные ресурсы  – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

Имея в виду деньги, которые используются для закупки машин, оборудования и других средств производства, менеджеры часто говорят о «денежном капитале». Реальный капитал – это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности. Фактически инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается богатство.

Инвестиции классифицируют:
1) по объемам вложений:

  • реальные;
  • финансовые;

2) по срокам вложений:

  • краткосрочные;
  • среднесрочные;
  • долгосрочные;

3) по цели инвестирования:

  • прямые;
  • портфельные;

4) по сфере вложений:

  • производственные;
  • непроизводственные;

5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

  • частные;
  • государственные;
  • иностранные;
  • смешанные;

6) по регионам:

  • внутри страны;
  • за рубежом;

7) по рискам:

  • агрессивные;
  • умеренные;
  • консервативные.

По срокам вложений выделяют кратко-, средне– и долгосрочные инвестиции.
Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.

Под среднесрочными инвестициями  понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции  – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными (смешанными) инвестициями  понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному  признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые.

Валовые инвестиции  – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.

Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.

Прибыльность  – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.

Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.

Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.

В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.

Определение основного капитала

Что такое основной капитал?

Основной капитал включает в себя активы и капитальные вложения, такие как недвижимость, заводы и оборудование (основные средства), которые необходимы для запуска и ведения бизнеса даже на минимальной стадии. Эти активы считаются фиксированными в том смысле, что они не потребляются и не уничтожаются в процессе фактического производства товара или услуги, а имеют ценность для повторного использования. Инвестиции в основной капитал обычно амортизируются в бухгалтерской отчетности компании в течение длительного периода времени — до 20 лет и более.

Ключевые выводы

  • Основной капитал состоит из активов, которые не потребляются и не уничтожаются при производстве товара или услуги и могут использоваться многократно.
  • Основные средства являются стандартными статьями основного капитала.
  • Основные фонды обычно являются неликвидными объектами и со временем амортизируются.
  • Противоположностью основного капитала является переменный капитал.

Понимание основного капитала

Понятие основного капитала впервые было введено в 18 веке политическим экономистом Давидом Рикардо.Для Рикардо основной капитал относился к любому физическому активу, который не используется в производстве продукта. Это противоречило идее Рикардо об оборотном капитале, таком как сырье, операционные расходы и рабочая сила. В марксистской экономической теории основной капитал тесно связан с понятием постоянного капитала.

Основной капитал — это часть общих капиталовложений бизнеса, инвестированная в материальные активы, такие как фабрики, транспортные средства и оборудование, которые остаются в бизнесе почти постоянно или, точнее говоря, более одного отчетного периода.Основные средства могут быть приобретены и принадлежать бизнесу, или они могут быть структурированы как долгосрочная аренда.

На другой стороне уравнения капитала находится то, что обращается или потребляется компанией в процессе производства. Это включает в себя сырье, рабочую силу, эксплуатационные расходы и многое другое. Маркс подчеркивал, что различие между основным и оборотным капиталом относительно, поскольку оно относится к сравнительному времени оборота различных видов физических капитальных активов.

Основной капитал также «обращается», за исключением того, что время оборота намного больше, потому что основные активы могут удерживаться в течение нескольких лет или десятилетий, прежде чем они дадут свою стоимость и будут выброшены за свою ликвидационную стоимость.Основные средства могут быть перепроданы и использованы повторно в любое время до истечения срока их полезного использования, что часто происходит с транспортными средствами и самолетами.

Основной капитал можно противопоставить переменному капиталу, стоимость и уровень которого изменяются во времени, а также масштабам производства компании. Например, оборудование, используемое в производстве, будет считаться основным капиталом, поскольку оно останется в компании независимо от текущего уровня производства. Сырье, с другой стороны, будет колебаться в зависимости от уровня выпуска.

Требования к основному капиталу

Количество основного капитала, необходимого для создания бизнеса, весьма специфично для каждой ситуации, особенно от отрасли к отрасли. Некоторые направления бизнеса требуют большого количества основных фондов. Общие примеры включают промышленных производителей, поставщиков телекоммуникационных услуг и фирмы по разведке нефти. Отрасли, основанные на услугах, такие как бухгалтерские фирмы, имеют более ограниченные потребности в основном капитале. Это могут быть офисные здания, компьютеры, сетевые устройства и другое стандартное офисное оборудование.

В то время как производственные предприятия часто имеют более легкий доступ к запасам, необходимым для создания производимых товаров, приобретение основного капитала может быть длительным. Предприятию может потребоваться значительное количество времени, чтобы собрать средства, необходимые для более крупных покупок, таких как новые производственные мощности. Если компания использует финансирование, это также может занять время, чтобы получить надлежащие кредиты. Это может увеличить риск финансовых потерь, связанных с низкой производительностью, если в компании произойдет отказ оборудования и не будет встроенного резервирования.

Амортизация основного капитала

Инвестиции в основной капитал обычно не амортизируются так, как это показано в отчетах о прибылях и убытках. Некоторые обесцениваются довольно быстро, в то время как другие имеют почти бесконечный срок службы. Например, новый автомобиль теряет значительную стоимость, когда он официально передается из дилерского центра новому владельцу. Напротив, здания, принадлежащие компании, могут амортизироваться гораздо меньшими темпами. Метод амортизации позволяет инвесторам увидеть приблизительную оценку того, насколько стоимость инвестиций в основной капитал способствует текущим результатам деятельности компании.

Ликвидность основного капитала

Хотя основной капитал часто сохраняет определенный уровень стоимости, эти активы не считаются очень ликвидными по своей природе. Это связано с ограниченным рынком для определенных товаров, таких как производственное оборудование, или высокой ценой, а также временем, которое требуется для продажи основных средств, что обычно является длительным.

Инвестиции в основной капитал – обзор

Селективный DHDS означает преобразование органической серы в H 2 S с помощью селективного HDS с сохранением олефинов.Концепция этого подхода в основном заключается в изменении конструкции катализатора, чтобы он мог удалять серу, а не насыщать олефины. Этого можно добиться путем удаления с поверхности катализатора активных центров, насыщающих олефины. Конечным результатом этого подхода является то, что органическая сера превращается в сероводород, но олефиновые соединения в значительной степени сохраняются для предотвращения потери октанового числа в случае бензина. Этот подход использует как концепцию усовершенствованного катализа, так и новую конструкцию реактора.

Пример E12.2

100 LB / H Поток содержит 30 мас.% C 5 H 10 , 15 мас.% С 6 H 6 , 50 мас.% С 8 H 18 5 мас.% тиофена. Этот поток подается на установку HDS для удаления 100% серы. Предполагается, что имеют место следующие реакции:

(E12.2.1)C4h5S+4h3→C4h20+h3S,100%конверсия

(E12.2.2)C5h20+h3→C5h22,70%конверсия

(E12.2.3) C6H6+3h3→C6h22,80% конверсия

(E12.2.4)C8h28→C4H8+C4h20,80% конверсии

Рассчитайте производительность установки ГДС и необходимое количество водорода.

Решение:

Из приведенных выше реакций видно, что реакция (E12.2.1) желательна из-за необходимости удаления серы. Но реакция (E12.2.2) нежелательна, поскольку олефин превращается в парафин, что влияет на выход октана. Реакция (E12.2.3) желательна, поскольку бензол является канцерогенным соединением и требует преобразования. Последняя реакция (Е12.2.4) представляет собой желаемую реакцию превращения парафина в олефин.

Реакция (E12.2.1):

5 LB / H C 4 H 4 S / 84 = 0,0595 LBMOL / H

потребности 0,2381 LBMOL / H = 0,4762 LB / H H 2

производит 0,0595 LBMOL / H C 4 H 10 H 10 = 3.451 LB / H

0,0595 LBMOL / H H 2 S = 2.023 LB / H

Реакция (E12.2.2):

30 фунтов / ч C 5 H 10 /70 = 0,428257 фунт-моль/ч

Прореагировавший C 5 H 10 = 0.428257 (0,7) = 0,3 LBMOL / H

Выход C 5 H 10 = 9 LB / H

потребности 0,3 LBMOL / H = 0,6 фунт / ч H 2

производит 0,3 лбмоль / ч C 5 H 12 = 21,6 LB / H

Реакция (E12.2.3):

15 LB / H C 6 H 6 /78 = 0.1923 LBMOL / H

Реагировали C 6 H 6 = 0,1923 (0,8) = 0,15385 фунт-моль/ч

Выход C 6 H 6 = 3 фунта/ч

Потребность = 0.9231 LB / H H 2

Производится 0.15385

Производство 0.15385 LBMOL / H C 6 H 12 = 12,92 LB / H

(E12.2.4):

50 фунтов / ч C 8 H 18 /114 = 0,4386 LBMOL / H

реагировал C 8 H 18 = 0,4386 (0,8) = 0,351 LBMol / H

Выход C 8 H 18 = 10 фунтов / ч

производит 0,351 лбмоль /ч C 4 H 8 = 19,656 фунт/ч

0,351 фунт моль/ч C 4 H 10 = 20.358 фунтов/ч

Общее количество требуемого водорода = 1,9993 фунта/ч = 378,86 стандартных кубических футов

Разница между инвестициями в основной капитал и инвестициями в оборотный капитал | Малый бизнес

Автор Chron Contributor Обновлено 19 июля 2021 г.

Инвестиции в основной капитал представляют собой приобретение и обслуживание долгосрочных активов. Инвестиции в основной капитал могут быть материальными активами, такими как здание, или нематериальными активами, такими как интеллектуальная собственность. Инвестиции в основной капитал не включают в себя более текучие ресурсы, такие как сотрудники и требования к запасам.Оборотный капитал относится к использованию финансовых ресурсов в повседневных бизнес-операциях. Инвестирование в оборотный капитал предполагает приобретение краткосрочных активов и принятие краткосрочных обязательств. Инвестиции в основной капитал и инвестиции в оборотный капитал предприятия отражаются в балансе компании.

Объем инвестиций

Инвестиции в основной капитал служат стратегическим целям, то есть долгосрочным планам бизнеса. По данным Института корпоративных финансов, выгоды от инвестиций в основной капитал распространяются на несколько лет.Напротив, инвестиции в оборотный капитал служат операционным целям, то есть повседневной деятельности бизнеса. Таким образом, объем инвестиций в основной капитал простирается на несколько лет вперед, а объем инвестиций в оборотный капитал ограничен конкретными отчетными периодами или финансовыми годами.

Ликвидность ресурсов

Ликвидность — это легкость, с которой деловые ресурсы могут быть преобразованы в денежные средства. По данным Wall Street Prep, активы оборотного капитала обладают высокой ликвидностью, поскольку их можно легко конвертировать в наличные деньги.Например, предприятие может легко конвертировать дебиторскую задолженность в денежные средства с помощью факторинга счетов, то есть продажи счетов третьим лицам. Основные фонды, с другой стороны, имеют низкую ликвидность, потому что они дороги и требуют длительных процедур реализации активов.

Составление бюджета капиталовложений

Решения об инвестициях в основной капитал принимаются в рамках процессов составления бюджета капиталовложений. Составление бюджета капиталовложений включает в себя сравнение денежных потоков, которые инвестиции в основной капитал могут генерировать в течение срока их полезного использования.Это делается с использованием таких методов, как чистая приведенная стоимость, внутренняя норма прибыли и период окупаемости. Инвестиции в основной капитал принимаются только тогда, когда их потенциальные притоки денежных средств перевешивают оттоки денежных средств. Процесс бюджетирования инвестиций в оборотный капитал основан на расчетном объеме операций за конкретный отчетный период или финансовый год.

Методы финансирования

Инвестиции в оборотный капитал финансируются за счет краткосрочной задолженности, тогда как инвестиции в основной капитал финансируются за счет долгосрочной задолженности.Краткосрочные долги — это кредитные линии, такие как банковские овердрафты, которые подлежат погашению в течение года. В бухгалтерском балансе они отражаются как краткосрочные обязательства. Долгосрочные долги подлежат погашению в течение более длительного периода времени. Они отражаются в балансе как долгосрочные обязательства.

Инвестиционные закупки

Инвестиции в оборотный капитал должны быть обеспечены в срочном порядке для обеспечения бесперебойной работы бизнеса. Например, производственный бизнес всегда должен иметь достаточный запас, чтобы избежать ненужных перерывов в производственной деятельности.Приобретение инвестиций в основной капитал является длительным процессом, особенно когда речь идет о заимствовании финансовых средств из внешних источников.

Основные средства – определение, характеристики, примеры

Что такое основные средства?

Основные средства относятся к долгосрочным материальным активамМатериальные активыМатериальные активы – это активы, имеющие физическую форму и сохраняющие стоимость. Примеры включают основные средства, установки и оборудование. Материальные активы – это те, которые используются в деятельности предприятия. Они обеспечивают долгосрочные финансовые выгоды, имеют срок полезного использования более одного года и классифицируются в балансе как основные средства (основные средства).

 

 

Основные характеристики основных средств

Ниже перечислены основные характеристики основных средств:

 

1. Срок полезного использования не превышает одного года 9024 оборотные активы со сроком полезного использования более одного года и отражаемые на балансе компании как основные средства (основные средства)основные средства (основные средства)основные средства (основные средства) являются одним из основные внеоборотные активы, находящиеся на балансе.На основные средства влияют капиталовложения.

 

2. Они могут амортизироваться

Основные средства, за исключением земли, амортизируются с учетом износа в результате использования основных средств.

 

3. Они используются в бизнес-операциях и
обеспечивают долгосрочную финансовую выгоду

Основные средства используются компанией для производства товаров и услуг и получения дохода. Они не продаются клиентам и не хранятся в инвестиционных целях.

 

4. Они неликвидны

Основные средства представляют собой внеоборотные активы на балансе компании. Балансовый отчетБалансовый отчет является одним из трех основных финансовых отчетов. Финансовые отчеты являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета. и не могут быть легко конвертированы в наличные деньги.

 

Важность основных средств

Основные средства имеют решающее значение для любой компании. Помимо того, что они используются для того, чтобы помочь бизнесу получать доход, инвесторы внимательно изучают их, когда решают, стоит ли инвестировать в компанию.Например, коэффициент оборачиваемости основных средств используется для определения эффективности основных средств в обеспечении продаж.

Компании, которые более эффективно используют свои основные средства, получают конкурентное преимущество. Это позволяет компании достичь более высокой маржи по сравнению с конкурентами. Понимание того, что является основным активом, а что нет, имеет большое значение для инвесторов, поскольку оно влияет на оценку компании.

Примеры основных средств

  • Land
  • Machinery
  • автомобилей и удобства
  • автомобилей (автомобили компании, грузовики, вилочные погрузчики и т. Д.)
  • Мебель
  • Компьютерное оборудование
  • Инструменты

Хотя приведенный выше список состоит из примеров основных средств, они не обязательно универсальны для всех компаний. Другими словами, то, что является основным средством для одной компании, может не считаться основным средством для другого.

Например, компания по доставке классифицирует принадлежащие ей транспортные средства как основные средства. Однако компания, производящая транспортные средства, будет классифицировать те же транспортные средства как запасы. Поэтому при классификации основных средств следует учитывать характер деятельности компании.

 

 

Релевантность к финансовой отчетности

Основные средства имеют определенные последствия для финансовой отчетности компании:Когда компания покупает основные средства, они регистрируют стоимость как актив в балансе вместо того, чтобы списывать ее на расходы в отчете о прибылях и убытках. Из-за характера основных средств, используемых в деятельности компании для получения дохода, основные средства первоначально капитализируются в балансе, а затем постепенно амортизируются в течение срока их полезного использования. Основные средства отображаются как основные средства (внеоборотные активы) на балансе компании.

Например, компания, которая покупает принтер за 1000 долларов, отразит актив в своем балансе на 1000 долларов.В течение срока полезного использования типография постепенно выводила себя из баланса.

 

Отчет о прибылях и убытках

Основные средства, за исключением земли, амортизируются. Это должно отражать износ от использования основных средств в деятельности компании. Амортизация отражается в отчете о прибылях и убытках и уменьшает чистую прибыль компании.

Например, компания, которая покупает принтер за 1000 долларов со сроком полезного использования 10 лет и нулевой остаточной стоимостью, будет ежегодно отражать амортизацию в размере 100 долларов в своем отчете о прибылях и убытках.

 

Отчет о движении денежных средств

Когда компания покупает или продает основные средства за денежные средства, это отражается в разделе инвестиционной деятельности отчета о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств​Отчет о движении денежных средств содержит информацию о том, сколько денежных средств у компании генерируются и используются в течение определенного периода. Покупка основных средств представляет собой отток денежных средств и относится к категории «капитальные затраты», а продажа основных средств представляет собой приток денежных средств и относится к категории «поступлений от продажи имущества и оборудование.

Например, компания, которая покупает принтер за 1000 долларов за наличные, отразит капитальные затраты в размере 1000 долларов в отчете о движении денежных средств.

 

Дополнительные ресурсы

Благодарим вас за чтение руководства CFI по основным средствам. Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы CFI ниже:

  • Методы амортизацииМетоды амортизацииНаиболее распространенные типы методов амортизации включают прямолинейный метод, метод двойного уменьшаемого остатка, единицы продукции и сумму цифр лет. .
  • Прогнозирование статей баланса Прогнозирование статей баланса Прогнозирование статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, заемного акционерного капитала и чистой прибыли. В этом руководстве рассказывается, как рассчитать
  • Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках Мы обсудим различные методы прогнозирования статей отчета о прибылях и убытках. Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках начинается с выручки от продаж, а затем стоимости

Инвестиции в основные средства | У.S. Бюро экономического анализа (БЭА)

Здания, грузовики, компьютеры, программное обеспечение, даже создание песни — вот примеры основных средств, используемых для производства товаров и услуг. Активы считаются «основными», если их можно использовать не менее года.

Чем полезны данные об основных средствах?

Информация об основных фондах дает важные сведения о способности экономики производить больше товаров и услуг. Например, достаточно ли тратят предприятия на новые основные фонды, чтобы заменить стареющие активы?

Какая информация доступна об основных средствах?

Со временем стоимость основных средств снижается из-за физического износа, естественного устаревания или случайного повреждения.Часть оборудования начинает изнашиваться или срок действия патента подходит к концу. Это снижение стоимости измеряется как износ или потребление основного капитала.

В то же время предприятия и правительства тратят деньги на новые основные фонды. Эти расходы называются инвестициями в основной капитал. Амортизация уменьшает фонд основных средств, а инвестиции пополняют или увеличивают его.

Домохозяйства также являются частью уравнения. Жилые постройки, такие как дома и квартиры, считаются основными средствами и рассматриваются как инвестиции в бизнес, независимо от того, принадлежат ли они арендодателю или жильцу.

Однако другие товары длительного пользования, приобретаемые домохозяйствами, такие как легковые и грузовые автомобили, бытовая техника, мебель и компьютеры, считаются потребительскими товарами длительного пользования, а не основными средствами. Расходы на потребительские товары длительного пользования считаются потреблением, а не инвестициями в ВВП. Тем не менее, BEA отслеживает потребительские товары длительного пользования в нашей статистике основных средств и потребительских товаров длительного пользования.

Когда будут опубликованы новые данные по основным средствам и потребительским товарам длительного пользования?

Эта статистика обновляется один раз в год, обычно в августе.

Где найти данные об основных средствах?

Основные средства по типу

Инвестиции, чистые запасы, амортизация и многое другое показаны для типов основных средств, таких как медицинское оборудование, сельскохозяйственная техника или заказное программное обеспечение.

Основные средства промышленности

Данные о запасах основных средств, среднем возрасте активов и т. д. дают представление о финансовом состоянии отраслей и производственных мощностях.

Государственные основные фонды

Здания, дороги, военная техника и программное обеспечение являются примерами государственных основных средств.Статистические данные для правительств штатов и местных органов власти вместе взятые, а также для правительства США включают возраст и стоимость активов.

Эти и дополнительные статистические данные по основным средствам находятся в таблицах интерактивных данных BEA.

Узнать больше:

Инвестиции в основной капитал с января по октябрь 2021 г.

С января по октябрь национальные инвестиции в основной капитал (за исключением сельских домохозяйств) составили 44 582,3 млрд юаней, увеличившись в годовом исчислении на 6,1%; было 7.на 8 процентов выше, чем с января по октябрь 2019 года, при среднем росте на 3,8 процента за два года. Из них частные инвестиции в основной капитал составили 25 446,2 млрд юаней, увеличившись по сравнению с прошлым годом на 8,5%. В месячном исчислении инвестиции в основной капитал (за исключением сельских домохозяйств) в октябре увеличились на 0,15 процента.

По отраслям инвестиции в первичную промышленность составили 1164,6 млрд юаней, увеличившись в годовом исчислении на 11.1 процент; инвестиции во вторичную промышленность составили 13 517,3 млрд юаней, увеличившись на 11,3%; а инвестиции в третичную промышленность составили 29 900,4 млрд юаней, увеличившись на 3,7 процента.

 

Во вторичной промышленности объем инвестиций в промышленность увеличился на 11,4% в годовом исчислении. Из них инвестиции в горнодобывающую промышленность увеличились на 5,0 процента, инвестиции в обрабатывающую промышленность увеличились на 14,2 процента, а инвестиции в производство и снабжение электроэнергии, тепла, газа и воды увеличились на 0.4 процента.

 

В сфере услуг инвестиции в инфраструктуру (за исключением производства и снабжения электро-, тепло-, газо- и водоснабжением) увеличились на 1,0% в годовом исчислении. Среди них инвестиции в управление водным хозяйством увеличились на 3,4 процента, инвестиции в управление общественными объектами сократились на 0,8 процента, инвестиции в автомобильный транспорт уменьшились на 0,2 процента, а инвестиции в железнодорожный транспорт уменьшились на 3,5 процента.

 

В разрезе регионов инвестиции в восточный регион увеличились на 7.1 процент в годовом исчислении, инвестиции в центральный регион увеличились на 12,0 процента, инвестиции в западный регион увеличились на 4,5 процента, а инвестиции в северо-восточный регион увеличились на 6,8 процента.

 

В соответствии с типами регистрации инвестиции отечественных предприятий увеличились на 5,9 процента, предприятия Гонконга, Макао и Тайваня увеличились на 15,7 процента, а инвестиции иностранных предприятий увеличились на 1,9 процента.

9

9

Инвестиции в фиксированные активы (исключить сельские домохозяйства) (100 миллионов юаней)

99

-2,5 0,1 9

9

Производство телекоммуникационного оборудования, компьютеров и прочего электронного оборудования

9 9

4 -0,8

Инвестиции в основной капитал с января по октябрь 2021

Показатели

Jan-октябрь

Увеличение скорости Y / Y

6.1

4.1

из которых: Частные инвестиции

8.5

сгруппированы по Конституции

Строительство и монтаж

10.0

Приобретение оборудования и инструменты

Прочие расходы

Сгруппированные по видам промышленности

 

 

 сырьевая промышленность

21

Вторичная промышленность

11,3

Третичный промышленность

3,7

сгруппированных по промышленным секторам

 

 

 Сельское хозяйство, лесное хозяйство, животноводство и рыболовство

2 14

Добывающая

5,0

Производство

14,2

из них: производство пищевых продуктов из Сельскохозяйственная продукция

19.9

Производство пищевых продуктов

8,7

Производство текстильных

13,2

производство химических Сырье и химические продукты

17.8

Производство лекарственных средств

13,3

выплавкой и Прессование ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

7,9

Производство готовых металлических изделий

13.8

Производство общего назначения Машины

11,1

Производство машин специального назначения

25,9

Производство автомобилей

-5.5

Производство железных дорог, судостроение, аэрокосмическое и другое транспортное оборудование

22.1

Производство электротехники и оборудования

250

22,5

Производство и поставка электроэнергии, газа и воды

0 .4

Транспорт, Хранение и пост

2.3

из которых: Железнодорожный перевозки

-3.5

Автомобильный транспорт

-0.2

Управление водными ресурсами, окружающей средой и общественными учреждениями

-0,4

из которых: управление на водных ресурсах

3

Управление на общественных зданий и сооружений

Образование

10,1

здравоохранения, социального Работы

22.3

Культура, Спорт и развлечения

2,7

Сгруппированные по регистрации Тип

Внутренние Фондовый

5.9

Средства из Гонконга, Макао и Тайвань

15,7

иностранных инвестиций

1,9

 

 

Примечание. Все темпы роста в этой таблице являются номинальными темпами роста без вычета фактора цены.

Аннотации :

1. Пояснения по индикаторам

Инвестиции в основной активы (за исключением сельских домохозяйств): относится к общей нагрузке на строительство и покупку основных средств в течение определенного периода в валюте, а также связанные с этим расходы.

 

Государственные холдинговые предприятия: включая полностью государственные холдинговые предприятия, условно государственные холдинговые предприятия и консультативно-государственные холдинговые предприятия. К полностью государственным предприятиям относятся те предприятия, в которых доля государственного инвестиционного капитала в общем объеме фактического капитала (или основного капитала) превышает 50%.

 

В общей сумме оплаченного капитала предприятия, хотя доля оплаченного капитала (складочного капитала), принадлежащего инвесторам с государственной экономической составляющей, составляет не более 50 процентов, доля государственной относительное владение акциями относительно больше, чем у инвесторов с другими экономическими компонентами; или доля государственных договорных акций не превышает доли инвесторов с другими экономическими компонентами, но имеет право фактического контроля над предприятием в соответствии с соглашением.

 

Предприятия, в которых доля инвестиционного капитала двух инвесторов составляет 50 процентов, а контроль над пакетом акций четко не указан ни одной из сторон, если одно из них принадлежит государству, классифицируются как государственные холдинговые предприятия без исключения.

 

Все инвестиционные проекты, инвестированные административными и институциональными единицами, классифицируются как государственные.

 

Типы регистрации: основанием для классификации типов регистрации предприятий является тип регистрации предприятия административным отделом промышленности и торговли.Уведомление о корректировке положений о классификации типа регистрации предприятий (Guo Tong Zi [2011] № 86), выпущенное совместно Национальным бюро статистики и Государственной администрацией промышленности и торговли, должно соблюдаться. Классификация видов регистрации индивидуального предпринимательства осуществляется согласно соответствующим положениям Национального бюро статистики и Уведомлению Национального бюро статистики о классификации и коде регистрации видов «индивидуального предпринимательства» (Guo Tong Ban Zi [1999 ] Нет.2).

 

В соответствии с положением системы статистической отчетности все низовые единицы должны заполнять регистрационные формы. Учетные формы заполняются предприятиями или отдельными производственными единицами, осуществляющими инвестиции в основной капитал. Те, кто уже зарегистрирован в промышленных и коммерческих административных единицах, должны заполнить на основе типов регистрации, если не зарегистрированы, должны быть заполнены на основе типов регистрации инвесторов или положений соответствующих документов.

 

Отечественное предприятие включает государственное предприятие, коллективное предприятие, совместное предприятие, предприятие с ограниченной ответственностью, акционерное предприятие, частное предприятие и другие.

 

Предприятия со средствами из Гонконга, Макао и Тайваня включают совместные предприятия и сотрудничество Гонконга, Макао и Тайваня, Гонконга, Макао и Тайваня. Холдинг Корпорейшн Лтд.и другие инвестиционные предприятия Гонконга, Макао и Тайваня.

 

Предприятие с иностранными инвестициями включает в себя совместные предприятия и кооперативные предприятия, предприятия с иностранным капиталом, акционерные общества с иностранным капиталом Ltd. и другие предприятия с иностранными инвестициями.

 

2. Статистический охват

 

Относится к строительным проектам в основные средства и недвижимость с общим объемом запланированных инвестиций в размере 5.

 

3. Сбор данных

 

Отчет об инвестициях в основной капитал собирается ежемесячно с полным пересчетом (в январе отчет отсутствует).

9119

4. Классификация на Восточном, Центральном и Западном регионе

8

Восточный регион: в том числе Пекин, Тяньцзинь, Хэбэй, Шанхай, Цзянсу, Чжэцзян, Фуцзянь, Шаньдун, Гуандун и Хайнань.Central region: including Shanxi, Anhui, Jiangxi, Henan, Hubei and Hunan. Western region: including Inner Mongolia, Guangxi, Chongqing, Sichuan, Guizhou, Yunnan, Tibet, Shaanxi, Gansu, Qinghai, Ningxia and Xinjiang. Northeastern region:  including Liaoning, Jilin and Heilongjiang.

 

5. Standard Industrial Classification

 

NBS performed the industrial classification for national economic activities (GB/T 4754-2017).

 

6. Пересмотр данных в месячном исчислении

 

Основные активы с 2020 года был пересмотрен следующим образом:

9 4

Между месячной темпы роста инвестиций на фиксированные активы

(без учета сельских домохозяйств)

Темпы роста (%)

8

2020-октябрь

0.19

ноябрь

0,14

Декабрь

0,01

2021-января

0,19

Февраль

0.17

Март

0,08

Апрель

0,18

Май

0,13

Июнь

0.12

Июль

0,09

Август

0,14

Сентябрь

0,15

Октябрь

0.15

4

Согласно положениям статистической проверки правоохранительных органов и статистической расследования , данные об инвестициях в основной капитал за тот же период прошлого года были пересмотрены, и темпы роста были рассчитаны на основе сопоставимых данных.

 

 8. Описание среднего темпа роста за два года

 

два за тот же период 2019 года.

 

Что такое оборотный капитал? Как рассчитать и почему это важно

Финансовым командам, которые хотят знать, смогут ли их компании выдержать неожиданный спад или кризис, необходимо иметь представление о двух показателях: оборотном капитале и денежном потоке.Эти два показателя иллюстрируют различные аспекты финансового здоровья компании. В то время как денежный поток измеряет, сколько денег компания генерирует или потребляет за определенный период, оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами компании, включая денежные средства и другие активы, которые могут быть преобразованы в денежные средства в течение года, и ее текущими обязательствами, такими как начисление заработной платы, кредиторской задолженности и начисленных расходов.

Предприятие, которое поддерживает положительный оборотный капитал, скорее всего, будет иметь большую способность противостоять финансовым трудностям и гибкость для инвестиций в рост после выполнения краткосрочных обязательств.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал рассчитывается путем вычитания текущих обязательств из текущих активов, перечисленных в балансе компании. Оборотные активы включают денежные средства, дебиторскую задолженность и товарно-материальные запасы. Текущие обязательства включают кредиторскую задолженность, налоги, заработную плату и проценты.

Ключевые выводы

  • Оборотный капитал – финансовый показатель, рассчитываемый как разница между текущими активами и текущими обязательствами.
  • Положительный оборотный капитал означает, что компания может оплачивать свои счета и инвестировать для стимулирования роста бизнеса.
  • Управление оборотным капиталом направлено на обеспечение того, чтобы компания могла покрывать повседневные операционные расходы, используя свои финансовые ресурсы наиболее продуктивным и эффективным способом.

Объяснение оборотного капитала

На этом рисунке показан типичный расчет оборотного капитала.

Почему оборотный капитал важен?

Оборотный капитал используется для финансирования операций и выполнения краткосрочных обязательств. Если у компании достаточно оборотного капитала, она может продолжать платить своим сотрудникам и поставщикам и выполнять другие обязательства, такие как выплата процентов и налогов, даже если у нее возникнут проблемы с денежными потоками.

Оборотный капитал также можно использовать для финансирования роста бизнеса, не влезая в долги.Если компании действительно необходимо занять деньги, демонстрация положительного оборотного капитала может облегчить получение кредита или других форм кредита.

Перед финансовыми отделами ставится двоякая цель: иметь четкое представление о том, сколько наличных денег имеется в наличии в любой момент времени, и работать с бизнесом, чтобы поддерживать достаточный оборотный капитал для покрытия обязательств, а также некоторую свободу действий для роста и непредвиденных обстоятельств.

Преимущества оборотного капитала

Оборотный капитал может помочь сгладить колебания доходов.Многие предприятия испытывают некоторую сезонность в продажах, например, в одни месяцы продается больше, чем в другие. Имея достаточный оборотный капитал, компания может делать дополнительные закупки у поставщиков, чтобы подготовиться к напряженным месяцам, выполняя при этом свои финансовые обязательства в периоды, когда она приносит меньше доходов.

Например, розничный продавец может получать 70% своего дохода в ноябре и декабре, но ему необходимо покрывать расходы, такие как аренда и заработная плата, в течение всего года. Анализируя свои потребности в оборотном капитале и поддерживая адекватный буфер, ритейлер может убедиться, что у него достаточно средств, чтобы запастись запасами до ноября и нанять временных сотрудников на пик сезона, планируя, сколько постоянных сотрудников он может поддерживать.

Оборотный капитал и баланс

Оборотный капитал рассчитывается на основе текущих активов и текущих обязательств, отраженных в балансе компании. Балансовый отчет является одним из трех основных финансовых отчетов, которые составляют предприятия; два других — это отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.

Балансовый отчет представляет собой моментальный снимок активов, обязательств и акционерного капитала компании на определенный момент времени, например, на конец квартала или финансового года.Бухгалтерский баланс включает в себя все активы и обязательства компании, как краткосрочные, так и долгосрочные.

В балансовом отчете активы перечислены по категориям в порядке ликвидности, начиная с денежных средств и их эквивалентов. В нем также перечислены обязательства по категориям, при этом текущие обязательства следуют за долгосрочными обязательствами.

Как рассчитать оборотный капитал

Оборотный капитал рассчитывается как текущие активы за вычетом текущих обязательств, как указано в балансе.

Формула оборотного капитала

Оборотный капитал = текущие активы – текущие обязательства

Положительный против отрицательного оборотного капитала

Компания имеет положительный оборотный капитал, если у нее достаточно денежных средств, дебиторской задолженности и других ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств, таких как кредиторская задолженность и краткосрочная задолженность.

Напротив, у компании отрицательный оборотный капитал, если у нее недостаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных финансовых обязательств. У компании с отрицательным оборотным капиталом могут возникнуть проблемы с платежами поставщикам и кредиторам, а также трудности с привлечением средств для стимулирования роста бизнеса. Если ситуация сохранится, в конечном итоге он может быть вынужден закрыться.

Элементы, включенные в оборотный капитал

Текущие активы и обязательства, используемые для расчета оборотного капитала, обычно включают следующие статьи:

Текущие активы

включают денежные средства и другие ликвидные активы, которые могут быть обращены в денежные средства в течение одного года с отчетной даты, в том числе:

  • Денежные средства, включая деньги на банковских счетах и ​​недепонированные чеки от клиентов.
  • Рыночные ценные бумаги, такие как казначейские векселя США и фонды денежного рынка.
  • Краткосрочные инвестиции, которые компания намеревается продать в течение одного года.
  • Дебиторская задолженность за вычетом резервов по счетам, которые вряд ли будут оплачены.
  • Векселя к получению, такие как краткосрочные кредиты клиентам или поставщикам, со сроком погашения в течение одного года.
  • Прочая дебиторская задолженность, такая как возмещение подоходного налога, денежные авансы работникам и страховые требования.
  • Запасы, включая сырье, незавершенное производство и готовую продукцию.
  • Расходы предоплаты, такие как страховые взносы.
  • Авансовые платежи по будущим покупкам.

Краткосрочные обязательства

– все обязательства со сроком погашения в течение года после отчетной даты, в том числе:

  • Кредиторская задолженность.
  • Векселя со сроком погашения в течение одного года.
  • Задолженность по заработной плате.
  • Налоги к уплате.
  • Проценты к уплате по кредитам.
  • Любая основная сумма кредита, которая должна быть выплачена в течение года.
  • Прочие начисленные расходы к оплате.
  • Доходы будущих периодов, такие как авансовые платежи клиентов за еще не поставленные товары или услуги.

Пример оборотного капитала

Следующий пример оборотного капитала основан на балансовом отчете по состоянию на 31 марта 2020 года производителя алюминия Alcoa Corp., указанного в его документации 10-Q SEC. Все суммы указаны в миллионах.

Текущие активы Alcoa составили 3 333 миллиона долларов, а текущие обязательства — 2 223 миллиона долларов. Таким образом, его оборотный капитал составлял 3 333 миллиона долларов — 2 223 миллиона долларов = 1 110 миллионов долларов.Это на 143 миллиона долларов больше, чем тремя месяцами ранее, 31 декабря 2019 года, когда оборотный капитал компании составлял 967 миллионов долларов.

  31 марта 2020 г.   31 декабря 2019 г.
АКТИВЫ
Текущие активы:
  Денежные средства и их эквиваленты $ 829   $ 879
  Дебиторская задолженность покупателей 570   546
  Прочая дебиторская задолженность 95   114
  Запасы 1 509   1 644
  Справедливая стоимость производных инструментов 53   59
  Расходы будущих периодов и прочие оборотные средства 277   288
  Итого оборотные активы 3 333   3 530
Недвижимость, заводы и оборудование 20 181   21 715
Минус: накопленная амортизация, истощение и амортизация 13 021   13 799
  Недвижимость, заводы и оборудование, нетто 7 160   7 916
Инвестиции 1 059   1 113
Отложенный налог на прибыль 425   642
Справедливая стоимость производных инструментов 446   18
Прочие внеоборотные активы 1 228   1 412
  Всего активов   $ 13 651   $ 14 631
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные обязательства:
  Кредиторская задолженность, торговля $ 1276   $ 1484
  Начисленные компенсации и пенсионные расходы 353   413
  Налоги, включая подоходный налог 78   104
  Справедливая стоимость производных инструментов 80   67
  Прочие краткосрочные обязательства 435   494
  Долгосрочная задолженность со сроком погашения в течение одного года 1   1
  Итого текущие обязательства 2 223   2 563
Долгосрочная задолженность за вычетом суммы, подлежащей погашению в течение одного года 1 801   1 799
Начисленные пенсионные выплаты 1 455   1 505
Начисленные прочие выплаты после выхода на пенсию 729   749
Обязательства по выбытию активов 548   606
Восстановление окружающей среды 289   296
Справедливая стоимость производных инструментов 164   581
Долгосрочные налоги на прибыль 299   276
Прочие долгосрочные обязательства и отсроченные кредиты 332   370
  Всего обязательств   7 840   8 745

Как оборотный капитал влияет на денежный поток

Денежный поток – это сумма денежных средств и их эквивалентов, поступающих в бизнес и выбывающих из него в течение отчетного периода.Денежные потоки суммируются в отчете о движении денежных средств компании.

Денежный поток компании влияет на размер ее оборотного капитала. Если выручка снижается и в результате компания испытывает отрицательный денежный поток, она сокращает свой оборотный капитал. Инвестиции в увеличение производства также могут привести к уменьшению оборотного капитала.

Оборотный капитал против чистого оборотного капитала

Термины «оборотный капитал» и «чистый оборотный капитал» являются синонимами: оба относятся к разнице между всеми текущими активами и всеми текущими обязательствами.

Однако некоторые аналитики определяют чистый оборотный капитал более узко, чем оборотный капитал.

Одна из этих альтернативных формул не включает денежные средства и долг:

Чистый оборотный капитал = текущие активы (за вычетом денежных средств) — текущие обязательства (за вычетом долга)

Еще более узкое определение исключает большинство видов активов, сосредотачиваясь только на дебиторской и кредиторской задолженности и товарно-материальных запасах:

Чистый оборотный капитал = дебиторская задолженность + запасы — кредиторская задолженность

Оборотный капитал против.Основные средства/капитал

К оборотным средствам относятся только оборотные активы, обладающие высокой степенью ликвидности — они могут быть обращены в денежные средства относительно быстро. Основные средства не включаются в оборотный капитал, поскольку они неликвидны; то есть их нельзя легко конвертировать в наличные деньги.

Основные средства включают недвижимость, объекты, оборудование и другие материальные активы, а также нематериальные активы, такие как патенты и товарные знаки.

Что такое управление оборотным капиталом?

Управление оборотным капиталом — это финансовая стратегия, которая включает в себя оптимизацию использования оборотного капитала для покрытия повседневных операционных расходов, а также помогает компании эффективно инвестировать свои ресурсы. Эффективное управление оборотным капиталом позволяет бизнесу финансировать операционные расходы и выплачивать краткосрочные долги.

В управлении оборотным капиталом обычно используются несколько финансовых коэффициентов для оценки оборотного капитала компании и связанных с ним факторов.

Коэффициент оборотного капитала , также известный как коэффициент текущей ликвидности , является мерой способности компании выполнять краткосрочные обязательства. Он рассчитывается как текущие активы, деленные на текущие обязательства.

Коэффициент оборотного капитала меньше единицы означает, что компания не генерирует достаточно денежных средств для погашения долгов, причитающихся в следующем году. Коэффициенты оборотного капитала от 1,2 до 2,0 указывают на то, что компания эффективно использует свои активы.Коэффициенты выше 2,0 указывают на то, что компания не может наилучшим образом использовать свои активы; он поддерживает большое количество краткосрочных активов вместо того, чтобы реинвестировать средства для получения дохода.

Средний период сбора измеряет, насколько эффективно компания управляет дебиторской задолженностью, которая напрямую влияет на ее оборотный капитал. Коэффициент представляет собой среднее количество дней, которое требуется для получения платежа после продажи в кредит. Он рассчитывается путем деления средней общей суммы дебиторской задолженности за период на общий объем чистых продаж в кредит и умножения результата на количество дней в периоде.

Коэффициент оборачиваемости запасов является показателем того, насколько эффективно компания управляет запасами для удовлетворения спроса. Отслеживание этого числа помогает компаниям убедиться, что у них достаточно запасов, избегая при этом слишком больших денежных затрат на запасы, которые не проданы.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз запасы продаются и пополняются в течение определенного периода. Он рассчитывается как себестоимость проданных товаров (COGS), деленная на среднюю стоимость запасов за период.Более высокий коэффициент указывает на то, что запасы оборачиваются чаще.

Оборотный капитал: коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности

Аналитики и кредиторы используют коэффициент текущей ликвидности (коэффициент оборотного капитала), а также связанный с ним показатель, коэффициент быстрой ликвидности, для измерения ликвидности компании и ее способности выполнять свои краткосрочные обязательства.

Эти два коэффициента также используются для сравнения текущей эффективности бизнеса с предыдущими кварталами и для сравнения бизнеса с другими компаниями, что делает их полезными для кредиторов и инвесторов.

Коэффициент быстрой ликвидности отличается от коэффициента текущей ликвидности тем, что включает только наиболее ликвидные активы компании — активы, которые она может быстро превратить в денежные средства. Это денежные средства и их эквиваленты, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность. Напротив, коэффициент текущей ликвидности включает в себя все текущие активы, в том числе активы, которые может быть нелегко конвертировать в денежные средства, такие как товарно-материальные запасы.

Из-за этого коэффициент быстрой ликвидности может быть лучшим индикатором способности компании быстро привлекать денежные средства, когда это необходимо.

Изменяется ли оборотный капитал?

У большинства компаний оборотный капитал постоянно колеблется; балансовый отчет фиксирует моментальный снимок его стоимости на определенную дату. На размер оборотного капитала могут влиять многие факторы, в том числе большие исходящие платежи и сезонные колебания продаж.

6 способов увеличить оборотный капитал

Предприятие может пожелать увеличить свой оборотный капитал, если ему, например, необходимо покрыть расходы, связанные с проектом, или если он испытывает временное падение продаж.Тактика преодоления этого разрыва включает либо увеличение текущих активов, либо сокращение текущих обязательств.

Возможные варианты:

  1. Взятие долгосрочного долга. Это увеличивает текущие активы, добавляя к имеющимся денежным средствам компании, но не чрезмерно увеличивает текущие обязательства.
  2. Рефинансирование краткосрочной задолженности в качестве долгосрочной. Это уменьшает текущие обязательства, потому что долги больше не должны быть погашены в течение года.
  3. Продажа неликвидов за наличные деньги с увеличением оборотных средств.
  4. Анализ и сокращение расходов, уменьшение текущих обязательств.
  5. Проанализируйте и оптимизируйте управление запасами, чтобы уменьшить затоваривание и вероятность списания запасов.
  6. Автоматизируйте дебиторскую задолженность и мониторинг платежей. Это может увеличить денежный поток, уменьшая потребность в привлечении оборотного капитала для повседневных операций.

Шаблон бесплатного оборотного капитала

Чтобы начать расчет оборотного капитала вашей компании, загрузите наш бесплатный шаблон оборотного капитала.

Получить шаблон

Управление оборотным капиталом с помощью программного обеспечения для бухгалтерского учета важно для здоровья вашей компании.Положительный оборотный капитал означает, что у вас достаточно ликвидных активов, чтобы инвестировать в рост, одновременно выполняя краткосрочные обязательства, такие как оплата поставщикам и выплата процентов по кредитам. Напротив, отрицательный оборотный капитал является предупредительным признаком того, что компании может быть трудно держать голову над водой, а ERP с сильным управлением соответствием улучшает бизнес-показатели и повышает финансовую эффективность при закрытии, сокращая расходы на бэк-офис, устраняя задержки и формируя отчеты и раскрытие информации, соответствующее нормативным требованиям.

Check Also

Стимулирование определение: Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?

Содержание Стимулирование — это… Что такое Стимулирование?Смотреть что такое «Стимулирование» в других словарях:КнигиСтимулирование — это… …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.